Verbale - UniCredit Group

Repertorio n. 5418 Raccolta n. 3759
VERBALE DI ASSEMBLEA ORDINARIA E STRAORDINARIA DI
"UniCredit, società per azioni"
REPUBBLICA ITALIANA
L'anno duemilanove, il giorno ventinove
del mese di aprile
alle ore 10,30
In Roma, Viale Umberto Tupini n. 180
lì, 29 aprile 2009
A richiesta di "UniCredit, società per azioni" Capogruppo del
Gruppo Bancario UniCredit, iscritto all'Albo dei Gruppi
Bancari cod. n. 3135.1, aderente al Fondo Interbancario di
Tutela dei Depositi, con sede in Roma, Via Alessandro Specchi
n. 16 e Direzione Generale in Milano, Piazza Cordusio,
capitale sociale Euro 7.170.400.150,00, interamente versato,
numero di iscrizione nel Registro delle Imprese di Roma,
codice fiscale e partita IVA 00348170101 (R.E.A. RM 1179152).
Io sottoscritto Dott. SALVATORE MARICONDA, Notaio in Genzano
di Roma, iscritto nel Ruolo dei Distretti Notarili Riuniti di
Roma, Velletri e Civitavecchia, mi sono recato nel giorno ed
alle ore di cui sopra in Roma, Viale Umberto Tupini n. 180,
per assistere, elevandone il verbale, alle deliberazioni
della assemblea degli azionisti della Società richiedente
convocata in detto luogo, per le ore 10,30, in sede ordinaria
in seconda convocazione ed in sede straordinaria in terza
295

convocazione, essendo andata deserta la prima convocazione
dell'assemblea ordinaria e straordinaria, convocata per il
giorno 27 aprile 2009 alle ore 12,00 presso Palazzo de
Carolis in Roma, Via Alessandro Specchi n. 16, come risulta
da verbale a mio rogito in data 27 aprile 2009 rep. n. 5412,
in corso di registrazione, nonchè essendo andata deserta la
seconda convocazione dell'assemblea straordinaria, convocata
per il giorno 28 aprile 2009 alle ore 12,00, stesso luogo,
come risulta da verbale a mio rogito in data 28 aprile 2009
rep. n. 5415, in corso di registrazione, per discutere e
deliberare sul seguente
Ordine del giorno:
Parte Ordinaria
1. Presentazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre
2008, corredato dalle Relazioni del Consiglio di
Amministrazione e della Società di Revisione; Relazione del
Collegio Sindacale. Presentazione del bilancio consolidato;
2. Destinazione dell'utile di esercizio;
3. Nomina degli Amministratori, previa determinazione del
loro numero, per gli esercizi 2009-2011, con scadenza alla
data dell'assemblea convocata per l'approvazione del bilancio
dell'esercizio 2011;
4. Determinazione del compenso spettante al Consiglio di
Amministrazione ed ai componenti dei Comitati Consiliari, per
ciascun anno di incarico, ai sensi dell'articolo 26 dello
296

Statuto sociale ed al Presidente dell'Organismo di Controllo
istituito ai sensi del D.Lgs 231/01;
5. Autorizzazione ad attività concorrenti ai sensi dell'art.
2390 del Codice Civile;
6. Politica Retributiva di Gruppo;
7. Piano 2009 di Partecipazione Azionaria per tutti i
Dipendenti del Gruppo UniCredit.
Parte Straordinaria
1. Aumento di capitale sociale a titolo gratuito ai sensi
dell'art. 2442 del Codice Civile, mediante emissione di n.
4.821.213.831 azioni ordinarie e di n. 4.341.310 azioni di
risparmio del valore nominale unitario di Euro 0,50 cadauna
da assegnare agli azionisti titolari di azioni ordinarie ed
ai portatori di azioni di risparmio della Società, da
attuarsi mediante imputazione di riserve disponibili per
assegnazione di utili ai soci, e conseguenti modifiche dello
Statuto Sociale;
2. Modifica degli articoli 5, 8, 23 e 30 dello Statuto
Sociale.
Entrato nella sala dove ha luogo l'Assemblea, ho constatato
la presenza al tavolo della Presidenza del Signor Dieter
RAMPL nato a Monaco (Germania) il 5 settembre 1947 e
domiciliato per la carica in Roma, Via Alessandro Specchi n.
16, Presidente della Società richiedente il quale, in tale
veste, a norma dell'art. 15 dello statuto sociale, assume la
297

Presidenza dell'assemblea.
Sono certo io Notaio dell'identità personale del comparente
il quale nomina, su concorde decisione della assemblea, me
Notaio segretario
della assemblea stessa e mi chiede di
ricevere il verbale in lingua inglese dichiarando di non
conoscere la lingua italiana.
Aderendo a tale richiesta preciso che, ai sensi dell'art. 54
della Legge Notarile, l'originale del presente verbale viene
rogato in lingua inglese, lingua da me Notaio conosciuta, con
in calce la traduzione in lingua italiana; gli allegati
saranno inseriti in lingua inglese con la traduzione in
lingua italiana in calce o a margine.
Il Presidente, prima di dare inizio allo svolgimento
ufficiale dei lavori, rivolge il seguente saluto a tutti gli
intervenuti:
"Gentili signore e signori, signori azionisti, rappresentanti
della stampa, desidero porgere a tutti Voi, anche a nome del
Consiglio, del Collegio Sindacale, dell’intero top
management, il mio più cordiale benvenuto a questa Assemblea.
Ancora una volta la nostra Assemblea ha luogo mentre sia il
nostro Gruppo sia il sistema finanziario internazionale si
trovano a navigare in acque estremamente turbolente.
La crisi finanziaria scatenatasi ormai più di un anno e mezzo
fa e acutizzata dall’episodio di Lehman Brothers nel
settembre scorso, continua ad impedire il normale
298

funzionamento dei mercati finanziari. Governi e banche
centrali hanno profuso gli sforzi per alleviare le tensioni
sui mercati e alcune delle misure adottate hanno dimostrato
notevole efficacia. In particolare, la crisi di liquidità è
ormai stata risolta grazie alla decisa e coraggiosa azione
della Banca Centrale Europea e delle altre banche centrali.
In Italia il Governo si è attivato con tempestività
approvando nuovi strumenti a supporto del finanziamento e
della capitalizzazione delle banche. La Banca d’Italia non è
stata da meno, lanciando tra l’altro un nuovo meccanismo per
favorire la ripresa della attività sul mercato interbancario.
Anche
il nostro Gruppo ha fatto la sua parte. Abbiamo
adottato misure importanti sia per rafforzare la nostra base
patrimoniale, sia per anticipare il previsto deterioramento
del quadro economico, sia riconoscendo che, in situazione di
elevata incertezza, coefficienti di capitalizzazione più
elevati sono necessari per rassicurare i mercati.
Continueremo inoltre ad adoperarci per consolidare la fiducia
del mercato sia nella trasparenza del nostro bilancio, sia
nella solidità della nostra situazione patrimoniale.
La crisi finanziaria, come ho accennato, si è ormai trasmessa
all’economia reale, causando una drammatica contrazione del
livello di attività economica negli ultimi sei mesi. Anche se
recentemente si è osservato qualche segnale di miglioramento,
non possiamo nasconderci che il prosieguo dell’anno sarà
299

difficile. Istituzioni internazionali come il Fondo Monetario
Internazionale e l’Ocse prevedono un’ulteriore aumento della
disoccupazione nei prossimi mesi ed una ripresa dell’attività
economica solo nel corso del 2010. Il settore impresa
continuerà anch’esso ad affrontare una situazione difficile
dato il ridotto livello della domanda sia interna che estera.
Di fronte a questa difficoltà, il nostro Gruppo è più che mai
cosciente della responsabilità che ha nei confronti di
imprese e cittadini in tutti i paesi che consideriamo come
nostri mercati domestici: dall’Italia, alla Germania,
all’Austria,
alla Polonia e agli altri paesi dell’Europa
centro-orientale.
Siamo estremamente fiduciosi che la gestione accorta del
rischio che ci ha sempre caratterizzati ci permetterà ora di
evitare l’impatto negativo della recessione sul nostro conto
economico. Il considerevole risultato netto conseguito nel
2008, per quanto inferiore agli obiettivi, costituisce una
importante conferma della nostra capacità di rimanere
profittevoli anche in circostanze straordinariamente
difficili.
Al tempo stesso, siamo determinati a rimanere vicini ai
nostri clienti attraverso la nostra rete di filiali, per
aiutarli a superare questa difficile congiuntura economica.
Abbiamo già varato importanti iniziative per assicurare il
nostro sostegno soprattutto alle famiglie ed alle piccole e
300

medie imprese, particolarmente colpite dalla attuale
congiuntura avversa.
Il nostro
Gruppo è sempre rimasto fedele alla funzione
principale e basilare di una banca, che è quella
dell’intermediazione, della raccolta del risparmio e del
finanziamento dei progetti di sviluppo validi da parte delle
imprese, attraverso una valutazione accorta sia dei rischi
che delle prospettive di successo di tali progetti.
Prima di aprire ufficialmente i lavori, desidero dunque
esprimere la ferma determinazione di tutto il management, di
tutti i dipendenti del Gruppo a superare assieme ed assieme
ai nostri clienti, agli altri stakeholders e soprattutto a
voi azionisti, l’attuale difficile congiuntura, animati da un
profondo senso di responsabilità e grande impegno.
Grazie ancora per la vostra partecipazione."
Il Presidente, proseguendo con la parte ufficiale dei lavori
e parlando in lingua inglese, dà atto che l'avviso di
convocazione
è stato pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale
della Repubblica Italiana del 26 marzo 2009 - parte seconda,
Foglio delle Inserzioni - n. 35, nonchè, sempre in data 26
marzo 2009 sui quotidiani "Il Sole 24 Ore", "La Repubblica",
"Financial Times" (edizione europea) e "Frankfurter
Allgemeine Zeitung" nonché sul sito internet della Società.
Ricorda che è stato predisposto un sistema di traduzione
simultanea delle lingue italiana, inglese e tedesca per
301

agevolare la partecipazione di tutti gli intervenuti ai
lavori assembleari.
Il Presidente informa l'assemblea che sono presenti:
del Consiglio di Amministrazione i signori:
· Gianfranco GUTTY Vice Presidente Vicario
· Fabrizio PALENZONA Vice Presidente
· Anthony WYAND Vice Presidente
· Alessandro PROFUMO Amministratore Delegato
· Vincenzo CALANDRA BUONAURA Consigliere
· Donato FONTANESI Consigliere
· Francesco GIACOMIN Consigliere
· Piero GNUDI Consigliere
· Friedrich KADRNOSKA Consigliere
. Marianna LI CALZI Consigliere
· Salvatore LIGRESTI Consigliere
· Luigi MARAMOTTI Consigliere
· Antonio Maria MAROCCO Consigliere
· Hans-Jürgen SCHINZLER Consigliere
· Franz ZWICKL Consigliere
· Lorenzo LAMPIANO Segretario del Consiglio
del Collegio Sindacale i signori:
· Giorgio LOLI Presidente
· Gian Luigi FRANCARDO Sindaco Effettivo
· Siegfried MAYR Sindaco Effettivo
· Aldo MILANESE Sindaco Effettivo
302

· Vincenzo NICASTRO Sindaco Effettivo
Sono assenti del Consiglio di Amministrazione i signori:
· Franco BELLEI Vice Presidente
· Berardino LIBONATI Vice Presidente
· Manfred BISCHOFF Consigliere
· Enrico Tommaso CUCCHIANI Consigliere
· Max Dietrich KLEY Consigliere
· Carlo PESENTI Consigliere
· Nikolaus von BOMHARD Consigliere
Sono altresì presenti i signori:
· Sergio ERMOTTI Deputy CEO/Vice Direttore Generale
· Paolo FIORENTINO Deputy CEO/Vice Direttore Generale
· Roberto NICASTRO Deputy CEO/Vice Direttore Generale
E’ altresì presente Personale Direttivo della Direzione
Generale ed altro Personale della Banca addetto alle
operazioni assembleari, ai sensi dell’art. 2 del Regolamento
Assembleare.
Sempre ai sensi dell’art. 2 del Regolamento Assembleare è
stato consentito l’accesso ad esperti, analisti finanziari e
giornalisti accreditati in un locale separato, ma collegato
all'aula assembleare con sistema audiovisivo a circuito
chiuso.
L’elenco completo dei giornalisti intervenuti nel corso
dell’assemblea verrà allegato al presente atto.
Sono altresì presenti:
303

- i signori Mario Corti e Bruno Verona in rappresentanza
della Società di Revisione KPMG S.p.A., alla quale è stato
conferito l'incarico di certificazione del Bilancio della
Società;
- la signora Stella D’Atri, rappresentante comune dei
possessori di azioni di risparmio.
Informa che ai sensi e per le finalità di cui all’art. 3,
comma 3, del Regolamento assembleare i lavori dell’assemblea
sono oggetto di riprese audiovideo.
Comunica che il capitale sociale alla data odierna è di Euro
7.170.400.150,00 ed è rappresentato:
- per Euro 7.159.546.874 da numero 14.319.093.748 azioni
ordinarie;
- per Euro 10.853.276 da numero 21.706.552 azioni di
risparmio, i cui possessori ai sensi degli artt. 5 e 12 dello
Statuto Sociale non hanno diritto di voto né diritto di
partecipare all’adunanza.
Secondo quanto previsto dall’art. 145 del "Testo Unico delle
disposizioni in materia di intermediazione finanziaria"
("TUF") non si tiene conto, ai fini della costituzione
dell’assemblea e della validità delle deliberazioni, della
parte di capitale rappresentata dalle predette azioni di
risparmio.
Comunica inoltre che:
- è stata effettuata la verifica della rispondenza delle
304

deleghe alle disposizioni di cui all’art. 2372 del Codice
Civile ed all’art. 142 del "TUF";
- sono ora rappresentate in aula numero 4.013.230.596 azioni
ordinarie – pari al 28,027127% del capitale sociale riferito
alle sole azioni ordinarie – da numero 119 aventi diritto al
voto in proprio o per delega. Numero 94 titolari di diritto
di voto sono presenti in proprio e numero 1.015 titolari di
diritto di voto sono rappresentati per delega.
Il Presidente pertanto dichiara che l’assemblea è
regolarmente costituita e valida per deliberare in parte
ordinaria sugli argomenti posti all’ordine del giorno a
termini di legge e di statuto.
Dichiara altresì che:
- secondo le risultanze del Libro Soci, integrate dalle
comunicazioni effettuate ai sensi di legge e dai riscontri
effettuati per l’ammissione al voto, è emerso che a Libro
Soci risultano iscritti circa n. 385.000 azionisti;
- i seguenti azionisti detengono, direttamente o
indirettamente, oltre il 2% del capitale rappresentato da
azioni aventi diritto al voto ed hanno effettuato le
comunicazioni previste dalla vigente normativa primaria e
regolamentare:
Mediobanca S.p.A. per n. 968.192.307 azioni ordinarie, pari
al 6,76% del capitale ordinario di cui n. 967.564.061 azioni
ordinarie pari al 6,76% del capitale ordinario vincolate al
305

servizio del prestito subordinato convertendo in azioni
(prestito CASHES) sono senza diritto di voto in quanto
concesse in usufrutto a favore di UniCredit S.p.A. ed in
pegno a favore di Bank of New York, emittente il citato
prestito; la residua quota pari allo 0,004% è detenuta in
qualità di prestatore senza diritto di voto;
Fondazione Cassa di Risparmio di Verona Vicenza Belluno e
Ancona, per n. 881.550.000 azioni ordinarie, pari al 5,668%
del capitale ordinario;
Central Bank of Libya, in proprio per n. 540.820.000 azioni
ordinarie pari al 3,777% del capitale ordinario e tramite
Libyan Foreign Bank per n. 74.898.218, pari allo 0,523% del
capitale ordinario per un ammontare complessivo pari al
4,300% del capitale ordinario;
Fondazione Cassa di Risparmio di Torino, per n. 540.877.185
azioni ordinarie, pari al 3,777% del capitale ordinario;
Carimonte Holding S.p.A., per n. 447.117.993 azioni
ordinarie, pari al 3,123% del capitale ordinario;
Gruppo Allianz, per n. 311.861.460 azioni ordinarie pari al
2,178% del capitale ordinario;
Barclays Global Investors UK Holdings Ltd, per n. 310.437.952
azioni ordinarie pari al 2,168% del capitale ordinario.
Copia della documentazione relativa alla presente assemblea è
stata depositata presso la sede sociale e la Direzione
Generale, messa a disposizione del pubblico presso la Borsa
306

Italiana S.p.A. e pubblicata sul sito Internet della società
nonché trasmessa a Consob, ai sensi delle vigenti
disposizioni normative e regolamentari.
Secondo quanto previsto dall’art. 17 del Regolamento
Assembleare, informa che le votazioni avverranno grazie ad un
sistema informatico di registrazione delle espressioni di
voto, utilizzando i terminali di cui ciascuno è dotato. Nella
cartella di lavoro consegnata ai soci sono contenute le
istruzioni per l'uso del terminale di voto.
Prega gli azionisti di leggere tali istruzioni.
Raccomanda pertanto che, ad ogni votazione, solo dopo il suo
invito in tal senso, ciascun socio provveda ad esprimere il
voto, premendo il corrispondente tasto sul "telecomando" o
premendo il tasto numerico corrispondente alla lista scelta
ed a confermare la scelta effettuata con il tasto "OK". Nel
caso in cui l'apparecchio non dovesse funzionare come
descritto e comunque per tutte le occorrenze, prega di
richiedere l'intervento del personale di assistenza presente
in aula. I delegati ed i rappresentanti di società fiduciarie
che avessero necessità di esprimere, per ogni singola
deliberazione, manifestazioni differenziate di voto, devono
far presente tale necessità a me Notaio ed effettuare la
votazione presso le apposite "postazioni di voto assistito".
Il sistema elettronico di rilevazione delle
presenze e dei voti produce i seguenti documenti che,
307

firmati dal Presidente e da me Notaio, saranno allegati al
verbale dell'Assemblea:
- elenchi dei Soci presenti e di quelli rappresentati,
elenchi che riporteranno anche l'indicazione dei nominativi
che eventualmente intervenissero successivamente o che si
allontanassero dall'aula assembleare;
- elenchi separati per le diverse manifestazioni di voto.
Conclusa questa indispensabile introduzione e prima di
passare alla trattazione degli argomenti all’ordine del
giorno, informa che sono stati messi a disposizione dei Soci
e del mercato (anche mediante pubblicazione sul sito
Internet della Società):
- la Relazione Annuale sul Governo Societario della Società e
- il documento informativo "Piano 2009 di partecipazione
azionaria per i dipendenti del Gruppo UniCredit" redatto ai
sensi del Regolamento Emittenti Consob 11971/99 relativo al
piano di partecipazione azionaria che viene sottoposto oggi
all’attenzione dell'Assemblea.
Tali documenti – cui rimanda per una dettagliata
illustrazione delle tematiche in argomento – sono contenuti
nel fascicolo a stampa inserito nella cartella di lavoro
consegnata ai soci.
Il Presidente passa quindi alla trattazione degli argomenti
all’Ordine del giorno.
1° e 2° punto all’Ordine del giorno
308

"Presentazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2008,
corredato dalle Relazioni del Consiglio di Amministrazione e
della Società di Revisione; Relazione del Collegio Sindacale.
Presentazione del bilancio consolidato"
"Destinazione dell’utile di esercizio"
Invita l’Amministratore Delegato, Signor Alessandro Profumo,
ad illustrare sinteticamente gli aspetti salienti del
Bilancio di esercizio e della relativa Relazione degli
Amministratori mediante l’ausilio di slides nonché la
proposta di destinazione dell’utile di esercizio,
omettendone, non essendovi obiezioni, la lettura integrale,
dal momento che il fascicolo, contenente il progetto di
Bilancio e la suddetta Relazione, è stato distribuito a tutti
gli intervenuti ed inviato per tempo a tutti gli Azionisti
che ne hanno fatto richiesta, oltre ad essere stato
pubblicato e messo a disposizione presso la Sede sociale nei
modi e nei termini di legge.
Unitamente ai risultati dell’esercizio vengono presentati i
dati più significativi del Bilancio Consolidato di Gruppo.
Dà quindi la parola all’Amministratore Delegato Signor
Alessandro Profumo il quale, ricordato, innanzitutto, come il
Gruppo - grazie alla forte presenza commerciale nell’Europa
occidentale e nel Centro Est Europa - presenti una rete molto
solida per affrontare le impegnative sfide del corrente anno,
precisa che il suo intervento sarà finalizzato ad illustrare
309

– con l’aiuto di alcune slides -i risultati del 2008 (con un
focus particolare
sul quarto trimestre) e a dare alcune
anticipazioni sulle principali priorità ed i trend dei primi
mesi del 2009.
Esprime poi la propria condivisione su quanto affermato dal
Presidente in ordine al fatto che la vicenda che ha
interessato Lehman Brothers abbia mutato, a partire dal
settembre del 2008, lo scenario economico mondiale in modo
radicale, con evidenti riflessi sui dati dell’ultimo
trimestre dell’anno, ricordando che già nella precedente
assemblea del novembre scorso si era avuta occasione di
discutere della situazione finanziaria mondiale.
Per quanto concerne i dati relativi al 2008, l’Amministratore
Delegato evidenzia che gli stessi confermano la solidità del
Gruppo, testimoniata dai 4 miliardi di utile netto
realizzati, a fronte di risultati inferiori, se non
addirittura negativi, conseguiti da molte altre istituzioni
finanziarie. Anche il risultato operativo dell’attività di
banca commerciale ha mostrato un’ottima tenuta grazie al
significativo efficientamento dei costi ed alla qualità della
relazione con i clienti, come confermato anche dai risultati
emersi dalle analisi di "customers satisfaction" svolte.
Ricorda che il Core Tier 1, a fine 2008, si è attestato al
6,5% nonostante le turbolenze che hanno interessato il quarto
trimestre, grazie anche al supporto fornito dagli azionisti
310

della Società; è stata realizzata, inoltre, una riduzione
dell’attivo ponderato, a testimonianza dell’efficacia del
processo di controllo della crescita degli attivi di
bilancio, con una buona tenuta del patrimonio netto tangibile
(patrimonio al netto dell’avviamento relativo alle
acquisizioni e degli altri valori intangibili come i marchi)
che si è mantenuto stabile anche con riferimento al periodo
antecedente all’aumento di capitale.
L’Amministratore Delegato prosegue evidenziando la
diversificazione del portafoglio crediti effettuata da
UniCredit, grazie anche alla presenza del Gruppo nel Centro
Est Europa: in merito, ritiene importante precisare sin da
subito che tale area geografica ricomprende una pluralità di
Paesi, ciascuno dei quali presenta differenti livelli di
rischio e offre diverse opportunità.
La redditività del Gruppo offre una forte riserva per
assorbire maggiori accantonamenti su crediti e testimonia la
rilevante capacità di generazione di risultati operativi
anche in presenza di scenari esterni deteriorati.
L’Amministratore Delegato anticipa, inoltre, che nei mesi di
gennaio e febbraio 2009 tutte le divisioni hanno apportato un
contributo positivo e - fermo il focus costante sui costi e
sul controllo dei rischi - conferma il forte impegno del
Gruppo nel sostegno alle famiglie ed alle imprese, che si è
già tradotto in nuove erogazioni alle piccole e medie imprese
311

nonché in interventi a favore delle famiglie in situazioni di
difficoltà.
L’Amministratore Delegato prosegue poi illustrando il trend
del risultato di gestione e quello del rapporto tra costi e
ricavi relativo alle attività di banca commerciale, che
appaiono entrambi caratterizzati da un’apprezzabile
stabilità. Evidenziato come nell’attività di banca
commerciale siano ricompresi anche i servizi alle imprese
forniti da funzioni specialistiche, fa presente che in Europa
nessun Gruppo Bancario sostiene l’economia reale così come fa
il Gruppo UniCredit e cita, a testimonianza, gli oltre 600
miliardi di euro di crediti erogati a favore di imprese e
famiglie.
Passando ad illustrare i dati relativi agli indicatori di
soddisfazione dei clienti retail, l’Amministratore Delegato
evidenzia che, pur essendosi verificata in Italia nel 2008
(rispetto all’anno precedente) una leggera riduzione
dell’indice (da 58 a 56), evidentemente legata all’attuale
situazione di crisi, tale dato è ancora significativamente
superiore a quello dei competitors. Osserva, ancora, che nei
Paesi ove il Gruppo è presente l’indice risulta
sostanzialmente stabile o in crescita rispetto al 2007 e,
comunque, tranne che in Germania, in genere superiore a
quello dei competitors locali. Precisa che i predetti dati
rivengono da un volume consistente di interviste effettuate
312

direttamente o tramite il supporto di una struttura esterna,
atta a garantire una valutazione indipendente. Evidenzia
altresì che anche nel segmento corporate il Gruppo persegue
l’obiettivo di avere una chiara visione del grado di
soddisfazione della clientela, considerato che in tale ambito
emergono attualmente le più rilevanti problematiche dovute al
fatto che il rallentamento del ciclo economico colpisce
maggiormente il segmento corporate rispetto a quello retail.
L’Amministratore Delegato, ribadita la volontà di migliorare
la qualità del servizio prestato, menziona in tale ottica
l’attività di c.d. Mistery shopping, cioè di presenza diretta
ed anonima per verificare l’operatività quotidiana, svolta
mediante 6.263 visite realizzate nelle filiali delle Banche
del Gruppo, come riportato nel bilancio di sostenibilità.
Sempre nell’ambito del miglioramento della qualità del
servizio evidenzia la grandissima attenzione dedicata dal
Gruppo alla gestione dei reclami, testimoniata dal fatto che
in Italia, nel segmento retail, il 99,6% dei medesimi sono
gestiti in 48 ore e, addirittura, il 99% in 24 ore. Informa
che anche in Austria è stato completato un nuovo sistema per
la gestione dei reclami entro le 48 ore mentre in Centro Est
Europa è presente una nuova piattaforma informatica che
consente di fornire risposte tempestive.
L’Amministratore
Delegato ricorda, poi, che il Gruppo ha
promosso iniziative volte a migliorare la trasparenza del
313

apporto con i clienti anticipando gli interventi normativi o
regolamentari in tema e cita, tra esse, la semplificazione
delle commissioni di massimo scoperto realizzata nel 2008,
"Trasloco Facile" (e cioé il servizio che permette ai clienti
di trasferire
il conto ed i servizi correlati in modo
semplice e veloce), l’eliminazione (sin dal 2006) delle spese
di chiusura del conto e del dossier titoli. Menziona, infine,
il servizio di "check up mutui" per le rate che subiscono
significativi rialzi in relazione alla dinamica dei tassi
nonché le 250 agenzie in Italia con punti di informazione
delle associazioni consumatori, istituiti per consentire il
massimo della trasparenza nei servizi prestati ai clienti.
Con riferimento
alla promozione dello sviluppo economico
mediante il supporto alla clientela nel raggiungimento dei
suoi obiettivi ricorda, invece, il servizio "Imprendo Export"
offerto alle PMI che stanno compiendo i primi passi
nell’espansione all’estero e finalizzato a migliorare la
conoscenza di tali mercati, a ricercare controparti
commerciali e partner d’affari, a valutare l’affidabilità di
tali controparti e, infine, a fornire consulenza
professionale e servizi di assistenza tramite un
"International desk" totalmente dedicato.
Per quanto riguarda la clientela corporate internazionale, la
stessa viene supportata con l’offerta di prodotti e servizi
alla stessa dedicati attraverso la business unit GTB "Global
314

Transactional Banking", la quale, oltre a servire i clienti
per soddisfare tutte le necessità connesse alle transazioni
internazionali, si rivela estremamente redditizio per il
Gruppo. Cita, ancora, il progetto "Start Up" mediante il
quale, in Italia, sono già stati finanziati 1.072 progetti
per un totale di 30 milioni di euro, nonché il progetto
"GRÜN" rivolto alla clientela tedesca in fase di start up ed
utilizzato già da 822 clienti, sottolineando il fatto che,
generalmente,
questo tipo di attività è svolta da fondi
dedicati e non da banche.
Ricorda che alla fine dell’anno scorso hanno avuto inizio i
progetti denominati "Impresa Italia" e "Insieme 2009", il
primo dei quali finalizzato a sostenere le PMI in questa
particolare fase di difficoltà del ciclo economico, mentre il
secondo è rivolto alle famiglie che presentano potenziali
difficoltà economiche nel pagamento dei mutui: nell’ambito di
quest’ultimo sono state presentate 5.200 richieste, il 77%
delle quali già evase.
L’Amministratore Delegato ritorna poi a sottolineare la
centralità
del controllo dei costi; fa presente che la
crescita di questi ultimi (+0,4% a livello di Gruppo anno su
anno
ed a tassi di cambio e perimetri costanti) è la
risultante di una loro riduzione in Europa occidentale ed un
aumento in Centro Est Europa, motivata da iniziative di
crescita a suo tempo intraprese. In particolare, benchè in
315

conseguenza del mutato ciclo economico, sia stato bloccato il
piano di apertura di nuovi sportelli già programmato, tutti i
contratti già sottoscritti sono stati ovviamente onorati: ciò
spiega anche il motivo per cui nell’ultimo trimestre sono
stati aperti ancora 64 sportelli.
L’Amministratore Delegato ricorda l’impegno continuo profuso
nel perseguire obiettivi di ottimizzazione dei dipendenti,
anche sfruttando le opportunità che nascono dalle
aggregazioni effettuate nel tempo, da HVB a quelle nel Centro
Est Europa e cita ad esempio la riduzione di 500 dipendenti
(FTE) in Polonia conseguente alla fusione avvenuta tra la
Banca BPH e Bank Pekao, oppure le riduzioni di personale
derivanti dalla fusione con Capitalia.
Ribadisce, peraltro, l’importanza dell’investimento continuo
sulle risorse quale elemento fondamentale della politica di
gestione delle medesime all’interno del Gruppo: le ore di
formazione annua – con riferimento a circa il 94% dei
dipendenti – sono state pari a 39 pro capite, numero che
appare ancora più significativo alla luce di quello totale
dei dipendenti che è pari a 177.000, nonché in considerazione
del fatto che il numero di ore dedicate alla formazione è in
crescita nonostante l’attuale ciclo economico. Ritiene che
ciò rappresenti la migliore risposta alle giuste aspettative
emerse nelle discussioni con le forze sindacali ed anche con
i soci in sede assembleare in ordine all’importanza che le
316

isorse umane devono avere per il Gruppo.
Spiega, poi, il significato delle sigle EDP (Executive
Development Plan) e TMR (Talent Management Review),
rappresentanti due processi di valutazione delle performances
e dei potenziali delle risorse di vertice del Gruppo, il cui
numero è in corso di progressivo aumento: infatti, nel 2008
le risorse incluse nell’Executive Development Plan erano 950
mentre nel corrente esercizio sono diventate 1.650; erano
2.300 quelle incluse nel Talent Management Review ed ora sono
3.600. Per quello che riguarda la mobilità internazionale, la
stessa appare significativamente
apprezzabile, dal momento
che 372 risorse si sono trasferite in Paesi diversi nel corso
del 2008.
L’Amministratore Delegato ricorda, poi, l’esistenza di un
progetto specifico volto a valorizzare per tutte le risorse
del Gruppo il tema della diversity, intesa come diversità
culturale, di età e di genere e sottolinea il fatto che il
61% dei membri del Management Committee e il 69% degli
Executive Vice President del Gruppo non sono di nazionalità
italiana, a testimonianza dell’effettiva internazionalità del
Gruppo a partire dal vertice, elemento quasi unico rispetto
ad altri Gruppi Bancari internazionali. Conclude, in
argomento, includendo tra gli elementi di soddisfazione il
fatto che tra le 28 aziende Top Employer in Italia, UniCredit
è entrata far parte del Gruppo delle cinque migliori per
317

"cultura aziendale".
L’Amministratore Delegato passa ad evidenziare la continua
riduzione della leva finanziaria: il totale dell’attivo è
sceso del 5,9% nell’ultimo trimestre dello scorso esercizio,
con una buona tenuta del patrimonio netto tangibile che,
considerando l’ultimo aumento di capitale effettuato, si
attesta a complessivi 31,514 miliardi di euro (2,20 euro
quale patrimonio netto tangibile per azione). Non
considerando gli strumenti di copertura, l’attivo totale si
riduce in modo estremamente consistente scendendo da 980 a
925 miliardi di euro.
Sottolineata la sempre maggiore importanza della valutazione
del rapporto di leverage, ritiene che le banche italiane,
insieme a quelle spagnole, siano le migliori sotto tale
profilo: infatti, a fine 2008, pur considerando l’aumento di
capitale e la compensazione degli strumenti di copertura,
tale rapporto per il Gruppo UniCredit si è attestato ad un
multiplo di 27,4, che è un dato oggettivamente significativo.
Ricorda quanto detto in merito alla rilevante riduzione delle
attività di negoziazione che si attestano a 205 miliardi di
euro, di cui 121 riferibili a strumenti di copertura di norma
compensati sul versante del passivo. Il portafoglio di tali
attività, al netto dei ricordati strumenti di copertura,
ammonta quindi a 84 miliardi circa e, oltre ad essere ben
diversificato, appare complessivamente in diminuzione
318

ispetto al 2007, fatta salva la componente rappresentata dai
titoli di Stato, che peraltro vengono utilizzati come
strumento per la gestione della liquidità.
Se agli 84 miliardi ricordati si sottraggono i 17 miliardi
costituiti dai titoli di Stato, la differenza si attesta a 67
miliardi, di cui 40 miliardi riconducibili ad obbligazioni
corporate, rappresentate fondamentalmente da obbligazioni
bancarie e covered bond, anch’esse qualificabili come
strumenti utilizzabili per la gestione di liquidità. Da
quanto precede risulta pertanto che, a fronte di circa 612
miliardi di attività connesse complessivamente alla cd.
economia reale, solo 27 risultano qualificabili in senso
stretto come attività finanziarie.
L’Amministratore Delegato ricorda che l’elemento peculiare
all’attuale
crisi è rappresentato dal fatto che essa ha
colpito simultaneamente e globalmente tutte le nazioni del
mondo e, pertanto, in tale ottica, il possesso di un
portafoglio di attività diversificate per mercato può
sembrare meno vantaggioso: in merito, invece, ritiene che
tale elemento di diversificazione tornerà ad avere una
grandissima
importanza in quanto la focalizzazione su un
singolo mercato rappresenterà sempre un elemento di rischio.
Come emerge dalla struttura dei crediti verso la clientela,
il Gruppo UniCredit presenta una fortissima diversificazione:
sebbene l’Italia continui a rimanere il Paese "centrale" con
319

il 48% dei crediti alla clientela, ben il 52% di essi è
posizionato al di fuori dell’area nazionale. Questi ultimi,
poi, presentano una diversificazione ottimale: il Centro Est
Europa "pesa" sul totale dei crediti di Gruppo per il 13% (di
cui il 3,2% in Polonia) ed il 9,8% negli altri Paesi. La
diversificazione rappresenta un punto di forza per la
clientela corporate per il supporto che il Gruppo UniCredit,
può fornire alle imprese italiane che operano in tali Paesi:
al proposito, ricorda l’iniziativa svolta a Treviso,
finalizzata
a rappresentare alle imprese del nord-est le
opportunità di diversificazione che questi mercati offrono
alle medesime.
L’Amministratore Delegato evidenzia poi che l’attuale ciclo
economico ha portato ad una crescita dei crediti deteriorati
lordi, soprattutto nella cosiddetta voce "altro" (+8,4%
trimestre su trimestre), mentre le sofferenze sono cresciute
solo del 3% trimestre su trimestre a riprova del forte
presidio, sin dai primi segnali di deterioramento, sul
credito erogato.
Si può pertanto affermare che il Gruppo ha sinora subito un
deterioramento dell’attivo relativamente contenuto in
rapporto ad altre banche in quanto, soprattutto in alcuni
Paesi, come la Polonia, le Banche del Gruppo presentano un
grado di selettività molto più alto rispetto alle concorrenti.
L’Amministratore Delegato, proseguendo nella sua
320

illustrazione, sottolinea come l’utile netto (che, come già
ricordato, si è attestato a 4 miliardi di euro per l’intero
anno), pur in contrazione del 38% anno su anno, se
raffrontato con quello relativo ai principali competitors
europei (alcuni dei quali hanno addirittura chiuso in
perdita), appare notevole.
Anno su anno il margine di intermediazione è sceso dell’8,9%,
ma l’attività di banca commerciale, cresciuta del 6,9%, ha
denotato una apprezzabile tenuta. Al contrario la crisi e la
volatilità dei mercati finanziari hanno determinato un
decremento di oltre 3 miliardi anno su anno delle attività di
Markets and Investment Banking. I costi operativi sono
cresciuti anno su anno del 3,3% se pur risultano stabili a
cambi e perimetri correnti. Le rettifiche su crediti sono in
crescita in modo coerente con il difficile quadro
macroeconomico.
Nel quarto trimestre 2008 il risultato di gestione riveniente
dalle attività di banca commerciale risulta anch’esso in
crescita di circa il 10% anno su anno, mentre il notevole
impatto conseguente al default di Lehman Brothers si è
riversato sull’attività di Markets and Investment Banking. I
costi operativi risultano sostanzialmente stabili.
Illustrati i principali dati di conto economico del Gruppo,
riportati nel lucido proiettato, relativi al quarto trimestre
2008 ed all’intero scorso esercizio, l’Amministratore
321

Delegato passa a commentare l’andamento delle diverse
componenti di ricavo e cioé il margine di interesse, le
commissioni nette ed i risultati della negoziazione. La prima
componente, ovvero il margine di interesse, presenta un
significativo trend di crescita, sia anno su anno che
trimestre su trimestre, mentre le commissioni nette scendono
del 15% anno su anno e del 22,2% (quarto trimestre 2008 su
quarto trimestre 2007) in considerazione del fatto che le
attività di gestione del risparmio (e le conseguenti
commissioni) si sono ridotte per effetto della minore
propensione al rischio da parte della clientela, in coerenza
con le mutate condizioni di mercato. A ciò si deve aggiungere
anche la riduzione delle commissioni connesse all’attività
creditizia.
Per quanto riguarda il risultato delle attività di
negoziazione nel quarto trimestre, lo stesso si è rivelato
fortemente negativo in connessione alla turbolenza dei
mercati che ha portato ad un allargamento molto rilevante
degli spread anche sui titoli di Stato italiani: da tale
allargamento è derivata una riduzione del valore di mercato
dei titoli; tali minusvalenze che potranno essere recuperate
man mano che i titoli si avvicineranno alla loro scadenza.
L’Amministratore Delegato prosegue illustrando l’andamento
dei costi, che appaiono stabili su base normalizzata:
risultano infatti in diminuzione quelli relativi al
322

personale, mentre le altre spese amministrative sono in
leggera crescita fondamentalmente a causa dell’apertura dei
nuovi sportelli nel Centro Est Europa cui si faceva prima
riferimento. Gli ammortamenti risultano leggermente in
aumento.
Evidenzia come le rettifiche nette su crediti siano cresciute
in modo consistente più o meno in tutte le divisioni, tenendo
conto che nel segmento corporate ed in quello dell’investment
banking hanno impattato in misura significativa la vicenda
Islanda e quella Lehman Brothers.
Fa riferimento, poi, a quanto detto in precedenza circa la
più che positiva performance ottenuta nell’attività di banca
commerciale, testimoniata nel quarto trimestre 2008 da un
incremento del risultato di gestione pari al 10% anno su
anno. Illustra, poi, i contributi al risultato di gestione
del quarto trimestre 2008 apportati dalle altre Divisioni
sottolineando l’apporto dell’Area CEE, nonostante le
previsioni fossero negative.
Dopo essersi soffermato sull’andamento dei costi, illustra i
dati relativi alla base di capitale dettagliati nella
presentazione, richiamando l’attenzione sul dato riguardante
l’attivo ponderato che scende del 6,1%, per l’effetto
combinato del contenimento del rischio del credito dovuto
all’applicazione dei criteri di Basilea II e della riduzione
di attivi a rischio nel corso dell’anno.
323

Procede, poi, ad illustrare i dati divisionali cominciando
dalla Divisione Retail, il cui risultato operativo
dell’esercizio è cresciuto dell’8,6% anno su anno nonostante
il contesto difficile ed informa i soci circa le iniziative
principali
che la Divisione continuerà a perseguire con
riferimento alla gestione del rischio, al taglio dei costi ed
alla ottimizzazione degli attivi ponderati.
Prosegue con i dati relativi alla Regione CEE, i quali
confermano la forte crescita dell’utile prima delle imposte,
pari al 14,6% anno su anno nonostante maggiori accantonamenti
ed illustra, anche in questo caso, le iniziative chiave in
termini di gestione del rischio, di controllo dei costi e di
ottimizzazione degli attivi ponderati.
Passando alla Divisione Corporate, evidenzia come la stessa
abbia ottenuto un risultato operativo superiore del 6,8%
rispetto al 2007 pur in un contesto difficile conseguente al
peggioramento dello scenario del credito. Precisa che anche
per questa Divisione il focus per il 2009 avrà ad oggetto la
qualità degli attivi ponderati e la struttura dei costi. Al
proposito, ritiene interessante richiamare l’attenzione sul
fatto che il Gruppo continui a lavorare anche con quella
parte di clientela che presenta una redditività non
sufficiente a ripagare il costo del capitale e del rischio,
cercando peraltro di migliorare il livello del cross selling
per perseguire anche in questi casi obiettivi di redditività:
324

questo è un dato di fatto che va tenuto in considerazione
quando si criticano i prezzi applicati dalle banche, ritenuti
eccessivi.
Con riferimento ai risultati della Divisione MIB, ricordato
che la stessa è stata fortemente impattata dalle turbolenze
dei mercati, come risulta dall’andamento dei risultati da
negoziazione e delle commissioni, che hanno risentito
gravemente della crisi finanziaria; sul fronte dei costi,
l’ammontare delle spese per il personale nel IV trimestre
2008 risulta già inferiore del 19% anno su anno. Evidenziato
come il forte aumento degli accantonamenti su crediti derivi
dalla crisi finanziaria, dalla riclassificazione IAS 39
nonché dai nuovi flussi di crediti dubbi, l’Amministratore
Delegato sottolinea che il settore "Investment Banking" ha
risentito dell’oscillazione
negativa degli investimenti in
conto proprio mentre i ricavi derivanti dalle attività nei
mercati di capitali e da quelle consulenziali nonché i
margini di interesse legati ad attività di finanziamento,
sono risultati buoni. Nel settore "Markets" sono stati
conseguiti solidi risultati nelle attività connesse a tassi e
cambi che peraltro non hanno potuto controbilanciare i
risultati negativi rivenienti dalle attività relative al
credito.
Forniti alcuni dettagli sul portafoglio ABS, caratterizzato
da un investment grade che si attesta intorno al 99% e
325

collocato solo per l’11% negli USA, conclude l’illustrazione
dei dati della Divisione MIB ricordando le iniziative
principali della medesima in termini di riposizionamento e
rifocalizzazione a riduzione del rischio e della leva
finanziaria nonché di taglio dei costi.
L’Amministratore
Delegato passa poi ad illustrare i dati
relativi alla Divisione Asset Management, che ha risentito
anch’essa dell’andamento negativo dei mercati finanziari, ed
ha consuntivato minori ricavi a causa dei riscatti dovuti
alla riallocazione dei patrimoni finanziari delle famiglie,
al riposizionamento dei prezzi ed al calo delle commissioni
di performance. A fronte di ciò i costi operativi sono in
forte calo, grazie a minori spese per il personale ed a un
severo controllo sui costi discrezionali. Conclude,
relativamente a tale Divisione, informando circa il piano di
ristrutturazione preventivato per la medesima che porterà ad
una ridefinizione del modello operativo ed aziendale per far
fronte allo scenario attuale: tale piano di ristrutturazione
si prefigge l’ulteriore obiettivo di realizzare ad un
notevole taglio delle spese operative.
Analoghe considerazioni svolge relativamente alla Divisione
Private Banking i cui risultati commerciali sono stati a loro
volta impattati dalle condizioni avverse dei mercati e dalla
scarsa propensione al rischio dei clienti. Sottolinea
peraltro che anche tale Divisione ha ridotto i costi
326

operativi in modo consistente, del 4,7% anno su anno (9,9%
nell’ultimo trimestre). Rimarca la capacità di offerta,
testimoniata dal fatto che le vendite nette sono positive
nell’anno.
Avviandosi alla fine della propria esposizione,
l’Amministratore Delegato si focalizza sull’area del Gruppo
denominata GBS, ovvero Global Banking Services, che comprende
tutte le strutture di supporto al business.
Fa presente che, seppur non se ne sia dato particolare
risalto, nell’esercizio passato è avvenuta l’integrazione di
Capitalia, che è stata un’operazione complessa che in 12 mesi
ha portato alla migrazione di tutti i sistemi informativi e
di più di 2.000 sportelli del Gruppo Capitalia.
Illustra le iniziative della Divisione GBS previste per il
corrente anno nel quale si provvederà, relativamente
all’Information Tecnology, a migrare i sistemi di IT sui
sistemi di Gruppo nonché ad avviare i processi di migrazione
in Austria (2010) e Polonia (2011) in modo da portare circa
l’80% del Gruppo ad operare sugli stessi sistemi informativi
e, infine, ad integrare tutte le società di IT del Gruppo in
un’unica società specializzata, con un risparmio di circa 100
milioni di euro.
Passando alle iniziative relative alle attività di back
office
fa presente che si prevede la creazione di una
singola società che servirà le varie aree del Gruppo ed il
327

lancio della filiale polacca, mentre relativamente al settore
del Real Estate ricorda che è stato ottimizzato l’utilizzo di
spazi attraverso la "liberazione" di circa 100.000 metri
quadrati in Italia, di circa 45.000 in Austria e di circa
30.000 in Germania. Rimarca l’imponenza di tale lavoro che
sembra di piccolo conto ma che nella realtà si sostanzia
nella ridisegnazione del layout di immobili,
nell’effettuazione di traslochi nonché nella risistemazione
dei sistemi informativi e delle utenze telefoniche. Conclude,
sul punto, facendo presente che nel 2009 la previsione è
quella di "liberare" altri 135.000 metri quadrati.
In tema di gestione delle sofferenze, l’Amministratore
Delegato ribadisce l’impegno del Gruppo, già manifestato
attraverso l’integrazione di Capitalia nel modello del Gruppo
UniCredit, alla loro centralizzazione in un’unica società.
In conclusione, l’Amministratore Delegato sottolinea come per
il 2009 le principali priorità sono rappresentate dalla
ricerca della massima efficienza, dallo svolgimento di
attività di rifocalizzazione del Gruppo nonché dalla
riduzione dei rischi; ribadisce che nel 2009 il Gruppo potrà
beneficiare della forza del "franchise", che rappresenta un
elemento chiave per uscire rafforzati dalla crisi. Ricorda
che la base di capitale, già significativamente migliorata,
presenta un margine di sicurezza che verrà ulteriormente
incrementato attraverso l’emissione dei Bond governativi e
328

ibadisce l’impegno per il controllo dei costi: ricorda a
quest’ultimo riguardo la riduzione di circa 3.300 FTE
avvenuta nei mesi di gennaio e febbraio scorsi.
In questa prima parte dell’anno è risultato confermato il
solido apporto della Regione Centro-Est Europa ai risultati
del Gruppo e i ricavi da negoziazione sono stati positivi.
L’Amministratore Delegato, pur non nascondendo il fatto che
il 2009 sarà un anno difficile, conclude il proprio
intervento confermando l’impegno proprio e del management al
conseguimento degli obbiettivi di periodo ed al rafforzamento
del dialogo con gli stakeholders.
L'Amministratore Delegato dà quindi lettura della seguente
proposta:
"Signori Azionisti,
Vi invitiamo, sulla base anche della Relazione sulla gestione
che l’accompagna,
ad approvare il Bilancio di UniCredit
S.p.A. al 31 dicembre 2008 costituito dallo Stato
Patrimoniale, dal Conto Economico, dal Prospetto delle
variazioni del patrimonio netto, dal Rendiconto finanziario e
dalla Nota Integrativa, così come presentati dal Consiglio di
Amministrazione nel loro complesso e nelle singole
appostazioni.
Quanto alla ripartizione dell’utile:
il "Conto Economico" chiude l'esercizio 2008 con un utile
netto, interamente disponibile ai sensi dell'art. 6 del
329

D.Lgs. 28 febbraio 2005 n. 38, di
Euro 3.281.086.843,54
che Vi proponiamo di ripartire come segue:
- alla Riserva Legale ai sensi dell'art. 32 dello Statuto
Euro 202.971.780,64
- agli azionisti:
.. dividendo di 0,025, ai sensi dell'art. 32, 1° comma sub b)
dello Statuto, per ciascuna delle n. 21.706.552 azioni di
risparmio
Euro 542.663,80
- alla Riserva per assegnazione di utili ai Soci mediante
l'emissione di nuove azioni gratuite
Euro 2.412.777.570,50
- alle Riserve Statutarie
Euro 664.794.828,60
Euro 3.281.086.843,54
L’Amministratore Delegato Signor Alessandro Profumo procede
quindi a dare la prevista informativa in relazione agli
adempimenti richiesti dalla CONSOB con sua comunicazione n.
3558 del 18 aprile 1996 alle società conferenti l’incarico di
revisione del bilancio, nonché in materia di modifica
dell’incarico di revisione per incremento degli onorari.
Ricorda ai presenti che l’Assemblea degli Azionisti del 10
maggio 2007 ha approvato la proposta motivata, presentata dal
Collegio Sindacale, di prorogare alla società KPMG, per il
330

periodo 2007-2012, gli incarichi riguardanti la revisione
contabile del bilancio dell’Istituto, di quello consolidato
di Gruppo, della relazione semestrale e dei controlli
continui sulla contabilità con una spesa annua (aggiornata in
base all’ISTAT ed al netto di spese vive, contributo
vigilanza e IVA) rispettivamente di:
- Euro 139.208 per il bilancio d’esercizio (corrispondenti
a 1.100 ore di lavoro);
- Euro 342.748 per il bilancio consolidato (corrispondenti a
2.450 ore di lavoro);
- Euro 39.000 per i controlli continui sulla contabilità
(corrispondenti a 350 ore di lavoro);
- Euro 149.754 per la relazione semestrale (corrispondenti a
1.100 ore di lavoro);
a cui si aggiungono specifici compensi relativi alle filiali
estere:
- Euro 23.200 per il bilancio d’esercizio di Londra
(corrispondenti a 150 ore di lavoro);
- Euro 54.800 per il bilancio d’esercizio di New York
(corrispondenti a 350 ore di lavoro);
- Euro 21.200 per il bilancio d’esercizio di Hong Kong
(corrispondenti a 180 ore di lavoro).
Si porta a conoscenza dei Signori Azionisti che la Società
KPMG S.p.A, in relazione alle operazioni straordinarie che
hanno interessato la nostra Società, (incorporazione e
331

successivo scorporo del ramo azienda "retail banking",
"private", "corporate", "mutui", "prestiti" e "immobiliare"
alle rispettive Società Italiane del Gruppo) ha stimato,
relativamente all’esercizio 2008, un maggior impegno, in
termini di numero di ore di lavoro, pari a 3.900.
Tale maggior impegno per i lavori di revisione ha riguardato,
in particolare, la revisione contabile del bilancio di
esercizio (1.550 ore pari a Euro 190.792), del bilancio
consolidato (2.150 ore pari a Euro 294.252) e della revisione
contabile limitata della relazione semestrale (200 ore pari a
Euro 26.246).
I nuovi onorari, comprensivi degli incrementi sopra citati,
sono stati definiti da KPMG per l’esercizio 2008 (al netto di
spese vive, contributo vigilanza e IVA) sulla base delle
tariffe orarie fissate all’atto della proroga dell’incarico e
aggiornati in base all’ISTAT e sono stati stabiliti
rispettivamente in:
- Euro 330.000 per il bilancio d’esercizio (corrispondenti a
2.650 ore di lavoro);
- Euro 637.000 per il bilancio consolidato (corrispondenti a
4.600 ore di lavoro);
- Euro 176.000 per la revisione contabile limitata della
relazione semestrale (corrispondenti a 1.300 ore di lavoro).
Considerata, inoltre, la natura ricorrente di alcune delle
procedure di revisione previste per l'esercizio 2008, KPMG ha
332

stimato anche per gli esercizi 2009 - 2012, un maggior
impegno, in termini di numero di ore di lavoro pari a 2.300.
Tale maggior impegno per i lavori di revisione riguarderà, in
particolare, la revisione contabile del bilancio di esercizio
(700 ore pari a Euro 87.792), del bilancio consolidato (1.100
ore pari a Euro 153.252) e della revisione contabile limitata
della relazione semestrale (200 ore pari a Euro 26.246).
I nuovi onorari, comprensivi degli incrementi sopra citati,
sono stati definiti da KPMG per gli esercizi 2009 - 2012 (al
netto di spese vive, contributo vigilanza e IVA) sulla base
delle tariffe orarie fissate all’atto della proroga
dell’incarico e aggiornati in base all’ISTAT e sono stati
stabiliti rispettivamente in:
- Euro 227.000 per il bilancio d’esercizio (corrispondenti a
1.800 ore di lavoro);
- Euro 496.000 per il bilancio consolidato (corrispondenti a
3.550 ore di lavoro);
- Euro 176.000 per la revisione contabile limitata della
relazione semestrale (corrispondenti a 1.300 ore di lavoro).
Infine, per quanto riguarda la revisione contabile delle
filiali estere, i tempi e i corrispettivi per gli esercizi
2008-2012 sono stati da KPMG così quantificati:
- Euro 31.000 per il bilancio d’esercizio di Londra
(corrispondenti a 200 ore di lavoro);
- Euro 65.000 per il bilancio d’esercizio di New York
333

(corrispondenti a 400 ore di lavoro);
- Euro 22.000 per il bilancio d’esercizio di Hong Kong
(corrispondenti a 180 ore di lavoro);
- Euro 15.000 per il bilancio d’esercizio di Madrid
(corrispondenti a 100 ore di lavoro);
- Euro 15.000 per il bilancio d’esercizio di Parigi
(corrispondenti a 100 ore di lavoro).
Il Collegio Sindacale di UniCredit in coerenza con la
competenza attribuitagli dall’art. 159 del "TUF" ha esaminato
la citata proposta di integrazione della Società di revisione
KPMG ed ha fatto pervenire, al termine della sua istruttoria,
la sua proposta motivata al riguardo, datata 3 febbraio 2009,
al Consiglio di Amministrazione. Quest’ultimo, sentito il
parere favorevole espresso dal Presidente del Comitato per il
Controllo Interno & Rischi nella riunione del 9 febbraio
2009, ha ritenuto motivata e congrua la richiesta di
integrazione del contratto di revisione contabile avanzata
dalla KPMG S.p.A., nonché rispondente alle previsioni
contrattuali e l’ha approvata nella sua seduta del 12
febbraio 2009.
Viene data, infine, la prevista informativa circa il numero
di ore complessivamente impiegate ed il corrispettivo
fatturato dalla KPMG S.p.A. per:
1. la revisione del bilancio civilistico e consolidato al 31
dicembre 2008;
334

2. la revisione limitata della relazione semestrale al 30
giugno 2008;
3. i controlli contabili nel corso d’esercizio.
Il totale delle ore impiegate per la revisione dell’anno 2008
è stato pari a 12.780 ore per un corrispettivo complessivo
fatturato di Euro 1.330.000,00 come dettagliato qui di
seguito:
LAVORI
N.ORE DI REVISIONE CORRISPETTIVO
IMPIEGATE
Bilancio Consolidato 6.350 637.000
Bilancio d'impresa 3.300 330.000
Bilancio d'impresa - Filiale New York 400 65.000
Bilancio d'impresa - Filiale Londra 200 31.000
Bilancio d'impresa - Filiale Hong Kong 180 22.000
Bilancio d'impresa - Filiale Madrid 100 15.000
Bilancio d'impresa - Filiale Parigi 100 15.000
Relazione semestrale consolidata 1.750 176.000
Controlli contabili nel corso d'esercizio 400 39.000
Il Presidente, ripresa la parola, invita quindi il Dott.
Mario Corti, rappresentante della Società di Revisione KPMG
S.p.A. a dare lettura della Relazione da quest’ultima
predisposta ai sensi dell’art. 156 del Testo Unico delle
disposizioni in materia di intermediazione finanziaria,
nonché il Presidente del Collegio Sindacale, Dott. Giorgio
Loli, a leggere la Relazione del Collegio Sindacale.
335

Il Dott. Mario Corti dà lettura della relazione della società
di revisione:
"Agli azionisti di UniCredit S.p.A.. Abbiamo svolto la
revisione contabile del bilancio di esercizio costituito
dallo stato patrimoniale, dal conto economico, dal prospetto
delle variazioni del patrimonio netto, dal rendiconto
finanziario e dalla relativa nota integrativa di UniCredit
S.p.A. chiuso al 31 dicembre 2008.
La responsabilità della redazione del bilancio, in conformità
agli International Financial Reporting Standards adottati
dall’Unione Europea, nonché ai provvedimenti emanati in
attuazione all’articolo 9 del decreto legislativo n. 38/2005,
compete agli amministratori di UniCredit S.p.A.. E’ nostra la
responsabilità del giudizio professionale espresso sul
bilancio e basato sulla revisione contabile. Il nostro esame
è stato condotto secondo i principi ed i criteri per la
revisione contabile raccomandati dalla Consob. In conformità
ai predetti principi e criteri la revisione è stata
pianificata
e svolta al fine di acquisire ogni elemento
necessario per accertare se il bilancio di esercizio sia
viziato da errori significativi e se risulti, nel suo
complesso, attendibile. Il procedimento di revisione
comprende l’esame, sulla base di verifica a campione, degli
elementi probativi a supporto dei saldi e delle informazioni
contenuti nel bilancio, nonché la valutazione
336

dell’adeguatezza e della correttezza dei criteri contabili
utilizzati e della ragionevolezza delle stime effettuate
dagli amministratori. Riteniamo che il lavoro svolto fornisca
una ragionevole base per l’espressione del nostro giudizio
professionale.
Il bilancio d’esercizio presenta a fini comparativi i dati
corrispondenti dell’esercizio precedente. Come illustrato
nella nota integrativa, gli amministratori hanno modificato i
dati comparativi relativi al bilancio dell’esercizio
precedente, da noi assoggettato a revisione contabile e sul
quale abbiamo emesso la relazione di revisione in data 9
aprile 2008.
Le modalità di rideterminazione dei dati corrispondenti
dell’esercizio precedente e l’informativa presentata nella
nota integrativa, per quanto riguarda le modifiche apportate
ai suddetti
dati, sono state da noi esaminate ai fini
dell’espressione del giudizio sul bilancio d’esercizio chiuso
al 31 dicembre 2008.
A nostro giudizio, il bilancio d’esercizio di UniCredit
S.p.A. al 31 dicembre 2008 è conforme agli International
Financial Reporting Standards adottati dall’Unione Europea,
nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell’art 9 del
D.Lgs n. 38/05; esso pertanto è redatto con chiarezza e
rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione
patrimoniale e finanziaria, il risultato economico, le
337

variazioni del patrimonio netto e i flussi di cassa di
UniCredit S.p.A. per l’esercizio chiuso a tale data.
La responsabilità della redazione della relazione sulla
gestione in conformità a quanto previsto dalle norme di legge
e dai regolamenti compete agli amministratori di UniCredit
S.p.A.. E’ di nostra competenza l’espressione del giudizio
sulla coerenza della relazione sulla gestione con il
bilancio, come richiesto dall’art 156, comma 4-bis, lettera
d), del D.Lgs 58/98. A tal fine, abbiamo svolto le procedure
indicate dal principio di revisione numero 001 emanato dal
consiglio nazionale dei dottori commercialisti e degli
esperti contabili e raccomandato dalla Consob.
A nostro giudizio, la relazione sulla gestione è coerente con
il bilancio di esercizio di UniCredit S.p.A. al 31 dicembre
2008. Milano 9 aprile 2009".
Prende
la parola il Dott. Giorgio Loli, Presidente del
Collegio Sindacale, il quale dà lettura delle conclusioni
della relazione del Collegio con il parere favorevole
all'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2008:
"La società di revisione ha espresso giudizio positivo sul
bilancio di esercizio e su quello consolidato. Il Collegio ha
rilevato che i bilanci sono formati in conformità alle norme
che li regolano e ha riscontrato completezza e adeguatezza
delle informazioni fornite dal Consiglio di Amministrazione
nelle proprie relazioni, nonché coerenza di esse con i dati
338

di bilancio, anche con riferimento a quanto richiesto da
Banca d’Italia e da Consob. Il Collegio ritiene che la
destinazione dell’utile di esercizio proposta dal Consiglio
di Amministrazione non contrasti con le disposizioni di legge
e di statuto. 10 aprile 2009".
Il Presidente ringrazia quindi il Presidente del Collegio
Sindacale.
Considerata la connessione fra l'approvazione del bilancio
di esercizio e la destinazione dell'utile, propone di
procedere ad un'unica discussione sui due argomenti, anche
ai fini di dare più spazio al dibattito. Raccomanda,
pertanto, nell’interesse di tutti i presenti, di svolgere
gli interventi con la più efficace sintesi e comunque entro
il termine di dieci minuti e di dichiarare preventivamente
il proprio nome.
Non risultando obiezioni alla proposta, apre la discussione.
Dal momento che l'Assemblea viene tenuta in inglese ed il
verbale verrà redatto in inglese con traduzione in italiano
per mezzo di atto pubblico, invita i soci che intendono
intervenire a farlo in tali lingue.
Prende la parola il socio Egidio ROLICH, il quale svolge il
seguente intervento:
"Cari colleghi azionisti, preannuncio subito per vostro
sollievo, che il mio intervento sarà molto breve, ma
preannuncio
anche, e lo capirete subito, che sarà molto
339

importante per la nostra banca. Baso tutto su alcune semplici
domande.
Per quanto
tempo ancora noi soci di questo prestigioso
istituto dobbiamo consentire che migliaia di piccoli
risparmiatori italiani rimasti vittime dei "tango bond" (i
primi, veri "titoli tossici" della recente storia finanziaria
italiana) collocati malauguratamente anche dalla nostra banca
restino in uno stato di tensione contro di noi?
Per quanto tempo ancora ci si deve aspettare che siano i
Tribunali a dar loro ragione in lunghi e costosi procedimenti
di cui alla fine, quasi sempre, paghiamo noi le spese,
accollandoci, oltre al costo del rimborso, anche quello delle
spese legali?
Per quanto tempo ancora siamo disposti a subire perdita di
credibilità e di immagine per mantenere un’assurda posizione
di fermezza e di chiusura totale a giuste istanze
risarcitorie?
E, per finire, una domanda che contiene già in sé la
risposta: non sarebbe meglio sedersi intorno a un tavolo e
discuterne?
Nel nostro interesse (nostro come azionisti, sia ben chiaro),
sono a disposizione del Consiglio di Amministrazione per
cercare di trovare ogni tipo di collaborazione e di soluzione
al problema; sono fiducioso che questa Assemblea terrà in
debita considerazione il mio intervento e vi ringrazio per
340

l’attenzione riservatami.
Volevo solamente aggiungere una piccola considerazione. Più
che una banca questa, dalla enunciazione fatta dal bilancio,
mi pare una società di collocamento: stiamo licenziando
personale, stiamo chiudendo sedi, stiamo svendendo il nostro
patrimonio immobiliare. Ma se questo vuole essere un atto di
ripresa e di rinascita, direi che facendo esattamente il
contrario, potremmo partire ed imboccare la strada giusta.
Grazie e buongiorno".
Prende la parola il socio Gianluigi DE MARCHI, il quale
svolge il seguente intervento:
"Parlo anche a nome del comitato azionisti italiani che opera
all’interno di A.R.T..
Carlo Lorenzini nacque a Firenze nel 1826 e morì nel 1890. E’
noto con lo pseudonimo di Collodi, una frazione di Pescia,
dove era nata la madre.
E’ noto come autore del romanzo Pinocchio, storia di un
burattino che diceva sempre bugie. Se vivesse oggi, Collodi
ambienterebbe
il suo capolavoro nella nostra banca, dove
purtroppo, però, i nasi non crescono e le bugie si possono
raccontare.
Il mio intervento sarà basato su "Facts and Figures", per
usare la lingua ufficiale della nostra banca.
Alcune considerazioni e alcune domande.
E’ stato affermato a più riprese che la nostra banca non
341

aveva bisogno di capitali. Bugia. E Collodi ne ha preso nota,
perchè il 5 ottobre, neanche una settimana dopo l’ultima
affermazione, è stato deliberato l’aumento di capitale per
ritrovare la liquidità che mancava. In sei mesi il titolo è
crollato da 3 euro a 0,70; 90% in meno dai massimi. Non in 20
anni, ma in 2 anni. Roba da junk bond.
Abbiamo venduto con una complessa operazione di finanza
creativa, due miliardi di immobili, fra i quali quello di
piazza Cordusio, simbolo di una banca che funzionava a
meraviglia.
E’ stato affermato dopo l’aumento di capitale, che la nostra
banca non aveva bisogno di altri fondi ed era solida. Bugia.
E Collodi ne ha preso nota, perchè nel marzo 2009 si è fatto
ricorso ai Tremonti bond per 2 miliardi di euro e ai Vienna
bond per 2 miliardi. Sarà un caso, ma fanno 4 miliardi di
euro e l’utile di bilancio è 4 miliardi di euro.
Domanda: siamo a posto adesso con la liquidità, o ci dobbiamo
aspettare altri interventi?
E’ stato affermato, marzo 2008 in teleconferenza con i
giornalisti, che il peggio è alle spalle. Bugia. E Collodi ne
ha preso nota, perchè il peggio è iniziato allora. Se non si
è capaci di prevedere il futuro, è meglio stare zitti. Vorrei
che venisse applicata la legge dello stato di New York che
dice: "chiunque fornisca previsioni sul futuro è passibile di
una multa di 100 dollari, a meno che si tratti di un ministro
342

del culto che agisce in buona fede".
E’ stato affermato che le acquisizioni di banche nei paesi
dell’est
a incerte economie di mercato erano un ottimo
affare. Bugia. E Collodi ne ha preso nota, perchè il sistema
bancario in quei paesi è sull’orlo della banca rotta.
L’abbiamo sentito nell’ultima riunione dei grandi capi di
stato.
A nulla serve dire ("24 ore" del 7 ottobre del 2008) che col
senno di poi forse sarebbe stato meglio aspettare.
Incredibile quel forse. Non è bastato quello che è successo
per far capire l’errore strategico? Non era senno di poi, ma
buon senso di prima.
E’ stato affermato che la crescita dimensionale della nostra
banca era dettata dalla necessità di misurarsi sul mercato
internazionale ad armi pari con i grandi competitors. Bugia.
E Collodi ne ha preso nota, perchè un altissimo esponente
della nostra banca ha affermato a fine marzo 2009 (pochi
giorni fa) "i nostri concorrenti sono le banche di credito
cooperativo, è sul loro livello di servizio che vogliamo
misurare la nostra capacità di penetrazione sul territorio".
Capito amici azionisti?
Siamo partiti per suonarle alla Bank of America, Merryll
Linch, Goldman Sachs e speriamo di non prenderle dalla banca
cooperativa di Benevagenna.
E’ stata acquisita una banca, quella nei cui locali ci
343

troviamo oggi, affermando che si trattava di un ottimo
affare. Bugia. E Collodi ne ha preso nota, perchè quella
banca si è rivelata un boccone indigesto e ha creato una
confusione incredibile, sovrapposizioni di sportelli, tanto
che stiamo vendendo agenzie. Signori azionisti, noi chiudiamo
400 agenzie, non le cediamo ad altre banche. Dove c’erano le
nostre insegne, a fine anno si venderanno salumi, t-shirt,
libri, telefonini.
Domanda: l’attuale numero di sportelli è ottimale o sono in
vista altre cessioni? E mi pare però di aver capito che ce ne
sono delle altre.
E’ stato affermato nell’ottobre 2007 che la nostra banca
aveva 277 milioni di euro in operazioni legate ai sub prime
posizione marginale trascurabile. Bugia. E Collodi ne ha
preso nota, perchè poche settimane fa il dottor Profumo ha
indicato in circa 9 miliardi di euro il totale dei titoli
tossici nel corso di una trasmissione televisiva. Domande (e
qui sono tante): da 277 milioni a 9 miliardi la differenza è
enorme. Abbiamo forse un capo contabile distratto? A che
prezzo sono valutati i 9 miliardi? Al valore di acquisto? Al
valore di scadenza finale ipotetico? Al valore di mercato
(che praticamente è zero)? Siamo sicuri che non abbiamo 5
miliardi di perdite (9 di tossici meno 4)? Anche Parmalat
iscriveva all’attivo 7 miliardi di euro di utile, ma erano un
conto corrente bancario negli Stati Uniti inesistente.
344

Signori consiglieri, la nostra banca ha emesso decine di
covered warrant certificates, strumenti puramente
speculativi, che non si addicono all’attività di una banca.
Ne sono in circolazione di tutti i tipi. Sono strumenti
deleteri, soprattutto se del tipo put, moltiplicano la
speculazione al ribasso. E poi ci lamentiamo dell’ondata di
vendita sul nostro titolo. Saranno covered warrant put emesse
da altri.
Propongo di abolire ogni tipo di operatività in questo
segmento, dando un segnale positivo per ridare alla banca il
suo ruolo di intermediario del denaro e non di strumento di
speculazione e di scommesse.
Signori consiglieri, la nostra banca ha piazzato decine di
migliaia di contratti derivati nel corso degli ultimi 5 anni.
Sono stati imposti contratti derivati a tutti, alle piccole
aziende, ai Comuni, rovinandoli. Notizia dell’altro giorno:
iniziano le indagini del Tribunale. Le cause contro la nostra
banca stanno intasando i Tribunali.
Domande, numerose: quante cause passive abbiamo? Per quale
importo totale? Quante cause passive abbiamo perso negli
ultimi 3 anni? Per quale importo? Non sarebbe meglio
piantarla e cercare soluzioni con i clienti che sono la
nostra unica ricchezza? Propongo di abolire il ricorso ai
derivati, uscendo definitivamente da questo mercato e dando
un segnale positivo per ridare alla banca il suo ruolo di
345

intermediario del denaro.
Signori consiglieri, il nostro Gruppo possiede la seconda
società di gestione di fondi in Italia che copre il 15% del
mercato, con sedi in Irlanda per motivi fiscali (della banca,
e non certo a beneficio dei sottoscrittori). Una società che
perde continuamente patrimonio. E’ la banca che spinge a
disinvestire i fondi e un lucido studio del Prof. Spaventa lo
ha dimostrato con "Facts and Figures". Propongo di smetterla
con questa politica e di ricominciare a lavorare
nell’esclusivo interesse del cliente: se il suo profilo è
adatto ai fondi non spingiamo a venderli, se non è adatto,
non spingiamo a sottoscriverli. Signori consiglieri, il più
autorevole quotidiano finanziario ha descritto nei minimi
particolari una mostruosa operazione congegnata da Barclays
per evadere il fisco denominata "Brontos", così sintetizzata:
"le controparti otterranno un accresciuto ritorno prima delle
tasse e riceveranno utili in buona parte fiscalmente esenti,
mentre potranno dedurre i costi di finanziamento e le
relative spese".
Domanda. Chiedo di sapere se la notizia corrisponde al vero,
cioè se UniCredit o una qualunque delle società del gruppo ha
aderito e per quale importo.
Signori consiglieri, proponete un piano di partecipazione
azionaria per tutti i dipendenti del Gruppo, un altro piano
di incentivazione nel momento in cui solo la parola fa venire
346

l’orticaria a tutti. All’estero i manager delle banche
salvate dai denari pubblici, hanno rinunciato ai bonus, hanno
avuto tetti sugli stipendi e sugli incentivi, potrei citare
mille frasi di personaggi famosi, mi limito ad una sola: "La
recente crisi dimostra come l’attività finanziaria sia
guidata da logiche puramente autoreferenziali e prive della
considerazione, a lungo termine, del bene comune". La frase è
stata pronunciata non lontano da qui, l’ha pronunciata il 1
gennaio 2009 Papa Benedetto XVI.
John Waterson, azionista di Royal Bank of Scotland ha
concluso il suo intervento all’assemblea della banca con
l’invocazione: "in galera!" rivolto a tutti gli ex
consiglieri della banca. E l’assemblea ha bocciato con il 90%
dei voti il progetto di nuova incentivazione dei managers.
Non sono un forcaiolo, non invoco la galera, ma propongo di
soprassedere ad ogni tipo di incentivazione almeno finché i
Tremonti bonds non saranno stati integralmente rimborsati.
Amici consoci, ricordiamoci che ogni euro di bond dato in
incentivo è un euro in meno di dividendo per noi.
E per finire (con grande sollievo della Presidenza che non
dovrà più ascoltarmi, almeno per quest’anno) chiudo con
l’ultima citazione del grande Collodi. In uno dei più celebri
episodi, Pinocchio fa la conoscenza del gatto e della volpe,
poi viene portato via dai carabinieri. Pinocchio è quello che
dice le bugie, il gatto e la volpe sono il simbolo dei vari
347

finanzieri che hanno seminato alberi di zecchini d’oro
vendendoli ai gonzi che ci hanno creduto (purtroppo anche ai
banchieri); i carabinieri non hanno bisogno di presentazione.
Poiché 30 anni fa i carabinieri si sono presentati in questa
banca (anche se aveva un’altra insegna) e hanno portato in
galera due amministratori delegati, non vorrei che il caso si
ripetesse (il noto proverbio dice: non c’è due senza tre!)".
Prende la parola il socio Michel MARBOT, il quale premette
che aveva immaginato di venire in assemblea e in tale sede
sentire l'Amministratore Delegato presentare con umiltà il
programma dei prossimi 3/4 anni per uscire dalla crisi, dopo
aver chiesto il perdono degli azionisti per i risultati
negativi. Si è trovato, invece, di fronte ad una situazione
simile ad un congresso di tipo sovietico. Fa brevemente la
storia della crisi in atto cominciata in realtà da oltre
dieci anni quando banchieri senza scrupoli hanno corso rischi
elevatissimi ben sapendo che alla fine avrebbero pagato i
contribuenti e le Banche centrali. In tal modo hanno ottenuto
compensi e remunerazioni per milioni di euro e creato un vero
e proprio impero del male.
Suggerisce al dottor Profumo di concentrarsi nuovamente sul
mercato italiano perchè la banca europea esiste solo nella
sua immaginazione ma non nella realtà.
Critica poi il fatto che nella Banca Pekao in Polonia il
Presidente è un ex Primo Ministro, tra l'altro senza alcuna
348

esperienza di banca, e considera questa circostanza come un
grave rischio in caso di sconfitta elettorale. Il ritorno
all'Italia, paese tra i più forti e più stabili del mondo,
può essere una grande risorsa per la Banca laddove ritiene
necessario uscire da altri mercati che presentano rischi
molto elevati e fa l'esempio dell'Austria, del Kazakihstan e
dell’Ucraina ritenendo infondata l'idea che la presenza in
quei paesi di UniCredit serva ad aiutare le imprese italiane
che operano in quei mercati.
Nell’affermare
inoltre che l’alleanza con paesi quali la
Germania, la Polonia e la Turchia sia un elemento strategico
e di forza del Gruppo, il socio suggerisce all’Amministratore
Delegato di rafforzare tale legame attraverso l’insediamento
in tali paesi di un numero maggiore di manager locali; cosa
avvenuta in Germania ma non negli altri paesi.
Lamenta poi una scarsa trasparenza nei confronti del mercato
quanto all’informativa contabile vista l’assenza nella
presentazione del Bilancio di informazioni sui dati del primo
trimestre, di imminente approvazione da parte del Consiglio
di Amministrazione.
Riprende poi la critica, già fatta in altre occasioni, legata
al "Progetto Chopin" ed all'accordo con Pirelli per avere
spiegazioni al riguardo.
Critica poi l'uso dei paradisi fiscali e si chiede cosa ci fa
la Banca nelle Bermude e conclude esprimendo parole di
349

apprezzamento per i talenti che Profumo è riuscito a portare
in banca anche se nota che molti di essi stanno fuggendo via.
Un rimedio potrebbe consistere in una più stretta
collaborazione con gli impiegati che potrebbe portare ad una
loro maggiore fidelizzazione.
Prende la parola il socio Riccardo PACIFICO, il quale
specificando che il suo intervento riguarderà soltanto il
contenuto del primo punto all'ordine del giorno e che si
riserva di intervenire successivamente sugli altri punti,
evidenzia l'aspetto sul quale, secondo lui, la banca è
principalmente carente: la chiarezza e la trasparenza delle
informazioni fornite al mercato e agli azionisti.
In particolare, lamenta il fatto che questi ultimi si trovano
a decidere su dati ormai forse superati in quanto mancano
informazioni accurate in merito al primo trimestre 2009 su
cui si deciderà soltanto tra tre o quattro giorni ma rispetto
al quale potevano ben essere fatte utili anticipazioni.
Dopo aver espresso alcune osservazioni sui criteri di
contabilizzazione utilizzati nella redazione del bilancio, il
socio critica l'Amministratore Delegato per non aver
proceduto ad uno stress-test, come invece sarebbe stato
opportuno per fornire un'informazione più puntuale agli
azionisti sui rischi delle pratiche.
Ricorda, inoltre, all'Amministratore Delegato la
preoccupazione comunicata agli azionisti a novembre, alla
350

luce della quale è stato deliberato un aumento di capitale,
preoccupazione che sembra oggi, forse, essere stata
eccessiva, dato che è stato presentato un bilancio in utile.
Chiede anche delucidazioni in merito ai c.d. "Tremonti Bond"
ed, in particolare, se siano stati già emessi, se equivalgono
ad aumenti di capitale ed in questo caso perchè non siano
stati sottoposti all'approvazione assembleare. Si lamenta del
fatto che nella sua esposizione l'Amministratore Delegato non
abbia dedicato alla questione neanche una parola e che dal
bilancio risulti solo un rigo con cui si menziona il mandato
conferito dal Consiglio di Amministrazione all'Amministratore
Delegato per negoziare fino a quattro miliardi.
Prosegue a questo punto con domande in merito alla vendita di
170 milioni di azioni da parte dell'Amministratore Delegato,
avvenuta
per un prezzo di circa Euro 1,7 ciascuna, in
esecuzione di un mandato assembleare. In particolare, chiede
conferma dell'esistenza di un contratto Call stipulato in
connessione con la suddetta vendita di azioni, quale sia
stato il prezzo con cui è stato acquisito, se tale contratto
costituisca un derivato - posto che prevede il diritto di
aumentare il valore di acquisto da 1,7 fino a 3 - e chi sia
la controparte.
In relazione all'aumento di capitale già deliberato in
precedenza, lamenta una carenza di trasparenza nel non averne
indicato agli azionisti fin dall'inizio il costo esatto e nel
351

non aver reso pubblici i due contratti, quello con Mediobanca
e quello sottostante dei cashes con la costituzione del
diritto di usufrutto.
Sottolinea che la trasparenza in merito a queste operazioni è
un dovere non solo verso gli azionisti ma anche verso il
mercato.
Chiede poi quanto la Banca sia stata danneggiata dal
fallimento Lehman e chiarimenti in merito all'operazione che
ha interessato Bank Medici in relazione alla quale fa
presente che a suo avviso da parte dell'AD ci sono state
carenze di controllo e di gestione.
In conclusione, premettendo l’esistenza di interessi
personali dietro le proposte dei candidati al nuovo Consiglio
di Amministrazione, e in particolare delle Fondazioni che
hanno sottoscritto i cashes, chiede di conoscere quale sia
l'importo dei fidi ottenuti da questi soggetti qualificabili
come parti correlate.
Prende la parola il socio Jerzy Cezary BIELEWICZ, il quale,
dopo aver invitato l'Amministratore Delegato ad avere una
visione realistica del mondo e dell'economia reale e a non
limitarsi a dare la colpa della crisi finanziaria attuale
semplicisticamente a Lehman Brothers e all'Islanda, rileva
che, dal suo punto di vista, la situazione reale della Banca
evidenzia anzichè i 3,2 miliardi di utile dichiarati, una
perdita di 3,1 miliardi.
352

Critica le cifre relative all'apporto della Polonia al
Gruppo, sottolineando che, sebbene rappresenti solo il 3% in
termini di crediti verso la clientela, in realtà produce
profitti pari al 20/25%, dando un contributo particolarmente
valido dal punto di vista della liquidità (finanziamenti in
favore di altre Legal Entities del Gruppo per oltre 7
miliardi di Zloty).
Rileva
poi che in Polonia tutte le altre banche hanno
riclassificato le proprie attività finanziarie in modo più
prudente e non hanno trattato i propri asset come ha fatto
UniCredit. Ritiene strano che non siano stati fatti né
accantonamenti né costituiti fondi per tenere sotto controllo
le esposizioni ovvero quelle situazioni di difficoltà quali,
ad esempio, quelle in cui versa la società del Gruppo in
Ucraina che, a suo dire, necessiterebbe di iniezioni di
liquidità nella misura di circa 30/40 milioni al mese. Questo
comporterebbe addirittura un rischio di insolvenza mentre il
Gruppo afferma che tale Banca ha consuntivato un utile di 30
milioni.
Come possiamo fare allora a considerare i crediti inesigibili
sotto controllo?
Fa presente che una politica criticabile è stata seguita
anche da Bank Austria la quale, in modo poco credibile, ha
mostrato i migliori risultati della sua storia. Altre banche
austriache, invece, più realisticamente e più prudentemente,
353

hanno ammesso la propria esposizione e le proprie perdite nei
confronti dell'Europa dell'Est.
Ribadisce che un accantonamento di 1,5 miliardi per l'Ucraina
è almeno 4 volte inferiore al necessario.
Dopo aver menzionato quale ulteriore fattore di rischio HVB
in Germania, il socio Bielewicz fa presente che non si
trovano né su internet né altrove i bilanci delle controllate
di UniCredit;
esprime alcune critiche sulle modalità di
redazione del bilancio di HVB, cita il progetto Chopin e si
dichiara soddisfatto per la recentissima registrazione della
Associazione
per i Mercati Trasparenti anche in Polonia.
Auspica così una maggior trasparenza delle operazioni tra
Banche polacche e banche italiane che ponga fine ai
trasferimenti illegali di fondi dalle une alle altre come da
qualche parte si è sospettato.
Riferendosi all'Amministratore Delegato menziona un suo
ipotetico coinvolgimento nella vicenda che vede interessate
UniCredit, Pekao e Pirelli con risvolti anche legati ai
problemi di insolvenza della Telecom.
A questo punto l'Amministratore Delegato lo interrompe per
invitare il socio a limitare il contenuto del suo intervento
alla formulazione di domande alle quali verrà data risposta,
evitando di addurre conclusioni, peraltro non vere, in merito
a vicende ed argomenti che possono essere smentiti anche
mostrando documenti firmati da UniCredit.
354

Riprende la parola il socio Bielewicz che chiede di conoscere
la lista dei pagamenti, che sembrano elevatissimi, fatti in
Polonia per consulenze alla KPMG, nonché le operazioni
compiute nei c.d. paradisi fiscali, nelle Bermuda e nelle
isole Cayman, magari fatte mediante la piattaforma software
della Polonia.
Conclude chiedendo chiarimenti su operazioni in Lire Turche
che a suo dire dovrebbero essere state compiute da
controllate Lussemburghesi del Gruppo.
Concorda con il socio Marbot sull'opportunità che al vertice
del Gruppo vi sia una persona credibile, veritiera ed
interessata al futuro di lungo periodo della Banca.
Prende la parola il socio Luciano BORLENGHI, il quale chiede
delucidazioni su quanto riportato a pagina 265 del bilancio
2008 dove compare un importo stanziato per il fondo ex Cassa
di Risparmio di Roma che risulta inferiore di oltre 1 milione
di euro rispetto a quello riportato l'anno precedente, pari a
circa 211 milioni di euro. Fa presente, al riguardo, che a
seguito della fusione per incorporazione della Banca di Roma
in UniCredit anche il fondo integrativo degli iscritti al
Fondo Ex Dipendenti della Cassa di Risparmio di Roma
costituito da centinaia e centinaia di miliardi di vecchie
lire, è stato integrato nel capitale della nuova realtà
bancaria, senza tuttavia che la problematica relativa a
questo fondo venisse affrontata e risolta, come invece era
355

stato promesso dal Presidente Geronzi.
Fa presente che è stata aperta una vertenza giudiziaria,
tuttora in corso: gli attori, pensionati ex Cassa Risparmio
Roma, adducono che l'ingente patrimonio del fondo pensione,
soprattutto immobiliare, è stato svenduto o fatto sparire e
alla data odierna i più di 4.000 iscritti ricevono a fine
mese un cedolino dove nella casella dell’importo netto,
risulta
un importo pari a zero. Questo è avvenuto nel
silenzio anche della stampa.
Evidenzia inoltre che per gli Ex Dipendenti della Cassa di
Risparmio di Roma non è stato neanche possibile usufruire
delle agevolazioni concesse dalla recente legge 252 dell’anno
2005 entrata in vigore nel 2007 sui fondi integrativi che,
all’art. 14 comma 6, consente il trasferimento del fondo
presso altro istituto assicurativo e quindi consente il
proseguimento del piano previdenziale laddove il fondo stesso
non offra più nel tempo condizioni reputate vantaggiose o
sicure.
Dà atto che né la Covip, organo che dovrebbe vigilare e
garantire su questi fondi, né la Guardia di Finanza hanno
dato risposta e chiede dunque che si trovi finalmente una
soluzione per comporre la questione nell’interesse di tutte
le parti coinvolte.
Prende la parola il socio Francesco SANTORO, il quale svolge
il seguente intervento:
356

"Chiedo che il mio intervento venga integralmente riportato a
verbale. Signor Presidente, sono tornato qualche giorno fa
dall’Honduras, la c.d. "Repubblica delle banane" e appena
tornato in Italia, letto qualche giornale, mi sono reso conto
di quanto lei, come austriaco, deve aver già rilevato da
molto tempo, e cioè che la vera repubblica delle banane è
divenuta questa Italia. Come definire infatti in modo
diverso, signor Presidente, uno stato in cui i giudici
chiedono a un comico, cioè a Beppe Grillo, perchè si era
accorto dello stato di decozione della Parmalat, anzichè
chiedere ai vari banchieri, collegi sindacali e società di
certificazione perchè non se ne erano accorti. Un paese nel
quale i giornalisti sono costretti a far carriera soltanto
disinformando l’opinione pubblica, dove un noto delinquente
nazionale, nostro cliente privilegiato, signor Giuseppe
Ciarrapico, diviene prima professore a contratto
dell’università di Cassino e poi senatore della repubblica.
Un Paese dove un banchiere, già condannato due volte per
bancarotta e sottoposto ad una moltitudine di procedimenti
penali, non soltanto diventa il banchiere più potente del
Paese ma ottiene anche un premio alla carriera di 20 milioni
di euro, mi riferisco ovviamente al signor Geronzi.
Stando così le cose darei un consiglio a tutti gli azionisti
presenti: non perdete più il vostro tempo a leggere le
relazioni e i bilanci delle società quotate in borsa perchè
357

al 99% non potranno essere che falsi poichè in questa Italia
qualsiasi persona onesta io ritengo non potrebbe essere altro
che inquinante o se preferite destabilizzante.
Anche quest’anno sono stato costretto a leggere una parte
della relazione perchè mi riguarda personalmente dato che da
lunghi anni, signor Presidente, non ho rinunciato a sperare
parafrasando un celebre detto, che anche in Italia vi sia
pure un giudice. Ho fatto quindi una denuncia al nostro
Collegio Sindacale il quale mi ha dedicato tre pagine – mi
scuso del lavoro arrecato anche al nostro Collegio.
Naturalmente non che sperassi che le mie eccezioni venissero
accolte:
la mia denuncia è stata ritenuta completamente
infondata. Però nella relazione allegata al bilancio noto,
per così dire, delle sbavature che la fanno tanto somigliare
al discorso di Antonio alla plebe romana, formalmente teso a
difendere gli uccisori di Cesare, ma sostanzialmente
impostato per accusarli. Ho preparato quindi alcune domande
specifiche per le quali mi attendo risposte esaurienti.
Prima domanda. Come si noterà il nostro Collegio Sindacale ha
prima riportato le ragioni della mia denuncia e poi ha
risposto. Al primo punto vi era il decreto di archiviazione
nei confronti di vari soggetti, fra cui Geronzi, Tanzi,
Ciarrapico, Bertini, presidente del Collegio Sindacale di
Capitalia, ecc., decreto di archiviazione basato sul fatto
che effettivamente i reati di false comunicazioni sociali e
358

favoreggiamento reale erano stati commessi ma che, purtroppo,
dato l’inutile decorso del tempo, erano da considerarsi
prescritti. In tale decreto e nelle richieste del Pubblico
Ministero si leggeva, fra l’altro, significativamente, che
gli imputati avevano deliberatamente occultato la reale
situazione di Capitalia anche al servizio Vigilanza della
Banca d’Italia. Unitamente a tale decreto veniva inviato al
nostro Collegio Sindacale anche il conseguente ricorso per
Cassazione. Ebbene in proposito il nostro Collegio Sindacale
ci informa che "non intende esprimere valutazioni essendo il
giudizio ancora in corso".
Ma egregi signori Sindaci ed Amministratori, nessuno voleva
delle valutazioni, ma semplicemente farvi notare l’assurdità
di quanto da voi stessi riportato al punto quattro e cioè
che, stante gli illeciti dati per scontati commessi dal
signor Geronzi e dal Presidente del Collegio Sindacale di
Capitalia, il nostro Amministratore Delegato, dott. Profumo
non può continuare a sostenere, come ha fatto e come voi
ribadite, che la Banca continua ad accollarsi le ingenti
spese di difesa di costoro fino a che non si appalesino
"attività illecite" poichè tali attività illecite sono ora
date per accertate.
Pertanto chiedo spiegazioni al nostro Collegio Sindacale ed
al dottor Profumo in merito alla risposta fornitami al punto
4, secondo la quale "in base al decreto di archiviazione
359

nessuna responsabilità è ascrivibile agli esponenti dell’ex
Gruppo Capitalia, per cui appare legittimo il comportamento
della Banca in tema di assunzione delle spese legali", dato
che detta risposta è palesemente una contraddizione in
termini date le due condanne per bancarotta già subite dal
dott. Geronzi e gli illeciti dati per scontati sia dal
Pubblico Ministero che dal Giudice delle Udienze Preliminari.
Le due condanne per bancarotta sono un fatto noto mentre il
decreto di archiviazione è a disposizione di tutti coloro che
vorranno prenderne visione insieme alle richieste del
Pubblico Ministero. Seconda domanda. Ancora peggio per quanto
riguarda il conseguente premio alla carriera di 20 milioni di
euro al signor Geronzi.
Come si noterà il sottoscritto invitava il Collegio Sindacale
a far presente al dott. Profumo che non poteva continuare a
sostenere, come qualcuno evidentemente gli aveva suggerito in
precedenza, che detto premio alla carriera era stato concesso
in base all’art. 19 dello statuto di Capitalia ed in base al
terzo comma dell’art. 2389 del nostro codice civile, poichè
l’uno e l’altro non prevedevano affatto tale possibilità.
Tale elargizione costituiva quindi un atto totalmente
illecito e la somma di 20 milioni di euro doveva essere
chiesta in restituzione.
Sul punto il nostro Collegio sindacale sorvola sull’art. 19
dello statuto di Capitalia – che difatti non prevedeva quanto
360

sostenuto – ma ci informa di un fatto nuovo: e cioè che c’è
"un parere pro veritate di un primario studio legale che
conferma come l’emolumento straordinario di cui trattasi è un
compenso disciplinato dall’art. 2389 comma 3 codice civile".
Il richiamato comma 3 dell’art. 2389 c.c. recita
testualmente: "La remunerazione degli amministratori
investiti di particolari cariche in conformità dello statuto
è stabilita dal Consiglio di Amministrazione, sentito il
parere del Collegio Sindacale. Se lo statuto lo prevede
l’assemblea può determinare un importo complessivo per la
remunerazione di tutti gli amministratori, inclusi quelli
investiti di particolari cariche".
Visto che il signor Geronzi non era investito di particolari
cariche in conformità dello statuto e men che mai questo
articolo prevede un "premio alla carriera", chiedo ai nostri
Amministratori e Sindaci di mettere a disposizione
dell’Assemblea tale parere pro veritate o, quantomeno, di
informarci dell’autorevole autore dato che sorge
l’inevitabile sospetto che detto parere sia proprio dei
difensori del signor Geronzi, nonché, naturalmente, di
riconsiderare le loro affermazioni.
Questione Parmalat.
Negli scorsi anni prima il signor Geronzi e poi,
incautamente, il nostro Amministratore Delegato dott. Profumo
hanno continuato a sostenere che non veniva stanziato in
361

ilancio neanche un centesimo per le richieste della Parmalat
poiché un altro autorevole parere legale garantiva che erano
destituite di qualsiasi fondamento.
Dalla risposta del nostro Collegio Sindacale scopriamo ora:
- che le richieste della Parmalat non erano di soli 5
miliardi di euro, come supponevamo, ma di ben 12 miliardi,
ovvero quasi una manovra di Governo;
- che il dott. Profumo ha transatto tale richiesta con un
pagamento di 270 milioni di euro per "ragioni di opportunità".
Alcune domande ai nostri Amministratori e Sindaci sono quindi
d’obbligo:
a) non credete che aver sottaciuto di una richiesta di ben
12 miliardi di euro di danni costituisca il reato di false
comunicazioni sociali non solo per la nostra società ma anche
per la Parmalat?
b) non credete che le "ragioni di opportunità" per le quali
la nostra società ha pagato ben 270 milioni di euro
nonostante l’autorevole parere legale richiesto debbano
essere spiegate agli azionisti, sia della nostra società che
a quelli della Parmalat?
c) Se è sufficiente fare una richiesta sproporzionata ed
ingiustificata per far sì che "ragioni di opportunità"
impongano una transazione, non ritenete che a maggior ragione
debbano essere risarciti gli azionisti del Gruppo Sanità,
dato che i reati commessi ai loro danno sono stati accertati,
362

ancorché prescritti, o il mancato risarcimento di questi, che
chiedono appena 4 o 5 milioni di euro, dipende solo dal fatto
che la loro richiesta è esigua e che, conseguentemente, se
chiedessero qualche miliardo di euro avrebbero diritto a far
sì che le stesse ragioni di opportunità invocate per la
Parmalat impongano una transazione anche con loro?
Io potrei continuare, ma preferisco lasciare spazio agli
altri azionisti. Mi limito a chiedere al nostro Collegio
Sindacale quando troverà il tempo per rispondere anche agli
altri due casi che gli ho sottoposto, visto che uno riguarda
il vergognoso licenziamento di un nostro cassiere, e il
secondo dei veri e propri contratti truffa fatti firmare
dalla gestione Capitalia ad alcuni clienti. La ringrazio."
Prende la parola il socio Gioacchino GRAFFAGNINO , il quale
interviene quale segretario dell'Associazione dei Piccoli
Azionisti di UniCredit e, dopo aver rivolto un saluto al
Presidente, all'Amministratore Delegato ed a tutti gli
Amministratori ricorda che nelle note conclusive del recente
G-20 di Londra si legge un esplicito invito ad una piena e
trasparente comunicazione degli asset tossici presenti nei
bilanci delle banche.
Sostiene, al riguardo, che, a suo avviso, il principale
problema del bilancio proposto consiste nel presentare al
passivo debiti chiari e certi, mentre all’attivo i ricavi
sono poste difficili da valutare.
363

Mette in guardia, quindi, sul rischio che corre il Gruppo
UniCredit in quanto leader nell’Est europeo, di ritrovarsi
con una esposizione eccessiva per i crediti erogati in quelle
aree che oggi risultano difficilmente recuperabili.
Fa notare anche, tuttavia, che la governance delle maggiori
banche italiane è stata più prudente nelle esposizioni
creditizie e che il risparmio delle famiglie italiane ha
permesso loro di limitare i danni.
Chiede, pertanto, di sapere con chiarezza quali e quanti
asset tossici residuano ancora in UniCredit e nelle sue
controllate.
Desidera inoltre una risposta in merito alla veridicità dei
dati che vedono una perdita per UniCredit ed in particolare
per Bank Austria di circa 3 miliardi di euro per la vicenda
Banca Medici.
Anticipa le sue osservazioni in merito al secondo punto
all'ordine del giorno constatando che, a suo parere, è stato
saggio, visto il bilancio, non erogare il dividendo, ma
offrire azioni gratuite in modo da permettere una migliore
patrimonializzazione del Gruppo.
A titolo personale aggiunge che chi, come lui, segue
UniCredit dal 1998 sa che il Gruppo ha prodotto vantaggi per
tutti, valore azionario e ha sempre lavorato bene.
Rivolgendosi agli azionisti appartenenti all’ex Gruppo
Capitalia, arrivati nel Gruppo UniCredit solo da due anni,
364

icorda che le critiche sono state espresse anche nel
passato, ma che non serve criticare soltanto, senza essere
costruttivi.
Prende la parola il socio Adalberto ROVEDA, il quale invita i
soci a valutazioni meno pessimistiche ed annuncia un
intervento costruttivo.
Conferma la sua fiducia all'Amministratore Delegato, dottor
Profumo, che egli è disposto a seguire come si segue un
capitano in battaglia, anche nei momenti di ripiegamento,
anche nei momenti cruenti.
Ricorda i dubbi già espressi cinque o sei anni fa
sull’allargamento all’Est che comportava l’acquisto della
Banca Pekao quando l'Amministratore Delegato gli esprimeva la
sua soddisfazione
per aver effettuato tale acquisto che
sarebbe stato ben più redditizio rispetto a quello della
Cassa di Risparmio di Torino.
Ricorda inoltre che, in un successivo intervento, aveva fatto
notare l'opportunità di abbandonare alcuni prodotti altamente
speculativi
e quindi tossici: i famigerati derivati, che
avevano già causato un pesante danno di immagine al vecchio
Credito Italiano e numerose controversie legali, tutte
regolarmente perse.
Infine, lo scorso anno aveva sottolineato la non necessità, a
suo parere, della fusione con Capitalia in un momento
economico non certo favorevole.
365

