Più semplicità . à facile con UniCredit. Bilancio 2009 - UniCredit Group
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Assunzione dei rischi<br />
I limiti di esposizione al rischio del tasso di interesse strutturale vengono definiti, nell’ambito<br />
dell’orizzonte temporale predefinito e tenendo presente l’attività svolta dalla Banca, <strong>con</strong> riferimento<br />
alla massima esposizione sopportabile nei <strong>con</strong>fronti del rischio di tasso strutturale, in termini di riflesso<br />
sul margine di interesse/patrimonio a rischio, allo scostamento ammissibile rispetto all’esposizione<br />
innanzi citata, agli strumenti utilizzabili ovvero alle politiche attuabili per la gestione del rischio in<br />
parola.<br />
Misurazione dei rischi<br />
La fase di misurazione del rischio di mercato attiene alla costruzione di misure indicative del rischio<br />
derivante dalla composizione, dalla struttura e dalle caratteristiche del banking book.<br />
Il rischio di tasso di interesse strutturale, vale a dire il rischio che variazioni attese ed inattese dei tassi<br />
di interesse di mercato abbiano impatti negativi sul margine di interesse e sul portafoglio<br />
attivo/passivo, viene misurato attraverso il maturity gap ed il duration gap. Il primo, dato dalla<br />
differenza fra attività sensibili e passività sensibili, <strong>con</strong>sente di misurare l’esposizione del margine di<br />
interesse al rischio in parola. Il se<strong>con</strong>do, dato dalla differenza fra duration media dell’attivo e quella del<br />
passivo, <strong>con</strong>sente di misurare invece l’esposizione del valore di mercato del portafoglio attivo/passivo<br />
al rischio di tasso di interesse. In definitiva, mentre le tecniche di maturity gap, nelle varianti “base”,<br />
“incrementale”, “beta” e “shifted”, analizzano l’impatto di una variazione dei tassi di interesse sul<br />
margine di interesse, le tecniche basate sulla duration stimano l’impatto che una variazione dei tassi di<br />
interesse produce sul valore e<strong>con</strong>omico dell’attivo e del passivo e quindi del Patrimonio Netto.<br />
La misurazione del rischio viene effettuata nel <strong>con</strong>tinuo dal Department Finanza che produce altresì la<br />
reportistica destinata agli Organi ed alle funzioni aziendali coinvolte nel processo di gestione del<br />
rischio di tasso strutturale e del rischio di liquidità.<br />
Controllo dei rischi<br />
La fase del <strong>con</strong>trollo dei rischi viene effettuata nel <strong>con</strong>tinuo dal Department Finanza, coadiuvato dalla<br />
funzione di Divisione “Retail Italy Planning” per verificare il rispetto dei limiti fissati in termini di var<br />
e dalla funzione di Divisione “Retail Financial Support Coordination” per verificare gli impatti<br />
e<strong>con</strong>omici delle variazioni dei tassi sul margine di interese (utili correnti) o sul patrimonio (valore<br />
e<strong>con</strong>omico).<br />
Nel 2010, la funzione “Retail financial support coordination” prenderà in carico anche il <strong>con</strong>trollo dei<br />
limiti di VaR.<br />
L’attività di <strong>con</strong>trollo dei rischi viene altresì svolta periodicamente da <strong>UniCredit</strong> Audit S.p.A. per<br />
verificare:<br />
- l’adeguatezza e la funzionalità del processo finanziario;<br />
- il rispetto delle regole e dei criteri deliberati in materia di gestione del rischio;<br />
- il corretto svolgimento delle attività e dei <strong>con</strong>trolli predisposti a presidio dei rischi;<br />
- l’eventuale presenza di criticità da rimuovere prontamente.<br />
A.2.2 Aspetti metodologici<br />
Il sistema di asset & liability management utilizzato dalla Banca ha la finalità di misurare la sua<br />
esposizione al rischio tasso di interesse strutturale.<br />
Periodicamente viene stimata l’esposizione al rischio tasso di interesse se<strong>con</strong>do l’approccio degli utili<br />
correnti, in un’ottica di breve periodo, e se<strong>con</strong>do l’approccio del valore e<strong>con</strong>omico del patrimonio<br />
netto, in un’ottica di medio-lungo periodo utilizzando uno scenario di variazione dei tassi di +/- 100<br />
bps.<br />
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