lombard odier Funds - Gruppo Banca Esperia
15.05.2014 • Views
Share Embed Flag

lombard odier Funds - Gruppo Banca Esperia

lombard odier Funds - Gruppo Banca Esperia

lombard odier Funds - Gruppo Banca Esperia

SHOW MORE
SHOW LESS
ePAPER READ
DOWNLOAD ePAPER
passbanca.it

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.

START NOW

www.loim.com<br />

<strong>lombard</strong> <strong>odier</strong><br />

<strong>Funds</strong><br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo<br />

RCS Luxembourg B 25 301

IMPORTANT<br />

This report does not constitute an offer of Shares. No subscriptions can be received on the basis of financial reports alone.<br />

Subscriptions can only be accepted on the basis of the current Prospectus or relevant Key Investor Information Document accompanied by the most recent annual report and<br />

subsequent semi-annual report if later than such annual report.<br />

The current Prospectus, the Key Investor Information Document, the Articles, the annual and semi-annual reports as well as other notices to Shareholders may be obtained free of<br />

charge from either the Registered Office of the Company or the foreign representatives. Specific information for German and Swiss subscribers are listed in the Supplementary<br />

Information. The issue and redemption prices of Shares may also be obtained from said offices upon request.<br />

NOTA IMPORTANTE<br />

Questa relazione non costituisce un'offerta di azioni. Nessuna sottoscrizione può essere accettata sulla sola base delle relazioni finanziarie.<br />

Le sottoscrizioni possono essere accettate solamente sulla base del Prospetto attualmente in vigore o del Key Investor Information Document corredato del modulo di<br />

sottoscrizione e del suo allegato, della relazione annuale e di quella semestrale se la data di questa è successiva.<br />

Il Prospetto attualmente in vigore e il Key Investor Information Document nonché il modulo di sottoscrizione con il suo allegato, lo statuto, la relazione annuale e semestrale e altre<br />

comunicazioni agli azionisti possono essere ottenuti gratuitamente presso la sede legale della Società o i Rappresentanti all’estero. Le informazioni specifiche per gli azionisti<br />

tedeschi e svizzeri sono riprese nel supplemento informativo. I prezzi di emissione e di rimborso delle azioni sono ugualmente disponibili su richiesta presso i suddetti agenti.

Table of contents/Sommario<br />

List of parties and addresses/Lista delle Parti e Indirizzi ............................................................................................................................................................................................ 5<br />

Consolidated/Consolidato............................................................................................................................................................................................................................................... 9<br />

Consolidated statement of net assets/Stato Patrimoniale Consolidato............................................................................................................................................................................ 10<br />

Consolidated statement of operations/Conto Profitti e Perdite Consolidato .................................................................................................................................................................... 11<br />

Statement of net assets/Stato Patrimoniale<br />

Statement of operations and changes in net assets/Conto Profitti e Perdite e Rendiconto delle Variazioni dello Stato Patrimoniale<br />

Statement of changes in the number of Shares outstanding/Rendiconto delle Variazioni del Numero di Azioni in Circolazione<br />

Statistics/Statistiche<br />

Schedule of investments/Inventario del Portafoglio<br />

Alternative Beta................................................................................................................................................................................................................................................................ 13<br />

Tactical Alpha................................................................................................................................................................................................................................................................... 23<br />

All Roads.......................................................................................................................................................................................................................................................................... 33<br />

Selective Global ............................................................................................................................................................................................................................................................... 43<br />

Pzena Global Value ......................................................................................................................................................................................................................................................... 49<br />

William Blair Global Growth ............................................................................................................................................................................................................................................. 53<br />

Generation Global ............................................................................................................................................................................................................................................................ 61<br />

Technology....................................................................................................................................................................................................................................................................... 71<br />

Golden Age ...................................................................................................................................................................................................................................................................... 79<br />

World Gold Expertise ....................................................................................................................................................................................................................................................... 89<br />

Clean Tech....................................................................................................................................................................................................................................................................... 99<br />

Global Energy ................................................................................................................................................................................................................................................................ 103<br />

Commodities Risk Parity ................................................................................................................................................................................................................................................ 111<br />

Vital Food ....................................................................................................................................................................................................................................................................... 121<br />

Emerging Consumer ...................................................................................................................................................................................................................................................... 131<br />

Emerging Equity Risk Parity........................................................................................................................................................................................................................................... 143<br />

Neuberger Berman US Core.......................................................................................................................................................................................................................................... 165<br />

Sands US Growth .......................................................................................................................................................................................................................................................... 173<br />

Europe High Conviction ................................................................................................................................................................................................................................................. 179<br />

Eurozone Small and Mid Caps....................................................................................................................................................................................................................................... 187<br />

Japanese Small and Mid Caps ...................................................................................................................................................................................................................................... 195<br />

Alpha Japan ................................................................................................................................................................................................................................................................... 203<br />

1798 Europe Equity Long/Short ..................................................................................................................................................................................................................................... 215<br />

Asia Absolute Return ..................................................................................................................................................................................................................................................... 225<br />

Euro Government Fundamental..................................................................................................................................................................................................................................... 233<br />

Government Bond (USD) ............................................................................................................................................................................................................................................... 245<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental ................................................................................................................................................................................................................................ 253<br />

Global Government Fundamental .................................................................................................................................................................................................................................. 263<br />

1798 Optimum Trend ..................................................................................................................................................................................................................................................... 275<br />

Total Return Bond ......................................................................................................................................................................................................................................................... 279<br />

Global Corporate Fundamental ..................................................................................................................................................................................................................................... 309<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental.................................................................................................................................................................................................................... 321<br />

Euro Credit Bond............................................................................................................................................................................................................................................................ 331<br />

Global BBB-BB Fundamental......................................................................................................................................................................................................................................... 343<br />

Euro BBB-BB Fundamental ........................................................................................................................................................................................................................................... 357<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) ................................................................................................................................................................................................................................ 373<br />

Emerging Market Bond Fundamental ............................................................................................................................................................................................................................ 383<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental ............................................................................................................................................................................................................... 393<br />

Convertible Bond............................................................................................................................................................................................................................................................ 407<br />

Convertible Bond Asia.................................................................................................................................................................................................................................................... 417<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013<br />

3

Table of contents/Sommario<br />

Short-Term Money Market (EUR) ................................................................................................................................................................................................................................. 427<br />

Short-Term Money Market (USD) ................................................................................................................................................................................................................................. 435<br />

Short-Term Money Market (GBP) .................................................................................................................................................................................................................................. 443<br />

Notes to the financial statements/Note al Bilancio................................................................................................................................................................................................... 451<br />

Supplementary information/Informazioni complementari ....................................................................................................................................................................................... 475<br />

Copies of the changes in the portfolio of each Sub-Fund for the period ended 31 March 2013 may be obtained free of charge, upon request, from CACEIS Bank Luxembourg,<br />

Luxembourg, Lombard Odier <strong>Funds</strong> (Europe) S.A., Luxembourg and DekaBank Deutsche Girozentrale, Frankfurt.<br />

La copia delle variazioni intervenute nel portafoglio di ogni Comparto per il periodo chiuso al 31 marzo 2013 può essere ottenuta senza costi aggiuntivi, su richiesta, presso<br />

CACEIS Bank Luxembourg, Lussemburgo, Lombard Odier <strong>Funds</strong> (Europe) S.A., Luxembourg e DekaBank Deutsche Girozentrale, Francoforte.<br />

4<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

List of parties and addresses/Lista delle parti e indirizzi<br />

The Company/La Società<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong> (in short/abbreviato LO <strong>Funds</strong>)<br />

Registered Office/Sede Legale<br />

5, allée Scheffer, 2520 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg<br />

Board of Directors/Consiglio di Amministrazione<br />

• Chairman of the Board/Presidente del Consiglio<br />

Bernard Droux<br />

Partner/Socio, Lombard, Odier & Cie<br />

• Directors/Membri del Consiglio<br />

Alexandre Meyer<br />

Executive Vice President/Direttore, Lombard Odier Asset Management (Switzerland) SA<br />

Francine Keiser<br />

Of Counsel/Consulente legale, Linklaters LLP<br />

Independent Director/Direttore Indipendente<br />

Yvar Mentha<br />

Independent Director/Direttore Indipendente<br />

Patrick Zurstrassen<br />

Independent Director/Direttore indipendente<br />

Management Company and Domiciliary Agent /Società di Gestione e Domiciliatario<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong> (Europe) S.A.<br />

5, allée Scheffer, 2520 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg<br />

• Directors of the Management Company/Amministratori della Società di Gestione<br />

Alexandre Meyer<br />

Executive Vice President/Direttore, Lombard Odier Asset Management (Switzerland) SA<br />

Yves Bersier<br />

Executive Vice President/Direttore, Lombard Odier Asset Management (Switzerland) SA<br />

Mark Edmonds<br />

Senior Vice President/Direttore, Lombard Odier <strong>Funds</strong> (Europe) S.A.<br />

Francine Keiser<br />

Of Counsel/Consulente legale, Linklaters LLP<br />

Independent Director/Direttore Indipendente<br />

Patrick Zurstrassen<br />

Independent Director/Direttore indipendente<br />

• Dirigeants of the Management Company/Dirigenti della Società di Gestione<br />

Mariusz Baranowski<br />

Senior Vice President /Direttore, Lombard Odier <strong>Funds</strong> (Europe) S.A.<br />

Mark Edmonds<br />

Senior Vice President/Direttore, Lombard Odier <strong>Funds</strong> (Europe) S.A.<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 5

List of parties and addresses/Lista delle parti e indirizzi<br />

Investment Managers/Gestore del Fondo<br />

Lombard, Odier & Cie<br />

11, rue de la Corraterie, 1204 Geneva, Switzerland<br />

Lombard Odier Darier Hentsch (Asia) Limited<br />

3901, Two Exchange Square, 8 Connaught Place, Central, Hong Kong<br />

Lombard Odier Asset Management (USA) Corp<br />

888 Seventh Avenue, 11th Floor, New York, NY 10106, United States of America<br />

Lombard Odier Trust (Japan) Limited<br />

Izumi Garden Tower 41 F, 1-6-1 Roppongi, Minato-ku, Tokyo 106-6041, Japan<br />

Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited<br />

Queensberry House, 3 Old Burlington Street, London W1S 3AB, United Kingdom<br />

Lombard Odier Asset Management (Switzerland) SA<br />

6, avenue des Morgines, 1213 Petit-Lancy, Switzerland<br />

Generation Investment Management LLP Limited<br />

10 Upper Bank Street, London E14 5JJ, United Kingdom<br />

Pzena Investment Management, L.L.C. (up to/fino al 07/12/2012)<br />

1013 Centre Road, County of New Castle, Wilmington, Delaware 19805, United States of America<br />

Neuberger Berman Europe Limited<br />

4 th Floor, Lansdowne House, 57 Berkeley Square, London W1J 6ER, United Kingdom<br />

Sands Capital Management, LLC<br />

1101 Wilson Boulevard, Suite 2300, Arlington, Virginia 22209, United States of America<br />

Van Eck Associates Corporation<br />

335 Madison Avenue, 19 th Floor, New York, NY 10017, United States of America<br />

A J Asset Management Ltd (formerly/in precedenza Seven Seas Asset Management Limited)<br />

2 Creed Court, 5 Ludgate Hill, London EC4M 7AA, United Kingdom<br />

William Blair & Company, L.L.C.<br />

222 West Adams Street, Chicago, Illinois 60606, United States of America<br />

The allocation of Sub-<strong>Funds</strong> to Investment Managers is set out in note 5 to the financial statements<br />

La lista dei Comparti assegnati ai diversi gestore del fondo figura nella nota 5 delle note al bilancio<br />

Distributor/Distributore<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong> (Europe) S.A.<br />

5, allée Scheffer, 2520 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg<br />

Custodian, Central Administration Agent and Registrar, Transfer Agent and Paying Agent<br />

Depositario, Agente Amministratore Centrale e Conservatore del Registro, Agente preposto ai Trasferimenti ed Agente Pagatore<br />

CACEIS Bank Luxembourg<br />

5, allée Scheffer, 2520 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg<br />

Auditor/Società di revisione<br />

PricewaterhouseCoopers, Société coopérative<br />

400, route d’Esch, 1471 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg<br />

6<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

List of parties and addresses/Lista delle parti e indirizzi<br />

Legal Adviser/Consulente legale<br />

Linklaters LLP<br />

35, avenue John F. Kennedy, 1855 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg<br />

Foreign Representatives/Rappresentanti Esteri<br />

• In the Netherlands/Nei Paesi Bassi<br />

Lombard Odier (Europe) S.A., Netherlands Branch (formerly/in precedenza Lombard Odier & Cie (Nederland) N.V. up to/fino al 30/12/2012)<br />

Weteringschans 109-111, 1017 SB Amsterdam, The Netherlands<br />

• In Switzerland/In Svizzera<br />

Representative/Rappresentante<br />

Lombard Odier Asset Management (Switzerland) SA<br />

6, avenue des Morgines, 1213 Petit-Lancy, Switzerland<br />

Paying agent/Agente Pagatore<br />

Lombard, Odier & Cie<br />

11, rue de la Corraterie, 1204 Geneva, Switzerland<br />

• In the United Kingdom/Nel Regno Unito<br />

Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited<br />

Queensberry House, 3 Old Burlington Street, London W1S 3AB, United Kingdom<br />

• In Austria/In Austria<br />

Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG<br />

Graben 21, 1010 Vienna, Austria<br />

• In Italy/In Italia<br />

Paying agents/Agente Pagatore<br />

Société Générale Securities Services, S.p.A.<br />

Via Benigno Crespi, 19/A – MAC 2, 20159 Milano, Italy<br />

State Street Bank S.p.A.<br />

Via Ferrante Aporti 10, 20125 Milano, Italy<br />

<strong>Banca</strong> Sella Holding S.p.A.<br />

Piazza Gaudenzio Sella 1, 13900 Biella, Italy<br />

Allfunds Bank S.A., Italian Branch<br />

Via Santa Margherita 7, 20121 Milano, Italy<br />

• In France/In Francia<br />

Centralising Agent/Corrispondente Centralizzatore<br />

CACEIS Bank<br />

1/3, place Valhubert, 75013 Paris, France<br />

• In Belgium/In Belgio<br />

CACEIS Belgium S.A.<br />

Avenue du Port 86C, b320, 1000 Brussels, Belgium<br />

• In Spain/In Spagna<br />

Allfunds Bank S.A.<br />

C/ Nuria 57, Madrid, Spain<br />

• In Liechtenstein/In Liechtenstein<br />

Verwaltungs- und Privat-Bank AG<br />

Aeulestrasse 6, 9490 Vaduz, Liechtenstein<br />

• In Germany/In Germania<br />

German Information and Paying Agent/Agente informatore e Pagatore tedesco<br />

DekaBank Deutsche Girozentrale<br />

Mainzer Landstrasse 16, 60325 Frankfurt, Germany<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 7

www.loim.com<br />

lo <strong>Funds</strong><br />

Consolidated | Consolidato<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Consolidated statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale consolidato per il periodo chiuso al<br />

31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : USD 10 294 218 863.82)<br />

Net options at market value/Posizioni nette di opzioni a valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : USD 35 563 454.77)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Brokers receivable/Commissioni di brokeraggio da ricevere<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

Interest on swaps receivable/Interessi su swaps da ricevere<br />

Unrealised appreciation on Excess Return Swap/Utile non realizzata su Excess Return Swap<br />

Unrealised appreciation on IFS/Utile non realizzata su IFS<br />

Unrealised appreciation on CDS/Utile non realizzata su CDS<br />

Unrealised appreciation on CFD/Plusvalenza non realizzata su CFD<br />

Unrealised appreciation on futures contracts/Plusvalenza netta non realizzata su contratti future<br />

Receivable on foreign exchange transactions, net/Crediti su operazioni di cambio, netti<br />

Unrealised appreciation on forward foreign currency exchange contracts/Plusvalenza non realizzata su contratti di cambio a<br />

termine<br />

Other assets/Altre voci dell'attivo<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Bank overdrafts/Debiti bancari<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

Unrealised depreciation on IFS/Minusvalenza non realizzata su IFS<br />

Unrealised depreciation on IRS/Minusvalenza non realizzata su IRS<br />

Unrealised depreciation on CDS/Minusvalenza non realizzata su CDS<br />

Interest on swaps payable/Interessi su swaps da pagare<br />

Unrealised depreciation on futures contracts/Minusvalenza non realizzata su contratti future<br />

Payable on foreign exchange transactions, net/Debiti su operazioni di cambio, netti<br />

Unrealised depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Minusvalenza non realizzata su contratti di cambio a<br />

termine<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

11 095 024 258.49<br />

34 168 685.36<br />

1 070 356 007.84<br />

176 838 973.52<br />

119 314 383.11<br />

70 501 676.65<br />

411 644.77<br />

21 397.88<br />

347 280.98<br />

932 235.13<br />

168 927.59<br />

4 040 897.78<br />

7 995.70<br />

12 983 660.27<br />

246 785.79<br />

12 585 364 810.85<br />

12 576 125.08<br />

169 938 835.47<br />

99 205 765.79<br />

8 116 230.18<br />

5 773 969.61<br />

286 886.69<br />

1 796 869.40<br />

185 135.90<br />

3 968 093.58<br />

664 139.51<br />

8 367.16<br />

99 417 935.37<br />

401 938 353.74<br />

12 183 426 457.11<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

10 LO <strong>Funds</strong> - Consolidated · 31/03/2013

Consolidated statement of operations for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Conto profitti e perdite<br />

consolidato per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

INCOME/RICAVI<br />

Dividends, net/Dividendi, netti<br />

Interest on bonds, net/Interessi su obbligazioni, netti<br />

Interest on swaps, net/Interessi su swap, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

Bank interest on time deposits/Interessi bancari su depositi a termine<br />

Other financial income/Altri proventi finanziari (7)<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Incentive and performance fees/Commissioni di performance (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

Interest on swaps, net/Interessi bancari su depositi vincolati<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss/Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET INCOME FOR THE PERIOD/RICAVO NETTO DEL PERIODO<br />

Net realised gain on sale of investments/Utile netto realizzato sulla vendita di investimenti<br />

Net realised gain on options/Utile netto realizzato sugli opzioni<br />

Net realised loss on swaps/Perdita netta realizzata su swap<br />

Net realised loss on CFD/Perdita netta realizzata su CFD<br />

Net realised gain on futures contracts/Utile netto realizzato su contratti future<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

Net realised gain on forward foreign currency exchange contracts/Utile netto realizzato su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on options/Variazione della plus/minusvalenza netta non realizzata<br />

sugli opzioni<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on Excess Return Swap/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su Excess Return Swap<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on IRS/Variazione della plus/minusvalenza netta non realizzata su IRS<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on IFS/Variazione della plus/minusvalenza netta non realizzata su IFS<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on CDS/Variazione della plus/minusvalenza netta non realizzata su<br />

CDS<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on CFD/Variazione della plus/minusvalenza netta non realizzata su<br />

CFD<br />

24 764 462.79<br />

81 196 379.64<br />

12 140 615.97<br />

60 684.68<br />

137 851.99<br />

1 220 194.80<br />

119 520 189.88<br />

35 901 009.97<br />

17 467 053.68<br />

2 787 845.20<br />

2 701 468.15<br />

2 462 974.41<br />

37 986.31<br />

1 623 747.57<br />

1 777 247.40<br />

363 787.09<br />

6 675 150.93<br />

729 810.87<br />

72 528 081.58<br />

46 992 108.30<br />

981 824.83<br />

47 973 933.13<br />

202 041 306.34<br />

417 966.95<br />

(12 915 926.71)<br />

(11 103 809.90)<br />

12 312 911.77<br />

(46 705 483.78)<br />

225 757 385.96<br />

417 778 283.76<br />

26 158 107.59<br />

443 936 391.35<br />

215 736 010.68<br />

1 452 617.58<br />

(5 081 357.39)<br />

(963 064.00)<br />

(153 681.65)<br />

706 409.97<br />

(2 124 076.37)<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Consolidated · 31/03/2013<br />

11

Consolidated statement of operations for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Conto profitti e perdite<br />

consolidato per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on futures contracts/Variazioni della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su contratti future<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Variazione della<br />

plus/minusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

8 285 918.09<br />

(168 216 299.75)<br />

493 578 868.51<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

12 LO <strong>Funds</strong> - Consolidated · 31/03/2013

www.loim.com<br />

lo <strong>Funds</strong><br />

Alternative Beta<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : USD 147 409 419.84)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Bank overdrafts/Debiti bancari<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

Unrealised depreciation on futures contracts/Minusvalenza non realizzata su contratti future<br />

Unrealised depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Minusvalenza non realizzata su contratti di cambio a<br />

termine<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

147 087 937.65<br />

26 865 028.74<br />

62 747.53<br />

350 433.79<br />

174 366 147.71<br />

4 796.23<br />

6 695 240.98<br />

1 601 529.62<br />

130 122.37<br />

42 453.04<br />

200 721.56<br />

5 280 926.79<br />

13 955 790.59<br />

160 410 357.12<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

14 LO <strong>Funds</strong> - Alternative Beta · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

230 799 420.60<br />

INCOME/RICAVI<br />

Interest on bonds, net/Interessi su obbligazioni, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

Bank interest on time deposits/Interessi bancari su depositi a termine<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT LOSS/PERDITA NETTA SU INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss/Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET LOSS FOR THE PERIOD/PERDITA NETTA DEL PERIODO<br />

Net realised loss on sale of investments/Perdita netta realizzata sulla vendita di investimenti<br />

Net realised loss on futures contracts/Perdita netta realizzata su contratti future<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

Net realised gain on forward foreign currency exchange contracts/Utile netto realizzato su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on futures contracts/Variazioni della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su contratti future<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Variazione della<br />

plus/minusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET DECREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION /DIMINUZIONE NETTA<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Net redemptions/Rimborsi netti<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

531 022.26<br />

349.27<br />

19 719.65<br />

551 091.18<br />

743 384.51<br />

271 511.76<br />

86 093.44<br />

40 909.30<br />

685.49<br />

22 304.61<br />

9 990.14<br />

2 226.42<br />

154 387.96<br />

1 331 493.63<br />

(780 402.45)<br />

219 452.92<br />

(560 949.53)<br />

(175 987.72)<br />

(85 826.03)<br />

(4 006.39)<br />

11 635 685.90<br />

10 808 916.23<br />

(3 760 564.47)<br />

7 048 351.76<br />

112 829.04<br />

1 757 143.87<br />

(11 934 862.39)<br />

(3 016 537.72)<br />

(67 372 525.76)<br />

160 410 357.12<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Alternative Beta · 31/03/2013<br />

15

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Alternative Beta USD - P<br />

Class A/Classe A 169 777.9260 10 333.8090 (100 236.9510) 79 874.7840<br />

Alternative Beta CHF - P Hedged<br />

Class A/Classe A 262 827.4970 4 801.5490 (161 173.7600) 106 455.2860<br />

Alternative Beta EUR - P Hedged<br />

Class A/Classe A 495 874.4950 10 487.6830 (304 408.4960) 201 953.6820<br />

Alternative Beta USD - R<br />

Class A/Classe A 115.6940 51.5010 (1.0000) 166.1950<br />

Alternative Beta EUR - R Hedged<br />

Class A/Classe A 9 625.6420 0.0000 (8 381.4340) 1 244.2080<br />

Alternative Beta USD - I<br />

Class A/Classe A 469 261.9290 29 346.6330 (36 538.5610) 462 070.0010<br />

Alternative Beta CHF - I Hedged<br />

Class A/Classe A 328 357.7590 19 757.0770 (177 062.1090) 171 052.7270<br />

Alternative Beta EUR - I Hedged<br />

Class A/Classe A 310 829.6180 25 408.8750 (83 559.1310) 252 679.3620<br />

Alternative Beta USD - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 29 830.6850 (5 596.0000) 24 234.6850<br />

Alternative Beta CHF - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 61 175.1760 (8 889.9690) 52 285.2070<br />

Alternative Beta EUR - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 80 193.4270 (14 055.0000) 66 138.4270<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Alternative Beta USD - P<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

9 200 374.91<br />

115.1850<br />

19 502 868.18<br />

114.8728<br />

37 365 272.23<br />

112.5094<br />

Alternative Beta CHF - P Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

12 328 565.67<br />

115.8098<br />

30 480 226.77<br />

115.9705<br />

29 522 621.02<br />

115.0646<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

16 LO <strong>Funds</strong> - Alternative Beta · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Alternative Beta EUR - P Hedged<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

15 621 808.18<br />

77.3534<br />

38 365 918.13<br />

77.3702<br />

50 962 481.73<br />

76.4781<br />

Alternative Beta USD - R<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

18 842.33<br />

113.3748<br />

13 140.00<br />

113.5755<br />

12 837.45<br />

111.9280<br />

Alternative Beta EUR - R Hedged<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

94 383.03<br />

75.8579<br />

733 615.93<br />

76.2148<br />

824 267.05<br />

75.8155<br />

Alternative Beta USD - I<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

54 813 877.30<br />

118.6268<br />

55 268 271.06<br />

117.7770<br />

31 726 357.01<br />

114.3839<br />

Alternative Beta CHF - I Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

20 408 043.46<br />

119.3085<br />

39 055 037.81<br />

118.9405<br />

52 530 080.19<br />

117.0041<br />

Alternative Beta EUR - I Hedged<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

20 131 440.04<br />

79.6719<br />

24 659 150.72<br />

79.3333<br />

43 876 066.67<br />

77.7329<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Alternative Beta · 31/03/2013<br />

17

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Alternative Beta USD - M<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

2 794 739.30<br />

115.3198<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Alternative Beta CHF - M Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

6 062 230.69<br />

115.9454<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Alternative Beta EUR - M Hedged<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

5 122 025.36<br />

77.4440<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

18 LO <strong>Funds</strong> - Alternative Beta · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 147 087 937.65 91.69<br />

Money market instruments/Strumenti finanziari vari del mercato monetario 147 087 937.65 91.69<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 74 060 249.74 46.16<br />