Propone a questo punto, di tornare a un modello tradizionale
di banca, constatando come dall'analisi dei loro bilanci le
uniche banche che non subiscono le interferenze dei mercati
mondiali e guadagnano molti soldi, siano quelle cooperative
popolari che sono decentrate, democratiche e autonome e che
non vendono titoli tossici.
Ricorda, tuttavia, che il Presidente dell’ABI, in una
audizione al Senato, ha commentato come "suicida" il
tentativo di limitare l’attività bancaria alla raccolta
tradizionale dei depositi della clientela perché le banche
italiane prestano più soldi di quanto ne raccolgano: il
rapporto è di 105 contro 100 di raccolta (DATO al
28.10.2008).
Fa quindi un'ulteriore considerazione in merito al risparmio
che le banche predicano di attuare su tutti i costi (luce,
telefono, premi aziendali e varie): si domanda, al riguardo
se sia davvero opportuno contenere con così tanto rigore i
costi, annullando, ad esempio, i contributi a gare sportive,
sempre sponsorizzate da anni, quali il golf, il tennis, e poi
invece sponsorizzare per 70 milioni di euro, per tre anni, la
Champions League di calcio.
Propone quindi di rivedere certe scelte che comportano costi
stratosferici per alcuni eventi da una parte e tagli di costi
minori dall'altra per eventi che hanno invece maggiore
utilità.
366

Ribadisce che, dal suo punto di vista, nonostante l'ovvio
ritorno in termini di immagine dato dalla sponsorizzazione
della Champions League, seguita da 22 Nazioni su televisione
e radio, che la spesa sia comunque eccessiva.
Chiede infine, salvo che la questione non sia coperta dal
segreto bancario, quale sia il credito della Banca nei
confronti dell’Associazione Calcio Roma.
Conclude, confermando la fedeltà all'Amministratore Delegato.
Prende la parola il socio Lucio LA VERDE, il quale si
presenta come azionista e come titolare di due rapporti di
conto corrente con UniCredit, di cui uno presso una filiale
della ex Cassa di Risparmio di Trento e Rovereto.
Anticipa, in merito al punto all'ordine del giorno avente ad
oggetto la nomina dei nuovi membri del CDA, la fiducia che
ripone nella candidata professoressa Lucrezia Reichlin, a
favore della quale preannuncia il suo voto favorevole.
Espone, come già fatto in precedenti occasioni, la sua
disapprovazione in merito alle assegnazioni di stock options
ed ai meccanismi di incentivazione.
Passando quindi ad analizzare i rapporti di forza all'interno
della compagine sociale di UniCredit fa notare come
costituisca un'anomalia il fatto che un gruppo di azionisti
che possiede complessivamente soltanto il 21,2% del capitale
sociale sia in grado di decidere su tutto e che, invece, il
resto degli azionisti, pur costituendo la stragrande
367

maggioranza della partecipazione al capitale sociale, non
abbia possibilità di contare.
Si chiede poi se possano coincidere l’interesse delle
Fondazioni, dei privati investitori, di una Banca Centrale
estera e dei restanti azionisti.
Evidenzia l'anomalia, emersa in occasione dell'aumento di
capitale, in cui una delle Fondazioni che è anche il maggior
azionista ha comprato azioni a 1,5 euro, mentre gli altri
avevano sottoscritto i titoli di nuova emissione, sia pure a
condizioni privilegiate, a 3 euro.
Passando a commentare l’aumento di capitale sottolinea che,
come riportato a pag. 115 della Relazione di bilancio:
l’aumento "è stato realizzato anche al fine di sostenere la
realizzazione
del piano industriale del Gruppo" e rileva
come, a suo avviso, l'operazione sia paragonabile ad un
acquisto fatto da chi non ne ha le disponibilità e osserva
che l’obbiettivo era quello di migliorare i ratios
patrimoniali secondo le raccomandazioni espresse dalle
Autorità di Vigilanza.
Quanto alle operazioni di patrimonializzazione (ovvero
l’incasso di 3 miliardi di euro, altri 3,6 miliardi di euro
trattenuti non pagando dividendi in denaro, oltre alla
richiesta di usufruire di strumenti governativi per altri 4
miliardi di euro), fa notare che le stesse rappresentano
circa il 40,7% dell’attuale capitalizzazione di Borsa, ma
368

nulla è stato detto in proposito.
Fa presente che nel quadro generale delle banche italiane,
UniCredit si è distinta per essere quella che negli ultimi 12
mesi ha perso valore più di tutte le altre: il 62%. Eppure,
su quali siano le cause, esogene ed endogene, di tale debacle
la Relazione degli Amministratori a suo parere non fornisce
risposte adeguate. Cita poi alcuni dati, tra cui gli indici
di performance e di affidabilità, che a suo avviso suscitano
forti preoccupazioni: discesa dell’utile del 38%, margine di
intermediazione ad 8,9%. Fa constatare, inoltre, una frenata
nei crediti alla clientela ed un aumento delle sofferenze,
indice di un deterioramento della qualità del credito e forse
anche della qualità degli utili.
Come piccolo risparmiatore riscontra nel settore retail una
diminuzione dei crediti verso la clientela del 6% ma un
aumento del rapporto del margine di intermediazione del
settore retail sul margine totale dal 37% al 40%, con un
ancor più elevato incremento rispetto alla formazione
dell’utile lordo. Da questo si deduce che è il comparto più
tradizionale, quello delle attività verso famiglie e piccole
imprese, che è chiamato a fornire il contributo più
significativo ai conti di UniCredit e dichiara pertanto la
propria contrarietà all’ennesima "tosatura" che UniCredit ha
effettuato contro il piccolo correntista sia con la riduzione
del tassi di interesse, sia con un aumento delle spese
369

generali.
Osserva, inoltre, che l’Italia contribuisce per il 74% al
margine di intermediazione, e per ben l’81% al risultato
operativo della Divisione Retail. d’accordo con.
Chiede quindi di conoscere la ripartizione per area
geografica per l’utile, oltre che per i ricavi che sono
rappresentati nel grafico a pag. 15.
Passa quindi ad analizzare uno di quelli che ritiene i punti
deboli di UniCredit, ovvero il fatto che tra i dieci fondi
che nel 2008 hanno realizzato le peggiori performances , ben
quattro sono fondi Pioneer, ovvero il 40%. La perdita è stata
causata dalle vicende del New Mexico e da una società
sussidiaria di Pioneer e rileva, al riguardo, che le
conseguenti cause per danni sono indicatori di uno stile
gestionale sbagliato.
Invita ad una maggiore attenzione al piccolo risparmiatore e
critica la rigidità dimostrata, a suo avviso, da UniCredit
nell’adeguarsi all’andamento del mercato che ritiene sia il
frutto di un insufficiente monitoraggio delle reali esigenze
del mercato.
Nota come più la banca è grande, più aumenta l’asimmetria con
il cliente, che non saranno certo le indagini telefoniche su
dettagli a suo avviso non rilevanti a poter correggere.
Proseguendo nelle sue osservazioni il socio La Verde dà atto
che, sia pure in ritardo, l’adozione di criteri prudenziali
370

va bene, anche se alcune considerazioni riportate alle pagg.
468 e seguenti della Relazione in merito alla non
consapevolezza dello stato di difficoltà di Parmalat inducono
alla riflessione. Peraltro, ora l’approccio appare
addirittura capovolto e paradossalmente non risulta
possibile, secondo il socio, sottoscrivere certe normali
obbligazioni emesse da Mediobanca (cioè dall’istituto che ha
garantito l’aumento di capitale di UniCredit), il cui rating
è "doppia A".
Dopo aver invitato a semplificare lo stile espositivo
nell’illustrazione dei dati di bilancio (più adatto a una
conferenza
con analisti finanziari che a una platea di
azionisti), il socio La Verde, nel condividere l’esortazione
"alla capacità delle banche di essere vicine al territorio"
(capacità che le Casse di risparmio incorporate in UniCredit
possedevano in notevole misura) citata nella Relazione degli
Amministratori, ricorda che una cultura di legame con il
territorio e con le diverse mentalità di quanti in esso
operano non si improvvisa, e meno ancora si costruisce con
declamazioni di principio. In questo contesto, e con
riferimento alla Provincia autonoma di Trento, chiede infine
di conoscere la dinamica della raccolta degli impieghi e i
movimenti in entrata e uscita dei correntisti del comparto
UniCredit operante su quel territorio.
Prende la parola il socio Lanfranco PEDERSOLI, il quale fa
371

presente che non appare a lui corretto sostenere che tutto
sia precipitato soltanto dopo la vicenda Lehman Brothers
perchè in UniCredit, sin dal 2007, tutti gli indici erano
estremamente negativi.
Critica quindi l'Amministratore Delegato per non essersi
accorto in tempo che UniCredit si trovava già da prima del
2008 in una situazione di estrema difficoltà, che, a suo
avviso, tuttora permane.
Fa quindi notare che i crediti verso le banche sono aumentati
del 28% mentre i debiti verso banche sono aumentati del 61%;
gli investimenti finanziari, che nel 2007 erano aumentati del
97% sono, seppur di poco ulteriormente aumentati del 2,1%.
Dopo aver asserito che, pur nel rispetto delle norme, i
bilanci si possono comunque accomodare includendo tra le
attività l’avviamento. A suo avviso, infatti, tale voce
rappresenta una sorta di "sovrapprezzo per utili futuri di
acquisizione
di strutture finanziarie" e ravvisa che nel
bilancio consolidato del Gruppo UniCredit tale voce viene
valorizzata per un importo pari a venti miliardi di euro. Per
quanto attiene l’utile, rileva ancora che lo stesso è
diminuito in maniera considerevole.
Dopo aver svolto alcune critiche relative al fatto che
ritiene che alcuni dati non emergerebbero dal bilancio,
chiede di sapere quale sia la situazione del rapporto con il
Gruppo Tassara e se sia stata presa in considerazione la
372

situazione attuale della società finanziaria Camfin di cui la
Banca risulta creditrice per circa 150 milioni di euro.
Rammenta poi i rapporti – a suo avviso problematici - con la
società Pininfarina e mette in guardia su eventuali
difficoltà che potrebbero verificarsi in quelli con
Sangemini.
Critica quindi la scelta di non aver esercitato, o quanto
meno rimandato al futuro il diritto ad esercitare, l'opzione
a salire di un ulteriore 2 per cento in Italpetroli.
Chiede poi se il debito della A.S. Roma - di circa 131
milioni di euro, con scadenza al 31 dicembre - sia stato
rimborsato e, in caso contrario, per quale motivo. Per quanto
poi attiene le acquisizioni estere, critica quella - a suo
avviso dettata da superficialità – svolta da Bank Austria
avente ad oggetto Banca Medici. A suo giudizio, infatti, si
sarebbe dovuto meglio analizzare prima tutti gli elementi
patrimoniali della banca acquisita ed i rischi ad essi
connessi.
Analizzando le possibili cause della crisi, imputa i danni
causati al sistema economico al fatto che si è operato
utilizzando troppo la leva finanziaria e non soltanto quindi
alla vicenda legata ai mutui subprime.
Dopo aver poi ricordato le modalità di esecuzione
dell’aumento di capitale, la decisione di non procedere ad
una distribuzione di dividendi in denaro e l’aumento dei
373

debiti verso altre banche, prosegue proponendo di limitarsi
ad usufruire dei soli strumenti governativi austriaci posto
che, come gli pare di desumere da quanto riferito
dall'Amministratore Delegato, servono al solo Gruppo facente
capo a Bank Austria.
Critica inoltre la scelta di addivenire ad una transazione
con Parmalat, nonché quella di non aver provveduto a
trasformare il "capitale monetario" in "capitale finanziario"
di breve termine, che si sarebbe poi trasformato in "capitale
produttivo", in quanto i depositi della clientela derivano
dai prestiti erogati dalle banche che si trasformano in
capitale produttivo. Propone quindi di perseguire una
strategia che punti meno sulla finanza e più sulla
concretezza, sulla produzione e sulla produttività, a favore
di tutti: clienti, azionisti e cittadini.
Prende la parola il socio Pierluigi CAROLLO il quale, anche
in contrapposizione
a qualche precedente socio, rileva come
il bilancio sia chiaro anche se, come del tutto ovvio,
l’informazione ai soci può sempre essere ulteriormente
migliorata. Tutte le relazioni che accompagnano il bilancio
sono chiare e dimostrano concretezza e ponderazione, frutto
anche del sistema di controllo interno costantemente
monitorato.
Sottolinea poi l'importanza del territorio, la conoscenza
accurata dello stesso e la necessità, per lo sviluppo
374

dell'azienda, della stretta relazione tra i dirigenti delle
agenzie e le famiglie e le imprese.
Ritiene molto utili i comitati locali, interpreti delle
esigenze del territorio e cita altresì la vicenda di una
piccola società di Trento, la Uni-ITt, che ha messo in piedi
un prodotto "il mandato informatico" che, con il supporto
della Banca sta modernizzando in tutta Italia, fino alla
Sicilia, il sistema di pagamento degli Enti pubblici.
Prende la parola il socio Riccardo DOBRILLA, il quale
dichiara di non condividere il contenuto della Relazione
introduttiva dell'Amministratore
Delegato secondo il quale
tutto va bene. Si pone la domanda: ma se tutto è così bello
come mai il titolo non premia gli azionisti?
Ripercorre l'atteggiamento anche psicologico dei dipendenti
ex Cassa di Risparmio di Roma, poi Banca di Roma, poi
Capitalia ed infine UniCredit per sottolineare che gli stessi
hanno perso le speranze che via via erano state alimentate
collegandole al "nuovo che avanzava". Ritiene che partire dal
presupposto che per tutte le questioni le opzioni proposte da
UniCredit fossero le migliori sia stato un errore.
Cita come esempio le tesorerie e poi l'"easy business" ed
ancora l'organizzazione interna che ha impiegato più di un
mese per fornire i telefoni ai dipendenti o addirittura tre
mesi per risolvere un problema di stampanti.
Un altro punto critico il socio lo individua nei "diktat"
375

commerciali imposti dall'alto e che spesso non risultano in
sintonia con le esigenze e le aspettative della clientela. La
conseguenza è spesso la mortificazione delle professionalità
della Banca che risultano scoraggiate e demotivate.
Ritorna poi alla nota questione del Fondo pensione ex Cassa
di Risparmio di Roma lamentando che, dopo dieci mesi dalla
istituzione della Commissione Tecnica, al di là di episodi a
suo avviso non improntati a correttezza e trasparenza, non vi
è ancora uno spiraglio di soluzione per un problema che
doveva essere risolto da tempo.
Il socio Dobrilla mette in guardia la Direzione della Banca
di non sperare, per chiudere la questione, nell’assenza di
chi avrebbe dovuto controllare.
Nuovi e più esperti giudici nei gradi giurisdizionali
superiori sapranno rivedere le ingiuste sentenze di primo
grado, se non sarà possibile - come invece il socio auspica-,
trovare prima un accordo di compromesso.
Prende la parola il socio Salvatore CARDILLO, Presidente del
Sindacato Consumatori Utenti di Milano il quale, dopo aver
premesso che da dieci anni frequenta le assemblee delle più
importanti società quotate, dichiara di congratularsi con gli
azionisti che lo hanno preceduto che hanno formulato domande
interessanti, lontane dal clima di scontro che pure poteva
esserci tenuto conto del contesto di crisi esistente, rileva
come nel nostro Paese il sistema dei controlli non funzioni
376

ed espone alcune sue considerazioni di natura macroeconomica
tese a spiegare le ragioni della caduta del titolo UniCredit.
Prosegue evidenziando come, nell’ambito di scelte effettuate
dalle competenti istituzioni ed autorità europee che hanno
depresso l’economia del continente a favore di aggressive
iniziative intraprese, soprattutto, dall’Est Asiatico, il
management della Banca abbia effettuato scelte a suo avviso
errate, plaudendo nel contempo alle ricordate iniziative a
livello europeo.
Con riferimento all'aumento di capitale recentemente
deliberato da UniCredit, il socio Cardillo esprime vivaci
critiche e fa presente che la strada alternativa avrebbe
potuto ben essere l'emissione di un prestito convertibile al
3 o 4% da destinare ai soci. Al riguardo dichiara di aver
presentato una denuncia al Collegio Sindacale.
Dopo aver nuovamente sottolineato i tanti e gravi errori
compiuti in Italia e all'estero dal Consiglio di
Amministrazione
della Banca, passa ad illustrare una sua
iniziativa, volta a risolvere in tempi brevi la crisi e
chiede che a tale iniziativa sia devoluta, a titolo di
sponsorizzazione, una parte degli utili da distribuire ed a
tal fine presenta al Notaio ed al Presidente una proposta che
chiede sia presa in considerazione dall’Assemblea.
Prende la parola il signor Agostino CASSARA’, il quale svolge
il seguente intervento: "Un cordiale buongiorno a tutti, agli
377

azionisti, al Presidente, all’Amministratore Delegato, agli
Amministratori.
Sono Agostino Cassarà e rappresento, come dovrebbe essere
ormai noto, dato che ho partecipato all’assemblea dell’8
maggio scorso, un’Associazione di piccoli azionisti a grande
maggioranza dipendenti, Azione UniCredit.
Desidero prima di tutto ringraziare i dottori Tominetti e
Sabato della struttura "Shareholder relations" per aver
agevolato nella presente occasione, nel limite delle vigenti
normative, la raccolta delle deleghe, anche se debbo
rinnovare la richiesta, con riferimento a quanto previsto
dall’art 137 del T.U.F. Draghi e dall’art 13.1 del codice di
autodisciplina di Borse Italiane di creare con la Capogruppo
un tavolo
tecnico per definire un protocollo di regole
agevolative (quali ad esempio, voto e delega per
corrispondenza, voto e delega per via telematica,
collegamento audiovisivo), se necessario anche tramite
modifiche statutarie anche alla luce degli spiacevoli
disguidi e farraginose modalità accadute per la raccolta
delle deleghe e dalla acquisizione dei flussi informatici
delle comunicazioni di intervento, anche nella presente
occasione.
Peraltro devo far presente che i tempi lunghi, pur nel
rispetto formale della norma in vigore con i quali vengono
messi a disposizione dei soci i documenti necessari (avviso
378

di convocazione del 26 marzo)- l’ultimo documento per il
bilancio consolidato è stato messo a disposizione il 10
aprile - rendono impossibile ad un’associazione come la
nostra, che ha bisogno di tempi non brevi per procedere alla
raccolta delle deleghe sui cosiddetti modelli 5 definitivi -
contenente la proposta della associazione e l’indicazione di
voto dei soci - prendere decisioni ponderate circa le
predette proposte di voto e da suggerire ai soci.
Chiedo per il futuro che tra la pubblicazione in Gazzetta
Ufficiale dell’avviso di convocazione e il deposito della
documentazione intercorrano pochi giorni, se non addirittura
zero e vengano messi immediatamente a disposizione i
documenti, mentre l’assemblea non sia convocata prima di
almeno 25 giorni dal citato deposito, al fine di consentire
decisioni consapevoli dell’associazione e dei suoi soci.
Cosa che riguarda anche altre associazioni.
E adesso entriamo nel vivo invece dei due punti all’ordine
del giorno.
L'Associazione "Azione UniCredit" - senza aderire neppure in
misura minima al clima di "caccia alle streghe" e di
fanatismo dilagante contro manager e banchieri che
contribuiscono anche a trasformare le assemblee societarie in
umilianti processi di piazza in cui trionfano populismo e
demagogia
- non è del tutto persuasa dalle spiegazioni
fornite in svariate occasioni dai vertici aziendali in tema
379

di strumenti finanziari strutturati (già oggetto di
perplessità in occasione dell’assemblea ordinaria dello
scorso anno) e delle conseguenze sul nostro Gruppo
dell’esposizione dell’Est europeo (si apprende da autorevoli
fonti di stampa di qualche mese fa che è possibile che ci si
appresti a fronteggiare perdite per 4,5/9 miliardi anche se
Moody's qualche giorno fa, in sede di rapporto annuale
sull’Italia, confermando la valutazione AA 2, con prospettive
stabili, indica come non preoccupante l’esposizione di
UniCredit e di Intesa verso l’Europa Orientale). Senza
sottovalutare i rischi derivanti da cause legali già pendenti
al 31 dicembre 2008, elencati nella nota integrativa da
pagina 462 a pagina 472 del bilancio consolidato,
l’associazione è rimasta sorpresa soprattutto perché un
indice negativo circa il mancato ritorno ai fondamentali,
auspicato dal Presidente Rampl nella sua lettera introduttiva
al predetto bilancio, delle ulteriori perdite generabili da
fatti accaduti dopo la sua chiusura. Ci si riferisce alla
class action intentata contro Bank Medici, UniCredit e altre
società del gruppo a seguito dello scandalo Madoff per un
risarcimento intorno ai 700 milioni aumentabili sensibilmente
a seconda che aderiscano altri investitori, e della citazione
per risarcimento danni in dollari USA per 360 milioni da
parte dello stato del Nuovo Messico, da un investimento in
CDO con risvolti di improprie elargizioni al governatore
380

dello Stato e ad altri funzionari, mentre con notizie apparse
sulla stampa in questo primo scorcio d’anno, fatti che hanno
contribuito
alla mancata più adeguata ripresa del valore
delle nostre azioni dopo il crollo del 2008.
L’associazione "Azione UniCredit" credeva che nel maggio del
2007, all’annuncio del matrimonio con Capitalia, il nascente
colosso capitalizzava quasi 97 miliardi di euro. Dopo la
crisi dei mutui subprime americani, i listini europei hanno
bruciato molte migliaia di miliardi di euro sull’altare della
globalizzazione e della finanza creativa, tanto da azzerare
la capitalizzazione del colosso UniCredit/Capitalia,
realizzato il successivo 1 ottobre, più l’intero valore in
Capitalia. Infatti quest’ultima, alla data dell’annuncio del
matrimonio, capitalizzava 21 miliardi di euro ed UniCredit al
31 dicembre 2007 capitalizzava 75,5 miliardi di euro;
Nelle settimane precedenti l’assemblea dell’8 maggio scorso,
66/68 miliardi con una perdita di ben 27/29 miliardi, al 31
dicembre 2008 24 miliardi con ulteriore perdita di oltre 50
miliardi. In quest’ultima settimana la capitalizzazione è
intorno ai 24-26 miliardi.
In buona sostanza, in 2 anni, dall’annuncio del matrimonio
con Capitalia ad oggi, il titolo ha perso il 75% del suo
valore iniziale, circa il 70% durante l’anno solare 2008.
Conseguentemente l’associazione dei piccoli azionisti "Azione
UniCredit" UniCredit sul presente ordine del giorno, in
381

considerazione dei dati incontrovertibili nella perdita di
valore delle azioni, superiore alle diminuzioni subite dal
sistema bancario domestico ed europeo continentale, al di là
della personale e condivisa convinzione sul grande valore
professionale degli amministratori e sulla loro buona fede
circa la scelta operata negli ultimi anni, si astiene.
Si astiene anche perché, con riferimento sempre all’auspicato
ritorno ai fondamentali del Presidente Rampl – che si spera
comprenda che i metodi di lavoro ed organizzazione interna
non sono l’abbandono della finanza creativa e il ritorno
pieno alla tradizionale attività di intermediazione
creditizia dei servizi bancari sofisticati e moderni -
l’associazione azionisti UniCredit deve lamentare e segnalare
al nuovo CDA che fra poco verrà eletto, che negli ultimi anni
si è scelta la logica del "nuovo a tutti i costi".
Le procedure di lavoro, l’organizzazione,
la struttura delle
banche di origine che si erano dimostrate efficienti ed
efficaci, anziché essere valorizzate, sono state sostituite.
Laddove sarebbe stato opportuno e necessario un semplice
aggiornamento tecnologico o una altrettanto semplice modifica
organizzativa strutturale per ottenere risultati migliori si
è proceduto a stravolgimenti organizzativi, smantellamento di
strutture essenziali, creazione di altre non sempre utili,
abbandono di procedure collaudate creando discontinuità
operativa e provocando ingenti costi diretti e indiretti di
382

apprendimento. E gli uomini depositari del sapere aziendale,
che meglio interpretavano le procedure e le prassi, i
rapporti interni del sistema dell’azienda, sono stati
accantonati o espulsi.
E' sotto gli occhi di tutti la grossa fuga in avanti che ha
fatto il nostro Gruppo (e qualcun altro) con il c.d
"spezzatino", ovvero modello divisionale delle funzioni
bancarie e la creazione di una miriade di servizi di
società-prodotto, talché si tratta con una agenzia retail che
mette in contatto con altra società competente del prodotto e
che decide sulla richiesta.
In caso di accoglimento della medesima, la gestione contabile
e talune necessità amministrative, sono di competenza di una
terza società e qualora la posizione passasse al contenzioso,
entrerebbe in scena una quarta società. Senza tener conto che
i sistemi informativi sono stati elaborati e gestiti da una
quinta società e tutto avviene sotto l’alta vigilanza e le
direttive generali emanate dalla capogruppo, sesta società.
In certi casi si potrebbe continuare anche con la settima e
ottava società coinvolta.
Se questo non bastasse, sono state scelte nuove modalità di
esecuzione delle operazioni bancarie, mentre la nostra
clientela restava ancorata agli schemi collaudati efficienti
ed efficaci delle banche di origine, vivendo le nuove
modalità come forzature, smarrendosi dentro i meandri di
383

strutture frammentate ed incomprensibili ed avendo spesso
come interlocutori il PC o il telefono, o l'home banking o il
call center, con le conseguenti rigidità tipiche e l’assenza
di poteri delegati e di discrezionalità indispensabile per
adattarsi alla variegata casistica dei casi concreti. Abbiamo
più della semplice sensazione che la clientela che ha potuto
si è trasferita presso altre banche più tradizionali e meno
innovative, per lo meno nel senso di cui sopra, più radicate
nel territorio di riferimento, che con la clientela
interloquiscono
con i propri uomini e non con solo le
macchinette, soprattutto popolari, S.p.A. di piccole e medie
dimensioni e BCC date per spacciate, travolte dalla
globalizzazione anche per il mancato adeguamento agli schemi
della finanza anglosassone.
Proprio detta non adesione, unitamente agli stretti rapporti
umani e non tecnologici con la clientela, hanno visto
trionfare dette categorie di banche nel mercato domestico.
Infine "Azione UniCredit" comunica di condividere appieno le
decisioni di azzerare i bonus al top management
(contrariamente alla più grande concorrente domestica che li
ha dimezzati rispetto all’ammontare potenziale e da quello
incassato nel 2007), di consolidare il capitale, mercè un
aumento a pagamento di 3 miliardi mediante emissione di
azioni ordinarie offerte in opzione ai soci, dichiara la
propria posizione contraria ai super bonus in caso di uscita
384

di alti dirigenti ("paracadute dorati") ed alle clausole di
"cambio di controllo".
In relazione a tutto quanto sopra, l'Associazione dei piccoli
azionisti "Azione UniCredit" vorrebbe sapere – e vengo alle
domande –
1) quale sia il compenso erogato a ciascun dirigente con
responsabilità strategiche, tenuto conto che dal prospetto di
bilancio distribuito è possibile conoscere gli emolumenti per
singolo amministratore, ma solo cumulativamente per i
dirigenti della specie (pagg. 199 e seguenti). Non ci
convince la risposta dello scorso anno, ricevuta sull’analoga
domanda.
Non ci si può trincerare dietro l’esigenza di
riservatezza e tutela dei terzi posto che detti dirigenti con
responsabilità strategiche, così come gli altri circa 400
amministratori e dirigenti apicali della Capogruppo delle
società del Gruppo, assumendo il ruolo hanno evidentemente
acconsentito a farsi misurare dagli investitori rispetto ai
risultati di breve, medio e lungo periodo, ottenuti dalle
strutture da loro dirette, misurazione che costituisce la
stessa essenza del ruolo ricoperto;
2) in via del tutto subordinata e nel caso di non nominativa
risposta al quesito di cui al punto 1, quale sia stato il
compenso medio erogato ai predetti. Al riguardo si evidenzia
che nel caso di mancata puntuale risposta, questa
associazione potrebbe prendere in considerazione di
385

sollecitare la Consob affinché attui una direttiva europea in
materia di trasparenza e di chiedere una interpretazione
autentica a Bankitalia circa le sue disposizioni del 4 marzo
2008 e successivi chiarimenti del 19 febbraio scorso, in
ordine all’approvazione delle politiche di retribuzione e
incentivazione degli amministratori e del management da parte
dell’assemblea degli azionisti, ai quali dovrebbero essere
trasmessi i dati disaggregati per ruoli e funzioni, parti
fisse e variabili, quota cash e strumenti finanziari, come le
stock option, con chiare indicazioni su finalità, criteri e
parametri delle politiche, tenuto conto che con le sole
tabelle pubblicate a pag. 16 e 17 della inerente relazione
illustrativa degli amministratori è impossibile "accrescere
il grado di consapevolezza e il monitoraggio degli azionisti
in merito ai costi complessivi,
ai benefici e ai rischi del
sistema di remunerazione e incentivo prescelto";
3) Allo scopo di tranquillizzare ancor più i propri soci
azionisti dopo le indicazioni di Moody’s prima descritte, a
quanto ammontino gli impieghi( tradizionali e non - cassa e
di firma e non - contratti in derivati, compravendita di
titoli, futures, valute o merci ecc.) al 31.12.2008 di
UniCredit nei confronti dell’est europeo, compreso Turchia e
Kazakistan, (escluse quindi Italia, Austria e Germania) e
tenuto conto delle situazioni economiche e finanziarie in
cui versano detti Paesi, seppure in misura diversa, a quanto
386

possano ammontare i possibili incagli e le possibili
sofferenze già emerse e che dovrebbero emergere in corso
d’anno. Almeno un’indicazione della forchetta tra minimo e
massimo, in considerazione che siamo già ad aprile inoltrato,
si possono fare previsioni abbastanza attendibili, ed i
relativi, adeguati accantonamenti.
4) Relativamente al solo perimetro Italia, l’ammontare della
raccolta e degli impieghi con la relativa quota di mercato,
il numero dei conti correnti, il numero dei depositi titoli,
dei depositi al risparmio, dei certificati di deposito,
complessivamente nelle Banche di origine ante S3 e prima
della fusione con Capitalia, e gli stessi dati al 31 dicembre
2008 o all’ultima data disponibile.
5) Se si è preso in considerazione, come taluni rumors
indicherebbero, oltre che di ridurre la filiera di comando
verticale, di accorciare la filiera orizzontale convertendo
il modello organizzativo, seppure gradualmente, da
divisionale a Banca universale. Grazie, Presidente".
Prende la parola il socio Mauro RUFINI, il quale svolge il
seguente intervento: "Signor Presidente, signori consiglieri,
signori azionisti, desidero portare un contributo di gruppi
di dipendenti azionisti, che in questi anni hanno sempre
seguito la vita societaria di UniCredit Group, nei suoi
innumerevoli e profondi cambiamenti.
Fin dalla privatizzazione del Credito Italiano, nell’ormai
387

lontano 1993 ci siamo posti l’esigenza di rappresentare in
modo duale il nostro essere lavoratori/azionisti in una
azienda e in un Gruppo che abbiamo accompagnato nel suo
cammino, nella crescita e positiva evoluzione. Al tempo
stesso anche altre Aziende, entrate successivamente a far
parte del Gruppo, hanno visto nascere e sviluppare vari
tentativi di azionariato diffuso sotto forme diverse e con
risultati non sempre in linea con le aspettative auspicate,
per carenze normative e legislative, ma non solo.
In questi anni abbiamo evidenziato le criticità che venivano
sempre più emergendo, formulato giudizi e proposte rispetto a
non sempre condivise scelte aziendali legate alla variabile
retributiva, politiche di budget, dinamiche distorsive delle
stock options, una crescita che ha premiato la variabile
dimensionale rispetto al benessere dei clienti, degli
azionisti, dei dipendenti, delle comunità. Taluni aspetti
critici si sono poi amplificati dentro questa pervasiva crisi
finanziaria internazionale.
Oggi abbiamo di fronte sfide impegnative con impegni cruciali
di vitale importanza per il futuro del Gruppo, dobbiamo
altresì eleggere chi avrà il delicato compito di fare scelte
forti
e condivise, ridestare una fiducia venuta meno e
rilanciare una immagine offuscata.
Di fronte alla crisi dei mercati che così pesantemente ha
investito il nostro Gruppo il tema del ruolo dei
388

dipendenti/azionisti, delle loro associazioni, forme
innovative e sempre più diffuse di azionariato critico e
azionariato attivo vengono sovente viste con diffidenza,
ritenute a torto elemento di fastidio e di disturbo.
La partecipazione dei lavoratori nell’impresa è un tema
antico e nuovo al tempo stesso. La diversità delle tradizioni
e degli orientamenti culturali, politico-sindacali sulle
modalità e sul senso stesso della partecipazione, ha influito
non poco su norme e prassi talmente aperte da risultare
largamente ambigue. Oggi i tempi sono maturi per svolte e
cambiamenti importanti e non solo per la pesantissima crisi
che ha colpito il sistema economico e finanziario mondiale.
La crisi non esige solo un ruolo attivo dello Stato, crediamo
che non possa non emergere e concretizzarsi finalmente l’idea
e la praticabilità di un nuovo patto sociale che preveda la
partecipazione dei rappresentanti dei lavoratori accanto a
quelli del capitale, negli organismi societari. Occorre
voltare pagina anche intellettualmente
con uno sforzo di
tutti gli attori in gioco e non solo.
UniCredit è un grande Gruppo europeo e internazionale. La
Federazione europea dell’azionariato dei dipendenti ha
redatto un manifesto per le elezioni 2009 del Parlamento
europeo con sei proposte semplici e chiare che i candidati,
le organizzazioni, le società stanno sottoscrivendo.
Può essere questo un contributo importante per superare
389

l’attuale situazione di un quadro normativo fatto di
raccomandazioni e dichiarazioni del Consiglio Europeo, di
risoluzioni del Parlamento Europeo, di comunicazioni della
Commissione Europea, di opinioni ma non di legislazione
adeguata.
Il piano di azionariato dei dipendenti proposto dal Gruppo è
un segnale positivo e di attenzione verso i lavoratori ma
occorre credere concretamente, avere fiducia nel valore
della partecipazione, uscire dall’ambiguità e unilateralità
di proposte anche importanti.
Per essere realmente universale e decisivo, largamente
sottoscritto e condiviso, il Piano non può non essere
prioritariamente condiviso, dagli attori sociali coinvolti,
le organizzazioni e le associazioni di rappresentanza degli
interessi, siano essi sindacati o associazioni
dipendenti/azionisti o altro ancora.
Anche in questo frangente, sapremo comunque come sempre dare
il contributo per una scelta responsabile e consapevole da
parte di tutti i nostri Colleghi.
La nostra convinzione è che un nuovo equilibrio tra capitale
e lavoro, tra tutele, diritti e opportunità, tra
competitività e sviluppo socialmente e ambientalmente
sostenibile dipenderà dall’affermarsi della partecipazione
dei lavoratori ai destini delle aziende e dei gruppi nei
quali lavorano e vivono, del sentirsi parte responsabile del
390

proprio destino e di quello delle comunità di appartenenza,
fondamento di una nuova coesione sociale rispetto ad una
situazione di grande difficoltà.
Per concludere, il nostro consapevole appoggio va a
iniziative e provvedimenti volti alla difesa ed al rilancio
di UniCredit Group, assicurare un livello di sempre maggiore
affidabilità, solidità e stabilità a tutto il Gruppo e alle
risorse che vi lavorano.
Desidero infine che questo intervento venga inserito nel
verbale dell’assemblea, di cui chiedo copia. Grazie per
l’attenzione".
Prende la parola il socio Giovanni DI PRINCIPE, il quale
lamenta che questo è il terzo anno nel quale è costretto a
prendere la parola in assemblea per ricordare la situazione
dei pensionati ex dipendenti della Cassa di Risparmio di Roma
che pur avendo versato cifre significative di molte decine di
milioni (ad esempio per il riscatto degli anni di laurea) non
godono di alcun beneficio pensionistico.
Ritiene ciò una ingiustizia che subiscono oltre 4.000 ex
dipendenti che nonostante ogni assicurazione data anche nel
recente passato non è ancora stata rimossa e fa presente che,
in questo modo, sono stati creati quattromila potenziali
denigratori della Banca. Lamenta poi i tassi bassissimi
(0,38%) sui conti correnti e sui libretti di risparmio dei
dipendenti e pensionati. Chiede, per contrapposizione, che
391

vengano drasticamente ridotti gli emolumenti del gruppo
dirigente della Banca.
Ritiene che sia stato un errore questa eccessiva
internazionalizzazione della Banca, la corsa verso l'Est come
anche che sia stato un errore rinunciare ai marchi precedenti
di Banca di Roma e Capitalia.
Chiede pertanto una inversione di rotta e che si faccia
quanto ancora possibile per creare un clima di affezione
verso la Banca e, in tale contesto, riconosce gli ostacoli
alla definizione di un accordo con i ricordati 4 mila
dipendenti ex Cassa di Risparmio di Roma.
Prende la parola il socio Stella D'Atri, la quale interviene
in questo caso nella qualità di socio e non di rappresentante
comune degli azionisti di risparmio che non votano in
assemblea ordinaria.
Ricorda i dubbi, espressi anche in altre sedi, sulla
emissione dei cashes a fronte dell'aumento di capitale dello
scorso anno e la sua richiesta, rimasta senza risposta, di
ricevere tutti i documenti sui quali si articolava la
complessa operazione.
Questa mancanza di trasparenza, con riferimento ad una
operazione così importante, ha a suo avviso certamente creato
una sorta di crisi di fiducia degli azionisti e non soltanto
di quelli di risparmio.
L'Amministratore Delegato ha, nel suo intervento, mostrato
392

grande attenzione per le indagini di "customer satisfaction"
svolte anche attraverso questionari e chiede, pertanto, che
la stessa attenzione sia dedicata a tutti i soci, non solo a
quelli di riferimento.
Prende la parola il socio Luigi CHIURAZZI, Presidente
dell'Associazione Piccoli Azionisti Italiani, il quale, anche
in considerazione della ormai nota crisi globale, dichiara di
non voler muovere nessun tipo di critica all'operato del
Presidente e dell'Amministratore Delegato.
Lamenta come gli azionisti diffusi, il c.d. "Parco Buoi", pur
rappresentando la maggioranza, non conta molto nelle
assemblee dove i pochi soci presenti che hanno i maggiori
possessi azionari decidono tutto, a volte anche solo con il
10 - 20%.
Esprime la propria perplessità in ordine al fatto che sia
stato proposto e sottoposto all’odierna assemblea un piano di
stock option e stock grant.
Proseguendo nel suo intervento il Professor Chiurazzi chiede
il ridimensionamento
- pari al 50% - tanto nel numero,
quanto nella remunerazione, dei Consiglieri di
Amministrazione e una drastica riduzione dei compensi per le
società di certificazione.
Molti dei compiti di tali società dovrebbero essere svolti
dal Collegio Sindacale al quale dovrebbe essere aumentato
notevolmente il compenso che attualmente gli spetta, anche in
393

virtù del ruolo di notevole importanza che incombe sul
Collegio medesimo.
Conclude il proprio intervento ribadendo la centralità del
ruolo dell’assemblea in ordine a certi argomenti rispetto a
quello del consiglio e dei suoi comitati.
Prende la parola il socio Sergio PIERANTONI il quale, dopo
avere ricordato che il primo bilancio con cui si è
confrontato nella sua vita si riferisce al Credito Italiano,
espone una breve analisi sia sul bilancio di UniCredit, sia
sul bilancio consolidato del Gruppo.
Con riferimento al primo, alla pagina 40, si legge che il 60
per cento dell’attivo è composto da crediti verso le banche
mentre il 45 per cento del passivo è composto di debiti nei
confronti delle banche e
un 35 per cento da debiti verso
titoli in circolazione, arrivando alla conclusione che
UniCredit si sia trasformata da banca tradizionale a una
sorta di "Mediobanca", data la presenza eccessiva di rapporti
interbancari.
Il socio
Pierantoni prosegue la sua analisi con alcune
considerazioni sul bilancio consolidato di Gruppo, composto
per un 25 per cento da attività finanziarie, per un 10 per
cento da crediti verso le banche e per un 60 per cento da
crediti verso la clientela.
In particolare la sua domanda riguarda il 25 per cento,
costituito dalle attività finanziarie, per conoscere i rischi
394

ad esso collegato.
Il socio conclude l'intervento auspicando una maggiore
attenzione della Banca nel rapporto con i dipendenti delle
filiali i quali lamenterebbero una sproporzione tra la loro
retribuzione e quella dei quadri intermedi più che tra la
loro e quella dei grandi manager.
Prende la parola il socio Osvaldo VALLESE, il quale dichiara
di voler portare il suo contributo di azionista e quello di
tanti altri colleghi appartenenti all’Associazione Dipendenti
Azionisti nel segno della continuità con i precedenti
interventi e in particolare con quello ultimo del 14 novembre
scorso.
Dichiara, soprattutto, di volere in questo momento di grande
difficoltà per l’economia, per i mercati e per tutto il mondo
finanziario, poter confermare in linea generale
l’apprezzamento ed il convinto sostegno alla strategia
aziendale dell’Amministratore Delegato, dottor Alessandro
Profumo, che ha consentito di affrontare l’attuale crisi,
all'iniziativa dell’aumento di capitale dell'autunno scorso,
alla maggiore attenzione che viene oggi rivolta all’economia
reale, anche a seguito dell’indirizzo politico-economico ora
prevalente non solo in Italia ma anche in tutto l’Occidente.
Non può comunque non segnalare, sempre nello spirito
costruttivo e positivo che sempre ha caratterizzato i suoi
interventi in assemblea, alcuni aspetti di criticità legati
395

all’azione del Gruppo, già in precedenza rilevati e che le
analisi della crisi che si è diffusa in questi mesi in buona
misura hanno confermato.
Il primo elemento. Le banche più colpite dalla crisi sono le
banche più globalizzate, nelle quali l’attenzione alla parte
"Finanza" è diventata preponderante rispetto all’attività
reale, con adozione acritica del modello anglosassone di
banca.
Secondo aspetto. Le strategie di sviluppo di UniCredit, dopo
una fase di espansione graduale fino a circa il 2005, negli
ultimi anni non hanno provveduto al necessario e completo
consolidamento strutturale del Gruppo, ma si sono orientate
verso ulteriori espansioni in mercati emergenti dell’Est
Europa che oggi presentano una forte crisi.
Terza considerazione. La prassi di breve periodo dei bilanci
trimestrali, focalizzata esclusivamente sugli azionisti, sul
taglio dei costi e senza adeguata valorizzazione delle
risorse umane del Gruppo, si è scontrata sempre più con la
visione di uno sviluppo equilibrato e sostenibile nel tempo
per tutti gli stakeholders.
Quarta considerazione. All’interno del Gruppo ciò si è spesso
tradotto in una eccessiva corsa ai superbonus, con aumento
del gap retributivo dirigenti-impiegati e con il calo della
soddisfazione, della condivisione e della identificazione
aziendale di molti dipendenti, con la crisi dell’idea di
396

impresa-comunità socialmente responsabile e capace di far
partecipare all’evoluzione dell’impresa tutte le persone
coinvolte; e ciò in un particolare e delicato momento di
integrazione con le nuove risorse derivanti dalle recenti
acquisizioni aziendali.
Le strategie organizzative di ripresa tendono a focalizzarsi
nuovamente su ottiche di breve periodo, all’insegna della
disciplina e del taglio dei costi, invece che sulla
condivisione creativa dei talenti e delle competenze delle
risorse umane in progetti innovativi.
Infine, si rileva come si sia rivelata sbagliata la cultura
che tende ad equiparare il mercato all’equità, per cui tutto
ciò che il mercato esprime è di per sé equo e vantaggioso e
i danni provocati da questa convinzione ideologica sono
sotto gli occhi di tutti.
Venendo alle considerazioni che più riguardano gli
azionisti-dipendenti,
il socio Vallese dichiara di voler
confermare il consapevole appoggio alla manovra individuata
per la difesa ed il rilancio di UniCredit, nella certezza che
le criticità sopra individuate potranno essere adeguatamente
valutate e considerate nello svolgimento dell’attività
quotidiana,
per assicurare un livello di sempre maggiore
affidabilità, solidità e stabilità a tutto il Gruppo.
Valutata anche positivamente la ripresa del piano di
azionariato per tutti i dipendenti e considerati
397

positivamente i dati relativi all’esercizio 2008 (pur in uno
scenario di complessivo arretramento) e soprattutto valutando
favorevolmente l’effetto dell’aumento del capitale sociale,
grazie al quale si è avvantaggiata la solidità patrimoniale
dell’Istituto, il socio Vallese, anche a nome
dell’Associazione Dipendenti Azionisti, esprime, con grande
soddisfazione sua e - si augura - anche degli altri
azionisti, il voto favorevole al Bilancio 2008 e rinnova la
fiducia nell'operato dell’Amministratore Delegato.
Prende
la parola il socio Germano CASSINELLI , il quale
manifesta da subito il proprio dissenso verso lo spirito
critico di parte degli interventi che lo hanno preceduto ed
esprime, invece, il proprio apprezzamento nei confronti
dell'Amministratore Delegato, facendo riferimento, in
particolare, ad una intervista da quest'ultimo rilasciata al
quotidiano "La Repubblica". Il socio ha apprezzato la
capacità di autocritica dell'Amministratore, il quale, senza
conformarsi all'atteggiamento silente che ha caratterizzato
il periodo di crisi, ha dato risposte chiare, non equivoche e
di qualità.
Il socio, infine, dopo aver notato un aumento notevole -
ossia da Euro 2.822.000 ad Euro 251.159.000 - della voce
imposte indirette, contenuta nella parte C della nota
integrativa, alla sezione 9.5, rispetto all'anno precedente,
chiede se detto dato risulti influenzato in gran parte
398

dall’operazione di fusione o se si possa ritenere un dato che
sarà di per sé strutturale viste le dimensioni della banca.
Prende la parola il socio Dante Mario COLUMBRO, il quale
svolge il seguente intervento:
"Signori azionisti, signor Presidente, signori
Amministratori, buongiorno a tutti. Sono Dante Columbro di
Pescara, ex dipendente Banca di Roma in pensione.
Anch’io, come tutti, e nel mio caso doppiamente quale ex
dipendente, ho cercato di seguire più da vicino possibile le
vicende di questo Gruppo nel quale è confluito l’Istituto per
il quale ho operato per circa quaranta anni e, come nel
luglio del 2007 avevo espresso il mio dissenso per
l’ingiustificata liberalità adottata dall’ultimo Consiglio di
Capitalia per il sostanzioso premio alla carriera devoluto al
Presidente uscente, alla stessa stregua manifesto le mie
personali perplessità sul fin troppo tacito atteggiamento
mantenuto da questo Consiglio nei mesi "caldi" della crisi.
Infatti, durante la progressiva, inesorabile, discesa di
quotazione del titolo UniCredit, a detta di tutti da
collegare alle potenziali perdite su taluni mercati esteri
del Gruppo, ho atteso da parte Vostra un intervento deciso,
chiaro e soprattutto chiarificatore magari con dati e notizie
che rassicurassero l’azionariato ed anche l’opinione pubblica
visto che si era in presenza di uno dei maggiori gruppi
creditizi europei.
399

Invece nulla di tutto questo. Il titolo scendeva e il
silenzio continuava. Per la verità, l’unica mossa effettuata
si è poi rivelata improvvida: ad una pubblica dichiarazione
del dottor Profumo che l’istituto non necessitava di
ricapitalizzazioni, a distanza di qualche giorno veniva
annunciato il famoso aumento di capitale di sei milioni di
euro al quale, peraltro, volente o nolente, sarebbe stato
costretto a partecipare anche l’azionariato popolare
attraverso la propria cedola pagata in nuove azioni.
A distanza di qualche mese, quello che all’inizio era apparso
come un doveroso intervento di mutuo soccorso effettuato da
tutti i partecipanti al Patto, veniva frantumato
dall’inattesa rinuncia della Fondazione veronese a
sottoscrivere la quota di propria spettanza. Anche in questa
circostanza nessuna motivazione ufficiale, alimentando, così,
molteplici illazioni.
In questa spinosa situazione, però, devo complimentarmi con
Voi, e lo faccio con piacere e senza sarcasmo, per la Vostra
abilità nell’essere riusciti a reperire a tempo di record
nuovi e capienti finanziatori che hanno turato la falla,
trasformando, così, un’improvvisa necessità in una favorevole
opportunità che ha risollevato l’immagine del Gruppo
facendovi rimediare pure un figurone negli ambienti
finanziari per aver riconsolidato immediatamente la
compattezza societaria.
400

Solo a fine marzo, grazie alla partecipazione televisiva a
"Matrix", il nostro Amministratore Delegato, con lo stile
personale del buon padre di famiglia, sereno e
tranquillizzante, effettuava finalmente una pubblica
iniezione di fiducia, pur senza entrare nei dettagli,
rassicurando sullo stato di salute del Gruppo. Mi chiedo: ma
perché si è aspettato tanto per uscire allo scoperto a
scapito del valore del titolo che è risultato,
ingiustificatamente, uno dei più danneggiati?
Apprezzo, e ne do pubblicamente atto, che gli emolumenti
dell’Amministratore Delegato nel 2008 hanno subito una
diminuzione di circa 2/3 rispetto all’anno precedente
passando da nove a tre milioni di euro, ma va evidenziato che
su questa riduzione ha influito solo la mancata distribuzione
delle stock options. Ritengo che questa decisione sarebbe
stata maggiormente apprezzata dal personale dipendente se,
contestualmente, al medesimo fosse stato concesso un premio
simbolico anche di un solo euro a testimonianza sia
dell’opera svolta, sia, soprattutto, che i meno colpevoli, o
meglio, i non colpevoli del disastro finanziario maturato
sono stati proprio loro, i semplici dipendenti bancari.
Diamo per scontato che analogo trattamento diminutivo sia
stato applicato anche agli altri dirigenti di seconda fascia,
beneficiari negli anni passati di bonus ultramilionari.
Un altro
argomento per il quale in questa sede vorrei
401

ichiamare l’attenzione del Consiglio è la situazione emersa
nei due principali Fondi Pensione dei dipendenti UniCredito e
Banca di Roma: anch’essi, come era ovvio e scontato, sono
stati coinvolti in gigantesche minusvalenze finanziarie che
hanno intaccato sensibilmente i rispettivi patrimoni.
Non va dimenticato che in questi Fondi Pensione la maggiore
fonte costitutiva e contributiva è stata e rimane la banca,
equiparabile a tutti gli effetti ad un azionista di
controllo. Ed è per questo che mi chiedo e Vi chiedo se sui
bilanci 2008 di questi Fondi che saranno presentati agli
iscritti nel prossimo mese, oltre a quelli previsti dai
revisori dei conti e dalla Covip, siano stati effettuati
controlli anche e soprattutto da parte dei rispettivi
istituti di riferimento, i quali ci auguriamo tutti che non
si siano limitati a ratificare ipso facto la tempestosa
gestione 2008, motivandola solo con lo tsunami
internazionale, ma che siano entrati nel merito verificando
la pertinenza degli investimenti, al di là del connaturato
rischio aleatorio insito nei medesimi.
Il personale in servizio e quello in quiescenza, dinnanzi a
perdite milionarie, non può non essere preoccupato e
allarmato: sta a Voi tranquillizzarlo in merito alla
sopravvivenza della propria pensione complementare, fornendo
adeguate assicurazioni che l’andamento dei due Fondi è stato
e continuerà ad essere costantemente monitorato soprattutto
402

dalle banche partecipanti.
Chiedo, infine, che il dottor Profumo ci chiarisca le notizie
di stampa circa una sua proposta di accorpamento in un solo
nuovo istituto dell’UniCredit Banca, UniCredit Banking
Corporate e Banca di Roma, proposta che sarebbe stata
bocciata dalle Fondazioni in una delle ultime riunioni del
Consiglio di Amministrazione.
E’ ancora in fase di completamento la precedente fusione con
il gruppo Capitalia, nelle agenzie sono comparse le locandine
con la scritta "nasce una nuova grande rete bancaria
nazionale" e già tutto questo sarebbe superato con
conseguenti nuovi accorpamenti? Magari finalizzati ad una
scontata sinergia globale costi/ricavi che, in un gruppo
bancario, può derivare solo da ulteriori sacrifici di
personale da esodare. Mi auguro che non sia così. Ringrazio
per l’attenzione prestata".
Prende la parola il socio Giuseppe Vittorio LAGANI, il quale,
dopo aver ricordato come l'operazione di aumento di capitale
deliberata in data 4 novembre 2008 rappresentasse una
"operazione
da manuale", dichiara che anche l'aumento di
capitale da deliberarsi in data odierna risulta un atto
dovuto per gli azionisti; egli sottolinea come, in questo
momento di crisi, sia esigenza primaria far confluire nuove
risorse al sistema bancario, affinchè tali risorse siano poi
destinate alle imprese per produrre ed innovare.
403

Il socio fa poi riferimento alla relazione esposta
dall'Amministratore Delegato ed, in particolare, si sofferma
sulla slide precedentemente mostrata all'assemblea, relativa
ai risultati delle principali Banche europee nell'esercizio
2008. Egli fa notare come tra i peggiori risultati, con circa
15 miliardi di Euro di perdite, vi fosse la svizzera UBS, da
sempre un modello per il sistema bancario italiano. Ciò
rappresenta una rivoluzione e peggio accadrà in questo anno
2009, vero epicentro della crisi.
Il socio, pertanto, si chiede se il Gruppo UniCredit riuscirà
a superare questo momento difficile per l'economia globale e
sul punto si dichiara ottimista, stante la competenza e la
capacità decisionale del Consiglio di Amministrazione, il
management di prim'ordine, gli ingenti investimenti operati
nel miglioramento delle risorse umane, un patrimonio
sostanzialmente sufficiente ed una struttura bancaria
presente in tutta Europa.
Prende la parola il socio Paolo MARIOTTI, il quale svolge
parte del proprio intervento in inglese e parte in italiano.
Egli, innanzitutto, chiede se i piccoli azionisti possano
aspettarsi di recuperare le perdite subite e, in caso di
risposta affermativa, in che arco temporale.
Il socio poi rimprovera un difetto di comunicazione nei
confronti degli azionisti, ai quali non è stato reso
disponibile il bilancio, se non in sede assembleare; da ciò
404

l'impossibilità per lui di commentarlo facendo riferimento a
cifre precise.
Egli, poi, ricordando l'intervento di un precedente oratore,
esprime il proprio apprezzamento verso quanto dichiarato
dall'Amministratore Delegato in un'intervista pubblicata su
"La Repubblica" che, tuttavia, si rammarica di non aver letto.
In ogni caso, egli afferma che un riconoscimento degli errori
commessi è necessario ed essenziale per costruire una valida
strategia per il futuro.
Il socio, con riferimento al controverso obiettivo del Gruppo
di espandersi in Europa, manifesta la propria soddisfazione
per la circostanza che UniCredit sia l'unico Istituto
bancario italiano a rivolgersi ad un pubblico internazionale,
nonchè l'unico Istituto bancario capace di rappresentare gli
investitori italiani in vari Paesi. Egli si chiede se questo
programma di internazionalizzazione sia solo all'inizio e, in
proposito, sottolinea l'importanza strategica che potrebbe
avere un'espansione della Banca in Estremo Oriente.
Chiede, in particolare, al Consiglio se saranno necessari
nuovi sforzi per completare l'internazionalizzazione in
oggetto, se sono già stati pianificati investimenti e, anche
se su scala differita nel tempo, quanto si pensa di destinare
a tale scopo.
Se, pertanto, è reale questo obiettivo di rendere
internazionale la Banca, egli domanda se vi sia la capacità
405

di organizzarsi su una vasta scala in modo migliore rispetto
a quanto fatto sino ad ora.
Il socio poi si chiede se l'aver spezzato l'Italia in tre
aree territoriali non sia in contrasto con i citati obiettivi
di internazionalizzazione.
Cambiando argomento, l'azionista affronta il tema delle
risorse umane e del grado di fidelizzazione e soddisfazione
della clientela; egli fa riferimento alla - personalmente
constatata - carenza di personale nelle agenzie di Roma,
soprattutto nel centro della città, che costringe la
clientela a lunghi tempi di attesa, influendo così
negativamente sul livello di soddisfazione del consumatore.
Inoltre, viene sottolineata la riduzione delle competenze e
delle funzioni dei Direttori delle Agenzie, cui è stata tolta
la necessaria levatura e prestigio. L'approccio territoriale
dovrebbe essere cambiato e, a tal fine, il socio suggerisce
una maggiore responsabilizzazione dei dirigenti e dei
direttori in particolare.
Il socio, poi, invita a dare maggiore considerazione ad un
settore molto importante dell'attività bancaria, ossia quello
dei prestiti. Egli, pertanto, domanda al Consiglio di
Amministrazione ed ai manager in generale se non ritengano
necessario qualche prodotto nuovo e, soprattutto, una
maggiore creatività nella messa a punto degli stessi, al fine
di dare nuova vitalità a questo importante mercato.
406

In proposito, fa presente che in altri Paesi esistono dei
prestiti in cui il capitale viene ripagato dai successori di
un defunto; pare che se ne sia discusso a livello di ABI e le
banche italiane non vogliano erogare mutui di questo tipo,
con alcune eccezioni marginali. Tuttavia esiste una grande
quantità di ricchezza che potrebbe essere mobilitata e che
appartiene a persone di età avanzata che vorrebbero disporre
di maggiore liquidità e che non necessariamente desiderano
vendere i propri immobili durante la propria vita.
Venendo al bilancio in senso stretto, il socio sottolinea la
presenza
di un fondo rischi ed oneri di importo molto
limitato.
Nella nota integrativa si legge che il fondo rischi ed oneri
rappresenta
un’obbligazione "attuale", legale o potenziale.
L'azionista ritiene che questo sia un refuso, probabilmente
derivato da una imprecisa traduzione del termine inglese
"actual", perchè se l'obbligazione fosse "attuale" si
tratterebbe di un debito e non già di un fondo rischi. Si
deve probabilmente correggere come obbligazione "effettiva",
che è la traduzione corretta del termine inglese "actual";
ciò potrebbe maggiormente tranquillizzare sul fatto che
l’entità di questa cifra è quella indicata nel bilancio.
Da ultimo, il socio fa presente che nel bilancio sono state
contabilizzate sostanziali imposte anticipate, discendenti
essenzialmente dalle operazioni di riorganizzazione
407

societaria avvenute nel 2007 e 2008, che, secondo la
relazione che accompagna il bilancio di UniCredit, hanno
avuto l’effetto netto dell’affrancamento fiscale
dell’avviamento
per 995 milioni. Le imposte anticipate e
contabilizzate sono però per 4 miliardi e 683 milioni. La
domanda del socio, dunque, è: quanto di questa posta ha
influito sul risultato di esercizio?
Prende la parola il socio Giovanni GRINER, il quale dichiara
di svolgere il presente intervento al fine di confermare la
propria stima ed il proprio apprezzamento all’attuale
Consiglio di Amministrazione e all’Amministratore Delegato,
nonchè al fine di manifestare il proprio dissenso verso
alcuni interventi che lo hanno preceduto.
In particolare, si riferisce ad alcune gravi affermazioni
rivolte nei confronti degli Amministratori da un socio di cui
non ricorda il nome, affermazioni che, se veritiere, dovevano
essere forse rivolte prima alla Consob ed alla Banca d’Italia.
Egli dichiara di non aver dubbi che né l’una e né l’altra
abbiano mai operato interventi come quelli ricordati
dall'azionista in questione.
Forse qualcuno dimentica, continua il socio, che pochi mesi
addietro l’Associazione bancaria europea nominava Presidente
il dottor Profumo. Tale nomina corrisponde ad un
riconoscimento
europeo e, pertanto, il socio non ritiene
giusto che l'Amministratore Delegato venga oggi sottoposto a
408

critiche ingiustificate.
L'azionista sottolinea che il dottor Profumo è stato forse
l’unico banchiere ad aver avuto il coraggio di andare in
televisione
per dare atto di quella che era una crisi
finanziaria mondiale nella quale certamente c'erano
responsabilità ed errori.
Il socio invita per il futuro il Presidente a fare in modo
che alcuni interventi di chiara natura sindacale vengano
fatti al di fuori dell’assemblea, per consentire a tutti i
soci di poter parlare delle vere questioni all'ordine del
giorno.
Il socio chiude il proprio intervento esprimendo, anche per
conto di altri azionisti presenti e assenti, la piena fiducia
nell’operato dell’Amministratore delegato e di tutto il
Consiglio di amministrazione.
Prende la parola il socio Fabio MOCHETTI, il quale svolge il
seguente intervento: "signor Presidente, signor
Amministratore delegato, signori Consiglieri, parlo in
qualità di azionista dell’UniCredit e pensionato in diritto
di percepire le prestazioni del Fondo pensione della Cassa di
Risparmio di Roma.
Vado subito al dunque senza tanti giri di parole. Vorrei
sapere da questa Amministrazione come intende affrontare e
risolvere la questione del Fondo pensione Cassa di Risparmio
di Roma. In particolare, vorrei sapere:
409

- perché questa azienda ha sospeso, senza alcun accordo con
le fonti istituzionali, la contribuzione dovuta, per accordo
aziendale, ai dipendenti della ex Cassa di Risparmio di Roma;
- perché, nei 15 anni intercorsi, i dipendenti della ex Cassa
di Risparmio di Roma sono stati retribuiti in maniera
differenziata rispetto ai dipendenti di tutti gli altri
Istituti di credito interessati dalle varie fusioni? Ritengo
che la cosa sia anticostituzionale.
- perché questa azienda si è resa disponibile a calcolare il
montante e a consentire il trasferimento delle proprie
posizioni individuali di 24 dirigenti e contrariamente non si
rende altrettanto disponibile a fare la stessa cosa per tutti
gli altri dipendenti iscritti al fondo Cassa di Risparmio di
Roma?
- perché, se oltre 2.200 dipendenti su un totale di circa
3.800 iscritti al Fondo stanno dimostrando il limite della
propria pazienza a tale problema che si trascina ormai da 15
anni, l’azienda continua anche in quest’ultima fusione, a non
voler ascoltare la voce dei propri dipendenti?
D’altronde, se i Fondi di previdenza sono per legge fondi dei
lavoratori, potrà una maggioranza assoluta di questi decidere
del destino dei propri fondi? Faccio presente che tutte le
Casse di Risparmio, comprese quelle che sono confluite in
UniCredit, hanno modificato i propri regolamenti e
trasformato i fondi da prestazione definita in fondi a
410

contribuzione definita. Vorrei infine capire perché l’azienda
si attiene così scrupolosamente al principio della
"prestazione definita", ma non si attiene altrettanto
scrupolosamente a tutti gli articoli del regolamento stesso:
l’art. 7 prevede un contributo ordinario inizialmente pari al
21% delle retribuzioni, aggiuntivo di quello dovuto all’INPS,
un’aliquota che poi è stata ridotta, dal 1° gennaio ’88, al
15% e che dal ’95 l’azienda arbitrariamente non sta più
versando.
L’art. 10 prevede che per retribuzione pensionabile si
intende oltre alle voci stabilite anche il premio di
rendimento, che l’Azienda erroneamente non conteggia ai fini
del calcolo dell’integrazione. Cito inoltre l’articolo 2117
del Codice
civile, "fondi speciali per la previdenza e
l’assistenza" che sancisce quanto segue: "i Fondi speciali
per la previdenza e l’assistenza che l’imprenditore abbia
costituito anche senza contribuzione dei prestatori di
lavoro, non possono essere distratti dal fine al quale sono
destinati, e non possono formare oggetto di esecuzione da
parte dei creditori dell’imprenditore o dei prestatori di
lavoro".
In rispondenza
al suddetto articolo, l’azienda vende il
patrimonio immobiliare del Fondo e riconosce al Fondo un
valore storico degli immobili. Liquida a 24 dirigenti, ancor
prima che la legge di riordino dei Fondi di previdenza lo
411

consenta, la propria quota individuale. E’ dal 2007 che il
Comitato per il Fondo pensione della Cassa di risparmio di
Roma sta tentando in tutti i modi di dialogare con la sorda
amministrazione di questa azienda, per vedere riconosciuti i
propri diritti. Tra l’altro riconosciuti a tutti gli altri
dipendenti di UniCredito ma non ai soli dipendenti della ex
Cassa di risparmio di Roma. L’atteggiamento finora sostenuto
dalle precedenti amministrazioni di questa azienda, è sempre
stato quello di rimandare e fare false promesse. In tutti gli
accordi aziendali, non ultimo quello dell’esodo 2003/2005,
che nelle dichiarazioni delle organizzazioni sindacali
recita: "le parti condividono la necessità di proseguire un
confronto finalizzato alla individuazione, in tempi brevi,
delle migliori soluzioni che consentano un’adeguata copertura
previdenziale per tutti gli attuali iscritti al Fondo ex
Cassa di Risparmio di Roma, in conformità a quanto già
definito con un accordo aziendale dell’11 luglio 2000".
Quindi dal luglio 2000 al marzo 2003, e così via, siamo
ancora a cercare un dialogo con l’azienda. Non vorrei che
anche da questa assemblea se ne esca con un’ulteriore
promessa tendente a rimandare ulteriormente il problema.
Grazie per l'attenzione".
Prende la parola il socio Giampaolo DI LUCCHIO, il quale
svolge il seguente intervento:
"Svolgerò il presente intervento in lingua italiana, anche se
412

la lingua
ufficiale nelle assemblee di UniCredit, primo
gruppo bancario italiano, è quella inglese.
Intervengo per la minoranza proveniente dall’ex controllata
Banca Mediterranea, composta da sole persone fisiche e
riferita all’avvocato Elman Rosania, segnalando di avere
presenziato in passato ad assemblee di UniCredit e Capitalia.
Sulle copertine dei bilanci individuali al 31 dicembre 2008
di UniCredit spa e del bilancio consolidato al 31 dicembre
2008 del Gruppo UniCredit, campeggia la scritta in
stampatello "il nostro impegno" e sotto di essa, in
corrispondenza dell’ultima "O", appare una matita di un bel
rosso vivo.
Matite uguali sono impugnate, brandite, puntate, lanciate e
perfino cullate da giovani esponenti del "key-management", le
cui immagini fotografiche di grande formato (un po’
all’americana) costellano diverse pagine dei testi del
bilancio individuale e del consolidato.
Presidente ed Amministratore Delegato sono ritratti senza
matita, forse perché essi rappresentano, quali primi fra i
primi, l’impegno di UniCredit, mentre la testimonianza e la
memoria dell’impegno è condivisa e scritta da tutti i
managers.
Infatti scripta manent, anche se lo scritto a matita è
delebile.
"Caro amico di penna" era l’incipit di non poche strisce
413

dell’indimenticabile giovane Charlie Brown. Oggi Charlie
Brown scriverebbe, se il suo autore Schulz fosse ancora in
vita, "cari amici di matita".
A parte i giochi di parole, utilizzati anche per allentare la
tensione, questo intervento nell’assemblea UniCredit avviene
oggi in un contesto emozionale diverso da quelli svolti per
la minoranza cui appartengo nelle due ultime assemblee
UniCredit, tenute in questa sala, rispettivamente l’8 maggio
2008, in occasione dell’esame del bilancio 2007 di UniCredit,
ed il 14 novembre 2008, recente aumento di capitale.
La minoranza cui appartengo, dopo essere stata costretta a
confluire nel 2000 in Banca di Roma-Capitalia, e ancora una
volta costretta ad approdare nell’estate-autunno 2007 in
UniCredit.
Va segnalato che l’assemblea del 14 novembre 2008 si teneva
in un clima di forte allarme per l’improvviso divampare della
crisi finanziaria negli Stati Uniti e per la sua rapida e
perniciosa trasmissione alle economie di tutto il mondo.
Non occorre richiamare le motivazioni che i vertici di
UniCredit dettero di quell’aumento, delle perplessità che lo
accompagnarono, anche da parte di analisti e studiosi, in
termini di tempi e modalità dell’operazione, delle critiche,
talvolta ben argomentate, che furono mosse da molti
interventi nel corso dell’assemblea del 14 novembre 2008 a
Roma. Come pure in quella successiva, del 4 dicembre 2008,
414

tenuta a Milano dai soci di azioni di risparmio UniCredit.
Con riferimento alle situazioni, indubbiamente esistenti, di
partecipazioni incrociate, tra i principali soggetti
coinvolti, ai costi finanziari dell’operazione, agli scarti
vistosi tra prezzo fissato e corso del titolo.
Al di là della condivisa fondatezza di diverse osservazioni
mosse, dalla attenta lettura delle relazioni, si ebbe il
convincimento che a preoccupare il management di UniCredit,
fosse non tanto un problema di requisiti patrimoniali quanto
di liquidità.
A questo proposito si richiama una parte dell’intervento
all’assemblea degli azionisti di risparmio tenuta il 4
dicembre 2008 a Milano dal rappresentante del gruppo di
minoranza cui appartengo, l’avvocato Elman Rosania:
"L’operazione di aumento di capitale è stata motivata
esclusivamente dall’opportunità, anzi dalla necessità imposta
dalla crisi finanziaria, di migliorare i ratios patrimoniali
(anche se, come si è visto, il miglioramento sarà alquanto
inferiore a quello atteso). Ma le affermazioni fatte ed i
dati riportati a sostegno di questa tesi non convincono.
Nella relazione predisposta dagli amministratori e sottoposta
all’assemblea straordinaria del 14 novembre scorso è detto:
"Si sottolinea altresì che l’operazione, pur generando un
flusso positivo di cassa al momento della finalizzazione
dell’aumento di capitale, risponde, come in precedenza
415

evidenziato, all’obiettivo primario di incrementare la base
di capitale di UniCredit, ed influenza marginalmente la
posizione di liquidità complessiva del Gruppo, date le
elevate dimensioni del bilancio consolidato (totale attivo al
30 giugno 2008 pari a circa 1.060 miliardi di euro). In
particolare, le fonti di finanziamento del Gruppo sono
diversificate, sia per durata che per strumento: la
componente più stabile è rappresentata dai depositi della
clientela pari a circa 400 miliardi di euro e corrispondenti
a circa il 50 per cento delle fonti di finanziamento globali
del gruppo".
Vorrei formulare un’osservazione che, se inesatta, vorrete
attribuire alla mia scarsa conoscenza della materia:
l’adeguatezza
o meno della liquidità è misurata più che
dall’entità e dalla natura delle fonti di finanziamento (e
dei mezzi propri non impegnati), dall’utilizzo – e
dall’entità e modalità di utilizzo – che si è fatto delle
disponibilità proprie e di quelle raccolte, per cui se gli
impieghi-investimenti effettuati a valere su quelle
disponibilità
sono per varie ragioni non suscettibili di
rientro a chiamata, la liquidità può essere scarsa o comunque
inadeguata a fronteggiare gli impegni a vista od a breve
scadenza.
In proposito le informazioni fornite dal Consiglio di
Amministrazione nella sua relazione sono evasive: a quanto
416

ammonta la liquidità di UniCredit? E, per quanto essa possa
essere elevata in valori assoluti, vi sono impegni in corso
di maturazione che suggeriscono, anzi impongono il ricorso a
misure straordinarie, anche di alienazione di cespiti, anche
in perdita? E’ questo che non si sa e che non si comprende.
E, non sapendo, non può farsi a meno di notare alcune
coincidenze:
- la necessità di perfezionare l’aumento di capitale entro la
fine del corrente esercizio 2008;
- la programmata vendita di azioni proprie (circa 171 milioni
di titoli UniCredit a prezzi di carico assai lontani dalle
quotazioni correnti), con l’accettazione del rischio di
sopportare una rilevante minusvalenza intorno a 600 milioni
di euro, salvo improbabili e robuste inversioni di tendenza
dei corsi;
- la vendita che la stampa (secondo il quotidiano italiano
"la Repubblica" del 22 novembre 2008) presenta come imminente
di diversi cespiti immobiliari, tra i quali la storica e
prestigiosa sede di piazza Cordusio a Milano;
- le altre misure preannunciate alla seconda e terza alinea
di pagina 2 della relazione degli amministratori
all’assemblea del 14 novembre scorso (risk mitigation con la
vendita di crediti: se in bonis e garantiti, perché? E, se
dubbi, a quale prezzo e con quale perdita?).
Indipendentemente dall’impatto che queste misure avranno sui
417

atios patrimoniali (impatto in qualche caso limitato delle
perdite di cui si è detto), sembra che il management di
UniCredit avesse quale obiettivo prevalente – ed urgente - la
necessità di "fare cassa". Perché? Davvero "Annibale è alle
porte di Roma" (citazione del famoso oratore latino
Cicerone), che può valere l’italiano "il nemico è alle porte
di UniCredit"? O addirittura le ha già superate?
Se così non è, come sinceramente la minoranza di provenienza
dall’ex controllata meridionale Banca Mediterranea si augura
non sia, perché svendere l’argenteria (le azioni proprie e,
magari, una parte dei crediti) o vendere, magari con
profitto, quadri, tappeti, arazzi, mobili antichi, insomma il
patrimonio di famiglia (gli immobili tra cui un importante
pezzo della storia del Credito Italiano, il prestigioso
palazzo a Milano in Piazza Cordusio)?".
A questo punto, dopo i passi dell’avvocato Rosania, riprendo
il mio intervento.
L’attenta, ma non agevole lettura, neppure per gli addetti ai
lavori, del bilancio consolidato 2008 e le informazioni
apprese dalla stampa, nel corso degli ultimi mesi, confermano
nel dubbio che il rafforzamento dei "ratios" patrimoniali –
almeno di quelli previsti dalle vigenti regole – non
costituisca la principale preoccupazione del management
UniCredit.
Il bilancio 2008, pur con delle ombre, pur con importanti
418

indici in flessione, chiude in apprezzabile utile, a
differenza di altre consorelle americane ed europee,
falcidiate da perdite anche ingenti e che hanno reso
necessari massicci interventi pubblici.
Ebbene, secondo le stime di Keefe, Bruyette & Woods – KBW
(confronta inserto "Affari e Finanza" del secondo quotidiano
italiano "La Repubblica" del 2 febbraio 2009), il "Core Tier
1" sulla base dei risultati dell’esercizio 2008, dovrebbe
risultare del 6,3 per Intesa San Paolo, del 7,0 per MPS, del
7,1 per Ubi Banca e del 6,3 per il Banco Popolare; quello di
UniCredit, a seconda della metodologia usata, è compreso tra
il 6,45 (pagina 12 lb. consolidato) ed il 6,66 ( ibidem pag.
486).
Come si vede, anche se ogni decimale sposta imponenti
risorse, la condizione di UniCredit non è peggiore di quella
di gran parte dei concorrenti nazionali, per i quali non pare
si siano studiate misure eccezionali, e dovrebbe essere assai
migliore di quella di molti dei concorrenti europei ed
americani. Semmai, i problemi potrebbero venire dalla
riscrittura delle regole prudenziali, avvenimento non a breve
e comunque da ritenere accompagnato da franchigie temporali
per il graduale allineamento ai nuovi standard.
Stando così le cose, il livello di copertura di UniCredit
dovrebbe ulteriormente migliorare per effetto
dell’assegnazione a patrimonio del dividendo 2008."
419

Il Presidente invita il socio a concludere l'intervento.
Il socio riprende il proprio intervento: "stando così le cose
il livello di copertura di UniCredit dovrebbe ulteriormente
migliorare per effetto dell’assegnazione a patrimonio del
dividendo 2008 e del ricorso, da parte di UniCredit, alle
note misure straordinarie dei prestiti convertibili da parte
dei governi di Italia ed Austria. Si tratta di immissione di
risorse patrimoniali e di liquidità per il non trascurabile
importo di 7,6 miliardi di euro.
Sempre secondo il citato articolo, l’Amministratore Delegato
Alessandro Profumo avrebbe dichiarato che "un Core Tier 1 del
6,7 per cento è sufficiente per periodi normali. In caso di
imprevisti possiamo aver bisogno di un cuscinetto di
capitale".
E allora la minoranza del Sud Italia, cui appartengo, chiede
ai vertici di UniCredit di sapere di che tipo di imprevisti
trattasi?
E quanto grande dovrebbe essere il "cuscinetto" se neppure
l’immissione di risorse straordinarie per oltre 10 miliardi
di euro (aumento di capitale, più scrip dividend, più
Tremonti Bonds) lascia del tutto tranquilli?
Neppure dopo un bilancio, quello del 2008, in cui sono state
operate rettifiche di valore pari ad altri 4,7 miliardi di
euro?
E preoccupano di più, dato il deterioramento dell’economia
420

eale, i "crediti verso clienti" (612,4 miliardi di euro)? O
per la crisi dell’"altra" economia, quella delle formule
matematiche
e dei derivati, dei titoli sintetici e dei
prodotti strutturati, ovvero le "attività finanziarie di
negoziazione" (204 miliardi di euro), in termini di
liquidabilità, se non di esigibilità?
I pericoli maggiori possono provenire per la crisi economica
dell’Est (Paesi Baltici, Europa Centro-orientale) o per la
crisi finanziaria da Ovest (Stati Uniti)? O da entrambe le
parti?
Ancora un’osservazione a proposito di liquidità.
Assai responsabilmente, nella relazione sulla gestione
(pagina 43, prima colonna del bilancio consolidato) si
afferma: "l’estrema volatilità e l’incertezza sui mercati
finanziari ha reso più difficoltoso il reperimento di
liquidità sul mercato istituzionale. Il permanere di tale
situazione potrebbe, quindi, impattare negativamente sulle
performances del Gruppo". Più avanti, a pag. 351, è scritto:
"I principali obiettivi che il Gruppo persegue nella
realizzazione delle operazioni di cartolarizzazione
(tradizionali e sintetiche) sono l’ottimizzazione del
portafoglio crediti tramite la liberalizzazione di capitale
regolamentare/economico e l’apporto di nuova liquidità,
ottenendo al contempo una maggiore diversificazione delle
fonti di funding. La difficile situazione dei mercati ha in
421

particolare suggerito l’utilizzo di cartolarizzazioni anche
al fine di incrementare la capacità di predisporre di
attività immediatamente utilizzabili per far fronte al
proprio fabbisogno di liquidità ritenendo all’interno del
Gruppo i titoli emessi dal veicolo.
In effetti le esposizioni derivanti da operazioni di
cartolarizzazione di crediti sono passate da 12 miliardi di
euro del 2007 a 79 miliardi di euro al 31.12.2008 (pag. 405),
appunto con la motivazione di "incrementare la capacità di
disporre di attività immediatamente utilizzabili per far
fronte al fabbisogno di liquidità", un incremento robusto, di
quasi 67 miliardi di euro.
Sempre a questo proposito, a pagina 454 è precisato che il
Gruppo UniCredit ha, tra l’altro, sottoposto a revisione la
"disponibilità e l’effettiva liquidabilità, sia in termini di
ammontare che in tempo di smobilizzo, dei titoli definiti
liquidi detenuti, oltre a quelli presso la Banca Centrale,
come riserva di liquidità per far fronte ad esigenze di
liquidità improvvise (tiraggio delle linee irrevocabili o
prelevamenti dai conti correnti) pertanto il Gruppo ha
attuato un piano di creazione di riserva di liquidità
costituito da cash e non da titoli eligible presso la Banca
Centrale. Tale piano, conclusosi a fine dicembre 2008, ha
consentito al Gruppo di avere una sufficiente liquidità
disponibile, tramite titoli stanziabili presso la BCE a
422

copertura di tutta la raccolta di scadenza sul money market e
delle emissioni a medio lungo che maturano nel corso del
2009".
Prudenza lodevole, ma che sembra dettata da motivazioni più
specifiche che generiche, anche e soprattutto perché la
liquidità ha un costo, secondi i casi anche rilevante.
Ancora una volta la minoranza di provenienza ex Banca
Mediterranea chiede se tale apprezzabile comportamento sia
motivato solo dalla maggiore cautela indotta dalla crisi
ovvero tragga origine da fatti noti al management o da questo
temuti.
E soprattutto si chiede quali risultati ha dato la sopra
citata revisione dei titoli definiti "liquidi"? Come mai essi
(i risultati) non sono riportati esplicitamente in bilancio?
Ed a quanto ammontano le riserve così costituite e gli
impegni correlati?
Si chiede ancora di sapere se le strategie in materia di
accantonamenti netti ai fondi rischi ed oneri per le
controversie legali (200 milioni di euro nel 2007, a fronte
di 90 milioni di euro nel 2008) siano esclusivamente
influenzate da salde e motivate convinzioni sulla
possibilità, probabilità ed entità di sopravvenienze passive
della specie. Ricordo che la consistenza dei fondi in
questione era al 31.12.2008 di 1.272 milioni di euro, a
fronte di quella esistente al 31.12.2007 di 1.640 milioni di
423

euro.
Ebbene, come emerge dai riferimenti riportati alle pagine 463
e seguenti, i rischi derivanti da pendenze legali erano di
entità in diversi casi ancora imprecisata, ma verosimilmente
di consistenza più che multipla rispetto a quella dei fondi
accantonati a presidio.
Al riguardo, si è presa buona nota delle ragioni,
sintetizzate nelle citate pagine, che hanno indotto a non
effettuare alcun nuovo accantonamento per gran parte delle
vertenze.
E tuttavia non si può dimenticare che, almeno in un caso
(Parmalat), le pretese del Commissario, già definite del
tutto infondate (e pertanto non fronteggiate da alcun
accantonamento) hanno condotto, nel pieno dell’estate dello
scorso anno, ad una transazione in assoluto onerosa (270
milioni di euro), pur se limitata rispetto agli importi
originariamente richiesti.
Sta maturando qualche altra transazione della specie? E
magari sarà definita ad agosto, a bilancio chiuso, a carico
del conto economico dell’esercizio a venire?
In attesa di risposte che, certamente, il futuro,
l’Amministratore Delegato ed il mercato daranno, ringrazio
per la pazienza e l’attenzione riservata".
Prende la parola il signor Francesco Antonio PAPA, il quale
svolge il seguente intervento: "Intervengo per conto
424

dell’azionista persona fisica Angelo Sari azionista del
gruppo di minoranza dell’ex controllata Banca Mediterranea e
segnalo peraltro di avere partecipato ad altre assemblee
UniCredit e di Capitalia.
Uno degli opuscoli distribuiti in questa assemblea e
denominato "Relazioni illustrative e proposte all’ordine del
giorno" introduce pressoché immediatamente (a pagina 3)
l’argomento del compenso spettante al Consiglio di
Amministrazione, ai componenti dei comitati consiliari per
ciascun anno di incarico ed al presidente dell’organismo di
controllo. Segue poi (a pagina 4), la proposta relativa
all’autorizzazione assembleare affinché gli amministratori
possano svolgere, ai sensi dell’articolo 2390 del codice
civile, incarichi in società concorrenti. Infine da pagina 5
(rinumerata pagina 1) fino a pagina 22 (rinumerata pagina 17)
è riportata un’articolata relazione illustrativa in merito
alla "politica retributiva di gruppo 2009", in cui ricorrono
termini e concetti quali "governance", "compliance",
"executive", "benefit", "pay mix", "performance",
"stakeholder", in un contesto, beninteso, di "sostenibilità":
l’intento
non è certo quello, ma la relazione potrebbe
paradossalmente essere intesa come volta a scongiurare la
possibilità che si voti, alla luce dei risultati conseguiti,
la riduzione, se non addirittura la restituzione dei compensi
percepiti per il passato.
425

Sembra pure, anche se non è così, che tra le ben più
importanti proposte da sottoporre all’assemblea
(dall’approvazione del cruciale bilancio al 31 dicembre 2008,
all’aumento di capitale gratuito da realizzare mediante
"scrip dividend" ad un più definito e importante ruolo del
rappresentante comune dei possessori di azioni di risparmio
UniCredit) un peso significativo, e non solo per le
incombenze di legge, si attribuisca alla preventiva soluzione
– nel senso di rimozione – dei conflitti di interesse;
conflitti che – è bene non dimenticarlo – sono, anche se non
qui e non ora, alla radice della più funesta crisi
attraversata dall’economia mondiale nell’evo moderno.
Forse è follia pensare ed è addirittura demenza proporre che
l’assemblea odierna di UniCredit non consenta ma vieti che
gli amministratori
possano svolgere incarichi in società
concorrenti o meglio in qualunque società non azionista di
UniCredit o non facente parte del gruppo UniCredit: in questo
modo, forse, sarebbe più agevolmente perseguito quel
requisito di indipendenza troppo spesso rimasto mera ed
astratta petizione di principio.
Quanto ai compensi agli amministratori – volendo insistere
nella innanzi citata follia o demenza - piacerebbe sentire
proporre che per il futuro detti compensi siano deliberati
solo ex post, in presenza di risultati reddituali veri, reali
e consolidati, magari riconosciuti come tali da terze parti
426

davvero qualificate e davvero "terze" (possibilmente senza
scambio delle parti tra valutatori e valutati).
Forse con questa follia o demenza si eviterebbe la
sistematica e spasmodica ricerca del profitto immediato,
talvolta solo apparente, che ha finora spinto i manager di
troppe banche di tutto il mondo a gonfiare gli attivi dei
propri bilanci, a moltiplicare i soldi dei conti correnti
personali,
a segare i rami degli alberi su cui sedeva
l’intera collettività.
Esaurita questa premessa, va segnalato che la minoranza di
provenienza dall’ex controllata Banca Mediterranea che
rappresento è giunta all’appuntamento di oggi con molta
apprensione. A partire da settembre-ottobre 2008 e dai
drammatici eventi via via resi noti, la stampa, gli esperti e
gli studiosi avevano rappresentato il quadro di un futuro
quasi senza speranza. D’altronde il crollo delle borse
mondiali, i fallimenti di grandi imprese, l’inarrestabile
perdita di posti di lavoro, testimoniavano la quasi impotenza
dei governi a contenere gli effetti della crisi. Per circa
sei mesi è sembrato quasi che il ciclo dell’economia di
mercato fosse sul punto di esaurirsi e con esso un modello,
il modello di organizzazione dei paesi occidentali via via
adottato, almeno in parte, anche dalle potenze mondiali
emergenti di Cina e India.
In questo contesto sono impazzite per mesi le stime dei
427

titoli "tossici" ancora celati nei bilanci delle banche, dei
fondi di investimento, anche dei fondi pensione: si è detto
centinaia, poi migliaia di miliardi, poi diverse migliaia di
miliardi e comunque importi ben maggiori degli aiuti messi in
campo dalle autorità nazionali e addirittura delle loro
possibilità concrete.
Poi, come spesso accade anche nelle tragedie, un poco alla
volta, grazie al concorde e massiccio intervento di governi e
organizzazioni internazionali, il nero di china delle
previsioni si è fatto meno denso e dalla metà di aprile 2009
si è cominciato a guardare al futuro con meno timore, se non
con speranza. E questa aspettativa ha riguardato anche le
banche: anzi, per le banche, almeno in Italia, la benigna
aspettativa è cominciata prima, nel pieno della tempesta. In
quei frangenti infatti esperti, studiosi ed esponenti
governativi hanno detto e ripetuto con convinzione che le
nostre banche erano state più prudenti in quanto "non
parlavano inglese". Nessuno di essi però ha citato la fonte
di queste informazioni, mancando allora qualsiasi dato
ufficiale a cui fare riferimento. Del pari, nessuno di essi
ha mai detto – né lo poteva dire – "quanto" le nostre banche
fossero state più prudenti: insomma, se e quanta parte dei
titoli "tossici" fosse finita nei loro bilanci.
Gli organi di vigilanza, gli unici in grado di confermare o
smentire i "rumors", hanno taciuto e al contrario hanno
428

ilasciato dichiarazioni generiche che non hanno né
confermato né smentito. D’altronde, non potevano fare
diversamente. Quindi il messaggio volto a dissipare il
disorientamento e l’incertezza del pubblico è stato "fiducia"
e la parola d’ordine è stata ancora "fiducia" e poi sempre
"fiducia". E quali corollari del messaggio e della parola
d’ordine i comportamenti e le responsabilità dei manager non
sono stati posti in discussione e le attese su bilanci e
risultati sono apparse improntate a cauto ottimismo.
Atteggiamento comprensibile, forse addirittura necessitato,
giacché con le banche si vive, talvolta anche male, ma senza
le banche non si vive o almeno non si vive nel modo e nel
mondo che conosciamo. Così, tra fiducia ed aiuti, e/o
promesse di aiuti, le cose hanno cominciato ad andare meno
male: per esempio, a partire dalle vendite di auto e dalle
quotazioni della Fiat e anche dalle quotazioni e dal bilancio
di UniCredit.
Dunque il bilancio 2008 di UniCredit. Avevano ragione gli
uomini di governo, gli studiosi, gli esperti:
l’Amministratore Delegato di UniCredit e i suoi collaboratori
sono stati bravi poiché hanno chiuso in un anno terribile un
bilancio in buon utile e non sono stati avvelenati – non
siamo stati avvelenati – da titoli "tossici". Ma è proprio
così? I nostri manager sono stati bravi e basta? Oppure,
fermo restando che sono stati bravi, avveduti e prudenti,
429

essi hanno deciso di somministrarci il dolore un poco alla
volta per abituarci a sopportarlo come quando si deve
informare qualcuno della morte di un congiunto e si dice che
ha avuto un incidente, che insomma è un pò grave?
Anche alla luce delle "voci" corse sull’entità e sulla
diffusione dei "titoli tossici" mi domando e domando a tutti
coloro che sono qui presenti:
- le rettifiche di valore operate per 4,7 miliardi di euro,
pur significative quanto a dimensioni assolute e di importo
più che doppio rispetto all’anno precedente di 2,3 miliardi
di euro, hanno ragionevolmente esaurito i processi di
accertamento in chiave di esigibilità (riguardo anche a tempi
e modi) di crediti ed attività finanziarie di varia natura?
- vi sono partite al presente non a rischio, ma il cui
rientro in un futuro più o meno prossimo potrebbe essere, per
effetto di condizioni già esistenti, anche in parte
compromesso?
Si osserva poi che si attagliano in qualche modo al caso le
"Definizioni rilevanti ai fini IAS/IFRS", "riduzione di
valore di attività finanziarie" (nota integrativa, politiche
contabili, cfr. 197), laddove è detto: "Un’attività o un
gruppo di attività finanziarie ha subito una riduzione di
valore e le perdite per riduzione di valore sono
contabilizzate se, e soltanto se, vi è l’obiettiva evidenza
di una riduzione di valore in seguito ad uno o più eventi che
430

si sono verificati dopo la rilevazione iniziale dell’attività
e tale evento di perdita ha un impatto sui futuri flussi
finanziari dell’attività che può essere stimato
attendibilmente.
La riduzione di valore può anche essere
causata non da un singolo evento separato ma dall’effetto
combinato di diversi eventi. Le perdite attese come risultato
di eventi futuri indipendentemente dalle loro probabilità di
verificarsi, non sono rilevate".
Sull’argomento sembra opportuno richiamare le considerazioni
svolte dal noto economista italiano Tito Boeri nell’articolo
"Scommessa pericolosa" pubblicato su "la Repubblica" del
22.04.2009, dove egli afferma che "la stima del Fondo
Monetario Internazionale aggiornata dalle minusvalenze del
sistema finanziario internazionale è di 4.000 miliardi di
dollari, di cui 2.700 negli USA (500 in più di quanti stimati
in gennaio dal Fondo). Queste perdite – prosegue Boeri - non
potranno essere occultate dalla cosmesi contabile, dalle
operazioni di abbellimento dei conti di banche e imprese
avviate in grande stile oltreoceano.
L’eccesso di indebitamento delle banche, e, più in generale,
del settore privato negli Stati Uniti è stato solo in minima
parte riassorbito e questo poco è stato trasformato per lo
più in debito pubblico.
Continuerà,
dunque a lungo il deleveraging, la riduzione
della leva finanziaria che aveva portato le banche
431

commerciali americane a prestare fino a 50 dollari per ogni
dollaro di capitale posseduto".
Tralasciando per il momento le altre considerazioni
dell’economista citato e lasciando agli Stati Uniti i loro
problemi – che sono divenuti in parte anche nostri -
preoccupa la stima del FMI circa l’annidamento di circa 1.300
miliardi di dollari in stati patrimoniali di entità
finanziarie non americane, ma anche cinesi, giapponesi,
indiane, nonché europee.
E la diagnosi di Boeri è questa: "Per l’Europa i rischi più
seri vengono comunque dall’Est. Quel poco di deleveraging qui
avvenuto ha principalmente riguardato gli impegni delle
banche in altri paesi. Le economie emergenti dell’ex blocco
sovietico, già fortemente indebitate, si sono trovate di
colpo a soffrire un forte deflusso di capitali e un
deprezzamento delle loro valute che ha fatto esplodere il
debito estero, spesso denominato in euro.
I "titoli tossici" delle nostre banche sono in questa forte
esposizione al rischio che viene dall’Est: il sistema
bancario di questi paesi è in gran parte posseduto da banche
austriache, italiane, tedesche e svedesi".
Si condivide e rispettosamente. Si osserva che su
quest’ultimo punto le informazioni fornite sono non
sufficientemente esplicite (salvo errore), date le dimensioni
e la complessità del bilancio consolidato.
432

