Il sistema bancario italiano - Etudes économiques du Crédit Agricole

HORIZONS BANCAIRES
NUMERO 340 – NOVEMBRE 2010
tra la necessità che gli intermediari mantengano profili
di liquidità sufficientemente prudenti e quella di garantire
adeguati flussi di credito verso la clientela. In questo
senso, Banca d’Italia ritiene condivisibili le proposte
avanzate dalle banche nel corso della consultazione
volte, al fine di tener conto delle specificità dei mercati
europei e italiani, a considerare nella definizione del
buffer di liquidità anche i corporate e covered bonds di
migliore qualità senza particolari restrizioni. Inoltre, in tale
contesto operativo, secondo Banca d’Italia è importante
che alle banche sia consentito di utilizzare nei momenti
di maggiore difficoltà le risorse liquide accumulate: la
soluzione proposta dalla Commissione europea, che
ammette il temporaneo allontanamento dai requisiti
imposti dai due nuovi indicatori in condizioni di mercato
sfavorevoli, introduce elementi di flessibilità nella gestione
dei buffer.
Infine, si noti che Banca d’Italia ha recentemente emanato
due disposizioni in consultazione che già recepiscono
alcune delle nuove proposte del Comitato di
Basilea per quanto concerne la disciplina del Patrimonio
di Vigilanza e la gestione del rischio di liquidità 11 .
La posizione dell’Associazione
Bancaria Italiana
L’Associazione Bancaria Italiana – ABI ritiene che sia
necessaria un’attenta valutazione dell’impatto delle
nuove proposte non solo sulla stabilità e redditività
dei singoli intermediari, ma anche sul quadro macroeconomico
nazionale e internazionale. Particolare attenzione
dovrà essere prestata al trade-off tra la volontà
di omogeneizzare la normativa e l’esigenza di tenere in
adeguata considerazione, in fase di definizione della
regolamentazione internazionale, le peculiarità nazionali.
Di seguito si riporta una sintesi dei punti di attenzione
rilevati dall’ABI in considerazione delle peculiarità del
mercato bancario italiano, con focus sugli aspetti
riguardanti il capitale e la liquidità 12 :
• Appare necessario che le nuove proposte portino ad
una migliore qualità del capitale senza necessariamente
imporre penalizzazioni su strumenti che nella
realtà italiana sono sostanzialmente equiparabili agli elementi
indicati come computabili (es. azioni di risparmio,
azioni privilegiate e azioni delle banche di credito cooperativo).
• Appare necessaria la modifica di alcuni criteri considerati
nel documento di consultazione per gli strumenti
finanziari che rientrano nel Tier 1 (additional
going concern capital) al fine di mantenere l’appetibilità
degli strumenti per gli investitori “fixed income”.
Infatti il profilo tipico degli investitori in strumenti di
Tier 1 è generalmente rappresentato da investitori in
strumenti di debito.
• Per quanto riguarda la deduzione delle DTA nette, si
propone lo stralcio integrale di tale previsione, anche in
considerazione del fatto che le attività per imposte
anticipate sono sottoposte periodicamente ad un specifico
test (probability test) volto a verificarne la sostenibilità
in relazione alla capacità della banca di produrre
redditi imponibili nel futuro e che la normativa civilistica
considera le DTA componenti del patrimonio disponibile
e non prevede alcun vincolo di distribuzione per
gli utili ad esse riferiti.
• La deduzione dal Common Equity degli interessi di
minoranza e delle partecipazioni in banche, finanziarie
e assicurazioni appare particolarmente penalizzante
e comporterebbe, altresì, effetti distorsivi sulla
concorrenza tra conglomerati finanziari e, all’interno dei
gruppi bancari, possibili inefficienze nell’allocazione
del capitale.
• Il nuovo framework sulla gestione della liquidità porterà
ad una accresciuta domanda per quegli asset, in
particolare titoli di debito pubblico, idonei a costituire
i buffer di liquidità. Ciò verosimilmente ridurrà in modo
sensibile la domanda per strumenti emessi dal settore
privato, perché saranno rimossi gli incentivi alla loro
detenzione. Il funding, pertanto, potrebbe risultare fortemente
influenzato dall’introduzione di nuovi vincoli
sugli strumenti di raccolta con riverberi sul pricing dei
finanziamenti. In tale quadro, pur ritenendo corretta
11. Banca d’Italia, Documento per la consultazione: “Disposizioni di Vigilanza Prudenziale per le Banche. Recepimento delle modifiche alle Direttive 2006/48/CE e
2006/49/CE (cd CRD II)”, Giugno 2010 e Banca d’Italia, Documento per la consultazione “Disposizioni in materia di governo e gestione del rischio di liquidità delle
banche e dei gruppi bancari e degli intermediari finanziari iscritti nell’elenco speciale”, Giugno 2010.
12. Rif. ABI Comments on consultative documents issued by Basel Committee on Banking Supervision “Strengthening the resilience of the banking sector” and
“International framework for liquidity risk measurement, standards and monitoring”, 19 Aprile 2010.
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