situazione al 31/12/2012 Cassa Rurale di Bolzano - Raiffeisen

situazione al 31/12/2012
Cassa Rurale di Bolzano
Società Cooperativa
Via De Lai 2
39100 Bolzano (BZ)
ABI 8081
n. iscrizione nel Registro Imprese di Bolzano,
codice fiscale e partita IVA: 00180630212
iscritta nell’albo delle banche n. 3867.9.0 e nel
Registro Enti Cooperativi Bolzano, n. A145336, sezione I
La Cassa aderisce al Fondo di Garanzia dei Depositanti del Credito Cooperativo e al Fondo Nazionale di
Garanzia di cui all’art. 62 del D. Lgs. n. 415/96

INDICE
PREMESSA ................................................................................................................................ 3
TAVOLA 1 - Requisito informativo generale ................................................................................ 3
TAVOLA 2 – Ambito di applicazione .......................................................................................... 14
TAVOLA 3 - Composizione del patrimonio di vigilanza .............................................................. 14
TAVOLA 4 - Adeguatezza patrimoniale ..................................................................................... 18
TAVOLA 5 - Rischio di credito: informazioni generali riguardanti tutte le banche ...................... 20
TAVOLA 6 - Rischio di credito: informazioni relative ai portafogli assoggettati al metodo
standardizzato....................................................................................................... 25
TAVOLA 8 - Tecniche di attenuazione del rischio ...................................................................... 27
TAVOLA 9 - Rischio di controparte ............................................................................................ 29
TAVOLA 10 - Operazioni di cartolarizzazione ............................................................................ 31
TAVOLA 12 - Rischio operativo ................................................................................................. 36
TAVOLA 13 - Strumenti di capitale: informazioni sulle posizioni incluse nel portafoglio bancario36
TAVOLA 14 - Rischio di tasso di interesse sulle posizioni incluse nel portafoglio bancario ....... 39
TAVOLA 15 - Sistemi di remunerazione ed incentivazione ........................................................ 41
GLOSSARIO ............................................................................................................................. 42