E si conferma che le rettifiche di valore appaiono, nel
contesto complessivo della situazione internazionale e
nazionale, piuttosto contenute ed orientate ad un ottimismo
forse eccessivo, in ogni caso prematuro.
La minoranza dell’ex controllata Banca Mediterranea
desidererebbe, più che rassicurazioni, informazioni di
maggiore dettaglio.
Detto ciò, le altre osservazioni sono assai meno importanti.
Tornando al bilancio consolidato, non sorprende la caduta
degli indici di redditività, considerate le condizioni del
contesto economico nazionale ed internazionale nell’intero
2008 e particolarmente quelle dell’ultimo trimestre
dell’anno, periodo di maggiore deterioramento della
profittabilità della gestione.
In coerenza con tali andamenti – influenzati anche dalla
continua politica di acquisizioni - la situazione finanziaria
ha denotato nel 2008 un sensibile peggioramento rispetto
all’anno precedente: la "liquidità netta generata ed
assorbita nel periodo" è stata di segno negativo per il
consistente importo di 2,9 miliardi di euro, mentre nel 2007
era stata di segno positivo per 4, 4 miliardi di euro (cfr.
146): come dire un "salto" di quasi 7,5 miliardi di euro.
Ugualmente degno di attenzione sembra, invece, lo scenario,
correlato a quello precedente, che apre la contrazione dei
ricavi, alla luce della struttura organizzativa ed operativa
433

di UniCredit.
Va ricordato infatti che il peggioramento intervenuto nel
"Cost/income ratio" è stato determinato sia dall’incremento
nell’anno dei costi (+ 3,3%, pag. 37), sia, e soprattutto,
dalle sfavorevoli risultanze del margine di intermediazione
(- 8,9%, pag.38), penalizzato soprattutto dalla contrazione
delle commissioni nette (- 1,6 miliardi di euro, pari al 15%,
pag.39).
Si è della sommessa opinione che i costi siano una entità
difficilmente passibile di significative riduzioni, almeno
nelle dimensioni e nella struttura territoriale, assunta dal
gruppo UniCredit, mentre il volano dei ricavi – oltre che
influenzato da variabili esterne non controllabili -
presuppone una ulteriore crescita della leva finanziaria e
dei relativi rischi.
Al 31 dicembre 2008, l’indebitamento di UniCredit
sull’interbancario ammontava a 177,7 miliardi di euro (
pag.141) contro crediti verso banche per 80,8 miliardi di
euro (pag. 140), con un debito netto di 96, 9 miliardi di
euro.
Gli interessi relativi si ragguagliavano a 9,1 miliardi di
euro a debito e a 7,7 miliardi di euro a credito, con uno
sbilancio dal lato dei costi di 1,4 miliardi di euro
(pagg.283 e 285).
Considerato che i crediti netti alla clientela ammontavano a
434

fine anno a 612,4 miliardi di euro contro debiti verso
clienti alla stessa data di 590 miliardi di euro e che i
fondi patrimoniali coprivano, a grandi linee, le attività
materiali, quelle immateriali e le partecipazioni, la
provvista supplementare attinta all’interbancario è stata
idealmente destinata all’acquisizione – e al relativo trading
- di strumenti finanziari.
Purtroppo nel 2008 il "risultato netto dell’attività di
negoziazione" è stato negativo per 2,5 mld di euro. La somma
algebrica
del saldo degli interessi verso banche e del
risultato dell’attività di negoziazione sfiora i 4 miliardi
di euro, importo che si ragguaglia all’utile netto del Gruppo
UniCredit per un anno intero.
E le prospettive a breve non sono confortanti.
Impressiona, se ragguagliato al volume degli interessi attivi
da crediti alla clientela (36,3 miliardi di euro) l’entità
delle componenti positive e negative di reddito riferite a
strumenti derivati: circa 250 miliardi di euro per i costi e
pressoché altrettanti per i ricavi, con uno sbilancio
complessivo, dal lato dei costi, di euro 334,2 milioni, ma
con componenti negative su derivati finanziari di euro 1161
milioni di euro e di 1410 milioni di euro su titoli di
capitale e su indici azionari.
Si pone allora, o no, un’ipotesi di cambio di strategie,
dalla finanza all’economia, con conseguente ricomposizione
435

dell’attivo e del passivo?".
Prende la parola il signor Elman ROSANIA, il quale svolge il
seguente intervento:
"Illustre signor Presidente, signor Amministratore Delegato,
illustri signori Amministratori, Sindaci, azionisti e
partecipanti tutti, dopo gli interventi di Gianpaolo Di
Lucchio e Francesco Antonio Papa svolti per la minoranza
proveniente dall’ex controllata Banca Mediterranea del sud
Italia, nel segno della continuità con quelli delle
precedenti assemblee di UniCredit del 30 luglio 2007 a Genova
(repertorio del notaio Rosa Voiello, intervento di Fabrizio
Clementi); dell’8 maggio 2008 a Roma (repertorio del notaio
Salvatore Mariconda, interventi del sottoscritto, di Fabrizio
Clementi e di Francesco Antonio Papa) e del 14 novembre 2008,
ancora a Roma (repertorio del notaio Salvatore Mariconda,
intervento del sottoscritto); nonché dell'assemblea degli
azionisti di risparmio UniCredit tenuta il 4 dicembre 2008 a
Milano (repertorio del notaio Filippo Zabban interventi del
sottoscritto e di Michele Tucciariello).
Come noto la detta minoranza era stata costretta a confluire
nel 2000 in Banca di Roma Capitalia, a sua volta approdata
nell’estate 2007 ad UniCredit, la quale da maggio scorso ha
cessato di avere la denominazione principale "UniCredito
Italiano".
E rammento che la stessa minoranza da me rappresentata era
436

stata costretta a rivolgersi innanzi all’autorità giudiziaria
nel 2000 per chiedere la nullità e l’annullamento delle
delibere di approvazione del bilancio al 31 dicembre 1999
della Banca Mediterranea e della contestuale fusione per
incorporazione di detta banca meridionale in Banca di Roma,
dal 2002 rinominata Capitalia, oltre al risarcimento dei
danni.
Come pure rammento che il competente Tribunale civile di
Melfi, in Basilicata, sud Italia, dichiarava nullo il
bilancio al 31 dicembre 1999 della Banca Mediterranea, posto
nel 2000 alla base del progetto di fusione per incorporazione
in Banca di Roma/Capitalia, oggi UniCredit, emanando la
sentenza numero 71/2008 depositata il 5 febbraio 2008, il cui
stralcio delle pagine 1-40-57-58-59-61-63 è allegato al
verbale dell’assemblea ordinaria dei soci UniCredit dell’8
maggio 2008, allegato E/2 verbale atto a repertorio 4606 del
notaio Salvatore Mariconda, quale parte integrante del mio
intervento svolto nella citata assemblea di bilancio a Roma
(nella quale peraltro a fronte di 381.000 soci UniCredit
erano presenti soltanto 134 aventi diritto al voto tra soci e
delegati non soci, con un indice percentuale di
partecipazione assembleare pari a 0,0003517%, come ho già
dichiarato il 4 dicembre 2008 nell’assemblea dei possessori
di azioni di risparmio UniCredit tenuta a Milano).
E in particolare il competente Tribunale di Melfi in
437

composizione collegiale tra l’altro con Presidente Andrea
Putaturo, giudice relatore estensore Luigi Galasso sanzionava
la nullità del bilancio al 31 dicembre 1999 della controllata
strategica Banca Mediterranea, come detto finalizzato alla
fusione, affermando che il detto bilancio "non solo non era
chiaro, ma neppure veridico e preciso, avendo esposto una
situazione sensibilmente difforme dalla realtà economica
della società" (pag. 40, sentenza allegata in stralcio).
E con la dichiarazione di nullità del bilancio al 31 dicembre
1999 dell’ex controllata Banca Mediterranea i giudici del
Tribunale di Melfi hanno ritenuto incongruo del 35% circa il
prezzo fissato nel 2000 dall’allora capogruppo romana per
l’incorporazione della Banca Mediterranea, e in presenza del
divieto normativo della ricostituzione di banche estinte per
fusione, hanno condannato Capitalia, oggi UniCredit, a pagare
le relative differenze monetarie ai soci di minoranza del
citato gruppo, con gli accessori di legge, inclusi interessi
e rivalutazione monetaria dal primo luglio 2000.
Dopo oltre un anno, lo scorso marzo 2009 (alla scadenza del
termine di impugnazione della sentenza di primo grado,
termine cosiddetto "lungo"), la sopra citata sentenza è stata
impugnata in secondo grado innanzi alla competente Corte di
Appello di Potenza.
Signor Presidente, vorrei richiamare brevemente soltanto
qualche questione già trattata nelle pregresse assemblee
438

societarie.
E’ apparsa anche quest’anno, più dell’anno scorso,
particolarmente difficile la lettura del bilancio in esame,
soprattutto per i ristrettissimi tempi di consultazione degli
atti di bilancio concessi ai soci (secondo il signor Mariotti
che mi ha preceduto, se ho ben compreso, con tempi non
consentiti affatto).
Inoltre la cronica mancanza di partecipazione di soci persone
fisiche alle assemblee UniCredit imporrebbe l'utilizzo di
soluzioni innovative tra cui ad esempio l'uso della
teleconferenza, citata anche in passato (per altro già
utilizzata nei processi giudiziari e nei corsi universitari
di laurea), sulla quale però il silenzio dei vertici
UniCredit è ancora totale.
Per quanto concerne invece la materia dei compensi agli
amministratori,
da me affrontata fin dalle assemblee di
bilancio dell'incorporata Capitalia del 20 aprile 2006 e 19
aprile 2007 ed anche alla passata assemblea di bilancio
dell'8 maggio 2008, non entrerò questa volta nel dettaglio ma
vorrei sollecitare la riflessione di tutti i presenti sulle
dichiarazioni del Presidente USA Barack OBAMA riportate il 31
gennaio 2009 dalla stampa internazionale, nonché sulle
dichiarazioni dell'ex Presidente del Consiglio dei Ministri
del Governo Italiano Romano Prodi rilasciate nell'intervista
al giornalista Giovanni Minoli andata in onda su Rai Due il
439

22 aprile 2009 alle ore 23 circa.
Valuto molto importanti anche le dichiarazioni dell'attuale
Ministro dell'Economia del Governo Italiano Giulio Tremonti
rese il 14 febbraio 2009 al Telegiornale di Rai Due alle ore
20,30 che riporto di seguito: 'Vi sono deficit di fiducia,
deficit di regole etiche, giuridiche ed economiche che sono
alla base della crisi finanziaria odierna... negli ultimi 10
anni c'è stata anarchia.. '.
Senza tralasciare le altre importanti dichiarazioni rese alla
stampa il 15 marzo 2009 dall'attuale Presidente del Consiglio
dei Ministri del governo italiano Silvio Berlusconi, 'bisogna
rifondare il mercato', come pure quelle date alla stampa lo
stesso 15 marzo 2009 dal Governatore della Banca d'Italia
Mario Draghi 'bisogna ricostruire, rifondare il sistema
bancario'.
In merito alla sensibile variazione del titolo UniCredit mi
riporto alla nota del 5 gennaio 2009 da me inviata ai
Presidenti della Borsa Italiana, della Consob e di UniCredit
nonchè all'Amministratore Delegato di UniCredit ed al
Governatore della Banca d'Italia e chiedo che venga allegata
al presente verbale quale parte integrante di questo mio
intervento.
Preciso comunque che fino ad oggi ho ottenuto risposta
soltanto da UniCredit, con nota datata 18 marzo 2009 e
pervenutami nella prima decade di aprile 2009.
440

Buon proseguimento dei lavori a tutti".
Prende
la parola il signor Domenico LE PERA, il quale
annuncia che con il proprio intervento intende rivolgere
richieste di approfondimento sul tema della governance e su
alcuni aspetti del bilancio in quanto ritiene che il ruolo
degli azionisti sia utile per stimolare il management ad
operare meglio.
Nella lettera dell’Amministratore Delegato, inclusa nella
documentazione presentata per l’assemblea, ha notato che
ricorrono parole quali "stakeholders, fiducia, reputazione,
trasparenza". Ritiene, però, che nel comportamento della
Banca siano scarsi gli elementi di trasparenza, di attenzione
alla comunicazione ed al mercato. Si riferisce in particolare
all’operazione di aumento di capitale e di sottoscrizione dei
CASHES che è stata da lui, ma anche da tanti altri piccoli
azionisti, criticata in quanto – a suo avviso – ha creato,
nei fatti, una disparità di trattamento, al di là
dell’aspetto
giuridico e formale che è stato sicuramente
molto curato, impedendo ai piccoli azionisti di partecipare
alla ricapitalizzazione della Banca.
Poca trasparenza
c’è stata, ritiene il socio, anche con
riferimento al ruolo di Mediobanca e alla decisione di non
rendere pubblico il contratto stipulato tra Mediobanca e
UniCredit relativo alla complessa operazione dei CASHES.
Il socio passa poi a chiedere informazioni su elementi di
441

dettaglio del bilancio.
Rileva che oltre 1 miliardo sui 4 totali dell'utile di
esercizio è dato dall’impatto delle imposte e chiede di
conoscere se, nella tabella che ha illustrato
l’Amministratore Delegato all'inizio dell'assemblea con il
confronto dell’utile che hanno ottenuto le principali banche
europee, il dottor Profumo abbia tenuto conto di questo
beneficio fiscale.
Passando poi ad un altro elemento importante, in
considerazione della crisi attuale, ovvero al credito, il
socio Le Pera ritiene che la scarsa fiducia che prevale sul
mercato nei confronti delle società di rating dopo i recenti
eventi, sia un dato di fatto. Si chiede conseguentemente se i
modelli di rating interni utilizzati dalla banca per valutare
i clienti siano invece efficienti. Se vi è stata qualche
revisione alla luce della crisi e degli elementi che sono
cambiati sul mercato a seguito della crisi finanziaria, e se
detti criteri sono tuttora ritenuti efficaci dal management.
Per quanto riguarda i Tremonti-Bonds, il socio non ha trovato
molti riferimenti nella documentazione, mentre avrebbe
gradito avere informazioni più dettagliate sulle scelte di
UniCredit a proposito di questo strumento previsto dal
governo italiano; in particolare gradirebbe avere
informazioni circa i requisiti cui sono subordinati i
Tremonti-Bonds, così come gradirebbe avere ulteriori
442

informazioni circa una voce dello stato patrimoniale: quella
della cassa e delle disponibilità liquide. Dichiara di aver
notato che per quanto riguarda il bilancio di UniCredit
questa voce è passata da 2 miliardi a soli 33 milioni, mentre
il calo, per quanto riguarda il bilancio consolidato, è stato
comunque consistente, nell’ordine del 30%.
Affronta, poi, il tema dei ratios patrimoniali. Tutte le
misure che la Banca ha adottato – non ultima, appunto, quella
riguardante i cd. Tremonti-Bonds mirano a rafforzare i
coefficienti patrimoniali della Banca, mentre non tutti gli
analisti sono concordi sul fatto che l’effettivo strumento
per uscire dalla crisi o per garantire la solidità
patrimoniale degli istituti finanziari siano i ratios
patrimoniali.
Secondo alcuni il vero problema è la qualità degli attivi e
quindi il socio si chiede se il management possa garantire la
valutazione che si è fatta sugli attivi è sufficiente a dare
tranquillità e certezza al mercato sul valore degli stessi.
In particolare chiede di sapere se il fair value sugli asset
è stato valutato anche in base a scenari di stress test che
tengono conto delle novità susseguenti alla crisi di mercato.
Per chiudere, ritorna su un tema importante che è quello
della rilevanza del ruolo degli stakeholders nel contesto
della vita societaria. E' noto che è in corso di recepimento
una direttiva europea che impone alle varie società quotate
443

in borsa di uniformarsi a livello europeo e di consentire una
serie di diritti ai soci. Ritiene quindi che ci sia
tantissimo da fare, soprattutto in UniCredit, su questo
aspetto ed auspica che siano posti in essere tutti gli
strumenti per agevolare fino in fondo il ruolo del socio nel
suo rapporto con la società. In questa chiave esprime la sua
opinione favorevole a che la proposta dell'avv. Cardillo
fatta in assemblea possa essere posta in votazione quale
esempio concreto del contributo che i soci possono dare al
funzionamento dell'assemblea stessa.
Terminati gli interventi, il Presidente, prima di dare la
parola all'Amministratore Delegato per le risposte agli
azionisti, essendo le ore 17,30, propone una pausa di dieci
minuti.
Alle ore 17,40 il Presidente dichiara nuovamente aperti i
lavori dell'assemblea e dà la parola all'Amministratore
Delegato per le risposte ai quesiti proposti dagli azionisti.
Dopo aver ringraziato tutti i soci per le domande poste, che
in molti casi forniscono spunti di riflessione anche nel caso
in cui siano state formulate delle critiche, l’Amministratore
Delegato risponde al socio Egidio Rolich.
Con riferimento alla prima domanda formulata con riguardo ai
"Tango bonds" e, più specificamente, sul motivo per cui
UniCredit non assume una decisione risolutiva sulla
questione, in modo da non costringere i risparmiatori che
444

hanno sottoscritto obbligazioni argentine a ricorrere a
tribunali per vedere riconosciute le loro istanze,
l’Amministratore Delegato precisa, in primo luogo, che il
Gruppo ha sempre operato nel pieno rispetto della normativa
in vigore e, in secondo luogo, ha svolto un ruolo attivo per
risolvere la questione legata ai bond argentini. In
particolare, la clientela che ha sottoscritto i bond emessi
sia dalla Repubblica Argentina che dalla Provincia di Buenos
Aires è stata assistita dal Gruppo, anche al fine di curare
gli adempimenti per l’adesione all’offerta pubblica di
scambio promossa dalla Repubblica Argentina e dalla provincia
di Buenos Aires nel gennaio 2005, a seguito della quale gli
aderenti hanno ricevuto obbligazioni di nuova emissione. Per
i bond di emittenti non pubblici sottoscritti dalla clientela
del Gruppo, come Telecom Argentina, è stata data assistenza
alla predetta clientela provvedendo agli adempimenti
necessari per curare aspetti connessi alla loro insinuazione
al passivo nell’ambito di una procedura concorsuale.
Inoltre, il Gruppo - attraverso la cosiddetta task force
argentina del sistema bancario per assistere gli investitori
italiani in bond argentini - ha curato la predisposizione e
la raccolta della documentazione necessaria per consentire
alla propria clientela non aderente all’offerta pubblica di
scambio di adire il Tribunale arbitrale internazionale
costituito negli Stati Uniti per agire contro lo Stato
445

Argentino, sostenendone integralmente i relativi costi
legali. Le iniziative finalizzate alla raccolta dei mandati
conferiti dagli obbligazionisti alla task force argentina
sono state iniziate e concluse nell’aprile del 2006. Il
giudizio arbitrale ha avuto inizio nel febbraio 2007; la
procedura prevede, al momento attuale, il deposito delle
ultime repliche e dopo avrà inizio la fase decisionale. Scopo
dell’arbitrato è quello di ottenere una condanna della
Repubblica Argentina ad adempiere ai propri obblighi. Detto
questo, l’Amministratore Delegato soggiunge che evidentemente
ogni cittadino che si ritenga leso nei suoi diritti è
legittimato ad adire comunque le vie legali, nonostante gli
sforzi profusi dal Gruppo in questi anni per risolvere tale
problematica; peraltro, il Gruppo stesso continuerà a
valutare con la massima attenzione i singoli reclami
considerando le relative specificità e valutando, laddove ce
ne fossero i presupposti, eventuali composizioni bonarie dei
reclami stessi.
L’Amministratore Delegato passa poi a rispondere alla seconda
domanda del socio Rolich relativa alle strategie della Banca
che, così come esposte, sembrerebbero andare nella direzione
contraria a quella dell’espansione, senza consentire il
rilancio dell’immagine e del posizionamento del Gruppo sul
mercato. A questo riguardo, l’Amministratore Delegato
evidenzia che le strategie del Gruppo, come quelle di
446

qualsiasi azienda che opera in un mercato competitivo, devono
essere adattate allo specifico contesto di riferimento,
nell’interesse di tutti i suoi stakeholders (vale a dire dei
suoi azionisti, dei suoi dipendenti e dei suoi clienti).
Peraltro, ricorda come dopo le operazioni principali
realizzate dal Gruppo (CEE, Capitalia), siano state avviate
importanti azioni che vanno nel senso della razionalizzazione
delle attività, per evitare duplicazioni e guadagnare
efficienza, conseguendo quei benefici che sono stati la
ragione per intraprendere le operazioni di aggregazione.
L’Amministratore Delegato passa poi a rispondere al socio De
Marchi in merito alla situazione della liquidità dopo
l’aumento di capitale attuato da UniCredit. Dopo aver
ricordato il consistente deterioramento dei mercati
finanziari nel mese di ottobre - oggettivamente non
prevedibile anche soltanto all’inizio del mese precedente –
tale da portare alla formulazione della proposta di aumento
di capitale all’Assemblea tenutasi in novembre,
l’Amministratore Delegato riferisce che la posizione di
liquidità del Gruppo (che pure è questione diversa da quella
concernente le misure di patrimonializzazione) è
soddisfacente ed è migliorata rispetto a quanto comunicato
nel prospetto informativo a supporto dell’aumento di capitale
relativo all’"operazione cashes". Infatti, le riserve liquide
del Gruppo risultano superiori a 106 miliardi di euro e
447

l’emissione dei c.d. strumenti governativi determinerà un
ulteriore beneficio.
L’Amministratore Delegato passa poi a trattare il tema degli
sportelli del Gruppo in Italia riscontrando la domanda
relativa alla possibilità che si proceda ad eventuali
ulteriori cessioni, presente la affermata recente chiusura di
400 filiali. Dopo avere precisato che la cessione di 183
agenzie ad altri Istituti a fine 2008 è stata effettuata in
adempimento a una specifica richiesta dell’Autorità Garante
della Concorrenza e del Mercato conseguente all’operazione di
integrazione con il Gruppo Capitalia, informa che la
Divisione Retail Italia sta attualmente procedendo alla
razionalizzazione della rete distributiva per ottimizzare la
presenza del Gruppo sul territorio italiano sia in termini
quantitativi, sia in termini di livello di servizi e
specializzazione. Nel biennio 2009-2010 l’attività già
prevista nell’ambito del piano strategico triennale sarà,
infatti, concentrata sulla razionalizzazione della presenza
territoriale – che all’inizio anno contava su 4.562 agenzie,
pari al 10% del sistema totale - mediante la chiusura di
alcune agenzie in evidente situazione di sovrapposizione.
L’Amministratore Delegato fa presente che gli effetti sulla
clientela saranno pressoché nulli, sia in virtù dell’estrema
vicinanza degli insediamenti, sia grazie a un processo di
gestione della migrazione, che è stato affinato in analoghe
448

circostanze nel corso del biennio passato. All’intervento
citato seguirà l’apertura di agenzie nelle zone del Paese
nelle quali si sta perseguendo una strategia di sviluppo
commerciale.
Passando poi al tema della valutazione dei 9 miliardi di
titoli definiti "tossici" dal socio De Marchi,
l’Amministratore Delegato riferisce che il valore di bilancio
dei prodotti strutturati di credito era di 9,4 miliardi di
Euro a fronte di un fair value di 7,8 miliardi di Euro;
successivamente tali strumenti sono stati riclassificati in
base alle modifiche allo IAS 39 intervenute nel mese di
ottobre. Dopo aver precisato che la valutazione dei titoli "a
modello" (probabilità di default determinata da Moody’s sulla
base dell’effettiva ripagabilità del titolo) risulta
superiore a 10,5 miliardi di euro, l’Amministratore Delegato
sottolinea come i valori di mercato oggi non risultino
indicativi a causa dell’assenza totale di liquidità del
mercato. Pur non potendo prevedere l’andamento futuro, la
quasi totalità del portafoglio (98% dei titoli) resta di
qualità molto buona e si ritiene che il rimborso sarà
superiore al valore attuale. Detti titoli sono soggetti a
monitoraggio continuo e sono sottoposti alle opportune
valutazioni, nonché alle verifiche degli auditors.
L’Amministratore Delegato relativamente alla richiesta sullo
stato delle cause passive connesse all’operatività in
449

derivati informa che nella nota al bilancio si trovano le
informazioni sulle cause passive maggiormente rilevanti e
ricorda che larga parte dei provvedimenti (compresi quelli
non ancora definitivi) sinora emessi nei giudizi in materia
di derivati in cui è parte UniCredit Corporate Banking è
stata favorevole alla Banca.
Riguardo al tema dell’eventuale partecipazione all’operazione
"Brontos" di Barclays da parte del Gruppo UniCredit,
l’Amministratore Delegato fa presente che il Gruppo realizza
diverse forme di investimento della propria liquidità che
risulta essere particolarmente consistente. Tuttavia le
operazioni non presentano le caratteristiche della complessa
struttura descritta nell’articolo de Il Sole24 Ore
recentemente pubblicato: precisa, anzi, che il documento a
cui si fa riferimento in quell’articolo è un documento
interno di Barclays, di cui quindi il Gruppo UniCredit non
era a conoscenza. Ciò premesso, l’Amministratore Delegato
precisa che l’investimento realizzato dal Gruppo UniCredit è
estremamente semplice e offre un profilo di redditività, ante
imposte, superiore ad altri investimenti di impiego della
liquidità anche in assenza di qualunque effetto di carattere
fiscale. In particolare, è stato realizzato da parte del
Gruppo nel corso del 2009 un investimento di circa 3 miliardi
nella forma di pronti contro termine su titoli azionari, con
controparte la filiale di Milano di Barclays Bank. UniCredit
450

è in possesso di certificazioni rilasciate dalla controparte
in merito alla spettanza dell’esenzione dei dividendi
eventualmente incassati nell’ambito dell’operazione.
Con riferimento alla richiesta formulata dal socio De Marchi
di soprassedere all’erogazione di ogni incentivazione sino al
rimborso dei c.d. "Tremonti bonds", l’Amministratore Delegato
dopo aver fatto presente che la sottoscrizione di questi
ultimi (e degli omologhi strumenti austriaci) da parte di
UniCredit non è ancora intervenuta, precisa che le regole in
proposito definite a livello di sistema tra ABI e Ministero
dell’Economia e delle Finanze prevedono, tra l’altro,
l’adozione
di un codice etico che impegni la banca ad
ispirare le remunerazioni dei vertici aziendali a criteri di
eticità e trasparenza. Soggiunge che si tratterà nel
prosieguo il tema dei sistemi di remunerazione dei vertici
aziendali del Gruppo, che risultano comunque già totalmente
allineati alle richieste formulate da parte di tutte le
Autorità di Controllo. Ancora con riferimento al tema dei
Tremonti Bond l’Amministratore Delegato aggiunge che
l’Assemblea
dei soci delle banche emittenti tali bond è
chiamata a pronunciarsi solo per il caso in cui sia proposta
la conversione degli stessi; per la loro emissione invece,
vista appunto la loro natura, non vi è necessità di una
delibera assembleare.
Infine l’Amministratore Delegato puntualizza che il piano di
451

partecipazione azionaria ESOP richiamato dal socio è rivolto
a tutti i dipendenti del Gruppo e non al solo top
management. Esso ha, infatti, lo scopo di rafforzare il senso
di appartenenza al Gruppo e di motivare i dipendenti al
raggiungimento degli obiettivi aziendali, offrendo la
possibilità di acquistare azioni ordinarie UniCredit a
condizioni più favorevoli di quelle di mercato. La proposta
di replicare l’adozione del Piano ESOP anche nel 2009 è un
segnale della volontà di UniCredit di consolidare ed
estendere detta opportunità a tutti i dipendenti del Gruppo.
L’attuazione di tale Piano non comporta effetti sul capitale
sociale, dal momento che non richiede alcun aumento dello
stesso: infatti, come detto, l’ESOP prevede un vero e proprio
investimento da parte del dipendente, il quale decide in
maniera discrezionale se aderire o meno all’iniziativa.
Con riguardo all’intervento del socio Marbot, ed in
particolare
al suo invito a rifocalizzare sull’Italia le
attività del Gruppo, visto che in realtà a suo parere non
esiste un vero gruppo bancario europeo UniCredit,
l’Amministratore Delegato ricorda che, anche dopo
l’integrazione con Capitalia, è presente in Italia soltanto
il 32,5% dei dipendenti UniCredit. Chiaramente, poichè il
Gruppo è cresciuto attraverso operazioni di acquisizione, lo
sviluppo di una cultura di Gruppo è un processo che richiede
del tempo, ma si sta lavorando perchè ciò accada, facendo
452

leva sulle opportunità che vengono offerte dalla dimensione
internazionale e nel rispetto delle diversità derivanti dalla
presenza in 22 Paesi. Questo approccio – che si riflette
anche nella composizione del team di vertice (circa il 69%
degli Executive Vice President non sono italiani) – fa sì che
si continuino ad attivare iniziative che coinvolgono tutti i
174.000 colleghi, quali la discussione e la diffusione della
Carta di Integrità; la costituzione dell’European Works
Council, che opera ormai da due anni; i programmi di sviluppo
per gli alti potenziali accessibili dai colleghi di tutti i
Paesi in cui il Gruppo è presente; l’Internal Job Market,
attraverso il quale i colleghi possono accedere a tutte le
posizioni aperte nell’ambito del Gruppo; la comunicazione
interna diffusa quotidianamente in tre lingue anche sul sito
intranet; infine, ma fra le iniziative più importanti, la
People Survey, vale a dire l’indagine di clima annuale che
nel 2008 e nel 2009 ha visto partecipare rispettivamente
l’80% e il 77% dei colleghi.
L’Amministratore Delegato prosegue ricordando che il socio
Marbot ritiene che il Gruppo abbia un rischio in Polonia, in
quanto il CEO Bielecki non è un banchiere ma un politico, e
si domanda cosa potrebbe succedere se cambia il Governo. Al
proposito, sottolinea che Bielecki è stato per molti anni un
professore universitario, poi è stato Primo Ministro per
circa un anno, nominato allora da Lech Walesa, poi ha operato
453

per dieci anni nella Banca Europea per la Ricostruzione e lo
Sviluppo in qualità di responsabile di un’area geografica.
Dal 2003 è il CEO di Bank Pekao e i risultati che la Banca ha
realizzato in questi anni, compresa la difficile integrazione
con BPH, dimostrano le sue alte qualità di manager.
Il Socio Marbot sollecita poi l’uscita del Gruppo dai Paesi
dell’Europa Orientale e, in particolare, dall’Austria, dal
Kazakistan e dall’Ucraina, in quanto Paesi ad alto rischio. A
tal proposito, l’Amministratore Delegato premette di non
ritenere che l’Austria sia un Paese con rischi assimilabili a
quelli dell'Ucraina e del Kazakistan: è, anzi, un Paese che
ha un rating ancora molto alto e che è stato caratterizzato
da tassi di sviluppo che, con riferimento a quelli propri
dell’Europa Occidentale, si possono ritenere sicuramente
apprezzabili. Non va dimenticato, poi, che l’Austria
rappresenta una sorta di "hub" per la presenza in Centro-Est
Europa non solo per quanto concerne il sistema finanziario ma
anche, e soprattutto, quello industriale.
Quanto al Centro-Est Europa, i numeri prima illustrati hanno
mostrato che nel secondo semestre del 2008 la crescita del
reddito operativo e degli utili netti è stata,
rispettivamente,
del 30% e del 15% rispetto al semestre
precedente: questi dati oggettivi, pertanto, confermano che
quest’area, se pure caratterizzata da un certo livello di
rischio, apporta sicuramente al Gruppo un contributo positivo
454

in tutte le aree di business. Se poi si guarda, più
specificamente, ai dati relativi al Kazakistan, merita
sottolineare che il reddito operativo del Gruppo nel Paese è
aumentato di circa il 60% nel secondo semestre dello scorso
esercizio rispetto al primo ed anche l'utile netto ha
mostrato lo stesso trend. Il Paese ha certamente sofferto di
una crisi di liquidità, dalla quale sta uscendo, ma la banca
del Gruppo, anche perchè percepita come caratterizzata da una
struttura azionaria ed una posizione finanziaria solida, sta
acquisendo quote di mercato anche sul fronte dei depositi,
che sono ovviamente importanti.
In Ucraina il tasso di crescita del reddito operativo e
dell'utile netto è stato leggermente inferiore ma costante ed
il Paese ha beneficiato dell'intervento del fondo monetario
internazionale, che ha contribuito a stabilizzare la
situazione finanziaria. I rischi di queste aree non sono
certamente da sottovalutare ma essi appaiono essere oggi
inferiori rispetto a quelli che erano stati percepiti nel
momento più acuto della crisi.
Il socio Marbot ha poi affermato che occorrerebbe aumentare
il numero di manager locali in Germania, in Turchia e in
Polonia. A tal riguardo, l’Amministratore Delegato rileva che
la politica del Gruppo è quella di avere sempre un forte
management locale, peraltro spesso caratterizzato da un
profilo fortemente internazionale. Ciò detto, in Germania il
455

management board è composto esclusivamente da persone di
madrelingua tedesca e in Polonia i manager sono
fondamentalmente locali, anche se una parte di loro ha avuto
esperienze fuori dal Paese.
Il socio ha poi lamentato scarsa trasparenza nei confronti
del mercato in quanto nella presentazione non si fa
riferimento ai risultati del primo trimestre del 2009:
l’Amministratore Delegato precisa che detti risultati – che
sono il frutto di un processo di consolidamento piuttosto
complesso, vista la struttura articolata del Gruppo -
verranno approvati il 12 maggio nei tempi previsti dalle
vigenti disposizioni normative e successivamente comunicati.
Peraltro, è interessante rilevare che l’affermazione fatta -
secondo cui sarebbe difficoltoso analizzare e discutere i
dati di bilancio dell’esercizio precedente in assenza dei
risultati del primo trimestre dell’anno in corso - appare in
controtendenza rispetto alla critica, generalmente diffusa,
secondo cui il mondo finanziario sarebbe caratterizzato da un
eccessivo orientamento al breve termine.
In merito al c.d. Progetto Chopin – di cui il socio Marbot
aveva ampiamente parlato durante l'assemblea di UniCredit nel
maggio 2008 – l’Amministratore Delegato ricorda che la
collaborazione tra il Gruppo UniCredit e Pirelli Real Estate
era stata ipotizzata nel 2005 al fine di poter sviluppare
progetti immobiliari sfruttando le opportunità di crescita
456

del mercato
polacco. Come già detto in occasione della
ricordata precedente assemblea della società, l'unico
documento avente natura preliminare e non vincolante di cui
UniCredit fu cofirmataria è una lettera del 1 giugno 2005
inviata da UniCredit medesima,Pirelli Real Estate ed un altro
partner italiano a Bank Pekao, che descriveva i termini di
massima di una possibile operazione tra - da una parte – i
mittenti della lettera e, dall’altra, Pekao. A causa di varie
ragioni - tra le quali la sopravvenuta integrazione tra HVB e
UniCredit - il progetto di cui sopra è stato abbandonato e la
negoziazione
relativa all'acquisto di una partecipazione in
Pekao Development è continuata in via del tutto autonoma e
indipendente
tra Pirelli e Bank Pekao. Non si può che
ripetere che nessuna connessione esiste tra la costituzione
di una joint venture tra Pekao e Pirelli Real Estate -
operazione decisa dal Board di Pekao in assoluta autonomia e
nel miglior interesse della banca - e l'operazione italiana
che ha interessato UniCredit e Olimpia, a seguito della
quale Pirelli ha riacquistato la partecipazione detenuta da
UniCredit in Olimpia: al riguardo di quest’ultima occorre,
infine, sottolineare che i termini della stessa (in
particolare prezzo e tempistica di realizzazione) non sono
stati discrezionalmente decisi da UniCredit ma erano
prescritti dalle clausole contenute nei patti parasociali
relativi a Olimpia, datati 2001 e 2003.
457

Il socio Marbot chiede poi cosa il Gruppo stia facendo nei
paradisi fiscali. Premesso che le società del Gruppo nei
paradisi fiscali sono fiscalmente trasparenti, grazie alla
severa normativa fiscale italiana in materia, dette società
rappresentano investimenti funzionali al business delle
controllate. Le partecipazioni di minoranza sono solo
investimenti di private equity.
Riguardo all’asserita fuga di talenti dal Gruppo, in
particolare all'estero, ed alla richiesta su cosa si stia
facendo per trattenerli, l’Amministratore Delegato sottolinea
che UniCredit investe in maniera significativa su tali
risorse, sia in Italia sia all'estero, come illustrato nella
presentazione
del bilancio. Il processo c.d. di "Talent
Management Review" è un processo aziendale per la
valorizzazione dei giovani ad alto potenziale che include
numerosi talenti che provengono da tutti i Paesi del
Centro-Est Europa, nei quali il numero di talenti è aumentato
moltissimo (infatti, nel 2007 erano 78, nel 2008 sono stati
485). Le attività di sviluppo focalizzate su tali risorse
permettono di investire sul loro potenziale e, in effetti,
il 15% dei talenti sono andati a ricoprire posizioni di
manager nel 2008.
Passando a riscontrare le domande formulate dal socio
Pacifico, con riguardo alle richieste di semplicità,
chiarezza e trasparenza nella comunicazione rivolta al
458

mercato, l’Amministratore Delegato rileva che la reazione
della comunità finanziaria alle recenti presentazioni di
UniCredit, inclusa quella recente dei risultati 2008, è stata
nel complesso positiva, nel senso che gli analisti hanno
apprezzato lo sforzo di dare dettagli su temi che
inevitabilmente includono spiegazioni tecniche numeriche. A
riprova di questo ricorda come da quando sono stati
presentati i dati relativi al 2008 (18 marzo scorso), il
titolo UniCredit è salito dell’89% (vale a dire più del
doppio dell'indice bancario europeo, che è cresciuto del
34,7%). Vale inoltre la pena di ricordare che l’informativa
finanziaria non si limita alla presentazione dei risultati di
periodo: ad esempio,il website di UniCredit ha conquistato
nel 2008 il primo posto nella categoria finanziaria europea
nella classifica compilata da una autorevole società di
rilevazione e questo grazie alla riconosciuta qualità e
completezza delle informazioni fornite nonchè per il livello
di interattività.
Ricordato di avere già commentato la tematica della rilevanza
dei dati trimestrali per l’analisi e discussione dei dati
dello scorso esercizio, sull’argomento degli stress test
sollevato dal socio Pacifico l’Amministratore Delegato
conferma che il Gruppo svolge regolarmente degli stress test
su tutte le categorie di rischio rilevanti (credito, mercato,
liquidità, ecc.). Tali test sono riaggiornati tenendo
459

ovviamente conto delle diverse condizioni di scenario esterno
ed i risultati che ne conseguono sono portati all'attenzione
dei comitati interni e del Consiglio di Amministrazione e
formano oggetto di confronto con le competenti autorità di
vigilanza.
In merito ai c.d. "Tremonti Bond", l’Amministratore Delegato
conferma che non si è ancora proceduto all’emissione degli
stessi, in quanto le relative procedure e tempistiche sono in
fase di negoziazione e ribadisce, come già detto, che né a
fini autorizzativi né informativi la normativa vigente
prevede un passaggio in assemblea. Riconferma, infine, che la
conversione di tali strumenti potrà avvenire esclusivamente
su richiesta dell’emittente.
A riscontro delle maggiori informazioni richieste dal socio
Pacifico sulla vendita di 170 milioni di azioni proprie e
sulla connessa operazione derivata, l’Amministratore Delegato
ricorda che i termini della cessione sono stati comunicati al
mercato lo scorso 11 dicembre: in particolare, il prezzo
medio è stato di Euro 1,709 per azione, corrispondente ad un
controvalore complessivo di circa 288 milioni di euro. E’
stato poi stipulato un contratto derivato che consente di
beneficiare degli apprezzamenti del titolo fino al valore di
3,083 Euro (che, incidentalmente, si ricorda essere il prezzo
di esercizio dell’aumento di capitale a pagamento realizzato
ad inizio anno) entro tre anni. Il contratto derivato è stato
460

stipulato con una controparte di mercato ad un costo pari a
circa 53 centesimi per azione. In relazione al prezzo
attuale del titolo, il beneficio potenziale è di circa 10
centesimi
per azione (pari a circa 17 milioni di Euro
complessivi).
Quanto al costo della garanzia prestata da
Mediobanca per l'aumento di capitale a pagamento eseguito ad
inizio esercizio, esso è stato di circa 20 milioni di euro.
Per completezza, l’Amministratore Delegato ricorda che il
contratto di usufrutto sulle azioni sottoscritte da
Mediobanca in esecuzione della predetta garanzia è stato
sottoscritto successivamente alla chiusura dell’aumento di
capitale e, in forza dello stesso, Mediobanca ha rinunciato
ai diritti di voto ed al dividendo relativamente a tali
azioni a favore di UniCredit.
In merito all’esposizione su base consolidata del Gruppo nei
confronti di Lehman Brothers, relativamente a cui il socio
Pacifico chiede di sapere quale sarà l’insinuazione nel
passivo del fallimento, l’Amministratore Delegato precisa,
innanzitutto, che le esposizioni del Gruppo nei confronti di
Lehman sono rappresentate principalmente
dal valore attuale
del settlement su derivati e da obbligazioni; peraltro,
poiché tale esposizione potrebbe essere gestita in modi
diversi – compresa la cessione dei crediti a controparti di
mercato - al momento è difficile stimare se e per quale
importo UniCredit si insinuerà nel fallimento.
461

L’Amministratore Delegato informa, poi, che UniCredit,
tramite Bank Austria, detiene una quota di minoranza in Bank
Medici, che ha un valore di carico di 1,5 milioni di Euro:
quindi, il potenziale write-off relativo a tale interessenza
sarebbe di massimi Euro 1,5 milioni.
Sempre riscontrando le richieste formulate nel suo intervento
dal socio Pacifico, l’Amministratore Delegato – dopo aver
ricordato che il collocamento dei cashes è stato curato da
Mediobanca e che non è stata comunicata alla società
l'informazione relativa ai soggetti sottoscrittori – precisa
che l’esposizione verso le parti correlate è riportata in
forma aggregata nella nota integrativa al bilancio e non è
previsto che venga fornita sui singoli nominativi.
L’Amministratore Delegato passa quindi a rispondere
all’intervento del socio Bielewicz il quale ha, tra l’altro,
asserito che il bilancio di UniCredit, invece di evidenziare
un utile di 4 miliardi, in realtà avrebbe dovuto registrare
perdite per 3,1 miliardi. In merito a tale asserzione
l’Amministratore Delegato evidenzia che la stessa appare del
tutto estemporanea
e non supportata da alcun elemento a
sostegno. Una risposta compiuta potrà quindi essere fornita
solo ove venisse data evidenza delle rettifiche che il socio
ritiene dovrebbero essere apportate.
Per quanto concerne poi i riferimenti alla controllata Bank
Pekao, l’Amministratore Delegato precisa che è del tutto
462

errato il dato riportato secondo cui quest’ultima avrebbe
finanziato altre società del Gruppo per un importo superiore
a 7 miliardi di Zloty. Al contrario, al 31 dicembre 2008,
infatti, Pekao risultava finanziata dal Gruppo UniCredit per
un ammontare netto pari a 2 miliardi 264 milioni 204 mila
Zloty.
Per quanto poi riguarda l’affermazione del socio secondo la
quale Pekao contribuisce per il 20-22% agli utili di Gruppo
sia sotto forma di distribuzione di dividendi sia mediante
altri - asseriti e non meglio specificati - "trasferimenti",
ricorda che nel 2008 la Capogruppo ha incassato da Bank Pekao
442 milioni di euro a titolo di dividendo e, tenuto conto che
l'utile di Gruppo nel 2008 è stato superiore ai 6 miliardi di
euro, la contribuzione citata corrisponde ad un valore
significativamente inferiore al 20%. Ricorda inoltre che nel
2009 Bank Pekao ha deciso – con il voto determinante dei
rappresentanti di UniCredit nel Supervisory Board – di non
distribuire alcun dividendo. Naturalmente UniCredit voterà a
favore di detta proposta anche in sede assembleare.
Per quanto poi attiene i criteri di valutazione delle
attività finanziarie utilizzati da Pekao, che vengono
definiti "meno prudenziali" rispetto a quelli adottati da
altre banche, il Signor Profumo chiarisce che detti criteri
sono del tutto in linea con i principi contabili
internazionali oltre che con le policy di Gruppo. Si dichiara
463

quindi sicuro che le valutazioni siano state – come sempre -
ispirate ai principi di prudenza.
Per quanto poi concerne il rilievo che Pekao non ha
provveduto ad effettuare alcuna provision sugli assets
ucraini e sul fatto che il Gruppo è costretto a contribuire
con circa 30-40 milioni al mese a favore della banca
controllata in Ucraina, l’Amministratore Delegato ricorda che
detta società non ha sin’ora mostrato alcun deterioramento
nella qualità degli assets in portafoglio ed ha evidenziato
un utile netto per l'anno 2008 di 35,2 milioni di Zloty,
chiudendo quindi con un risultato positivo. Relativamente
agli accantonamenti ed ai rischi su crediti, evidenzia come
UCB Ucraina provvede ad effettuare svalutazioni del
portafoglio crediti in linea con quanto previsto dai principi
IAS. Ricorda quindi che UniCredit Banca Ucraina pesa per
circa il 2,7% sui ricavi del Gruppo Pekao, l'1% sull'utile
netto consolidato ed il 4% di crediti lordi. Non sono quindi
state ravvisate necessità di effettuare specifici
accantonamenti.
È stato poi rilevato dal socio che Bank Austria è stata – a
suo avviso - poco conservativa nella valutazione dei propri
rischi, anche alla luce del ruolo di sub holding del Gruppo
per le partecipazioni nel Centro-Est Europa, fatta eccezione
che per la Polonia. In merito l’Amministratore
Delegato
informa che Bank Austria ha proceduto ad effettuare i
464

"goodwill impairment" sull’avviamento sia in relazione alla
partecipazione
in Ucraina sia a quella in Kazakistan. I
risultati di tali test sono stati verificati sia dal revisore
di Gruppo KPMG sia da un altro revisore indipendente
austriaco. Si ritiene quindi che gli organi competenti di
Bank Austria abbiano operato con la necessaria e dovuta
prudenza.
In merito al Progetto Chopin rinvia poi a quanto già detto in
occasione delle risposte fornite ad un altro socio in
precedenza, mentre con riguardo alla richiesta di conoscere i
compensi corrisposti a KPMG Polonia sia per la revisione del
bilancio sia a titolo di corrispettivo per prestazioni di
consulenze fatte in Polonia, rinvia al prospetto
riepilogativo dei corrispettivi di revisione contabile e dei
servizi
di revisione riportati a pagina 560 del volume
"Relazione al bilancio consolidato 2008", informando che le
informazioni ivi contenute provengono da tutte le controllate
del Gruppo e, con riguardo agli importi più rilevanti, in
un’ottica di trasparenza, sono state predisposte specifiche
note esplicative. In particolare dal citato prospetto emerge
che, per il Gruppo Pekao, i costi per la revisione del
bilancio sono stati pari a 1 milione 393 mila 963 euro,
mentre i compensi corrisposti a fronte di attività di
consulenza a società appartenenti al network KPMG ammontano a
412 mila 952 euro ed hanno riguardato in prevalenza attività
465

connesse alla migrazione di dati informatici tra società
appartenenti allo stesso gruppo, nonché ad altre attività
connesse a specifici progetti quale quello di applicazione
della legge 262 italiana. Tutti gli incarichi conferiti hanno
avuto ad oggetto servizi ammessi sia dalla normativa locale
sia dalla Consob, e comunque in linea con le stringenti
policies adottate dal Gruppo in merito.
Precisa poi che non vi sono operazioni denominate in Lire
Turche nelle controllate lussemburghesi.
Per quanto invece attiene il rilievo relativo alla
circostanza che nel sito di UniCredit non sono pubblicati i
bilanci delle controllate, pur precisando che non vi è alcun
obbligo in tal senso, ricorda che detti documenti sono messi
a disposizione - a chiunque ne facesse richiesta - presso la
sede sociale (così come peraltro previsto dalla vigente
normativa) e che quelli delle principali controllate sono
comunque disponibili anche sui siti delle stesse (i quali
sono a loro volta raggiungibili dal sito istituzionale di
Gruppo attraverso un'apposita sezione dello stesso).
Per quanto infine concerne i paradisi fiscali, ricorda quanto
già detto prima in merito al fatto che tutte le società del
Gruppo che operano in tali contesti sono fiscalmente
trasparenti grazie alla severa normativa fiscale italiana in
materia, sono tutte consolidate nel bilancio fiscale italiano
e tutte le imposte vengono pagate in Italia. Tali società
466

sono da considerarsi investimenti funzionali al business
delle controllate, mentre le partecipazioni di minoranza sono
rappresentate da interventi di private equity.
Passa quindi a rispondere alle domande poste dal socio
Borlenghi e, in particolare, alla richiesta di delucidazioni
in merito a quanto riportato a pagina 265 del bilancio 2008
dove compare un importo stanziato per il fondo ex Cassa di
Risparmio di Roma che risulta inferiore di oltre 1 milione di
euro rispetto a quello riportato l'anno precedente, pari a
circa 211 milioni di euro. A suo avviso, infatti, detto
importo - più che decrescere - avrebbe dovuto aumentare anche
per effetto della capitalizzazione dovuta agli interessi.
A tale riguardo l’Amministratore Delegato, dopo aver
preliminarmente ribadito quanto già rappresentato in diverse
occasioni (oltre che nel corso delle precedenti assemblee),
ovvero che vi è la massima attenzione da parte del Gruppo nei
confronti della questione relativa al fondo ex Cassa di
Risparmio di Roma, vicenda rientrante in un ambito (quello
della previdenza complementare) ritenuto dal management
estremamente
importante e delicato per tutti i colleghi,
passa al tema della appostazione in bilancio, chiarendo che
quanto accantonato corrisponde all'obbligazione sussistente
in capo all'azienda per le prestazioni dovute - ai termini di
regolamento - agli iscritti al Fondo. Detto importo risente,
ovviamente, della composizione degli iscritti e viene
467

determinato annualmente sulla base delle valutazioni
attuariali.
Per ciò che attiene, invece, le prestazioni erogate, la
posizione aziendale, che già ha trovato ampio riscontro nelle
decisioni giudiziali intervenute all'epoca della precedente
assemblea, continua a trovare conferma nelle numerose
successive decisioni dei giudici che, in tutte le pronunce
sinora emesse hanno ribadito la regolarità dell’operato della
società. Ciononostante – come anche dimostrato nel corso di
una riunione avutasi ieri – l’impegno nella ricerca di una
equilibrata soluzione è massimo da parte della società e
trova conferma nel confronto esistente con le organizzazioni
sindacali, del quale ormai dovrebbero essere a conoscenza
tutti gli interessati; in tale ambito l’azienda ha proposto
un progetto concreto che si ritiene contenga i presupposti
per fornire una adeguata risposta ai bisogni di quei colleghi
che, applicando il regolamento, non beneficerebbero di fatto
di una prestazione integrativa.
Passa quindi a dare riscontro all’affermazione formulata dal
socio Santoro il quale sostiene sia illegittima la decisione
di UniCredit di accollarsi le spese legali legate alla difesa
degli esponenti dell'ex Gruppo Capitalia (Geronzi, Tanzi,
Bertini, eccetera) sino a quando non sarà accertata la loro
colpevolezza, in quanto ritiene che tale colpevolezza sia
stata accertata di fatto.
468

In proposito, l’Amministratore Delegato precisa che, nel
provvedimento di archiviazione richiamato dal socio Santoro,
non risulta alcuna affermazione del giudice circa la
sussistenza o meno dei reati ipotizzati nei confronti delle
persone indagate, né quindi dei relativi elementi soggettivi
del dolo e della colpa grave. Ne consegue pertanto
l'esistenza dei presupposti per la tutela degli indagati in
tema di spese legali. Aggiunge inoltre che tale tutela è
dovuta fino all'eventuale sentenza definitiva di condanna,
come noto al momento non ancora pronunciata, in relazione ai
procedimenti cui il socio si riferisce.
In merito poi alla richiesta di ottenere la messa a
disposizione del parere pro veritate - relativo alla
legittimità, ex articolo 2389, comma 3, del codice civile,
del premio alla carriera di 20 milioni di euro per il Signor
Geronzi - richiamato dal Collegio Sindacale in risposta alla
denuncia ex art. 2408 presentata dallo stesso socio, nel
confermare l'esistenza di detto parere, l’Amministratore
Delegato precisa che lo stesso è stato reso nel giugno 2007 a
supporto delle valutazioni del Comitato per la Remunerazione
dell’allora Capitalia da un primario Studio Legale che non è
mai stato coinvolto in alcuna difesa dell’allora Presidente
della citata banca.
Per quanto poi attiene la vicenda Parmalat e, in particolare,
la richiesta se sia possibile ravvisare – in tale contesto –
469

la sussistenza - sia per UniCredit sia per Parmalat - del
reato di false comunicazioni sociali per aver entrambe
taciuto che la perdita era di 12 miliardi (e non di 5) e di
spiegare quali sono le ragioni di opportunità che hanno
portato alla transazione da 270 milioni, il Signor Profumo
precisa che le pretese avanzate da parte di Parmalat - e non
quindi le perdite – ammontavano complessivamente a circa 12
miliardi, come correttamente evidenziato nella citata
risposta fornita dal Collegio Sindacale e come già indicato
nel corso della precedente assemblea, oltre che come
ovviamente risultava dal bilancio consolidato del 2007.
Ricorda, inoltre, che – come già avuto modo di chiarire allo
stesso azionista in passato rispondendo ad analoga domanda -
detto importo di 12 miliardi è la somma delle pretese
avanzate sia nei confronti del Gruppo UniCredit che nei
confronti del Gruppo Capitalia.
Inoltre, come già più volte fatto in passato, ribadisce che –
a suo avviso - le transazioni con Parmalat hanno
rappresentato una positiva opportunità per il Gruppo di
eliminare i costi e le incertezze di un ampio e complesso
contenzioso mediante un esborso contenuto, pari al 2% circa
delle pretese avanzate. Inoltre, premesso che nessun reato
risulta ad oggi accertato nei confronti di esponenti bancari
nei procedimenti richiamati dal socio Santoro, fa presente
che le valutazioni alla base di ogni transazione sono
470

strettamente connesse al merito ed all’evoluzione dei singoli
contenziosi.
Quanto infine alla richiesta di sapere quando il Collegio
Sindacale si esprimerà in merito agli altri due rilievi
contenuti nella sopra richiamata denuncia, l’Amministratore
Delegato ritiene che - come evidenziato nella sua relazione -
il Collegio Sindacale stia valutando dette ulteriori
richieste e che occorre considerare che i fatti richiamati
sono piuttosto recenti.
Passa quindi alla richiesta del socio Graffagnino il quale
chiede quali e quanti asset tossici risultano in portafoglio
ad UniCredit ed alle sue controllate e precisa che
l'esposizione su "asset back securities", che altro non sono
se non delle cartolarizzazioni (sarebbe quindi poco corretto
definirle "asset tossici"), è complessivamente pari a circa
11 miliardi. Come già evidenziato nelle slides presentate,
oltre il 98 per cento di tali titoli sono qualificati con
"investment grade" (oltre il 90 per cento dei quali con
rating "tripla A") e solo il 10 per cento è negli Stati
Uniti. La quota di subprime, che ammontava a 277 milioni, si
è ulteriormente ridotta.
Circa la domanda se sia vero che la perdita di Bank Austria
ammonta
a 3 miliardi di euro a causa di Bank Medici,
l’Amministratore Delegato, nel ribadire quanto già detto in
risposta al socio Pacifico, ricorda che la partecipazione in
471

Bank Medici ha un controvalore di circa 1,5 milioni di euro.
In risposta poi alla asserita responsabilità che l’istituto
avrebbe avuto nella vicenda in quanto detentore di una quota
pari a circa il 20 per cento del capitale di tale banca,
viene ricordato che, ai sensi del diritto austriaco, un socio
non ha alcun titolo per chiedere informazioni al Consiglio di
Amministrazione o a singoli Consiglieri circa l’andamento
della gestione ovvero di intervenire nelle decisioni del
Consiglio stesso.
Commentando
poi l’affermazione del socio Roveda il quale
sostiene che UniCredit abbia perso molte cause sui derivati,
il Signor Profumo ribadisce che tale affermazione non
corrisponde al vero in quanto, ad oggi, larga parte dei
provvedimenti, compresi quelli non ancora definitivi, nei
giudizi in materia di derivati è risultata favorevole ad
UniCredit.
Relativamente alla richiesta del perchè non ci si concentri
maggiormente nelle attività tradizionali di business al fine
di evitare l’esposizione a rischi di perdite sui titoli
tossici, l’Amministratore Delegato richiama quanto illustrato
in occasione della presentazione del bilancio nella quale
venivano illustrate le proporzioni tra le attività di trading
rispetto a quelle di banca commerciale che sono nettamente
preponderanti. Ricorda poi che i crediti totali concessi a
favore della c.d. "economia reale", incluse famiglie ed
472

imprese, ammontano a circa 612 miliardi di euro, mentre, come
sopra detto l’ammontare degli asset back security si attesta
a circa 11 miliardi di euro. Ribadito che l’attività di
investment banking del Gruppo è totalmente focalizzata sul
servizio fornito ai clienti, ritiene quindi che gli importi
richiamati possano contenere in sé la risposta alla domanda
formulata.
Passando poi alla sponsorizzazione della Champions League,
ritiene che l’intervento del socio Roveda già in parte
rispondesse alle perplessità dallo stesso palesate; infatti,
in un momento nel quale ci si concentra su una ampia
strategia di "rebranding" , teso a rendere conoscibile e
conosciuto il nome UniCredit in tutti i Paesi nei quali il
Gruppo è presente, ivi inclusi quelli del Centro-Est Europa,
vi è una forte necessità di aumentarne la visibilità. Ad
esito di attente valutazioni delle diverse opportunità per
ottenere tale risultato lo sport (ed il calcio in
particolare) è risultato essere ancora una via privilegiata,
in quanto rappresenta il più efficace strumento in termini di
rapporto tra costo e contatto, inteso quale percezione di
vicinanza rispetto ai mercati e di "calore". Eventuale
alternativa avrebbe potuto essere, ad esempio, la
sponsorizzazione della Formula Uno che avrebbe garantito una
grande visibilità a livello internazionale, ma sarebbe stata
più costosa e non così seguita nei Paesi nei quali opera il
473

Gruppo. Ricorda poi che UniCredit è anche impegnata nella
sponsorizzazione di iniziative culturali quali, ad esempio,
la sponsorizzazione della Filarmonica della Scala (con la
quale si sta lavorando per sviluppare ulteriori iniziative
internazionali), dell’Arena di Verona, del Teatro Regio di
Torino e di alcuni teatri romani, dell’Opera a Monaco di
Baviera nonché della Filarmonica di Vienna. Tali
sponsorizzazioni sono tuttavia rivolte ad un pubblico che è
leggermente diverso rispetto a quello cui sarà rivolta la
Champions League.
Infine, quanto alla richiesta di conoscere l’esposizione del
gruppo Sensi verso UniCredit (richiesta formulata anche da
un altro socio), l’Amministratore Delegato ricorda che tali
dati non possono essere forniti su base individuale per
ragioni di riservatezza.
Passando poi all’intervento del socio La Verde, il quale
lamenta che sei azionisti (fondazioni) hanno potere decisivo
con solo il 21 per cento del capitale, mentre i restanti
azionisti contano poco o nulla, il Signor Profumo ricorda che
la società è e deve rimanere estranea alla composizione ed
alla formazione del proprio azionariato. Ravvisa peraltro che
è oggi presente in Assemblea anche un consistente numero di
investitori istituzionali e sottolinea che non risulta
esservi alcun patto parasociale tra gli azionisti avente ad
oggetto UniCredit. Infine ricorda che i quorum assembleari in
474

ase ai quali sono assunte le decisioni sono quelli indicati
dalla legge e dallo statuto sociale e che ciascun azionista è
libero di decidere come votare in modo totalmente autonomo.
Quanto alle asserzioni del socio circa il fatto che l’aumento
di capitale, sommato all’ammontare dello scrip dividend ed ai
"bond governativi" rappresenta circa il 41 per cento del
valore della capitalizzazione, l’Amministratore Delegato –
ravvisando che le stesse non evidenziano alcuna specifica
richiesta di risposta o di chiarimento - ritiene di non
dovervi replicare.
In riferimento all’osservazione secondo la quale a pagina 115
della relazione del bilancio è scritto che l’aumento di
capitale era stato proposto anche al fine di sostenere i
piani industriali, mentre – a giudizio del socio - le reali
motivazioni andrebbero ricercate nel raccomandato adeguamento
del Core Tier 1, ricorda che il capitale sociale di una banca
svolge la funzione di garantire il sistema ed il mercato in
ordine alla sua solvibilità finale. Peraltro, per ogni euro
di capitale è possibile aumentare l’attività di finanziamento
ponderato per circa 12,5 volte in linea con quanto consentito
dalla Vigilanza bancaria. Di conseguenza l’aumento di
capitale eseguito consente sia di garantire un adeguato
livello di patrimonializzazione sia di supportare il
finanziamento all’economia in linea con quanto previsto nel
piano industriale. Inoltre, un livello di capitale più
475

elevato consente di dare tranquillità al mercato in caso di
eventi inattesi. A tale ultimo riguardo segnala che, ad
esempio, molti soci sono intervenuti parlando della
rischiosità dell’Ucraina sulla cui solvibilità erano stati
sollevati (in realtà, più sui mezzi di comunicazione che
all’interno delle funzioni del Gruppo) timori. Proprio per
poter fare fronte a tali potenziali rischi si è quindi
provveduto a comprare un’assicurazione che, come detto prima,
altro non è che un bond che può essere convertito a richiesta
della società. Naturalmente, un adeguato livello di
capitalizzazione è un elemento indispensabile per consentire
la crescita del Gruppo in linea con quanto fatto da altri
concorrenti
di altri Paesi quali, ad esempio, le banche
francesi, le quali hanno beneficiato di interventi pubblici
molto più incisivi e cospicui rispetto a quanto avvenuto per
le banche italiane.
In riferimento poi alla contestazione mossa dal socio secondo
cui tutti gli indici di performance risulterebbero negativi e
vi sarebbero interrogativi sulla qualità degli utili, ricorda
che non può essere omesso il fatto che i risultati presentati
sono stati raggiunti in un contesto economico e finanziario
globale caratterizzato da grande turbolenza. Va tuttavia
rilevato che, nonostante il contesto, i risultati del Gruppo
sono stati relativamente buoni, seppur al di sotto di quelli
dell’anno precedente e delle attese. Per quanto poi concerne
476

la performance in borsa del titolo, dall’inizio del 2007 si è
registrato un decremento del 70% del valore in linea con
l’indice delle banche europee e, ove si consideri un indice
sintetico comparabile, che includa cioè banche tedesche,
banche di investimento , banche del Centro-Est Europa e banche
italiane, il titolo UniCredit risulta aver performato
sostanzialmente meglio.
Quanto all’osservazione che il comparto più tradizionale,
cioè l’attività retail - in particolare in Italia - fornisce
il maggior contributo al risultato operativo del gruppo, fa
presente che certamente l’attività retail risulta
fondamentale per l’intero Gruppo, rispetto al quale è da
considerarsi un’area di eccellenza, soprattutto nel mercato
italiano. Ritiene tuttavia che lo scenario esterno, che
evidenzia bassi tassi di interesse e una spiccata avversione
al rischio dei clienti, determinerà un consistente impatto
sulla redditività prospettica futura del business retail e,
proprio in tale scenario, ritiene che sia fondamentale la
realizzazione di economie di scala nel cui ambito si innesta
l’operazione con Capitalia, che consente di realizzare una
significativa
riduzione dei costi. Ritiene che, anche in
ottica futura, sarà fondamentale proprio l’attenzione al
contenimento dei costi ed al consolidamento del rapporto con
la clientela.
Quanto alla richiesta di conoscere la ripartizione dell’utile
477

per area geografica, il Signor Profumo ritiene che
l’indicatore più importante sia il "margine di
intermediazione" attesa la rilevante diversità della
fiscalità nei diversi Paesi, che in Italia, ad esempio, è più
alta che in Germania o in Austria. Analizzando quindi il
margine di intermediazione si rileva che il 49 per cento
dello stesso è generato in Italia, il 12 per cento in
Germania, l’8 per cento in Austria, il 29 per cento in
Polonia e Paesi del Centro-Est Europa ed il restante 2 per
cento in Asia e in America.
Per quanto attiene poi le comparazioni della performance dei
fondi di Pioneer citate, rileva che ove si prendano degli
indicatori riferiti a periodi un po’ più lunghi, ad esempio
tre, cinque e dieci anni, si ravvisa che la performance dei
fondi della controllata è molto migliore di quella che viene
rappresentata.
Ciò non toglie tuttavia che – essendo la
performance dei fondi un elemento fondamentale – si stanno
portando avanti su Pioneer gli interventi prima illustrati ed
orientati ad un miglioramento della performance anche in tale
business.
Nel commentare poi quanto riportato a pagina 468 e seguenti
della Relazione al Bilancio relativamente alla vicenda
Parmalat, conferma nuovamente che l’istituto non era a
conoscenza dello stato di insolvenza di tale società.
L’Amministratore Delegato fornisce quindi alcuni dati
478

elativi al rapporto impieghi-raccolta di UniCredit Banca nel
Triveneto ed in Trentino: a fine 2007 il dato
impieghi-raccolta era al 113 per cento, nel 2008 lo stesso
dato risulta salito al 118% (+4,5% circa nella raccolta e +8%
circa negli impieghi), migliorando quindi la capacità di
penetrazione sul territorio preso in esame.
Al socio Carollo conferma poi l’impegno a fare quanto
possibile nel sostenere la controllata Uni-IT, mentre rinvia
il socio Dobrilla - che aveva anch’egli fatto riferimento
all’andamento della performance del titolo – a quanto già
riferito precedentemente.
Sempre in risposta a quest’ultimo azionista, il quale aveva
giudicato inappropriate alcune scelte organizzative quali
quelle relative alla tesoreria ed al nuovo "Segmento Piccole
Imprese denominato Business Easy, fa presente che nel 2008 la
procedura di "tesoreria enti" utilizzata da UniCredit Banca è
stata estesa anche alle banche "ex Capitalia", le quali, nel
contempo, hanno anche adottato il modello di servizi di
UniCredit Banca che prevede l’accentramento delle attività di
back office presso la società del Gruppo specializzata in
tale segmento di attività. Proprio per far fronte alle
inevitabili problematiche iniziali connesse a tali
cambiamenti si è cercato di intervenire in modo puntuale
attivando tutti gli specifici controlli che consentono di
valutare se vi siano particolari criticità che, sin’ora, non
479

sono tuttavia emerse. Ciò non toglie che – come avviene in
ogni migrazione – problemi potrebbero comunque emergere ed
assicura che in tal caso le competenti funzioni aziendali
saranno prontamente attivate per porvi rimedio.
Quanto poi al progetto denominato "Business easy" ricorda che
esso è un nuovo modello di servizio per le piccole imprese
che ha comportato l’allestimento di 102 nuove strutture, 80
delle quali già completate e 22 in fase di ultimazione. Allo
stato risulta che vi siano solo quattro posizioni che
richiedono ancora alcuni interventi.
Si riserva
quindi di verificare cosa sia effettivamente
accaduto in relazione a quanto segnalato rispetto
all’esecuzione delle politiche commerciali e rimanda alla
risposta già fornita al socio Borlenghi per quanto attiene le
tematiche connesse al Fondo Cassa di Risparmio di Roma.
Rilevato, quindi, che l’intervento del socio Cardillo non
presenta alcuna richiesta, passa a rispondere al socio
Cassarà il quale chiede quale sia il compenso corrisposto nel
2008 ad ogni dirigente con responsabilità strategica ed
afferma che, in caso di risposta non esaustiva,
l’associazione che rappresenta si riserva di rivolgersi alle
autorità per richiedere un aggiornamento della normativa in
proposito. Al riguardo l’Amministratore Delegato ricorda che,
come noto, i dati relativi alla remunerazione degli
amministratori e dei dirigenti con responsabilità strategica
480

sono forniti nel bilancio 2008 di UniCredit SpA nella nota
integrativa, parte H pagina 241, in stretta conformità con
l’articolo 78 del Regolamento Emittenti di Consob numero
11971. Tale regolamento prevede infatti che i compensi
corrisposti, a qualsiasi titolo ed in qualsiasi forma, ai
dirigenti con responsabilità strategica siano indicati a
livello aggregato. Ove venisse fatto qualcosa di diverso, la
società potrebbe incorrere in responsabilità specifiche nei
confronti dei singoli dirigenti, i quali vedrebbero resa
pubblica un’informazione loro riguardante, peraltro non
conformemente
applicabili.
a quanto richiesto e previsto dalle norme
Non risulta quindi possibile fornire i dati
richiesti su base individuale. Segnala tuttavia che a pagina
37 della Relazione sulla Corporate Governance, messa a
disposizione dell’odierna assemblea assieme agli altri
documenti, è riportata sia l’indicazione nominativa dei
dirigenti e dei manager con responsabilità strategica sia del
periodo del loro incarico. Sulla base delle informazioni
contenute in tale relazione e di quelle pubblicate nella nota
integrativa
al bilancio è dunque possibile calcolare il
compenso medio individuale ponderato dei dirigenti con
responsabilità strategica, che per il 2008 è ammontato a
circa 900.000 euro, in diminuzione di circa il 68% rispetto
all’anno precedente a seguito della stretta correlazione
prevista dai criteri di politica retributiva utilizzati fra i
481

isultati dell’azienda e le retribuzioni variabili.
Per quanto attiene alla richiesta di conoscere quali sono gli
impieghi, tradizionali e non (ad esempio, derivati), verso
l’Est Europa al 31 dicembre 2008 e, considerato che si è già
alla fine di aprile, quali sono le previsioni sugli
accantonamenti, l’Amministratore Delegato riferisce che gli
impieghi lordi verso la clientela della regione Centro Est
Europa, inclusa la Polonia, al 31 dicembre 2008 ammontavano a
circa 84 miliardi, il totale dei crediti deteriorati al lordo
delle svalutazioni era pari a circa 5 miliardi e, al netto
delle svalutazioni, pari a circa 2 miliardi, corrispondente
al 2,5 per cento degli impieghi erogati nella regione.
Quanto alla richiesta di conoscere, con riguardo al perimetro
Italia, l’ammontare della quota di mercato relativa alla
raccolta, agli impieghi ed ai titoli in deposito al 31
dicembre 2008, confrontando il dato con UniCredit "ante S3"
ed "ante Capitalia", il Signor Profumo informa che le quote
di mercato in Italia del nuovo gruppo "proformate
sull’aggregato UniCredit più Capitalia" rispettivamente a
fine 2006 ed a fine 2008 erano del 16,2% e del 16% sugli
impieghi; per i depositi occorre tenere conto che sono state
cedute 183 filiali e si è quindi passati – per effetto di
detta cessione - dal 16 al 15 per cento.
Quanto alla richiesta se sia vero che, oltre a ridurre la
catena organizzativa verticale, si sta pensando di accorciare
482

la filiera orizzontale passando da una organizzazione
focalizzata su banche divisionali ad una di banca universale,
si informa che, come noto, l’attuale modello del Gruppo è
organizzato su base divisionale e tale rimarrà; ciò è anche
confermato dal fatto che il medesimo modello è in fase di
estensione anche nei Paesi dell’Est Europa. Ciò non toglie
che, fermo tale modello, si sia comunque impegnati a
sviluppare continue iniziative, anche organizzative, tese a
migliorare il servizio al cliente ed a salvaguardare il
principio di territorialità.
Passando quindi all’intervento del socio Rufini, il quale
auspica una partecipazione attiva dei dipendenti alla
gestione dell’impresa e propone una riflessione in merito al
ruolo degli azionisti dipendenti all’interno degli organi
sociali, ricorda che proprio all’odierna Assemblea viene
proposta l’approvazione di un piano che offre ai dipendenti
l’opportunità di entrare nel capitale sociale dell’azienda a
condizioni agevolate. Il management ritiene, infatti, che la
partecipazione dei dipendenti al capitale azionario sia un
valore importante, mentre la modalità di partecipazione degli
stessi alla gestione aziendale potrà naturalmente avvenire
all’interno delle modalità previste dalla governance del
Gruppo che già prevedono come gli azionisti possano esprimere
la loro volontà ed il loro voto, ferma la loro possibilità di
agire in associazione. Ritiene che il percorso intrapreso sia
483

positivo e potrà ulteriormente migliorare le modalità con cui
interagire e comunicare con tutti gli stakeholders aziendali.
Proprio
in tale ottica ricorda anche che il Gruppo ha
provveduto alla creazione dell’European Works Council che,
sulla base delle esperienze sin qui maturate, risulta
funzionare bene.
Quanto al rilievo mosso circa l’opportunità di una preventiva
consultazione dell’associazione dei dipendenti azionisti in
merito al piano di partecipazione azionaria dei dipendenti,
informa che detto piano è stato lanciato per la prima volta
lo scorso anno e quest’anno se ne è riproposta l’approvazione
proprio alla luce del fatto che è ritenuto uno strumento
utile per rafforzare il senso di appartenenza dei dipendenti
al Gruppo. Ricorda inoltre che, in data 12 febbraio u.s., a
valle del Consiglio di Amministrazione che lo ha approvato,
le associazioni sindacali italiane e quelle rappresentate
nell’European Works Council sono state informate in merito
sia alla realizzazione del piano 2008 sia sulla proposta da
sottoporre a questa assemblea. Si ritiene che ci si stia
muovendo quindi nel solco di una collaborazione, iniziata
positivamente, ed in linea con quanto auspicato dal socio
Rufini.
Al socio Di Principe, il quale ha anch’egli ricordato il tema
relativo al Fondo Pensioni della Cassa Di Roma rilevando, in
particolare, che a suo giudizio il trattamento pensionistico
484

isulta incoerente rispetto ai versamenti effettuati,
compreso il riscatto delle lauree, l’Amministratore Delegato
risponde che, per quanto riguarda il riscatto laurea, il
mancato effetto di incremento non è legato ad una scorretta
applicazione del regolamento del Fondo Cassa di Risparmio di
Roma, ma ad una serie di interventi del legislatore che hanno
determinato un incremento della prestazione pensionistica
INPS tale da non fare scattare l’integrazione invocata.
Ricorda che la società si è sempre attenuta scrupolosamente
al regolamento, così come tra l’altro confermato dalle
unanimi, favorevoli pronunce giudiziarie intervenute sinora.
Quanto ai criticati risparmi che si sostiene siano stati
ottenuti dall’abolizione della polizza Casdic per i
pensionati, informa che, pur nell’ambito di un processo di
armonizzazione dei trattamenti tra la popolazione dei
dipendenti del Gruppo di diversa provenienza, l’Istituto ha
concentrato gli sforzi economici per offrire migliori e più
ampie coperture sia per i dipendenti che per i pensionati. In
particolare, per questi ultimi, è stato previsto un pacchetto
che, in modo concreto, va a realizzare un’effettiva tutela
sanitaria a condizioni e prezzi decisamente più favorevoli
rispetto alle condizioni di mercato.
Per quanto ancora concerne la critica relativa alla riduzione
degli interessi, rileva che si tratta di una problematica di
ordine generale afferente tutto il settore retail ed occorre
485

che sia valutata, da un lato, in relazione alla forte
diminuzione dei tassi di sconto che si è verificata negli
ultimi mesi e, dall’altra, alla luce della natura di servizio
e non di investimento del conto corrente, riconoscendo nei
pensionati una categoria cui destinare la dovuta massima
attenzione.
Informa poi che si sta ultimando una armonizzazione
complessiva dei trattamenti di conto corrente che possa
soddisfare al meglio le esigenze bancarie di tutti i
dipendenti e pensionati.
Relativamente, poi, alla richiesta di una drastica riduzione
dei compensi
del top management a fronte delle recenti
performance del titolo, il Signor Profumo ritiene che sia ben
noto come non solo lui stesso, ma anche tutti i componenti
del management committee non abbiano ricevuto alcun bonus
collegato alle performance del 2008 in quanto i risultati
conseguiti sono stati inferiori agli obiettivi attesi. Ove
poi si considerino i primi 100 top manager del Gruppo, rileva
che l’applicazione delle regole di incentivazione in vigore
alla valutazione, sia quantitativa che qualitativa, degli
obiettivi hanno portato ad una diminuzione di circa l’80% dei
bonus pagati rispetto all’anno precedente. Infatti, solo il
48% dei manager appartenenti a tale segmento ha percepito un
bonus nel 2008.
Dichiara, infine, di aver preso nota, ma di non condividere
486

il rilievo mosso dal socio circa l’eccessivamente affrettato
cambiamento del brand "Banca di Roma" in "UniCredit Banca di
Roma".
Per quanto attiene all’intervento del socio Stella d’Atri la
quale si era dichiarata non soddisfatta delle informazioni
ricevute circa l’operazione di rafforzamento patrimoniale
effettuato lo scorso anno, l’ Amministratore Delegato precisa
che sui dubbi precedentemente espressi si era già fornita una
puntuale risposta in occasione dell’assemblea degli azionisti
ordinaria e dell’assemblea speciale degli azionisti di
risparmio. In particolare, con riferimento ai rilievi
formulati, ribadisce che: il prezzo dell’ aumento di capitale
è stato stabilito al momento del lancio dell’operazione e
quindi era perfettamente in linea con i valori di borsa a
quel tempo; le informazioni essenziali circa i rapporti
contrattuali con Mediobanca sono state rappresentate nel
prospetto informativo relativo all’aumento di capitale; il
contratto di usufrutto è stato perfezionato dopo l’emissione
delle azioni e, quindi, dopo il completamento dell’offerta in
borsa dei diritti di opzione non esercitati; la stipula del
contratto di usufrutto ha una specifica ragione giuridica in
quanto la banca acquista infatti un diritto reale a fronte
del pagamento di un corrispettivo.
Replicando al socio Chiurazzi il quale chiede perchè, vista
la crisi attuale, sia stato riproposto un piano di stock
487

option e stock grant, l’Amministratore Delegato ricorda di
aver già spiegato che si tratta invece di un piano azionario
volto ad agevolare l’acquisto di azioni da parte di tutti i
dipendenti ed il motivo della sua proposizione risiede nel
desiderio di continuare a costruire un forte senso di
appartenenza tra i colleghi del Gruppo. Alla proposta del
socio per un diverso dimensionamento degli organi societari
ed una diversa ripartizione dei compensi, nonché per una
significativa riduzione dei compensi alla società di
revisione, risponde precisando che la prima materia rientra
nella competenza assembleare che, sul punto, decide quale sia
il dimensionamento ritenuto migliore, ovviamente nell’ambito
dei limiti
statutari e, se esistenti, di legge. Stessa
risposta può dare per quanto riguarda il tema dei compensi di
tali organi mentre, per l’individuazione delle materie
rientranti nelle competenze assembleari, fa presente che esse
sono stabilite dalla normativa vigente. L’Amministratore
Delegato conclude sul punto facendo notare che gli ultimi
interventi legislativi di un certo "peso", quale ad esempio
la riforma del diritto societario, sono andati in senso
opposto a quello suggerito dal socio Chiurazzi, riducendo la
competenza assembleare e aumentando la competenza consiliare.
Alla domanda del socio Cassinelli il quale, con riferimento
al bilancio consolidato e alla nota integrativa parte C
sezione 9.5, ha chiesto che cosa ha generato l’incremento nel
488

2008 delle imposte indirette, l’Amministratore Delegato
conferma che tale aumento è esclusivamente dovuto alla
fusione della Capogruppo con UniCredit Banca, UniCredit Banca
di Roma
e Banco di Sicilia, e quindi non strutturale:
l’aumento è ascrivibile essenzialmente all’imposta di bollo
sui depositi, conti correnti, assegni circolari (215.000.000)
e imposta sostitutiva sui finanziamenti a medio e lungo
termine
e quindi ritiene che il livello di imposizione
indiretta ritornerà ai livelli del 2007.
Constatato che il socio Lagani non ha fondamentalmente
formulato domande, come pure il socio Griner che comunque
ringrazia per il supporto dato, sulle tematiche evidenziate
dal socio Mochetti, l’Amministratore Delegato fa presente che
la totale correttezza del comportamento aziendale è stata
confermata dalle ormai numerose pronunce giudiziali. Ancora
una volta sottolinea che UniCredit ha mantenuto sempre vivo
il dialogo con le organizzazioni sindacali legittimate, nella
ricerca comune di una soluzione equilibrata e condivisa in
quanto, pur nella consapevolezza della correttezza della
posizione aziendale, l’obiettivo è sempre stato quello di
offrire una copertura previdenziale anche a chi, oggi, per le
caratteristiche del fondo di appartenenza, non percepisce
integrazione.
Precisa, peraltro, che l’insistenza su iniziative
conflittuali ormai non in sintonia con questo clima di fluido
489

dialogo tra le parti sociali non favorisce il raggiungimento
rapido dello scopo, principale auspicio anche degli iscritti.
Ricordato che i soci Delli Colli e Potenza ed i signori
Brienza, Tiziana Rosania, Pipponzi e Moccia hanno rinunciato
all’ intervento, in risposta al socio Pedersoli ed alle sue
richieste di informazioni sulle posizioni in
ristrutturazione, l’Amministratore Delegato, riallacciandosi
a quanto detto precedentemente, conferma che la Banca non
può divulgare informazioni di dettaglio relative a clienti
debitori; precisa che il socio ha espresso una serie di
informazioni recepite dai media che non ritiene di essere
legittimato né a confermare né a smentire, limitandosi
unicamente a confermare che viene presidiata la gestione
degli impieghi secondo regole di sana e prudente
amministrazione, ovviamente nell’interesse della miglior
tutela delle posizioni creditizie della Banca.
Replicando al socio Pierantoni, il quale fa riferimento alla
pag. 210 del bilancio, l’Amministratore Delegato fa presente
che le attività finanziarie di negoziazione, come si evince
dalla presentazione prima esposta, ammontano a 204,9
miliardi,
di cui 67,2 quotate e 137,7 non quotate. Le
attività non quotate si distinguono in 24,1 miliardi di
attività per cassa (di cui 12,4 pronti contro termine e 4,7
titoli di debito) e strumenti derivati per 113,5 miliardi. I
rischi insiti in tale portafoglio possono sintetizzarsi in
490

ischi di credito e di mercato. Il modello di business
connesso alla negoziazione di strumenti derivati prevede la
centralizzazione dei rischi di mercato presso la Divisione
MIB mentre i rischi di credito sono gestiti, di norma, dalle
singole società nell’ambito della propria autonomia
operativa. Nello specifico, tali rischi sono presidiati dalla
Competence Line che riporta al Chief Risk Officer (CRO) della
Capogruppo e dalle Divisioni/Società attraverso la
definizione di Linee Guida e Policies di gestione,
misurazione e controllo. Ampie descrizioni sono fornite nella
Nota Integrativa,
parte E, da pag. 347 a pag. 523. In
particolare, per i rischi di portafoglio (di mercato), la
descrizione dettagliata è presente nelle pagine 467 e
seguenti, ove sono anche esposte le attività svolte per la
loro gestione e controllo.
Per quanto riguarda il suggerimento, rivolto al top
management, di ascoltare in modo sistematico i dipendenti, in
particolare quelli addetti alle filiali, l’Amministratore
Delegato intende ringraziare il socio Pierantoni per le
indicazioni fornite e conferma che il Gruppo, sin dal 2003,
attua una specifica iniziativa di indagine in tal senso cui,
solo per citare il dato relativo a quest’anno, ha risposto un
numero elevato di dipendenti, pari al 77% del totale.
L’Amministratore Delegato, nel ringraziare il socio Vallese
per le parole di apprezzamento, mostra rammarico per la
491

lamentela del medesimo sulle strategie di ripresa dalla crisi
che, secondo il socio, sono state focalizzate più su
iniziative di breve termine che non sull’effettiva
valorizzazione delle risorse umane. Evidenzia, infatti, che
gli investimenti in corso, sotto il profilo formativo del
personale, risultano elevati. Per quanto riguarda, ad
esempio, lo sviluppo manageriale, fa presente che esistono 13
corsi formativi di leadership a disposizione, frequentati nel
2008 da 325 partecipanti, che ci si attende salgano a 550 nel
2009. All’iniziativa denominata "UniFuture" partecipano poi
annualmente 40 risorse, mentre ai "Leadership For Results",
attività destinata a giovani manager, hanno partecipato nel
2008 3.000 risorse. Conclude, sul punto, precisando che, come
precedentemente detto, ben 39 ore di formazione pro capite
sono state erogate in media nel 2008.
In merito all’ulteriore appunto del socio Vallese sulle
strategie di sviluppo perseguite negli ultimi anni ed
orientate verso l’Est Europa, l’Amministratore Delegato
ritiene che l’operazione Capitalia abbia dimostrato come vi
sia invece anche una forte attenzione per l’Europa
occidentale: nel 2008 il Gruppo si è focalizzato interamente
sul consolidamento delle attività acquisite - come dimostrato
dalla velocità di integrazione del Gruppo Capitalia - e nel
2009 sono previste ulteriori azioni di consolidamento
strutturale.
492

Al socio Columbro, il quale esprime perplessità circa la
scarsità di dati e notizie forniti per rassicurare il
pubblico nel periodo di crisi, ricorda il lavoro svolto al
proposito fin dal settembre 2008, innanzitutto attraverso la
creazione di una sezione dedicata sull’Intranet aziendale,
tramite la quale sono stati tenuti informati tutti i
dipendenti. Inoltre sono state rilasciate una serie di
interviste da parte dei vertici aziendali e sul sito del
Gruppo esiste una ulteriore sezione dedicata per fornire il
punto di vista aziendale rispetto alla crisi, la cronologia
degli avvenimenti, le azioni concrete che il Gruppo ha
realizzato e sta realizzando per sostenere l’economia.
In merito alla domanda del socio sul perché, in occasione
della mancata sottoscrizione dei cashes da parte della
Fondazione Cariverona, non siano state fornite spiegazioni
ufficiali in merito, l’Amministratore Delegato ribadisce che
i predetti
strumenti finanziari sono stati collocati da
Mediobanca che rappresenta, quindi, la controparte dei
singoli sottoscrittori. La decisione di investimento in tali
strumenti da parte della Fondazione Cariverona è rimessa agli
organi della stessa ed ha riguardato rapporti diretti di tale
azionista con Mediobanca. Per quanto riguarda la domanda in
ordine alle perdite di due Fondi pensione, rammenta che
l’organismo che opera il controllo e la vigilanza su tutte le
forme di previdenza complementare è la Covip. Inoltre, sia il
493

Fondo di Gruppo che quello della Banca di Roma sono enti
esterni con autonomia giuridica, dotati di propri organi
sociali con ben definite competenze stabilite dagli statuti e
dalle norme di legge.
Ritiene, infine, di aver già risposto alle ulteriori domande
del socio sul trend di remunerazione nonché sull’assetto
organizzativo.
Al socio Mariotti il quale chiede di conoscere quando si
potranno recuperare le quotazioni del 2007 e quali saranno le
prossime mosse del Gruppo anche in termini di sviluppo
strategico internazionale, l’Amministratore Delegato fa
presente che, ovviamente, non è possibile fare previsioni
temporali sull’andamento dei corsi di borsa, soprattutto data
la situazione attuale dei mercati. Ricorda, peraltro, che a
partire dall’inizio della crisi del 2007, il titolo UniCredit
si è mosso in modo sostanzialmente allineato al mercato e, a
partire dalla data di presentazione dei risultati, si è
verificata una performance più che doppia rispetto a quella
del mercato. Per quanto riguarda la strategia internazionale
del Gruppo, ribadisce che il focus del medesimo è mirato alla
continua ottimizzazione della propria presenza nei Paesi nei
quali è posizionato, ai fini di massimizzare la presa sul
mercato e il valore per gli azionisti.
Con riferimento alla domanda circa un eventuale numero
eccessivo di Legal Entities, l’Amministratore Delegato
494

concorda sul fatto che il numero delle stesse è certamente
elevato ma rassicura sul fatto che si continua ad operare per
una sua ottimizzazione.
Riguardo alle contestazioni del socio circa la qualità del
servizio allo sportello e la scarsa innovazione di prodotto,
soprattutto nel settore dei prestiti retail, l’Amministratore
Delegato ammette che il tema "code" nelle Filiali è
estremamente caldo, ma proprio per questo conferma che ad
esso si sta dedicando grande attenzione: infatti, come
esposto in una delle precedenti illustrazioni, vi è ora una
notevole quantità di ATM evoluti e di nuovi chioschi
multimediali, proprio per consentire un migliore e più fluido
servizio allo sportello. Per quanto riguarda le innovazioni
di prodotto, fa presente che nell’ambito della
riorganizzazione del Gruppo si è creata una struttura che
cura l’innovazione di prodotto nei vari Paesi nei quali il
segmento retail è divisionalizzato. Ritiene che ciò possa
consentire al Gruppo di avere ancora maggiore capacità
innovativa e di esportazione di eventuali prodotti da un
Paese verso gli altri.
Per quanto riguarda il Fondo rischi e oneri, ricorda che
l’accantonamento corrisponde alla migliore valutazione
effettuata dalle funzioni competenti, in particolare quella
legale, per i rischi di contenzioso; inoltre, il termine
"obbligazione attuale" è quello utilizzato dai principi
495

contabili per definire i rischi che devono essere valutati e
rappresentati. Con riferimento alle imposte anticipate
iscritte nell’esercizio a fronte dell’affrancamento fiscale
dell’avviamento, precisa che esse sono pari a 2,417 miliardi
di euro i quali, a fronte della contabilizzazione
dell’imposta sostitutiva per 1,403 miliardi di euro, hanno
influenzato l’utile di esercizio per 1 miliardo e 14 milioni
di euro. L’Amministratore Delegato ricorda che ciò comporta
un incasso anticipato da parte dello Stato di tali imposte,
dal momento che gli importi sono stati si iscritti a credito,
ma anche già pagati.
Riallacciandosi ad altra domanda relativa al fatto se sia o
meno corretto confrontare la redditività del Gruppo
considerando questo elemento, l’Amministratore Delegato fa
presente che il livello di fiscalità nei Paesi europei è
strutturalmente più basso di quanto non sia in Italia per le
banche. Basti ad esempio considerare le banche spagnole, che
hanno una fiscalità molto più bassa di quella italiana, anche
considerando questa componente di beneficio fiscale.
Passando a replicare al socio Di Lucchio il quale
prioritariamente chiede se l’operazione di rafforzamento
patrimoniale già perfezionata e quella eventuale di ricorso
ai bond governativi abbia ancora l’obiettivo principale di
migliorare i ratios patrimoniali o la liquidità,
l’Amministratore Delegato fa presente che l’operazione avente
496

ad oggetto il rafforzamento patrimoniale attraverso
l’emissione dei bonds governativi è preordinata al
rafforzamento della struttura di patrimonio del Gruppo.
L’effetto di cassa sarà positivo ma, come precedentemente
detto, il Gruppo ha già liquidità per 106 miliardi di euro e,
come si può ben capire, ulteriori 3 miliardi di euro non
sarebbero particolarmente significativi.
Per quanto riguarda l’altra domanda del socio Di Lucchio
sull’eventuale presenza di impegni che richiedono operazioni
straordinarie così impellenti da accettare operazioni anche
in perdita e sul prezzo di realizzazione di vendite di
cespiti immobiliari, l’Amministratore Delegato premette che
il mercato "post Lehman" ha conosciuto una significativa
diminuzione della liquidità del sistema è una necessità di
rafforzamento patrimoniale. Alla diminuzione di liquidità di
sistema il Gruppo ha fatto fronte attraverso tutta una serie
di operazioni che hanno portato UniCredit ad avere la
situazione di liquidità sopra evidenziata: rassicura sul
fatto che le attività poste in essere e finalizzate alla
raccolta di liquidità (così come quelle volte al
rafforzamento patrimoniale) non sono state realizzate in
perdita.
Per quanto
concerne le cessioni di cespiti immobiliari,
ricorda che un portafoglio di immobili per un valore di circa
800 milioni di euro è stato oggetto di apporto ad un Fondo
497

immobiliare e la vendita ha consentito di realizzare una
significativa plusvalenza netta: non sono state inoltre
realizzate vendite di crediti in bonis.
Circa la cessione di immobili, l’Amministratore Delegato fa
presente che la percentuale del patrimonio del Gruppo
investita in attivi immobiliari è significativamente più alta
della media delle banche europee: dall’inizio dell’anno
scorso il Consiglio di Amministrazione, ha pertanto valutato
l’opportunità di ridurre il peso delle attività immobiliari
sulla struttura patrimoniale del Gruppo e ha avviato
l’operazione di cessione ricordata, conclusa alla fine
dell’anno. Le operazioni di cartolarizzazione effettuate su
crediti, realizzate nella parte finale dell’anno, sono
finalizzate alla creazione di cosiddetta "counterbalancing
capacity".
Per quanto riguarda poi il tema di eventuali rischi inattesi,
l’Amministratore Delegato fa presente che, come detto
precedentemente, tali rischi possono derivare da un
deterioramento improvviso e, in quanto tale, non prevedibile
di situazioni
di specifici Paesi nel Centro-Est Europa.
Ribadisce che a suo avviso questa non sia una situazione di
probabile realizzazione però, correttamente ed in modo
condiviso con il Consiglio di Amministrazione, si è ritenuto
di dotarsi di un "cuscinetto" che consenta di assorbire tale
tipologia di rischi.
498

All’altra domanda avanzata dal socio Di Lucchio circa
l’incremento delle cartolarizzazioni per 67 miliardi di euro,
l’Amministratore Delegato risponde che le cartolarizzazioni
sono uno strumento fondamentale di gestione della liquidità,
e quindi le operazioni in questione vengono realizzate per
ottenere i titoli stanziabili come collaterale presso le
Autorità nel momento in cui, per necessità di liquidità, ci
si trovasse a doverne fare uso.
Circa gli accantonamenti a fronte di cause passive, ricorda
come questi siano stati effettuati in misura ritenuta
congrua, dopo una specifica valutazione della Direzione
Legale del Gruppo in relazione ai rischi potenziali
determinabili tempo per tempo per ciascuna controversia, nel
rispetto dei corretti principi contabili.
Ribadisce, poi, che i rafforzamenti patrimoniali sono rivolti
per lo più ad assorbire eventuali deterioramenti che ci
dovessero essere nella economia reale.
In merito agli accantonamenti effettuati su Parmalat, fa
esplicito rinvio alla risposta data al socio Santoro.
Alla domanda del signor Papa il quale, dopo aver espresso la
propria soddisfazione circa l’utile raggiunto nel 2008, si
chiede se il bilancio sia o meno stato "avvelenato" da
titoli "tossici", l’Amministratore Delegato replica che il
bilancio assorbe tutto quello che doveva essere assorbito,
senza gli "avvelenamenti" cui ha fatto cenno il socio: sulle
499

voci circa l’entità e la diffusione dei titoli tossici e
circa l’entità delle perdite, l’Amministratore Delegato
conferma che il bilancio è stato redatto secondo criteri
prudenziali, valutato dal Consiglio di Amministrazione, dalla
società di Audit, dal Collegio Sindacale, dalle strutture
interne, dal Responsabile dei rischi - che valuta tutte le
componenti connesse ai rischi in modo indipendente dalle
strutture di business - ed è quindi rappresentativo appieno
della realtà del Gruppo.
All’ultima constatazione del socio Papa il quale si dichiara
impressionato dall’entità degli strumenti derivati e chiede
se sia previsto un cambio di strategia che porti "dalla
finanza all’economia", ritiene di aver già precedentemente
risposto esponendo quali siano i valori relativi all’attività
del Gruppo, che rimane fondamentalmente un’attività di banca
commerciale.
Replicando alle domande del socio Rosania sulle modalità di
partecipazione alle assemblee, l’Amministratore Delegato fa
preliminarmente presente che i tempi di consultazione dei
bilanci sono quelli previsti dalla normativa mentre per ciò
che concerne l’utilizzo della teleconferenza in sede
assembleare ribadisce che UniCredit intende come sempre
allinearsi alle best practices internazionali, pur valutando
le peculiarità normative italiane e le eventuali complessità
organizzative; sarà quindi valutata ogni possibile opzione in
500

tal senso.
Per quello che riguarda infine il ritiro del biglietto di
ammissione anche il giorno della prima convocazione
assembleare, ricorda che la normativa vigente prevede che il
ritiro avvenga due giorni lavorativi prima di quello fissato
per ogni convocazione: pertanto il ritiro del biglietto di
ammissione il giorno 27 aprile può essere avvenuto in vista
dell’odierna convocazione.
Con riferimento all’intervento del socio Le Pera il quale si
è lamentato della scarsità di informazioni fornite ai piccoli
azionisti sul ruolo di Mediobanca nell’operazione di aumento
di capitale e sottoscrizione dei cashes, l’Amministratore
Delegato ritiene che il ruolo svolto da Mediobanca
nell’ambito dell’operazione in questione sia stato ampiamente
descritto nel corso dell’assemblea che ha deliberato detto
aumento, oltre che nel relativo prospetto informativo.
Con riguardo alla domanda del socio sull’ efficienza dei
modelli di rating oggi utilizzati dalla Banca,
l’Amministratore Delegato fa presente che essi sono stati
rivisti, considerato l’impatto della crisi internazionale. I
sistemi di rating interno utilizzati in Italia, Germania e
Austria sono stati analizzati dalle strutture interne e dalle
Autorità di vigilanza locali, che ne hanno autorizzato
l’utilizzo per il calcolo dei requisiti patrimoniali di
Basilea 2. I modelli sono calibrati in modo da produrre stime
501

di parametri di rischio non eccessivamente dipendenti dalla
fase del ciclo economico ("Through-the-cycle"), ma vengono
comunque rivisti con cadenza almeno annuale per tenere conto
delle nuove evidenze in termini di tassi di default.
Circa la richiesta di maggiori informazioni sulle
caratteristiche dei Tremonti bond, l’Amministratore Delegato
risponde che, come è noto, i Tremonti bond sono obbligazioni
convertibili in azioni su richiesta esclusiva dell’emittente.
La natura degli strumenti è subordinata, in quanto sono
considerati strumenti di capitale, sostanzialmente
assimilabili ad azioni. Precisa che UniCredit emetterà tali
strumenti per affrontare con maggiore serenità una situazione
di mercato che richiede di poter fornire un sostegno
all’economia reale, ed anche per essere alla pari con gli
altri concorrenti internazionali, nel contesto di una
congiuntura che permane seria.
Per quanto concerne gli impegni relativi all’emissione dello
strumento italiano, questi prevederanno che UniCredit,
attraverso le sue controllate del perimetro italiano, assuma
impegni connessi, in generale, al sostegno dell’economia: i
dettagli di questi impegni sono inclusi nel decreto
ministeriale e nell’accordo ABI-Ministero dell’Economia e
delle Finanze.
In merito all’altra domanda del socio che chiede maggiori
informazioni sulla voce cassa e disponibilità liquide del
502

ilancio individuale e consolidato, l’Amministratore Delegato
risponde che, in base alle disposizioni della Banca d’Italia,
formano oggetto di rilevazione nella predetta voce le valute
aventi corso legale, comprese le banconote e le monete
divisionali estere e i depositi liberi presso la Banca
Centrale del Paese o dei Paesi in cui la banca o la società
finanziaria risiede con proprie filiali.
Inoltre la differenza sul bilancio individuale è dovuta a
un’operazione overnight di tesoreria stipulata con le
Autorità.
In merito alla richiesta di ricevere maggiori informazioni
circa le modalità di svalutazione degli attivi e circa gli
stress test, ritiene di poter rimandare alle risposte date in
precedenza. Sottolinea in aggiunta che gli scenari vengono
aggiornati con cadenza almeno trimestrale, tenendo conto
dell’evoluzione del contesto di riferimento.
Conclude, infine, ricordando al socio Le Pera, che eventuali
differenti modalità di partecipazione all’assemblea rispetto
a quelle attuali, come già evidenziato precedentemente al
socio Rosania, saranno valutate nell’ottica di migliorare la
partecipazione degli azionisti nel rispetto delle previsioni
normative e delle possibilità operative.
A questo punto prende la parola il Presidente il quale
intende ringraziare l’Amministratore Delegato per le
esaurienti risposte fornite alle domande degli azionisti.
503

Essendovi una ulteriore richiesta da parte del socio
Pacifico, chiama quest’ultimo al microfono per la replica.
Prende la parola il socio Riccardo PACIFICO, il quale
ribadisce
che sullo "stress test" è necessaria maggiore
comunicazione sia interna sia esterna.
Ribadisce l'esistenza di un ritardo nella presentazione della
trimestrale, specie se raffrontato a quello che fanno altre
grandi società e si chiede come mai l'operazione fatta con
Mediobanca sia costata solo venti milioni di Euro.
Prende atto della risposta dell'Amministratore Delegato
riguardo ai Tremonti-Bond e manifesta nuovamente la sua
preferenza per un aumento di capitale condizionato. Tuttavia,
tutto sommato, ritiene sia possibile, per l'assemblea, fare
una apertura di credito a questo Consiglio, sia pure sotto il
profilo della astensione.
Prende la parola il socio Jerzy Cezary BIELEWICZ, il quale
ribadisce alcune sue considerazioni fatte nel precedente
intervento in particolare per quanto riguarda sia la non
affidabilità del bilancio consolidato sia le questioni
relative al "Progetto Chopin".
Prende la parola il socio Michel MARBOT, il quale nega che vi
sia stata, come afferma il Dott. Profumo, una grande crescita
nell'Est Europa in quanto i risultati raggiunti dovrebbero
essere depurati alla luce delle svalutazioni che si sono
verificate nelle valute locali quali lo zloty e il rublo.
504

