Relazione finanziaria H1 2012.pdf - Marcolin

Relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2012
Si evidenzia, inoltre, come il peso dell’area Europa sul fatturato complessivo del Gruppo, seppure
costituisca ancora l’area nella quale si concentrano i maggiori volumi di vendita, si sia ridotto
sensibilmente, a favore della crescita di tutte le altre aree geografiche.
Positivo l’andamento della linea Diesel la cui commercializzazione è iniziata nel corso dell’ultimo
trimestre del 2011.
Da rimarcare inoltre che, rispetto al primo semestre del 2011, parte della riduzione delle vendite è da
ricondurre al minore fatturato sviluppato dal marchio Ferrari, uscito dal portafoglio licenze alla scadenza
del contratto e dal marchio John Galliano.
ANALISI DEI PRINCIPALI INDICATORI ECONOMICI
Nel seguito si riportano i principali dati relativi al conto economico consolidato del semestre:
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO
(euro/000) I semestre 2012 % sui ricavi I semestre 2011 % sui ricavi
RICAVI NETTI 121.496 100% 124.924 100%
RISULTATO LORDO INDUSTRIALE 76.392 62,9% 81.908 65,6%
EBITDA 20.661 17,0% 23.706 19,0%
RISULTATO DELLA GESTIONE OPERATIVA - EBIT 18.539 15,3% 21.381 17,1%
PROVENTI E ONERI FINANZIARI (1.182) (1,0)% (1.077) (0,9)%
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 17.357 14,3% 20.304 16,3%
RISULTATO NETTO DELL'ESERCIZIO 12.620 10,4% 15.871 12,7%
L’EBITDA corrisponde al risultato della gestione operativa (EBIT) ante ammortamenti e accantonamento al fondo svalutazione
crediti.
Si sottolinea che i dati di fatturato e di EBITDA, riferiti al primo semestre 2011, sono stati oggetto di
alcune riclassifiche, come meglio indicato nelle note illustrative, alle quali si rinvia.
Analizzando in dettaglio i dati di conto economico, raffrontati con lo stesso periodo dell’esercizio
precedente, si osserva che:
• il risultato lordo industriale è pari al 62,9% del fatturato (65,6% nel primo semestre 2011), con
un calo pari a circa tre punti percentuali. In valore assoluto, la variazione di marginalità è
riconducibile sia alla riduzione dei volumi di vendita, sia al diverso mix del fatturato realizzato nel
periodo in esame, in funzione dei canali di vendita (filiali e distributori). In particolare, si è rilevata
una maggiore incidenza delle vendite attraverso distributori con un minore apporto in termini di
marginalità e una riduzione del fatturato più marcata nel mercato europeo, in cui il Gruppo è
presente con filiali dirette, che garantiscono una più elevata profittabilità.
Inoltre, sono state realizzate maggiori vendite, in specifiche aree geografiche, con marginalità
ridotta;
• l’Ebitda è pari a 20.661 migliaia di euro (23.706 migliaia di euro nel primo semestre 2011) e
rappresenta il 17,0% del fatturato (19,0% nel primo semestre 2011), con una diminuzione del
12,8%;
• l’Ebit è pari a 18.539 migliaia di euro, rispetto ad un valore di 21.381 migliaia di euro ottenuto
nel corso dei primi sei mesi del 2011 e rappresenta il 15,3% del fatturato (17,1% nel primo
semestre 2011), con una flessione del 13,3%;
• l’utile netto è pari a 12.620 migliaia di euro, rispetto ad un valore di 15.871 migliaia di euro
ottenuto nel primo semestre 2011, e rappresenta il 10,4% del fatturato (12,7% del fatturato nel
primo semestre 2011), con una diminuzione del 20,5%.
In ultimo, si evidenzia che la riduzione delle vendite realizzate ha comportato, con riferimento ad
alcuni contratti di licenza, un minore assorbimento dei minimi previsti dai contratti di licenza, con una
conseguente maggiore incidenza sul fatturato dei relativi costi.
Gruppo Marcolin 8