USD/USD 74 060 249.74 46.16<br />

2 176 910 ABBEY NAT TREASURY -13 08/04U<br />

USD<br />

2 176 758.40 1.36<br />

907 046 ANZ NATL INTL REGS 6.20 08-13 19/07S<br />

USD<br />

923 182.68 0.58<br />

2 721 137 ARABELLA FINANCE -13 04/04U<br />

USD<br />

2 720 878.66 1.70<br />

4 716 637 ARABELLA FINANCE -13 11/04U<br />

USD<br />

4 715 939.31 2.94<br />

1 451 273 AXA FINANCIAL -13 10/04U<br />

USD<br />

1 451 108.55 0.90<br />

2 176 910 BANK OF CHINA -13 25/06U<br />

USD<br />

2 173 774.67 1.36<br />

4 035 587 BANK OF NY MELLON -13 11/04U<br />

USD<br />

4 034 639.76 2.52<br />

2 037 225 BARCLAYS BANK 2.375 11-14 13/01S<br />

USD<br />

2 065 719.46 1.29<br />

653 980 BP CAPITAL MARKETS 3.75 09-13 17/06A<br />

USD<br />

658 967.64 0.41<br />

1 814 091 CIE DE FIN.FONC REG-S 2.25 11-14 07/03S<br />

USD<br />

1 844 189.64 1.15<br />

4 988 751 CIE FIN FONCIER 144A 2.125 10-13 22/04S<br />

USD<br />

4 994 090.50 3.11<br />

2 557 869 CIE FIN.FONCIER REGS 2.125 10-13 22/04A<br />

USD<br />

2 560 528.12 1.60<br />

3 628 183 DEXIA CLF -13 05/04U<br />

USD<br />

3 627 949.83 2.26<br />

5 442 274 DZ BANK IRELAND -13 22/04U<br />

USD<br />

5 441 149.41 3.38<br />

1 814 091 KA FINANZ -13 08/07U<br />

USD<br />

1 812 007.50 1.13<br />

3 628 183 KA FINANZ -13 28/05U<br />

USD<br />

3 625 645.49 2.26<br />

1 485 741 KOREA 4.25 03-13 01/06S<br />

USD<br />

1 495 022.13 0.93<br />

1 619 802 KOREA DEV.BANK 5.75 03-13 10/09S<br />

USD<br />

1 653 954.30 1.03<br />

3 120 237 METROPOLITAN LIFE 5.125 08-13 10/04S<br />

USD<br />

3 124 881.72 1.95<br />

1 805 021 NORDEA BANK -144A- 1.75 10-13 04/10S<br />

USD<br />

1 816 302.00 1.13<br />

4 535 228 NYKREDIT -13 07/05U<br />

USD<br />

4 533 019.74 2.83<br />

3 628 183 RBS -2- 3.40 10-13 23/08S<br />

USD<br />

3 666 691.07 2.29<br />

7 256 365 SILVER TOWER FUNDING -13 03/04U<br />

USD<br />

7 255 760.76 4.51<br />

1 814 091 SILVER TOWER FUNDING -13 03/05U<br />

USD<br />

1 813 199.78 1.13<br />

2 721 137 SUNCORP METW -13 12/08U<br />

USD<br />

2 715 791.39 1.69<br />

1 153 762 WACHOVIA CORP 5.50 08-13 01/05S<br />

USD<br />

1 159 097.23 0.72<br />

FLOATING RATE NOTES/OBBLIGAZIONE A TASSO VARIABILE 73 027 687.91 45.53<br />

USD/USD 73 027 687.91 45.53<br />

1 814 091 ABN AMRO BANK NV FL.R 11-14 30/01Q<br />

USD<br />

1 836 164.57 1.14<br />

1 814 091 ANGLESEA FUNDING ECP FL.R -13 18/09M<br />

USD<br />

1 814 091.28 1.13<br />

852 623 BANK OF SCOTLAND FL.R 05-13 30/09Q<br />

USD<br />

852 622.91 0.53<br />

3 222 733 BNG REG S S 864 FL.R 10-13 03/05Q<br />

USD<br />

3 223 052.18 2.01<br />

1 814 091 BNP PAR FL.R 13-14 01/03U<br />

USD<br />

1 814 091.28 1.13<br />

4 172 410 BNP PARIBAS TR 708 FL.R 11-14 10/01Q<br />

USD<br />

4 191 853.08 2.61<br />

816 341 BP CAPITAL MARKET FL.R 11-13 06/06Q<br />

USD<br />

817 083.88 0.51<br />

2 516 145 BP CAPITAL MARKETS FL.R 11-13 06/12Q<br />

USD<br />

2 525 921.65 1.57<br />

3 628 183 BPCE -144A- FL.R 11-14 07/02Q<br />

USD<br />

3 669 455.66 2.29<br />

1 251 723 CREDIT AGRICOLE 263 FL.R 08-13 20/09Q<br />

USD<br />

1 252 250.82 0.78<br />

2 655 467 CREDIT SUISSE (USA) FL.R 06-13 12/04Q<br />

USD<br />

2 655 578.18 1.66<br />

2 721 137 DBS BANK LTD EMTN FL.R 12-13 04/09Q<br />

USD<br />

2 721 018.38 1.70<br />

1 179 159 EUROP.INVEST.BK FL.R 12-14 03/02Q<br />

USD<br />

1 183 003.37 0.74<br />

3 628 183 FED FARM CREDIT BKS FL.R 12-13 13/09Q<br />

USD<br />

3 628 182.56 2.26<br />

907 046 GENERAL ELECTRIC CAP FL.R 03-13 05/11M<br />

USD<br />

908 552.48 0.57<br />

5 895 797 HSBC BANK PLC FL.R 10-13 12/08Q<br />

USD<br />

5 909 261.70 3.68<br />

907 046 ING BANK NV REGS FL.R 10-13 18/10Q<br />

USD<br />

911 635.55 0.57<br />

3 628 183 KOMMUNALBANKEN 144A FL.R 10-13 07/05Q<br />

USD<br />

3 628 551.70 2.26<br />

2 176 910 KOREA DEV.BK FL.R 13-14 04/02Q<br />

USD<br />

2 176 909.53 1.36<br />

1 814 091 KOREA DEV.BK FL.R 13-14 19/03Q<br />

USD<br />

1 814 091.28 1.13<br />

907 046 METLIFE INST FDG REGS FL.R 12-13 12/09Q<br />

USD<br />

907 045.64 0.57<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Alternative Beta · 31/03/2013<br />

19

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

589 580 METROPOL LIFE 144A FL.R 12-13 12/12Q<br />

USD<br />

591 041.82 0.37<br />

1 814 091 MUNICIPALITY FINANCE FL.R 13-14 27/03Q<br />

USD<br />

1 814 091.28 1.13<br />

1 814 091 NRW BANK FL.R 10-13 21/05Q<br />

USD<br />

1 815 374.55 1.13<br />

2 721 137 NYKREDIT BANK EMTN FL.R 12-13 17/10Q<br />

USD<br />

2 720 368.89 1.70<br />

1 814 091 OESTER KONTROLLBANK FL.R 12-14 21/02Q<br />

USD<br />

1 822 095.09 1.14<br />

272 114 RBS -3315- FL.R 11-14 21/01Q<br />

USD<br />

274 198.87 0.17<br />

2 285 755 SOCIETE GENERAL 144A FL.R 10-13 13/12Q<br />

USD<br />

2 299 136.44 1.43<br />

2 721 137 SOCIETE GENERALE FL.R 09-13 19/06Q<br />

USD<br />

2 724 343.63 1.70<br />

1 814 091 TOYOTA MOTOR CREDIT FL.R 12-13 09/09Q<br />

USD<br />

1 814 961.31 1.13<br />

2 358 319 WACHOVIA CORP FL.R 08-13 01/05Q<br />

USD<br />

2 362 126.36 1.47<br />

1 814 091 WESTPAC BANKING FL.R 10-13 08/04Q<br />

USD<br />

1 814 303.79 1.13<br />

4 535 228 WESTPAC BANKING FL.R 12-13 29/11Q<br />

USD<br />

4 535 228.20 2.83<br />

Counterparty<br />

Controparte<br />

Maturity Currency Rate<br />

Term Deposits/Depositi a termine 16 961 753.47 10.57<br />

CREDIT AGRICOLE S.A. 02/04/2013<br />

USD 0.200 6 621 433.17<br />

4.12<br />

BNP PARIBAS BRUXELLES 02/04/2013<br />

USD 0.120 5 805 092.10<br />

3.62<br />

CREDIT SUISSE LONDON 02/04/2013<br />

USD 0.150 4 535 228.20<br />

2.83<br />

Valuta<br />

Tasso<br />

%<br />

Amount<br />

Somme<br />

USD<br />

% of Net<br />

Assets<br />

% dell'attivo<br />

netto<br />

Underlying<br />

Sottostanti<br />

Number of<br />

contracts<br />

Numero di<br />

contratti<br />

Maturity Currency Commitment<br />

Futures Contracts/Contratti di Futures (200 721.56) (0.13)<br />

EUR/USD (CME) (16) 30/06/2013<br />

USD (2 564 600.00) 45 400.00<br />

0.03<br />

GOLDMAN SACHS INDEX 38 30/04/2013<br />

USD 6 224 875.00 59 375.00<br />

0.04<br />

JPN YEN CURR (48) 30/06/2013<br />

USD (6 379 800.00) (142 800.00)<br />

(0.09)<br />

MINI MSCI EMG MKT 350 30/06/2013<br />

USD 17 979 500.00 (481 250.00)<br />

(0.30)<br />

RUSSELL 2000 (38) 30/06/2013<br />

USD (3 605 820.00) (41 230.00)<br />

(0.03)<br />

S&P 500 EMINI INDEX 411 30/06/2013<br />

USD 32 113 485.00 374 010.00<br />

0.23<br />

US 10 YEARS NOTE (19) 30/06/2013<br />

USD (2 507 703.13) (25 976.56)<br />

(0.02)<br />

VIX FUTURE (25) 30/04/2013<br />

USD (355 000.00) 11 750.00<br />

0.01<br />

Valuta<br />

Impegni<br />

USD<br />

Unrealised appreciation/<br />

(depreciation)<br />

% of Net<br />

Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

USD<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Scandenza<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

USD<br />

Forward Foreign Currency Exchange Contracts/Contratti di cambio a termine (5 280 926.79) (3.29)<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

20 LO <strong>Funds</strong> - Alternative Beta · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

USD<br />

EUR 43 830 000.00 09/05/2013<br />

USD 59 304 138.76 (3 007 859.47)<br />

(1.87)<br />

USD 3 728 850.22 09/05/2013<br />

EUR 2 880 000.00 29 710.72<br />

0.02<br />

USD 17 844 013.72 10/05/2013<br />

CHF 16 730 000.00 167 882.09<br />

0.10<br />

CHF 55 540 000.00 10/05/2013<br />

USD 61 151 350.67 (2 470 660.13)<br />

(1.54)<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Alternative Beta · 31/03/2013<br />

21

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Tactical Alpha<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : EUR 184 248 945.66)<br />

Net options at market value/Posizioni nette di opzioni a valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : EUR 127 830.51)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Brokers receivable/Commissioni di brokeraggio da ricevere<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

Unrealised appreciation on futures contracts/Plusvalenza netta non realizzata su contratti future<br />

Unrealised appreciation on forward foreign currency exchange contracts/Plusvalenza non realizzata su contratti di cambio a<br />

termine<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Bank overdrafts/Debiti bancari<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

183 634 443.61<br />

187 864.72<br />

37 662 978.65<br />

10 000 000.00<br />

497 205.98<br />

634 972.40<br />

1 899 784.22<br />

2 361 173.29<br />

236 878 422.87<br />

1 306 374.15<br />

24 911.31<br />

156 202.70<br />

1 232 673.75<br />

2 720 161.91<br />

234 158 260.96<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

24 LO <strong>Funds</strong> - Tactical Alpha · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

325 661 233.35<br />

INCOME/RICAVI<br />

Interest on bonds, net/Interessi su obbligazioni, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

Bank interest on time deposits/Interessi bancari su depositi a termine<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Incentive and performance fees/Commissioni di performance (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT LOSS/PERDITA NETTA SU INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss/Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET LOSS FOR THE PERIOD/PERDITA NETTA DEL PERIODO<br />

Net realised loss on sale of investments/Perdita netta realizzata sulla vendita di investimenti<br />

Net realised loss on options/Perdita netta realizzata sugli opzioni<br />

Net realised gain on futures contracts/Utile netto realizzato su contratti future<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

Net realised loss on forward foreign currency exchange contracts/Perdita netta realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on options/Variazione della plus/minusvalenza netta non realizzata<br />

sugli opzioni<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on futures contracts/Variazioni della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su contratti future<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Variazione della<br />

plus/minusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Net redemptions/Rimborsi netti<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

707 787.44<br />

8 973.85<br />

6 187.78<br />

722 949.07<br />

1 163 904.42<br />

138 530.87<br />

1 190 642.78<br />

53 512.52<br />

63 159.48<br />

1 020.82<br />

36 583.98<br />

13 398.54<br />

31 100.99<br />

109 785.07<br />

2 801 639.47<br />

(2 078 690.40)<br />

362 575.62<br />

(1 716 114.78)<br />

(767 907.17)<br />

(977 012.21)<br />

9 092 776.38<br />

(967 559.46)<br />

(1 177 948.47)<br />

3 486 234.29<br />

757 518.20<br />

4 243 752.49<br />

(180 411.67)<br />

332 058.42<br />

3 565 515.72<br />

1 573 994.78<br />

9 534 909.74<br />

(101 037 882.13)<br />

234 158 260.96<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Tactical Alpha · 31/03/2013<br />

25

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Tactical Alpha USD - P Hedged<br />

Class A/Classe A 517 494.0900 6 135.4460 (448 357.8790) 75 271.6570<br />

Class D/Classe D 60 000.0000 2 500.0000 (62 500.0000) 0.0000<br />

Tactical Alpha CHF - P Hedged<br />

Class A/Classe A 457 084.0180 38 552.6740 (382 049.6880) 113 587.0040<br />

Class D/Classe D 10 000.0000 0.0000 (10 000.0000) 0.0000<br />

Tactical Alpha EUR - P<br />

Class A/Classe A 5 327 938.9020 6 931.9520 (5 209 707.5250) 125 163.3290<br />

Tactical Alpha EUR - R<br />

Class A/Classe A 16 414.3410 0.0000 (6 322.0170) 10 092.3240<br />

Tactical Alpha USD - I Hedged<br />

Class A/Classe A 1 399 300.0000 76 232.0440 (580 586.0440) 894 946.0000<br />

Tactical Alpha CHF - I Hedged<br />

Class A/Classe A 12 501 291.0000 55 548.4260 (3 034 539.4260) 9 522 300.0000<br />

Tactical Alpha EUR - I<br />

Class A/Classe A 9 593 241.1130 456 858.9900 (1 557 492.9290) 8 492 607.1740<br />

Tactical Alpha USD - S Hedged<br />

Class A/Classe A 3 408 711.3020 0.0000 0.0000 3 408 711.3020<br />

Tactical Alpha USD - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 11 739.3220 0.0000 11 739.3220<br />

Class D/Classe D 0.0000 19 000.0000 0.0000 19 000.0000<br />

Tactical Alpha CHF - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 259 546.6250 (10 645.0000) 248 901.6250<br />

Tactical Alpha EUR - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 103 728.7700 0.0000 103 728.7700<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Tactical Alpha USD - P Hedged<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

1 138 994.63<br />

15.1318<br />

7 538 997.41<br />

14.5683<br />

16 918 075.33<br />

14.7065<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

874 395.88<br />

14.5733<br />

0.00<br />

304 306.55<br />

14.7221<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

26 LO <strong>Funds</strong> - Tactical Alpha · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Tactical Alpha CHF - P Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

1 178 947.29<br />

10.3792<br />

4 570 958.05<br />

10.0003<br />

6 349 146.70<br />

10.1541<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

99 907.39<br />

9.9907<br />

0.00<br />

101 445.55<br />

10.1446<br />

0.00<br />

Tactical Alpha EUR - P<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

1 324 287.44<br />

10.5805<br />

54 332 176.13<br />

10.1976<br />

59 027 563.47<br />

10.2975<br />

Tactical Alpha EUR - R<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

105 187.75<br />

10.4225<br />

165 352.39<br />

10.0737<br />

27 462.54<br />

10.2354<br />

Tactical Alpha USD - I Hedged<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

13 790 945.33<br />

15.4098<br />

20 706 563.04<br />

14.7978<br />

22 903 923.66<br />

14.8221<br />

Tactical Alpha CHF - I Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

100 997 478.57<br />

10.6064<br />

127 532 948.70<br />

10.2016<br />

193 166 566.05<br />

10.2754<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Tactical Alpha · 31/03/2013<br />

27

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Tactical Alpha EUR - I<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

91 978 555.12<br />

10.8304<br />

99 886 259.50<br />

10.4121<br />

93 541 094.34<br />

10.4259<br />

Tactical Alpha USD - S Hedged<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

53 303 922.38<br />

15.6376<br />

50 555 877.20<br />

14.8314<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Tactical Alpha USD - M Hedged<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

177 809.34<br />

15.1465<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

287 889.99<br />

15.1521<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

Tactical Alpha CHF - M Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

2 579 440.49<br />

10.3633<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Tactical Alpha EUR - M<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

1 098 606.98<br />

10.5912<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

28 LO <strong>Funds</strong> - Tactical Alpha · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 183 634 443.61 78.42<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

35 447 637.24 15.14<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 19 545 207.15 8.35<br />

AUSTRIA/AUSTRIA 5 039 400.00 2.15<br />

5 000 000 KOMMUNALKREDIT AUSTR. 3.125 09-13 08/07A<br />

EUR<br />

5 039 400.00 2.15<br />

FRANCE/FRANCIA 5 093 150.00 2.18<br />

5 000 000 CADES 4.50 08-13 04/09A<br />

EUR<br />

5 093 150.00 2.18<br />

GERMANY/GERMANIA 3 415 572.00 1.46<br />

3 400 000 NRW BANK 4.25 08-13 14/05A<br />

EUR<br />

3 415 572.00 1.46<br />

LUXEMBOURG/LUSSEMBURGO 5 997 085.15 2.56<br />

5 989 000 BEI 4.375 07-13 15/04A<br />

EUR<br />

5 997 085.15 2.56<br />

FLOATING RATE NOTES/OBBLIGAZIONE A TASSO VARIABILE 15 902 430.09 6.79<br />

FRANCE/FRANCIA 1 402 575.09 0.60<br />

1 400 000 DEXIA CRED LOCAL FL.R 12-13 11/09Q<br />

EUR<br />

1 402 575.09 0.60<br />

GERMANY/GERMANIA 14 499 855.00 6.19<br />

14 500 000 BRANDENBURG LAND FL.R 10-13 08/04Q<br />

EUR<br />

14 499 855.00 6.19<br />

Money market instruments/Strumenti finanziari vari del mercato monetario 148 186 806.37 63.28<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 132 479 604.91 56.57<br />

CAYMAN ISLANDS/ISOLE CAYMAN 19 996 454.23 8.54<br />

7 000 000 CHESHAM FINANCE -13 29/04U<br />

EUR<br />

6 999 095.96 2.99<br />

5 000 000 EBURY FINANCE LTD -13 25/04U<br />

EUR<br />

4 999 437.57 2.14<br />

8 000 000 SILVER TOWER FUNDING ECP -13 22/04U<br />

EUR<br />

7 997 920.70 3.41<br />

DENMARK/DANIMARCA 9 999 138.98 4.27<br />

10 000 000 NYKREDIT BK -13 29/04U<br />

EUR<br />

9 999 138.98 4.27<br />

FRANCE/FRANCIA 36 990 838.29 15.79<br />

15 000 000 ACOSS -13 02/08U<br />

EUR<br />

14 993 707.65 6.40<br />

10 000 000 DEXIA CLF -13 28/05U<br />

EUR<br />

9 997 917.11 4.27<br />

12 000 000 RATP 12-13 27/05U<br />

EUR<br />

11 999 213.53 5.12<br />

IRELAND/IRLANDA 13 998 080.62 5.98<br />

6 000 000 OPUSALPHA FUNDING LTD -13 30/04U<br />

EUR<br />

6 000 000.00 2.56<br />

8 000 000 WEINBERG CAPITAL -13 22/04U<br />

EUR<br />

7 998 080.62 3.42<br />

LUXEMBOURG/LUSSEMBURGO 37 997 274.69 16.22<br />

8 000 000 DZ PRIVATBANK SA -13 19/04U<br />

EUR<br />

7 999 790.00 3.42<br />

8 000 000 ESM -13 25/07U<br />

EUR<br />

7 998 560.00 3.42<br />

2 000 000 EUROPEAN FIN STAB REGS -13 17/06U<br />

EUR<br />

1 999 724.49 0.85<br />

20 000 000 EUROP.INVEST.BK -13 16/05U<br />

EUR<br />

19 999 200.20 8.53<br />

THE NETHERLANDS/PAESI BASSI 5 499 363.88 2.35<br />

5 500 000 EADS FINANCE BV -13 17/05U<br />

EUR<br />

5 499 363.88 2.35<br />

UNITED KINGDOM/REGNO UNITO 7 998 454.22 3.42<br />

8 000 000 ARABELLA FINANCE -13 22/04U<br />

EUR<br />

7 998 454.22 3.42<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Tactical Alpha · 31/03/2013<br />

29

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

FLOATING RATE NOTES/OBBLIGAZIONE A TASSO VARIABILE 15 707 201.46 6.71<br />

FRANCE/FRANCIA 5 971 074.00 2.55<br />

3 000 000 BNP PAR FL.R 13-14 01/03Q<br />

EUR<br />

2 966 604.00 1.27<br />

3 000 000 BNP PARIBAS FL.R 10-13 16/09Q<br />

EUR<br />

3 004 470.00 1.28<br />

THE NETHERLANDS/PAESI BASSI 3 000 480.00 1.28<br />

3 000 000 ING BANK EMTN FL.R 12-13 24/05Q<br />

EUR<br />

3 000 480.00 1.28<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 6 735 647.46 2.88<br />

4 434 000 HSBC FINANCE CORP FL.R 06-13 05/04Q<br />

EUR<br />

4 434 842.46 1.90<br />

2 300 000 WACHOVIA CORP FL.R 07-14 23/02Q<br />

EUR<br />

2 300 805.00 0.98<br />

Net options at market value/Posizioni nette di opzioni a valore di mercato 187 864.72 0.08<br />

Options/Opzioni 187 864.72 0.08<br />

Purchased options at market value/Opzioni comprate a valore di mercato<br />

20 000 000 AUD(C)/USD(P)OTC SEP 1.06 02.09.13 CALL<br />

AUD<br />

127 451.49 0.05<br />

80 NIKKEI 225 DEC 11500 13.12.13 CALL<br />

JPY<br />

907 802.55 0.39<br />

160 SP 500 E MINI JUN 1600 21.06.13 CALL<br />

USD<br />

113 698.31 0.05<br />

300 US 10 YEAR NOTE JUN 131.5 24.05.13 CALL<br />

USD<br />

266 480.41 0.11<br />

500 90DAY EURO$ DEC 99.25 15.12.14 PUT<br />

USD<br />

163 051.94 0.07<br />

500 90DAY EURO$ DEC 99.75 15.12.14 CALL<br />

USD<br />

51 105.83 0.02<br />

Sold options at market value/Opzioni vendite a valore di mercato<br />

(10 000 000) AUD(C)/USD(P)OTC SEP 1.09 02.09.13 CALL<br />

AUD<br />

(22 270.36) (0.01)<br />

(100) NIKKEI 225 DEC 12500 13.12.13 CALL<br />

JPY<br />

(683 336.77) (0.29)<br />

(160) SP 500 E MINI JUN 1550 21.06.13 CALL<br />

USD<br />

(283 467.02) (0.12)<br />

(300) US 10 YEAR NOTE JUN 133.0 24.05.13 CALL<br />

USD<br />

(94 910.83) (0.04)<br />

(500) 90DAY EURO$ DEC 98.75 15.12.14 PUT<br />

USD<br />

(87 610.00) (0.04)<br />

(500) 90DAY EURO$ DEC 99.375 15.12.14 CALL<br />

USD<br />

(270 130.83) (0.12)<br />

Counterparty<br />

Controparte<br />

Maturity Currency Rate<br />

Scandenza<br />

Term Deposits/Depositi a termine 16 000 000.00 6.83<br />

ABN AMRO JERSEY 02/04/2013<br />

EUR 0.050 9 000 000.00<br />

3.84<br />

CREDIT AGRICOLE S.A. 02/04/2013<br />

EUR 0.060 7 000 000.00<br />

2.99<br />

Valuta<br />

Tasso<br />

%<br />

Amount<br />

Somme<br />

EUR<br />

% of Net<br />

Assets<br />

% dell'attivo<br />

netto<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

30 LO <strong>Funds</strong> - Tactical Alpha · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Underlying<br />

Sottostanti<br />

Number of<br />

contracts<br />

Numero di<br />

contratti<br />

Maturity Currency Commitment<br />

Futures Contracts/Contratti di Futures 1 899 784.22 0.81<br />

AMSTERDAM INDEX 120 30/04/2013<br />

EUR 8 337 600.00 (56 031.95)<br />

(0.02)<br />

DOLLAR INDEX 121 30/06/2013<br />

USD 7 837 532.12 22 066.44<br />

0.01<br />

EURO BOBL FUTURE (627) 30/06/2013<br />

EUR (79 453 440.00) (454 335.49)<br />

(0.19)<br />

EURO BOBL FUTURE 413 30/06/2013<br />

EUR 52 335 360.00 367 570.00<br />

0.16<br />

EURO BTP FUTURE 88 30/06/2013<br />

EUR 9 548 880.00 24 466.80<br />

0.01<br />

EURO BTP FUTURE (88) 30/06/2013<br />

EUR (9 548 880.00) 33 458.05<br />

0.01<br />

EURO BUND FUTURE 544 30/06/2013<br />

EUR 79 146 560.00 999 837.13<br />

0.43<br />

EURO BUXL FUTURE 68 30/06/2013<br />

EUR 9 211 280.00 114 574.23<br />

0.05<br />

EURO OAT FUTURE (159) 30/06/2013<br />

EUR (21 627 180.00) (102 943.50)<br />

(0.04)<br />

EUR/USD (CME) (1) 30/06/2013<br />

USD (124 824.78) 1 362.81<br />

0.00<br />

FTSE 100 INDEX 57 30/06/2013<br />

GBP 4 280 813.58 (40 954.21)<br />

(0.02)<br />

HANG SENG INDEX 66 30/04/2013<br />

HKD 7 387 921.35 (9 251.26)<br />

0.00<br />

ISE 30 FUTURE 400 30/04/2013<br />

TRY 1 813 604.18 19 688.84<br />

0.01<br />

JPN 10 YEARS 10 30/06/2013<br />

JPY 12 048 262.63 20 857.77<br />

0.01<br />

LONG GILT FUTURE-LIFFE 136 30/06/2013<br />

GBP 19 102 560.16 184 066.53<br />

0.08<br />

MSCI SINGAPORE INDEX 244 30/04/2013<br />

SGD 11 420 005.65 70 456.04<br />

0.03<br />

MSCI TAIWAN 265 30/04/2013<br />

USD 5 869 169.07 61 599.45<br />

0.03<br />

S&P 500 EMINI INDEX 184 30/06/2013<br />

USD 11 196 043.92 117 543.63<br />

0.05<br />

S&P 500 EMINI INDEX (40) 30/06/2013<br />

USD (2 433 922.59) (13 550.35)<br />

(0.01)<br />

S&P/TSE CAN 95 30/06/2013<br />

CAD 10 615 590.99 (69 001.97)<br />

(0.03)<br />

SWISS MARKET 48 30/06/2013<br />

CHF 3 036 440.64 9 737.26<br />

0.00<br />

US TREASURY BOND 167 30/06/2013<br />

USD 18 788 475.39 243 920.99<br />

0.10<br />

US ULTRA BOND CBT 30 YEARS 62 30/06/2013<br />

USD 7 609 074.45 86 094.35<br />

0.04<br />

US 10 YEARS NOTE 528 30/06/2013<br />

USD 54 269 721.98 300 973.03<br />

0.13<br />

US 10 YEARS NOTE (100) 30/06/2013<br />

USD (10 278 356.44) (35 287.36)<br />

(0.02)<br />

US 2 YEARS NOTE 58 30/06/2013<br />

USD 9 957 387.47 1 414.32<br />

0.00<br />

US 5 YEARS NOTE (246) 30/06/2013<br />

USD (23 765 635.96) 7 722.83<br />

0.00<br />

USD/CHF (CME) (12) 30/06/2013<br />

USD (1 231 913.40) 2 588.15<br />

0.00<br />

USD/GBP (CME) (38) 30/06/2013<br />

USD (2 804 834.13) (11 837.08)<br />

(0.01)<br />

USD/GBP (CME) 17 30/06/2013<br />

USD 1 254 794.21 2 978.74<br />

0.00<br />

Valuta<br />

Impegni<br />

EUR<br />

Unrealised appreciation/<br />

(depreciation)<br />

% of Net<br />

Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

EUR<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Forward Foreign Currency Exchange Contracts/Contratti di cambio a termine 2 361 173.29 1.01<br />

