Il sistema bancario italiano - Etudes économiques du Crédit Agricole

HORIZONS BANCAIRES
NUMERO 340 – NOVEMBRE 2010
deve collaborare con un soggetto finanziario che eroghi
il credito ii) non avendo una rete distributiva propria
comparabile a quella bancaria, deve avvalersi della
collaborazione di partner presenti capillarmente sul
territorio.
• La banca fa leva sul rapporto di credito con l’azienda
per promuovere business ancillare a maggiore redditività
e limita la propria esposizione trasferendo parte del
rischio all’assicuratore, con cui peraltro non è in diretta
competizione.
Al tempo stesso, la collaborazione presenta alcuni
elementi di potenziale contrapposizione: i) qualora la
banca non consideri la relazione in una prospettiva di
lungo termine tenderà a proporre in garanzia le operazioni
più rischiose/meno redditizie (moral hazard); ii)
sebbene la distribuzione del premio per il rischio avvenga
pro-quota, la redditività complessiva della posizione
per la banca è legata anche al business ancillare, e
può causare asimmetrie tra le parti.
Inoltre l’assicuratore è soggetto al rischio di non accumulare
un portafoglio crediti granulare e diversificato,
nel caso in cui la banca non promuova adeguatamente
l’accordo quadro presso la propria rete commerciale.
La crisi che ha colpito l’economia mondiale negli ultimi
anni ed in modo particolarmente pesante quella italiana
ha messo in evidenza le conseguenze di tali rischi,
con un livello di sinistri più elevato rispetto alle previsioni
risultanti dai modelli statistici di default: per l’assicuratore
i rischi economico-finanziari non sono “attuariali” e
prevedere i default sulla base delle serie storiche lascia
margini di incertezza molto elevati, con possibili riflessi
sul costo dell’assicurazione.
La ripresa dell’economia globale unita ad un migliore
allineamento degli interessi delle controparti consentiranno
di rafforzare una collaborazione capace di favorire
l’assunzione di rischi nei momenti in cui il mercato si
ripiega su sé stesso, giocando un ruolo anti-ciclico
ma sostenibile nel tempo. ◗
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