Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre 2009 (8MB) - Pirelli
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BILANCIO di sostenibilità parte straordinaria<br />
bilancio capogruppo BILANCIO consolidato<br />
RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI NOTIZIE PRELIMINARI<br />
<strong>Pirelli</strong> & C.<br />
Re<strong>al</strong> Estate<br />
<strong>Pirelli</strong> Re<strong>al</strong> Estate, quotata <strong>al</strong>la Borsa di Milano d<strong>al</strong> 2002, è uno dei princip<strong>al</strong>i gestori nel settore<br />
immobiliare in It<strong>al</strong>ia e a livello europeo (Germania e Polonia).<br />
<strong>Pirelli</strong> Re<strong>al</strong> Estate, nel perseguimento dei propri obiettivi, può contare a fine <strong>2009</strong> su circa 1.100<br />
risorse, di cui 600 in It<strong>al</strong>ia: una struttura estremamente qu<strong>al</strong>ificata, con profonde competenze<br />
settori<strong>al</strong>i interdisciplinari e un track record d’eccellenza maturato nel contesto competitivo internazion<strong>al</strong>e.<br />
<strong>Pirelli</strong> Re<strong>al</strong> Estate è un fund & asset manager che v<strong>al</strong>orizza e gestisce portafogli immobiliari<br />
per conto di investitori terzi, attraverso un modello distintivo basato sull’integrazione dei servizi<br />
speci<strong>al</strong>istici (Agency, Property e Facility Management) funzion<strong>al</strong>i <strong>al</strong>le attività di gestione<br />
(Fund & Asset Management).<br />
<strong>Pirelli</strong> Re<strong>al</strong> Estate, nel nuovo modello di business non investirà più in modo significativo in<br />
partecipazioni nell’immobiliare: in passato, assumeva partecipazioni di minoranza qu<strong>al</strong>ificata<br />
nelle iniziative d’investimento gestite, con l’obiettivo di coglierne le opportunità di riv<strong>al</strong>utazione;<br />
a partire d<strong>al</strong> <strong>2009</strong>, il Gruppo <strong>Pirelli</strong> Re<strong>al</strong> Estate ha optato per un modello di business meno<br />
rischioso che la qu<strong>al</strong>ifica come “gestore puro”, continuando a svolgere l’attività di individuazione<br />
e gestione delle opportunità di investimento per terzi e ponendosi l’obiettivo di ridurre<br />
progressivamente le partecipazioni di capit<strong>al</strong>e ancora in portafoglio.<br />
Il <strong>2009</strong> è stato per il Gruppo <strong>Pirelli</strong> Re<strong>al</strong> Estate un anno in cui, nell’ottica di riguadagnare la<br />
fiducia del mercato e di conseguire un’aspettativa di crescita sostenibile, è proseguito il processo<br />
di riduzione dei costi e di riorganizzazione interna iniziato lo scorso anno per far fronte <strong>al</strong>le<br />
mutate condizioni di mercato, unitamente agli obiettivi di foc<strong>al</strong>izzazione sulle attività “core” ed<br />
in particolare di fund management in capo a <strong>Pirelli</strong> & C. Re<strong>al</strong> Estate SGR S.p.A. e di riduzione<br />
dell’indebitamento e del capit<strong>al</strong>e netto investito.<br />
In merito <strong>al</strong> primo degli obiettivi, come meglio specificato nella sezione dei fatti di rilievo, la<br />
cessione del 10% di <strong>Pirelli</strong> & C. Re<strong>al</strong> Estate SGR S.p.A. a Intesa Sanpaolo avvenuta nel secondo<br />
semestre dell’anno è stata fin<strong>al</strong>izzata a supportare la crescita del patrimonio gestito d<strong>al</strong>la SGR<br />
e quindi <strong>al</strong>lo sviluppo delle attività di fund management, entrambi elementi centr<strong>al</strong>i nella strategia<br />
di sviluppo annunciata nel Piano industri<strong>al</strong>e <strong>2009</strong>-2011, con l'obiettivo di incrementare i<br />
profitti ricorrenti derivanti d<strong>al</strong>le attività di gestione immobiliare nonché l’aggregazione di <strong>al</strong>tri<br />
operatori del settore.<br />
Riguardo invece <strong>al</strong> rafforzamento della struttura patrimoni<strong>al</strong>e e finanziaria del Gruppo <strong>Pirelli</strong> Re<strong>al</strong><br />
Estate, si evidenzia da una parte il successo dell’aumento di capit<strong>al</strong>e soci<strong>al</strong>e dimostrato d<strong>al</strong>l’integr<strong>al</strong>e<br />
sottoscrizione da parte del mercato della quota di competenza e d<strong>al</strong>l’<strong>al</strong>tra, l’ottenimento da<br />
parte di otto primari istituti finanziari di una linea di credito “committed” più adeguata <strong>al</strong>le nuove<br />
esigenze di business del Gruppo Re<strong>al</strong> Estate di 320 milioni di Euro con scadenza luglio 2012.<br />
62 PIRELLI & C. S.p.A. MILANO