EUR 25 000 000.00 02/04/2013<br />

USD 32 492 050.00 (303 364.22)<br />

(0.13)<br />

USD 32 390 507.40 02/04/2013<br />

EUR 25 000 000.00 224 287.36<br />

0.10<br />

EUR 6 000 000.00 05/04/2013<br />

TRY 14 156 220.00 (90 159.46)<br />

(0.04)<br />

TRY 14 075 460.00 05/04/2013<br />

EUR 6 000 000.00 55 402.29<br />

0.02<br />

USD 20 717 790.00 09/04/2013<br />

EUR 16 000 000.00 133 338.00<br />

0.06<br />

EUR 16 000 000.00 09/04/2013<br />

USD 20 796 320.00 (194 493.67)<br />

(0.08)<br />

EUR 20 000 000.00 15/04/2013<br />

GBP 16 512 925.00 476 274.66<br />

0.19<br />

EUR 42 000 000.00 15/04/2013<br />

CHF 50 762 964.00 249 281.64<br />

0.11<br />

CHF 3 978 080.00 15/04/2013<br />

NZD 5 000 000.00 11 869.14<br />

0.01<br />

CHF 51 310 686.00 15/04/2013<br />

EUR 42 000 000.00 201 173.69<br />

0.09<br />

CAD 14 858 250.00 15/04/2013<br />

USD 15 000 000.00 (295 452.61)<br />

(0.13)<br />

CAD 3 105 000.00 15/04/2013<br />

GBP 2 000 000.00 14 506.97<br />

0.01<br />

USD 15 000 000.00 15/04/2013<br />

CAD 14 979 000.00 202 895.50<br />

0.09<br />

NZD 3 626 000.00 15/04/2013<br />

GBP 2 000 000.00 (551.57)<br />

0.00<br />

NZD 10 000 000.00 15/04/2013<br />

CHF 7 838 625.00 72 922.75<br />

0.03<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

EUR<br />

LO <strong>Funds</strong> - Tactical Alpha · 31/03/2013<br />

31

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

EUR<br />

GBP 16 720 390.00 15/04/2013<br />

EUR 20 000 000.00 (230 942.67)<br />

(0.10)<br />

EUR 1 000 000.00 30/04/2013<br />

CHF 1 219 900.00 (3 409.68)<br />

0.00<br />

USD 3 855 345.00 02/05/2013<br />

EUR 3 000 000.00 1 763.88<br />

0.00<br />

CAD 3 955 710.00 02/05/2013<br />

EUR 3 000 000.00 29 595.28<br />

0.01<br />

USD 3 889 453.17 02/05/2013<br />

CAD 3 955 710.00 (1 251.33)<br />

0.00<br />

EUR 6 000 000.00 02/05/2013<br />

USD 7 690 080.00 12 522.39<br />

0.01<br />

CHF 1 237 660.00 28/05/2013<br />

EUR 1 000 000.00 18 167.37<br />

0.01<br />

CHF 104 086 000.00 14/06/2013<br />

EUR 84 540 031.15 1 095 717.91<br />

0.46<br />

USD 67 916 000.00 14/06/2013<br />

EUR 52 210 570.51 652 402.00<br />

0.27<br />

USD 9 747 187.50 19/06/2013<br />

EUR 7 500 000.00 86 497.25<br />

0.04<br />

EUR 7 500 000.00 19/06/2013<br />

USD 9 710 362.50 (57 819.58)<br />

(0.02)<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

32 LO <strong>Funds</strong> - Tactical Alpha · 31/03/2013

www.loim.com<br />

lo funds<br />

All roads<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : EUR 82 553 461.80)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

Interest on swaps receivable/Interessi su swaps da ricevere<br />

Unrealised appreciation on CDS/Utile non realizzata su CDS<br />

Unrealised appreciation on futures contracts/Plusvalenza netta non realizzata su contratti future<br />

Unrealised appreciation on forward foreign currency exchange contracts/Plusvalenza non realizzata su contratti di cambio a<br />

termine<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

Interest on swaps payable/Interessi su swaps da pagare<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

84 583 183.93<br />

11 042 024.72<br />

1 440 692.87<br />

29.65<br />

18 103.91<br />

161 061.52<br />

1 048 243.93<br />

388 095.68<br />

98 681 436.21<br />

204 332.09<br />

98 563.88<br />

29 857.87<br />

21 862.67<br />

75 768.48<br />

430 384.99<br />

98 251 051.22<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

34 LO <strong>Funds</strong> - All Roads · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

72 571 371.01<br />

INCOME/RICAVI<br />

Dividends, net/Dividendi, netti<br />

Interest on swaps, net/Interessi su swap, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss /Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET INCOME FOR THE PERIOD/RICAVO NETTO DEL PERIODO<br />

Net realised gain on sale of investments/Utile netto realizzato sulla vendita di investimenti<br />

Net realised gain on swaps/Plusvalenze nette su swap<br />

Net realised gain on futures contracts/Utile netto realizzato su contratti future<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

Net realised loss on forward foreign currency exchange contracts/Perdita netta realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED LOSS/PERDITA NETTA REALIZZATA<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on CDS/Variazione della plus/minusvalenza netta non realizzata su<br />

CDS<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on futures contracts/Variazioni della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su contratti future<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Variazione della<br />

plus/minusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Net subscriptions/Sottoscrizioni nette<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

513 831.74<br />

372 334.23<br />

93.41<br />

886 259.38<br />

95 846.41<br />

109 484.71<br />

17 922.40<br />

9 821.34<br />

285.77<br />

13 109.43<br />

16 449.03<br />

2 407.73<br />

70 174.85<br />

335 501.67<br />

550 757.71<br />

(65 858.13)<br />

484 899.58<br />

244 809.28<br />

214 807.38<br />

524 377.50<br />

(47 534.99)<br />

(1 969 895.19)<br />

(548 536.44)<br />

804 952.20<br />

256 415.76<br />

918 384.84<br />

161 061.52<br />

1 123 243.72<br />

1 089 504.83<br />

3 548 610.67<br />

22 131 069.54<br />

98 251 051.22<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - All Roads · 31/03/2013<br />

35

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

All Roads USD - P Hedged<br />

Class A/Classe A 1 121 454.0620 411 898.8980 (1 186 591.8540) 346 761.1060<br />

All Roads CHF - P Hedged<br />

Class A/Classe A 1 260 703.4680 139 637.0720 (477 895.7360) 922 444.8040<br />

Class D/Classe D 37 260.0780 0.0000 (12 000.0000) 25 260.0780<br />

All Roads EUR - P<br />

Class A/Classe A 1 687 927.1800 692 855.7000 (758 513.7920) 1 622 269.0880<br />

All Roads GBP - P Hedged<br />

Class A/Classe A 89 992.8790 5 844.9210 (35 000.0000) 60 837.8000<br />

All Roads EUR - R<br />

Class A/Classe A 99.1700 6 834.5390 0.0000 6 933.7090<br />

All Roads CHF - I Hedged<br />

Class A/Classe A 447 806.7540 1 024 157.0000 (1 060 390.0000) 411 573.7540<br />

All Roads EUR - I<br />

Class A/Classe A 90 000.0000 1 573 166.3310 (185 500.3310) 1 477 666.0000<br />

All Roads GBP - I Hedged<br />

Class A/Classe A 1 475 944.1570 191 595.8650 0.0000 1 667 540.0220<br />

All Roads USD - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 1 263 313.7100 (50 364.0000) 1 212 949.7100<br />

All Roads CHF - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 363 538.8940 (5 100.0000) 358 438.8940<br />

Class D/Classe D 0.0000 5 500.0000 0.0000 5 500.0000<br />

All Roads EUR - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 301 661.0270 (29 724.0000) 271 937.0270<br />

All Roads GBP - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 35 000.0000 0.0000 35 000.0000<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

All Roads USD - P Hedged<br />

USD<br />

USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

3 763 353.72<br />

10.8529<br />

11 633 998.27<br />

10.3740<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

36 LO <strong>Funds</strong> - All Roads · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

All Roads CHF - P Hedged<br />

CHF<br />

CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

15 967 043.46<br />

17.3095<br />

20 915 294.32<br />

16.5902<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

390 571.77<br />

15.4620<br />

0.00<br />

552 175.12<br />

14.8195<br />

0.00<br />

All Roads EUR - P<br />

EUR<br />

EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

17 878 423.38<br />

11.0206<br />

17 803 446.47<br />

10.5475<br />

All Roads GBP - P Hedged<br />

GBP<br />

GBP<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

670 022.70<br />

11.0133<br />

946 536.20<br />

10.5179<br />

All Roads EUR - R<br />

EUR<br />

EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

76 122.29<br />

10.9786<br />

1 043.95<br />

10.5269<br />

All Roads CHF - I Hedged<br />

CHF<br />

CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

7 264 662.23<br />

17.6509<br />

7 551 297.67<br />

16.8628<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - All Roads · 31/03/2013<br />

37

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

All Roads EUR - I<br />

EUR<br />

EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

16 358 599.00<br />

11.0706<br />

950 501.25<br />

10.5611<br />

All Roads GBP - I Hedged<br />

GBP<br />

GBP<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

18 517 839.99<br />

11.1049<br />

15 602 471.77<br />

10.5712<br />

All Roads USD - M Hedged<br />

USD<br />

USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

13 173 291.17<br />

10.8605<br />

0.00<br />

0.0000<br />

All Roads CHF - M Hedged<br />

CHF<br />

CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

6 208 801.95<br />

17.3218<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

85 101.18<br />

15.4729<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

All Roads EUR - M<br />

EUR<br />

EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

2 999 048.85<br />

11.0285<br />

0.00<br />

0.0000<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

38 LO <strong>Funds</strong> - All Roads · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

All Roads GBP - M Hedged<br />

GBP<br />

GBP<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

385 736.29<br />

11.0210<br />

0.00<br />

0.0000<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - All Roads · 31/03/2013<br />

39

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 84 583 183.93 86.09<br />

Shares of UCITS/UCI/Quote di organismi di investimento collettivo 84 583 183.93 86.09<br />

UCITS/UCI/QUOTE DI ORGANISMI DI INVESTIMENTO COLLETTIVO 84 583 183.93 86.09<br />

LUXEMBOURG/LUSSEMBURGO 66 384 220.39 67.57<br />

2 168 520 LO FUNDS COMMODITIES RISK PARITY -I- CAP<br />

EUR<br />

17 739 357.96 18.06<br />

2 000 718 LO FUNDS EMERGING EQUITY RISK PARITY -I- CAP EUR<br />

EUR<br />

18 053 082.72 18.37<br />

1 188 836 LO FUNDS GLOBAL BBB-BB FUNDAMENTAL -I- CAP<br />

EUR<br />

12 308 849.73 12.53<br />

161 466 LO FUNDS SHORT-TERM MONEY MARKET (EUR) -I- CAP EUR<br />

EUR<br />

18 282 929.98 18.61<br />

SWITZERLAND/SVIZZERA 18 198 963.54 18.52<br />

128 628 LO FUNDS (CH) GLOBAL EQUITY RISK PARITY -I- DIS<br />

EUR<br />

12 770 065.39 12.99<br />

66 561 LO FUNDS (CH) GLOBAL GOVERNMENT FUNDAMENTAL LONG<br />

DURATION Z-CHF-SH DIS<br />

CHF<br />

5 428 898.15 5.53<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

40 LO <strong>Funds</strong> - All Roads · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

ITRAXX XOVER S19 V1 MKT<br />

CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

5 134 218.73 20/06/2018 EUR Sell/Vendita 5.00%/Quarterly<br />

31 540.77<br />

0.03<br />

ITRAXX EUROPE SERIE 19<br />

CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

12 182 891.89 20/06/2018 EUR Sell/Vendita 1.00%/Quarterly<br />

(152 592.91)<br />

(0.15)<br />

CDX NA HY S19 V1 5Y MKT CITIBANK NY 2 175 516.41 20/12/2017 USD Sell/Vendita 5.00%/Quarterly<br />

68 542.17<br />

0.07<br />

CDX NA HY S19 V1 5Y MKT NOMURA INT PLC 2 175 516.41 20/12/2017 USD Sell/Vendita 5.00%/Quarterly<br />

68 542.17<br />

0.07<br />

CDX NA HY S19 V1 5Y MKT NOMURA INT PLC 2 175 516.41 20/12/2017 USD Sell/Vendita 5.00%/Quarterly<br />

68 542.17<br />

0.07<br />

CDX NA IG SERIE 19 V1 5Y NOMURA INT PLC 9 572 272.20 20/12/2017 USD Sell/Vendita 1.00%/Quarterly<br />

62 322.88<br />

0.06<br />

CDX NA IG SERIE 19 V1 5Y NOMURA INT PLC 2 175 516.41 20/12/2017 USD Sell/Vendita 1.00%/Quarterly<br />

14 164.27<br />

0.01<br />

Underlying<br />

Sottostanti<br />

Number of<br />

contracts<br />

Numero di<br />

contratti<br />

Maturity Currency Commitment<br />

Unrealised appreciation/<br />

(depreciation)<br />

Plusvalenza/<br />

(minusvalenza)<br />

non realizzata<br />

% of Net<br />

Assets<br />

% dell'attivo<br />

netto<br />

EUR<br />

EUR<br />

Futures Contracts/Contratti di Futures 1 048 243.93 1.07<br />

AUSTR 10 YEARS BOND 91 30/06/2013<br />

AUD 8 934 871.80 110 378.45<br />

0.11<br />

CAN 10 YEARS BOND 93 30/06/2013<br />

CAD 9 636 667.15 158 446.17<br />

0.16<br />

DJ EURO STOXX 40 30/06/2013<br />

EUR 1 022 353.47 (42 030.98)<br />

(0.04)<br />

EURO BUND FUTURE 269 30/06/2013<br />

EUR 39 121 363.06 391 949.86<br />

0.40<br />

EURO OAT FUTURE 70 30/06/2013<br />

EUR 9 469 239.72 62 787.49<br />

0.06<br />

FTSE 100 INDEX 6 30/06/2013<br />

GBP 457 479.71 3 061.38<br />

0.00<br />

GOLDMAN SACHS INDEX 43 30/04/2013<br />

USD 5 439 595.74 54 426.03<br />

0.06<br />

LONG GILT FUTURE-LIFFE 30 30/06/2013<br />

GBP 4 278 022.41 149 828.03<br />

0.15<br />

MINI MSCI EMG MKT 17 30/06/2013<br />

USD 696 246.56 (7 261.32)<br />

(0.01)<br />

NIKKEI 225 INDEX 139 30/06/2013<br />

JPY 1 430 029.06 (12 685.75)<br />

(0.01)<br />

S&P 500 EMINI INDEX 141 30/06/2013<br />

USD 8 577 962.43 66 280.31<br />

0.07<br />

US 10 YEARS NOTE 353 30/06/2013<br />

USD 36 313 830.54 113 064.26<br />

0.12<br />

Valuta<br />

Impegni<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Description Counterparty Notional Maturity Currency Buy / Sell<br />

Sub-Fund Unrealised appreciation/ % of Net<br />

Protection Receives/(Pays)<br />

(depreciation) Assets<br />

Fixed Rate<br />

Descrizione Controparte Figurativo Scandenza<br />

Valuta Acquisto/<br />

Comparto<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

vendita di riceve/(paga)<br />

(minusvalenza) netto<br />

protezione a tasso fisso<br />

non realizzata<br />

EUR<br />

Credit Default Swaps (CDS)/Credit Default Swaps (CDS) 161 061.52 0.16<br />

Scandenza<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

EUR<br />

Forward Foreign Currency Exchange Contracts/Contratti di cambio a termine 388 095.68 0.40<br />

GBP 19 214 000.00 18/04/2013<br />

EUR 23 079 300.17 (362 828.54)<br />

(0.37)<br />

CHF 47 323 000.00 18/04/2013<br />

EUR 38 269 177.83 652 888.17<br />

0.67<br />

EUR 275 155.20 18/04/2013<br />

USD 364 000.00 (8 282.11)<br />

(0.01)<br />

EUR 14 618 130.47 18/04/2013<br />

CHF 17 953 000.00 (147 803.35)<br />

(0.15)<br />

USD 17 097 500.00 18/04/2013<br />

EUR 12 848 851.21 464 534.25<br />

0.47<br />

EUR 1 669 992.24 13/06/2013<br />

USD 2 175 515.60 (23 352.78)<br />

(0.02)<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - All Roads · 31/03/2013<br />

41

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

EUR<br />

EUR 652 654.92 13/06/2013<br />

GBP 571 529.92 (22 615.53)<br />

(0.02)<br />

EUR 5 510 911.59 13/06/2013<br />

CHF 6 796 313.26 (80 656.05)<br />

(0.08)<br />

EUR 2 438 920.33 13/06/2013<br />

JPY 304 572 297.37 (83 788.38)<br />

(0.09)<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

42 LO <strong>Funds</strong> - All Roads · 31/03/2013

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Selective global<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : EUR 73 050 922.55)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Brokers receivable/Commissioni di brokeraggio da ricevere<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

Payable on foreign exchange transactions, net/Debiti su operazioni di cambio, netti<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

74 400 607.20<br />

41 522 793.13<br />

29 500.61<br />

10 418.29<br />

115 963 319.23<br />

1 722 622.45<br />

7 808 646.12<br />

103 777.44<br />

26 820.75<br />

78.49<br />

9 661 945.25<br />

106 301 373.98<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

44 LO <strong>Funds</strong> - Selective Global · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

167 622 631.71<br />

INCOME/RICAVI<br />

Dividends, net/Dividendi, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

Bank interest on time deposits/Interessi bancari su depositi a termine<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Incentive and performance fees/Commissioni di performance (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss /Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET INCOME FOR THE PERIOD/RICAVO NETTO DEL PERIODO<br />

Net realised gain on sale of investments/Utile netto realizzato sulla vendita di investimenti<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

Net realised gain on forward foreign currency exchange contracts/Utile netto realizzato su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED LOSS/PERDITA NETTA REALIZZATA<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED LOSS AFTER EQUALISATION/PERDITA NETTA REALIZZATA DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

NET DECREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION /DIMINUZIONE NETTA<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Net redemptions/Rimborsi netti<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

1 338 087.94<br />

416.96<br />

12 239.62<br />

1 350 744.52<br />

537 340.77<br />

298 673.46<br />

135.40<br />

42 778.15<br />

31 874.24<br />

530.80<br />

20 566.14<br />

27 207.85<br />

1 602.03<br />

82 077.89<br />

1 042 786.73<br />

307 957.79<br />

(42 921.78)<br />

265 036.01<br />

2 422 320.91<br />

(8 437 233.95)<br />

0.40<br />

(5 749 876.63)<br />

2 785 406.71<br />

(2 964 469.92)<br />

207 341.33<br />

(2 757 128.59)<br />

(58 564 129.14)<br />

106 301 373.98<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Selective Global · 31/03/2013<br />

45

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Selective Global EUR - P<br />

Class A/Classe A 566 318.2240 4 499.7030 (309 802.7460) 261 015.1810<br />

Class D/Classe D 8 573.8760 13.0000 (4 389.6660) 4 197.2100<br />

Selective Global EUR - R<br />

Class A/Classe A 7 320.4620 941.2700 (1 753.4200) 6 508.3120<br />

Selective Global EUR - I<br />

Class A/Classe A 406 331.0310 1 700.8650 (103 452.6770) 304 579.2190<br />

Selective Global EUR - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 69 591.7940 (3 878.0000) 65 713.7940<br />

Class D/Classe D 0.0000 735.0000 (235.0000) 500.0000<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Selective Global EUR - P<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

41 682 830.38<br />

159.6950<br />

93 318 408.57<br />

164.7809<br />

93 472 109.15<br />

154.3499<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

616 633.36<br />

146.9151<br />

0.00<br />

1 299 746.98<br />

151.5939<br />

0.00<br />

1 205 260.77<br />

141.9979<br />

0.00<br />

Selective Global EUR - R<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

1 015 191.53<br />

155.9838<br />

1 183 524.37<br />

161.6735<br />

863 760.00<br />

152.3792<br />

Selective Global EUR - I<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

52 408 255.16<br />

172.0677<br />

71 820 951.79<br />

176.7548<br />

62 834 660.63<br />

164.1535<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

46 LO <strong>Funds</strong> - Selective Global · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Selective Global EUR - M<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

10 504 930.69<br />

159.8588<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

73 532.86<br />

147.0657<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Selective Global · 31/03/2013<br />

47

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 74 400 607.20 69.99<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

57 482 696.48 54.08<br />

EQUITIES/AZIONI 57 482 696.48 54.08<br />

JAPAN/GIAPPONE 5 667 056.79 5.33<br />

5 540 JUPITER TELECOMMUNICATIONS CO LTD<br />

JPY<br />

5 667 056.79 5.33<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 51 815 639.69 48.75<br />

240 000 ACME PACKET INC<br />

USD<br />

5 461 256.91 5.14<br />

492 000 AMERISTAR CASINOS INC<br />

USD<br />

10 049 964.96 9.46<br />

152 850 ARBITRON INC<br />

USD<br />

5 579 066.66 5.25<br />

2 300 000 ARTIO GLOBAL -A-<br />

USD<br />

4 871 894.71 4.58<br />

98 097 ASSISTED LIVING CONCEPTS INC<br />

USD<br />

908 319.70 0.85<br />

170 910 GARDNER DENVER INC<br />

USD<br />

9 996 923.99 9.40<br />

925 000 HOT TOPIC<br />

USD<br />

9 998 442.49 9.41<br />

400 000 NETSPEND HOLDINGS<br />

USD<br />

4 949 770.27 4.66<br />

Other transferable securities/Altri valori mobiliari 11 259 172.96 10.59<br />

EQUITIES/AZIONI 11 259 172.96 10.59<br />

MEXICO/MESSICO 11 259 172.96 10.59<br />

159 650 GRUPO MODELO SA DE CV ADR -C-<br />

USD<br />

11 259 172.96 10.59<br />

SOUTH KOREA/COREA DEL SUD 0.00 0.00<br />

52 196 PILKOR C&D CO LTD - FV, refer to Note 2<br />

KRW<br />

0.00 0.00<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 0.00 0.00<br />

321 462 CONTRA SOFTBRANDS INC - FV, refer to Note 2<br />

USD<br />

0.00 0.00<br />

28 200 GENERAL BEARING CORPORATION<br />

USD<br />

0.00 0.00<br />

Shares of UCITS/UCI/Quote di organismi di investimento collettivo 5 658 737.76 5.32<br />

UCITS/UCI/QUOTE DI ORGANISMI DI INVESTIMENTO COLLETTIVO 5 658 737.76 5.32<br />

LUXEMBOURG/LUSSEMBURGO 5 658 737.76 5.32<br />

67 460 PICTET SICAV JPY LIQUIDITY -P- CAP<br />

JPY<br />

5 658 737.76 5.32<br />

Counterparty<br />

Controparte<br />

Maturity Currency Rate<br />

Scandenza<br />

Term Deposits/Depositi a termine 34 219 092.67 32.19<br />

BANK OF MONTREAL (LONDON) 02/04/2013<br />

USD 0.050 5 412 351.06<br />

5.10<br />

RABOBANK NEDERLAND 02/04/2013<br />

USD 0.050 5 412 351.06<br />

5.09<br />

DEUTSCHE BANK LUXEMBOURG 02/04/2013<br />

USD 0.150 5 378 085.81<br />

5.06<br />

ABN AMRO JERSEY 02/04/2013<br />

JPY 0.050 5 168 577.11<br />

4.86<br />

CREDIT SUISSE LONDON 02/04/2013<br />

USD 0.150 4 756 638.89<br />

4.47<br />

BNP PARIBAS BRUXELLES 02/04/2013<br />

JPY 0.030 4 565 103.77<br />

4.29<br />

ING AMSTERDAM 02/04/2013<br />

CAD 0.750 3 525 984.97<br />

3.32<br />

Valuta<br />

Tasso<br />

%<br />

Amount<br />

Somme<br />

EUR<br />

% of Net<br />

Assets<br />

% dell'attivo<br />

netto<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

48 LO <strong>Funds</strong> - Selective Global · 31/03/2013

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Pzena Global Value<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

Closed on 7 December 2012 | Chiuso il 7 dicembre 2012<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 07/12/2012 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 07/12/2012<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

40 605 628.45<br />

INCOME/RICAVI<br />

Dividends, net/Dividendi, netti<br />

Other financial income/Altri proventi finanziari (7)<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss /Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET INCOME FOR THE PERIOD/RICAVO NETTO DEL PERIODO<br />

Net realised loss on sale of investments/Perdita netta realizzata sulla vendita di investimenti<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

NET REALISED LOSS/PERDITA NETTA REALIZZATA<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED LOSS AFTER EQUALISATION/PERDITA NETTA REALIZZATA DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Dividend paid/Dividendo pagato<br />

Net redemptions/Rimborsi netti<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

106 475.31<br />

3 034.03<br />

109 509.34<br />

87 151.44<br />

1 201.83<br />

3 562.41<br />

5 757.20<br />

97 672.88<br />

11 836.46<br />

(4 224.70)<br />

7 611.76<br />

(3 513 770.72)<br />

(253 286.60)<br />

(3 759 445.56)<br />

215 964.03<br />

(3 543 481.53)<br />

4 827 475.55<br />

1 283 994.02<br />

(3 924.90)<br />

(41 885 697.57)<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

50 LO <strong>Funds</strong> - Pzena Global Value · 31/03/2013

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 07/12/2012 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 07/12/2012<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

