I risultati <strong>di</strong> gestione GRI EC1, EC4Con il <strong>2009</strong>, malgrado il quadro esterno al Gruppo sia stato meno favorevole <strong>di</strong> quanto allora programmato, èstata realizzata gran parte degli obiettivi del Piano Industriale 2007-2011 28 che il Gruppo si era dato sin dai primimesi della nuova gestione, avviata nel settembre del 2006.Il Gruppo rappresenta oggi un patrimonio pubblico che può ancora crescere e può rispondere in modo semprepiù efficiente ai bisogni del Paese, ponendosi come componente <strong>di</strong>namica della competizione internazionale fraimprese. L’andamento economico del <strong>2009</strong> evidenzia risultati positivi, in linea con l’esercizio precedente, dovuti aun ulteriore passo nel percorso <strong>di</strong> sostanziale recupero <strong>di</strong> red<strong>di</strong>tività avviato fin dall’esercizio 2007. La gestione delGruppo <strong>Ferrovie</strong> <strong>dello</strong> <strong>Stato</strong> conferma così il trend positivo, registrando nel <strong>2009</strong> un Margine Operativo Lordo paria 966 milioni <strong>di</strong> euro e un risultato netto <strong>di</strong> 44 milioni <strong>di</strong> euro.Dati <strong>di</strong> bilancio Gruppo <strong>Ferrovie</strong> <strong>dello</strong> <strong>Stato</strong> (mln €)2007 2008 <strong>2009</strong>Margine operativo lordo 463 1.035 966Ricavi operativi 7.685 7.816 7.491Risultato operativo (575) 106 143Costi operativi 7.222 6.781 6.525Risultato netto (409) 16 44Il margine operativo lordo registra un valore positivo, nonostante la riduzione dei ricavi operativi per circa 325milioni <strong>di</strong> euro (-4,2% rispetto al 31 <strong>di</strong>cembre 2008), grazie alla significativa flessione dei costi operativi per 256milioni <strong>di</strong> euro (- 3,8% rispetto al 2008) conseguenza del recupero <strong>di</strong> efficienza nell’utilizzo dei fattori produttivi.Nella tabella seguente viene proposta una riclassificazione <strong>di</strong> alcune voci del conto economico consolidato chepermette <strong>di</strong> evidenziare la ricchezza prodotta dal Gruppo <strong>Ferrovie</strong> <strong>dello</strong> <strong>Stato</strong> e le modalità con cui essa viene <strong>di</strong>stribuitatra gli stakeholder, prevalentemente sottoforma <strong>di</strong> stipen<strong>di</strong> e forniture.28 Il Piano industriale 2007-2011 aveva come obiettivi il risanamento economico del Gruppo, il completamento dell’Alta Velocità e l’avvio dei relativi servizi, il miglioramentodelle con<strong>di</strong>zioni <strong>di</strong> servizio in termini si sicurezza, pulizia e puntualità, la regolarizzazione dei rapporti economici con lo <strong>Stato</strong> e con le Regioni.<strong>Rapporto</strong> <strong>di</strong> Sostenibilità 2008 <strong>2009</strong> 39
Generazione e <strong>di</strong>stribuzione del valore economico (mln € ) 292007 2008 <strong>2009</strong>Valore economico <strong>di</strong>rettamente generato 9.583 10.217 9.625Ren<strong>di</strong>te delle ven<strong>di</strong>te e delle prestazioni 6.180 6.395 6.234Variazioni delle rimanenze <strong>di</strong> prodotti, variazioni dei lavori in corso suor<strong>di</strong>nazione, incrementi immobilizzazioni per lavori interni889 1.183 1.071Altri ricavi e proventi 2.514 2.639 2.320Valore economico <strong>di</strong>stribuito 8.998 8.964 8.357Costi operativi da pagamenti effettuati per l’acquisto <strong>di</strong> materie prime,sussi<strong>di</strong>arie, consumo e merci, per servizi, per go<strong>di</strong>mento <strong>di</strong> beni <strong>di</strong> terzi3.614 3.768 3.412Stipen<strong>di</strong> corrisposti a personale <strong>di</strong>pendente, comprensivi <strong>di</strong> oneri sociali,TFR e altri costi4.717 4.551 4.475Remunerazione