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ANSALDO ENERGIA BILANCIO CONSLIDATO 2012 8 ANDAMENTO ECONOMICO E SITUAZIONE FINANZIARIA CENNI STORICI DEL GRUPPO ANSALDO ENERGIA Signori Azionisti, nel corso dell’esercizio 2011, a seguito dell’acquisizione da parte di Ansaldo Energia Holding del gruppo Ansaldo Energia, è stato costituito il raggruppamento Ansaldo Energia Holding. Con riguardo a tale operazione, perfezionata il 13 giugno 2011, si ricorda che il pacchetto azionario di Ansaldo Energia Holding era posseduto per il 55% dall’azionista Finmeccanica e per il 45% dall’azionista FR Power Limited società inglese appartenente al fondo statunitense First Reserve Corporation, primario investitore internazionale di private equity specializzato nel settore dell’energia e delle risorse naturali. Il 9 marzo 2011, è stata sottoscritta da parte dei due azionisti di Ansaldo Energia Holding un accordo quadro che disciplina i termini e le condizioni di compravendita di Ansaldo Energia S.p.A. e le regole di governance. Ansaldo Energia è diventata pertanto una società a controllo congiunto da parte di Finmeccanica S.p.A. e First Reserve Power Ltd. Il suddetto Accordo Quadro ha stabilito un prezzo complessivo delle azioni Ansaldo Energia S.p.A. pari a 1.071,9 milioni di euro. È stato previsto, su richiesta delle banche finanziatrici e coerentemente alle operazioni di leveraged buy out, la successiva fusione tra Ansaldo Energia Holding S.p.A. e Ansaldo Energia S.p.A. da attuarsi entro 18 mesi dal perfezionamento della transazione. L’operazione di acquisto è stata finanziata in parte con ricorso a mezzi propri per complessivi 500 milioni di euro e parte mediante il ricorso a capitale di terzi per complessivi 573 milioni di euro. Nel corso del 2012 si segnala che, in data 20 giugno con Notaio Atlante in Roma, è stata perfezionata la fusione per incorporazione dell’Ansaldo Energia Holding S.p.A. nell’Ansaldo Energia S.p.A. con effetto retroattivo al 1 gennaio 2012. In conseguenza di ciò, Ansaldo Energia ha modificato il proprio capitale sociale in Euro 100.000.000, subentrando alla Ansaldo Energia Holding S.p.A., ai sensi e per gli effetti dell’art. 2504 bis del codice civile, in tutti i diritti, obblighi, atti, rapporti di qualsiasi natura, attiva e passiva, con soggetti terzi privati e pubblici instaurati e da instaurare, facenti capo alla società incorporata. Tale fusione rappresenta l’ultimo atto dell’operazione di ingresso da parte di First Reserve Corporation nel capitale azionario di Ansaldo Energia S.p.A. Le operazioni straordinarie sopra descritte hanno avuto effetti in relazione alle modalità di presentazione e composizione dello stato patrimoniale e del conto economico. Ai sensi dell’IFRS 3 – Aggregazioni aziendali, la fusione si configura come un’acquisizione inversa per effetto della quale la società detentrice della partecipazione (Ansaldo Energia Holding) è stata fusa nella società partecipata (Ansaldo Energia S.p.A.). Nella sostanza però, la consequenzialità della fusione e la volontà manifestano la continuità di vedere Ansaldo Energia Holding come prosecutrice di un disegno che vede invertire il ruolo da società fusa ad artefice della fusione. Per questo effetto lo stato patrimoniale e il conto economico di raffronto per l’esercizio 2011 nel consolidato del Vostro gruppo Ansaldo Energia sarà dato dal consolidato di Ansaldo Energia Holding al 31.12.2011. È da notare che il conto economico consolidato dell’esercizio 2011 consiste in 12 mesi di Ansaldo Energia Holding e 6 mesi del gruppo Ansaldo Energia dal momento di acquisizione da parte di Ansaldo Energia Holding della partecipazione in Ansaldo Energia avvenuta a giugno 2011. Al fine di fornire un’informativa coerente ed omogenea per un’adeguata analisi dell’andamento economico del Gruppo, è stato predisposto ai soli fini informativi un conto economico proforma che include il risultato di 12 mesi del Gruppo Ansaldo Energia:

ANSALDO ENERGIA BILANCIO CONSOLIDATO 2012 9 CONTO ECONOMICO INFORMATIVO PRO FORMA* di cui con Euro/migliaia 2011 parti correlate Ricavi 1.326.697 15.218 Altri ricavi operativi 23.378 48 Costi per acquisti 541.956 3.266 Costi per servizi 427.794 39.389 Costi per il personale 229.440 Ammortamenti e svalutazioni 50.586 Altri costi operativi 12.505 352 Variazioni delle rimanenze di prodotti finiti, in corso di lavorazione e semilavorati (894) (-) Costi Capitalizzati per costruzioni interne 6.560 EBIT 93.460 Proventi finanziari 4.916 3.011 Oneri finanziari 24.926 8.060 Effetto della valutazione delle partecipazioni con il metodo del patrimonio netto 296 Utile prima delle imposte e degli effetti delle attività cessate 73.746 Imposte sul reddito 43.107 Utile netto 30.639 - di cui gruppo 30.639 * Tale conto economico è elaborato solo ai fini informativi e di commento nella presente relazione. Il conto economico proforma è stato predisposto utilizzando i dati economici del Bilancio Consolidato di AEH per l’anno 2011 (che includono i risultati del Gruppo Ansaldo Energia dal secondo semestre 2011), e dai risultati del bilancio consolidato del Gruppo Ansaldo Energia del primo semestre 2011. CONTO ECONOMICO INFORMATIVO RICLASSIFICATO PRO FORMA Euro/migliaia Cons AEH Raggr Energia Aggregato 2011 30.06.2011 2011 Ricavi 764.483 562.214 1.326.697 764.483 562.214 1.326.697 Costi per acquisti e per il personale (670.278) (515.334) (1.185.612) Ammortamenti (13.379) (13.079) (26.458) Svalutazioni (240) (9) (249) Altri ricavi (costi) operativi netti 5.575 5.559 11.134 Variazione dei prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti (2.878) 1.984 (894) EBIT Adjusted 83.283 41.335 124.618 Adjustments 31.158 0 31.158 EBIT 52.125 41.335 93.460 Proventi (oneri) finanziari netti (18.638) (1.076) (19.714) Imposte sul reddito 22.439 20.668 43.107 RISULTATO NETTO ANTE DISCONTINUED 11.048 19.591 30.639 Risultato delle discontinued operations RISULTATO NETTO 11.048 19.591 30.639 ANDAMENTO ECONOMICO E SITUAZIONE FINANZIARIA

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