07/12/2012/<br />

Numero di azioni<br />

07/12/2012<br />

Pzena Global Value USD - P<br />

Class A/Classe A 319 386.0980 0.0000 (319 386.0980) 0.0000<br />

Class D/Classe D 56 070.0000 0.0000 (56 070.0000) 0.0000<br />

Pzena Global Value USD - I<br />

Class A/Classe A 6 070 589.7540 62 545.1320 (6 133 134.8860) 0.0000<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Pzena Global Value USD - P<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

0.00<br />

0.0000<br />

1 934 343.57<br />

6.0564<br />

372 297.33<br />

4.9914<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.07<br />

330 372.19<br />

5.8921<br />

0.00<br />

271 451.02<br />

4.8560<br />

0.00<br />

Pzena Global Value USD - I<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

0.00<br />

0.0000<br />

38 340 912.69<br />

6.3158<br />

30 240 768.54<br />

5.1607<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Pzena Global Value · 31/03/2013<br />

51

www.loim.com<br />

lo funds<br />

William Blair Global<br />

Growth<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : USD 53 902 853.42)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Brokers receivable/Commissioni di brokeraggio da ricevere<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

Receivable on foreign exchange transactions, net/Crediti su operazioni di cambio, netti<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

62 552 545.87<br />

1 633 623.44<br />

318 994.79<br />

53 472.08<br />

93 273.76<br />

390.06<br />

64 652 300.00<br />

524 221.13<br />

236 414.93<br />

70 251.69<br />

17 345.81<br />

848 233.56<br />

63 804 066.44<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

54 LO <strong>Funds</strong> - William Blair Global Growth · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

118 406 917.97<br />

INCOME/RICAVI<br />

Dividends, net/Dividendi, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

Other financial income/Altri proventi finanziari (7)<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT LOSS/PERDITA NETTA SU INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss/Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET LOSS FOR THE PERIOD/PERDITA NETTA DEL PERIODO<br />

Net realised gain on sale of investments/Utile netto realizzato sulla vendita di investimenti<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Net redemptions/Rimborsi netti<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

555 210.14<br />

27.18<br />

5 716.80<br />

560 954.12<br />

433 337.48<br />

164 594.57<br />

24 850.24<br />

17 466.20<br />

274.44<br />

11 614.88<br />

14 478.13<br />

1 570.94<br />

56 508.07<br />

724 694.95<br />

(163 740.83)<br />

104 864.48<br />

(58 876.35)<br />

11 270 583.50<br />

(140 490.74)<br />

11 071 216.41<br />

(4 448 490.32)<br />

6 622 726.09<br />

(6 134 691.25)<br />

488 034.84<br />

(55 090 886.37)<br />

63 804 066.44<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - William Blair Global Growth · 31/03/2013<br />

55

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

William Blair Global Growth USD - P<br />

Class A/Classe A 3 443 337.4660 549 540.1240 (2 950 386.7780) 1 042 490.8120<br />

William Blair Global Growth EUR - P<br />

Class A/Classe A 808 045.0130 242 026.0810 (660 396.3900) 389 674.7040<br />

William Blair Global Growth USD - R<br />

Class A/Classe A 234 858.2230 14 887.0780 (70 474.6170) 179 270.6840<br />

William Blair Global Growth EUR - R<br />

Class A/Classe A 101 228.3640 31 562.1980 (35 755.8030) 97 034.7590<br />

William Blair Global Growth USD - I<br />

Class A/Classe A 6 374 008.0450 536 904.7720 (5 112 542.1390) 1 798 370.6780<br />

William Blair Global Growth USD - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 2 280 400.1970 (761 195.0000) 1 519 205.1970<br />

William Blair Global Growth EUR - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 446 860.0000 (31 900.0000) 414 960.0000<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

William Blair Global Growth USD - P<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

11 405 690.22<br />

10.9408<br />

35 316 158.72<br />

10.2564<br />

11 247 022.52<br />

8.3473<br />

William Blair Global Growth EUR - P<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

4 451 237.50<br />

11.4230<br />

8 636 699.32<br />

10.6884<br />

1 748 634.12<br />

8.3468<br />

William Blair Global Growth USD - R<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

1 924 632.96<br />

10.7359<br />

2 374 284.10<br />

10.1094<br />

962 040.45<br />

8.2789<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

56 LO <strong>Funds</strong> - William Blair Global Growth · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

William Blair Global Growth EUR - R<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

1 087 978.05<br />

11.2123<br />

1 066 773.86<br />

10.5383<br />

311 707.23<br />

8.2815<br />

William Blair Global Growth USD - I<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

20 628 132.35<br />

11.4705<br />

68 232 956.90<br />

10.7049<br />

47 835 361.14<br />

8.6379<br />

William Blair Global Growth USD - M<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

16 639 367.92<br />

10.9527<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

William Blair Global Growth EUR - M<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

4 745 219.46<br />

11.4354<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - William Blair Global Growth · 31/03/2013<br />

57

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 62 552 545.87 98.04<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

62 552 545.87 98.04<br />

EQUITIES/AZIONI 62 552 545.87 98.04<br />

BERMUDA/BERMUDE 817 772.48 1.28<br />

28 238 INVESCO LTD<br />

USD<br />

817 772.48 1.28<br />

BRAZIL/BRASILE 435 481.10 0.68<br />

34 900 BR MALLS PARTICIPACOES SA<br />

BRL<br />

435 481.10 0.68<br />

CANADA/CANADA 1 897 609.83 2.97<br />

25 486 BROOKFIELD ASSET MANAGEMENT INC -A-<br />

USD<br />

929 984.14 1.46<br />

11 623 TORONTO DOMINION BANK<br />

CAD<br />

967 625.69 1.51<br />

CHINA/CINA 1 154 205.97 1.81<br />

1 647 000 INDUS.AND COMMERCIAL BANK OF CHINA -H-<br />

HKD<br />

1 154 205.97 1.81<br />

DENMARK/DANIMARCA 1 084 417.14 1.70<br />

6 662 NOVO-NORDISK -B-<br />

DKK<br />

1 084 417.14 1.70<br />

FRANCE/FRANCIA 2 927 855.35 4.59<br />

22 039 BNP PARIBAS SA<br />

EUR<br />

1 133 143.21 1.78<br />

6 216 CHRISTIAN DIOR SA<br />

EUR<br />

1 032 866.35 1.62<br />

7 418 TECHNIP-COFLEXIP<br />

EUR<br />

761 845.79 1.19<br />

GERMANY/GERMANIA 2 313 956.39 3.63<br />

11 613 BMW AG<br />

EUR<br />

1 003 743.77 1.57<br />

3 883 MTU AERO ENGINES HOLDING AG<br />

EUR<br />

368 726.55 0.58<br />

11 731 SAP AG<br />

EUR<br />

941 486.07 1.48<br />

HONG KONG/HONG-KONG 1 814 525.54 2.84<br />

239 000 AIA GROUP LTD<br />

HKD<br />

1 046 809.45 1.64<br />

72 500 CHINA MOBILE LTD<br />

HKD<br />

767 716.09 1.20<br />

INDIA/INDIA 771 532.35 1.21<br />

155 797 TATA MOTORS<br />

INR<br />

771 532.35 1.21<br />

INDONESIA/INDONESIA 884 229.26 1.39<br />

982 000 BANK RAKYAT INDONESIA<br />

IDR<br />

884 229.26 1.39<br />

IRELAND/IRLANDA 1 455 009.20 2.28<br />

16 288 COVIDIEN PLC<br />

USD<br />

1 104 977.92 1.73<br />

3 872 PADDY POWER PLC<br />

EUR<br />

350 031.28 0.55<br />

ISRAEL/ISRAELE 677 595.80 1.06<br />

14 420 CHECK POINT SOFTWARE TECHNOLOGIES<br />

USD<br />

677 595.80 1.06<br />

JAPAN/GIAPPONE 3 304 348.56 5.18<br />

16 100 DAIKIN INDUSTRIES LTD<br />

JPY<br />

631 876.10 0.99<br />

17 100 MAKITA CORP<br />

JPY<br />

777 520.62 1.22<br />

30 300 SUMITOMO MITSUI FINANCIAL GROUP INC<br />

JPY<br />

1 216 576.07 1.91<br />

1 473 YAHOO JAPAN CORP<br />

JPY<br />

678 375.77 1.06<br />

SOUTH AFRICA/SUDAFRICA 658 083.54 1.03<br />

11 132 ASPEN PHARMACARE HOLDINGS PLC<br />

ZAR<br />

231 741.71 0.36<br />

16 139 BIDVEST GROUP<br />

ZAR<br />

426 341.83 0.67<br />

SOUTH KOREA/COREA DEL SUD 2 345 912.88 3.68<br />

4 392 HYUNDAI MOTOR CO LTD<br />

KRW<br />

884 242.20 1.39<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

58 LO <strong>Funds</strong> - William Blair Global Growth · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

1 065 SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD<br />

KRW<br />

1 461 670.68 2.29<br />

SWEDEN/SVEZIA 1 034 482.37 1.62<br />

36 358 ATLAS COPCO AB -A-<br />

SEK<br />

1 034 482.37 1.62<br />

SWITZERLAND/SVIZZERA 3 889 735.01 6.10<br />

9 303 NESTLE SA REG SHS<br />

CHF<br />

674 445.24 1.06<br />

3 651 PARTNERS GROUP HLDG NAMEN AKT<br />

CHF<br />

903 373.30 1.42<br />

5 894 ROCHE HOLDING GENUSSSCHEIN<br />

CHF<br />

1 375 578.99 2.15<br />

2 239 SYNGENTA NAMEN<br />

CHF<br />

936 337.48 1.47<br />

TAIWAN/TAIWAN 1 151 489.34 1.80<br />

66 986 TAIWAN SEMICON ADR (REPR 5 SHS)<br />

USD<br />

1 151 489.34 1.80<br />

TURKEY/TURCHIA 873 651.17 1.37<br />

80 862 TURKIYE HALK BANKA -SHS-<br />

TRY<br />

873 651.17 1.37<br />

UNITED KINGDOM/REGNO UNITO 8 696 361.95 13.63<br />

36 018 AMEC<br />

GBP<br />

577 552.81 0.91<br />

44 635 ARM HOLDINGS PLC<br />

GBP<br />

624 228.17 0.98<br />

78 934 ASHMORE GROUP<br />

GBP<br />

419 508.10 0.66<br />

24 522 BABCOCK INTERNATIONAL GROUP PLC<br />

GBP<br />

405 128.67 0.63<br />

38 766 BHP BILLITON PLC<br />

GBP<br />

1 127 270.03 1.77<br />

89 360 COMPASS GROUP PLC<br />

GBP<br />

1 140 483.67 1.78<br />

21 589 DIAGEO PLC<br />

GBP<br />

680 234.76 1.07<br />

49 027 EASYJET PLC<br />

GBP<br />

804 020.77 1.26<br />

58 197 EXPERIAN GROUP<br />

GBP<br />

1 007 427.13 1.58<br />

27 192 HERGREAVES LANS SHS<br />

GBP<br />

358 400.88 0.56<br />

56 128 ROLLS-ROYCE HOLDINGS PLC<br />

GBP<br />

963 088.51 1.51<br />

17 141 WEIR GROUP PLC<br />

GBP<br />

589 018.45 0.92<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 24 364 290.64 38.19<br />

5 784 AFFILIATED MANAGERS GROUP<br />

USD<br />

888 248.88 1.39<br />

18 808 AMERICAN EXPRESS CO<br />

USD<br />

1 268 787.68 1.99<br />

8 712 CITRIX SYSTEMS<br />

USD<br />

628 657.92 0.99<br />

5 814 COLGATE-PALMOLIVE CO<br />

USD<br />

686 226.42 1.08<br />

9 104 COSTCO WHOLESALE CORP<br />

USD<br />

966 025.44 1.51<br />

15 305 DISCOVERY COMM -A-<br />

USD<br />

1 205 115.70 1.89<br />

17 683 EXPRESS SCRIPTS<br />

USD<br />

1 019 424.95 1.60<br />

12 838 EXXON MOBIL CORP<br />

USD<br />

1 156 832.18 1.81<br />

29 630 FORTUNE BRANDS HOME AND SECURITY W.ISS<br />

USD<br />

1 109 050.90 1.74<br />

20 167 HARLEY DAVIDSON INC<br />

USD<br />

1 074 901.10 1.68<br />

3 231 IDEXX LABS CORP<br />

USD<br />

298 512.09 0.47<br />

7 994 JACOBS ENGIN GROUP<br />

USD<br />

449 582.56 0.70<br />

9 528 JONES LANG LASALLE INC<br />

USD<br />

947 178.48 1.48<br />

31 055 JPMORGAN CHASE<br />

USD<br />

1 473 870.30 2.32<br />

23 579 MARRIOTT INTERNATIONAL -A-<br />

USD<br />

995 741.17 1.56<br />

2 275 MASTERCARD INC -A-<br />

USD<br />

1 231 070.75 1.93<br />

7 321 O REILLY AUTO<br />

USD<br />

750 768.55 1.18<br />

1 450 PRICELINE.COM INC<br />

USD<br />

997 498.50 1.56<br />

16 378 QUALCOMM INC<br />

USD<br />

1 096 507.10 1.72<br />

18 937 SCHLUMBERGER LTD<br />

USD<br />

1 418 191.93 2.22<br />

9 066 SOLARWINDS<br />

USD<br />

535 800.60 0.84<br />

11 318 STARBUCKS CORP<br />

USD<br />

644 673.28 1.01<br />

8 960 UNION PACIFIC CORP<br />

USD<br />

1 275 993.60 2.00<br />

20 789 WALT DISNEY CO<br />

USD<br />

1 180 815.20 1.85<br />

20 668 WILLIAMS-SONOMA<br />

USD<br />

1 064 815.36 1.67<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - William Blair Global Growth · 31/03/2013<br />

59

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Generation Global<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : USD 480 344 140.11)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Brokers receivable/Commissioni di brokeraggio da ricevere<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

Unrealised depreciation on futures contracts/Minusvalenza non realizzata su contratti future<br />

Unrealised depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Minusvalenza non realizzata su contratti di cambio a<br />

termine<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

590 392 440.88<br />

55 919 263.41<br />

1 950 805.50<br />

6 483 627.67<br />

1 029 028.21<br />

655 775 165.67<br />

1 933 157.48<br />

5 751 080.81<br />

564 657.10<br />

290 755.46<br />

92 373.72<br />

149 574.44<br />

8 781 599.01<br />

646 993 566.66<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

62 LO <strong>Funds</strong> - Generation Global · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

549 000 012.15<br />

INCOME/RICAVI<br />

Dividends, net/Dividendi, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

Other financial income/Altri proventi finanziari (7)<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Incentive and performance fees/Commissioni di performance (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT LOSS/PERDITA NETTA SU INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss/Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET LOSS FOR THE PERIOD/PERDITA NETTA DEL PERIODO<br />

Net realised gain on sale of investments/Utile netto realizzato sulla vendita di investimenti<br />

Net realised gain on futures contracts/Utile netto realizzato su contratti future<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

Net realised loss on forward foreign currency exchange contracts/Perdita netta realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on futures contracts/Variazioni della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su contratti future<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Variazione della<br />

plus/minusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Net subscriptions/Sottoscrizioni nette<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

2 781 459.60<br />

2 087.86<br />

266 500.50<br />

3 050 047.96<br />

2 919 370.04<br />

611 763.55<br />

151 859.04<br />

162 599.98<br />

141 447.26<br />

1 810.94<br />

80 828.47<br />

93 623.57<br />

4 621.18<br />

330 697.97<br />

4 498 622.00<br />

(1 448 574.04)<br />

641 764.43<br />

(806 809.61)<br />

24 188 591.44<br />

292 592.80<br />

(2 581 663.34)<br />

(3 188 498.38)<br />

17 904 212.91<br />

(2 311 580.41)<br />

15 592 632.50<br />

57 143 239.33<br />

(92 373.72)<br />

151 316.50<br />

72 794 814.61<br />

25 198 739.90<br />

646 993 566.66<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Generation Global · 31/03/2013<br />

63

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Generation Global USD - P<br />

Class A/Classe A 6 174 441.5000 729 133.1790 (5 528 965.6870) 1 374 608.9920<br />

Class D/Classe D 175 917.1210 36 848.3210 (197 730.1780) 15 035.2640<br />

Generation Global CHF - P<br />

Class A/Classe A 8 405 384.1240 677 559.0870 (7 219 358.4330) 1 863 584.7780<br />

Class D/Classe D 152 667.9440 87 222.6570 (177 314.9200) 62 575.6810<br />

Generation Global EUR - P<br />

Class A/Classe A 8 811 722.9840 1 047 272.7020 (4 597 113.1170) 5 261 882.5690<br />

Class D/Classe D 136 303.5400 28 935.0000 (99 518.6270) 65 719.9130<br />

Generation Global EUR - R<br />

Class A/Classe A 0.0000 80.0110 0.0000 80.0110<br />

Generation Global USD - I<br />

Class A/Classe A 4 793 510.7280 1 075 949.7970 (1 037 230.8770) 4 832 229.6480<br />

Generation Global CHF - I<br />

Class A/Classe A 14 093 010.1630 821 762.0000 (151 945.3390) 14 762 826.8240<br />

Generation Global EUR - I<br />

Class A/Classe A 5 152 035.1040 274 220.5240 (236 883.0000) 5 189 372.6280<br />

Generation Global USD - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 5 514 558.6410 (505 985.7330) 5 008 572.9080<br />

Class D/Classe D 0.0000 158 715.0620 0.0000 158 715.0620<br />

Generation Global CHF - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 6 818 119.9040 (69 962.9460) 6 748 156.9580<br />

Class D/Classe D 0.0000 183 736.1950 (4 002.4550) 179 733.7400<br />

Generation Global EUR - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 4 378 223.8710 (230 650.0000) 4 147 573.8710<br />

Class D/Classe D 0.0000 96 701.9030 (3 475.3790) 93 226.5240<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Generation Global USD - P<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

16 227 874.27<br />

11.8054<br />

64 410 556.16<br />

10.4318<br />

50 502 593.82<br />

8.6551<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

176 714.64<br />

11.7533<br />

0.00<br />

1 827 033.86<br />

10.3858<br />

0.00<br />

1 304 273.72<br />

8.6171<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

64 LO <strong>Funds</strong> - Generation Global · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Generation Global CHF - P<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

18 561 756.11<br />

9.9602<br />

73 408 246.44<br />

8.7335<br />

65 286 543.69<br />

7.0022<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

622 889.11<br />

9.9542<br />

0.00<br />

1 332 509.63<br />

8.7282<br />

0.00<br />

376 652.89<br />

6.9978<br />

0.13<br />

Generation Global EUR - P<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

71 101 097.62<br />

13.5125<br />

105 012 586.37<br />

11.9174<br />

91 986 456.65<br />

9.4821<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

889 322.69<br />

13.5320<br />

0.00<br />

1 626 727.85<br />

11.9346<br />

0.00<br />

1 362 068.37<br />

9.4956<br />

0.00<br />

Generation Global EUR - R<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

1 078.37<br />

13.4778<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Generation Global USD - I<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

58 564 252.77<br />

12.1195<br />

51 169 588.51<br />

10.6748<br />

83 480 026.25<br />

8.8030<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Generation Global · 31/03/2013<br />

65

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Generation Global CHF - I<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

150 987 738.45<br />

10.2276<br />

125 976 501.74<br />

8.9389<br />

104 822 151.54<br />

7.1226<br />

Generation Global EUR - I<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

71 984 348.11<br />

13.8715<br />

62 826 614.75<br />

12.1945<br />

47 102 215.11<br />

9.6417<br />

Generation Global USD - M<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

59 127 205.79<br />

11.8052<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

1 865 413.47<br />

11.7532<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

Generation Global CHF - M<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

67 204 056.21<br />

9.9589<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

1 788 955.29<br />

9.9534<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

66 LO <strong>Funds</strong> - Generation Global · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Generation Global EUR - M<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

56 041 697.90<br />

13.5119<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

1 261 387.18<br />

13.5303<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Generation Global · 31/03/2013<br />

67

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 590 392 440.88 91.25<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

590 392 440.88 91.25<br />

EQUITIES/AZIONI 590 392 440.88 91.25<br />

AUSTRALIA/AUSTRALIA 10 823 936.61 1.67<br />

1 225 767 BRAMBLES<br />

AUD<br />

10 823 936.61 1.67<br />

CAYMAN ISLANDS/ISOLE CAYMAN 7 859 288.00 1.21<br />

367 600 CTRIP.COM INTL - SHS ADR REPR.1/4TH SHS<br />

USD<br />

7 859 288.00 1.21<br />

CHINA/CINA 2 732 934.44 0.42<br />

68 426 MINDRAY MEDICAL -ADR-<br />

USD<br />

2 732 934.44 0.42<br />

DENMARK/DANIMARCA 12 718 868.52 1.97<br />

78 137 NOVO-NORDISK -B-<br />

DKK<br />

12 718 868.52 1.97<br />

FRANCE/FRANCIA 34 103 241.03 5.27<br />

627 959 LEGRAND SA<br />

EUR<br />

27 432 440.41 4.24<br />

91 139 SCHNEIDER ELECTRIC SA<br />

EUR<br />

6 670 800.62 1.03<br />

GERMANY/GERMANIA 3 918 946.99 0.61<br />

269 841 AIXTRON AG<br />

EUR<br />

3 918 946.99 0.61<br />

INDIA/INDIA 3 262 165.50 0.50<br />

283 519 HDFC BANK LTD<br />

INR<br />

3 262 165.50 0.50<br />

INDONESIA/INDONESIA 6 606 957.40 1.02<br />

7 337 500 BANK RAKYAT INDONESIA<br />

IDR<br />

6 606 957.40 1.02<br />

IRELAND/IRLANDA 15 311 505.67 2.37<br />

1 242 075 KINGSPAN GROUP<br />

EUR<br />

15 311 505.67 2.37<br />

SWITZERLAND/SVIZZERA 7 862 720.40 1.22<br />

158 493 MEYER BURGER TECHNOLOGY NAMEN AKT<br />

CHF<br />

1 246 951.29 0.19<br />

91 255 NESTLE SA REG SHS<br />

CHF<br />

6 615 769.11 1.03<br />

THE NETHERLANDS/PAESI BASSI 73 010 179.96 11.28<br />

591 684 NIELSEN HOLDINGS BV<br />

USD<br />

21 194 120.88 3.28<br />

796 572 QIAGEN<br />

EUR<br />

16 631 997.99 2.57<br />

857 449 UNILEVER NV<br />

EUR<br />

35 184 061.09 5.43<br />

UNITED KINGDOM/REGNO UNITO 29 335 987.75 4.53<br />

3 857 527 OCADO GROUP PLC<br />

GBP<br />

9 254 953.78 1.43<br />

776 311 STANDARD CHARTERED PLC<br />

GBP<br />

20 081 033.97 3.10<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 382 845 708.61 59.18<br />

217 292 AMDOCS LTD<br />

USD<br />

7 876 835.00 1.22<br />

125 418 BARD INC<br />

USD<br />

12 639 626.04 1.95<br />

324 662 BECTON DICKINSON<br />

USD<br />

31 040 933.82 4.80<br />

318 453 BLACKBAUD INC<br />

USD<br />

9 435 762.39 1.46<br />

211 300 BROWN AND BROWN INC<br />

USD<br />

6 770 052.00 1.05<br />

87 079 C.H.ROBINSON WORLWIDE INC<br />

USD<br />

5 177 717.34 0.80<br />

123 788 CITRIX SYSTEMS<br />

USD<br />

8 932 542.08 1.38<br />

522 174 DANAHER CORP<br />

USD<br />

32 453 114.10 5.02<br />

111 233 EBAY<br />

USD<br />

6 031 053.26 0.93<br />

77 924 FACTSET RESEARCH SYSTEMS INC<br />

USD<br />

7 215 762.40 1.12<br />

367 488 HENRY SCHEIN INC<br />

USD<br />

34 011 014.40 5.25<br />

148 088 INTUIT<br />

USD<br />

9 721 977.20 1.50<br />

166 144 JONES LANG LASALLE INC<br />

USD<br />

16 516 375.04 2.55<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

68 LO <strong>Funds</strong> - Generation Global · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

103 260 LABORATORY CORP OF AMERICA HOLDINGS<br />

USD<br />

9 314 052.00 1.44<br />

95 142 MEAD JOHNSON NUTRITION CO<br />

USD<br />

7 368 747.90 1.14<br />

771 894 MSCI<br />

USD<br />

26 190 363.42 4.05<br />

175 845 NORTHERN TRUST CORP<br />

USD<br />

9 594 103.20 1.48<br />

226 552 POLYPORE INTL<br />

USD<br />

9 102 859.36 1.41<br />

112 729 PROCTER & GAMBLE CO<br />

USD<br />

8 686 896.74 1.34<br />

393 400 QUALCOMM INC<br />

USD<br />

26 338 130.00 4.07<br />

73 606 STRAYER EDUCATION<br />

USD<br />

3 561 058.28 0.55<br />

291 025 SYSCO CORP<br />

USD<br />

10 235 349.25 1.58<br />

160 127 TERADATA - SHS WHEN ISSUED<br />

USD<br />

9 369 030.77 1.45<br />

320 726 VARIAN MEDICAL SYTEMS<br />

USD<br />

23 092 272.00 3.57<br />

57 382 VERISK ANALYTICS INC<br />

USD<br />

3 536 452.66 0.55<br />

299 610 WATERS CORP<br />

USD<br />

28 136 375.10 4.35<br />

91 107 WW GRAINGER INC<br />

USD<br />

20 497 252.86 3.17<br />

Underlying<br />

Sottostanti<br />

Number of<br />

contracts<br />

Numero di<br />

contratti<br />

Maturity Currency Commitment<br />

Unrealised appreciation/<br />

(depreciation)<br />

Plusvalenza/<br />

(minusvalenza)<br />

non realizzata<br />

% of Net<br />

Assets<br />

% dell'attivo<br />

netto<br />

USD<br />

USD<br />

Futures Contracts/Contratti di Futures (92 373.72) (0.01)<br />

DJ EURO STOXX 130 30/06/2013<br />

EUR 4 263 468.82 (140 223.72)<br />

(0.02)<br />

S&P 500 EMINI INDEX 60 30/06/2013<br />

USD 4 688 100.00 47 850.00<br />

0.01<br />

Valuta<br />

Impegni<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

USD<br />

Forward Foreign Currency Exchange Contracts/Contratti di cambio a termine (149 574.44) (0.02)<br />

CAD 13 360 000.00 19/04/2013<br />

USD 13 525 005.06 (379 848.53)<br />

(0.06)<br />

USD 20 774 600.00 19/04/2013<br />

EUR 15 620 000.00 714 656.65<br />

0.11<br />

JPY 705 650 000.00 19/04/2013<br />

USD 7 990 601.29 (484 382.56)<br />

(0.07)<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Generation Global · 31/03/2013<br />