Prende la parola il signor Elman ROSANIA, il quale svolge il
seguente intervento:
"Signor Presidente, ho preparato una breve replica di cui
chiedo la trascrizione integrale.
"Giampaolo Di Lucchio, Francesco Antonio Papa ed Elman
Rosania per la minoranza di provenienza dell’ex controllata
meridionale Banca Mediterranea della Provincia di Potenza,
Avellino, Foggia e Salerno delle Regioni Basilicata, Campania
e Puglia del sud Italia si dichiarano insoddisfatti per le
risposte loro fornite dai vertici di UniCredit. Essi
ribadiscono la richiesta di trascrizione integrale dei loro
rispettivi interventi scritti al verbale assembleare al primo
punto all’ordine del giorno sul bilancio UniCredit al 31
dicembre 2008.
Prendo atto, comunque, della dichiarazione del dottor
Profumo, della possibilità di richiedere la certificazione
assembleare da parte del singolo socio fino a due giorni
prima della seconda o della terza convocazione assembleare.
Elman Rosania, come ha già espressamente edotto, insiste
anche nell’allegazione al verbale assembleare odierno della
sua nota a data il 5 gennaio 2009 a Milano ai Presidenti
della Borsa Italiana, della Consob, Commissione Nazionale per
le Società e la Borsa e di UniCredit e all’Amministratore
Delegato della stessa UniCredit, nonché depositata a Roma lo
stesso 5 gennaio 2009 al Governatore della Banca d’Italia per
505

conoscenza; nota composta di una pagina consegnata alla
Presidenza dell’Assemblea e da considerarsi parte integrante
dell’intervento scritto odierno sempre dell’interessato.
Signor Presidente, per i Soci, persone fisiche, Maria
Mitrione, Loredana Di Lucchio, Potito Casella, Giulia
Notargiacomo, Clemente Delli Colli, Gianfranco Atella,
Antonio Mimmo, Pasquale Galano, Lidia Luciano, Antonietta
Olita, Donato De Bonis, Tommaso Bufano, Domenico Cordasco,
Oriana Nolè, Tommaso Marcantonio, Giuseppe Olita, Vito
Antonio Acquavia, Giovanni Varlotta appartenenti alla
minoranza proveniente dall’ex controllata meridionale Banca
Mediterranea e rappresentati nell’odierna Assemblea, si
dichiara di non partecipare alla votazione e si chiede
l’inserimento all’apposita lista dei non votanti insieme agli
altri soci, persone fisiche, della minoranza meridionale qui
presenti: Giampaolo Di Lucchio, Valeria Delli Colli e Donato
Potenza, nonché insieme ai professionisti e collaboratori
collegati alla detta minoranza meridionale Francesco Antonio
Papa per il socio, persona fisica, Angelo Sari, Francesco
Rizzo per il socio, persona fisica, Salvatore Catapano, Ivana
Pipponzi
per la socia, persona fisica, Cinzia Varlotta,
Tiziana Rosania per il socio, persona fisica, Domenico
Giglio, Vittorio Brienza per il socio, persona fisica, Donato
Telesca, Fabio Moccia per la socia, persona fisica, Maria
Rosaria Deodato. Invece per il socio, persona fisica, Andrea
506

Cappiello, in virtù delle disposizioni ricevute, si esprime
voto contrario e si chiede l’inserimento nella relativa lista
della votazione. Grazie, Presidente."
Prende la parola il Presidente per sottolineare che gli
interventi dei soci non necessitano di specifiche risposte in
quanto sono state fatte delle semplici considerazioni senza
ulteriori questioni o problemi. Tiene, tuttavia, a
sottolineare come tutto quanto risulta dal bilancio
corrisponde a fatti sottoposti a scrupolose revisioni e non
si fonda su assunti o postulati.
Il Presidente dichiara chiusa la discussione.
Procede quindi alla votazione sul primo punto all’ordine del
giorno.
Prega i soci, che si fossero momentaneamente allontanati, di
ritornare al proprio posto e di non lasciarlo per tutta la
durata delle votazioni.
Chiede ai partecipanti di fare presenti eventuali esclusioni
dal diritto di voto, o sue limitazioni, ai sensi:
- degli articoli 120, 121 e 122 del D.Lgs. 24 febbraio 1998,
n. 58 del "TUF";
- degli artt. 19, 20 e 24 del Decreto Legislativo del 1°
settembre 1993 n. 385;
- dell'art. 2359 bis del C.C.;
- dell'art. 5 dello Statuto Sociale.
Constatato che nessuno dei presenti denuncia l'esistenza di
507

situazioni ostative al diritto di voto, il Presidente mette
in votazione la proposta di
"Approvazione del Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2008"
Invita tutti i votanti a manifestare la propria espressione
di voto tramite il "terminale".
Dopo un breve lasso di tempo il Presidente, verificato che
tutti i presenti hanno manifestato il loro voto, dichiara
chiusa la votazione.
Il Presidente comunica il risultato della votazione che è il
seguente:
- voti favorevoli numero 5.279.215.335, pari al 97,396842%
del capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed al
36,868362% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie.
Il Presidente annuncia pertanto che la proposta è stata
approvata e chiede a me Notaio di fornire all'assemblea il
dettaglio della votazione.
Io Notaio comunico che:
- hanno presenziato alla votazione n. 79 aventi diritto al
voto, rappresentanti numero 5.420.314.691 azioni ordinarie,
pari al 37,853755% del capitale sociale riferito alle sole
azioni ordinarie, di cui n. 883.462.212 rappresentate in
proprio e n. 4.536.852.479 per delega. Sono state ammesse al
voto numero 5.420.314.691 azioni ordinarie, pari al 100%
delle azioni rappresentate in aula;
508

- voti favorevoli numero 5.279.215.335, pari al 97,396842%
del capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed al
36,868362% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- voti contrari numero 50.472, pari allo 0,000931% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
0,000352% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- voti astenuti numero 120.271.900, pari al 2,218910% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
0,839941% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- non votanti numero 20.776.984, pari allo 0,383317% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
0,145100% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- per un totale relativo a numero 5.420.314.691 azioni.
Io Notaio do lettura dei nominativi
dei Soci contrari,
astenuti e non votanti ed invito i presenti a voler segnalare
eventuali omissioni o discordanze rispetto agli elenchi
letti. Nessuno chiede la parola.
Sono disponibili e saranno allegati al verbale dell’assemblea
i dati riferiti ai voti espressi.
Prima di passare alla votazione sul secondo punto all'ordine
del giorno io Notaio ricordo all'assemblea che è stata
509

formulata dal socio Cardillo una proposta di destinazione
dell'utile alternativa rispetto a quella del Consiglio di
Amministrazione. Ricordo altresì che poichè la proposta del
Consiglio individua le destinazioni dell'intero utile
ripartibile,
la proposta del socio può essere posta in
votazione solo nel caso in cui fosse respinta la ripartizione
degli utili proposta dal Consiglio di Amministrazione.
Il Presidente passa quindi alla votazione relativa al secondo
punto all'ordine del giorno.
Constatato che nessuno dei presenti denuncia l'esistenza di
situazioni ostative al diritto di voto, il Presidente mette
in votazione la proposta di
"Destinazione dell’utile di esercizio"
Invita tutti i votanti a manifestare la propria espressione
di voto tramite il "terminale".
Dopo un breve lasso di tempo il Presidente, verificato che
tutti i presenti hanno manifestato il loro voto, dichiara
chiusa la votazione.
Il Presidente comunica il risultato della votazione che è il
seguente:
- voti favorevoli numero 5.373.254.337, pari al 99,131873%
del capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed al
37,525101% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie.
Il Presidente annuncia pertanto che la proposta è stata
510

approvata e chiede a me Notaio di fornire all'assemblea il
dettaglio della votazione.
Io Notaio comunico che:
- hanno presenziato alla votazione n. 76 aventi diritto al
voto, rappresentanti numero 5.420.309.520 azioni ordinarie,
pari al 37,853719% del capitale sociale riferito alle sole
azioni ordinarie, di cui n. 883.457.051 rappresentate in
proprio e n. 4.536.852.469 per delega. Sono state ammesse al
voto numero 5.420.309.520 azioni ordinarie, pari al 100%
delle azioni rappresentate in aula;
- voti favorevoli numero 5.373.254.337, pari al 99,131873%
del capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed al
37,525101% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- voti contrari numero 286.573, pari allo 0,005287% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
0,002001% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- voti astenuti numero 25.977.637, pari allo 0,479265% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
0,181420% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- non votanti numero 20.790.973, pari allo 0,383575% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
0,145198% del capitale sociale riferito alle sole azioni
511

ordinarie;
- per un totale relativo a numero 5.420.309.520 azioni.
Io Notaio do lettura dei nominativi
dei Soci contrari,
astenuti e non votanti ed invito i presenti a voler segnalare
eventuali omissioni o discordanze rispetto agli elenchi
letti. Nessuno chiede la parola.
Sono disponibili e saranno allegati al verbale dell’assemblea
i dati riferiti ai voti espressi.
Il Presidente passa alla trattazione e alla deliberazione
relativa al
3° punto all’ordine del giorno
"Nomina degli Amministratori, previa determinazione del loro
numero, per gli esercizi 2009-2011, con scadenza alla data
dell’assemblea convocata per l’approvazione del bilancio
dell’esercizio 2011"
Con riferimento alla nomina degli Amministratori, il
Presidente ricorda che il mandato all’Organo Amministrativo
della Società è venuto a cessare con l’approvazione del
bilancio relativo all’esercizio 2008, per cui gli Azionisti
sono chiamati ad approvare la nomina del nuovo Consiglio di
Amministrazione.
In proposito ricorda che l’articolo 20 dello Statuto Sociale
stabilisce che il Consiglio di Amministrazione della Società
sia composto da un numero di membri compreso tra 9 (nove) a
24 (ventiquattro) e duri in carica tre esercizi, salvo più
512

eve durata stabilita all’atto della nomina.
Ricorda inoltre che, a norma del medesimo articolo 20 dello
Statuto Sociale ed in conformità alle vigenti disposizioni
normative e regolamentari, la nomina del Consiglio di
Amministrazione deve avvenire sulla base di liste presentate
dagli azionisti che, da soli o insieme ad altri azionisti,
rappresentino almeno lo 0,5% del capitale sociale
rappresentato
da azioni ordinarie aventi diritto di voto
nell'Assemblea ordinaria.
Il Presidente invita, pertanto,
- a determinare il numero dei componenti del Consiglio di
Amministrazione;
- a nominare gli amministratori, fissandone la durata della
carica.
In relazione alla proposta di determinazione del numero dei
consiglieri, ricorda che raccogliendo l’indicazione
proveniente dalla maggioranza degli azionisti rilevanti, il
Consiglio di Amministrazione si è dichiarato favorevole a
mantenere invariato l’attuale numero dei Consiglieri.
Dichiara che sarà, pertanto, posta in votazione la proposta
di fissare in 23 (ventitré) il numero dei Consiglieri nonchè,
se tale proposta non è approvata, le ulteriori eventuali
proposte che saranno presentate in merito, che invita a
presentare.
Per quanto concerne la nomina dei Consiglieri, comunica che
513

sono state presentate, depositate e pubblicate nei termini e
nei modi previsti dalle vigenti disposizioni e dallo statuto
le seguenti liste di candidati.
Il Presidente dà lettura delle liste:
LISTA N. 1 PRESENTATA DAI SOCI
- Fondazione Cassa di Risparmio di Verona, Vicenza, Belluno e
Ancona;
- Fondazione Cassa di Risparmio di Torino;
- Carimonte Holding S.p.A.;
N. NOME
1. Giovanni BELLUZZI
2. Farhat Omar BENGDARA
3. Manfred BISCHOFF
4. Vincenzo CALANDRA BUONAURA
5. Luigi CASTELLETTI
6. Enrico Tommaso CUCCHIANI
7. Donato FONTANESI
8. Francesco GIACOMIN
9. Piero GNUDI
10. Friedrich KADRNOSKA
11. Marianna LI CALZI
12. Salvatore LIGRESTI
13. Luigi MARAMOTTI
14. Antonio Maria MAROCCO
15. Fabrizio PALENZONA
514

16. Carlo PESENTI
17. Alessandro PROFUMO
18. Dieter RAMPL
19. Hans Jürgen SCHINZLER
20. Anthony WYAND
21. Franz ZWICKL
22. Max Dietrich KLEY
23. Nikolaus von BOMHARD
LISTA N. 2 PRESENTATA DAI SOCI
- Aletti Gestielle S.G.R.;
- BNP PARIBAS Asset Management S.G.R. S.p.A.;
- Eurizon Capital S.G.R. S.p.A.;
- Eurizon Capital SA – Eurizon Easy Fund Equity Banks;
- Eurizon Easy Fund Equity Europe;
- Eurizon Easy Fund Equity Euro;
- Eurizon Easy Fund Equity Italy;
- Fidelity Funds Sicav;
- Fideuram Investimenti S.G.R. S.p.A.;
- Fideuram Gestions SA;
- Interfund Sicav;
- Monte Paschi Asset Management S.G.R.;
- Stichting Pensioenfonds ABP;
- UBI Pramerica S.G.R. S.p.A.;
N. NOME
1. Theodor Waigel;
515

2. Lucrezia Reichlin.
Fà presente:
- che i Soci che hanno presentato la Lista n. 1 hanno
comunicato, nell’annuncio pubblicato il 9 aprile 2009 ai
sensi dello Statuto, di non essere a conoscenza della
presentazione di liste da parte di azionisti che detengano,
anche congiuntamente, una partecipazione di controllo o di
maggioranza relativa e, pertanto, di non aver depositato
alcuna dichiarazione di cui alle raccomandazioni formulate da
CONSOB con comunicazione n. DEM 9017893 del 26 febbraio 2009;
- che i Soci che hanno presentato la Lista n. 2 hanno
proceduto all’avviso ai sensi di Statuto il 14 aprile 2009 e
presentato unitamente alla lista una dichiarazione attestante
l’assenza di rapporti di collegamento previsti dalla
normativa vigente con soci che detengono in UniCredit, anche
congiuntamente, una partecipazione di controllo o di
maggioranza relativa.
Comunica che i candidati hanno rilasciato tutte le
dichiarazioni
prescritte dalla normativa vigente e dallo
Statuto per ricoprire la carica di Amministratore di
UniCredit e, in particolare, le dichiarazioni attestanti il
possesso o meno dei requisiti di indipendenza previsti dalla
legge e dal Codice di Autodisciplina.
Le caratteristiche personali e professionali di ciascun
candidato sono illustrate nei curricula dagli stessi
516

presentati, che vengono allegati al presente atto.
Ricorda che per ciascuno dei candidati è stata depositata
presso la sede sociale la documentazione prevista dall’art.
20 dello Statuto sociale ed è messa a disposizione dei soci.
Pertanto, non essendovi obiezioni, propone di omettere la
lettura di detta documentazione.
Riprende la parola il Presidente il quale apre la discussione
con l’invito a tutti i presenti, a svolgere gli interventi
con la più efficace sintesi dichiarando il proprio nome.
Prende la parola il socio Michel MARBOT, il quale dichiara di
comprendere che siano i grandi azionisti a nominare i membri
del Consiglio di Amministrazione e tuttavia ritiene che sia
il Presidente sia l'Amministratore Delegato dovrebbero essere
eletti direttamente dall'Assemblea.
Ritiene, poi, che la sostanziale rielezione del vecchio
Consiglio strida con la crisi che la Banca attraversa.
Dichiara che al fondo egli apprezza l'Amministratore Delegato
ma lo invita a meditare se veramente sia lui la persona che
può rifondare la Banca.
Conclude il suo intervento illustrando un suo curriculum, ai
fini di una futura candidatura, con il quale sottolinea la
sua cultura, la sua grande esperienza internazionale e la sua
indipendenza.
Prende la parola il socio Riccardo PACIFICO, il quale
apprezza l'intervento dell'azionista Marbot perchè si è
517

proposto mettendo la propria faccia a disposizione delle
valutazioni dell'assemblea e critica la circostanza che
altrettanto non abbiano fatto coloro che sono stati proposti
come futuri amministratori.
I due nominativi della lista di minoranza sono certamente
persone di altissimo livello ma il socio ritiene che nella
realtà le due liste presentate sono, per così dire,
complementari ed è difficile immaginare che ci sia qualcuno
in grado di dire al dottor Profumo cose diverse.
Conclude il suo intervento manifestando la opinione che ben
difficilmente sulla stampa di domani si parlerà delle
contestazioni che pure in assemblea ci siano state sulle
scelte operate dalla Direzione della Banca.
Prende la parola socio Jerzy Cezary BIELEWICZ, il quale
approva l'intervento del socio Marbot e ribadisce ancora la
sua opinione sul fatto che il "Progetto Chopin" sia stato
firmato da UniCredit.
Prende la parola il socio Francesco SANTORO, il quale chiede
chiarimenti sul significato del termine "indipendente" che
appare accanto ad alcuni nominativi proposti e perchè il
Dott. Profumo non è indipendente.
Prende la parola il signor Agostino CASSARA', il quale svolge
il seguente intervento:
"Grazie Presidente. L’"Associazione dei Piccoli Azionisti di
UniCredit - "Azione UniCredit" si astiene, sia con
518

iferimento alla determinazione del numero componenti il
C.d.A., che con riferimento alla nomina degli amministratori,
tramite votazione di una delle due liste presentate, ed alla
loro durata in carica:
- per le stesse considerazioni espresse per il punto 1
all’ordine del giorno della presente assemblea;
- per le perplessità suscitate in ordine alla vicenda della
mancata sottoscrizione da parte della fondazione CariVerona
dei titoli emessi per garantire l’aumento di capitale che ha
rischiato di far saltare l’operazione e di provocare un
terremoto al vertice del Gruppo, superati dall’intervento
della fondazione CRT e dalla Central Bank of Libia che hanno
sottoscritto le quote di competenza veronese;
- per le ancora maggiori perplessità derivate dalla
conclusione della vicenda in cui CRT e Libia hanno incamerato
minusvalenze più che rispettabili perché i titoli sono stati
sottoscritti a circa euro 3 l’uno, contro una quotazione di
borsa in quel momento intorno a Euro 1,30, mentre CariVerona
è rimasta la prima azionista UniCredit (con il 5,7% del
capitale), in quanto nei giorni precedenti ha aumentato
consistentemente la partecipazione evitando il sorpasso dai
predetti soci intervenuti.
Pur tuttavia, lo strappo non ha comportato alcuna rottura tra
i grandi azionisti, nessuna richiesta di risarcimento danni,
nessuna lista autonoma presentata in Assemblea da CariVerona.
519

"Azione UniCredit" vorrebbe sapere dal Presidente o dal
Vicepresidente Palenzona, come mai si è giunti alla
determinazione di non intentare una causa per risarcimento
danni alla Fondazione CariVerona, ancorché questa non avesse
rispettato i patti sottoscritti. Grazie."
Prende la parola il socio, nonchè rappresentante comune degli
azionisti di risparmio, Stella D'ATRI, la quale a nome del
socio Gioacchino Graffagnino manifesta l'adesione alla lista
numero 2 soprattutto a ragione degli elementi di novità in
essa contenuti.
Anche personalmente la socia D'Atri dichiara di preferire
tutto quanto è improntato a novità.
Conclude lamentando con riferimento alla lista numero 1 la
presenza di una sola donna su ben 23 candidati.
Il Presidente, rispondendo alle domanda del socio Francesco
SANTORO sull’indipendenza dei candidati alla carica di
Amministratore, fa presente che il Testo Unico della Finanza
ed il Codice di Autodisciplina prevedono distinti requisiti
di indipendenza: in alcuni casi i candidati dichiarano di
essere in possesso dei requisiti di indipendenza stabiliti
dalla normativa vigente e dal Codice di Autodisciplina; in
altri dichiarano invece il solo possesso di quelli previsti
dal TUF. Nel caso specifico, il signor Profumo non si è
dichiarato indipendente né ai sensi del TUF, né ai sensi del
Codice di Autodisciplina. Precisa altresì che non è
520

necessario
che tutti i candidati siano in possesso dei
requisiti di indipendenza: infatti, lo Statuto della Società
prescrive che almeno tre Amministratori devono possedere i
requisiti di indipendenza stabiliti dall’articolo 148, comma
3, del TUF, e almeno cinque Amministratori devono possedere
gli ulteriori requisiti di indipendenza indicati dal Codice
di Autodisciplina.
Interviene l’Amministratore Delegato per precisare al socio
Pacifico che la sua dichiarazione di non indipendenza è
determinata, per quanto ovvio, dall’essere dipendente della
Società nonché consigliere esecutivo.
Il Presidente, ripresa la parola, dichiara chiusa la
discussione
e invita a procedere alla nomina del nuovo
Consiglio, previa determinazione del numero dei suoi
componenti.
Apre, pertanto, le votazioni sulla proposta, che ha
illustrato, di fissare in 23 il numero di Consiglieri.
Prega i soci, che si fossero momentaneamente allontanati, di
ritornare al proprio posto e di non lasciarlo per tutta la
durata delle votazioni.
Chiede ai partecipanti di fare presenti eventuali esclusioni
dal diritto di voto, o sue limitazioni, ai sensi:
- degli articoli 120, 121 e 122 del D.Lgs. 24 febbraio 1998,
n. 58 del "TUF";
- degli artt. 19, 20 e 24 del Decreto Legislativo del 1°
521

settembre 1993 n. 385;
- dell'art. 2359 bis del C.C.;
- dell'art. 5 dello Statuto Sociale.
Constatato che nessuno dei presenti denuncia l'esistenza di
situazioni ostative al diritto di voto, il Presidente mette
in votazione l’unica proposta dallo stesso precedentemente
illustrata di
"Determinazione del numero dei Consiglieri in 23 membri"
Invita tutti i votanti a manifestare la propria espressione
di voto tramite il "terminale".
Dopo un breve lasso di tempo il Presidente, verificato che
tutti i presenti hanno manifestato il loro voto, dichiara
chiusa la votazione.
Il Presidente comunica il risultato della votazione che è il
seguente:
- voti favorevoli numero 5.395.437.914, pari al 99,546814%
del capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed al
37,680024% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie.
Il Presidente annuncia pertanto che la proposta è stata
approvata e chiede a me Notaio di fornire all'assemblea il
dettaglio della votazione.
Io Notaio comunico che:
- hanno presenziato alla votazione n. 58 aventi diritto al
voto, rappresentanti numero 5.420.000.618 azioni ordinarie,
522

pari al 37,851562% del capitale sociale riferito alle sole
azioni ordinarie, di cui n. 883.334.855 rappresentate in
proprio e n. 4.536.665.763 per delega. Sono state ammesse al
voto numero 5.420.000.618 azioni ordinarie, pari al 100%
delle azioni rappresentate in aula;
- voti favorevoli numero 5.395.437.914, pari al 99,546814%
del capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed al
37,680024% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- voti contrari numero 5.945.490, pari allo 0,109695% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
0,041521% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- voti astenuti numero 18.421.608, pari allo 0,339882% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
0,128651% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- non votanti numero 195.606, pari allo 0,003609% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
0,001366% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- per un totale relativo a numero 5.420.000.618 azioni.
Io Notaio do lettura dei nominativi
dei Soci contrari,
astenuti e non votanti ed invito i presenti a voler segnalare
eventuali omissioni o discordanze rispetto agli elenchi
523

letti. Nessuno chiede la parola.
Sono disponibili e saranno allegati al verbale dell’assemblea
i dati riferiti ai voti espressi.
Riprende la parola il Presidente il quale dichiara aperta la
votazione sulle liste dei candidati: il voto verrà espresso
in un’unica votazione, premendo il tasto numerico presente
sul "telecomando" corrispondente alla lista scelta ovvero il
tasto "contrario" o "astenuto" qualora si volesse esprimere
tale indicazione su tutte le liste presentate e confermando
quindi la scelta effettuata con il tasto "INVIO".
Ricorda che per l’elezione degli amministratori,
l’attribuzione
dei voti ai candidati avverrà secondo il
metodo descritto all’art. 20 dello Statuto sociale e cioè
dalla lista che ha ottenuto la maggioranza dei voti espressi
dagli azionisti vengono tratti - secondo l’ordine progressivo
con il quale sono elencati nella lista stessa – tanti
amministratori pari al numero dei consiglieri da eleggere
diminuito di 2, dal momento che il Consiglio di
Amministrazione sarà composto da un numero di membri
superiore a 20. I restanti amministratori sono tratti -
secondo l’ordine progressivo con il quale sono elencati nella
lista stessa – dalla lista che ha ottenuto il maggior numero
di voti fra le liste di minoranza. Ricorda inoltre che, ai
sensi di statuto, ogni avente diritto al voto potrà votare
per una sola lista.
524

Prega i signori soci, che si fossero momentaneamente
allontanati, di ritornare al proprio posto e di non
lasciarlo per tutta la durata delle votazioni.
Constatato che nessuno dei presenti denuncia l'esistenza
delle ricordate situazioni ostative al diritto di voto mette
in votazione la proposta di
"Nomina degli Amministratori"
Invita tutti i votanti a manifestare la propria espressione
di voto tramite il "terminale".
Dopo un breve lasso di tempo il Presidente, verificato che
tutti i presenti hanno manifestato il loro voto, dichiara
chiusa la votazione.
Il Presidente comunica il risultato della votazione che è il
seguente:
- voti favorevoli alla lista 1 numero 4.269.009.352 pari al
78,764001% del capitale sociale presente ed avente diritto al
voto ed al 29,813405% del capitale sociale riferito alle sole
azioni ordinarie;
- voti favorevoli alla lista 2 numero 1.132.340.738 pari al
20,891893% del capitale sociale presente ed avente diritto al
voto ed al 7,907908% del capitale sociale riferito alle sole
azioni ordinarie;
per un totale relativo a numero 5.401.350.090 azioni.
Annuncia pertanto che risultano eletti, in conformità alle
previsioni di legge e di statuto, dalla Lista 1, che ha
525

ottenuto la maggioranza dei voti:
1. Giovanni BELLUZZI
2. Farhat Omar BENGDARA
3. Manfred BISCHOFF
4. Vincenzo CALANDRA BUONAURA
5. Luigi CASTELLETTI
6. Enrico Tommaso CUCCHIANI
7. Donato FONTANESI
8. Francesco GIACOMIN
9. Piero GNUDI
10. Friedrich KADRNOSKA
11. Marianna LI CALZI
12. Salvatore LIGRESTI
13. Luigi MARAMOTTI
14. Antonio Maria MAROCCO
15. Fabrizio PALENZONA
16. Carlo PESENTI
17. Alessandro PROFUMO
18. Dieter RAMPL
19. Hans Jürgen SCHINZLER
20. Anthony WYAND
21. Franz ZWICKL
dalla Lista n. 2:
1. Theodor WAIGEL
2. Lucrezia REICHLIN
526

Chiede quindi a me Notaio di comunicare gli ulteriori
dettagli sulla votazione.
Io Notaio comunico che:
- hanno presenziato alla votazione n. 58 aventi diritto al
voto, rappresentanti numero 5.420.000.618 azioni ordinarie,
pari al 37,851562% del capitale sociale riferito alle sole
azioni ordinarie di cui n. 883.334.855 rappresentate in
proprio e n. 4.536.665.763 per delega. Sono state ammesse al
voto numero 5.420.000.618 azioni ordinarie pari al 100% delle
azioni rappresentate in aula;
- voti contrari nei confronti di tutte le liste presentate
numero 30.414 pari allo 0,000561% del capitale sociale
presente ed avente diritto al voto ed allo 0,000212% del
capitale sociale riferito alle sole azioni ordinarie;
- voti astenuti nei confronti di tutte le liste presentate
numero 18.424.508, pari allo 0,339936% del capitale sociale
presente ed avente diritto al voto ed allo 0,128671% del
capitale sociale riferito alle sole azioni ordinarie;
- non votanti nei confronti di tutte le liste presentate
numero 195.606, pari allo 0,003609% del capitale sociale
presente ed avente diritto al voto ed allo 0,001366% del
capitale sociale riferito alle sole azioni ordinarie;
- per un totale relativo a numero 18.650.528 azioni.
Io Notaio do lettura dei nominativi
dei Soci contrari,
astenuti e non votanti ed invito i presenti a voler segnalare
527

eventuali omissioni o discordanze rispetto agli elenchi
letti. Nessuno chiede la parola.
Sono disponibili e saranno allegati al verbale dell’assemblea
i dati riferiti ai voti espressi.
Il Presidente passa alla trattazione e alla deliberazione
relativa al
4° punto all’ordine del giorno
"Determinazione del compenso spettante al Consiglio di
Amministrazione ed ai componenti dei Comitati Consiliari, per
ciascun anno di incarico, ai sensi dell’articolo 26 dello
Statuto sociale ed al Presidente dell’Organismo di Controllo
istituito ai sensi del D.Lgs 231/01"
Dà lettura della relazione degli amministratori:
"Signori Azionisti,
Vi abbiamo convocato in Assemblea per deliberare sulla
determinazione del compenso spettante al Consiglio di
Amministrazione
ed ai componenti dei Comitati Consiliari
nonchè al Presidente dell’Organismo di Controllo, in
relazione alla nomina degli Amministratori deliberata
dall’odierna Assemblea Ordinaria dei Soci.
Al riguardo, ricordiamo che l’Assemblea Ordinaria del 16
dicembre 2005 ebbe a deliberare i seguenti compensi:
- al Consiglio di Amministrazione Euro 1.965.000;
- al Comitato Esecutivo Euro 945.000;
- al Presidente del Comitato Audit Euro 25.000;
528

- a ciascuno degli altri componenti del Comitato Audit Euro
20.000;
- al Presidente dell'Organismo di Controllo ex Decreto
Legislativo 231/2001 Euro 25.000.
Successivamente, l’Assemblea dei Soci di UniCredit del 10
maggio 2007, in vista del riassetto dei Comitati consiliari,
ha conferito delega al Consiglio di Amministrazione per
riallocare la somma complessiva di Euro 1.050.000 - quale
emolumento già deliberato dall’Assemblea del 16 dicembre 2005
a favore del Comitato Esecutivo e dei componenti il Comitato
Audit – tra i Comitati Consiliari, fermo il gettone di
presenza per ogni partecipazione alle riunioni dei Comitati
in questione.
Infine, l’Assemblea Ordinaria dei Soci dell’8 maggio 2008, in
considerazione dell’attività svolta dai Comitati Consiliari
nell’ambito del complesso contesto di operatività del Gruppo
nonchè della varietà delle tematiche affrontate e dei
complessi profili di responsabilità, ha ritenuto di fissare
in massimi Euro 1.500.000 il compenso spettante agli
Amministratori per la quota relativa ai compiti svolti
nell’ambito dei Comitati Consiliari, conferendo delega al
Consiglio di Amministrazione per allocare tale somma, fermo
il gettone di presenza per ogni partecipazione alle riunioni
dei Comitati nella misura determinata nell’Assemblea del 16
dicembre 2005. In esercizio della predetta delega, il
529

Consiglio di Amministrazione del 25 giugno 2008 ha deliberato
la corresponsione ad ogni componente del Comitato Permanente
Strategico (n. 10 membri), del Comitato Corporate Governance,
HR and Nomination (n. 7 membri), del Comitato Remunerazione
(n. 7 membri) e del Comitato per il Controllo Interno &
Rischi (n. 5 membri) della somma di Euro 40.000, oltre al
gettone di presenza di Euro 400 per ogni riunione.
Signori Azionisti, in relazione a quanto sin qui esposto, Vi
invitiamo a determinare il compenso spettante al Consiglio di
Amministrazione ed ai componenti dei Comitati Consiliari, per
ciascun anno di incarico, ai sensi dell’articolo 26 dello
Statuto sociale ed al Presidente dell’Organismo di Controllo
istituito ai sensi del D.Lgs 231/01."
In relazione alla proposta in argomento, il Presidente
informa che il socio Carimonte Holding S.p.A. ha presentato
una proposta; prega pertanto il Socio di illustrare tale
proposta.
Prende la parola il signor Gianluigi SERAFINI, in
rappresentanza del socio Carimonte Holding S.p.A., il quale
formula la seguente proposta:
"Signor Presidente, signori Consiglieri, signori Sindaci,
signori Azionisti,
ritengo che la remunerazione deliberata dall’Assemblea dei
soci a favore del Consiglio di Amministrazione e dei membri
dei Comitati Consiliari negli ultimi tre anni si sia
530

dimostrata adeguata in termini sia di struttura, sia di
livelli. Infatti essa:
- appare allineata alle pratiche di mercato con riferimento
alle remunerazioni dei consigli sia delle maggiori aziende
quotate italiane, sia di aziende concorrenti europee e
internazionali di dimensioni comparabili;
- è basata su un compenso fisso, con un piccolo gettone di
presenza ed è in linea con le raccomandazioni espresse dai
vari organismi italiani ed internazionali sulle remunerazioni
degli amministratori non esecutivi.
Non prevede elementi variabili e/o azionari.
Propongo perciò di confermare nella sostanza le remunerazioni
previste per il Consiglio uscente, attribuendo per ciascun
anno di incarico:
- al Consiglio di amministrazione l’importo complessivo di
Euro 3.200.000, di cui Euro 1.315.000 da destinare ai
componenti dei Comitati Consiliari: specificamente Comitato
Permanente Strategico, Comitato Controllo Interno e Rischi,
Comitato Corporate Governance HR & Nominations e Comitato
Remunerazioni;
- al Presidente dell’Organismo di Vigilanza, ai sensi del
Decreto Legislativo 231/01 l’importo di Euro 25.000.
Propongo altresì di mantenere in Euro 400 il gettone di
presenza per ogni partecipazione alle riunioni del Consiglio
di Amministrazione e degli altri Comitati, anche se tenute
531

nella medesima giornata.
Sottolineo che la suddetta proposta determinerebbe di fatto,
se accolta, il congelamento delle remunerazioni per il
Consiglio per un periodo di sei anni, dando così un forte
segnale di moderazione e responsabilità in un periodo in cui
le remunerazioni dei vertici aziendali sono oggetto di
attento e severo vaglio da parte dell’opinione pubblica.
Grazie."
Il Presidente apre quindi la discussione con l’invito a tutti
i presenti, a svolgere gli interventi con la più efficace
sintesi dichiarando il proprio nome.
Prende la parola il socio Riccardo PACIFICO, il quale chiede
al Presidente di conoscere l'effettivo impegno lavorativo dei
componenti del Consiglio e dei vari Comitati per avere un
qualche termine di paragone.
Il Presidente, riprendendo la parola, fa presente al socio
Riccardo PACIFICO che il Consiglio di Amministrazione si
riunisce tendenzialmente 12 volte all’anno, oltre al consueto
meeting annuale nel quale i Consiglieri si riuniscono per un
intero fine settimana per discutere di questioni strategiche
della Banca. Ricorda inoltre che sono costituiti quattro
Comitati consiliari: il Comitato Permanente Strategico
composto da dieci membri, un Comitato, denominato Comitato
Corporate Governance, HR and Nomination, composto da sette
membri, il Comitato Remunerazione composto da sette membri,
532

il Comitato per il Controllo Interno & Rischi composto da
cinque membri.
Nell’ultimo anno il Comitato Remunerazione si è riunito 7
volte, con la partecipazione di consulenti esterni
indipendenti. Il Comitato per il Controllo Interno & Rischi
si è riunito complessivamente 14 volte. Un numero di riunioni
quasi pari a quello del Comitato Remunerazione sono state
tenute dagli altri due Comitati. Le riunioni hanno una durata
variabile
a seconda dei temi trattati: le riunioni del
Comitato per il Controllo Interno & Rischi durano dalle
quattro alle cinque ore, quelle del Comitato Remunerazione,
nelle quali vengono discusse nuove policy, durano dalle tre
alle quattro ore, mentre quelle del Comitato Permanente
Strategico durano mediamente tre ore e mezza. Solo le
riunioni del Comitato nomine sono mediamente più brevi in
quanto la loro durata può variare da un’ora e mezza a due ore.
Conclude invitando il Socio a leggere, in merito all’operato
dei Comitati nel 2008, i dati riportati nella Relazione sul
Governo Societario.
Il Presidente a questo punto dichiara chiusa la discussione.
Io Notaio provvedo a dare nuovamente lettura della proposta
del socio Carimonte Holding S.p.A. da sottoporre
all'approvazione dell'assemblea.
Il Presidente, ripresa la parola, procede quindi alla
votazione sul quarto punto all’ordine del giorno.
533

Prega i soci, che si fossero momentaneamente allontanati, di
ritornare al proprio posto e di non lasciarlo per tutta la
durata delle votazioni.
Chiede ai partecipanti di fare presenti eventuali esclusioni
dal diritto di voto, o sue limitazioni, ai sensi:
- degli articoli 120, 121 e 122 del D.Lgs. 24 febbraio 1998,
n. 58 del "TUF";
- degli artt. 19, 20 e 24 del Decreto Legislativo del 1°
settembre 1993 n. 385;
- dell'art. 2359 bis del C.C.;
- dell'art. 5 dello Statuto Sociale.
Constatato che nessuno dei presenti denuncia l'esistenza di
situazioni ostative al diritto di voto, il Presidente mette
in votazione la proposta di
"Determinazione del compenso spettante al Consiglio di
Amministrazione ed ai componenti dei Comitati Consiliari, per
ciascun anno di incarico, ai sensi dell’articolo 26 dello
Statuto sociale ed al Presidente dell’Organismo di Controllo
istituito ai sensi del D.Lgs 231/01"
Invita tutti i votanti a manifestare la propria espressione
di voto tramite il "terminale".
Dopo un breve lasso di tempo il Presidente, verificato che
tutti i presenti hanno manifestato il loro voto, dichiara
chiusa la votazione.
Il Presidente comunica il risultato della votazione che è il
534

seguente:
- voti favorevoli numero 5.086.229.700 pari al 93,945495% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed al
35,520612% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie.
Il Presidente annuncia pertanto che la proposta è stata
approvata e chiede a me Notaio di fornire all'assemblea il
dettaglio della votazione.
Io Notaio comunico che:
- hanno presenziato alla votazione n. 48 aventi diritto al
voto, rappresentanti numero 5.414.021.911 azioni ordinarie,
pari al 37,809808% del capitale sociale riferito alle sole
azioni ordinarie, di cui n. 883.268.153 rappresentate in
proprio e n. 4.530.753.758 per delega. Sono state ammesse al
voto numero 5.414.021.911 azioni ordinarie, pari al 100%
delle azioni rappresentate in aula;
- voti favorevoli numero 5.086.229.700, pari al 93,945495%
del capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed al
35,520612% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- voti contrari numero 29.120.545, pari allo 0,537873% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
0,203369% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- voti astenuti numero 277.974.611, pari al 5,134346% del
535

capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed
all’1,941286% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- non votanti numero 20.697.055, pari allo 0,382286% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
0,144542% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- per un totale relativo a numero 5.414.021.911 azioni.
Io Notaio do lettura dei nominativi
dei Soci contrari,
astenuti e non votanti ed invito i presenti a voler segnalare
eventuali omissioni o discordanze rispetto agli elenchi
letti. Nessuno chiede la parola.
Sono disponibili e saranno allegati al verbale dell’assemblea
i dati riferiti ai voti espressi.
Il Presidente passa alla trattazione e alla deliberazione
relativa al
5° punto all’ordine del giorno
"Autorizzazione ad attività concorrenti ai sensi dell’art.
2390 del Codice Civile"
Dà lettura della relazione degli amministratori:
"Signori Azionisti,
in occasione della nomina dei Consiglieri sottoposta
all’odierna Assemblea si rende necessario deliberare anche in
ordine all’autorizzazione all’esercizio di attività
concorrenti ai sensi dell’art. 2390 del Codice Civile con
536

iguardo agli amministratori di UniCredit S.p.A..
Al proposito Vi ricordo che la norma in questione stabilisce
che gli amministratori non possono assumere la qualità di
soci illimitatamente responsabili in società concorrenti, né
esercitare un’attività concorrente per conto proprio o di
terzi né essere amministratori o direttori generali in
società concorrenti salvo autorizzazione dell’assemblea.
In relazione alla nomina degli Amministratori deliberata
dall’odierna Assemblea Ordinaria dei Soci, Vi invitiamo ad
autorizzare gli stessi allo svolgimento di incarichi in
società concorrenti, ai sensi e per gli effetti dell’art.
2390 del Codice Civile."
Ricorda che i curricula riportanti gli incarichi dei
candidati sono stati presentati, depositati presso la sede
sociale e sono a disposizione degli intervenuti.
Pertanto, non essendovi obiezioni, propone di omettere la
lettura dei curricula.
Apre quindi la discussione con l’invito a tutti i presenti, a
svolgere gli interventi con la più efficace sintesi
dichiarando il proprio nome.
Nessuno chiede la parola.
Il Presidente procede quindi alla votazione sul quinto
punto all’ordine del giorno.
Prega i soci, che si fossero momentaneamente allontanati, di
ritornare al proprio posto e di non lasciarlo per tutta la
537

durata delle votazioni.
Chiede ai partecipanti di fare presenti eventuali esclusioni
dal diritto di voto, o sue limitazioni, ai sensi:
- degli articoli 120, 121 e 122 del D.Lgs. 24 febbraio 1998,
n. 58 del "TUF";
- degli artt. 19, 20 e 24 del Decreto Legislativo del 1°
settembre 1993 n. 385;
- dell'art. 2359 bis del C.C.;
- dell'art. 5 dello Statuto Sociale.
Constatato che nessuno dei presenti denuncia l'esistenza di
situazioni ostative al diritto di voto, il Presidente mette
in votazione la proposta di
"Autorizzazione ad attività concorrenti ai sensi dell’art.
2390 del Codice Civile"
Invita tutti i votanti a manifestare la propria espressione
di voto tramite il "terminale".
Dopo un breve lasso di tempo il Presidente, verificato che
tutti i presenti hanno manifestato il loro voto, dichiara
chiusa la votazione.
Il Presidente comunica il risultato della votazione che è il
seguente:
- voti favorevoli numero 5.280.664.846 pari al 97,536902% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed al
36,878485% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie.
538

Il Presidente annuncia pertanto che la proposta è stata
approvata e chiede a me Notaio di fornire all'assemblea il
dettaglio della votazione.
Io Notaio comunico che:
- hanno presenziato alla votazione n. 46 aventi diritto al
voto, rappresentanti numero 5.414.017.414 azioni ordinarie,
pari al 37,809777% del capitale sociale riferito alle sole
azioni ordinarie, di cui n. 883.263.656 rappresentate in
proprio e n. 4.530.753.758 per delega. Sono state ammesse al
voto numero 5.414.017.414 azioni ordinarie, pari al 100%
delle azioni rappresentate in aula;
- voti favorevoli numero 5.280.664.846, pari al 97,536902%
del capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed al
36,878485% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- voti contrari numero 16.010.647, pari allo 0,295726% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
0,111813% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- voti astenuti numero 17.458.669, pari allo 0,322472% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
0,121926% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- non votanti numero 99.883.252, pari all'1,844901% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
539

0,697553% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- per un totale relativo a numero 5.414.017.414 azioni.
Io Notaio do lettura dei nominativi dei Soci contrari,
astenuti e non votanti ed invito i presenti a voler segnalare
eventuali omissioni o discordanze rispetto agli elenchi
letti. Nessuno chiede la parola.
Sono disponibili e saranno allegati al verbale dell’assemblea
i dati riferiti ai voti espressi.
Il Presidente passa alla trattazione e alla deliberazione
relativa al
6° punto all’ordine del giorno
"Politica Retributiva di Gruppo"
Poichè la Relazione illustrativa predisposta dagli
Amministratori, è stata depositata ai sensi di legge nonché
inserita nel fascicolo a stampa distribuito a tutti gli
intervenuti ed inviato agli azionisti che ne hanno fatto
richiesta, il Presidente propone che ne venga omessa la
lettura integrale.
Non essendovi obiezioni da parte degli azionisti, il
Presidente passa ad illustrare la nuova politica retributiva
di Gruppo predisposta in conformità alle prescrizioni delle
disposizioni di vigilanza in materia di organizzazione e
governo societario delle banche emanate dalla Banca d’Italia
lo scorso 4 marzo 2008 ed approvata dal Consiglio di
540

Amministrazione, dopo vari approfondimenti e sessioni di
lavoro del Comitato Remunerazione, nella riunione del 17
marzo di quest’anno. I principali obiettivi che hanno guidato
il Consiglio nella predisposizione della politica retributiva
sono stati, da una parte, i valori di comportamento etico e
sostenibile propri della nostra mission di Gruppo e
dall’altra la creazione di valore nel lungo periodo per tutti
gli stakeholders del Gruppo, il che significa avere una
governance chiara e trasparente.
La nuova politica retributiva è basata sugli stessi principi
adottati in passato ma tiene nella dovuta considerazione i
nuovi requisiti normativi e le prassi del mercato. L’idea
principale è stata quella di realizzare un sistema di
remunerazione sostenibile che consenta di retribuire una
performance sostenibile, motivando e fidelizzando nello
stesso tempo tutti i dipendenti, con una focalizzazione
particolare sui talenti e sulle risorse considerate
strategiche.
Naturalmente
si continuerà a mantenere sotto controllo e
monitoraggio le tendenze e le prassi di mercato.
Governance e compliance sono i due principali pilastri che
guidano la retribuzione del Gruppo.
Il Comitato di Remunerazione, riunitosi sette volte nel corso
del 2008, ha fornito proprie indicazioni e tenuto aggiornato
il Consiglio di Amministrazione in merito alle decisioni
541

strategiche in tema di retribuzione, in grado di avere un
impatto sull’intero Gruppo sia a livello locale sia a livello
internazionale. Inoltre la funzione di compliance di Gruppo è
stata coinvolta nel processo di validazione della politica
retributiva e del sistema retributivo.
Ancora più importante è che tutte le proposte relative ai
modelli retributivi e di misurazione delle performance, ai
compensi degli executive e al pagamento dei bonus sono
presentate al Comitato di Remunerazione e approvate dal
Consiglio di Amministrazione.
Vengono costantemente monitorate le tendenze di mercato sia a
livello nazionale sia a livello internazionale, con
l’obiettivo di pervenire alla definizione di un sano e
prudente sistema retributivo basato su elementi che ne
garantiscano la competitività. Tutto ciò avviene confrontando
le strutture retributive complessive di UniCredit, il pay mix
e le modalità di misurazione delle performance con quelle di
un Gruppo definito di banche concorrenti simili a UniCredit.
In questa attività il Comitato Remunerazione è supportato da
un consulente esterno indipendente. Il benchmarking non è
condotto soltanto sulla base di un confronto con altre
banche, ma anche a livello divisionale: per esempio divisione
retail, corporate e investment banking, risorse umane e così
via.
L’approccio alla retribuzione complessiva prevede un
542

pacchetto bilanciato di elementi fissi e di elementi
variabili, sia monetari, sia non monetari, quali fattori
chiave per rafforzare l’impegno.
La retribuzione fissa remunera la posizione e la
responsabilità ed un suo peso appropriato nella retribuzione
complessiva evita il rischio di comportamenti orientati al
breve termine.
Il secondo elemento è la retribuzione basata sulla
performance che assicura il collegamento della retribuzione
alla performance di lungo periodo della società attraverso un
pagamento differito di 3 anni per gli executive.
Infine, l’incentivo di lungo termine garantisce
l’allineamento tra la remunerazione del management e la
creazione di valore per gli azionisti.
L’obiettivo del compenso variabile è quello di contribuire
alla sostenibilità del Gruppo attraverso l’allineamento degli
obiettivi e dei comportamenti individuali alla mission di
lungo periodo del Gruppo. Inoltre fissando chiare modalità
per allineare "quanto pagato" rispetto al tipo di performance
valutata e premiata, è possibile collegare direttamente la
remunerazione sostenibile alla performance sostenibile ed
alla creazione di valore, favorendo quindi una sana gestione
dei rischi e supportando la missione aziendale nel tempo.
Con riferimento alla retribuzione degli executive, in
particolare i quattrocento top manager del Gruppo, è stato
543

predisposto un sistema di incentivi basato su tre elementi
principali: il raggiungimento di risultati sostenibili a
livello di Gruppo; una valutazione multiprospettica basata
sia su indicatori di performance operativa, sia su indicatori
di sostenibilità; l’introduzione – come detto in precedenza -
di un pagamento differito nel tempo al fine di allineare la
remunerazione con gli obiettivi e i risultati aziendali nel
tempo.
Il sistema illustrato mostra come il Gruppo intenda procedere
nell’ambito del quadro della politica retributiva proposta
per definire regole chiare e comuni di retribuzione
sostenibile all’interno di tutta l’organizzazione.
Il Presidente, terminata l’illustrazione, invita gli
azionisti, alla luce di quanto sopra, ad approvare la
seguente proposta:
"Signori Azionisti,
alla luce di quanto illustrato, Vi invitiamo ad approvare la
"Politica Retributiva di Gruppo 2009" dianzi riportata,
assumendo pertanto la seguente deliberazione:
"L’Assemblea Ordinaria degli Azionisti di UniCredit S.p.A.,
udita la proposta del Consiglio di Amministrazione,
delibera
l’approvazione della "Politica Retributiva di Gruppo 2009"
che definisce i principi e gli standard che UniCredit applica
nel disegnare, implementare e monitorare le pratiche, i piani
544

ed i programmi remunerativi di tutto il Gruppo."
Apre quindi la discussione con l’invito a tutti i presenti a
svolgere gli interventi con la più efficace sintesi
dichiarando il proprio nome.
Nessuno chiede la parola.
Procede quindi alla votazione sul sesto punto all’ordine del
giorno.
Prega i soci, che si fossero momentaneamente allontanati, di
ritornare al proprio posto e di non lasciarlo per tutta la
durata delle votazioni.
Chiede ai partecipanti di fare presenti eventuali esclusioni
dal diritto di voto, o sue limitazioni, ai sensi:
- degli articoli 120, 121 e 122 del D.Lgs. 24 febbraio 1998,
n. 58 del "TUF";
- degli artt. 19, 20 e 24 del Decreto Legislativo del 1°
settembre 1993 n. 385;
- dell'art. 2359 bis del C.C.;
- dell'art. 5 dello Statuto Sociale.
Constatato che nessuno dei presenti denuncia l'esistenza di
situazioni ostative al diritto di voto, il Presidente mette
in votazione la proposta di
"Politica Retributiva di Gruppo"
Invita tutti i votanti a manifestare la propria espressione
di voto tramite il "terminale".
Dopo un breve lasso di tempo il Presidente, verificato che
545

tutti i presenti hanno manifestato il loro voto, dichiara
chiusa la votazione.
Il Presidente comunica il risultato della votazione che è il
seguente:
- voti favorevoli numero 5.186.778.021, pari al 95,802758%
del capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed al
36,222809% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie.
Il Presidente annuncia pertanto che la proposta è stata
approvata e chiede a me Notaio di fornire all'assemblea il
dettaglio della votazione.
Io Notaio comunico che:
- hanno presenziato alla votazione n. 46 aventi diritto
al voto, rappresentanti numero 5.414.017.414 azioni
ordinarie, pari al 37,809777% del capitale sociale riferito
alle sole azioni ordinarie, di cui n. 883.263.656
rappresentate in proprio e n. 4.530.753.758 per delega. Sono
state ammesse al voto numero 5.414.017.414 azioni ordinarie,
pari al 100% delle azioni rappresentate in aula;
- voti favorevoli numero 5.186.778.021, pari al 95,802758%
del capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed al
36,222809% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- voti contrari numero 128.088.375, pari al 2,365866% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
546

0,894529% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- voti astenuti numero 78.428.608, pari all'1,448621% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
0,547720% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- non votanti numero 20.722.410, pari allo 0,382755% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
0,144719% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- per un totale relativo a numero 5.414.017.414 azioni.
Io Notaio do lettura dei nominativi
dei Soci contrari,
astenuti e non votanti ed invito i presenti a voler segnalare
eventuali omissioni o discordanze rispetto agli elenchi
letti. Nessuno chiede la parola.
Sono disponibili e saranno allegati al verbale dell’assemblea
i dati riferiti ai voti espressi.
Il Presidente passa alla trattazione e alla deliberazione
relativa al
7° punto all’ordine del giorno
"Piano 2009 di Partecipazione Azionaria per tutti i
Dipendenti del Gruppo UniCredit"
Poichè la Relazione illustrativa
del "Piano" predisposta
dagli Amministratori è stata depositata ai sensi di legge
nonché inserita nel fascicolo a stampa distribuito a tutti
547

gli intervenuti ed inviato agli azionisti che ne hanno fatto
richiesta, il Presidente propone che ne venga omessa, non
essendovi obiezioni, la lettura integrale ed invita
l’Amministratore Delegato a illustrare gli elementi
essenziali dell’operazione facendo ricorso ad alcuni lucidi
in argomento.
Presa la parola, l’Amministratore Delegato rammenta che, come
già espresso nell’illustrazione del precedente punto
all’ordine del giorno in materia di Politica di Retribuzione,
UniCredit afferma il valore della partecipazione azionaria
come uno strumento efficace per promuovere impegno e
affiliazione nonché allineamento tra gli interessi degli
azionisti, i vertici aziendali e tutta la popolazione dei
dipendenti. Il Piano di partecipazione azionaria per i
dipendenti riconosce pertanto il costante supporto e impegno
delle persone di tutto il Gruppo che con il loro contributo
possono fare la differenza e il successo di UniCredit tramite
le loro decisioni quotidiane, azioni e comportamenti.
In tale ottica viene pertanto valutata, tempo per tempo e per
quanto appropriato alla luce dei requisiti locali legali e
fiscali, la possibilità di offrire ai dipendenti
l’opportunità di investire e partecipare ai futuri traguardi
del Gruppo mediante piani basati su azioni grazie ai quali i
dipendenti possono acquistare azioni UniCredit a condizioni
vantaggiose.
548

In particolare, i partecipanti al Piano potranno acquistare
azioni UniCredit a condizioni favorevoli, ricevendo una
azione gratuita (Discount share) ogni venti azioni acquistate
al prezzo di mercato (Investment share). Inoltre i
partecipanti al Piano riceveranno un’ulteriore azione
gratuita vincolata (Matching share) ogni cinque azioni
acquisite, considerando sia le Investment che le Discount
share. Quindi il beneficio potenziale complessivo per i
partecipanti in termini di azioni gratuite (Discount e
Matching share) è pari a circa il 26% del loro investimento.
Dopo tre anni di detenzione delle azioni, i partecipanti al
Piano acquisteranno la disponibilità delle azioni gratuite,
fermo che il diritto alle Matching share sarà soggetto al
mantenimento dello status di dipendente del partecipante del
Gruppo UniCredit durante il periodo di vincolo triennale.
L’Amministratore Delegato sottolinea che, pertanto, lo sconto
verrà conseguito nella misura in cui i partecipanti al Piano
saranno rimasti dipendenti per gli anzidetti tre anni.
Il Piano prevede l’utilizzo di azioni da reperire sul
mercato, così da non comportare un effetto diluitivo sul
capitale.
L’Amministratore Delegato ricorda che il primo Piano è stato
lanciato il 27 ottobre scorso in cinque Paesi: Austria,
Bulgaria, Germania, Ungheria e Italia e vi hanno partecipato
3.846 dipendenti (3,62% di quanti avessero la possibilità,
549

con un tasso maggiore in Italia).
L’acquisto delle Investment share sarà effettuato da
FinecoBank, azienda del Gruppo designata come intermediaria
del Piano, l’ultimo giorno lavorativo di ogni mese.
La proposta sottoposta all’approvazione di questa Assemblea è
quindi di replicare il Piano anche nel 2009 e di estendere la
partecipazione al Piano a tutti gli altri paesi del Gruppo,
tenendo in considerazione i risultati delle analisi di
fattibilità che sono state effettuate sul punto nonché gli
aspetti fiscali, legali e operativi.
Quanto alla tempistica di realizzazione del Piano,
l’Amministratore
Delegato riferisce che la proposta è di
trasmettere ai dipendenti nell’ottobre del 2009 l’invito a
partecipare al Piano; nel successivo periodo ottobre-dicembre
2009 si aprirebbe quindi il periodo di adesione e da gennaio
a dicembre 2010 quello di sottoscrizione cui seguirebbe il
periodo di vincolo triennale prima illustrato.
Con riferimento a queste fasi di attuazione, l’Amministratore
specifica che i partecipanti potranno aderire al Piano
attraverso due modalità: con contribuzioni mensili a partire
dal gennaio 2009 oppure con una contribuzione versata
un’unica volta nei mesi di marzo e/o maggio e/o ottobre del
2009.
Il totale delle contribuzioni non potrà eccedere il minore
tra il 6,5% dello stipendio annuale lordo e 20.000 euro
550

mentre la contribuzione minima sarà di 50 euro al mese (600
euro nel caso in cui si opti per versare la contribuzione in
un’unica soluzione).
La sottoscrizione, che come già prima indicato potrà
intervenire nel periodo che va da gennaio a dicembre 2010, si
articolerà a sua volta nelle seguenti fasi: quella di
investimento, effettuato attraverso contribuzioni mensili o
in un’unica soluzione, all’esito del quale saranno acquistate
per conto del partecipante le azioni, le cosiddette
Investment share; la fase di sconto, le Discount share,
assegnate alla fine del periodo di sottoscrizione, gennaio
2011 (i partecipanti riceveranno un’azione gratuita ogni 20
azioni acquistate); e infine la fase di abbinamento, che
interverrà contestualmente all’assegnazione delle Discount
share, a seguito del quale UniCredit assegnerà un’azione
gratuita vincolata ogni cinque azioni acquisite tramite
l’acquisto a sconto.
L’Amministratore Delegato informa poi che nel periodo
triennale di vincolo i partecipanti riceveranno i dividendi
per le Investment e le Discount share, pagati alla fine del
periodo di vincolo. Eventuali atti di disposizione delle
Investment share durante il periodo di vincolo faranno venire
meno il diritto all’assegnazione delle Matching share.
Inoltre, le Matching share non saranno assegnate al
partecipante al Piano il cui rapporto di lavoro terminasse
551

durante il periodo di vincolo, a meno che ciò non sia dovuto
a una delle ragioni ammesse dal Piano (ad esempio morte,
disabilità, cassa integrazione, pensionamento).
Il Presidente, ringraziando l’Amministratore Delegato per
l’illustrazione del Piano di partecipazione azionaria, invita
gli azionisti ad approvare la seguente proposta:
"Signori Azionisti,
se concordate con quanto sin qui esposto, Vi invitiamo ad
approvare la proposta all’ordine del giorno e, pertanto, ad
assumere la seguente deliberazione:
"L’Assemblea Ordinaria degli Azionisti di UniCredit S.p.A.,
udita la proposta del Consiglio di Amministrazione,
delibera
1) l’adozione del "Piano 2009 di Partecipazione Azionaria per
i Dipendenti del Gruppo UniCredit" volto ad offrire
l’opportunità ai dipendenti del Gruppo di acquistare azioni
ordinarie UniCredit sul mercato a condizioni favorevoli;
2) il conferimento al Presidente e/o all’Amministratore
Delegato, anche in via disgiunta fra loro, di ogni opportuno
potere per dare attuazione alla presente delibera, apportando
al "Piano 2009 di Partecipazione Azionaria per i Dipendenti
del Gruppo UniCredit" le eventuali modifiche e/o integrazioni
(che non alterino la sostanza della deliberazione) che si
rendessero necessarie per la realizzazione di quanto
deliberato,
anche al fine di rispettare ogni previsione
552

normativa e regolamentare propria dei Paesi in cui hanno sede
le società del Gruppo."
Apre quindi la discussione con l’invito a tutti i presenti, a
svolgere gli interventi con la più efficace sintesi
dichiarando il proprio nome.
Prende la parola sul settimo punto all'ordine del giorno il
signor Agostino CASSARA', il quale con l'occasione chiede al
Presidente l'autorizzazione,
dopo aver svolto l'intervento
relativamente al settimo punto all'ordine del giorno, di
poter procedere alla lettura anche di un intervento preparato
in relazione al sesto punto all'ordine del giorno, che in
precedenza, per un disguido, non ha potuto effettuare,
affinchè resti comunque agli atti della società.
In relazione al settimo punto all'ordine del giorno il signor
Agostino Cassarà, svolge il seguente intervento:
"E’ del tutto ovvio che l’"Associazione dei Piccoli Azionisti
UniCredit - "Azione UniCredit" sia una convinta sostenitrice
"dell’accesso del risparmio popolare... omissis.. al diretto
e indiretto investimento azionario nei grandi complessi
produttivi del Paese" (articolo 47 della Costituzione della
Repubblica) e non può che condividere appieno gli obiettivi
di rafforzare il senso di appartenenza
al Gruppo e la
motivazione al raggiungimento di traguardi aziendali sempre
più ambiziosi da parte dei dipendenti tutti, nessuno escluso.
Come già detto nell’intervento relativo all’analogo punto
553

posto all’ordine del giorno dell’Assemblea dell’8 maggio
dello scorso anno, la nostra Associazione è altresì una
convinta sostenitrice del ripristino del pagamento del premio
aziendale per tutti i dipendenti (escluso, ovviamente, il top
management) delle società del Gruppo in azioni della Holding,
del pagamento dei sistemi incentivanti in azioni della
predetta e della possibilità di acquistare a sconto piani di
investimento in azioni della Capogruppo.
Per quanto appena dichiarato "Azione UniCredit" non può che
condividere pienamente e con convinzione il "Piano 2009 di
Partecipazione Azionaria per tutti i Dipendenti del Gruppo
UniCredit" ed esprime, quindi, voto favorevole."
Sul sesto punto all'ordine giorno svolge il seguente
intervento:
"Le linee guida delineate nella relazione illustrativa di
questo sesto punto all’ordine del giorno appaiono di larga
massima condivisibili anche se, come tutte le linee guida che
non scendono nel concreto, neppure con riferimento al
passato, risultano talmente generiche da poter comportare
qualunque effetto tangibile. Siccome tutte le politiche
andrebbero impostate facendo tesoro dei dati certi e
conosciuti del passato, è impossibile per i comuni azionisti
come noi dare un contributo determinante al disegno della
politica retributiva di gruppo. I comuni azionisti come noi
conoscono solamente i compensi individuali degli
554

amministratori, ma non quelli dei dirigenti con
responsabilità strategiche e degli altri alti dirigenti delle
varie società del Gruppo, che dovrebbero essere giudicate
dagli investitori rispetto ai risultati di breve, medio e
lungo periodo ottenuti dalle strutture da loro dirette al
fine di commisurare a tali risultati i compensi da
riconoscere. Nulla da dire quindi su governance, compliance,
monitoraggio delle tendenze e delle prassi di mercato,
retribuzione sostenibile e motivazione e fidelizzazione di
tutti i dipendenti, data la loro generica descrizione
ecumenica. Come si fa a non essere d’accordo quando si
afferma che le retribuzioni "sono direttamente collegate alle
performance ed i compensi sono coerenti con la creazione di
valore a lungo termine per gli stakeholders" e che i
meccanismi attraverso i quali si determinano le retribuzioni
sono un "adeguamento bilanciato delle componenti fisse e
variabili" ed una "appropriata composizione della
retribuzione variabile tra componenti di breve e di lungo
termine" in relazione alla specificità
del business del
mercato e delle prospettive strategiche"? Qualunque persona
di buon senso non può che essere d’accordo. Se però si
riflette un attimo, ci si rende conto che le predette linee
guida, in termini più o meno analoghi, sono state predicate
dai guru della finanza anglosassone da almeno un ventennio ed
hanno condotto il mondo alla attuale debacle
555

economica-finanziaria globale. Quindi qualche cosa che non
funziona ci deve pur essere e qualche rimedio incisivo va
pure preso.
L’"Associazione dei Piccoli Azionisti UniCredit - "Azione
UniCredit" - pur non condividendo l’atteggiamento che si sta
diffondendo presso l’opinione pubblica mondiale di
considerare
l’incasso di un bonus da parte di manager,
specialmente di società sostenute dall’intervento pubblico,
quindi con i soldi dei contribuenti, come una vera e propria
notitia criminis - ritiene che occorrerebbe introdurre due
tetti massimi alle retribuzioni ed una quantificazione
temporalmente sensibile degli emolumenti variabili differiti:
Il primo tetto massimo dovrebbe riguardare, qualunque sia la
performance del Gruppo, il massimo della retribuzione
erogabile al vertice aziendale, nel nostro caso
l’Amministratore Delegato, inteso quale somma di tutte le
componenti (fisse, variabili, monetarie o azionarie, annuali
o differite), in base al quale parametrare gli emolumenti dei
livelli sottostanti.
Detto tetto massimo dovrebbe essere
suggerito dal buon senso e da quei limiti di decenza che non
vanno varcati, se non a prezzo di indebolire o distruggere la
coesione sociale.
Il secondo tetto massimo dovrebbe concernere la percentuale
che la componente variabile - tenuto conto della sua, ormai
da tutti riconosciuta, e intrinseca pericolosità quando
556

eccessiva - possa raggiungere rispetto alla componente fissa,
partendo sempre dal vertice aziendale (ad esempio le due
componenti di pari valore: 50% e 50%) e parametrando,
ovviamente in maniera decrescente, detta percentuale sui
livelli sottostanti.
Per quanto attiene gli emolumenti variabili differiti che
dovrebbero costituire il grosso della retribuzione variabile,
in modo da evitare il gonfiamento dei risultati annuali per
incassare consistenti bonus, occorrerebbe introdurre l’esatta
quantificazione temporale, ad esempio cinque anni, talchè da
centrare i target anche negli esercizi successivi,
privilegiando la redditività di lungo periodo e disegni
strategici pluriennali. Naturalmente, come per qualunque
credito di lavoro, sulla parte di retribuzione variabile
differita per "n" anni andrebbe calcolata la svalutazione
monetaria e gli interessi legali sulla somma per così dire
congelata. Ovviamente sia i tetti massimi in parola, sia i
parametri dei livelli sottostanti, sia la quantificazione del
differimento di cui prima è detto, andrebbero comunicati ed
approvati dagli azionisti in sede di assemblea ordinaria.
Alcuni soci di "Azione UniCredit" hanno richiesto al legale
rappresentante di presentare a questa assise una proposta di
deliberazione alternativa nel senso prima illustrato, ai
sensi del terzo comma dell’articolo 7 del vigente regolamento
assembleare; ma è stato ritenuto dall'organo amministrativo
557

dell'associazione più producente e corretto far semplicemente
presente al nuovo consiglio di amministrazione di UniCredit -
i cui componenti sono riconosciuti da tutti, da noi per
primi, di grande valenza professionale, i cui comportamenti
sono sempre improntati alla massima trasparenza – l'esigenza:
- di essere meno generici per il futuro nel sottoporre ai
soci i meccanismi di remunerazione e di incentivazione per il
top management affinché l’assemblea possa esprimere il
proprio giudizio con consapevolezza, potendo effettuare un
maggior controllo e monitorare il rapporto costi-benefici in
relazione ai rischi assunti da ciascun ruolo e funzione;
- nonchè di introdurre i due tetti prima citati ed una
quantificazione temporalmente sensibile agli emolumenti
variabili differiti, facendo da battistrada, come è accaduto
svariate volte su altre questioni, e verosimilmente
anticipando, mercé autoregolamentazione, quello che potrebbe
venire imposto per legge o tramite persuasione morale da
banche centrali, direttive dell’Unione europea o dal
Financial stability board. L’"Associazione dei Piccoli
Azionisti UniCredit - "Azione UniCredit" sul presente punto
all'ordine del giorno, pertanto per come oggi viene
sottoposta la proposta, si astiene."
Il socio Michel MARBOT prende la parola per conoscere se il
piano in discussione riguarda tutti i dipendenti del Gruppo,
ricevendo risposta pienamente affermativa dall'Amministratore
558

Delegato.
Il Presidente dichiara chiusa la discussione.
Procede quindi alla votazione sul settimo punto all’ordine
del giorno.
Prega i soci, che si fossero momentaneamente allontanati, di
ritornare al proprio posto e di non lasciarlo per tutta la
durata delle votazioni.
Chiede ai partecipanti di fare presenti eventuali esclusioni
dal diritto di voto, o sue limitazioni, ai sensi:
- degli articoli 120, 121 e 122 del D.Lgs. 24 febbraio
1998, n. 58 del "TUF";
- degli artt. 19, 20 e 24 del Decreto Legislativo del 1°
settembre 1993 n. 385;
- dell'art. 2359 bis del C.C.;
- dell'art. 5 dello Statuto Sociale.
Constatato che nessuno dei presenti denuncia l'esistenza di
situazioni ostative al diritto di voto, il Presidente mette
in votazione la proposta di
"Piano 2009 di Partecipazione Azionaria per tutti i
Dipendenti del Gruppo UniCredit"
Invita tutti i votanti a manifestare la propria espressione
di voto tramite il "terminale".
Dopo un breve lasso di tempo il Presidente, verificato che
tutti i presenti hanno manifestato il loro voto, dichiara
chiusa la votazione.
559

Il Presidente comunica il risultato della votazione che è il
seguente:
- voti favorevoli numero 5.222.823.249, pari al 98,531979%
del capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed al
36,474538% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie.
Il Presidente annuncia pertanto che la proposta è stata
approvata e chiede a me Notaio di fornire all'assemblea il
dettaglio della votazione.
Io Notaio comunico che:
- hanno presenziato alla votazione n. 43 aventi diritto al
voto, rappresentanti numero 5.300.637.706 azioni ordinarie,
pari al 37,017969% del capitale sociale riferito alle sole
azioni ordinarie, di cui n. 769.883.948 rappresentate in
proprio e n. 4.530.753.758 per delega. Sono state ammesse al
voto numero 5.300.637.706 azioni ordinarie, pari al 100%
delle azioni rappresentate in aula;
- voti favorevoli numero 5.222.823.249, pari al 98,531979%
del capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed al
36,474538% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- voti contrari numero 20.945.488, pari al 0,395150% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
0,146277% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
560

- voti astenuti numero 36.131.049, pari allo 0,681636% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
0,252328% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- non votanti numero 20.737.920, pari allo 0,391234% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
0,144827% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- per un totale relativo a numero 5.300.637.706 azioni.
Io Notaio do lettura dei nominativi
dei Soci contrari,
astenuti e non votanti ed invito i presenti a voler segnalare
eventuali omissioni o discordanze rispetto agli elenchi
letti. Nessuno chiede la parola.
Sono disponibili e saranno allegati al verbale dell’assemblea
i dati riferiti ai voti espressi.
A questo punto il Presidente dichiara chiusa la trattazione
della parte ordinaria all'Ordine del giorno e procede alla
trattazione dei punti relativi alla parte straordinaria
dell'Ordine del giorno.
Dà atto che al momento sono rappresentate in aula numero
5.300.637.105 azioni ordinarie - pari al 37,017965% del
capitale sociale riferito alle sole azioni ordinarie - da
numero 42 aventi diritto al voto in proprio o per delega.
Numero 18 titolari di diritto di voto sono presenti in
proprio e numero 1.147 titolari di diritto di voto sono
561

appresentati per delega.
Dichiara pertanto validamente costituita l'assemblea e idonea
a deliberare in parte straordinaria sugli argomenti posti
all'ordine del giorno a termini di legge e di statuto.
Il Presidente passa alla trattazione e alla deliberazione
relativa al
1° punto all’ordine del giorno
"Aumento di capitale sociale a titolo gratuito ai sensi
dell’art. 2442 del Codice Civile, mediante emissione di n.
4.821.213.831 azioni ordinarie e di n. 4.341.310 azioni di
risparmio del valore nominale unitario di Euro 0,50 cadauna
da assegnare agli azionisti titolari di azioni ordinarie ed
ai portatori di azioni di risparmio della Società, da
attuarsi mediante imputazione di riserve disponibili per
assegnazione di utili ai soci, e conseguenti modifiche dello
Statuto Sociale"
Tenuto conto che la Relazione degli Amministratori sul punto
in argomento è stata depositata ai sensi di legge nonché
inserita nel fascicolo a stampa distribuito a tutti gli
intervenuti ed inviato agli azionisti che ne hanno fatto
richiesta, il Presidente propone che ne venga omessa, non
essendovi obiezioni, la lettura integrale.
Non risultando obiezioni alla proposta sopra formulata,
invita l’Amministratore Delegato ad illustrare gli elementi
essenziali della proposta facendo ricorso ad alcuni lucidi
562

in argomento.
L’Amministratore Delegato, avvalendosi dell’ausilio di
alcune slides, passa ad illustrare gli elementi essenziali
della proposta di aumento gratuito del capitale sociale
sottoposta all’approvazione dell’Assemblea.
Rammenta che il Consiglio di amministrazione di UniCredit,
con la delibera assunta il 5 ottobre 2008, ha approvato un
piano di intervento finalizzato al rafforzamento
patrimoniale della Società, avente ad oggetto l’aumento di
capitale a pagamento mediante l’emissione di nuove azioni
ordinarie offerte in opzione ai soci ex articolo 2441 del
codice civile, con collegato collocamento da parte di
Mediobanca di strumenti equity-linked convertibili in azioni
UniCredit, i cosiddetti cashes, e l’attribuzione di utile ai
soci sotto forma di assegnazione
di nuove azioni UniCredit.
In coerenza con quanto deciso in ottobre, il Consiglio di
Amministrazione di UniCredit ha proposto, nella riunione del
17 marzo 2009, di sottoporre all’odierna Assemblea degli
Azionisti in sessione straordinaria l’assegnazione di utili
ai soci mediante attribuzione di azioni UniCredit di nuova
emissione (cosiddetto
scrip dividend). Le azioni di nuova
emissione riverrebbero da un aumento di capitale gratuito da
attuarsi mediante imputazione di riserve disponibili ex
art. 2442 del codice civile.
A tal fine è stata proposta in sede di approvazione della
563

destinazione degli utili dell’esercizio 2008 l’imputazione
di un ammontare complessivo di Euro 2.412.777.570,50 ad una
riserva disponibile da utilizzare per dare esecuzione al
predetto aumento di capitale sociale a titolo gratuito
mediante emissione di n.4.821.213.831
azioni ordinarie e
n.4.341.310 azioni di risparmio del valore nominale unitario
di 0,50 cadauna.
Le nuove azioni saranno attribuite secondo i seguenti
rapporti di assegnazione: 13 azioni ordinarie ogni 36 azioni
ordinarie possedute (escludendo le 476.000 azioni ordinarie
proprie detenute da UniCredit e le n.967.564.061 azioni
ordinarie sottoscritte da Mediobanca e poste al servizio
dell’emissione dei "CASHES", per effetto della rinuncia da
parte di entrambe le società a tale assegnazione) ed
un’azione di risparmio ogni 5 azioni di risparmio possedute.
I rapporti di assegnazione sono stati calcolati (i) sulla
base della media dei prezzi ufficiali di mercato delle
azioni di UniCredit nei giorni di Borsa aperti del mese
antecedente al 17 marzo 2009 rispettivamente pari a Euro
0,946 per le azioni ordinarie ed a Euro 1,529 per le azioni
di risparmio (ii) tenendo conto del teorico effetto di
diminuzione del prezzo di mercato delle azioni (iii)
assumendo di assegnare ad entrambe le categorie degli
azionisti, ordinari e di risparmio, nuove azioni aventi un
controvalore monetario, calcolato sulla base della media dei
564

prezzi come sopra definita, del tutto identico in
proporzione al numero di azioni posseduto.
Agli azionisti di risparmio, precisa l’Amministratore
Delegato, verrà altresì pagato un dividendo in denaro di
0,025 per ogni azione.
Le azioni quoteranno ex assegnazione dal 18 maggio 2009 ed è
previsto che le azioni di nuove emissione saranno messe a
disposizione dei soci il 21 maggio 2009 data nella quale
sarebbe stato pagato il dividendo in caso di distribuzione
in denaro.
Le nuove azioni ordinarie e di risparmio avranno godimento
dal primo gennaio 2009.
Il Presidente, ripresa la parola, al termine
dell’illustrazione della proposta da parte
dell’Amministratore Delegato, comunica ai soci che la Banca
d’Italia, preventivamente informata della prospettata
operazione ai sensi delle vigenti disposizioni normative e
regolamentari, ha rilasciato il proprio accertamento in data
22 aprile 2009.
Informa, altresì, con riguardo all’operazione di scrip
dividend, che il Rappresentante Comune degli azionisti di
risparmio, Signora Stella D’Atri, ha espresso alcuni rilievi
(da ultimo con lettera inviata il 27 aprile u.s.) asserendo
- in particolare – il mancato rispetto del principio di
proporzionalità sancito dall’articolo 2442 del codice
565

civile, che prevede appunto che, nell’ipotesi di aumento di
capitale gratuito, le azioni devono essere assegnate
proporzionalmente a tutti gli azionisti.
Inoltre, il Rappresentante
Comune ha dichiarato che gli
economics presi a supporto dell’operazione non appaiono a
suo giudizio corretti ed hanno portato a determinare un
pregiudizio degli interessi degli azionisti di risparmio.
Per tale motivo ha dichiarato di ritenere che l’operazione
sia da sottoporre all’approvazione della assemblea speciale
dei possessori di azioni di risparmio.
UniCredit, dopo aver analizzato i rilievi formulati dalla
signora D’Atri, li ha ritenuti non fondati in quanto
l’obiettivo dello scrip dividend è quello di attribuire ai
soci un controvalore (in azioni) del dividendo da
distribuire pari all’importo previsto e annunciato al
mercato (pari a circa complessivi 3,6 miliardi di Euro, cioè
3,36 miliardi al netto delle azioni soggette a usufrutto e
delle azioni proprie). Per poter raggiungere tale obiettivo
è necessario – dopo aver distribuito
agli azionisti di
risparmio il dividendo privilegiato loro riconosciuto dallo
Statuto Sociale – attribuire a ciascun azionista un numero
di azioni tale che il loro controvalore di Borsa (stimato ex
ante e tenendo conto degli effetti derivante
dall’assegnazione di nuove azioni) corrisponda
sostanzialmente all’importo del dividendo unitario a suo
566

tempo annunciato al mercato (euro 0,26 per azione). Dal
momento che gli azionisti ordinari ricevono azioni ordinarie
e quelli di risparmio azioni di risparmio, tenuto conto del
diverso valore di mercato delle due categorie di azioni al
momento di determinazione del rapporto di assegnazione (le
azioni di risparmio a tale data avevano un prezzo più alto
rispetto a quello delle ordinarie), il numero di azioni di
risparmio assegnato sarà inferiore rispetto a quello delle
azioni ordinarie,
nel rispetto della proporzionalità del
controvalore
monetario rispetto al numero di azioni già
possedute.
Alla luce di quanto sopra, non rilevandosi alcun pregiudizio
– e non ritenendosi che il principio di proporzionalità
costituisca un diritto per gli azionisti di risparmio - non
si è ravvisata né si ravvisa la necessità di prevedere la
convocazione dell’assemblea speciale. Va poi osservato che
il comma 18 dell’articolo
6 dello statuto sociale, nel
disporre che "Le deliberazioni di emissione di nuove azioni
di risparmio e/o ordinarie tanto in sede di aumento di
capitale quanto in sede di conversione di azioni già emesse
di altra categoria, non richiedono l’approvazione
dell’Assemblea speciale degli Azionisti di risparmio" appare
anch’esso voler negare l’esistenza di un diritto alla
immutabilità della proporzione fra le varie categorie.
Per quanto concerne gli aspetti economici, si evidenzia
567

inoltre che il calcolo del controvalore monetario teorico è
stato effettuato utilizzando per ciascuna categoria di
azioni il "Prezzo Ex", determinato rettificando il "Prezzo
Cum" (prezzo delle azioni ordinarie e di risparmio calcolato
come media dei prezzi ufficiali di mercato nel mese
antecedente il Consiglio di Amministrazione) per tener conto
del Dividend Per Share (DPS) implicito nell’attribuzione
dello Scrip Dividend. In particolare,
per le azioni di
risparmio il DPS è stato calcolato come rapporto tra (a)
ammontare di Scrip Dividend e dividendo per cassa previsto
dalle norme statutarie e (b) il numero di azioni di
risparmio destinatarie dello Scrip Dividend. L’utilizzo del
"Prezzo Ex" (che rappresenta una tutela nell’interesse di
tutti gli azionisti) consente di assicurare la
proporzionalità di controvalore monetario rispetto ad
entrambe le categorie di azionisti.
Il Presidente, conclusa l’informativa, dà lettura della
proposta di delibera formulata dal Consiglio di
Amministrazione:
"L’Assemblea degli azionisti di UniCredit S.p.A. in sessione
straordinaria,
condivisi i contenuti e le argomentazioni
esposte nella Relazione degli Amministratori
delibera
1. di approvare la proposta di aumento gratuito di capitale
sociale ai sensi dell’art. 2442 del Codice Civile di nominali
568

Euro 2.412.777.570,50 mediante emissione di n. 4.821.213.831
azioni ordinarie e di n. 4.341.310 azioni di risparmio del
valore nominale unitario di Euro 0,50 cadauna da assegnare
agli azionisti titolari di azioni ordinarie ed ai portatori
di azioni di risparmio della Società, imputando a capitale la
"Riserva per assegnazione di utili ai soci mediante
l’emissione di nuove azioni gratuite" costituita in sede di
approvazione della destinazione degli utili dell’esercizio
2008. Le nuove azioni saranno assegnate nei rapporti di:
- n. 13 azioni ordinarie ogni n. 36 azioni ordinarie
possedute, fermo che nessuna nuova azione verrà assegnata in
relazione alle n. 476.000 azioni ordinarie detenute in
portafoglio (azioni proprie) ed alle n. 967.564.061 azioni
ordinarie sottoscritte da Mediobanca – Banca di Credito
Finanziario S.p.A. e poste al servizio dell’emissione degli
strumenti "CASHES" dal momento che la Società e l’azionista
Mediobanca – Banca di Credito Finanziario S.p.A. hanno
dichiarato di rinunciare all’attribuzione di dette azioni,
- n. 1 azione di risparmio ogni n. 5 azioni di risparmio
possedute;
2. di conferire al Presidente ed all’Amministratore Delegato,
anche in via disgiunta fra loro, ogni opportuno potere per
provvedere a rendere esecutive a norma di legge le
deliberazioni di cui sopra con messa a disposizione dei soci
delle nuove azioni secondo i rapporti sopra previsti in data
569

21 maggio 2009;
3. di conferire altresì al Presidente ed all’Amministratore
Delegato, anche in via disgiunta fra loro, ogni opportuno
potere per procedere al deposito ed all’iscrizione delle
delibere assunte in data odierna ai sensi di legge e per
apportare le necessarie modifiche allo Statuto Sociale,
conseguenti all’esecuzione dell’aumento di capitale gratuito
deliberato, con esplicita anticipata dichiarazione di
approvazione e ratifica e per fare quanto altro si rendesse
necessario per l’attuazione delle presenti deliberazioni;
4. di autorizzare il Presidente e l’Amministratore Delegato,
anche in via disgiunta fra loro, a depositare nel Registro
delle Imprese il testo dello Statuto Sociale aggiornato con
quanto sopra."
Apre la discussione
con l’invito a tutti i presenti a
svolgere gli interventi con la più efficace sintesi
dichiarando il proprio nome.
Dal momento che la presente assemblea viene tenuta in
inglese ed il verbale verrà redatto in inglese con
traduzione in italiano per mezzo di atto pubblico, invita i
soci che intendono intervenire a farlo in tali lingue.
Il Presidente apre a questo punto la discussione ed invita
quindi il Signor Riccò a svolgere il proprio intervento.
Prende la parola il signor Carlo RICCO' il quale svolge il
seguente intervento:
570

"Mi chiamo Carlo Riccò, svolgo la professione di
commercialista e partecipo a questa assemblea avendo
ricevuto la delega da parte di un piccolo azionista.
A questa assemblea, però, vorrei rivolgere una proposta di
voto che credo possa essere nell’interesse di tutti gli
azionisti, piccoli e non, e che fa specifico riferimento al
criterio di determinazione del numero e del valore delle
azioni oggetto dell’aumento del capitale.
Infatti, nel valutare la proposta di scrip dividend,
formulata dal Consiglio di Amministrazione, non si può non
tenere conto del fatto che i mercati borsistici hanno
registrato di recente una repentina e strutturale evoluzione
nella direzione di un significativo miglioramento e che, in
particolare, le quotazioni di UniCredit hanno evidenziato un
sensibile recupero.
La proposta del consiglio si basa su un prezzo medio di
riferimento del titolo di 0,946 euro, quando l’attuale
prezzo di mercato è nel frattempo quasi raddoppiato.
Adottando tale delibera vengono offerte in distribuzione 4,8
miliardi di azioni gratuite ad un valore pari alla metà di
quello attuale e a meno di 1/3 del valore determinabile
sulla base del patrimonio netto tangibile, evidenziato nel
bilancio oggi approvato. Pertanto, a fronte di un beneficio
solo apparente per gli azionisti, si rischia di provocare un
forte deprezzamento del valore del titolo, nonché dell’utile
571

per azione, rispetto ai valori storici e alle precedenti
comparazioni di sistema.
Nel rispetto della decisione assunta dal consiglio di
erogare in azioni una somma pari a circa il 90% dell’utile
consolidato, 3,4 miliardi di euro al netto della quota di
competenza delle azioni di risparmio, si ritiene opportuno e
coerente proporre di:
- aggiornare, alla luce delle sensibili modificazioni
intervenute sui mercati, la proposta che il consiglio ha
formulato in data 17 marzo 2009, tenendo conto delle
quotazioni medie, dei prezzi ufficiali dei 30 giorni
precedenti tale data, utilizzando la medesima metodologia,
ma con riferimento alla media dei prezzi ufficiali di
mercato delle azioni UniCredit ordinarie e di risparmio,
rilevate sul mercato telematico ed azionario di Borsa
Italiana S.p.A. nei giorni di borsa aperta del mese
precedente la data del 29 aprile 2009.
- sulla base di tali valori, delle quotazioni UniCredit pari
ad euro 1,627 per le azioni ordinarie e ad euro 2,426 per le
azioni di risparmio, calcolare i nuovi rapporti di
assegnazione delle azioni gratuite nel modo seguente:
- numero 29 azioni ordinarie gratuite ogni numero 159 azioni
ordinarie possedute, eccezion fatta per le n. 476.000 azioni
ordinarie proprie detenute da UniCredit e per le azioni
detenute da Mediobanca al servizio degli strumenti
572

finanziari denominati "cashes";
- numero 7 azioni di risparmio gratuite ogni n. 60 azioni di
risparmio possedute.
Dal che risulterebbe un totale di azioni ordinarie gratuite
di 2.435.097.842
e azioni di risparmio gratuite pari a
2.532.431. Questo comporterebbe un aumento di capitale
sociale complessivo di n. 1.218.815.136,50 euro.
Formulo al notaio la richiesta di mettere a verbale questa
proposta e, in quanto alternativa a quella presentata dal
consiglio, chiedo al Presidente che venga posta in votazione
nella eventualità (che personalmente auspico) che la
proposta del consiglio non ottenga la necessaria maggioranza
ed invito i signori azionisti a valutare l’opportunità di
sostenerla con il proprio voto. Grazie."
Il Presidente dichiara di aver preso nota della proposta, ma
prima di analizzarla, invita gli altri azionisti che ne
hanno fatto richiesta a prendere la parola.
Prende la parola il signor Giorgio DRAGHI il quale ritiene
di dare il suo sostegno alla proposta del Dott. Riccò. La
proposta di assegnazione gratuita formulata dal Consiglio
risultava comprensibile ed appropriata nel momento in cui è
stata concepita. La situazione attuale presenta però uno
scenario diverso. L’assemblea è sovrana ed occorre agire con
coerenza, attualizzando lo spirito della originaria proposta
del consiglio e prendere atto dell’attuale andamento del
573

titolo, che, a suo avviso, rispecchia maggiormente, anche se
non adeguatamente, il valore della banca. Dichiara quindi di
votare in adesione alla proposta del Dott. Riccò.
Il Presidente passa quindi la parola alla Signora D’Atri.
Prende la parola il socio, nonchè Rappresentante Comune
degli Azionisti di Risparmio, Stella D'ATRI, la quale
ricorda come, in qualità di rappresentante della categoria
delle azioni di risparmio della società, ha più volte
esposto al Presidente Rampl i suoi dubbi in relazione al
rapporto di emissione che è stato scelto per le azioni
ordinarie e per le azioni di risparmio, che ritiene
pregiudizievole per i diritti della categoria degli
azionisti di risparmio.
Ricorda di aver chiesto alla Banca di poter fare riferimento
ad una perizia indipendente, al fine di verificare eventuali
errori nella sua valutazione e che la stessa perizia venisse
resa pubblica e distribuita ai soci per consentir loro di
effettuare una valutazione
corretta. Tale istanza non è
stata esaudita dalla Banca, che le ha inviato una perizia
redatta su richiesta del Consiglio stesso.
La signora Stella D'ATRI ritiene che il rapporto di
emissione relativo alle azioni di risparmio sia
pregiudizievole per le stesse sotto due profili.
Un primo profilo è strettamente legato alle quote del
capitale sociale in quanto, utilizzando
dei rapporti di
574

emissione differenti ed inferiori per le azioni di
risparmio, il valore nominale, e cioè il valore del capitale
sociale associato alle azioni che vengono assegnate agli
azionisti di risparmio, è inferiore rispetto al valore
nominale complessivo (chiaramente a parità di numero di
azioni possedute) assegnato agli azionisti ordinari. A
conclusione dell'operazione l'azionista di risparmio si
ritroverà con un valore complessivo nominale inferiore
rispetto a quello che viene dato all’azionista ordinario,
con conseguente pregiudizio.
Sotto altro profilo, basandosi semplicemente sulle
valutazioni strettamente monetarie, prendendo i valori di
riferimento (0,946 euro per l’azione ordinaria e 1,529 per
l’azione di risparmio) e moltiplicandoli per i rapporti di
emissione, risulta che gli azionisti ordinari ricevono
0,3416 euro, quindi 341 centesimi di euro, mentre le azioni
di risparmio ricevono 0,3058 euro, con una differenza di
circa 3 centesimi per azione a svantaggio degli azionisti di
risparmio.
Ora, ammesso e non concesso che si voglia calcolare anche il
dividendo in contanti che viene dato all’azione di
risparmio, ovvero i 2,5 centesimi, rimangono 0,5 centesimi
di sfavore in termini monetari per l’azione di risparmio.
Ciò è molto diverso da quanto previsto dallo statuto
UniCredit, che sancisce che il dividendo distribuito alle
575

azioni di risparmio deve essere superiore di almeno il 3%
rispetto a quello distribuito alle azioni ordinarie.
Aggiunge che, considerando
i valori di ieri dei titoli
UniCredit ordinario e risparmio, la differenza a discapito
degli azionisti di risparmio sale da 3 centesimi a 16
centesimi. Se un soggetto possiede 10.000 azioni ordinarie e
10.000 azioni di risparmio, sulle ordinarie prende 1.600
euro in più di quello che prende sulle azioni di risparmio.
In tal modo il privilegio delle azioni risparmio svanisce.
Ricorda che sul sito UniCredit.rappresentantecomune.it è
riportata la corrispondenza intervenuta con il Presidente
Rampl sul punto, in attesa che vi sia una sezione ufficiale
sul sito, che sarà predisposta
a breve dalla struttura
UniCredit, che ringrazia.
Conclude ribadendo che le risposte ricevute dalla Banca non
appaiono convincenti e conferma pertanto che, a suo parere
si realizza un pregiudizio nei confronti degli azionisti di
risparmio.
Il Presidente, ringraziata la signora D’Atri, invita il
signor Miglietta a prendere la parola.
Prende la parola il signor Angelo MIGLIETTA, il quale
dichiara di intervenire in nome e per conto della
Fondazione Cassa di Risparmio di Torino.
Egli intende esprimere l’appoggio della Fondazione Cassa di
Risparmio di Torino alla proposta formulata dai primi due
576

interventi. I motivi dell’adesione a questa richiesta
risiedono nella constatazione che con la proposta così
avanzata si rende il prezzo di emissione delle nuove azioni
prossimo al valore corrente e, in questo modo, si rende
coerente l’emissione delle azioni ad un parametro di mercato
che deve essere sempre osservato quale punto di riferimento
per qualsiasi operazione. E ancora di più per un’operazione
che, essendo configurata come aumento gratuito di capitale,
non può comportare variazioni nel valore né della Banca né
degli azionisti, come è bene rappresentato nella relazione
degli amministratori ai punti dell’ordine del giorno in
particolare al punto 1.4 e al punto 1.5. Il fatto poi che
venga proposto semplicemente un aggiornamento dei dati nella
persistenza della metodologia adottata induce a ritenere
perfettamente rispettato il sistema di interessi e di
aspettative che si erano ingenerate nella delibera in
precedenza proposta dal Consiglio sulla base dei parametri
di quotazione di mercato fino allora disponibili. Rileva
infine come questa nuova formulazione consente di cogliere e
superare l’istanza prudenziale che aveva spinto il Consiglio
di Amministrazione a fissare il prezzo di emissione delle
nuove azioni sulla base della media dei prezzi del mese
precedente alla data della delibera del Consiglio stesso. In
particolare questo aspetto è trattato al punto 1.2 della
relazione dove, diceva il Consiglio di Amministrazione, che
577

icorreva alla definizione già in allora del prezzo delle
nuove azioni, con l’intento prudenziale di evitare il
rischio di potenziali ribassi che avrebbero potuto colpire
il titolo nel periodo intercorrente tra la data della
delibera del Consiglio di Amministrazione
e la data di
effettiva assegnazione ai soci a seguito di pressioni
speculative legate all’incertezza sul numero effettivo delle
azioni che sarebbero state emesse. Orbene questa decisione
si è rivelata particolarmente corretta ed opportuna, si è
evitato il rischio di eventi che lì venivano prefigurati
come ipotesi e l’andamento del titolo, anche se egli ritiene
non rifletta il valore economico della Banca, ha tuttavia
consentito un recupero significativo. Per questo conferma
l’adesione dell’azionista CRT alla proposta formulata dal
Dott. Riccò.
Prende quindi la parola il signor Pierluigi CURTI, il quale
dichiara di intervenire in rappresentanza della Fondazione
Roma e chiede delucidazioni sugli effetti contabili e
finanziari della proposta del signor Riccò, indirizzando la
sua richiesta sia agli amministratori sia allo stesso signor
Miglietta, che rappresenta un grande investitore
istituzionale.
Il Presidente invita quindi l’Amministratore Delegato a
fornire le risposte alle domande dei soci intervenuti.
L’Amministratore
Delegato, a commento dell’intervento del
578

Rappresentante Comune degli Azionisti di Risparmio, riprende
quanto in precedenza esposto dal Presidente e ribadisce che
ad opinione della Società non si rileva alcun pregiudizio e
non si ritiene che il principio di proporzionalità
costituisca un diritto tutelabile in capo agli azionisti di
risparmio: non si è quindi ravvisata né si ravvisa la
necessità di prevedere la convocazione dell’assemblea
speciale. Anche in coerenza con il principio sotteso alla
previsione contenuta nel comma 18 dell’art. 6 dello Statuto
sociale di UniCredit. Per quanto riguarda gli aspetti
economici, evidenzia, come già detto, che il calcolo del
controvalore monetario teorico è stato effettuato
utilizzando per ciascuna categoria di azione il prezzo "ex"
determinato rettificando il prezzo "cum" (prezzo dell’azione
ordinaria e di risparmio calcolata come media dei prezzi
ufficiali di mercato nel mese antecedente il Consiglio di
Amministrazione)
per tener conto del dividend per share
implicito nell’attribuzione dello scrip dividend. In
particolare, per le azioni di risparmio il dividend per
share è stato calcolato come rapporto tra ammontare di scrip
dividend e dividendo per cassa previsto dalle norme
statutarie e il numero di azioni di risparmio destinatarie
dello scrip dividend. L’utilizzo del prezzo "ex",
rappresenta una tutela nei confronti di tutti gli azionisti
e consente di assicurare la proporzionalità di controvalore
579

monetario rispetto ad entrambe le categorie di azionisti.
L’Amministratore Delegato - premesso che il Consiglio di
Amministrazione ha formulato una propria proposta - in
relazione a quanto affermato dal Signor Curti e cioè che in
base alla proposta del socio Riccò si ricevono la metà delle
azioni, osserva da un punto di vista del tutto tecnico, che
tutti gli azionisti ricevono azioni in proporzione a quelle
che oggi possiedono
e quindi il valore complessivo che
deterranno rimarrà assolutamente
invariato poichè dipende
dalla capitalizzazione di borsa (che resterà la stessa) ma è
indipendente dal numero di azioni ricevute (se tale numero è
minore, maggiore sarà il loro valore di mercato unitario e
viceversa).
Riprende la parola il signor Pierluigi CURTI, il quale,
constato di non aver ricevuto alcuna risposta alla sua
domanda, nè dai piccoli nè dai grandi azionisti, dichiara di
concordare con il Dott. Profumo che dal punto di vista
finanziario non c’è una differenza sostanziale perchè
qualsiasi rapporto si dovesse utilizzare le azioni avrebbero
lo stesso valore e tuttavia sottolinea come dal punto di
vista contabile, la Fondazione Roma, che è un grande
azionista, con il rapporto attuale avrebbe un provento
economico di circa 29 milioni di euro, mentre con la nuova
proposta avrebbe un valore dimezzato e cioè di circa 14-15
milioni di euro. Da un punto di vista contabile quindi la
580

differenza è notevole.
Va considerato inoltre che per le azioni che vengono
ricevute al valore nominale di Euro 0,50, ma che poi possono
essere vendute sul mercato successivamente allo stacco del
dividendo, la plusvalenza implicita di 46 milioni e mezzo
circa si dimezzerebbe
di circa 23 milioni di euro. In
sostanza, sommando i 15 milioni di Euro precedenti a questi
23, per la Fondazione vi sarebbe un impatto negativo di
quasi 40 milioni di euro tra minori proventi sicuri, come
nominale già iscritto, e potenziale minor plusvalenza
teoricamente realizzabile ex post.
Dichiara che parteciperà solo alla votazione sulla proposta
del Consiglio e che, ove questa fosse respinta, lascerà
l'assemblea.
Conclusi gli interventi, il Presidente dichiara chiusa la
discussione e, rilevato che oltre alla proposta del
Consiglio di Amministrazione è stata formulata in assemblea
una proposta del signor Carlo Riccò alternativa a quella del
Consiglio, fa presente che porrà in votazione prima la
proposta del Consiglio e, ove questa fosse respinta
dall'Assemblea, porrà in votazione la proposta del signor
Riccò.
Procede quindi alla votazione sul primo punto all’ordine del
giorno.
Prega i soci, che si fossero momentaneamente allontanati, di
581

itornare al proprio posto e di non lasciarlo per tutta la
durata delle votazioni.
Chiede ai partecipanti di fare presenti eventuali esclusioni
dal diritto di voto, o sue limitazioni, ai sensi:
- degli articoli 120, 121 e 122 del D.Lgs. 24 febbraio 1998,
n. 58 del "TUF";
- degli artt. 19, 20 e 24 del Decreto Legislativo del 1°
settembre 1993 n. 385;
- dell'art. 2359 bis del C.C.;
- dell'art. 5 dello Statuto Sociale.
Constatato che nessuno dei presenti denuncia l'esistenza di
situazioni ostative al diritto di voto, il Presidente mette
in votazione la proposta di
"Aumento di capitale sociale a titolo gratuito ai sensi
dell’art. 2442 del Codice Civile, mediante emissione di n.
4.821.213.831 azioni ordinarie e di n. 4.341.310 azioni di
risparmio del valore nominale unitario di Euro 0,50 cadauna
da assegnare agli azionisti titolari di azioni ordinarie ed
ai portatori di azioni di risparmio della Società, da
attuarsi mediante imputazione di riserve disponibili per
assegnazione di utili ai soci, e conseguenti modifiche dello
Statuto Sociale"
Invita tutti i votanti a manifestare la propria espressione
di voto tramite il "terminale".
Dopo un breve lasso di tempo il Presidente, verificato che
582

tutti i presenti hanno manifestato il loro voto, dichiara
chiusa la votazione.
Il Presidente comunica il risultato della votazione che è il
seguente:
- voti favorevoli numero 2.418.560.580, pari al 45,627734%
del capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed al
16,890458% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- voti contrari numero 2.852.661.681, pari al 53,817336% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed al
19,922083% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie.
Il Presidente annuncia pertanto che la proposta è stata
respinta e chiede a me Notaio di fornire all'assemblea il
dettaglio della votazione.
Io Notaio comunico che:
- hanno presenziato alla votazione n. 42 aventi diritto al
voto, rappresentanti numero 5.300.637.105 azioni ordinarie,
pari al 37,017965% del capitale sociale riferito alle sole
azioni ordinarie, di cui n. 769.883.347 rappresentate in
proprio e n. 4.530.753.758 per delega. Sono state ammesse al
voto numero 5.300.637.105 azioni ordinarie, pari al 100%
delle azioni rappresentate in aula;
- voti favorevoli numero 2.418.560.580, pari al 45,627734%
del capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed al
583

