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Bilancio 2009 Mediaset S.p.A. – Note esplicative
Operazioni finanziarie a termine
Mediaset S.p.A. opera direttamente con controparti istituzionali per coprire il rischio cambio
proprio e delle sue controllate.
La struttura delle attività del Gruppo Mediaset evidenzia la centralità delle attività di televisione
commerciale; questo comporta la necessità di rivolgersi ai maggiori produttori internazionali di
film/eventi sportivi per l’acquisizione di diritti televisivi (quantificati prevalentemente in divise
estere quali USD) con esposizione a rischi di mercato in connessione a modifiche nei tassi di
cambio.
I contratti derivati finanziari sono impiegati per ridurre questi rischi come di seguito riportato.
Nel Gruppo Mediaset l’attività di tesoreria è accentrata sostanzialmente su Mediaset S.p.A. che
opera rispettivamente nel mercato nazionale e nei mercati esteri.
Il Consiglio di Amministrazione di Mediaset S.p.A. ha definito la policy sull’attività finanziaria che
prevede la quantificazione da parte della Direzione Finanziaria dei limiti massimi di rischio di
cambio e di tasso di interesse assumibili e la definizione delle caratteristiche dei soggetti idonei a
essere controparte.
La voce, pari a 1.054.767 migliaia di euro (764.147 migliaia di euro al 31 dicembre 2008), è
relativa ad operazioni su divise per la copertura del rischio di cambio.
Si precisa infine che i derivati stipulati verso terzi a fronte della copertura del rischio cambio
sono da intendersi pareggiati con quelli stipulati nei confronti della controllata R.T.I. S.p.A. e
della controllata Media Shopping S.p.A..
Altre informazioni
Si segnala, inoltre, che i contratti di copertura sulla variazione del tasso di interesse (derivati per
collar su tassi) relativi al finanziamento a medio/lungo termine, stipulato nel 2006 con tasso
variabile e già commentato nella voce “debiti e passività finanziarie non correnti”, impegnano
Mediaset S.p.A. a versare a date prestabilite importi determinati in base al differenziale tra il
tasso Floor del 3,17% stabilito nei contratti e quello variabile di mercato alla data di riferimento,
qualora questi fosse al di sotto di tale soglia. Per contro impegna le controparti di detti contratti
a versare a Mediaset S.p.A. alle medesime date prestabilite, gli importi determinati in base al
differenziale tra il tasso Cap del 4,50% e quello di mercato alla data di riferimento, qualora il
tasso di mercato risultasse al di sopra di tale soglia.
Si segnala che i suddetti contratti sono stati sottoposti al test di efficacia, il quale ha fornito esito
positivo.
In data 18 dicembre 2009 la controllante Mediaset S.p.A., la controllata Gestevision Telecinco
S.A. e Promotora de Informaciones S.A. (Prisa) hanno approvato e sottoscritto un accordo che
prevede, subordinatamente all’avveramento di determinate condizioni, tra cui l’espletamento
delle due diligence e l’ottenimento delle autorizzazioni da parte delle autorità regolatorie e
Antitrust, l’acquisizione da parte di Telecinco, mediante uno scambio di azioni e il versamento
di un corrispettivo cash fino a 500.000 migliaia di euro, di una società di nuova costituzione, che
include il ramo d’azienda di Cuatro (rete televisiva spagnola in chiaro di Socecable S.:A,) e della
quota di partecipazione del 22% in Digital Plus. Al termine di tali operazioni Prisa riceverà una
quota azionaria di Telecinco equivalente al 18,3% del capitale e conseguentemente la quota di
partecipazione in Telecinco della controllata Mediaset Investimenti S.p.A. si diluirà intorno al 41%.
Per finanziare questa operazione Telecinco effettuerà un aumento di capitale sociale a
pagamento di circa 500.000 migliaia di euro con diritto di opzione. Il gruppo Mediaset, in qualità
di azionista di maggioranza (50,51%), si impegnerà a sottoscrivere la propria quota di
competenza di tale aumento di capitale.
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