sentenza della Corte d'Appello di Milano - Lider-Lab
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due <strong>di</strong>fferenti negoziazioni; 2) il <strong>di</strong>verso andamento dei mercati finanziari nei duemomenti storici <strong>di</strong> riferimento (1990 e 1991); 3) l'andamento economico dellesocietà oggetto <strong>della</strong> "spartizione".In primo grado la <strong>di</strong>fesa <strong>di</strong> Fininvest non aveva mancato <strong>di</strong> produrre alcunidocumenti significativi contenenti le informazioni relative ai prezzi <strong>di</strong> borsa <strong>di</strong>AME negli anni 1989, 1990 e 1991 e <strong>di</strong> AMEF; inoltre aveva fornito unmemorandum denominato "valutazione delle azioni or<strong>di</strong>narie Mondadori"; ungrafico <strong>di</strong> sintesi dell'andamento borsistico (in<strong>di</strong>ce MIE) relativamente al periodoaprile 1989-1991; l'andamento dell'in<strong>di</strong>ce COMIT alla data del 5 marzo 1991;copia dell'estratto <strong>della</strong> relazione del Consiglio <strong>di</strong> Amministrazione <strong>di</strong> AMErelativo all'esercizio 1990; la comunicazione dei prezzi unitari utilizzati nellatransazione per i trasferimenti azionari dalla stessa previsti.Inoltre la <strong>di</strong>fesa dell’appellante asseriva <strong>di</strong> aver <strong>di</strong>mostrato con la produzione deldoc. n. 144 che, quando nel 1992 Fininvest aveva acquistato da Me<strong>di</strong>obancaazioni Mondadori or<strong>di</strong>narie pari al 6% del capitale sociale, il prezzo pattuito erastato in linea con quello che era stato convenuto fra le parti nell'ambito <strong>della</strong>transazione.Nella Relazione Poli-Colombo vi era una spiegazione esaustiva delle ragioni perle quali questi fattori avrebbero dovuto essere considerati: infatti, occorrevaprendere in considerazione "tutta una serie <strong>di</strong> analisi basilari <strong>di</strong> tipo economicovalutativo,riferite alle singole società interessate dalla transazione, analisi che avrebberopotuto spiegare le variazioni nei prezzi <strong>di</strong> compraven<strong>di</strong>ta delle azioni intervenute nell'arcotemporale considerato" (cfr. Relazione Poli-Colombo, pag. 10).Ne derivava che, qualora il Tribunale avesse ritenuto <strong>di</strong>mostrato l’”an”, avrebbedovuto respingere la domanda perchè CIR non aveva fornito alcuna prova circa ilfatto che i prezzi delle compraven<strong>di</strong>te azionarie previste dalla transazione nonfossero in linea con le valorizzazioni <strong>di</strong> mercato alla data in cui la transazione erastata stata stipulata.201
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