16,890458% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- voti contrari numero 2.852.661.681, pari al 53,817336% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed al
19,922083% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- voti astenuti numero 8.705.832, pari allo 0,164241% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
0,060799% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- non votanti numero 20.709.012, pari allo 0,390689% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
0,144625% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- per un totale relativo a numero 5.300.637.105 azioni.
Io Notaio do lettura dei nominativi dei Soci favorevoli ,
contrari, astenuti e non votanti ed invito i presenti a voler
segnalare eventuali omissioni o discordanze rispetto agli
elenchi letti. Nessuno chiede la parola.
Sono disponibili e saranno allegati al verbale dell’assemblea
i dati riferiti ai voti espressi.
Viene ora posta in votazione la proposta del signor Carlo
Riccò di aggiornare, alla luce delle sensibili modificazioni
intervenute sui mercati, la proposta formulata dal Consiglio
di Amministrazione in data 17 marzo 2009 con riguardo alle
584

modalità di determinazione del prezzo di riferimento per
l’esecuzione dell’aumento di capitale, tenendo conto della
media dei prezzi ufficiali di mercato delle azioni UniCredit,
ordinarie e di risparmio, rilevati sul Mercato Telematico
Azionario di Borsa Italiana S.p.A. nei 30 giorni di borsa
aperta precedenti la data dell’Assemblea medesima, ferma la
medesima metodologia nell’esecuzione dell’operazione.
Conseguentemente la proposta messa in votazione ha il
seguente tenore:
"L’Assemblea degli azionisti di UniCredit S.p.A. in sessione
straordinaria,
condivisi i contenuti e le argomentazioni
esposte nella Relazione degli Amministratori
delibera
1. di approvare la proposta di aumento gratuito di capitale
sociale ai sensi dell’art. 2442 del Codice Civile di nominali
Euro 1.218.815.136,50 mediante emissione di n. 2.435.097.842
azioni ordinarie e di n. 2.532.431 azioni di risparmio del
valore nominale unitario di Euro 0,50 cadauna da assegnare
agli azionisti titolari di azioni ordinarie ed ai portatori
di azioni di risparmio della Società, imputando a capitale la
"Riserva per assegnazione di utili ai soci mediante
l’emissione di nuove azioni gratuite" costituita in sede di
approvazione della destinazione degli utili dell’esercizio
2008. Le nuove azioni saranno assegnate nei rapporti di:
- n. 29 azioni ordinarie ogni n. 159 azioni ordinarie
585

possedute, fermo che nessuna nuova azione verrà assegnata in
relazione alle n. 476.000 azioni ordinarie detenute in
portafoglio (azioni proprie) ed alle n. 967.564.061 azioni
ordinarie sottoscritte da Mediobanca – Banca di Credito
Finanziario S.p.A. e poste al servizio dell’emissione degli
strumenti "CASHES" dal momento che la Società e l’azionista
Mediobanca – Banca di Credito Finanziario S.p.A. hanno
dichiarato di rinunciare all’attribuzione di dette azioni,
- n. 7 azioni di risparmio ogni n. 60 azioni di risparmio
possedute;
2. di conferire al Presidente ed all’Amministratore Delegato,
anche in via disgiunta fra loro, ogni opportuno potere per
provvedere a rendere esecutive a norma di legge le
deliberazioni di cui sopra con messa a disposizione dei soci
delle nuove azioni secondo i rapporti sopra previsti in data
21 maggio 2009;
3. di conferire altresì al Presidente ed all’Amministratore
Delegato, anche in via disgiunta fra loro, ogni opportuno
potere per procedere al deposito ed all’iscrizione delle
delibere assunte in data odierna ai sensi di legge e per
apportare le necessarie modifiche allo Statuto Sociale,
conseguenti all’esecuzione dell’aumento di capitale gratuito
deliberato, con esplicita anticipata dichiarazione di
approvazione e ratifica e per fare quanto altro si rendesse
necessario per l’attuazione delle presenti deliberazioni;
586

4. di autorizzare il Presidente e l’Amministratore Delegato,
anche in via disgiunta fra loro, a depositare nel Registro
delle Imprese il testo dello Statuto Sociale aggiornato con
quanto sopra."
Il Presidente invita tutti i votanti a manifestare la propria
espressione di voto tramite il "terminale".
Dopo un breve lasso di tempo, verificato che tutti i presenti
hanno manifestato il loro voto, dichiara chiusa la votazione.
Il Presidente comunica il risultato della votazione che è il
seguente:
- voti favorevoli numero 3.675.220.303, pari al 96,824794%
del capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed al
25,666571% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie.
Il Presidente annuncia pertanto che la proposta è stata
approvata e chiede a me Notaio di fornire all'assemblea il
dettaglio della votazione.
Io Notaio comunico che:
- hanno presenziato alla votazione n. 34 aventi diritto al
voto, rappresentanti numero 3.795.742.961 azioni ordinarie,
pari al 26,508263% del capitale sociale riferito alle sole
azioni ordinarie, di cui n. 769.883.337 rappresentate in
proprio e n. 3.025.859.624 per delega. Sono state ammesse al
voto numero 3.795.742.961 azioni ordinarie, pari al 100%
delle azioni rappresentate in aula;
587

- voti favorevoli numero 3.675.220.303, pari al 96,824794%
del capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed al
25,666571% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- voti contrari numero 712, pari allo 0,000019% del capitale
sociale presente ed avente diritto al voto ed allo 0,000005%
del capitale sociale riferito alle sole azioni ordinarie;
- voti astenuti numero 5.245.690, pari allo 0,138199% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
0,036634% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- non votanti numero 115.276.256, pari al 3,036988% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
0,805053% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- per un totale relativo a numero 3.795.742.961 azioni.
Io Notaio do lettura dei nominativi
dei Soci contrari,
astenuti e non votanti ed invito i presenti a voler segnalare
eventuali omissioni o discordanze rispetto agli elenchi
letti. Nessuno chiede la parola.
Sono disponibili e saranno allegati al verbale dell’assemblea
i dati riferiti ai voti espressi.
Il Presidente passa alla trattazione e alla deliberazione
relativa al
2° punto all’ordine del giorno
588

"Modifica degli articoli 5, 8, 23 e 30 dello Statuto Sociale"
Poichè la Relazione illustrativa predisposta dagli
Amministratori è stata depositata ai sensi di legge nonché
inserita nel fascicolo a stampa distribuito a tutti gli
intervenuti ed inviato agli azionisti che ne hanno fatto
richiesta (insieme ad un prospetto del testo statutario
vigente raffrontato con quello contenente le proposte di
modifica), il Presidente propone che ne venga omessa, non
essendovi obiezioni, la lettura integrale ed invita
l’Amministratore Delegato a illustrare gli elementi
essenziali della proposta facendo ricorso ad alcuni lucidi in
argomento.
L’Amministratore Delegato commenta le proposte di modifica
degli articoli dello Statuto sociale precisando che quella
all’art. 5 ha l’obiettivo di indicare espressamente: il
termine di durata della carica del Rappresentante Comune
degli azionisti di risparmio e la possibilità di rielezione,
il diritto dello stesso di intervenire – oltre che
partecipare - nell’assemblea dei soci, come di fatto è già
avvenuto in precedenti assemblee, e le modalità per
assicurare al Rappresentante Comune una adeguata informazione
sulle operazioni che possono influenzare l’andamento delle
quotazioni delle azioni della categoria, come previsto
dall’articolo 147 del Testo Unico della Finanza.
Le variazioni proposte agli articoli 8 e 23 sono volte, in
589

conformità alle previsioni dettate dalle Disposizioni di
Vigilanza di Banca d’Italia in materia di Governo Societario,
ad attribuire all’Assemblea ordinaria la competenza esclusiva
ad approvare le politiche di remunerazione a favore dei
consiglieri di amministrazione, dei dipendenti e dei
collaboratori non legati alla società da rapporti di lavoro
subordinato, nonché i piani basati su strumenti finanziari,
ad esempio stock option (art.8) nonché ad introdurre, tra le
competenze riservate al Consiglio di Amministrazione, la
nomina del responsabile delle funzioni di revisione interna e
di conformità e la costituzione di comitati interni agli
organi aziendali (art.23).
La revisione proposta all’articolo 30, espressamente
contemplata dalle citate Disposizioni di Vigilanza ed il cui
contenuto è stato condiviso anche dal Collegio Sindacale, è
finalizzata a introdurre una esplicita indicazione dei
compiti
e dei poteri attribuiti al Collegio stesso per
adempiere i propri doveri e in particolare l’obbligo di
riferire alla Banca d’Italia e, ove previsto, alle altre
autorità di vigilanza in merito alle irregolarità gestionali
o alle violazioni della normativa.
Il Presidente, al termine dell’illustrazione della proposta
da parte dell’Amministratore
Delegato, ripresa la parola,
comunica
ai soci che la Banca d’Italia, preventivamente
informata della prospettata deliberazione ai sensi delle
590

vigenti disposizioni normative e regolamentari, ha rilasciato
il proprio accertamento in data 22 aprile 2009, rassegnando,
con l’occasione, l’indicazione di integrare la norma di cui
all’art. 23 dello statuto sociale con la precisazione che
ricade nell’esclusiva competenza del Consiglio di
Amministrazione (e non può quindi formare oggetto di delega)
l’eventuale costituzione di comitati interni agli organi
aziendali, in conformità alle vigenti disposizioni
regolamentari.
Conseguentemente, al fine di recepire sin da subito
l’indicazione della Banca d’Italia, la proposta di modifica
dell’articolo 23 dello Statuto Sociale è da intendersi
integrata mediante l’inserimento di un nuovo dodicesimo
alinea e di un nuovo quindicesimo alinea al comma 3 dell’art.
23 secondo il seguente testo: "la costituzione di comitati
interni agli organi aziendali" e "la nomina del responsabile
delle funzioni di revisione interna e di conformità".
Ricorda che in data 22 aprile la società ha dato informativa
ai Soci della sua intenzione di recepire immediatamente
l’indicazione fornita da Banca d’Italia che si era già
previsto di sottoporre in uno con le modifiche statutarie
all’odierna assemblea.
Il Presidente dà lettura della seguente proposta di delibera:
"L'Assemblea Straordinaria degli Azionisti, udita la proposta
del Consiglio di Amministrazione
591

DELIBERA
1. di approvare le seguenti modifiche statutarie:
• inserimento dei nuovi commi 19 e 20 all'articolo 5 secondo,
rispettivamente, i seguenti nuovi testi:
"19. Ai sensi delle disposizioni normative vigenti viene
nominato un Rappresentante Comune degli azionisti di
risparmio, che dura in carica per un periodo non superiore a
tre esercizi e può essere rieletto. Egli può partecipare ed
intervenire all’Assemblea dei soci.";
"20. Al fine di assicurare al Rappresentante Comune degli
azionisti di risparmio adeguata informazione sulle operazioni
che possono influenzare l’andamento delle quotazioni delle
azioni di risparmio, al medesimo saranno inviate le
comunicazioni relative alle predette materie negli stessi
tempi e con le medesime modalità con cui esse sono messe a
disposizione del mercato.";
• inserimento del nuovo comma 2 dell'articolo 8, e
conseguente rinumerazione del successivo comma in 3, secondo
il seguente nuovo testo:
"2. In particolare, l’Assemblea Ordinaria oltre a stabilire i
compensi spettanti agli organi dalla stessa nominati approva:
(i) le politiche di remunerazione a favore dei consiglieri di
amministrazione, di dipendenti o di collaboratori non legati
alla società da rapporti di lavoro subordinato; (ii) i piani
basati su strumenti finanziari. All’Assemblea deve essere
592

assicurata adeguata informativa sull’attuazione delle
politiche di remunerazione.";
• inserimento di un nuovo dodicesimo alinea e di un nuovo
quindicesimo alinea al comma 3 dell’articolo 23 secondo il
seguente nuovo testo:
"- la costituzione di comitati interni agli organi aziendali";
"- la nomina del responsabile delle funzioni di revisione
interna e di conformità";
• modifica del comma 18 ed inserimento dei nuovi commi 19 e
20 dell'articolo 30, con conseguente rinumerazione dei
successivi commi in 21, 22 e 23, secondo, rispettivamente, i
seguenti nuovi testi:
"18. Per le attribuzioni dei Sindaci, per la determinazione
della loro retribuzione e la durata dell'ufficio, si osserva
la normativa vigente.";
"19. Al fine di adempiere correttamente ai propri doveri, ed
in particolare all’obbligo di riferire tempestivamente alla
Banca d’Italia e, ove previsto, alle altre Autorità di
Vigilanza in merito alle irregolarità gestionali o alle
violazioni della normativa, il Collegio Sindacale è dotato
dei più ampi poteri previsti dalle disposizioni normative e
regolamentari vigenti.";
"20. Il Collegio Sindacale, in particolare, vigila
sull’osservanza delle norme di legge, regolamentari e
statutarie nonché sulla corretta amministrazione,
593

sull’adeguatezza degli assetti organizzativi e contabili
della società, del sistema di gestione e controllo dei rischi
nonché sulla funzionalità del complessivo sistema dei
controlli interni.";
2. di conferire al Presidente ed all’Amministratore Delegato,
anche in via disgiunta fra loro, ogni opportuno potere per
provvedere a rendere esecutive a norma di legge le
deliberazioni di cui sopra nonché per procedere al deposito
ed all’iscrizione, ai sensi di legge, con esplicita
anticipata dichiarazione di approvazione e ratifica e per
fare quanto altro si rendesse necessario per la realizzazione
delle presenti deliberazioni;
3. di autorizzare il Presidente e l’Amministratore Delegato,
anche in via disgiunta fra loro, a depositare nel Registro
delle Imprese il testo dello Statuto aggiornato con quanto
sopra".
Apre la discussione
con l’invito a tutti i presenti a
svolgere gli interventi con la più efficace sintesi
dichiarando il proprio nome.
Nessuno chiede la parola.
Poichè il sistema informatico consente a chi intende
esprimere il medesimo voto per tutte le proposte di farlo con
un’unica votazione mediante il terminale di voto, al fine di
conseguire una maggior rapidità nelle operazioni di voto, il
Presidente dichiara che porrà in votazione le modificazioni
594

statutarie proposte in un’unica soluzione: l’indicazione
espressa tramite il terminale di voto verrà singolarmente
attribuita a tutte le delibere presenti in proposta. Coloro
che intendessero esprimere su alcune proposte espressioni
differenziate di voto, potranno invece far presente tale
necessità a me Notaio ed effettuare la votazione presso le
apposite "postazioni di voto assistito".
Al termine del processo di votazione verranno comunicati i
voti espressi nell'unica votazione ovvero, nel caso vi siano
state manifestazioni differenziate di voto, i voti ottenuti
dalle singole proposte.
Procede quindi alla votazione sul secondo punto all’ordine
del giorno.
Prega i soci, che si fossero momentaneamente allontanati, di
ritornare al proprio posto e di non lasciarlo per tutta la
durata delle votazioni.
Chiede ai partecipanti di fare presenti eventuali esclusioni
dal diritto di voto, o sue limitazioni, ai sensi:
- degli articoli 120, 121 e 122 del D.Lgs. 24 febbraio 1998,
n. 58 del "TUF";
- degli artt. 19, 20 e 24 del Decreto Legislativo del 1°
settembre 1993 n. 385;
- dell'art. 2359 bis del C.C.;
- dell'art. 5 dello Statuto Sociale.
Constatato che nessuno dei presenti denuncia l'esistenza di
595

situazioni ostative al diritto di voto, il Presidente mette
in votazione la proposta di
"Modifica degli articoli 5, 8, 23 e 30 dello Statuto Sociale"
Invita tutti i votanti a manifestare la propria espressione
di voto tramite il "terminale".
Dopo un breve lasso di tempo il Presidente, verificato che
tutti i presenti hanno manifestato il loro voto, dichiara
chiusa la votazione.
Il Presidente comunica che il solo socio Andrea Cappiello,
titolare di n. 710 azioni, ha espresso voto differenziato
risultando non votante con riferimento alla proposta di
modifica dell'articolo 5 dello statuto sociale e contrario
alla proposta di modifica degli articoli 8, 23 e 30 dello
statuto sociale.
Il Presidente comunica il risultato della votazione relativa
alla proposta di modifica dell'articolo 5 dello statuto
sociale che è il seguente:
- voti favorevoli numero 5.093.946.972, pari al 99,099289%
del capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed al
35,574507% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie.
Il Presidente annuncia pertanto che la proposta è stata
approvata e chiede a me Notaio di fornire all'assemblea il
dettaglio della votazione.
Io Notaio comunico che:
596

- hanno presenziato alla votazione n. 35 aventi diritto al
voto, rappresentanti numero 5.140.245.742 azioni ordinarie,
pari al 35,897843% del capitale sociale riferito alle sole
azioni ordinarie, di cui n. 769.862.427 rappresentate in
proprio e n. 4.370.383.315 per delega. Sono state ammesse al
voto numero 5.140.245.742 azioni ordinarie, pari al 100%
delle azioni rappresentate in aula;
- voti favorevoli numero 5.093.946.972, pari al 99,099289%
del capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed al
35,574507% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- voti contrari numero 10.386.672, pari allo 0,202066% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
0,072537% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- voti astenuti numero 15.186.082, pari allo 0,295435% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
0,106055% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- non votanti numero 20.726.016, pari allo 0,403211% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
0,144744% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- per un totale relativo a numero 5.140.245.742 azioni.
Io Notaio do lettura dei nominativi
dei Soci contrari,
597

astenuti e non votanti ed invito i presenti a voler segnalare
eventuali omissioni o discordanze rispetto agli elenchi
letti. Nessuno chiede la parola.
Sono disponibili e saranno allegati al verbale dell’assemblea
i dati riferiti ai voti espressi.
Il Presidente comunica il risultato della votazione relativa
alla proposta di modifica degli articoli 8, 23 e 30 dello
statuto sociale che è il seguente:
- voti favorevoli numero 5.093.946.972, pari al 99,099289%
del capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed al
35,574507% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie.
Il Presidente annuncia pertanto che la proposta è stata
approvata e chiede a me Notaio di fornire all'assemblea il
dettaglio della votazione.
Io Notaio comunico che:
- hanno presenziato alla votazione n. 35 aventi diritto al
voto, rappresentanti numero 5.140.245.742 azioni ordinarie,
pari al 35,897843% del capitale sociale riferito alle sole
azioni ordinarie, di cui n. 769.862.427 rappresentate in
proprio e n. 4.370.383.315 per delega. Sono state ammesse al
voto numero 5.140.245.742 azioni ordinarie, pari al 100%
delle azioni rappresentate in aula;
- voti favorevoli numero 5.093.946.972, pari al 99,099289%
del capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed al
598

35,574507% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- voti contrari numero 10.387.382, pari allo 0,202079% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
0,072542% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- voti astenuti numero 15.186.082, pari allo 0,295435% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
0,106055% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- non votanti numero 20.725.306, pari allo 0,403197% del
capitale sociale presente ed avente diritto al voto ed allo
0,144739% del capitale sociale riferito alle sole azioni
ordinarie;
- per un totale relativo a numero 5.140.245.742 azioni.
Io Notaio do lettura dei nominativi
dei Soci contrari,
astenuti e non votanti ed invito i presenti a voler segnalare
eventuali omissioni o discordanze rispetto agli elenchi
letti. Nessuno chiede la parola.
Sono disponibili e saranno allegati al verbale dell’assemblea
i dati riferiti ai voti espressi.
Null'altro essendovi da deliberare e nessuno avendo chiesto
la parola, il Presidente ringrazia gli intervenuti e dichiara
chiusa la presente assemblea essendo le ore 23,30.
Vengono allegati al presente verbale i seguenti documenti:
599

1. elenchi dei soci presenti o rappresentati in
assemblea, sotto la lettera "A/1" Assemblea ordinaria
e "A/2" Assemblea straordinaria;
2. relazione annuale all’Assemblea dei Soci sul Governo
Societario della Società, sotto la lettera "B";
3. documento "Informazioni al mercato sul piano 2009 di
partecipazione azionaria dei dipendenti del Gruppo
UniCredit", redatto ai sensi del Regolamento Emittenti
Consob 11971/99, sotto la lettera "C";
4. documenti di bilancio d’esercizio e bilancio
consolidato al 31 dicembre 2008, unitamente alle
relazioni del Consiglio di amministrazione sulla
gestione, del Collegio sindacale e della Società di
revisione, sotto la lettera "D";
5. fascicolo contenente le Relazioni illustrative e
proposte relative all’ordine del giorno
dell’Assemblea, sotto la lettera "E";
6. nuovo testo dello Statuto sociale, sotto la lettera
"F";
7. risultati delle votazioni di tutti i punti all’ordine
del giorno, sotto la lettera "G";
8. elenco dei giornalisti presenti, sotto la lettera "H";
9. curricula dei candidati alla carica di amministratori,
sotto la lettera "I".
Il comparente mi esonera dalla lettura di tutti gli allegati
600

dichiarando di averne esatta conoscenza.
Del presente atto ho dato lettura al comparente il quale, da
me richiesto, lo ha dichiarato conforme alla sua volontà e
con me Notaio lo sottoscrive nel testo in lingua inglese e
nella traduzione in lingua italiana.
Scritto da persona di mia fiducia su settantaquattro fogli
per pagine duecentonovantatré e fin qui della
duecentonovantaquattresima a macchina ed in piccola parte a
mano.
F.to Dieter RAMPL
Salvatore MARICONDA, Notaio
601

UniCredit S.p.A. Assemblea Ordinaria Pag. 1
Elenco soci titolari di azioni ordinarie, intervenuti all'assemblea tenutasi il 29/04/2009 in seconda convocazione.
Il rilascio delle deleghe è avvenuto nel rispetto della norma di cui all'articolo 2372 del codice civile.
PRESENTI IN/PER
AZIONI
Proprio Delega In proprio Per delega
1 0 ACHILLI VELIANO 2.000 0
0 1 ARENARE TOMMASO 0 2.410
1 0 AROSIO GIULIANO 1.502 0
1 0 AVIVA LIFE SPA 255.901 0
in persona di BATTISTA ANDREA
1 0 AV-Z HOLDING SPA 120.000.000 0
in persona di WOLFGRING ALEXANDER
1 0 BARRACO ANTONELLA 10 0
1 0 BATTIATO LORENZO 5.000 0
BATTISTA ANDREA
1 0 BIELEWICZ JERZY CEZARY 2 0
1 0 BOTTINI STEFANO 202 0
0 3 BRUGOLA CESARE 0 209.001.047
1 0 BUCCI STEFANO 28.000 0
1 0 BURZIO BRUNO 3.000 0
0 5 CACCAVERI ANDREA 0 41.547.148
CAMMELLI MARCO
0 163 CARDARELLI FLAMINIA 0 207.297.825
1 0 CARDILLO SALVATORE 1 0
1 0 CARIMONTE HOLDING SPA 447.117.993 0
in persona di SERAFINI GIANLUIGI
1 0 CAROLLO PIERLUIGI 8.550 0
0 58 CASSARA` AGOSTINO 0 184.096
Rappresentante dell' Associazione dei piccoli azionisti di Unicredit S.p.A. Azione Unicredit
1 0 CASSARO RENATO 100 0
1 0 CECCARELLI CLAUDIO 2.000 0
1 0 CHALVIEN LUCIO 12.614 0
1 0 CHIACCHIARARELLI FABRIZIO 1.767 0
0 7 CHIESA FRANCESCO 0 126.994.441
1 0 CHISARI ANTONIO 40.000 0
1 2 CHIURAZZI LUIGI 11.008 5.200
1 0 CINOTTI EDDA 500 0
1 0 CIPRIANO VITO 100 0
1 0 COLCERASA ENRICO 21.000 0
1 2 COLUMBRO DANTE MARIO 202 3.687
0 2 COOBAR HADI NAJMEDDIN 0 615.718.218
1 0 CORSO ROSARIO 30.000 0
1 0 COSENTINO ILEANA 2.000 0
1 0 CRAVERO ALBERTO 200.000 0
0 1 CURTI PIERLUIGI 0 160.370.443
0 1 D`ANDRIA RENATO 0 2.000
1 11 DE MARCHI GIANLUIGI 2.000 13.510
1 0 DI CIANNI EMILIO LUIGI 1 0
1 0 DI FUSCO ALESSANDRO 6.800 0
1 0 DI PRINCIPE GIOVANNI 608 0
1 0 DI STEFANO GIULIANO 484 0
1 0 DOBRILLA RICCARDO 1 0
1 0 DOMINA FRANCESCO PAOLO 1 0
0 7 DRAGHI GIORGIO 0 243.775.801
1 0 ERRICO DOMENICO 202 0
0 1 ESTRAFALLACES OLIMPIA MARIA SIRGIOVANNI 0 202
1 0 FERRARI FABRIZIO 4.650 0
0 167 FIORELLI BEATRICE 0 197.888.202
0 187 FIORELLI MARCO 0 88.112.815
1 0 FIORENTINI GIANMARIO 1 0
1 0 FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI MODENA 7.517.043 0
in persona di LANDI ANDREA
1 0 FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI REGGIO EMILIA PIETRO MANODORI 123.321.238 0
in persona di MUSSINI MASSIMO
1 0 FONDAZIONE CASSAMARCA, CASSA DI RISPARMIO DELLA MARCA TRIVIGIANA 113.370.008 0
Di cui 15.640.000 az. in garanzia a UNICREDIT PRIVATE BANKING S.P.A. e 18.000.000 az. in garanzia a
UNICREDIT PRIVATE BANKING S.P.A. con diritto di voto al datore del pegno
in persona di MORETTIN PATRICE
1 0 FONDAZIONE MONTE DI BOLOGNA E RAVENNA 199.500 0
in persona di CAMMELLI MARCO
0 1 GALLINGANI ALFEO 0 16.107.943
1 0 GASPERINI ARMANDO 2.800 0
1 0 GIGLIONI ALVARO 1 0
1 10 GRAFFAGNINO GIOACCHINO 1.000 160.171
0 1 GRIGNANI DAVIDE 0 12.250.000

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Elenco soci titolari di azioni ordinarie, intervenuti all'assemblea tenutasi il 29/04/2009 in seconda convocazione.
Il rilascio delle deleghe è avvenuto nel rispetto della norma di cui all'articolo 2372 del codice civile.
PRESENTI IN/PER
AZIONI
Proprio Delega In proprio Per delega
1 0 IACOPINO PASQUALE 9.000 0
1 0 LA VERDE LUCIO 6.000 0
1 0 LABATE FRANCESCO 5 0
1 0 LACCHI ALESSANDRO 100.000 0
1 0 LAGANI GIUSEPPE VITTORIO 4.358 0
0 1 LAGANI PIERFRANCESCO 0 28
LANDI ANDREA
1 0 LARICCHIA GIUSEPPE 202 0
1 0 LEOPARDO GIUSEPPE 11.600 0
1 0 LOMBARDI GIANFRANCO 6.100 0
1 0 MAGLIONE GIOVANNI BATTISTA 601 0
1 0 MANFREDI SELVAGGI DONATO 4.384 0
1 0 MARBOT MICHEL 2 0
1 0 MARCHESELLI ALESSANDRO 10.000 0
1 0 MARCOZZI MATTEO 50 0
1 0 MARIOTTI PAOLO 7.000 0
1 0 MATTEI ENRICO 120 0
0 1 MEO GIORGIO 0 13.000.000
0 2 MIGLIETTA ANGELO 0 588.044.185
MORETTIN PATRICE
0 163 MORUCCI SILVIA 0 241.757.719
1 0 MUSCA MARIO 4.002 0
MUSSINI MASSIMO
1 0 PACIFICO RICCARDO 16 0
1 0 PALAZZANI GIANPIETRO 3.588 0
1 0 PANEBIANCO GIOVANNI 16.709 0
1 0 PARRILLA LUIGI 95.000 0
1 0 PEDERSOLI LANFRANCO 3.098 0
1 0 PIERANTONI SERGIO 2.500 0
1 0 PINTO EUGENIO 10.000 0
1 0 PROPERZI ROMUALDO 2.202 0
1 0 PURCHIARONI DOMENICO 10 0
1 0 RADICE GIANANGELO 5.160 0
0 3 RE MAURO 0 173.744.419
0 1 REUSS ISABEL 0 5.900.000
1 0 RICCI SANDRO 100 0
0 1 RICCO` CARLO 0 18.000
1 0 ROLICH EGIDIO 1.000 0
1 0 RONCHI ETTORE ANDREA DINO 132.000 0
1 1 ROSSI AGOSTINO 2.663 8.000
1 0 ROSSOMANDO CARMINE 202 0
1 0 ROVEDA ADALBERTO 500 0
1 0 RUFINI MAURO 1.986 0
1 0 RUGGIERO TULLIO 1.120 0
1 0 RUSSO CECILIA 802 0
1 0 RUTA ROSA 224 0
0 2 SAMORI MASSIMILIANO 0 2.100
1 0 SANTAGATA PIETRO 484 0
0 2 SANTANGELO PAOLO 0 54.656.062
1 1 SANTORO ALESSANDRO 140 12.005
1 0 SANTORO FRANCESCO 1 0
1 0 SELVAGGI GIUSEPPE 14.250 0
SERAFINI GIANLUIGI
1 0 SERRA MARIA CATERINA 5.000 0
1 0 STRINGHER CLELIA 1.000 0
0 5 TAUFER GIULIO 0 5.059.558
1 0 TERESI VITTORIO 48.500 0
0 2 TOTI PIERLUIGI 0 5.000.000
1 198 TREVISAN DARIO 10 189.655.622
1 0 TUDINI GERARDO 1.433 0
1 0 VALENTINI PIERANGELO 5.000 0
1 0 VALIDO GIUSEPPE 2.034 0
1 0 VALLESE OSVALDO 4.839 0
1 0 VARANO GIUSEPPE 1.202 0
1 2 WOLFGRING ALEXANDER 10.000 4.231.640
1 0 ZACCAGNINO RAFFAELE 112 0
94 1.015 Apertura Assemblea 812.706.099 3.200.524.497

UniCredit S.p.A. Assemblea Ordinaria Pag. 3
Elenco soci titolari di azioni ordinarie, intervenuti all'assemblea tenutasi il 29/04/2009 in seconda convocazione.
Il rilascio delle deleghe è avvenuto nel rispetto della norma di cui all'articolo 2372 del codice civile.
PRESENTI IN/PER
AZIONI
Proprio Delega In proprio Per delega
TOTALE COMPLESSIVO: 4.013.230.596
Intervenuti/allontanatisi successivamente:
-1 0 ACHILLI VELIANO -2.000 0
1 0 ANNALORO PIETRO 3.000 0
0 -1 ARENARE TOMMASO 0 -2.410
-1 0 AVIVA LIFE SPA -255.901 0
in persona di BATTISTA ANDREA
-1 0 BARRACO ANTONELLA -10 0
-1 0 BATTIATO LORENZO -5.000 0
BATTISTA ANDREA
0 42 BOCCI MAURO 0 77.273.806
-1 0 BUCCI STEFANO -28.000 0
CAMMELLI MARCO
0 1 CAPONI EUGENIO 0 715.954.687
0 55 CARDARELLI ANGELO 0 342.537.702
-1 0 CARDILLO SALVATORE -1 0
-1 0 CARIMONTE HOLDING SPA -447.117.993 0
in persona di SERAFINI GIANLUIGI
1 0 CARIMONTE HOLDING SPA 447.117.993 0
in persona di SERAFINI GIANLUIGI
-1 0 CASSARO RENATO -100 0
-1 0 CECCARELLI CLAUDIO -2.000 0
-1 0 CHIACCHIARARELLI FABRIZIO -1.767 0
-1 0 CHISARI ANTONIO -40.000 0
-1 -2 CHIURAZZI LUIGI -11.008 -5.200
-1 0 CINOTTI EDDA -500 0
-1 -2 COLUMBRO DANTE MARIO -202 -3.687
-1 0 CORSO ROSARIO -30.000 0
-1 0 COSENTINO ILEANA -2.000 0
-1 0 CRAVERO ALBERTO -200.000 0
0 -1 D`ANDRIA RENATO 0 -2.000
1 0 D`ATRI STELLA 50 0
1 0 DELLI COLLI VALERIA 49.010 0
-1 0 DI FUSCO ALESSANDRO -6.800 0
1 0 DI LUCCHIO GIANPAOLO CRISTIAN 3.370 0
-1 0 DI PRINCIPE GIOVANNI -608 0
-1 0 DI STEFANO GIULIANO -484 0
-1 0 DOMINA FRANCESCO PAOLO -1 0
-1 0 ERRICO DOMENICO -202 0
0 36 ESPOSITO FRANCO IRAWAN 0 115.050.948
0 -1 ESTRAFALLACES OLIMPIA MARIA SIRGIOVANNI 0 -202
-1 0 FERRARI FABRIZIO -4.650 0
-1 0 FIORENTINI GIANMARIO -1 0
1 0 FISCHER MASSIMILIANO 14.900 0
1 0 FONDAZIONE BANCO DI SICILIA 79.380.000 0
in persona di PUGLISI GIOVANNI
-1 0 FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI MODENA -7.517.043 0
in persona di LANDI ANDREA
-1 0 FONDAZIONE MONTE DI BOLOGNA E RAVENNA -199.500 0
in persona di CAMMELLI MARCO
1 0 GALANTUCCI SERGIO 6.700 0
-1 0 GASPERINI ARMANDO -2.800 0
-1 -10 GRAFFAGNINO GIOACCHINO -1.000 -160.171
1 11 GRAFFAGNINO GIOACCHINO 1.000 171.179
0 -1 GRIGNANI DAVIDE 0 -12.250.000
0 1 LA ROSA ANTONIA 0 82.595.772
-1 0 LABATE FRANCESCO -5 0
-1 0 LACCHI ALESSANDRO -100.000 0
-1 0 LAGANI GIUSEPPE VITTORIO -4.358 0
0 -1 LAGANI PIERFRANCESCO 0 -28
LANDI ANDREA
-1 0 LARICCHIA GIUSEPPE -202 0
-1 0 LEOPARDO GIUSEPPE -11.600 0
-1 0 MANFREDI SELVAGGI DONATO -4.384 0
-1 0 MARCHESELLI ALESSANDRO -10.000 0
-1 0 MATTEI ENRICO -120 0
0 -2 MIGLIETTA ANGELO 0 -588.044.185
0 3 MIGLIETTA ANGELO 0 600.294.185

UniCredit S.p.A. Assemblea Ordinaria Pag. 4
Elenco soci titolari di azioni ordinarie, intervenuti all'assemblea tenutasi il 29/04/2009 in seconda convocazione.
Il rilascio delle deleghe è avvenuto nel rispetto della norma di cui all'articolo 2372 del codice civile.
PRESENTI IN/PER
AZIONI
Proprio Delega In proprio Per delega
0 1 MOCCIA FABIO 0 10
-1 0 MUSCA MARIO -4.002 0
-1 0 PALAZZANI GIANPIETRO -3.588 0
0 1 PAPA FRANCESCO ANTONIO 0 15.400
-1 0 PARRILLA LUIGI -95.000 0
-1 0 PIERANTONI SERGIO -2.500 0
-1 0 PINTO EUGENIO -10.000 0
0 1 PIPPONZI IVANA 0 10
1 0 POTENZA DONATO 7.170 0
-1 0 PROPERZI ROMUALDO -2.202 0
PUGLISI GIOVANNI
-1 0 RICCI SANDRO -100 0
0 1 RIZZO FRANCESCO 0 5
-1 0 RONCHI ETTORE ANDREA DINO -132.000 0
0 19 ROSANIA ELMAN 0 195.596
0 1 ROSANIA TIZIANA 0 122
-1 -1 ROSSI AGOSTINO -2.663 -8.000
-1 0 ROSSOMANDO CARMINE -202 0
-1 0 ROVEDA ADALBERTO -500 0
-1 0 RUFINI MAURO -1.986 0
-1 0 RUGGIERO TULLIO -1.120 0
-1 0 RUSSO CECILIA -802 0
-1 0 RUTA ROSA -224 0
0 -2 SAMORI MASSIMILIANO 0 -2.100
SERAFINI GIANLUIGI
0 2 SERAFINI GIANLUIGI 0 7.716.543
-1 0 SERRA MARIA CATERINA -5.000 0
0 -2 TOTI PIERLUIGI 0 -5.000.000
-1 0 VALLESE OSVALDO -4.839 0
-1 0 ZACCAGNINO RAFFAELE -112 0
50 1.164 Approvazione bilancio al 31 dicembre 2008 883.462.212 4.536.852.479
TOTALE COMPLESSIVO: 5.420.314.691
Intervenuti/allontanatisi successivamente:
-1 0 DOBRILLA RICCARDO -1 0
0 -1 PIPPONZI IVANA 0 -10
-1 0 RADICE GIANANGELO -5.160 0
48 1.163 Destinazione dell`utile di esercizio 883.457.051 4.536.852.469
TOTALE COMPLESSIVO: 5.420.309.520
Intervenuti/allontanatisi successivamente:
-1 0 BOTTINI STEFANO -202 0
-1 0 CAROLLO PIERLUIGI -8.550 0
-1 0 CIPRIANO VITO -100 0
-1 0 COLCERASA ENRICO -21.000 0
-1 0 DELLI COLLI VALERIA -49.010 0
-1 0 DI LUCCHIO GIANPAOLO CRISTIAN -3.370 0
-1 0 GIGLIONI ALVARO -1 0
-1 -11 GRAFFAGNINO GIOACCHINO -1.000 -171.179
-1 0 MARCOZZI MATTEO -50 0
-1 0 MARIOTTI PAOLO -7.000 0
-1 0 PANEBIANCO GIOVANNI -16.709 0
0 -1 PAPA FRANCESCO ANTONIO 0 -15.400
-1 0 POTENZA DONATO -7.170 0
0 -1 RIZZO FRANCESCO 0 -5
-1 0 ROLICH EGIDIO -1.000 0
0 -1 ROSANIA TIZIANA 0 -122
-1 0 VALENTINI PIERANGELO -5.000 0
-1 0 VALIDO GIUSEPPE -2.034 0
33 1.149 Determinazione del numero degli Amministratori 883.334.855 4.536.665.763
TOTALE COMPLESSIVO: 5.420.000.618

UniCredit S.p.A. Assemblea Ordinaria Pag. 5
Elenco soci titolari di azioni ordinarie, intervenuti all'assemblea tenutasi il 29/04/2009 in seconda convocazione.
Il rilascio delle deleghe è avvenuto nel rispetto della norma di cui all'articolo 2372 del codice civile.
PRESENTI IN/PER
AZIONI
Proprio Delega In proprio Per delega
Intervenuti/allontanatisi successivamente:
33 1.149 Nomina degli Amministratori 883.334.855 4.536.665.763
TOTALE COMPLESSIVO: 5.420.000.618
Intervenuti/allontanatisi successivamente:
-1 0 BURZIO BRUNO -3.000 0
-1 0 D`ATRI STELLA -50 0
-1 0 DI CIANNI EMILIO LUIGI -1 0
-1 0 IACOPINO PASQUALE -9.000 0
-1 0 LA VERDE LUCIO -6.000 0
-1 0 PURCHIARONI DOMENICO -10 0
0 -1 REUSS ISABEL 0 -5.900.000
-1 -1 SANTORO ALESSANDRO -140 -12.005
-1 0 SANTORO FRANCESCO -1 0
-1 0 TERESI VITTORIO -48.500 0
24 1.147 Determinazione del compenso 883.268.153 4.530.753.758
TOTALE COMPLESSIVO: 5.414.021.911
Intervenuti/allontanatisi successivamente:
1 0 D`ATRI STELLA 50 0
-1 0 PACIFICO RICCARDO -16 0
-1 0 PEDERSOLI LANFRANCO -3.098 0
-1 0 TUDINI GERARDO -1.433 0
22 1.147 Autorizzazione ad attività concorrenti 883.263.656 4.530.753.758
TOTALE COMPLESSIVO: 5.414.017.414
Intervenuti/allontanatisi successivamente:
22 1.147 Politica Retributiva di Gruppo 883.263.656 4.530.753.758
TOTALE COMPLESSIVO: 5.414.017.414
Intervenuti/allontanatisi successivamente:
0
-1 0 FONDAZIONE CASSAMARCA, CASSA DI RISPARMIO DELLA MARCA TRIVIGIANA -113.370.008 0
-1 0 ANNALORO PIETRO -3.000
Di cui 15.640.000 az. in garanzia a UNICREDIT PRIVATE BANKING S.P.A. e 18.000.000 az. in garanzia a
UNICREDIT PRIVATE BANKING S.P.A. con diritto di voto al datore del pegno
-1 0
in persona di MORETTIN PATRICE
GALANTUCCI SERGIO -6.700 0
MORETTIN PATRICE
19 1.147 Piano di Partecipazione Azionaria 769.883.948 4.530.753.758
TOTALE COMPLESSIVO: 5.300.637.706

* ELENCO DELEGANTI *
UniCredit S.p.A.
Assemblea Ordinaria
in seconda convocazione
1 Delegante di ARENARE TOMMASO Tessera n° 2086
PERRONE FRANCESCA 2.410
2.410
2 Deleganti di BOCCI MAURO Tessera n° 1836
Agente:UNION BANK OF CALIFORNIA/ADVISORS INNER CIRCLE FUND C.S. MCKEE INTERNATIONAL 850.000
EQUITY PORTFOLIO
Agente:UNION BANK OF CALIFORNIA/SOUTHERN CA UNITED FOOD COMMERCIAL WORKERS UNION 682.100
AND FOOD EMPLOYERS
ASCENSION HEALTH . 461.366
BNP PAM SGR SPA 1.000.000
CAAM FUNDS 59.300
CHILDREN`S HEALTHCARE OF ATLANTA INC 137.692
EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OFBALTIMORE COUNTY 434.700
EURIZON CAPITAL SGR EURIZON AZIONARIO INTE 102.500
EURIZON CAPITAL SGR EURIZON AZIONI ALTO DI 2.234.456
EURIZON CAPITAL SGR EURIZON AZIONI FINANZA 185.517
EURIZON CAPITAL SGR EURIZON AZIONI ITALIA 3.000.000
EURIZON CAPITAL SGR EURIZON DIVERSIFICATO 22.417
EURIZON CAPITAL SGR EURIZON FOCUS AZIONI E 670.550
EURIZON CAPITAL SGR EURIZON FOCUS AZIONI E 3.000.000
EURIZON CAPITAL SGR EURIZON FOCUS AZIONI I 5.000.000
EURIZON CAPITAL SGR EURIZON SOLUZIONE 10 633.400
EURIZON CAPITAL SGR EURIZON SOLUZIONE 40 56.225
EURIZON CAPITAL SGR EURIZON SOLUZIONE 60 94.935
FIDELITY FUNDS SICAV 11.150.000
FIDEURAM GESTIONS S.A. FONDITALIA GLOBAL 911.500
FIDEURAM GESTIONS S.A.FIDEURAM FUND EQUITY EUROPE 280.000
FIDEURAM GESTIONS S.A.FIDEURAM FUND EQUITY ITALY 950.000
FIDEURAM INVESTIMENTI SGR SPA IMI- ITALY 700.000
INTERFUND SICAV INTERFUND EQUITY ITALY 950.000
INTERPOLIS & VAN SPAENDONCK AANDELEN EUROPA POOL 145.176
KAS DEPOSITARY TRUST COMPANY 7.211.683
LBPAM ACTIONS INDICE 5.849.590
MACIF GESTION 605.353
MELLON BANK N.A. 629.904
MONTE PASCHI ASSET MANAGEMENT - DUCATO GEO ITALIA 2.500.000
PUBLIC EMPLOYEE RETIREMENT SYSTEM OF IDAHO 702.497
Richiedente:CARLUCCIO EMANUELE MARIA/ALETTI GESTIELLE SGR S.P.A. FONDI ALTRI 1.500.000
Richiedente:GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL LIMITED/ALPHA ADVANTAGE EUROPE FUND LTD 290.071
BARCLAYS GLOBAL INVEST
RIDGEWORTH INTL.EQUITY FUND 429.456
THE SALVATION ARMY OFFICERS` RETIREMENT TRUST FUN 71.680
THE SALVATION ARMY TERRITORIAL HEADQUAR 285.410
TORONTO FIRE DEPARTMENT SUPERANUATION AND BE 81.542
UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI PRAMERICA AZIONI ITA 3.500.000
UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI PRAMERICA AZIONARIO 500.000
UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI PRAMERICA AZIONI EUR 14.000.000
UPMC BASIC RETIREMENT PLAN MASTER TRUST 56.752
WM POOL BERNSTEIN GLOBAL EQUITIES TRUST 5.348.034
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 42 77.273.806
3 Deleganti di BRUGOLA CESARE Tessera n° 2251
AVIVA INSURANCE LTD 1.847.500
AVIVA OVERSEAS HOLDINGS LIMITED 113.707.183
Richiedente:CITIBANK LONDON S/A CGU INTERNATIONAL /AVIVA INTERNATIONAL INSURANCE LTD 93.446.364
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 3 209.001.047
4 Deleganti di CACCAVERI ANDREA Tessera n° 1204
DIALOGO ASSICURAZIONI SPA 3.990
FONDIARIA SAI SPA 11.480.867
MILANO ASSICURAZIONI SPA 29.985.791
Richiedente:MARIANELLI FRANCO/SIAT SPA 10.000
Richiedente:MEZZOLANI MARCO/POPOLARE VITA S.P.A. 66.500
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 5 41.547.148
pag. 1

* ELENCO DELEGANTI *
5 Delegante di CAPONI EUGENIO Tessera n° 1603
FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI VERONA VICENZA BELLUNO E ANCONA 715.954.687
715.954.687
6 Deleganti di CARDARELLI ANGELO Tessera n° 2223
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/BDF-FONDS E ACT. EUROP. 131.228
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP CMN NORD EUROPE CROISSANCE 8.960
Agente:DANSKE BANK S/A/LPIP AKTIER EUROPA IV 41.667
Agente:NORTHERN TR GLB SERV/FJARDE AP-FONDEN 5.810.826
Agente:NORTHERN TRUST -LO/ANDREW W. MELLON FOUNDATION 10.250
Agente:NORTHERN TRUST -LO/TREDJE AP-FONDEN 458.404
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/BRITISH COLUMBIA INV.MAN.CORPORATION 10.390.192
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/AARGAUISCHE PENSIONSKASSE 250.000
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/AEGON/TRANSAMERICA SERIES TRUST - VAN 8.995
KAMPEN ACTIVE INTERNA
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ANDRA AP-FONDEN (AP2) 836.243
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ANDRA AP-FONDEN (AP2) 11.513.085
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BARCLAYS GLOBAL INVESTORS N.A.TRUSST 6.469.594
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BARCLAYS GLOBAL INVESTORS, NA 14.471.329
INVESTEMENT FUNDS FOR EMPLOYE
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BARCLAYS GLOBAL INVESTORS, NA 24.076.160
INVESTEMENT FUNDS FOR EMPLOYE
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BGICL DAILY EAFE EQUITY INDEX FUND 1.677.391
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BRANDES INVESTMENT PARTNERS INC. 5.750
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CALIFORNIA STATE TEACHERS RETIREMENT 481.723
SYSTEM
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CALVERT CITY SHERIFFS DEPT PENSION 11.280
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND 250.000
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DODGE & COX INTERNATIONAL STOCK FUND 193.750.800
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DODGE + COX GLOBAL STOCK FUND 3.322.600
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/EURO ALPHA TILTS FUND B 1.147.686
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/EURO EX-UK ALPHA TILTS FUND B 1.951.355
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GLOBAL MARKET INSIGHT FUND B 554.937
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/HONG KONG SPECIAL ADMINISTRATIVE REGION 750.172
GOVERNMENT-EXCHANGE
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/INTERNATIONAL EQUITY INDEX PLUS FUND B 136.645
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/INTERNATIONAL STOCK MARKET PORTFOLIO 27.285
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES MSCI ACWI EX US INDEX FUND 115.549
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES MSCI ACWI INDEX FUND 81.802
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES MSCI EAFE INDEX FUND 39.899.640
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES MSCI EAFE VALUE INDEX FUND 2.809.698
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES MSCI EMU INDEX FUND 2.647.512
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES MSCI ITALY INDEX FUND 2.160.800
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES MSCI KOKUSAI INDEX FUND 149.832
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES S&P EUROPE 350 INDEX FUND 3.843.110
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES S&P GLOBAL FINANCIAL SECTOR INDEX 866.700
FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MEAG MUNICH ERGO KAPITALANLAGEGES MBH 71.381
FOR LKP-FONDS
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MEAG MUNICH ERGO KAPITALANLAGEGES MBH 15.000
FOR MEAG MM FONDS 100
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MERSEYSIDE PENSION FUND 1.635.202
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MORGAN STANLEY INTERNATIONAL FUND 19.309
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MORGAN STANLEY INVESTMENT MANAGEMENT 380.036
ACTIVE INTERNATIONAL A
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/NORTH SLOPE BOROUGH 117.143
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/NOTTINGHAMSHIRE COUNTY COUNCIL PENSION 313.939
FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ONTARIO TEACHERS PENSION PLAN BOARD 1.257.187
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ORGANIZATION FOR SMALL&MEDIUM 121.000
ENTERPRISES AND REGIONAL INNO
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE FARM VARIABLE PRODUCT TRUST 313.725
INTERNATIONAL EQUITY INDE
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/TUPTIM ASSOCIATES II LLC 1.260
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/VAN KAMPEN GLOBAL TACTICAL ASSET 8.996
ALLOCATION FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/VAN KAMPEN LIFE INVESTMENT TRUST GLOBAL 13.917
TACTICAL ASSET ALLO
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/VAN KAMPEN SERIES FUND, INC. VAN KAMPEN 54.067
GLOBAL EQUITY ALL.
AGI FRANCE 6.653.000
COMERCIA BK FOR GRAPHIC COMMUNIC CONF OF 52.496
F&C OPEN ENDED INVESTMENT CO ICVC - BLUE FUND 10
MACIF GESTION 167.234
PICTET & CIE EUROPE SA 223.600
pag. 2

* ELENCO DELEGANTI *
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 55 342.537.702
7 Deleganti di CARDARELLI FLAMINIA Tessera n° 1172
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ABBEY LIFE ASSURANCE COMPANY LIMITED 3.861.210
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ALAMEDA COUNTY EMPLOYEES` RETIREMENT 1.150.366
ASSOCIATION
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ARKWRIGHT, LLC 60.356
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ASCENSION HEALTH 990.101
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ASCENSION HEALTH INSURANCE LTD 20.015
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ASCENSION HEALTH MASTER PENSION TRUST 534.421
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/AXA WORLD FUND 228.500
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BAERUM KOMMUNE 97.269
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BECHTEL TRUST AND THRIFT PLAN BECON TRUST 703.488
AND THRIFT PLAN
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BILL AND MELINDA GATES FOUNDATION TRUST 242.410
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BP PENSION FUND 4.957.358
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BRANDES INSTITUTIONAL INTERNATIONAL 520.200
EQUITY FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BRITISH AIRWAYS PENSIONS TRUSTEES LIMITED 6.221.200
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BRUNSWICK UNIT 1 QUALIFIED NUCLEAR 25.224
DECOMMISSIONING FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BRUNSWICK UNIT 2 QUALIFIED NUCLEAR 25.432
DECOMMISSIONING FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BT INSTITUTIONAL INTERNATIONAL 26.771
SUSTAINABILITY SHARE FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CAISSE DE DEPOT ET PLACEMENT DU QUEBEC 4.330.110
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CALIFORNIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT 4.868.156
SYSTEM
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CALIFORNIA STATE TEACHERS RETIREMENT 11.878.969
SYSTEM
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CALVERT VARIABLE SERIES INC - CALVERT 23.214
SOCIAL INTERNATIONAL
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CALVERT WORD VALUES FUND INC- 765.319
INTERNATIONAL EQUITY FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CATHOLIC HEALTHCARE PARTNERS 173.713
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CATHOLIC HEALTHCARE PARTNERS RETIREMENT 151.350
TRUST
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CITY OF PROVIDENCE EMPLOYEES RETIREMENT 162.100
SYSTEM
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CITY OF SAN JOSE POLICE & FIRE DEPARTMENT 99.600
RETIREMENT PLAN
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/COHEN & STEERS GLOBAL INCOME BUILDER, INC. 357.200
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND 725.000
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/COMMON TRUST ITALY FUND 12.996.196
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CONAGRA FOODS RETIREMENT INCOME SAVINGS 447.964
MASTER TRUST
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CONSOLIDATED EDISON RETIREMENT PLAN 520.870
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CORE STRATEGIES INVESTMENT FUND LLC 33.784
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CUMBRIA LOCAL GOVERNMENT PENSION SCHEME 298.066
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DOW JONES SUSTAINABILITY WORLD INDEX 73.092
NON-LENDING COMMON TRU
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/EAFE INDEX PLUS SECURITIES LENDING COMMON 119.467
TRUST FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ENERGY INSURANCE MUTUAL LIMITED 139.780
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/EUROPE ALPHA COMMON TRUST FUND 1.373.686
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/EUROPE INDEX PLUS COMMON TRUST FUND 400.721
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GENERAL MOTORS WELFARE BENEFIT TRUST 72.834
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GLOBAL ADVANTAGE FUNDS - MAJOR MARKETS 1.926.238
TEILFONDS
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GMAM INVESTMENT FUNDS TRUST 133.759
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GMO DEVELOPED WORLD EQUITY INVESTMENT 199.271
FUND PLC
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GMO GLOBAL EQUITY TRUST (EX-AUSTRALIA) 271.160
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GOVERNING COUNCIL OF THE UNIVERSITY OF 18.000
TORONTO
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GOVERNMENT OF THE REPUBLIC OF SINGAPORE 70.053
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/HARRIS UNIT 1 QUALIFIED NUCLEAR 30.835
DECOMMISSIONING FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/HONG KONG HOUSING AUTHORITY 64.525
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/HOUSTON MUNICIPAL EMPLOYEES PENSION 65.500
SYSTEM
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/IBM SAVINGS PLAN 2.111.420
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ILLINOIS STATE BOARD OF INVESTMENT 1.589.256
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ING DIRECT STREETWISE BALANCED FUND 16.975
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ING DIRECT STREETWISE BALANCED GROWTH 21.622
pag. 3

* ELENCO DELEGANTI *
FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ING DIRECT STREETWISE BALANCED INCOME FUND 3.463
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/INSURANCE CORPORATION OF BRITISH COLUMBIA 48.800
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/INTERNATIONAL ALPHA SELECT TOBACCO FREE 21.274
SECURITIES LENDING
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/INTERNATIONAL PAPER COMPANY COMMINGLED 133.322
INVESTMENT GROUP TRU
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/JOHN HANCOCK FUNDS II INTERNATIONAL EQUITY 447.485
INDEX FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/JOHN HANCOCK FUNDS III INTERNATIONAL CORE 251.930
FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/JOHN HANCOCK TRUST INTERNATIONAL EQUITY 1.565.142
INDEX TRUST A
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/JOHN HANCOCK TRUST INTERNATIONAL EQUITY 413.230
INDEX TRUST B
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/JOHNSON & JOHNSON GB GROUP RETIREMENT 108.692
PLAN
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/JOHNSON & JOHNSON PENSION & SAVINGS PLANS 924.600
MASTER TRUST
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/KAISER PERMANENTE RETIREMENT PLAN 478.015
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/KBR UK COMMON INVESTMENT FUND 83.872
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/LABORERS DISTRICT COUNCIL & CONTRACTORS 610.900
PENSION FUND OF OHI
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/LONDON BOROUGH OF TOWER HAMLETS PENSION 237.185
FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/LONZA AMERICA INC MASTER RETIREMENT TRUST 13.300
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/M FUND BRANDES INTERNATIONAL EQUITY FUND 362.200
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MANAGED PENSION FUNDS LIMITED 14.152.499
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MARATHON - LONDON POOLED TRUST 219.776
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MARATHON EAFE EQUITY FUND 225.236
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MARATHON GLOBAL FUND : GLOBAL EQUITY FUND 440.811
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MARATHON GLOBAL FUND: EUROPEAN EQUITY 156.054
FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MARATHON GLOBAL FUND: INTERNATIONAL 86.163
EQUITY FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MARATHON LONDON GLOBAL INVESTMENT TRUST 117.497
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MARATHON NEW GLOBAL FUND PLC 1.173.784
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MARATHON-LONDON GROUP TRUST FOR 1.867.760
EMPLOYEE BENEFIT PLANS
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MARATHON-LONDON INTERNATIONAL 1.128.297
INVESTMENT TRUST 1
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MARKS AND SPENCER PENSION SCHEME 132.297
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MARYLAND STATE RETIREMENT & PENSION 21.800
SYSTEM
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MASSACHUSETTS LABORERS PENSION FUND 83.938
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MINISTRY OF STRATEGY AND FINANCE 62.976
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MITCHELLS AND BUTLERS CIF LIMITED 245.404
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MONETARY AUTHORITY OF SINGAPORE 304.863
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MORRIS & GWENDOLYN CAFRITZ FOUNDATION 35.000
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MSCI EAFE PROVISIONAL SCREENED INDEX NON - 149.259
LENDING COMMON T
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MULTI-MANAGER ICVC-MULTI-MANAGER 58.700
EUROPEAN EQUITY FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MUNICIPAL EMPLOYEES` RETIREMENT SYSTEM OF 627.423
MICHIGAN
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/NATIONAL PENSION SERVICE 122.032
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/NEBRASKA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT 779.600
SYSTEMS
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/NEWPORT NEWS EMPLOYEE RETIREMENT FUND 13.700
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/NOVARTIS CORPORATION PENSION MASTER TRUST 330.428
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/OMERS ADMINISTRATION CORPORATION 804.331
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/PENSION FUND ASSOCIATION FOR LOCAL 540.618
GOVERNMENT OFFICIALS
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/PENSION FUND OF SUMITOMO MITSUI BANKING 79.958
CORPORATION
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/PENSIONS MANAGEMENT (S.W.F.) LIMITED 373.944
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/PRINCE GEORGES COUNTY FIRE SERVICE PENSION 118.600
PLAN
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/PRINCE GEORGES COUNTY POLICE PENSION PLAN 226.700
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/PRUDENTIAL RETIREMENT INSURANCE & 1.130.870
ANNUITY COMPANY
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/REED ELSEVIER US RETIREMENT PLAN 102.900
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/RIVERSIDE CHURCH IN THE CITY OF NEW YORK 36.289
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ROBINSON UNIT 2 QUALIFIED NUCLEAR 29.023
DECOMMISSIONING FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SACRAMENTO REGIONAL TRANSIT DISTRICT 18.900
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SAN DIEGO CITY EMPLOYEES` RETIREMENT 283.700
pag. 4

* ELENCO DELEGANTI *
SYSTEM
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SAN MATEO COUNTY EMPLOYEES` RETIREMENT 464.529
ASSOCIATION
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SCOTTISH WIDOWS OVERSEAS GROWTH INV. FUNDS 453.838
ICVC-GLOBAL GR.F
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SCOTTISH WIDOWS PLC 4.367.966
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SCOTTISH WIDOWS UNIT FUNDS LIMITED 1.612.739
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SELECT INDEX SERIES 639.468
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SISTERS OF MERCY OF THE AMERICAS 46.047
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SISTERS OF ST FRANCIS HEALTH SERVICES INC 70.409
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SPDR S&P WORLD (EX-US) ETF 53.910
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SPDR S+P INTERNATIONAL FINANCIAL SECTOR ETF 19.618
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SSGA EMU INDEX EQUITY FUND 8.783.076
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SSGA EUROPE ALPHA EQUITY FUND I 1.137.177
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SSGA EUROPE INDEX EQUITY FUND 685.980
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SSGA FINANCIALS INDEX EQUITY FUND 38.083
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SSGA GLOBAL INDEX PLUS TRUST 1.369.412
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SSGA INTERNATIONAL EQUITIES INDEX TRUST 449.027
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SSGA ITALY INDEX EQUITY FUND 7.411.821
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SSGA ITALY INDEX FUND 1.049.540
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SSGA MSCI EAFE INDEX FUND 697.494
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SSGA WEALTH WEIGHTED GLOBAL EQUITIES 1.423.370
INDEX TRUST
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SSGA WORLD INDEX EQUITY FUND 961.026
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BENEFITS 3.184.482
PLANS
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE OF CONNECTICUT RETIREMENT PLANS & 999.681
TRUST FUNDS
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE OF MINNESOTA 3.846.395
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE OF NEBRASKA DEPARTMENT OF 74.100
ADMINISTRATIVE SERVICES
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE STREET ACTIONS EUROLAND 8.019.971
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 36.759.267
INVESTMENT FUNDS FOR TA
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE STREET EUROPE ENHANCED 1.386.871
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE STREET GLOBAL ADVISORS INC 500
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE STREET GLOBAL ADVISORS LUXEMBOURG 132.807
SICAV
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE STREET GLOBAL ADVISORS, CAYMAN 13.063
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE STREET GLOBAL ALPHA EDGE 719.241
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE STREET SRI EUROPE ALPHA 48.503
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE STREET SRI WORLD INDEX 99.864
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE STREET TRUSTEES LIMITED AS TRUSTEE 153.760
FOR MARATHON EXEMP
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE STREET TRUSTEES LIMITED ATF SWIP 676.652
CAPITAL TRUST
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STREETTRACKS DOW JONES EURO STOXX 50 FUND 892.382
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STREETTRACKS DOW JONES STOXX 50 FUND 239.749
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STREETTRACKS MSCI EUROPE ETF 986.895
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STREETTRACKS SM MSCI EUROPE FINANCIALS SM 1.170.953
ETF
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SUMMIT PINNACLE SERIES - EAFE INTERNATIONAL 100.272
INDEX PORTFOLIO
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/TAM INTERNATIONAL EQUITY TRUST 125.840
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/TEACHERS` RETIREMENT SYSTEM OF THE STATE OF 3.849.212
ILLINOIS
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/THE CIVIL SERVICE SUPERANNUATION FUND 125.637
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/THE MASTER TRUST BANK OF JAPAN LTD (RE 52.028
NESTLE JAPAN HOLDI
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/THE MASTER TRUST BANK OF JAPAN LTD RE: 450.490
HITACHI FOREIGN EQUI
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/THE MOTOROLA PENSION SCHEME 71.256
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/THE REGENTS OF THE UNIVERSITY OF CALIFORNIA 9.862.445
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/THE ROLLS ROYCE PENSION FUND 55.993
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/THE UCI FOUNDATION 12.250
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/TIIA - CREF INSTITUTIONAL MUTUAL FUNDS - 50.000
ENHANCED INTERNATI
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/TIIA-CREF INSTITUTIONAL MUTUAL 200.000
FUNDS-INTERNATIONAL EQUITY I
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/UBS PACE INTERNATIONAL EQUITY INVESTMENTS 984.646
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ULTRA SERIES FUND-GLOBAL SECURITIES FUND 205.473
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/UNIVERSAL SHIPOWNERS MARINE INSURANCE 92.140
ASSOCIATION LTD EQUIT
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/UNIVERSITY OF TORONTO MASTER TRUST 24.400
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/VERMONT PENSION INVESTMENT COMMITTEE 586.450
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/WESTPAC INTERNATIONAL SHARE INDEX TRUST 688.230
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/WORKERS COMPENSATION BOARD-ALBERTA 167.455
pag. 5

* ELENCO DELEGANTI *
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/WORKERS` COMPENSATION REINSURANCE 135.816
ASSOCIATION
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/WORLD INDEX OLUS SECURITIES LENDING 139.460
COMMON TRUST FUND
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 163 207.297.825
8 Deleganti di CASSARA` AGOSTINO Tessera n° 2088
Rappresentante dell' Associazione dei piccoli azion
ALBONICO CHIARA VINCENZA 3.000
AMBRA DARIO ALESSANDRO 3.700
AMORE ORAZIO 9.998
BARBATO GIUSEPPE 1.520
BAUDO MAURIZIO 2.909
BERGO RENZO 3.000
BILLI FRANCESCO 445
BISMUTO NICOLA 5
BORELLO EZIO 3.502
BRUNETTI ALESSANDRA 5.094
CALDAROLA VINCENZA MARIA 201
CALIMERA PAOLO 202
CASSARA AGOSTINO 1.321
CESARINI MARCO 5.585
CINTI SANDRA 202
COLAIACOMO GIORGINA 201
COSTANZA MARCELLO 201
D INNOCENTE MARCELLO 1.001
DE MARI MARILISA 3.500
DE ROSSI VINCENZO 4.000
DE SANTIS NICOLA 201
DI VEROLI CESARE 1.000
DONADELLO DANIELE 3.500
FATTORI LISA 4.000
FELICINI CORRADO 201
FERRAMOSCA TERESA 612
FIORE GIUSEPPE 501
FORTE DONATO 230
FULVI CLAUDIO 202
FUSCHI MARINELLI EZIO 201
GHERARDI CINZIA 202
GIOVE GESUINA 26
GRILLINI STEFANO 5.530
LUCIOLI MAURIZIO 2.249
MARCHESE IGNAZIO 201
MAURI MAURO SERGIO 4.000
MENINI ALDO 3.502
MORLIN ROSELLA 2.765
MORTAROTTI BRUNO 44.079
PAOLETTI IVANA 4.389
PATRIZIO PATRIZIA 484
PIANCA FELICE 14.000
PICCOLO GIUSEPPE 202
PIZZONI BARBARA 10.839
RESTA LUIGI CLAUDIO 2.000
RICCARDO RITA 229
RICCI CARLO 202
SALVADOR GIOVANNI 2.815
SALVALAGGIO ALDO 3.002
SANSON ROBERTO 484
SCARAMUCCI DAVID 10.000
SCARPARI MARCO 202
SDRIGOTTI VERENA 1.734
SENSI ALBERTO 3.501
SEVERI MARIO 4.148
TRANI ALESSANDRO 2.402
UGGENTI FRANCESCO 87
VANNI FABRIZIO 587
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 58 184.096
9 Deleganti di CHIESA FRANCESCO Tessera n° 1733
AGF IART 2.309.721
AGF VIE 6.496.220
ALLIANZ BELGIUM SA 500.000
ALLIANZ FINANCE II LUXEMBOURG SARL 117.000.000
ALLIANZ LIFE LUXEMBOURG S.A. 311.000
pag. 6

* ELENCO DELEGANTI *
ARCALIS 290.000
GENERATION VIE 87.500
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 7 126.994.441
10 Deleganti di COLUMBRO DANTE MARIO Tessera n° 968
DI BARTOLOMEO SALVATORE 3.073
SEVERO UGO 614
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 2 3.687
11 Deleganti di COOBAR HADI NAJMEDDIN Tessera n° 2278
CENTRAL BANK OF LIBYA 540.820.000
LIBYAN FOREIGN BANK 74.898.218
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 2 615.718.218
12 Delegante di CURTI PIERLUIGI Tessera n° 644
FONDAZIONE ROMA 160.370.443
160.370.443
13 Delegante di D`ANDRIA RENATO Tessera n° 1600
GARAVINI ERIO 2.000
2.000
14 Deleganti di DE MARCHI GIANLUIGI Tessera n° 1462
ANSELMO GIANPIERO 1.000
BALDUZZI LUCA 600
BELLINZONI PAOLO 2.000
CURATELLA MICHELE 3.850
FIORENZUOLA ARNALDO 1.000
GIOVANNELLI LEO 300
LOVATI GAL CRISTINA 10
MONGE ROFFARELLO EZIO 500
PRINETTO ANGELO 3.000
ROMANO DECIO 250
VOLKHART MAURIZIO 1.000
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 11 13.510
15 Deleganti di DRAGHI GIORGIO Tessera n° 1207
FRANCO TOSI SRL 7.231.104
INTERNATIONAL FASHION TRADING S.A. 72.651.170
ITALMOBILIARE SPA 65.626.509
Di cui 43.500.000 az. in garanzia a BPSA con diritt
ITALMOBILIARE SPA 20.000.000
Prestatore con diritto di voto dell'azionista MEDIO
MAX MARA INTERNATIONAL S.A. 75.567.018
SOCIETE DE PARTICIPATION FINANCIERE ITALMOBILIARE S.A. 2.300.000
SOPARFINTER S.A. 400.000
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 7 243.775.801
16 Deleganti di ESPOSITO FRANCO IRAWAN Tessera n° 921
AACHENER UND MUENCHNER LEBENSVERSICHERUNG 2.378.400
AACHENER UND MUENCHNER VERSICHERUNG 326.600
ALLEANZA ASSICURAZIONI SPA 8.796.481
ASSICURAZIONI GENERALI SPA 31.600.408
AUGUSTA VITA SPA 350.000
BANCA GENERALI SPA 150.136
CENTRAL VERSICHERUNG 1.219.134
COSMOS LEBENSVERSICHERUNG 1.124.030
D.A.S. DIFESA AUTOMOBILISTICA SINISTRI SPA 44.000
E-CIE VIE 100.000
EQUITE 50.000
FATA VITA SPA 120.000
GENAGRICOLA GENERALI AGRICOLTURA SPA 11.200
GENERALI IARD 1.730.000
GENERALI LEBENSVERSICHERUNG 1.191.800
GENERALI LEVENSVERZEKERING MAATSCHAPPIJ 360.209
GENERALI SCHADEVERZEKERING MAATSCHAPPIJ N.V. 52.493
GENERALI VERSICHERUNG 708.600
pag. 7

* ELENCO DELEGANTI *
GENERALI VERSICHERUNG AG 140.000
GENERALI VIE 8.630.000
GENERTELLIFE 3.794.651
INA ASSITALIA SPA 30.005.683
INF SOCIETA` AGRICOLA SPA 41.200
INTESA VITA 1.271.971
Richiedente:PERISSINOTTO GIUSEPPE/AGRICOLA SAN GIORGIO SPA 111.200
Richiedente:SANTANDER INVESTMENT SA S.A. - CLIENT/ESTRELLA FP II 49.124
Richiedente:SANTANDER INVESTMENT SA S.A. - CLIENTS/ESTRELLA FP IV 70.950
Richiedente:SANTANDER INVESTMENT SA S.A. - CLIENTS/ESTRELLA SA SEGUROS Y REASEGUROS 207.614
Richiedente:SANTANDER INVESTMENT SA S.A. - CLIENTS/VITALICIO FP 107.728
Richiedente:SANTANDER INVESTMENT SA S.A. - CLIENTS/VITALICIO II FP 74.289
Richiedente:SANTANDER INVESTMENT SA S.A. - CLIENTS/VITALICIO IV FP 46.671
Richiedente:SANTANDER INVESTMENT SA S.A. - CLIENTS/VITALICIO SEGUROS Y REASEGUROS 77.460
Richiedente:VIGLONGO FILIPPO/AUGUSTA ASSICURAZIONI SPA 11.586.976
TORO ASSICURAZIONI SPA 3.034.232
VOLKSFUERSORGE DEUTSCHE LEBENSVERSICHERUNG 5.135.708
VOLKSFUERSORGE DEUTSCHE SACHVERSICHERUNG AG 352.000
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 36 115.050.948
17 Delegante di ESTRAFALLACES OLIMPIA MARIA SIRGIOVANNI Tessera n° 1889
PARENTE ANTONIO 202
202
18 Deleganti di FIORELLI BEATRICE Tessera n° 1667
ABB INC. MASTER TRUST . 96.450
ABITIBIBOWATER FOREIGN EQUITY MASTE 73.100
ADVANTAGE FUNDS INC - GLOBAL ALPHA FUND 40.991
AGRIPLAN EXPANSION 530.002
AIR CANADA PENSION MASTER TRUST FUND 1.004.306
ALAS INVEST SERVICES /DELAWARE INTL 120.521
ALASKA PERMANENT FUND CORP. 1.146.263
ARCELORMITTAL USA INC. PENSION TRUST 196.813
ARMSTRONG WORLD INDUSTRIES INC MASTER TRUST 178.243
ASTRAZENECA PENSIONS TRUSTEE LTD 205.060
AVERY DENNISON CORPORATION 40.500
AXA PREMIER VIP TRUST MULTIMANAGER INTERNATIONAL EQUITY 735.025
BAPTIST FOUNDATION OF TEXAS . 122.335
BARCLAYS GLOBAL INVESTORS PENSIONS MANAGEMENT LTD 37.975.686
BARCLAYS LIFE ASSURANCE COMPANY LTD 1.297.967
BELL ATLANTIC MASTER TRUST 4.781.986
BELLSOUTH CORP REP EMPLOYEES HEALTH CARE TRUST-RETIREES 223.461
BERKELEY SQUARE COMMON INVESTMENT FUND LIMI 245.874
BLUE CROSS BLUE SHIELD OF NORTH CAROLINA RETIR 143.610
BNY/CINCINNATI - DELAWARE 462.751
CANADIAN PACIFIC RAILWAY COMPANY PENSION PLAN 297.664
CATHOLIC HEALTH INITIATIVES . 391.147
CATHOLIC HELATH INITIATIVES MASTER 186.277
CENTRICA COMBINED COMMON INVESTMENT FUND 139.295
CF INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND 940.863
CHESHIRE PENSION FUND . 181.727
CIBC BALANCED FUND . 38.391
CIBC BANK & TRUST COMPANY (CAYMAN) LIMITED 13.500
CIBC EURO EQUITY FUND . 1.195.207
CIBC EUROPEAN INDEX FUND . 98.207
CIBC FINANCIAL COMPANIES FUND . 1.096.000
CIBC GLOBAL EQUITY FUND . 113.400
CIBC INTERNATIONAL INDEX FUND . 205.595
CIBC POOLED EAFE EQUITY FUND 219.200
CIBC POOLED INTERNATIONAL EQUITY INDEX FUND 40.994
CITY OF NEW YORK DEFERRED COMPENSATION PLAN 551.627
CITY OF NEW YORK GROUP TRUST 3.412.524
COMMONWEALTH OF PENNSYLVANIA STATE EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM 5.000
CONRAIL EMPLOYEE BENEFITS TRUST 4.100
DREYFUS INDEX FUNDS INC DREYFUS INTERNATIONAL STC 587.276
DT INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND 1.485.463
EAFE EQUITY FUND . 264.884
EMPLOYEES RETIREMENT PLAN OF BANK OF MONTREAL/HAR 9.655
EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF TEXAS. 5.719.552
ENERGY EAST CORPORATION MASTERTRUST 244.300
EQ ADVISORS TRUST - CAPITAL GUARDIAN INTERNATIONAL PORTFOLIO 1.666.134
ESSEX COUNTY COUNCIL . 130.835
EVERT LIMITED . 954
EXEL PENSIONS INVESTMENT FUND LTD EXEL TRUSTEES LTD THE MERTON CENTRE 1.034.804
pag. 8

* ELENCO DELEGANTI *
FAIRFAX COUNTY UNIFORMED RETIREMENT SYSTEM 900
FIRST INITIATIVES INSURANCE LTD 59.602
FLORIDA RETIREMENT SYSTEM . 5.261.602
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS 75.800
FSS TRUSTEE CORPORATION 206.084
GENERAL CABLE CORPORATION MASTER RETIREMENT TRUST 15.900
GRANGER FINANCIAL MANAGEMENT . 15.600
H.E.S.T. AUSTRALIA LIMITED 304.514
HIGHMARK INC. . 70.600
HIGHMARK RETIREMENT PLAN . 25.800
HOWARD HUGHES MEDICAL INSTITUTE 196.572
HSBC FINANCIAL SERVICES LTD . 115.641
IMPERIAL INTERNATIONAL EQUITY POOL 1.072.300
IMPERIAL OVERSEAS EQUITY POOL . 268.260
INDEPENDENCE 2010 EXCHANGE TRADE FD 2.019
INDEPENDENCE 2020 EXCHANGE TRADED FUND 10.943
INDEPENDENCE 2030 EXCHANGE TRADED FUND 14.270
INDEPENDENCE 2040 EXCHANGE TRADED FUND 15.873
INDEPENDENCE IN-TARGET EXCHANGE TRADED FUND 1.513
ING BEWAAR MAATSCHAPPIJ 1 BV 12.298.475
INTECH INTERNATIONAL SHARES HIGH OPPORTUNITIES HEDGED TRUST 63.098
INTERNATIONAL BANK FOR RE- CONSTRUCTION & DEVELOPMENT WASHINGTON 353.406
JACKSON PERSPECTIVE INDEX 5 FUND 13.617
JNL/MELLON CAPITAL MANAGEMENT INTERNATIONAL INDEX FUND 637.044
JOHN DEERE PENSION TRUST . 545.606
JP MORGAN CHASE RETIREMENT PLAN 684.664
JPMORGAN CHASE PB DAVID E MOORE 40.835
KAS DEPOSITARY TRUST COMPANY 14.425.366
LEGAL GENERAL WORLDWIDE TRUST THE ROYAL BANK OF SCOTLAND TRUSTEE DEPOSITARY SERV 7.086
LOS ANGELES COUNTY EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATI 440.831
LUCENT TECHNOLOGIES INC. MASTER PENSION TRUST 790.484
LVIP MONDRIAN INTERNATIONAL VALUE FUND 2.287.039
LVIP SSGA DEVELOPED INTERNATIONAL 150 FU 121.143
LVIP SSGA INTERNATIONAL INDEX FUND 168.725
MANVILLE PERSONAL INJURY SETTLEMENT TRUST 128.780
MARS GMBH . 562.114
MASTER TRUST BANK OF JAPAN LTD AS TR.FORJAPAN POST 11.055.142
MCGILL UNIVERSITY PENSION FUND 37.200
MELLON BANK EMPLOYEE BENEFIT COLLECTIVE INVESTMEN 1.006.068
MELLON BANK NA EMPLOYEE BENE FIT COLLECTIVE INVES 5.120.136
MELLON GLOBAL FUNDS PLC . 35.182
MERCANTILE SAFE DEPOSIT TR.GLOBAL 5.120
MINISTRY OF DEFENCE PENSION FUND 126.653
MINISTRY OF FINANCE OF THE REPUBLIC OF KAZAKHST 1.529.148
MTAA SUPERANNUATION FUND 110.606
MUNICIPAL FIRE AND POLICE RETIREMENT SYSTEM OF 292.595
MUNICIPAL GRATUITY FUND 77.710
NATIONAL PENSIONS RESERVE FUNDCOMMISSION 24.052.302
NESTEGG DOW JONES 2010 FUND . 1.822
NESTEGG DOW JONES 2020 FUND . 4.481
NESTEGG DOW JONES 2030 FUND . 13.113
NESTEGG DOW JONES 2040 FUND . 17.226
NEW YORK STATE COMMON RETIREMENT FUND 3.083.905
OIL INVESTMENT CORPORATION LTD 204.357
ONTARIO POWER GENERATION INC . 2.097.324
OPTIMUM INTERNATIONAL FUND 282.337
PEARSON GROUP PENSION PLAN 99.120
PENN SERIES DEVELOPED INTERNATIONAL INDEX FUND 27.072
PENSION FUND OF THE CHRISTIAN CHURCH 112.700
PG&E POSTRET. MEDICAL PLAN TR.MGMT & NONBARGAINING 56.361
PRUDENTIAL STAFF PENSION SCHEME 116.359
PSP FOREIGN EQUITY FUND . 717.774
PUBLIC EMPLOYEE RETIREMENT SYSTEM OF IDAHO 801.990
PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF MISSISSIPI 893.400
PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF NEVADA 2.667.349
PUBLIC SECTOR SUPERANNUATION SCHEME 174.850
PUBLIX SUPER MARKETS,INC 27.600
QUEENSLAND INVESTMENT CORPORATION 70.969
R.K. MELLON INTERNATIONAL FUND. 109.307
REGENTS OF THE UNIVERSITY OF MICHIGAN 151.591
RENAISSANCE CANADIAN BALANCED VALUE FUND 125.850
RICHARD KING MELLON FOUNDATION 223.846
ROCKEFELLER CO. INC 1.189.702
ROGERSCASEY TARGET SOLUTIONS LLC. 161.817
SAN DIEGO COUNTY EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATI 891.760
SAN DIEGO GAS&ELEC CO NUCLEAR FACILITIES QUAL DEC 98.052
pag. 9

* ELENCO DELEGANTI *
SAS TRUSTEE CORPORATION 805.553
SBC MASTER PENSION TRUST 558.550
SCHOOL EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OHIO 343.648
SEMPRA ENERGY PENSION MASTER TRUST 27.777
SEWARD PROSSER MELLON 20.724
SISTERS OF CHARITY OF LEAVENWORTH HEALTH S 106.500
SOUTHERN CALIFORNIA EDISON COMPANY RETIREMENT P 326.869
SOUTHERN COMPANY SYSTEM MASTER 1.174.484
STATE OF INDIANA PUBLIC EMPLOYEES` RETIREMENT FUND 1.483.149
STATE OF WISCONSIN INVESTMENT BOARD 21.600
STATE UNIVERSITY OF NEW YORK 120.775
STICHTING BEDRIJFSTAKPENSIOEN-FONDS VOORDE BOUWNIJVERHEID 100.284
STICHTING DOW PENSIOENFONDS . 147.970
STICHTING PENSIOENFONDS ABP . 6.547
STICHTING PENSIOENFONDS UWV . 84.350
STICHTING PENSIOENFONDS VOOR DIERENARTSEN 114.516
STICHTING TOT BEWARING CORDARES SUBFUNDSAANDELEN EUROPA ACTIEF BEHEER 849.010
STICHTING TOT BEWARING CORDARES SUBFUNDSAANDELEN EUROPA ENHANCED BEHEER 886.288
TD EMERALD GLOBAL EQUITY POOLEFUND TRUST 126.111
TD EMERALD INTERNATIONAL EQUITY INDEX FUND 943.325
TD EUROPEAN INDEX FUND . 62.291
TD INTERNATIONAL INDEX FUND . 207.069
TEACHERS RETIREMENT SYSTEM OF OKLAHOMA 938.362
TEACHERS` RETIREMENT SYSTEM OF LOUISIANA 800
THE BOARD OF TRUSTEES OF THE LELAND STANFORD JR U 1.066.781
THE INTERNATIONAL EQUITY PORTFOLIO 2.804.747
THE LABOR SELECT INTERNATIONAL EQUITY PORTFOLIO 2.756.718
THE MASTER BANK OF JAPAN LTD AS TRUSTEE FOR SHINKUMI FEDERATION BANK 601.108
THE MASTER TRUST BANK OF JAPAN LTD AS TRUSTEE FOR UFJ BANK LIMITED 1.765.940
THE MEDICAL CENTRE INSURANCE COMPANY LTD. 107.070
THE ROYAL INST FOR THE ADVANCMNT OF LEARNING MCGILL UNIVERSITY 87.881
TREASURER OF THE STATE OF NORTH CAROLINAEQUITY INVESTMENT FUND POOLED 2.830.680
UNIVERSITY OF PITTSBURGH MEDICAL CENTER SYSTE 169.346
VANTAGEPOINT OVERSEAS EQUITY INDEX FUND 192.261
VEBA PARTNERSHIP N LP . 307.913
VINSON ELKINS LLP RETIREMENT PLANS MASTER TRUST 3 41.000
VISION POOLED SUPERANNUATION TRUST 74.843
WASHINGTON STATE INVESTMENT BOARD 2.721.371
WESTERN PENNSYLVANIA TEAMSTERS AND EMPLOYERS PENSION FUND 204.296
WHEATON FRANCISCAN SERVICES INC RETIREMENT TRUST 7.386
WSIB INVESTMENTS PUBLIC EQUITIES PO 1.531.060
WSIB INVESTMENTS PUBLIC EQUITIES POOLED FUND TRUST 2.093.728
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 167 197.888.202
19 Deleganti di FIORELLI MARCO Tessera n° 2167
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/AVENIR EURO 1.300.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP ACTIONS ISR 1.200.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP AG2R EURO ACTIONES 4.300.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP COEFFICIENCE 109.827
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP EURO ETHIQUE INSTITUTIONS 1.400.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP FEDERIS ACT QUATREM 390.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP FEDERIS EURO ACTIONS 1.183.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP FEDERIS EUROPE ACTIONS 1.034.400
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP FEDERIS IRC ACTIONS 515.600
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP MEDERIC ACTION 659.100
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP STRONTIUM 630.301
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FEDERIS AVENIR EURO-PE 1.904.500
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FEDERIS EPARGNE EQUILIBREE 129.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/ORTALGOS INVESTISSEMENT 17.235
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/1006 FCP CIO 85.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/1434 FCP PAPETERIES DE L AA 4.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/1495 FCP CONTINENTAL 7.200
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/1515 FCP GERARD PERRIER 3.200
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/ACM ACTIONS 65.471
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/ACM ACTIONS PLUS 71.318
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/AREGE 243.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/ARPEGE PREVOYANCE 193.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/CANSON ET MONGOLFIER 7.200
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/CIC SOCIALEMENT RESPONSABLE 29.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/CM ALLIANCE FCP 12.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/CM EUROPE ACTIONS 665.555
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/CM VALEURS ETHIQUES 237.255
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/ESPOIR FCP 1.600
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP GROUPE BRIAND 2.351
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP BRANT 1.400
pag. 10

* ELENCO DELEGANTI *
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP BRONGNIART AVENIR 72.412
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP CAPSUGEL 16.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP CITIBANK 7.300
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP DEGUSSA DYNAMIQUE 15.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP DEGUSSA MIXTE 3.800
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP ED DYNAMIQUE 440.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP ES GESTION EQUILIBRE 648.049
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP ES TEMPERE 35.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP GAILLON 130/30 65.685
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP GESTION PLACEMENT 1 10.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP GROUPE ROCHE 100.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP GUTENBERG 10.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP HENKEL DIVERSIFIE N 1 9.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP HOWMET DIVERSIFIE 3.200
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP LUCKY 4.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP MGE DYNAMIQUE EURO 72.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP NORDON INDUSTRIES 8.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP PATRIMOINE PLACEMENT 1.500
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP PATRIMOINE PLACEMENT 2 1.500
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP PATRIMOINE PLACEMENT 3 1.500
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP SCORE AD BESANCON 6.500
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP SCORE BON SECOURS 15.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP SCORE COMPASSION 7.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP SCORE MUTUELLE DU CHAMPAGNE 2.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP SCORE ORMESSON 4.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP SCORE PILLAUD 15.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP SCORE SAINT JOSEPH 4.500
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP SCORE SAINTE URSULE 2.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP UNI 1 110.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCPE EUROP ASSISTANCE DIVERSIFIE 15.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCPE AREVA ACTIONS 222.255
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCPE FLEURY MICHON DIVERSIFIE 6.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCPE ROUSSELOT DYNAMIQUE 10.500
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FREESCALE DYNAMIQUE 8.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/GP 1 VITALITE FCPE 21.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/GP 2 CROISSANCE FCPE 19.355
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/GP 3 MATURITE FCPE 8.442
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/HEINEKEN ENTREPRISE DIVERSIFIE 32.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/INTERMUT ACTIONS EUROPE 120.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/MABN N2 30.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/MONSANTO ACTIONS 23.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/SCORE SAINT NICOLAS 24.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/SOCIAL ACTIVE ACTIONS 42.815
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/SOCIAL ACTIVE DIVERSIFIE 90.200
Agente:DANSKE BANK S/A/LPIP AKT EUROPA III 395.831
Agente:LOMBARD ODIER DAR.&C/LOMBARD ODIER DARIER HENTSCH FUND MANAGERS SA FIGO 102.497
Agente:LOMBARD ODIER DAR.&C/LOMBARD ODIER DARIER HFM SA INSTITUTIONNEL-3D 574.421
Agente:NORTHERN TRUST -LO/401(K) SAV.& PROFIT AND SHARING PLANNIKE INC 43.900
Agente:NORTHERN TRUST -LO/A I DUPONT TESTAMENTARY TRUST 594.974
Agente:NORTHERN TRUST -LO/AMERICAN HONDA MOTOR CO RETIREMENT 277.100
Agente:NORTHERN TRUST -LO/ARCHDIOCESE OF WASHINGTON 28.981
Agente:NORTHERN TRUST -LO/BAYCARE SYSTEM MASTER CUSTODY POOL 360.600
Agente:NORTHERN TRUST -LO/BRANDES INL`T EQUITY FUND 7.000
Agente:NORTHERN TRUST -LO/BRANDES INVEST PARTNERS LP 401K 5.400
Agente:NORTHERN TRUST -LO/CHEMTURA CORPORATION MASTER RETIR TR 91.400
Agente:NORTHERN TRUST -LO/CHRISTIAN SCHOOL PENSION AND TRUST 172.500
Agente:NORTHERN TRUST -LO/CITY OF AUSTIN EMPLOYEES RETIR SYSTE 460.240
Agente:NORTHERN TRUST -LO/CITY OF LOS ANGELES FIRE POLICE PLAN 518.900
Agente:NORTHERN TRUST -LO/CITY OF MILWAUKEE EMPLOY RETIREMENT 310.300
Agente:NORTHERN TRUST -LO/DIOCESE OF BUFFALO 20.595
Agente:NORTHERN TRUST -LO/DSC CAPITAL LLC 11.490
Agente:NORTHERN TRUST -LO/FIREMANS ANNUITY AND BENEFITS FUND O 63.900
Agente:NORTHERN TRUST -LO/FORD MOTOR COMPANY DEFINED BENEFIT 385.961
Agente:NORTHERN TRUST -LO/GE ASSET MANAGEMENT COMMON CONTRA FD 1.836.081
Agente:NORTHERN TRUST -LO/GRAHAM CAPITAL PARTNERSHIP I LP 25.300
Agente:NORTHERN TRUST -LO/HONEYWELL MASTER PENSION TRUST 734.580
Agente:NORTHERN TRUST -LO/HUBBELL GROUP PENSION SCHEME 14.386
Agente:NORTHERN TRUST -LO/ILLINOIS CONSOLIDATED TELEPHONE TST 4.600
Agente:NORTHERN TRUST -LO/JAGUAR PENSION PLAN 80.603
Agente:NORTHERN TRUST -LO/JEWISH COMMUNITY FED SAN FRANCISCO 6.150
Agente:NORTHERN TRUST -LO/LANDROVER PENSION SCHEME 74.698
Agente:NORTHERN TRUST -LO/LASTINGER IRREVOCABLE CHILDREN TRST 360
Agente:NORTHERN TRUST -LO/LCL FAMILY LIMITED PARTNERSHIP 1.090
Agente:NORTHERN TRUST -LO/MICROSOFT GLOBAL FINANCE LIMITED 449.300
Agente:NORTHERN TRUST -LO/NATIONAL RAILROAD INVESTMENT TRUST 441.436
Agente:NORTHERN TRUST -LO/RICHARD & HINDA ROSENTHAL FOUNDATION 2.530
pag. 11

* ELENCO DELEGANTI *
Agente:NORTHERN TRUST -LO/TAMPA ORLANDO PINELLAS JEWISH FOUND 3.900
Agente:NORTHERN TRUST -LO/TENNESSE CONSOLIDATED RETIREMENT SYSTEM 885.143
Agente:NORTHERN TRUST -LO/TEXAS MUTUAL INSURANCE COMPANY 616.300
Agente:NORTHERN TRUST -LO/THE CALIFORNIA WELLNESS FOUNDATION 50.000
Agente:NORTHERN TRUST -LO/THE CLESS CAPITAL TRUST 2.940
Agente:NORTHERN TRUST -LO/THE MARTIN CLESS CHILD UAD 4/23/90 5.700
Agente:NORTHERN TRUST -LO/THOMPSON & MURFF 15.700
Agente:NORTHERN TRUST -LO/TI GROUP PENSION SCHEME 293.200
Agente:NORTHERN TRUST -LO/UNITED NATIONS JOINT STAFF PENSION FUND 1.100.000
Agente:NORTHERN TRUST -LO/WESTERN NEUROSURGERY LTD MPP PLAN 750
Agente:NORTHERN TRUST -LO/WHEELS COMMON INVESTMENT FUND 25.382
Agente:NORTHERN TRUST -LO/WILLIAM DOHENY GRANDCHILDERN TRUST 7.360
Agente:NORTHERN TRUST -LO/ZALOOM FAMILY 2003 LIVING TRUST 1.690
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/EAFE EQUITY INDEX FD 1.234.692
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/HEXAVEST EUROPE FUND 473.000
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/LA C C D COM D REGIME DE CADRES 466.240
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/SPRUCEGROVE INTL POOLED FUND 11.237.260
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/SPRUCEGROVE SPECIAL GLOBAL POOLED F. 2.975.800
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/UNITED CHURCH OF CANADA PENSION PLAN 237.030
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ALASKA ELECTRICAL PENSION PLAN 45.474
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CELANESE AMERICAS RETIREMENT PENSION PLAN 507.100
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CENTRAL PENSION FUND OF THE INTERNATIONAL 378.592
UNION OF OPERATIN
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GENERAL ELECTRIC PENSION TRUST 1.257.961
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/IAM NATIONAL PENSION FUND 342.100
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/NEW ENGLANDTEAMSTERS AND TRUCKING 82.058
INDUSTRY PENSION PLAN
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ONTARIO TEACHERS PENSION PLAN BOARD 1.080.120
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/THE JOHNS HOPKINS UNIVERSITY 234.430
AIR CANADA PENSION MASTER TRUST FUND 1.679.360
ARAB FUND FOR ECONOMIC AND SOCIAL DEV 9.512
AVIVA INVESTORS 117.576
BARCLAYS INTERNATIONAL FUND-PAN EUROPE EQUITY FUND 1.585.211
BELL ATLANTIC MASTER TRUST 221.979
BGI AUSTRALIA LTD AS RESPONSIBLE ENTITY FOR THE BARCLAYS EUROPE EX 966.708
BJC GROUP PENSION TRUST . 222.030
BJC HEALTH SYSTEM . 643.010
CARGILL INC. & ASSOCIATED COMPANIES MASTER PEN 255.910
CCH IEMF LTD MONDRIAN INV PARTNE 170.309
CITY OF NEW YORK GROUP TRUST 1.035.154
CITY OF NEW YORK GROUP TRUST 1.910.379
ELECTRICAL WORKERS LOCAL 26 PENSION TRUST FUND 72.900
FLORIDA RETIREMENT SYSTEM . 312.249
FLORIDA RETIREMENT SYSTEM . 4.575.620
FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITES 94.800
FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITES 336.864
FORSTA AP-FONDEN . 5.225.963
FSS TRUSTEE CORPORATION 579.129
IGNIS INTERNATIONAL FUND PLC 390.000
IMPERIAL INTERNATIONAL EQUITY POOL 349.190
JPMORGAN CHASE BANK 15.840
JPMORGAN CHASE BANK 28.000
JPMORGAN CHASE BANK 107.650
JPMORGAN CHASE BANK 187.202
KANSAS PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT 385.423
LOUISIANA STATE EMPLOYEES` RETIREMENT SYSTEM 507.846
MERCHANT NAVY OFFICERS PENSIONFUND 172.552
MERRILL LYNCH PIERCE & FENNER 223.740
METROPOLE GESTION 720.000
MINISTRY OF FINANCE OF THE REPUBLIC OF KAZAKHST 1.471.794
MORGAN STANLEY INSTITUTIONAL FUNDS 248.687
MORLEY MANAGED FUNDS ICVC MORLEY DIVERSIFIED STRATEGY FUND 71.622
MUNICIPAL FIRE AND POLICE RETIREMENT SYSTEM OF 65.330
NEW YORK STATE COMMON RETIREMENT FUND 1.102.151
NON-US EQUITY MANAGERS PORTFOLIO 1 SERIES 457.760
NORWICH UNION LIFE AUSTRALIA LIMITED 97.801
ODDO ET CIE ENTERPRISE D`INVETISS. 2.416.861
OPERATING ENGINEERS LOCAL 101 PENSION FUND 102.588
PRINCIPAL VARIABLE CONTRACTS FUND INC ASSET ALLOCATION ACCOUNT 17.654
Richiedente:CITIBANK NA LONDON SA CIP DEP AVIVA INV SUS FUT/CITIBANK INTERNATIONAL PLC AS 259.625
DEPOSITARY F
Richiedente:JP MORGAN CHASE BANK-ITS S/A LANDESBANK HESSEN THUERINGEN/HELABA INVEST 100
KAPITALANLAGEGESEL
RIDGEWORTH INTERNATIONAL EQUITY INDEX FUND 3.115.163
ROBERT WOOD JOHNSON FOUNDATION 323.050
ROYAL LIVER MANAGER OF MANAGER FD ICVC THE EUROPEAN EQUITY FUND 339.028
pag. 12

