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Bilancio Consolidato 2009 – Note Esplicative
VOCE DI BILANCIO
al 31 DICEMBRE 2008
VALORE DI
BILANCIO
Mark to Market
160
11
Modello di
Black&Scholes
Mark to Model
Modello
binomiale
DCF Model
TOTALE FAIR
VALUE
Note esplicative
Crediti finanziari 23,2 43,2 43,2 6.6
Altre attività finanziarie 0,3 0,4 - 0,4 6.6
Crediti commerciali a medio/lungo termine 9,5 14,8 14,8 7.2
Titoli 0,8 0,8 0,8 7.4
Debiti verso banche (912,3) (916,3) (916,3) 9.2; 10.1
Debiti verso fornitori a medio lungo termine (556,3) (547,2) (547,2) 10.2
Derivati non designati per il cash flow hedge: 7.4;10.4
- Opzioni plain vanilla -
- Opzioni con barriera -
- Contratti forward (8,9) (8,9) (8,9)
Derivati designati per il cash flow hedge: 7.4;10.4
- Opzioni plain vanilla (2,9) (2,9) (2,9)
- Contratti forward (0,2) (0,2) (0,2)
- IRS su tassi (0,4) (0,4) (0,4)
La voce crediti finanziari si riferisce principalmente alle quote di debito a medio-lungo termine
di società collegate acquisite da terzi con un elevato sconto rispetto al valore nominale, per
le quali il FV è stato calcolato attraverso la metodologia del DCF, utilizzando una curva di mercato
rettificata per tener conto del rischio /rendimento del debitore e dell’impatto sul prezzo
d’acquisto del particolare momento congiunturale.
Il fair value dei titoli quotati in un mercato attivo si basa sui prezzi di mercato alla data di bilancio.
I prezzi di mercato utilizzati sono bid/ask price a seconda della posizione attiva/passiva detenuta.
Il fair value dei titoli non quotati in un mercato attivo e dei derivati di negoziazione è determinato
utilizzando i modelli e le tecniche valutative prevalenti sul mercato o utilizzando il
prezzo fornito da più controparti indipendenti, facendo riferimento a prezzi di titoli quotati
comparabili.
Il Fair value della voce debiti verso banche non correnti è stato calcolato senza alcuna ipotesi
circa il credit spread di Mediaset S.p.A.
Si precisa che per i crediti e debiti commerciali con scadenza entro l’esercizio, non è stato calcolato
il fair value in quanto il loro valore di carico approssima lo stesso; conseguentemente il
valore contabile indicato per i crediti ed i debiti per i quali è stato calcolato il fair value è comprensivo
anche della quota con scadenza entro 12 mesi dalla data di bilancio.
Si precisa, inoltre, che nella voce debiti verso banche è compresa la quota a breve di finanziamenti
a medio – lungo termine.
Si precisa che il fair value di strumenti derivati fa riferimento a tecniche valutative già descritte
nella sezione Sommario dei principi contabili e criteri di valutazione che utilizzando variabili osservabili
sul mercato (ad esempio curva dei tassi e tassi di cambio).
Per le attività e passività finanziarie iscritte in bilancio al fair value si riporta nella tabelle seguente
la classificazione, in funzione della natura dei parametri finanziari utilizzati nella determinazione
del fair value, sulle base della scala gerarchica prevista dal principio:
a) livello I: prezzi quotati su mercati attivi per strumenti identici;
b) livello II: variabili diverse da prezzi quotati in mercati attivi che sono osservabili sia direttamente
(come nel caso dei prezzi) sia indirettamente (ovvero derivati dai prezzi);
c) livello III: variabili che non si basano su valori di mercato osservabili