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Bilancio 2009 Mediaset S.p.A. – Relazione sulla gestione
lar a copertura del finanziamento acceso con Mediobanca, nonché dalla destinazione del dividendo
distribuito dalla controllata Mediaset Investment S.a.r.l. imputato a riserva, al netto della
fiscalità, in quanto trattasi di riserve di utili generate da operazioni under common control.
Nel prospetto seguente viene esposto il Rendiconto finanziario di sintesi al fine di apprezzare
la contribuzione della dinamica finanziaria nei due periodi. Anche tale prospetto viene esposto
in forma riclassificata rispetto allo schema previsto dallo IAS 7 utilizzato per la predisposizione
del prospetto di rendiconto finanziario obbligatorio, evidenziando le variazioni della Posizione
finanziaria netta che rappresenta l’indicatore significativo della propria capacità di far fronte alle
obbligazioni finanziarie.
256
12
(valori in milioni di euro)
31/12/2009 31/12/2008
Posizione finanziaria netta iniziale 767,6 935,6
Free cash flow 114,3 12,0
- Flusso di cassa operativo (50,5) 21,0
- Investimenti in partecipazioni e altre attività finanziarie correnti (350,0) (12,3)
- Disinvestimenti immob. imm.li (diritti) - 32,3
- Altri investimenti - (0,2)
- Variazione del capitale circolante e di altre attività/passività 514,8 (28,8)
Dividendi incassati 370,1 308,7
Dividendi distribuiti (431,8) (488,7)
Avanzo/Disavanzo 52,6 (168,0)
Posizione finanziaria netta finale 820,2 767,6
L’assorbimento di cassa caratteristico di Mediaset S.p.A. (free cash flow) risulta pari ad un
negativo di 357,7 milioni di euro con un decremento rispetto allo stesso periodo del 2008 di
369,7 milioni di euro, dovuto sia al versamento soci in conto capitale effettuato verso la controllata
Mediaset Investimenti S.p.A. sia alla variazione negativa del flusso di cassa operativo, compensati
dalla variazione positiva rilevata nel capitale circolante.
Posizione finanziaria netta
La posizione finanziaria netta, positiva per 820,2 milioni di euro al 31 dicembre 2009, evidenzia
rispetto al saldo positivo di 767,6 milioni di euro al 31 dicembre 2008 un miglioramento pari a
52,6 milioni di euro, da correlare essenzialmente alle entrate finanziarie relative all’incasso dei
dividendi dalle controllate per 841,2 milioni di euro di cui 472,0 transitati a Patrimonio netto.
Ad esse si contrappongono le uscite finanziarie relative al pagamento dei dividendi per 431,8
milioni di euro, al versamento soci in conto capitale verso la controllate Mediaset Investimenti
S.p.A. per 350 milioni di euro nonché al flusso di cassa assorbito dalla gestione finanziaria.
PRINCIPALI OPERAZIONI SOCIETARIE
In data 20 aprile 2009 è stato effettuato un versamento soci in conto capitale verso la controllata
Mediaset Investimenti S.p.A. pari a 350 milioni di euro, mediante rinuncia di pari importo, di
parte del credito vantato sul conto corrente intercompany.