* ELENCO DELEGANTI *
SEI INST INV TRUST SCREENED WORL 6.913
SPRUCEGROVE NON-US EQUITY LLC 639.210
STATE OF INDIANA PUBLIC EMPLOYEES` RETIREMENT FUND 469.583
TCW CIC INTL LCRV . 3.490
THE BOSTON COMMON INTNL SOCIAL INDEX FUND L 46.605
TT INTERNATIONAL FUNDS PLC TT EURO ZONE EQUITY FUND 89.622
TT INTERNATIONAL FUNDS PLC TT EUROPE EX-UK EQUITY FUND 1.209.162
WEST MIDLANDS METROPOLITAN AUTHORITI 31.858
WEST YORKSHIRE PENSION FUND 2.004.000
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 187 88.112.815
20 Delegante di GALLINGANI ALFEO Tessera n° 1725
COFIMAR S.R.L. 16.107.943
16.107.943
21 Deleganti di GRAFFAGNINO GIOACCHINO Tessera n° 799
ANTOLINI GIOVANNI 70.000
BECCHETTI LILIANA 2.500
BORLENGHI FRANCO 7.000
BRAGHERO CARLO MARIA 4.006
CHIURAZZI LUIGI 11.008
COMPA` EMILIO 41.165
DE ANGELI MARISA 12.000
GIULINI MARGHERITA 500
GRAFFAGNINO GIUSEPPA 1.000
ROSCIO EUGENIO 12.000
STAFFA FRANCESCO 10.000
(Riportatore)
10.000 az. in garanzia a BANCA INTERMOBILIARE con d
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 11 171.179
22 Delegante di LA ROSA ANTONIA Tessera n° 1806
Richiedente:LOMBARDO RAFFAELE/REGIONE SICILIANA 82.595.772
82.595.772
23 Delegante di LAGANI PIERFRANCESCO Tessera n° 1976
LAGANI VITTORIA 28
28
24 Delegante di MEO GIORGIO Tessera n° 1859
VENUS UNIVERSE LIMITED 13.000.000
13.000.000
25 Deleganti di MIGLIETTA ANGELO Tessera n° 2105
Richiedente:COMBA ANDREA/FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI TORINO 540.877.185
Richiedente:GROS-PIETRO GIAN MARIA/PERSEO SPA 47.167.000
SOGEPLUS 12.250.000
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 3 600.294.185
26 Delegante di MOCCIA FABIO Tessera n° 2291
DIODATO MARIA ROSARIA 10
10
27 Deleganti di MORUCCI SILVIA Tessera n° 1231
A.A. - BNP PAM - ISR 36.000
A.A. -IDEAM-ISR 102.727
A.A.-DEXIA ISR 43.025
ABP ACTIONS 3.978.000
ABP CROISSANCE RENDEMENT 429.000
ABP PERP 42.000
ACTIF CANTON LCL 4.114.622
ACTIMAAF INTERNATIONAL 60.000
ACTIONS EURO RETRAITE 144.000
ADPACTIONS 20.437
ADPARGNE 43.055
AGIRC BD 150.000
AGIRC BD 171.329
pag. 13

* ELENCO DELEGANTI *
ALCATEL 1 16.094
APOLLINE 1 ACTIONS 1.271.024
AREGE 2IC 46.949
AREVA DIVERSIFIE OBLIGATAIRE 37.357
ARRCO LONG TERME D. 683.243
ASSURDIX 1.274.172
ATOUT EUROPE MONDE 594.771
ATOUT QUANTEUROLAND 1.559.218
ATOUT VERT HORIZON 5.437.673
ATOUT VIVACTIONS 1.028.853
BOURBON 2 330.000
BOURBON 4 201.223
BOURBON 5 165.305
CAAM ACTIONS DURABLES 181.530
CAAM ACTIONS EURO CA-MF 200.000
CAAM ACTIONS EUROPE 557.857
CAAM ACTIONS EUROPE ASIE 103.079
CAAM AGIRC INDO 151.239
CAAM ATOUT EUROLAND 7.273.654
CAAM CLAM SECTEUR FINANCE MONDE (CA) - L 32.178
CAAM DYNALION EUROPE (CA) - L025 791.132
CAAM DYNARBITRAGE VAR 4 70.800
CAAM DYNARBITRAGE VAR 8 48.300
CAAM EUROLAND 60.000
CAAM EUROPE FINANCIERES 237.479
CAAM INDEX EURO 1.125.416
CAAM INDEX EUROPE 746.845
CAAM INDEX FRANCE 7.303
CAAM INDEXED EURO VALEUR PLUS 256.258
CAAM INDEXED FRANCE PLUS 8.309
CAAM INDICIA MEDIAN 782.690
CAAM INDOCAM FLAMME (GLOBAL) 206.360
CAAM MEDI-ACTIONS 2.100.000
CAAM MONETAIRE PEA 1.305.248
CAAM NADAUD FCP 77.303
CAAM OPTALIME 1.067.656
CAAM PREDIGE (ACTIONS) 50.505.120
CAAM RESA ACTIONS EURO 760.318
CAAM RESA ACTIONS EUROPE 658.488
CAAM RESA DYNAMIQUE 673.539
CAAM RESA EQUILIBRE 817.854
CAAM RESA PRUDENT 122.000
CAAM SELECT EURO 325.000
CAAM SELECT EUROLAND 1.450.000
CAAM SICAV 5000 (CA) - L004 4.704.513
CAMERON FRANCE 21.099
CARBP DIVERSIFIE 196.153
CARP - INDO 319.448
CARPIMKO INTERNATIONAL 286.060
CDC AD EUROPE 179.400
CMD AGIRC IXIS D 488.461
CNP ACP ACTIONS LT 122.160
CNP ASSUR PIERRE 114.492
CNP ASSUR VALEURS 158.205
CONCORDE 96 138.600
DARTY DIVERSIFIE EQUILIBRE 81.570
DRAKKAR PEA OCTOBRE 2009 130.034
DRIBBLE PEA 114.166
ECA DIVERSIFIE 130.095
ECUREUIL 1,2,3 FUTUR 1.370.224
ECUREUIL DYNAMIQUE + 5.546.625
ECUREUIL ENERGIE 20.608
ECUREUIL EQUILIBRE 766.722
ECUREUIL GARANTI 2009 4.264.887
ECUREUIL REFUGE PEA 43.224.090
ECUREUIL REFUGE SECURITE 11.541.734
ECUREUIL TONIQUE 13.200
ECUREUIL VITALITE 44.121
EGERIS OBJECTIF CAC 7000 40.274
EPARGNE PRUDENCE THALES 294.768
EQUILIBRE PROTEGE ACTIONS-TAUX 2.022.494
EQUILIBRE PROTEGE ARBITRAGE ACTIFS 297.717
EUROPE GOVERNANCE 260.000
EUROSOCIETALE 1.440.300
EVIAN A EQUILIBRE 92.328
FC CARPIMKO 305.566
pag. 14

* ELENCO DELEGANTI *
FCP BEST SELLER 1.953.067
FCP EGERIS OBJECTIF EURO 506.225
FCP ERAFP ACTIONS EUROS1 EDEAM 1.378.473
FCP ERAFP ACTIONS EUROS3 BNP PAM 700.000
FCP ERAFP ACTIONS EUROS4 BTF P 385.400
FCP FMS 3 300.000
FCP LBPAM ACTIONS FINANCE 475.839
FCP LCL INDICIEL FRANCE PLUS 118.564
FCP PORTFOLIO ACTIONS EUROPE 415.195
FCP VILLIERS CROISSANCE 2.328.945
FCP VILLIERS DIVERSIFIE CAAM 962.533
FCP VILLIERS DIVERSIFIE SGAM 1.594.956
FCPE EVOLUTIS CREDIT AGRICOLE ASSET MANAGEMENT 740.000
FEDERSTOCKS 53.191
FEDERVAL 1.600.188
FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITES 133.178
FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITES 10.386.672
FORTIS B EQ FINANCE EUROPE 764.081
FORTIS L EQ.FINANCE EUROPE 391.693
FRUCTIFONDS VALEURS EUROPENNE 1.328.657
G.A.FD B EQ. BLUE CHIPS EUR 120.660
G.A.FD B EQ. BROAD EURO P 729.356
HORIZON 32.640
HYMNOS L113 36.670
I CROISSANCE 1.192.802
IMPACT ISR CROISSANCE 53.255
IMPACT ISR DYNAMIQUE 34.096
IMPACT ISR EQUILIBRE 399.314
IMPACT ISR PERFORMANCE 129.587
IMPACT ISR RENDEMENT SOLIDAIRE 36.706
INDOPHARMA DIVERSIFIE 189.621
IXIS EURO ACTIONS 217.732
IXIS FLAMME 213.496
L.S. DYNAMIQUE 75.135
LBPAM ACTIONS DIVERSIFIE 1.309.454
LBPAM PROFIL 100 1.508.640
LBPAM PROFIL 80 PEA 545.557
LE LIVRET PORTEFEUILLE SICAV 108.840
LION FLAMME 215.819
LV CHALLENGE 258.086
MAGNESIUM 613.492
MEDERIC ALZHEIMER IXIS AM 20.608
MONNET 44.034
MONTPARNASSE LONG TERME 32.880
N 1 RENDEMENT USINOR 183.197
NATIXIS ACTIONS EUROPE HORS FRANCE 192.000
NATIXIS ES ACTIONS EURO 193.472
NATIXIS EURO ACTIONS VALUE 259.576
NATIXIS ISR ACTIONS 569.551
OACET 42.000
PARKA 517.862
PARKA 2 566.125
PARKA 3 2.298.430
PARKA 4 1.837.024
PFP-ISR 20.300
PREDICA ISR EUROPE 89.278
PREPAR CROISSANCE 230.539
QUARTZ PEA 229.371
RAVGDT DIVERSIFIE II DEXIA AM 29.120
REUNICA CAAM ACTIONS 662.584
RL PREVOYANCE 159.941
RSRC DIVERSIFIE 296.108
SFI CNP ASSUR 71.835
SICAV LCL ACTIONS FRANCE 238.399
SICAV LCL ACTIONS MONDE HORS EUROPE 125.000
STEP PEA 12.500.000
STICHTING TOT BEWARING CORDARES SUBFONDS AANDELEN EUROPA PASSIEF BEHEER 3.078.191
TONI ACTION 100 711.867
TRIPLEO 1.566.578
TRIPLEO 2 1.186.240
UNIVERS CNP 1 1.169.786
VILLIERS DIVERSIFIE DEXIA AM 425.075
VIVACCIO ACTIONS 4.049.802
VOCATION MARCHE ARIANESPACE CONSEIL DE SURVEILLANCE DU FCP 209.985
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 163 241.757.719
pag. 15

* ELENCO DELEGANTI *
28 Delegante di PAPA FRANCESCO ANTONIO Tessera n° 741
SARI ANGELO 15.400
15.400
29 Delegante di PIPPONZI IVANA Tessera n° 599
VARLOTTA CINZIA ANNAMARIA 10
10
30 Deleganti di RE MAURO Tessera n° 2117
ALLIANZ S.P.A. (GIA` RIUNIONE ADRIATICA DI SICURTA` ) 169.569.379
ALLIANZ SOCIETA` PER AZIONI 75.040
RB VITA S.P.A. 4.100.000
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 3 173.744.419
31 Delegante di REUSS ISABEL Tessera n° 1714
ALLIANZ GLOBAL INVESTORS ITALIA SGR S.P.A. FONDO ALLIANZ AZIONI ITALIA 5.900.000
5.900.000
32 Delegante di RICCO` CARLO Tessera n° 2037
ZANNI GIORGIO 18.000
18.000
33 Delegante di RIZZO FRANCESCO Tessera n° 877
CATAPANO SALVATORE CARMINE VINCENZO 5
5
34 Deleganti di ROSANIA ELMAN Tessera n° 1013
ACQUAVIA VITO ANTONIO 10
ATELLA GIANFRANCO 1.466
BUFANO TOMMASO 11
CAPPIELLO ANDREA 710
CASELLA POTITO 21
CORDASCO DOMENICO 10
DE BONIS DONATO ANTONIO 10
DELLI COLLI CLEMENTE 108.510
DI LUCCHIO LOREDANA ERMINIA 1.680
GALANO PASQUALE 6.540
LUCIANO LIDIA 10
MARCANTONIO TOMMASO 1.000
MIMMO ANTONIO 10.510
MITRIONE MARIA ADELAIDE 5.220
NOLE` ORIANA 2.800
NOTARGIACOMO GIULIA 56.100
OLITA ANTONIETTA 489
OLITA GIUSEPPE 489
VARLOTTA GIOVANNI 10
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 19 195.596
35 Delegante di ROSANIA TIZIANA Tessera n° 710
GIGLIO DOMENICO 122
122
36 Delegante di ROSSI AGOSTINO Tessera n° 1855
ROSSI PAOLO 8.000
8.000
37 Deleganti di SAMORI MASSIMILIANO Tessera n° 1986
AGATENSI CLAUDIO 100
CACCHI ADA 2.000
Vincolo di pegno a favore della cassa dei risparmi
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 2 2.100
pag. 16

* ELENCO DELEGANTI *
38 Deleganti di SANTANGELO PAOLO Tessera n° 1617
PANICCIA MASSIMO 600.000
Richiedente:PANICCIA MASSIMO/CASSA DI RISPARMIO DI TRIESTE - FONDAZIONE 54.056.062
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 2 54.656.062
39 Delegante di SANTORO ALESSANDRO Tessera n° 2026
MIRABILE CARMELA 12.005
12.005
40 Deleganti di SERAFINI GIANLUIGI Tessera n° 1695
Richiedente:BALDINI GIANFRANCO/FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI MODENA 7.517.043
Richiedente:NATALI GIAN VITTORIO/FONDAZIONE MONTE DI BOLOGNA E RAVENNA 199.500
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 2 7.716.543
41 Deleganti di TAUFER GIULIO Tessera n° 1612
DEXIA ASSET MANAGEMENT BELGIUM 924.784
DEXIA EQUITIES B 1.092.137
DEXIA EQUITIES L 1.738.830
DEXIA FULLINVEST 745.661
DEXIA SUSTAINABLE (BE471 368 431) 558.146
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 5 5.059.558
42 Deleganti di TOTI PIERLUIGI Tessera n° 1596
FINNAT FIDUCIARIA S.P.A. 4.000.000
Richiedente:TOTI MARINA/VISCONTI CESI SPA 1.000.000
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 2 5.000.000
43 Deleganti di TREVISAN DARIO Tessera n° 1710
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/ACTIONS SELECTIONNEES SICAV 23.904
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/ANTIN REVENUS DIVERSIFIES 24.738
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/ARABELLE INVESTISSEMENTS 9.976
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/BNP EPARGNE RETRAITE 453
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/BNP PARIBAS INDICE EURO 15.040
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/BNP PARIBAS R2 77.860
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/BNP PARIBAS RETR 2 63.090
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/BNP PARIBAS RETR2 48.110
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/BNP PARIBAS RETR2025-27 42.250
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/BNP PARIBAS RETRAITE 44.250
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/BNP PARIBAS RETRAITE 100 8.756
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/BNP PARIBAS RETRAITE 2010-2012 17.130
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/BNP PARIBAS RETRAITE 2013-2015 43.470
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/BNP PARIBAS RETRAITE 25 5.350
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/BNP PARIBAS RETRAITE 5 6.960
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP BNP ACTION EUROPE 29.664
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP BNP ACTIONS PEA EURO 5
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP COLLEGIALE SAINT PIERRE 50.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP EASY ETF DJ EU 21.068
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP EASYETF EURO STOXX 50 910.181
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP ELIXIME ACTIONS EURO 200.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP FCE INVEST EURO 2.608.391
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP FCE PLACT EURO BIS 913.613
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP GIALLO 100.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP GUENEGAUD REVENUS 50.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP MULTIPAR SOLIDAIRE 29.352
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP NATIO FDS ATHENES 5.297
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP NATIO FDS CPTS 15.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP NATIO FDS FLEUR 14.457
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP NATIO FDS FLEUR DY 34.150
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP NATIO FONDS JOFFRE 12.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP OBJECTIF PLUS 20.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP PARIBAS ORLEANS 15.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP PARJET DYNAMIQUE 20.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP PASTEUR ACTIONS ISR IDEAM 68.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCPE ACOVA EPARGNE 29.915
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCPE BMS ACTIONS 47.690
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCPE DIVERSIMONDE 132.621
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCPE FDS DIVERSIF.TEL 1 31.516
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCPE GPE FORD FR.BNP DIV ND 66.897
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCPE KONE INVESTISSEMENT 62.219
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCPE LIMACTIF 35.965
pag. 17

* ELENCO DELEGANTI *
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCPE MASTERFOODS 119.371
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCPE MULTIPAR ACTIONS 225.315
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCPE MULTIPAR EQ. SOC. RES 54.429
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCPE PARFUMS C.DIOR 54.273
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCPE SAUR EPARGNE 119.967
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/HORIZON EPARGNE ACTION 85.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/LABEL EUROPE ACTIONS FCP 247.500
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/MONT JOIE INVESTISSEMENTS 18.469
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/ORTALGOS INVESTISSEMENT 7.625
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/REGARD ACTIONS SOCIALM RESPONSABLE 50.521
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/SICAV AXA EUROPE ACTIONS 1.813.000
Agente:BP2S LUXEMBOURG/INVESTLIFE LUXEMBOURG SA 34.822
Agente:BP2S LUXEMBOURG/PARVEST 1.001.452
Agente:BP2S LUXEMBOURG/PARWORLD 1.633.879
Agente:DANSKE BANK S/A/FORENINGEN PENSION EQUITY INVEST 121.261
Agente:DEUTSCHE BANK AG LONDON/ALGEBRIS GLOBAL FINANCIALS MESTER FUND 50.257.767
Agente:NORTHERN TR GLB SERV/ABU DHABI RETIREMENT PENSIONS FUND 335.078
Agente:NORTHERN TR GLB SERV/STICHTING PENSIOENFONDS STORK 862
Agente:NORTHERN TRUST -LO/AB FUNDS TRUST 919.514
Agente:NORTHERN TRUST -LO/ACCIDENT COMPENSATION CORPORATION 194.716
Agente:NORTHERN TRUST -LO/AJ TRUSTS PARTNERSHIP 47.326
Agente:NORTHERN TRUST -LO/AMERICAN COLLEGE OF SURGEONS 39.328
Agente:NORTHERN TRUST -LO/ANDREW W. MELLON FOUNDATION 84.552
Agente:NORTHERN TRUST -LO/AWD LLC 18.353
Agente:NORTHERN TRUST -LO/BANNER HEALTH SYSTEM 334.981
Agente:NORTHERN TRUST -LO/BURLINGTON NORTHERN SANTA FE TRUST 402.943
Agente:NORTHERN TRUST -LO/CADBURY SCHWEPPES PLC PENSION SCHEME 173.544
Agente:NORTHERN TRUST -LO/CHURCH OF ENGLAND INV FD FOR PENSION 151.731
Agente:NORTHERN TRUST -LO/CIBC INTL EQUITY FUND L.P 273.068
Agente:NORTHERN TRUST -LO/CITY OF REGINA CIVIC SUPER BENEFIT 438.480
Agente:NORTHERN TRUST -LO/CITY OF REGINA POLICE PENSION PLAN 87.024
Agente:NORTHERN TRUST -LO/COLORADO PUBLIC EMP. RET. ASSOC. 1.931.357
Agente:NORTHERN TRUST -LO/DAILY M&G TRUST SENIOR EXECUTIVES 59.825
Agente:NORTHERN TRUST -LO/DANA CORPORATION PENSIONS PLANS TRUS 347.875
Agente:NORTHERN TRUST -LO/DELAWARE INTERNATIONAL EQUITY FUND 7.890.073
Agente:NORTHERN TRUST -LO/DUKE ENERGY CORPORATION MASTER RET 268.800
Agente:NORTHERN TRUST -LO/FEDERAL EXPRESS CORP EMPLOYEE`S PENS 890.169
Agente:NORTHERN TRUST -LO/FORD FOUNDATION 584.285
Agente:NORTHERN TRUST -LO/FORD MOTOR COMPANY DEFINED BENEFIT 1.885.137
Agente:NORTHERN TRUST -LO/FORD MOTOR COMPANY OF CANADA, LIMITED MASTER TRUST 191.740
Agente:NORTHERN TRUST -LO/FORD UAW HOLDING LLC 153.825
Agente:NORTHERN TRUST -LO/FUNDO DE PENSOES 75.562
Agente:NORTHERN TRUST -LO/FUTURE FUND FOR BOARD OF GUARDIANS 3.765.064
Agente:NORTHERN TRUST -LO/GMO FUNDS PLC 242.946
Agente:NORTHERN TRUST -LO/HENRY J KAISER FAMILY FOUNDATION 16.111
Agente:NORTHERN TRUST -LO/HONEYWELL INT INC MASTER RETIR TRUST 806.411
Agente:NORTHERN TRUST -LO/HONG KONG SPECIAL ADMIN EXCHANGE FD 1.697.148
Agente:NORTHERN TRUST -LO/IBM PENSION PLAN 1.308.263
Agente:NORTHERN TRUST -LO/INDIANA STATE TEACHERS RETIREMENT FD 1.262.713
Agente:NORTHERN TRUST -LO/JOHN & MARCIA GOLDMAN 23.821
Agente:NORTHERN TRUST -LO/JOHN D GOLDMAN 1997 CHARITABLE LEAD 20.367
Agente:NORTHERN TRUST -LO/JOHN D GOLDMAN 1997 LONG TERM TRUST 16.069
Agente:NORTHERN TRUST -LO/JOHN D GOLDMAN 2001 TRUST 26.667
Agente:NORTHERN TRUST -LO/JOHN&CATHERINE MACARTHUR FOUNDATION 77.068
Agente:NORTHERN TRUST -LO/LANDROVER PENSION SCHEME 125.019
Agente:NORTHERN TRUST -LO/LOCKHEED MARTIN CORP MASTER TRUST 253.490
Agente:NORTHERN TRUST -LO/LOS ANGELES CITY EMPLOYEES RETIREM. 368.299
Agente:NORTHERN TRUST -LO/MONDRIAN GLOBAL EQUITY FUND L.P. 41.631
Agente:NORTHERN TRUST -LO/MONDRIAN WORLD EX-US EQUITY FUND LP 1.165.504
Agente:NORTHERN TRUST -LO/MONTGOMERY COUNTY EMPLOYEES` RETIR 180.839
Agente:NORTHERN TRUST -LO/NEW ZEALAND SUPERANNUATION FUND 170.404
Agente:NORTHERN TRUST -LO/NORTH DAKOTA STATE INVESTMENT BOARD 139.500
Agente:NORTHERN TRUST -LO/NORTHWESTERN UNIVERSITY 81.663
Agente:NORTHERN TRUST -LO/NUCLEAR ELECTRIC INSURANCE LIMITED 771.380
Agente:NORTHERN TRUST -LO/OKLAHOMA PUBLIC EMPLOYEES RET. SYS. 1.231.213
Agente:NORTHERN TRUST -LO/PEPSICO MASTER RETIREMENT TRUST 255.700
Agente:NORTHERN TRUST -LO/SAN FRANCISCO CITY & COUN.RET.SYSTEM 298.997
Agente:NORTHERN TRUST -LO/SILVER GROWTH FUND, LP 23.396
Agente:NORTHERN TRUST -LO/STATE UNIVERSITIES RETIREMENT SYSTEM 533.439
Agente:NORTHERN TRUST -LO/STICHTING INSTITUUT GAK 82.851
Agente:NORTHERN TRUST -LO/STICHTING PENSIOENFONDS AKZO NOBEL 343.124
Agente:NORTHERN TRUST -LO/STICHTING VROEGPENSIOENFONDS METAAL 2.272.675
Agente:NORTHERN TRUST -LO/TENNESSE CONSOLIDATED RETIREMENT SYSTEM 491.195
Agente:NORTHERN TRUST -LO/TEXAS PREPAID HIGHER TUITION BOARD 253.106
Agente:NORTHERN TRUST -LO/THE HENRY SMITH CHARITY 77.782
Agente:NORTHERN TRUST -LO/THE NUFIELD FOUNDATION 30.364
pag. 18

* ELENCO DELEGANTI *
Agente:NORTHERN TRUST -LO/TREDJE AP-FONDEN 5.003.585
Agente:NORTHERN TRUST -LO/UNITED NATIONS RELIEF AND WORKS FOR PALESTINIAN REFUGEES IN 60.698
THE NEAR EAST
Agente:NORTHERN TRUST -LO/WHD FAMILY LIMITED PARTNERSHIP 6.930
Agente:NORTHERN TRUST -LO/WHEELS COMMON INVESTMENT FUND 482.725
Agente:PICTET & CIE/DORSET COUNTY PENSION FUND 232.421
Agente:PICTET & CIE/FACTUM AG 21.100
Agente:PICTET & CIE/FDT ETHOS 213.796
Agente:PICTET & CIE/SUBVENIMUS INSTITUTIONAL FUND 60.410
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/AURION INTERNATIONAL DAILY EQUITY FD 323.129
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/BELL ALIANT REGIONAL COMMUNICATIONS INC 459.687
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/CANADA POST CORPORATION PENSION PLAN 694.299
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/GENERAL MOTORS CANADA DOMESTIC TRUST 82.450
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/GENERAL MOTORS CANADA FOREIGN TRUST 299.024
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/GPB/G-RBC CONTINENTAL EUROPEAN 56.343
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/IA CLARINGTON GLOBAL DIVIDEND FUND 732.607
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/JANTZI BALANCED FUND 18.000
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/JANTZI GLOBAL EQUITY FUND 21.200
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/MANULIFE INTERNATIONAL EQUITY(83) 490.531
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/MAPLE BROWN ABBOTT INTL EQUITY TRUST 111.480
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/MD INTERNATIONAL VALUE FUND 526.000
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/NOVA SCOTIA ASSOC OF HEALTH ORG PENS PL 457.847
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/NOVA SCOTIA TEACHERS PENSION FUND 390.972
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/PROV NOVA SCOTIA PUBLIC SERV SUPERANN FD 318.300
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/RBC BALANCED FUND 2.800.000
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/RBC BALANCED GROWTH FUND 510.000
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/RBC INTERNATIONAL EQUITY FUND 570.000
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/RBC PRIVATE EUROPEAN EQUITY POOL 1.250.000
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/REGENT STRAT EUROPEAN EQ 261.467
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/ROYAL BANK OF CANADA INVESTMENT MNGM 260.000
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/THE ONTARIO PUB SER EMPL UNI PEN T F 243.738
BBH BOS/CUSTODIAN FOR BRANDES EUROPEAN E 805.400
BBH INT EQUITY FUND (RIC) DELAWARE INVES 627.611
BENE OF THE 3TO1 DIV EQ FND PICT 63.600
BGI INDEX SELECTION FUND 516.144
COMERICA BK FOR SDA INTERNATNAL EQUITY I 202.095
CREDIT AGRICOLE ASSET MANAGEMENT 103.600
EPWORTH INVESTMENT FUND 144.839
EUROPÄISCHE REISEVERSICHERUNG AKTIENGESELLSCHAFT 73.665
FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITES 27.309.655
GAMLA LIVFORSAKRINGS AB SEB TRYGG LIV (PUBI) 529.332
GARTMORE SAFEGUARD FUND 141.702
GMO DEVELOPED WORLD STOCK FUND 120.146
GMO ERISA POOL 5.033.358
GMO FOREIGN FUND 7.118.782
GMO GLOBAL ACTIVE EQUITY FUND LP 250.000
GMO INTERNATIONAL INTRINSIC VALUE FUND 3.124.667
GMO TAX-MANAGED INTERNATIONAL EQUITIES F 259.230
HSBC EUROPEAN INDEX FUND 479.987
HSBC INVESOTRS (UK) LIMITED CLIENT ACC 107.753
HSBC INVESTMENT FUNDS (UK) LIMITED 225.863
HSBC LIFE (UK) LIMITED 53.600
HSS LUXEMBOURG SA RE THE NEW STAR GLOBAL FUND 32.124
JAPAN TRUSTEE SERVICES BANK LTD 667.965
MEAG MUNICH ERGO KAPITALANLAGEGESELSCHAFT MBH 1.994.476
MERRILL LYNCH INTERNATIONAL 22.349
NEW STAR GLOBAL FINANCIAL FUND 688.085
NUCLEAR LIABILITIES FUND LIMITED 327.536
PICTET INTERNATIONAL EQUITY FUND LLC 1.004.385
Richiedente:CITIBANK N.A. HONG KONG S/A CBOSC OSF WGSSO2/COMMONWEALTH BANK OFFICERS 209.283
SUPERANNUATION COR
Richiedente:CITIBANK N.A. HONG KONG S/A COGENT HOUR GLASS INDEXED INT SHARES SECTOR TRUST 223.756
(SSGA)/HOURG
Richiedente:CITIBANK N.A. HONG KONG S/A COGENT-FUTURE DIRECTIONS COR INTERNATIONAL 205.184
SHARE FUND-GMO/FUTU
Richiedente:CITIBANK N.A. LONDON S/A LEGAL AND GENERAL/LEGAL & GENERAL ASSURANCE 10.644.336
(PENSIONS MANAGEMENT)
Richiedente:CITIBANK N.A. LONDON S/A SNS BELEGGINGSFONDSEN NV/PGGM (STICHTING 312.577
PENSIOENFONDS VOOR DE GE
Richiedente:CITIBANK N.A. LONDON S/A SNS RESPONS IND FUND EQ EUR/SNS RESPONSIBLE INDEX 1.157.225
FUND-EQUITY EUR
Richiedente:CITIBANK N.A. NEW YORK S/A PNC TTE PNC PP INT EQ EQ/BR MNGD/BLACKROCK FUNDS 112.070
Richiedente:CITIBANK NA HONG KONG SA CFSIL WS IGSF/COLONIAL FIRST STATE INVESTEMENT LIMITED 589.317
Richiedente:CITIBANK NA LONDON SA AEGON RE MM EUROP EQ FND/AEGON CUSTODY BV 195.679
Richiedente:CITIBANK NA LONDON SA CIP DEP AVIVA INVESTORS NORWICH UNION/NORWICH UNION 315.833
INVESTMENT FUND
pag. 19

* ELENCO DELEGANTI *
Richiedente:CITIBANK NA LONDON SA MNSERVICES AANDELENFONDS EUROPA/STITCHTING 4.985.951
BEDRIJFSPENSIOENFONDS VOO
Richiedente:CITIBANK NA LONDON SA ST MN SER AANDEL EUROP II/MN SERVICES 165.653
Richiedente:PERSHING LLC/BRANDES INVESTMENT PARTNERS LP 293.900
SEI INST INVES TRUST INTERNAT EQTY FUND 124.283
SEI INST INVEST TRUST WORLD EQ EX-US FUN 334.600
SEI INSTITUTIONAL INTERN TRUST INTERNATI 355.958
SUN TRUST -BRANDES SUN TRUST BANKS 43.800
THE EUROPEAN EQUITY FUND INC. 500.000
THE JOHN LAING PENSION FUND 99.556
THE LUIS CALDER FOUNDATION INTL PORTFOLIO 68.167
THE MASTER TRUST BANK OF JAPAN LTD 123.250
WEST MIDLANDS METROPOLITAN AUTHORITI 1.575.200
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 198 189.655.622
44 Deleganti di WOLFGRING ALEXANDER Tessera n° 544
BA-CA-PRIMA-PRIVATSTIFTUNG 4.231.000
BETRIEBSRAT DER ANGESTELLTEN DER UNICREDIT BANK AUSTRIA AG REGION WIEN 640
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 2 4.231.640
pag. 20

UniCredit S.p.A. 29 aprile 2009 10.45.08
ASSEMBLEA ORDINARIA DEL 27 aprile 2009
(2^ Convocazione 29 aprile 2009)
POSIZIONE ALL'ATTO DELLA COSTITUZIONE
Sono ora rappresentate in aula numero 4.013.230.596 azioni ordinarie
pari al 28,027127 % del capitale Sociale riferito alle sole azioni
ordinarie da numero
119 aventi diritto al voto presenti in aula.
Numero
94 titolari di diritto di voto sono presenti in
proprio e numero 1015 titolari di diritto di voto sono rappresentati
per delega.
29/04/2009 20.09.19 41 SupervRea (ApAsR) Az.:1109
Teste: 119

UniCredit S.p.A. 29 aprile 2009 19.50.16
ASSEMBLEA ORDINARIA DEL 27 aprile 2009
(2^ Convocazione 29 aprile 2009)
ESITO VOTAZIONE
Oggetto : Approvazione bilancio al 31 dicembre 2008
Hanno presenziato alla votazione n°
79 (*) aventi diritto al voto,
rappresentati numero 5.420.314.691 azioni ordinarie, pari al 37,853755 %
del capitale Sociale riferito alle sole azioni ordinarie di cui
n° 883.462.212 rappresentate in proprio e n° 4.536.852.479 per delega.
Sono state ammesse al voto numero numero 5.420.314.691 azioni ordinarie par
al 100,000000 % delle azioni rappresentate in aula.
Annuncio che la rilevazione dei voti espressi ha dato il seguente risultato:
% sul Cap. Soc. presente
ed avente diritto al voto %Cap. ordinario
FAVOREVOLI N. 5.279.215.335 voti pari al 97,396842% 36,868362%
CONTRARI N. 50.472 voti pari al 0,000931% 0,000352%
——————————————————
Sub totale 5.279.265.807 voti pari al 97,397773% 36,868715%
ASTENUTI N. 120.271.900 voti pari al 2,218910% 0,839941%
NON VOTANTI N. 20.776.984 voti pari al 0,383317% 0,145100%
——————————————————
Sub totale 141.048.884 voti pari al 2,602227% 0,985041%
——————————————————
Totale 5.420.314.691 voti pari al 100,000000% 37,853755%
(*)NOTA:
Rispetto alla precedente rilevazione risulta quindi una variazione di
n° -40 presenti in aula con diritto di voto ed una variazione
del 10,668149 % del capitale Sociale rappresentato.
29/04/2009 19.50.18 35 SupervRea (EComX) Az.:1214
Teste: 79
Pagina 1

UniCredit S.p.A. 29 aprile 2009 19.46.34
ASSEMBLEA ORDINARIA DEL 27 aprile 2009
(2^ Convocazione 29 aprile 2009)
LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: Approvazione bilancio al 31 dicembre 2008
CONTRARI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1013 ROSANIA ELMAN 0 0 0
*** CAPPIELLO ANDREA 710 0 710
1462 DE MARCHI GIANLUIGI 15510 2000 13510
1632 BOTTINI STEFANO 202 202 0
2026 SANTORO ALESSANDRO 12145 140 12005
2233 LA VERDE LUCIO 6000 6000 0
501 FISCHER MASSIMILIANO 14900 14900 0
629 SANTORO FRANCESCO 1 1 0
786 MARBOT MICHEL 2 2 0
852 BIELEWICZ JERZY CEZARY 2 2 0
854 ROLICH EGIDIO 1000 1000 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 50.472
Percentuale votanti % 0,000931
Percentuale Capitale % 0,000352
ASTENUTI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1003 SANTAGATA PIETRO 484 484 0
1014 PEDERSOLI LANFRANCO 3098 3098 0
1166 PACIFICO RICCARDO 16 16 0
1231 MORUCCI SILVIA 0 0 0
**D VILLIERS DIVERSIFIE DEXIA AM 425075 0 425075
**D RAVGDT DIVERSIFIE II DEXIA AM 29120 0 29120
**D FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITE 133178 0 133178
**D A.A.-DEXIA ISR 43025 0 43025
**D FCP ERAFP ACTIONS EUROS4 BTF P 385400 0 385400
1836 BOCCI MAURO 0 0 0
**D ALPHA ADVANTAGE EUROPE FUND LTD BA 290071 0 290071
**D ALETTI GESTIELLE SGR S.P.A. FONDI 1500000 0 1500000
1841 CIPRIANO VITO 100 100 0
2001 D`ATRI STELLA 50 50 0
2088 CASSARA` AGOSTINO 184096 0 184096
2124 IACOPINO PASQUALE 9000 9000 0
2167 FIORELLI MARCO 0 0 0
**D LOMBARD ODIER DARIER HFM SA INSTIT 574421 0 574421
**D FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITE 94800 0 94800
**D HELABA INVEST KAPITALANLAGEGESELLS 100 0 100
**D A I DUPONT TESTAMENTARY TRUST 594974 0 594974
**D JAGUAR PENSION PLAN 80603 0 80603

**D LANDROVER PENSION SCHEME 74698 0 74698
**D BRANDES INL`T EQUITY FUND 7000 0 7000
**D THE CLESS CAPITAL TRUST 2940 0 2940
**D WILLIAM DOHENY GRANDCHILDERN TRUST 7360 0 7360
**D ILLINOIS CONSOLIDATED TELEPHONE TS 4600 0 4600
**D THE MARTIN CLESS CHILD UAD 4/23/90 5700 0 5700
**D 401(K) SAV.& PROFIT AND SHARING PL 43900 0 43900
**D RICHARD & HINDA ROSENTHAL FOUNDATI 2530 0 2530
**D TAMPA ORLANDO PINELLAS JEWISH FOUN 3900 0 3900
**D JEWISH COMMUNITY FED SAN FRANCISCO 6150 0 6150
**D ZALOOM FAMILY 2003 LIVING TRUST 1690 0 1690
**D ARCHDIOCESE OF WASHINGTON 28981 0 28981
**D CITY OF MILWAUKEE EMPLOY RETIREMEN 310300 0 310300
**D BRANDES INVEST PARTNERS LP 401K 5400 0 5400
**D DSC CAPITAL LLC 11490 0 11490
**D THOMPSON & MURFF 15700 0 15700
**D DIOCESE OF BUFFALO 20595 0 20595
**D LCL FAMILY LIMITED PARTNERSHIP 1090 0 1090
**D WESTERN NEUROSURGERY LTD MPP PLAN 750 0 750
**D TI GROUP PENSION SCHEME 293200 0 293200
**D LASTINGER IRREVOCABLE CHILDREN TRS 360 0 360
**D CHEMTURA CORPORATION MASTER RETIR 91400 0 91400
**D MICROSOFT GLOBAL FINANCE LIMITED 449300 0 449300
**D GRAHAM CAPITAL PARTNERSHIP I LP 25300 0 25300
**D FORD MOTOR COMPANY DEFINED BENEFIT 385961 0 385961
**D AMERICAN HONDA MOTOR CO RETIREMENT 277100 0 277100
**D BAYCARE SYSTEM MASTER CUSTODY POOL 360600 0 360600
**D THE CALIFORNIA WELLNESS FOUNDATION 50000 0 50000
**D CHRISTIAN SCHOOL PENSION AND TRUST 172500 0 172500
**D FIREMANS ANNUITY AND BENEFITS FUND 63900 0 63900
**D CITY OF LOS ANGELES FIRE POLICE PL 518900 0 518900
**D WHEELS COMMON INVESTMENT FUND 25382 0 25382
**D NATIONAL RAILROAD INVESTMENT TRUST 441436 0 441436
**D BARCLAYS INTERNATIONAL FUND-PAN 1585211 0 1585211
**D STATE OF INDIANA PUBLIC EMPLOYEES` 469583 0 469583
**D FSS TRUSTEE CORPORATION 579129 0 579129
**D BGI AUSTRALIA LTD AS RESPONSIBLE 966708 0 966708
**D FORSTA AP-FONDEN . 5225963 0 5225963
2223 CARDARELLI ANGELO 0 0 0
**D STATE FARM VARIABLE PRODUCT TRUST 313725 0 313725
**D ISHARES MSCI ACWI INDEX FUND 81802 0 81802
**D ISHARES MSCI ACWI EX US INDEX FUND 115549 0 115549
**D ISHARES MSCI KOKUSAI INDEX FUND 149832 0 149832
**D ISHARES S&P EUROPE 350 INDEX FUND 3843110 0 3843110
**D ISHARES MSCI EAFE INDEX FUND 39899640 0 39899640
**D ISHARES MSCI EAFE VALUE INDEX FUND 2809698 0 2809698
**D ISHARES S&P GLOBAL FINANCIAL SECTO 866700 0 866700
**D ISHARES MSCI EMU INDEX FUND 2647512 0 2647512
**D ISHARES MSCI ITALY INDEX FUND 2160800 0 2160800
**D BGICL DAILY EAFE EQUITY INDEX FUND 1677391 0 1677391
**D BARCLAYS GLOBAL INVESTORS, NA INVE 24076160 0 24076160
**D BARCLAYS GLOBAL INVESTORS, NA INVE 14471329 0 14471329
**D BARCLAYS GLOBAL INVESTORS N.A.TRUS 6469594 0 6469594
**D EURO EX-UK ALPHA TILTS FUND B 1951355 0 1951355
**D GLOBAL MARKET INSIGHT FUND B 554937 0 554937
**D INTERNATIONAL EQUITY INDEX PLUS FU 136645 0 136645
**D EURO ALPHA TILTS FUND B 1147686 0 1147686
945 CHALVIEN LUCIO 12614 12614 0
948 GIGLIONI ALVARO 1 1 0

956 AROSIO GIULIANO 1502 1502 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 120.271.900
Percentuale votanti % 2,218910
Percentuale Capitale % 0,839941
NON VOTANTI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1013 ROSANIA ELMAN 0 0 0
*** LUCIANO LIDIA 10 0 10
*** GALANO PASQUALE 6540 0 6540
*** DI LUCCHIO LOREDANA ERMINIA 1680 0 1680
*** MITRIONE MARIA ADELAIDE 5220 0 5220
*** CORDASCO DOMENICO 10 0 10
*** ATELLA GIANFRANCO 1466 0 1466
*** OLITA ANTONIETTA 489 0 489
*** MIMMO ANTONIO 10510 0 10510
*** BUFANO TOMMASO 11 0 11
*** CASELLA POTITO 21 0 21
*** NOLE` ORIANA 2800 0 2800
*** NOTARGIACOMO GIULIA 56100 0 56100
*** OLITA GIUSEPPE 489 0 489
*** VARLOTTA GIOVANNI 10 0 10
*** MARCANTONIO TOMMASO 1000 0 1000
*** DE BONIS DONATO ANTONIO 10 0 10
*** DELLI COLLI CLEMENTE 108510 0 108510
*** ACQUAVIA VITO ANTONIO 10 0 10
1836 BOCCI MAURO 0 0 0
**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI 3500000 0 3500000
**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI PRAMER 500000 0 500000
**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI PRAMER 14000000 0 14000000
**D MONTE PASCHI ASSET MANAGEMENT - 2500000 0 2500000
1883 DOBRILLA RICCARDO 1 1 0
1982 POTENZA DONATO 7170 7170 0
2094 DI LUCCHIO GIANPAOLO CRISTIAN 3370 3370 0
2291 MOCCIA FABIO 10 0 10
515 DELLI COLLI VALERIA 49010 49010 0
599 PIPPONZI IVANA 10 0 10
710 ROSANIA TIZIANA 122 0 122
741 PAPA FRANCESCO ANTONIO 15400 0 15400
877 RIZZO FRANCESCO 5 0 5
886 MARIOTTI PAOLO 7000 7000 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 20.776.984
Percentuale votanti % 0,383317
Percentuale Capitale % 0,145100

UniCredit S.p.A. 29 aprile 2009 19.55.35
ASSEMBLEA ORDINARIA DEL 27 aprile 2009
(2^ Convocazione 29 aprile 2009)
ESITO VOTAZIONE
Oggetto : Destinazione dell'utile di esercizio
Hanno presenziato alla votazione n°
76 (*) aventi diritto al voto,
rappresentati numero 5.420.309.520 azioni ordinarie, pari al 37,853719 %
del capitale Sociale riferito alle sole azioni ordinarie di cui
n° 883.457.051 rappresentate in proprio e n° 4.536.852.469 per delega.
Sono state ammesse al voto numero numero 5.420.309.520 azioni ordinarie par
al 100,000000 % delle azioni rappresentate in aula.
Annuncio che la rilevazione dei voti espressi ha dato il seguente risultato:
% sul Cap. Soc. presente ed avente diritto
al voto %Cap. ordinario
FAVOREVOLI N. 5.373.254.337 voti pari al 99,131873% 37,525101%
CONTRARI N. 286.573 voti pari al 0,005287% 0,002001%
——————————————————
Sub totale 5.373.540.910 voti pari al 99,137160% 37,527102
ASTENUTI N. 25.977.637 voti pari al 0,479265% 0,181420%
NON VOTANTI N. 20.790.973 voti pari al 0,383575% 0,145198%
——————————————————
Sub totale 46.768.610 voti pari al 0,862840% 0,326617
——————————————————
Totale 5.420.309.520 voti pari al 100,000000% 37,853719%
(*)NOTA:
Rispetto alla precedente rilevazione risulta quindi una variazione di
n° -3 presenti in aula con diritto di voto ed una variazione
del -0,000036 % del capitale Sociale rappresentato.
Pagina 1
29/04/2009 19.55.41 38 SupervRea (EComX) Az.:1211
Teste: 76

UniCredit S.p.A. 29 aprile 2009 19.55.39
ASSEMBLEA ORDINARIA DEL 27 aprile 2009
(2^ Convocazione 29 aprile 2009)
LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: Destinazione dell'utile di esercizio
CONTRARI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1013 ROSANIA ELMAN 0 0 0
*** CAPPIELLO ANDREA 710 0 710
1166 PACIFICO RICCARDO 16 16 0
1462 DE MARCHI GIANLUIGI 15510 2000 13510
2209 TUDINI GERARDO 1433 1433 0
2223 CARDARELLI ANGELO 0 0 0
**D COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND 250000 0 250000
501 FISCHER MASSIMILIANO 14900 14900 0
786 MARBOT MICHEL 2 2 0
852 BIELEWICZ JERZY CEZARY 2 2 0
854 ROLICH EGIDIO 1000 1000 0
919 BURZIO BRUNO 3000 3000 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 286.573
Percentuale votanti % 0,005287
Percentuale Capitale % 0,002001
ASTENUTI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1003 SANTAGATA PIETRO 484 484 0
1014 PEDERSOLI LANFRANCO 3098 3098 0
1632 BOTTINI STEFANO 202 202 0
1836 BOCCI MAURO 0 0 0
**D ALETTI GESTIELLE SGR S.P.A. FONDI 1500000 0 1500000
1841 CIPRIANO VITO 100 100 0
2001 D`ATRI STELLA 50 50 0
2026 SANTORO ALESSANDRO 12145 140 12005
2088 CASSARA` AGOSTINO 184096 0 184096
2167 FIORELLI MARCO 0 0 0
**D FORSTA AP-FONDEN . 5225963 0 5225963
2223 CARDARELLI ANGELO 0 0 0
**D ANDRA AP-FONDEN (AP2) 836243 0 836243
**D ANDRA AP-FONDEN (AP2) 11513085 0 11513085
**D AGI FRANCE 6653000 0 6653000
**D LPIP AKTIER EUROPA IV 41667 0 41667
2233 LA VERDE LUCIO 6000 6000 0
629 SANTORO FRANCESCO 1 1 0
948 GIGLIONI ALVARO 1 1 0
956 AROSIO GIULIANO 1502 1502 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 25.977.637
Percentuale votanti % 0,479265
Percentuale Capitale % 0,181420

NON VOTANTI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1013 ROSANIA ELMAN 0 0 0
*** LUCIANO LIDIA 10 0 10
*** GALANO PASQUALE 6540 0 6540
*** DI LUCCHIO LOREDANA ERMINIA 1680 0 1680
*** MITRIONE MARIA ADELAIDE 5220 0 5220
*** CORDASCO DOMENICO 10 0 10
*** ATELLA GIANFRANCO 1466 0 1466
*** OLITA ANTONIETTA 489 0 489
*** MIMMO ANTONIO 10510 0 10510
*** BUFANO TOMMASO 11 0 11
*** CASELLA POTITO 21 0 21
*** NOLE` ORIANA 2800 0 2800
*** NOTARGIACOMO GIULIA 56100 0 56100
*** OLITA GIUSEPPE 489 0 489
*** VARLOTTA GIOVANNI 10 0 10
*** MARCANTONIO TOMMASO 1000 0 1000
*** DE BONIS DONATO ANTONIO 10 0 10
*** DELLI COLLI CLEMENTE 108510 0 108510
*** ACQUAVIA VITO ANTONIO 10 0 10
1040 VALENTINI PIERANGELO 5000 5000 0
1836 BOCCI MAURO 0 0 0
**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI 3500000 0 3500000
**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI PRAMER 500000 0 500000
**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI PRAMER 14000000 0 14000000
**D MONTE PASCHI ASSET MANAGEMENT - 2500000 0 2500000
1982 POTENZA DONATO 7170 7170 0
2094 DI LUCCHIO GIANPAOLO CRISTIAN 3370 3370 0
2124 IACOPINO PASQUALE 9000 9000 0
2291 MOCCIA FABIO 10 0 10
515 DELLI COLLI VALERIA 49010 49010 0
710 ROSANIA TIZIANA 122 0 122
741 PAPA FRANCESCO ANTONIO 15400 0 15400
877 RIZZO FRANCESCO 5 0 5
886 MARIOTTI PAOLO 7000 7000 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 20.790.973
Percentuale votanti % 0,383575
Percentuale Capitale % 0,145198

UniCredit S.p.A. 29 aprile 2009 20.27.29
ASSEMBLEA ORDINARIA DEL 27 aprile 2009
(2^ Convocazione 29 aprile 2009)
ESITO VOTAZIONE
Oggetto : Determinazione del numero degli Amministratori
Hanno presenziato alla votazione n°
58 (*) aventi diritto al voto,
rappresentati numero 5.420.000.618 azioni ordinarie, pari al 37,851562 %
del capitale Sociale riferito alle sole azioni ordinarie di cui
n° 883.334.855 rappresentate in proprio e n° 4.536.665.763 per delega.
Sono state ammesse al voto numero numero 5.420.000.618 azioni ordinarie par
al 100,000000 % delle azioni rappresentate in aula.
Annuncio che la rilevazione dei voti espressi ha dato il seguente risultato:
% sul Cap. Soc. presente ed avente diritto
al voto %Cap. ordinario
FAVOREVOLI N. 5.395.437.914 voti pari al 99,546814% 37,680024%
CONTRARI N. 5.945.490 voti pari al 0,109695% 0,041521%
——————————————————
Sub totale 5.401.383.404 voti pari al 99,656509% 37,721545
ASTENUTI N. 18.421.608 voti pari al 0,339882% 0,128651%
NON VOTANTI N. 195.606 voti pari al 0,003609% 0,001366%
——————————————————
Sub totale 18.617.214 voti pari al 0,343491% 0,130017
——————————————————
Totale 5.420.000.618 voti pari al 100,000000% 37,851562%
(*)NOTA:
Rispetto alla precedente rilevazione risulta quindi una variazione di
n° -18 presenti in aula con diritto di voto ed una variazione
del -0,002157 % del capitale Sociale rappresentato.
Pagina 1
30/04/2009 0.53.17 43 SupervRea (EComX) Az.:1182
Teste: 58

UniCredit S.p.A. 29 aprile 2009 20.27.33
ASSEMBLEA ORDINARIA DEL 27 aprile 2009
(2^ Convocazione 29 aprile 2009)
LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: Determinazione del numero degli Amministratori
CONTRARI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1166 PACIFICO RICCARDO 16 16 0
1462 DE MARCHI GIANLUIGI 15510 2000 13510
1714 REUSS ISABEL 0 0 0
DE* ALLIANZ GLOBAL INVESTORS ITALIA SG 5900000 0 5900000
2001 D`ATRI STELLA 50 50 0
2124 IACOPINO PASQUALE 9000 9000 0
2233 LA VERDE LUCIO 6000 6000 0
501 FISCHER MASSIMILIANO 14900 14900 0
695 PURCHIARONI DOMENICO 10 10 0
786 MARBOT MICHEL 2 2 0
852 BIELEWICZ JERZY CEZARY 2 2 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 5.945.490
Percentuale votanti % 0,109695
Percentuale Capitale % 0,041521
ASTENUTI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1003 SANTAGATA PIETRO 484 484 0
1014 PEDERSOLI LANFRANCO 3098 3098 0
1231 MORUCCI SILVIA 0 0 0
**D VILLIERS DIVERSIFIE DEXIA AM 425075 0 425075
**D RAVGDT DIVERSIFIE II DEXIA AM 29120 0 29120
**D FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITE 133178 0 133178
**D A.A.-DEXIA ISR 43025 0 43025
1705 LOMBARDI GIANFRANCO 6100 6100 0
2026 SANTORO ALESSANDRO 12145 140 12005
2088 CASSARA` AGOSTINO 184096 0 184096
2167 FIORELLI MARCO 0 0 0
**D LPIP AKT EUROPA III 395831 0 395831
**D UNITED NATIONS JOINT STAFF PENSION 1100000 0 1100000
**D LOMBARD ODIER DARIER HENTSCH FUND 102497 0 102497
**D TT INTERNATIONAL FUNDS PLC TT EURO 1209162 0 1209162
**D TT INTERNATIONAL FUNDS PLC TT EURO 89622 0 89622
**D JPMORGAN CHASE BANK 28000 0 28000
**D JPMORGAN CHASE BANK 187202 0 187202
**D FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITE 336864 0 336864
**D CARGILL INC. & ASSOCIATED COMPANIE 255910 0 255910
**D ROBERT WOOD JOHNSON FOUNDATION 323050 0 323050
**D JPMORGAN CHASE BANK 15840 0 15840
**D JPMORGAN CHASE BANK 107650 0 107650
**D MINISTRY OF FINANCE OF THE REPUBLI 1471794 0 1471794
**D LOUISIANA STATE EMPLOYEES` RETIREM 507846 0 507846
**D ALASKA ELECTRICAL PENSION PLAN 45474 0 45474

**D IAM NATIONAL PENSION FUND 342100 0 342100
**D ELECTRICAL WORKERS LOCAL 26 PENSIO 72900 0 72900
2223 CARDARELLI ANGELO 0 0 0
**D DODGE + COX GLOBAL STOCK FUND 3322600 0 3322600
**D MEAG MUNICH ERGO KAPITALANLAGEGES 15000 0 15000
**D HONG KONG SPECIAL ADMINISTRATIVE R 750172 0 750172
**D MEAG MUNICH ERGO KAPITALANLAGEGES 71381 0 71381
**D NORTH SLOPE BOROUGH 117143 0 117143
**D AGI FRANCE 6653000 0 6653000
**D ANDREW W. MELLON FOUNDATION 10250 0 10250
**D COMERCIA BK FOR GRAPHIC COMMUNIC C 52496 0 52496
629 SANTORO FRANCESCO 1 1 0
956 AROSIO GIULIANO 1502 1502 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 18.421.608
Percentuale votanti % 0,339882
Percentuale Capitale % 0,128651
NON VOTANTI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1013 ROSANIA ELMAN 195596 0 195596
2291 MOCCIA FABIO 10 0 10
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 195.606
Percentuale votanti % 0,003609
Percentuale Capitale % 0,001366

UniCredit S.p.A. 29 aprile 2009 20.33.33
ASSEMBLEA ORDINARIA DEL 27 aprile 2009
(2^ Convocazione 29 aprile 2009)
ESITO VOTAZIONE
Oggetto : Nomina degli Amministratori
Hanno presenziato alla votazione n°
58 (*) aventi diritto al voto,
rappresentati numero 5.420.000.618 azioni ordinarie, pari al 37,851562 %
del capitale Sociale riferito alle sole azioni ordinarie di cui
n° 883.334.855 rappresentate in proprio e n° 4.536.665.763 per delega.
Sono state ammesse al voto numero numero 5.420.000.618 azioni ordinarie par
al 100,000000 % delle azioni rappresentate in aula.
Annuncio che la rilevazione dei voti espressi ha dato il seguente risultato:
% sul Cap. Soc. presente ed avente diritto
al voto %Cap. ordinario
LISTA 1 N. 4.269.009.352 voti pari al 78,764001% 29,813405%
LISTA 2 N. 1.132.340.738 voti pari al 20,891893% 7,907908%
——————————————————
Sub totale 5.401.350.090 voti pari al 99,655894% 37,721312
CONTRARI N. 30.414 voti pari al 0,000561% 0,000212%
ASTENUTI N. 18.424.508 voti pari al 0,339936% 0,128671%
NON VOTANTI N. 195.606 voti pari al 0,003609% 0,001366%
——————————————————
Sub totale 18.650.528 voti pari al 0,344106% 0,130249
——————————————————
Totale 5.420.000.618 voti pari al 100,000000% 37,851562%
(*)NOTA:
Rispetto alla precedente rilevazione risulta quindi una variazione di
n° 0 presenti in aula con diritto di voto ed una variazione
del 0,000000 % del capitale Sociale rappresentato.
30/04/2009 0.59.08 46 SupervRea (EComX) Az.:1182
Teste: 58
Pagina 1

UniCredit S.p.A. 29 aprile 2009 20.33.37
ASSEMBLEA ORDINARIA DEL 27 aprile 2009
(2^ Convocazione 29 aprile 2009)
LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: Nomina degli Amministratori
CONTRARI A TUTTE LE LISTE
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1462 DE MARCHI GIANLUIGI 15510 2000 13510
501 FISCHER MASSIMILIANO 14900 14900 0
786 MARBOT MICHEL 2 2 0
852 BIELEWICZ JERZY CEZARY 2 2 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 30.414
Percentuale votanti % 0,000561
Percentuale Capitale % 0,000212
ASTENUTI A TUTTE LE LISTE
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1003 SANTAGATA PIETRO 484 484 0
1014 PEDERSOLI LANFRANCO 3098 3098 0
1231 MORUCCI SILVIA 0 0 0
**D VILLIERS DIVERSIFIE DEXIA AM 425075 0 425075
**D RAVGDT DIVERSIFIE II DEXIA AM 29120 0 29120
**D FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITE 133178 0 133178
**D A.A.-DEXIA ISR 43025 0 43025
2026 SANTORO ALESSANDRO 12145 140 12005
2088 CASSARA` AGOSTINO 184096 0 184096
2124 IACOPINO PASQUALE 9000 9000 0
2167 FIORELLI MARCO 0 0 0
**D LPIP AKT EUROPA III 395831 0 395831
**D UNITED NATIONS JOINT STAFF PENSION 1100000 0 1100000
**D LOMBARD ODIER DARIER HENTSCH FUND 102497 0 102497
**D TT INTERNATIONAL FUNDS PLC TT EURO 1209162 0 1209162
**D TT INTERNATIONAL FUNDS PLC TT EURO 89622 0 89622
**D JPMORGAN CHASE BANK 28000 0 28000
**D JPMORGAN CHASE BANK 187202 0 187202
**D FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITE 336864 0 336864
**D CARGILL INC. & ASSOCIATED COMPANIE 255910 0 255910
**D ROBERT WOOD JOHNSON FOUNDATION 323050 0 323050
**D JPMORGAN CHASE BANK 15840 0 15840
**D JPMORGAN CHASE BANK 107650 0 107650
**D MINISTRY OF FINANCE OF THE REPUBLI 1471794 0 1471794
**D LOUISIANA STATE EMPLOYEES` RETIREM 507846 0 507846
**D ALASKA ELECTRICAL PENSION PLAN 45474 0 45474
**D IAM NATIONAL PENSION FUND 342100 0 342100
**D ELECTRICAL WORKERS LOCAL 26 PENSIO 72900 0 72900
2223 CARDARELLI ANGELO 0 0 0
**D DODGE + COX GLOBAL STOCK FUND 3322600 0 3322600
**D MEAG MUNICH ERGO KAPITALANLAGEGES 15000 0 15000
**D HONG KONG SPECIAL ADMINISTRATIVE R 750172 0 750172

**D MEAG MUNICH ERGO KAPITALANLAGEGES 71381 0 71381
**D NORTH SLOPE BOROUGH 117143 0 117143
**D AGI FRANCE 6653000 0 6653000
**D ANDREW W. MELLON FOUNDATION 10250 0 10250
**D COMERCIA BK FOR GRAPHIC COMMUNIC C 52496 0 52496
629 SANTORO FRANCESCO 1 1 0
956 AROSIO GIULIANO 1502 1502 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 18.424.508
Percentuale votanti % 0,339936
Percentuale Capitale % 0,128671
NON VOTANTI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1013 ROSANIA ELMAN 195596 0 195596
2291 MOCCIA FABIO 10 0 10
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 195.606
Percentuale votanti % 0,003609
Percentuale Capitale % 0,001366
LISTA 1
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1036 MUSSINI MASSIMO 0 0 0
RL* FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI R 123321238 123321238 0
1204 CACCAVERI ANDREA 0 0 0
DE* DIALOGO ASSICURAZIONI SPA 3990 0 3990
DE* FONDIARIA SAI SPA 11480867 0 11480867
DE* MILANO ASSICURAZIONI SPA 29985791 0 29985791
DE* POPOLARE VITA S.P.A. 66500 0 66500
DE* SIAT SPA 10000 0 10000
1207 DRAGHI GIORGIO 0 0 0
DE* FRANCO TOSI SRL 7231104 0 7231104
DE* INTERNATIONAL FASHION TRADING S.A. 72651170 0 72651170
DE* ITALMOBILIARE SPA 20000000 0 20000000
DE* ITALMOBILIARE SPA 65626509 0 65626509
DE* MAX MARA INTERNATIONAL S.A. 75567018 0 75567018
DE* SOCIETE DE PARTICIPATION FINANCIER 2300000 0 2300000
DE* SOPARFINTER S.A. 400000 0 400000
1231 MORUCCI SILVIA 0 0 0
**D FCP VILLIERS DIVERSIFIE SGAM 1594956 0 1594956
1472 MORETTIN PATRICE 0 0 0
RL* FONDAZIONE CASSAMARCA, CASSA DI RI 113370008 113370008 0
1603 CAPONI EUGENIO 0 0 0
DE* FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI V 715954687 0 715954687
1612 TAUFER GIULIO 0 0 0
DE* DEXIA ASSET MANAGEMENT BELGIUM 924784 0 924784
DE* DEXIA EQUITIES B 1092137 0 1092137
DE* DEXIA EQUITIES L 1738830 0 1738830
DE* DEXIA FULLINVEST 745661 0 745661
DE* DEXIA SUSTAINABLE (BE471 368 431) 558146 0 558146

1617 SANTANGELO PAOLO 600000 0 600000
DE* CASSA DI RISPARMIO DI TRIESTE - FO 54056062 0 54056062
1695 SERAFINI GIANLUIGI 0 0 0
RL* CARIMONTE HOLDING SPA 447117993 447117993 0
DE* FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI M 7517043 0 7517043
DE* FONDAZIONE MONTE DI BOLOGNA E RAVE 199500 0 199500
1705 LOMBARDI GIANFRANCO 6100 6100 0
1725 GALLINGANI ALFEO 0 0 0
DE* COFIMAR S.R.L. 16107943 0 16107943
1733 CHIESA FRANCESCO 0 0 0
DE* AGF IART 2309721 0 2309721
DE* AGF VIE 6496220 0 6496220
DE* ALLIANZ BELGIUM SA 500000 0 500000
DE* ALLIANZ FINANCE II LUXEMBOURG SARL 117000000 0 117000000
DE* ALLIANZ LIFE LUXEMBOURG S.A. 311000 0 311000
DE* ARCALIS 290000 0 290000
DE* GENERATION VIE 87500 0 87500
1806 LA ROSA ANTONIA 0 0 0
DE* REGIONE SICILIANA 82595772 0 82595772
1836 BOCCI MAURO 0 0 0
**D ADVISORS INNER CIRCLE FUND C.S. MC 850000 0 850000
**D CHILDREN`S HEALTHCARE OF ATLA 137692 0 137692
**D RIDGEWORTH INTL.EQUITY FUND 429456 0 429456
1859 MEO GIORGIO 0 0 0
DE* VENUS UNIVERSE LIMITED 13000000 0 13000000
1996 VARANO GIUSEPPE 1202 1202 0
2037 RICCO` CARLO 18000 0 18000
2105 MIGLIETTA ANGELO 0 0 0
DE* FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI T 540877185 0 540877185
DE* PERSEO SPA 47167000 0 47167000
DE* SOGEPLUS 12250000 0 12250000
2117 RE MAURO 0 0 0
DE* ALLIANZ S.P.A. (GIA` RIUNIONE ADRI 169569379 0 169569379
DE* ALLIANZ SOCIETA` PER AZIONI 75040 0 75040
DE* RB VITA S.P.A. 4100000 0 4100000
2167 FIORELLI MARCO 0 0 0
**D RIDGEWORTH INTERNATIONAL EQUI 3115163 0 3115163
**D TCW CIC INTL LCRV . 3490 0 3490
2209 TUDINI GERARDO 1433 1433 0
2223 CARDARELLI ANGELO 0 0 0
**D DODGE & COX INTERNATIONAL STOCK FU 193750800 0 193750800
2251 BRUGOLA CESARE 0 0 0
DE* AVIVA INSURANCE LTD 1847500 0 1847500
DE* AVIVA INTERNATIONAL INSURANCE LTD 93446364 0 93446364
DE* AVIVA OVERSEAS HOLDINGS LIMITED 113707183 0 113707183
2266 PUGLISI GIOVANNI 0 0 0
RL* FONDAZIONE BANCO DI SICILIA 79380000 79380000 0
2278 COOBAR HADI NAJMEDDIN 0 0 0
DE* CENTRAL BANK OF LIBYA 540820000 0 540820000
DE* LIBYAN FOREIGN BANK 74898218 0 74898218
544 WOLFGRING ALEXANDER 10000 10000 0
RL* AV-Z HOLDING SPA 120000000 120000000 0
DE* BA-CA-PRIMA-PRIVATSTIFTUNG 4231000 0 4231000
DE* BETRIEBSRAT DER ANGESTELLTEN DER U 640 0 640
632 MAGLIONE GIOVANNI BATTISTA 601 601 0
644 CURTI PIERLUIGI 0 0 0
DE* FONDAZIONE ROMA 160370443 0 160370443
662 SELVAGGI GIUSEPPE 14250 14250 0
736 DI CIANNI EMILIO LUIGI 1 1 0

847 STRINGHER CLELIA 1000 1000 0
866 ANNALORO PIETRO 3000 3000 0
868 TERESI VITTORIO 48500 48500 0
919 BURZIO BRUNO 3000 3000 0
921 ESPOSITO FRANCO IRAWAN 0 0 0
DE* AACHENER UND MUENCHNER 2378400 0 2378400
DE* AACHENER UND MUENCHNER VERSICHERUN 326600 0 326600
DE* AGRICOLA SAN GIORGIO SPA 111200 0 111200
DE* ALLEANZA ASSICURAZIONI SPA 8796481 0 8796481
DE* ASSICURAZIONI GENERALI SPA 31600408 0 31600408
DE* AUGUSTA ASSICURAZIONI SPA 11586976 0 11586976
DE* AUGUSTA VITA SPA 350000 0 350000
DE* BANCA GENERALI SPA 150136 0 150136
DE* CENTRAL VERSICHERUNG 1219134 0 1219134
DE* COSMOS LEBENSVERSICHERUNG 1124030 0 1124030
DE* D.A.S. DIFESA AUTOMOBILISTICA SINI 44000 0 44000
DE* E-CIE VIE 100000 0 100000
DE* EQUITE 50000 0 50000
DE* ESTRELLA FP II 49124 0 49124
DE* ESTRELLA FP IV 70950 0 70950
DE* ESTRELLA SA SEGUROS Y REASEGUROS 207614 0 207614
DE* FATA VITA SPA 120000 0 120000
DE* GENAGRICOLA GENERALI AGRICOLTURA S 11200 0 11200
DE* GENERALI IARD 1730000 0 1730000
DE* GENERALI LEBENSVERSICHERUNG 1191800 0 1191800
DE* GENERALI LEVENSVERZEKERING MAATSCH 360209 0 360209
DE* GENERALI SCHADEVERZEKERING 52493 0 52493
DE* GENERALI VERSICHERUNG 708600 0 708600
DE* GENERALI VERSICHERUNG AG 140000 0 140000
DE* GENERALI VIE 8630000 0 8630000
DE* GENERTELLIFE 3794651 0 3794651
DE* INA ASSITALIA SPA 30005683 0 30005683
DE* INF SOCIETA` AGRICOLA SPA 41200 0 41200
DE* INTESA VITA 1271971 0 1271971
DE* TORO ASSICURAZIONI SPA 3034232 0 3034232
DE* VITALICIO FP 107728 0 107728
DE* VITALICIO II FP 74289 0 74289
DE* VITALICIO IV FP 46671 0 46671
DE* VITALICIO SEGUROS Y REASEGUROS 77460 0 77460
DE* VOLKSFUERSORGE DEUTSCHE 5135708 0 5135708
DE* VOLKSFUERSORGE DEUTSCHE 352000 0 352000
945 CHALVIEN LUCIO 12614 12614 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 4.269.009.352
Percentuale votanti % 78,764001
Percentuale Capitale % 29,813405
LISTA 2
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1166 PACIFICO RICCARDO 16 16 0
1172 CARDARELLI FLAMINIA 0 0 0
DE* ABBEY LIFE ASSURANCE COMPANY LIMIT 3861210 0 3861210
DE* ALAMEDA COUNTY EMPLOYEES` RETIREME 1150366 0 1150366
DE* ARKWRIGHT, LLC 60356 0 60356
DE* ASCENSION HEALTH 990101 0 990101

DE* ASCENSION HEALTH INSURANCE LTD 20015 0 20015
DE* ASCENSION HEALTH MASTER PENSION TR 534421 0 534421
DE* AXA WORLD FUND 228500 0 228500
DE* BAERUM KOMMUNE 97269 0 97269
DE* BECHTEL TRUST AND THRIFT PLAN BECO 703488 0 703488
DE* BILL AND MELINDA GATES FOUNDATION 242410 0 242410
DE* BP PENSION FUND 4957358 0 4957358
DE* BRANDES INSTITUTIONAL INTERNATIONA 520200 0 520200
DE* BRITISH AIRWAYS PENSIONS TRUSTEES 6221200 0 6221200
DE* BRUNSWICK UNIT 1 QUALIFIED NUCLEAR 25224 0 25224
DE* BRUNSWICK UNIT 2 QUALIFIED NUCLEAR 25432 0 25432
DE* BT INSTITUTIONAL INTERNATIONAL SUS 26771 0 26771
DE* CAISSE DE DEPOT ET PLACEMENT DU QU 4330110 0 4330110
DE* CALIFORNIA PUBLIC EMPLOYEES RETIRE 4868156 0 4868156
DE* CALIFORNIA STATE TEACHERS RETIREME 11878969 0 11878969
DE* CALVERT VARIABLE SERIES INC - CALV 23214 0 23214
DE* CALVERT WORD VALUES FUND INC- INTE 765319 0 765319
DE* CATHOLIC HEALTHCARE PARTNERS 173713 0 173713
DE* CATHOLIC HEALTHCARE PARTNERS RETIR 151350 0 151350
DE* CITY OF PROVIDENCE EMPLOYEES RETIR 162100 0 162100
DE* CITY OF SAN JOSE POLICE & FIRE DEP 99600 0 99600
DE* COHEN & STEERS GLOBAL INCOME BUILD 357200 0 357200
DE* COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND 725000 0 725000
DE* COMMON TRUST ITALY FUND 12996196 0 12996196
DE* CONAGRA FOODS RETIREMENT INCOME SA 447964 0 447964
DE* CONSOLIDATED EDISON RETIREMENT PLA 520870 0 520870
DE* CORE STRATEGIES INVESTMENT FUND LL 33784 0 33784
DE* CUMBRIA LOCAL GOVERNMENT PENSION S 298066 0 298066
DE* DOW JONES SUSTAINABILITY WORLD IND 73092 0 73092
DE* EAFE INDEX PLUS SECURITIES LENDING 119467 0 119467
DE* ENERGY INSURANCE MUTUAL LIMITED 139780 0 139780
DE* EUROPE ALPHA COMMON TRUST FUND 1373686 0 1373686
DE* EUROPE INDEX PLUS COMMON TRUST FUN 400721 0 400721
DE* GENERAL MOTORS WELFARE BENEFIT TRU 72834 0 72834
DE* GLOBAL ADVANTAGE FUNDS - MAJOR MAR 1926238 0 1926238
DE* GMAM INVESTMENT FUNDS TRUST 133759 0 133759
DE* GMO DEVELOPED WORLD EQUITY INVESTM 199271 0 199271
DE* GMO GLOBAL EQUITY TRUST (EX-AUSTRA 271160 0 271160
DE* GOVERNING COUNCIL OF THE UNIVERSIT 18000 0 18000
DE* GOVERNMENT OF THE REPUBLIC OF SING 70053 0 70053
DE* HARRIS UNIT 1 QUALIFIED NUCLEAR DE 30835 0 30835
DE* HONG KONG HOUSING AUTHORITY 64525 0 64525
DE* HOUSTON MUNICIPAL EMPLOYEES PENSIO 65500 0 65500
DE* IBM SAVINGS PLAN 2111420 0 2111420
DE* ILLINOIS STATE BOARD OF INVESTMENT 1589256 0 1589256
DE* ING DIRECT STREETWISE BALANCED FUN 16975 0 16975
DE* ING DIRECT STREETWISE BALANCED GRO 21622 0 21622
DE* ING DIRECT STREETWISE BALANCED INC 3463 0 3463
DE* INSURANCE CORPORATION OF BRITISH C 48800 0 48800
DE* INTERNATIONAL ALPHA SELECT TOBACCO 21274 0 21274
DE* INTERNATIONAL PAPER COMPANY COMMIN 133322 0 133322
DE* JOHN HANCOCK FUNDS II INTERNATIONA 447485 0 447485
DE* JOHN HANCOCK FUNDS III INTERNATION 251930 0 251930
DE* JOHN HANCOCK TRUST INTERNATIONAL E 1565142 0 1565142
DE* JOHN HANCOCK TRUST INTERNATIONAL E 413230 0 413230
DE* JOHNSON & JOHNSON GB GROUP RETIREM 108692 0 108692
DE* JOHNSON & JOHNSON PENSION & SAVING 924600 0 924600
DE* KAISER PERMANENTE RETIREMENT PLAN 478015 0 478015
DE* KBR UK COMMON INVESTMENT FUND 83872 0 83872

DE* LABORERS DISTRICT COUNCIL & CONTRA 610900 0 610900
DE* LONDON BOROUGH OF TOWER HAMLETS PE 237185 0 237185
DE* LONZA AMERICA INC MASTER RETIREMEN 13300 0 13300
DE* M FUND BRANDES INTERNATIONAL EQUIT 362200 0 362200
DE* MANAGED PENSION FUNDS LIMITED 14152499 0 14152499
DE* MARATHON - LONDON POOLED TRUST 219776 0 219776
DE* MARATHON EAFE EQUITY FUND 225236 0 225236
DE* MARATHON GLOBAL FUND : GLOBAL EQUI 440811 0 440811
DE* MARATHON GLOBAL FUND: EUROPEAN EQU 156054 0 156054
DE* MARATHON GLOBAL FUND: INTERNATIONA 86163 0 86163
DE* MARATHON LONDON GLOBAL INVESTMENT 117497 0 117497
DE* MARATHON NEW GLOBAL FUND PLC 1173784 0 1173784
DE* MARATHON-LONDON GROUP TRUST FOR EM 1867760 0 1867760
DE* MARATHON-LONDON INTERNATIONAL INVE 1128297 0 1128297
DE* MARKS AND SPENCER PENSION SCHEME 132297 0 132297
DE* MARYLAND STATE RETIREMENT & PENSIO 21800 0 21800
DE* MASSACHUSETTS LABORERS PENSION FUN 83938 0 83938
DE* MINISTRY OF STRATEGY AND FINANCE 62976 0 62976
DE* MITCHELLS AND BUTLERS CIF LIMITED 245404 0 245404
DE* MONETARY AUTHORITY OF SINGAPORE 304863 0 304863
DE* MORRIS & GWENDOLYN CAFRITZ FOUNDAT 35000 0 35000
DE* MSCI EAFE PROVISIONAL SCREENED IND 149259 0 149259
DE* MULTI-MANAGER ICVC-MULTI-MANAGER E 58700 0 58700
DE* MUNICIPAL EMPLOYEES` RETIREMENT SY 627423 0 627423
DE* NATIONAL PENSION SERVICE 122032 0 122032
DE* NEBRASKA PUBLIC EMPLOYEES RETIREME 779600 0 779600
DE* NEWPORT NEWS EMPLOYEE RETIREMENT F 13700 0 13700
DE* NOVARTIS CORPORATION PENSION MASTE 330428 0 330428
DE* OMERS ADMINISTRATION CORPORATION 804331 0 804331
DE* PENSION FUND ASSOCIATION FOR LOCAL 540618 0 540618
DE* PENSION FUND OF SUMITOMO MITSUI BA 79958 0 79958
DE* PENSIONS MANAGEMENT (S.W.F.) LIMIT 373944 0 373944
DE* PRINCE GEORGES COUNTY FIRE SERVICE 118600 0 118600
DE* PRINCE GEORGES COUNTY POLICE PENSI 226700 0 226700
DE* PRUDENTIAL RETIREMENT INSURANCE & 1130870 0 1130870
DE* REED ELSEVIER US RETIREMENT PLAN 102900 0 102900
DE* RIVERSIDE CHURCH IN THE CITY OF NE 36289 0 36289
DE* ROBINSON UNIT 2 QUALIFIED NUCLEAR 29023 0 29023
DE* SACRAMENTO REGIONAL TRANSIT DISTRI 18900 0 18900
DE* SAN DIEGO CITY EMPLOYEES` RETIREME 283700 0 283700
DE* SAN MATEO COUNTY EMPLOYEES` RETIRE 464529 0 464529
DE* SCOTTISH WIDOWS OVERSEAS GROWTH IN 453838 0 453838
DE* SCOTTISH WIDOWS PLC 4367966 0 4367966
DE* SCOTTISH WIDOWS UNIT FUNDS LIMITED 1612739 0 1612739
DE* SELECT INDEX SERIES 639468 0 639468
DE* SISTERS OF MERCY OF THE AMERICAS 46047 0 46047
DE* SISTERS OF ST FRANCIS HEALTH SERVI 70409 0 70409
DE* SPDR S&P WORLD (EX-US) ETF 53910 0 53910
DE* SPDR S+P INTERNATIONAL FINANCIAL S 19618 0 19618
DE* SSGA EMU INDEX EQUITY FUND 8783076 0 8783076
DE* SSGA EUROPE ALPHA EQUITY FUND I 1137177 0 1137177
DE* SSGA EUROPE INDEX EQUITY FUND 685980 0 685980
DE* SSGA FINANCIALS INDEX EQUITY FUND 38083 0 38083
DE* SSGA GLOBAL INDEX PLUS TRUST 1369412 0 1369412
DE* SSGA INTERNATIONAL EQUITIES INDEX 449027 0 449027
DE* SSGA ITALY INDEX EQUITY FUND 7411821 0 7411821
DE* SSGA ITALY INDEX FUND 1049540 0 1049540
DE* SSGA MSCI EAFE INDEX FUND 697494 0 697494
DE* SSGA WEALTH WEIGHTED GLOBAL EQUITI 1423370 0 1423370

DE* SSGA WORLD INDEX EQUITY FUND 961026 0 961026
DE* STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BEN 3184482 0 3184482
DE* STATE OF CONNECTICUT RETIREMENT PL 999681 0 999681
DE* STATE OF MINNESOTA 3846395 0 3846395
DE* STATE OF NEBRASKA DEPARTMENT OF AD 74100 0 74100
DE* STATE STREET ACTIONS EUROLAND 8019971 0 8019971
DE* STATE STREET BANK AND TRUST COMPAN 36759267 0 36759267
DE* STATE STREET EUROPE ENHANCED 1386871 0 1386871
DE* STATE STREET GLOBAL ADVISORS INC 500 0 500
DE* STATE STREET GLOBAL ADVISORS LUXEM 132807 0 132807
DE* STATE STREET GLOBAL ADVISORS, CAYM 13063 0 13063
DE* STATE STREET GLOBAL ALPHA EDGE 719241 0 719241
DE* STATE STREET SRI EUROPE ALPHA 48503 0 48503
DE* STATE STREET SRI WORLD INDEX 99864 0 99864
DE* STATE STREET TRUSTEES LIMITED AS T 153760 0 153760
DE* STATE STREET TRUSTEES LIMITED ATF 676652 0 676652
DE* STREETTRACKS DOW JONES EURO STOXX 892382 0 892382
DE* STREETTRACKS DOW JONES STOXX 50 FU 239749 0 239749
DE* STREETTRACKS MSCI EUROPE ETF 986895 0 986895
DE* STREETTRACKS SM MSCI EUROPE FINANC 1170953 0 1170953
DE* SUMMIT PINNACLE SERIES - EAFE INTE 100272 0 100272
DE* TAM INTERNATIONAL EQUITY TRUST 125840 0 125840
DE* TEACHERS` RETIREMENT SYSTEM OF THE 3849212 0 3849212
DE* THE CIVIL SERVICE SUPERANNUATION F 125637 0 125637
DE* THE MASTER TRUST BANK OF JAPAN LTD 52028 0 52028
DE* THE MASTER TRUST BANK OF JAPAN LTD 450490 0 450490
DE* THE MOTOROLA PENSION SCHEME 71256 0 71256
DE* THE REGENTS OF THE UNIVERSITY OF C 9862445 0 9862445
DE* THE ROLLS ROYCE PENSION FUND 55993 0 55993
DE* THE UCI FOUNDATION 12250 0 12250
DE* TIIA - CREF INSTITUTIONAL MUTUAL F 50000 0 50000
DE* TIIA-CREF INSTITUTIONAL MUTUAL FUN 200000 0 200000
DE* UBS PACE INTERNATIONAL EQUITY INVE 984646 0 984646
DE* ULTRA SERIES FUND-GLOBAL SECURITIE 205473 0 205473
DE* UNIVERSAL SHIPOWNERS MARINE INSURA 92140 0 92140
DE* UNIVERSITY OF TORONTO MASTER TRUST 24400 0 24400
DE* VERMONT PENSION INVESTMENT COMMITT 586450 0 586450
DE* WESTPAC INTERNATIONAL SHARE INDEX 688230 0 688230
DE* WORKERS COMPENSATION BOARD-ALBERTA 167455 0 167455
DE* WORKERS` COMPENSATION REINSURANCE 135816 0 135816
DE* WORLD INDEX OLUS SECURITIES LENDIN 139460 0 139460
1231 MORUCCI SILVIA 0 0 0
**D CAAM AGIRC INDO 151239 0 151239
**D CAAM MEDI-ACTIONS 2100000 0 2100000
**D REUNICA CAAM ACTIONS 662584 0 662584
**D CAAM NADAUD FCP 77303 0 77303
**D CAAM OPTALIME 1067656 0 1067656
**D CAAM INDOCAM FLAMME (GLOBAL) 206360 0 206360
**D CAAM ACTIONS EURO CA-MF 200000 0 200000
**D FCP PORTFOLIO ACTIONS EUROPE 415195 0 415195
**D CAAM ACTIONS EUROPE ASIE 103079 0 103079
**D CAAM SELECT EUROLAND 1450000 0 1450000
**D CAAM PREDIGE (ACTIONS) 50505120 0 50505120
**D ATOUT VERT HORIZON 5437673 0 5437673
**D QUARTZ PEA 229371 0 229371
**D STEP PEA 12500000 0 12500000
**D CAAM EUROLAND 60000 0 60000
**D CAAM SICAV 5000 (CA) - L004 4704513 0 4704513
**D SICAV LCL ACTIONS FRANCE 238399 0 238399

**D CAAM DYNALION EUROPE (CA) - L025 791132 0 791132
**D CAAM CLAM SECTEUR FINANCE MONDE (C 32178 0 32178
**D CAAM ATOUT EUROLAND 7273654 0 7273654
**D MAGNESIUM 613492 0 613492
**D EVIAN A EQUILIBRE 92328 0 92328
**D N 1 RENDEMENT USINOR 183197 0 183197
**D LV CHALLENGE 258086 0 258086
**D EPARGNE PRUDENCE THALES 294768 0 294768
**D L.S. DYNAMIQUE 75135 0 75135
**D FCPE EVOLUTIS CREDIT AGRICOLE ASSE 740000 0 740000
**D ATOUT QUANTEUROLAND 1559218 0 1559218
**D CAAM INDICIA MEDIAN 782690 0 782690
**D DRIBBLE PEA 114166 0 114166
**D FCP LCL INDICIEL FRANCE PLUS 118564 0 118564
**D FEDERVAL 1600188 0 1600188
**D ATOUT EUROPE MONDE 594771 0 594771
**D DRAKKAR PEA OCTOBRE 2009 130034 0 130034
**D CAAM INDEX EURO 1125416 0 1125416
**D CAAM INDEX EUROPE 746845 0 746845
**D CAAM INDEX FRANCE 7303 0 7303
**D CAAM MONETAIRE PEA 1305248 0 1305248
**D APOLLINE 1 ACTIONS 1271024 0 1271024
**D CAAM RESA ACTIONS EURO 760318 0 760318
**D ATOUT VIVACTIONS 1028853 0 1028853
**D EQUILIBRE PROTEGE ACTIONS-TAUX 2022494 0 2022494
**D EQUILIBRE PROTEGE ARBITRAGE ACTIFS 297717 0 297717
**D CAAM INDEXED FRANCE PLUS 8309 0 8309
**D CAAM RESA ACTIONS EUROPE 658488 0 658488
**D CAAM RESA DYNAMIQUE 673539 0 673539
**D CAAM RESA EQUILIBRE 817854 0 817854
**D CAAM RESA PRUDENT 122000 0 122000
**D CAAM SELECT EURO 325000 0 325000
**D CAAM ACTIONS EUROPE 557857 0 557857
**D CAAM DYNARBITRAGE VAR 4 70800 0 70800
**D FEDERSTOCKS 53191 0 53191
**D LION FLAMME 215819 0 215819
**D ACTIF CANTON LCL 4114622 0 4114622
**D ASSURDIX 1274172 0 1274172
**D CAAM DYNARBITRAGE VAR 8 48300 0 48300
**D CAAM INDEXED EURO VALEUR PLUS 256258 0 256258
**D EGERIS OBJECTIF CAC 7000 40274 0 40274
**D ADPACTIONS 20437 0 20437
**D ADPARGNE 43055 0 43055
**D ARRCO LONG TERME D. 683243 0 683243
**D FCP FMS 3 300000 0 300000
**D SICAV LCL ACTIONS MONDE HORS EUROP 125000 0 125000
**D BOURBON 2 330000 0 330000
**D FCP EGERIS OBJECTIF EURO 506225 0 506225
**D INDOPHARMA DIVERSIFIE 189621 0 189621
**D CARP - INDO 319448 0 319448
**D TRIPLEO 1566578 0 1566578
**D ALCATEL 1 16094 0 16094
**D TRIPLEO 2 1186240 0 1186240
**D VOCATION MARCHE ARIANESPACE CONSEI 209985 0 209985
**D DARTY DIVERSIFIE EQUILIBRE 81570 0 81570
**D CAAM EUROPE FINANCIERES 237479 0 237479
**D CAMERON FRANCE 21099 0 21099
**D A.A. - BNP PAM - ISR 36000 0 36000
**D EUROPE GOVERNANCE 260000 0 260000

**D EUROSOCIETALE 1440300 0 1440300
**D HYMNOS L113 36670 0 36670
**D CAAM ACTIONS DURABLES 181530 0 181530
**D A.A. -IDEAM-ISR 102727 0 102727
**D PFP-ISR 20300 0 20300
**D PREDICA ISR EUROPE 89278 0 89278
**D AGIRC BD 150000 0 150000
**D FCP ERAFP ACTIONS EUROS3 BNP PAM 700000 0 700000
**D FCP VILLIERS DIVERSIFIE CAAM 962533 0 962533
**D FCP ERAFP ACTIONS EUROS1 EDEAM 1378473 0 1378473
**D FORTIS L EQ.FINANCE EUROPE 391693 0 391693
**D G.A.FD B EQ. BROAD EURO P 729356 0 729356
**D G.A.FD B EQ. BLUE CHIPS EUR 120660 0 120660
**D FORTIS B EQ FINANCE EUROPE 764081 0 764081
**D STICHTING TOT BEWARING CORDARES 3078191 0 3078191
**D FCP VILLIERS CROISSANCE 2328945 0 2328945
**D BOURBON 5 165305 0 165305
**D ACTIONS EURO RETRAITE 144000 0 144000
**D BOURBON 4 201223 0 201223
**D AGIRC BD 171329 0 171329
**D CONCORDE 96 138600 0 138600
**D ECUREUIL VITALITE 44121 0 44121
**D ECUREUIL EQUILIBRE 766722 0 766722
**D OACET 42000 0 42000
**D PARKA 517862 0 517862
**D NATIXIS ISR ACTIONS 569551 0 569551
**D PARKA 3 2298430 0 2298430
**D CNP ACP ACTIONS LT 122160 0 122160
**D FC CARPIMKO 305566 0 305566
**D I CROISSANCE 1192802 0 1192802
**D ECUREUIL GARANTI 2009 4264887 0 4264887
**D NATIXIS EURO ACTIONS VALUE 259576 0 259576
**D ECUREUIL REFUGE SECURITE 11541734 0 11541734
**D ECUREUIL ENERGIE 20608 0 20608
**D MEDERIC ALZHEIMER IXIS AM 20608 0 20608
**D HORIZON 32640 0 32640
**D ECA DIVERSIFIE 130095 0 130095
**D PARKA 2 566125 0 566125
**D MONTPARNASSE LONG TERME 32880 0 32880
**D ECUREUIL TONIQUE 13200 0 13200
**D IXIS FLAMME 213496 0 213496
**D ECUREUIL DYNAMIQUE + 5546625 0 5546625
**D CARPIMKO INTERNATIONAL 286060 0 286060
**D UNIVERS CNP 1 1169786 0 1169786
**D FCP BEST SELLER 1953067 0 1953067
**D PARKA 4 1837024 0 1837024
**D ECUREUIL 1,2,3 FUTUR 1370224 0 1370224
**D CDC AD EUROPE 179400 0 179400
**D CMD AGIRC IXIS D 488461 0 488461
**D RSRC DIVERSIFIE 296108 0 296108
**D CARBP DIVERSIFIE 196153 0 196153
**D ABP PERP 42000 0 42000
**D AREGE 2IC 46949 0 46949
**D MONNET 44034 0 44034
**D FRUCTIFONDS VALEURS EUROPENNE 1328657 0 1328657
**D ABP ACTIONS 3978000 0 3978000
**D RL PREVOYANCE 159941 0 159941
**D ACTIMAAF INTERNATIONAL 60000 0 60000
**D ABP CROISSANCE RENDEMENT 429000 0 429000

**D CNP ASSUR PIERRE 114492 0 114492
**D LE LIVRET PORTEFEUILLE SICAV 108840 0 108840
**D NATIXIS ACTIONS EUROPE HORS FRANCE 192000 0 192000
**D PREPAR CROISSANCE 230539 0 230539
**D IXIS EURO ACTIONS 217732 0 217732
**D SFI CNP ASSUR 71835 0 71835
**D CNP ASSUR VALEURS 158205 0 158205
**D IMPACT ISR PERFORMANCE 129587 0 129587
**D IMPACT ISR DYNAMIQUE 34096 0 34096
**D IMPACT ISR CROISSANCE 53255 0 53255
**D IMPACT ISR EQUILIBRE 399314 0 399314
**D IMPACT ISR RENDEMENT SOLIDAIRE 36706 0 36706
**D AREVA DIVERSIFIE OBLIGATAIRE 37357 0 37357
**D ECUREUIL REFUGE PEA 43224090 0 43224090
**D NATIXIS ES ACTIONS EURO 193472 0 193472
**D FCP LBPAM ACTIONS FINANCE 475839 0 475839
**D TONI ACTION 100 711867 0 711867
**D VIVACCIO ACTIONS 4049802 0 4049802
**D LBPAM ACTIONS DIVERSIFIE 1309454 0 1309454
**D LBPAM PROFIL 80 PEA 545557 0 545557
**D LBPAM PROFIL 100 1508640 0 1508640
**D FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITE 10386672 0 10386672
**D FCP ERAFP ACTIONS EUROS4 BTF P 385400 0 385400
1667 FIORELLI BEATRICE 0 0 0
DE* ABB INC. MASTER TRUST . 96450 0 96450
DE* ABITIBIBOWATER FOREIGN EQUITY MAST 73100 0 73100
DE* ADVANTAGE FUNDS INC - GLOBAL ALPHA 40991 0 40991
DE* AGRIPLAN EXPANSION 530002 0 530002
DE* AIR CANADA PENSION MASTER TRUST FU 1004306 0 1004306
DE* ALAS INVEST SERVICES /DELAWARE INT 120521 0 120521
DE* ALASKA PERMANENT FUND CORP. 1146263 0 1146263
DE* ARCELORMITTAL USA INC. PENSION TRU 196813 0 196813
DE* ARMSTRONG WORLD INDUSTRIES INC 178243 0 178243
DE* ASTRAZENECA PENSIONS TRUSTEE LTD 205060 0 205060
DE* AVERY DENNISON CORPORATION 40500 0 40500
DE* AXA PREMIER VIP TRUST 735025 0 735025
DE* BAPTIST FOUNDATION OF TEXAS . 122335 0 122335
DE* BARCLAYS GLOBAL INVESTORS PENSIONS 37975686 0 37975686
DE* BARCLAYS LIFE ASSURANCE COMPANY LT 1297967 0 1297967
DE* BELL ATLANTIC MASTER TRUST 4781986 0 4781986
DE* BELLSOUTH CORP REP EMPLOYEES HEALT 223461 0 223461
DE* BERKELEY SQUARE COMMON INVESTMENT 245874 0 245874
DE* BLUE CROSS BLUE SHIELD OF NORTH CA 143610 0 143610
DE* BNY/CINCINNATI - DELAWARE 462751 0 462751
DE* CANADIAN PACIFIC RAILWAY COMPANY P 297664 0 297664
DE* CATHOLIC HEALTH INITIATIVES . 391147 0 391147
DE* CATHOLIC HELATH INITIATIVES MASTER 186277 0 186277
DE* CENTRICA COMBINED COMMON INVESTMEN 139295 0 139295
DE* CF INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND 940863 0 940863
DE* CHESHIRE PENSION FUND . 181727 0 181727
DE* CIBC BALANCED FUND . 38391 0 38391
DE* CIBC BANK & TRUST COMPANY (CAYMAN) 13500 0 13500
DE* CIBC EURO EQUITY FUND . 1195207 0 1195207
DE* CIBC EUROPEAN INDEX FUND . 98207 0 98207
DE* CIBC FINANCIAL COMPANIES FUND . 1096000 0 1096000
DE* CIBC GLOBAL EQUITY FUND . 113400 0 113400
DE* CIBC INTERNATIONAL INDEX FUND . 205595 0 205595
DE* CIBC POOLED EAFE EQUITY FUND 219200 0 219200
DE* CIBC POOLED INTERNATIONAL EQUITY I 40994 0 40994

DE* CITY OF NEW YORK DEFERRED COMPENSA 551627 0 551627
DE* CITY OF NEW YORK GROUP TRUST 3412524 0 3412524
DE* COMMONWEALTH OF PENNSYLVANIA STATE 5000 0 5000
DE* CONRAIL EMPLOYEE BENEFITS TRUST 4100 0 4100
DE* DREYFUS INDEX FUNDS INC DREYFUS 587276 0 587276
DE* DT INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND 1485463 0 1485463
DE* EAFE EQUITY FUND . 264884 0 264884
DE* EMPLOYEES RETIREMENT PLAN OF BANK 9655 0 9655
DE* EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF TEX 5719552 0 5719552
DE* ENERGY EAST CORPORATION MASTERTRUS 244300 0 244300
DE* EQ ADVISORS TRUST - CAPITAL GUARDI 1666134 0 1666134
DE* ESSEX COUNTY COUNCIL . 130835 0 130835
DE* EVERT LIMITED . 954 0 954
DE* EXEL PENSIONS INVESTMENT FUND LTD 1034804 0 1034804
DE* FAIRFAX COUNTY UNIFORMED RETIREMEN 900 0 900
DE* FIRST INITIATIVES INSURANCE LTD 59602 0 59602
DE* FLORIDA RETIREMENT SYSTEM . 5261602 0 5261602
DE* FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUND 75800 0 75800
DE* FSS TRUSTEE CORPORATION 206084 0 206084
DE* GENERAL CABLE CORPORATION MASTER 15900 0 15900
DE* GRANGER FINANCIAL MANAGEMENT . 15600 0 15600
DE* H.E.S.T. AUSTRALIA LIMITED 304514 0 304514
DE* HIGHMARK INC. . 70600 0 70600
DE* HIGHMARK RETIREMENT PLAN . 25800 0 25800
DE* HOWARD HUGHES MEDICAL INSTITUTE 196572 0 196572
DE* HSBC FINANCIAL SERVICES LTD . 115641 0 115641
DE* IMPERIAL INTERNATIONAL EQUITY POOL 1072300 0 1072300
DE* IMPERIAL OVERSEAS EQUITY POOL . 268260 0 268260
DE* INDEPENDENCE 2010 EXCHANGE TRADE F 2019 0 2019
DE* INDEPENDENCE 2020 EXCHANGE TRADED 10943 0 10943
DE* INDEPENDENCE 2030 EXCHANGE TRADED 14270 0 14270
DE* INDEPENDENCE 2040 EXCHANGE TRADED 15873 0 15873
DE* INDEPENDENCE IN-TARGET EXCHANGE 1513 0 1513
DE* ING BEWAAR MAATSCHAPPIJ 1 BV 12298475 0 12298475
DE* INTECH INTERNATIONAL SHARES HIGH O 63098 0 63098
DE* INTERNATIONAL BANK FOR RE- CONSTRU 353406 0 353406
DE* JACKSON PERSPECTIVE INDEX 5 FUND 13617 0 13617
DE* JNL/MELLON CAPITAL MANAGEMENT 637044 0 637044
DE* JOHN DEERE PENSION TRUST . 545606 0 545606
DE* JP MORGAN CHASE RETIREMENT PLAN 684664 0 684664
DE* JPMORGAN CHASE PB DAVID E MOORE 40835 0 40835
DE* KAS DEPOSITARY TRUST COMPANY 14425366 0 14425366
DE* LEGAL GENERAL WORLDWIDE TRUST THE 7086 0 7086
DE* LOS ANGELES COUNTY EMPLOYEES RETIR 440831 0 440831
DE* LUCENT TECHNOLOGIES INC. MASTER PE 790484 0 790484
DE* LVIP MONDRIAN INTERNATIONAL VALUE 2287039 0 2287039
DE* LVIP SSGA DEVELOPED INTERNATIONAL 121143 0 121143
DE* LVIP SSGA INTERNATIONAL INDEX FUND 168725 0 168725
DE* MANVILLE PERSONAL INJURY SETTLEMEN 128780 0 128780
DE* MARS GMBH . 562114 0 562114
DE* MASTER TRUST BANK OF JAPAN LTD AS 11055142 0 11055142
DE* MCGILL UNIVERSITY PENSION FUND 37200 0 37200
DE* MELLON BANK EMPLOYEE BENEFIT COLLE 1006068 0 1006068
DE* MELLON BANK NA EMPLOYEE BENE FIT 5120136 0 5120136
DE* MELLON GLOBAL FUNDS PLC . 35182 0 35182
DE* MERCANTILE SAFE DEPOSIT TR.GLOBAL 5120 0 5120
DE* MINISTRY OF DEFENCE PENSION FUND 126653 0 126653
DE* MINISTRY OF FINANCE OF THE REPUBLI 1529148 0 1529148
DE* MTAA SUPERANNUATION FUND 110606 0 110606