69

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Technology<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : USD 281 464 610.39)<br />

Net options at market value/Posizioni nette di opzioni a valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : USD 174 802.50)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Brokers receivable/Commissioni di brokeraggio da ricevere<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

Unrealised appreciation on forward foreign currency exchange contracts/Plusvalenza non realizzata su contratti di cambio a<br />

termine<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Bank overdrafts/Debiti bancari<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

331 018 846.87<br />

2 750.00<br />

14 583 320.76<br />

5 322 405.16<br />

321 531.95<br />

284 945.03<br />

985 225.19<br />

352 519 024.96<br />

27.67<br />

6 177 683.06<br />

2 046 957.43<br />

390 658.08<br />

92 793.86<br />

8 708 120.10<br />

343 810 904.86<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

72 LO <strong>Funds</strong> - Technology · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

327 504 788.29<br />

INCOME/RICAVI<br />

Dividends, net/Dividendi, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

Other financial income/Altri proventi finanziari (7)<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT LOSS/PERDITA NETTA SU INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss/Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET LOSS FOR THE PERIOD/PERDITA NETTA DEL PERIODO<br />

Net realised loss on sale of investments/Perdita netta realizzata sulla vendita di investimenti<br />

Net realised loss on options/Perdita netta realizzata sugli opzioni<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

Net realised loss on forward foreign currency exchange contracts/Perdita netta realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED LOSS/PERDITA NETTA REALIZZATA<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED LOSS AFTER EQUALISATION/PERDITA NETTA REALIZZATA DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on options/Variazione della plus/minusvalenza netta non realizzata<br />

sugli opzioni<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Variazione della<br />

plus/minusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Net subscriptions/Sottoscrizioni nette<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

523 970.82<br />

1 482.90<br />

28 865.39<br />

554 319.11<br />

1 679 643.86<br />

1 197 088.23<br />

97 671.87<br />

83 272.81<br />

971.19<br />

47 449.67<br />

79 577.67<br />

14 940.75<br />

240 234.57<br />

3 440 850.62<br />

(2 886 531.51)<br />

1 439 738.71<br />

(1 446 792.80)<br />

(8 834 696.58)<br />

(5 143 331.99)<br />

(2 138 093.32)<br />

(154 328.71)<br />

(17 717 243.40)<br />

3 929 505.69<br />

(13 787 737.71)<br />

14 762 885.13<br />

(33 047.56)<br />

1 104 871.04<br />

2 046 970.90<br />

14 259 145.67<br />

343 810 904.86<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Technology · 31/03/2013<br />

73

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Technology USD - P<br />

Class A/Classe A 11 528 963.2650 1 880 554.5490 (8 988 197.1380) 4 421 320.6760<br />

Class D/Classe D 3 455 375.1970 88 990.3790 (517 571.4080) 3 026 794.1680<br />

Technology EUR - P Hedged<br />

Class A/Classe A 2 629 087.0210 750 308.3750 (2 231 601.8290) 1 147 793.5670<br />

Technology USD - R<br />

Class A/Classe A 14 300.0000 0.0000 0.0000 14 300.0000<br />

Technology EUR - R Hedged<br />

Class A/Classe A 47 145.3000 3 051.6940 (31 924.6480) 18 272.3460<br />

Technology USD - I<br />

Class A/Classe A 2 730 937.5580 405 735.6280 (534 029.9690) 2 602 643.2170<br />

Class D/Classe D 172 319.4840 0.0000 0.0000 172 319.4840<br />

Technology EUR - I Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 694 380.2810 (15 517.4800) 678 862.8010<br />

Technology USD - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 8 009 414.6630 (136 310.1990) 7 873 104.4640<br />

Class D/Classe D 0.0000 278 452.5260 (15 196.2810) 263 256.2450<br />

Technology EUR - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 1 879 123.7090 (105 559.5160) 1 773 564.1930<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Technology USD - P<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

70 346 658.52<br />

15.9108<br />

185 843 247.63<br />

16.1197<br />

117 734 582.11<br />

13.5167<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

48 187 626.10<br />

15.9204<br />

0.00<br />

55 733 065.08<br />

16.1294<br />

0.00<br />

47 335 317.58<br />

13.5249<br />

0.00<br />

Technology EUR - P Hedged<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

11 977 166.70<br />

10.4349<br />

27 749 149.75<br />

10.5547<br />

17 131 483.60<br />

8.8744<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

74 LO <strong>Funds</strong> - Technology · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Technology USD - R<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

225 911.85<br />

15.7980<br />

229 619.16<br />

16.0573<br />

13 211.28<br />

13.5139<br />

Technology EUR - R Hedged<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

188 181.68<br />

10.2987<br />

492 696.52<br />

10.4506<br />

910 517.19<br />

8.8214<br />

Technology USD - I<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

43 950 030.31<br />

16.8867<br />

46 455 572.81<br />

17.0109<br />

26 893 774.25<br />

14.1071<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

2 888 907.50<br />

16.7648<br />

0.00<br />

2 910 148.39<br />

16.8881<br />

0.00<br />

2 521 101.41<br />

14.0046<br />

0.00<br />

Technology EUR - I Hedged<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

7 122 252.51<br />

10.4914<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Technology · 31/03/2013<br />

75

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Technology USD - M<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

125 448 122.11<br />

15.9338<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

4 197 178.47<br />

15.9433<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

Technology EUR - M Hedged<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

18 533 807.09<br />

10.4500<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

76 LO <strong>Funds</strong> - Technology · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 331 018 846.87 96.28<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

331 018 846.87 96.28<br />

EQUITIES/AZIONI 331 018 846.87 96.28<br />

CAYMAN ISLANDS/ISOLE CAYMAN 16 798 000.71 4.89<br />

9 100 000 FOXCONN INTERNATIONAL HOLDINGS LTD<br />

HKD<br />

3 399 618.68 0.99<br />

405 000 PARADE TECHNOLOGIES LTD<br />

TWD<br />

3 893 905.22 1.13<br />

478 464 TPK HOLDING CO LTD<br />

TWD<br />

9 504 476.81 2.77<br />

EGYPT/EGITTO 3 911 400.00 1.14<br />

1 230 000 ORASCOM TELECOM GDR REPR.5 SH REG-S<br />

USD<br />

3 911 400.00 1.14<br />

FRANCE/FRANCIA 10 111 645.45 2.94<br />

3 000 000 ALCATEL-LUCENT SA<br />

EUR<br />

4 048 767.30 1.18<br />

133 000 CAP GEMINI SA<br />

EUR<br />

6 062 878.15 1.76<br />

GERMANY/GERMANIA 5 790 775.43 1.68<br />

1 048 500 SKY DEUTSCHLAND AG<br />

EUR<br />

5 790 775.43 1.68<br />

HONG KONG/HONG-KONG 3 203 132.57 0.93<br />

3 225 000 LENOVO GROUP LTD -RC-<br />

HKD<br />

3 203 132.57 0.93<br />

ISRAEL/ISRAELE 5 192 859.38 1.51<br />

2 020 000 BEZEQ THE ISRAEL TELECOMMUNICATION<br />

ILS<br />

2 801 342.54 0.81<br />

32 222 STRATASYS LTD<br />

USD<br />

2 391 516.84 0.70<br />

JAPAN/GIAPPONE 29 367 842.61 8.54<br />

48 000 ENPLAS CORP<br />

JPY<br />

2 299 935.82 0.67<br />

40 000 KYOCERA CORP<br />

JPY<br />

3 748 138.10 1.09<br />

165 000 NISSHA PRINTING LTD<br />

JPY<br />

2 918 474.33 0.85<br />

222 000 NITTO DENKO CORP<br />

JPY<br />

13 151 880.49 3.82<br />

570 NUFLARE TECHNOLOGY<br />

JPY<br />

3 534 460.19 1.03<br />

740 000 TOSHIBA CORP<br />

JPY<br />

3 714 953.68 1.08<br />

KAZAKHSTAN/KAZAKHASTAN 4 728 750.00 1.38<br />

325 000 KCELL GDR REPR SHS REGS<br />

USD<br />

4 728 750.00 1.38<br />

NORWAY/NORVEGIA 3 174 716.29 0.92<br />

145 000 TELENOR AS<br />

NOK<br />

3 174 716.29 0.92<br />

SOUTH KOREA/COREA DEL SUD 34 805 289.50 10.12<br />

160 000 DSHM<br />

KRW<br />

3 997 842.38 1.16<br />

14 710 SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD<br />

KRW<br />

20 188 897.32 5.87<br />

103 000 SEKONIX CO LTD<br />

KRW<br />

2 397 716.76 0.70<br />

65 000 SFA ENGINEERING<br />

KRW<br />

3 569 566.33 1.04<br />

180 000 SK HYNIX INC<br />

KRW<br />

4 651 266.71 1.35<br />

SWITZERLAND/SVIZZERA 3 705 959.49 1.08<br />

155 622 TEMENOS GROUP AG NAM.AKT<br />

CHF<br />

3 705 959.49 1.08<br />

TAIWAN/TAIWAN 8 211 855.25 2.39<br />

335 000 HERMES MICROVISION INC<br />

TWD<br />

8 211 855.25 2.39<br />

THE NETHERLANDS/PAESI BASSI 22 828 014.75 6.64<br />

95 000 ASML HLDG<br />

EUR<br />

6 400 789.07 1.86<br />

36 000 GEMALTO NV<br />

EUR<br />

3 145 788.18 0.91<br />

90 000 INTERXION<br />

USD<br />

2 179 800.00 0.63<br />

366 875 NXP SEMICONDUCTORS<br />

USD<br />

11 101 637.50 3.24<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Technology · 31/03/2013<br />

77

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

UNITED KINGDOM/REGNO UNITO 9 691 724.44 2.82<br />

693 000 ARM HOLDINGS PLC<br />

GBP<br />

9 691 724.44 2.82<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 169 496 881.00 49.30<br />

9 000 AMAZON.COM INC<br />

USD<br />

2 398 410.00 0.70<br />

10 000 AMERICAN AXLE AND MANUFACTURING HOLDINGS<br />

USD<br />

136 500.00 0.04<br />

350 000 ARUBA NETWORKS -SHS-<br />

USD<br />

8 659 000.00 2.52<br />

190 000 ASPEN TECHNOLOGY<br />

USD<br />

6 135 100.00 1.78<br />

310 000 EBAY<br />

USD<br />

16 808 200.00 4.89<br />

79 100 ELLIE MAE<br />

USD<br />

1 902 355.00 0.55<br />

105 000 EPAM SYSTEMS<br />

USD<br />

2 439 150.00 0.71<br />

130 000 FINISAR<br />

USD<br />

1 714 700.00 0.50<br />

31 600 GOOGLE -SHS A-<br />

USD<br />

25 091 348.00 7.29<br />

80 000 HOWEAWAY INC<br />

USD<br />

2 600 000.00 0.76<br />

60 000 IMPERVA<br />

USD<br />

2 310 000.00 0.67<br />

85 000 KLA-TENCOR CORP<br />

USD<br />

4 482 900.00 1.30<br />

51 000 LINKEDLN -A-<br />

USD<br />

8 979 060.00 2.61<br />

11 500 MASTERCARD INC -A-<br />

USD<br />

6 222 995.00 1.81<br />

975 000 ON SEMICONDUCTOR CORP<br />

USD<br />

8 073 000.00 2.35<br />

130 000 QLIK TECHNOLOGIES<br />

USD<br />

3 357 900.00 0.98<br />

63 200 QUALYS INC<br />

USD<br />

779 888.00 0.23<br />

20 000 SALESFORCE COM.INC<br />

USD<br />

3 576 600.00 1.04<br />

225 000 SERVICENOW INC<br />

USD<br />

8 145 000.00 2.37<br />

120 000 SPLUNK<br />

USD<br />

4 803 600.00 1.40<br />

210 000 SYMANTEC CORP<br />

USD<br />

5 182 800.00 1.51<br />

290 000 SYNOPSYS<br />

USD<br />

10 405 200.00 3.03<br />

20 950 THE ULTIMATE SOFTWARE GROUP INC<br />

USD<br />

2 182 152.00 0.63<br />

20 000 TRIPADVISOR INC WHEN ISSUED<br />

USD<br />

1 050 400.00 0.31<br />

98 000 VISA INC -A-<br />

USD<br />

16 644 320.00 4.84<br />

595 000 YAHOO INC<br />

USD<br />

14 000 350.00 4.07<br />

25 900 ZILLOW INC<br />

USD<br />

1 415 953.00 0.41<br />

Net options at market value/Posizioni nette di opzioni a valore di mercato 2 750.00 0.00<br />

Options/Opzioni 2 750.00 0.00<br />

Purchased options at market value/Opzioni comprate a valore di mercato<br />

1 750 POWERSHARES QQQ MAR 65.00 28.03.13 PUT<br />

USD<br />

1 750.00 0.00<br />

1 000 POWERSHARES QQQ MAR 66.00 16.03.13 PUT<br />

USD<br />

1 000.00 0.00<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

USD<br />

Forward Foreign Currency Exchange Contracts/Contratti di cambio a termine 985 225.19 0.29<br />

USD 28 576 673.83 24/04/2013<br />

JPY 2 571 500 000.00 1 221 940.36<br />

0.36<br />

EUR 19 660 000.00 14/06/2013<br />

USD 25 562 115.35 (303 659.19)<br />

(0.09)<br />

USD 6 523 667.06 14/06/2013<br />

EUR 5 025 611.00 66 944.02<br />

0.02<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

78 LO <strong>Funds</strong> - Technology · 31/03/2013

www.loim.com<br />

lo funds<br />

golden age<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : USD 226 695 189.67)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Brokers receivable/Commissioni di brokeraggio da ricevere<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

Receivable on foreign exchange transactions, net/Crediti su operazioni di cambio, netti<br />

Unrealised appreciation on forward foreign currency exchange contracts/Plusvalenza non realizzata su contratti di cambio a<br />

termine<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Bank overdrafts/Debiti bancari<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

251 154 331.83<br />

16 964 531.03<br />

10 314 199.96<br />

1 291 757.60<br />

419 927.85<br />

2 084.89<br />

2 487 295.20<br />

282 634 128.36<br />

708 238.62<br />

13 069 145.62<br />

525 759.59<br />

204 598.49<br />

63 482.08<br />

14 571 224.40<br />

268 062 903.96<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

80 LO <strong>Funds</strong> - Golden Age · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

203 395 901.70<br />

INCOME/RICAVI<br />

Dividends, net/Dividendi, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

Other financial income/Altri proventi finanziari (7)<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss/Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET INCOME FOR THE PERIOD/RICAVO NETTO DEL PERIODO<br />

Net realised gain on sale of investments/Utile netto realizzato sulla vendita di investimenti<br />

Net realised loss on options/Perdita netta realizzata sugli opzioni<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

Net realised loss on forward foreign currency exchange contracts/Perdita netta realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Variazione della<br />

plus/minusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Net subscriptions/Sottoscrizioni nette<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

1 964 416.67<br />

1 112.62<br />

11 579.17<br />

1 977 108.46<br />

830 787.19<br />

516 465.49<br />

65 955.92<br />

53 434.19<br />

695.32<br />

30 245.26<br />

48 751.56<br />

15 438.85<br />

147 079.26<br />

1 708 853.04<br />

268 255.42<br />

296 636.83<br />

564 892.25<br />

17 504 078.51<br />

(34 460.50)<br />

(1 514 421.03)<br />

(2 119 230.32)<br />

14 400 858.91<br />

(2 490 474.70)<br />

11 910 384.21<br />

13 963 951.63<br />

3 971 929.97<br />

29 846 265.81<br />

34 820 736.45<br />

268 062 903.96<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Golden Age · 31/03/2013<br />

81

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Golden Age USD - P<br />

Class A/Classe A 6 168 866.6820 925 230.4830 (4 638 506.7220) 2 455 590.4430<br />

Class D/Classe D 138 508.1980 14 636.0000 (124 219.2680) 28 924.9300<br />

Golden Age CHF - P Hedged<br />

Class A/Classe A 1 608 520.9920 164 845.1790 (1 060 250.0670) 713 116.1040<br />

Class D/Classe D 9 872.0000 20 833.4150 (1 625.0000) 29 080.4150<br />

Golden Age EUR - P Hedged<br />

Class A/Classe A 3 190 247.5090 683 767.5890 (1 564 481.2450) 2 309 533.8530<br />

Class D/Classe D 81 846.1800 12 686.1210 (28 474.0800) 66 058.2210<br />

Golden Age EUR - R Hedged<br />

Class A/Classe A 126 997.9320 50 447.0010 (25 853.1320) 151 591.8010<br />

Golden Age USD - I<br />

Class A/Classe A 357 359.4270 123 186.8500 (14 881.4480) 465 664.8290<br />

Golden Age CHF - I Hedged<br />

Class A/Classe A 103 140.0000 0.0000 0.0000 103 140.0000<br />

Golden Age EUR - I Hedged<br />

Class A/Classe A 3 284 415.3990 1 208 853.3860 (115 886.9050) 4 377 381.8800<br />

Golden Age USD - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 4 224 507.6850 (53 177.4130) 4 171 330.2720<br />

Class D/Classe D 0.0000 105 950.4960 (2 136.0000) 103 814.4960<br />

Golden Age CHF - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 1 028 986.7950 (25 950.6400) 1 003 036.1550<br />

Golden Age EUR - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 1 263 691.9190 (36 885.1230) 1 226 806.7960<br />

Class D/Classe D 0.0000 24 694.1800 0.0000 24 694.1800<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Golden Age USD - P<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

38 566 495.11<br />

15.7056<br />

83 726 019.87<br />

13.5724<br />

104 407 370.83<br />

11.8224<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

453 546.51<br />

15.6801<br />

0.00<br />

1 876 833.31<br />

13.5503<br />

0.00<br />

1 004 822.27<br />

11.8034<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

82 LO <strong>Funds</strong> - Golden Age · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Golden Age CHF - P Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

11 929 088.48<br />

16.7281<br />

23 329 923.72<br />

14.5040<br />

25 005 226.08<br />

12.5500<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

485 235.34<br />

16.6860<br />

0.00<br />

142 822.53<br />

14.4674<br />

0.00<br />

1 414 610.87<br />

12.5199<br />

0.00<br />

Golden Age EUR - P Hedged<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

26 138 568.12<br />

11.3177<br />

31 327 394.97<br />

9.8197<br />

43 818 481.16<br />

8.4350<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

748 470.13<br />

11.3305<br />

0.00<br />

804 615.63<br />

9.8308<br />

0.00<br />

933 775.29<br />

8.4441<br />

0.00<br />

Golden Age EUR - R Hedged<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

1 679 599.06<br />

11.0797<br />

1 226 345.10<br />

9.6564<br />

997 122.49<br />

8.3476<br />

Golden Age USD - I<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

7 654 749.21<br />

16.4383<br />

5 053 822.33<br />

14.1421<br />

17 567 390.99<br />

12.2115<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Golden Age · 31/03/2013<br />

83

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Golden Age CHF - I Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

1 768 749.76<br />

17.1490<br />

1 526 730.14<br />

14.8025<br />

1 309 608.78<br />

12.6974<br />

Golden Age EUR - I Hedged<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

51 839 476.50<br />

11.8426<br />

33 597 197.65<br />

10.2293<br />

30 999 911.56<br />

8.7085<br />

Golden Age USD - M<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

65 584 243.87<br />

15.7226<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

1 629 585.11<br />

15.6971<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

Golden Age CHF - M Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

16 797 109.37<br />

16.7463<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

84 LO <strong>Funds</strong> - Golden Age · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Golden Age EUR - M Hedged<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

13 899 693.34<br />

11.3300<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

280 100.33<br />

11.3428<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Golden Age · 31/03/2013<br />

85

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 251 154 331.83 93.69<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

251 154 331.83 93.69<br />

EQUITIES/AZIONI 251 154 331.83 93.69<br />

AUSTRALIA/AUSTRALIA 3 958 162.93 1.48<br />

64 100 CSL LTD<br />

AUD<br />

3 958 162.93 1.48<br />

BERMUDA/BERMUDE 4 245 880.00 1.58<br />

143 200 NORVERGIAN CRUISE LINE LTD<br />

USD<br />

4 245 880.00 1.58<br />

CANADA/CANADA 3 261 345.00 1.22<br />

61 500 CATAMARAN CORP<br />

USD<br />

3 261 345.00 1.22<br />

CHINA/CINA 3 914 120.00 1.46<br />

98 000 MINDRAY MEDICAL -ADR-<br />

USD<br />

3 914 120.00 1.46<br />

DENMARK/DANIMARCA 6 124 375.93 2.28<br />

49 000 COLOPLAST -B-<br />

DKK<br />

2 640 958.52 0.99<br />

21 400 NOVO-NORDISK -B-<br />

DKK<br />

3 483 417.41 1.29<br />

FRANCE/FRANCIA 3 880 359.73 1.45<br />

38 121 SANOFI<br />

EUR<br />

3 880 359.73 1.45<br />

GERMANY/GERMANIA 10 076 649.87 3.76<br />

47 500 BAYER AG REG SHS<br />

EUR<br />

4 908 247.53 1.83<br />

41 800 FRESENIUS AG<br />

EUR<br />

5 168 402.34 1.93<br />

HONG KONG/HONG-KONG 5 245 873.13 1.96<br />

1 197 700 AIA GROUP LTD<br />

HKD<br />

5 245 873.13 1.96<br />

IRELAND/IRLANDA 8 883 550.00 3.31<br />

70 500 COVIDIEN PLC<br />

USD<br />

4 782 720.00 1.78<br />

127 000 ICON PLC<br />

USD<br />

4 100 830.00 1.53<br />

ITALY/ITALIA 2 963 047.91 1.11<br />

59 000 LUXOTTICA GROUP SPA<br />

EUR<br />

2 963 047.91 1.11<br />

JAPAN/GIAPPONE 20 150 413.72 7.52<br />

79 400 ASTELLAS PHARMA<br />

JPY<br />

4 273 175.24 1.60<br />

246 900 MITSUBISHI TANABE PHARMA CORP<br />

JPY<br />

3 794 622.88 1.42<br />

60 000 NIHON KOHDEN CORP<br />

JPY<br />

2 093 171.33 0.78<br />

129 200 RESORTTRUST<br />

JPY<br />

3 615 455.71 1.35<br />

79 000 SANTEN PHARMACEUTICAL CO LTD<br />

JPY<br />

3 739 097.47 1.39<br />

127 500 SHINOGI CO LTD<br />

JPY<br />

2 634 891.09 0.98<br />

SPAIN/SPAGNA 5 059 344.00 1.89<br />

174 400 GRIFOLS -B- SPONS ADR REPR 1 SH -B-<br />

USD<br />

5 059 344.00 1.89<br />

SWITZERLAND/SVIZZERA 25 140 533.17 9.37<br />

33 700 COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT SA<br />

CHF<br />

2 651 363.68 0.99<br />

69 000 NESTLE SA REG SHS<br />

CHF<br />

5 002 334.87 1.87<br />

70 000 NOVARTIS AG REG SHS<br />

CHF<br />

4 986 124.55 1.86<br />

39 750 ROCHE HOLDING GENUSSSCHEIN<br />

CHF<br />

9 277 106.36 3.45<br />

26 800 SONOVA HOLDING NAM-AKT<br />

CHF<br />

3 223 603.71 1.20<br />

THE NETHERLANDS/PAESI BASSI 4 472 452.24 1.67<br />

76 700 DSM KONINKLIJKE<br />

EUR<br />

4 472 452.24 1.67<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

86 LO <strong>Funds</strong> - Golden Age · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 143 778 224.20 53.63<br />

83 000 ACTAVIS INC<br />

USD<br />

7 645 130.00 2.84<br />

71 000 AGILENT TECHNOLOGIES<br />

USD<br />

2 979 870.00 1.11<br />

118 050 AMERICAN INTERNATIONAL GROUP INC<br />

USD<br />

4 582 701.00 1.71<br />

181 600 APOLLO GLOBAL MANAGEMENT -A-<br />

USD<br />

3 929 824.00 1.47<br />

53 400 BAXTER INTERNATIONAL INC<br />

USD<br />

3 878 976.00 1.45<br />

12 300 BLACKROCK INC<br />

USD<br />

3 159 624.00 1.18<br />

225 000 BLACKSTONE GROUP PARTNERSHIP UNITS<br />

USD<br />

4 450 500.00 1.66<br />

200 000 BROOKDALE SENIOR LIVING INC<br />

USD<br />

5 576 000.00 2.07<br />

82 500 CVS CAREMARK CORP<br />

USD<br />

4 536 675.00 1.69<br />

79 000 DANAHER CORP<br />

USD<br />

4 909 850.00 1.83<br />

22 500 DAVITA HEALTCARE<br />

USD<br />

2 668 275.00 1.00<br />

175 000 EMERITUS SHS<br />

USD<br />

4 863 250.00 1.81<br />

186 200 ENDOLOGIX INC<br />

USD<br />

3 007 130.00 1.12<br />

53 500 ESTEE LAUDER COMPANIES INC -A-<br />

USD<br />

3 425 605.00 1.28<br />

94 000 GILEAD SCIENCES INC<br />

USD<br />

4 599 420.00 1.72<br />

127 500 GNC HOLDINGS -A-<br />

USD<br />

5 008 200.00 1.87<br />

79 300 HARLEY DAVIDSON INC<br />

USD<br />

4 226 690.00 1.58<br />

97 500 HCA HOLDINGS INC<br />

USD<br />

3 961 425.00 1.48<br />

66 500 HCP<br />

USD<br />

3 315 690.00 1.24<br />

52 200 HEALTH CARE REIT<br />

USD<br />

3 544 902.00 1.32<br />

36 100 IDEXX LABS CORP<br />

USD<br />

3 335 279.00 1.24<br />

171 000 INSULET<br />

USD<br />

4 422 060.00 1.65<br />

63 300 JOHNSON & JOHNSON<br />

USD<br />

5 160 849.00 1.93<br />

328 700 KKR FINANCIAL HOLDINGS LLC<br />

USD<br />

3 638 709.00 1.36<br />

230 200 KKR PARTNERSHIP UNITS<br />

USD<br />

4 447 464.00 1.66<br />

111 750 MERCK AND CO<br />

USD<br />

4 942 702.50 1.84<br />

19 000 METTLER TOLEDO INTERNATIONAL<br />

USD<br />

4 051 180.00 1.51<br />

165 000 PFIZER INC<br />

USD<br />

4 761 900.00 1.78<br />

305 200 SERVICE CORPORATION INTERNATIONAL<br />

USD<br />

5 105 996.00 1.90<br />

71 900 SIRONA DENTAL SYSTEMS<br />

USD<br />

5 301 187.00 1.98<br />

62 600 SOTHEBYS<br />

USD<br />

2 341 866.00 0.87<br />

285 430 STEWART ENTERPRISES -A-<br />

USD<br />

2 651 644.70 0.99<br />

72 000 VENTAS INC<br />

USD<br />

5 270 400.00 1.97<br />

47 000 WHOLE FOODS MARKET<br />

USD<br />

4 077 250.00 1.52<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

USD<br />

Forward Foreign Currency Exchange Contracts/Contratti di cambio a termine 2 487 295.20 0.93<br />

