Il sistema bancario italiano - Etudes Ã©conomiques du CrÃ©dit Agricole

More documents

Recommendations

Info

HORIZONS BANCAIRES NUMERO 340 – NOVEMBRE 2010 Intesa Sanpaolo e UniCredit potrebbero guardare a operazioni internazionali che consolidino la propria presenza in Europa. Le fondazioni bancarie azioniste saranno probabilmente interessate ad operazioni che consentano loro di mantenere comunque una certa influenza sul gruppo risultante. Difficilmente tali banche potranno crescere ulteriormente in Italia (limiti antitrust) se non in regioni specifiche e con acquisizioni di dimensione limitata. Le banche estere e alcune banche italiane di medie dimensioni (Carige, Credem) potrebbero invece rappresentare i catalizzatori di una fase di consolidamento delle casse di risparmio e delle banche private minori. Molte fondazioni locali si stanno già interrogando sulla sostenibilità del modello della banca locale e una eventuale ripresa dei mercati azionari potrebbe favorire l’incontro sul prezzo tra domanda e offerta. Eventuali operazioni di M&A tra istituti di medie dimensioni potrebbero avvenire qualora qualche banca straniera ritenesse di voler uscire dall’Italia non avendo raggiunto una massa critica sufficiente ovvero qualche azionista privato decidesse di monetizzare il proprio investimento. Il settore delle banche popolari è stato quello meno toccato dalla fase di forte consolidamento che ha riguardato il mercato italiano negli ultimi 15 anni e per questo rappresenta uno degli ambiti verso cui si guarda maggiormente per future operazioni di consolidamento. Le attese di consolidamento sono soprattutto focalizzate sul settore delle banche di medie dimensioni che già in passato avevano avviato discussioni tra loro poi non andate a buon fine. Il tempo potrebbe smussare gli ostacoli del passato e permettere di definire assetti industriali, di governance e di rappresentanza del territorio soddisfacenti per tutte le parti, dando vita a una nuova fase di concentrazione che potrà portare alla creazione di istituti popolari in grado di TAVOLA 5. Prospetive di consolidamento per settore di attività Settore 2005 – oggi Prospettiva Asset Management Al di là di alcune eccezioni (acquisto di Anima SGR da parte di BP Milano, acquisto di Prima SGR da parte di Clessidra) le operazioni di concentrazione avvenute sono state per lo più conseguenza delle fusioni tra gruppi bancari. Credito al consumo Leasing Bancassurance Banca depositaria Fase di concentrazione dovuta sia alle fusioni bancarie che alla crescita per linee esterne (aggregazione Agos - Ducato, acquisizione di Linea da parte di Compass, acquisizione di Findomestic da parte di BNP Paribas) di alcuni operatori. Tra i primi 6 player del settore, 4 sono controllati da banche straniere. Attività attualmente penalizzata dalla necessità di funding. Attività attualmente penalizzata dagli spread e dalla necessità di funding. Limitate operazioni di M&A nel recente passato. • Creazione di numerose JV nel vita: tra i principali gruppi bancari solamente Intesa Sanpaolo e Carige non hanno attualmente un partner assicurativo vita. • Le banche italiane hanno iniziato recentemente a guardare con interesse al bancassurance danni attraverso la creazione di partnership con operatori specializzati. Numerose operazioni di M&A che hanno portato all’ingresso/rafforzamento dei grandi operatori internazionali (State Street, BNP Paribas, Société Générale, RBC Dexia). Probabile fase di concentrazione con un incremento della presenza degli operatori specializzati (molte banche italiane sia di grandi che di medio - piccole dimensioni stanno valutando le alternative strategiche nel settore). Possibili operazioni di M&A con riferimento agli operatori di medie dimensioni. Eventuali operazioni guidate dalla necessità di ottenere una elevata massa critica per generare redditività. • Possibile ricerca di un partner vita da parte di Intesa Sanpaolo e Carige. Eventuali operazioni di sostituzione dei partner esistenti alla scadenza degli accordi distributivi. • Continuo sviluppo del bancassurance danni attraverso creazione di partnership strategiche da parte delle banche che non hanno ancora implementato JV. Alcune operazioni di M&A sono ancora possibili con riferimento alle banche popolari e ad alcune banche di medie dimensioni. 18
Il consolidamento del mercato bancario italiano: evoluzioni e prospettive ILARIA ROMAGNOLI competere dimensionalmente con UBI e Banco Popolare. Le banche popolari con dimensioni apprezzabili potranno inoltre svolgere un ruolo acquisitivo nei confronti delle piccole banche indipendenti. Oltre ad eventuali ulteriori concentrazioni tra gruppi bancari, nel prossimo futuro il mercato dell’M&A potrà essere interessato da operazioni relative alle fabbriche prodotto, continuando un trend che per alcuni settori è già iniziato negli anni passati. La necessità per le banche di avere una patrimonializzazione adeguata (anche in vista dell’introduzione di Basilea III) e l’esigenza di competenze specifiche e/o dimensioni rilevanti per competere nei segmenti complementari al retail banking, spingerà ancor di più molte banche italiane a focalizzarsi prevalentemente sulla distribuzione realizzando partnership di prodotto o uscendo definitivamente da alcuni settori di business (cfr. tavola 5). La storia degli ultimi 20 anni ha dunque cambiato profondamente il sistema bancario italiano. Un’ulteriore fase di concentrazione è possibile, ma con ritmi più cauti e dimensioni del fenomeno più contenute rispetto al passato; tuttavia i postumi della crisi economica, la globalizzazione dei mercati e l’introduzione di nuove regole sul capitale potrebbero ancora riservare qualche sorpresa per il futuro. ◗ 19
Page 1 and 2: HORIZONS BANCAIRES NUMERO 340 - NOV
Page 9 and 10: Le caratteristiche del sistema banc
Page 11 and 12: Le caratteristiche del sistema banc
Page 13 and 14: HORIZONS BANCAIRES NUMÉRO 340 - NO
Page 15 and 16: Il consolidamento del mercato banca
Page 17 and 18: Il consolidamento del mercato banca
Page 19: Il consolidamento del mercato banca
Page 23 and 24: Banche e antitrust: le specificità
Page 29 and 30: Il mercato bancario italiano e l’
Page 41 and 42: Il rapporto tra banche e territori
Page 47 and 48: Il ruolo delle banche del territori
Page 49 and 50: Il ruolo delle banche del territori
Page 53 and 54: Il ruolo delle fondazioni come inve
Page 59 and 60: Il mercato immobiliare in Italia DA
Page 65 and 66: La distribuzione bancaria in italia
Page 71 and 72:
Il credito al consumo in Italia UMB
Page 73 and 74:
Il risparmio gestito in Italia GINO
Page 75 and 76:
Page 77 and 78:
Page 79 and 80:
Page 81 and 82:
Page 83 and 84:
HORIZONS BANCAIRES NUMERO 340 - NOV
Page 85 and 86:
Il gruppo Crédit Agricole in Itali
Page 87 and 88:
HORIZONS BANCAIRES NUMERO 340 - NOV
show all

Il sistema bancario italiano - Etudes Ã©conomiques du CrÃ©dit Agricole

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?