Bilancio Consolidato del Gruppo Marcolin al 31 dicembre 2011

Bilancio consolidato e progetto di bilancio separato al 31 dicembre 2011
Relazione sulla Gestione del Gruppo Marcolin per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2011
La relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2011 - comprendente il bilancio consolidato del
Gruppo Marcolin ed il bilancio separato di Marcolin S.p.A. - quale relazione finanziaria prevista dall’art.
154-ter del D.Lgs. 58/1998 (Testo Unico della Finanza - TUF), è stata redatta conformemente ai criteri
di valutazione e di misurazione stabiliti dai principi contabili internazionali IAS/IFRS, adottati dalla
Commissione Europea, secondo la procedura di cui all’art. 6 del Regolamento n. 1606/2002 del
Parlamento Europeo e del Consiglio del 19 luglio 2002, relativo all’applicazione dei principi contabili
internazionali, nonché dei provvedimenti emanati in attuazione del D.Lgs. n. 38/2005.
OSSERVAZIONI DEGLI AMMINISTRATORI SULL’ANDAMENTO DELLA GESTIONE
Signori Azionisti,
Nel corso del 2011, il quadro macroeconomico è stato caratterizzato da un contesto generale incerto,
con un rallentamento dell’economia mondiale nella seconda metà dell’esercizio. Le forti tensioni sul
debito dell’area euro e l’elevata incertezza del processo di consolidamento delle finanze pubbliche,
hanno indebolito le aspettative di crescita delle economie avanzate.
Nelle principali economie emergenti l’attività è lievemente rallentata nella seconda parte dell’anno,
nonostante si siano continuati a registrare tassi di crescita ancora elevati.
Questo difficile contesto induce necessariamente a mantenere un atteggiamento prudente in sede di
valutazione delle prospettive per l’anno corrente.
Il mercato dell’eyewear ha peraltro registrato nel 2011 segnali di crescita più marcati rispetto ad altri
settori, in quanto trainato dal buon andamento del segmento dell’alta moda e del lusso, segmento
elettivo della vostra azienda.
In tale contesto, il Gruppo Marcolin si è distinto per avere conseguito nel 2011 ottimi risultati, i
migliori di tutta la sua storia, a conferma del positivo trend di crescita già evidenziato nello scorso
esercizio.
Nel corso del 2011, il Gruppo Marcolin ha infatti registrato, a livello consolidato, un aumento del
fatturato del +9% (+10,4% a cambi costanti), dell’Ebitda del +14% e dell’utile netto del +13%. Anche
la posizione finanziaria netta è ulteriormente migliorata, per un ammontare pari a 5,2 milioni di euro, al
netto della distribuzione di dividendi.
Questi risultati sono ancora più apprezzabili se si considera che il periodo in esame è stato influenzato
dall’andamento sfavorevole del cambio con il dollaro USA, nonché da un elemento non ricorrente,
quale la liquidazione per cassa delle Stock Option maturate nell’ultimo triennio, come indicato nel
seguito. Al netto di quest’ultimo accadimento non ricorrente, infatti, l’Ebitda sarebbe cresciuto del
+20% e l’utile netto del +19%.
Nel dettaglio, i principali dati economico finanziari del 2011 registrano un fatturato pari a 224.124
migliaia di euro, in aumento del +9,0% rispetto al 2010 (205.651 migliaia di euro), un Ebitda di
34.234 migliaia di euro (29.932 migliaia di euro nel 2010) in aumento del +14,4%, un utile netto
pari a 20.979 migliaia di euro (rispetto ad un utile di 18.606 migliaia di euro del 2010) in aumento
del +12,8%, ed una posizione finanziaria netta negativa per 3.467 migliaia di euro (rispetto ad un
valore negativo di 8.631 migliaia di euro del 2010).
Più in generale, tra i principali fattori ed eventi che hanno caratterizzato l’esercizio 2011 per il Gruppo
Marcolin, si segnalano:
• la significativa crescita del fatturato complessivo, rispetto al precedente esercizio, in particolare nei
mercati emergenti;
• gli incrementi dei principali indicatori di marginalità quali l’Ebitda, l’Ebit e l’utile netto;
• il miglioramento della posizione finanziaria netta, grazie alla continua attenzione alla gestione del
capitale circolante ed al netto della distribuzione di dividendi per 6,1 milioni di euro;
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