PREMESSA
Il Titolo IV “Informativa al pubblico” della Circolare 263/06 (nuove disposizioni di
vigilanza prudenziale per le Banche) della Banca d’Italia introduce l’obbligo di
pubblicazione di informazioni riguardanti l'adeguatezza patrimoniale, l’esposizione ai
rischi e le caratteristiche generali dei sistemi preposti all’identificazione, alla
misurazione e alla gestione dei rischi di primo (rischi di credito, di controparte, di
mercato ed operativo) e di secondo pilastro (ovvero tutti i rischi rilevanti) con
l’obiettivo di rafforzare la disciplina di mercato. L’informativa è organizzata in quadri
sinottici ("tavole"), come previsto dall’allegato A del Titolo IV Sezione II della suddetta
Circolare, ciascuno dei quali riguarda una determinata area informativa distinta fra:
- informazioni qualitative, con l’obiettivo di fornire una descrizione delle
strategie, processi e metodologie nella misurazione e gestione dei rischi
- informazioni quantitative, con l’obiettivo di quantificare la consistenza
patrimoniale delle Banche, i rischi cui le stesse sono esposte, l’effetto delle
politiche di CRM applicate.
TAVOLA 1 - Requisito informativo generale
INFORMATIVA QUALITATIVA
a) La Circ. 263/2006 dalla Banca d’Italia richiede un processo di autovalutazione
denominato ICAAP nel quale le banche si devono dotare di processi e strumenti
adeguati a fronteggiare ogni tipologia di rischio e a determinare un corrispondente
livello di capitale interno attuale e prospettico che tenga conto delle strategie e
dell’evoluzione del contesto di riferimento.
Gli obiettivi e le politiche di gestione dei rischi della Cassa Rurale sono stabilite dal
Consiglio d’Amministrazione nei piani strategici pluriennali, soggetti ad annuale
revisione da parte dello stesso organo.
Nello svolgimento della sua attività la Cassa Rurale di Bolzano Soc. Coop. (da ora in
poi denominata Cassa Rurale) é esposta al rischio che i crediti, a qualsiasi titolo
vantati, non siano onorati dai terzi debitori alla scadenza e, pertanto, debbano essere
registrate delle perdite dalla loro cancellazione, in tutto o in parte, in bilancio. Tale
rischio è riscontrabile eminentemente nell’attività tradizionale di erogazione di crediti,
garantiti o non garantiti iscritti a bilancio, nonché in attività analoghe non iscritte in
bilancio (ad esempio crediti di firma).
Le attività diverse da quella tradizionale di prestito espongono ulteriormente la Cassa
Rurale al rischio di credito. In questo caso il rischio di credito può, per esempio,
derivare da:
– compravendite di titoli;
– sottoscrizione di contratti derivati OTC non speculativi;
– detenzione di titoli di terzi.
Alla luce delle disposizioni previste nel Titolo IV, capitolo 11 delle Istruzioni di
Vigilanza della Banca d’Italia in materia di controlli interni, e del rilievo attribuito
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all’efficienza ed efficacia del processo del credito e del relativo sistema dei controlli,
la Cassa Rurale si è dotata di una struttura organizzativa funzionale al
raggiungimento degli obiettivi di gestione e controllo dei rischi creditizi indicati
dall’Organo di Vigilanza.
Il processo organizzativo di gestione del rischio di credito è ispirato al principio di
separatezza tra le attività proprie del processo istruttorio rispetto a quelle di sviluppo
e gestione dei crediti. Tale principio è stato attuato attraverso la costituzione di
strutture organizzative separate. Attualmente la Cassa Rurale è strutturata in 13
agenzie di rete ognuna diretta e controllata da un responsabile.
In aggiunta ai controlli di linea, quali attività di primo livello, le funzioni di controllo di
secondo livello si occupano del monitoraggio dell’andamento delle posizioni creditizie
e della correttezza/adeguatezza dei processi amministrativi svolti dalle strutture
deputate alla gestione dei crediti.
L’intero processo di gestione e controllo del credito è disciplinato da un Regolamento
interno che in particolare:
- individua le deleghe ed i poteri di firma in materia di erogazione del credito;
- definisce i criteri per la valutazione del merito creditizio;
- definisce le metodologie per il rinnovo degli affidamenti;
- definisce le metodologie di controllo andamentale e di misurazione del
rischio di credito, nonché le tipologie di interventi da adottare in caso di
rilevazione di anomalie.
L’ufficio fidi è l’organismo centrale delegato al governo dell’intero processo del
credito (Concessione e Revisione, Monitoraggio e Gestione del contenzioso) ad
esclusione della fase di delibera riservata agli organi amministrativi, nonché al
coordinamento ed allo sviluppo degli affari creditizi e degli impieghi sul territorio.
Il processo della gestione dei rischi è definito in un apposito regolamento interno sul
processo ICAAP. In tale ambito, la Cassa Rurale ha definito la mappa dei rischi
rilevanti che potrebbero pregiudicare la sua operatività ed i propri obiettivi aziendali
nella gestione degli stessi. In particolare, sono stati identificati i rischi contenuti
nell’elenco dell’Allegato A della Circolare 263/06, valutandone un possibile
ampliamento in considerazione del business e dell’operatività aziendale. Sulla base
delle analisi svolte, la Cassa Rurale ha definito rilevanti i seguenti rischi:
- rischio di credito;
- rischio di concentrazione;
- rischio derivante da cartolarizzazioni;
- rischio di controparte;
- rischio di mercato;
- rischio operativo;
- rischio di tasso di interesse;
- rischio di liquidità;
- rischio strategico;
- rischio di reputazione;
- rischio residuo
I rischi identificati sono stati classificati in due tipologie, ovvero rischi quantificabili e
rischi non quantificabili, le cui caratteristiche sono declinate nell’ambito
dell’informativa qualitativa attinente l’adeguatezza patrimoniale.
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) Il complessivo processo di gestione e controllo dei rischi coinvolge, con diversi
ruoli, gli Organi di Governo e Controllo, la Direzione Generale e le strutture operative
della Cassa Rurale. Di seguito sono illustrati i principali ruoli e responsabilità degli
organi e delle funzioni aziendali maggiormente coinvolte nel citato processo.
Il Consiglio di Amministrazione è responsabile della supervisione strategica e della
gestione dei rischi. Anche sulla base dei riferimenti allo scopo prodotti dalla Direzione
Generale, verifica nel continuo l’efficienza e l’efficacia complessiva del sistema di
gestione e controllo dei rischi, provvedendo al suo adeguamento tempestivo in
relazione alle carenze o anomalie riscontrate, ai cambiamenti del contesto di
riferimento esterno, interno, derivanti dell’introduzione di nuovi prodotti, attività o
processi rilevanti.
In tale ambito:
• individua gli orientamenti strategici e le politiche di gestione dei rischi nonché
gli indirizzi per la loro applicazione e supervisione; individua e approva le
eventuali modifiche o aggiornamenti delle stesse;
• approva le modalità di rilevazione e valutazione dei rischi e definisce le
responsabilità delle strutture e delle funzioni aziendali coinvolte, in modo che
siano chiaramente attribuiti i relativi compiti e prevenuti potenziali conflitti di
interesse;
• approva le modalità, definite dalle Funzioni competenti, attraverso le quali le
diverse tipologie di rischi sono rilevati, analizzati e misurati/valutati; approva
inoltre le modalità di calcolo del requisito patrimoniale e provvede al riesame
periodico al fine di assicurarne l’efficacia nel tempo;
• assicura che i compiti e le responsabilità siano definiti in modo chiaro ed
appropriato, con particolare riguardo ai meccanismi di delega;
• assicura che venga definito un sistema di flussi informativi in materia di
gestione e controllo dei rischi, volto a consentire la piena conoscenza e
governabilità degli stessi, accurato, completo e tempestivo;
• assicura l’affidabilità, la completezza e l’efficacia funzionale dei sistemi
informativi, che costituiscono un elemento fondamentale per assicurare una
corretta e puntuale gestione dei rischi;
• individua i limiti operativi e i relativi meccanismi di monitoraggio e controllo,
coerentemente con il profilo di rischio accettato;
• nel caso emergano carenze o anomalie, promuove con tempestività idonee
misure correttive.
Il Collegio Sindacale vigila sull’adeguatezza del sistema di gestione e controllo dei
rischi, sul suo concreto funzionamento e sulla rispondenza ai requisiti stabiliti dalla
normativa. Per lo svolgimento delle proprie funzioni, il Collegio Sindacale si avvale
delle evidenze e delle segnalazioni delle funzioni di controllo.
Con riferimento al governo interno della Cassa Rurale, in ottemperanza a quanto
richiesto nella lettera dell’11 gennaio 2012 del Governatore della Banca d'Italia in
materia di organizzazione e governo societario delle banche, la Cassa Rurale ha
posto in essere uno specifico processo di autovalutazione attraverso il quale sono
stati analizzati gli obblighi normativi, dando in questo modo pratica applicazione alle
Disposizioni di Vigilanza relative al governo societario.
Il processo ICAAP nella propria articolazione richiede il coinvolgimento di diverse
funzioni aziendali, ognuna chiamata a contribuire su aspetti di specifica competenza.
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In tale ambito, per il corretto svolgimento di tutte le fasi di codesto processo, è
richiesto il coinvolgimento attivo sia delle funzioni di controllo sia delle unità operative
in cui si generano i rischi.
La Direzione Generale è responsabile dell’attuazione degli orientamenti strategici e
delle linee guida definiti dal Consiglio di Amministrazione cui riporta direttamente in
proposito. In tale ambito, predispone le misure necessarie ad assicurare l’istituzione,
il mantenimento ed il corretto funzionamento di un efficace sistema di gestione e
controllo dei rischi.
La Direzione Generale, pertanto, nell’ambito delle deleghe alla stessa attribuite:
• analizza le tematiche afferenti tutti i rischi aziendali ai fini di definire e
mantenere aggiornate le politiche, generali e specifiche, di gestione, controllo e
mitigazione dei rischi;
• definisce i processi di gestione, controllo e mitigazione dei rischi, individuando
compiti e responsabilità delle strutture coinvolte per dare attuazione al modello
organizzativo prescelto, assicurando il rispetto dei necessari requisiti di
segregazione funzionale e la conduzione delle attività rilevanti in materia di
gestione dei rischi da parte di personale qualificato, con adeguato grado di
autonomia di giudizio e in possesso di esperienze e conoscenze proporzionate
ai compiti da svolgere;
• definisce l’assetto dei controlli interni (strutture organizzative, regole e
procedure) in modo coerente con la propensione al rischio stabilita, anche con
riferimento all’indipendenza e adeguatezza delle funzioni di controllo dei rischi;
• verifica nel continuo la funzionalità, l’efficienza e l’efficacia del sistema di
gestione e controllo dei rischi informando in proposito il Consiglio di
Amministrazione;
• definisce i criteri del sistema di reporting direzionale verso le funzioni di controllo
interno, individuandone finalità, periodicità e funzioni responsabili;
• assicura che le unità organizzative competenti definiscano ed applichino
metodologie e strumenti adeguati per l’analisi, la misurazione/valutazione ed il
controllo/mitigazione dei rischi individuati;
• coordina, con il supporto del Comitato Rischi, le attività delle unità organizzative
coinvolte nella gestione, valutazione e controllo dei singoli rischi;
• attiva le iniziative necessarie ad assicurare la messa in opera di una struttura di
flussi informativi efficaci, al fine di garantire il sistema di gestione e controllo dei
rischi;.
La Cassa Rurale ha posto in essere un sistema di controllo e gestione dei rischi nel
quale è assicurata la separazione delle funzioni di controllo da quelle operative,
articolato sulla base dei seguenti livelli di controllo, definiti dall’Organo di Vigilanza:
• I livello:
- Controlli di Linea, effettuati dalle stesse strutture operative che hanno
posto in essere le operazioni o incorporati nelle procedure. I Controlli di
Linea sono diretti ad assicurare il corretto svolgimento delle operazioni;
• II livello:
- Valutazione dei Rischi, condotta a cura del Comitato Rischi che ha il
compito di definire le metodologie di misurazione dei rischi, di verificare il
rispetto dei limiti assegnati alle varie funzioni operative e di controllare la
coerenza dell’operatività delle singole aree produttive con gli obiettivi di
rischio/rendimento, quantificando il grado di esposizione ai rischi e gli
eventuali impatti economici;
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- Funzione di Conformità: funzione indipendente di controllo di secondo
livello, costituita con il compito specifico di promuovere il rispetto delle leggi,
delle norme, dei codici interni di comportamento per minimizzare il rischio di
non conformità normativa e i rischi reputazionali a questo collegati,
coadiuvando, per gli aspetti di competenza, nella realizzazione del modello
aziendale di monitoraggio e gestione dei rischi; codesta funzione incorpora
al suo interno anche la Funzione di controllo in materia di gestione del
rischio di riciclaggio e di finanziamento del terrorismo internazionale,
con il compito specifico di verificare nel continuo che le procedure aziendali
siano coerenti con l’obiettivo di prevenire e contrastare la violazione di
norme di eteroregolamentazione (leggi e norme regolamentari) e di
autoregolamentazione in materia di riciclaggio e di finanziamento del
terrorismo.
• III livello:
- Revisione Interna è a cura dell’Internal Auditing con la responsabilità di
valutare l’adeguatezza e la funzionalità del complessivo Sistema dei
Controlli Interni. Tale attività è condotta sulla base del piano annuale delle
attività di auditing approvato dal Consiglio di Amministrazione e attraverso
verifiche puntuali sull’operatività delle funzioni coinvolte, richieste in corso
d’anno.
c) Nell’ambito delle segnalazioni prudenziali la Cassa Rurale ha deciso di utilizzare le
metodologie più semplificate previste per gli intermediari di minori dimensioni. Di
seguito si fornisce una breve descrizione delle caratteristiche dei principali sistemi di
misurazione, utilizzati dalla Cassa Rurale.
A fronte del rischio di credito la Cassa Rurale utilizza il metodo standardizzato.
La Banca d’Italia con l’emanazione della Circolare n. 263 del 27 dicembre 2006
(“Nuove disposizioni di vigilanza prudenziale per le banche”) e successivi
aggiornamenti, ha ridisegnato la normativa prudenziale sui rischi di mercato delle
banche e dei gruppi bancari (cd.”Basilea 2”). In particolare le disposizioni di vigilanza
prevedono che le banche devono disporre di strategie, politiche e procedure per
gestire il portafoglio di negoziazione nonché rispettare determinati requisiti stabiliti
dall’Organo di Vigilanza. Al riguardo, non sono tenute al rispetto degli obblighi
previsti le banche per le quali, di norma, il portafoglio di negoziazione a fini di
vigilanza risulti inferiore al 5 per cento del totale dell'attivo e comunque non superi i
15 milioni di euro.
La Cassa Rurale detiene un portafoglio di negoziazione di importo inferiore ai
suddetti limiti.
La strategia sottostante alla negoziazione in proprio della Cassa Rurale risponde sia
ad esigenze di tesoreria che all’obiettivo di massimizzare il profilo di
rischio/rendimento degli investimenti di portafoglio nelle componenti rischio di tasso e
rischio di credito della controparte.
Va osservato che il 45° aggiornamento di dicembre 2011 della Circolare 154 del
22.11.1991, con riferimento al rischio di regolamento, il trattamento prudenziale
attualmente previsto per le posizioni detenute nel portafoglio di negoziazione a fini di
vigilanza è stato esteso anche a quelle detenute nel portafoglio bancario.
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Il rischio operativo, così come definito dalla nuova regolamentazione prudenziale, è
“il rischio di subire perdite derivanti dall’inadeguatezza o dalla disfunzione di
procedure, risorse umane e sistemi interni, oppure da eventi esogeni”. Tale
definizione include il rischio legale, ma non considera quello reputazionale e
strategico.
Il rischio operativo, connaturato nell’esercizio dell’attività bancaria, è generato
trasversalmente da tutti i processi aziendali. In generale, le principali fonti di
manifestazione del rischio operativo sono riconducibili alle frodi interne, alle frodi
esterne, ai rapporti di impiego e sicurezza sul lavoro, agli obblighi professionali verso
i clienti ovvero alla natura o caratteristiche dei prodotti, ai danni da eventi esterni, alla
disfunzione dei sistemi informatici e all’esecuzione, consegna e gestione dei
processi. Rilevano, in tale ambito, i rischi connessi alle attività rilevanti in outsourcing.
La Cassa Rurale ha provveduto alla definizione della responsabilità e delle
attribuzioni organizzative articolate sia sugli Organi di Vertice che sulle unità
organizzative aziendali, finalizzate al presidio del rischio in esame.
In particolare, il Consiglio di Amministrazione è responsabile dell’istituzione e del
mantenimento di un efficace Sistema di Misurazione e Controllo del Rischio
Operativo. La Direzione Generale, in coerenza con il modello di business ed il grado
di esposizione ai rischi definito dal Consiglio di Amministrazione, predispone le
misure necessarie ad assicurare l’attuazione ed il corretto funzionamento del sistema
di monitoraggio e gestione del Rischio Operativo, assicurando che siano stati stabiliti
canali di comunicazione efficaci, al fine di garantire che tutto il personale sia a
conoscenza delle politiche e delle procedure rilevanti relative al sistema di gestione
del Rischio Operativo. In tale ambito, gestisce le problematiche e le criticità relative
agli aspetti organizzativi ed operativi dell’attività di gestione del Rischio Operativo. Il
Collegio Sindacale, nell’ambito delle proprie funzioni istituzionali di sorveglianza,
vigila sul grado di adeguatezza del sistema di gestione e controllo del rischio
adottato, sul suo concreto funzionamento e sulla rispondenza ai requisiti stabiliti dalla
normativa.
Nella gestione e controllo dei Rischi Operativi sono poi coinvolte le unità
organizzative, ciascuna delle quali è destinataria dell’attribuzione di specifiche
responsabilità coerenti con la titolarità delle attività dei processi nei quali il rischio in
argomento si può manifestare. Tra queste, la funzione di Risk Controlling esercitata
dal comitato rischi è responsabile dell’analisi e della valutazione dei Rischi Operativi,
garantendo un’efficace e puntuale valutazione dei profili di manifestazione relativi,
nel rispetto delle modalità operative di propria competenza.
La revisione interna, altresì, nel più ampio ambito delle attività di controllo di propria
competenza, effettua specifiche e mirate verifiche sui rischi operativi.
Sempre con riferimento ai presidi organizzativi, assume rilevanza anche la funzione
di Conformità, deputata al presidio e al controllo del rispetto delle norme; questa
funzione fornisce un supporto nella prevenzione e gestione del rischio di incorrere in
sanzioni giudiziarie o amministrative, di riportare perdite rilevanti conseguenti alla
violazione di normative esterne (leggi o regolamenti) o interne (statuto, codici di
condotta, codici di autodisciplina).
Con riferimento alla misurazione regolamentare del requisito prudenziale a fronte dei
rischi operativi, la Cassa Rurale, non raggiungendo le specifiche soglie di accesso
alle metodologie avanzate individuate dalla Vigilanza e in considerazione dei propri
profili organizzativi, operativi e dimensionali, ha deliberato l’applicazione del metodo
base (Basic Indicator Approach – BIA).
Sulla base di tale metodologia, il requisito patrimoniale a fronte dei rischi operativi
viene misurato applicando il coefficiente regolamentare del 15% alla media delle
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ultime tre osservazioni su base annuale di un indicatore del volume di operatività
aziendale, individuato nel margine di intermediazione, riferite alla situazione di fine
esercizio.
Il requisito è calcolato utilizzando esclusivamente i valori dell’indicatore rilevante
determinato in base ai principi contabili IAS e si basa sulle osservazioni disponibili
aventi valore positivo.
Nel corso dell’esercizio 2012, anche il rischio operativo è risultato oggetto di
specifiche e mirate verifiche da parte della Revisione Interna.
Con specifico riguardo al rischio legale, (il rischio di subire perdite derivanti da
violazioni di leggi o regolamenti, da responsabilità contrattuale o extra-contrattuale
ovvero da altre controversie) si rende necessario, anche alla luce dell’importante
evoluzione del quadro normativo e regolamentare di riferimento, continuare
nell’impegno sinora profuso per mantenere una cultura aziendale improntata a
principi di onestà, correttezza e rispetto delle norme interne ed esterne all’azienda,
approntando specifici presidi organizzativi volti ad assicurare il rigoroso rispetto delle
prescrizioni normative e di autoregolamentazione. I requisiti organizzativi per la
gestione del rischio di non conformità normativa fissati dalle Istruzioni di Vigilanza in
materia (che prevedono la creazione all’interno della Cassa Rurale di una funzione
ad hoc, la funzione di compliance, deputata al presidio e controllo del rispetto delle
norme) assumono, in tal senso, un ruolo rilevante. Tale funzione, infatti, inserendosi
nel complessivo ambito del sistema dei controlli interni, costituisce infatti un ulteriore
contributo oltre che all’efficienza ed efficacia delle operazioni aziendali, all’affidabilità
dell’informazione finanziaria e al rispetto della legge.
Gli attori coinvolti nel costituendo processo di gestione dei rischi operativi sono la
Direzione Generale, l’ispettorato interno, l’ufficio EDP e in particolare attraverso il
comitato rischi.
Il primario obiettivo della Cassa Rurale è la prevenzione e la pianificazione delle
soluzioni dei rischi operativi al fine di minimizzarne gli impatti. La stessa politica è
applicata ai fornitori terzi di servizi (outsourcing dell’EDP).
In relazione alle disposizioni della legge sulla protezione dei dati si prende atto che il
documento programmatico sulla sicurezza (di seguito abbreviato in DPS) deve
essere redatto quando vengono trattati in forma elettronica dati personali sensibili o
giuridici. Il DPS deve essere aggiornato ogni anno entro e non oltre il 31 marzo. Vige
inoltre l'obbligo di illustrare nella relazione accompagnatoria del bilancio d’esercizio la
compilazione o l'aggiornamento del DPS (punto 26, allegato B alla Legge sulla
protezione dei dati "Disciplinare tecnico in materia di misure minime"); tutto ciò
premesso, confermiamo di aver proceduto all'aggiornamento del DPS.
Nel corso del 2012 si è, inoltre, provveduto alla revisione del piano di continuità
operativa in funzione delle implementazioni necessarie alle misure tecnologiche,
nonché agli opportuni collaudi; si è proceduto inoltre all’aggiornamento della relativa
documentazione: tutto ciò al fine di mantenere ad un livello adeguato l’attenzione
sulla continuità operativa e di evitare che l’impianto organizzativo, sviluppato per la
continuità dei processi critici aziendali, perda progressivamente di rilevanza.
Infine, al fine di tutelare le informazioni aziendali contro accessi non autorizzati, la
Cassa Rurale rivede periodicamente i profili abilitativi al sistema informativo
aziendale, nell’ottica di migliorarne la segregazione funzionale.
La Cassa Rurale negli ultimi anni non ha subito dei danni rilevanti per rischi operativi.
Con riferimento al rischio di concentrazione, la Cassa Rurale effettua un
monitoraggio sulle esposizioni più significative. In particolare, quantifica le
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esposizioni verso imprese non retail attraverso l’algoritmo di Granularity Adjustment
definito dall’Organo di Vigilanza nella Circolare 263/06 al Titolo III, Capitolo I, allegato
B. In tale ambito notevole attenzione viene rivolta all’esposizione verso i singoli
settori.
Inoltre la Cassa verifica nel continuo il rispetto dei limiti prudenziali previsti nei
confronti delle sue esposizioni più rilevanti, ovvero di quelle che superano il 10% del
patrimonio di vigilanza.
La Cassa Rurale adotta un sistema di governo e gestione del rischio di liquidità che,
in conformità alle disposizioni dell’Autorità di Vigilanza, persegue gli obiettivi di:
- disporre di liquidità in qualsiasi momento e, quindi, di rimanere nella
condizione di far fronte ai propri impegni di pagamento in situazioni sia di
normale corso degli affari, sia di crisi;
- finanziare le proprie attività alle migliori condizioni di mercato correnti e
prospettiche.
La Cassa Rurale detiene prevalentemente strumenti finanziari di alta qualità ed
eligible per operazioni di rifinanziamento con l’Eurosistema ed adotta
tradizionalmente politiche di funding volte a privilegiare la raccolta diretta di tipo
retail. La liquidità della Cassa Rurale si mantiene su livelli elevati.
Con il proposito di incrementare l’ammontare di attività finanziarie eligible per le
operazioni di rifinanziamento con l’Eurosistema e, quindi, di rafforzare la propria
posizione di liquidità, la Cassa Rurale ha posto in essere, nel corso dell’ esercizio
2012, un’operazione di autocartolarizzazione.
Gli obblighi di informativa al pubblico sul rischio di liquidità, conformemente a quanto
previsto dalla Circolare n. 263/2006 della Banca d’Italia (cfr. Titolo V, Cap. 2, Sezione
VI) e tenuto conto della complessità della Banca, sono assolti mediante le
informazioni in materia inserite nella Nota Integrativa del bilancio (cfr. Circolare n.
262 del 22 dicembre 2005 Il bilancio bancario: schemi e regole di compilazione,
Appendice A, Nota Integrativa, Parte E).
Il rischio strategico è il rischio attuale o prospettico di flessione degli utili o del
capitale derivante da cambiamenti del contesto operativo o da decisioni aziendali
errate, attuazione inadeguata di decisioni, scarsa reattività a variazioni del contesto
competitivo.
La Cassa Rurale presidia il rischio strategico attraverso le modalità di seguito
descritte:
• nell’ambito della pianificazione strategica provvede a definire obiettivi coerenti
e sostenibili rispetto agli assorbimenti patrimoniali generati dall’operatività
attuale e prospettica e i fabbisogni finanziari.
• nel processo di controllo direzionale, effettua un monitoraggio continuativo e
tempestivo dei risultati conseguiti, rilevando eventuali scostamenti rispetto agli
obiettivi definiti.
Il rischio di reputazione è il rischio attuale o prospettico di flessione degli utili o del
capitale derivante da una percezione negativa della Banca generata ad esempio da:
• atti dolosi o colposi commessi dalla Cassa o ad essa riconducibili a danno
diretto della clientela;
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• mancata chiarezza nel trasferimento delle informazioni alla clientela;
• fenomeni di market abuse e altri reati societari a danno degli investitori;
• storia di regolamento parziale o non puntuale tale da indurre le controparti
istituzionali a contrarre la negoziazione nei mercati non regolamentati;
• mancato rispetto di accordi interbancari nell’ambito di processi di
ristrutturazione extra-giudiziali;
• dichiarazioni errate, omissive o poco trasparenti all’Autorità di Vigilanza.
Nella consapevolezza delle difficoltà connesse alla quantificazione dei rischi di
reputazione la Cassa Rurale riconosce la rilevanza degli assetti organizzativi e di
controllo al fine di poter garantire adeguati presidi a mitigazione degli stessi.
L’istituzione, di una specifica Funzione di Compliance, permanente, efficace e
indipendente, dedicata al presidio e al controllo di conformità alle norme si pone
come un presidio organizzativo specificamente rivolto alla gestione e al controllo dei
rischi legali e reputazionali a questi collegati. Rientra nel ruolo della Funzione, tra
l’altro, il compito di contribuire alla diffusione di una cultura aziendale improntata ai
principi di onestà, correttezza e rispetto non solo della lettera ma anche dello spirito
delle norme coadiuvando, per gli aspetti di competenza, nella realizzazione del
modello aziendale di monitoraggio e gestione dei rischi.
La disciplina prudenziale, di cui al Capitolo 5 del Titolo V del 9°aggiornamento della
circ.263/06 del 12 dicembre 2011 (le Disposizioni), stabilisce limiti prudenziali per le
attività di rischio nei confronti di soggetti collegati e la necessità di adottare apposite
procedure deliberative “al fine di preservare la corretta allocazione delle risorse e
tutelare adeguatamente i terzi da condotte espropriative” con riguardo alle operazioni
con soggetti collegati.
Il Consiglio di Amministrazione nella seduta del 28 giugno 2012 ha approvato le
“Procedure deliberative in materia di attività di rischio e conflitti di interesse nei
confronti di soggetti collegati”, nelle quali sono disciplinati i criteri per la
classificazione delle operazioni e le procedure deliberative applicabili all’assunzione
di attività di rischio e all’esecuzione di operazioni con soggetti collegati. Sono, inoltre,
state definite e formalmente deliberate le “Politiche in materia di assetti organizzativi,
gestione delle operazioni e controlli interni in materia di attività di rischio e conflitti di
interesse nei confronti di soggetti collegati”.
Nelle Politiche la Cassa Rurale ha provveduto alla definizione del proprio livello di
propensione al rischio in termini di misura massima accettabile delle attività di rischio
verso soggetti collegati, con riferimento alla totalità delle esposizioni verso la totalità
dei soggetti collegati, accettabile in rapporto al Patrimonio di Vigilanza, nonché alla
definizione di una soglia di allerta rispetto al limite di esposizione complessiva nei
confronti dei soggetti collegati, superata la quale l’assunzione di nuove attività di
rischio verso soggetti collegati deve essere assistita da adeguate tecniche di
attenuazione del rischio prestate da soggetti indipendenti dai soggetti collegati.
Tali riferimenti sono stati integrati con assetti organizzativi e controlli interni volti a
definire i ruoli e le responsabilità degli organi e delle funzioni aziendali in tema di
prevenzione e gestione dei conflitti d’interesse, ad assicurare l’accurato censimento
dei soggetti collegati, a monitorare l’andamento delle relative esposizioni e il costante
rispetto dei limiti definiti, nonché ad assicurare la tempestiva e corretta attivazione
delle procedure deliberative disciplinate.
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I rischi connessi con l’operatività verso soggetti collegati (di natura legale,
reputazionale o di conflitto d’interesse), ritenuti rilevanti per l’operatività aziendale,
vengono valutati nell’ambito del processo interno di valutazione dell’adeguatezza
patrimoniale (ICAAP); in particolare, nei casi di superamento dei limiti prudenziali
(eventualità ammessa dalle Disposizioni solo per cause indipendenti da volontà o
colpa della Cassa Rurale), a integrazione delle iniziative previste nel piano di rientro
la Cassa Rurale tiene conto delle eccedenze nel processo di determinazione del
capitale interno complessivo attuale e prospettico.
Riguardo alla gestione del rischio di riciclaggio e di finanziamento del terrorismo, in
ossequio alla disciplina di riferimento e a seguito di un'accurata analisi organizzativa
che ha tenuto conto delle dimensioni aziendali, della complessiva operatività e dei
profili professionali in organico, la Cassa Rurale ha provveduto a istituire una
Funzione Interna per la gestione del rischio di riciclaggio e finanziamento del
terrorismo, all’interno della funzione di Conformità. Le attività svolte dalla struttura
sono descritte nel documento "Regolamento della funzione antiriciclaggio" deliberato
dal Consiglio di amministrazione in data 25/08/2011.
L’ufficio fidi, come già detto, assicura la supervisione ed il coordinamento delle fasi
operative del processo del credito ed esegue i controlli di propria competenza.
A supporto delle attività di governo del processo del credito, la Cassa Rurale ha
attivato procedure specifiche per le fasi di istruttoria/delibera, di rinnovo delle linee di
credito e di monitoraggio del rischio di credito. In tutte le citate fasi la Cassa Rurale
utilizza metodologie quali-quantitative di valutazione del merito creditizio della
controparte, basate e supportate da procedure informatiche sottoposte a periodica
verifica e manutenzione.
I momenti di istruttoria/delibera e di revisione delle linee di credito sono regolamentati
da un iter deliberativo in cui intervengono i diversi organi competenti, appartenenti
sia alle strutture centrali che alla rete, in ossequio ai livelli di deleghe previsti.
La definizione delle metodologie per il controllo andamentale del rischio di credito ha
come obiettivo l’attivazione di una sistematica attività di controllo delle posizioni
affidate da parte dell’Ufficio Fidi, in stretta collaborazione con la struttura
commerciale (Filiali, Area Corporate, Direzione).
La Cassa Rurale dispone di una procedura informatica, che consente di estrapolare
periodicamente tutti i rapporti che possono presentare sintomi di anomalia
andamentale. Il costante monitoraggio delle segnalazioni fornite dalla procedura
consente, quindi, di intervenire tempestivamente all’insorgere di posizioni anomale e
di prendere gli opportuni provvedimenti nei casi di crediti problematici.
Le posizioni affidate vengono inoltre controllate utilizzando le informazioni fornite
dalle Centrali dei Rischi.
Tutte le posizioni fiduciarie sono inoltre oggetto di riesame periodico, svolto per ogni
singola controparte/gruppo economico di appartenenza dalle strutture competenti per
limite di fido.
La normativa interna sul processo di gestione e controllo del credito è oggetto di
aggiornamento costante.
Negli ultimi anni, la revisione della regolamentazione prudenziale internazionale (cd.
Basilea 2, recepita a livello nazionale con la Circolare della Banca d’Italia n. 263 del
27 dicembre 2006) – che, come noto, impone alle banche di dotarsi di un’efficiente
struttura di risk management in grado di misurare e monitorare tutte le fattispecie di
rischio e di produrre delle autovalutazioni periodiche sull’adeguatezza del capitale
interno rispetto alla propria posizione di rischio, attuale e prospettica, nonché
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 12

