Bilancio di esercizio Bilancio di esercizio - Trenitalia

Bilancio 

di esercizio 

200 7

Missione ed attività della società 

Ferservizi SpA costituisce il Centro Servizi Integrato del 

Gruppo Ferrovie dello Stato, in quanto gestisce in forma 

integrata per la Capogruppo e le maggiori società del 

Gruppo le attività di back office, cioè quelle non direttamente 

connesse all’esercizio ferroviario. 

In particolare, le attività preminenti svolte da Ferservizi, 

regolate da specifici accordi contrattuali, sono rivolte ai 

seguenti processi: 

• Amministrativi, con ciò intendendo: 

— Servizi di amministrazione e contabilità per la gestione 

dei processi inerenti i cicli attivo e passivo, 

la contabilità generale e altri servizi amministrativi; 

— Servizi di amministrazione del personale, che 

coinvolgono tutte le procedure amministrative, 

contabili e legali relative alla gestione del personale 

dipendente delle principali società del 

Gruppo. 

• Facilities management; l’esperienza Ferservizi nel 

Facility nasce dalla gestione del complesso e diversificato 

patrimonio immobiliare non strumentale del 

Gruppo Ferrovie dello Stato, che consente di offrire 

un ampio insieme di servizi specialistici, legati all’immobile, 

alle persone e agli ambienti in cui esse operano 

come: residenzialità, supporto logistico per la 

formazione e la convegnistica, vigilanza, gestione 

della corrispondenza e dei centri stampa e altri servizi 

agli uffici, gestione documentale e gestione delle 

concessioni di viaggio (CLC). 

• Acquisti di Gruppo; si occupa della gestione degli 

acquisti di beni e servizi no core cioè non direttamente 

inseriti nel processo produttivo ferroviario, attraverso 

una gestione globale, che va dai 

precontratti alle transazioni on line, grazie alla quale 

sono messe a disposizione di ogni azienda del 

Gruppo specifiche professionalità ed il grande potere 

contrattuale delle Ferrovie dello Stato. I risultati 

sono maggiore economicità e qualità, estrema velocità 

grazie alla piattaforma e-requisitioning e cataloghi 

on line per la visualizzazione dei prodotti 

disponibili. Acquisti di Gruppo è anche la struttura di 

riferimento per la fornitura dei servizi di ristorazione 

per i dipendenti, attraverso mense, strutture convenzionate 

ed erogazione di buoni pasto. 

• Immobiliari; la gestione e la valorizzazione del 

grande patrimonio immobiliare non strumentale del 

Gruppo si realizza attraverso le seguenti aree di intervento: 

— Property Management, per la gestione patrimoniale, 

amministrativa, legale e fiscale dei beni; 

— Asset Management, per le valorizzazioni e le dismissioni 

dei beni non più strumentali; 

— Building Management, per l’attività di manutenzione; 

— Ingegneria per l’attività di progettazione. 

• Informatici e Tecnologici; struttura dedicata al supporto 

informatico dei processi gestiti e alla gestione 

e conduzione funzionale delle piattaforme tecnologiche 

del Gruppo.

Società soggetta alla direzione 

e al coordinamento di 

Ferrovie dello Stato SpA 

Sede legale: 

Piazza della Croce Rosa, 1 – 00161 Roma 

Telefono: 06570991 

Fax: 0657099099 

Capitale Sociale: 

43.043.000,00 euro interamente versati 

Rea di Roma: n. 741956 

Iscritta al Registro delle Imprese di Roma: 

Roma 

Codice fiscale e partita Iva: 04207001001

Organi sociali e Società di Revisione 

Consiglio di Amministrazione 

Presidente 

Avv. Pietro TIDEI 

Amministratore Delegato 

Dott. Francesco ROSSI 

Consiglieri 

Dott. Vittorio DE SILVIO 

Dott. Enrico GRIGLIATTI 

Dott. Marco DOGLIO 

Collegio Sindacale 

Presidente 

Dott.sa Silvana AMADORI 

Sindaci effettivi 

Dott. Roberto ASCOLI 

Dott. Mario AMICONE 

Sindaci supplenti 

Dott. Guglielmo MARENGO 

Dott. Orlando SCARPELLINI 

Società di Revisione 

PricewaterhouseCoopers SpA

Indice 

Missione ed attività della società . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 

Organi sociali e Società di Revisione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 

Lettera del Presidente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 

Informazioni di carattere generale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11 

Attività e principali eventi dell’anno . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 

Risorse umane . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14 

Rapporto con i clienti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 

Relazione sulla Gestione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19 

Quadro macroeconomico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20 

Andamento dei mercati di riferimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21 

Andamento economico e situazione patrimoniale-finanziaria . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 

Situazione patrimoniale di scissione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26 

Gestione finanziaria . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29 

Investimenti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 

Attività di ricerca e sviluppo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31 

Rapporti con parti correlate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32 

Andamento economico delle società controllate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36 

Azioni proprie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37

Altre informazioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38 

Indagini e procedimenti giudiziari in corso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38 

Decreto legislativo 231/2001 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38 

Decreto legislativo 196/2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39 

Fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40 

Evoluzione prevedibile della gestione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40 

Proposte di destinazione del risultato d’esercizio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41 

Bilancio di esercizio di Ferservizi SpA al 31 dicembre 2007 . . . . . . . . . . . 43 

Prospetti contabili . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44 

Stato patrimoniale: Attivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44 

Stato patrimoniale: Passivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46 

Conti d’ordine . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48 

Conto economico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49 

Nota integrativa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53 

Sezione 1. Contenuto e forma del bilancio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54 

Sezione 2. Criteri di redazione del bilancio e criteri di valutazione . . . . . . . . . . . . . . . . 55 

Sezione 3. Analisi delle voci di bilancio e delle relative variazioni . . . . . . . . . . . . . . . . . 58 

Stato patrimoniale: Attivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58 

Stato patrimoniale: Passivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 76 

Conti d’ordine . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85 

Conto economico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86 

Sezione 4. Altre informazioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98 

Allegato 1. Rendiconto finanziario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101 

Relazioni del Collegio Sindacale e della Società di Revisione . . . . . . . . . . 102

Lettera 

del Presidente 

Signor Azionista, 

in un 2007 all’insegna di buoni risultati per il 

Gruppo Ferrovie dello Stato, alcuni in linea altri migliori 

rispetto agli obiettivi, Ferservizi ha proseguito 

il suo cammino nella ricerca di più elevati 

livelli di qualità e di efficienza. 

In premessa, questa Presidenza intende sottolineare 

come lo scenario difficile che il 2006 aveva 

consegnato, ha trovato in questi 12 mesi una 

concreta risposta negli obiettivi raggiunti da Ferservizi, 

che si sono attestati del tutto in linea con 

le attese di budget. 

Proprio questa risposta ha richiesto da parte dell’ad 

e di tutto il management l’attuazione di incisive 

e chiare politiche che hanno sicuramente 

ben governato i processi di cambiamento in atto, 

sapendo riscuotere un’elevata condivisione a tutti 

i livelli. 

8 F E R S E R V I Z I S P A

Presentando il bilancio dei risultati, si intende evidenziare, 

anzitutto, come le linee strategiche che 

il Gruppo aveva indicato con il piano industriale 

2007-2011 abbiano guidato e sostenuto la crescita 

di Ferservizi attraverso lo sviluppo delle sue 

linee di business. E’ in questa direzione che si 

sono mosse le operazioni straordinarie realizzate 

in corso d’anno, con le quali sono stati acquisiti 

nuovi rami di attività da altre società del Gruppo. 

Questo ha consentito, al tempo stesso, sia di 

estendere la mission di Ferservizi sia di attivare 

importanti razionalizzazioni, in particolare nella 

gestione degli immobili e nei servizi dedicati alle 

persone. 

Sul piano strettamente economico è il minor impatto 

sui conti societari a segnalare, il raggiungimento 

di un altro traguardo: nuove e significative 

efficienze sono state introdotte nei processi gestiti 

e negli acquisti effettuati per il cliente-Gruppo. 

Si tratta, in sostanza, dei frutti dell’intuizione innovativa 

che nel precedente esercizio portò Ferservizi 

a rinegoziare il rapporto contrattuale con le 

società del Gruppo, impostandolo su logiche tariffarie 

di mercato ispirate alla massima trasparenza. 

Va sottolineato, a questo punto, come il perseguimento 

dei risultati economici sia stato, di fatto, 

costantemente coniugato con la contemporanea 

ricerca della migliore qualità nei servizi forniti e 

della completa soddisfazione dei clienti interni, 

società e persone. 

Ma, a chiusura del suo primo anno di gestione, 

questa Presidenza intende soprattutto segnalare 

l’unanime impegno registrato che, unito a professionalità 

di livello generalmente elevato e ad un 

diffuso senso di appartenenza aziendale, ha consentito 

il raggiungimento dei positivi risultati ottenuti 

dall’azienda nel 2007. 

Ed è proprio per questo, che a tutto il personale di 

Ferservizi, va dunque un sentito e sincero grazie. 

B I L A N C I O D I E S E R C I Z I O A L 3 1 D I C E M B R E 2 0 0 7 9

Informazioni 

di carattere generale

Principali eventi dell’anno 

Gennaio 

Il 26 gennaio 2007 il Consiglio di Amministrazione ha approvato il piano d’impresa 2007-2011. In tale contesto 

sono stati approvati i progetti di scissione parziale dalle società Rfi, Trenitalia e Italferr, che vedono Ferservizi 

beneficiaria degli elementi patrimoniali relativi alle seguenti attività: 

Gestione Immobili uso ufficio: 

• gestione contratti di locazione; 

• gestione lay-out, allestimento postazioni di lavoro, mobili ed arredi; 

• manutenzione ordinaria e straordinaria e pulizie (solo per Trenitalia e Italferr); 

• gestione utenze e telefonia fissa; 

• guardiania, servizio centralino e controllo accessi; 

Servizi dedicati alle persone: 

• gestione contratti di noleggio delle autovetture uso ufficio; 

• facchinaggio/traslochi; 

• gestione telefonia mobile; 

• gestione corrispondenza; 

• gestione macchine per ufficio; 

• gestione servizio di prenotazioni in Ferrotel; 

• gestione centri stampa; 

• gestione dell’asilo nido. 

Tali operazioni hanno costituito lo strumento attuativo individuato come migliore soluzione organizzativa societaria, 

per dare esecuzione al più ampio quadro di riorganizzazione, all’interno del Gruppo, di alcune delle 

attività singolarmente svolte dalle società. 

Le motivazioni alla base delle scissioni nascono dall’esigenza di avere all’interno del Gruppo un unico soggetto 

che fornisca alle società del Gruppo alcuni specifici servizi relativi agli immobili uso ufficio ed alcuni 

specifici servizi dedicati alle persone, con l’obiettivo, nel breve termine, di razionalizzare detti servizi, contenere 

i relativi costi, migliorare la qualità e ottimizzare le risorse aziendali; nel medio e lungo termine, di ottenere 

un maggior valore aggiunto. 

Le scissioni hanno avuto effetto con decorrenza 2 aprile 2007, mentre ai fini contabili le scissioni hanno 

avuto effetto dal 1° gennaio 2007. 

Tali operazioni hanno determinato l’aumento del capitale sociale per l’importo di 43mila euro, mediante 

emissione di n. 200 azioni ordinarie del valore nominale di 215 euro. 

Il nuovo capitale sociale è composto pertanto da n.° 200.200 azioni del valore nominale di 215,00 euro 

ciascuna, detenute per il 100% dalla società Ferrovie dello Stato SpA. 

Inoltre, le Riserve Straordinarie hanno recepito il conferimento previsto nelle scissioni per 20mila euro da 

parte di Italferr e per 35mila euro da parte di Rfi. 

Il 26 gennaio 2007 il Consiglio d’Amministrazione ha approvato, a partire dal periodo d’imposta 2007, il rinnovo 

all’adesione del consolidato fiscale quale consolidata in opzione con la controllante Ferrovie dello 

Stato SpA, quale consolidante. 


Febbraio 

Il 5 febbraio 2007 si è tenuta la Assemblea dei Soci che ha approvato i progetti di scissione parziale innanzi 

descritti. 

Il 15 febbraio 2007, l’Assemblea straordinaria dei soci di Ferrovie dello Stato SpA ha deliberato di approvare 

il progetto di scissione totale doppia di Ferrovie Real Estate SpA in favore della Ferrovie dello Stato SpA 

e Trenitalia SpA sulla base delle situazioni patrimoniali al 31 ottobre 2006. 

Tale operazione di Gruppo ha avuto rilevanti riflessi sia operativi che economici su Ferservizi, in quanto ne 

ha ampliato sia la platea dei clienti del Gruppo FS, garantendo a Trenitalia l’esecuzione dei servizi immobiliari 

correlati all’operazione descritta, che il perimetro dei servizi immobiliari nel loro complesso, a seguito 

dell’affidamento della razionalizzazione degli spazi uffici di Gruppo e della custodia e tutela, anche legale, 

del patrimonio FS. 

Aprile 

Il 3 aprile 2007 l’Assemblea ordinaria degli Azionisti ha nominato Consigliere di Amministrazione il dott. 

Francesco Rossi in sostituzione del Consigliere dimissionario dott. Francesco Massaro. 

Il 30 aprile 2007 l’ing. Ugo Guelfi ha rassegnato le proprie dimissioni dalla carica di amministratore delegato 

e presidente del Consiglio di Amministrazione di Ferservizi. 

Maggio 

Il 3 maggio 2007 l’Assemblea ordinaria degli Azionisti ha nominato Consigliere e Presidente del Consiglio 

di Amministrazione il dott. Nicola Mandarino. In pari data, il Consiglio di Amministrazione ha nominato Amministratore 

Delegato il dott. Francesco Rossi. Inoltre, l’Assemblea ha conferito alla PricewaterhouseCoopers 

Spa l’incarico del controllo contabile per il triennio 2007-2009. 

Il 18 maggio 2007 il dott. Nicola Mandarino ha rassegnato le proprie dimissioni dalla carica di Consigliere e 

Presidente del Consiglio di Amministrazione di Ferservizi. 

Il 22 maggio 2007 è stato cooptato nel Consiglio di Amministrazione l’Avv. Pietro Tidei, nominato presidente. 

Ottobre 

Il 18 ottobre 2007 il Consiglio di Amministrazione ha approvato lo scioglimento e la messa in liquidazione 

della società controllata Metroscai Scarl, prendendo atto che i soci terzi sono stati esclusi dalla compagine 

sociale, in quanto falliti o in stato di liquidazione, con ciò facendo venir meno la pluralità dei soci stessi. 


Risorse umane 

Il numero e la movimentazione dei dipendenti della società è rappresentato dalla seguente tabella: 

Altro personale Quadri Totale Addetti Dirigenti Totale 

Consistenza 31.12.2006 1.261 568 1.829 53 1.882 

Assunzioni – – – – – 

Ingressi da altre società del Gruppo 506 57 563 12 575 

Promozioni 37 37 1 38 

Totale Entrate 506 94 600 13 613 

Cessazioni 75 25 100 4 104 

Uscite verso altre società del Gruppo 22 6 28 – 28 

Promozioni 37 1 38 – 38 

Totale Uscite 134 32 166 4 170 

Consistenza 31.12.2007 1.633 630 2.263 62 2.325 

CONSISTENZA MEDIA A RUOLO ANNO 2007 1.583 610 2.193 61 2.254 

Costo del lavoro 

Il costo del lavoro pari a 114.122mila euro si è incrementato del 25,4% rispetto al 2006, in quanto recepisce 

il trasferimento a ruolo di 575 risorse da società del gruppo (assegnazione mediante scissione delle attività 

di facility ed acquisizione di altro personale dal Gruppo per ampliamento attività in particolare 

“immobiliare”) e l’imputazione a costo del lavoro degli incentivi all’esodo erogati per il personale del nuovo 

perimetro non coperti da fondo di ristrutturazione. Il costo medio unitario per addetto, al netto di tali incentivi, 

è pari a 47.872 euro e risulta in linea con quello del 2006 (47.858 euro). 

Relazioni industriali, gestione del personale, 

formazione e comunicazione 

L’azione delle Risorse Umane nel 2007 è stata improntata in continuità con gli anni precedenti. 

In questo contesto è stata posta particolare attenzione all’obiettivo del miglioramento dell’efficienza operativa 

e del miglioramento della qualità del servizio; e questo sia tramite mirate azioni di gestione e di sviluppo 

delle risorse umane che tramite un robusto piano formativo e comunicazionale oltre che di fasatura 

organizzativa. 


L’assetto macro-organizzativo della società è stato confermato e consolidato ed è proseguita la graduale 

azione di decentramento operativo/decisionale in favore delle strutture territoriali. 

Contestualmente ha avuto una sensibile accentuazione l’azione sinergica di integrazione con il Gruppo 

nell’ambito dei vari processi del personale (mobilità infragruppo, programmi di comunicazione interna, partecipazione 

a gruppi di lavoro su tematiche di interesse comune, ecc.). 

L’anno 2007 inoltre, nella logica del rafforzamento della missione assegnata dal Gruppo alla Società come 

gestore unico delle attività di supporto al business, si è caratterizzato sia per l’allargamento delle attività di 

erogazione dei servizi – tra le quali “facility” e “immobiliare” – sia in termini di maggiore diretta responsabilità 

operativa sui processi assegnati in gestione. 

In particolare è da evidenziare che le operazioni di scissioni parziali dei rami facility hanno determinato il passaggio 

in Ferservizi di 517 unità provenienti dalle società Rfi, Trenitalia e Italferr. A supporto di tale passaggio 

è stato predisposto e sviluppato un insieme di azioni che vanno dalla attivazione delle previste 

procedure di relazioni industriali, alla accoglienza ed inserimento, alla formazione (n. 750 giornate/uomo) 

e comunicazione interna (tutta la popolazione del facility è stata coinvolta), all’adeguamento organizzativo 

delle responsabilità mediante la focalizzazione dei servizi alle persone e al business e dei servizi agli uffici. 

Tale operazione ha comportato inoltre percorsi di valutazione delle professionalità, ai fini di una adeguata 

allocazione organizzativa, e l’attivazione di processi di mobilità interna. 

