Il sistema bancario italiano - Etudes économiques du Crédit Agricole

La distribuzione bancaria in italia: trend in atto, scenari evolutivi e possibili strategie competitive
VITTORIO RATTO & ALESSANDRO GERALDI
Tuttavia il mercato italiano presenta delle opportunità di
crescita, legate sia all’incremento della penetrazione dei
prodotti esistenti (si rileva un gap di penetrazione
rispetto agli altri paesi europei comparabili sulle principali
aree di bisogno: mutui, credito al consumo, carte di credito,
fondi, prodotti previdenziali ed assicurativi –
cfr. tavola 2), sia alla nascita di nuovi bisogni (legati alla
crisi, quali protezione e sicurezza) e di nuove fasce di
clientela. In questo senso i forti investimenti effettuati in
aperture di filiali per potenziare la capillarità distributiva
potranno essere un fattore di successo nonostante
una prevista persistenza di pressioni sui margini e
sulla redditività.
Il costo della liquidità a regime rimane un punto di
incertezza, potrebbe mitigarsi come effetto di un ritorno
alla “nuova normalità”, senza però arrivare ai livelli
pre-crisi.
ll costo del rischio rimarrà una priorità ma sarà meno
pressante rispetto alla crescita registrata nel corso del
2009, per effetto della ripresa dell’economia.
Il costo del capitale rimarrà invece una priorità per
effetto degli impatti di Basilea 3.
La somma di questi effetti avrà un’incidenza diretta sugli
economics di base dei sottosegmenti retail, imponendo
scelte di revisione del cost to serve e di conseguenza
degli assetti distributivi.
La redditività sul margine di interesse potrebbe beneficiare
della ripresa attesa dei tassi di mercato, con
effetto benefico sul mark down, rimarranno però le
pressioni sui margini commissionali unitari dei prodotti,
anche per effetto di interventi legislativi, quali (a
titolo di esempio):
• la portabilità dei mutui;
• la revisione delle commissioni di massimo scoperto;
• la calmierazione dei prezzi sul credito al consumo
(come sta avvenendo sulla Cessione del Quinto dello
Stipendio);
• la possibile revisione della modalità di definizione
dei regimi commissionali sul wealth management, che
saranno sempre meno basati sui c.d up-front.
In relazione alla struttura distributiva nascono pertanto
alcuni importanti punti di domanda:
• come sfruttare al meglio il patrimonio di filiali / personale
ottimizzando il costo dell’investimento e del
servizio per ottenere un adeguato ritorno a fronte di
margini più contenuti, ottimizzando il cost to serve
per segmento?
• come innovare a partire dagli attuali modelli di filiale
per rispondere meglio ai bisogni di una clientela più
frammentata?
• come integrare l’attuale modello di filiale con i canali
alternativi per rispondere a segmenti di clientela che
utilizzeranno meno il canale tradizionale (es. generazione
digitale)?
TAVOLA 2. Benchmark penetrazione principali prodotti
Indicatore
Italia 2008
Francia 2008
Germania 2008
Spagna 2008
Media
2008 (1)
(escluso Italia)
Upside
potenziale
(media vs Italia)
Mutual funds share of HH
assets (2)
4,8
8,4
11,5
8,7
9,5
2,0x
Insurance and pension
funds share of HH assets (%) (2)
12,3
39,1
34,4
14,9
29,5
2,4x
Payment cards
transactions per capita per year
24,5
102,5
27,9
46,0
58,8
2,4x
Consumer Credit/GDP
4 %
11 %
9 %
11 %
10 %
2,7x
Mortgage/GDP
21 %
48 %
50 %
68 %
55 %
2,9x
(1) Media 2008 per Francia, Germania, Spagna, esclusa Italia (2) Incidenza dei fondi sul totale attività finanziarie delle famiglie.
Fonte: OECD, Banca Italia (relazione Annuale 2008-2009)
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