l’evoluzione nell’operatività delle BCC-CR hanno ulteriormente spinto il Credito
Cooperativo a sviluppare metodi e sistemi di controllo del rischio di credito. In tale
ottica, nell’ambito di un progetto unitario con la Federazione Raiffeisen, un forte
impegno è stato dedicato allo sviluppo di uno strumento per il presidio del rischio di
credito che ha portato alla realizzazione di un sistema gestionale di classificazione
“ordinale” del merito creditizio delle imprese (Star Rating).
Coerentemente con le specificità operative e di governance del processo del credito
delle BCC-CR, il Sistema CRC è stato disegnato nell’ottica di realizzare un’adeguata
integrazione tra le informazioni quantitative (Bilancio; Centrale dei Rischi e
Andamento Rapporto) e quelle qualitative accumulate in virtù del peculiare rapporto
di clientela e del radicamento sul territorio. Tale Sistema, quindi, consente di
attribuire una classe di merito all’impresa cliente, tra le dieci previste dalla scala
maestra di valutazione, mediante il calcolo di un punteggio sintetico (scoring) sulla
base di informazioni (quantitative e qualitative) e valutazioni (oggettive e soggettive)
di natura diversa. Pertanto, risponde all’esigenza di conferire maggiore efficacia ed
efficienza al processo di gestione del credito, soprattutto attraverso una più oggettiva
selezione della clientela e un più strutturato processo di monitoraggio delle posizioni.
Per il calcolo dello scoring dell’impresa, oltre ai dati quantitativi, il Sistema CRC
prevede l’utilizzo da parte dell’analista di un questionario qualitativo standardizzato.
A seguito dell’entrata in vigore della nuova disciplina prudenziale, degli
approfondimenti e delle considerazioni sviluppate nell’ambito delle citate iniziative
avviate, la Cassa Rurale ha adottato le relative scelte metodologiche e operative
aventi rilevanza strategica.
In particolare, la Cassa Rurale ha deciso di:
- adottare la metodologia standardizzata per il calcolo dei requisiti patrimoniali
per il rischio di credito (I Pilastro);
- non utilizzare valutazioni del merito creditizio rilasciate da agenzie esterne di
valutazione del merito di credito ovvero da agenzie di credito alle esportazioni
riconosciute dalla Banca d’Italia e, quindi, di adottare il cd. “approccio
semplificato” che comporta l’applicazione del fattore di ponderazione del 100%
a tutte le esposizioni, ad eccezione di quelle per le quali la normativa stessa
prevede l’applicazione di un differente fattore di ponderazione (indicate nel
Titolo I, Capitolo 1, Parte Terza della Circolare 263/06 della Banca d’Italia.)
Il Capitolo 4 del Titolo V della circ.263/06, introdotto con il 9°aggiornamente del 12
dicembre 2011, mira a promuovere il controllo dei rischi e la prevenzione e la corretta
gestione dei conflitti di interesse derivante partecipazioni, conformemente al criterio
della sana e prudente gestione, mediante la fissazione di limiti prudenziali e
l’indicazione di principi in materia di organizzazione e controlli interni.
Coerentemente al principio di proporzionalità e al fine di dare attuazione a tali
principi, la Cassa Rurale con delibera del Consiglio di Amministrazione del
28/06/2012 ha formalizzato le “Politiche interne in materia di partecipazioni in
imprese non finanziarie”.
Infine, la Cassa Rurale ha provveduto a disciplinare i processi di controllo atti a
garantire la corretta misurazione e gestione dei rischi sottostanti gli investimenti
partecipativi e a verificare la corretta applicazione delle politiche interne.
La consapevolezza delle difficoltà connesse alla quantificazione dei rischi non
quantificabili ha spinto la Cassa Rurale a incentrare gli approfondimenti per
l’attuazione di adeguati presidi a mitigazione degli stessi sulla qualità degli assetti
organizzativi e di controllo. Il processo di valutazione dei rischi ICAAP é documentato
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 13

in un resoconto che annualmente, entro il 31 marzo, viene approvato dal Consiglio
d’Amministrazione ed inoltrato alla Banca d’Italia.
d) La Cassa Rurale non pone in essere operazioni di copertura contabile da
variazioni del fair value. Parimenti la Cassa Rurale non pone in essere operazioni di
copertura di cash flow, ossia coperture dell’esposizione alla variabilità dei flussi
finanziari associati a strumenti finanziari a tasso variabile.
La Cassa Rurale ha attivato specifici strumenti di controllo di carattere qualitativo nei
presidi organizzativi e nei sistemi di monitoraggio che assumono rilevanza anche ai
fini dell’ammissibilità delle tecniche di attenuazione del rischio a fini prudenziali.
Nell’ambito della rendicontazione ICAAP, la Cassa Rurale ha identificato, a fronte dei
propri rischi rilevanti, le corrispondenti politiche di attenuazione di rischio. Le scelte di
mitigazione del rischio sono state comunicate alla Banca d’Italia nel resoconto
annuale ICAAP.
TAVOLA 2 – Ambito di applicazione
INFORMATIVA QUALITATIVA
Denominazione della Banca cui si applicano gli obblighi di informativa
Quanto riportato nel presente documento di Informativa al Pubblico è riferito alla
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa con sede in Bolzano, Via de Lai 2.
TAVOLA 3 - Composizione del patrimonio di
vigilanza
INFORMATIVA QUALITATIVA
Il Patrimonio netto della Cassa Rurale è determinato dalla somma del capitale
sociale e delle riserve di capitale e di utili. Per assicurare una corretta dinamica
patrimoniale in condizioni di ordinaria operatività, la Cassa Rurale ricorre soprattutto
al rafforzamento delle riserve attraverso la destinazione degli utili netti annuali: in
ottemperanza alle disposizioni normative e statutarie la Cassa Rurale destina infatti a
riserva legale la quasi totalità degli utili netti di esercizio.
Il Patrimonio di Vigilanza è calcolato come somma algebrica di una serie di
componenti positive e negative, la cui computabilità viene ammessa in relazione alla
qualità patrimoniale riconosciuta a ciascuna di esse. Gli elementi positivi che
costituiscono il patrimonio devono essere nella piena disponibilità della Cassa
Rurale, in modo da essere utilizzati senza limitazioni per la copertura dei rischi e
delle perdite aziendali.
In particolare, il Patrimonio di Vigilanza è costituito dal Patrimonio di base e dal
Patrimonio supplementare, aggregati ai quali sono applicati i suddetti “filtri
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 14

prudenziali” e che scontano altresì la deduzione di alcune poste (“elementi da
dedurre”).
1. Patrimonio di base (Tier 1): Il patrimonio netto della Cassa Rurale è
determinato dalla somma del capitale sociale, della riserva sovrapprezzo
azioni, della riserva legale, delle riserve da valutazione e dell'utile di esercizio,
per la quota da destinare a riserva, così come indicato nella Parte B - Sezione
14 Passivo della presente Nota integrativa.
2. Patrimonio supplementare (Tier 2): Nel patrimonio supplementare sono
incluse quale elemento positivo le riserve da leggi speciali di rivalutazione, le
riserve positive sulle attività finanziarie disponibili per la vendita e le passività
subordinate. Il patrimonio di vigilanza è costituito dal patrimonio di base e dal
patrimonio supplementare al netto di alcune deduzioni.
3. Patrimonio di terzo livello: Non sono presenti elementi qualificabili come
Patrimonio di terzo livello.
Il Patrimonio Aziendale, determinato dalla somma di capitale, riserve e utile
d'esercizio da destinare a riserve, è pari a 91,28 milioni con un incremento del 7,7%
rispetto all'analogo dato dello scorso esercizio (84,77 milioni). Il patrimonio Aziendale
contribuisce a finanziare le attività fruttifere partecipando attivamente al processo di
formazione della redditività; il patrimonio libero, denominato “free capital”, ammonta
a 81,83 milioni di euro ed è pari al 89,6% del totale dei mezzi patrimoniali (una quota
di patrimonio, pari a 18,55 milioni di euro garantisce la copertura del valore residuale
delle immobilizzazioni, delle partecipazioni e delle sofferenze nette, come
evidenziato nella tabella seguente). Il Patrimonio di Vigilanza, risulta di 86,3 milioni di
euro. Il suddetto patrimonio copre adeguatamente l’esposizione complessiva ai rischi
di credito, di mercato e di rischi operativi che ammontano a 53,76 milioni di euro.
L'ampia consistenza patrimoniale consente il rispetto delle regole di Vigilanza
previste per le banche, nonché quelle specifiche dettate per le banche di credito
cooperativo.
Il ruolo del patrimonio è quello di garantire la stabilità e la crescita della Cassa Rurale
nel lungo periodo, nonché la copertura dei rischi assunti. Il capitale ha una rilevanza
strategica nel processo di crescita in quanto oltre a finanziare gli investimenti sia in
termini di attività strumentali per il funzionamento dell’azienda sia di sviluppo,
partecipa direttamente al processo produttivo finanziando l’attività di intermediazione
creditizia. Il capitale ha anche un ruolo di garanzia, sancito dall’Autorità di Vigilanza,
nei confronti di depositanti e creditori, in quanto risorsa finanziaria in grado di
assorbire le possibili perdite generate dai rischi cui la Cassa Rurale è esposta. In tal
senso la nuova normativa ha imposto l’adozione di un processo strutturato
denominato ICAAP (Internal Capital Adeguacy Assesment Process) al fine di
esprimere un’autonoma valutazione della propria adeguatezza patrimoniale, attuale e
prospettica, in relazione ai rischi assunti. Tale normativa rimette poi all’Organo di
Vigilanza il compito di verificare l’affidabilità e la coerenza dei relativi risultati e di
adottare le opportune misure correttive (Supervisory Review and Evaluation Process
– SREP). L'ICAAP è un processo di controllo interno volto a verificare l'adeguatezza
a sostenere le strategie della Cassa Rurale.
L’attuale normativa prevede che il Patrimonio di Vigilanza non possa essere inferiore
all’8% delle attività ponderate per il rischio. Nella Cassa Rurale tale indicatore negli
ultimi due esercizi è cresciuto in maniera soddisfacente assestandosi sul 13,11%
(TIER 1). Ai limiti stabiliti per la generalità delle banche, la Cassa è soggetta
parallelamente alla normativa specificatamente dettata per le banche di credito
cooperativo, all’interno della quale viene disposto che almeno il 70% dell’utile venga
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 15