dei finanziatori (comprensivi dei <strong>di</strong>viden<strong>di</strong> <strong>di</strong>stribuiti,arretrati su <strong>di</strong>viden<strong>di</strong>, interessi su prestiti e altre forme <strong>di</strong> debito)498 484 325Tasse (comprensive <strong>di</strong> tutte le forme <strong>di</strong> tassazione es. sul red<strong>di</strong>to,sulle proprietà, ecc.) e relative more pagate169 161 145Valore Economico trattenuto 585 1.253 1.268Se il risanamento economico del Gruppo è ormai positivamente avviato, molto c’è ancora da fare per il suo definitivoconsolidamento e, soprattutto, per poter sostenere una politica <strong>di</strong> sana crescita ed espansione.Per questo il Gruppo <strong>Ferrovie</strong> <strong>dello</strong> <strong>Stato</strong> ha davanti a sé ancora obiettivi fortemente sfidanti.La posizione finanziaria del Gruppo, ancorché migliorata, resta fragile e non consente <strong>di</strong> approntare un piano <strong>di</strong>consistente sviluppo. Preoccupa in particolare la posizione finanziaria netta <strong>di</strong> Trenitalia (6.298 milioni <strong>di</strong> euro)che rende problematica l’esposizione <strong>di</strong> questa società la quale, come accennato, ha <strong>di</strong> fronte a sé un percorso <strong>di</strong>ingenti investimenti in nuovo materiale rotabile. Il Gruppo ha avviato, sin dal 2007, un piano per provvedere allaricapitalizzazione <strong>di</strong> Trenitalia, basato sulla valorizzazione delle risorse interne, soprattutto patrimoniali, ma ha incontratoostacoli, che ne hanno rallentato il percorso, derivanti dalla debolezza del mercato immobiliare connessacon la grave crisi finanziaria in atto.Nell’ambito dei rapporti tra il Gruppo <strong>Ferrovie</strong> <strong>dello</strong> <strong>Stato</strong> e lo <strong>Stato</strong> si segnala che in data 23 <strong>di</strong>cembre <strong>2009</strong> sonostate emanate la Legge Finanziaria 2010 30 e la Legge <strong>di</strong> Bilancio a essa collegata 31 .Per l’anno 2010 non sono previste risorse aggiuntive pubbliche <strong>di</strong> competenza, mentre relativamente agli stanziamenti<strong>di</strong> cassa, tra le più significative erogazioni, si citano quella relativa alla prosecuzione degli investimentiferroviari <strong>di</strong> cui al contratto <strong>di</strong> Programma 2007-2011 (2.385 milioni <strong>di</strong> euro) e quella relativa al completamentodel sistema AV/AC (400 milioni <strong>di</strong> euro, quale quota relativa all’anno 2010 degli stanziamenti previsti dalla LeggeFinanziaria 2007).Nel <strong>2009</strong> è continuata l’attività negoziale per il rinnovo dei contratti <strong>di</strong> servizio con le Regioni, che, <strong>di</strong>versamentedal passato, prevedono la definizione <strong>di</strong> corrispettivi correlati ai servizi offerti agganciandoli a una logica <strong>di</strong> “Catalogodel servizio” che ha ridefinito la modalità <strong>di</strong> riconoscimento dei corrispettivi sulla base dell’in<strong>di</strong>viduazione <strong>di</strong><strong>di</strong>versi drivers.29 Le variazioni rispetto a quanto pubblicato nel <strong>Rapporto</strong> <strong>di</strong> Sostenibilità 2008 sono attribuiti ad una <strong>di</strong>versa classificazione delle voci <strong>di</strong> bilancio, più aderente aicriteri richiesti dalle linee Guida GRI.30 L. n° 191/<strong>2009</strong> recante “Disposizioni per la formazione del bilancio annuale e pluriennale <strong>dello</strong> <strong>Stato</strong>”.31 L. n° 192/<strong>2009</strong> “Bilancio <strong>di</strong> previsione <strong>dello</strong> <strong>Stato</strong> per l’anno 2010 e bilancio pluriennale per il triennio 2010-2012”.40 Gruppo <strong>Ferrovie</strong> <strong>dello</strong> <strong>Stato</strong>