Bilancio Consolidato del Gruppo Marcolin al 31 dicembre 2011

Bilancio consolidato e progetto di bilancio separato al 31 dicembre 2011
servizi di after sales, con significativi ritorni in termini di efficienza delle operation, in particolare
nel 2011;
• all’incremento delle vendite di prodotti relativi ai nuovi marchi commercializzati, con marginalità
più elevata.
La differenza tra proventi ed oneri finanziari è negativa per 1.745 migliaia di euro, sostanzialmente in
linea con il valore negativo di 1.796 migliaia di euro del 2010, ma con un peso percentuale in
miglioramento. La gestione valutaria è stata equilibrata, con un saldo positivo complessivamente pari a
197 migliaia di euro, contro una differenza positiva di 465 migliaia di euro rilevata nel precedente
esercizio.
Si segnala che l’utile netto risente dei positivi effetti derivanti dall’iscrizione di imposte anticipate
riferite alle perdite fiscali pregresse generate da Marcolin USA e da Marcolin France, il cui valore si
aggiunge a quello già rilevato nel corso dei periodi precedenti e la cui rilevazione è stata resa possibile
dai positivi risultati realizzati da tali società controllate.
SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA
Nel seguito si espone il dettaglio della posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2011, posta a
confronto con quella del precedente esercizio:
DETTAGLIO (INDEBITAMENTO) DISPONIBILITÀ FINANZIARIE NETTE FINALI
(euro/000)
Cassa 76
Altre disponibilità liquide 30.910
Finanziamenti a breve termine (4.412)
Parte a breve di finanziamenti a lungo termine (7.589)
Finanziamenti a lungo termine (22.452)
Totale Posizione Finanziaria Netta (3.467)
31.12.2011 31.12.2010
71
35.400
(7.038)
(9.614)
(27.450)
(8.631)
La posizione finanziaria netta complessiva del Gruppo Marcolin al 31 dicembre 2011 registra un
miglioramento, rispetto al precedente esercizio, di 5.164 migliaia di euro.
La generazione di cassa della gestione operativa, è stata pari a 17.822 migliaia di euro ed è stata in
parte bilanciata dall’attività di investimento, che ha assorbito risorse complessivamente per 7.848
migliaia di euro, come meglio indicato nel rendiconto finanziario, al quale si rinvia per maggiori
dettagli.
Si tratta, anche in questo caso, di un miglioramento di rilievo, ad ulteriore conferma del positivo
andamento del Gruppo. Volendo meglio analizzare tale risultato, è opportuno sottolineare che il dato
rilevato, relativo alla posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2011, è stato condizionato da alcuni
eventi di rilievo nel seguito sintetizzati:
• in senso negativo dall’esborso relativo ad oneri sostenuti in sede di rinnovo delle licenze in
portafoglio, per 6 milioni di euro, dal pagamento dei dividendi deliberati dall’assemblea degli
azionisti, per 6,1 milioni di euro e dalla liquidazione per cassa del piano di Stock Option, per 1,9
milioni di euro, incluse le ritenute di legge;
• in senso positivo dal flusso di cassa derivante dalla cessione dell’immobile non strategico di
proprietà della società controllata svizzera Marcolin Gmbh, per 3,8 milioni di franchi svizzeri.
Nel corso dei mesi di luglio e dicembre 2011, la capogruppo Marcolin S.p.A., ha utilizzato la restante
quota del finanziamento accordato dalla Banca Nazionale del Lavoro S.p.A. (Gruppo BNP Paribas), per
un importo di 6 milioni di euro, su un totale 10 milioni di euro, al fine di sostenere gli investimenti per
lo sviluppo del Gruppo.
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