Anche l’ampliamento del perimetro dei servizi immobiliari – collegato al mutato assetto proprietario nel 

Gruppo e all’evoluzione delle esigenze del settore – ha determinato una serie di azioni tecnico/organizzative 

tra le quali l’avvio della razionalizzazione degli spazi uffici di Gruppo, la definizione delle nuove responsabilità 

in tema di tutela e custodia, la ridefinizione delle deleghe e la rivisitazione dei processi amministrativi 

e di controllo collegati. 

La sicurezza sul lavoro 

A fronte della accennata acquisizione di risorse e sedi di lavoro dalle diverse società del Gruppo, si è reso 

necessario riorganizzare le Unità Produttive, per meglio affrontare le necessità venutesi a creare in materia 

di sicurezza nei luoghi di lavoro. Pertanto, a fronte della precedente unica Unità Produttiva (dell’anno 

2006), si è proceduto alla creazione di n. 10 Unità produttive, riconducibili ai poli territoriali della società, e 

alla conseguente nomina di n. 2 Responsabili del Servizio Prevenzione e Protezione (RSPP). 

Per le nuove sedi di lavoro transitate a Ferservizi è stata attivata l’acquisizione delle valutazioni dei rischi effettuate 

dalle società cedenti, si è provveduto ad avviare sopralluoghi preventivi finalizzati a verificare/riconfermare 

l’idoneità degli ambienti di lavoro e a completare il programma formativo sulla sicurezza nelle 

sedi di lavoro (v. i corsi per il pronto soccorso, previsti dal D.lgs. 388/2003). 

Sono state inoltre attivate azioni formative su altre tematiche specifiche della sicurezza del lavoro (applicazione 

del D.lgs. 494/1996, della L. 123/2007, ecc.). 


Rapporto con i clienti 

La peculiarità dei servizi svolti da Ferservizi impone logiche gestionali di condivisione e confronto costante 

con le controparti utilizzatrici, caratterizzate dal reciproco obiettivo di continuare a migliorare qualità ed efficienza. 

In tale contesto, Ferservizi ha continuato a ricercare stabilmente i più opportuni strumenti tecnici e gestionali 

per verificare e misurare il miglioramento della qualità del servizio offerto e il grado di soddisfazione del 

cliente. 


In particolare, le azioni poste in essere nei confronti dei principali clienti si sono incentrate prevalentemente su: 

• fornitura di report periodici e specifiche informative di dettaglio a supporto delle decisioni gestionali assunte 

sia dalle strutture interne che dai clienti stessi; 

• incontri di feedback su tematiche specifiche, oggetto del servizio reso. 

Tali azioni, che sono state allineate ai processi di dialogo e condivisione con le controparti, hanno contribuito 

a consolidare l’operatività di Ferservizi verso più efficienti relazioni con il cliente e maggiore attenzione 

verso la qualità. 


Relazione sulla gestione

Quadro macroeconomico 

Lo scenario macroeconomico internazionale è stato caratterizzato, nel corso del 2007, da un’incertezza 

diffusa e da un peggioramento delle prospettive di crescita. 

La crisi dell’economia americana ha influenzato negativamente la crescita del Pil mondiale, sostanzialmente 

stabile rispetto al 2006 (5,1% contro il 5,2% del 2006) e sostenuta – principalmente – dall’economia dei 

paesi emergenti. 

Informazioni dal carattere altrettanto incerto provengono dall’Europa dove il rallentamento dell’economia 

dei paesi aderenti all’Uem trova conferma nel valore del Pil attestatosi a 2,6% (-0,3 punti percentuali rispetto 

al 2006). 

Questa situazione di precarietà è motivata da problemi legati alla crisi dei mercati finanziari determinati 

anche da una forte rivalutazione dell’euro rispetto al dollaro e alla brusca impennata del prezzo delle materie 

prime, in particolare del petrolio. 

Le incertezze del quadro macroeconomico internazionale si sono riflesse anche nell’economia italiana 

dove la crescita del PIL si è attestata al 1,7% (-0,2 punti percentuali rispetto al 2006) nonostante una modesta 

crescita nel corso del terzo trimestre del 2007. 

Il rallentamento riflette il deterioramento delle componenti della domanda interna, imputabile al calo della 

fiducia e alla percezione di imminenti tensioni inflazionistiche, nonché alla diminuzione delle esportazioni 

(ancorché in linea con quella del commercio mondiale). 

I dati del 2007 confermano anche una rilevante caduta della produzione industriale con evidenti valori negativi, 

rispetto al 2006, dei beni di consumo e dei beni intermedi. Ciononostante l’occupazione totale ha 

mostrato un lieve miglioramento registrando una crescita del 1,2%. 


Andamento dei mercati di riferimento 

Il perdurare nella difficoltà di rilevare dal mercato un omogeneo riferimento sulle organizzazioni di shared services 

dei grandi gruppi industriali sia in termini di volumi che di performance, Ferservizi ha proseguito nel 

2007 ad utilizzare lo strumento del Forum Servizi, un network di aziende che, attraverso incontri periodici 

e attività congiunte, sta consentendo un costante e costruttivo confronto qualitativo (best practices) e 

quantitativo (benchmark) sulla gestione di servizi comparabili. Il confronto, qualitativo, per analizzare le diverse 

modalità con cui i servizi sono organizzati ed erogati, e quantitativo, per analizzare gli indicatori di efficienza 

e di efficacia, è stato volto all’individuazione di possibili aree di miglioramento e ipotesi di 

innovazione per le società coinvolte attraverso la condivisione opportunamente sintetizzata delle informazioni 

raccolte. 


Andamento economico 

e situazione patrimoniale-finanziaria 

Conto economico riclassificato 

2007 2006 Differenze 

Altri ricavi 224.910 214.380 10.530 

Ricavi operativi 224.910 214.380 10.530 

Costo del lavoro (114.122) (91.014) (23.108) 

Altri costi (99.609) (109.045) 9.436 

Capitalizzazioni - variazione rimanenze 

Costi operativi (213.731) (200.059) (13.672) 

Margine operativo lordo 11.179 14.320 (3.141) 

Ammortamenti netti e svalutazioni cespiti (3.898) (3.862) (36) 

Accant.nti netti e svalutazioni crediti attivo circolante (2.521) (3.048) 527 

Saldo proventi/oneri diversi (9) (133) 124 

Risultato operativo 4.751 7.277 (2.526) 

Saldo gestione finanziaria 3.712 2.126 1.586 

Componenti straordinarie nette 1.531 1.828 (297) 

Risultato ante imposte 9.994 11.231 (1.237) 

Imposte sul reddito (9.462) (9.947) 485 

RISULTATO DELL’ESERCIZIO 532 1.284 (752) 

Valori in migliaia di euro 

l conto economico evidenzia ricavi operativi per 225 milioni con un aumento di 10,5 milioni rispetto ai 214 

milioni del 2006. 

L’aumento dei ricavi (+10,5 mln) rispetto al 2006 è riconducibile ai seguenti fenomeni: 

• maggiori ricavi per 25,3 milioni per acquisizioni dei rami facility da Società del Gruppo; 

• variazioni di attività con un saldo in riduzione per 14,8 milioni su cui incide la razionalizzazione dei costi 

dei servizi resi. 

In particolare si segnala la riduzione dell’attività dei Centri di Formazione, della attività catastale, delle vendite 

immobiliari e dei costi informatici sostenuti nel 2007. Sulla riduzione dei ricavi incidono altresì gli efficientamenti 

realizzati dall’Area Servizi Amministrativi, dall’Area Facility e dall’Area Sistemi Informatici e 

Tecnologici che hanno permesso di ridurre i corrispettivi verso i clienti del Gruppo, secondo quanto previsto 

dai contratti di servizio. 


Tra le maggiori attività emergono quelle immobiliari affidate a Ferservizi da Ferrovie dello Stato (FS) a seguito 

della scissione totale della società FRE, quali la custodia e tutela del patrimonio della Capogruppo, le 

referenze di progetto per investimenti, il progetto di razionalizzazione degli spazi uffici di Gruppo. 

I costi operativi presentano un incremento di 13,7 milioni determinato da: 

• incremento del costo del lavoro di 23,1 milioni per l’acquisizione delle risorse trasferite a seguito delle 

scissioni del facility e dell’assorbimento del personale ex Ferrovie Real Estate; 

• diminuzione degli altri costi per 9,4 milioni quale effetto della razionalizzazione dei processi e delle azioni 

di efficientamento realizzate, su cui incide anche il trasferimento a FS di costi informatici precedentemente 

gestiti per 1,5 milioni. L’incremento dei costi acquisiti con i rami facility, pari a 4,6 milioni, ha trovato 

compensazione di pari importo principalmente nella riduzione delle attività di logistica della 

formazione e di vendita immobiliare. 

La riduzione degli accantonamenti netti e svalutazione crediti dell’attivo circolante (-0,5 milioni) è prevalentemente 

l’effetto dei minori stanziamenti a fondo svalutazione crediti mentre il saldo della gestione finanziaria 

presenta un miglioramento (+1,6 milioni) determinato dalla maggiore giacenza sul c/c 

intersocietario (per il Tfr del personale acquisito a seguito scissioni) e del maggior tasso di interesse riconosciuto 

dalla Capogruppo. 

Di seguito vengono rappresentati i fenomeni più significativi dell’andamento della gestione delle singole 

Aree di business attraverso un confronto con l’esercizio precedente. 

Area Servizi immobiliari 

I ricavi dell’Area Immobiliare presentano un decremento di 6,0 milioni (da 36,6 a 30,6 milioni) sostanzialmente 

attribuibile alla minore attività di vendita ed alla minore attività per scissioni immobiliari. Tali riduzioni 

sono state parzialmente compensate dalle nuove attività quali la razionalizzazione degli spazi uffici di 

gruppo, la custodia e tutela anche legale del patrimonio di FS, il supporto all’avvio del Nuovo Sistema Patrimoniale 

di Gruppo, l’accatastamento delle stazioni per RFI per le disposizioni della Legge 286/06 e la registrazione 

dei contratti di locazione gestiti a seguito di alcune novità legislative in materia. 

Area Facility 

L’Area facility presenta un incremento dei ricavi per 22,2 milioni (da 85,9 a 108,1 milioni) per le attività del 

Nuovo Ramo Facility (+25,3 milioni) e per la riduzione dell’attività della Struttura Formazione e Convegnistica. 

Si segnala inoltre l’entrata in esercizio del Centro Documentale di Foligno e l’entrata a regime dei Centri Stampa, 

la conclusione di un piano di mantenimento in efficienza su 24 Ferrotel e l’apertura del Museo di Pietrarsa. 


Area Servizi Amministrativi 

L’Area Servizi Amministrativi diminuisce i ricavi per 3,1 milioni (da 68,3 a 65,2 milioni). Su tale riduzione influisce 

l’efficientamento riconosciuto ai clienti e le minori prestazioni rese per l’amministrazione del personale 

(dipendenti amministrati nel 2007 pari a 88.360 contro 94.260 del 2006). 

Si segnala la continua informatizzazione dei processi amministrativi e l’incremento di produttività conseguito 

in particolare sulla contabilità fornitori. 

Area Sistemi informatici e tecnologici 

La diminuzione dei ricavi per 2,6 milioni (da 16,1 a 13,5 milioni) è ascrivibile all’efficientamento conseguito 

che ha consentito di ridurre gli addebiti ai clienti di Gruppo ed al contenimento del perimetro di attività gestite 

per 1,5 milioni. 

Area Acquisti di gruppo 

Sono sostanzialmente confermati i ricavi (da 6,2 a 6,0 milioni) per compensi sull’attività negoziale svolta in 

favore delle società del Gruppo. Le maggiori attività di Business Travel, che nel 2006 sono iniziate nel mese 

di ottobre, hanno compensato la riduzione dei ricavi per il servizio di amministrazione della ristorazione. 

E’ da segnalare la realizzazione dell’Albo professionisti di Ferservizi e la nuova attività di soggetto tecnico 

in gare in cui la stazione appaltante è rappresentata da società del Gruppo. 

Stato patrimoniale riclassificato 

31.12.2007 31.12.2006 Differenze 

Attività 

Capitale circolante netto gestionale 82.092 43.323 38.769 

Altre attività nette (23.521) (18.820) (4.701) 

Capitale circolante 58.571 24.502 34.069 

Immobilizzazioni tecniche 9.905 10.302 (397) 

Partecipazioni delle immobilizzazioni finanziarie 434 434 0 

Capitale immobilizzato netto 10.339 10.736 (397) 

Tfr (88.763) (75.914) (12.849) 

Altri fondi (17.539) (19.145) 1.606 

Tfr e Altri fondi (106.302) (95.060) (11.242) 

TOTALE CAPITALE INVESTITO NETTO (37.392) (59.821) 22.429 

Posizione finanziaria netta a breve (83.503) (105.302) 21.799 

Posizione finanziaria netta (83.503) (105.302) 21.799 

Mezzi propri 46.111 45.481 630 

TOTALE COPERTURE (37.392) (59.821) 22.429 



Dal confronto dello stato patrimoniale riclassificato al 31.12.2007 risulta un incremento del capitale investito 

netto rispetto al 2006 di 22,4 milioni determinato dall’aumento del capitale circolante di 34,1 milioni, 

da una riduzione del Capitale immobilizzato netto per 0,4 milioni, dall’incremento del Tfr (personale acquisito 

dal Gruppo con i rami facility) per 12,8 milioni e da una riduzione degli altri fondi per 1,6 milioni. 

Il capitale circolante registra l’aumento dei crediti commerciali dell’Area immobiliare e delle attività acquisite 

con i nuovi rami facility solo parzialmente compensato dall’incremento dei debiti verso il personale e 

gli istituti previdenziali a seguito dell’incremento del costo lavoro. 

Il maggior fabbisogno finanziario determinato dall’aumento del capitale investito netto (+22,4 milioni) e l’utile 

di esercizio di 0,5 milioni determinano un cash flow negativo di 21,8 milioni. 

Confronto consuntivo verso budget 

(mln euro) 

Margine operativo lordo 

9,6 

11,2 

Risultato operativo 

4,8 

5,1 

Risultato netto 

0,5 

0 

0 2 4 6 8 10 12 

Budget 2007 Consuntivo 2007 

Il confronto con il budget evidenzia un miglioramento gestionale. 

In particolare il miglioramento del margine operativo lordo (+1,6 milioni +17%) è attribuibile alla componente 

lavoro per la razionalizzazione del personale anche attraverso maggiori esodi ed al risultato di una forte 

azione di contenimento dei costi operativi (vigilanza e controllo accessi, trasferte, pubblicità, locazioni degli 

spazi uffici, prestazioni professionali ecc.) realizzata anche attraverso insourcing di servizi in precedenza 

acquistati sul mercato. 

Il risultato operativo pari a 4,8 milioni presenta un lieve peggioramento di 0,3 milioni per l’incremento degli 

accantonamenti che hanno più che compensato il già accennato miglioramento della gestione. 


Situazione patrimoniale di scissione 

Si evidenziano di seguito i riflessi patrimoniali scaturenti dalle operazioni straordinarie di scissione di ramo 

d’azienda a favore di Ferservizi del 2 aprile 2007 aventi effetti contabili dal 1° gennaio 2007. 

Stato patrimoniale attivo 

B. IMMOBILIZZAZIONI 

I. Immobilizzazioni immateriali 

SITUAZIONE VARIAZIONI VARIAZIONI VARIAZIONI SITUAZIONE 

ANTE DA DA DA POST 

SCISSIONI/ SCISSIONI/ SCISSIONI/ SCISSIONI/ SCISSIONI/ 

FUSIONI FUSIONI FUSIONI FUSIONI FUSIONI 

RFI TRENITALIA ITALFERR 

2. Costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità 149.839 0 0 0 149.839 

4. Concessioni, licenze, marchi e diritti simili 1.462.798 0 0 0 1.462.798 

6. Immobilizzazioni in corso e acconti 1.040.815 0 0 0 1.040.815 

7. Altre: Migliorie su beni di terzi 3.123.170 0 0 0 3.123.170 

Totale I. 5.776.622 0 0 0 5.776.622 

II. 

Immobilizzazioni materiali 

3. Attrezzature industriali e commerciali 22.302 0 0 0 22.302 

4. Altri beni 3.404.237 60.106 192.705 21.424 3.678.472 

5. Immobilizzazioni in corso e acconti 903.347 0 0 0 903.347 

Totale II. 4.329.886 60.106 192.705 21.424 4.604.121 

III. 

Immobilizzazioni finanziarie 

1. Partecipazioni in: 

a. Imprese controllate 7.500 0 0 0 7.500 

d. Altre imprese 426.899 0 0 0 426.899 

Totale 1. 434.399 0 0 0 434.399 

2. Crediti: 

d. verso altri 

- esigibili entro l’esercizio successivo 75.732 0 0 0 75.732 

75.732 0 0 0 75.732 

Totale 2. 75.732 0 0 0 75.732 

Totale III. 510.131 0 0 0 510.131 

TOTALE B. IMMOBILIZZAZIONI 10.616.639 60.106 192.705 21.424 10.890.874 







C. ATTIVO CIRCOLANTE 

I. Rimanenze 

3. Lavori in corso su ordinazione 1.647.865 0 0 0 1.647.865 

Totale I. 1.647.865 0 0 0 1.647.865 

II. 

