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Bilancio dell’Impresa I Nota integrativa Parte E - Informazioni sui rischi e sulle relative politiche di copertura (SEGUE) Sezione 2 - Rischi di mercato 2.1 Rischio di tasso di interesse e rischio di prezzo - Portafoglio di negoziazione di vigilanza INFORMAZIONI DI NATURA QUALITATIVA A. Aspetti generali Come negli anni precedenti il piano industriale di Gruppo prevede che tutta l’attività sui mercati finanziari sia accentrata presso le società del Gruppo specializzate nei vari settori. Pertanto, il “portafoglio di negoziazione” destinato ad accogliere titoli di debito (ordinari e subordinati), titoli di capitale e certificati di partecipazione in OICR acquisiti con lo scopo di venderli in breve tempo, per soddisfare le richieste delle controparti della Banca oppure per trarre profitto dalle differenze di prezzo attese o effettive, non risulta significativo all’interno di UniCredit Banca in considerazione di quanto previsto dal predetto piano industriale di Gruppo. Il “portafoglio di negoziazione di vigilanza” accoglie, inoltre, gli strumenti derivati stipulati dalla Banca con le medesime finalità dei titoli sopra evidenziati, oltre che gli strumenti derivati incorporati in attività o passività finanziarie strutturate e da queste contabilmente separate. I processi di gestione dei rischi di mercato e i relativi metodi di misurazione sono di seguito illustrati. B. Processi di gestione e metodi di misurazione del rischio di tasso di interesse e del rischio di prezzo B.1 Aspetti organizzativi Il processo di gestione dei rischi di mercato del portafoglio di negoziazione della Banca è regolamentato nell’ambito del Sistema dei Controlli Interni per fasi, con il fine di identificare i criteri per la gestione dei profili di rischio, le attività da porre in essere per la corretta applicazione dei criteri, le unità deputate allo svolgimento delle citate attività e le procedure a supporto delle stesse. L’articolazione per fasi e l’attribuzione delle attività alle diverse strutture organizzative è effettuata avendo come obiettivo la funzionalità del processo ossia la sua idoneità a conseguire gli obiettivi prefissati (efficacia) e la sua capacità a realizzarli a costi congrui (efficienza). Le fasi del processo vengono di seguito riportate: • politica degli investimenti; • assunzione dei rischi; • misurazione dei rischi; • controllo dei rischi. Politica degli investimenti Poiché l’attività di trading è allocata presso altre società del Gruppo allo scopo dedicate, la politica per l’allocazione di risorse nel portafoglio di negoziazione è volta a minimizzare tali investimenti, quando strettamente necessari, indirizzandosi verso asset che presentano rischiosità molto basse oppure, in alternativa, realizzando strategie di copertura molto efficaci nell’abbattimento dei rischi di mercato. Assunzione dei rischi Gli investimenti a breve termine e a lungo termine nel comparto dei valori mobiliari di negoziazione vengono effettuati con riferimento al binomio rischio/ rendimento connesso agli stessi. Pertanto, gli investimenti vengono effettuati nel rispetto dei limiti operativi fissati in termini di perdita cumulata (stop-loss) che tiene conto sia della perdita massima del periodo di riferimento (holding period) che dei risultati netti registrati o latenti derivanti dagli investimenti finanziari. Misurazione dei rischi La fase di misurazione dei rischi di mercato attiene alla costruzione di misure, indicative dei rischi derivanti dall’attività di investimento in strumenti finanziari. In particolare, i rischi di mercato vengono monitorati tenendo presente il valore di mercato degli strumenti derivati. Tale valore deve essere adeguato nel continuo (mark to market) e viene prodotto dalle procedure utilizzate per la negoziazione. Controllo dei rischi La fase del controllo di secondo livello dei rischi di tasso viene effettuata nel continuo dalla funzione Retail Italy Planning di Capogruppo, per verificare il rispetto dei limiti operativi attibuiti in termini di massima perdita sopportabile (VaR Value at Risk). Il Department Finanza, nell’ambito della Unit Presidio Operativo Finanza, mette in atto con la Società “negoziatrice” di Gruppo HVB - Bayerische Hypo und Vereinsbank, il pareggiamento delle operazioni in derivati con la clientela. Tale fase contempla anche il controllo futuro della posizione pareggiata in derivati. L’attività di controllo dei rischi viene altresì svolta periodicamente da UniCredit Audit S.p.A. (la società del Gruppo che svolge l’attività di controllo interno) per verificare: - l’adeguatezza e la funzionalità del processo finanziario; - il rispetto delle regole e dei criteri deliberati in materia di gestione del rischio; - il corretto svolgimento delle attività e dei controlli predisposti a presidio dei rischi; - l’eventuale presenza di criticità da rimuovere prontamente. B.2 Aspetti metodologici Considerato il basso livello dei rischi di mercato, conseguente alla strategia di gestione della Banca (che ha di fatto minimizzato il contenuto del portafoglio di negoziazione), per la loro quantificazione di stima si fa riferimento alla metodologia di Vigilanza prevista in materia di rischi di mercato. 202 Bilancio 2009 · UniCredit Banca
2.1 Rischio di tasso di interesse e rischio prezzo - Portafoglio di negoziazione di vigilanza INFORMAZIONI DI NATURA QUANTITATIVA 1. Portafoglio di negoziazione di vigilanza: distribuzione per durata residua (data di riprezzamento) delle attività e delle passività finanziarie per cassa e derivati finanziari Valuta di denominazione: Totale valute TIPOLOGIA / DURATA RESIDUA A VISTA FINO A 3 MESI DA OLTRE 3 MESI FINO A 6 MESI DA OLTRE 6 MESI FINO A 1 ANNO DA OLTRE 1 ANNO FINO A 5 ANNI DA OLTRE 5 ANNI FINO A 10 ANNI 1. Attività per cassa 25.012 25.041 1.1 Titoli di debito 25.012 25.041 - con opzione di rimborso anticipato - altri 25.012 25.041 1.2 Altre attività 2. Passività per cassa 2.1 P.C.T. passivi 2.2 Altre passività 3. Derivati finanziari 3.1 Con titolo sottostante - Opzioni + Posizioni lunghe + Posizioni corte - Altri derivati + Posizioni lunghe 182.520 182.116 206 23 + Posizioni corte 182.520 182.116 206 23 3.2 Senza titolo sottostante - Opzioni + Posizioni lunghe + Posizioni corte - Altri derivati + Posizioni lunghe 42.139 7.731 1.925 7.961 3.098 + Posizioni corte 42.107 7.726 1.923 7.961 3.098 OLTRE 10 ANNI DURATA INDETERMINATA UniCredit Banca · Bilancio 2009 203
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