BRL 1 296 000.00 19/04/2013<br />

USD 651 288.35 (9 667.89)<br />

0.00<br />

USD 22 896 530.26 19/04/2013<br />

JPY 2 141 240 100.00 119 645.14<br />

0.04<br />

CHF 339 595.00 19/04/2013<br />

USD 357 167.65 1 536.79<br />

0.00<br />

USD 34 390 009.78 19/04/2013<br />

EUR 25 654 710.00 1 443 016.87<br />

0.54<br />

USD 15 480 270.89 19/04/2013<br />

DKK 86 355 150.00 601 843.41<br />

0.22<br />

USD 26 922 391.67 19/04/2013<br />

CHF 24 704 290.54 827 954.15<br />

0.31<br />

DKK 50 800 049.98 19/04/2013<br />

USD 9 032 876.41 (280 440.01)<br />

(0.10)<br />

EUR 5 928 593.00 19/04/2013<br />

USD 7 689 734.56 (75 954.89)<br />

(0.03)<br />

JPY 254 009 800.00 19/04/2013<br />

USD 2 689 312.68 12 648.50<br />

0.00<br />

USD 3 904 673.97 19/04/2013<br />

AUD 3 797 925.00 (49 827.04)<br />

(0.02)<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Golden Age · 31/03/2013<br />

87

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

USD<br />

USD 659 645.04 19/04/2013<br />

BRL 1 296 000.00 18 057.71<br />

0.01<br />

USD 2 579 355.75 22/04/2013<br />

INR 139 384 000.00 25 819.60<br />

0.01<br />

INR 139 384 000.00 22/04/2013<br />

USD 2 544 757.45 8 911.80<br />

0.00<br />

EUR 92 290 000.00 28/05/2013<br />

USD 118 754 831.22 (199 500.94)<br />

(0.07)<br />

CHF 30 749 000.00 28/05/2013<br />

USD 32 451 802.86 43 252.00<br />

0.02<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

88 LO <strong>Funds</strong> - Golden Age · 31/03/2013

www.loim.com<br />

lo funds<br />

World Gold Expertise<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : USD 302 875 655.47)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Brokers receivable/Commissioni di brokeraggio da ricevere<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Bank overdrafts/Debiti bancari<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

Unrealised depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Minusvalenza non realizzata su contratti di cambio a<br />

termine<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

249 458 625.55<br />

7 128 211.45<br />

773 602.77<br />

1 741 509.12<br />

254 129.61<br />

259 356 078.50<br />

1 085 439.47<br />

445 263.65<br />

304 733.53<br />

59 616.23<br />

4 335 873.88<br />

6 230 926.76<br />

253 125 151.74<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

90 LO <strong>Funds</strong> - World Gold Expertise · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

451 540 365.08<br />

INCOME/RICAVI<br />

Dividends, net/Dividendi, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

Other financial income/Altri proventi finanziari (7)<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT LOSS/PERDITA NETTA SU INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss/Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET LOSS FOR THE PERIOD/PERDITA NETTA DEL PERIODO<br />

Net realised loss on sale of investments/Perdita netta realizzata sulla vendita di investimenti<br />

Net realised gain on foreign exchange/Utile netto realizzato su cambi<br />

Net realised gain on forward foreign currency exchange contracts/Utile netto realizzato su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED LOSS/PERDITA NETTA REALIZZATA<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED LOSS AFTER EQUALISATION/PERDITA NETTA REALIZZATA DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Variazione della<br />

plus/minusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET DECREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION /DIMINUZIONE NETTA<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Net redemptions/Rimborsi netti<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

956 045.50<br />

456.03<br />

52 805.97<br />

1 009 307.50<br />

1 710 914.31<br />

1 313 158.86<br />

116 112.29<br />

82 258.05<br />

1 013.23<br />

45 161.22<br />

77 803.13<br />

16 043.41<br />

235 188.99<br />

3 597 653.49<br />

(2 588 345.99)<br />

827 707.61<br />

(1 760 638.38)<br />

(14 323 113.37)<br />

1 855 040.74<br />

9 155 382.70<br />

(5 073 328.31)<br />

710 845.83<br />

(4 362 482.48)<br />

(115 096 825.10)<br />

(7 768 062.13)<br />

(127 227 369.71)<br />

(71 187 843.63)<br />

253 125 151.74<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - World Gold Expertise · 31/03/2013<br />

91

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

World Gold Expertise USD - P<br />

Class A/Classe A 7 026 768.7160 849 983.8340 (4 704 054.9100) 3 172 697.6400<br />

Class D/Classe D 170 399.6580 31 540.4940 (52 836.9050) 149 103.2470<br />

World Gold Expertise CHF - P Hedged<br />

Class A/Classe A 935 313.5850 114 100.2390 (424 276.9810) 625 136.8430<br />

Class D/Classe D 29 715.0700 6 900.0000 (8 445.0700) 28 170.0000<br />

World Gold Expertise EUR - P Hedged<br />

Class A/Classe A 2 964 431.9520 777 262.9950 (1 542 054.3340) 2 199 640.6130<br />

Class D/Classe D 177 545.6350 30 707.4160 (39 996.4620) 168 256.5890<br />

World Gold Expertise USD - R<br />

Class A/Classe A 26 792.8170 16 377.1100 (6 753.4440) 36 416.4830<br />

World Gold Expertise EUR - R Hedged<br />

Class A/Classe A 151 906.7130 26 581.0910 (22 393.9890) 156 093.8150<br />

World Gold Expertise USD - I<br />

Class A/Classe A 914 041.4230 1 699 919.0130 (778 272.4920) 1 835 687.9440<br />

World Gold Expertise CHF - I Hedged<br />

Class A/Classe A 126 836.8510 56 129.0000 (64 163.8510) 118 802.0000<br />

World Gold Expertise EUR - I Hedged<br />

Class A/Classe A 805 732.6480 341 908.2190 (381 063.9470) 766 576.9200<br />

World Gold Expertise USD - S<br />

Class A/Classe A 813 887.0270 71 241.9280 (320.3690) 884 808.5860<br />

World Gold Expertise USD - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 612 234.5130 (99 065.0000) 513 169.5130<br />

Class D/Classe D 0.0000 29 217.9000 (10 900.0000) 18 317.9000<br />

World Gold Expertise CHF - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 255 824.1020 (88 961.9400) 166 862.1620<br />

World Gold Expertise EUR - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 458 682.0340 (73 510.0000) 385 172.0340<br />

Class D/Classe D 0.0000 8 490.0000 (4 500.0000) 3 990.0000<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

92 LO <strong>Funds</strong> - World Gold Expertise · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

World Gold Expertise USD - P<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

70 058 666.29<br />

22.0817<br />

221 845 622.01<br />

31.5715<br />

99 235 789.88<br />

31.9447<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

3 291 764.91<br />

22.0771<br />

0.00<br />

5 378 639.63<br />

31.5648<br />

0.00<br />

4 867 077.66<br />

31.9383<br />

0.00<br />

World Gold Expertise CHF - P Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

13 669 623.60<br />

21.8666<br />

29 150 548.30<br />

31.1666<br />

39 231 470.97<br />

32.7318<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

616 006.17<br />

21.8675<br />

0.00<br />

926 153.40<br />

31.1678<br />

0.00<br />

805 222.78<br />

32.7326<br />

0.00<br />

World Gold Expertise EUR - P Hedged<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

37 648 751.65<br />

17.1159<br />

72 209 361.01<br />

24.3586<br />

96 444 874.34<br />

25.3655<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

2 879 480.16<br />

17.1136<br />

0.00<br />

4 324 193.79<br />

24.3554<br />

0.00<br />

4 823 868.63<br />

25.3635<br />

0.00<br />

World Gold Expertise USD - R<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

795 668.37<br />

21.8491<br />

839 688.74<br />

31.3401<br />

707 738.13<br />

31.8272<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - World Gold Expertise · 31/03/2013<br />

93

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

World Gold Expertise EUR - R Hedged<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

2 624 030.99<br />

16.8106<br />

3 646 004.68<br />

24.0016<br />

4 422 444.69<br />

25.0894<br />

World Gold Expertise USD - I<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

42 743 984.72<br />

23.2850<br />

30 256 625.21<br />

33.1020<br />

13 441 800.79<br />

33.1245<br />

World Gold Expertise CHF - I Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

2 740 960.08<br />

23.0717<br />

4 147 140.94<br />

32.6967<br />

1 096 015.51<br />

33.9535<br />

World Gold Expertise EUR - I Hedged<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

13 834 726.59<br />

18.0474<br />

20 576 684.03<br />

25.5379<br />

14 129 423.05<br />

26.2904<br />

World Gold Expertise USD - S<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

20 899 840.39<br />

23.6207<br />

27 180 709.56<br />

33.3962<br />

0.00<br />

0.0000<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

94 LO <strong>Funds</strong> - World Gold Expertise · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

World Gold Expertise USD - M<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

11 348 038.81<br />

22.1136<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

404 990.99<br />

22.1090<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

World Gold Expertise CHF - M Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

3 653 981.10<br />

21.8982<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

World Gold Expertise EUR - M Hedged<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

6 602 091.47<br />

17.1406<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

68 382.18<br />

17.1384<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - World Gold Expertise · 31/03/2013<br />

95

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 249 458 625.55 98.55<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

249 458 625.55 98.55<br />

EQUITIES/AZIONI 249 436 967.22 98.54<br />

AUSTRALIA/AUSTRALIA 16 110 413.75 6.36<br />

1 341 891 EVOLUTION MINING<br />

AUD<br />

2 049 504.00 0.81<br />

3 498 398 GRYPHON MINERALS<br />

AUD<br />

1 276 530.41 0.50<br />

66 900 LION SELECTION<br />

AUD<br />

46 729.90 0.02<br />

268 000 MEDUSA MINING LTD<br />

AUD<br />

1 201 426.35 0.47<br />

345 163 NEWCREST MINING LTD<br />

AUD<br />

7 214 936.56 2.86<br />

955 000 PAPILLON RESOURCES LTD<br />

AUD<br />

1 299 295.06 0.51<br />

1 614 860 PERSEUS MINING LTD<br />

AUD<br />

3 021 991.47 1.19<br />

BERMUDA/BERMUDE 3 735 012.44 1.48<br />

582 000 CONTINENTAL GOLD LTD<br />

CAD<br />

3 735 012.44 1.48<br />

CANADA/CANADA 160 204 647.75 63.30<br />

479 690 ALAMOS GOLD INC<br />

CAD<br />

6 586 524.86 2.60<br />

1 028 750 ARGONAUT GOLD<br />

CAD<br />

8 343 697.14 3.30<br />

244 000 ASANKI GOLD INC<br />

CAD<br />

780 539.09 0.31<br />

207 000 ASANKI GOLD INC<br />

USD<br />

681 030.00 0.27<br />

1 055 737 AURICO GOLD<br />

USD<br />

6 640 585.73 2.62<br />

457 000 BEAR CREEK MINING CORP<br />

CAD<br />

1 254 994.65 0.50<br />

540 000 BELO SUN MINING CORP<br />

CAD<br />

605 926.69 0.24<br />

771 000 EASTMAIN RESOURCES INC<br />

CAD<br />

493 275.11 0.19<br />

1 555 650 ELDORADO GOLD<br />

USD<br />

14 825 344.50 5.86<br />

126 400 ELDORADO GOLD<br />

CAD<br />

1 208 057.97 0.48<br />

214 000 FORTUNA SILVER MINES INC<br />

CAD<br />

922 591.30 0.36<br />

181 000 FORTUNA SILVER MINES INC US<br />

USD<br />

778 300.00 0.31<br />

147 000 FRANCO NEVADA CORP<br />

USD<br />

6 701 730.00 2.65<br />

763 000 GOLD CANYON RESOURCES<br />

CAD<br />

345 464.83 0.14<br />

513 829 GOLDCORP<br />

USD<br />

17 280 069.27 6.83<br />

590 000 GUYANA GOLDFIELD<br />

CAD<br />

1 637 655.66 0.65<br />

959 172 KINROSS GOLD<br />

USD<br />

7 606 233.96 3.00<br />

538 000 KLONDEX MINES LTD<br />

CAD<br />

593 091.60 0.23<br />

558 000 MIDWAY CORP<br />

USD<br />

680 760.00 0.27<br />

1 855 180 NEW GOLD<br />

USD<br />

16 882 138.00 6.67<br />

324 NEW GOLD<br />

CAD<br />

2 946.72 0.00<br />

931 750 OREZONE GOLD<br />

CAD<br />

1 375 663.24 0.54<br />

62 012 OREZONE GOLD<br />

USD<br />

90 351.48 0.04<br />

1 948 386 OSISKO MINING<br />

CAD<br />

11 564 151.81 4.57<br />

146 200 OSISKO MINING<br />

USD<br />

867 477.70 0.34<br />

178 080 PREMIER GOLD MINES<br />

CAD<br />

525 845.15 0.21<br />

209 000 PRETIUM RESOURCES<br />

CAD<br />

1 658 069.76 0.66<br />

143 000 PRETIUM RESOURCES USD<br />

USD<br />

1 132 560.00 0.45<br />

401 000 RAINY RIVER RESOURCES<br />

CAD<br />

1 030 163.96 0.41<br />

1 361 600 ROMARCO MINERAL<br />

CAD<br />

1 098 967.54 0.43<br />

665 000 ROXGOLD INC<br />

CAD<br />

412 366.78 0.16<br />

597 000 RUBICON MINERALS<br />

USD<br />

1 438 770.00 0.57<br />

239 000 RUBICON MINERALS<br />

CAD<br />

581 053.77 0.23<br />

1 122 000 SABINA GOLD AND SILVER CORP<br />

CAD<br />

2 087 257.99 0.82<br />

568 300 SILVER WHEATON<br />

USD<br />

17 816 205.00 7.04<br />

888 000 SILVERCORP METALS<br />

USD<br />

3 489 840.00 1.38<br />

454 300 TAHOE RESOURCES<br />

CAD<br />

7 990 772.40 3.16<br />

419 000 TIMMINS GOLD<br />

CAD<br />

1 212 503.01 0.48<br />

2 147 400 TOREX GOLD RESSOURCES<br />

CAD<br />

3 677 762.40 1.45<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

96 LO <strong>Funds</strong> - World Gold Expertise · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

1 536 000 VOLTA RESOURCES INC<br />

CAD<br />

551 830.31 0.22<br />

361 600 YAMANA GOLD<br />

USD<br />

5 550 560.00 2.19<br />

78 000 YAMANA GOLD<br />

CAD<br />

1 201 518.37 0.47<br />

JERSEY/JERSEY 27 247 598.14 10.76<br />

160 700 GOLD BULLION SECURITIES LTD<br />

USD<br />

24 728 516.00 9.76<br />

1 179 400 LYDIAN INTERNATIONAL LTD<br />

CAD<br />

2 519 082.14 1.00<br />

SOUTH AFRICA/SUDAFRICA 12 410 353.20 4.90<br />

144 340 RANDGOLD RESOURCES ADR<br />

USD<br />

12 410 353.20 4.90<br />

UNITED KINGDOM/REGNO UNITO 5 806 534.23 2.29<br />

282 000 FRESNILLO PLC<br />

GBP<br />

5 806 534.23 2.29<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 23 922 407.71 9.45<br />

171 500 ALLIED NEVADA GOLD<br />

USD<br />

2 822 890.00 1.12<br />

205 500 NEWMONT MINING CORP<br />

USD<br />

8 608 395.00 3.40<br />

175 857 ROYAL GOLD INC<br />

USD<br />

12 491 122.71 4.93<br />

WARRANTS, RIGHTS/WARRANTS, DIRITTI 21 658.33 0.01<br />

AUSTRALIA/AUSTRALIA 929.95 0.00<br />

11 150 LION SELECTION 12.12.14 WAR<br />

AUD<br />

929.95 0.00<br />

CANADA/CANADA 20 728.38 0.01<br />

175 000 GRAN COLOMBIA (SHS) 24.08.15 WARRANT<br />

CAD<br />

1 722.50 0.00<br />

25 864 KINROSS GOLD (SHS) 03.09.13 WARRANT<br />

CAD<br />

127.29 0.00<br />

28 842 KINROSS GOLD (SHS) 19.07.14 WARRANT<br />

CAD<br />

5 393.87 0.00<br />

10 960 PRIMERO MINING (SHS) 10-20.07.15 WARRANT<br />

CAD<br />

13 484.72 0.01<br />

Other transferable securities/Altri valori mobiliari 0.00 0.00<br />

EQUITIES/AZIONI 0.00 0.00<br />

CANADA/CANADA 0.00 0.00<br />

7 250 THISTLE MINING INC - FV, refer to Note 2<br />

CAD<br />

0.00 0.00<br />

WARRANTS, RIGHTS/WARRANTS, DIRITTI 0.00 0.00<br />

CANADA/CANADA 0.00 0.00<br />

3 400 PAN AMERICAN SILVER REG S 11.12.14 WARRANT - FV, refer to Note 2<br />

CAD<br />

0.00 0.00<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Forward Foreign Currency Exchange Contracts/Contratti di cambio a termine (4 335 873.88) (1.71)<br />

AUD 100 461.00 09/04/2013<br />

CHF 95 116.47 4 226.31<br />

0.00<br />

AUD 488 891.00 09/04/2013<br />

EUR 379 228.25 22 446.05<br />

0.01<br />

CAD 666 221.00 09/04/2013<br />

CHF 604 809.46 16 893.79<br />

0.01<br />

CAD 3 311 635.00 09/04/2013<br />

EUR 2 459 571.05 100 640.63<br />

0.04<br />

CHF 1 266 697.12 09/04/2013<br />

AUD 1 352 778.00 (71 823.39)<br />

(0.03)<br />

USD 8 885 273.00 09/04/2013<br />

EUR 6 744 696.91 223 998.51<br />

0.09<br />

CHF 13 960 376.51 09/04/2013<br />

USD 15 347 515.00 (603 414.44)<br />

(0.24)<br />

EUR 3 656 543.07 09/04/2013<br />

AUD 4 822 482.00 (329 608.59)<br />

(0.13)<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

USD<br />

LO <strong>Funds</strong> - World Gold Expertise · 31/03/2013<br />

97

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

USD<br />

EUR 14 457 540.10 09/04/2013<br />

CAD 19 547 033.00 (671 298.48)<br />

(0.27)<br />

EUR 42 419 833.99 09/04/2013<br />

USD 57 418 817.00 (2 944 934.68)<br />

(1.16)<br />

USD 2 435 419.00 09/04/2013<br />

CHF 2 276 908.43 30 687.20<br />

0.01<br />

CHF 4 910 852.70 09/04/2013<br />

CAD 5 385 634.00 (113 686.79)<br />

(0.04)<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

98 LO <strong>Funds</strong> - World Gold Expertise · 31/03/2013

www.loim.com<br />

lo funds<br />

clean tech<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

Closed on 4 December 2012 | Chiuso il 4 dicembre 2012<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 04/12/2012 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 04/12/2012<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

4 724 103.21<br />

INCOME/RICAVI<br />

Dividends, net/Dividendi, netti<br />

Other financial income/Altri proventi finanziari (7)<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT LOSS/PERDITA NETTA SU INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss/Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET LOSS FOR THE PERIOD/PERDITA NETTA DEL PERIODO<br />

Net realised gain on sale of investments/Utile netto realizzato sulla vendita di investimenti<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

NET DECREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION /DIMINUZIONE NETTA<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Net redemptions/Rimborsi netti<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

6 752.73<br />

84.21<br />

6 836.94<br />

9 707.51<br />

6 193.57<br />

48.99<br />

1 000.00<br />

16 950.07<br />

(10 113.13)<br />

50.63<br />

(10 062.50)<br />

343 209.21<br />

(27 064.85)<br />

306 081.86<br />

(503.62)<br />

305 578.24<br />

(310 995.38)<br />

(5 417.14)<br />

(4 718 686.07)<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

100 LO <strong>Funds</strong> - Clean Tech · 31/03/2013

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 04/12/2012 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 04/12/2012<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

04/12/2012/<br />

Numero di azioni<br />

04/12/2012<br />

Clean Tech EUR - P<br />

Class A/Classe A 693 083.2750 310.2690 (693 393.5440) 0.0000<br />

Class D/Classe D 19 122.3520 106.0000 (19 228.3520) 0.0000<br />

Clean Tech EUR - R<br />

Class A/Classe A 8 528.4310 163.3230 (8 691.7540) 0.0000<br />

Clean Tech EUR - I<br />

Class A/Classe A 126 399.2250 0.0000 (126 399.2250) 0.0000<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Clean Tech EUR - P<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

0.00<br />

0.0000<br />

3 837 818.50<br />

5.5373<br />

4 988 633.28<br />

4.8963<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

105 833.29<br />

5.5345<br />

0.00<br />

313 897.59<br />

4.8947<br />

0.00<br />

Clean Tech EUR - R<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

0.00<br />

0.0000<br />

46 738.36<br />

5.4803<br />

20 113.79<br />

4.8639<br />

Clean Tech EUR - I<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

0.00<br />

0.0000<br />

733 713.06<br />

5.8047<br />

668 487.89<br />

5.0761<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Clean Tech · 31/03/2013<br />

101

www.loim.com<br />

lo funds<br />

global energy<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : USD 112 733 478.91)<br />

Net options at market value/Posizioni nette di opzioni a valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : USD 902 040.84)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Brokers receivable/Commissioni di brokeraggio da ricevere<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Bank overdrafts/Debiti bancari<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

Payable on foreign exchange transactions, net/Debiti su operazioni di cambio, netti<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

117 574 769.72<br />

833 588.23<br />

5 697 210.69<br />

1 834 623.53<br />

158 573.77<br />

80 733.43<br />

126 179 499.37<br />

44 860.82<br />

622 609.48<br />

545 474.74<br />

114 681.67<br />

31 242.79<br />

31.16<br />

1 358 900.66<br />

124 820 598.71<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

104 LO <strong>Funds</strong> - Global Energy · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

117 544 537.70<br />

INCOME/RICAVI<br />

Dividends, net/Dividendi, netti<br />

Interest on bonds, net/Interessi su obbligazioni, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

Other financial income/Altri proventi finanziari (7)<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT LOSS/PERDITA NETTA SU INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss/Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET LOSS FOR THE PERIOD/PERDITA NETTA DEL PERIODO<br />

Net realised gain on sale of investments/Utile netto realizzato sulla vendita di investimenti<br />

Net realised loss on options/Perdita netta realizzata sugli opzioni<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

Net realised loss on forward foreign currency exchange contracts/Perdita netta realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED LOSS/PERDITA NETTA REALIZZATA<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED LOSS AFTER EQUALISATION/PERDITA NETTA REALIZZATA DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on options/Variazione della plus/minusvalenza netta non realizzata<br />

sugli opzioni<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Net subscriptions/Sottoscrizioni nette<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

372 886.74<br />

13 024.94<br />

368.11<br />

4 415.50<br />

390 695.29<br />

585 725.10<br />

334 662.13<br />

31 567.25<br />

27 781.46<br />

351.45<br />

14 959.50<br />

24 593.88<br />

1 429.11<br />

84 003.50<br />

1 105 073.38<br />

(714 378.09)<br />

441 638.79<br />

(272 739.30)<br />

189 924.98<br />

(154 897.32)<br />

(161 271.49)<br />

(836.18)<br />

(399 819.31)<br />

91 632.01<br />

(308 187.30)<br />

5 778 513.54<br />

(95 722.23)<br />

5 374 604.01<br />

1 901 457.00<br />

124 820 598.71<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Global Energy · 31/03/2013<br />

105

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Global Energy USD - P<br />

Class A/Classe A 9 024 056.7320 867 824.1520 (8 260 052.7940) 1 631 828.0900<br />

Global Energy USD - R<br />

Class A/Classe A 23 155.0020 0.0000 (23 155.0020) 0.0000<br />

Global Energy USD - I<br />

Class A/Classe A 2 762 393.7570 716 332.0000 (370 860.4930) 3 107 865.2640<br />

Global Energy USD - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 7 486 031.6850 (213 958.0000) 7 272 073.6850<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Global Energy USD - P<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

16 845 886.77<br />

10.3233<br />

89 478 196.13<br />

9.9155<br />

73 694 688.64<br />

8.1654<br />

Global Energy USD - R<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

0.00<br />

0.0000<br />

228 510.16<br />

9.8687<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Global Energy USD - I<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

32 794 395.67<br />

10.5521<br />

27 837 831.41<br />

10.0774<br />

6 381 389.60<br />

8.2211<br />

Global Energy USD - M<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

75 180 316.27<br />

10.3382<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

106 LO <strong>Funds</strong> - Global Energy · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 117 574 769.72 94.20<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