Crediti 

1. Verso clienti 

- esigibili entro l’esercizio successivo 10.706.111 0 0 0 10.706.111 

10.706.111 0 0 0 10.706.111 

2. Verso imprese controllate 


5.724.025 0 0 0 5.724.025 

4. Verso controllanti 

- esigibili entro l’esercizio successivo 93.814.900 5.586.108 0 941.025 100.342.033 

93.814.900 5.586.108 0 941.025 100.342.033 

4 bis. Crediti tributari 


2.351.621 0 0 0 2.351.621 

4 ter. Imposte anticipate 


5.733.352 0 0 0 5.733.352 

5. Verso altri 

a. altre imprese consociate 

- esigibili entro l’esercizio successivo 88.201.287 2.053.324 12.000.327 1.104.113 103.359.051 

88.201.287 2.053.324 12.000.327 1.104.113 103.359.051 

b. altri 

- esigibili entro l’esercizio successivo 453.881 255 7.376 1.004 462.516 

- esigibili oltre l’esercizio successivo 41.100 0 0 0 41.100 

494.981 255 7.376 1.004 503.616 

Totale 5. 88.696.268 2.053.579 12.007.703 1.105.117 103.862.667 

Totale II. 207.026.277 7.639.687 12.007.703 2.046.142 228.719.809 

IV. Disponibilità liquide 

1. Depositi bancari e postali 172.192 0 0 0 172.192 

2. Assegni (272) 0 0 0 (272) 

3. Denaro e valori in cassa 85.945 0 0 0 85.945 

Totale IV. 257.865 0 0 0 257.865 

TOTALE C. ATTIVO CIRCOLANTE 208.932.007 7.639.687 12.007.703 2.046.142 230.625.539 

D. RATEI E RISCONTI 

II. Altri ratei e risconti 700.557 0 0 0 700.557 

TOTALE D. RATEI E RISCONTI 700.557 0 0 0 700.557 

TOTALE ATTIVO 220.249.203 7.699.793 12.200.408 2.067.566 242.216.970 


Stato patrimoniale passivo 






A. PATRIMONIO NETTO 

I. Capitale 43.000.000 0 43.000 0 43.043.000 

IV. Riserva legale 1.162.314 0 0 0 1.162.314 

VII. Altre riserve 

1. Riserva straordinaria 0 35.000 0 20.000 55.000 

Totale VII 0 35.000 0 20.000 55.000 

VIII. Utili (perdite) portati a nuovo 1.318.401 0 0 0 1.318.401 

IX. Utile (perdita) dell’esercizio 1.861.118 0 0 0 1.861.118 

TOTALE A. PATRIMONIO NETTO 47.341.833 35.000 43.000 20.000 47.439.833 

B. FONDI PER RISCHI E ONERI 

2. Per imposte, anche differite 4.339.303 0 0 0 4.339.303 

…) Altri fondi 17.804.769 119.379 70.428 0 17.994.576 

TOTALE B. FONDI PER RISCHI E ONERI 22.144.072 119.379 70.428 0 22.333.879 

C. TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO 

DI LAVORO SUBORDINATO 77.241.320 6.507.111 10.672.776 451.578 94.872.785 

D. DEBITI 

6. Acconti 


5.373.511 0 0 0 5.373.511 

7. Debiti verso fornitori 

- esigibili entro l’esercizio successivo 28.439.989 116.139 14.954 1.495.918 30.067.000 

28.439.989 116.139 14.954 1.495.918 30.067.000 

9. Debiti verso imprese controllate 


236.622 0 0 0 236.622 

11. Debiti verso controllanti 


11.833.051 0 0 0 11.833.051 

12. Debiti tributari 


952.713 0 0 0 952.713 

13. Debiti verso istituti di previdenza 

e di sicurezza sociale 

- esigibili entro l’esercizio successivo 4.831.747 185.042 282.655 19.219 5.318.663 

4.831.747 185.042 282.655 19.219 5.318.663 

14. Altri debiti 

a. verso altre imprese consociate 


10.128.296 0 0 0 10.128.296 

b. verso altri 

- esigibili entro l’esercizio successivo 11.676.838 737.122 1.116.595 80.851 13.611.406 

- esigibili oltre l’esercizio successivo 49.211 0 0 0 49.211 

11.726.049 737.122 1.116.595 80.851 13.660.617 

Totale 14. 21.854.345 737.122 1.116.595 80.851 23.788.913 

TOTALE D. DEBITI 73.521.978 1.038.303 1.414.204 1.595.988 77.570.473 

TOTALE PASSIVO 220.249.203 7.699.793 12.200.408 2.067.566 242.216.970 

Importi in euro 


Gestione finanziaria 

La gestione finanziaria di Ferservizi, come per le altre principali società del Gruppo Ferrovie dello Stato, 

viene eseguita dalla Direzione Finanza della Capogruppo tramite lo strumento dei c/c intersocietari. 

Ferservizi intrattiene due conti correnti intersocietari con la Capogruppo, dedicati rispettivamente: 

• alle partite commerciali con le altre società del gruppo, titolari anch’esse di c/c intersocietario, relative 

alle attività connesse ai servizi immobiliari; 

• alle partite commerciali con le altre società del gruppo, titolari anch’esse di c/c intersocietario, relative 

alle attività connesse agli altri servizi. 

Ferservizi intrattiene inoltre rapporti di c/c con Poste Italiane SpA per la gestione incassi relativi alle attività 

connesse ai servizi immobiliari. 

In conformità al dettato dell’art. 2428 comma 2, 6 bis, l’analisi della situazione finanziaria di Ferservizi evidenzia 

una oggettiva assenza di rischi finanziari. 


Investimenti 

In sede di consuntivo 2007 le contabilizzazioni per investimenti ammontano a circa 3,5 milioni di euro (di 

cui 1,5 milioni per immobilizzazioni materiali, 2,0 milioni per immobilizzazioni immateriali); tale importo include 

0,3 milioni relativi a cespiti ricevuti con la scissione del ramo facility. 

Gli investimenti 2007 hanno riguardato principalmente i seguenti progetti: 

• Centro Documentale (0,9 milioni): lavori per il completamento e messa a regime del centro di gestione 

documentale di Foligno; 

• Ferrotel (0,5 milioni): completamento lavori per l’entrata in esercizio del Ferrotel di Paola; 

• Progetti informatici (1,6 milioni): mantenimento in efficienza di hardware/software in uso presso le strutture 

di Ferservizi ed adeguamento dei sistemi a supporto dei business; 

• Arredi e attrezzature (0,5 milioni): mantenimento in efficienza e sostituzione di arredi ed attrezzature in 

uso presso le strutture di Ferservizi. 


Attività di ricerca e sviluppo 

Nell’esercizio 2007 non sono stati effettuati studi, indagini e ricerche settoriali correlate al business. 


Rapporti con parti correlate 

Nel seguito sono rappresentati, in un tabella di sintesi, i principali rapporti attivi e passivi intercorsi nell’esercizio 

con imprese controllate, imprese collegate, controllanti, altre imprese consociate, collegate di proprie 

controllate dirette ed indirette ed altre parti correlate. Sono anche evidenziati i rapporti con la società 

che esercita l’attività di direzione e coordinamento e con le società che sono sottoposte alla medesima attività 

di direzione e coordinamento. 

Denominazione Rapporti attivi Rapporti passivi 

Controllate 

Metroscai in liquidazione Servizi consulenza amministrativa Riaddebito risultato esercizio consorzio 

Fornitura materiali uffici 

Servizi generali 

Business travel 

Controllanti 

Ferrovie dello Stato a Conto corrente intersocietario Riaddebito personale distaccato 

Servizi di amministrazione e contabilità 

Servizi informatici 

Amministrazione del personale 

Riaddebito utenze 

Acquisti di gruppo 

Gestione immobiliare 

Ferrotel 

Compensi organi sociali 

Facility Management 

Licenza d’uso del marchio 

Building Management 

Prestazioni varie 

Logistica alla formazione del personale 

(finanza, 


fiscale/bilancio, 

Ristorazione 

affari societari, 

Servizi immobiliari 

legale lavoro 


e relazioni industriali) 

Consociate 

RFI b Servizi di amministrazione e contabilità Riaddebito materiale di consumo 





Ferrotel 

Manutenzione varia 


Prestazioni sanitarie 


Costi comuni di gruppo 

Ristorazione 

Logistica alla formazione del personale, 


Servizi immobiliari 



segue Rapporti attivi Rapporti passivi 

Trenitalia b Servizi di amministrazione e contabilità Riaddebito personale distaccato 


Convenzione clc 



Ferrotel 

Costi comuni di gruppo 




Ristorazione 

Logistica alla formazione del personale 


Servizi comunicazione 


Italferr b Building Management Riaddebito personale distaccato 




Grandi Stazioni b Business travel Locazioni passive 

Centostazioni b Business travel Locazioni passive 

Fercredit b Servizi amministrativi e finanziari Servizi finanziari 


Tav 



Sita Facility Management Servizi di Trasporto 

Ferrotel 

FS Logistica b Gestione immobiliare (attività catastali) Personale distaccato 

Ferrotel 

Trasporti e spedizioni 

Locazioni passive 

a 

b 

Società che esercita attività di direzione e coordinamento (controllante diretta) 

Società che è sottoposta all’attività di direzione e coordinamento di (a) 


Di seguito si riportano inoltre i valori patrimoniali ed economici derivanti dai rapporti sopra indicati. 

Rapporti commerciali diversi 

Denominazione 31.12.2007 

Crediti Ratei Debiti Ratei Garanzie Impegni Acquisti 

e Risconti e Risconti per 

attivi passivi investimenti 

Imprese controllate 

Metroscai in liquidazione 124 – 181 – – – – 

Totale 124 – 181 – – – – 

Controllanti 

FS SpA 32.000 – 8.290 – – – – 

Totale 32.000 – 8.290 – – – – 

Altre imprese consociate 

RFI SpA 35.730 2 2.345 – – – – 

Trenitalia SpA 40.661 – 1.003 – – – – 

Metropark – – 50 – – – – 

FS Cargo 72 – 2 – – – – 

Serfer 7 – – – – – – 

Grandi Stazioni 122 107 1.237 21 – – – 

Centostazioni 148 – 247 – – – – 

Fercredit 50 – 2.133 – – – – 

Italferr 7.789 – – – – – – 

Sita – – 20 – – – – 

Tav 162 – – – – – – 

Cemat 7 – – – – – – 

Italcertifer 10 – – – – – – 

Fs Logistica – – 1.776 – – – – 

Totale 84.758 109 8.813 21 – – – 

TOTALE 116.882 109 17.284 21 – – – 


Rapporti finanziari 

Denominazione 31.12.2007 2007 

Imm.ni Crediti Ratei Debiti Ratei Garanzie Impegni Oneri Proventi 

Finanz. e Risconti e Risconti 

attivi 

passivi 

Imprese controllate 

Metroscai in liquidazione – 5.265 – – – – – – 26 

Imprese controllanti 

FS SpA – 77.945 – – – – – – 3.820 

Altre imprese consociate 

RFI – – – – – – – – – 

Ferrovie Real Estate – – – – – – – – – 

Italferr – – – – – – – – – 

Trenitalia – – – – – – – – – 

TOTALE – 83.210 – – – – – – 3.846 


Si informa che le operazioni con le società del Gruppo sono state eseguite a normali prezzi di mercato. 


2007 

Costi 

Ricavi 

Costi della Oneri Valore della Proventi 

produzione straordinari produzione straordinari 

181 – – 

181 – – – 

22.348 11 23.828 – 

22.348 11 23.828 – 

1.633 403 76.239 90 

807 28 113.588 34 

– – – – 

– – – – 

– – 6 – 

5.429 – 23 54 

447 6 9 – 

186 – 294 – 

55 – 7.017 – 

24 – – – 

– – 112 – 

– – – – 

– – 10 – 

2.207 1 21 – 

10.788 438 197.319 178 

33.317 449 221.147 178 


Andamento economico 

delle società controllate 

Metroscai Scarl in liquidazione 

Nell’esercizio corrente l’attività operativa della società si è limitata a fornire supporto informativo alla controllante 

Ferservizi nella definizione della controversia con INPDAP, nell’ambito della procedura di composizione 

bonaria della vertenza, prevista all’art. 39 del contratto di appalto, avviata formalmente il 20 giugno 

2007, giusto accordo sottoscritto dai procuratori dell’INPDAP e Ferservizi, in qualità di mandataria del raggruppamento 

temporaneo d’impresa, aggiudicatario del lotto immobiliare dell’Istituto medesimo. 

Si è pertanto provveduto a ridurre ulteriormente le risorse utilizzate ed i relativi costi, con particolare riguardo 

alle residue due unità di personale dipendente, che dal 1° aprile sono state trasferite in Ferservizi. 

E’ proseguita l’azione di recupero dei crediti vantati nei confronti dei soci inadempienti. 

Oltre al socio Gecom Srl, la cui quota è rimasta inoptata, anche il socio SIG ’96 è stato dichiarato fallito. Infatti, 

nella prosecuzione dell’azione di recupero del credito, Metroscai ha presentato istanza di fallimento 

nei confronti di SIG ’96 Srl, fallimento che è stato dichiarato l’11 maggio 2007. 

La dichiarazione di messa in stato di liquidazione del socio R.G. SpA, di cui si è avuta indirettamente notizia 

il 1° agosto 2007, ha infine determinato il venir meno della pluralità dei soci. 

Nella seduta del 14 settembre 2007 il Consiglio di Amministrazione, avendo constatato il sussistere delle 

cause di scioglimento della Società, ha richiesto la convocazione dell’Assemblea dei Soci per i conseguenti 

adempimenti. 

L’Assemblea dei Soci, riunitasi il 15 novembre 2007, ha deliberato la messa in stato di liquidazione della Società 

e la nomina del liquidatore. 


Azioni proprie 

Ferservizi non possiede azioni proprie né azioni della Società controllante. 


Altre informazioni 

Indagini e procedimenti giudiziari in corso 

Non sono in corso indagini e/o procedimenti dai quali far ritenere che Ferservizi sia esposta a passività o 

perdite né comunque elementi che possano apprezzabilmente interessare la posizione patrimoniale, economica 

e finanziaria. 

Decreto legislativo 231/2001 

Nel 2007 l’Organismo di Vigilanza ha proseguito nelle proprie attività istituzionali, come di seguito sinteticamente 

riepilogato: 

A. Flussi informativi all’Organismo di Vigilanza 

A seguito dell’istituzione di specifici canali informativi dedicati diretti a facilitare un flusso di segnalazioni 

verso l’Organismo, è proseguita la ricezione di informative dalle Aree, dalle strutture di staff e dai Poli Territoriali. 

L’Organismo di Vigilanza vaglia e archivia tutte le segnalazioni ricevute dalla sede centrale e dal territorio 

e per alcune di esse, ritenute rilevanti ai fini del D.Lgs. 231/2001, richiede approfondimenti e ulteriori 

informazioni. 

In particolare, nel corso del 2007 è stato istituito un nuovo flusso informativo a seguito della Legge 3 Agosto 

2007 n. 123 in materia di “Misure in tema di tutela della salute e della sicurezza sul lavoro” che ha ampliato 

la responsabilità amministrativa degli Enti con l’introduzione nel D. Lgs. 231/2001 di nuovi illeciti per 

la violazione di norme antinfortunistiche, di igiene e di salute sul lavoro. 

B. Aggiornamento del Modello 

Nel 2007 il Modello di organizzazione, gestione e controllo è stato aggiornato accogliendo sia i mutamenti 

riguardanti il sistema di controllo interno di Ferservizi (nuove procedure, comunicazioni organizzative, nuova 

formulazione del Codice Etico) sia le modifiche apportate dalla normativa (Legge n. 123 del 3 agosto 2007). 

L’Organismo di Vigilanza ha predisposto un sunto del Modello Organizzativo denominato “Principi del Modello 

231” che è stato pubblicato sul sito di Ferservizi per consentire ai fornitori di prenderne visione, poiché 

contrattualmente sono obbligati a conoscere e rispettare tali principi. 

Inoltre, è stato completato l’aggiornamento dei macroprocessi ed avviata la revisione della mappa delle 

aree di rischio. 


C. Attività di audit 

Nel corso del 2007 l’Organismo di Vigilanza ha dato mandato alla struttura Audit di svolgere alcuni audit su 

tematiche ritenute sensibili ai fini del D.lgs. 231/2001. 

Ha inoltre collaborato con la s.o. Audit per quanto riguarda gli aspetti connessi con il D.lgs. 231/2001 emersi 

durante gli interventi di audit svolti dalla suddetta struttura. 

Decreto legislativo 196/2003 

Come previsto dal punto 19 dell’allegato B – “ Disciplinare tecnico in materia di misure minime di sicurezza” 

– al D.lgs. 30 giugno 2003 n. 196 “Codice in materia di protezione dei dati personali”, Ferservizi ha provveduto 

a redigere il Documento Programmatico della Sicurezza relativa al trattamento dei dati personali effettuati 

con strumenti elettronici. 


Fatti di rilievo intervenuti 

dopo la chiusura dell’esercizio 

Non sono intervenuti fatti di rilievo dopo la chiusura dell’esercizio. 

Evoluzione prevedibile della gestione 

Il budget 2008 è coerente con le linee strategiche di Piano 2007-2011. 

E’ infatti confermato l’obiettivo di tendere ad una competitività di mercato – avendo come scopo primario 

quello di generare valore e benefici economici per il Gruppo – prevedendo un allargamento del perimetro 

di business, attraverso l’individuazione di nuovi progetti strategici e promuovendo investimenti sulla qualità 

dei processi gestiti. 

Per quanto riguarda i contratti di servizio è prevista l’applicazione di un unico contratto di servizio per il Facility 

Uffici, comprendente anche il nuovo ramo di attività acquisito dal Gruppo mentre, a fronte dell’acquisito 

incremento della responsabilità nel settore immobiliare, non sono previste variazioni ai corrispettivi dei 

servizi immobiliari stessi. 

Di seguito la sintesi delle principali azioni che caratterizzeranno il 2008: 

• Area Immobiliare: un importante programma di dismissioni immobiliari, il raggiungimento del pieno regime 

dell’attività di custodia dei beni FS, le attività amministrative e di controllo sul patrimonio immobiliare 

FS, le gestioni speciali post-vendita (es. c.d. pacchetto a reddito), le Referenze di Progetto sugli 

investimenti immobiliari della Capogruppo, la seconda fase del programma di accatastamento delle 

stazioni e gli adempimenti patrimoniali sui beni trasferiti ad FS Logistica; 

• Area Facility: l’incremento dell’insourcing (sostituzione di contratti esterni con risorse interne) la riqualificazione 

di alcuni Ferrotel con priorità su beni di Gruppo, congiuntamente ad un piano di mantenimento 

in efficienza, la razionalizzazione della Logistica della Formazione di Gruppo e l’ampliamento del 

centro documentale di Foligno; 

• Servizi Amministrativi: l’ottenimento della certificazione di qualità sui processi principali ed il Programma 

paperless; 

• Acquisti di Gruppo: l’ulteriore allargamento delle categorie merceologiche gestite e l’attività per alcuni 

importanti contratti di interesse del Gruppo (ristorazione, vestiario e telefonia fissa). 


