Più semplicità . È facile con UniCredit. Bilancio 2009 - UniCredit Group

Analizzando il dettaglio degli aggregati, il margine dell’attività
svolta con la clientela da finanziamenti raggiunge i 739.989
mila euro, contribuendo al margine di intermediazione per il
26,0%.
L’evoluzione dell’aggregato ha risentito della consistente
riduzione dei tassi di mercato (l’Euribor a 1 mese è passato dal
2,73% di fine 2008 allo 0,48% di fine 2009) e della sostanziale
eliminazione della “Commissione di massimo scoperto”, come
meglio riferito al successivo capitolo “I proventi da intermediazione
e diversi”.
Il confronto tra il terzo e il quarto trimestre (153,9 milioni di
euro il terzo trimestre e 159,2 milioni il quarto trimestre) rileva
un’evoluzione positiva pari al 3,4%; escludendo il margine
negativo generato dalle operazioni di pronti contro termine (-42,4
milioni il terzo trimestre e -29,1 il quarto), il margine clientela da
finanziamenti evidenzierebbe una contrazione pari al -4,1%.
A motivazione di quest’ultima variazione si specifica che:
• il tasso nominale complessivo sugli impieghi a breve e a medio
lungo termine si è attestato nel quarto trimestre dell’anno
mediamente al 4,31% (4,42% nel terzo trimestre 2009); i
volumi medi (rapporti di clientela espressi in divise rientranti
nell’Area euro, escludendo le operazioni di pronti contro termine
e i crediti in sofferenza) si sono attestati a circa 20.290 milioni
di euro medi, in calo di circa 360 milioni rispetto ai circa
20.650 milioni medi del terzo trimestre 2009 (-1,7%);
• il tasso medio sui depositi e sui conti correnti passivi (sempre
con riferimento all’aggregato di cui sopra) del quarto trimestre
2009, è risultato pari allo 0,29%, in calo rispetto al terzo
trimestre dello stesso anno (0,34%); i relativi volumi medi, che
ammontano nel quarto trimestre a oltre 42.700 milioni di euro,
risultano in aumento di circa 1.800 milioni di euro rispetto al
dato del terzo trimestre 2009 (circa 40.900 milioni di euro);
• la forbice complessiva dei tassi che ne deriva si è collocata
mediamente attorno al 4,02% nel quarto trimestre dell’anno (in
lieve flessione rispetto al III trimestre 2009, quando era 4,08%).
Per completezza e al fine di offrire anche una “vista”
sull’andamento gestionale dell’intero anno, si espone, di seguito,
l’evoluzione dei soli tassi a vista e a breve termine con la clientela,
corredata dai relativi spread sulla raccolta (Mark down) e sugli
impieghi (Mark up), rapportati all’Euribor a 1 mese.
Tassi clientela - poste a vista e a breve termine: Forbice - Mark up e Mark down
5,35% 5,42% 5,27% 5,24%
4,90%
4,88% 4,72% 4,75% 4,83% 4,94% 4,81% 4,79%
4,34%
4,29% 4,62% 4,65% 4,72%
4,31% 4,40% 4,52% 4,65% 4,78% 4,62% 4,54%
3,42%
2,29%
Variazione
su 31.12.2008
+45 bp
+225 bp
Variazione
su 30.06.2009
-9 bp
+23 bp
2,05%
1,48%
1,06%
0,80%
0,62%
0,52% 0,58% 0,32% 0,23% 0,18% 0,16% 0,19% 0,25%
-180 bp
-33 bp
dic-08 gen-09 feb-09 mar-09 apr-09 mag-09 giu-09 lug-09 ago-09 set-09 ott-09 nov-09 dic-09
Forbice tassi a breve
Mark down depositi
Mark up impieghi a breve
Gli interessi passivi su Titoli in circolazione (292.713 mila euro al
31.12.09) sono riconducibili ai certificati di deposito (78,0 milioni di
euro), ai buoni fruttiferi (2,8 milioni di euro) ed ai titoli obbligazionari
(211,9 milioni di euro) i cui interessi, che rappresentano oltre il 72%
dell’intera voce, sono quasi totalmente ascrivibili a prestiti sottoscritti
dalla Capogruppo, da UniCredit Bank Ireland Plc e da altre società
del Gruppo. Il sostanziale incremento evidenziato nel II trimestre
2009 è riconducibile all’emissione di titoli obbligazionari, effettuata in
tale trimestre per un ammontare di 4,4 miliardi di euro, interamente
sottoscritta dalla Capogruppo.
Il margine finanziario derivante dall’attività sull’interbancario e
titoli di debito, ammonta a 879.670 mila euro al 31.12.2009. Il
dettaglio delle voci che concorrono alla sua formazione evidenzia:
• gli interessi attivi su titoli di debito (281.052 mila euro), la cui
evoluzione trimestrale rileva una costante flessione del comparto,
originata essenzialmente dalla riduzione dei tassi dei titoli
obbligazionari in portafoglio, quasi totalmente ascrivibili a prestiti
emessi dalla Capogruppo;
• il margine netto sull’interbancario (598.618 mila euro),
riconducibile in sostanza alle disponibilità di liquidità investite dalla
UniCredit Banca · Bilancio 2009
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