destinato a riserva legale. Per le cooperative di credito, inoltre, sono disposte
differenti forme di limitazione all’operatività aziendale quali il vincolo dell’attività
prevalente, il quale prevede che almeno il 50% delle attività di rischio venga
destinato a soci o ad attività prive di rischio, il vincolo del localismo, secondo il quale
tale categoria di banche può destinare non più del 5% delle proprie attività al di fuori
della propria zona di competenza, delimitata nei comuni ove la Cassa Rurale ha le
proprie succursali e in quelli limitrofi e, infine, è disposto che le posizioni nette aperte
in cambi non superino il 2% del Patrimonio di Vigilanza.
Alla luce delle attuali istruzioni di Vigilanza e delle nuove indicazioni sul monitoraggio
dei rischi previste dal Comitato di Basilea e sulla scorta dell’evoluzione della struttura
dei controlli di Vigilanza e dei vincoli normativi che disciplinano l’operatività delle
Banche di Credito Cooperativo, è stata prevista un’apposita sezione del Comitato
Rischi in grado di:
- garantire il rispetto delle disposizioni di Vigilanza in materia di segnalazioni su
rischi e vincoli imposti;
- gestire i modelli operativi per il controllo dell’assorbimento del capitale
regolamentare e per il calcolo di requisiti minimi e vincoli imposti dalla normativa;
- effettuare test prospettici e simulazioni;
- utilizzare le informazioni di Vigilanza a fini gestionali. Le attività svolte vanno dal
controllo delle segnalazioni di Vigilanza su patrimonio, al calcolo dell’esposizione
al rischio di tasso di interesse secondo il modello di vigilanza ed al rispetto dei
requisiti specificatamente previsti per le Banche di Credito Cooperativo.
Con provvedimento di Banca d’Italia del 18/05/2010 sono state emanate nuove
norme in tema di riserve di AFS connesse alla valutazione di titoli di debito emessi da
amministrazioni centrali dei Paesi UE secondo le quali viene concessa la possibilità
di neutralizzare completamente le plusvalenze e le minusvalenze rilevate a partire
dal 01/01/2010. La Cassa Rurale ha esercitato tale opzione.
Con l’8° aggiornamento della Circolare 263/06 della Banca d’Italia, la
regolamentazione prudenziale in materia di deduzioni dal patrimonio di base è stata
modificata con decorrenza 31 dicembre 2011 per recepire le disposizioni della CRD
III, le quali rafforzano – ai fini del calcolo del patrimonio di vigilanza – i controlli sulla
prudenza e l'affidabilità delle valutazioni, estendendo l’applicazione dei metodi finora
utilizzati solo per il portafoglio di negoziazione a fini di vigilanza anche alle posizioni
contabilizzate nel portafoglio bancario e misurate al fair value. Eventuali rettifiche di
valore determinate per finalità di vigilanza in aggiunta a quelle contabili dovranno
essere dedotte dal patrimonio di base. Con il 3° agg. della Circ. 272/08 di Banca
d’Italia è stata conseguentemente inserita nell’ambito delle componenti del
Patrimonio di Vigilanza, la sottovoce 59502.39 “Rettifiche di valore di vigilanza
relative al portafoglio bancario”.
La Cassa Rurale non detiene strumenti innovativi di capitale né prestiti subordinati di
terzo livello.
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 16

INFORMATIVA QUANTITATIVA
Tavola 3
Composizione del patrimonio di vigilanza
Ammontare del patrimonio di base, con il dettaglio dei singoli
elementi positivi e negativi. Vedi tavola 3 b)
Ammontare del patrimonio supplementare e di quello di terzo
livello. 0
Altri elementi negativi del patrimonio di vigilanza, con il dettaglio –
per le banche che adottano uno dei sistemi IRB – delle eventuali
differenze negative fra le rettifiche di valore complessive e la
perdita attesa.
Ammontare del patrimonio di vigilanza 89.157.334
Tavola 3 b)
Voce
Sottovoce
PATRIMONIO DI BASE (TIER 1) 59502
ELEMENTI POSITIVI:
CAPITALE 02 6.891.518
SOVRAPPREZZI DI EMISSIONE 04 51.614
RISERVE 06 78.163.305
UTILE DEL PERIODO 12 5.789.937
FILTRI PRUDENZIALI: INCREMENTI DEL PATRIMONIO DI
BASE:
AZIONI RIMBORSABILI 16 5.565
TOTALE DEGLI ELEMENTI POSITIVI DEL PATRIMONIO DI BASE 28 90.901.939
ELEMENTI NEGATIVI
ALTRE IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI 34 8.816
ALTRI FILTRI NEGATIVI 52
TOTALE DEGLI ELEMENTI NEGATIVI DEL PATRIMONIO
DI BASE
60 8.816
PATRIMONIO DI BASE AL LORDO DEGLI ELEMENTI DA
DEDURRE
VALORE POSITIVO 90 90.893.123
PATRIMONIO DI BASE - ELEMENTI DA DEDURRE 59504
INTERESSENZE AZIONARIE 30 967.862
DEDUZIONI DERIVANTI DA CARTOLARIZZAZIONI 52 362.205
TOTALE ELEMENTI DA DEDURRE 90 1.735.789
PATRIMONIO DI BASE 59506 02 89.157.334
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 17

TAVOLA 4 - Adeguatezza patrimoniale
INFORMATIVA QUALITATIVA
Il processo di auto-valutazione dell’adeguatezza patrimoniale (ICAAP – Internal
Capital Adequacy Assessment Process) implementato dalla Cassa Rurale persegue
la finalità di misurare la capacità della dotazione patrimoniale di supportare
l’operatività corrente e le strategie aziendali in rapporto ai rischi assunti. Sulla base di
tali prerogative, nel corso del 2012, la Cassa Rurale ha definito e implementato il
proprio ICAAP secondo le modalità di seguito descritte.
Per capitale interno si intende il capitale a rischio, ovvero il fabbisogno di capitale
relativo ad un determinato rischio che la Cassa Rurale ritiene necessario per coprire
le perdite eccedenti un dato livello atteso; per capitale interno complessivo si intende
il capitale interno riferito a tutti i rischi rilevanti assunti dalla Cassa Rurale, incluse le
eventuali esigenze di capitale interno dovute a considerazioni di carattere strategico.
La Cassa Rurale determina il capitale interno complessivo mediante un approccio
basato sull’utilizzo di metodologie semplificate per la misurazione dei rischi
quantificabili, assessment qualitativi per gli altri rischi rilevanti, analisi di sensibilità
semplificate rispetto ai principali rischi assunti e la sommatoria semplice delle misure
di capitale interno calcolate a fronte di ciascun rischio (building block approach).
I rischi identificati sono classificati in due tipologie:
a) rischi quantificabili, in relazione ai quali la Cassa Rurale si avvale di apposite
metodologie di determinazione del capitale interno: rischio di credito e
controparte, rischio di mercato, rischio operativo, rischio di concentrazione e
rischio di tasso di interesse del portafoglio bancario;
b) rischi non quantificabili ovvero difficilmente quantificabili, per i quali, non
essendosi ancora affermate metodologie robuste e condivise di determinazione
del relativo capitale interno non viene determinato un assorbimento patrimoniale,
bensì vengono predisposti adeguati sistemi di controllo ed attenuazione: rischio di
liquidità, rischio residuo, rischio derivante da cartolarizzazioni, rischio strategico e
rischio di reputazione.
I coefficienti prudenziali al 31 dicembre 2012 sono determinati secondo la
metodologia prevista dall’Accordo sul Capitale – Basilea 2, adottando il metodo
Standardizzato per il calcolo dei requisiti patrimoniali a fronte del rischio di credito e
dei rischi di mercato. Per il rischio operativo viene utilizzato il metodo di Base.
In base alle disposizioni di Vigilanza, nell’ambito della metodologia standardizzata le
banche devono mantenere costantemente, quale requisito patrimoniale in relazione
ai rischi di perdita per inadempimento dei debitori (rischio di credito e di controparte),
un ammontare del patrimonio di vigilanza pari ad almeno l’8 per cento delle
esposizioni ponderate per il rischio. Con riferimento ai rischi di mercato la Cassa
Rurale é tenuta inoltre a rispettare in via continuativa i requisiti patrimoniali per i
rischi generati dalla operatività riguardante gli strumenti finanziari e le valute.
Il capitale interno a fronte del rischio di concentrazione e del tasso d’interesse del
portafoglio bancario viene quantificato secondo le indicazioni fornite appositamente
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 18

dalla Banca d’Italia per le Banche che adottano le metodologie di quantificazione
semplificate.
Nel processo di determinazione del capitale interno complessivo la Cassa Rurale
tiene conto, inoltre, dei rischi connessi con l’operatività verso soggetti collegati (di
natura legale, reputazionale o di conflitto d’interesse), considerando, nei casi di
superamento dei limiti prudenziali, le relative eccedenze a integrazione della misura
del capitale interno complessivo .
L’esposizione complessiva ai rischi della Cassa Rurale con riferimento tanto alla
situazione rilevata al 31 dicembre 2012 quanto a quella stimata al 31 dicembre 2013
risulta adeguata rispetto alla dotazione patrimoniale corrente e a quella già
pianificata.
La Cassa Rurale, nel completare il resoconto ICAAP con riferimento ai dati del 31
dicembre 2012, ha confermato una situazione di solidità, anche attraverso gli stress
test, attestata da un congruo margine residuo rispetto ai requisiti patrimoniali.
INFORMATIVA QUANTITATIVA
Tavola 4
Adeguatezza patrimoniale
Per le banche che calcolano le esposizioni ponderate per il rischio
di credito con il metodo standardizzato, il requisito patrimoniale
relativo a ciascuna delle classi regolamentari di attività. Vedi Tavola 4 b)
Requisito patrimoniale a fronte del rischio di controparte 5.468
Requisiti patrimoniali a fronte dei rischi di mercato separatamente
per: le attività ricomprese nel portafoglio di negoziazione a fini di
vigilanza:
i) rischio di posizione; 0
ii) rischio di regolamento; 0
iii) rischio di controparte; 0
iv) rischio di concentrazione; 0
- le altre attività:
v) rischio di cambio; 0
vi) rischio di posizione in merci. 0
Requisito patrimoniale a fronte dei rischi operativi. 2.804.454
Coefficienti patrimoniali totale e di base (Tier-1 ratio).
13,11
13,11
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 19

Tavola 4 b)
ESPOSIZIONI VERSO O GARANTITE DA AMMINISTRAZIONI CENTRALI E BANCHE
CENTRALI
ESPOSIZIONI VERSO O GARANTITE DA ENTI TERRITORIALI
ESPOSIZIONI VERSO O GARANTITE DA ENTI SENZA SCOPO DI LUCRO ED ENTI
681.661
DEL SETTORE PUBBLICO
ESPOSIZIONI VERSO O GARANTITE DA BANCHE MULTILATERALI DI SVILUPPO
ESPOSIZIONI VERSO O GARANTITE DA ORGANIZZAZIONI INTERNAZIONALI
ESPOSIZIONI VERSO O GARANTITE DA INTERMEDIARI VIGILATI 2.137.849
ESPOSIZIONI VERSO O GARANTITE DA IMPRESE 26.429.467
ESPOSIZIONI AL DETTAGLIO 15.753.545
ESPOSIZIONI GARANTITE DA IMMOBILI
ESPOSIZIONI SCADUTE 3.667.053
ESPOSIZIONI AD ALTO RISCHIO
ESPOSIZIONI SOTTO FORMA DI OBBLIGAZIONI BANCARIE GARANTITE
ESPOSIZIONI A BREVE TERMINE VERSO IMPRESE
ESPOSIZIONI VERSO ORGANISMI DI INVESTIMENTO COLLETTIVO DEL RISPARMIO
(OICR)
ALTRE ESPOSIZIONI 140.192
Totale 51.600.163
TAVOLA 5 - Rischio di credito: informazioni
generali riguardanti tutte le banche
INFORMATIVA QUALITATIVA
1) Coerentemente con quanto dettato dalla normativa IAS/IFRS, ad ogni data di
bilancio viene verificata la presenza di elementi oggettivi di perdita di valore
(impairment) su ogni strumento o gruppo di strumenti finanziari.
Si riportano di seguito le definizioni delle attività finanziarie classificate come
deteriorate nelle diverse categorie di rischio secondo la definizione prevista nelle
vigenti segnalazioni di Vigilanza e nelle disposizioni interne, che fissano le regole
per il passaggio dei crediti nell’ambito delle seguenti categorie di rischio:
- sofferenze: esposizioni per cassa e fuori bilancio nei confronti di soggetti in
stato di insolvenza, anche non accertato giudizialmente o in situazioni
sostanzialmente equiparabili, indipendentemente dalle eventuali previsioni
di perdita formulate dalla Cassa Rurale.
- partite incagliate: esposizioni per cassa e fuori bilancio nei confronti di
soggetti in temporanea situazione di obiettiva difficoltà, che sia prevedibile
possa essere rimossa in un congruo periodo di tempo. Inoltre vi rientrano i
crediti scaduti e/o sconfinanti in via continuativa (c.d. “incagli oggettivi”);
- esposizioni ristrutturate: esposizioni per cassa e fuori bilancio per le quali
una banca (o un pool di banche), a causa del deterioramento delle
condizioni economico-finanziarie del debitore, acconsente a modifiche delle
originarie condizioni contrattuali (ad esempio, nuovo scadenziamento dei
termini, riduzione del debito e/o degli interessi) che diano luogo a una
perdita;
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 20

- esposizioni scadute e/o sconfinanti deteriorate: esposizioni per cassa e
fuori bilancio (finanziamenti, titoli, derivati, etc.), diverse da quelle
classificate a sofferenza, incaglio o fra le esposizioni ristrutturate che, alla
data di chiusura del periodo, risultano scadute o sconfinanti da oltre 90
giorni con carattere continuativo.
In seguito alla modifica delle disposizioni di vigilanza e dell’introduzione dei
principi contabili internazionali, sono state incluse tra i crediti ad andamento
anomalo anche le posizioni scadute e/o sconfinanti da oltre 90 giorni.
La definizione adottata da parte della Cassa Rurale dei crediti “scaduti” e
“deteriorati” coincide con quella di vigilanza fornita dalla Banca d’Italia.
La responsabilità e la gestione complessiva dei crediti deteriorati, non classificati
a “sofferenza”, è affidata al Ufficio Fidi. Detta attività si estrinseca principalmente
nel:
- monitoraggio delle citate posizioni in supporto alle agenzie di rete alle quali
competono i controlli di primo livello;
- concordare con il gestore della relazione gli interventi volti a ripristinare la
regolarità andamentale o il rientro delle esposizioni oppure piani di
ristrutturazione;
- determinare le previsioni di perdite sulle posizioni;
- proporre agli organi superiori competenti il passaggio a “sofferenza” di
quelle posizioni che a causa di sopraggiunte difficoltà non lasciano
prevedere alcuna possibilità di normalizzazione.
2) La metodologia di valutazione delle posizioni segue un approccio analitico
commisurato all’intensità degli approfondimenti ed alle risultanze che emergono
dal continuo processo di monitoraggio.
L’ammontare della rettifica di valore di ciascun credito è pari alla differenza tra il
valore di bilancio dello stesso al momento della valutazione (costo ammortizzato)
ed il valore attuale dei previsti flussi di cassa futuri, calcolato applicando il tasso
di interesse effettivo originario.
I flussi di cassa previsti tengono conto dei tempi di recupero attesi, del
presumibile valore di realizzo delle eventuali garanzie, nonché dei costi che si
ritiene verranno sostenuti per il recupero dell’esposizione creditizia.
La rettifica di valore è iscritta a conto economico. La componente della rettifica
riconducibile all’attualizzazione dei flussi finanziari viene rilasciata per
competenza secondo il meccanismo del tasso di interesse effettivo ed imputata
tra le riprese di valore.
I crediti per i quali non sono state individuate singolarmente evidenze oggettive di
perdita - e cioè di norma i crediti in bonis sono sottoposti alla valutazione di una
perdita di valore collettiva. Tale valutazione avviene per categorie di crediti
omogenee con caratteristiche simili in termini di rischio di credito e le relative
percentuali di perdita sono stimate tenendo conto di serie storiche, che
consentono di stimare il valore della perdita in ciascuna categoria di crediti.
La stima dei flussi nominali futuri attesi si basa sui parametri di “probabilità di
insolvenza” (PD probabilità di default) e di “perdita in caso di insolvenza “ (LGD –
loss given default) e i flussi così calcolati sono attualizzati sulla base del tasso
effettivo di ciascun rapporto. La rettifica di valore è iscritta a conto economico.
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 21