Proposta di destinazione 

del risultato d’esercizio 

Il bilancio della società, chiuso al 31 dicembre 2007, evidenzia un utile netto di 532.307 euro. 

Si propone di destinare l’utile dell’anno come segue: 

• quanto al 5%, pari a 26.615 euro a Riserva Legale; 

• quanto al residuo di 505.692 euro quale utile a nuovo. 

Il Consiglio di Amministrazione 

Il Presidente 

Avv. Pietro Tidei 


Bilancio di esercizio 

di Ferservizi SpA 

al 31 dicembre 2007

Prospetti contabili 

Stato patrimoniale attivo 

31.12.2007 31.12.2006 DIFFERENZE 

B. IMMOBILIZZAZIONI 

I. Immobilizzazioni immateriali 

2. Costi di ricerca, sviluppo e pubblicità 120.048 163.306 (43.258) 

4. Concessioni, licenze, marchi e diritti simili 1.969.180 1.610.448 358.732 

6. Immobilizzazioni in corso e acconti 0 743.098 (743.098) 

7. Altre 

Migliorie beni di terzi 3.302.557 3.463.674 (161.117) 

Totale I. 5.391.785 5.980.526 (588.741) 

II. 


3. Attrezzature industriali e commerciali 9.854 26.456 (16.602) 

4. Altri beni 4.169.946 3.661.290 508.657 

5. Immobilizzazioni in corso e acconti 333.822 633.515 (299.693) 

Totale II. 4.513.623 4.321.260 192.363 

III. 


1. Partecipazioni in: 

a. Imprese controllate 7.500 7.500 0 

d. Altre imprese 426.899 426.899 0 

Totale 1. 434.399 434.399 0 

2. Crediti: 

d. verso altri 

- esigibili oltre l’esercizio successivo 147.641 74.409 73.232 

147.641 74.409 73.232 

Totale 2. 147.641 74.409 73.232 

Totale III. 582.040 508.808 73.232 

TOTALE B. IMMOBILIZZAZIONI 10.487.448 10.810.594 (323.146) 


31.12.2007 31.12.2006 DIFFERENZE 

C. ATTIVO CIRCOLANTE 

I. Rimanenze 

3. Lavori in corso su ordinazione 1.647.865 1.647.865 0 

6. Cespiti radiati da alienare 0 0 0 

Totale I. 1.647.865 1.647.865 0 

II. 


1. Verso clienti 

- esigibili entro l’esercizio successivo 6.516.422 11.956.287 (5.439.865) 

6.516.422 11.956.287 (5.439.865) 

2. Verso imprese controllate 

- esigibili entro l’esercizio successivo 5.388.613 5.644.494 (255.881) 

5.388.613 5.644.494 (255.881) 

4. Verso controllanti 

- esigibili entro l’esercizio successivo 110.361.504 104.016.560 6.344.944 

110.361.504 104.016.560 6.344.944 

4 bis. Crediti tributari 


1.767.371 2.351.482 (584.111) 

4 ter. Imposte anticipate 


5.039.450 5.733.352 (693.902) 

5. Verso altri 

a. altre imprese consociate 


84.702.746 82.799.779 1.902.967 

b. altri 

- esigibili entro l’esercizio successivo 1.469.845 214.342 1.255.503 

- esigibili oltre l’esercizio successivo 41.100 41.100 0 

1.510.945 255.442 1.255.503 

Totale 5. 86.213.691 83.055.221 3.158.470 

Totale II. 215.287.050 212.757.396 2.529.653 

IV. Disponibilità liquide 

1. Depositi bancari e postali 236.035 257.714 (21.679) 

2. Assegni 1.645 341 1.304 

3. Denaro e valori in cassa 55.737 38.205 17.533 

Totale IV. 293.417 296.260 (2.843) 

TOTALE C. ATTIVO CIRCOLANTE 217.228.331 214.701.521 2.526.809 

D. RATEI E RISCONTI 

II. Altri ratei e risconti 328.860 316.053 12.807 

TOTALE D. RATEI E RISCONTI 328.860 316.053 12.807 

TOTALE ATTIVO 228.044.640 225.828.168 2.216.471 



Stato patrimoniale passivo 

31.12.2007 31.12.2006 DIFFERENZE 

A. PATRIMONIO NETTO 

I. Capitale 43.043.000 43.000.000 43.000 

II. Riserva da soprapprezzo delle azioni 0 0 0 

III. Riserve di rivalutazione 0 0 0 

IV. Riserva legale 1.226.495 1.162.314 64.182 

V. Riserve statutarie 0 0 0 

VI. Riserva per azioni proprie in portafoglio 0 0 0 

VII. Altre riserve 55.000 0 55.000 

Totale VII 44.324.495 44.162.314 162.182 

VIII. Utili (perdite) portati a nuovo 1.254.220 34.771 1.219.449 

IX. Utile (perdita) del periodo 532.307 1.283.630 (751.323) 

TOTALE A. PATRIMONIO NETTO 46.111.022 45.480.715 630.307 

B. FONDI PER RISCHI E ONERI 

2. Per imposte, anche differite 883.103 1.333.809 (450.706) 

3. Altri 16.656.141 17.811.255 (1.155.114) 

TOTALE B. FONDI PER RISCHI E ONERI 17.539.244 19.145.064 (1.605.819) 

C. TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO 

DI LAVORO SUBORDINATO 88.763.232 75.914.468 12.848.765 


D. DEBITI 

31.12.2007 31.12.2006 DIFFERENZE 

6. Acconti 


1.200.968 5.553.446 (4.352.478) 

7. Debiti verso fornitori 


28.093.412 38.681.160 (10.587.748) 

9. Debiti verso imprese controllate 

- esigibili entro l’esercizio successivo 181.361 236.622 (55.261) 

181.361 236.622 (55.261) 

11. Debiti verso controllanti 


8.290.147 9.575.932 (1.285.785) 

12. Debiti tributari 

- esigibili entro l’esercizio successivo 3.277.381 2.282.609 994.772 

3.277.381 2.282.609 994.772 

13. Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale 


14. Altri debiti 

8.839.961 6.173.656 2.666.305 

a. verso altre imprese consociate 


8.757.757 10.541.933 (1.784.176) 

b. verso altri 


- esigibili oltre l’esercizio successivo 49.211 49.211 0 

16.591.870 11.522.563 5.069.307 

Totale 14. 25.349.627 22.064.496 3.285.131 

TOTALE D. DEBITI 75.232.857 84.567.921 (9.335.064) 

E. RATEI E RISCONTI 

II. Altri ratei e risconti 398.284 720.000 (321.716) 

TOTALE E. RATEI E RISCONTI 398.284 720.000 (321.716) 

TOTALE PASSIVO 228.044.639 225.828.168 2.216.472 



Conti d’ordine 

31.12.2007 31.12.2006 DIFFERENZE 

1. Garanzie personali prestate 

1.1. Fidejussioni 6.808.829 7.133.227 (324.398) 

6.808.829 7.133.227 (324.398) 

2. Rischi 

2.1. Effetti scontati 585.976 436.598 149.377 

585.976 436.598 149.377 

3. Impegni 

3.1. Beni e merci da consegnare 0 0 0 

3.2. Titoli da consegnare 117.075 117.075 0 

3.3. Impegni di acquisto per servizi 2.469.405 2.469.405 0 

3.4. Impegni di vendita 500.963 500.963 0 

3.087.443 3.087.443 0 

4. Altri conti d’ordine 

4.1. Garanzie ricevute 56.419.262 41.154.904 15.264.358 

56.419.262 41.154.904 15.264.358 

TOTALE CONTI DÓRDINE 66.901.509 51.812.172 15.089.338 



Conto economico 

2007 2006 DIFFERENZE 

A. VALORE DELLA PRODUZIONE 

1. Ricavi delle vendite e delle prestazioni 218.577.537 207.780.315 10.797.222 

3. Variazioni dei lavori in corso su ordinazione 0 0 0 

5. Altri ricavi e proventi 6.381.651 6.690.440 (308.790) 

TOTALE A. VALORE DELLA PRODUZIONE 224.959.188 214.470.755 10.488.432 

B. COSTI DELLA PRODUZIONE 

6. Per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci 1.992.093 2.833.822 (841.729) 

7. Per servizi 72.191.806 80.123.821 (7.932.015) 

8. Per godimento di beni di terzi 24.459.609 24.993.151 (533.542) 

9. Per il personale 

a. salari e stipendi 83.116.121 66.737.835 16.378.286 

b. oneri sociali 20.608.876 17.092.581 3.516.295 

c. trattamento di fine rapporto 8.902.058 6.682.074 2.219.984 

e. altri costi 1.494.863 501.310 993.553 

Totale 9. 114.121.918 91.013.800 23.108.118 

10. Ammortamenti e svalutazioni 

a. ammortamento delle immobilizzazioni immateriali 2.596.478 2.407.662 188.816 

b. ammortamento delle immobilizzazioni materiali 1.300.914 1.454.073 (153.159) 

d. svalutazione dei crediti compresi nell’attivo circolante 

e delle disponibilità liquide 220.530 1.498.357 (1.277.827) 

Totale 10. 4.117.922 5.360.092 (1.242.171) 

12. Accantonamenti per rischi 2.300.071 1.549.994 750.077 

14. Oneri diversi di gestione 1.024.523 1.319.094 (294.571) 

TOTALE B. COSTI DELLA PRODUZIONE 220.207.942 207.193.774 13.014.168 

DIFFERENZA TRA VALORE 

E COSTI DELLA PRODUZIONE (A-B) 4.751.246 7.276.981 (2.525.736) 


segue Conto economico 

2007 2006 DIFFERENZE 

C. PROVENTI E ONERI FINANZIARI 

16. Altri proventi finanziari 

a. da crediti iscritti nelle immobilizzazioni: 

- da imprese controllanti 0 0 0 

- da altri 722 0 722 

Totale a. 722 0 722 

d. proventi diversi dai precedenti: 

- a contollanti 3.820.059 2.214.000 1.606.059 

- a imprese controllate 25.757 18.786 6.971 

- a altri gruppo 0 1.536 (1.536) 

- interessi attivi su c/c bancari e postali 384 7.374 (6.990) 

- diversi 711 1.055 (344) 

Totale d. 3.846.911 2.242.751 1.604.160 

Totale 16. 3.847.633 2.242.751 1.604.882 

17. Interessi ed altri oneri finanziari 

- verso controllanti 85 85 0 

- verso altri 22 0 22 

- gruppo 0 0 0 

- diversi 135.406 116.684 18.722 

Totale 17. 135.513 116.769 18.744 

17 bis. Utili e (perdite) su cambi 4 8 (5) 

TOTALE C. PROVENTI E ONERI FINANZIARI 3.712.124 2.125.991 1.586.134 


2007 2006 VARIAZIONE 

E. PROVENTI E ONERI STRAORDINARI 

20. Proventi straordinari 

d. altri proventi 5.849.233 7.026.944 (1.177.711) 

Totale 20. 5.849.233 7.026.944 (1.177.711) 

21. Oneri straordinari 

a. minusvalenze da alienazioni 0 3.791 (3.791) 

b. imposte relative ad esercizi precedenti 95.469 459.181 (363.712) 

c. oneri per esodi anticipati 3.177.145 1.806.719 1.370.427 

e. altri oneri 1.045.427 2.929.513 (1.884.086) 

Totale 21. 4.318.042 5.199.204 (881.162) 

TOTALE E. PROVENTI E ONERI STRAORDINARI 1.531.191 1.827.740 (296.549) 

RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE (A-B+/-C+/-D+/-E) 9.994.561 11.230.712 (1.236.151) 

22. Imposte sul reddito dell’esercizio 

correnti, differite e anticipate 

a. imposte correnti 8.814.850 8.957.613 (142.763) 

b. imposte differite e anticipate 647.405 989.468 (342.063) 

Totale 22. 9.462.255 9.947.081 (484.826) 

UTILE (PERDITA) DEL PERIODO 532.307 1.283.630 (751.324) 



Nota integrativa 

al bilancio di esercizio 

al 31 dicembre 2007

Sezione 1 

Contenuto e forma del bilancio 

Il bilancio di esercizio chiuso al 31 dicembre 2007 è costituito da: stato patrimoniale, conto economico e 

nota integrativa; in allegato a quest’ultima è riportato il rendiconto finanziario. 

Non si è proceduto alla redazione di un bilancio consolidato, pur in presenza di partecipazioni di controllo, 

avvalendosi dell’esonero previsto al 3° comma dell’art. 27 del D.lgs. 127/1991, in quanto tale bilancio verrà 

redatto dalla controllante Ferrovie dello Stato SpA con sede in Roma, Piazza della Croce Rossa 1. 

Per quanto riguarda l’attività della società ed i fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio si rinvia 

alla relazione sulla gestione. A essa si rinvia anche per le informazioni di dettaglio sui rapporti con imprese 

controllate, controllanti e imprese sottoposte al controllo di queste ultime, nonché sui rapporti con 

la società che esercita l’attività di direzione e coordinamento e con le altre società che vi sono soggette. 

I prospetti contabili sono espressi in unità di euro, mentre gli importi inclusi nella nota integrativa sono 

espressi in migliaia di euro, ove non altrimenti indicato. 

Si informa che la società PricewaterhouseCoopers SpA esercita il controllo contabile ai sensi dell’art. 2409 

bis Codice Civile. 

Si informa, inoltre, che la società è soggetta alla direzione e coordinamento della controllante diretta Ferrovie 

dello Stato SpA. 


Sezione 2 

Criteri di redazione del bilancio 

e criteri di valutazione 

Il bilancio di esercizio è stato redatto in ottemperanza alle disposizioni di legge, integrate dai principi contabili 

ed, in mancanza, dai principi contabili internazionali (IFRS), senza adottare alcuna deroga. 

Le diverse classificazioni operate al 31 dicembre 2007 in alcune voci, volte a meglio rappresentare la situazione 

patrimoniale, finanziaria ed economica della società, sono state effettuate anche sui corrispondenti 

valori dei periodi di raffronto ai sensi dell’art. 2423 ter, comma 5, Codice Civile. Nei commenti alle 

singole voci di bilancio è puntualmente indicato il valore delle singole riclassifiche effettuate sui saldi dei 

periodi di confronto. 

Nel corso del 2007 non si sono verificati casi eccezionali che abbiano reso necessario il ricorso alle deroghe 

di cui all’art. 2423, comma 4, Codice Civile. 

I criteri di valutazione sono conformi a quelli applicati per la redazione del bilancio dell’esercizio precedente 

ed a quelli adottati dalla Capogruppo. 

Immobilizzazioni immateriali 

Sono iscritte al costo di acquisto o produzione interna comprensivo degli oneri accessori imputabili e sono 

esposte al netto delle quote di ammortamento, calcolate in misura costante in funzione della residua possibilità 

di utilizzazione del bene. 

Le immobilizzazioni immateriali che, alla data di chiusura dell’esercizio, sono durevolmente di valore inferiore 

a quello di iscrizione in bilancio, sono state iscritte a tale minor valore. 

I costi di impianto e di ampliamento, di ricerca, sviluppo e pubblicità, di accertata utilità pluriennale, sono 

stati capitalizzati previo consenso del Collegio Sindacale. 

I costi e le spese pluriennali vengono ammortizzate in cinque anni. 

I costi per migliorie su beni di terzi e spese incrementative su beni presi in locazione dall’impresa (anche in 

leasing) sono state capitalizzate ed iscritte in questa voce, in quanto le migliorie e le spese incrementative 

non sono separabili dai beni stessi; le altre sono state iscritte tra le “immobilizzazioni materiali” nella specifica 

categoria di appartenenza. 

Le migliorie apportate ai beni immobili di terzi sono ammortizzate nel più breve periodo scelto tra quello in 

cui le migliorie stesse possono essere utilizzate e quello di durata residua dell’affitto. 


Sono iscritte al costo di acquisto o di costruzione interna comprensivo degli oneri accessori imputabili, al 

netto degli ammortamenti. 

Le immobilizzazioni materiali che, alla data di chiusura dell’esercizio, sono durevolmente di valore inferiore 

a quello di iscrizione in bilancio sono state iscritte a tale minor valore. 

Le spese di manutenzione sono state imputate al conto economico quando sostenute, salvo quelle aventi 

natura incrementativa dei beni, che vengono capitalizzate. 

Gli ammortamenti sono calcolati in modo sistematico e costante sulla base delle aliquote ritenute rappresentative 

della vita utile economico-tecnica stimata dei cespiti. Nell’anno di acquisizione o di costruzione 

è applicata una aliquota ridotta rispetto all’aliquota ordinaria in funzione dell’effettivo utilizzo. 

Le aliquote di ammortamento utilizzate sono le seguenti: 


Categoria beni 

Aliquota 

Impianti e macchinario 

Impianti, macchinari e attrezz. 10% 

Attrezzature industriali e commerciali 

Impianti interni di comunicazione 25% 

Altri beni 

Autoveicoli 25% 

Mobili e arredi 12% 

Macchine uff. elettroniche 20% 

Telefoni cellulari 20% 

Attrezzatura varia e minuta 12% 

Le immobilizzazioni materiali non più utilizzate, destinate all’alienazione, cessione o distruzione sono state 

riclassificate all’attivo circolante alla voce rimanenze, ed iscritte al minore tra il valore netto contabile e il presumibile 

valore netto di realizzo. 


Partecipazioni 

Sono valutate al costo di acquisizione o sottoscrizione comprensivo degli oneri accessori imputabili e rettificato 

ove necessario per perdite durevoli di valore. Le perdite di valore eccedenti i corrispondenti valori di carico sono 

iscritte tra i fondi per rischi ed oneri. Le partecipazioni per le quali siano in atto scelte strategiche di cessione, sono 

trasferite all’attivo circolante al minore tra il valore iscritto in bilancio ed il presunto valore di realizzo. 

Rimanenze 

I lavori in corso su ordinazione sono iscritti tra le rimanenze sulla base dei corrispettivi contrattuali maturati con ragionevole 

certezza per le commesse per le quali è intervenuta la definizione del contratto con il committente, mentre 

quelle per le quali non si è addivenuto alla definizione dei relativi contratti sono esposte al valore del costo sostenuto. 