DE* MUNICIPAL FIRE AND POLICE RETIREME 292595 0 292595
DE* MUNICIPAL GRATUITY FUND 77710 0 77710
DE* NATIONAL PENSIONS RESERVE FUNDCOMM 24052302 0 24052302
DE* NESTEGG DOW JONES 2010 FUND . 1822 0 1822
DE* NESTEGG DOW JONES 2020 FUND . 4481 0 4481
DE* NESTEGG DOW JONES 2030 FUND . 13113 0 13113
DE* NESTEGG DOW JONES 2040 FUND . 17226 0 17226
DE* NEW YORK STATE COMMON RETIREMENT F 3083905 0 3083905
DE* OIL INVESTMENT CORPORATION LTD 204357 0 204357
DE* ONTARIO POWER GENERATION INC . 2097324 0 2097324
DE* OPTIMUM INTERNATIONAL FUND 282337 0 282337
DE* PEARSON GROUP PENSION PLAN 99120 0 99120
DE* PENN SERIES DEVELOPED INTERNATIONA 27072 0 27072
DE* PENSION FUND OF THE CHRISTIAN CHUR 112700 0 112700
DE* PG&E POSTRET. MEDICAL PLAN TR.MGMT 56361 0 56361
DE* PRUDENTIAL STAFF PENSION SCHEME 116359 0 116359
DE* PSP FOREIGN EQUITY FUND . 717774 0 717774
DE* PUBLIC EMPLOYEE RETIREMENT SYSTEM 801990 0 801990
DE* PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM 893400 0 893400
DE* PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM 2667349 0 2667349
DE* PUBLIC SECTOR SUPERANNUATION SCHEM 174850 0 174850
DE* PUBLIX SUPER MARKETS,INC 27600 0 27600
DE* QUEENSLAND INVESTMENT CORPORATION 70969 0 70969
DE* R.K. MELLON INTERNATIONAL FUND. 109307 0 109307
DE* REGENTS OF THE UNIVERSITY OF MICHI 151591 0 151591
DE* RENAISSANCE CANADIAN BALANCED VALU 125850 0 125850
DE* RICHARD KING MELLON FOUNDATION 223846 0 223846
DE* ROCKEFELLER CO. INC 1189702 0 1189702
DE* ROGERSCASEY TARGET SOLUTIONS LLC. 161817 0 161817
DE* SAN DIEGO COUNTY EMPLOYEES RETIREM 891760 0 891760
DE* SAN DIEGO GAS&ELEC CO NUCLEAR FACI 98052 0 98052
DE* SAS TRUSTEE CORPORATION 805553 0 805553
DE* SBC MASTER PENSION TRUST 558550 0 558550
DE* SCHOOL EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM 343648 0 343648
DE* SEMPRA ENERGY PENSION MASTER TRUST 27777 0 27777
DE* SEWARD PROSSER MELLON 20724 0 20724
DE* SISTERS OF CHARITY OF LEAVENWORTH 106500 0 106500
DE* SOUTHERN CALIFORNIA EDISON COMPANY 326869 0 326869
DE* SOUTHERN COMPANY SYSTEM MASTER 1174484 0 1174484
DE* STATE OF INDIANA PUBLIC EMPLOYEES` 1483149 0 1483149
DE* STATE OF WISCONSIN INVESTMENT BOAR 21600 0 21600
DE* STATE UNIVERSITY OF NEW YORK 120775 0 120775
DE* STICHTING BEDRIJFSTAKPENSIOEN-FOND 100284 0 100284
DE* STICHTING DOW PENSIOENFONDS . 147970 0 147970
DE* STICHTING PENSIOENFONDS ABP . 6547 0 6547
DE* STICHTING PENSIOENFONDS UWV . 84350 0 84350
DE* STICHTING PENSIOENFONDS VOOR 114516 0 114516
DE* STICHTING TOT BEWARING CORDARES SU 849010 0 849010
DE* STICHTING TOT BEWARING CORDARES SU 886288 0 886288
DE* TD EMERALD GLOBAL EQUITY POOLEFUND 126111 0 126111
DE* TD EMERALD INTERNATIONAL EQUITY IN 943325 0 943325
DE* TD EUROPEAN INDEX FUND . 62291 0 62291
DE* TD INTERNATIONAL INDEX FUND . 207069 0 207069
DE* TEACHERS RETIREMENT SYSTEM OF OKLA 938362 0 938362
DE* TEACHERS` RETIREMENT SYSTEM OF LOU 800 0 800
DE* THE BOARD OF TRUSTEES OF THE LELAN 1066781 0 1066781
DE* THE INTERNATIONAL EQUITY PORTFOLIO 2804747 0 2804747
DE* THE LABOR SELECT INTERNATIONAL EQU 2756718 0 2756718
DE* THE MASTER BANK OF JAPAN LTD AS TR 601108 0 601108

DE* THE MASTER TRUST BANK OF JAPAN LTD 1765940 0 1765940
DE* THE MEDICAL CENTRE INSURANCE COMPA 107070 0 107070
DE* THE ROYAL INST FOR THE ADVANCMNT 87881 0 87881
DE* TREASURER OF THE STATE OF NORTH CA 2830680 0 2830680
DE* UNIVERSITY OF PITTSBURGH MEDICAL C 169346 0 169346
DE* VANTAGEPOINT OVERSEAS EQUITY INDEX 192261 0 192261
DE* VEBA PARTNERSHIP N LP . 307913 0 307913
DE* VINSON ELKINS LLP RETIREMENT 41000 0 41000
DE* VISION POOLED SUPERANNUATION TRUST 74843 0 74843
DE* WASHINGTON STATE INVESTMENT BOARD 2721371 0 2721371
DE* WESTERN PENNSYLVANIA TEAMSTERS AND 204296 0 204296
DE* WHEATON FRANCISCAN SERVICES INC 7386 0 7386
DE* WSIB INVESTMENTS PUBLIC EQUITIES P 1531060 0 1531060
DE* WSIB INVESTMENTS PUBLIC EQUITIES P 2093728 0 2093728
1710 TREVISAN DARIO 10 10 0
DE* AB FUNDS TRUST 919514 0 919514
DE* ABU DHABI RETIREMENT PENSIONS FUND 335078 0 335078
DE* ACCIDENT COMPENSATION CORPORATION 194716 0 194716
DE* ACTIONS SELECTIONNEES SICAV 23904 0 23904
DE* AEGON CUSTODY BV 195679 0 195679
DE* AJ TRUSTS PARTNERSHIP 47326 0 47326
DE* ALGEBRIS GLOBAL FINANCIALS MESTER 50257767 0 50257767
DE* AMERICAN COLLEGE OF SURGEONS 39328 0 39328
DE* ANDREW W. MELLON FOUNDATION 84552 0 84552
DE* ANTIN REVENUS DIVERSIFIES 24738 0 24738
DE* ARABELLE INVESTISSEMENTS 9976 0 9976
DE* AURION INTERNATIONAL DAILY EQUITY 323129 0 323129
DE* AWD LLC 18353 0 18353
DE* BANNER HEALTH SYSTEM 334981 0 334981
DE* BBH BOS/CUSTODIAN FOR BRANDES EURO 805400 0 805400
DE* BBH INT EQUITY FUND (RIC) DELAWARE 627611 0 627611
DE* BELL ALIANT REGIONAL COMMUNICATION 459687 0 459687
DE* BENE OF THE 3TO1 DIV EQ FND PICT 63600 0 63600
DE* BGI INDEX SELECTION FUND 516144 0 516144
DE* BLACKROCK FUNDS 112070 0 112070
DE* BNP EPARGNE RETRAITE 453 0 453
DE* BNP PARIBAS INDICE EURO 15040 0 15040
DE* BNP PARIBAS R2 77860 0 77860
DE* BNP PARIBAS RETR 2 63090 0 63090
DE* BNP PARIBAS RETR2 48110 0 48110
DE* BNP PARIBAS RETR2025-27 42250 0 42250
DE* BNP PARIBAS RETRAITE 44250 0 44250
DE* BNP PARIBAS RETRAITE 100 8756 0 8756
DE* BNP PARIBAS RETRAITE 2010-2012 17130 0 17130
DE* BNP PARIBAS RETRAITE 2013-2015 43470 0 43470
DE* BNP PARIBAS RETRAITE 25 5350 0 5350
DE* BNP PARIBAS RETRAITE 5 6960 0 6960
DE* BRANDES INVESTMENT PARTNERS LP 293900 0 293900
DE* BURLINGTON NORTHERN SANTA FE TRUST 402943 0 402943
DE* CADBURY SCHWEPPES PLC PENSION SCHE 173544 0 173544
DE* CANADA POST CORPORATION PENSION PL 694299 0 694299
DE* CHURCH OF ENGLAND INV FD FOR PENSI 151731 0 151731
DE* CIBC INTL EQUITY FUND L.P 273068 0 273068
DE* CITY OF REGINA CIVIC SUPER BENEFIT 438480 0 438480
DE* CITY OF REGINA POLICE PENSION PLAN 87024 0 87024
DE* COLONIAL FIRST STATE INVESTEMENT L 589317 0 589317
DE* COLORADO PUBLIC EMP. RET. ASSOC. 1931357 0 1931357
DE* COMERICA BK FOR SDA INTERNATNAL EQ 202095 0 202095
DE* COMMONWEALTH BANK OFFICERS SUPERAN 209283 0 209283

DE* CREDIT AGRICOLE ASSET MANA 103600 0 103600
DE* DAILY M&G TRUST SENIOR EXECUTIVES 59825 0 59825
DE* DANA CORPORATION PENSIONS PLANS TR 347875 0 347875
DE* DELAWARE INTERNATIONAL EQUITY FUND 7890073 0 7890073
DE* DORSET COUNTY PENSION FUND 232421 0 232421
DE* DUKE ENERGY CORPORATION MASTER RET 268800 0 268800
DE* EPWORTH INVESTMENT FUND 144839 0 144839
DE* EUROPÄISCHE REISEVERSICHERUNG AKTI 73665 0 73665
DE* FACTUM AG 21100 0 21100
DE* FCP BNP ACTION EUROPE 29664 0 29664
DE* FCP BNP ACTIONS PEA EURO 5 0 5
DE* FCP COLLEGIALE SAINT PIERRE 50000 0 50000
DE* FCP EASY ETF DJ EU 21068 0 21068
DE* FCP EASYETF EURO STOXX 50 910181 0 910181
DE* FCP ELIXIME ACTIONS EURO 200000 0 200000
DE* FCP FCE INVEST EURO 2608391 0 2608391
DE* FCP FCE PLACT EURO BIS 913613 0 913613
DE* FCP GIALLO 100000 0 100000
DE* FCP GUENEGAUD REVENUS 50000 0 50000
DE* FCP MULTIPAR SOLIDAIRE 29352 0 29352
DE* FCP NATIO FDS ATHENES 5297 0 5297
DE* FCP NATIO FDS CPTS 15000 0 15000
DE* FCP NATIO FDS FLEUR 14457 0 14457
DE* FCP NATIO FDS FLEUR DY 34150 0 34150
DE* FCP NATIO FONDS JOFFRE 12000 0 12000
DE* FCP OBJECTIF PLUS 20000 0 20000
DE* FCP PARIBAS ORLEANS 15000 0 15000
DE* FCP PARJET DYNAMIQUE 20000 0 20000
DE* FCP PASTEUR ACTIONS ISR IDEAM 68000 0 68000
DE* FCPE ACOVA EPARGNE 29915 0 29915
DE* FCPE BMS ACTIONS 47690 0 47690
DE* FCPE DIVERSIMONDE 132621 0 132621
DE* FCPE FDS DIVERSIF.TEL 1 31516 0 31516
DE* FCPE GPE FORD FR.BNP DIV ND 66897 0 66897
DE* FCPE KONE INVESTISSEMENT 62219 0 62219
DE* FCPE LIMACTIF 35965 0 35965
DE* FCPE MASTERFOODS 119371 0 119371
DE* FCPE MULTIPAR ACTIONS 225315 0 225315
DE* FCPE MULTIPAR EQ. SOC. RES 54429 0 54429
DE* FCPE PARFUMS C.DIOR 54273 0 54273
DE* FCPE SAUR EPARGNE 119967 0 119967
DE* FDT ETHOS 213796 0 213796
DE* FEDERAL EXPRESS CORP EMPLOYEE`S PE 890169 0 890169
DE* FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITE 27309655 0 27309655
DE* FORD FOUNDATION 584285 0 584285
DE* FORD MOTOR COMPANY DEFINED BENEFIT 1885137 0 1885137
DE* FORD MOTOR COMPANY OF CANADA, LIMI 191740 0 191740
DE* FORD UAW HOLDING LLC 153825 0 153825
DE* FORENINGEN PENSION EQUITY INVEST 121261 0 121261
DE* FUNDO DE PENSOES 75562 0 75562
DE* FUTURE DIRECTIONS CORE INTERNATION 205184 0 205184
DE* FUTURE FUND FOR BOARD OF GUARDIANS 3765064 0 3765064
DE* GAMLA LIVFORSAKRINGS AB SEB TRYGG 529332 0 529332
DE* GARTMORE SAFEGUARD FUND 141702 0 141702
DE* GENERAL MOTORS CANADA DOMESTIC TRU 82450 0 82450
DE* GENERAL MOTORS CANADA FOREIGN TRUS 299024 0 299024
DE* GMO DEVELOPED WORLD STOCK FUND 120146 0 120146
DE* GMO ERISA POOL 5033358 0 5033358
DE* GMO FOREIGN FUND 7118782 0 7118782

DE* GMO FUNDS PLC 242946 0 242946
DE* GMO GLOBAL ACTIVE EQUITY FUND LP 250000 0 250000
DE* GMO INTERNATIONAL INTRINSIC VALUE 3124667 0 3124667
DE* GMO TAX-MANAGED INTERNATIONAL EQUI 259230 0 259230
DE* GPB/G-RBC CONTINENTAL EUROPEAN 56343 0 56343
DE* HENRY J KAISER FAMILY FOUNDATION 16111 0 16111
DE* HONEYWELL INT INC MASTER RETIR TRU 806411 0 806411
DE* HONG KONG SPECIAL ADMIN EXCHANGE F 1697148 0 1697148
DE* HORIZON EPARGNE ACTION 85000 0 85000
DE* HOURGLASS INDEXED INTERNATIONAL SH 223756 0 223756
DE* HSBC EUROPEAN INDEX FUND 479987 0 479987
DE* HSBC INVESOTRS (UK) LIMITED CLIENT 107753 0 107753
DE* HSBC INVESTMENT FUNDS (UK) LIMITED 225863 0 225863
DE* HSBC LIFE (UK) LIMITED 53600 0 53600
DE* HSS LUXEMBOURG SA RE THE NEW STAR 32124 0 32124
DE* IA CLARINGTON GLOBAL DIVIDEND FUND 732607 0 732607
DE* IBM PENSION PLAN 1308263 0 1308263
DE* INDIANA STATE TEACHERS RETIREMENT 1262713 0 1262713
DE* INVESTLIFE LUXEMBOURG SA 34822 0 34822
DE* JANTZI BALANCED FUND 18000 0 18000
DE* JANTZI GLOBAL EQUITY FUND 21200 0 21200
DE* JAPAN TRUSTEE SERVICES BANK LTD 667965 0 667965
DE* JOHN & MARCIA GOLDMAN 23821 0 23821
DE* JOHN D GOLDMAN 1997 CHARITABLE LEA 20367 0 20367
DE* JOHN D GOLDMAN 1997 LONG TERM TRUS 16069 0 16069
DE* JOHN D GOLDMAN 2001 TRUST 26667 0 26667
DE* JOHN&CATHERINE MACARTHUR FOUNDATIO 77068 0 77068
DE* LABEL EUROPE ACTIONS FCP 247500 0 247500
DE* LANDROVER PENSION SCHEME 125019 0 125019
DE* LEGAL & GENERAL ASSURANCE (PENSION 10644336 0 10644336
DE* LOCKHEED MARTIN CORP MASTER TRUST 253490 0 253490
DE* LOS ANGELES CITY EMPLOYEES RETIREM 368299 0 368299
DE* MANULIFE INTERNATIONAL EQUITY(83) 490531 0 490531
DE* MAPLE BROWN ABBOTT INTL EQUITY TRU 111480 0 111480
DE* MD INTERNATIONAL VALUE FUND 526000 0 526000
DE* MEAG MUNICH ERGO KAPI 1994476 0 1994476
DE* MERRILL LYNCH INTERNATIONAL 22349 0 22349
DE* MN SERVICES 165653 0 165653
DE* MONDRIAN GLOBAL EQUITY FUND L.P. 41631 0 41631
DE* MONDRIAN WORLD EX-US EQUITY FUND L 1165504 0 1165504
DE* MONT JOIE INVESTISSEMENTS 18469 0 18469
DE* MONTGOMERY COUNTY EMPLOYEES` RETIR 180839 0 180839
DE* NEW STAR GLOBAL FINANCIAL FUND 688085 0 688085
DE* NEW ZEALAND SUPERANNUATION FUND 170404 0 170404
DE* NORTH DAKOTA STATE INVESTMENT BOAR 139500 0 139500
DE* NORTHWESTERN UNIVERSITY 81663 0 81663
DE* NORWICH UNION INVESTMENT FUND ICVC 315833 0 315833
DE* NOVA SCOTIA ASSOC OF HEALTH ORG PE 457847 0 457847
DE* NOVA SCOTIA TEACHERS PENSION FUND 390972 0 390972
DE* NUCLEAR ELECTRIC INSURANCE LIMITED 771380 0 771380
DE* NUCLEAR LIABILITIES FUND LIMITED 327536 0 327536
DE* OKLAHOMA PUBLIC EMPLOYEES RET. SYS 1231213 0 1231213
DE* ORTALGOS INVESTISSEMENT 7625 0 7625
DE* PARVEST 1001452 0 1001452
DE* PARWORLD 1633879 0 1633879
DE* PEPSICO MASTER RETIREMENT TRUST 255700 0 255700
DE* PGGM (STICHTING PENSIOENFONDS VOOR 312577 0 312577
DE* PICTET INTERNATIONAL EQUITY FUND 1004385 0 1004385
DE* PROV NOVA SCOTIA PUBLIC SERV SUPER 318300 0 318300

DE* RBC BALANCED FUND 2800000 0 2800000
DE* RBC BALANCED GROWTH FUND 510000 0 510000
DE* RBC INTERNATIONAL EQUITY FUND 570000 0 570000
DE* RBC PRIVATE EUROPEAN EQUITY POOL 1250000 0 1250000
DE* REGARD ACTIONS SOCIALM RESPONSABLE 50521 0 50521
DE* REGENT STRAT EUROPEAN EQ 261467 0 261467
DE* ROYAL BANK OF CANADA INVESTMENT MN 260000 0 260000
DE* SAN FRANCISCO CITY & COUN.RET.SYST 298997 0 298997
DE* SEI INST INVES TRUST INTERNAT EQTY 124283 0 124283
DE* SEI INST INVEST TRUST WORLD EQ EX- 334600 0 334600
DE* SEI INSTITUTIONAL INTERN TRUST INT 355958 0 355958
DE* SICAV AXA EUROPE ACTIONS 1813000 0 1813000
DE* SILVER GROWTH FUND, LP 23396 0 23396
DE* SNS RESPONSIBLE INDEX FUND-EQUITY 1157225 0 1157225
DE* STATE UNIVERSITIES RETIREMENT SYST 533439 0 533439
DE* STICHTING INSTITUUT GAK 82851 0 82851
DE* STICHTING PENSIOENFONDS AKZO NOBEL 343124 0 343124
DE* STICHTING PENSIOENFONDS STORK 862 0 862
DE* STICHTING VROEGPENSIOENFONDS METAA 2272675 0 2272675
DE* STITCHTING BEDRIJFSPENSIOENFONDS V 4985951 0 4985951
DE* SUBVENIMUS INSTITUTIONAL FUND 60410 0 60410
DE* SUN TRUST -BRANDES SUN TRUST BANK 43800 0 43800
DE* TENNESSE CONSOLIDATED RETIREMENT S 491195 0 491195
DE* TEXAS PREPAID HIGHER TUITION BOARD 253106 0 253106
DE* THE EUROPEAN EQUITY FUND INC. 500000 0 500000
DE* THE HENRY SMITH CHARITY 77782 0 77782
DE* THE JOHN LAING PENSION FUND 99556 0 99556
DE* THE LUIS CALDER FOUNDATION INTL 68167 0 68167
DE* THE MASTER TRUST BANK OF JAPAN LTD 123250 0 123250
DE* THE NUFIELD FOUNDATION 30364 0 30364
DE* THE ONTARIO PUB SER EMPL UNI PEN T 243738 0 243738
DE* TREDJE AP-FONDEN 5003585 0 5003585
DE* UNITED NATIONS RELIEF AND WORKS FO 60698 0 60698
DE* WEST MIDLANDS METROPOLITAN AUTHORI 1575200 0 1575200
DE* WHD FAMILY LIMITED PARTNERSHIP 6930 0 6930
DE* WHEELS COMMON INVESTMENT FUND 482725 0 482725
1714 REUSS ISABEL 0 0 0
DE* ALLIANZ GLOBAL INVESTORS ITALIA SG 5900000 0 5900000
1836 BOCCI MAURO 0 0 0
**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI 3500000 0 3500000
**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI PRAMER 500000 0 500000
**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI PRAMER 14000000 0 14000000
**D ALPHA ADVANTAGE EUROPE FUND LTD BA 290071 0 290071
**D FIDELITY FUNDS SICAV 11150000 0 11150000
**D ALETTI GESTIELLE SGR S.P.A. FONDI 1500000 0 1500000
**D FIDEURAM GESTIONS S.A. FONDITALIA 911500 0 911500
**D FIDEURAM GESTIONS S.A.FIDEURAM FUN 950000 0 950000
**D FIDEURAM GESTIONS S.A.FIDEURAM FUN 280000 0 280000
**D INTERFUND SICAV INTERFUND EQUITY I 950000 0 950000
**D FIDEURAM INVESTIMENTI SGR SPA IMI- 700000 0 700000
**D SOUTHERN CA UNITED FOOD COMMERCIAL 682100 0 682100
**D MACIF GESTION 605353 0 605353
**D CAAM FUNDS 59300 0 59300
**D MELLON BANK N.A. 629904 0 629904
**D LBPAM ACTIONS INDICE 5849590 0 5849590
**D KAS DEPOSITARY TRUST COMPANY 7211683 0 7211683
**D WM POOL BERNSTEIN GLOBAL EQUITIES 5348034 0 5348034
**D EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OFBALT 434700 0 434700
**D ASCENSION HEALTH . 461366 0 461366

**D UPMC BASIC RETIREMENT PLAN MASTER 56752 0 56752
**D PUBLIC EMPLOYEE RETIREMENT SYSTEM 702497 0 702497
**D THE SALVATION ARMY TERRITORIAL HEA 285410 0 285410
**D THE SALVATION ARMY OFFICERS` RETIR 71680 0 71680
**D TORONTO FIRE DEPARTMENT SUPERANUAT 81542 0 81542
**D INTERPOLIS & VAN SPAENDONCK AANDEL 145176 0 145176
**D BNP PAM SGR SPA 1000000 0 1000000
**D EURIZON CAPITAL SGR 102500 0 102500
**D EURIZON CAPITAL SGR 2234456 0 2234456
**D EURIZON CAPITAL SGR 185517 0 185517
**D EURIZON CAPITAL SGR 3000000 0 3000000
**D EURIZON CAPITAL SGR 22417 0 22417
**D EURIZON CAPITAL SGR 670550 0 670550
**D EURIZON CAPITAL SGR 3000000 0 3000000
**D EURIZON CAPITAL SGR 5000000 0 5000000
**D EURIZON CAPITAL SGR 633400 0 633400
**D EURIZON CAPITAL SGR 56225 0 56225
**D EURIZON CAPITAL SGR 94935 0 94935
**D MONTE PASCHI ASSET MANAGEMENT - 2500000 0 2500000
2001 D`ATRI STELLA 50 50 0
2014 GALANTUCCI SERGIO 6700 6700 0
2167 FIORELLI MARCO 0 0 0
**D LOMBARD ODIER DARIER HFM SA INSTIT 574421 0 574421
**D FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITE 94800 0 94800
**D CITIBANK INTERNATIONAL PLC AS DEPO 259625 0 259625
**D FCP STRONTIUM 630301 0 630301
**D FCP ACTIONS ISR 1200000 0 1200000
**D FCP AG2R EURO ACTIONES 4300000 0 4300000
**D FCP COEFFICIENCE 109827 0 109827
**D MORLEY MANAGED FUNDS ICVC MORLEY 71622 0 71622
**D AVIVA INVESTORS 117576 0 117576
**D NORWICH UNION LIFE AUSTRALIA LIMIT 97801 0 97801
**D CCH IEMF LTD MONDRIAN INV PARTNE 170309 0 170309
**D SEI INST INV TRUST SCREENED WORL 6913 0 6913
**D HUBBELL GROUP PENSION SCHEME 14386 0 14386
**D NEW YORK STATE COMMON RETIREMENT F 1102151 0 1102151
**D MORGAN STANLEY INSTITUTIONAL FUNDS 248687 0 248687
**D ARAB FUND FOR ECONOMIC AND SOCIAL 9512 0 9512
**D PRINCIPAL VARIABLE CONTRACTS FUND 17654 0 17654
**D MUNICIPAL FIRE AND POLICE RETIREME 65330 0 65330
**D BELL ATLANTIC MASTER TRUST 221979 0 221979
**D KANSAS PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT 385423 0 385423
**D HELABA INVEST KAPITALANLAGEGESELLS 100 0 100
**D A I DUPONT TESTAMENTARY TRUST 594974 0 594974
**D JAGUAR PENSION PLAN 80603 0 80603
**D LANDROVER PENSION SCHEME 74698 0 74698
**D BRANDES INL`T EQUITY FUND 7000 0 7000
**D THE CLESS CAPITAL TRUST 2940 0 2940
**D WILLIAM DOHENY GRANDCHILDERN TRUST 7360 0 7360
**D ILLINOIS CONSOLIDATED TELEPHONE TS 4600 0 4600
**D THE MARTIN CLESS CHILD UAD 4/23/90 5700 0 5700
**D 401(K) SAV.& PROFIT AND SHARING PL 43900 0 43900
**D RICHARD & HINDA ROSENTHAL FOUNDATI 2530 0 2530
**D TAMPA ORLANDO PINELLAS JEWISH FOUN 3900 0 3900
**D JEWISH COMMUNITY FED SAN FRANCISCO 6150 0 6150
**D ZALOOM FAMILY 2003 LIVING TRUST 1690 0 1690
**D ARCHDIOCESE OF WASHINGTON 28981 0 28981
**D CITY OF MILWAUKEE EMPLOY RETIREMEN 310300 0 310300
**D BRANDES INVEST PARTNERS LP 401K 5400 0 5400

**D DSC CAPITAL LLC 11490 0 11490
**D THOMPSON & MURFF 15700 0 15700
**D DIOCESE OF BUFFALO 20595 0 20595
**D LCL FAMILY LIMITED PARTNERSHIP 1090 0 1090
**D WESTERN NEUROSURGERY LTD MPP PLAN 750 0 750
**D TI GROUP PENSION SCHEME 293200 0 293200
**D LASTINGER IRREVOCABLE CHILDREN TRS 360 0 360
**D CHEMTURA CORPORATION MASTER RETIR 91400 0 91400
**D MICROSOFT GLOBAL FINANCE LIMITED 449300 0 449300
**D GRAHAM CAPITAL PARTNERSHIP I LP 25300 0 25300
**D FORD MOTOR COMPANY DEFINED BENEFIT 385961 0 385961
**D AMERICAN HONDA MOTOR CO RETIREMENT 277100 0 277100
**D BAYCARE SYSTEM MASTER CUSTODY POOL 360600 0 360600
**D THE CALIFORNIA WELLNESS FOUNDATION 50000 0 50000
**D CHRISTIAN SCHOOL PENSION AND TRUST 172500 0 172500
**D FIREMANS ANNUITY AND BENEFITS FUND 63900 0 63900
**D CITY OF LOS ANGELES FIRE POLICE PL 518900 0 518900
**D WHEELS COMMON INVESTMENT FUND 25382 0 25382
**D NATIONAL RAILROAD INVESTMENT TRUST 441436 0 441436
**D BARCLAYS INTERNATIONAL FUND-PAN 1585211 0 1585211
**D STATE OF INDIANA PUBLIC EMPLOYEES` 469583 0 469583
**D FSS TRUSTEE CORPORATION 579129 0 579129
**D BGI AUSTRALIA LTD AS RESPONSIBLE 966708 0 966708
**D UNITED CHURCH OF CANADA PENSION PL 237030 0 237030
**D SPRUCEGROVE SPECIAL GLOBAL POOLED 2975800 0 2975800
**D LA C C D COM D REGIME DE CADRES 466240 0 466240
**D SPRUCEGROVE INTL POOLED FUND 11237260 0 11237260
**D THE JOHNS HOPKINS UNIVERSITY 234430 0 234430
**D CELANESE AMERICAS RETIREMENT PENSI 507100 0 507100
**D ONTARIO TEACHERS PENSION PLAN BOAR 1080120 0 1080120
**D CITY OF NEW YORK GROUP TRUST 1910379 0 1910379
**D AIR CANADA PENSION MASTER TRUST FU 1679360 0 1679360
**D BJC HEALTH SYSTEM . 643010 0 643010
**D BJC GROUP PENSION TRUST . 222030 0 222030
**D FLORIDA RETIREMENT SYSTEM . 4575620 0 4575620
**D MERRILL LYNCH PIERCE & FENNER 223740 0 223740
**D FCP UNI 1 110000 0 110000
**D SOCIAL ACTIVE DIVERSIFIE 90200 0 90200
**D SOCIAL ACTIVE ACTIONS 42815 0 42815
**D FCP SCORE SAINT JOSEPH 4500 0 4500
**D FCP SCORE SAINTE URSULE 2000 0 2000
**D SCORE SAINT NICOLAS 24000 0 24000
**D FCP SCORE PILLAUD 15000 0 15000
**D FCP SCORE ORMESSON 4000 0 4000
**D FCP SCORE MUTUELLE DU CHAMPAGNE 2000 0 2000
**D FCP SCORE COMPASSION 7000 0 7000
**D FCP SCORE BON SECOURS 15000 0 15000
**D FCP SCORE AD BESANCON 6500 0 6500
**D FCP BRONGNIART AVENIR 72412 0 72412
**D FCPE ROUSSELOT DYNAMIQUE 10500 0 10500
**D FCP PATRIMOINE PLACEMENT 3 1500 0 1500
**D FCP PATRIMOINE PLACEMENT 2 1500 0 1500
**D FCP PATRIMOINE PLACEMENT 1500 0 1500
**D 1434 FCP PAPETERIES DE L AA 4000 0 4000
**D FCP NORDON INDUSTRIES 8000 0 8000
**D MONSANTO ACTIONS 23000 0 23000
**D FCP MGE DYNAMIQUE EURO 72000 0 72000
**D MABN N2 30000 0 30000
**D FCP LUCKY 4000 0 4000

**D INTERMUT ACTIONS EUROPE 120000 0 120000
**D FCP HOWMET DIVERSIFIE 3200 0 3200
**D FCP HENKEL DIVERSIFIE N 1 9000 0 9000
**D FCP GUTENBERG 10000 0 10000
**D FCP GROUPE ROCHE 100000 0 100000
**D FCP GROUPE BRIAND 2351 0 2351
**D GP 3 MATURITE FCPE 8442 0 8442
**D GP 2 CROISSANCE FCPE 19355 0 19355
**D GP 1 VITALITE FCPE 21000 0 21000
**D FCP GESTION PLACEMENT 1 10000 0 10000
**D 1515 FCP GERARD PERRIER 3200 0 3200
**D FREESCALE DYNAMIQUE 8000 0 8000
**D HEINEKEN ENTREPRISE DIVERSIFIE 32000 0 32000
**D ESPOIR FCP 1600 0 1600
**D FCPE EUROP ASSISTANCE DIVERSIFIE 15000 0 15000
**D FCP DEGUSSA MIXTE 3800 0 3800
**D FCP DEGUSSA DYNAMIQUE 15000 0 15000
**D 1006 FCP CIO 85000 0 85000
**D 1495 FCP CONTINENTAL 7200 0 7200
**D CM VALEURS ETHIQUES 237255 0 237255
**D CM EUROPE ACTIONS 665555 0 665555
**D CM ALLIANCE FCP 12000 0 12000
**D FCP CITIBANK 7300 0 7300
**D CIC SOCIALEMENT RESPONSABLE 29000 0 29000
**D FCP CAPSUGEL 16000 0 16000
**D FCP BRANT 1400 0 1400
**D ARPEGE PREVOYANCE 193000 0 193000
**D FCPE AREVA ACTIONS 222255 0 222255
**D AREGE 243000 0 243000
**D ACM ACTIONS PLUS 71318 0 71318
**D ACM ACTIONS 65471 0 65471
**D EAFE EQUITY INDEX FD 1234692 0 1234692
**D HEXAVEST EUROPE FUND 473000 0 473000
**D ODDO ET CIE ENTERPRISE D`INVETISS. 2416861 0 2416861
**D ORTALGOS INVESTISSEMENT 17235 0 17235
**D GE ASSET MANAGEMENT COMMON CONTRA 1836081 0 1836081
**D TENNESSE CONSOLIDATED RETIREMENT S 885143 0 885143
**D FCP ES GESTION EQUILIBRE 648049 0 648049
**D FCP ED DYNAMIQUE 440000 0 440000
**D FCP ES TEMPERE 35000 0 35000
**D FCPE FLEURY MICHON DIVERSIFIE 6000 0 6000
**D CANSON ET MONGOLFIER 7200 0 7200
**D FCP GAILLON 130/30 65685 0 65685
**D CENTRAL PENSION FUND OF THE INTERN 378592 0 378592
**D NEW ENGLANDTEAMSTERS AND TRUCKING 82058 0 82058
**D GENERAL ELECTRIC PENSION TRUST 1257961 0 1257961
**D CITY OF NEW YORK GROUP TRUST 1035154 0 1035154
**D NON-US EQUITY MANAGERS PORTFOLIO 1 457760 0 457760
**D SPRUCEGROVE NON-US EQUITY LLC 639210 0 639210
**D OPERATING ENGINEERS LOCAL 101 PENS 102588 0 102588
**D IMPERIAL INTERNATIONAL EQUITY POOL 349190 0 349190
**D FORSTA AP-FONDEN . 5225963 0 5225963
**D WEST MIDLANDS METROPOLITAN AUTHORI 31858 0 31858
**D IGNIS INTERNATIONAL FUND PLC 390000 0 390000
**D WEST YORKSHIRE PENSION FUND 2004000 0 2004000
**D HONEYWELL MASTER PENSION TRUST 734580 0 734580
**D CITY OF AUSTIN EMPLOYEES RETIR SYS 460240 0 460240
**D TEXAS MUTUAL INSURANCE COMPANY 616300 0 616300
**D MERCHANT NAVY OFFICERS PENSIONFUND 172552 0 172552

**D ROYAL LIVER MANAGER OF MANAGER FD 339028 0 339028
**D FLORIDA RETIREMENT SYSTEM . 312249 0 312249
**D AVENIR EURO 1300000 0 1300000
**D FEDERIS AVENIR EURO-PE 1904500 0 1904500
**D FCP FEDERIS EUROPE ACTIONS 1034400 0 1034400
**D FCP MEDERIC ACTION 659100 0 659100
**D FCP FEDERIS EURO ACTIONS 1183000 0 1183000
**D FCP FEDERIS IRC ACTIONS 515600 0 515600
**D FCP FEDERIS ACT QUATREM 390000 0 390000
**D FEDERIS EPARGNE EQUILIBREE 129000 0 129000
**D FCP EURO ETHIQUE INSTITUTIONS 1400000 0 1400000
**D METROPOLE GESTION 720000 0 720000
**D THE BOSTON COMMON INTNL SOCIAL IND 46605 0 46605
2223 CARDARELLI ANGELO 0 0 0
**D NOTTINGHAMSHIRE COUNTY COUNCIL PEN 313939 0 313939
**D MERSEYSIDE PENSION FUND 1635202 0 1635202
**D AARGAUISCHE PENSIONSKASSE 250000 0 250000
**D VAN KAMPEN SERIES FUND, INC. VAN 54067 0 54067
**D VAN KAMPEN GLOBAL TACTICAL ASSET A 8996 0 8996
**D VAN KAMPEN LIFE INVESTMENT TRUST G 13917 0 13917
**D MORGAN STANLEY INTERNATIONAL FUND 19309 0 19309
**D AEGON/TRANSAMERICA SERIES TRUST - 8995 0 8995
**D CALIFORNIA STATE TEACHERS RETIREME 481723 0 481723
**D MORGAN STANLEY INVESTMENT MANAGEME 380036 0 380036
**D ORGANIZATION FOR SMALL&MEDIUM ENTE 121000 0 121000
**D INTERNATIONAL STOCK MARKET PORTFOL 27285 0 27285
**D COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND 250000 0 250000
**D STATE FARM VARIABLE PRODUCT TRUST 313725 0 313725
**D ISHARES MSCI ACWI INDEX FUND 81802 0 81802
**D ISHARES MSCI ACWI EX US INDEX FUND 115549 0 115549
**D ISHARES MSCI KOKUSAI INDEX FUND 149832 0 149832
**D ISHARES S&P EUROPE 350 INDEX FUND 3843110 0 3843110
**D ISHARES MSCI EAFE INDEX FUND 39899640 0 39899640
**D ISHARES MSCI EAFE VALUE INDEX FUND 2809698 0 2809698
**D ISHARES S&P GLOBAL FINANCIAL SECTO 866700 0 866700
**D ISHARES MSCI EMU INDEX FUND 2647512 0 2647512
**D ISHARES MSCI ITALY INDEX FUND 2160800 0 2160800
**D BGICL DAILY EAFE EQUITY INDEX FUND 1677391 0 1677391
**D BARCLAYS GLOBAL INVESTORS, NA INVE 24076160 0 24076160
**D BARCLAYS GLOBAL INVESTORS, NA INVE 14471329 0 14471329
**D BARCLAYS GLOBAL INVESTORS N.A.TRUS 6469594 0 6469594
**D EURO EX-UK ALPHA TILTS FUND B 1951355 0 1951355
**D GLOBAL MARKET INSIGHT FUND B 554937 0 554937
**D INTERNATIONAL EQUITY INDEX PLUS FU 136645 0 136645
**D EURO ALPHA TILTS FUND B 1147686 0 1147686
**D BRANDES INVESTMENT PARTNERS INC. 5750 0 5750
**D CALVERT CITY SHERIFFS DEPT PENSION 11280 0 11280
**D TUPTIM ASSOCIATES II LLC 1260 0 1260
**D ONTARIO TEACHERS PENSION PLAN BOAR 1257187 0 1257187
**D ANDRA AP-FONDEN (AP2) 836243 0 836243
**D ANDRA AP-FONDEN (AP2) 11513085 0 11513085
**D F&C OPEN ENDED INVESTMENT CO ICVC 10 0 10
**D MACIF GESTION 167234 0 167234
**D BDF-FONDS E ACT. EUROP. 131228 0 131228
**D FCP CMN NORD EUROPE CROISSANCE 8960 0 8960
**D BRITISH COLUMBIA INV.MAN.CORPORATI 10390192 0 10390192
**D LPIP AKTIER EUROPA IV 41667 0 41667
**D TREDJE AP-FONDEN 458404 0 458404
**D PICTET & CIE EUROPE SA 223600 0 223600

**D FJARDE AP-FONDEN 5810826 0 5810826
2233 LA VERDE LUCIO 6000 6000 0
695 PURCHIARONI DOMENICO 10 10 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 1.132.340.738
Percentuale votanti % 20,891893
Percentuale Capitale % 7,907908

UniCredit S.p.A. 29 aprile 2009 21.02.27
ASSEMBLEA ORDINARIA DEL 27 aprile 2009
(2^ Convocazione 29 aprile 2009)
ESITO VOTAZIONE
Oggetto : Determinazione del compenso
Hanno presenziato alla votazione n°
48 (*) aventi diritto al voto,
rappresentati numero 5.414.021.911 azioni ordinarie, pari al 37,809808 %
del capitale Sociale riferito alle sole azioni ordinarie di cui
n° 883.268.153 rappresentate in proprio e n° 4.530.753.758 per delega.
Sono state ammesse al voto numero numero 5.414.021.911 azioni ordinarie par
al 100,000000 % delle azioni rappresentate in aula.
Annuncio che la rilevazione dei voti espressi ha dato il seguente risultato:
% sul Cap. Soc. presente ed avente diritto
al voto %Cap. ordinario
FAVOREVOLI N. 5.086.229.700 voti pari al 93,945495% 35,520612%
CONTRARI N. 29.120.545 voti pari al 0,537873% 0,203369%
——————————————————
Sub totale 5.115.350.245 voti pari al 94,483368% 35,723980
ASTENUTI N. 277.974.611 voti pari al 5,134346% 1,941286%
NON VOTANTI N. 20.697.055 voti pari al 0,382286% 0,144542%
——————————————————
Sub totale 298.671.666 voti pari al 5,516632% 2,085828
——————————————————
Totale 5.414.021.911 voti pari al 100,000000% 37,809808%
(*)NOTA:
Rispetto alla precedente rilevazione risulta quindi una variazione di
n° -10 presenti in aula con diritto di voto ed una variazione
del -0,041753 % del capitale Sociale rappresentato.
Pagina 1
29/04/2009 22.10.00 66 SupervRea (EComX) Az.:1171
Teste: 48

UniCredit S.p.A. 29 aprile 2009 21.02.32
ASSEMBLEA ORDINARIA DEL 27 aprile 2009
(2^ Convocazione 29 aprile 2009)
LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: Determinazione del compenso
CONTRARI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1231 MORUCCI SILVIA 0 0 0
**D FCP LBPAM ACTIONS FINANCE 475839 0 475839
**D TONI ACTION 100 711867 0 711867
**D VIVACCIO ACTIONS 4049802 0 4049802
**D LBPAM ACTIONS DIVERSIFIE 1309454 0 1309454
**D LBPAM PROFIL 80 PEA 545557 0 545557
**D LBPAM PROFIL 100 1508640 0 1508640
**D FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITE 10386672 0 10386672
1462 DE MARCHI GIANLUIGI 15510 2000 13510
2167 FIORELLI MARCO 0 0 0
**D LOUISIANA STATE EMPLOYEES` RETIREM 507846 0 507846
**D FLORIDA RETIREMENT SYSTEM . 312249 0 312249
**D AVENIR EURO 1300000 0 1300000
**D FEDERIS AVENIR EURO-PE 1904500 0 1904500
**D FCP FEDERIS EUROPE ACTIONS 1034400 0 1034400
**D FCP MEDERIC ACTION 659100 0 659100
**D FCP FEDERIS EURO ACTIONS 1183000 0 1183000
**D FCP FEDERIS IRC ACTIONS 515600 0 515600
**D FCP FEDERIS ACT QUATREM 390000 0 390000
**D FEDERIS EPARGNE EQUILIBREE 129000 0 129000
**D FCP EURO ETHIQUE INSTITUTIONS 1400000 0 1400000
**D METROPOLE GESTION 720000 0 720000
**D THE BOSTON COMMON INTNL SOCIAL IND 46605 0 46605
501 FISCHER MASSIMILIANO 14900 14900 0
786 MARBOT MICHEL 2 2 0
852 BIELEWICZ JERZY CEZARY 2 2 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 29.120.545
Percentuale votanti % 0,537873
Percentuale Capitale % 0,203369
ASTENUTI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1003 SANTAGATA PIETRO 484 484 0
1014 PEDERSOLI LANFRANCO 3098 3098 0
1231 MORUCCI SILVIA 0 0 0
**D FCP VILLIERS CROISSANCE 2328945 0 2328945
**D BOURBON 5 165305 0 165305
**D ACTIONS EURO RETRAITE 144000 0 144000
**D BOURBON 4 201223 0 201223
**D AGIRC BD 171329 0 171329
**D CONCORDE 96 138600 0 138600
**D ECUREUIL VITALITE 44121 0 44121

**D ECUREUIL EQUILIBRE 766722 0 766722
**D OACET 42000 0 42000
**D PARKA 517862 0 517862
**D NATIXIS ISR ACTIONS 569551 0 569551
**D PARKA 3 2298430 0 2298430
**D CNP ACP ACTIONS LT 122160 0 122160
**D FC CARPIMKO 305566 0 305566
**D I CROISSANCE 1192802 0 1192802
**D ECUREUIL GARANTI 2009 4264887 0 4264887
**D NATIXIS EURO ACTIONS VALUE 259576 0 259576
**D ECUREUIL REFUGE SECURITE 11541734 0 11541734
**D ECUREUIL ENERGIE 20608 0 20608
**D MEDERIC ALZHEIMER IXIS AM 20608 0 20608
**D HORIZON 32640 0 32640
**D ECA DIVERSIFIE 130095 0 130095
**D PARKA 2 566125 0 566125
**D MONTPARNASSE LONG TERME 32880 0 32880
**D ECUREUIL TONIQUE 13200 0 13200
**D IXIS FLAMME 213496 0 213496
**D ECUREUIL DYNAMIQUE + 5546625 0 5546625
**D CARPIMKO INTERNATIONAL 286060 0 286060
**D UNIVERS CNP 1 1169786 0 1169786
**D FCP BEST SELLER 1953067 0 1953067
**D PARKA 4 1837024 0 1837024
**D ECUREUIL 1,2,3 FUTUR 1370224 0 1370224
**D CDC AD EUROPE 179400 0 179400
**D CMD AGIRC IXIS D 488461 0 488461
**D RSRC DIVERSIFIE 296108 0 296108
**D CARBP DIVERSIFIE 196153 0 196153
**D ABP PERP 42000 0 42000
**D AREGE 2IC 46949 0 46949
**D MONNET 44034 0 44034
**D FRUCTIFONDS VALEURS EUROPENNE 1328657 0 1328657
**D ABP ACTIONS 3978000 0 3978000
**D RL PREVOYANCE 159941 0 159941
**D ACTIMAAF INTERNATIONAL 60000 0 60000
**D ABP CROISSANCE RENDEMENT 429000 0 429000
**D CNP ASSUR PIERRE 114492 0 114492
**D LE LIVRET PORTEFEUILLE SICAV 108840 0 108840
**D NATIXIS ACTIONS EUROPE HORS FRANCE 192000 0 192000
**D PREPAR CROISSANCE 230539 0 230539
**D IXIS EURO ACTIONS 217732 0 217732
**D SFI CNP ASSUR 71835 0 71835
**D CNP ASSUR VALEURS 158205 0 158205
**D IMPACT ISR PERFORMANCE 129587 0 129587
**D IMPACT ISR DYNAMIQUE 34096 0 34096
**D IMPACT ISR CROISSANCE 53255 0 53255
**D IMPACT ISR EQUILIBRE 399314 0 399314
**D IMPACT ISR RENDEMENT SOLIDAIRE 36706 0 36706
**D AREVA DIVERSIFIE OBLIGATAIRE 37357 0 37357
**D VILLIERS DIVERSIFIE DEXIA AM 425075 0 425075
**D RAVGDT DIVERSIFIE II DEXIA AM 29120 0 29120
**D FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITE 133178 0 133178
**D A.A.-DEXIA ISR 43025 0 43025
**D ECUREUIL REFUGE PEA 43224090 0 43224090
**D NATIXIS ES ACTIONS EURO 193472 0 193472
1612 TAUFER GIULIO 0 0 0
**D DEXIA EQUITIES B 1092137 0 1092137
**D DEXIA FULLINVEST 745661 0 745661

**D DEXIA SUSTAINABLE (BE471 368 431) 558146 0 558146
**D DEXIA ASSET MANAGEMENT BELGIUM 924784 0 924784
**D DEXIA EQUITIES L 1738830 0 1738830
1836 BOCCI MAURO 0 0 0
**D ALETTI GESTIELLE SGR S.P.A. FONDI 1500000 0 1500000
**D MACIF GESTION 605353 0 605353
**D EURIZON CAPITAL SGR 102500 0 102500
**D EURIZON CAPITAL SGR 2234456 0 2234456
**D EURIZON CAPITAL SGR 185517 0 185517
**D EURIZON CAPITAL SGR 3000000 0 3000000
**D EURIZON CAPITAL SGR 22417 0 22417
**D EURIZON CAPITAL SGR 670550 0 670550
**D EURIZON CAPITAL SGR 3000000 0 3000000
**D EURIZON CAPITAL SGR 5000000 0 5000000
**D EURIZON CAPITAL SGR 633400 0 633400
**D EURIZON CAPITAL SGR 56225 0 56225
**D EURIZON CAPITAL SGR 94935 0 94935
2088 CASSARA` AGOSTINO 184096 0 184096
2167 FIORELLI MARCO 0 0 0
**D CCH IEMF LTD MONDRIAN INV PARTNE 170309 0 170309
**D SEI INST INV TRUST SCREENED WORL 6913 0 6913
**D HUBBELL GROUP PENSION SCHEME 14386 0 14386
**D NEW YORK STATE COMMON RETIREMENT F 1102151 0 1102151
**D MORGAN STANLEY INSTITUTIONAL FUNDS 248687 0 248687
**D ARAB FUND FOR ECONOMIC AND SOCIAL 9512 0 9512
**D PRINCIPAL VARIABLE CONTRACTS FUND 17654 0 17654
**D MUNICIPAL FIRE AND POLICE RETIREME 65330 0 65330
**D BELL ATLANTIC MASTER TRUST 221979 0 221979
**D KANSAS PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT 385423 0 385423
**D ALASKA ELECTRICAL PENSION PLAN 45474 0 45474
**D IAM NATIONAL PENSION FUND 342100 0 342100
**D ELECTRICAL WORKERS LOCAL 26 PENSIO 72900 0 72900
2223 CARDARELLI ANGELO 0 0 0
**D VAN KAMPEN SERIES FUND, INC. VAN 54067 0 54067
**D VAN KAMPEN GLOBAL TACTICAL ASSET A 8996 0 8996
**D VAN KAMPEN LIFE INVESTMENT TRUST G 13917 0 13917
**D MORGAN STANLEY INTERNATIONAL FUND 19309 0 19309
**D AEGON/TRANSAMERICA SERIES TRUST - 8995 0 8995
**D CALIFORNIA STATE TEACHERS RETIREME 481723 0 481723
**D MORGAN STANLEY INVESTMENT MANAGEME 380036 0 380036
**D MACIF GESTION 167234 0 167234
**D COMERCIA BK FOR GRAPHIC COMMUNIC C 52496 0 52496
644 CURTI PIERLUIGI 0 0 0
DE* FONDAZIONE ROMA 160370443 0 160370443
945 CHALVIEN LUCIO 12614 12614 0
956 AROSIO GIULIANO 1502 1502 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 277.974.611
Percentuale votanti % 5,134346
Percentuale Capitale % 1,941286
NON VOTANTI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1013 ROSANIA ELMAN 195596 0 195596
1166 PACIFICO RICCARDO 16 16 0
1836 BOCCI MAURO 0 0 0
**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI 3500000 0 3500000

**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI PRAMER 500000 0 500000
**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI PRAMER 14000000 0 14000000
**D MONTE PASCHI ASSET MANAGEMENT - 2500000 0 2500000
2209 TUDINI GERARDO 1433 1433 0
2291 MOCCIA FABIO 10 0 10
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 20.697.055
Percentuale votanti % 0,382286
Percentuale Capitale % 0,144542

UniCredit S.p.A. 29 aprile 2009 21.17.32
ASSEMBLEA ORDINARIA DEL 27 aprile 2009
(2^ Convocazione 29 aprile 2009)
ESITO VOTAZIONE
Oggetto : Autorizzazione ad attività concorrenti
Hanno presenziato alla votazione n°
46 (*) aventi diritto al voto,
rappresentati numero 5.414.017.414 azioni ordinarie, pari al 37,809777 %
del capitale Sociale riferito alle sole azioni ordinarie di cui
n° 883.263.656 rappresentate in proprio e n° 4.530.753.758 per delega.
Sono state ammesse al voto numero numero 5.414.017.414 azioni ordinarie par
al 100,000000 % delle azioni rappresentate in aula.
Annuncio che la rilevazione dei voti espressi ha dato il seguente risultato:
% sul Cap. Soc. presente ed avente diritto
al voto %Cap. ordinario
FAVOREVOLI N. 5.280.664.846 voti pari al 97,536902% 36,878485%
CONTRARI N. 16.010.647 voti pari al 0,295726% 0,111813%
——————————————————
Sub totale 5.296.675.493 voti pari al 97,832628% 36,990298
ASTENUTI N. 17.458.669 voti pari al 0,322472% 0,121926%
NON VOTANTI N. 99.883.252 voti pari al 1,844901% 0,697553%
——————————————————
Sub totale 117.341.921 voti pari al 2,167372% 0,819479
——————————————————
Totale 5.414.017.414 voti pari al 100,000000% 37,809777%
(*)NOTA:
Rispetto alla precedente rilevazione risulta quindi una variazione di
n° -2 presenti in aula con diritto di voto ed una variazione
del -0,000031 % del capitale Sociale rappresentato.
Pagina 1
29/04/2009 21.17.20 57 SupervRea (EComX) Az.:1169
Teste: 46

UniCredit S.p.A. 29 aprile 2009 21.11.16
ASSEMBLEA ORDINARIA DEL 27 aprile 2009
(2^ Convocazione 29 aprile 2009)
LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: Autorizzazione ad attività concorrenti
CONTRARI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1013 ROSANIA ELMAN 0 0 0
*** LUCIANO LIDIA 10 0 10
*** GALANO PASQUALE 6540 0 6540
*** CAPPIELLO ANDREA 710 0 710
*** DI LUCCHIO LOREDANA ERMINIA 1680 0 1680
*** MITRIONE MARIA ADELAIDE 5220 0 5220
*** CORDASCO DOMENICO 10 0 10
*** ATELLA GIANFRANCO 1466 0 1466
*** OLITA ANTONIETTA 489 0 489
*** MIMMO ANTONIO 10510 0 10510
*** BUFANO TOMMASO 11 0 11
*** CASELLA POTITO 21 0 21
*** NOLE` ORIANA 2800 0 2800
*** NOTARGIACOMO GIULIA 56100 0 56100
*** OLITA GIUSEPPE 489 0 489
*** VARLOTTA GIOVANNI 10 0 10
*** DE BONIS DONATO ANTONIO 10 0 10
*** DELLI COLLI CLEMENTE 108510 0 108510
*** ACQUAVIA VITO ANTONIO 10 0 10
1462 DE MARCHI GIANLUIGI 15510 2000 13510
1836 BOCCI MAURO 0 0 0
**D CHILDREN`S HEALTHCARE OF ATLA 137692 0 137692
**D RIDGEWORTH INTL.EQUITY FUND 429456 0 429456
2167 FIORELLI MARCO 0 0 0
**D FLORIDA RETIREMENT SYSTEM . 312249 0 312249
**D RIDGEWORTH INTERNATIONAL EQUI 3115163 0 3115163
**D TCW CIC INTL LCRV . 3490 0 3490
2223 CARDARELLI ANGELO 0 0 0
**D ONTARIO TEACHERS PENSION PLAN BOAR 1257187 0 1257187
**D F&C OPEN ENDED INVESTMENT CO ICVC 10 0 10
**D BDF-FONDS E ACT. EUROP. 131228 0 131228
**D FCP CMN NORD EUROPE CROISSANCE 8960 0 8960
**D BRITISH COLUMBIA INV.MAN.CORPORATI 10390192 0 10390192
2291 MOCCIA FABIO 10 0 10
501 FISCHER MASSIMILIANO 14900 14900 0
786 MARBOT MICHEL 2 2 0
852 BIELEWICZ JERZY CEZARY 2 2 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 16.010.647
Percentuale votanti % 0,295726
Percentuale Capitale % 0,111813

ASTENUTI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1003 SANTAGATA PIETRO 484 484 0
1836 BOCCI MAURO 0 0 0
**D ALETTI GESTIELLE SGR S.P.A. FONDI 1500000 0 1500000
**D MACIF GESTION 605353 0 605353
**D EURIZON CAPITAL SGR 102500 0 102500
**D EURIZON CAPITAL SGR 2234456 0 2234456
**D EURIZON CAPITAL SGR 185517 0 185517
**D EURIZON CAPITAL SGR 3000000 0 3000000
**D EURIZON CAPITAL SGR 22417 0 22417
**D EURIZON CAPITAL SGR 670550 0 670550
**D EURIZON CAPITAL SGR 3000000 0 3000000
**D EURIZON CAPITAL SGR 5000000 0 5000000
**D EURIZON CAPITAL SGR 633400 0 633400
**D EURIZON CAPITAL SGR 56225 0 56225
**D EURIZON CAPITAL SGR 94935 0 94935
2088 CASSARA` AGOSTINO 184096 0 184096
2223 CARDARELLI ANGELO 0 0 0
**D MACIF GESTION 167234 0 167234
956 AROSIO GIULIANO 1502 1502 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 17.458.669
Percentuale votanti % 0,322472
Percentuale Capitale % 0,121926
NON VOTANTI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1013 ROSANIA ELMAN 0 0 0
*** MARCANTONIO TOMMASO 1000 0 1000
1836 BOCCI MAURO 0 0 0
**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI 3500000 0 3500000
**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI PRAMER 500000 0 500000
**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI PRAMER 14000000 0 14000000
**D MONTE PASCHI ASSET MANAGEMENT - 2500000 0 2500000
1996 VARANO GIUSEPPE 1202 1202 0
2001 D`ATRI STELLA 50 50 0
2266 PUGLISI GIOVANNI 0 0 0
RL* FONDAZIONE BANCO DI SICILIA 79380000 79380000 0
847 STRINGHER CLELIA 1000 1000 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 99.883.252
Percentuale votanti % 1,844901
Percentuale Capitale % 0,697553

UniCredit S.p.A. 29 aprile 2009 21.33.36
ASSEMBLEA ORDINARIA DEL 27 aprile 2009
(2^ Convocazione 29 aprile 2009)
ESITO VOTAZIONE
Oggetto : Politica Retributiva di Gruppo
Hanno presenziato alla votazione n°
46 (*) aventi diritto al voto,
rappresentati numero 5.414.017.414 azioni ordinarie, pari al 37,809777 %
del capitale Sociale riferito alle sole azioni ordinarie di cui
n° 883.263.656 rappresentate in proprio e n° 4.530.753.758 per delega.
Sono state ammesse al voto numero numero 5.414.017.414 azioni ordinarie par
al 100,000000 % delle azioni rappresentate in aula.
Annuncio che la rilevazione dei voti espressi ha dato il seguente risultato:
% sul Cap. Soc. presente ed avente diritto
al voto %Cap. ordinario
FAVOREVOLI N. 5.186.778.021 voti pari al 95,802758% 36,222809%
CONTRARI N. 128.088.375 voti pari al 2,365866% 0,894529%
——————————————————
Sub totale 5.314.866.396 voti pari al 98,168624% 37,117338
ASTENUTI N. 78.428.608 voti pari al 1,448621% 0,547720%
NON VOTANTI N. 20.722.410 voti pari al 0,382755% 0,144719%
——————————————————
Sub totale 99.151.018 voti pari al 1,831376% 0,692439
——————————————————
Totale 5.414.017.414 voti pari al 100,000000% 37,809777%
(*)NOTA:
Rispetto alla precedente rilevazione risulta quindi una variazione di
n° 0 presenti in aula con diritto di voto ed una variazione
del 0,000000 % del capitale Sociale rappresentato.
Pagina 1
29/04/2009 21.33.22 60 SupervRea (EComX) Az.:1169
Teste: 46

UniCredit S.p.A. 29 aprile 2009 21.29.53
ASSEMBLEA ORDINARIA DEL 27 aprile 2009
(2^ Convocazione 29 aprile 2009)
LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: Politica Retributiva di Gruppo
CONTRARI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1013 ROSANIA ELMAN 0 0 0
*** CAPPIELLO ANDREA 710 0 710
1231 MORUCCI SILVIA 0 0 0
**D FCP VILLIERS CROISSANCE 2328945 0 2328945
**D BOURBON 5 165305 0 165305
**D ACTIONS EURO RETRAITE 144000 0 144000
**D BOURBON 4 201223 0 201223
**D AGIRC BD 171329 0 171329
**D CONCORDE 96 138600 0 138600
**D ECUREUIL VITALITE 44121 0 44121
**D ECUREUIL EQUILIBRE 766722 0 766722
**D OACET 42000 0 42000
**D PARKA 517862 0 517862
**D NATIXIS ISR ACTIONS 569551 0 569551
**D PARKA 3 2298430 0 2298430
**D CNP ACP ACTIONS LT 122160 0 122160
**D FC CARPIMKO 305566 0 305566
**D I CROISSANCE 1192802 0 1192802
**D ECUREUIL GARANTI 2009 4264887 0 4264887
**D NATIXIS EURO ACTIONS VALUE 259576 0 259576
**D ECUREUIL REFUGE SECURITE 11541734 0 11541734
**D ECUREUIL ENERGIE 20608 0 20608
**D MEDERIC ALZHEIMER IXIS AM 20608 0 20608
**D HORIZON 32640 0 32640
**D ECA DIVERSIFIE 130095 0 130095
**D PARKA 2 566125 0 566125
**D MONTPARNASSE LONG TERME 32880 0 32880
**D ECUREUIL TONIQUE 13200 0 13200
**D IXIS FLAMME 213496 0 213496
**D ECUREUIL DYNAMIQUE + 5546625 0 5546625
**D CARPIMKO INTERNATIONAL 286060 0 286060
**D UNIVERS CNP 1 1169786 0 1169786
**D FCP BEST SELLER 1953067 0 1953067
**D PARKA 4 1837024 0 1837024
**D ECUREUIL 1,2,3 FUTUR 1370224 0 1370224
**D CDC AD EUROPE 179400 0 179400
**D CMD AGIRC IXIS D 488461 0 488461
**D RSRC DIVERSIFIE 296108 0 296108
**D CARBP DIVERSIFIE 196153 0 196153
**D ABP PERP 42000 0 42000
**D AREGE 2IC 46949 0 46949
**D MONNET 44034 0 44034
**D FRUCTIFONDS VALEURS EUROPENNE 1328657 0 1328657
**D ABP ACTIONS 3978000 0 3978000
**D RL PREVOYANCE 159941 0 159941
**D ACTIMAAF INTERNATIONAL 60000 0 60000

**D ABP CROISSANCE RENDEMENT 429000 0 429000
**D CNP ASSUR PIERRE 114492 0 114492
**D LE LIVRET PORTEFEUILLE SICAV 108840 0 108840
**D NATIXIS ACTIONS EUROPE HORS FRANCE 192000 0 192000
**D PREPAR CROISSANCE 230539 0 230539
**D IXIS EURO ACTIONS 217732 0 217732
**D SFI CNP ASSUR 71835 0 71835
**D CNP ASSUR VALEURS 158205 0 158205
**D IMPACT ISR PERFORMANCE 129587 0 129587
**D IMPACT ISR DYNAMIQUE 34096 0 34096
**D IMPACT ISR CROISSANCE 53255 0 53255
**D IMPACT ISR EQUILIBRE 399314 0 399314
**D IMPACT ISR RENDEMENT SOLIDAIRE 36706 0 36706
**D AREVA DIVERSIFIE OBLIGATAIRE 37357 0 37357
**D ECUREUIL REFUGE PEA 43224090 0 43224090
**D NATIXIS ES ACTIONS EURO 193472 0 193472
**D FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITE 10386672 0 10386672
1462 DE MARCHI GIANLUIGI 15510 2000 13510
2167 FIORELLI MARCO 0 0 0
**D CITIBANK INTERNATIONAL PLC AS DEPO 259625 0 259625
**D FCP STRONTIUM 630301 0 630301
**D FCP ACTIONS ISR 1200000 0 1200000
**D FCP AG2R EURO ACTIONES 4300000 0 4300000
**D FCP COEFFICIENCE 109827 0 109827
**D MORLEY MANAGED FUNDS ICVC MORLEY 71622 0 71622
**D AVIVA INVESTORS 117576 0 117576
**D NORWICH UNION LIFE AUSTRALIA LIMIT 97801 0 97801
**D LOUISIANA STATE EMPLOYEES` RETIREM 507846 0 507846
**D AVENIR EURO 1300000 0 1300000
**D FEDERIS AVENIR EURO-PE 1904500 0 1904500
**D FCP FEDERIS EUROPE ACTIONS 1034400 0 1034400
**D FCP MEDERIC ACTION 659100 0 659100
**D FCP FEDERIS EURO ACTIONS 1183000 0 1183000
**D FCP FEDERIS IRC ACTIONS 515600 0 515600
**D FCP FEDERIS ACT QUATREM 390000 0 390000
**D FEDERIS EPARGNE EQUILIBREE 129000 0 129000
**D FCP EURO ETHIQUE INSTITUTIONS 1400000 0 1400000
**D METROPOLE GESTION 720000 0 720000
**D THE BOSTON COMMON INTNL SOCIAL IND 46605 0 46605
2223 CARDARELLI ANGELO 0 0 0
**D F&C OPEN ENDED INVESTMENT CO ICVC 10 0 10
**D BRITISH COLUMBIA INV.MAN.CORPORATI 10390192 0 10390192
786 MARBOT MICHEL 2 2 0
847 STRINGHER CLELIA 1000 1000 0
852 BIELEWICZ JERZY CEZARY 2 2 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 128.088.375
Percentuale votanti % 2,365866
Percentuale Capitale % 0,894529
ASTENUTI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1003 SANTAGATA PIETRO 484 484 0
1231 MORUCCI SILVIA 0 0 0
**D FCP VILLIERS DIVERSIFIE SGAM 1594956 0 1594956
**D FCP ERAFP ACTIONS EUROS4 BTF P 385400 0 385400

1836 BOCCI MAURO 0 0 0
**D ALETTI GESTIELLE SGR S.P.A. FONDI 1500000 0 1500000
**D MACIF GESTION 605353 0 605353
**D EURIZON CAPITAL SGR 102500 0 102500
**D EURIZON CAPITAL SGR 2234456 0 2234456
**D EURIZON CAPITAL SGR 185517 0 185517
**D EURIZON CAPITAL SGR 3000000 0 3000000
**D EURIZON CAPITAL SGR 22417 0 22417
**D EURIZON CAPITAL SGR 670550 0 670550
**D EURIZON CAPITAL SGR 3000000 0 3000000
**D EURIZON CAPITAL SGR 5000000 0 5000000
**D EURIZON CAPITAL SGR 633400 0 633400
**D EURIZON CAPITAL SGR 56225 0 56225
**D EURIZON CAPITAL SGR 94935 0 94935
2001 D`ATRI STELLA 50 50 0
2088 CASSARA` AGOSTINO 184096 0 184096
2167 FIORELLI MARCO 0 0 0
**D LOMBARD ODIER DARIER HFM SA INSTIT 574421 0 574421
**D FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITE 94800 0 94800
**D FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITE 336864 0 336864
**D CARGILL INC. & ASSOCIATED COMPANIE 255910 0 255910
**D ROBERT WOOD JOHNSON FOUNDATION 323050 0 323050
**D UNITED CHURCH OF CANADA PENSION PL 237030 0 237030
**D SPRUCEGROVE SPECIAL GLOBAL POOLED 2975800 0 2975800
**D LA C C D COM D REGIME DE CADRES 466240 0 466240
**D SPRUCEGROVE INTL POOLED FUND 11237260 0 11237260
**D THE JOHNS HOPKINS UNIVERSITY 234430 0 234430
**D CELANESE AMERICAS RETIREMENT PENSI 507100 0 507100
**D ONTARIO TEACHERS PENSION PLAN BOAR 1080120 0 1080120
**D CITY OF NEW YORK GROUP TRUST 1910379 0 1910379
**D AIR CANADA PENSION MASTER TRUST FU 1679360 0 1679360
**D BJC HEALTH SYSTEM . 643010 0 643010
**D BJC GROUP PENSION TRUST . 222030 0 222030
**D FLORIDA RETIREMENT SYSTEM . 4575620 0 4575620
**D FORSTA AP-FONDEN . 5225963 0 5225963
**D WEST MIDLANDS METROPOLITAN AUTHORI 31858 0 31858
**D IGNIS INTERNATIONAL FUND PLC 390000 0 390000
**D WEST YORKSHIRE PENSION FUND 2004000 0 2004000
**D HONEYWELL MASTER PENSION TRUST 734580 0 734580
**D CITY OF AUSTIN EMPLOYEES RETIR SYS 460240 0 460240
**D TEXAS MUTUAL INSURANCE COMPANY 616300 0 616300
**D MERCHANT NAVY OFFICERS PENSIONFUND 172552 0 172552
2223 CARDARELLI ANGELO 0 0 0
**D NOTTINGHAMSHIRE COUNTY COUNCIL PEN 313939 0 313939
**D MERSEYSIDE PENSION FUND 1635202 0 1635202
**D AARGAUISCHE PENSIONSKASSE 250000 0 250000
**D NORTH SLOPE BOROUGH 117143 0 117143
**D ANDRA AP-FONDEN (AP2) 836243 0 836243
**D ANDRA AP-FONDEN (AP2) 11513085 0 11513085
**D AGI FRANCE 6653000 0 6653000
**D MACIF GESTION 167234 0 167234
**D TREDJE AP-FONDEN 458404 0 458404
**D PICTET & CIE EUROPE SA 223600 0 223600
956 AROSIO GIULIANO 1502 1502 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 78.428.608
Percentuale votanti % 1,448621
Percentuale Capitale % 0,547720

NON VOTANTI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1013 ROSANIA ELMAN 0 0 0
*** LUCIANO LIDIA 10 0 10
*** GALANO PASQUALE 6540 0 6540
*** DI LUCCHIO LOREDANA ERMINIA 1680 0 1680
*** MITRIONE MARIA ADELAIDE 5220 0 5220
*** CORDASCO DOMENICO 10 0 10
*** ATELLA GIANFRANCO 1466 0 1466
*** OLITA ANTONIETTA 489 0 489
*** MIMMO ANTONIO 10510 0 10510
*** BUFANO TOMMASO 11 0 11
*** CASELLA POTITO 21 0 21
*** NOLE` ORIANA 2800 0 2800
*** NOTARGIACOMO GIULIA 56100 0 56100
*** OLITA GIUSEPPE 489 0 489
*** VARLOTTA GIOVANNI 10 0 10
*** MARCANTONIO TOMMASO 1000 0 1000
*** DE BONIS DONATO ANTONIO 10 0 10
*** DELLI COLLI CLEMENTE 108510 0 108510
*** ACQUAVIA VITO ANTONIO 10 0 10
1836 BOCCI MAURO 0 0 0
**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI 3500000 0 3500000
**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI PRAMER 500000 0 500000
**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI PRAMER 14000000 0 14000000
**D MONTE PASCHI ASSET MANAGEMENT - 2500000 0 2500000
2291 MOCCIA FABIO 10 0 10
501 FISCHER MASSIMILIANO 14900 14900 0
945 CHALVIEN LUCIO 12614 12614 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 20.722.410
Percentuale votanti % 0,382755
Percentuale Capitale % 0,144719

UniCredit S.p.A. 29 aprile 2009 22.01.55
ASSEMBLEA ORDINARIA DEL 27 aprile 2009
(2^ Convocazione 29 aprile 2009)
ESITO VOTAZIONE
Oggetto : Piano di Partecipazione Azionaria
Hanno presenziato alla votazione n°
43 (*) aventi diritto al voto,
rappresentati numero 5.300.637.706 azioni ordinarie, pari al 37,017969 %
del capitale Sociale riferito alle sole azioni ordinarie di cui
n° 769.883.948 rappresentate in proprio e n° 4.530.753.758 per delega.
Sono state ammesse al voto numero numero 5.300.637.706 azioni ordinarie par
al 100,000000 % delle azioni rappresentate in aula.
Annuncio che la rilevazione dei voti espressi ha dato il seguente risultato:
% sul Cap. Soc. presente ed avente diritto
al voto %Cap. ordinario
FAVOREVOLI N. 5.222.823.249 voti pari al 98,531979% 36,474538%
CONTRARI N. 20.945.488 voti pari al 0,395150% 0,146277%
——————————————————
Sub totale 5.243.768.737 voti pari al 98,927130% 36,620814
ASTENUTI N. 36.131.049 voti pari al 0,681636% 0,252328%
NON VOTANTI N. 20.737.920 voti pari al 0,391234% 0,144827%
——————————————————
Sub totale 56.868.969 voti pari al 1,072870% 0,397155
——————————————————
Totale 5.300.637.706 voti pari al 100,000000% 37,017969%
(*)NOTA:
Rispetto alla precedente rilevazione risulta quindi una variazione di
n° -3 presenti in aula con diritto di voto ed una variazione
del -0,791808 % del capitale Sociale rappresentato.
Pagina 1
30/04/2009 1.11.12 64 SupervRea (EComX) Az.:1166
Teste: 43

UniCredit S.p.A. 29 aprile 2009 21.55.22
ASSEMBLEA ORDINARIA DEL 27 aprile 2009
(2^ Convocazione 29 aprile 2009)
LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: Piano di Partecipazione Azionaria
CONTRARI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1013 ROSANIA ELMAN 0 0 0
*** CAPPIELLO ANDREA 710 0 710
1231 MORUCCI SILVIA 0 0 0
**D CAAM INDOCAM FLAMME (GLOBAL) 206360 0 206360
**D FCP LBPAM ACTIONS FINANCE 475839 0 475839
**D TONI ACTION 100 711867 0 711867
**D VIVACCIO ACTIONS 4049802 0 4049802
**D LBPAM ACTIONS DIVERSIFIE 1309454 0 1309454
**D LBPAM PROFIL 80 PEA 545557 0 545557
**D LBPAM PROFIL 100 1508640 0 1508640
1705 LOMBARDI GIANFRANCO 6100 6100 0
1836 BOCCI MAURO 0 0 0
**D MACIF GESTION 605353 0 605353
2167 FIORELLI MARCO 0 0 0
**D LOUISIANA STATE EMPLOYEES` RETIREM 507846 0 507846
**D FLORIDA RETIREMENT SYSTEM . 312249 0 312249
2223 CARDARELLI ANGELO 0 0 0
**D ORGANIZATION FOR SMALL&MEDIUM ENTE 121000 0 121000
**D INTERNATIONAL STOCK MARKET PORTFOL 27285 0 27285
**D MACIF GESTION 167234 0 167234
**D BRITISH COLUMBIA INV.MAN.CORPORATI 10390192 0 10390192
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 20.945.488
Percentuale votanti % 0,395150
Percentuale Capitale % 0,146277
ASTENUTI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1836 BOCCI MAURO 0 0 0
**D ALETTI GESTIELLE SGR S.P.A. FONDI 1500000 0 1500000
**D EURIZON CAPITAL SGR 102500 0 102500
**D EURIZON CAPITAL SGR 2234456 0 2234456
**D EURIZON CAPITAL SGR 185517 0 185517
**D EURIZON CAPITAL SGR 3000000 0 3000000
**D EURIZON CAPITAL SGR 22417 0 22417
**D EURIZON CAPITAL SGR 670550 0 670550
**D EURIZON CAPITAL SGR 3000000 0 3000000
**D EURIZON CAPITAL SGR 5000000 0 5000000
**D EURIZON CAPITAL SGR 633400 0 633400
**D EURIZON CAPITAL SGR 56225 0 56225
**D EURIZON CAPITAL SGR 94935 0 94935
2167 FIORELLI MARCO 0 0 0
**D JPMORGAN CHASE BANK 15840 0 15840
**D JPMORGAN CHASE BANK 107650 0 107650

**D MINISTRY OF FINANCE OF THE REPUBLI 1471794 0 1471794
**D FORSTA AP-FONDEN . 5225963 0 5225963
**D ALASKA ELECTRICAL PENSION PLAN 45474 0 45474
**D IAM NATIONAL PENSION FUND 342100 0 342100
**D ELECTRICAL WORKERS LOCAL 26 PENSIO 72900 0 72900
2223 CARDARELLI ANGELO 0 0 0
**D ANDRA AP-FONDEN (AP2) 836243 0 836243
**D ANDRA AP-FONDEN (AP2) 11513085 0 11513085
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 36.131.049
Percentuale votanti % 0,681636
Percentuale Capitale % 0,252328
NON VOTANTI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1013 ROSANIA ELMAN 0 0 0
*** LUCIANO LIDIA 10 0 10
*** GALANO PASQUALE 6540 0 6540
*** DI LUCCHIO LOREDANA ERMINIA 1680 0 1680
*** MITRIONE MARIA ADELAIDE 5220 0 5220
*** CORDASCO DOMENICO 10 0 10
*** ATELLA GIANFRANCO 1466 0 1466
*** OLITA ANTONIETTA 489 0 489
*** MIMMO ANTONIO 10510 0 10510
*** BUFANO TOMMASO 11 0 11
*** CASELLA POTITO 21 0 21
*** NOLE` ORIANA 2800 0 2800
*** NOTARGIACOMO GIULIA 56100 0 56100
*** OLITA GIUSEPPE 489 0 489
*** VARLOTTA GIOVANNI 10 0 10
*** MARCANTONIO TOMMASO 1000 0 1000
*** DE BONIS DONATO ANTONIO 10 0 10
*** DELLI COLLI CLEMENTE 108510 0 108510
*** ACQUAVIA VITO ANTONIO 10 0 10
1462 DE MARCHI GIANLUIGI 15510 2000 13510
1836 BOCCI MAURO 0 0 0
**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI 3500000 0 3500000
**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI PRAMER 500000 0 500000
**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI PRAMER 14000000 0 14000000
**D MONTE PASCHI ASSET MANAGEMENT - 2500000 0 2500000
2291 MOCCIA FABIO 10 0 10
501 FISCHER MASSIMILIANO 14900 14900 0
945 CHALVIEN LUCIO 12614 12614 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 20.737.920
Percentuale votanti % 0,391234
Percentuale Capitale % 0,144827

UniCredit S.p.A. Assemblea Straordinaria Pag. 1
Elenco soci titolari di azioni ordinarie, intervenuti all'assemblea tenutasi il 29/04/2009 in terza convocazione.
Il rilascio delle deleghe è avvenuto nel rispetto della norma di cui all'articolo 2372 del codice civile.
PRESENTI IN/PER
AZIONI
Proprio Delega In proprio Per delega
1 0 AROSIO GIULIANO 1.502 0
1 0 AV-Z HOLDING SPA 120.000.000 0
in persona di WOLFGRING ALEXANDER
1 0 BIELEWICZ JERZY CEZARY 2 0
0 42 BOCCI MAURO 0 77.273.806
0 3 BRUGOLA CESARE 0 209.001.047
0 5 CACCAVERI ANDREA 0 41.547.148
0 1 CAPONI EUGENIO 0 715.954.687
0 55 CARDARELLI ANGELO 0 342.537.702
0 163 CARDARELLI FLAMINIA 0 207.297.825
1 0 CARIMONTE HOLDING SPA 447.117.993 0
in persona di SERAFINI GIANLUIGI
0 58 CASSARA` AGOSTINO 0 184.096
Rappresentante dell' Associazione dei piccoli azionisti di Unicredit S.p.A. Azione Unicredit
1 0 CHALVIEN LUCIO 12.614 0
0 7 CHIESA FRANCESCO 0 126.994.441
0 2 COOBAR HADI NAJMEDDIN 0 615.718.218
0 1 CURTI PIERLUIGI 0 160.370.443
1 0 D`ATRI STELLA 50 0
1 11 DE MARCHI GIANLUIGI 2.000 13.510
0 7 DRAGHI GIORGIO 0 243.775.801
0 36 ESPOSITO FRANCO IRAWAN 0 115.050.948
0 167 FIORELLI BEATRICE 0 197.888.202
0 187 FIORELLI MARCO 0 88.112.815
1 0 FISCHER MASSIMILIANO 14.900 0
1 0 FONDAZIONE BANCO DI SICILIA 79.380.000 0
in persona di PUGLISI GIOVANNI
1 0 FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI REGGIO EMILIA PIETRO MANODORI 123.321.238 0
in persona di MUSSINI MASSIMO
0 1 GALLINGANI ALFEO 0 16.107.943
0 1 LA ROSA ANTONIA 0 82.595.772
1 0 LOMBARDI GIANFRANCO 6.100 0
1 0 MARBOT MICHEL 2 0
0 1 MEO GIORGIO 0 13.000.000
0 3 MIGLIETTA ANGELO 0 600.294.185
0 1 MOCCIA FABIO 0 10
0 163 MORUCCI SILVIA 0 241.757.719
MUSSINI MASSIMO
PUGLISI GIOVANNI
0 3 RE MAURO 0 173.744.419
0 1 RICCO` CARLO 0 18.000
0 19 ROSANIA ELMAN 0 195.596
1 0 SANTAGATA PIETRO 484 0
0 2 SANTANGELO PAOLO 0 54.656.062
1 0 SELVAGGI GIUSEPPE 14.250 0
0 2 SERAFINI GIANLUIGI 0 7.716.543
1 0 STRINGHER CLELIA 1.000 0
0 5 TAUFER GIULIO 0 5.059.558
1 198 TREVISAN DARIO 10 189.655.622
1 0 VARANO GIUSEPPE 1.202 0
1 2 WOLFGRING ALEXANDER 10.000 4.231.640
18 1.147 Apertura Assemblea 769.883.347 4.530.753.758
TOTALE COMPLESSIVO: 5.300.637.105
Intervenuti/allontanatisi successivamente:
18 1.147 Aumento del capitale gratuito 769.883.347 4.530.753.758
TOTALE COMPLESSIVO: 5.300.637.105
Intervenuti/allontanatisi successivamente:
0 -42 BOCCI MAURO 0 -77.273.806
0 -55 CARDARELLI ANGELO 0 -342.537.702
0 -163 CARDARELLI FLAMINIA 0 -207.297.825
0 -1 CURTI PIERLUIGI 0 -160.370.443

UniCredit S.p.A. Assemblea Straordinaria Pag. 2
Elenco soci titolari di azioni ordinarie, intervenuti all'assemblea tenutasi il 29/04/2009 in terza convocazione.
Il rilascio delle deleghe è avvenuto nel rispetto della norma di cui all'articolo 2372 del codice civile.
PRESENTI IN/PER
AZIONI
Proprio Delega In proprio Per delega
0 -167 FIORELLI BEATRICE 0 -197.888.202
0 -187 FIORELLI MARCO 0 -88.112.815
0 -163 MORUCCI SILVIA 0 -241.757.719
-1 -198 TREVISAN DARIO -10 -189.655.622
17 171 PROPOSTA SIG. RICCO CARLO 769.883.337 3.025.859.624
TOTALE COMPLESSIVO: 3.795.742.961
Intervenuti/allontanatisi successivamente:
-1 0 BIELEWICZ JERZY CEZARY -2 0
0 42 BOCCI MAURO 0 77.273.806
0 55 CARDARELLI ANGELO 0 342.537.702
0 163 CARDARELLI FLAMINIA 0 207.297.825
-1 0 CHALVIEN LUCIO -12.614 0
0 167 FIORELLI BEATRICE 0 197.888.202
0 187 FIORELLI MARCO 0 88.112.815
-1 0 LOMBARDI GIANFRANCO -6.100 0
-1 0 MARBOT MICHEL -2 0
0 163 MORUCCI SILVIA 0 241.757.719
-1 0 STRINGHER CLELIA -1.000 0
1 198 TREVISAN DARIO 10 189.655.622
-1 0 VARANO GIUSEPPE -1.202 0
12 1.146 Modifica dello Statuto Sociale MODIFICHE STATUTARIE 769.862.427 4.370.383.315
TOTALE COMPLESSIVO: 5.140.245.742

* ELENCO DELEGANTI *
UniCredit S.p.A.
Assemblea Straordinaria
in terza convocazione
1 Deleganti di BOCCI MAURO Tessera n° 1836
Agente:UNION BANK OF CALIFORNIA/ADVISORS INNER CIRCLE FUND C.S. MCKEE INTERNATIONAL 850.000
EQUITY PORTFOLIO
Agente:UNION BANK OF CALIFORNIA/SOUTHERN CA UNITED FOOD COMMERCIAL WORKERS UNION 682.100
AND FOOD EMPLOYERS
ASCENSION HEALTH . 461.366
BNP PAM SGR SPA 1.000.000
CAAM FUNDS 59.300
CHILDREN`S HEALTHCARE OF ATLANTA INC 137.692
EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OFBALTIMORE COUNTY 434.700
EURIZON CAPITAL SGR EURIZON AZIONARIO INTE 102.500
EURIZON CAPITAL SGR EURIZON AZIONI ALTO DI 2.234.456
EURIZON CAPITAL SGR EURIZON AZIONI FINANZA 185.517
EURIZON CAPITAL SGR EURIZON AZIONI ITALIA 3.000.000
EURIZON CAPITAL SGR EURIZON DIVERSIFICATO 22.417
EURIZON CAPITAL SGR EURIZON FOCUS AZIONI E 670.550
EURIZON CAPITAL SGR EURIZON FOCUS AZIONI E 3.000.000
EURIZON CAPITAL SGR EURIZON FOCUS AZIONI I 5.000.000
EURIZON CAPITAL SGR EURIZON SOLUZIONE 10 633.400
EURIZON CAPITAL SGR EURIZON SOLUZIONE 40 56.225
EURIZON CAPITAL SGR EURIZON SOLUZIONE 60 94.935
FIDELITY FUNDS SICAV 11.150.000
FIDEURAM GESTIONS S.A. FONDITALIA GLOBAL 911.500
FIDEURAM GESTIONS S.A.FIDEURAM FUND EQUITY EUROPE 280.000
FIDEURAM GESTIONS S.A.FIDEURAM FUND EQUITY ITALY 950.000
FIDEURAM INVESTIMENTI SGR SPA IMI- ITALY 700.000
INTERFUND SICAV INTERFUND EQUITY ITALY 950.000
INTERPOLIS & VAN SPAENDONCK AANDELEN EUROPA POOL 145.176
KAS DEPOSITARY TRUST COMPANY 7.211.683
LBPAM ACTIONS INDICE 5.849.590
MACIF GESTION 605.353
MELLON BANK N.A. 629.904
MONTE PASCHI ASSET MANAGEMENT - DUCATO GEO ITALIA 2.500.000
PUBLIC EMPLOYEE RETIREMENT SYSTEM OF IDAHO 702.497
Richiedente:CARLUCCIO EMANUELE MARIA/ALETTI GESTIELLE SGR S.P.A. FONDI ALTRI 1.500.000
Richiedente:GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL LIMITED/ALPHA ADVANTAGE EUROPE FUND LTD 290.071
BARCLAYS GLOBAL INVEST
RIDGEWORTH INTL.EQUITY FUND 429.456
THE SALVATION ARMY OFFICERS` RETIREMENT TRUST FUN 71.680
THE SALVATION ARMY TERRITORIAL HEADQUAR 285.410
TORONTO FIRE DEPARTMENT SUPERANUATION AND BE 81.542
UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI PRAMERICA AZIONI ITA 3.500.000
UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI PRAMERICA AZIONARIO 500.000
UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI PRAMERICA AZIONI EUR 14.000.000
UPMC BASIC RETIREMENT PLAN MASTER TRUST 56.752
WM POOL BERNSTEIN GLOBAL EQUITIES TRUST 5.348.034
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 42 77.273.806
2 Deleganti di BRUGOLA CESARE Tessera n° 2251
AVIVA INSURANCE LTD 1.847.500
AVIVA OVERSEAS HOLDINGS LIMITED 113.707.183
Richiedente:CITIBANK LONDON S/A CGU INTERNATIONAL /AVIVA INTERNATIONAL INSURANCE LTD 93.446.364
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 3 209.001.047
3 Deleganti di CACCAVERI ANDREA Tessera n° 1204
DIALOGO ASSICURAZIONI SPA 3.990
FONDIARIA SAI SPA 11.480.867
MILANO ASSICURAZIONI SPA 29.985.791
Richiedente:MARIANELLI FRANCO/SIAT SPA 10.000
Richiedente:MEZZOLANI MARCO/POPOLARE VITA S.P.A. 66.500
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 5 41.547.148
4 Delegante di CAPONI EUGENIO Tessera n° 1603
FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI VERONA VICENZA BELLUNO E ANCONA 715.954.687
715.954.687
pag. 1

* ELENCO DELEGANTI *
5 Deleganti di CARDARELLI ANGELO Tessera n° 2223
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/BDF-FONDS E ACT. EUROP. 131.228
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP CMN NORD EUROPE CROISSANCE 8.960
Agente:DANSKE BANK S/A/LPIP AKTIER EUROPA IV 41.667
Agente:NORTHERN TR GLB SERV/FJARDE AP-FONDEN 5.810.826
Agente:NORTHERN TRUST -LO/ANDREW W. MELLON FOUNDATION 10.250
Agente:NORTHERN TRUST -LO/TREDJE AP-FONDEN 458.404
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/BRITISH COLUMBIA INV.MAN.CORPORATION 10.390.192
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/AARGAUISCHE PENSIONSKASSE 250.000
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/AEGON/TRANSAMERICA SERIES TRUST - VAN 8.995
KAMPEN ACTIVE INTERNA
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ANDRA AP-FONDEN (AP2) 836.243
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ANDRA AP-FONDEN (AP2) 11.513.085
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BARCLAYS GLOBAL INVESTORS N.A.TRUSST 6.469.594
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BARCLAYS GLOBAL INVESTORS, NA 14.471.329
INVESTEMENT FUNDS FOR EMPLOYE
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BARCLAYS GLOBAL INVESTORS, NA 24.076.160
INVESTEMENT FUNDS FOR EMPLOYE
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BGICL DAILY EAFE EQUITY INDEX FUND 1.677.391
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BRANDES INVESTMENT PARTNERS INC. 5.750
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CALIFORNIA STATE TEACHERS RETIREMENT 481.723
SYSTEM
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CALVERT CITY SHERIFFS DEPT PENSION 11.280
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND 250.000
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DODGE & COX INTERNATIONAL STOCK FUND 193.750.800
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DODGE + COX GLOBAL STOCK FUND 3.322.600
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/EURO ALPHA TILTS FUND B 1.147.686
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/EURO EX-UK ALPHA TILTS FUND B 1.951.355
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GLOBAL MARKET INSIGHT FUND B 554.937
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/HONG KONG SPECIAL ADMINISTRATIVE REGION 750.172
GOVERNMENT-EXCHANGE
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/INTERNATIONAL EQUITY INDEX PLUS FUND B 136.645
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/INTERNATIONAL STOCK MARKET PORTFOLIO 27.285
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES MSCI ACWI EX US INDEX FUND 115.549
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES MSCI ACWI INDEX FUND 81.802
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES MSCI EAFE INDEX FUND 39.899.640
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES MSCI EAFE VALUE INDEX FUND 2.809.698
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES MSCI EMU INDEX FUND 2.647.512
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES MSCI ITALY INDEX FUND 2.160.800
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES MSCI KOKUSAI INDEX FUND 149.832
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES S&P EUROPE 350 INDEX FUND 3.843.110
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES S&P GLOBAL FINANCIAL SECTOR INDEX 866.700
FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MEAG MUNICH ERGO KAPITALANLAGEGES MBH 71.381
FOR LKP-FONDS
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MEAG MUNICH ERGO KAPITALANLAGEGES MBH 15.000
FOR MEAG MM FONDS 100
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MERSEYSIDE PENSION FUND 1.635.202
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MORGAN STANLEY INTERNATIONAL FUND 19.309
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MORGAN STANLEY INVESTMENT MANAGEMENT 380.036
ACTIVE INTERNATIONAL A
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/NORTH SLOPE BOROUGH 117.143
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/NOTTINGHAMSHIRE COUNTY COUNCIL PENSION 313.939
FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ONTARIO TEACHERS PENSION PLAN BOARD 1.257.187
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ORGANIZATION FOR SMALL&MEDIUM 121.000
ENTERPRISES AND REGIONAL INNO
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE FARM VARIABLE PRODUCT TRUST 313.725
INTERNATIONAL EQUITY INDE
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/TUPTIM ASSOCIATES II LLC 1.260
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/VAN KAMPEN GLOBAL TACTICAL ASSET 8.996
ALLOCATION FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/VAN KAMPEN LIFE INVESTMENT TRUST GLOBAL 13.917
TACTICAL ASSET ALLO
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/VAN KAMPEN SERIES FUND, INC. VAN KAMPEN 54.067
GLOBAL EQUITY ALL.
AGI FRANCE 6.653.000
COMERCIA BK FOR GRAPHIC COMMUNIC CONF OF 52.496
F&C OPEN ENDED INVESTMENT CO ICVC - BLUE FUND 10
MACIF GESTION 167.234
PICTET & CIE EUROPE SA 223.600
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 55 342.537.702
6 Deleganti di CARDARELLI FLAMINIA Tessera n° 1172
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ABBEY LIFE ASSURANCE COMPANY LIMITED 3.861.210
pag. 2

* ELENCO DELEGANTI *
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ALAMEDA COUNTY EMPLOYEES` RETIREMENT 1.150.366
ASSOCIATION
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ARKWRIGHT, LLC 60.356
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ASCENSION HEALTH 990.101
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ASCENSION HEALTH INSURANCE LTD 20.015
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ASCENSION HEALTH MASTER PENSION TRUST 534.421
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/AXA WORLD FUND 228.500
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BAERUM KOMMUNE 97.269
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BECHTEL TRUST AND THRIFT PLAN BECON TRUST 703.488
AND THRIFT PLAN
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BILL AND MELINDA GATES FOUNDATION TRUST 242.410
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BP PENSION FUND 4.957.358
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BRANDES INSTITUTIONAL INTERNATIONAL 520.200
EQUITY FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BRITISH AIRWAYS PENSIONS TRUSTEES LIMITED 6.221.200
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BRUNSWICK UNIT 1 QUALIFIED NUCLEAR 25.224
DECOMMISSIONING FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BRUNSWICK UNIT 2 QUALIFIED NUCLEAR 25.432
DECOMMISSIONING FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BT INSTITUTIONAL INTERNATIONAL 26.771
SUSTAINABILITY SHARE FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CAISSE DE DEPOT ET PLACEMENT DU QUEBEC 4.330.110
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CALIFORNIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT 4.868.156
SYSTEM
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CALIFORNIA STATE TEACHERS RETIREMENT 11.878.969
SYSTEM
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CALVERT VARIABLE SERIES INC - CALVERT 23.214
SOCIAL INTERNATIONAL
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CALVERT WORD VALUES FUND INC- 765.319
INTERNATIONAL EQUITY FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CATHOLIC HEALTHCARE PARTNERS 173.713
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CATHOLIC HEALTHCARE PARTNERS RETIREMENT 151.350
TRUST
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CITY OF PROVIDENCE EMPLOYEES RETIREMENT 162.100
SYSTEM
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CITY OF SAN JOSE POLICE & FIRE DEPARTMENT 99.600
RETIREMENT PLAN
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/COHEN & STEERS GLOBAL INCOME BUILDER, INC. 357.200
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND 725.000
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/COMMON TRUST ITALY FUND 12.996.196
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CONAGRA FOODS RETIREMENT INCOME SAVINGS 447.964
MASTER TRUST
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CONSOLIDATED EDISON RETIREMENT PLAN 520.870
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CORE STRATEGIES INVESTMENT FUND LLC 33.784
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CUMBRIA LOCAL GOVERNMENT PENSION SCHEME 298.066
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DOW JONES SUSTAINABILITY WORLD INDEX 73.092
NON-LENDING COMMON TRU
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/EAFE INDEX PLUS SECURITIES LENDING COMMON 119.467
TRUST FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ENERGY INSURANCE MUTUAL LIMITED 139.780
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/EUROPE ALPHA COMMON TRUST FUND 1.373.686
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/EUROPE INDEX PLUS COMMON TRUST FUND 400.721
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GENERAL MOTORS WELFARE BENEFIT TRUST 72.834
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GLOBAL ADVANTAGE FUNDS - MAJOR MARKETS 1.926.238
TEILFONDS
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GMAM INVESTMENT FUNDS TRUST 133.759
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GMO DEVELOPED WORLD EQUITY INVESTMENT 199.271
FUND PLC
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GMO GLOBAL EQUITY TRUST (EX-AUSTRALIA) 271.160
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GOVERNING COUNCIL OF THE UNIVERSITY OF 18.000
TORONTO
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GOVERNMENT OF THE REPUBLIC OF SINGAPORE 70.053
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/HARRIS UNIT 1 QUALIFIED NUCLEAR 30.835
DECOMMISSIONING FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/HONG KONG HOUSING AUTHORITY 64.525
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/HOUSTON MUNICIPAL EMPLOYEES PENSION 65.500
SYSTEM
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/IBM SAVINGS PLAN 2.111.420
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ILLINOIS STATE BOARD OF INVESTMENT 1.589.256
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ING DIRECT STREETWISE BALANCED FUND 16.975
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ING DIRECT STREETWISE BALANCED GROWTH 21.622
FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ING DIRECT STREETWISE BALANCED INCOME FUND 3.463
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/INSURANCE CORPORATION OF BRITISH COLUMBIA 48.800
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/INTERNATIONAL ALPHA SELECT TOBACCO FREE 21.274
SECURITIES LENDING
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/INTERNATIONAL PAPER COMPANY COMMINGLED 133.322
pag. 3