Il valore originario dei crediti viene ripristinato negli esercizi successivi nella
misura in cui vengano meno i motivi che ne hanno determinato la rettifica, purché
tale valutazione sia oggettivamente collegabile ad un evento verificatosi
successivamente alla rettifica stessa.
Ad ogni data di chiusura del bilancio, le eventuali rettifiche aggiuntive o riprese di
valore vengono ricalcolate con riferimento all’intero portafoglio di crediti in bonis
alla stessa data.
Le attività di recupero relative alle posizioni classificate a sofferenza sono gestite
esclusivamente dall’Ufficio Contenzioso e Legale.
INFORMATIVA QUANTITATIVA
Esposizioni creditizie lorde totali e medie relative al periodo di riferimento,
distinte per principali tipologie di esposizione e di controparte
Tavola 5 b)
31.12.2012
Attività di
rischio per
cassa
Attività di
rischio fuori
bilancio
Strumenti
derivati
Operazioni
SFT/LST
ESPOSIZIONI VERSO O GARANTITE DA
AMMINISTRAZIONI CENTRALI E BANCHE
CENTRALI 43.949.953 43.949.953 47.434.774
ESPOSIZIONI VERSO O GARANTITE DA ENTI
TERRITORIALI
ESPOSIZIONI VERSO O GARANTITE DA ENTI
SENZA SCOPO DI LUCRO ED ENTI DEL
SETTORE PUBBLICO 7.275.294 1.245.466 8.520.760 7.791.805
ESPOSIZIONI VERSO O GARANTITE DA
BANCHE MULTILATERALI DI SVILUPPO
ESPOSIZIONI VERSO O GARANTITE DA
ORGANIZZAZIONI INTERNAZIONALI
ESPOSIZIONI VERSO O GARANTITE DA
INTERMEDIARI VIGILATI 63.975.974 136.713 64.112.687 61.681.890
ESPOSIZIONI VERSO O GARANTITE DA
IMPRESE 292.726.029 37.642.306 330.368.335 320.497.995
ESPOSIZIONI AL DETTAGLIO 249.800.348 12.758.722 262.559.070 263.944.231
ESPOSIZIONI GARANTITE DA IMMOBILI
ESPOSIZIONI SCADUTE 28.369.764 2.960.136 31.329.900 32.662.904
ESPOSIZIONI AD ALTO RISCHIO
ESPOSIZIONI SOTTO FORMA DI
OBBLIGAZIONI BANCARIE GARANTITE
ESPOSIZIONI A BREVE TERMINE VERSO
IMPRESE
ESPOSIZIONI VERSO ORGANISMI DI
INVESTIMENTO COLLETTIVO DEL
RISPARMIO (OICR)
ALTRE ESPOSIZIONI 1.781.890 1.781.890 13.861.484
POSIZIONI VERSO CARTOLARIZZAZIONI
Totale esposizioni 687.879.252 54.606.630 136.713 742.622.595 747.875.083
Totale
Totale
Media
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 22

Distribuzione per settore economico o per tipo di controparte delle esposizioni,
ripartite per tipologia di esposizione
Tavola 5 d)
Attività di rischio
per cassa
Attività di
rischio fuori
bilancio
Strumenti
derivati
Operazioni
SFT/LST
Totale
Governi e Banche 93.639.232 136.713 93.775.945
Altri enti publici
Societa finanziarie 45.208.060 1.590.995 46.799.055
Imprese di assicurazione
Imprese non finanziarie 382.423.197 46.998.370 429.421.567
Altri soggetti 166.608.762 6.017.265 172.626.027
Totale esposizioni 687.879.251 54.606.630 136.713 742.622.594
Distribuzione temporale per durata residua contrattuale delle attività
Valuta denominazione: EUR
Voci/Scaglioni temporali
a vista
da oltre
1
giorno
a 7
giorni
da oltre
7 giorni
a 15
giorni
da oltre
15
giorni a
1 mese
da oltre
1 mese
fino a 3
mesi
da oltre
3 mesi
fino a 6
mesi
da oltre
6 mesi
fino a 1
anno
da oltre
1 anno
fino a 5
anni
Oltre 5
anni
indeterminata
Attività per cassa 224.258 3.273 2.664 3.322 17.706 22.066 52.526 172.640 196.766 4.086
A.1 Titoli di Stato 270 1.734 3.338 2.912 13.500 21.650 1.050
A.2 Altri titoli di debito 34 21 49 5.000 8.842 900
A.3 Quote O.I.C.R.
A.4 Finanziamenti 223.954 1.539 2.664 3.322 14.347 19.105 34.026 142.148 194.816 4.086
- banche 17.582 3 3 5 2.628 90 274 4.086
- clientela 206.372 1.539 2.664 3.319 14.344 19.100 31.398 142.058 194.542
I valori riportati corrispondono a quelli indicati nella parte E sezione 3 della nota integrativa del bilancio 2012 nella tabella 1 di
pari oggetto al netto delle passività per cassa (valuta euro).
Distribuzione settoriale delle esposizioni creditizie per cassa e "fuori bilancio"
verso clientela (valore di bilancio)
Esposizioni/Controparti
Espos. netta
Governi Altri enti pubblici Società finanziarie
Rettifiche val. specifiche
Rettifiche val. di portafoglio
Espos. netta
Rettifiche val. specifiche
Rettifiche val. di portafoglio
Espos. netta
A. Esposizioni per cassa
A.1 Sofferenze X X X X 6.999 4.230 X 1.019 391 X
A.2 Incagli X X X X 14.983 923 X 3.190 3 X
A.3 Esposizioni ristrutturate X X X X X X
A.4 Esposizioni scadute X X X X 1.072 5 X 1.137 4 X
A.5 Altre esposizioni 43.950 X X 48.364 X 44 X 360.303 X 1.472 169.485 X 245
TOTALE A 43.950 0 0 0 0 0 48.364 0 44 0 0 0 383.357 5.158 1.472 174.831 398 245
B. Esposizioni "fuori bilancio"
B.1 Sofferenze X X X X 1.345 X X
B.2 Incagli X X X X 3.122 X 22 X
B.3 Altre attività deteriorate X X X X 85 X X
B.4 Altre esposizioni X X 3.233 X X 83.701 X 12.013 X
Totale B 0 0 0 0 0 0 3.233 0 0 0 0 0 88.253 0 0 12.035 0 0
Totale (A+B) 2012 43.950 0 0 0 0 0 51.597 0 44 0 0 0 471.610 5.158 1.472 186.866 398 245
Totale (A+B) 2011 37.739 0 2 0 47.058 57 491.060 4.970 1.734 162.201 451 193
I valori riportati corrispondono a quelli indicati nella parte E sezione 1 della nota integrativa del bilancio 2012 nella tabella B.1 di
pari oggetto.
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 23
Rettifiche val. specifiche
Rettifiche val. di portafoglio
Espos. netta
assicurazione
Rettifiche val. specifiche
Rettifiche val. di portafoglio
Imprese non finanziarie
Espos. netta
Rettifiche val. specifiche
Rettifiche val. di portafoglio
Espos. netta
Altri soggetti
Rettifiche val. specifiche
Rettifiche val. di portafoglio

Esposizioni creditizie per cassa verso clientela: dinamica delle rettifiche di
valore complessive
Causali/Categorie Sofferenze Incagli
Esposizioni
ristrutturate
Esposizioni
scadute
A. Rettifiche complessive iniziali 5.153 266 3
- di cui: esposizioni cedute non cancellate 0 0
B. Variazioni in aumento 1.731 882 0 11
B.1 rettifiche di valore 1.531 1 1
B.1 bis perdite da cessione
B.2 trasf. da altre categorie di esposizioni deteriorate 200 0 0
B.3 altre variazioni in aumento 881 10
C. Variazioni in diminuzione 2.263 221 0 5
C.1 riprese di valore da valutazione 266 12 3
C.2 bis utili da cessione
C. 2 riprese di valore da incasso 7 9 2
C.3 cancellazioni 1.990
C.4 trasf. ad altre categorie di esposizioni deteriorate 200 0
C.5 altre variazioni in diminuzione
D. Rettifiche complessive finali 4.621 927 0 9
- di cui: esposizioni cedute non cancellate
I valori riportati corrispondono a quelli indicati nella parte E sezione 1 della nota integrativa del bilancio 2012 nella tabella A.1.8
di pari oggetto.
Utili (Perdite) da cessione/riacquisto: composizione
Totale
Totale
2012 2011
Voci/Componenti reddituali
Utili
Perdite
Risultato
netto
Utili
Perdite
Risultato
netto
Attività finanziarie
1. Crediti verso banche 0 0 0 0 0 0
2. Crediti verso clientela 0 0 0 0 0 0
3. Attività finanziarie disponibili per la vendita 111 (71) 40 9 (11) (2)
3.1 Titoli di debito 111 (71) 40 9 (11) (2)
3.2 Titoli di capitale 0 0 0 0 0 0
3.3 Quote di O.I.C.R. 0 0 0 0 0 0
3.4 Finanziamenti 0 0 0 0 0 0
4. Attività finanziarie detenute sino alla scadenza 0 0 0 0 0 0
Totale attività 111 (71) 40 9 (11) (2)
Passività finanziarie
1. Debiti verso banche 0 0 0 0 0 0
2. Debiti verso clientela 0 0 0 0 0 0
3. Titoli in circolazione 126 (46) 80 37 (35) 2
Totale passività 126 (46) 80 37 (35) 2
I valori riportati corrispondono a quelli indicati nella parte C sezione 6 della nota integrativa del bilancio 2012 nella tabella 6.1 di
pari oggetto.
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 24

Rettifiche di valore nette per deterioramento di crediti: composizione
Rettifiche di valore
(1)
Riprese di valore
(2)
Operazioni/ Componenti
reddituali
Specifiche
Cancellazioni
Altre
di
portafoglio
Specifiche
di portafoglio
Totale
2012
Totale
2011
A B A B
A. Crediti verso banche 0 0 0 0 0 0 0 0 0
- finanziamenti 0 0 0 0 0 0 0 0 0
- titoli di debito 0 0 0 0 0 0 0 0 0
B. Crediti verso clientela: (106) (2.422) 0 44 446 0 221 (1.817) 673
Crediti deteriorati acquistati
- finanziamenti 0 0 0 0 0 0 0 0 0
- titoli di debito 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Altri crediti
- finanziamenti (106) (2.422) 0 44 446 0 221 (1.817) 673
- titoli di debito 0 0 0 0 0 0 0 0 0
C. Totale (106) (2.422) 0 44 446 0 221 (1.817) 673
I valori riportati corrispondono a quelli indicati nella parte C sezione 8 della nota integrativa del bilancio 2012 nella tabella 8.1 di
pari oggetto.
TAVOLA 6 - Rischio di credito: informazioni
relative ai portafogli assoggettati al
metodo standardizzato
INFORMATIVA QUALITATIVA
L’adozione della metodologia standardizzata ai fini della determinazione del requisito
patrimoniale a fronte del rischio di credito comporta la suddivisione delle esposizioni
in “portafogli” e l’applicazione a ciascuno di essi di trattamenti prudenziali
differenziati, eventualmente anche in funzione di valutazioni del merito creditizio
(rating esterni) rilasciate da agenzie esterne di valutazione del merito di credito
(ECAI) ovvero da agenzie di credito alle esportazioni (ECA) riconosciute dalla Banca
d’Italia.
In tale contesto, tenendo conto delle proprie caratteristiche operative, al fine di
verificare gli effetti in termini di requisiti patrimoniali riconducibili alle diverse opzioni
percorribili, la Cassa Rurale ha scelto di non utilizzare valutazioni del merito creditizio
rilasciate da ECAI o ECA e adotta il c.d. “approccio semplificato” che comporta
l’applicazione del fattore di ponderazione del 100% a tutte le esposizioni, ad
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 25

eccezione di quelle per le quali la normativa stessa prevede l’applicazione di un
differente fattore di ponderazione (indicate nel Metodo Standardizzato previsto dalla
Circolare n. 263/06 della Banca d’Italia).
- In tale contesto, tenendo conto delle proprie caratteristiche operative, al fine di
verificare gli effetti in termini di requisiti patrimoniali riconducibili alle diverse
opzioni percorribili, la Cassa Rurale ha utilizzato al 31/12/2012 le valutazioni
del merito creditizio fornite dall’ECAI denominata Fitch Ratings per la
determinazione dei fattori di ponderazione delle esposizioni ricomprese nel
portafoglio “Amministrazioni centrali e banche centrali”, nonché –
indirettamente - di quelle ricomprese nei portafogli “Intermediari vigilati”, “Enti
del settore pubblico” e “Enti territoriali”.
- Nell’ambito della metodologia standardizzata per la determinazione del
requisito patrimoniale a fronte del rischio di credito, laddove una valutazione
del merito di credito sia stata attribuita ad uno specifico programma di
emissione o linea di credito cui appartiene la posizione che costituisce
l’esposizione, tale valutazione viene utilizzata per determinare il fattore di
ponderazione da applicare all’esposizione. La Cassa Rurale non fa ricorso a
tali tipologie di valutazioni.
Il declassamento dell’Italia in data 13 luglio 2012 da parte dell’agenzia Moody’s ha
portato il giudizio sul debito italiano da A3 a Baa2 con prospettive negative e ha
determinato per i rating a lungo termine il passaggio alla classe di merito di credito
inferiore, la classe 3. Ciò premesso, la Cassa Rurale con delibera del Consiglio di
Amministrazione del 13 dicembre 2012 ha stabilito di utilizzare le valutazioni del
merito creditizio rilasciate dalla ECAI FITCH RATINGS.
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 26

INFORMATIVA QUANTITATIVA
INFORMAZIONI RELATIVE AI PORTAFOGLI ASSOGGETTATI AL METODO
STANDARDIZZATO
Tavola 6 b)
Classi di merito creditizio
2 unrated
Ante CRM Post CRM Ante CRM Post CRM Totale
Deduzioni
dal
patrimonio
di vigilanza
ESPOSIZIONI VERSO O GARANTITE DA
AMMINISTRAZIONI CENTRALI E BANCHE
CENTRALI
ESPOSIZIONI VERSO O GARANTITE DA
ENTI TERRITORIALI
ESPOSIZIONI VERSO O GARANTITE DA
ENTI SENZA SCOPO DI LUCRO ED ENTI
DEL SETTORE PUBBLICO
ESPOSIZIONI VERSO O GARANTITE DA
BANCHE MULTILATERALI DI SVILUPPO
ESPOSIZIONI VERSO O GARANTITE DA
ORGANIZZAZIONI INTERNAZIONALI
43.949.953 43.949.953 0 43.949.953
0 0 0 0
0 8.520.760 8.520.760 8.520.760
0 0 0 0
0 0 0 0
ESPOSIZIONI VERSO O GARANTITE DA
INTERMEDIARI VIGILATI
0 64.112.687 64.112.687 64.112.687
ESPOSIZIONI VERSO O GARANTITE DA
IMPRESE
0 330.368.335 330.368.335 330.368.335
ESPOSIZIONI AL DETTAGLIO 0 262.559.070 262.559.070 262.559.070 1.330.067
ESPOSIZIONI GARANTITE DA IMMOBILI 0 0 0 0
ESPOSIZIONI SCADUTE 0 31.329.900 31.329.900 31.329.900
ESPOSIZIONI AD ALTO RISCHIO 0 0 0 0
ESPOSIZIONI SOTTO FORMA DI
OBBLIGAZIONI BANCARIE GARANTITE
0 0 0 0
ESPOSIZIONI A BREVE TERMINE VERSO
IMPRESE
0 0 0 0
ESPOSIZIONI VERSO ORG. DI
INVESTIMENTO COLLETTIVO DEL
0 0 0 0
RISPARMIO (OICR)
ALTRE ESPOSIZIONI 0 1.781.890 1.781.890 1.781.890
Totale 43.949.953 43.949.953 698.672.642 698.672.642 742.622.595 1.330.067
TAVOLA 8 - Tecniche di attenuazione del rischio
INFORMATIVA QUALITATIVA
a) La Cassa Rurale non ha adottato politiche e processi in materia di
compensazione in bilancio e fuori bilancio. La Cassa Rurale non ricorre
pertanto a tali forme di protezione del rischio di credito e di controparte.
b) Conformemente agli obiettivi e alle politiche creditizie definite dal CdA, la
tecnica di mitigazione del rischio di credito maggiormente utilizzata dalla
Cassa Rurale si sostanzia nelle differenti fattispecie di garanzie personali e
reali, finanziarie e non finanziarie.
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 27