Crediti e debiti 

I crediti di qualsiasi natura sono iscritti al valore nominale, ricondotto al presumibile valore di realizzo attraverso 

apposito fondo di svalutazione portato a diretta diminuzione degli stessi. I debiti sono esposti al loro 

valore nominale. I debiti per ferie maturate e non godute dal personale alla chiusura dell’esercizio riflettono 

una stima di quanto da erogarsi a titolo di emolumenti ed oneri riflessi nel periodo di godimento delle ferie. 

Disponibilità liquide 

Sono iscritte al valore nominale. 

Ratei e risconti attivi e passivi 

Sono iscritte in tali voci quote di costi e proventi, comuni a due o più esercizi, per realizzare il principio della 

competenza temporale. 


Fondi per rischi ed oneri 

I fondi per rischi e oneri sono costituiti a fronte di oneri e perdite realisticamente prevedibili dei quali, alla fine 

dell’esercizio, sono indeterminati l’ammontare o la data di sopravvenienza. 

Il fondo per imposte accoglie gli stanziamenti appostati a fronte di oneri fiscali di prevedibile sostenimento 

futuro. 

Il fondo per imposte differite accoglie le imposte differite determinate in base alle differenze temporanee 

tra il risultato ante imposte calcolato secondo criteri civilistici ed il reddito imponibile della società, calcolato 

ai fini fiscali. 

Trattamento di fine rapporto e Fondo indennità di buonuscita 

Il fondo trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato esprime il debito maturato, a tale titolo, nei confronti 

del personale, calcolato in conformità alle disposizioni di legge ed ai vigenti contratti di lavoro. 

Il fondo indennità di buonuscita, riflette il debito maturato nei confronti del personale per l’indennità di buonuscita 

dovuta per il periodo di servizio prestato a tutto il 31 dicembre 1995; è calcolato secondo le disposizioni 

all’epoca vigenti ed è rivalutato ogni anno conformemente all’art. 2120, commi 4 e 5, Codice Civile. 


Le garanzie prestate sono iscritte per un importo corrispondente all’ammontare del debito garantito. 

Gli impegni assunti sono iscritti in base ai contratti in essere alla fine dell’esercizio, non rientranti nel normale 

ciclo operativo e per la parte non ancora eseguita. 

I beni di terzi presso l’impresa sono iscritti al valore nominale, in caso di titoli a reddito fisso non quotati; al 

valore corrente di mercato, in caso di beni, azioni o titoli a reddito fisso quotati; al valore desumibile dalla 

documentazione esistente negli altri casi. 

Ricavi e costi, proventi e oneri 

Sono esposti in Bilancio secondo i principi della prudenza e della competenza. I ricavi, i proventi, i costi e 

gli oneri sono iscritti al netto di eventuali resi, sconti, abbuoni e premi nonché delle imposte direttamente 

connesse alla vendita dei beni ed alla prestazione dei servizi. 

Fra gli “oneri straordinari” sono inclusi gli oneri sostenuti dalla società in applicazione del piano di ristrutturazione 

industriale previsto dal Piano d’Impresa 2004-2008, cui si contrappongono proventi straordinari 

derivanti dall’utilizzo del fondo rischi e oneri per ristrutturazione industriale. 

Imposte sul reddito 

Le imposte sul reddito, costituite dalle imposte correnti e dalle imposte differite ovvero anticipate, sono 

iscritte nell’esercizio di competenza in base alla stima del reddito imponibile in conformità alla vigente normativa 

fiscale. 

In ottemperanza a quanto disposto dal principio contabile dei Consigli Nazionali dei Dottori Commercialisti 

e dei Ragionieri in materia d’imposte sul reddito e dalla comunicazione CONSOB del 30 luglio 1999, sono 

state rilevate imposte differite/anticipate utilizzando il balance sheet liability method. La valutazione di dette 

imposte è effettuata nel rispetto del principio civilistico della prudenza, ai sensi dell’art. 2423-bis del Codice 

Civile, e quindi della ragionevole certezza del loro recupero nei successivi esercizi. 

Le imposte differite sono imputate alla specifica voce “imposte differite” di conto economico. 

Le imposte anticipate originano la rilevazione di un credito verso l’erario. 


Sezione 3 

Analisi delle voci di bilancio 

e delle relative variazioni 

Tutti valori di seguito espressi nelle tabelle sono riportati in migliaia di euro. 

Stato patrimoniale: Attivo 

Immobilizzazioni 


La posta ammonta a 5.392mila euro con una variazione in diminuzione di 588mila euro rispetto al 31 dicembre 

2006. 

Nelle pagine che seguono sono riportate, rispettivamente, le analisi delle variazioni del “Costo originario” 

(Tabella 1), del “Fondo ammortamenti e svalutazioni” (Tabella 2) e dei “Valori netti” (Tabella 3). 


Tabella 1 

Costo originario 

Valori Incrementi Decrementi Rivalutazioni Trasferimenti Variazione 

al 31.12.2006 per dismissioni da LIC da fusioni/ 

e riclassifiche scissione 

Costi di ricerca, 

di sviluppo e di pubblicità 

- Spese di ricerca e sviluppo 

- Costo storico 269 0 0 0 14 0 

269 0 0 0 14 0 

Concessioni, licenze, 

marchi e diritti simili 

- Licenze e concessioni 

- Costo storico 573 0 0 0 0 0 

- Software 

- Costo storico 5.080 0 0 0 1.188 0 

5.653 0 0 0 1.188 0 

Immobilizzazioni in corso 

e acconti 

- Costo storico 743 820 0 0 (1.563) 0 

743 820 0 0 (1.563) 0 

Altre 

- Migliorie su beni di terzi 

- Costo storico 7.075 0 0 0 1.549 0 

7.075 0 0 0 1.549 0 

TOTALE 13.740 820 0 0 1.188 0 


Altre variazioni 

Valori 

al 31.12.2007 

0 283 

0 283 

0 573 

0 6.268 

0 6.841 

0 0 

0 0 

0 8.625 

0 8.625 

0 15.749 



Tabella 2 

Fondo ammortamenti e svalutazioni 

Valori Increm.ti Decrementi Ripristini Riclassifiche Variazione 

al 31.12.2006 per dismissioni di valore da fusioni/ 

scissioni 

Costi di ricerca, di sviluppo 

e di pubblicità 

- Spese di ricerca e sviluppo 

- ammortamenti 106 57 0 0 0 0 

106 57 0 0 0 0 



- Licenze e concessioni 

ammortamenti 566 3 0 0 0 0 

- Software ammortamenti 3.477 826 0 0 0 0 

4.043 829 0 0 0 0 

Altre 

- Migliorie su beni di terzi 

- ammortamenti 3.612 1.711 0 0 0 0 

3.612 1.711 0 0 0 0 

TOTALE 7.761 2.597 0 0 0 0 


Tabella 3 

Valori netti 

31.12.2006 31.12.2007 

Costo originario Fondo Valori netti Costo Fondo Valori netti 

amm.nti originario amm.nti 

e svalut.ni 

e svalut.ni 

Costi di ricerca, di sviluppo 

e di pubblicità 

- Spese di ricerca e sviluppo 269 106 163 283 163 120 

269 106 163 283 163 120 



- Licenze e concessioni 573 566 7 573 569 4 

- Software 5.080 3.477 1.603 6.268 4.303 1.965 

5.653 4.043 1.610 6.841 4.872 1.969 


e acconti 743 0 743 0 0 0 

Altre 

- Migliorie su beni di terzi 7.075 3.612 3.464 8.625 5.322 3.303 

TOTALE 13.740 7.761 5.980 15.749 10.357 5.392 

La voce Costi di Ricerca, Sviluppo e Pubblicità, comprende investimenti per studi, indagini, e ricerche settoriali 

effettuati negli esercizi precedenti nell’ambito del Progetto Gestione Documentale sul Centro Stampa 

di Foligno. 

La voce Concessioni, licenze, marchi e diritti simili, registra come riclassifica dalle immobilizzazioni materiali, 

un incremento negli investimenti effettuati sul software di esercizio ed adeguamento dei sistemi a supporto 

del business. 

Nella voce Altre, si registrano i costi sostenuti per la riqualificazione del Ferrotel di Paola, per la ristrutturazione 

dell’archivio centrale di Foligno e per i centri stampa di Napoli e Milano. 

Per i beni immateriali ricevuti in leasing finanziario viene di seguito riportato un prospetto di dettaglio che 

mostra gli effetti che si sarebbero prodotti sul bilancio della società se si fosse applicato il metodo finanziario 

rispetto a quello patrimoniale. 



Valori 

al 31.12.2007 

0 163 

0 163 

0 569 

0 4.303 

0 4.872 

0 5.322 

0 5.322 

0 10.357 


In particolare sulle attività: 

Beni in leasing finanziario 31.12.2006 

Valore Amm.ti Rettif./ Valore 

lordo cumulati riprese netto 

di valore 

Gruppo: 

- Software 358 251 0 107 

TOTALE (A) 358 251 0 107 

Sulle passività: 

Debiti impliciti per operazioni Valori Movimenti del periodo Valori 

di leasing finanziario al 31.12.2006 al 31.12.2007 

Incrementi Rimborso delle Riscatti Risclassifiche 

quote capitale 

Gruppo: 

- scadenti da 1 a 5 anni 96 0 71 0 0 25 

TOTALE (b) 96 0 71 0 0 25 

Sul patrimonio netto: 

Descrizione 31.12.2007 

Effetto complessivo lordo (a - b) 10 

Effetto fiscale 3 

EFFETTO SUL PATRIMONIO NETTO 7 

Sul conto economico: 

Descrizione 2007 

Gruppo 

Storno di canoni su operazioni di leasing finanziario 0 

Rilevazione di oneri finanziari su operazioni di leasing finanziario 0 

Rilevazione di: 

- quote ammortamento 72 

- rettifiche/riprese di valore su beni in leasing finanziario 0 

Effetto sul risultato prima delle imposte 72 

Rilevazione dell’effetto fiscale 24 

EFFETTO SUL RISULTATO DEL PERIODO 48 


Movimenti dell’esercizio 31.12.2007 

Acqui.ni Riscatti Amm.ti Utilizzo Rettif./ Valore 

fondo riprese netto 

per riscatti di valore 

0 0 72 0 0 35 

0 0 72 0 0 35 



La posta ammonta a 4.514mila euro con una variazione in aumento di 193mila euro rispetto al 31 dicembre 

2006. 

Nelle pagine che seguono sono riportate, rispettivamente, le analisi delle variazioni del Costo originario (Tabella 

1), del Fondo ammortamenti e svalutazioni (Tabella 2) e dei Valori netti (Tabella 3). 


Tabella 1 


Valori Incrementi Decrementi Rival.ni Trasferimenti Variazione 

al 31.12.2006 per dismissioni da LIC da fusioni/ 

e riclassifiche 

scissioni 

Attrezzature industriali 

e commerciali 

- costo storico 589 0 0 0 0 1 

589 0 0 0 0 1 

Altri beni 

- costo storico 12.084 0 10 0 1.517 896 

12.084 0 10 0 1.517 896 


e acconti 

- costo storico 633 2.404 0 0 (2.704) 0 

633 2.404 0 0 (2.704) 0 

TOTALE 13.306 2.404 10 0 (1.188) 897 


Tabella 2 

Fondo ammortamenti e svalutazioni 

Valori Increm.ti Decrementi Ripristini Trasferimenti Variazione 

al 31.12.2006 per dismissioni di valore da LIC da fusioni/ 

e riclassifiche 

scissioni 


e commerciali 

- ammortamenti 563 17 0 0 0 1 

563 17 0 0 0 1 

Altri beni 

- ammortamenti 8.422 1.284 10 0 0 619 

- svalutazioni 0 0 0 0 0 1 

8.422 1.284 10 0 0 620 

TOTALE 8.985 1.301 10 0 0 621 


Tabella 3 

Valori netti 

31.12.2006 31.12.2007 

Costo originario Fondo Valori netti Costo Fondo Valori netti 

amm.nti originario amm.nti 

e svalut.ni 

e svalut.ni 


e commerciali 589 563 26 590 581 9 

Altri beni 12.084 8.422 3.661 14.487 10.316 4.171 


e acconti 633 0 633 334 0 334 

TOTALE 13.306 8.985 4.321 15.411 10.897 4.514 



Valori 

al 31.12.2007 

0 590 

0 590 

14.487 

0 14.487 

0 334 

0 334 

0 15.411 


Valori 

al 31.12.2007 

0 581 

0 581 

0 10.315 

0 1 

0 10.316 

0 10.897 


La voce Altri beni registra un incremento dovuto all’acquisizione di macchine per ufficio e mobili e arredi da 

Rfi, Trenitalia e Italferr, nell’ambito delle scissioni del ramo di azienda Facility, nonché da nuovi investimenti 

effettuati. 

Si evidenzia che sono stati riclassificati alla voce Concessioni, Licenze marchi e diritti simili, gli investimenti 

relativi ad implementazioni sul software in esercizio. 

Per i beni materiali ricevuti in leasing finanziario viene di seguito riportato un prospetto di dettaglio che mostra 

gli effetti che si sarebbero prodotti sul bilancio della società se si fosse applicato il metodo finanziario 

rispetto a quello patrimoniale. 

In particolare sulle attività: 

Beni in leasing finanziario 31.12.2006 

Valore Amm.ti Rettif./ Valore 

lordo cumulati riprese netto 

di valore 

Gruppo: 

- Impianti e macchinari 407 169 0 238 

- Macch. uff. elettr. 35 25 0 10 

TOTALE (A) 442 194 0 248 

Sulle passività: 

Debiti impliciti per operazioni Valori Movimenti del periodo Valori 

di leasing finanziario al 31.12.2006 al 31.12.2007 

Incrementi Rimborso delle Riscatti Risclassifiche 

quote capitale 

Gruppo: 

- scadenti da 1 a 5 anni 143 0 86 0 0 57 

TOTALE (b) 143 0 86 0 0 57 

Sul patrimonio netto: 

Descrizione 31.12.2007 

Effetto complessivo lordo (a - b) 135 

Effetto fiscale 45 

EFFETTO SUL PATRIMONIO NETTO 90 

Sul conto economico: 

Descrizione 2007 

Gruppo 

Storno di canoni su operazioni di leasing finanziario 

Rilevazione di oneri finanziari su operazioni di leasing finanziario 

Rilevazione di: 

- quote ammortamento 55 

- rettifiche/riprese di valore su beni in leasing finanziario 0 

Effetto sul risultato prima delle imposte 55 

Rilevazione dell’effetto fiscale 18 

EFFETTO SUL RISULTATO DEL PERIODO 37 


Movimenti del periodo 31.12.2007 

Acqui.ni Riscatti Amm.ti Utilizzo Rettif./ Valore 

fondo riprese netto 

per riscatti di valore 

0 0 49 0 0 189 

0 0 7 0 0 3 

0 0 56 0 0 192 



La posta ammonta a 582mila euro con una variazione in aumento di 73mila euro rispetto al 31 dicembre 2006. 

Immobilizzazioni finanziarie: Partecipazioni 

Le partecipazioni ammontano complessivamente a 434mila euro con nessuna variazione rispetto al 31 dicembre 

2006. 

Immobilizzazioni finanziarie: Partecipazioni in imprese controllate 

La voce ammonta a 7mila euro e si è movimentata come segue: 

Partecipazioni in imprese Valori al Movimenti del periodo 

controllate 31.12.2006 

Incrementi Decrementi Rival.ni Ripristini Variazioni Riclassifiche 

di valore da fusioni/ 

scissioni 


Metroscai in liquidazione 7 0 0 0 0 0 0 

Totale (a) 7 0 0 0 0 0 0 

Valore netto 

Metroscai 7 0 0 0 0 0 0 

TOTALE (a) 7 0 0 0 0 0 0 

Nella seduta del 14 settembre 2007 il Consiglio di Amministrazione, avendo constatato il sussistere delle cause di 

scioglimento della Società, ha richiesto la convocazione dell’Assemblea dei Soci per i conseguenti adempimenti. 

L’Assemblea dei Soci, riunitasi il 15 novembre 2007 ha deliberato la messa in stato di liquidazione della Società 

e la nomina del liquidatore. 

Immobilizzazioni finanziarie: Partecipazioni in altre imprese 

La voce ammonta a 427mila euro e non si è movimentata nel corso dell’esercizio: 

Partecipazioni in altre imprese Valori al Movimenti del periodo 

31.12.2006 

Incrementi Decrementi Rival.ni Ripristini Variazioni Riclassifiche 

di valore da fusioni/ 

scissioni 


Firenze Parcheggi 496 0 0 0 0 0 0 

Totale (a) 496 0 0 0 0 0 0 

Fondo svalutazione 


Totale (c) 69 0 0 0 0 0 0 

Valore netto 


TOTALE (a-c) 427 0 0 0 0 0 0 


Valori al 

31.12.2007 

7 

7 

7 

7 

Valori al 

31.12.2007 

496 

496 

69 

69 

427 

427 


La partecipazione è valutata secondo il metodo del costo rettificato. 

Non si è dato corso alla valutazione secondo il metodo del fair value in quanto i criteri stabiliti dall’art. 2427 

bis C.C. non sono applicabili. 

Di seguito viene evidenziato il confronto tra i valori di carico delle partecipazioni e la corrispondente frazione 

di patrimonio netto di pertinenza. 

Società partecipate Capitale Utile Patrimonio % di Patrimonio Valore di Differenza 

sociale* (perdita) del- netto al parteci- netto carico al 

l’esercizio* 31.12.2006* pazione di pertinenza 31.12.2007 

(a) (b) (b)-(a) 

Controllate: 

Metroscai in liquidazione 10 0 10 75% 7 7 0 

Totale 10 0 10 75% 7 7 0 

Altre imprese 

Firenze Parcheggi 39.412 548 39.960 1,57% 627 427 (200) 

Totale 39.412 548 39.960 1,57% 627 427 (200) 

TOTALE 39.422 548 39.970 634 434 (200) 

* I valori si riferiscono all’ultimo bilancio approvato al 31.12.2006 

Si riporta di seguito l’elenco delle sedi legali delle società controllate e collegate. 

Denominazione della società 

Sede legale 

Controllate 

Metroscai Scarl in liquidazione 

Viale del Campo Boario, 19 – Roma 

Immobilizzazioni finanziarie: Crediti verso altri 

La voce ammonta a 148mila euro con una variazione in aumento di 73mila euro rispetto al 31 dicembre 

2006 ed accoglie i mutui erogati al personale e i depositi cauzionali. 

