Progetto di ricerca “Complex Systems in Economics” “Il Rischio ...

Progetto di ricerca
“Complex Systems in Economics”
www.units.it/complex
Gruppo di ricerca “Rischio Paese”
DETA - Facoltà di Economia e DIPENE -Facoltà di Ingegneria
Università degli Studi di Trieste
“Il Rischio Paese, determinazione, rilievo, applicazioni”
Trieste, 16 aprile 2004
Referenti:
Francesca Bernè (DETA - Finanza Aziendale) francesca.berne@econ.units.it
Valentino Pediroda (DIPENE - Ingegneria meccanica) pediroda@units.it
Partecipanti: Mattia Ciprian (DIPENE) mciprian@units.it
Giuliano Gasparet (DETA) giuliano.gasparet@econ.units.it
Chiara Robba (DETA) chiara.robba@econ.units.it
Enrico Burello (DETA) enrico.burello@econ.units.it

ABSTRACT
Il documento “Il Rischio Paese, determinazione, rilievo, applicazioni” vuole rappresentare una traccia ed
un primo approccio allo studio del tema del Rischio Paese.
L’obiettivo che ci siamo prefissati è quello di delineare le linee guida al lavoro che sarà compiuto
successivamente in modo dettagliato e completo, offrendo un’overview preliminare, unita ad una raccolta
bibliografica essenziale sull’argomento.
Le fasi che abbiamo individuato per lo sviluppo del lavoro sono le seguenti:
definizione di “Rischio Paese”: attraverso un’analisi del concetto di Rischio Paese assunto nel corso
del tempo sia negli studi accademici, sia dagli operatori specializzati in questo campo, si è giunti a delimitare
l’area di indagine, base per sviluppare il tema di ricerca
all’interno del concetto di Rischio Paese (molto esteso) si è dedicato un primo approfondimento al tema
del c.d “Sovereign rating”. In particolare si è iniziato a studiare l’approccio delle principali Agenzie di
Rating (Moody’s, Standard and Poor’s e Ficth) per comprendere il significato di “Sovereign rating” e le
metodologie utilizzate
per valutare e quantificare il “Rischio Paese” è necessario possedere un insieme di dati, di informazioni
e di indicatori molto esteso per i Paesi oggetto di analisi. E’ stata condotta una prima indagine con
l’obiettivo di costruire un elenco delle principali fonti di informazione in campo internazionale per
comprendere il numero di Paesi monitorati, i dati a disposizione, gli indicatori costruiti ed il loro significato,
le problematiche da affrontare. Tale lavoro risulta molto complesso e lungo e pertanto il documento
contiene un primo risultato a tale ricerca. Lo studio degli indicatori da utilizzare ed il loro significato sono
strettamente da collegare al concetto di Rischio Paese adottato
numerosi operatori economici, istituzioni, istituti di ricerca, banche d’affari, agenzie di rating, società
specializzate, istituti di credito, elaborano studi e ricerche di Rischio Paese. Lo studio e la comprensione del
lavoro di queste realtà che operano quotidianamente sul campo (prassi professionale), unito ad una raccolta
dei contributi accademici, ci permette di avere un quadro completo delle metodologie utilizzate per la
valutazione del Rischio Paese. L’ultima parte del documento illustra pertanto alcuni metodi che il Gruppo di
ricerca ritiene di utilizzare, testare e provare la validità. Viene inoltre presentato un semplice caso didattico
di utilizzo del metodo MCDM e della c.d. cluster analysis.