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Assunzione dei rischi
I limiti di esposizione al rischio del tasso di interesse strutturale vengono definiti, nell’ambito
dell’orizzonte temporale predefinito e tenendo presente l’attività svolta dalla Banca, con riferimento
alla massima esposizione sopportabile nei confronti del rischio di tasso strutturale, in termini di riflesso
sul margine di interesse/patrimonio a rischio, allo scostamento ammissibile rispetto all’esposizione
innanzi citata, agli strumenti utilizzabili ovvero alle politiche attuabili per la gestione del rischio in
parola.
Misurazione dei rischi
La fase di misurazione del rischio di mercato attiene alla costruzione di misure indicative del rischio
derivante dalla composizione, dalla struttura e dalle caratteristiche del banking book.
Il rischio di tasso di interesse strutturale, vale a dire il rischio che variazioni attese ed inattese dei tassi
di interesse di mercato abbiano impatti negativi sul margine di interesse e sul portafoglio
attivo/passivo, viene misurato attraverso il maturity gap ed il duration gap. Il primo, dato dalla
differenza fra attività sensibili e passività sensibili, consente di misurare l’esposizione del margine di
interesse al rischio in parola. Il secondo, dato dalla differenza fra duration media dell’attivo e quella del
passivo, consente di misurare invece l’esposizione del valore di mercato del portafoglio attivo/passivo
al rischio di tasso di interesse. In definitiva, mentre le tecniche di maturity gap, nelle varianti “base”,
“incrementale”, “beta” e “shifted”, analizzano l’impatto di una variazione dei tassi di interesse sul
margine di interesse, le tecniche basate sulla duration stimano l’impatto che una variazione dei tassi di
interesse produce sul valore economico dell’attivo e del passivo e quindi del Patrimonio Netto.
La misurazione del rischio viene effettuata nel continuo dal Department Finanza che produce altresì la
reportistica destinata agli Organi ed alle funzioni aziendali coinvolte nel processo di gestione del
rischio di tasso strutturale e del rischio di liquidità.
Controllo dei rischi
La fase del controllo dei rischi viene effettuata nel continuo dal Department Finanza, coadiuvato dalla
funzione di Divisione “Retail Italy Planning” per verificare il rispetto dei limiti fissati in termini di var
e dalla funzione di Divisione “Retail Financial Support Coordination” per verificare gli impatti
economici delle variazioni dei tassi sul margine di interese (utili correnti) o sul patrimonio (valore
economico).
Nel 2010, la funzione “Retail financial support coordination” prenderà in carico anche il controllo dei
limiti di VaR.
L’attività di controllo dei rischi viene altresì svolta periodicamente da UniCredit Audit S.p.A. per
verificare:
- l’adeguatezza e la funzionalità del processo finanziario;
- il rispetto delle regole e dei criteri deliberati in materia di gestione del rischio;
- il corretto svolgimento delle attività e dei controlli predisposti a presidio dei rischi;
- l’eventuale presenza di criticità da rimuovere prontamente.
A.2.2 Aspetti metodologici
Il sistema di asset & liability management utilizzato dalla Banca ha la finalità di misurare la sua
esposizione al rischio tasso di interesse strutturale.
Periodicamente viene stimata l’esposizione al rischio tasso di interesse secondo l’approccio degli utili
correnti, in un’ottica di breve periodo, e secondo l’approccio del valore economico del patrimonio
netto, in un’ottica di medio-lungo periodo utilizzando uno scenario di variazione dei tassi di +/- 100
bps.
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