La voce è così dettagliata: 

Descrizione 31.12.2007 31.12.2006 Differenza 

Mutui al personale 32 0 32 

Depositi cauzionali 115 74 41 

TOTALE 148 74 73 


Attivo circolante 

Rimanenze 

Le rimanenze, al netto del fondo svalutazione, ammontano a 1.648mila euro con nessuna variazione rispetto 

al 31 dicembre 2006. Esse sono così composte: 


Lavori in corso su ordinazione 1.648 1.648 0 

Fondo svalutazione 0 0 0 

Valore netto 1.648 1.648 0 

TOTALE 1.648 1.648 0 

In apposito fondo del passivo è stato effettuato un accantonamento a copertura delle potenziali passività 

emergenti dal non completo riconoscimento dei servizi svolti, in quanto a tutt’oggi non si è addivenuti alla 

definizione di un accordo con la parte committente. 


La posta ammonta a 215.287mila euro con una variazione in aumento di 2.530mila euro rispetto al 31 dicembre 

2006. 

Crediti: Verso clienti 

I crediti verso clienti, al netto del fondo svalutazione, ammontano a 6.516mila euro con una variazione in diminuzione 

pari a 5.440mila euro rispetto all’esercizio precedente e sono così dettagliati: 


Clienti ordinari 13.202 17.699 (4.497) 

Fondo svalutazione (8.426) (8.295) (131) 

Valore netto 4.776 9.404 (4.628) 

Amministrazioni dello Stato 1.339 2.205 (866) 


Valore netto 1.339 2.205 (866) 

Clienti Gruppo 402 347 54 


Valore netto 402 347 54 

TOTALE 6.516 11.956 (5.440) 

Il sensibile decremento della voce Crediti verso Clienti Ordinari è riconducibile in parte all’incasso di crediti 

da Clienti Terzi per locazioni immobiliari, grazie ad un più efficace controllo del portafoglio, nonché alla imputazione 

contabile degli incassi ricevuti e temporaneamente rilevati nella voce D.6 del passivo Acconti. 

La voce Amministrazioni dello Stato ha subito una diminuzione ascrivibile principalmente ai crediti vantati 

verso i Comuni e l’Agenzia del Demanio. 

L’importo della voce è interamente esigibile entro l’esercizio. 


Si riporta nella tabella seguente la movimentazione del periodo del fondo svalutazione crediti verso clienti. 

Fondo svalutazione crediti Saldo Accanto- Utilizzi Rilascio Riclassifiche Saldo 

verso clienti al namenti* fondi al 

31.12.2006 eccedenti 31.12.2007 

Clienti ordinari 7.780 221 0 0 0 8.001 

Per acc.to interessi di mora 515 0 (90) 0 0 425 

TOTALE 8.295 221 (90) 0 0 8.426 

Il Fondo è stato incrementato per la copertura di crediti verso clienti terzi, ritenuti inesigibili. 

Crediti: Verso imprese controllate 

La voce ammonta a 5.389mila euro ed è così dettagliata per natura: 

Natura 31.12.2007 31.12.2006 Differenza 

Commerciali 124 114 10 

Finanziari: 

- finanziamenti 5.265 5.530 (265) 

TOTALE 5.389 5.644 (255) 


I crediti sono esposti al netto del fondo svalutazione. 

Crediti: Verso controllanti 

La voce ammonta a 110.362mila euro con una variazione in aumento di 6.346mila euro rispetto al 31 dicembre 

2006. 

La posta registra un incremento dovuto essenzialmente alla scissione totale di Ferrovie Real Estate in favore 

di Ferrovie dello Stato che ha comportato la riclassifica dei crediti e dei rapporti contrattuali da Altre 

Imprese Consociate alla Controllante, nonché alla dinamica del conto corrente intersocietario per effetto 

dei conguagli finanziari incassati da Rfi, Trenitalia e Italferr per le scissioni del ramo facility. 

Natura 31.12.2006 Variazioni Altre 31.12.2007 

da fusioni/ variazioni 

scissioni 

Commerciali 4.539 0 26.462 31.001 

Finanziari: 

- c/c intersocietario 99.475 6.527 (28.057) 77.945 

- altri 2 0 578 580 

Altri 

- Ires per consolidato fiscale 0 0 836 836 

TOTALE 104.016 6.527 (181) 110.362 



Crediti: Crediti tributari 

I crediti tributari, al netto del fondo svalutazione, ammontano a 1.767mila euro e sono così dettagliati: 


Ires 1.767 2.284 (516) 

Irap 0 68 (68) 

TOTALE 1.767 2.352 (584) 


Crediti: Imposte anticipate 

La voce ammonta a 5.039mila euro ed è così dettagliata: 

Descrizione 31.12.2006 Incrementi Decrementi 31.12.2007 

Ires 5.729 0 694 5.035 

Irap 5 0 0 5 

TOTALE 5.734 0 694 5.039 


Per l’analisi delle differenze temporanee che hanno comportato la rilevazione di imposte anticipate e per 

le altre informazioni inerenti la fiscalità differita si rinvia alla sezione sulle imposte sul reddito del presente 

documento. 

Crediti: Verso altri 

I crediti verso altri, al netto del fondo svalutazione, ammontano a 86.214mila euro con una variazione in 

aumento pari a 3.159mila euro rispetto al 31 dicembre 2006. 


Descrizione 31.12.2006 Variazioni Altre 31.12.2007 


scissioni 

Altre imprese consociate 84.675 9.039 (9.011) 85.978 

Altri 

- Personale 51 9 (12) 48 

- Acconti a Fornitori 91 0 1.334 1.425 

- Istituti Previdenziali 8 0 24 32 

- Crediti in corso di recupero 2 0 0 2 

- Altri crediti 103 0 (100) 3 

255 9 1.246 1.511 

Valore lordo 84.930 9.048 (7.765) 87.489 

Fondo svalutazione (1.875) 0 600 (1.275) 

TOTALE 83.055 9.048 (7.165) 86.214 


L’incremento è dovuto prevalentemente alla mancata regolazione finanziaria di partite commerciali in scadenza. 

L’importo della voce esigibile oltre i 5 anni ammonta a 41mila euro ed è riferito ad altri crediti non commerciali. 

Si evidenzia di seguito il dettaglio degli altri crediti verso consociate: 



scissioni 

Commerciali 82.550 0 1.828 84.379 

Altri 

- diversi 250 9.039 (8.965) 324 

TOTALE 82.800 9.039 (7.137) 84.703 

Si riporta nella tabella seguente la movimentazione del periodo del fondo svalutazione crediti verso altri, segnalando 

che la svalutazione è stata effettuata solo sui crediti commerciali. 

Fondo svalutazione crediti Saldo Accanto- Utilizzi Rilascio Variazioni Riclassifiche Saldo 

verso altri al namenti fondi da fusioni/ al 

31.12.2006 eccedenti scissioni 31.12.2007 

Imprese Consociate 1.875 0 597 0 3 0 1.275 

TOTALE 1.875 0 597 0 3 0 1.275 


Disponibilità liquide 

La voce ammonta a 294mila euro con una variazione in diminuzione di 2mila euro rispetto al 31 dicembre 2006. 

La variazione intervenuta è dovuta essenzialmente ad un più attenta gestione finanziaria dei depositi bancari 

e postali e dei valori di cassa. 



Depositi bancari e postali 236 258 (22) 

Assegni 2 0 2 

Denaro e valori in cassa 56 38 18 

TOTALE 294 296 (2) 

Ratei e risconti 

La voce ammonta a 329mila euro con una variazione in aumento di 13mila euro rispetto al 31 dicembre 2006. 

Essa è così dettagliata: 


Risconti 

- Affitti passivi 188 189 (1) 

- Altri risconti attivi 141 127 14 

TOTALE 329 316 13 


Stato patrimoniale: Passivo 

Patrimonio netto 

La posta ammonta a 46.111mila euro, con una variazione in aumento di 630mila euro rispetto al 31 dicembre 

2006. 

Nelle tabella seguente è riportata la movimentazione del patrimonio netto nel 2007. 

Composizione Saldo Risultato Altre variazioni 

del patrimonio netto al 31.12.2006 d’esercizio precedente 

Distrib.ne Altre Increm.ti Decrem.ti Fusioni/ Riclassifiche 

dividendi destinazioni scissioni 

Capitale 43.000 0 0 0 0 43 0 

Riserva legale 1.162 0 64 0 0 0 0 

Altre riserve: 

Riserva Straordinaria 0 0 0 0 0 55 0 

Utili (perdite) portati a nuovo 35 0 1.219 0 0 0 0 

Utile (perdita) di periodo 1.284 0 (1.284) 0 0 0 0 

TOTALE 45.481 0 0 0 0 98 0 

La variazione in aumento del capitale sociale è dovuta alla scissione del nuovo ramo facility da parte di Trenitalia, 

che ha determinato una riduzione del capitale sociale della stessa per l’importo di 43mila euro, in 

esito alla quale la società beneficiaria Ferservizi ha proceduto ad aumentare il proprio capitale sociale da 

43.000mila euro a 43.043mila euro, a far data dal 2 aprile 2007 e così per un importo di 43mila euro (corrispondente 

al netto patrimoniale assegnato), mediante emissione di n. 200 azioni ordinarie del valore nominale 

di 215 euro. 

Il capitale sociale è composto da n. 200.200 azioni del valore nominale di 215,00 euro ciascuna, detenute 

per il 100% dalla società Ferrovie dello Stato SpA. 

Le Riserve Straordinarie recepiscono il conferimento previsto nelle scissioni del ramo di azienda facility per 

20mila euro da parte di Italferr e per 35mila euro da parte di Rfi. 

Nel prospetto seguente è indicata l’origine, la disponibilità e la distribuibilità delle voci di patrimonio netto, 

nonché la loro utilizzazione nei tre precedenti esercizi. 

Origine Importi Quota Quota Quota 

al 31.12.2007 indisponibile disponibile distribuibile 

(a+b) (a) (b) di (b) 

Capitale Sociale 43.043 43.043 0 0 

Riserve di utili: 

Riserva legale 1.226 1.226 0 0 

Riserva straordinaria 55 0 55 55 

Utili portati a nuovo 1.254 0 1.254 1.254 

TOTALE 45.578 44.269 1.309 1.309 


Risultato 

Saldo 

di periodo al 31.12.2007 

0 43.043 

0 1.226 

0 55 

0 1.254 

532 532 

532 46.111 

Riepilogo delle utilizzazioni dei tre esercizi precedenti 

Aumento/Diminuzione Copertura Distrib.ne Altro 

di capitale perdite ai soci (da specificare) 

(60.249) 0 0 0 

0 0 0 0 

0 0 0 0 

0 0 18.240 0 

(60.249) 0 18.240 0 


Fondi per rischi ed oneri 

La posta ammonta a 17.539mila euro con una variazione in diminuzione di 1.606mila euro rispetto al 31 dicembre 

2006. 

Tali fondi sono stati costituiti a fronte di oneri e perdite realisticamente prevedibili, dei quali alla chiusura 

dell’esercizio, sono indeterminati l’ammontare o la data di sopravvenienza. 

Si riporta di seguito la composizione e movimentazione del periodo. 

Descrizione Saldo Accanto- Utilizzi Rilascio Variazioni Riclassifiche Saldo 

al namenti fondi da fusioni/ al 


Fondo per imposte, anche differite 1.334 0 451 0 0 0 883 

Altri 17.811 1.865 3.644 0 190 0 16.222 

Altri Gruppo 0 434 0 0 0 0 434 

TOTALE 19.145 2.299 4.095 0 190 0 17.539 

Si evidenzia il dettaglio del fondo imposte, anche differite. 

Descrizione Saldo al Accanto- Utilizzi Rilascio fondi Riclassifiche Saldo al 

31.12.2006 namenti eccedenti 31.12.2007 

Fondo imposte differite: 

- Ires 1.214 0 421 0 0 793 

- Irap 120 0 30 0 0 90 

TOTALE 1.334 0 451 0 0 883 

Per l’analisi delle differenze temporanee che hanno comportato la rilevazione di imposte differite e per le 

altre informazioni inerenti la fiscalità differita si rinvia alla sezione sulle imposte sul reddito del presente documento. 

Si evidenzia il dettaglio degli altri fondi. 

Descrizione Saldo Accanto- Utilizzi Rilascio Variazioni Riclassifiche Saldo 

al namenti * fondi da fusioni/ al 


Contenzioso nei confronti 

del personale e dei terzi 840 1.095 435 0 0 0 1.500 

Competenze v/personale da definire 65 0 33 0 190 0 222 

Fondo oneri per esodi incentivati 5.985 0 3.177 0 0 0 2.808 

Contenzioso fiscale 138 0 0 0 0 0 138 

Fondo rischi contenzioso clienti 3.641 201 0 0 0 0 3.842 

Commessa INPDAP 6.030 0 0 0 0 0 6.030 

Fondo rischi lavori in corso 1.077 571 0 0 0 0 1.648 

Altri rischi minori 35 0 0 0 0 0 35 

Altri rischi e oneri v/ soc. Gruppo 0 434 0 0 0 0 434 

TOTALE 17.811 2.301 3.645 0 190 0 16.656 

* di cui 1.296 euro imputati alla voce B12) accantonamenti per rischi, e 1.005 euro imputati alla voce B13) altri accantonamenti. 


Fondo contenzioso nei confronti del personale e terzi 

La voce accoglie gli accantonamenti effettuati per oneri su cause con dipendenti non ancora definite pari 

a 1.500mila euro, al netto di un accantonamento per 1.095mila euro, a causa dell’incremento della forza lavoro 

e di un utilizzo per 435mila euro relativo a contenziosi definiti. 

Per quanto riguarda il contenzioso del lavoro, la nostra società ha provveduto a differenziare gli oneri complessivi 

dagli oneri che, in considerazione delle tipologie di contenzioso, devono essere assoggettati a contribuzione. 

Fondo oneri per esodi incentivati 

Il fondo esodi incentivati (fondo ristrutturazione), è stato costituito da FS e trasferito a seguito della acquisizione 

del ramo d’azienda denominato Business Unit Centro Servizi di Gruppo nonché con l’attribuzione 

della differenza tra il patrimonio netto contabile ed il prezzo d’acquisto del ramo d’azienda (badwill) e si riferisce 

agli oneri di personale conseguenti al Piano d’Impresa da realizzare nel periodo 2006-2009. 

Fondo Contenzioso Fiscale 

Il fondo è stato costituito a seguito della verifica dell’Agenzia delle Entrate, Direzione Regionale del Lazio, 

relativamente all’esercizio 2003 dove è stato evidenziato un costo non deducibile pari a 289mila euro. 

Il fondo, pari a 138mila euro, corrisponde al mancato versamento IRPEG, Irap e relative sanzioni. 

Fondo Rischi contenzioso clienti 

Il fondo accogli gli accantonamenti effettuati sulla base delle cause pendenti con clienti terzi, valutate le potenziali 

passività in caso di soccombenza. 

Fondo commessa INPDAP 

Il fondo accoglie l’accantonamento effettuato negli esercizi precedenti, a fronte della controversia sorta 

con l’Inpdap derivante dalla gestione immobiliare da parte della controllata Metroscai scarl in liquidazione. 

Tale significativo importo è stato determinato tenendo conto della richiesta di penali che l’Istituto ha mosso 

contro la società Metroscai, a fronte delle quali, Ferservizi in forza delle proprie ragioni sta adottando ogni 

possibile iniziativa a propria tutela. 

Sono in corso attività di conciliazione tra le parti tendenti alla definizione della controversia; lo stato delle attività 

non consente di effettuare diverse valutazioni in ordine all’accantonamento. 

Fondo Lavori in corso 

La voce accoglie gli accantonamenti effettuati sui lavori in corso che riguardano principalmente attività di 

valorizzazione di aree e fabbricati non ancora completate, per coprire le potenziali passività emergenti dal 

non completo riconoscimento dei servizi svolti, in quanto a tutt’oggi non si è addivenuti alla definizione di 

un accordo con la parte committente. 

Con l’accantonamento dell’esercizio, la voce rimanenze dell’Attivo Circolante è stata interamente coperta. 


Fondo per Altri Rischi e Oneri v/società del Gruppo 

La voce accoglie accantonamenti effettuati a fronte di oneri addebitati da società del Gruppo per spese 

che si prevede dovranno essere pagate. 

Trattamento di fine rapporto lavoro subordinato 

La posta ammonta a 50.631mila euro con una variazione in aumento di 9.088mila euro rispetto al 31 dicembre 

2006. 

Si riporta di seguito la movimentazione della voce avvenuta nel periodo. 

Trattamento di fine rapporto lavoro subordinato 

Consistenza del fondo al 31.12.2006 41.543 

Incrementi: 

Accantonamenti e Rivalutazioni 1.904 

Trasferimenti da altre società del Gruppo 842 

Scissione RFI 4.228 

Scissione TRENITALIA 6.265 

Scissione ITALFERR 301 

13.540 

Decrementi: 

Riclassifica da Tfr dirig. e dip. c/ratei a Debiti v/ist. prev.li (161) 

Cessazioni del rapporto (2.410) 

Trasferimenti ad altre società del Gruppo (601) 

Anticipazioni corrisposte/recuperate (789) 

Anticipazioni all’Erario dell’imposta sulla rivalutazione (491) 

(4.452) 

CONSISTENZA DEL FONDO AL 31.12.2007 50.631 

La variazione in aumento è dovuta principalmente al passaggio dei fondi relativi alle 517 risorse trasferite 

da Rfi, Trenitalia e Italferr nell’ambito delle scissioni del nuovo ramo facility e dall’acquisizione di n. 34 risorse 

da Ferrovie Real Estate. 

Il decremento della voce riguarda prevalentemente le cessazioni del rapporto di lavoro intervenute nell’anno, 

nonché le anticipazioni erogate su richiesta dei dipendenti. 

Il fondo Tfr di lavoro subordinato esprime il debito, a tale titolo, nei confronti del personale calcolato in 

conformità alle disposizioni di legge e ai vigenti contratti di lavoro. 

Fondo indennità di buonuscita 

La posta ammonta a 38.132mila euro con una variazione in aumento di 3.761mila euro rispetto all’esercizio 

precedente. 

