Più semplicità . È facile con UniCredit. Bilancio 2009 - UniCredit Group

B. Attività di copertura del fair value
Le coperture che vengono poste in essere hanno la precisa finalità di mantenere il rischio di massima
perdita entro i limiti stabiliti, considerando il complessivo portafoglio di attività fruttifere e di passività
onerose a tasso fisso della Banca.
Il portafoglio dei “contratti derivati di copertura dei rischi” accoglie gli strumenti derivati impiegati
dalla Banca, principalmente IRS, con lo scopo di mitigare o annullare il rischio di tasso del banking
book ai quali sono esposte le posizioni attive o passive oggetto della protezione.
Si tratta di operazioni di “macro-hedging” di portafoglio, il cui obiettivo è quello di ridurre la
variabilità del valore economico delle attività e delle passività finanziarie a tasso fisso.
C. Attività di copertura dei flussi finanziari
Le coperture che vengono poste in essere hanno la precisa finalità di mantenere il rischio di massima
perdita entro quanto stabilito, considerando le attività fruttifere e le passività onerose a tasso indicizzato
della Banca.
Il portafoglio dei “contratti derivati di copertura dei rischi” accoglie gli strumenti derivati impiegati
dalla Banca, principalmente IRS, con lo scopo di mitigare o annullare i rischi di mercato ai quali sono
esposti i flussi finanziari attivi o passivi oggetto della protezione.
La Banca, nel dicembre 2008, ha recepito una nuova “Liquidity Policy”, emanata da Capogruppo, che
prevede l’investimento della liquidità in eccesso in uno speciale conto corrente con una remunerazione
a tasso variabile, a partire dal 1.1.2009. La Banca ha provveduto a realizzare la copertura dei flussi
finanziari generati dal suddetto conto. E’ stato quindi stipulato con Unicredit Bank AG (ex HVB)
(negoziatore sul mercato per il Gruppo Unicredit), un contratto IRS con finalità di Cash Flow Hedging
riguardante una porzione dell’investmento della liquidità in eccesso, per un importo complessivo pari a
€ 7,36 miliardi. L’operazione è stata strutturata sulla base di un piano di ammortamento di durata
decennale (1.2.2009 – 1.2.2019), in cui la Banca riceve trimestralmente un Tasso Fisso Act/360 (pari a
3.2102%) e paga trimestralmente (Act/360) la media giornaliera (5 fixing alla settimana) dell’Euribor
3M rilevata nel trimestre di riferimento.
217