Corso di Risk Management
Corso di Risk Management
Corso di Risk Management
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
La <strong>di</strong>stribuzione <strong>di</strong> per<strong>di</strong>taSe f è derivabile, l’approssimazione del primo or<strong>di</strong>ne dellaper<strong>di</strong>ta e l’operatore <strong>di</strong> per<strong>di</strong>ta linearizzato sono:)d∑L ∆ t+1(f = − t (t, Z t ) + f zi (t, Z t )X t+1,i ;l ∆ t(x) = −(f t (t, Z t ) +i=1)d∑f zi (t, Z t )x ,i=1dove i deponenti t e Z i in<strong>di</strong>cano una derivata parziale.Esempi <strong>di</strong> mappatura dei rischi.Portafoglio azionario. Sia Z t,i = ln(S t,i ), dove S t,i è ilprezzo dell’azione. Allora X t+1,i = r t+1,i , cioè i ren<strong>di</strong>mentilogaritmici. Sia λ i il numero <strong>di</strong> azioni del titolo i-esimo inportafoglio. Allora V t = ∑ <strong>di</strong>=1 λ ie Z t,i. Quin<strong>di</strong>d∑L t+1 = −(V t+1 − V t ) = − λ i S t,i (e X t+1,i− 1).Marco Beei=1<strong>Corso</strong> <strong>di</strong> <strong>Risk</strong> <strong>Management</strong>
Change language