Tali forme di garanzia sono, ovviamente, richieste in funzione dei risultati della
valutazione del merito di credito della clientela e della tipologia di affidamento
domandata dalla stessa.
c) A dicembre 2012 le esposizioni assistite da garanzie reali, rappresentano il
51,4% del totale dei crediti verso la clientela, di cui il 99,6% è coperto da
garanzia ipotecaria (normalmente di primo grado).
Inoltre, una parte significativa delle esposizioni è assistita da garanzie personali,
normalmente fideiussioni, principalmente rilasciate, a seconda dei casi, dai soci delle
società o dai congiunti degli affidandi.
Le principali tipologie di garanti sono rappresentate da imprenditori e partner
societari correlati al debitore nonché, nel caso di finanziamenti concessi a favore di
imprese individuali e/o persone fisiche (consumatori e non), anche da parte di
congiunti del debitore stesso. Meno frequentemente il rischio di insolvenza è coperto
da garanzie personali fornite da altre società (generalmente società appartenenti allo
stesso gruppo economico del debitore), oppure prestate da istituzioni finanziarie e
compagnie assicurative.
Relativamente alla classificazione delle tecniche di mitigazione dei rischi in ottica
prudenziale, la nuova regolamentazione sul capitale prevede, ai fini del calcolo del
requisito patrimoniale a fronte del rischio di credito, una ponderazione privilegiata per
talune controparti (crediti garantiti da ipoteca immobiliare, leasing) qualora siano
rispettati determinati requisiti (cfr. 263/06, Titolo II, capitolo 1, sezione 4).
In seguito ad analisi interne su tali requisiti il CdA della Cassa Rurale ha deliberato di
non utilizzare le tecniche di mitigazione di rischio di credito previste dalla nuova
normativa prudenziale ed in particolare di non avvalersi delle ponderazioni
privilegiate previste a fronte dei crediti ipotecari e alle operazioni di leasing.
Parimenti la Cassa Rurale ha optato di non avvalersi delle garanzie personali ai fini
prudenziali.
E’ tuttavia ancora in corso di implementazione, l’insieme degli interventi di
adeguamento volti a garantire la realizzazione di configurazioni strutturali e di
processo idonee ad assicurare la piena conformità ai requisiti organizzativi,
economici e legali richiesti dalla nuova regolamentazione prudenziale in materia di
attenuazione del rischio di credito.
d) La Cassa Rurale non ha posto in essere operazioni su derivati creditizi.
Con riferimento all’attività sui mercati mobiliari, considerato che la composizione del
portafoglio é orientata verso primari emittenti con elevato merito creditizio, non sono
richieste al momento particolari forme di mitigazione del rischio di credito.
La Cassa Rurale allo stato attuale non valuta e gestisce il rischio di concentrazione
con riferimento alle garanzie.
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 28

TAVOLA 9 - Rischio di controparte
INFORMATIVA QUALITATIVA
a) Ai sensi delle nuove disposizioni di vigilanza prudenziale per le Banche, il
rischio di controparte rappresenta il rischio che la controparte di una
transazione, avente ad oggetto determinati strumenti finanziari, risulti
inadempiente prima del regolamento della transazione stessa. Il rischio di
controparte grava sulle seguenti tipologie di transazione:
- strumenti derivati finanziari e creditizi negoziati fuori borsa (OTC);
- operazioni pronti contro termine attive e passive su titoli o merci,
operazioni di concessione o assunzione di titoli o merci in prestito e
finanziamenti con margini (operazioni SFT);
- operazioni con regolamento a lungo termine.
Tale rischio è, quindi, una particolare fattispecie del rischio di credito, che
genera una perdita se le transazioni poste in essere con una determinata
controparte hanno un valore positivo al momento dell'insolvenza.
Per la Cassa Rurale, avuto riguardo all’ordinaria operatività, il rischio di
controparte si deve intendere limitato:
- agli strumenti derivati finanziari a copertura del portafoglio bancario e
creditizi negoziati fuori borsa (OTC – over the counter);
- alle operazioni pronti contro termine attive e passive su titoli, operazioni di
concessione o assunzione di titoli e finanziamenti con margini (operazioni
SFT – Security Financing Transactions).
La Cassa Rurale utilizza il metodo del valore corrente per la misurazione del
relativo requisito prudenziale a fronte delle esposizioni in strumenti derivati
finanziari e creditizi negoziati fuori borsa (OTC).
Con riferimento, invece, alle operazioni pronti contro termine attive e passive su
titoli e alle operazioni di concessione o assunzione di titoli e finanziamenti con
margini (operazioni SFT), la Cassa Rurale utilizza il metodo semplificato.
b) Conformemente alle disposizioni di vigilanza in materia, la Cassa Rurale si è
dotata di un sistema, strutturato e formalizzato, funzionale al raggiungimento
degli obiettivi di gestione e controllo del rischio di controparte che prevede il
coinvolgimento, in termini di attribuzione di ruoli e responsabilità, di diverse
funzioni organizzative.
In tale ambito, le politiche inerenti la gestione del rischio di controparte si
basano sui seguenti principali elementi:
- declinazione della propensione al rischio in termini di limiti operativi per la
negoziazione degli strumenti finanziari la cui definizione poggia sulla
distinzione tra controparti di riferimento e controparti accettate;
- restrizione sugli strumenti finanziari negoziabili, in termini sia di strumenti
non ammissibili sia di limiti all’ammissibilità per singola operazione o
complessivi per tipologia di strumento/forma tecnica;
- deleghe operative (in termini di soggetto delegato e limiti giornalieri).
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 29

La Cassa Centrale Raiffeisen dell’Alto Adige è la controparte di riferimento con la
quale la Cassa Rurale ha sviluppato consolidati rapporti d’affari e di collaborazione,
in considerazione della peculiarità e dei meccanismi operativi e gestionali del
Sistema del Credito Cooperativo. Le controparti accettate dalla Cassa Rurale sono le
primarie controparti italiane ed estere, esterne al Sistema del Credito Cooperativo,
identificate secondo un criterio di solidità, sicurezza ed efficienza operativa.
Rientrano nell’ambito delle controparti accettate le controparti operative su circuito
Bloomberg.
Per quanto riguarda gli strumenti derivati finanziari OTC, la Cassa Rurale, per
espressa previsione statutaria (articolo 16 dello Statuto Tipo) non può assumere, in
proprio, né offrire alla propria clientela derivati di tipo speculativo. Pertanto, gli
strumenti finanziari OTC negoziabili dalla Cassa Rurale possono essere solo “di
copertura”, ai fini di Vigilanza.
La Cassa Rurale di Bolzano non ha preso posizioni speculative in derivati finanziari,
ma ha ritenuto opportuno acquistare derivati (interest swap) per proteggersi da
oscillazioni dei tassi sui mutui ipotecari erogati a tasso fisso. Con riferimento a
queste operazioni di copertura i principi IAS dispongono che i criteri di
contabilizzazione (hedge accounting) possano essere adottati solo se vengono
soddisfatte determinate condizioni, tra cui, la più importante, è quella relativa
all’"efficacia" della copertura stessa. Poiché non è stato possibile effettuare il test di
efficacia delle coperture, i derivati sono stati riclassificati "di negoziazione", sebbene
sostanzialmente e gestionalmente siano "derivati di copertura".
L’esposizione al rischio di controparte dell’operatività in derivati OTC non speculativa
è molto contenuta, poiché assunta prevalentemente nei confronti delle strutture
specializzate del Movimento Cooperativo e di primarie controparti italiane ed estere.
Per quanto concerne le procedure di affidamento e monitoraggio creditizio attivate in
concomitanza con la stipula di contratti derivati, tali attività sono svolte dalla Cassa
Rurale nell’ambito della più ampia valutazione del merito creditizio del cliente
connessa alla concessione del finanziamento cui il derivato è collegato.
INFORMATIVA QUANTITATIVA
Tavola 9 b)
(i) Fair
Value
Lordo
Positivo
(ii) Riduzione
per
compensazione
Lordo
compensato
(iii) Fair value
positivo netto (al
netto degli
accordi di
compensazione)
(iv)
Garanzie
Reali
(v) Fair value
netto (al netto
delle
compensazioni
e delle
garanzie)
(vi) EAD,
secondo
metodo
standard
(vii) Valore
nozionale
derivati
creditizi a
copertura
rischio
controparte
Derivati OTC 136.713
Operazioni SFT
Operazioni LST
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 30

TAVOLA 10 - Operazioni di cartolarizzazione
INFORMATIVA QUALITATIVA E QUANTITATIVA
Nell ambito delle operazioni di cartolarizzazione e secondo le definizioni previste
dalla Circolare n. 263/06 della Banca d Italia, la Cassa Rurale ha operato sia come
originator (cedente) che come investitore per le operazioni realizzate da terzi.
OPERAZIONI DI CARTOLARIZZAZIONE REALIZZATE DALLA BANCA
Informazioni generali
Di seguito si riporta l’informativa riguardante le operazioni di cartolarizzazione poste
in essere dalla Cassa Rurale in qualità di originator, ai sensi della L. 130/1999. La
normativa richiamata disciplina la cessione in blocco di crediti da parte di una
società (originator) ad un altra società appositamente costituita (Special Purpose
Vehicle SPV), la quale a sua volta emette titoli collocabili sul mercato (Asset Backed
Securities - ABS), che presentano diversi livelli di subordinazione, al fine di
finanziare l’acquisto dei crediti stessi.
Le operazioni poste in essere dalla Cassa Rurale sono di seguito riepilogate:
Operazione - SPV
Esposizioni
cartolarizzate
Quota Cassa
Rurale
Data di perfezionamento
Rating al 31/12/2012
CC1 Cassa Centrale Finance Srl € 459.643.792 € 36.773.410 08/06/2006 AA2 Moody’s – AAA S&P
CC5 BCC SME Finance 1 Srl € 2.189.665.748 € 58.575.681 10/08/2012 A2 Moody’s – A+ DBRS
La Cassa Rurale ha posto in essere esclusivamente cartolarizzazioni di tipo
tradizionale e di auto cartolarizzazione; non sono state pertanto poste in essere
operazioni di cartolarizzazione sintetica.
Obiettivi della Cassa Rurale relativamente all’attività di cartolarizzazione e auto
cartolarizzazione e ruoli svolti nel processo
Operazioni di cartolarizzazione
I principali obiettivi perseguiti dalla Cassa Rurale relativamente all’attività di
cartolarizzazione di crediti performing sono stati:
l’approvvigionamento di rilevanti masse finanziarie ad un costo del funding
ridotto in alternativa all’indebitamento diretto,
il miglioramento del mismatching delle scadenze tra le poste attive e passive
senza estromettere la Banca dalla gestione del rapporto con il cliente.
Le operazioni di cartolarizzazione, pertanto, si connotano come il ricorso ad uno
strumento di raccolta sui mercati internazionali per finanziare gli impieghi della
Cassa Rurale.
Le operazioni sono state effettuate oltre che nell’ottica di diversificazione delle fonti
di finanziamento, anche per permettere una maggiore correlazione delle scadenze
tra raccolta ed impieghi.
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 31

In tale ambito, i principali vantaggi conseguiti sono sintetizzabili in:
• miglioramento del mismatching delle scadenze tra le poste attive e passive;
• diversificazione delle fonti di finanziamento;
• allargamento della base degli investitori e conseguente ottimizzazione del
costo della raccolta.
Come evidenziato, l’ operazione realizzata dalla Cassa Rurale ha avuto per oggetto
crediti performing costituiti da mutui ipotecari. Il progetto, realizzato con l’assistenza
di Iccrea Banca e Cassa Centrale Banca, ha visto la cessione prosoluto di portafogli
di crediti nascenti da mutui “in bonis” assistiti da ipoteca di 1° grado, erogati dalla
Cassa Rurale e da altre BCC-CR consorelle, per un valore nominale complessivo
lordo di 459,64 milioni di euro di cui 36,77 milioni di euro relativi alla Cassa Rurale.
La Cassa Rurale ha, pertanto, sottoscritto l’8,00% di tali passività, pari a 36,05
milioni di euro per titoli senior e mezzanine e a 0,72 milioni di euro per titoli junior.
Operazioni di autocartolarizzazione
Con il proposito di incrementare l’ammontare di attività finanziarie eligible per le
operazioni di rifinanziamento con l’Eurosistema e, quindi, di rafforzare la propria
posizione di liquidità, la Cassa Rurale ha posto in essere, nel corso dell’ esercizio
2012, un operazione di cartolarizzazione multi-originator con l’assistenza di Cassa
Centrale Banca Spa. L’operazione, denominata BCC SME Finance 1 Srl ha previsto
l’emissione di titoli senior in unica tranche da parte della società veicolo per un
importo complessivo pari a 1.533 milioni di euro, nonché l’emissione di titoli junior in
corrispondenza di ciascuna Banca aderente. L’operazione, inoltre, ha previsto il
contestuale riacquisto da parte delle banche originator del complesso delle passività
emesse dalla società veicolo. La Cassa Rurale ha, pertanto, sottoscritto il 2,68% di
tali passività, pari a 41 milioni di euro per titoli senior e a 17,576 milioni di euro per
titoli junior, corrispondente alla quota parte delle passività emesse dal veicolo riferita
al complesso delle attività da essa cedute. La Cassa Rurale nel corso dell’esercizio
non ha effettuato delle operazioni di finanziamento garantite da titoli ABS sottoscritti
nell’ambito della citata cartolarizzazione.
Il rendimento, nonché il rimborso, dei titoli emessi dalla società cessionaria è
dipendente, in via principale, dai flussi di cassa del portafoglio oggetto di cessione.
A ulteriore garanzia dei sottoscrittori, la struttura delle operazioni prevede particolari
forme di supporto creditizio, quali i finanziamenti a esigibilità limitata e le garanzie di
tipo finanziario, come meglio descritto in seguito.
L’operatività richiamata consente alla Cassa Rurale di beneficiare della parte del
rendimento del portafoglio crediti ceduto che eccede quanto corrisposto ai
sottoscrittori dei titoli “Senior” e “Mezzanine”.
Ciascuna delle banche cedenti esercita le attività di servicing in relazione allo
specifico portafoglio dalla stessa ceduto, curando la gestione, l'amministrazione e
l'incasso dei crediti, nonché dei procedimenti in conformità ai criteri individuati nel
contratto di servicing. Per tale attività, disciplinata da una procedura ad hoc, la
Cassa Rurale riceve una commissione sull’outstanding e sugli incassi relativi a
posizioni in default.
In adempimento a quanto disposto dalle Istruzioni di Vigilanza emanate dalla Banca
d’Italia in materia, la Cassa Rurale verifica inoltre, che l’operazione nel suo
complesso sia gestita in conformità alla legge e al prospetto informativo (Offering
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 32