Oltre al fondo per il trattamento di fine rapporto, previsto dall’art. 2120 del Codice Civile e dei Contratti Collettivi 

Nazionali di lavoro e integrativi aziendali, il presente fondo è stato istituito da Ferrovie dello Stato SpA 

a seguito della soppressione dell’OPAFS, per indennità di buonuscita dovuta al personale per il periodo di 

servizio, fino al 31/12/1995. 

Tale fondo viene rivalutato con gli stessi criteri adottati per il Tfr. 


Si riporta di seguito la movimentazione della voce avvenuta nel periodo. 

Fondo indennità di buonuscita 

Consistenza del fondo al 31.12.2006 34.371 

Incrementi: 

Rivalutazioni 1.380 

Trasferimenti ad altre società del Gruppo 281 

Scissione RFI 2.279 

Scissione Trenitalia 4.407 

Scissione Italferr 150 

8.497 

Decrementi: 

Cessazioni del rapporto (4.230) 

Anticipazioni all’Erario dell’imposta sulla rivalutazione (194) 

Trasferimenti ad altre società del Gruppo (312) 

(4.736) 

CONSISTENZA DEL FONDO AL 31.12.2007 38.132 

La variazione in aumento è dovuta principalmente al passaggio dei fondi da Rfi, Trenitalia e Italferr nell’ambito 

delle scissioni del nuovo ramo facility. 

Il decremento della voce riguarda prevalentemente le cessazioni del rapporto di lavoro intervenute nell’anno. 

Debiti 

La posta ammonta a 75.233mila euro con una variazione in diminuzione di 9.335mila euro rispetto al 31 dicembre 

2006. 

Debiti: Acconti 

La voce ammonta a 1.201mila euro con una variazione in diminuzione di 4.352mila euro rispetto al 31 dicembre 

2006 ed è così dettagliata: 


Anticipi da clienti 1.201 5.553 (4.352) 

TOTALE 1.201 5.553 (4.352) 

La voce accoglie i versamenti effettuati da clienti per contratti di locazione immobiliare non ancora attribuiti 

a singolo cliente e gli anticipi ancora da fatturare. 

Il sensibile decremento della posta è dovuto alla imputazione contabile degli incassi sui crediti verso clienti 

ordinari per locazioni immobiliari. 



Debiti: Debiti verso fornitori 


2006 ed è così dettagliata: 



scissioni 

Fornitori ordinari 32.754 1.627 (9.002) 25.379 

Amministrazioni dello Stato 71 0 133 204 

Fornitori di Gruppo 5.749 0 (3.239) 2.510 

Altri 107 0 (107) 0 

TOTALE 38.681 1.627 (12.215) 28.093 

La variazione in diminuzione dei debiti verso fornitori ordinari terzi e Gruppo è dovuta principalmente all’effetto 

di minori prestazioni ordinarie acquisite (acquisto di materie, servizi, prestazioni, etc.) 


Debiti: Debiti verso imprese controllate 

La voce ammonta a 181mila euro con una variazione in diminuzione di 56mila euro rispetto al 31 dicembre 

2006 ed è così dettagliata per natura: 


Commerciali 181 237 (56) 

TOTALE 181 237 (56) 

La voce risulta movimentata per effetto del ribaltamento dei costi effettuato dalla società consortile Metroscai 

Scarl in liquidazione, a seguito della chiusura della situazione contabile al 31 dicembre 2007. 

L’importo della voce è interamente esigibile entro l’esercizio successivo. 

Debiti: Debiti verso controllanti 




Commerciali 4.950 2.563 2.387 

Altri: 

- trasferimenti Iva 3.340 5.807 (2.467) 

- Ires per consolidato fiscale 0 1.206 (1.206) 

TOTALE 8.290 9.576 (1.286) 


La variazione complessiva in diminuzione è dovuta all’effetto differenziale tra il debito Ires per il consolidato 

fiscale ed il debito per trasferimento di Iva. 


Debiti: Debiti tributari 

La voce ammonta a 3.277mila euro con una variazione in aumento di 994mila euro rispetto al 31 dicembre 


Descrizione 31.12.2007 31.12.2006 Differenze 

Ritenute alla fonte 3.277 2.283 994 

TOTALE 3.277 2.283 994 

La voce accoglie le ritenute Irpef a carico del personale, calcolate sulle competenze e rimaste da versare 

al 31 dicembre 2007. 


Debiti: Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale 





scissioni 

Inps/Fondo speciale 3.572 0 1.002 4.574 

Previndai 130 0 85 215 

Inail 184 0 (184) 0 

Eurofer 153 0 100 253 

Ferie maturate non godute 535 121 (15) 641 

Fondo di tesoreria - Tfr 0 0 486 486 

Debiti per contributi su 

competenze da liquidare 1.599 366 501 2.466 

Quota Tfr ratei mensili 0 0 199 199 

Altri fondi 0 0 5 5 

TOTALE 6.173 487 2.179 8.839 

L’incremento complessivo è dovuto essenzialmente alla scelta effettuata dai dipendenti sulla destinazione 

del trattamento di fine rapporto ai fondi complementari o al fondo di tesoreria Inps, come previsto dalla 

Legge n. 296 del 27 dicembre 2006. 

La voce accoglie, oltre alle ritenute a carico del personale e ai contributi a carico del datore di lavoro rimasti 

da versare al 31 dicembre 2007, anche l’ammontare dei contributi calcolati sulle competenze al personale 

accertate, ma non ancora liquidate. 



Debiti: Altri debiti 





scissioni 

Altre imprese consociate 10.542 (6.118) 4.334 8.758 

Altri 

- Personale per competenze 

maturate e non liquidate 8.092 1.438 3.456 12.986 

- Personale per ferie non godute 2.061 497 (17) 2.541 

- Compensi organi sociali 11 0 5 16 

- Depositi cauzionali 937 0 (122) 815 

- Altri debiti 421 0 (187) 234 

11.522 1.935 3.135 16.592 

TOTALE 22.064 (4.183) 7.469 25.350 

Nella voce Altre imprese consociate la variazione in diminuzione è dovuta alla chiusura dei debiti in compensazione 

dei crediti trasferiti nella scissione del nuovo ramo facility a seguito della retrodatazione economica 

della scissione. 

La voce Personale per competenze maturate e non liquidate, accoglie l’accantonamento una tantum effettuato 

in via prudenziale a copertura degli oneri aggiuntivi derivanti dal rinnovo del contratto collettivo nazionale 

del lavoro. 

L’importo della voce esigibile oltre i 5 anni ammonta a 49mila euro. 

Si indica di seguito il dettaglio dei debiti verso altre imprese consociate per natura. 



scissioni 

Commerciali 10.542 (6.118) 4.334 8.758 

TOTALE 10.542 (6.118) 4.334 8.758 

Ratei e risconti 

La voce ammonta a 398mila euro con una variazione in diminuzione di 322mila euro al 31 dicembre 2006. 

Essa è così dettagliata: 

Dettaglio 31.12.2007 31.12.2006 Differenza 

Risconti 

- Altri 398 720 (322) 

TOTALE 398 720 (322) 

La voce accoglie le quote di rimborso a carico del personale dipendente e pensionato per le carte di libera 

circolazione, di competenza dell’esercizio successivo. 



I conti d’ordine comprendono i rischi per garanzie concesse per debiti altrui in moneta di conto, sono rilevati 

per l’importo pari all’ammontare della garanzia prestata. 

I rischi connessi al rilascio delle fideiussioni sono iscritti per l’importo pari al valore della garanzia prestata. 

Gli impegni sono iscritti al valore nominale. 

I conti d’ordine sono di seguito dettagliati: 


Rischi 

- effetti scontati 586 437 149 

Altre garanzie personali 

- fidejussioni 6.809 7.133 (324) 

Impegni 

Titoli da consegnare 117 117 0 

Impegni di acquisto per servizi 2.469 2.469 0 

Impegni di vendita 501 501 0 

Totale 3.087 3.087 0 

Altri conti d’ordine 

Garanzie ricevute 56.419 41.155 15.264 

Totale 56.419 41.155 15.264 

TOTALE CONTI DÓRDINE 66.901 51.812 15.088 

I conti d’ordine presenti in bilancio sono costituiti principalmente da garanzie (fideiussioni, titoli etc.) prestate 

a fronte di contratti di locazione in corso dagli utenti. 

Tra le garanzie ricevute, il significativo incremento è dovuto sostanzialmente alle fideiussioni ricevute a garanzia 

sul contratto sottoscritto per il servizio sostitutivo di ristorazione aziendale mediante fornitura, nei 

confronti dei dipendenti delle società facenti parte del Gruppo Ferrovie dello Stato, di Tickets e Buoni Pasto. 


Conto economico 

Di seguito vengono analizzati i ricavi e i costi del 2007 raffrontati con quelli dell’esercizio precedente. 

Valore della produzione 

Il valore della produzione ammonta a 224.959mila euro con una variazione in aumento di 10.488mila euro 

rispetto al 2006. 

Esso risulta così composto: 

Descrizione 2007 2006 Differenze 

Ricavi delle vendite e delle prestazioni 218.578 207.780 10.797 

Variazione dei lavori in corso 

su ordinazione 0 0 0 

Altri ricavi e proventi 6.382 6.690 (309) 

TOTALE 224.959 214.470 10.488 

Il dettaglio delle voci che costituiscono il valore della produzione è illustrato nelle tabelle e nei commenti di 

seguito esposti. 

Ricavi delle vendite e delle prestazioni 



Servizi informatici 13.525 16.112 (2.587) 

Ferrotel 36.949 36.901 48 

Contabilità/Tesoreria 34.144 35.172 (1.028) 

Amministrazione del personale 31.131 32.452 (1.321) 

Attività della formazione 2.258 5.383 (3.125) 

Riaddebito costi ristorazione 2.830 3.364 (534) 

Lavori per conto terzi 556 925 (369) 

Facility 51.392 27.042 24.350 

Acquisti di Gruppo 2.473 2.730 (257) 

Fee e altri ricavi gest. immobiliare 13.074 9.595 3.479 

Fee contratti locazione non ceduti 4.464 3.981 483 

Fee per dismissioni 3.129 7.083 (3.954) 

Riaddebito oneri condominiali 209 166 43 

Spazi serviti 12.049 12.691 (642) 

Prestazioni diverse 2.133 5.814 (3.681) 

Fee gestione immobiliare 

(massa amm.ta) 8.263 8.369 (106) 

TOTALE 218.578 207.780 10.798 


La variazione complessiva è dovuta prevalentemente alla diminuzione dei ricavi per attività di dismissione 

immobiliari, legate ai minori volumi di vendita realizzati per rinvio delle attività, alla riduzione dei servizi di 

formazione dovuta al minor utilizzo dei centri formazione da parte del Gruppo e da una minore attività registrata 

sugli spazi serviti e servizi a richiesta. 

Si segnala inoltre che i minori ricavi realizzati su Contabilità/Tesoreria, Amministrazione del Personale e Servizi 

Informatici, sono determinati prevalentemente da efficientamenti realizzati dalla società attraverso la riduzione 

dei costi e da trasferimenti di costi informatici direttamente a Ferrovie dello Stato per la gestione 

delle intese applicative. 

Le variazioni in aumento più significative si registrano sulle Facilities, per effetto delle maggiori attività acquisite 

con il nuovo ramo facility che comprende la gestione degli immobili e servizi dedicati alle persone 

e nelle attività immobiliari affidate a Ferservizi da Ferrovie dello Stato a seguito della scissione totale della 

società FRE, quali la custodia e tutela del patrimonio della Capogruppo, le referenze di progetto per investimenti, 

il progetto di razionalizzazione degli spazi uffici di Gruppo. 

Variazione dei lavori in corso su ordinazione 

La voce ammonta a 0mila euro con nessuna variazione rispetto al 31 dicembre 2006. 

La posta non ha subito movimentazioni nell’anno, come risulta nella voce Rimanenze del Attivo Circolante. 

Altri ricavi e proventi 

La voce ammonta a 6.382mila euro con una variazione in diminuzione di 308mila euro rispetto al 2006 ed 

è così dettagliata: 


Altri ricavi e proventi 

- Plusvalenze ordinarie 1 0 1 

- Arrotondamenti attivi 1 0 1 

- Canoni di locaz.Fabbric.strumentali 1.220 1.113 107 

- Sopravvenienze attive da normale aggiornamento 49 91 (42) 

- Proventi diversi 2.003 1.790 213 

- Indennizzi assicurativi 1 2 (1) 

- Utenze 10 493 (483) 

- Rimborsi e ricavi diversi 4 0 4 

- Rimborsi personale distaccato 205 223 (18) 

- Rimborsi dal personale 2.873 2.969 (96) 

- Rimborsi cariche sociali 15 9 6 

TOTALE 6.382 6.690 (308) 

Le voci canoni di locazione fabbricati strumentali, accolgono i riaddebiti effettuati ai clienti per il rimborso 

dei canoni di locazione corrisposti in via anticipata da Ferservizi per gli uffici di Bari, Palermo e Venezia. 

La voce Utenze registra un decremento dovuto alla assunzione diretta da parte di Ferrovie dello Stato delle 

utenze relative all’immobile di Roma - Villa Patrizi. 

La voce Proventi diversi accoglie i ricavi relativi ad attività aggiuntive a richiesta dei clienti non previste nel 

contratto principale del facility e il relativo incremento è dovuto prevalentemente ai maggiori traslochi effettuati 

a seguito del rilascio spazi di terzi. 

La voce Rimborsi dal Personale, è movimentata per i rimborsi della Carta di Libera Circolazione, trattenuta 

ai dipendenti e pensionati per l’anno 2007. 


Costi della produzione 

I costi della produzione ammontano a 220.208mila euro con una variazione in aumento di 13.014mila euro 

rispetto al 2006 e risultano così composti: 


Materie prime, sussidiarie, 

di consumo e merci 1.992 2.834 (842) 

Servizi 72.192 80.124 (7.932) 

Godimento beni di terzi 24.460 24.993 (533) 

Personale 114.122 91.014 23.108 

Ammortamenti e svalutazioni 4.118 5.360 (1.242) 

Accantonamenti per rischi 1.866 1.550 316 

Accantonamenti oneri gruppo 434 0 434 

Oneri diversi di gestione 1.025 1.319 (294) 

TOTALE 220.208 207.194 13.014 

Il dettaglio delle voci che costituiscono i costi della produzione è illustrato nelle tabelle e nei commenti di 

seguito esposti. 

Materie prime, sussidiarie, di consumo e merci 



Acquisti su piazza 1.731 2.384 (653) 

Vestiario uniforme 18 2 16 

Illuminazione e forza motrice 241 447 (206) 

Combustibili e lubrificanti per trazione 2 0 2 

TOTALE 1.992 2.833 (841) 

La voce Acquisti su Piazza, accoglie i costi sostenuti principalmente per l’acquisto di materiale di ufficio e 

di combustibile per riscaldamento. 


Servizi 



Servizi e lavori appaltati: 

- Trasporti e spedizioni 114 184 (70) 

- Servizi di pulizia 4.466 4.496 (30) 

- Altri servizi di pulizia 26 42 (16) 

- Altri servizi appaltati 15.196 15.492 (296) 

Manutenzioni e riparazioni: 

- Manutenzioni e rip. beni immobili 5.137 4.764 373 

- Manut. e rip. hardware e software 2.565 8.211 (5.646) 

Prestazioni diverse: 

- Consulenze 20 0 20 

- Prestazioni professionali 428 659 (231) 

- Lavoro interinale e stage 596 959 (363) 

- Personale distaccato 869 1.186 (317) 

- Utenze 3.428 4.335 (907) 

- Premi assicurativi 806 748 58 

- Spese postali 2.122 1.864 258 

- Servizi informatici 12.108 3.647 8.461 

- Pubblicità e marketing 553 1.695 (1.142) 

- Viaggi e soggiorno 10.841 8.951 1.890 

- Compensi organi sociali 191 199 (8) 

- Stampe 1.650 271 1.379 

- Istruzione professionale 1.087 3.085 (1.998) 

- Buoni pasto e mense 1.112 896 216 

- Prestazioni sanitarie 96 120 (24) 

- Gestione immobiliare 2.225 2.560 (335) 

- Costi comuni di gruppo 498 523 (25) 

- Prestazioni per sperimentazioni 4 1 3 

- Servizi resi dalla Capogruppo 438 366 72 

- Altre prestazioni di terzi 2.222 5.281 (3.059) 

- Manut.e riparazioni beni mobili 236 270 (34) 

- Acquisto o realizzazione software 903 1.309 (406) 

- Esercizio applicazioni informatiche 1.275 6.601 (5.326) 

- Esercizio network 688 810 (122) 

- Altri servizi informatici 292 599 (307) 

TOTALE 72.192 80.124 (7.932) 

La posta registra una significativa riduzione pari a 7.932mila euro, grazie ad una attenta ed oculata politica 

di contenimento dei costi, attuata attraverso la razionalizzazione delle spese generali. 

In particolare si evidenzia che le significative variazioni registrate sia in aumento che in diminuzione sulle voci 

manutenzione hardware e software, servizi informatici e esercizio applicazioni informatiche, sono dovute 

all’effetto combinato della riclassifica dei costi e della riduzione effettuata a seguito del trasferimento dei 

costi di gestione intese applicative a Ferrovie dello Stato e da risparmi. 

Le altre variazioni in diminuzione più significative riguardano: 

• gli incarichi di consulenze e prestazioni professionali, per minori costi sostenuti per le prestazioni notarili 

e avvocati per difesa in contenzioso; 

• il personale distaccato e lavoro interinale e stage per ottimizzazione risorse interne; 

• le utenze per effetto dei minori costi sostenuti per l’assunzione diretta da parte di Ferrovie dello Stato, 

delle utenze relative all’immobile di Roma - Villa Patrizi; 


• le spese di pubblicità e marketing prevalentemente per minori utilizzo dei canali pubblicitari legati alle 

vendite immobiliari; 

• le spese di istruzione professionale per minori attività di formazione specialistica e minori costi sostenuti 

per convegnistica; 

• gestione immobiliare, per i minori costi sostenuti per stime immobiliari e per spese catastali. 

Di contro, si registra un incremento rispetto al precedente esercizio, dei costi sostenuti sulle voci di Viaggi 

e Soggiorno dovuti ad un maggior utilizzo degli alberghi sostitutivi ai Ferrotel e per prodotti grafici sostenuti 

a seguito della scissione del ramo facility da Italferr. 

