•GUIDA ECONOMIA 07-08 - Università degli studi di Udine

88 programmi sede di Udine
se relazioni reciproche che determinano
le modalità dell’accrescimento della
popolazione e le sue modifiche strutturali,
componendosi in un sistema demografico.
Nel corso verranno presentati i principali
modelli endogeni al sistema demografico.
Si illustreranno alcuni elementari
modelli di sviluppo della popolazione
in presenza di condizionamenti economici,
di risorse ed ambientali. Maggiore
spazio verrà dato ai paradigmi teorici sottostanti
i vari modelli e al loro utilizzo
empirico. Particolare attenzione sarà,
inoltre, posta sui modelli di previsione e
per l’analisi della sopravvivenza. Sono
previste esercitazioni in aula informatica
con i principali software demografici.
Bibliografia
Appunti dalle lezioni e testi consigliati
durante lo svolgimento del corso.
MODELLI DI GESTIONE
DEL PORTAFOGLIO
Prof.ssa Patrizia Stucchi
Programma del corso
Preliminari di calcolo delle probabilità:
variabili aleatorie unidimensionali, distribuzione
di probabilità, funzione di densità,
funzione di ripartizione, speranza
matematica, varianza; variabili aleatorie
bidimensionali, distribuzione di probabilità
(densità) congiunta, momenti misti,
covarianza, indipendenza fra variabili
aleatorie, regressione lineare. Giudizi di
preferibilità fra variabili aleatorie. Funzione
di utilità, criterio dell’utilità attesa.
Definizione di portafoglio. Rendimento
di un portafoglio. Momenti del rendimento
di un portafoglio. Giudizi di preferibilità
fra portafogli. Il problema di portafoglio
uniperiodale. Il criterio mediavarianza.
La frontiera efficiente in presenza
di due sole attività a rendimento
aleatorio. La frontiera efficiente con una
attività rischiosa e una a rendimento
certo. Generalizzazione a mercati con n
attività aleatorie e una non rischiosa.
Misure di rischiosità di portafogli. Relazioni
rischio-rendimento atteso per il singolo
investitore. Mercati in condizioni di
equilibrio: il portafoglio di mercato. Volatilità
(beta) rispetto al mercato. Teorema
di separazione e scelte degli investitori in
condizioni di equilibrio. L’equazione
della frontiera efficiente in condizioni di
equilibrio (Capital Market Line). La retta
di mercato delle attività finanziarie (Security
Market Line). Prezzo del tempo e
prezzo del rischio sui mercati finanziari.
Il modello di Sharpe (Single Index Model).
Modelli a più indici. Relazione rischiorendimento
atteso in ipotesi di assenza di
arbitraggio anziché di equilibrio (APT di
Ross). Il modello di portafoglio nell’ipotesi
di esistenza di un portafoglio benchmark
(il modello di Roll).
Bibliografia
Testi consigliati
- Appunti a cura del docente.
- F. PRESSACCO, P. STUCCHI, Lezioni di
Matematica Finanziaria, Forum, Udine,
1996.
Letture consigliate
- J. ELTON, J. GRUBER, Modern Portfolio
Theory and Investment Analysis, Wiley
(capp. 2, 3, 8, 11).
MODELLI DI GESTIONE
DEL RISCHIO
Prof.ssa Patrizia Stucchi
Programma del corso
Principali tipologie di rischi degli intermediari
finanziari: rischio di mercato, di
credito, operativo e giuridico. Misurazione
del rischio. Definizione di VaR (Value
at Risk). Aggregabilità del VaR. Il VaR
come percentile della distribuzione profitti
e perdite. VaR in termini di rendi-