Circular). Il portafoglio di ciascuna cartolarizzazione è sottoposto a monitoraggio
periodico e sulla base di tale attività sono predisposti report mensili e trimestrali che
vengono inviati alla società veicolo e alle controparti dell operazione, così come
previsto dalla documentazione contrattuale, con evidenze dello status dei crediti e
dell’andamento degli incassi.
Soggetto organizzatore (arranger) é stato la Cassa Centrale Banca SpA con il
coinvolgimento, per le necessarie valutazioni di rating, delle Agenzie Standard and
Poor’s, DBRS e Moody’s Investors Service. Per le operazioni ci si è avvalsi di
Società Veicolo appositamente costituite ed omologate come previsto dalla
L.130/1999 denominate rispettivamente Cassa Centrale Finance Srl. e BCC SME
Finance 1 Srl, nelle quali la Cassa Rurale non detiene interessenze, né suoi
dipendenti rivestono ruoli societari e le cui quote sono detenute da società di diritto
olandese.
Ciascuna operazione si è concretizzata per mezzo di più contratti tra loro collegati, il
cui schema è di seguito rappresentato:
- cessione pro-soluto, da parte degli originator, di un portafoglio di crediti
individuati in “blocco”;
- acquisizione dei crediti da parte del cessionario/emittente, società veicolo, ed
emissione da parte di quest’ultimo di “notes” caratterizzate da un diverso
grado di rimborsabilità al fine di reperire mezzi finanziari;
- sottoscrizione delle “notes” Senior e Mezzanine da parte di intermediari
collocatori;
- sottoscrizione da parte dei singoli originators (cedenti) delle notes Serie C –
Junior.
I titoli di classe C sono stati suddivisi in serie, ciascuna di importo proporzionale
all’ammontare dei crediti rispettivamente ceduti dalle singole banche, le quali hanno
provveduto a sottoscriverli interamente. Ognuna di queste ha sottoscritto
esclusivamente la serie di titoli subordinati di pertinenza, con pagamento del relativo
prezzo alla “pari”. Le “notes” Senior e Mezzanine godono di una valutazione o rating
attribuito da Agenzie specializzate.
Natura dei rischi, tra cui il rischio di liquidità, inerenti alle attività cartolarizzate e
descrizione delle politiche di copertura
Con riguardo a tutte le operazioni di cartolarizzazione, la società veicolo ha stipulato
uno o più contratti di swap al fine di mitigare il mismatching di tasso tra attivi
cartolarizzati e tasso d’interesse pagato sui titoli emessi, la Cassa Rurale ha quindi
“trasformato” il rendimento del proprio portafoglio nel rendimento che percepisce
attraverso il titolo Junior.
Ciascun cedente ha fornito alla società veicolo una linea di liquidità proporzionale
all’ammontare ceduto, da attivarsi nel caso in cui ad una data di pagamento i fondi
disponibili rivenienti dagli incassi non siano sufficienti per remunerare i portafogli dei
titoli secondo l’ordine di priorità predefinito dei pagamenti.
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 33

Importo linee di liquidità concesse:
Operazione - SPV
CC1 - Cassa Centrale Finance Srl
CC5 – BCC SME Finance 1 Srl
Importo linee di liquidità
1,49 milioni di euro
1,81 milioni di euro
I cedenti inoltre hanno assunto il ruolo di Limited Recourse Loan Providers. Ciascun
cedente ha, quindi, messo a disposizione della Società Veicolo titoli di stato con la
funzione di fornire una forma di supporto di liquidità, sostitutiva a quanto già
effettuato con la Linea di Liquidità, escutibile solo nell’impossibilità di utilizzare la
linea medesima e attivabile fino al suo completo utilizzo. Ciò al fine di consentire alla
Società veicolo di far fronte tempestivamente al pagamento delle somme dovute ai
Portatori dei diritti incorporati nei Titoli Senior e Mezzanine, a titolo di interessi e
capitale, ai sensi del regolamento delle Notes, nonché di far fronte ai costi
dell’operazione di cartolarizzazione.
Il perdurante stato di crisi economica e le recenti turbolenze dei mercati che hanno
visto, tra l’altro, il downgrade del merito creditizio dello Stato Italiano, hanno reso
necessaria una sostituzione dei titoli governativi italiani posti a garanzia. Sono stati
quindi sostituiti con dei titoli governativi di stati sovrani dotati di un rating AAA dato
dalle stesse agenzie che hanno assegnato il rating all operazione e che rientravano
nella definizione di investimenti eligibili.
Attesa la struttura finanziaria descritta, il rischio che rimane in capo alla Cassa
Rurale con riguardo alle operazioni di cartolarizzazione tradizionale risulta pari al
titolo di classe C sottoscritto (724 mila euro) e il valore delle linee di credito
complessivamente concesse alle società veicolo (3.308 mila euro).
Con riferimento alle autocartolarizzazioni la Cassa Rurale trattiene tutti i rischi
relativi ai propri attivi in quanto sottoscrittrice, oltre che del titolo junior, anche delle
notes Senior. Con riguardo a tali operazioni e con particolare riferimento al rischio di
liquidità, la Cassa Rurale è soggetta al rischio che il titolo Senior eleggibile presso la
BCE per operazioni di rifinanziamento possa perdere l’eleggibilità stessa a causa di
downgrading dell’Italia, tale da determinarne il passaggio alla classe di merito di
credito inferiore o downgrading del titolo sotto la A o, ancora, qualora la BCE
dovesse sospendere l’accettazione di tali attività per le operazioni di rifinanziamento
principale. Tale rischio è oggetto di monitoraggio e mitigazione nell’ambito dei
presidi già descritti con riguardo al rischio di liquidità.
Descrizione delle procedure messe in atto per monitorare le variazioni dei rischi di
credito e di mercato delle posizioni verso la cartolarizzazione
La Cassa Rurale segue l’andamento dell’operazione attraverso i report cumulati
prodotti dal corporate servicer e dagli investor report prodotti dal Calculation Agent
presenti sul sito https://tss.sfs.db.com/investpublic/, i quali riportano l’andamento del
portafoglio, su base trimestrale (per CC5 su base semestrale), in termini di
delinquency, default, etc.
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 34

Metodi adottati per il calcolo degli importi delle esposizioni ponderati per il rischio
Per la determinazione degli importi delle esposizioni ponderati per il rischio la Cassa
Rurale applica il “metodo standardizzato” per tutte le tipologie di posizioni verso la
cartolarizzazione (titoli, linee di liquidità, garanzie fornite sulle posizioni verso le
cartolarizzazioni, ecc.).
In particolare, le operazioni poste in essere dopo il 30 settembre 2005 sono
assoggettate alle disposizioni previste dalla Circolare n. 263/06 della Banca d’Italia
che subordinano il riconoscimento ai fini prudenziali delle cartolarizzazioni alla
condizione che le stesse realizzino l’effettivo trasferimento del rischio di credito per il
cedente. Si precisa altresì che le citate disposizioni prevedono che il trattamento
contabile delle stesse non assume alcun rilievo ai fini del loro riconoscimento
prudenziale.
Per le operazioni di cartolarizzazione poste in essere dalla Cassa Rurale, si
evidenzia il mancato significativo trasferimento del rischio di credito e il mancato
riconoscimento ai fini prudenziali. Il requisito prudenziale è, pertanto, pari all’8% del
valore ponderato delle attività cartolarizzate. Quest’ultimo è calcolato in base al già
citato approccio utilizzato dalla Cassa Rurale per il calcolo dei requisiti patrimoniali a
fronte del rischio di credito.
Sintesi delle politiche contabili adottate
Operazioni di cartolarizzazione
Per quanto attiene alla rappresentazione delle operazioni dal punto di vista
contabile, le cartolarizzazioni nel bilancio della Cassa Rurale sono state riflesse
come segue:
- i mutui cartolarizzati sono allocati, nell’ambito dei crediti verso clientela, alla
sottovoce “mutui”, generando a conto economico corrispondenti interessi
attivi;
- la passività verso il Veicolo a fronte delle attività cedute e non cancellate è
iscritta tra i debiti verso clientela, nella sottovoce “altri debiti”, generando a
conto economico corrispondenti interessi passivi;
Operazioni di autocartolarizzazione
Per quanto attiene alla rappresentazione delle operazioni dal punto di vista
contabile, le cartolarizzazioni nel bilancio della Cassa Rurale sono state riflesse
come segue:
- i mutui cartolarizzati sono allocati, nell’ambito dei crediti verso clientela, alla
sottovoce mutui, generando a conto economico corrispondenti interessi attivi;
- ad ogni data di pagamento i costi on going dell’operazione e riportati nel
Payment Report sono inseriti nel conto economico con specifiche voci di
costo.
La non cancellazione dei mutui cartolarizzati e la rappresentazione dei medesimi è
avvenuta per il loro importo integrale, in quanto la Cassa Rurale ha mantenuto tutti i
rischi ed i benefici, non essendosi modificata sostanzialmente l’esposizione alla
variabilità e alle tempistiche dei flussi finanziari netti delle attività trasferite.
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 35

TAVOLA 12 - Rischio operativo
INFORMATIVA QUALITATIVA
Rappresenta il rischio di subire perdite derivanti dall’inadeguatezza o dalla
disfunzione di procedure, risorse umane e sistemi interni, oppure da eventi esogeni.
Rientrano in tale tipologia, tra l’altro, le perdite derivanti da frodi, errori umani,
interruzioni dell’operatività, indisponibilità dei sistemi, inadempienze contrattuali,
catastrofi naturali. Nel rischio operativo è anche compreso il rischio legale, mentre
non sono inclusi quelli strategici e di reputazione.
La Cassa Rurale in quanto azienda caratterizzata da un’articolazione organizzativa e
di processo relativamente complessa e dall’utilizzo massivo di sistemi informativi a
supporto delle proprie attività operative, risulta esposta al rischio operativo.
Con riferimento alla misurazione del requisito prudenziale a fronte dei rischi operativi,
la Cassa Rurale, non raggiungendo le specifiche soglie previste per l’accesso alle
metodologie avanzate individuate dalla Vigilanza, considerate comunque le proprie
caratteristiche in termini operativi e dimensionali, ha deliberato l’applicazione del
metodo base (Basic Indicator Approach – BIA).
Tale metodologia prevede che il requisito patrimoniale a fronte dei rischi operativi
venga misurato applicando il coefficiente regolamentare del 15% alla media delle
ultime tre osservazioni, su base annuale, del margine di intermediazione.
Il margine viene determinato in base ai principi contabili IAS e si basa sulle
osservazioni disponibili aventi valore positivo.
La Cassa Rurale negli ultimi anni non ha subito dei danni rilevanti per rischi operativi.
TAVOLA 13 - Strumenti di capitale: informazioni
sulle posizioni incluse nel portafoglio
bancario
INFORMATIVA QUALITATIVA
I titoli di capitale inclusi nel portafoglio bancario si trovano classificati tra le “Attività
finanziarie disponibili per la vendita” e tra le "Partecipazioni".
I titoli di capitale che si trovano classificati tra le “Partecipazioni” sono quelli detenuti
in società controllate per finalità strategiche e strumentali.
I titoli di capitale classificati tra le “Attività finanziarie disponibili per la vendita” sono
quelli che la Cassa Rurale intende mantenere per un periodo di tempo indefinito e
che possono essere all’occorrenza venduti per esigenze di liquidità, variazioni nei
tassi di cambio e nei prezzi di mercato.
Sono inoltre inseriti in tale categoria i titoli di capitale, espressione di partecipazioni
nel capitale di società diverse da quelle controllate e/o collegate, detenuti per finalità
strategiche, istituzionali (partecipazioni in associazioni di categoria) e strumentali
all’attività operativa della Cassa Rurale ed allo sviluppo dell’attività commerciale, di
investimento finanziario (società di servizi).
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 36

Tecniche di contabilizzazione e delle metodologie di valutazione utilizzate per i titoli
di capitale inclusi tra le “Attività finanziarie disponibili per la vendita”
1. Criteri di iscrizione
L’iscrizione iniziale delle attività finanziarie disponibili per la vendita avviene alla data
di regolamento (settlement date).
2. Criteri di valutazione
Le rilevazioni successive sono effettuate applicando il valore equo (fair value), con la
rilevazione a conto economico del valore corrispondente al costo ammortizzato,
mentre gli utili o le perdite derivanti da una variazione di valore equo (fair value)
vengono rilevati in una specifica Riserva di patrimonio netto sino a che l’attività
finanziaria non viene cancellata o non viene rilevata una perdita di valore duratura. Al
momento della dismissione o della rilevazione di una perdita di valore, l’utile o la
perdita cumulati vengono riversati a conto economico.
Il fair value viene determinato sulla base dei criteri già illustrati per le attività
finanziarie detenute per la negoziazione.
La verifica dell’esistenza di obiettive evidenze di riduzione di valore viene effettuata
ad ogni chiusura di bilancio o di situazione infraannuale. Se sussistono tali evidenze,
l’importo della perdita viene misurato come differenza tra il valore contabile
dell’attività e il valore attuale dei futuri flussi finanziari stimati, scontati al tasso di
interesse effettivo originario.
Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento
verificatosi successivamente alla rilevazione della riduzione di valore, vengono
effettuate riprese di valore con imputazione a conto economico, nel caso di crediti o
titoli di debito, ed a patrimonio netto nel caso di titoli di capitale. L’ammontare della
ripresa non può in ogni caso superare il costo ammortizzato che lo strumento
avrebbe avuto in assenza di precedenti rettifiche.
3. Criteri di cancellazione
Le attività finanziarie vengono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui
flussi finanziari derivanti dalle stesse o quando l’attività finanziaria viene ceduta
trasferendo sostanzialmente tutti i rischi e i benefici ad essa connessi.
4. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali
Per le attività finanziarie disponibili per la vendita vengono rilevati:
- a conto economico, gli interessi calcolati con il metodo del tasso di interesse
effettivo, che tiene conto dell’ammortamento dei costi di transazione sia del
differenziale tra il costo e il valore di rimborso;
- a patrimonio netto in una specifica riserva, al netto dell’imposizione fiscale, i
proventi e gli oneri derivanti dalla variazione del relativo fair value, sino a che
l’attività finanziaria non viene cancellata o non viene rilevata una perdita di valore.
Al momento della dismissione gli effetti derivanti dall’utile o dalla perdita cumulati
nella riserva relativa alle attività finanziarie disponibili per la vendita, vengono
riversati a conto economico nella voce “ utili (perdite) da cessione o riacquisto di: b)
attività finanziarie disponibili per la vendita”.
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 37

