Bilancio Consolidato del Gruppo Marcolin al 31 dicembre 2011

Bilancio consolidato e progetto di bilancio separato al 31 dicembre 2011
a crediti commerciali), in seguito al venire meno delle condizioni che ne avevano portato alla
svalutazione in precedenti esercizi, come meglio specificato nelle note esplicative.
Questi ottimi risultati sono stati ottenuti principalmente grazie:
• alle azioni intraprese nei precedenti esercizi per migliorare la marginalità, implementate e
sviluppate in modo costante ed i cui benefici hanno continuato a manifestarsi nel 2011, dopo avere
già espresso positivi effetti nel corso del 2010. Tali attività si sono focalizzate sul costo del
prodotto, sulla produttività interna e la qualità, con ritorni positivi in termini di efficienza. Si ricorda
inoltre il significativo investimento sostenuto per la realizzazione del nuovo stabilimento di
Longarone, effettuato nel 2010, che ha permesso di trasferire alcune fasi della produzione e di
creare una moderna sede per il centro logistico ed i servizi di after sales, con significativi ritorni in
termini di efficienza delle operation, in particolare nel 2011;
• all’incremento delle vendite di prodotti relativi ai nuovi marchi, commercializzati con marginalità
più elevata.
SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA
Nel seguito si espone il dettaglio della posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2011, posta a
confronto con quella del precedente esercizio:
DETTAGLIO (INDEBITAMENTO) DISPONIBILITÀ FINANZIARIE NETTE FINALI
(euro/000)
Cassa 30
Altre disponibilità liquide 11.314
Crediti finanziari verso controllate a breve 9.491
Finanziamenti a breve termine (4.411)
Parte a breve di finanziamenti a lungo termine (7.589)
Finanziamenti a lungo termine (22.452)
Totale Posizione Finanziaria Netta (13.616)
31.12.2011 31.12.2010
24
18.117
8.687
(2.894)
(13.756)
(27.450)
(17.272)
La posizione finanziaria netta complessiva della Società al 31 dicembre 2011 registra un
miglioramento, rispetto al precedente esercizio, pari a 3.656 migliaia di euro, a conferma del positivo
andamento della Società.
La generazione di cassa della gestione operativa, è stata pari a 15.807 migliaia di euro ed è stata in
parte bilanciata dall’attività di investimento, che ha assorbito risorse complessivamente per 6.430
migliaia di euro, come meglio indicato nel rendiconto finanziario, al quale si rinvia per maggiori
dettagli.
Analizzando più nel dettaglio tale risultato, è opportuno sottolineare che il valore della posizione
finanziaria netta al 31 dicembre 2011, è stato condizionato da alcuni eventi di rilievo nel seguito
sintetizzati:
• dall’esborso relativo ad oneri sostenuti in sede di rinnovo delle licenze in portafoglio, per 6 milioni
di euro;
• dal pagamento dei dividendi deliberati dall’assemblea degli azionisti, per 6,1 milioni di euro;
• dalla liquidazione per cassa del piano di Stock Option, per 1,9 milioni di euro, incluse le ritenute
di legge.
Nel corso dei mesi di luglio e dicembre 2011, Marcolin S.p.A., ha utilizzato la restante quota del
finanziamento accordato dalla Banca Nazionale del Lavoro S.p.A. (Gruppo BNP Paribas), per un
importo di 6 milioni di euro, su un totale 10 milioni di euro, al fine di sostenere gli investimenti per lo
sviluppo del Gruppo.
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