Corso di Risk Management

More documents

Recommendations

Info

VaR ed Expected Shortfall0.4Valore a Rischio ed Expected Shortfall al 85% per la normale e la t di Student con 4 gradi di libertàNormale(0,2)0.35t 4VaR 0.85normaleVaR 0.85StudentES 0.85normale0.3ES 0.85Student0.250.20.150.10.050−6 −4 −2 0 2 4 6Marco BeeCorso di Risk Management
Metodi standard per il rischio di mercatoSono possibili fondamentalmente tre approcci al problema:(i) approccio parametrico;(ii) approccio non parametrico (simulazione storica);(iii) approccio Monte Carlo;Nell’approccio parametrico svolge un ruolo fondamentalel’ipotesi di normalità multivariata per i cambiamenti deifattori di rischio: X t ∼ N d (µ, Σ). La densità normalemultivariata è data da:f (x; µ, Σ) = (2π) −d/2 (det(Σ)) −1/2 e − 1 2 (x−µ)′ Σ −1 (x−µ) .Si tratta dell’estensione della normale univariata al casomultidimensionale. La proprietà fondamentale per i nostriscopi è la seguente: qualsiasi combinazione lineare deglielementi di X ha distribuzione normale univariata:Y = w ′ X = ∑ di=1 w iX i ∼ N(w ′ µ, w ′ Σw).Marco BeeCorso di Risk Management
Page 2 and 3: Concetti fondamentali di risk manag
Page 4 and 5: Le sfide(ii) La natura multivariata
Page 6 and 7: La distribuzione di perditaLa (1)
Page 8 and 9: La distribuzione di perditaSe f è
Page 10 and 11: La perdita di un portafoglio credit
Page 12 and 13: La misurazione del rischioPerché s
Page 14 and 15: QuantiliDefinizione. Un numero x 0
Page 16 and 17: Expected ShortfallUna misura miglio
Page 18 and 19: VaR ed Expected Shortfall0.4Valore
Page 22 and 23: L’approccio varianze-covarianzeSi
Page 24 and 25: Il VaR di un BTPLa posizione in BTP

Corso di Risk Management

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?