Tecniche di contabilizzazione e delle metodologie di valutazione utilizzate per ititoli di
capitale inclusi tra le “Partecipazioni”
1. Criteri di classificazione
Con il termine partecipazioni si intendono gli investimenti nel capitale di altre imprese
tali da determinare un controllo, un collegamento (influenza notevole) o un controllo
congiunto come definiti dalla normativa vigente.
Rileviamo che la nostra Cassa Rurale alla data di chiusura di bilancio intrattiene
unicamente una partecipazione nella controllata CAPnet srl.
2. Criteri di iscrizione
Le partecipazioni sono iscritte inizialmente al costo, comprensivo degli oneri
accessori direttamente attribuibili.
3. Criteri di valutazione
Le partecipazioni in imprese controllate sono esposte nel bilancio utilizzando come
criterio di valutazione il metodo del costo, al netto delle perdite durevoli di valore. Se
esistono evidenze che il valore di una partecipazione possa aver subito una
riduzione, si procede alla stima del valore recuperabile della partecipazione stessa,
tenendo conto del valore attuale dei flussi finanziari futuri che la medesima potrà
generare, incluso il valore di dismissione finale dell’investimento.
4. Criteri di cancellazione
Le partecipazioni sono cancellate quando il diritto a ricevere i flussi di cassa
dall’attività è scaduto, o laddove la partecipazione viene ceduta trasferendo in
maniera sostanziale tutti i rischi ed i benefici ad essa connessi.
5. Rilevazione delle componenti reddituali
I dividendi delle partecipate, sono contabilizzati nell’esercizio in cui sono deliberati
nella voce “Dividendi e proventi simili”.
Eventuali rettifiche / riprese di valore connesse con il deterioramento delle
partecipazioni nonché utili o perdite derivanti dalla cessione di partecipazioni sono
imputate alla voce “utili/perdite delle partecipazioni”.
INFORMATIVA QUANTITATIVA
Esposizioni in strumenti di capitale (in migliaia di euro)
Voci/Valori
Totale 2012 Totale 2011
Livello 1 Livello 2 Livello 3 Livello 1 Livello 2 Livello 3
1. Titoli di debito 44.184 0 0 37.953 0 0
1.1 Titoli strutturati
1.2 Altri titoli di debito 44.184 0 37.953 0
2. Titoli di capitale 0 0 11.951 0 0 9.049
2.1 Valutati al fair
value
2.2 Valutati al costo 11.951 9.049
3. Quote di O.I.C.R.
4. Finanziamenti
Totale 44.184 0 11.951 37.953 0 9.049
I valori riportati corrispondono a quelli indicati nella parte B sezione 4 della nota integrativa del bilancio 2012 nella tabella 4.1 di
pari oggetto.
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 38

Utili/Perdite da cessione/riacqiusto titoli di capitale
Voci/Componenti reddituali
Totale
Totale
2012 2011
Utili
Perdite
Risultato
netto
Attività finanziarie
1. Crediti verso banche 0 0 0 0 0 0
2. Crediti verso clientela 0 0 0 0 0 0
3. Attività finanziarie disponibili per la
Utili
Perdite
111 (71) 40 9 (11) (2)
vendita
3.1 Titoli di debito 111 (71) 40 9 (11) (2)
3.2 Titoli di capitale 0 0 0 0 0 0
3.3 Quote di O.I.C.R. 0 0 0 0 0 0
3.4 Finanziamenti 0 0 0 0 0 0
4. Attività finanziarie detenute sino alla
0 0 0 0 0 0
scadenza
Totale attività 111 (71) 40 9 (11) (2)
I valori riportati corrispondono a quelli indicati nella parte C sezione 6 della nota integrativa del bilancio 2012 nella tabella 6.1 di
pari oggetto.
Risultato
netto
TAVOLA 14 - Rischio di tasso di interesse sulle
posizioni incluse nel portafoglio
bancario
INFORMATIVA QUALITATIVA
1) Il rischio di tasso sul “portafoglio bancario” rappresenta il rischio attuale o
prospettico di diminuzione di valore del patrimonio o di diminuzione del
margine d’interesse derivante dagli impatti delle variazioni avverse dei tassi di
interesse sulle attività diverse da quelle allocate nel portafoglio di
negoziazione di vigilanza. Le fonti del rischio di tasso di interesse a cui è
esposta la Cassa Rurale sono individuabili principalmente nei processi del
credito, della raccolta e della finanza, essendo il portafoglio bancario costituito
prevalentemente da crediti e dalle varie forme di raccolta dalla clientela.
La metodologia di misurazione del rischio e di quantificazione del
corrispondente capitale interno, utilizza l’algoritmo semplificato descritto nella
Circolare n. 263/06 della Banca d’Italia.
2) Il rischio tasso d’interesse insito nel portafoglio bancario è monitorato dalla
Cassa Rurale mediante l’analisi delle scadenze, che consiste nella
distribuzione delle posizioni (attività, passività, derivati, ecc.) in fasce temporali
secondo la vita residua del loro tempo di rinegoziazione del tasso di interesse,
come previsto dalla normativa di vigilanza. Le diverse posizioni ricadenti in
ciascuna fascia temporale sono ponderate con pesi che approssimano la
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 39

duration finanziaria delle posizioni stesse. All’interno di ogni fascia le posizioni
attive sono compensate con quelle passive, ottenendo in tale modo una
posizione netta.
L'indice di rischiosità determinato dalla Cassa Rurale è pertanto espresso
come rapporto fra la sommatoria di tali posizioni nette e il patrimonio di
vigilanza. Quando l’indice di rischiosità si avvicina a valori significativi, la
Cassa pone in essere idonee azioni correttive per riportarlo ad un livello
fisiologico. La Banca d’Italia pone come soglia di attenzione un valore
dell’indice pari al 20%. La Cassa Rurale monitora a fini gestionali interni il
rispetto della soglia del 20%.
La Cassa Rurale effettua, inoltre, prove di stress, avvalendosi delle
metodologie semplificate indicate dalla normativa, attraverso una variazione di
+/- 200 e 400 bp dello shock di tasso ipotizzato nella tabella di ponderazione.
3) Il rischio tasso di interesse insito nel portafoglio bancario è monitorato dalla
Cassa Rurale su base trimestrale. Le analisi vengono presentate dal Comitato
Rischi nell’ambito del Report ICAAP, a cui partecipano, tra gli altri, la
Direzione Generale, deputata alla gestione del rischio di tasso di interesse, e
l’Area Finanza, che gestisce l’accesso al mercato. I dati vengono approvati dal
CdA.
INFORMATIVA QUANTITATIVA
Rischio di tasso di interesse sul portafoglio bancario
Variazione tassi +/- 200 bps
Dati in migliaia di euro
Patrimonio di vigilanza (€) 89.157
Assorbimento patrimoniale (€) 9.305
Incidenza sul patrimonio di vigilanza 10,44%
Variazione tassi +/- 400 bps
Dati in migliaia di euro
Patrimonio di vigilanza (€) 89.157
Assorbimento patrimoniale (€) 18.604
Incidenza sul patrimonio di vigilanza 20,87%
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 40

TAVOLA 15 - Sistemi di remunerazione ed
incentivazione
INFORMATIVA QUALITATIVA
Le politiche di remunerazione sui compensi ai componenti del Consiglio
d’Amministrazione ed ai collaboratori dipendenti ed esterni della Cassa Rurale sono
state deliberate dall’Assemblea Generale dei Soci, in ossequio a quanto stabilito
dalle disposizioni della Banca d’Italia del 30 marzo 2011.
I componenti del Consiglio d’Amministrazione e del Collegio Sindacale non sono
destinatari di remunerazioni collegate al raggiungimento di risultati o di
remunerazioni variabili, in tal modo può essere garantito completamente lo
svolgimento della loro attività indipendentemente da tali criteri.
Le componenti remunerative sotto forma di strumenti finanziari o opzioni in azioni
non sono elargite dalla Cassa Rurale.
La Cassa Rurale non prevede inoltre incentivi nel contratto di lavoro sotto forma di
premi speciali a seguito di inserimento o fuoriuscita. In tale contesto sono da
considerarsi unicamente le disposizioni del contratto collettivo.
Il Consiglio di Amministrazione può altresì attuare specifici programmi di
incentivazione ma le maggiorazioni così determinate non potranno discostarsi più del
25% rispetto alle previsioni contrattuali. Gli incentivi concessi vengono liquidati
principalmente in modo differito, laddove la prestazione viene valutata possibilmente
su un periodo di tempo pluriennale e tenendo conto della redditività della prestazione
per la Cassa Rurale. Gli incentivi devono riferirsi all’andamento aziendale della
Cassa Rurale e devono tenere conto dei rischi contratti dalla stessa, dal reparto o
struttura organizzativa. In ogni caso non possono ridurre il capitale di rischio della
Cassa Rurale e vengono stabiliti per poter risultare vantaggiosi per la Cassa Rurale.
In caso di un risultato d’esercizio negativo sono esclusi premi o altre componenti
variabili.
Le componenti variabili remunerative vengono riconosciute in caso di particolare
necessitá (buoni pasto, telefono cellulare ecc.) o come incentivo a determinate
categorie di dipendenti. In entrambi i casi viene tenuto conto delle particolari
necessità del dipendente e ai vantaggi della Cassa Rurale a seguito della sua
attività.
Cassa Rurale di Bolzano Società Cooperativa pagina 41

GLOSSARIO
Nel presente documento sono utilizzate le seguenti definizioni:
Basis point (bp o punto base): un centesimo di punto percentuale; rappresenta la variazione unitaria
del tasso di interesse; 100 basis point sono equivalenti ad un punto percentuale.
BIA (Basic Indicator Approach): è uno dei tre metodi (insieme al metodo standardizzato ed ai
metodi avanzati AMA) utilizzati per il calcolo del requisito dei rischio operativo. Con questo
metodo, tale requisito è calcolato applicando un unico coefficiente regolamentare all’indicatore
del volume di operatività aziendale, individuato nel margine d’intermediazione.
Capitale Interno: capitale a rischio, ovvero il fabbisogno di capitale relativo ad un determinato rischio
che la banca ritiene necessario per coprire le perdite eccedenti un dato livello atteso (tale
definizione presuppone che la perdita attesa sia fronteggiata da rettifiche di valore nette -
specifiche e di portafoglio - di pari entità; ove queste ultime fossero inferiori, il capitale interno
dovrà far fronte anche a questa differenza).
Cartolarizzazione: operazione che prevede il trasferimento di portafogli di attività a società veicolo
(Special Purpose Vehicle) e l’emissione da parte di quest’ultima di titoli aventi diversi gradi di
subordinazione nel sopportare le eventuali perdite sulle attività sottostanti.
Credit Risk Mitigation (CRM): attenuazione del rischio di credito.
Duration: media delle durate residue dei flussi monetari generati da uno strumento (in conto capitale
e in conto interesse) ponderate per i rispettivi flussi. In caso di poste a tasso fisso rappresenta
anche un’indicazione della durata media residua della posta considerata.
ECAI (External Credit Assessment Institutions): agenzie riconosciute da Banca d’Italia,
specializzate per la fornitura del servizio di rating alle banche che, a seguito dell'applicazione
delle regole di Basilea 2, hanno deciso di adottare il sistema Standard per la valutazione del
Rischio di Credito.
ICAAP (Internal Capital Adequacy Assessment Process): disciplina del Secondo Pilastro (Pillar 2).
Richiede alle banche di dotarsi di processi e strumenti per determinare il livello di capitale
interno adeguato a fronteggiare i rischi, anche diversi da quelli presidiati dal requisito
patrimoniale complessivo (Primo Pilastro o Pillar 1), nell’ambito di una valutazione
dell’esposizione, attuale e prospettica, che tenga conto delle strategie e dell’evoluzione del
contesto di riferimento.
IRB Foundation Approch: sistema internal rating based di base (o Foundation), è uno dei metodi
previsti dalla normativa che si possono adottare ai fini della determinazione dei requisiti
patrimoniali. Prevede l'utilizzo di modelli interni per la determinazione dei parametri PD
(probability of default), LGD (loss given default) e EAD (exposure at default) fondamentali per la
quantificazione del requisito ai fini del rischio di credito e controparte.
LGD (Loss Given Default): perdita in caso d’insolvenza.
OICR: organismi d’investimento collettivo del risparmio.
OTC (Over-the-counter): operazioni concluse direttamente tra le parti, senza utilizzare un mercato
regolamentato.
Patrimonio di Vigilanza: insieme dei mezzi patrimoniali ammessi dall’Organo di Vigilanza a copertura
dei rischi assunti a fronte del Primo Pilastro. Patrimonio delle banche valido ai fini della
normativa di Vigilanza, costituito dalla somma del "Patrimonio di Base" - ammesso nel calcolo
senza alcuna limitazione - e del Patrimonio Supplementare, che viene ammesso nel limite
massimo del patrimonio di base, dedotte, con specifiche e dettagliate modalità, le partecipazioni
e le interessenze possedute in altri centri creditizi e/o finanziari.
PD (Probability of Default): probabilità d’insolvenza.
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Perdita attesa: perdita che la banca si attende mediamente di dover sopportare a fronte di uno
strumento finanziario, di un credito o di un portafoglio; rappresenta il valore medio della
distribuzione delle perdite, e per essere quantificata necessita della stima di tre elementi di cui
rappresenta il prodotto: l’esposizione in caso d’insolvenza (EAD – exposure at default), la
probabilità di insolvenza (PD – probability of default) e la perdita in caso di insolvenza (LGD –
loss given default). In sintesi: Perdita attesa = EAD x PD x LGD.
Rating: valutazione del grado di rischio di inadempienza riguardante un determinato debitore o un
singolo prestito; si basa sulla considerazione di dati quantitativi/andamentali e
qualitativi/soggettivi, relativi alla solidità finanziaria e alle prospettive di sviluppo del debitore
stesso.
Società veicolo (o Special Purpose Vehicle – SPV): entità legale (nella forma di società di persone,
di capitali, trust, ecc.) costituita al fine di perseguire specifici obiettivi, quali l’isolamento del
rischio finanziario o l’ottenimento di particolari trattamenti regolamentari e/o fiscali riguardanti
determinati portafogli di attività finanziarie. Per tale ragione l’operatività delle SPV è circoscritta
attraverso la definizione di una serie di norme finalizzate a limitarne l’ambito di attività.
SFT (Securities Financing Transactions): operazioni pronti contro termine attive o passive su titoli o
merci, operazioni di concessione o assunzione di titoli o merci in prestito e finanziamenti con
margini.
Stress Test: tecniche quantitative accappatoio e qualitative con le quali le banche valutano la propria
vulnerabilità ad eventi eccezionali ma plausibili; esse si estrinsecano nel valutare gli effetti sui
rischi della banca di eventi specifici (analisi di sensibilità) o di movimenti congiunti di un’insieme
di variabili economico-finanziarie in ipotesi di scenari avversi (analisi di scenario).
Titoli junior, senior e mezzanine: le esposizioni junior sono quelle rimborsate per ultime, che,
conseguentemente, assorbono le prime perdite prodotte dall’operazione di cartolarizzazione. Le
esposizioni senior sono quelle rimborsate per prime. Nella categoria mezzanine sono comprese
le esposizioni aventi priorità di rimborso intermedie.
Valore attuale: è il valore di mercato della posta considerata; è ottenuto attualizzando ai tassi di
mercato i flussi finanziari generati dalla posta.
Valore di mercato: il valore di mercato è ottenuto attualizzando ai tassi di mercato i flussi finanziari
generati dalla posta considerata fino alla scadenza. Il valore di mercato dell’attivo è dato dalla
somma dei valori attuali delle singole poste, così come quello del passivo. Il valore di mercato
del patrimonio è dato dalla differenza tra il valore di mercato dell’attivo e il valore di mercato del
passivo.
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