Il sistema bancario italiano - Etudes économiques du Crédit Agricole
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<strong>Il</strong> mercato immobiliare in Italia<br />
DANIELA PERCOCO &<br />
LUCA DONDI & GUALTIERO TAMBURINI<br />
FIGURA 5. Media 13 grandi città – Prezzi reali degli immobili (numeri indice, 1992 = 100)<br />
130 %<br />
120 %<br />
Abitazioni Uffici Negozi<br />
110 %<br />
100 %<br />
90 %<br />
80 %<br />
70 %<br />
60 %<br />
I 92 II 93 I 95 I II 96 I 98 II 99 I 01 II 02 I 04 II 05 I 07 II 08 I 10<br />
Fonte: Nomisma<br />
5% in sede nominale e di circa il 7% dei canoni, riportando<br />
i valori reali sui livelli di 5 anni fa (cfr. figura 5).<br />
Previsioni positive per il<br />
settore in Italia ma in un’ottica<br />
di medio periodo<br />
Riguardo all’evoluzione del mercato nel breve-medio<br />
periodo, le risultanze dei modelli previsionali volti ad interpretare<br />
la dinamica della media dei prezzi in funzione di<br />
alcune variabili esogene fortemente correlate con le<br />
dinamiche del settore (tassi di interesse, spesa per<br />
consumi delle famiglie italiane, investimenti in costruzioni,<br />
ecc.), confermano il superamento della fase più acuta<br />
della crisi anche sul versante dei valori.<br />
Dall’esame della serie storica dei tassi di variazione<br />
annuali dei prezzi correnti delle abitazioni nuove, a<br />
partire dal 1992 si può rilevare che, dopo aver raggiunto<br />
nel 2009 punte negative solo lievemente meno marcate<br />
rispetto a quelle sperimentate <strong>du</strong>rante la pesante crisi<br />
del mercato immobiliare dei primi anni ’90, i tassi di<br />
variazione hanno invertito la tendenza, confermando<br />
l’avvenuto superamento della fase recessiva, sebbene<br />
per una ripresa vera e propria del mercato occorrerà<br />
ancora attendere almeno 12-18 mesi. ◗<br />
FIGURA 6. Abitazioni nuove - Serie storica delle variazioni medie annuali dei prezzi correnti nelle 13 grandi città<br />
15<br />
(valori percentuali)<br />
10<br />
5<br />
0<br />
- 5<br />
Previsione<br />
- 10<br />
I 92 II 93 I 95 II 96 I 98 II 99 I 01 II 02 I 04 II 05 I 07 II 08 I 10 II 11<br />
Semestri<br />
Fonte: Elaborazioni Nomisma su fonti varie<br />
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