Più semplicità . È facile con UniCredit. Bilancio 2009 - UniCredit Group

Bilancio dell’Impresa I Nota integrativa
Parte E - Informazioni sui rischi
e sulle relative politiche di copertura (SEGUE)
2.2 - Rischi di tasso di interesse e rischio di prezzo - Portafoglio bancario
INFORMAZIONI DI NATURA QUALITATIVA
A. Aspetti generali, procedure di gestione e metodi di misurazione del rischio di tasso di interesse e del rischio di prezzo
A.1 Aspetti generali
Il portafoglio bancario (banking book) evidenzia i rischi di tasso di interesse e di liquidità, principalmente generati dalle operazioni di raccolta e di
impiego relativi alla normale attività della Banca.
Per la gestione di tali rischi, su base giornaliera, il Department Finanza utilizza il sistema di Asset and Liability Management Operativo (ALMO), reso
disponibile dalle strutture di Planning, Finance and Administration della Capogruppo.
Gli obiettivi e le strategie sottostanti la gestione del banking book sono orientati all’ottimizzazione e massimizzazione nel tempo della contribuzione
economica riveniente dalla normale attività commerciale della Banca.
A.2 Processi di gestione e metodi di misurazione dei rischi di mercato
A.2.1 Aspetti organizzativi
Il processo di gestione dei rischi di mercato della Banca, con riferimento al banking book, è regolamentato nell’ambito del Sistema dei Controlli Interni
per fasi, con il fine di identificare i criteri per la gestione dei profili di rischio, le attività da porre in essere per la corretta applicazione dei criteri, le unità
deputate allo svolgimento delle citate attività e le procedure a supporto delle stesse. L’articolazione per fasi e l’attribuzione delle attività alle diverse
strutture organizzative è effettuata avendo come obiettivo la funzionalità del processo ossia la sua idoneità a conseguire gli obiettivi prefissati (efficacia)
e la sua capacità a realizzarli a costi congrui (efficienza). Le fasi del processo vengono di seguito riportate:
• politica di gestione del rischio;
• assunzione dei rischi;
• misurazione dei rischi;
• controllo dei rischi.
Politica di gestione del rischio
La politica di gestione del rischio, sempre aderente alla policy emanata da Capogruppo, ha come obiettivo l’attuazione degli indirizzi strategici, di
breve e di lungo periodo, al fine di quantificare il profilo di rischio relativo al banking book in termini di volatilità del margine di interesse e di valore
economico del patrimonio netto. La quantificazione delle risorse da destinare al rischio di tasso del banking book viene effettuata sulla base dei risultati
rivenienti dalle analisi svolte in merito alle previsioni circa l’andamento delle principali variabili macro-economiche, dei principali mercati di riferimento,
delle politiche monetarie nazionali ed internazionali, delle caratteristiche della struttura finanziaria aziendale, delle caratteristiche del banking book, dei
vincoli pubblici e delle norme di Vigilanza.
Assunzione dei rischi
I limiti di esposizione al rischio del tasso di interesse strutturale vengono definiti, nell’ambito dell’orizzonte temporale predefinito e presente l’attività
svolta dalla Banca, con riferimento alla massima esposizione sopportabile nei confronti del rischio di tasso strutturale, in termini di riflesso sul margine
di interesse/patrimonio a rischio, allo scostamento ammissibile rispetto all’esposizione innanzi citata, agli strumenti utilizzabili ovvero alle politiche
attuabili per la gestione del rischio in parola.
Misurazione dei rischi
La fase di misurazione del rischio di mercato attiene alla costruzione di misure indicative del rischio derivante dalla composizione, dalla struttura e
dalle caratteristiche del banking book.
Il rischio di tasso di interesse strutturale, vale a dire il rischio che variazioni attese ed inattese dei tassi di interesse di mercato abbiano impatti negativi
sul margine di interesse e sul portafoglio attivo/passivo, viene misurato attraverso il maturity gap ed il duration gap. Il primo, dato dalla differenza
fra attività sensibili e passività sensibili, deve misurare l’esposizione del margine finanziario al rischio in parola. Il secondo, dato dalla differenza fra
duration media dell’attivo e quella del passivo, deve misurare l’esposizione del valore di mercato del portafoglio attivo/passivo al rischio di tasso di
interesse. In definitiva, mentre le tecniche di maturity gap, nelle varianti semplice, incrementale, ponderato, beta e shifted, analizzano l’impatto di una
variazione dei tassi di interesse sul margine finanziario, le tecniche basate sulla duration stimano l’impatto che una variazione dei tassi di interesse
produce sul valore economico dell’attivo e del passivo. e quindi del capitale.
La misurazione del rischio viene effettuata nel continuo dal Department Finanza che produce altresì la reportistica destinata agli Organi ed alle funzioni
aziendali coinvolte nel processo di gestione del rischio di tasso strutturale e del rischio di liquidità.
Controllo dei rischi
La fase del controllo dei rischi viene effettuata nel continuo dal Department Finanza coadiuvato dalla funzione “Retail Italy Planning” di Capogruppo per
verificare il rispetto dei limiti fissati in termini di VaR (Value at Risk), e dalla funzione “Retail Financial Support Coordination” sempre di Capogruppo, per
verificare gli impatti economici delle variazioni dei tassi sul margine di interesse (utili correnti) o sul patrimonio (valore economico).
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