117 514 769.72 94.15<br />

EQUITIES/AZIONI 116 928 627.18 93.68<br />

AUSTRALIA/AUSTRALIA 130 910.09 0.10<br />

35 000 AURORA GAS AND OIL<br />

CAD<br />

130 910.09 0.10<br />

CANADA/CANADA 18 763 657.27 15.03<br />

335 000 ADVANTAGE OIL AND GAS LTD<br />

CAD<br />

1 239 807.11 0.99<br />

25 000 ARC RESOURCES<br />

CAD<br />

660 456.16 0.53<br />

110 000 ATHABASCA OIL SANDS CORP<br />

CAD<br />

984 187.94 0.79<br />

15 000 BLACK DIAMOND GROUP LTD<br />

CAD<br />

310 788.42 0.25<br />

8 000 CANADIAN NATIONAL RAILWAY<br />

CAD<br />

803 965.11 0.64<br />

42 000 CANADIAN NATURAL RESOURCES<br />

CAD<br />

1 346 444.70 1.08<br />

4 000 CANADIAN PACIFIC RAILWAY<br />

CAD<br />

521 829.26 0.42<br />

110 000 DEETHREE EXPLORATION<br />

CAD<br />

713 509.19 0.57<br />

30 000 GIBSON ENERGY INC<br />

CAD<br />

776 011.38 0.62<br />

40 050 HORIZON N LOGISTICS<br />

CAD<br />

225 092.02 0.18<br />

45 000 KODIAK OIL & GAS -SHS-<br />

USD<br />

409 050.00 0.33<br />

76 878 MEG ENERGY<br />

CAD<br />

2 467 597.65 1.98<br />

134 033 NIKO RESOURCES LTD<br />

CAD<br />

843 012.60 0.68<br />

42 490 PACIFIC RUB<br />

CAD<br />

896 670.71 0.72<br />

25 000 PAINTED PONY<br />

CAD<br />

250 746.95 0.20<br />

27 975 PARAMOUNT RESOURCE COM NPV<br />

CAD<br />

1 032 577.92 0.83<br />

667 927 PETRODORADO ENERGY LTD<br />

CAD<br />

118 337.66 0.09<br />

45 000 SECURE ENERGY SERVICES<br />

CAD<br />

541 259.08 0.43<br />

1 130 192 SOUTHERN PACIFIC RESOURCE CORP<br />

CAD<br />

889 946.07 0.71<br />

125 000 TALISMAN ENERGY INC<br />

CAD<br />

1 528 104.59 1.22<br />

1 131 569 WESTERNZAGROS<br />

CAD<br />

1 269 718.26 1.02<br />

454 289 XTREME D C SERV<br />

CAD<br />

934 544.49 0.75<br />

CAYMAN ISLANDS/ISOLE CAYMAN 3 662 174.14 2.93<br />

124 468 COASTAL ENERGY<br />

CAD<br />

2 376 735.83 1.90<br />

985 000 POLARCUS LTD<br />

NOK<br />

1 079 153.22 0.86<br />

260 000 TETHYS PETRO<br />

GBP<br />

206 285.09 0.17<br />

CYPRUS/CIPRO 495 275.25 0.40<br />

299 036 SEABIRD EXPLORATION LTD<br />

NOK<br />

495 275.25 0.40<br />

GERMANY/GERMANIA 2 328 233.81 1.87<br />

12 500 LINDE AG<br />

EUR<br />

2 328 233.81 1.87<br />

IRELAND/IRLANDA 837 302.78 0.67<br />

8 367 369 PETROCELTIC INTL<br />

GBP<br />

837 302.78 0.67<br />

ISLE OF MAN/ISOLA DI MAN 413 349.17 0.33<br />

177 917 EXILLON ENERGY PLC<br />

GBP<br />

413 349.17 0.33<br />

JERSEY/JERSEY 1 301 857.83 1.04<br />

105 845 GENEL ENERGY<br />

GBP<br />

1 301 857.83 1.04<br />

NORWAY/NORVEGIA 1 654 176.96 1.33<br />

509 700 DNO INTERNATIONAL ASA -A-<br />

NOK<br />

882 636.80 0.71<br />

50 000 PETROLEUM GEO-SERVICES ASA<br />

NOK<br />

771 540.16 0.62<br />

THE NETHERLANDS/PAESI BASSI 2 088 570.00 1.67<br />

33 000 LYONDELLBASELL -A-<br />

USD<br />

2 088 570.00 1.67<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Global Energy · 31/03/2013<br />

107

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

UNITED KINGDOM/REGNO UNITO 7 340 036.99 5.88<br />

1 870 089 AMERISUR RESOURCES<br />

GBP<br />

1 576 026.28 1.26<br />

9 646 584 ASCENT RESOURCES PLC<br />

GBP<br />

161 129.26 0.13<br />

233 071 FAROE PETROLEUM PLC<br />

GBP<br />

518 482.45 0.42<br />

42 750 OPHIR ENERGY PLC<br />

GBP<br />

300 620.85 0.24<br />

619 104 PREMIER OIL PLC<br />

GBP<br />

3 654 149.77 2.92<br />

150 000 ROCKHOPPER EXPLORATION<br />

GBP<br />

343 935.02 0.28<br />

249 000 SALAMANDER ENERGY PLC<br />

GBP<br />

785 693.36 0.63<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 77 913 082.89 62.43<br />

97 965 ANADARKO PETROLEUM CORP<br />

USD<br />

8 567 039.25 6.85<br />

46 194 APACHE CORP<br />

USD<br />

3 564 329.04 2.86<br />

20 000 BONANZA CREEK ENERGY INC<br />

USD<br />

773 400.00 0.62<br />

100 000 BPZ RESOURCES<br />

USD<br />

227 000.00 0.18<br />

15 770 CONTANGO OIL AND GAS<br />

USD<br />

632 219.30 0.51<br />

40 000 DENBURY RESOURCES<br />

USD<br />

746 000.00 0.60<br />

35 043 DEVON ENERGY CORP<br />

USD<br />

1 977 126.06 1.58<br />

21 000 DIAMONDBACK ENERGY<br />

USD<br />

563 640.00 0.45<br />

35 643 DRESSER RAND GROUP INC<br />

USD<br />

2 197 747.38 1.76<br />

15 000 DRIL-QUIP<br />

USD<br />

1 307 550.00 1.05<br />

27 000 EQT<br />

USD<br />

1 829 250.00 1.47<br />

35 000 EXXON MOBIL CORP<br />

USD<br />

3 153 850.00 2.53<br />

66 625 FX ENERGY<br />

USD<br />

223 860.00 0.18<br />

257 800 GRAN TIERRA ENERGY<br />

CAD<br />

1 504 731.73 1.21<br />

34 000 HALCON RESOURCES<br />

USD<br />

264 860.00 0.21<br />

113 783 HALLIBURTON<br />

USD<br />

4 597 971.03 3.68<br />

74 749 HELMERICH PAINE<br />

USD<br />

4 537 264.30 3.64<br />

45 000 MARATHON PETROLEUM CORP<br />

USD<br />

4 032 000.00 3.23<br />

15 000 MASTEC INC<br />

USD<br />

437 250.00 0.35<br />

60 034 MIDSTATES PETROLEUM CO INC<br />

USD<br />

513 290.70 0.41<br />

61 905 NOBLE ENERGY INC<br />

USD<br />

7 159 932.30 5.73<br />

5 000 NORFOLK SOUTHERN CORP<br />

USD<br />

385 400.00 0.31<br />

43 001 OCCIDENTAL PETROLEUM CORP<br />

USD<br />

3 369 988.37 2.70<br />

30 000 PENN VIRGINIA CORP<br />

USD<br />

121 200.00 0.10<br />

59 000 PHILLIPS 66<br />

USD<br />

4 128 230.00 3.31<br />

19 846 PIONER NATURAL RESOURCES COMPANY<br />

USD<br />

2 465 865.50 1.98<br />

25 000 SANCHEZ ENERGY CORP<br />

USD<br />

498 000.00 0.40<br />

93 103 SCHLUMBERGER LTD<br />

USD<br />

6 972 483.67 5.58<br />

20 000 SM ENERGY<br />

USD<br />

1 184 400.00 0.95<br />

40 951 SOUTHWESTERN ENERGY<br />

USD<br />

1 525 834.26 1.22<br />

20 000 STONE ENERGY<br />

USD<br />

435 000.00 0.35<br />

20 000 TRINITY INDUSTRIES<br />

USD<br />

906 600.00 0.73<br />

125 000 VALERO ENERGY<br />

USD<br />

5 686 250.00 4.56<br />

28 000 WHITING PETROLEUM CORP<br />

USD<br />

1 423 520.00 1.14<br />

CONVERTIBLE BONDS/OBBLIGAZIONI CONVERTIBILE 586 142.54 0.47<br />

CANADA/CANADA 586 142.54 0.47<br />

600 000 NIKO RESOURCES CV 7.00 12-17 31/12S<br />

CAD<br />

586 142.54 0.47<br />

Other transferable securities/Altri valori mobiliari 60 000.00 0.05<br />

EQUITIES/AZIONI 60 000.00 0.05<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 60 000.00 0.05<br />

10 000 BLUE DOLPHIN ENERGY<br />

USD<br />

60 000.00 0.05<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

108 LO <strong>Funds</strong> - Global Energy · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di<br />

conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Net options at market value/Posizioni nette di opzioni a valore di mercato 833 588.23 0.67<br />

Options/Opzioni 833 588.23 0.67<br />

Purchased options at market value/Opzioni comprate a valore di mercato<br />

50 ANADARKO PETROL MAY 85.00 18.05.13 CALL<br />

USD<br />

25 250.00 0.02<br />

250 BAKER HUGHES INC JUL 45.00 20.07.13 PUT<br />

USD<br />

55 125.00 0.04<br />

20 BG GROUP APR 11.00 19.04.13 PUT<br />

GBP<br />

3 796.19 0.00<br />

25 BG GROUP JUN 10.50 21.06.13 PUT<br />

GBP<br />

7 402.57 0.01<br />

150 BILL BARRETT JUN 20 22.06.13 PUT<br />

USD<br />

24 375.00 0.02<br />

300 BONANZA CREEK ENE JUL 40 20.07.13 CALL<br />

USD<br />

83 250.00 0.07<br />

300 CHESAPEAKE ENERG JUL 25.00 20.07.13 CALL<br />

USD<br />

9 300.00 0.01<br />

816 CHESAPEAKE ENERGY JUL 18 20.07.13 PUT<br />

USD<br />

57 936.00 0.05<br />

100 CHESAPEAKE ENERGY JUL 21 20.07.13 PUT<br />

USD<br />

20 050.00 0.02<br />

10 CNOOC JUN 200 22.06.13 PUT<br />

USD<br />

14 850.00 0.01<br />

714 COMSTOCK RESOUR JUN 12.50 22.06.13 PUT<br />

USD<br />

14 280.00 0.01<br />

100 CONTINENTAL RES APR 75.00 20.04.13 PUT<br />

USD<br />

750.00 0.00<br />

50 CONTINENTAL RES JUN 90.00 22.06.13 PUT<br />

USD<br />

32 250.00 0.03<br />

300 DEVON ENERGY OCT 60.00 19.10.13 CALL<br />

USD<br />

78 900.00 0.06<br />

174 EOG RESOURCES JUL 115.0 20.07.13 PUT<br />

USD<br />

52 809.00 0.04<br />

1 000 EXCO RESOURCES MAY 09.00 18.05.13 CALL<br />

USD<br />

5 000.00 0.00<br />

300 FOREST OIL AUG 8 17.08.13 PUT<br />

USD<br />

87 000.00 0.07<br />

300 FOREST OIL MAY 7.00 18.05.13 PUT<br />

USD<br />

56 250.00 0.05<br />

100 HESS AUG 62.5 17.08.13 PUT<br />

USD<br />

18 450.00 0.01<br />

100 HOLLYFRONTIER JUN 54.00 22.06.13 PUT<br />

USD<br />

50 000.00 0.04<br />

250 ISHS MSCI E.MKT APR 43 20.04.13 PUT<br />

USD<br />

18 000.00 0.01<br />

100 LAREDO PT HLDGS JUL 17.5 20.07.13 PUT<br />

USD<br />

9 750.00 0.01<br />

400 NESTLE OIL DEC 11.00 23.12.13 PUT<br />

EUR<br />

64 718.64 0.05<br />

1 000 NESTLE OIL JUN 12.00 21.06.13 PUT<br />

EUR<br />

195 183.20 0.16<br />

250 NESTLE OIL JUN 11.00 21.06.13 PUT<br />

EUR<br />

24 718.93 0.02<br />

50 OMV AG APR 33.00 22.04.13 PUT<br />

EUR<br />

4 622.76 0.00<br />

15 PETROFAC JUN 17.00 21.06.13 PUT<br />

GBP<br />

66 907.89 0.05<br />

250 QUICKSILVER SEP 3 21.09.13 PUT<br />

USD<br />

25 000.00 0.02<br />

364 RANGE RESOURCES JUN 62.50 22.06.13 PUT<br />

USD<br />

12 740.00 0.01<br />

540 ROSETTA RESOURCES JUL 45 20.07.13 PUT<br />

USD<br />

136 350.00 0.11<br />

100 SANCHEZ ENERGY JUL 22.50 20.07.13 CALL<br />

USD<br />

6 500.00 0.01<br />

1 778 SANDRIDGE ENERGY JUN 5 22.06.13 PUT<br />

USD<br />

88 900.00 0.07<br />

270 SPDR S P 500 UTS APR 150.0 20.04.13 PUT<br />

USD<br />

9 720.00 0.01<br />

100 STATOIL JUN 145 20.06.13 PUT<br />

NOK<br />

18 431.24 0.01<br />

150 SWIFT ENERGY MAY 15 18.05.13 PUT<br />

USD<br />

16 500.00 0.01<br />

100 TRANSOCEAN AUG 50.00 17.08.13 PUT<br />

USD<br />

29 450.00 0.02<br />

20 TULLOW OIL SEP 11.00 20.09.13 PUT<br />

GBP<br />

10 781.19 0.01<br />

20 TULLOW OIL SEP 12.00 20.09.13 PUT<br />

GBP<br />

22 473.46 0.02<br />

100 ULTRA PETROLEUM JUN 17 22.06.13 PUT<br />

USD<br />

4 250.00 0.00<br />

200 VALERO ENERGY JUN 45 22.06.13 CALL<br />

USD<br />

61 500.00 0.05<br />

300 VALERO ENERGY JUN 47 22.06.13 CALL<br />

USD<br />

64 800.00 0.05<br />

Sold options at market value/Opzioni vendite a valore di mercato<br />

(100) ANADARKO PETROL. AUG 75.00 17.08.13 PUT<br />

USD<br />

(17 900.00) (0.01)<br />

(100) APACHE APR 72.50 20.04.13 PUT<br />

USD<br />

(3 150.00) 0.00<br />

(250) APACHE OCT 70 19.10.13 PUT<br />

USD<br />

(70 875.00) (0.06)<br />

(100) BAKER HUGHES INC JUL 50.00 20.07.13 CALL<br />

USD<br />

(12 000.00) (0.01)<br />

(20) BG GROUP APR 12.00 19.04.13 CALL<br />

GBP<br />

(607.39) 0.00<br />

(25) BG GROUP JUN 12.00 21.06.13 CALL<br />

GBP<br />

(6 833.15) (0.01)<br />

(300) BONANZA CREEK ENE JUL 25 20.07.13 PUT<br />

USD<br />

(9 000.00) (0.01)<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Global Energy · 31/03/2013<br />

109

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di<br />

conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

(200) CHEVRON JUN 120.00 22.06.13 CALL<br />

USD<br />

(47 100.00) (0.04)<br />

(100) DEVON ENERGY APR 50.00 20.04.13 PUT<br />

USD<br />

(600.00) 0.00<br />

(125) DEVON ENERGY APR 55.00 20.04.13 PUT<br />

USD<br />

(7 625.00) (0.01)<br />

(300) DEVON ENERGY OCT 52.50 19.10.13 PUT<br />

USD<br />

(78 000.00) (0.06)<br />

(100) HELMERICH PAINE JUN 70.00 22.06.13 CALL<br />

USD<br />

(5 500.00) 0.00<br />

(120) HESS AUG 75.0 17.08.13 CALL<br />

USD<br />

(42 000.00) (0.03)<br />

(200) HOLLYFRONTIER JUN 59.00 22.06.13 CALL<br />

USD<br />

(19 000.00) (0.02)<br />

(120) LAREDO PT HLDGS JUL 20.00 20.07.13 CALL<br />

USD<br />

(8 700.00) (0.01)<br />

(500) NESTE OIL MAR 12.00 24.03.14 CALL<br />

EUR<br />

(44 301.45) (0.04)<br />

(400) NESTLE OIL DEC 11.00 23.12.13 CALL<br />

EUR<br />

(45 713.96) (0.04)<br />

(250) NESTLE OIL DEC 12.00 23.12.13 CALL<br />

EUR<br />

(17 014.33) (0.01)<br />

(500) NESTLE OIL SEP 12.00 23.09.13 CALL<br />

EUR<br />

(22 471.75) (0.02)<br />

(240) ROSETTA RESOURCES JUL 60.0 20.07.13 CALL<br />

USD<br />

(9 600.00) (0.01)<br />

(200) SANCHEZ ENERGY JUL 17.50 20.07.13 PUT<br />

USD<br />

(13 500.00) (0.01)<br />

(100) SM ENERGY CO MAY 50.00 18.05.13 PUT<br />

USD<br />

(6 000.00) 0.00<br />

(500) SUNCOR ENERGY SEP 31.00 21.09.13 PUT<br />

USD<br />

(127 000.00) (0.10)<br />

(200) TRANSOCEAN AUG 60.00 17.08.13 CALL<br />

USD<br />

(17 900.00) (0.01)<br />

(26) TULLOW OIL SEP 12.00 20.09.13 CALL<br />

GBP<br />

(39 480.40) (0.03)<br />

(30) TULLOW OIL SEP 13.00 20.09.13 CALL<br />

GBP<br />

(25 510.41) (0.02)<br />

(100) ULTRA PETROLEUM JUN 18 22.06.13 CALL<br />

USD<br />

(27 500.00) (0.02)<br />

(300) VALERO ENERGY JUN 40 22.06.13 PUT<br />

USD<br />

(29 850.00) (0.02)<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

110 LO <strong>Funds</strong> - Global Energy · 31/03/2013

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Commodities risk<br />

parity<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : USD 99 949 917.58)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

Unrealised appreciation on Excess Return Swap/Utile non realizzata su Excess Return Swap<br />

Other assets/Altre voci dell'attivo<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Bank overdrafts/Debiti bancari<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

Interest on swaps payable/Interessi su swaps da pagare<br />

Unrealised depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Minusvalenza non realizzata su contratti di cambio a<br />

termine<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

99 797 017.25<br />

16 376 216.24<br />

24 167 491.54<br />

237 764.17<br />

21 397.88<br />

1 962.00<br />

140 601 849.08<br />

1.05<br />

26 542 623.21<br />

26 834.71<br />

59 227.13<br />

15 491.47<br />

4 750.00<br />

2 481 134.97<br />

29 130 062.54<br />

111 471 786.54<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

112 LO <strong>Funds</strong> - Commodities Risk Parity · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

85 781 725.97<br />

INCOME/RICAVI<br />

Interest on bonds, net/Interessi su obbligazioni, netti<br />

Interest on swaps, net/Interessi su swap, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

Bank interest on time deposits/Interessi bancari su depositi a termine<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss /Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET INCOME FOR THE PERIOD/RICAVO NETTO DEL PERIODO<br />

Net realised loss on sale of investments/Perdita netta realizzata sulla vendita di investimenti<br />

Net realised loss on swaps/Perdita netta realizzata su swap<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

Net realised gain on forward foreign currency exchange contracts/Utile netto realizzato su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on Excess Return Swap/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su Excess Return Swap<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Variazione della<br />

plus/minusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET DECREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION /DIMINUZIONE NETTA<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Net subscriptions/Sottoscrizioni nette<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

286 458.10<br />

11 499 442.54<br />

104.38<br />

8 628.90<br />

11 794 633.92<br />

327 517.48<br />

34 938.58<br />

27 330.29<br />

22 396.54<br />

251.45<br />

19 390.74<br />

6 107.41<br />

4 280.43<br />

19 277.90<br />

461 490.82<br />

11 333 143.10<br />

(46 343.47)<br />

11 286 799.63<br />

(64 773.22)<br />

(12 311 481.54)<br />

(2 258.63)<br />

3 452 655.68<br />

2 360 941.92<br />

944 266.22<br />

3 305 208.14<br />

(28 391.06)<br />

(5 081 357.39)<br />

(4 613 952.99)<br />

(6 418 493.30)<br />

32 108 553.87<br />

111 471 786.54<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Commodities Risk Parity · 31/03/2013<br />

113

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Commodities Risk Parity USD - P<br />

Class A/Classe A 351 264.0000 651 446.0000 (264 010.0000) 738 700.0000<br />

Commodities Risk Parity CHF - P Hedged<br />

Class A/Classe A 18 680.0000 5 000.0000 (17 000.0000) 6 680.0000<br />

Commodities Risk Parity EUR - P Hedged<br />

Class A/Classe A 163 204.4150 54 632.3580 (13 773.0000) 204 063.7730<br />

Commodities Risk Parity EUR - R Hedged<br />

Class A/Classe A 113.2380 0.0000 0.0000 113.2380<br />

Commodities Risk Parity USD - I<br />

Class A/Classe A 1 294 475.1440 878 688.2960 (1 330 942.3420) 842 221.0980<br />

Commodities Risk Parity CHF - I Hedged<br />

Class A/Classe A 3 759 893.3240 3 741 992.1250 (958 390.5090) 6 543 494.9400<br />

Commodities Risk Parity EUR - I Hedged<br />

Class A/Classe A 3 023 069.3040 1 256 565.3260 (527 801.0000) 3 751 833.6300<br />

Commodities Risk Parity USD - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 20 855.0000 0.0000 20 855.0000<br />

Commodities Risk Parity CHF - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 17 000.0000 0.0000 17 000.0000<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Commodities Risk Parity USD - P<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

6 078 337.96<br />

8.2284<br />

3 090 755.41<br />

8.7990<br />

3 255 040.79<br />

9.0493<br />

Commodities Risk Parity CHF - P Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

53 704.25<br />

8.0396<br />

161 392.40<br />

8.6398<br />

221 987.35<br />

8.9946<br />

Commodities Risk Parity EUR - P Hedged<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

1 647 805.19<br />

8.0750<br />

1 423 236.00<br />

8.7206<br />

46 367.84<br />

9.0157<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

114 LO <strong>Funds</strong> - Commodities Risk Parity · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Commodities Risk Parity EUR - R Hedged<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

905.93<br />

8.0003<br />

982.84<br />

8.6795<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Commodities Risk Parity USD - I<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

7 035 498.78<br />

8.3535<br />

11 511 531.87<br />

8.8928<br />

9 984 261.36<br />

9.0665<br />

Commodities Risk Parity CHF - I Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

53 460 629.55<br />

8.1700<br />

32 864 035.60<br />

8.7407<br />

17 064 627.42<br />

9.0167<br />

Commodities Risk Parity EUR - I Hedged<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

30 691 481.81<br />

8.1804<br />

26 588 567.31<br />

8.7952<br />

4 516 656.47<br />

9.0333<br />

Commodities Risk Parity USD - M<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

171 789.84<br />

8.2373<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Commodities Risk Parity CHF - M Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

136 813.97<br />

8.0479<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Commodities Risk Parity · 31/03/2013<br />

115

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 99 797 017.25 89.53<br />

Money market instruments/Strumenti finanziari vari del mercato monetario 99 797 017.25 89.53<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 50 248 797.67 45.08<br />

AUSTRALIA/AUSTRALIA 1 842 624.79 1.65<br />

1 846 252 SUNCORP METW -13 12/08U<br />

USD<br />

1 842 624.79 1.65<br />

AUSTRIA/AUSTRIA 3 689 368.13 3.31<br />

1 230 834 KA FINANZ -13 08/07U<br />

USD<br />

1 229 420.62 1.10<br />

2 461 669 KA FINANZ -13 28/05U<br />

USD<br />

2 459 947.51 2.21<br />

CAYMAN ISLANDS/ISOLE CAYMAN 6 153 157.26 5.52<br />

4 923 338 SILVER TOWER FUNDING -13 03/04U<br />

USD<br />

4 922 927.69 4.42<br />

1 230 834 SILVER TOWER FUNDING -13 03/05U<br />

USD<br />

1 230 229.57 1.10<br />

CHINA/CINA 1 474 874.36 1.32<br />

1 477 001 BANK OF CHINA -13 25/06U<br />

USD<br />

1 474 874.36 1.32<br />

DENMARK/DANIMARCA 3 075 587.68 2.76<br />

3 077 086 NYKREDIT -13 07/05U<br />

USD<br />

3 075 587.68 2.76<br />

FRANCE/FRANCIA 8 838 465.08 7.93<br />

1 230 834 CIE DE FIN.FONC REG-S 2.25 11-14 07/03S<br />

USD<br />

1 251 255.73 1.12<br />

3 384 795 CIE FIN FONCIER 144A 2.125 10-13 22/04S<br />

USD<br />

3 388 417.46 3.04<br />

1 735 477 CIE FIN.FONCIER REGS 2.125 10-13 22/04A<br />

USD<br />

1 737 280.92 1.56<br />

2 461 669 DEXIA CLF -13 05/04U<br />

USD<br />

2 461 510.97 2.21<br />

IRELAND/IRLANDA 3 691 740.40 3.31<br />

3 692 503 DZ BANK IRELAND -13 22/04U<br />

USD<br />

3 691 740.40 3.31<br />

LUXEMBOURG/LUSSEMBURGO 2 737 444.14 2.46<br />

2 738 087 BANK OF NY MELLON -13 11/04U<br />

USD<br />

2 737 444.14 2.46<br />

NEW ZEALAND/NUOVA ZELANDA 626 365.96 0.56<br />

615 417 ANZ NATL INTL REGS 6.20 08-13 19/07S<br />

USD<br />

626 365.96 0.56<br />

SOUTH KOREA/COREA DEL SUD 2 136 534.51 1.92<br />

1 008 053 KOREA 4.25 03-13 01/06S<br />

USD<br />

1 014 350.68 0.91<br />

1 099 012 KOREA DEV.BANK 5.75 03-13 10/09S<br />

USD<br />

1 122 183.83 1.01<br />

SWEDEN/SVEZIA 1 232 334.37 1.11<br />

1 224 680 NORDEA BANK -144A- 1.75 10-13 04/10S<br />

USD<br />

1 232 334.37 1.11<br />

UNITED KINGDOM/REGNO UNITO 10 859 127.90 9.74<br />

1 477 001 ABBEY NAT TREASURY -13 08/04U<br />

USD<br />

1 476 898.78 1.32<br />

1 846 252 ARABELLA FINANCE -13 04/04U<br />

USD<br />

1 846 076.42 1.66<br />

3 200 170 ARABELLA FINANCE -13 11/04U<br />

USD<br />

3 199 695.94 2.87<br />

1 382 227 BARCLAYS BANK 2.375 11-14 13/01S<br />

USD<br />

1 401 560.49 1.26<br />

443 716 BP CAPITAL MARKETS 3.75 09-13 17/06A<br />

USD<br />

447 099.93 0.40<br />

2 461 669 RBS -2- 3.40 10-13 23/08S<br />

USD<br />

2 487 796.34 2.23<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 3 891 173.09 3.49<br />