Godimento di beni di terzi 



Locazioni immobili 14.968 18.877 (3.909) 

Canoni leasing 0 8 (8) 

Riaddebito oneri condominiali 2.073 2.642 (569) 

Ind. mancata liberaz. imm. 2.686 229 2.457 

Canoni d’uso sistemi c/esercizio 882 846 36 

Altri canoni e noli passivi 2.815 1.501 1.314 

Canoni per l’utilizzo brevetti, 

marchi, ecc. 1.036 890 146 

TOTALE 24.460 24.993 (533) 

Gli scostamenti evidenziati nelle voci Locazioni immobili e Indennità di mancata liberazione immobili, sono 

dovuti agli effetti della politica di razionalizzazione degli spazi uffici di terzi a favore dell’utilizzo spazi di proprietà. 

Nella voce altri canoni e noli passivi, si registra un incremento prevalentemente dovuto al maggiore utilizzo 

di macchine fotocopiatrici per i centri stampa. 

Personale 



Salari e stipendi 83.116 66.738 16.378 

Oneri sociali 20.609 17.093 3.516 

Trattamento di fine rapporto 8.902 6.682 2.220 

Altri costi 1.495 501 994 

TOTALE 114.122 91.014 23.108 

L’incremento della voce è dovuta quasi esclusivamente al trasferimento di 517 risorse nell’ambito delle 

scissioni del ramo facility, con retrodatazione dell’effetto economico al 1° gennaio 2007, e dall’acquisizione 

di n. 34 risorse da Ferrovie Real Estate. 


Ammortamenti e svalutazioni 



Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali 2.596 2.408 188 

Ammortamento delle immobilizzazioni materiali 1.301 1.454 (153) 

Svalutazione dei crediti compresi nell’attivo circolante 

e delle disponibilità liquide gruppo 0 1.498 (1.498) 

Svalutazione dei crediti compresi nell’attivo circolante 

e delle disponibilità liquide terzi 221 0 221 

TOTALE 4.118 5.360 (1.242) 

La movimentazione delle singole voci è determinata dalla dinamica delle relative immobilizzazioni ampiamente 

dettagliata nella specifica voce di stato patrimoniale a cui si rimanda. 

Accantonamenti per rischi e altri accantonamenti 



Accantonamenti per rischi 

- Contenziosi nei confronti dei dipendenti 1.095 310 785 

- Contenzioso clienti 201 129 72 

- Lavori in corso 571 1.077 (506) 

- Altri rischi 0 34 (34) 

- Altri accantonamenti oneri gruppo 434 0 434 

TOTALE 2.300 1.550 750 

La voce accoglie principalmente gli accantonamenti effettuati in via prudenziale, per: 

• contenziosi verso dipendenti; 

• contenziosi verso clienti, per far fronte alle possibili soccombenze nei contenziosi anche di natura immobiliare; 

• lavori in corso, che riguardano principalmente attività di valorizzazione su aree e fabbricati non ancora 

completate; 

• oneri addebitati da società del Gruppo per spese che si prevede dovranno essere pagate. 


Oneri diversi di gestione 



Costi diversi 

- Spese di rappresentanza 1 3 (2) 

- Quote associative e contributi ad Enti vari 97 94 3 

- Perdite su crediti 1 9 (8) 

- Tasse di circolazione 0 10 (10) 

- Abbonamenti 58 47 11 

- Oneri diversi 52 135 (83) 

- Sopravvenienze passive da 

normale aggiornamento stime 58 215 (157) 

- Contributo trasporto gratuito titolari CLC 320 275 45 

587 788 (201) 

Oneri tributari 

- ICI 0 6 (6) 

- Imposta di registro 5 27 (22) 

- Imposta di bollo 20 60 (40) 

- Altre imposte e tasse 210 225 (15) 

- Tassa di concessione governativa utenze 77 62 15 

- Imposta raccolta rifiuti 124 151 (27) 

436 531 (95) 

TOTALE 1.025 1.319 (296) 


Proventi ed oneri finanziari 

I proventi e oneri finanziari ammontano complessivamente a 3.712mila euro con una variazione in aumento 

di 1.586mila euro rispetto al 2006. 

Essi risultano così composti: 


Altri proventi finanziari 

Da crediti iscritti nelle immobilizzazioni 

- da imprese controllate 0 0 0 

- da imprese collegate 0 0 0 

- da controllanti 0 0 0 

- altri 1 0 1 

1 0 1 

Proventi diversi dai precedenti 

- a imprese controllate 26 19 7 

- a imprese collegate 0 0 0 

- a controllanti 3.820 2.214 1.606 

- a altri 

- interessi attivi su c/c bancari e postali 0 7 (7) 

- da altri gruppo diversi 0 2 (2) 

- diversi 1 1 0 

Totale proventi diversi dai precedenti 3.847 2.243 1.604 

Totale Altri proventi finanziari 3.848 2.243 1.605 

Totale proventi finanziari 3.848 2.243 1.605 

Oneri finanziari 

Interessi ed altri oneri finanziari 

Verso altri 

- su depositi cauzionali 21 26 (5) 

- diversi 115 91 24 

136 117 19 

Totale oneri finanziari 136 117 19 

TOTALE 3.712 2.126 1.586 

La voce Proventi da imprese controllanti, accoglie gli interessi attivi maturati sul conto corrente intersocietario, 

che determina un significativo incremento dovuto alla maggiore giacenza di denaro. 


Proventi ed oneri straordinari 

I proventi e oneri straordinari ammontano complessivamente a 1.531mila euro con una variazione in diminuzione 

di 297mila euro rispetto al 2006. 

Essi risultano così composti: 


Proventi straordinari 

- Plusvalenze da alienazioni 0 4.104 (4.104) 

- Altri proventi 

- Multe e penalità 3 0 3 

- Utilizzo fondo ristrutturazione 3.177 1.807 1.370 

- Sopravvenienze attive 2.548 998 1.550 

- Altri 121 118 3 

5.849 2.923 2.926 

Totale proventi straordinari 5.849 7.027 (1.178) 

Oneri straordinari 

- Minusvalenze da alienazioni 0 4 (4) 

- Imposte relative ad esercizi precedenti 95 459 (364) 

- Oneri per esodi anticipati 3.177 1.807 1.370 

- Altri 

- Sopravvenienze passive 1.017 2.878 (1.861) 

- Altri 29 51 (22) 

1.046 2.929 (1.883) 

Totale oneri straordinari 4.318 5.199 (881) 

SALDO PROVENTI (ONERI) STRAORDINARI 1.531 1.828 (297) 

La voce contabile accoglie principalmente la contabilizzazione di minori/maggiori ricavi/costi accertati in 

chiusura negli esercizi precedenti derivanti da fatti extra gestionali, imprevedibili od occasionali. 

Imposte sul reddito di periodo, correnti differite e anticipate 

Le imposte sul reddito ammontano a 9.462mila euro con una variazione in diminuzione di 486mila euro rispetto 

al 2006. Esse risultano così composte: 


Imposte correnti 

- Ires 4.142 4.101 41 

- Irap 4.673 4.857 (184) 

- Accantonamenti per contenziosi 0 0 0 

8.815 8.958 (143) 

Imposte differite e anticipate 

- Anticipate 

- Ires (561) (826) 265 

- Irap 0 0 0 

(561) (826) 265 

- Differite 

- Ires 1.208 1.696 (488) 

- Irap 0 120 (120) 

1.208 1.816 (608) 

647 990 (343) 

TOTALE 9.462 9.948 (486) 


Nella voce è stato rilevato l’accantonamento relativo alle imposte correnti Ires e Irap, valutato in base alla 

normativa fiscale e corrispondenti all’onere di pertinenza dell’anno, compensato dall’utilizzo delle imposte 

anticipate al netto delle imposte differite. 

In ossequio al Principio contabile n.25 del Consiglio Nazionale dell’Ordine dei Commercialisti e Ragionieri, 

si è provveduto a contabilizzare: 

• imposte differite, riferibili agli effetti fiscali delle plusvalenze realizzate negli esercizi precedenti; 

• imposte anticipate, riferibili all’accantonamento per rischi su crediti, al fondo rischi ed oneri nonché alle 

spese di rappresentanza dell’esercizio. Le attività derivanti da imposte anticipate sono state rilevate, in rispetto 

al principio della prudenza, in quanto vi è la ragionevole certezza dell’esistenza negli esercizi in cui 

si riverseranno le differenze temporanee deducibili, che hanno portato all’iscrizione delle imposte anticipate, 

di un reddito imponibile non inferiore all’ammontare delle differenze che si andranno ad annullare. 

Si riporta di seguito il dettaglio delle differenze temporanee che hanno generato le imposte anticipate e differite, 

nonché il dettaglio delle differenze escluse dalla determinazione delle imposte anticipate e differite. 

Ammontare 

A.Differenze temporanee 

Differenze temporanee imposte anticipate 

- Svalutazioni crediti 148 

- Fondi per rischi ed oneri 434 

- Fondi per rischi ed oneri diversi 1.866 

2.448 

Differenze temporanee imposte differite 

- Svalutazioni crediti (51) 

- Fondi per rischi ed oneri (3.612) 

- Plusvalenza 0 

Totale (3.663) 

(1.215) 

B.Effetti fiscali 

Aliquota fiscale applicabile 33% 

Fondo imposte differite (anticipate) 

a fine esercizio A 4.156 


a fine esercizio precedente B 4.399 


dell’esercizio A - B (243) 

Decrementi imposte differite dell’esercizio (404) 

NETTO (647) 


Si riporta di seguito il prospetto di riconciliazione tra onere fiscale da bilancio e onere fiscale teorico (Ires): 

Riconciliazione tra onere fiscale da bilancio e onere fiscale teorico 

Risultato prima delle imposte 9.995 

Onere fiscale teorico (aliquota 33%) 0 

Differenze temporanee tassabili in esercizi successivi: 

quota plusvalenza 1.147 

Totale 1.147 

Differenze temporanee deducibili in esercizi successivi: 

svalutazione crediti 148 

accantonamento fondi 2.300 

Totale 2.448 

Rigiro delle differenze temporanee da esercizi precedenti: 

utilizzo fondi (3.612) 

svalutazione crediti (51) 

Totale (3.663) 

Differenze che non si riverseranno negli esercizi successivi: 

variazioni in aumento 2.753 

variazioni in diminuzione (129) 

Totale 2.624 

Imponibile fiscale 12.551 

IRES CORRENTE PER L’ESERCIZIO 4.142 


Sempre ai fini Ires si riporta il prospetto di riconciliazione tra aliquota ordinaria ed aliquota effettiva: 

2007 2006 

Aliquota ordinaria applicabile 33% 33% 

Effetto delle variazioni in aumento (diminuzione) 

rispetto all’aliquota ordinaria: 

- Variazioni in aumento 

- Costi indeducibili 8,08% 7,36% 

- Plusvalenze tassabili 3,79% 3,37% 

- Altre differenze permanenti 9,09% 11,19% 

- Variazioni in diminuzione 

- Proventi esclusi 0,00% 0,00% 

- Altre differenze permanenti -12,52% -18,40% 

ALIQUOTA EFFETTIVA 41,44% 36,52% 

Segue il prospetto con la determinazione dell’imponibile Irap: 

Differenza tra valore e costi della produzione 4.751 

Costi non rilevanti ai fini Irap 116.643 

Totale 121.394 

Onere fiscale teorico (aliquota 4,25%) 5.159 

Differenze temporanee deducibili in esercizi successivi: 

- variazioni in aumento 7.127 

- variazioni in diminuzione (18.567) 

Totale (11.440) 

Imponibile Irap 109.954 

IRAP CORRENTE PER IL PERIODO 4.673 

Sempre ai fini Irap si riporta il prospetto di riconciliazione tra aliquota ordinaria ed aliquota effettiva: 

2007 2006 

Aliquota ordinaria applicabile 4,25% 4,80% 

Effetto delle variazioni in aumento (diminuzione) 

rispetto all’aliquota ordinaria: 

- Variazioni in aumento: 0,25% 0,41% 

- Variazioni in diminuzione: -0,65% -0,44% 

ALIQUOTA EFFETTIVA 3,85% 4,77% 


Sezione 4 

Altre informazioni 

Numero medio dei dipendenti 

Il numero medio dei dipendenti ammonta a 2.254 unità ed è così ripartito per categoria: 

Personale 2007 2006 Differenze 

Dirigenti 61 54 7 

Quadri 610 573 37 

Altro personale 1.583 1.275 309 

TOTALE 2.254 1.902 352 

Compensi ad Amministratori e Sindaci 

Si evidenziano di seguito i compensi complessivi spettanti agli Amministratori e ai membri del Collegio Sindacale 

per lo svolgimento delle proprie funzioni. 

Percipienti 2007 2006 Differenze 

Amministratori 487 513 (26) 

Sindaci 47 50 (3) 

TOTALE 534 563 (29) 

I compensi spettanti agli Amministratori sono comprensivi degli emolumenti deliberati dall’Assemblea e/o 

previsti da norme statutarie ed includono anche gli emolumenti per le cariche di presidente, di consigliere 

di amministrazione, nonché il trattamento economico fisso e variabile spettante all’amministratore delegato 

quale dirigente di Ferrovie dello Stato SpA. 

Il Consiglio di Amministrazione 

Il Presidente 

Avv. Pietro Tidei 


Informativa sull’attività di direzione e coordinamento 

I dati essenziali della controllante diretta esposti nel seguente prospetto riepilogativo, richiesto dall’art. 

2497 bis del Codice Civile, sono stati estratti dal relativo bilancio chiuso al 31 dicembre 2006. Per un’adeguata 

e completa comprensione della situazione patrimoniale e finanziaria della controllante al 31 dicembre 

2006, nonché del risultato economico, conseguito dalla società nell’esercizio chiuso a tale data, si 

rinvia alla lettura del bilancio corredato della relazione della società di revisione, e disponibile nelle forme e 

nei modi previsti dalla legge. 

Stato patrimoniale 31.12.2006 31.12.2005 

Attivo 

A. Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti – – 

B. Immobilizzazioni 37.752.555 39.096.967 

C.Attivo circolante 7.224.354 5.578.214 

D. Ratei e risconti 9.365 3.172 

TOTALE 44.986.274 44.678.353 

Passivo 

A. Patrimonio Netto: 36.172.291 38.109.771 

- Capitale 38.790.425 38.790.425 

- Riserve 38.321 38.321 

- Utili (perdite) portate a nuovo (718.974) (174.704) 

- Utile (perdita) dell’esercizio (1.937.481) (544.271) 

B. Fondi per rischi e oneri 278.288 215.255 

C.Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato 24.721 25.277 

D. Debiti 8.498.086 6.325.415 

E. Ratei e risconti 12.888 2.635 

TOTALE 44.986.274 44.678.353 

GARANZIE, IMPEGNI E ALTRI RISCHI 8.633.708 2.294.247 

Conto economico 2006 2005 

A. Valore della produzione 169.920 169.020 

B. Costi della produzione 254.438 250.164 

C.Proventi e oneri finanziari 134.072 112.393 

D. Rettifiche di valore di attività finanziarie (1.989.616) (571.347) 

E. Proventi e oneri straordinari 4.480 (673) 

Imposte sul reddito dell’esercizio (1.900) (3.500) 

UTILE (PERDITA) DELLÉSERCIZIO (1.937.482) (544.271) 



Allegato 

Rendiconto finanziario 

2007 2006 

DISPONIBILITA´ MONETARIE NETTE INIZIALI 99.771 78.494 

Flusso monetario generato da attività di esercizio 

Utile (perdita) del periodo 532 1.284 

Ammortamenti 3.897 3.863 

Svalutazione di immobilizzazioni/riprese di valore di immobilizzazioni finanziarie (-) 0 0 

Variazione netta fondo Tfr (4.782) 1.704 

Plus (-)/minusvalenze da realizzo di immobilizzazioni 0 0 

Ricavi non monetari (-)* (3.177) (1.807) 

Variazione rimanenze 0 8.126 

Variazione crediti commerciali e diversi (9.159) 36.157 

Variazione ratei e risconti attivi (13) 383 

Variazione fondi rischi ed oneri 1.686 2.218 

Variazione debiti commerciali e diversi (13.402) (4.703) 

Variazione ratei e risconti passivi (322) (1.053) 

Totale (24.740) 46.170 

Flusso monetario generato da attività di investimento 

Investimenti in: 

- immobilizzazioni immateriali** (820) (4.781) 

- immobilizzazioni materiali** (2.693) (1.707) 

- partecipazioni 0 0 

Prezzo di realizzo da alienazioni 0 0 

Variazione crediti finanziari 265 (150) 

Variazione delle altre attività immobilizzate*** (73) (15) 

Totale (3.321) (6.653) 

Flusso monetario generato da attività di finanziamento 

Finanziamenti ricevuti/rimborsati (-) 0 0 

Conferimenti dei soci**** 0 0 

Contributi in conto capitale 0 0 

Assorbimento riserve 0 0 

Totale 0 0 

Variazione di cassa da scissione 6.528 0 

Dividendi erogati 0 (18.240) 

FLUSSO MONETARIO COMPLESSIVO DEL PERIODO (21.533) 21.277 

DISPONIBILITA´ MONETARIE NETTE FINALI 78.238 99.771 

di cui: saldo del c/c intersocietario 77.945 99.475 


* Rappresentati da utilizzi di fondi rischi ed oneri iscritti alla voce A) 5 - “Altri ricavi e proventi” 

o alla voce E) 20 - “Proventi straordinari” - sopravvenienze attive connesse al rilascio di fondi eccedenti. 

** Includono la voce “incrementi di immobilizzazioni per lavori interni” di conto economico. 

*** Corrisponde alla variazione delle residue voci delle immobilizzazioni finanziarie (titoli non compresi nelle disponibilità, depositi cauzionali etc.). 

**** Al netto dei crediti verso soci per versamenti ancora da effettuare. 


Foto 

Archivio Ferrovie dello Stato 

Manfredo Pinzauti/Agenzia Grazia Neri 

Mike Goldwater/Agenzia Grazia Neri 

Edoardo Hahn

Bilancio di esercizio Bilancio di esercizio - Trenitalia

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