Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre 2009 (8MB) - Pirelli
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BILANCIO di sostenibilità parte straordinaria<br />
bilancio capogruppo BILANCIO consolidato<br />
RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI NOTIZIE PRELIMINARI<br />
Seppure il <strong>2009</strong> registri ancora un risultato netto negativo che rispecchia gli effetti dell’andamento<br />
del mercato immobiliare, i risultati del periodo esprimono tuttavia i primi segn<strong>al</strong>i<br />
di ripresa. Non solo la perdita netta a <strong>dicembre</strong> <strong>2009</strong> si è quasi dimezzata rispetto <strong>al</strong>lo scorso<br />
periodo, ma a livello di risultato operativo comprensivo del risultato da partecipazioni e degli<br />
interessi attivi da crediti finanziari verso società collegate, joint venture e <strong>al</strong>tri ante oneri di<br />
ristrutturazione e sv<strong>al</strong>utazioni/riv<strong>al</strong>utazioni immobiliari il v<strong>al</strong>ore è vicino <strong>al</strong> break-even (-6,6<br />
milioni di euro), nonostante <strong>al</strong>cuni specifici effetti negativi di seguito riportati.<br />
Va ricordato che nel corso del <strong>2009</strong> le azioni avviate hanno consentito infatti di ottenere risparmi<br />
sulla struttura per 68 milioni di Euro (dei qu<strong>al</strong>i circa la metà riferibili <strong>al</strong>la riduzione<br />
dell’organico), superando ampiamente il target originario per l’anno <strong>2009</strong> inizi<strong>al</strong>mente fissato<br />
in 50 milioni di Euro.<br />
I ricavi consolidati sono pari a 271,7 milioni di Euro a fronte di 365,1 milioni di Euro <strong>al</strong> <strong>31</strong><br />
<strong>dicembre</strong> 2008. Si ricorda che nel 2008 il Gruppo Re<strong>al</strong> Estate ha beneficiato di circa 49 milioni<br />
di ricavi riferiti <strong>al</strong>la cessione di un singolo asset in Polonia. Più in dettaglio nel <strong>2009</strong> i ricavi da<br />
servizi rappresentano il 69% del tot<strong>al</strong>e a fronte del 61% del 2008.<br />
Il risultato operativo, comprensivo del risultato da partecipazioni ante oneri di ristrutturazioni<br />
e riv<strong>al</strong>utazioni/sv<strong>al</strong>utazioni immobiliari <strong>al</strong> <strong>31</strong> <strong>dicembre</strong> <strong>2009</strong> è negativo per 26,1 milioni<br />
di Euro a fronte di un v<strong>al</strong>ore negativo di 59,7 milioni di Euro <strong>al</strong> <strong>31</strong> <strong>dicembre</strong> 2008. Il Gruppo<br />
Re<strong>al</strong> Estate ha così confermato l’obiettivo precedentemente comunicato <strong>al</strong> mercato di un risultato<br />
<strong>2009</strong> compreso tra -25 e -35 milioni di Euro, posizionandosi nella migliore soglia del range.<br />
Sommando <strong>al</strong>l’indicatore di cui sopra il v<strong>al</strong>ore degli interessi attivi da crediti finanziari verso<br />
collegate, joint venture e <strong>al</strong>tri, la perdita operativa del <strong>2009</strong> si riduce a 6,6 milioni di Euro a<br />
fronte di una perdita <strong>al</strong> <strong>31</strong> <strong>dicembre</strong> 2008 pari a 36,7 milioni di Euro. Il miglioramento rispetto<br />
<strong>al</strong>lo scorso esercizio è ancora più significativo se si confrontano i dati in termini omogenei, <strong>al</strong><br />
netto delle componenti una tantum, dei proventi da cessione di partecipazioni, dell’impatto da<br />
impairment sui non performing loans e dell’impatto degli strumenti derivati di copertura.<br />
Al netto delle componenti sopra indicate il risultato operativo, comprensivo del risultato da<br />
partecipazioni e degli interessi attivi da crediti finanziari verso collegate, joint venture e<br />
<strong>al</strong>tri, ante oneri di ristrutturazione e riv<strong>al</strong>utazioni/sv<strong>al</strong>utazioni immobiliari <strong>al</strong> <strong>31</strong> <strong>dicembre</strong><br />
<strong>2009</strong> sarebbe positivo per 20,8 milioni di Euro a fronte di un v<strong>al</strong>ore negativo di 34,1 milioni<br />
di Euro dello scorso periodo, con una variazione pertanto positiva complessivamente di 54,9<br />
milioni di Euro.<br />
In particolare il risultato <strong>al</strong> <strong>31</strong> <strong>dicembre</strong> <strong>2009</strong> include: proventi derivanti da cessione di partecipazioni<br />
per 13,5 milioni di Euro derivanti d<strong>al</strong>la vendita del 10% di <strong>Pirelli</strong> & C. Re<strong>al</strong> Estate SGR<br />
S.p.A. e del 20% di <strong>Pirelli</strong> RE Credit Servicing S.p.A.; un impatto negativo da impairment sui<br />
non performing loans a seguito della ridefinizione di <strong>al</strong>cuni business plan per 30,4 milioni di<br />
Euro e un impatto negativo pari a 10,5 milioni di Euro derivante d<strong>al</strong>la v<strong>al</strong>utazione a fair v<strong>al</strong>ue<br />
degli strumenti derivati di copertura.<br />
Il risultato <strong>al</strong> <strong>31</strong> <strong>dicembre</strong> 2008 includeva: 32,0 milioni di Euro di proventi una tantum composti<br />
per 15,0 milioni di Euro d<strong>al</strong> provento per la cessione di un singolo asset in Polonia e per 17,0 milioni<br />
di Euro d<strong>al</strong>l’indennizzo ricevuto per la sostituzione di <strong>Pirelli</strong> & C. Re<strong>al</strong> Estate SGR S.p.A.<br />
nella gestione del fondo Berenice; un impatto negativo pari a 17,4 milioni di Euro derivante<br />
d<strong>al</strong>la v<strong>al</strong>utazione a fair v<strong>al</strong>ue degli strumenti derivati di copertura e un impatto negativo da<br />
impairment sui non performing loans a seguito della ridefinizione di <strong>al</strong>cuni business plan per<br />
11,2 milioni di Euro. Inoltre il risultato <strong>al</strong> <strong>31</strong> <strong>dicembre</strong> 2008 includeva una perdita pro quota<br />
di 6,0 milioni di Euro della partecipazione nella joint venture commerci<strong>al</strong>e Rinascente/Upim.<br />
In seguito <strong>al</strong>la classificazione della partecipazione in Rinascente/Upim tra le “attività destinate<br />
ad essere cedute” (cessione della partecipazione in Upim già perfezionata nel gennaio<br />
2010), il risultato per la quota di competenza <strong>2009</strong> delle attività stesse è stato incluso<br />
nella gestione finanziaria.<br />
64 PIRELLI & C. S.p.A. MILANO