Corso di Risk Management
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La <strong>di</strong>stribuzione <strong>di</strong> per<strong>di</strong>taLa (1) è definita una mappatura dei rischi.Problema: bisogna assumere che la composizione delportafoglio sia costante nel tempo!La <strong>di</strong>stribuzione <strong>di</strong> per<strong>di</strong>ta può essere con<strong>di</strong>zionata o noncon<strong>di</strong>zionata.La <strong>di</strong>stinzione è collegata all’orizzonte temporale <strong>di</strong>riferimento: su orizzonti temporali brevi è più utile la<strong>di</strong>stribuzione con<strong>di</strong>zionata, per analisi <strong>di</strong> lungo periodo siricorre <strong>di</strong> solito alla <strong>di</strong>stribuzione non con<strong>di</strong>zionata.La <strong>di</strong>stribuzione non con<strong>di</strong>zionata si ottiene come me<strong>di</strong>adelle <strong>di</strong>stribuzioni con<strong>di</strong>zionate su un orizzonte temporalelungo.Se i ren<strong>di</strong>menti sono iid, le due <strong>di</strong>stribuzioni coincidono.Marco Bee<strong>Corso</strong> <strong>di</strong> <strong>Risk</strong> <strong>Management</strong>
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