* ELENCO DELEGANTI *
INVESTMENT GROUP TRU
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/JOHN HANCOCK FUNDS II INTERNATIONAL EQUITY 447.485
INDEX FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/JOHN HANCOCK FUNDS III INTERNATIONAL CORE 251.930
FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/JOHN HANCOCK TRUST INTERNATIONAL EQUITY 1.565.142
INDEX TRUST A
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/JOHN HANCOCK TRUST INTERNATIONAL EQUITY 413.230
INDEX TRUST B
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/JOHNSON & JOHNSON GB GROUP RETIREMENT 108.692
PLAN
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/JOHNSON & JOHNSON PENSION & SAVINGS PLANS 924.600
MASTER TRUST
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/KAISER PERMANENTE RETIREMENT PLAN 478.015
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/KBR UK COMMON INVESTMENT FUND 83.872
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/LABORERS DISTRICT COUNCIL & CONTRACTORS 610.900
PENSION FUND OF OHI
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/LONDON BOROUGH OF TOWER HAMLETS PENSION 237.185
FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/LONZA AMERICA INC MASTER RETIREMENT TRUST 13.300
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/M FUND BRANDES INTERNATIONAL EQUITY FUND 362.200
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MANAGED PENSION FUNDS LIMITED 14.152.499
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MARATHON - LONDON POOLED TRUST 219.776
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MARATHON EAFE EQUITY FUND 225.236
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MARATHON GLOBAL FUND : GLOBAL EQUITY FUND 440.811
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MARATHON GLOBAL FUND: EUROPEAN EQUITY 156.054
FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MARATHON GLOBAL FUND: INTERNATIONAL 86.163
EQUITY FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MARATHON LONDON GLOBAL INVESTMENT TRUST 117.497
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MARATHON NEW GLOBAL FUND PLC 1.173.784
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MARATHON-LONDON GROUP TRUST FOR 1.867.760
EMPLOYEE BENEFIT PLANS
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MARATHON-LONDON INTERNATIONAL 1.128.297
INVESTMENT TRUST 1
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MARKS AND SPENCER PENSION SCHEME 132.297
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MARYLAND STATE RETIREMENT & PENSION 21.800
SYSTEM
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MASSACHUSETTS LABORERS PENSION FUND 83.938
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MINISTRY OF STRATEGY AND FINANCE 62.976
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MITCHELLS AND BUTLERS CIF LIMITED 245.404
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MONETARY AUTHORITY OF SINGAPORE 304.863
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MORRIS & GWENDOLYN CAFRITZ FOUNDATION 35.000
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MSCI EAFE PROVISIONAL SCREENED INDEX NON - 149.259
LENDING COMMON T
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MULTI-MANAGER ICVC-MULTI-MANAGER 58.700
EUROPEAN EQUITY FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MUNICIPAL EMPLOYEES` RETIREMENT SYSTEM OF 627.423
MICHIGAN
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/NATIONAL PENSION SERVICE 122.032
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/NEBRASKA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT 779.600
SYSTEMS
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/NEWPORT NEWS EMPLOYEE RETIREMENT FUND 13.700
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/NOVARTIS CORPORATION PENSION MASTER TRUST 330.428
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/OMERS ADMINISTRATION CORPORATION 804.331
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/PENSION FUND ASSOCIATION FOR LOCAL 540.618
GOVERNMENT OFFICIALS
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/PENSION FUND OF SUMITOMO MITSUI BANKING 79.958
CORPORATION
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/PENSIONS MANAGEMENT (S.W.F.) LIMITED 373.944
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/PRINCE GEORGES COUNTY FIRE SERVICE PENSION 118.600
PLAN
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/PRINCE GEORGES COUNTY POLICE PENSION PLAN 226.700
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/PRUDENTIAL RETIREMENT INSURANCE & 1.130.870
ANNUITY COMPANY
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/REED ELSEVIER US RETIREMENT PLAN 102.900
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/RIVERSIDE CHURCH IN THE CITY OF NEW YORK 36.289
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ROBINSON UNIT 2 QUALIFIED NUCLEAR 29.023
DECOMMISSIONING FUND
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SACRAMENTO REGIONAL TRANSIT DISTRICT 18.900
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SAN DIEGO CITY EMPLOYEES` RETIREMENT 283.700
SYSTEM
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SAN MATEO COUNTY EMPLOYEES` RETIREMENT 464.529
ASSOCIATION
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SCOTTISH WIDOWS OVERSEAS GROWTH INV. FUNDS 453.838
ICVC-GLOBAL GR.F
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SCOTTISH WIDOWS PLC 4.367.966
pag. 4

* ELENCO DELEGANTI *
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SCOTTISH WIDOWS UNIT FUNDS LIMITED 1.612.739
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SELECT INDEX SERIES 639.468
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SISTERS OF MERCY OF THE AMERICAS 46.047
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SISTERS OF ST FRANCIS HEALTH SERVICES INC 70.409
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SPDR S&P WORLD (EX-US) ETF 53.910
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SPDR S+P INTERNATIONAL FINANCIAL SECTOR ETF 19.618
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SSGA EMU INDEX EQUITY FUND 8.783.076
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SSGA EUROPE ALPHA EQUITY FUND I 1.137.177
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SSGA EUROPE INDEX EQUITY FUND 685.980
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SSGA FINANCIALS INDEX EQUITY FUND 38.083
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SSGA GLOBAL INDEX PLUS TRUST 1.369.412
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SSGA INTERNATIONAL EQUITIES INDEX TRUST 449.027
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SSGA ITALY INDEX EQUITY FUND 7.411.821
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SSGA ITALY INDEX FUND 1.049.540
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SSGA MSCI EAFE INDEX FUND 697.494
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SSGA WEALTH WEIGHTED GLOBAL EQUITIES 1.423.370
INDEX TRUST
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SSGA WORLD INDEX EQUITY FUND 961.026
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BENEFITS 3.184.482
PLANS
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE OF CONNECTICUT RETIREMENT PLANS & 999.681
TRUST FUNDS
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE OF MINNESOTA 3.846.395
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE OF NEBRASKA DEPARTMENT OF 74.100
ADMINISTRATIVE SERVICES
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE STREET ACTIONS EUROLAND 8.019.971
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 36.759.267
INVESTMENT FUNDS FOR TA
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE STREET EUROPE ENHANCED 1.386.871
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE STREET GLOBAL ADVISORS INC 500
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE STREET GLOBAL ADVISORS LUXEMBOURG 132.807
SICAV
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE STREET GLOBAL ADVISORS, CAYMAN 13.063
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE STREET GLOBAL ALPHA EDGE 719.241
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE STREET SRI EUROPE ALPHA 48.503
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE STREET SRI WORLD INDEX 99.864
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE STREET TRUSTEES LIMITED AS TRUSTEE 153.760
FOR MARATHON EXEMP
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE STREET TRUSTEES LIMITED ATF SWIP 676.652
CAPITAL TRUST
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STREETTRACKS DOW JONES EURO STOXX 50 FUND 892.382
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STREETTRACKS DOW JONES STOXX 50 FUND 239.749
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STREETTRACKS MSCI EUROPE ETF 986.895
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STREETTRACKS SM MSCI EUROPE FINANCIALS SM 1.170.953
ETF
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SUMMIT PINNACLE SERIES - EAFE INTERNATIONAL 100.272
INDEX PORTFOLIO
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/TAM INTERNATIONAL EQUITY TRUST 125.840
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/TEACHERS` RETIREMENT SYSTEM OF THE STATE OF 3.849.212
ILLINOIS
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/THE CIVIL SERVICE SUPERANNUATION FUND 125.637
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/THE MASTER TRUST BANK OF JAPAN LTD (RE 52.028
NESTLE JAPAN HOLDI
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/THE MASTER TRUST BANK OF JAPAN LTD RE: 450.490
HITACHI FOREIGN EQUI
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/THE MOTOROLA PENSION SCHEME 71.256
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/THE REGENTS OF THE UNIVERSITY OF CALIFORNIA 9.862.445
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/THE ROLLS ROYCE PENSION FUND 55.993
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/THE UCI FOUNDATION 12.250
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/TIIA - CREF INSTITUTIONAL MUTUAL FUNDS - 50.000
ENHANCED INTERNATI
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/TIIA-CREF INSTITUTIONAL MUTUAL 200.000
FUNDS-INTERNATIONAL EQUITY I
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/UBS PACE INTERNATIONAL EQUITY INVESTMENTS 984.646
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ULTRA SERIES FUND-GLOBAL SECURITIES FUND 205.473
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/UNIVERSAL SHIPOWNERS MARINE INSURANCE 92.140
ASSOCIATION LTD EQUIT
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/UNIVERSITY OF TORONTO MASTER TRUST 24.400
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/VERMONT PENSION INVESTMENT COMMITTEE 586.450
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/WESTPAC INTERNATIONAL SHARE INDEX TRUST 688.230
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/WORKERS COMPENSATION BOARD-ALBERTA 167.455
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/WORKERS` COMPENSATION REINSURANCE 135.816
ASSOCIATION
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/WORLD INDEX OLUS SECURITIES LENDING 139.460
COMMON TRUST FUND
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 163 207.297.825
pag. 5

* ELENCO DELEGANTI *
7 Deleganti di CASSARA` AGOSTINO Tessera n° 2088
Rappresentante dell' Associazione dei piccoli azion
ALBONICO CHIARA VINCENZA 3.000
AMBRA DARIO ALESSANDRO 3.700
AMORE ORAZIO 9.998
BARBATO GIUSEPPE 1.520
BAUDO MAURIZIO 2.909
BERGO RENZO 3.000
BILLI FRANCESCO 445
BISMUTO NICOLA 5
BORELLO EZIO 3.502
BRUNETTI ALESSANDRA 5.094
CALDAROLA VINCENZA MARIA 201
CALIMERA PAOLO 202
CASSARA AGOSTINO 1.321
CESARINI MARCO 5.585
CINTI SANDRA 202
COLAIACOMO GIORGINA 201
COSTANZA MARCELLO 201
D INNOCENTE MARCELLO 1.001
DE MARI MARILISA 3.500
DE ROSSI VINCENZO 4.000
DE SANTIS NICOLA 201
DI VEROLI CESARE 1.000
DONADELLO DANIELE 3.500
FATTORI LISA 4.000
FELICINI CORRADO 201
FERRAMOSCA TERESA 612
FIORE GIUSEPPE 501
FORTE DONATO 230
FULVI CLAUDIO 202
FUSCHI MARINELLI EZIO 201
GHERARDI CINZIA 202
GIOVE GESUINA 26
GRILLINI STEFANO 5.530
LUCIOLI MAURIZIO 2.249
MARCHESE IGNAZIO 201
MAURI MAURO SERGIO 4.000
MENINI ALDO 3.502
MORLIN ROSELLA 2.765
MORTAROTTI BRUNO 44.079
PAOLETTI IVANA 4.389
PATRIZIO PATRIZIA 484
PIANCA FELICE 14.000
PICCOLO GIUSEPPE 202
PIZZONI BARBARA 10.839
RESTA LUIGI CLAUDIO 2.000
RICCARDO RITA 229
RICCI CARLO 202
SALVADOR GIOVANNI 2.815
SALVALAGGIO ALDO 3.002
SANSON ROBERTO 484
SCARAMUCCI DAVID 10.000
SCARPARI MARCO 202
SDRIGOTTI VERENA 1.734
SENSI ALBERTO 3.501
SEVERI MARIO 4.148
TRANI ALESSANDRO 2.402
UGGENTI FRANCESCO 87
VANNI FABRIZIO 587
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 58 184.096
8 Deleganti di CHIESA FRANCESCO Tessera n° 1733
AGF IART 2.309.721
AGF VIE 6.496.220
ALLIANZ BELGIUM SA 500.000
ALLIANZ FINANCE II LUXEMBOURG SARL 117.000.000
ALLIANZ LIFE LUXEMBOURG S.A. 311.000
ARCALIS 290.000
GENERATION VIE 87.500
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 7 126.994.441
9 Deleganti di COOBAR HADI NAJMEDDIN Tessera n° 2278
pag. 6

* ELENCO DELEGANTI *
CENTRAL BANK OF LIBYA 540.820.000
LIBYAN FOREIGN BANK 74.898.218
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 2 615.718.218
10 Delegante di CURTI PIERLUIGI Tessera n° 644
FONDAZIONE ROMA 160.370.443
160.370.443
11 Deleganti di DE MARCHI GIANLUIGI Tessera n° 1462
ANSELMO GIANPIERO 1.000
BALDUZZI LUCA 600
BELLINZONI PAOLO 2.000
CURATELLA MICHELE 3.850
FIORENZUOLA ARNALDO 1.000
GIOVANNELLI LEO 300
LOVATI GAL CRISTINA 10
MONGE ROFFARELLO EZIO 500
PRINETTO ANGELO 3.000
ROMANO DECIO 250
VOLKHART MAURIZIO 1.000
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 11 13.510
12 Deleganti di DRAGHI GIORGIO Tessera n° 1207
FRANCO TOSI SRL 7.231.104
INTERNATIONAL FASHION TRADING S.A. 72.651.170
ITALMOBILIARE SPA 65.626.509
Di cui 43.500.000 az. in garanzia a BPSA con diritt
ITALMOBILIARE SPA 20.000.000
Prestatore con diritto di voto dell'azionista MEDIO
MAX MARA INTERNATIONAL S.A. 75.567.018
SOCIETE DE PARTICIPATION FINANCIERE ITALMOBILIARE S.A. 2.300.000
SOPARFINTER S.A. 400.000
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 7 243.775.801
13 Deleganti di ESPOSITO FRANCO IRAWAN Tessera n° 921
AACHENER UND MUENCHNER LEBENSVERSICHERUNG 2.378.400
AACHENER UND MUENCHNER VERSICHERUNG 326.600
ALLEANZA ASSICURAZIONI SPA 8.796.481
ASSICURAZIONI GENERALI SPA 31.600.408
AUGUSTA VITA SPA 350.000
BANCA GENERALI SPA 150.136
CENTRAL VERSICHERUNG 1.219.134
COSMOS LEBENSVERSICHERUNG 1.124.030
D.A.S. DIFESA AUTOMOBILISTICA SINISTRI SPA 44.000
E-CIE VIE 100.000
EQUITE 50.000
FATA VITA SPA 120.000
GENAGRICOLA GENERALI AGRICOLTURA SPA 11.200
GENERALI IARD 1.730.000
GENERALI LEBENSVERSICHERUNG 1.191.800
GENERALI LEVENSVERZEKERING MAATSCHAPPIJ 360.209
GENERALI SCHADEVERZEKERING MAATSCHAPPIJ N.V. 52.493
GENERALI VERSICHERUNG 708.600
GENERALI VERSICHERUNG AG 140.000
GENERALI VIE 8.630.000
GENERTELLIFE 3.794.651
INA ASSITALIA SPA 30.005.683
INF SOCIETA` AGRICOLA SPA 41.200
INTESA VITA 1.271.971
Richiedente:PERISSINOTTO GIUSEPPE/AGRICOLA SAN GIORGIO SPA 111.200
Richiedente:SANTANDER INVESTMENT SA S.A. - CLIENT/ESTRELLA FP II 49.124
Richiedente:SANTANDER INVESTMENT SA S.A. - CLIENTS/ESTRELLA FP IV 70.950
Richiedente:SANTANDER INVESTMENT SA S.A. - CLIENTS/ESTRELLA SA SEGUROS Y REASEGUROS 207.614
Richiedente:SANTANDER INVESTMENT SA S.A. - CLIENTS/VITALICIO FP 107.728
Richiedente:SANTANDER INVESTMENT SA S.A. - CLIENTS/VITALICIO II FP 74.289
Richiedente:SANTANDER INVESTMENT SA S.A. - CLIENTS/VITALICIO IV FP 46.671
Richiedente:SANTANDER INVESTMENT SA S.A. - CLIENTS/VITALICIO SEGUROS Y REASEGUROS 77.460
Richiedente:VIGLONGO FILIPPO/AUGUSTA ASSICURAZIONI SPA 11.586.976
TORO ASSICURAZIONI SPA 3.034.232
VOLKSFUERSORGE DEUTSCHE LEBENSVERSICHERUNG 5.135.708
VOLKSFUERSORGE DEUTSCHE SACHVERSICHERUNG AG 352.000
pag. 7

* ELENCO DELEGANTI *
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 36 115.050.948
14 Deleganti di FIORELLI BEATRICE Tessera n° 1667
ABB INC. MASTER TRUST . 96.450
ABITIBIBOWATER FOREIGN EQUITY MASTE 73.100
ADVANTAGE FUNDS INC - GLOBAL ALPHA FUND 40.991
AGRIPLAN EXPANSION 530.002
AIR CANADA PENSION MASTER TRUST FUND 1.004.306
ALAS INVEST SERVICES /DELAWARE INTL 120.521
ALASKA PERMANENT FUND CORP. 1.146.263
ARCELORMITTAL USA INC. PENSION TRUST 196.813
ARMSTRONG WORLD INDUSTRIES INC MASTER TRUST 178.243
ASTRAZENECA PENSIONS TRUSTEE LTD 205.060
AVERY DENNISON CORPORATION 40.500
AXA PREMIER VIP TRUST MULTIMANAGER INTERNATIONAL EQUITY 735.025
BAPTIST FOUNDATION OF TEXAS . 122.335
BARCLAYS GLOBAL INVESTORS PENSIONS MANAGEMENT LTD 37.975.686
BARCLAYS LIFE ASSURANCE COMPANY LTD 1.297.967
BELL ATLANTIC MASTER TRUST 4.781.986
BELLSOUTH CORP REP EMPLOYEES HEALTH CARE TRUST-RETIREES 223.461
BERKELEY SQUARE COMMON INVESTMENT FUND LIMI 245.874
BLUE CROSS BLUE SHIELD OF NORTH CAROLINA RETIR 143.610
BNY/CINCINNATI - DELAWARE 462.751
CANADIAN PACIFIC RAILWAY COMPANY PENSION PLAN 297.664
CATHOLIC HEALTH INITIATIVES . 391.147
CATHOLIC HELATH INITIATIVES MASTER 186.277
CENTRICA COMBINED COMMON INVESTMENT FUND 139.295
CF INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND 940.863
CHESHIRE PENSION FUND . 181.727
CIBC BALANCED FUND . 38.391
CIBC BANK & TRUST COMPANY (CAYMAN) LIMITED 13.500
CIBC EURO EQUITY FUND . 1.195.207
CIBC EUROPEAN INDEX FUND . 98.207
CIBC FINANCIAL COMPANIES FUND . 1.096.000
CIBC GLOBAL EQUITY FUND . 113.400
CIBC INTERNATIONAL INDEX FUND . 205.595
CIBC POOLED EAFE EQUITY FUND 219.200
CIBC POOLED INTERNATIONAL EQUITY INDEX FUND 40.994
CITY OF NEW YORK DEFERRED COMPENSATION PLAN 551.627
CITY OF NEW YORK GROUP TRUST 3.412.524
COMMONWEALTH OF PENNSYLVANIA STATE EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM 5.000
CONRAIL EMPLOYEE BENEFITS TRUST 4.100
DREYFUS INDEX FUNDS INC DREYFUS INTERNATIONAL STC 587.276
DT INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND 1.485.463
EAFE EQUITY FUND . 264.884
EMPLOYEES RETIREMENT PLAN OF BANK OF MONTREAL/HAR 9.655
EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF TEXAS. 5.719.552
ENERGY EAST CORPORATION MASTERTRUST 244.300
EQ ADVISORS TRUST - CAPITAL GUARDIAN INTERNATIONAL PORTFOLIO 1.666.134
ESSEX COUNTY COUNCIL . 130.835
EVERT LIMITED . 954
EXEL PENSIONS INVESTMENT FUND LTD EXEL TRUSTEES LTD THE MERTON CENTRE 1.034.804
FAIRFAX COUNTY UNIFORMED RETIREMENT SYSTEM 900
FIRST INITIATIVES INSURANCE LTD 59.602
FLORIDA RETIREMENT SYSTEM . 5.261.602
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS 75.800
FSS TRUSTEE CORPORATION 206.084
GENERAL CABLE CORPORATION MASTER RETIREMENT TRUST 15.900
GRANGER FINANCIAL MANAGEMENT . 15.600
H.E.S.T. AUSTRALIA LIMITED 304.514
HIGHMARK INC. . 70.600
HIGHMARK RETIREMENT PLAN . 25.800
HOWARD HUGHES MEDICAL INSTITUTE 196.572
HSBC FINANCIAL SERVICES LTD . 115.641
IMPERIAL INTERNATIONAL EQUITY POOL 1.072.300
IMPERIAL OVERSEAS EQUITY POOL . 268.260
INDEPENDENCE 2010 EXCHANGE TRADE FD 2.019
INDEPENDENCE 2020 EXCHANGE TRADED FUND 10.943
INDEPENDENCE 2030 EXCHANGE TRADED FUND 14.270
INDEPENDENCE 2040 EXCHANGE TRADED FUND 15.873
INDEPENDENCE IN-TARGET EXCHANGE TRADED FUND 1.513
ING BEWAAR MAATSCHAPPIJ 1 BV 12.298.475
INTECH INTERNATIONAL SHARES HIGH OPPORTUNITIES HEDGED TRUST 63.098
INTERNATIONAL BANK FOR RE- CONSTRUCTION & DEVELOPMENT WASHINGTON 353.406
JACKSON PERSPECTIVE INDEX 5 FUND 13.617
pag. 8

* ELENCO DELEGANTI *
JNL/MELLON CAPITAL MANAGEMENT INTERNATIONAL INDEX FUND 637.044
JOHN DEERE PENSION TRUST . 545.606
JP MORGAN CHASE RETIREMENT PLAN 684.664
JPMORGAN CHASE PB DAVID E MOORE 40.835
KAS DEPOSITARY TRUST COMPANY 14.425.366
LEGAL GENERAL WORLDWIDE TRUST THE ROYAL BANK OF SCOTLAND TRUSTEE DEPOSITARY SERV 7.086
LOS ANGELES COUNTY EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATI 440.831
LUCENT TECHNOLOGIES INC. MASTER PENSION TRUST 790.484
LVIP MONDRIAN INTERNATIONAL VALUE FUND 2.287.039
LVIP SSGA DEVELOPED INTERNATIONAL 150 FU 121.143
LVIP SSGA INTERNATIONAL INDEX FUND 168.725
MANVILLE PERSONAL INJURY SETTLEMENT TRUST 128.780
MARS GMBH . 562.114
MASTER TRUST BANK OF JAPAN LTD AS TR.FORJAPAN POST 11.055.142
MCGILL UNIVERSITY PENSION FUND 37.200
MELLON BANK EMPLOYEE BENEFIT COLLECTIVE INVESTMEN 1.006.068
MELLON BANK NA EMPLOYEE BENE FIT COLLECTIVE INVES 5.120.136
MELLON GLOBAL FUNDS PLC . 35.182
MERCANTILE SAFE DEPOSIT TR.GLOBAL 5.120
MINISTRY OF DEFENCE PENSION FUND 126.653
MINISTRY OF FINANCE OF THE REPUBLIC OF KAZAKHST 1.529.148
MTAA SUPERANNUATION FUND 110.606
MUNICIPAL FIRE AND POLICE RETIREMENT SYSTEM OF 292.595
MUNICIPAL GRATUITY FUND 77.710
NATIONAL PENSIONS RESERVE FUNDCOMMISSION 24.052.302
NESTEGG DOW JONES 2010 FUND . 1.822
NESTEGG DOW JONES 2020 FUND . 4.481
NESTEGG DOW JONES 2030 FUND . 13.113
NESTEGG DOW JONES 2040 FUND . 17.226
NEW YORK STATE COMMON RETIREMENT FUND 3.083.905
OIL INVESTMENT CORPORATION LTD 204.357
ONTARIO POWER GENERATION INC . 2.097.324
OPTIMUM INTERNATIONAL FUND 282.337
PEARSON GROUP PENSION PLAN 99.120
PENN SERIES DEVELOPED INTERNATIONAL INDEX FUND 27.072
PENSION FUND OF THE CHRISTIAN CHURCH 112.700
PG&E POSTRET. MEDICAL PLAN TR.MGMT & NONBARGAINING 56.361
PRUDENTIAL STAFF PENSION SCHEME 116.359
PSP FOREIGN EQUITY FUND . 717.774
PUBLIC EMPLOYEE RETIREMENT SYSTEM OF IDAHO 801.990
PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF MISSISSIPI 893.400
PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF NEVADA 2.667.349
PUBLIC SECTOR SUPERANNUATION SCHEME 174.850
PUBLIX SUPER MARKETS,INC 27.600
QUEENSLAND INVESTMENT CORPORATION 70.969
R.K. MELLON INTERNATIONAL FUND. 109.307
REGENTS OF THE UNIVERSITY OF MICHIGAN 151.591
RENAISSANCE CANADIAN BALANCED VALUE FUND 125.850
RICHARD KING MELLON FOUNDATION 223.846
ROCKEFELLER CO. INC 1.189.702
ROGERSCASEY TARGET SOLUTIONS LLC. 161.817
SAN DIEGO COUNTY EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATI 891.760
SAN DIEGO GAS&ELEC CO NUCLEAR FACILITIES QUAL DEC 98.052
SAS TRUSTEE CORPORATION 805.553
SBC MASTER PENSION TRUST 558.550
SCHOOL EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OHIO 343.648
SEMPRA ENERGY PENSION MASTER TRUST 27.777
SEWARD PROSSER MELLON 20.724
SISTERS OF CHARITY OF LEAVENWORTH HEALTH S 106.500
SOUTHERN CALIFORNIA EDISON COMPANY RETIREMENT P 326.869
SOUTHERN COMPANY SYSTEM MASTER 1.174.484
STATE OF INDIANA PUBLIC EMPLOYEES` RETIREMENT FUND 1.483.149
STATE OF WISCONSIN INVESTMENT BOARD 21.600
STATE UNIVERSITY OF NEW YORK 120.775
STICHTING BEDRIJFSTAKPENSIOEN-FONDS VOORDE BOUWNIJVERHEID 100.284
STICHTING DOW PENSIOENFONDS . 147.970
STICHTING PENSIOENFONDS ABP . 6.547
STICHTING PENSIOENFONDS UWV . 84.350
STICHTING PENSIOENFONDS VOOR DIERENARTSEN 114.516
STICHTING TOT BEWARING CORDARES SUBFUNDSAANDELEN EUROPA ACTIEF BEHEER 849.010
STICHTING TOT BEWARING CORDARES SUBFUNDSAANDELEN EUROPA ENHANCED BEHEER 886.288
TD EMERALD GLOBAL EQUITY POOLEFUND TRUST 126.111
TD EMERALD INTERNATIONAL EQUITY INDEX FUND 943.325
TD EUROPEAN INDEX FUND . 62.291
TD INTERNATIONAL INDEX FUND . 207.069
TEACHERS RETIREMENT SYSTEM OF OKLAHOMA 938.362
pag. 9

* ELENCO DELEGANTI *
TEACHERS` RETIREMENT SYSTEM OF LOUISIANA 800
THE BOARD OF TRUSTEES OF THE LELAND STANFORD JR U 1.066.781
THE INTERNATIONAL EQUITY PORTFOLIO 2.804.747
THE LABOR SELECT INTERNATIONAL EQUITY PORTFOLIO 2.756.718
THE MASTER BANK OF JAPAN LTD AS TRUSTEE FOR SHINKUMI FEDERATION BANK 601.108
THE MASTER TRUST BANK OF JAPAN LTD AS TRUSTEE FOR UFJ BANK LIMITED 1.765.940
THE MEDICAL CENTRE INSURANCE COMPANY LTD. 107.070
THE ROYAL INST FOR THE ADVANCMNT OF LEARNING MCGILL UNIVERSITY 87.881
TREASURER OF THE STATE OF NORTH CAROLINAEQUITY INVESTMENT FUND POOLED 2.830.680
UNIVERSITY OF PITTSBURGH MEDICAL CENTER SYSTE 169.346
VANTAGEPOINT OVERSEAS EQUITY INDEX FUND 192.261
VEBA PARTNERSHIP N LP . 307.913
VINSON ELKINS LLP RETIREMENT PLANS MASTER TRUST 3 41.000
VISION POOLED SUPERANNUATION TRUST 74.843
WASHINGTON STATE INVESTMENT BOARD 2.721.371
WESTERN PENNSYLVANIA TEAMSTERS AND EMPLOYERS PENSION FUND 204.296
WHEATON FRANCISCAN SERVICES INC RETIREMENT TRUST 7.386
WSIB INVESTMENTS PUBLIC EQUITIES PO 1.531.060
WSIB INVESTMENTS PUBLIC EQUITIES POOLED FUND TRUST 2.093.728
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 167 197.888.202
15 Deleganti di FIORELLI MARCO Tessera n° 2167
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/AVENIR EURO 1.300.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP ACTIONS ISR 1.200.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP AG2R EURO ACTIONES 4.300.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP COEFFICIENCE 109.827
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP EURO ETHIQUE INSTITUTIONS 1.400.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP FEDERIS ACT QUATREM 390.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP FEDERIS EURO ACTIONS 1.183.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP FEDERIS EUROPE ACTIONS 1.034.400
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP FEDERIS IRC ACTIONS 515.600
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP MEDERIC ACTION 659.100
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP STRONTIUM 630.301
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FEDERIS AVENIR EURO-PE 1.904.500
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FEDERIS EPARGNE EQUILIBREE 129.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/ORTALGOS INVESTISSEMENT 17.235
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/1006 FCP CIO 85.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/1434 FCP PAPETERIES DE L AA 4.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/1495 FCP CONTINENTAL 7.200
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/1515 FCP GERARD PERRIER 3.200
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/ACM ACTIONS 65.471
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/ACM ACTIONS PLUS 71.318
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/AREGE 243.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/ARPEGE PREVOYANCE 193.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/CANSON ET MONGOLFIER 7.200
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/CIC SOCIALEMENT RESPONSABLE 29.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/CM ALLIANCE FCP 12.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/CM EUROPE ACTIONS 665.555
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/CM VALEURS ETHIQUES 237.255
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/ESPOIR FCP 1.600
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP GROUPE BRIAND 2.351
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP BRANT 1.400
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP BRONGNIART AVENIR 72.412
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP CAPSUGEL 16.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP CITIBANK 7.300
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP DEGUSSA DYNAMIQUE 15.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP DEGUSSA MIXTE 3.800
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP ED DYNAMIQUE 440.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP ES GESTION EQUILIBRE 648.049
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP ES TEMPERE 35.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP GAILLON 130/30 65.685
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP GESTION PLACEMENT 1 10.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP GROUPE ROCHE 100.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP GUTENBERG 10.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP HENKEL DIVERSIFIE N 1 9.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP HOWMET DIVERSIFIE 3.200
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP LUCKY 4.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP MGE DYNAMIQUE EURO 72.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP NORDON INDUSTRIES 8.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP PATRIMOINE PLACEMENT 1.500
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP PATRIMOINE PLACEMENT 2 1.500
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP PATRIMOINE PLACEMENT 3 1.500
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP SCORE AD BESANCON 6.500
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP SCORE BON SECOURS 15.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP SCORE COMPASSION 7.000
pag. 10

* ELENCO DELEGANTI *
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP SCORE MUTUELLE DU CHAMPAGNE 2.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP SCORE ORMESSON 4.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP SCORE PILLAUD 15.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP SCORE SAINT JOSEPH 4.500
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP SCORE SAINTE URSULE 2.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCP UNI 1 110.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCPE EUROP ASSISTANCE DIVERSIFIE 15.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCPE AREVA ACTIONS 222.255
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCPE FLEURY MICHON DIVERSIFIE 6.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FCPE ROUSSELOT DYNAMIQUE 10.500
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/FREESCALE DYNAMIQUE 8.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/GP 1 VITALITE FCPE 21.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/GP 2 CROISSANCE FCPE 19.355
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/GP 3 MATURITE FCPE 8.442
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/HEINEKEN ENTREPRISE DIVERSIFIE 32.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/INTERMUT ACTIONS EUROPE 120.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/MABN N2 30.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/MONSANTO ACTIONS 23.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/SCORE SAINT NICOLAS 24.000
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/SOCIAL ACTIVE ACTIONS 42.815
Agente:BQUE FEDERATIVE-STR/SOCIAL ACTIVE DIVERSIFIE 90.200
Agente:DANSKE BANK S/A/LPIP AKT EUROPA III 395.831
Agente:LOMBARD ODIER DAR.&C/LOMBARD ODIER DARIER HENTSCH FUND MANAGERS SA FIGO 102.497
Agente:LOMBARD ODIER DAR.&C/LOMBARD ODIER DARIER HFM SA INSTITUTIONNEL-3D 574.421
Agente:NORTHERN TRUST -LO/401(K) SAV.& PROFIT AND SHARING PLANNIKE INC 43.900
Agente:NORTHERN TRUST -LO/A I DUPONT TESTAMENTARY TRUST 594.974
Agente:NORTHERN TRUST -LO/AMERICAN HONDA MOTOR CO RETIREMENT 277.100
Agente:NORTHERN TRUST -LO/ARCHDIOCESE OF WASHINGTON 28.981
Agente:NORTHERN TRUST -LO/BAYCARE SYSTEM MASTER CUSTODY POOL 360.600
Agente:NORTHERN TRUST -LO/BRANDES INL`T EQUITY FUND 7.000
Agente:NORTHERN TRUST -LO/BRANDES INVEST PARTNERS LP 401K 5.400
Agente:NORTHERN TRUST -LO/CHEMTURA CORPORATION MASTER RETIR TR 91.400
Agente:NORTHERN TRUST -LO/CHRISTIAN SCHOOL PENSION AND TRUST 172.500
Agente:NORTHERN TRUST -LO/CITY OF AUSTIN EMPLOYEES RETIR SYSTE 460.240
Agente:NORTHERN TRUST -LO/CITY OF LOS ANGELES FIRE POLICE PLAN 518.900
Agente:NORTHERN TRUST -LO/CITY OF MILWAUKEE EMPLOY RETIREMENT 310.300
Agente:NORTHERN TRUST -LO/DIOCESE OF BUFFALO 20.595
Agente:NORTHERN TRUST -LO/DSC CAPITAL LLC 11.490
Agente:NORTHERN TRUST -LO/FIREMANS ANNUITY AND BENEFITS FUND O 63.900
Agente:NORTHERN TRUST -LO/FORD MOTOR COMPANY DEFINED BENEFIT 385.961
Agente:NORTHERN TRUST -LO/GE ASSET MANAGEMENT COMMON CONTRA FD 1.836.081
Agente:NORTHERN TRUST -LO/GRAHAM CAPITAL PARTNERSHIP I LP 25.300
Agente:NORTHERN TRUST -LO/HONEYWELL MASTER PENSION TRUST 734.580
Agente:NORTHERN TRUST -LO/HUBBELL GROUP PENSION SCHEME 14.386
Agente:NORTHERN TRUST -LO/ILLINOIS CONSOLIDATED TELEPHONE TST 4.600
Agente:NORTHERN TRUST -LO/JAGUAR PENSION PLAN 80.603
Agente:NORTHERN TRUST -LO/JEWISH COMMUNITY FED SAN FRANCISCO 6.150
Agente:NORTHERN TRUST -LO/LANDROVER PENSION SCHEME 74.698
Agente:NORTHERN TRUST -LO/LASTINGER IRREVOCABLE CHILDREN TRST 360
Agente:NORTHERN TRUST -LO/LCL FAMILY LIMITED PARTNERSHIP 1.090
Agente:NORTHERN TRUST -LO/MICROSOFT GLOBAL FINANCE LIMITED 449.300
Agente:NORTHERN TRUST -LO/NATIONAL RAILROAD INVESTMENT TRUST 441.436
Agente:NORTHERN TRUST -LO/RICHARD & HINDA ROSENTHAL FOUNDATION 2.530
Agente:NORTHERN TRUST -LO/TAMPA ORLANDO PINELLAS JEWISH FOUND 3.900
Agente:NORTHERN TRUST -LO/TENNESSE CONSOLIDATED RETIREMENT SYSTEM 885.143
Agente:NORTHERN TRUST -LO/TEXAS MUTUAL INSURANCE COMPANY 616.300
Agente:NORTHERN TRUST -LO/THE CALIFORNIA WELLNESS FOUNDATION 50.000
Agente:NORTHERN TRUST -LO/THE CLESS CAPITAL TRUST 2.940
Agente:NORTHERN TRUST -LO/THE MARTIN CLESS CHILD UAD 4/23/90 5.700
Agente:NORTHERN TRUST -LO/THOMPSON & MURFF 15.700
Agente:NORTHERN TRUST -LO/TI GROUP PENSION SCHEME 293.200
Agente:NORTHERN TRUST -LO/UNITED NATIONS JOINT STAFF PENSION FUND 1.100.000
Agente:NORTHERN TRUST -LO/WESTERN NEUROSURGERY LTD MPP PLAN 750
Agente:NORTHERN TRUST -LO/WHEELS COMMON INVESTMENT FUND 25.382
Agente:NORTHERN TRUST -LO/WILLIAM DOHENY GRANDCHILDERN TRUST 7.360
Agente:NORTHERN TRUST -LO/ZALOOM FAMILY 2003 LIVING TRUST 1.690
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/EAFE EQUITY INDEX FD 1.234.692
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/HEXAVEST EUROPE FUND 473.000
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/LA C C D COM D REGIME DE CADRES 466.240
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/SPRUCEGROVE INTL POOLED FUND 11.237.260
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/SPRUCEGROVE SPECIAL GLOBAL POOLED F. 2.975.800
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/UNITED CHURCH OF CANADA PENSION PLAN 237.030
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ALASKA ELECTRICAL PENSION PLAN 45.474
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CELANESE AMERICAS RETIREMENT PENSION PLAN 507.100
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CENTRAL PENSION FUND OF THE INTERNATIONAL 378.592
UNION OF OPERATIN
pag. 11

* ELENCO DELEGANTI *
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GENERAL ELECTRIC PENSION TRUST 1.257.961
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/IAM NATIONAL PENSION FUND 342.100
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/NEW ENGLANDTEAMSTERS AND TRUCKING 82.058
INDUSTRY PENSION PLAN
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ONTARIO TEACHERS PENSION PLAN BOARD 1.080.120
Agente:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/THE JOHNS HOPKINS UNIVERSITY 234.430
AIR CANADA PENSION MASTER TRUST FUND 1.679.360
ARAB FUND FOR ECONOMIC AND SOCIAL DEV 9.512
AVIVA INVESTORS 117.576
BARCLAYS INTERNATIONAL FUND-PAN EUROPE EQUITY FUND 1.585.211
BELL ATLANTIC MASTER TRUST 221.979
BGI AUSTRALIA LTD AS RESPONSIBLE ENTITY FOR THE BARCLAYS EUROPE EX 966.708
BJC GROUP PENSION TRUST . 222.030
BJC HEALTH SYSTEM . 643.010
CARGILL INC. & ASSOCIATED COMPANIES MASTER PEN 255.910
CCH IEMF LTD MONDRIAN INV PARTNE 170.309
CITY OF NEW YORK GROUP TRUST 1.035.154
CITY OF NEW YORK GROUP TRUST 1.910.379
ELECTRICAL WORKERS LOCAL 26 PENSION TRUST FUND 72.900
FLORIDA RETIREMENT SYSTEM . 312.249
FLORIDA RETIREMENT SYSTEM . 4.575.620
FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITES 94.800
FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITES 336.864
FORSTA AP-FONDEN . 5.225.963
FSS TRUSTEE CORPORATION 579.129
IGNIS INTERNATIONAL FUND PLC 390.000
IMPERIAL INTERNATIONAL EQUITY POOL 349.190
JPMORGAN CHASE BANK 15.840
JPMORGAN CHASE BANK 28.000
JPMORGAN CHASE BANK 107.650
JPMORGAN CHASE BANK 187.202
KANSAS PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT 385.423
LOUISIANA STATE EMPLOYEES` RETIREMENT SYSTEM 507.846
MERCHANT NAVY OFFICERS PENSIONFUND 172.552
MERRILL LYNCH PIERCE & FENNER 223.740
METROPOLE GESTION 720.000
MINISTRY OF FINANCE OF THE REPUBLIC OF KAZAKHST 1.471.794
MORGAN STANLEY INSTITUTIONAL FUNDS 248.687
MORLEY MANAGED FUNDS ICVC MORLEY DIVERSIFIED STRATEGY FUND 71.622
MUNICIPAL FIRE AND POLICE RETIREMENT SYSTEM OF 65.330
NEW YORK STATE COMMON RETIREMENT FUND 1.102.151
NON-US EQUITY MANAGERS PORTFOLIO 1 SERIES 457.760
NORWICH UNION LIFE AUSTRALIA LIMITED 97.801
ODDO ET CIE ENTERPRISE D`INVETISS. 2.416.861
OPERATING ENGINEERS LOCAL 101 PENSION FUND 102.588
PRINCIPAL VARIABLE CONTRACTS FUND INC ASSET ALLOCATION ACCOUNT 17.654
Richiedente:CITIBANK NA LONDON SA CIP DEP AVIVA INV SUS FUT/CITIBANK INTERNATIONAL PLC AS 259.625
DEPOSITARY F
Richiedente:JP MORGAN CHASE BANK-ITS S/A LANDESBANK HESSEN THUERINGEN/HELABA INVEST 100
KAPITALANLAGEGESEL
RIDGEWORTH INTERNATIONAL EQUITY INDEX FUND 3.115.163
ROBERT WOOD JOHNSON FOUNDATION 323.050
ROYAL LIVER MANAGER OF MANAGER FD ICVC THE EUROPEAN EQUITY FUND 339.028
SEI INST INV TRUST SCREENED WORL 6.913
SPRUCEGROVE NON-US EQUITY LLC 639.210
STATE OF INDIANA PUBLIC EMPLOYEES` RETIREMENT FUND 469.583
TCW CIC INTL LCRV . 3.490
THE BOSTON COMMON INTNL SOCIAL INDEX FUND L 46.605
TT INTERNATIONAL FUNDS PLC TT EURO ZONE EQUITY FUND 89.622
TT INTERNATIONAL FUNDS PLC TT EUROPE EX-UK EQUITY FUND 1.209.162
WEST MIDLANDS METROPOLITAN AUTHORITI 31.858
WEST YORKSHIRE PENSION FUND 2.004.000
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 187 88.112.815
16 Delegante di GALLINGANI ALFEO Tessera n° 1725
COFIMAR S.R.L. 16.107.943
16.107.943
17 Delegante di LA ROSA ANTONIA Tessera n° 1806
Richiedente:LOMBARDO RAFFAELE/REGIONE SICILIANA 82.595.772
82.595.772
pag. 12

* ELENCO DELEGANTI *
18 Delegante di MEO GIORGIO Tessera n° 1859
VENUS UNIVERSE LIMITED 13.000.000
13.000.000
19 Deleganti di MIGLIETTA ANGELO Tessera n° 2105
Richiedente:COMBA ANDREA/FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI TORINO 540.877.185
Richiedente:GROS-PIETRO GIAN MARIA/PERSEO SPA 47.167.000
SOGEPLUS 12.250.000
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 3 600.294.185
20 Delegante di MOCCIA FABIO Tessera n° 2291
DIODATO MARIA ROSARIA 10
10
21 Deleganti di MORUCCI SILVIA Tessera n° 1231
A.A. - BNP PAM - ISR 36.000
A.A. -IDEAM-ISR 102.727
A.A.-DEXIA ISR 43.025
ABP ACTIONS 3.978.000
ABP CROISSANCE RENDEMENT 429.000
ABP PERP 42.000
ACTIF CANTON LCL 4.114.622
ACTIMAAF INTERNATIONAL 60.000
ACTIONS EURO RETRAITE 144.000
ADPACTIONS 20.437
ADPARGNE 43.055
AGIRC BD 150.000
AGIRC BD 171.329
ALCATEL 1 16.094
APOLLINE 1 ACTIONS 1.271.024
AREGE 2IC 46.949
AREVA DIVERSIFIE OBLIGATAIRE 37.357
ARRCO LONG TERME D. 683.243
ASSURDIX 1.274.172
ATOUT EUROPE MONDE 594.771
ATOUT QUANTEUROLAND 1.559.218
ATOUT VERT HORIZON 5.437.673
ATOUT VIVACTIONS 1.028.853
BOURBON 2 330.000
BOURBON 4 201.223
BOURBON 5 165.305
CAAM ACTIONS DURABLES 181.530
CAAM ACTIONS EURO CA-MF 200.000
CAAM ACTIONS EUROPE 557.857
CAAM ACTIONS EUROPE ASIE 103.079
CAAM AGIRC INDO 151.239
CAAM ATOUT EUROLAND 7.273.654
CAAM CLAM SECTEUR FINANCE MONDE (CA) - L 32.178
CAAM DYNALION EUROPE (CA) - L025 791.132
CAAM DYNARBITRAGE VAR 4 70.800
CAAM DYNARBITRAGE VAR 8 48.300
CAAM EUROLAND 60.000
CAAM EUROPE FINANCIERES 237.479
CAAM INDEX EURO 1.125.416
CAAM INDEX EUROPE 746.845
CAAM INDEX FRANCE 7.303
CAAM INDEXED EURO VALEUR PLUS 256.258
CAAM INDEXED FRANCE PLUS 8.309
CAAM INDICIA MEDIAN 782.690
CAAM INDOCAM FLAMME (GLOBAL) 206.360
CAAM MEDI-ACTIONS 2.100.000
CAAM MONETAIRE PEA 1.305.248
CAAM NADAUD FCP 77.303
CAAM OPTALIME 1.067.656
CAAM PREDIGE (ACTIONS) 50.505.120
CAAM RESA ACTIONS EURO 760.318
CAAM RESA ACTIONS EUROPE 658.488
CAAM RESA DYNAMIQUE 673.539
CAAM RESA EQUILIBRE 817.854
CAAM RESA PRUDENT 122.000
CAAM SELECT EURO 325.000
CAAM SELECT EUROLAND 1.450.000
pag. 13

* ELENCO DELEGANTI *
CAAM SICAV 5000 (CA) - L004 4.704.513
CAMERON FRANCE 21.099
CARBP DIVERSIFIE 196.153
CARP - INDO 319.448
CARPIMKO INTERNATIONAL 286.060
CDC AD EUROPE 179.400
CMD AGIRC IXIS D 488.461
CNP ACP ACTIONS LT 122.160
CNP ASSUR PIERRE 114.492
CNP ASSUR VALEURS 158.205
CONCORDE 96 138.600
DARTY DIVERSIFIE EQUILIBRE 81.570
DRAKKAR PEA OCTOBRE 2009 130.034
DRIBBLE PEA 114.166
ECA DIVERSIFIE 130.095
ECUREUIL 1,2,3 FUTUR 1.370.224
ECUREUIL DYNAMIQUE + 5.546.625
ECUREUIL ENERGIE 20.608
ECUREUIL EQUILIBRE 766.722
ECUREUIL GARANTI 2009 4.264.887
ECUREUIL REFUGE PEA 43.224.090
ECUREUIL REFUGE SECURITE 11.541.734
ECUREUIL TONIQUE 13.200
ECUREUIL VITALITE 44.121
EGERIS OBJECTIF CAC 7000 40.274
EPARGNE PRUDENCE THALES 294.768
EQUILIBRE PROTEGE ACTIONS-TAUX 2.022.494
EQUILIBRE PROTEGE ARBITRAGE ACTIFS 297.717
EUROPE GOVERNANCE 260.000
EUROSOCIETALE 1.440.300
EVIAN A EQUILIBRE 92.328
FC CARPIMKO 305.566
FCP BEST SELLER 1.953.067
FCP EGERIS OBJECTIF EURO 506.225
FCP ERAFP ACTIONS EUROS1 EDEAM 1.378.473
FCP ERAFP ACTIONS EUROS3 BNP PAM 700.000
FCP ERAFP ACTIONS EUROS4 BTF P 385.400
FCP FMS 3 300.000
FCP LBPAM ACTIONS FINANCE 475.839
FCP LCL INDICIEL FRANCE PLUS 118.564
FCP PORTFOLIO ACTIONS EUROPE 415.195
FCP VILLIERS CROISSANCE 2.328.945
FCP VILLIERS DIVERSIFIE CAAM 962.533
FCP VILLIERS DIVERSIFIE SGAM 1.594.956
FCPE EVOLUTIS CREDIT AGRICOLE ASSET MANAGEMENT 740.000
FEDERSTOCKS 53.191
FEDERVAL 1.600.188
FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITES 133.178
FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITES 10.386.672
FORTIS B EQ FINANCE EUROPE 764.081
FORTIS L EQ.FINANCE EUROPE 391.693
FRUCTIFONDS VALEURS EUROPENNE 1.328.657
G.A.FD B EQ. BLUE CHIPS EUR 120.660
G.A.FD B EQ. BROAD EURO P 729.356
HORIZON 32.640
HYMNOS L113 36.670
I CROISSANCE 1.192.802
IMPACT ISR CROISSANCE 53.255
IMPACT ISR DYNAMIQUE 34.096
IMPACT ISR EQUILIBRE 399.314
IMPACT ISR PERFORMANCE 129.587
IMPACT ISR RENDEMENT SOLIDAIRE 36.706
INDOPHARMA DIVERSIFIE 189.621
IXIS EURO ACTIONS 217.732
IXIS FLAMME 213.496
L.S. DYNAMIQUE 75.135
LBPAM ACTIONS DIVERSIFIE 1.309.454
LBPAM PROFIL 100 1.508.640
LBPAM PROFIL 80 PEA 545.557
LE LIVRET PORTEFEUILLE SICAV 108.840
LION FLAMME 215.819
LV CHALLENGE 258.086
MAGNESIUM 613.492
MEDERIC ALZHEIMER IXIS AM 20.608
MONNET 44.034
MONTPARNASSE LONG TERME 32.880
pag. 14

* ELENCO DELEGANTI *
N 1 RENDEMENT USINOR 183.197
NATIXIS ACTIONS EUROPE HORS FRANCE 192.000
NATIXIS ES ACTIONS EURO 193.472
NATIXIS EURO ACTIONS VALUE 259.576
NATIXIS ISR ACTIONS 569.551
OACET 42.000
PARKA 517.862
PARKA 2 566.125
PARKA 3 2.298.430
PARKA 4 1.837.024
PFP-ISR 20.300
PREDICA ISR EUROPE 89.278
PREPAR CROISSANCE 230.539
QUARTZ PEA 229.371
RAVGDT DIVERSIFIE II DEXIA AM 29.120
REUNICA CAAM ACTIONS 662.584
RL PREVOYANCE 159.941
RSRC DIVERSIFIE 296.108
SFI CNP ASSUR 71.835
SICAV LCL ACTIONS FRANCE 238.399
SICAV LCL ACTIONS MONDE HORS EUROPE 125.000
STEP PEA 12.500.000
STICHTING TOT BEWARING CORDARES SUBFONDS AANDELEN EUROPA PASSIEF BEHEER 3.078.191
TONI ACTION 100 711.867
TRIPLEO 1.566.578
TRIPLEO 2 1.186.240
UNIVERS CNP 1 1.169.786
VILLIERS DIVERSIFIE DEXIA AM 425.075
VIVACCIO ACTIONS 4.049.802
VOCATION MARCHE ARIANESPACE CONSEIL DE SURVEILLANCE DU FCP 209.985
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 163 241.757.719
22 Deleganti di RE MAURO Tessera n° 2117
ALLIANZ S.P.A. (GIA` RIUNIONE ADRIATICA DI SICURTA` ) 169.569.379
ALLIANZ SOCIETA` PER AZIONI 75.040
RB VITA S.P.A. 4.100.000
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 3 173.744.419
23 Delegante di RICCO` CARLO Tessera n° 2037
ZANNI GIORGIO 18.000
18.000
24 Deleganti di ROSANIA ELMAN Tessera n° 1013
ACQUAVIA VITO ANTONIO 10
ATELLA GIANFRANCO 1.466
BUFANO TOMMASO 11
CAPPIELLO ANDREA 710
CASELLA POTITO 21
CORDASCO DOMENICO 10
DE BONIS DONATO ANTONIO 10
DELLI COLLI CLEMENTE 108.510
DI LUCCHIO LOREDANA ERMINIA 1.680
GALANO PASQUALE 6.540
LUCIANO LIDIA 10
MARCANTONIO TOMMASO 1.000
MIMMO ANTONIO 10.510
MITRIONE MARIA ADELAIDE 5.220
NOLE` ORIANA 2.800
NOTARGIACOMO GIULIA 56.100
OLITA ANTONIETTA 489
OLITA GIUSEPPE 489
VARLOTTA GIOVANNI 10
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 19 195.596
25 Deleganti di SANTANGELO PAOLO Tessera n° 1617
PANICCIA MASSIMO 600.000
Richiedente:PANICCIA MASSIMO/CASSA DI RISPARMIO DI TRIESTE - FONDAZIONE 54.056.062
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 2 54.656.062
26 Deleganti di SERAFINI GIANLUIGI Tessera n° 1695
pag. 15

* ELENCO DELEGANTI *
Richiedente:BALDINI GIANFRANCO/FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI MODENA 7.517.043
Richiedente:NATALI GIAN VITTORIO/FONDAZIONE MONTE DI BOLOGNA E RAVENNA 199.500
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 2 7.716.543
27 Deleganti di TAUFER GIULIO Tessera n° 1612
DEXIA ASSET MANAGEMENT BELGIUM 924.784
DEXIA EQUITIES B 1.092.137
DEXIA EQUITIES L 1.738.830
DEXIA FULLINVEST 745.661
DEXIA SUSTAINABLE (BE471 368 431) 558.146
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 5 5.059.558
28 Deleganti di TREVISAN DARIO Tessera n° 1710
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/ACTIONS SELECTIONNEES SICAV 23.904
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/ANTIN REVENUS DIVERSIFIES 24.738
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/ARABELLE INVESTISSEMENTS 9.976
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/BNP EPARGNE RETRAITE 453
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/BNP PARIBAS INDICE EURO 15.040
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/BNP PARIBAS R2 77.860
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/BNP PARIBAS RETR 2 63.090
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/BNP PARIBAS RETR2 48.110
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/BNP PARIBAS RETR2025-27 42.250
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/BNP PARIBAS RETRAITE 44.250
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/BNP PARIBAS RETRAITE 100 8.756
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/BNP PARIBAS RETRAITE 2010-2012 17.130
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/BNP PARIBAS RETRAITE 2013-2015 43.470
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/BNP PARIBAS RETRAITE 25 5.350
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/BNP PARIBAS RETRAITE 5 6.960
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP BNP ACTION EUROPE 29.664
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP BNP ACTIONS PEA EURO 5
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP COLLEGIALE SAINT PIERRE 50.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP EASY ETF DJ EU 21.068
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP EASYETF EURO STOXX 50 910.181
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP ELIXIME ACTIONS EURO 200.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP FCE INVEST EURO 2.608.391
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP FCE PLACT EURO BIS 913.613
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP GIALLO 100.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP GUENEGAUD REVENUS 50.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP MULTIPAR SOLIDAIRE 29.352
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP NATIO FDS ATHENES 5.297
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP NATIO FDS CPTS 15.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP NATIO FDS FLEUR 14.457
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP NATIO FDS FLEUR DY 34.150
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP NATIO FONDS JOFFRE 12.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP OBJECTIF PLUS 20.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP PARIBAS ORLEANS 15.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP PARJET DYNAMIQUE 20.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP PASTEUR ACTIONS ISR IDEAM 68.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCPE ACOVA EPARGNE 29.915
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCPE BMS ACTIONS 47.690
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCPE DIVERSIMONDE 132.621
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCPE FDS DIVERSIF.TEL 1 31.516
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCPE GPE FORD FR.BNP DIV ND 66.897
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCPE KONE INVESTISSEMENT 62.219
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCPE LIMACTIF 35.965
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCPE MASTERFOODS 119.371
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCPE MULTIPAR ACTIONS 225.315
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCPE MULTIPAR EQ. SOC. RES 54.429
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCPE PARFUMS C.DIOR 54.273
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCPE SAUR EPARGNE 119.967
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/HORIZON EPARGNE ACTION 85.000
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/LABEL EUROPE ACTIONS FCP 247.500
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/MONT JOIE INVESTISSEMENTS 18.469
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/ORTALGOS INVESTISSEMENT 7.625
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/REGARD ACTIONS SOCIALM RESPONSABLE 50.521
Agente:BNP PARIBAS 2S-PARIS/SICAV AXA EUROPE ACTIONS 1.813.000
Agente:BP2S LUXEMBOURG/INVESTLIFE LUXEMBOURG SA 34.822
Agente:BP2S LUXEMBOURG/PARVEST 1.001.452
Agente:BP2S LUXEMBOURG/PARWORLD 1.633.879
Agente:DANSKE BANK S/A/FORENINGEN PENSION EQUITY INVEST 121.261
Agente:DEUTSCHE BANK AG LONDON/ALGEBRIS GLOBAL FINANCIALS MESTER FUND 50.257.767
Agente:NORTHERN TR GLB SERV/ABU DHABI RETIREMENT PENSIONS FUND 335.078
Agente:NORTHERN TR GLB SERV/STICHTING PENSIOENFONDS STORK 862
Agente:NORTHERN TRUST -LO/AB FUNDS TRUST 919.514
pag. 16

* ELENCO DELEGANTI *
Agente:NORTHERN TRUST -LO/ACCIDENT COMPENSATION CORPORATION 194.716
Agente:NORTHERN TRUST -LO/AJ TRUSTS PARTNERSHIP 47.326
Agente:NORTHERN TRUST -LO/AMERICAN COLLEGE OF SURGEONS 39.328
Agente:NORTHERN TRUST -LO/ANDREW W. MELLON FOUNDATION 84.552
Agente:NORTHERN TRUST -LO/AWD LLC 18.353
Agente:NORTHERN TRUST -LO/BANNER HEALTH SYSTEM 334.981
Agente:NORTHERN TRUST -LO/BURLINGTON NORTHERN SANTA FE TRUST 402.943
Agente:NORTHERN TRUST -LO/CADBURY SCHWEPPES PLC PENSION SCHEME 173.544
Agente:NORTHERN TRUST -LO/CHURCH OF ENGLAND INV FD FOR PENSION 151.731
Agente:NORTHERN TRUST -LO/CIBC INTL EQUITY FUND L.P 273.068
Agente:NORTHERN TRUST -LO/CITY OF REGINA CIVIC SUPER BENEFIT 438.480
Agente:NORTHERN TRUST -LO/CITY OF REGINA POLICE PENSION PLAN 87.024
Agente:NORTHERN TRUST -LO/COLORADO PUBLIC EMP. RET. ASSOC. 1.931.357
Agente:NORTHERN TRUST -LO/DAILY M&G TRUST SENIOR EXECUTIVES 59.825
Agente:NORTHERN TRUST -LO/DANA CORPORATION PENSIONS PLANS TRUS 347.875
Agente:NORTHERN TRUST -LO/DELAWARE INTERNATIONAL EQUITY FUND 7.890.073
Agente:NORTHERN TRUST -LO/DUKE ENERGY CORPORATION MASTER RET 268.800
Agente:NORTHERN TRUST -LO/FEDERAL EXPRESS CORP EMPLOYEE`S PENS 890.169
Agente:NORTHERN TRUST -LO/FORD FOUNDATION 584.285
Agente:NORTHERN TRUST -LO/FORD MOTOR COMPANY DEFINED BENEFIT 1.885.137
Agente:NORTHERN TRUST -LO/FORD MOTOR COMPANY OF CANADA, LIMITED MASTER TRUST 191.740
Agente:NORTHERN TRUST -LO/FORD UAW HOLDING LLC 153.825
Agente:NORTHERN TRUST -LO/FUNDO DE PENSOES 75.562
Agente:NORTHERN TRUST -LO/FUTURE FUND FOR BOARD OF GUARDIANS 3.765.064
Agente:NORTHERN TRUST -LO/GMO FUNDS PLC 242.946
Agente:NORTHERN TRUST -LO/HENRY J KAISER FAMILY FOUNDATION 16.111
Agente:NORTHERN TRUST -LO/HONEYWELL INT INC MASTER RETIR TRUST 806.411
Agente:NORTHERN TRUST -LO/HONG KONG SPECIAL ADMIN EXCHANGE FD 1.697.148
Agente:NORTHERN TRUST -LO/IBM PENSION PLAN 1.308.263
Agente:NORTHERN TRUST -LO/INDIANA STATE TEACHERS RETIREMENT FD 1.262.713
Agente:NORTHERN TRUST -LO/JOHN & MARCIA GOLDMAN 23.821
Agente:NORTHERN TRUST -LO/JOHN D GOLDMAN 1997 CHARITABLE LEAD 20.367
Agente:NORTHERN TRUST -LO/JOHN D GOLDMAN 1997 LONG TERM TRUST 16.069
Agente:NORTHERN TRUST -LO/JOHN D GOLDMAN 2001 TRUST 26.667
Agente:NORTHERN TRUST -LO/JOHN&CATHERINE MACARTHUR FOUNDATION 77.068
Agente:NORTHERN TRUST -LO/LANDROVER PENSION SCHEME 125.019
Agente:NORTHERN TRUST -LO/LOCKHEED MARTIN CORP MASTER TRUST 253.490
Agente:NORTHERN TRUST -LO/LOS ANGELES CITY EMPLOYEES RETIREM. 368.299
Agente:NORTHERN TRUST -LO/MONDRIAN GLOBAL EQUITY FUND L.P. 41.631
Agente:NORTHERN TRUST -LO/MONDRIAN WORLD EX-US EQUITY FUND LP 1.165.504
Agente:NORTHERN TRUST -LO/MONTGOMERY COUNTY EMPLOYEES` RETIR 180.839
Agente:NORTHERN TRUST -LO/NEW ZEALAND SUPERANNUATION FUND 170.404
Agente:NORTHERN TRUST -LO/NORTH DAKOTA STATE INVESTMENT BOARD 139.500
Agente:NORTHERN TRUST -LO/NORTHWESTERN UNIVERSITY 81.663
Agente:NORTHERN TRUST -LO/NUCLEAR ELECTRIC INSURANCE LIMITED 771.380
Agente:NORTHERN TRUST -LO/OKLAHOMA PUBLIC EMPLOYEES RET. SYS. 1.231.213
Agente:NORTHERN TRUST -LO/PEPSICO MASTER RETIREMENT TRUST 255.700
Agente:NORTHERN TRUST -LO/SAN FRANCISCO CITY & COUN.RET.SYSTEM 298.997
Agente:NORTHERN TRUST -LO/SILVER GROWTH FUND, LP 23.396
Agente:NORTHERN TRUST -LO/STATE UNIVERSITIES RETIREMENT SYSTEM 533.439
Agente:NORTHERN TRUST -LO/STICHTING INSTITUUT GAK 82.851
Agente:NORTHERN TRUST -LO/STICHTING PENSIOENFONDS AKZO NOBEL 343.124
Agente:NORTHERN TRUST -LO/STICHTING VROEGPENSIOENFONDS METAAL 2.272.675
Agente:NORTHERN TRUST -LO/TENNESSE CONSOLIDATED RETIREMENT SYSTEM 491.195
Agente:NORTHERN TRUST -LO/TEXAS PREPAID HIGHER TUITION BOARD 253.106
Agente:NORTHERN TRUST -LO/THE HENRY SMITH CHARITY 77.782
Agente:NORTHERN TRUST -LO/THE NUFIELD FOUNDATION 30.364
Agente:NORTHERN TRUST -LO/TREDJE AP-FONDEN 5.003.585
Agente:NORTHERN TRUST -LO/UNITED NATIONS RELIEF AND WORKS FOR PALESTINIAN REFUGEES IN 60.698
THE NEAR EAST
Agente:NORTHERN TRUST -LO/WHD FAMILY LIMITED PARTNERSHIP 6.930
Agente:NORTHERN TRUST -LO/WHEELS COMMON INVESTMENT FUND 482.725
Agente:PICTET & CIE/DORSET COUNTY PENSION FUND 232.421
Agente:PICTET & CIE/FACTUM AG 21.100
Agente:PICTET & CIE/FDT ETHOS 213.796
Agente:PICTET & CIE/SUBVENIMUS INSTITUTIONAL FUND 60.410
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/AURION INTERNATIONAL DAILY EQUITY FD 323.129
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/BELL ALIANT REGIONAL COMMUNICATIONS INC 459.687
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/CANADA POST CORPORATION PENSION PLAN 694.299
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/GENERAL MOTORS CANADA DOMESTIC TRUST 82.450
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/GENERAL MOTORS CANADA FOREIGN TRUST 299.024
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/GPB/G-RBC CONTINENTAL EUROPEAN 56.343
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/IA CLARINGTON GLOBAL DIVIDEND FUND 732.607
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/JANTZI BALANCED FUND 18.000
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/JANTZI GLOBAL EQUITY FUND 21.200
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/MANULIFE INTERNATIONAL EQUITY(83) 490.531
pag. 17

* ELENCO DELEGANTI *
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/MAPLE BROWN ABBOTT INTL EQUITY TRUST 111.480
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/MD INTERNATIONAL VALUE FUND 526.000
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/NOVA SCOTIA ASSOC OF HEALTH ORG PENS PL 457.847
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/NOVA SCOTIA TEACHERS PENSION FUND 390.972
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/PROV NOVA SCOTIA PUBLIC SERV SUPERANN FD 318.300
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/RBC BALANCED FUND 2.800.000
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/RBC BALANCED GROWTH FUND 510.000
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/RBC INTERNATIONAL EQUITY FUND 570.000
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/RBC PRIVATE EUROPEAN EQUITY POOL 1.250.000
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/REGENT STRAT EUROPEAN EQ 261.467
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/ROYAL BANK OF CANADA INVESTMENT MNGM 260.000
Agente:RBC DEXIA INVESTOR S/THE ONTARIO PUB SER EMPL UNI PEN T F 243.738
BBH BOS/CUSTODIAN FOR BRANDES EUROPEAN E 805.400
BBH INT EQUITY FUND (RIC) DELAWARE INVES 627.611
BENE OF THE 3TO1 DIV EQ FND PICT 63.600
BGI INDEX SELECTION FUND 516.144
COMERICA BK FOR SDA INTERNATNAL EQUITY I 202.095
CREDIT AGRICOLE ASSET MANAGEMENT 103.600
EPWORTH INVESTMENT FUND 144.839
EUROPÄISCHE REISEVERSICHERUNG AKTIENGESELLSCHAFT 73.665
FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITES 27.309.655
GAMLA LIVFORSAKRINGS AB SEB TRYGG LIV (PUBI) 529.332
GARTMORE SAFEGUARD FUND 141.702
GMO DEVELOPED WORLD STOCK FUND 120.146
GMO ERISA POOL 5.033.358
GMO FOREIGN FUND 7.118.782
GMO GLOBAL ACTIVE EQUITY FUND LP 250.000
GMO INTERNATIONAL INTRINSIC VALUE FUND 3.124.667
GMO TAX-MANAGED INTERNATIONAL EQUITIES F 259.230
HSBC EUROPEAN INDEX FUND 479.987
HSBC INVESOTRS (UK) LIMITED CLIENT ACC 107.753
HSBC INVESTMENT FUNDS (UK) LIMITED 225.863
HSBC LIFE (UK) LIMITED 53.600
HSS LUXEMBOURG SA RE THE NEW STAR GLOBAL FUND 32.124
JAPAN TRUSTEE SERVICES BANK LTD 667.965
MEAG MUNICH ERGO KAPITALANLAGEGESELSCHAFT MBH 1.994.476
MERRILL LYNCH INTERNATIONAL 22.349
NEW STAR GLOBAL FINANCIAL FUND 688.085
NUCLEAR LIABILITIES FUND LIMITED 327.536
PICTET INTERNATIONAL EQUITY FUND LLC 1.004.385
Richiedente:CITIBANK N.A. HONG KONG S/A CBOSC OSF WGSSO2/COMMONWEALTH BANK OFFICERS 209.283
SUPERANNUATION COR
Richiedente:CITIBANK N.A. HONG KONG S/A COGENT HOUR GLASS INDEXED INT SHARES SECTOR TRUST 223.756
(SSGA)/HOURG
Richiedente:CITIBANK N.A. HONG KONG S/A COGENT-FUTURE DIRECTIONS COR INTERNATIONAL 205.184
SHARE FUND-GMO/FUTU
Richiedente:CITIBANK N.A. LONDON S/A LEGAL AND GENERAL/LEGAL & GENERAL ASSURANCE 10.644.336
(PENSIONS MANAGEMENT)
Richiedente:CITIBANK N.A. LONDON S/A SNS BELEGGINGSFONDSEN NV/PGGM (STICHTING 312.577
PENSIOENFONDS VOOR DE GE
Richiedente:CITIBANK N.A. LONDON S/A SNS RESPONS IND FUND EQ EUR/SNS RESPONSIBLE INDEX 1.157.225
FUND-EQUITY EUR
Richiedente:CITIBANK N.A. NEW YORK S/A PNC TTE PNC PP INT EQ EQ/BR MNGD/BLACKROCK FUNDS 112.070
Richiedente:CITIBANK NA HONG KONG SA CFSIL WS IGSF/COLONIAL FIRST STATE INVESTEMENT LIMITED 589.317
Richiedente:CITIBANK NA LONDON SA AEGON RE MM EUROP EQ FND/AEGON CUSTODY BV 195.679
Richiedente:CITIBANK NA LONDON SA CIP DEP AVIVA INVESTORS NORWICH UNION/NORWICH UNION 315.833
INVESTMENT FUND
Richiedente:CITIBANK NA LONDON SA MNSERVICES AANDELENFONDS EUROPA/STITCHTING 4.985.951
BEDRIJFSPENSIOENFONDS VOO
Richiedente:CITIBANK NA LONDON SA ST MN SER AANDEL EUROP II/MN SERVICES 165.653
Richiedente:PERSHING LLC/BRANDES INVESTMENT PARTNERS LP 293.900
SEI INST INVES TRUST INTERNAT EQTY FUND 124.283
SEI INST INVEST TRUST WORLD EQ EX-US FUN 334.600
SEI INSTITUTIONAL INTERN TRUST INTERNATI 355.958
SUN TRUST -BRANDES SUN TRUST BANKS 43.800
THE EUROPEAN EQUITY FUND INC. 500.000
THE JOHN LAING PENSION FUND 99.556
THE LUIS CALDER FOUNDATION INTL PORTFOLIO 68.167
THE MASTER TRUST BANK OF JAPAN LTD 123.250
WEST MIDLANDS METROPOLITAN AUTHORITI 1.575.200
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 198 189.655.622
29 Deleganti di WOLFGRING ALEXANDER Tessera n° 544
BA-CA-PRIMA-PRIVATSTIFTUNG 4.231.000
BETRIEBSRAT DER ANGESTELLTEN DER UNICREDIT BANK AUSTRIA AG REGION WIEN 640
pag. 18

* ELENCO DELEGANTI *
__________
Numero di deleghe rappresentate dal badge: 2 4.231.640
pag. 19

UniCredit S.p.A. 29 aprile 2009 22.03.48
ASSEMBLEA STRAORDINARIA DEL 27 aprile 2009
(2^ Convocazione 28 aprile 2009, 3^ Convocazione 29 aprile 2009)
POSIZIONE ALL'ATTO DELLA COSTITUZIONE
Sono ora rappresentate in aula numero 5.300.637.105 azioni ordinarie
pari al 37,017965 % del capitale Sociale riferito alle sole azioni
ordinarie da numero
42 aventi diritto al voto presenti in aula.
Numero
18 titolari di diritto di voto sono presenti in
proprio e numero 1147 titolari di diritto di voto sono rappresentati
per delega.
30/04/2009 1.16.29 65 SupervRea (ApAsR) Az.:1165
Teste: 42

UniCredit S.p.A. 29 aprile 2009 22.51.14
ASSEMBLEA STRAORDINARIA DEL 27 aprile 2009
(2^ Convocazione 28 aprile 2009, 3^ Convocazione 29 aprile 2009)
ESITO VOTAZIONE
Oggetto : Aumento del capitale gratuito
Hanno presenziato alla votazione n°
42 (*) aventi diritto al voto,
rappresentati numero 5.300.637.105 azioni ordinarie, pari al 37,017965 %
del capitale Sociale riferito alle sole azioni ordinarie di cui
n° 769.883.347 rappresentate in proprio e n° 4.530.753.758 per delega.
Sono state ammesse al voto numero numero 5.300.637.105 azioni ordinarie par
al 100,000000 % delle azioni rappresentate in aula.
Annuncio che la rilevazione dei voti espressi ha dato il seguente risultato:
% sul Cap. Soc. presente ed avente diritto
al voto %Cap. ordinario
FAVOREVOLI N. 2.418.560.580 voti pari al 45,627734% 16,890458%
CONTRARI N. 2.852.661.681 voti pari al 53,817336% 19,922083%
——————————————————
Sub totale 5.271.222.261 voti pari al 99,445070% 36,812541
ASTENUTI N. 8.705.832 voti pari al 0,164241% 0,060799%
NON VOTANTI N. 20.709.012 voti pari al 0,390689% 0,144625%
——————————————————
Sub totale 29.414.844 voti pari al 0,554930% 0,205424
——————————————————
Totale 5.300.637.105 voti pari al 100,000000% 37,017965%
——————————————————
N° azioni necessarie per l'approvazione: 3.533.758.071
pari al 66,666667% delle azioni ammesse al voto
(*)NOTA:
Rispetto alla precedente rilevazione risulta quindi una variazione di
n° 0 presenti in aula con diritto di voto ed una variazione
del 0,000000 % del capitale Sociale rappresentato.
Pagina 1
30/04/2009 1.19.13 70 SupervRea (EComX) Az.:1165
Teste: 42

UniCredit S.p.A. 29 aprile 2009 22.51.21
ASSEMBLEA STRAORDINARIA DEL 27 aprile 2009
(2^ Convocazione 28 aprile 2009, 3^ Convocazione 29 aprile 2009)
LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: Aumento del capitale gratuito
CONTRARI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1013 ROSANIA ELMAN 0 0 0
*** CAPPIELLO ANDREA 710 0 710
1036 MUSSINI MASSIMO 0 0 0
RL* FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI R 123321238 123321238 0
1204 CACCAVERI ANDREA 0 0 0
DE* DIALOGO ASSICURAZIONI SPA 3990 0 3990
DE* FONDIARIA SAI SPA 11480867 0 11480867
DE* MILANO ASSICURAZIONI SPA 29985791 0 29985791
DE* POPOLARE VITA S.P.A. 66500 0 66500
DE* SIAT SPA 10000 0 10000
1207 DRAGHI GIORGIO 0 0 0
DE* FRANCO TOSI SRL 7231104 0 7231104
DE* INTERNATIONAL FASHION TRADING S.A. 72651170 0 72651170
DE* ITALMOBILIARE SPA 20000000 0 20000000
DE* ITALMOBILIARE SPA 65626509 0 65626509
DE* MAX MARA INTERNATIONAL S.A. 75567018 0 75567018
DE* SOCIETE DE PARTICIPATION FINANCIER 2300000 0 2300000
DE* SOPARFINTER S.A. 400000 0 400000
1462 DE MARCHI GIANLUIGI 15510 2000 13510
1603 CAPONI EUGENIO 0 0 0
DE* FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI V 715954687 0 715954687
1617 SANTANGELO PAOLO 600000 0 600000
DE* CASSA DI RISPARMIO DI TRIESTE - FO 54056062 0 54056062
1695 SERAFINI GIANLUIGI 0 0 0
RL* CARIMONTE HOLDING SPA 447117993 447117993 0
DE* FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI M 7517043 0 7517043
DE* FONDAZIONE MONTE DI BOLOGNA E RAVE 199500 0 199500
1725 GALLINGANI ALFEO 0 0 0
DE* COFIMAR S.R.L. 16107943 0 16107943
1733 CHIESA FRANCESCO 0 0 0
DE* AGF IART 2309721 0 2309721
DE* AGF VIE 6496220 0 6496220
DE* ALLIANZ BELGIUM SA 500000 0 500000
DE* ALLIANZ FINANCE II LUXEMBOURG SARL 117000000 0 117000000
DE* ALLIANZ LIFE LUXEMBOURG S.A. 311000 0 311000
DE* ARCALIS 290000 0 290000
DE* GENERATION VIE 87500 0 87500
1859 MEO GIORGIO 0 0 0
DE* VENUS UNIVERSE LIMITED 13000000 0 13000000
2001 D`ATRI STELLA 50 50 0
2037 RICCO` CARLO 18000 0 18000
2105 MIGLIETTA ANGELO 0 0 0
DE* FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI T 540877185 0 540877185
DE* PERSEO SPA 47167000 0 47167000
DE* SOGEPLUS 12250000 0 12250000
2117 RE MAURO 0 0 0

DE* ALLIANZ S.P.A. (GIA` RIUNIONE ADRI 169569379 0 169569379
DE* ALLIANZ SOCIETA` PER AZIONI 75040 0 75040
DE* RB VITA S.P.A. 4100000 0 4100000
2251 BRUGOLA CESARE 0 0 0
DE* AVIVA INSURANCE LTD 1847500 0 1847500
DE* AVIVA INTERNATIONAL INSURANCE LTD 93446364 0 93446364
DE* AVIVA OVERSEAS HOLDINGS LIMITED 113707183 0 113707183
2266 PUGLISI GIOVANNI 0 0 0
RL* FONDAZIONE BANCO DI SICILIA 79380000 79380000 0
501 FISCHER MASSIMILIANO 14900 14900 0
786 MARBOT MICHEL 2 2 0
847 STRINGHER CLELIA 1000 1000 0
852 BIELEWICZ JERZY CEZARY 2 2 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 2.852.661.681
Percentuale votanti % 53,817336
Percentuale Capitale % 19,922083
ASTENUTI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1003 SANTAGATA PIETRO 484 484 0
1836 BOCCI MAURO 0 0 0
**D ALETTI GESTIELLE SGR S.P.A. FONDI 1500000 0 1500000
1996 VARANO GIUSEPPE 1202 1202 0
2088 CASSARA` AGOSTINO 184096 0 184096
2167 FIORELLI MARCO 0 0 0
**D ALASKA ELECTRICAL PENSION PLAN 45474 0 45474
**D IAM NATIONAL PENSION FUND 342100 0 342100
**D ELECTRICAL WORKERS LOCAL 26 PENSIO 72900 0 72900
2223 CARDARELLI ANGELO 0 0 0
**D TREDJE AP-FONDEN 458404 0 458404
**D PICTET & CIE EUROPE SA 223600 0 223600
**D FJARDE AP-FONDEN 5810826 0 5810826
**D COMERCIA BK FOR GRAPHIC COMMUNIC C 52496 0 52496
662 SELVAGGI GIUSEPPE 14250 14250 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 8.705.832
Percentuale votanti % 0,164241
Percentuale Capitale % 0,060799
NON VOTANTI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1013 ROSANIA ELMAN 0 0 0
*** LUCIANO LIDIA 10 0 10
*** GALANO PASQUALE 6540 0 6540
*** DI LUCCHIO LOREDANA ERMINIA 1680 0 1680
*** MITRIONE MARIA ADELAIDE 5220 0 5220
*** CORDASCO DOMENICO 10 0 10

*** ATELLA GIANFRANCO 1466 0 1466
*** OLITA ANTONIETTA 489 0 489
*** MIMMO ANTONIO 10510 0 10510
*** BUFANO TOMMASO 11 0 11
*** CASELLA POTITO 21 0 21
*** NOLE` ORIANA 2800 0 2800
*** NOTARGIACOMO GIULIA 56100 0 56100
*** OLITA GIUSEPPE 489 0 489
*** VARLOTTA GIOVANNI 10 0 10
*** MARCANTONIO TOMMASO 1000 0 1000
*** DE BONIS DONATO ANTONIO 10 0 10
*** DELLI COLLI CLEMENTE 108510 0 108510
*** ACQUAVIA VITO ANTONIO 10 0 10
1836 BOCCI MAURO 0 0 0
**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI 3500000 0 3500000
**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI PRAMER 500000 0 500000
**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI PRAMER 14000000 0 14000000
**D MONTE PASCHI ASSET MANAGEMENT - 2500000 0 2500000
2291 MOCCIA FABIO 10 0 10
945 CHALVIEN LUCIO 12614 12614 0
956 AROSIO GIULIANO 1502 1502 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 20.709.012
Percentuale votanti % 0,390689
Percentuale Capitale % 0,144625

UniCredit S.p.A. 29 aprile 2009 22.58.14
ASSEMBLEA STRAORDINARIA DEL 27 aprile 2009
(2^ Convocazione 28 aprile 2009, 3^ Convocazione 29 aprile 2009)
ESITO VOTAZIONE
Oggetto : PROPOSTA SIG. RICCO’ CARLO
Hanno presenziato alla votazione n°
34 (*) aventi diritto al voto,
rappresentati numero 3.795.742.961 azioni ordinarie, pari al 26,508263 %
del capitale Sociale riferito alle sole azioni ordinarie di cui
n° 769.883.337 rappresentate in proprio e n° 3.025.859.624 per delega.
Sono state ammesse al voto numero numero 3.795.742.961 azioni ordinarie par
al 100,000000 % delle azioni rappresentate in aula.
Annuncio che la rilevazione dei voti espressi ha dato il seguente risultato:
% sul Cap. Soc. presente ed avente diritto
al voto %Cap. ordinario
FAVOREVOLI N. 3.675.220.303 voti pari al 96,824794% 25,666571%
CONTRARI N. 712 voti pari al 0,000019% 0,000005%
——————————————————
Sub totale 3.675.221.015 voti pari al 96,824813% 25,666576
ASTENUTI N. 5.245.690 voti pari al 0,138199% 0,036634%
NON VOTANTI N. 115.276.256 voti pari al 3,036988% 0,805053%
——————————————————
Sub totale 120.521.946 voti pari al 3,175187% 0,841687
——————————————————
Totale 3.795.742.961 voti pari al 100,000000% 26,508263%
——————————————————
N° azioni necessarie per l'approvazione: 2.530.495.308
pari al 66,666667% delle azioni ammesse al voto
(*)NOTA:
Rispetto alla precedente rilevazione risulta quindi una variazione di
n° -8 presenti in aula con diritto di voto ed una variazione
del -10,509702 % del capitale Sociale rappresentato.
Pagina 1
30/04/2009 1.26.33 73 SupervRea (EComX) Az.:188
Teste: 34

UniCredit S.p.A. 29 aprile 2009 22.58.20
ASSEMBLEA STRAORDINARIA DEL 27 aprile 2009
(2^ Convocazione 28 aprile 2009, 3^ Convocazione 29 aprile 2009)
LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: PROPOSTA SIG. RICCO’ CARLO
CONTRARI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1013 ROSANIA ELMAN 0 0 0
*** CAPPIELLO ANDREA 710 0 710
852 BIELEWICZ JERZY CEZARY 2 2 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 712
Percentuale votanti % 0,000019
Percentuale Capitale % 0,000005
ASTENUTI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1003 SANTAGATA PIETRO 484 484 0
1612 TAUFER GIULIO 0 0 0
DE* DEXIA ASSET MANAGEMENT BELGIUM 924784 0 924784
DE* DEXIA EQUITIES B 1092137 0 1092137
DE* DEXIA EQUITIES L 1738830 0 1738830
DE* DEXIA FULLINVEST 745661 0 745661
DE* DEXIA SUSTAINABLE (BE471 368 431) 558146 0 558146
2001 D`ATRI STELLA 50 50 0
2088 CASSARA` AGOSTINO 184096 0 184096
956 AROSIO GIULIANO 1502 1502 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 5.245.690
Percentuale votanti % 0,138199
Percentuale Capitale % 0,036634
NON VOTANTI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1013 ROSANIA ELMAN 0 0 0
*** LUCIANO LIDIA 10 0 10
*** GALANO PASQUALE 6540 0 6540
*** DI LUCCHIO LOREDANA ERMINIA 1680 0 1680
*** MITRIONE MARIA ADELAIDE 5220 0 5220
*** CORDASCO DOMENICO 10 0 10
*** ATELLA GIANFRANCO 1466 0 1466
*** OLITA ANTONIETTA 489 0 489
*** MIMMO ANTONIO 10510 0 10510
*** BUFANO TOMMASO 11 0 11
*** CASELLA POTITO 21 0 21
*** NOLE` ORIANA 2800 0 2800
*** NOTARGIACOMO GIULIA 56100 0 56100
*** OLITA GIUSEPPE 489 0 489
*** VARLOTTA GIOVANNI 10 0 10
*** MARCANTONIO TOMMASO 1000 0 1000

*** DE BONIS DONATO ANTONIO 10 0 10
*** DELLI COLLI CLEMENTE 108510 0 108510
*** ACQUAVIA VITO ANTONIO 10 0 10
1462 DE MARCHI GIANLUIGI 15510 2000 13510
2291 MOCCIA FABIO 10 0 10
501 FISCHER MASSIMILIANO 14900 14900 0
786 MARBOT MICHEL 2 2 0
921 ESPOSITO FRANCO IRAWAN 0 0 0
DE* AACHENER UND MUENCHNER 2378400 0 2378400
DE* AACHENER UND MUENCHNER VERSICHERUN 326600 0 326600
DE* AGRICOLA SAN GIORGIO SPA 111200 0 111200
DE* ALLEANZA ASSICURAZIONI SPA 8796481 0 8796481
DE* ASSICURAZIONI GENERALI SPA 31600408 0 31600408
DE* AUGUSTA ASSICURAZIONI SPA 11586976 0 11586976
DE* AUGUSTA VITA SPA 350000 0 350000
DE* BANCA GENERALI SPA 150136 0 150136
DE* CENTRAL VERSICHERUNG 1219134 0 1219134
DE* COSMOS LEBENSVERSICHERUNG 1124030 0 1124030
DE* D.A.S. DIFESA AUTOMOBILISTICA SINI 44000 0 44000
DE* E-CIE VIE 100000 0 100000
DE* EQUITE 50000 0 50000
DE* ESTRELLA FP II 49124 0 49124
DE* ESTRELLA FP IV 70950 0 70950
DE* ESTRELLA SA SEGUROS Y REASEGUROS 207614 0 207614
DE* FATA VITA SPA 120000 0 120000
DE* GENAGRICOLA GENERALI AGRICOLTURA S 11200 0 11200
DE* GENERALI IARD 1730000 0 1730000
DE* GENERALI LEBENSVERSICHERUNG 1191800 0 1191800
DE* GENERALI LEVENSVERZEKERING MAATSCH 360209 0 360209
DE* GENERALI SCHADEVERZEKERING 52493 0 52493
DE* GENERALI VERSICHERUNG 708600 0 708600
DE* GENERALI VERSICHERUNG AG 140000 0 140000
DE* GENERALI VIE 8630000 0 8630000
DE* GENERTELLIFE 3794651 0 3794651
DE* INA ASSITALIA SPA 30005683 0 30005683
DE* INF SOCIETA` AGRICOLA SPA 41200 0 41200
DE* INTESA VITA 1271971 0 1271971
DE* TORO ASSICURAZIONI SPA 3034232 0 3034232
DE* VITALICIO FP 107728 0 107728
DE* VITALICIO II FP 74289 0 74289
DE* VITALICIO IV FP 46671 0 46671
DE* VITALICIO SEGUROS Y REASEGUROS 77460 0 77460
DE* VOLKSFUERSORGE DEUTSCHE 5135708 0 5135708
DE* VOLKSFUERSORGE DEUTSCHE 352000 0 352000
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 115.276.256
Percentuale votanti % 3,036988
Percentuale Capitale % 0,805053

UniCredit S.p.A. 29 aprile 2009 23.18.17
ASSEMBLEA STRAORDINARIA DEL 27 aprile 2009
(2^ Convocazione 28 aprile 2009, 3^ Convocazione 29 aprile 2009)
ESITO VOTAZIONE
Oggetto : Modifica dello Statuto Sociale
Argomento : MODIFICHE STATUTARIE
Hanno presenziato alla votazione n°
35 (*) aventi diritto al voto,
rappresentati numero 5.140.245.742 azioni ordinarie, pari al 35,897843 %
del capitale Sociale riferito alle sole azioni ordinarie di cui
n° 769.862.427 rappresentate in proprio e n° 4.370.383.315 per delega.
Sono state ammesse al voto numero numero 5.140.245.742 azioni ordinarie par
al 100,000000 % delle azioni rappresentate in aula.
Annuncio che la rilevazione dei voti espressi ha dato il seguente risultato:
% sul Cap. Soc. presente ed avente diritto
al voto %Cap. ordinario
FAVOREVOLI N. 5.093.946.972 voti pari al 99,099289% 35,574507%
CONTRARI N. 10.387.382 voti pari al 0,202079% 0,072542%
——————————————————
Sub totale 5.104.334.354 voti pari al 99,301368% 35,647049
ASTENUTI N. 15.186.082 voti pari al 0,295435% 0,106055%
NON VOTANTI N. 20.725.306 voti pari al 0,403197% 0,144739%
——————————————————
Sub totale 35.911.388 voti pari al 0,698632% 0,250794
——————————————————
Totale 5.140.245.742 voti pari al 100,000000% 35,897843%
——————————————————
N° azioni necessarie per l'approvazione: 3.426.830.495
pari al 66,666667% delle azioni ammesse al voto
(*)NOTA:
Rispetto alla precedente rilevazione risulta quindi una variazione di
n° 0 presenti in aula con diritto di voto ed una variazione
del 8,065085 % del capitale Sociale rappresentato.
Pagina 1
30/04/2009 1.30.08 75 SupervRea (EComX) Az.:1158
Teste: 35

UniCredit S.p.A. 29 aprile 2009 23.18.20
ASSEMBLEA STRAORDINARIA DEL 27 aprile 2009
(2^ Convocazione 28 aprile 2009, 3^ Convocazione 29 aprile 2009)
LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Mozione: Modifica dello Statuto Sociale
Oggetto: MODIFICHE STATUTARIE
CONTRARI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1013 ROSANIA ELMAN 0 0 0
*** CAPPIELLO ANDREA 710 0 710
1231 MORUCCI SILVIA 0 0 0
**D FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITE 10386672 0 10386672
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 10.387.382
Percentuale votanti % 0,202079
Percentuale Capitale % 0,072542
ASTENUTI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1003 SANTAGATA PIETRO 484 484 0
1836 BOCCI MAURO 0 0 0
**D EURIZON CAPITAL SGR 102500 0 102500
**D EURIZON CAPITAL SGR 2234456 0 2234456
**D EURIZON CAPITAL SGR 185517 0 185517
**D EURIZON CAPITAL SGR 3000000 0 3000000
**D EURIZON CAPITAL SGR 22417 0 22417
**D EURIZON CAPITAL SGR 670550 0 670550
**D EURIZON CAPITAL SGR 3000000 0 3000000
**D EURIZON CAPITAL SGR 5000000 0 5000000
**D EURIZON CAPITAL SGR 633400 0 633400
**D EURIZON CAPITAL SGR 56225 0 56225
**D EURIZON CAPITAL SGR 94935 0 94935
2088 CASSARA` AGOSTINO 184096 0 184096
956 AROSIO GIULIANO 1502 1502 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 15.186.082
Percentuale votanti % 0,295435
Percentuale Capitale % 0,106055
NON VOTANTI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1013 ROSANIA ELMAN 0 0 0
*** LUCIANO LIDIA 10 0 10
*** GALANO PASQUALE 6540 0 6540
*** DI LUCCHIO LOREDANA ERMINIA 1680 0 1680
*** MITRIONE MARIA ADELAIDE 5220 0 5220
*** CORDASCO DOMENICO 10 0 10
*** ATELLA GIANFRANCO 1466 0 1466
*** OLITA ANTONIETTA 489 0 489

*** MIMMO ANTONIO 10510 0 10510
*** BUFANO TOMMASO 11 0 11
*** CASELLA POTITO 21 0 21
*** NOLE` ORIANA 2800 0 2800
*** NOTARGIACOMO GIULIA 56100 0 56100
*** OLITA GIUSEPPE 489 0 489
*** VARLOTTA GIOVANNI 10 0 10
*** MARCANTONIO TOMMASO 1000 0 1000
*** DE BONIS DONATO ANTONIO 10 0 10
*** DELLI COLLI CLEMENTE 108510 0 108510
*** ACQUAVIA VITO ANTONIO 10 0 10
1462 DE MARCHI GIANLUIGI 15510 2000 13510
1836 BOCCI MAURO 0 0 0
**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI 3500000 0 3500000
**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI PRAMER 500000 0 500000
**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI PRAMER 14000000 0 14000000
**D MONTE PASCHI ASSET MANAGEMENT - 2500000 0 2500000
2291 MOCCIA FABIO 10 0 10
501 FISCHER MASSIMILIANO 14900 14900 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 20.725.306
Percentuale votanti % 0,403197
Percentuale Capitale % 0,144739

UniCredit S.p.A. 29 aprile 2009 23.18.17
ASSEMBLEA STRAORDINARIA DEL 27 aprile 2009
(2^ Convocazione 28 aprile 2009, 3^ Convocazione 29 aprile 2009)
ESITO VOTAZIONE
Oggetto : Modifica dello Statuto Sociale
Argomento : MODIFICHE STATUTARIE
Hanno presenziato alla votazione n°
35 (*) aventi diritto al voto,
rappresentati numero 5.140.245.742 azioni ordinarie, pari al 35,897843 %
del capitale Sociale riferito alle sole azioni ordinarie di cui
n° 769.862.427 rappresentate in proprio e n° 4.370.383.315 per delega.
Sono state ammesse al voto numero numero 5.140.245.742 azioni ordinarie par
al 100,000000 % delle azioni rappresentate in aula.
Annuncio che la rilevazione dei voti espressi ha dato il seguente risultato:
Votazione: Art. 5
% sul Cap. Soc. presente ed avente diritto
al voto %Cap. ordinario
FAVOREVOLI N. 5.093.946.972 voti pari al 99,099289% 35,574507%
CONTRARI N. 10.386.672 voti pari al 0,202066% 0,072537%
——————————————————
Sub totale 5.104.333.644 voti pari al 99,301354% 35,647044
ASTENUTI N. 15.186.082 voti pari al 0,295435% 0,106055%
NON VOTANTI N. 20.726.016 voti pari al 0,403211% 0,144744%
——————————————————
Sub totale 35.912.098 voti pari al 0,698646% 0,250799
——————————————————
Totale 5.140.245.742 voti pari al 100,000000% 35,897843%
——————————————————
N° azioni necessarie per l'approvazione: 3.426.830.495
pari al 66,666667% delle azioni ammesse al voto
(*)NOTA:
Rispetto alla precedente rilevazione risulta quindi una variazione di
n° 0 presenti in aula con diritto di voto ed una variazione
del 8,065085 % del capitale Sociale rappresentato.
Pagina 1
30/04/2009 1.34.25 83 SupervRea (EComX) Az.:1158
Teste: 35

UniCredit S.p.A. 29 aprile 2009 23.18.20
ASSEMBLEA STRAORDINARIA DEL 27 aprile 2009
(2^ Convocazione 28 aprile 2009, 3^ Convocazione 29 aprile 2009)
LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Mozione: Modifica dello Statuto Sociale
Oggetto: MODIFICHE STATUTARIE
Votazione: Art. 5
CONTRARI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1231 MORUCCI SILVIA 0 0 0
**D FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITE 10386672 0 10386672
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 10.386.672
Percentuale votanti % 0,202066
Percentuale Capitale % 0,072537
ASTENUTI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1003 SANTAGATA PIETRO 484 484 0
1836 BOCCI MAURO 0 0 0
**D EURIZON CAPITAL SGR 102500 0 102500
**D EURIZON CAPITAL SGR 2234456 0 2234456
**D EURIZON CAPITAL SGR 185517 0 185517
**D EURIZON CAPITAL SGR 3000000 0 3000000
**D EURIZON CAPITAL SGR 22417 0 22417
**D EURIZON CAPITAL SGR 670550 0 670550
**D EURIZON CAPITAL SGR 3000000 0 3000000
**D EURIZON CAPITAL SGR 5000000 0 5000000
**D EURIZON CAPITAL SGR 633400 0 633400
**D EURIZON CAPITAL SGR 56225 0 56225
**D EURIZON CAPITAL SGR 94935 0 94935
2088 CASSARA` AGOSTINO 184096 0 184096
956 AROSIO GIULIANO 1502 1502 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 15.186.082
Percentuale votanti % 0,295435
Percentuale Capitale % 0,106055
NON VOTANTI
Cognome/Nome Tot. Voti Proprio Delega
__________________________________________________________________________
1013 ROSANIA ELMAN 0 0 0
*** LUCIANO LIDIA 10 0 10
*** GALANO PASQUALE 6540 0 6540
*** CAPPIELLO ANDREA 710 0 710
*** DI LUCCHIO LOREDANA ERMINIA 1680 0 1680
*** MITRIONE MARIA ADELAIDE 5220 0 5220
*** CORDASCO DOMENICO 10 0 10

*** ATELLA GIANFRANCO 1466 0 1466
*** OLITA ANTONIETTA 489 0 489
*** MIMMO ANTONIO 10510 0 10510
*** BUFANO TOMMASO 11 0 11
*** CASELLA POTITO 21 0 21
*** NOLE` ORIANA 2800 0 2800
*** NOTARGIACOMO GIULIA 56100 0 56100
*** OLITA GIUSEPPE 489 0 489
*** VARLOTTA GIOVANNI 10 0 10
*** MARCANTONIO TOMMASO 1000 0 1000
*** DE BONIS DONATO ANTONIO 10 0 10
*** DELLI COLLI CLEMENTE 108510 0 108510
*** ACQUAVIA VITO ANTONIO 10 0 10
1462 DE MARCHI GIANLUIGI 15510 2000 13510
1836 BOCCI MAURO 0 0 0
**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI 3500000 0 3500000
**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI PRAMER 500000 0 500000
**D UBI PRAMERICA SGR-FONDO UBI PRAMER 14000000 0 14000000
**D MONTE PASCHI ASSET MANAGEMENT - 2500000 0 2500000
2291 MOCCIA FABIO 10 0 10
501 FISCHER MASSIMILIANO 14900 14900 0
--------------------------------------------------------------------------
Totale voti 20.726.016
Percentuale votanti % 0,403211
Percentuale Capitale % 0,144744