984 668 AXA FINANCIAL -13 10/04U<br />

USD<br />

984 555.95 0.88<br />

2 117 035 METROPOLITAN LIFE 5.125 08-13 10/04S<br />

USD<br />

2 120 186.60 1.90<br />

782 811 WACHOVIA CORP 5.50 08-13 01/05S<br />

USD<br />

786 430.54 0.71<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

116 LO <strong>Funds</strong> - Commodities Risk Parity · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

FLOATING RATE NOTES/OBBLIGAZIONE A TASSO VARIABILE 49 548 219.58 44.45<br />

AUSTRALIA/AUSTRALIA 4 308 064.70 3.86<br />

1 230 834 WESTPAC BANKING FL.R 10-13 08/04Q<br />

USD<br />

1 230 978.61 1.10<br />

3 077 086 WESTPAC BANKING FL.R 12-13 29/11Q<br />

USD<br />

3 077 086.09 2.76<br />

AUSTRIA/AUSTRIA 1 236 264.91 1.11<br />

1 230 834 OESTER KONTROLLBANK FL.R 12-14 21/02Q<br />

USD<br />

1 236 264.91 1.11<br />

DENMARK/DANIMARCA 1 845 730.56 1.66<br />

1 846 252 NYKREDIT BANK EMTN FL.R 12-13 17/10Q<br />

USD<br />

1 845 730.56 1.66<br />

FINLAND/FINLANDIA 1 230 834.44 1.10<br />

1 230 834 MUNICIPALITY FINANCE FL.R 13-14 27/03Q<br />

USD<br />

1 230 834.44 1.10<br />

FRANCE/FRANCIA 9 972 975.44 8.96<br />

1 230 834 BNP PAR FL.R 13-14 01/03U<br />

USD<br />

1 230 834.43 1.10<br />

2 830 919 BNP PARIBAS TR 708 FL.R 11-14 10/01Q<br />

USD<br />

2 844 111.09 2.56<br />

2 461 669 BPCE -144A- FL.R 11-14 07/02Q<br />

USD<br />

2 489 672.07 2.24<br />

1 550 851 SOCIETE GENERAL 144A FL.R 10-13 13/12Q<br />

USD<br />

1 559 930.49 1.40<br />

1 846 252 SOCIETE GENERALE FL.R 09-13 19/06Q<br />

USD<br />

1 848 427.36 1.66<br />

GERMANY/GERMANIA 1 231 705.11 1.10<br />

1 230 834 NRW BANK FL.R 10-13 21/05Q<br />

USD<br />

1 231 705.11 1.10<br />

IRELAND/IRLANDA 1 230 834.44 1.10<br />

1 230 834 ANGLESEA FUNDING ECP FL.R -13 18/09M<br />

USD<br />

1 230 834.44 1.10<br />

LUXEMBOURG/LUSSEMBURGO 802 650.51 0.72<br />

800 042 EUROP.INVEST.BK FL.R 12-14 03/02Q<br />

USD<br />

802 650.51 0.72<br />

NORWAY/NORVEGIA 2 461 919.32 2.21<br />

2 461 669 KOMMUNALBANKEN 144A FL.R 10-13 07/05Q<br />

USD<br />

2 461 919.32 2.21<br />

SINGAPORE/SINGAPORE 1 846 171.23 1.66<br />

1 846 252 DBS BANK LTD EMTN FL.R 12-13 04/09Q<br />

USD<br />

1 846 171.23 1.66<br />

SOUTH KOREA/COREA DEL SUD 2 707 835.77 2.43<br />

1 477 001 KOREA DEV.BK FL.R 13-14 04/02Q<br />

USD<br />

1 477 001.33 1.33<br />

1 230 834 KOREA DEV.BK FL.R 13-14 19/03Q<br />

USD<br />

1 230 834.44 1.10<br />

THE NETHERLANDS/PAESI BASSI 4 051 136.07 3.63<br />

1 230 834 ABN AMRO BANK NV FL.R 11-14 30/01Q<br />

USD<br />

1 245 810.84 1.12<br />

2 186 577 BNG REG S S 864 FL.R 10-13 03/05Q<br />

USD<br />

2 186 793.82 1.96<br />

615 417 ING BANK NV REGS FL.R 10-13 18/10Q<br />

USD<br />

618 531.41 0.55<br />

UNITED KINGDOM/REGNO UNITO 7 891 694.17 7.08<br />

578 492 BANK OF SCOTLAND FL.R 05-13 30/09Q<br />

USD<br />

578 492.19 0.52<br />

553 875 BP CAPITAL MARKET FL.R 11-13 06/06Q<br />

USD<br />

554 379.48 0.50<br />

1 707 167 BP CAPITAL MARKETS FL.R 11-13 06/12Q<br />

USD<br />

1 713 800.94 1.54<br />

849 276 CREDIT AGRICOLE 263 FL.R 08-13 20/09Q<br />

USD<br />

849 633.88 0.76<br />

4 000 212 HSBC BANK PLC FL.R 10-13 12/08Q<br />

USD<br />

4 009 347.75 3.59<br />

184 625 RBS -3315- FL.R 11-14 21/01Q<br />

USD<br />

186 039.93 0.17<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 8 730 402.91 7.83<br />

1 801 695 CREDIT SUISSE (USA) FL.R 06-13 12/04Q<br />

USD<br />

1 801 771.01 1.62<br />

2 461 669 FED FARM CREDIT BKS FL.R 12-13 13/09Q<br />

USD<br />

2 461 668.87 2.21<br />

615 417 GENERAL ELECTRIC CAP FL.R 03-13 05/11M<br />

USD<br />

616 439.59 0.55<br />

615 417 METLIFE INST FDG REGS FL.R 12-13 12/09Q<br />

USD<br />

615 417.22 0.55<br />

400 021 METROPOL LIFE 144A FL.R 12-13 12/12Q<br />

USD<br />

401 013.25 0.36<br />

1 230 834 TOYOTA MOTOR CREDIT FL.R 12-13 09/09Q<br />

USD<br />

1 231 424.74 1.10<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Commodities Risk Parity · 31/03/2013<br />

117

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

1 600 085 WACHOVIA CORP FL.R 08-13 01/05Q<br />

USD<br />

1 602 668.23 1.44<br />

Counterparty<br />

Controparte<br />

Maturity Currency Rate<br />

Scandenza<br />

Term Deposits/Depositi a termine 11 508 301.97 10.32<br />

BNP PARIBAS BRUXELLES 02/04/2013<br />

USD 0.120 3 938 670.19<br />

3.53<br />

CREDIT AGRICOLE S.A. 02/04/2013<br />

USD 0.200 4 492 545.69<br />

4.03<br />

CREDIT SUISSE LONDON 02/04/2013<br />

USD 0.150 3 077 086.09<br />

2.76<br />

Valuta<br />

Tasso<br />

%<br />

Amount<br />

Somme<br />

USD<br />

% of Net<br />

Assets<br />

% dell'attivo<br />

netto<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

118 LO <strong>Funds</strong> - Commodities Risk Parity · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Sub-Fund Receives<br />

Comparto riceve<br />

Sub-Fund Pays Counterparty Currency<br />

Notional Unrealised appreciation/<br />

(depreciation)<br />

% of Net<br />

Assets<br />

Comparto paga Controparte Valuta<br />

Figurativo<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

USD<br />

Performance of LOIM Commodity<br />

Index<br />

(i) 0.50% * Notional Quantity - 0.05% *<br />

Max(Min(Notional Quantity, 500 000 000) -<br />

100 000 000;0) - 0.10% * Max(Notional<br />

Quantity - 500 000 000;0)<br />

BNP Paribas S.A. USD 112 620 404.00<br />

21 397.88<br />

0.02%<br />

Underlying Futures Contracts of<br />

LOIM Commodity Index<br />

Contratti futures sottostanti di<br />

LOIM Commodity Index<br />

Commodities<br />

Materie prime<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Weight of the Index<br />

Peso dell'indice in LOIM<br />

USD<br />

SPDYIAP Index Aluminium<br />

USD 5.59%<br />

SPDYBRP Index Brent Crude<br />

USD 7.23%<br />

SPDYCCP Index Cocoa<br />

USD 2.43%<br />

SPDYKCP Index Coffee<br />

USD 1.95%<br />

SPDYICP Index Copper<br />

USD 5.02%<br />

SPDYCNP Index Corn<br />

USD 4.59%<br />

SPDYCTP Index Cotton<br />

USD 2.35%<br />

SPDYCLP Index Crude Oil<br />

USD 6.10%<br />

SPDYGOP Index Gasoil<br />

USD 8.64%<br />

SPGCGCP Index Gold<br />

USD 6.22%<br />

SPDYHOP Index Heating Oil<br />

USD 5.03%<br />

SPDYLHP Index Lean Hogs<br />

USD 3.15%<br />

SPDYLCP Index Live Cattle<br />

USD 9.74%<br />

SPDYNGP Index Natural Gas<br />

USD 2.06%<br />

SPDYIKP Index Nickel<br />

USD 3.98%<br />

SPDYSIP Index Silver<br />

USD 3.33%<br />

SPDYSOP Index Soybeans<br />

USD 5.00%<br />

SPDYSBP Index Sugar<br />

USD 2.48%<br />

SPDYHUP Index Unleaded Gasoline<br />

USD 7.99%<br />

SPDYWHP Index Wheat<br />

USD 2.16%<br />

SPDYIZP Index Zinc<br />

USD 4.96%<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

USD<br />

Forward Foreign Currency Exchange Contracts/Contratti di cambio a termine (2 481 134.97) (2.23)<br />

EUR 34 326 400.00 09/05/2013<br />

USD 46 428 576.05 (2 338 943.35)<br />

(2.11)<br />

USD 2 483 776.57 09/05/2013<br />

EUR 1 892 800.00 52 619.90<br />

0.05<br />

USD 2 156 962.28 06/06/2013<br />

CHF 2 043 100.00 (2 405.51)<br />

0.00<br />

CHF 55 749 100.00 06/06/2013<br />

USD 59 114 108.18 (192 406.01)<br />

(0.17)<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Commodities Risk Parity · 31/03/2013<br />

119

www.loim.com<br />

lo funds<br />

vital food<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : USD 51 212 554.07)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Brokers receivable/Commissioni di brokeraggio da ricevere<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

Unrealised appreciation on forward foreign currency exchange contracts/Plusvalenza non realizzata su contratti di cambio a<br />

termine<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Bank overdrafts/Debiti bancari<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

56 616 600.36<br />

3 532 506.53<br />

558 209.13<br />

31 137.08<br />

503 001.76<br />

61 241 454.86<br />

26.70<br />

26 184.83<br />

65 747.80<br />

18 265.24<br />

110 224.57<br />

61 131 230.29<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

122 LO <strong>Funds</strong> - Vital Food · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

55 950 028.12<br />

INCOME/RICAVI<br />

Dividends, net/Dividendi, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

Bank interest on time deposits/Interessi bancari su depositi a termine<br />

Other financial income/Altri proventi finanziari (7)<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT LOSS/PERDITA NETTA SU INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss/Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET LOSS FOR THE PERIOD/PERDITA NETTA DEL PERIODO<br />

Net realised gain on sale of investments/Utile netto realizzato sulla vendita di investimenti<br />

Net realised gain on foreign exchange/Utile netto realizzato su cambi<br />

Net realised gain on forward foreign currency exchange contracts/Utile netto realizzato su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED LOSS AFTER EQUALISATION/PERDITA NETTA REALIZZATA DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Variazione della<br />

plus/minusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Net subscriptions/Sottoscrizioni nette<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

280 263.35<br />

232.12<br />

1 271.11<br />

6 730.87<br />

288 497.45<br />

288 106.10<br />

199 982.85<br />

16 102.45<br />

14 343.96<br />

208.70<br />

11 272.61<br />

14 415.16<br />

4 637.33<br />

60 857.32<br />

609 926.48<br />

(321 429.03)<br />

130 397.31<br />

(191 031.72)<br />

688 991.85<br />

1 573.20<br />

36 466.01<br />

535 999.34<br />

(985 025.05)<br />

(449 025.71)<br />

2 854 977.54<br />

131 706.82<br />

2 537 658.65<br />

2 643 543.52<br />

61 131 230.29<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Vital Food · 31/03/2013<br />

123

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Vital Food USD - P<br />

Class A/Classe A 547 598.7040 151 852.9840 (392 430.0000) 307 021.6880<br />

Class D/Classe D 12 000.0000 0.0000 (12 000.0000) 0.0000<br />

Vital Food CHF - P Hedged<br />

Class A/Classe A 3 070 738.0000 423 187.7140 (2 367 219.5000) 1 126 706.2140<br />

Class D/Classe D 49 200.0000 0.0000 (45 000.0000) 4 200.0000<br />

Vital Food EUR - P Hedged<br />

Class A/Classe A 626 636.0000 189 152.3430 (558 336.0000) 257 452.3430<br />

Vital Food EUR - R Hedged<br />

Class A/Classe A 100.0480 9 497.9430 0.0000 9 597.9910<br />

Vital Food USD - I<br />

Class A/Classe A 521 850.0000 213 000.0000 (150 000.0000) 584 850.0000<br />

Vital Food CHF - I Hedged<br />

Class A/Classe A 121 059.6410 19 155.3580 0.0000 140 214.9990<br />

Vital Food EUR - I Hedged<br />

Class A/Classe A 110 000.0000 39 799.7860 0.0000 149 799.7860<br />

Vital Food USD - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 391 426.7250 (6 000.0000) 385 426.7250<br />

Class D/Classe D 0.0000 12 000.0000 0.0000 12 000.0000<br />

Vital Food CHF - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 1 936 428.0000 (256 414.0000) 1 680 014.0000<br />

Class D/Classe D 0.0000 45 000.0000 0.0000 45 000.0000<br />

Vital Food EUR - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 507 467.4840 (31 000.0000) 476 467.4840<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

Vital Food USD - P<br />

USD<br />

USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

3 366 572.64<br />

10.9653<br />

5 613 203.82<br />

10.2506<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

123 012.44<br />

10.2510<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

124 LO <strong>Funds</strong> - Vital Food · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

Vital Food CHF - P Hedged<br />

CHF<br />

CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

12 247 084.05<br />

10.8698<br />

31 319 455.66<br />

10.1993<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

45 654.65<br />

10.8702<br />

0.00<br />

501 821.77<br />

10.1996<br />

0.00<br />

Vital Food EUR - P Hedged<br />

EUR<br />

EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

2 797 189.11<br />

10.8649<br />

6 391 849.53<br />

10.2003<br />

Vital Food EUR - R Hedged<br />

EUR<br />

EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

103 725.98<br />

10.8071<br />

1 018.73<br />

10.1824<br />

Vital Food USD - I<br />

USD<br />

USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

6 469 964.84<br />

11.0626<br />

5 364 645.43<br />

10.2801<br />

Vital Food CHF - I Hedged<br />

CHF<br />

CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

1 537 337.90<br />

10.9641<br />

1 238 032.65<br />

10.2266<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Vital Food · 31/03/2013<br />

125

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

Vital Food EUR - I Hedged<br />

EUR<br />

EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

1 642 073.73<br />

10.9618<br />

1 125 300.88<br />

10.2300<br />

Vital Food USD - M<br />

USD<br />

USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

4 233 042.71<br />

10.9827<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

131 797.71<br />

10.9831<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

Vital Food CHF - M Hedged<br />

CHF<br />

CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

18 290 444.49<br />

10.8871<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

489 935.32<br />

10.8875<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

Vital Food EUR - M Hedged<br />

EUR<br />

EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

5 184 981.84<br />

10.8821<br />

0.00<br />

0.0000<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

126 LO <strong>Funds</strong> - Vital Food · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 56 616 600.36 92.61<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

56 616 600.36 92.61<br />

EQUITIES/AZIONI 56 616 600.36 92.61<br />

BELGIUM/BELGIO 705 826.11 1.15<br />

8 700 SIPEF<br />

EUR<br />

705 826.11 1.15<br />

BRAZIL/BRASILE 1 377 416.95 2.25<br />

149 000 SLC AGRICOLA SA<br />

BRL<br />

1 377 416.95 2.25<br />

CANADA/CANADA 2 708 250.00 4.43<br />

69 000 POTASH CORP OF SASKATCHEWAN INC<br />

USD<br />

2 708 250.00 4.43<br />

CAYMAN ISLANDS/ISOLE CAYMAN 2 561 630.07 4.19<br />

600 000 TINGY HOLDING CORP<br />

HKD<br />

1 565 190.11 2.56<br />

650 000 WANT WANT CHINA<br />

HKD<br />

996 439.96 1.63<br />

DENMARK/DANIMARCA 854 947.04 1.40<br />

23 000 CHRISTIAN HANSEN<br />

DKK<br />

854 947.04 1.40<br />

FRANCE/FRANCIA 3 119 605.38 5.10<br />

26 000 DANONE<br />

EUR<br />

1 812 224.65 2.96<br />

17 000 NATUREX SA<br />

EUR<br />

1 307 380.73 2.14<br />

GERMANY/GERMANIA 1 584 181.33 2.59<br />

34 000 K+S<br />

EUR<br />

1 584 181.33 2.59<br />

INDIA/INDIA 515 253.25 0.84<br />

80 000 MCLEOD RUSSEL INDIA (DEMAT)<br />

INR<br />

515 253.25 0.84<br />

INDONESIA/INDONESIA 1 975 816.32 3.23<br />

2 000 000 INDOFOOD CBP SUKSES MAKMUT<br />

IDR<br />

1 975 816.32 3.23<br />

ISRAEL/ISRAELE 6 067 071.54 9.93<br />

65 000 FRUTAROM INDUSTRIES LTD<br />

ILS<br />

877 098.01 1.43<br />

260 000 ISRAEL CHEMICALS LTD<br />

ILS<br />

3 362 447.53 5.51<br />

130 000 STRAUSS GROUP LTD<br />

ILS<br />

1 827 526.00 2.99<br />

JAPAN/GIAPPONE 2 557 434.18 4.18<br />

90 000 KIKKOMAN CORP<br />

JPY<br />

1 586 151.63 2.59<br />

24 000 YAKULT HONSHA CO LTD<br />

JPY<br />

971 282.55 1.59<br />

MAURITIUS/ISOLA MAURIZIO 1 870 068.11 3.06<br />

4 000 000 GOLDEN AGRI-RESOURCES<br />

SGD<br />

1 870 068.11 3.06<br />

NORWAY/NORVEGIA 5 112 734.72 8.36<br />

90 000 CERMAQ ASA<br />

NOK<br />

1 431 206.99 2.34<br />

2 050 018 MARINE HARVEST<br />

NOK<br />

1 903 277.69 3.11<br />

198 500 SALMAR<br />

NOK<br />

1 778 250.04 2.91<br />

PAPUA NEW GUINEA/PAPUA NUOVA GUINEA 441 041.62 0.72<br />

74 000 NEW BRITAIN PALM OIL LTD<br />

GBP<br />

441 041.62 0.72<br />

RUSSIA/RUSSIA 3 097 920.00 5.07<br />

84 000 URALKALIY GDR REPR.5SHS REG-S<br />

USD<br />

3 097 920.00 5.07<br />

SINGAPORE/SINGAPORE 1 032 567.78 1.69<br />

700 000 FIRST RESSOURCES<br />

SGD<br />

1 032 567.78 1.69<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Vital Food · 31/03/2013<br />

127

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

SPAIN/SPAGNA 1 970 252.41 3.22<br />

98 990 EBRO FOODS SA<br />

EUR<br />

1 970 252.41 3.22<br />

SWITZERLAND/SVIZZERA 3 716 228.38 6.08<br />

35 CHOCOLADEFABRIKEN LINDT.SPRUENGLI NOM.<br />

CHF<br />

1 583 436.44 2.59<br />

5 100 SYNGENTA NAMEN<br />

CHF<br />

2 132 791.94 3.49<br />

THE NETHERLANDS/PAESI BASSI 1 288 934.64 2.11<br />

83 300 DE MASTERBLENDERS1753 BV<br />

EUR<br />

1 288 934.64 2.11<br />

UNITED KINGDOM/REGNO UNITO 1 359 340.53 2.22<br />

3 600 CAMELLIA<br />

GBP<br />

584 917.31 0.96<br />

100 000 ROWE EVANS INVESTMENTS 10P<br />

GBP<br />

774 423.22 1.26<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 12 700 080.00 20.79<br />

43 000 AGCO CORP<br />

USD<br />

2 241 160.00 3.67<br />

23 500 DEERE AND CO<br />

USD<br />

2 020 530.00 3.31<br />

28 000 MEAD JOHNSON NUTRITION CO<br />

USD<br />

2 168 600.00 3.55<br />

52 150 MOSAIC<br />

USD<br />

3 108 661.50 5.09<br />

34 000 PLUM CREEK TIMBER<br />

USD<br />

1 774 800.00 2.90<br />

46 350 TOOTSIE ROLL INDUSTRIES<br />

USD<br />

1 386 328.50 2.27<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

USD<br />

Forward Foreign Currency Exchange Contracts/Contratti di cambio a termine 503 001.76 0.82<br />

IDR 4 600 000 000.00 01/04/2013<br />

USD 471 094.27 2 278.54<br />

0.00<br />

USD 470 973.69 01/04/2013<br />

IDR 4 600 000 000.00 (2 399.12)<br />

0.00<br />

USD 733 293.88 02/04/2013<br />

ILS 2 770 000.00 (28 897.58)<br />

(0.05)<br />

EUR 1 462 000.00 02/04/2013<br />

USD 1 886 126.20 (8 772.00)<br />

(0.01)<br />

USD 1 922 237.60 02/04/2013<br />

EUR 1 462 000.00 44 883.40<br />

0.07<br />

USD 898 203.59 02/04/2013<br />

JPY 75 000 000.00 100 501.10<br />

0.17<br />

CHF 1 504 999.69 02/04/2013<br />

USD 1 616 042.60 (26 692.62)<br />

(0.04)<br />

USD 1 638 362.73 02/04/2013<br />

CHF 1 505 000.00 49 012.43<br />

0.08<br />

USD 232 722.86 02/04/2013<br />

CAD 230 000.00 6 336.99<br />

0.01<br />

CAD 229 999.97 02/04/2013<br />

USD 229 061.05 (2 675.21)<br />

0.00<br />

JPY 75 000 000.00 02/04/2013<br />

USD 826 173.17 (28 470.68)<br />

(0.05)<br />

ILS 2 770 000.00 02/04/2013<br />

USD 753 946.65 8 244.81<br />

0.01<br />

USD 1 265 590.00 26/04/2013<br />

EUR 950 000.00 45 497.40<br />

0.07<br />

USD 703 394.80 26/04/2013<br />

NOK 3 950 000.02 26 817.56<br />

0.04<br />

USD 496 936.36 26/04/2013<br />

BRL 1 030 000.00 (12 656.17)<br />

(0.02)<br />

USD 484 235.45 26/04/2013<br />

CHF 450 000.00 8 869.12<br />

0.01<br />

USD 1 052 771.86 26/04/2013<br />

ILS 3 950 000.02 (33 125.18)<br />

(0.05)<br />

USD 570 960.00 26/04/2013<br />

GBP 360 000.00 24 380.05<br />

0.04<br />

USD 461 919.78 26/04/2013<br />

JPY 41 000 000.00 25 768.82<br />

0.04<br />

USD 494 066.11 26/04/2013<br />

IDR 4 849 999 970.30 (3 489.45)<br />

(0.01)<br />

USD 696 870.00 31/05/2013<br />

GBP 450 000.00 13 769.17<br />

0.02<br />

USD 2 983 082.63 31/05/2013<br />

SGD 3 700 000.00 270.02<br />

0.00<br />

USD 2 081 998.37 31/05/2013<br />

CHF 1 917 000.00 56 024.36<br />

0.09<br />

USD 514 761.54 31/05/2013<br />

BRL 1 020 000.00 12 055.10<br />

0.02<br />

USD 6 491 500.86 31/05/2013<br />

EUR 4 847 000.00 264 934.08<br />

0.44<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

128 LO <strong>Funds</strong> - Vital Food · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

USD<br />

USD 1 666 457.05 31/05/2013<br />

NOK 9 275 000.00 80 021.65<br />

0.13<br />

USD 1 843 792.65 31/05/2013<br />

JPY 172 300 000.00 10 459.56<br />

0.02<br />

USD 2 838 593.14 31/05/2013<br />

ILS 10 489 000.00 (41 231.03)<br />

(0.07)<br />

USD 513 650.26 31/05/2013<br />

IDR 5 000 000 000.00 2 967.25<br />

0.00<br />

CHF 26 265 000.00 25/06/2013<br />

USD 27 817 166.75 (50 074.36)<br />

(0.08)<br />

USD 1 359 842.01 25/06/2013<br />

CHF 1 282 000.00 4 519.72<br />

0.01<br />

USD 257 380.00 25/06/2013<br />

EUR 200 000.00 404.48<br />

0.00<br />

EUR 7 644 000.00 25/06/2013<br />

USD 9 866 554.92 (44 950.65)<br />

(0.07)<br />

USD 751 696.07 28/06/2013<br />

ILS 2 770 000.00 (8 254.73)<br />

(0.01)<br />

USD 904 666.17 28/06/2013<br />

CHF 855 000.00 730.03<br />

0.00<br />

USD 465 304.47 28/06/2013<br />

IDR 4 600 000 000.00 (2 814.50)<br />

0.00<br />

USD 1 887 295.80 28/06/2013<br />

EUR 1 462 000.00 8 759.40<br />

0.01<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Vital Food · 31/03/2013<br />

129

www.loim.com<br />

lo funds<br />

emerging consumer<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : USD 409 647 330.39)<br />

Net options at market value/Posizioni nette di opzioni a valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : USD 472 471.60)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Brokers receivable/Commissioni di brokeraggio da ricevere<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

Receivable on foreign exchange transactions, net/Crediti su operazioni di cambio, netti<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Bank overdrafts/Debiti bancari<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

Unrealised depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Minusvalenza non realizzata su contratti di cambio a<br />

termine<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

452 474 515.40<br />

169 232.46<br />

52 977 768.37<br />

4 946 838.38<br />

18 575 134.38<br />

898 640.28<br />

54.57<br />

530 042 183.84<br />

1 127 646.76<br />

4 314 837.41<br />

9 542 509.11<br />

414 516.44<br />

272 700.00<br />

3 649 879.86<br />

19 322 089.58<br />

510 720 094.26<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

132 LO <strong>Funds</strong> - Emerging Consumer · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

261 742 448.18<br />

INCOME/RICAVI<br />

Dividends, net/Dividendi, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

Bank interest on time deposits/Interessi bancari su depositi a termine<br />

Other financial income/Altri proventi finanziari (7)<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Incentive and performance fees/Commissioni di performance (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT LOSS/PERDITA NETTA SU INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss/Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET LOSS FOR THE PERIOD/PERDITA NETTA DEL PERIODO<br />

Net realised gain on sale of investments/Utile netto realizzato sulla vendita di investimenti<br />

Net realised gain on options/Utile netto realizzato sugli opzioni<br />

Net realised gain on foreign exchange/Utile netto realizzato su cambi<br />

Net realised gain on forward foreign currency exchange contracts/Utile netto realizzato su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on options/Variazione della plus/minusvalenza netta non realizzata<br />

sugli opzioni<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Variazione della<br />

plus/minusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Dividend paid/Dividendo pagato<br />

Net subscriptions/Sottoscrizioni nette<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

1 829 877.73<br />

872.17<br />

7 297.34<br />

83 841.88<br />

1 921 889.12<br />

1 478 410.16<br />

999 434.35<br />

84 146.52<br />

121 186.72<br />

104 937.12<br />

1 077.25<br />

57 119.55<br />

93 363.41<br />

22 505.72<br />

441 151.80<br />

3 403 332.60<br />

(1 481 443.48)<br />

252 455.72<br />

(1 228 987.76)<br />

10 948 146.91<br />

115 772.59<br />

775 950.72<br />

1 911 300.23<br />

12 522 182.69<br />

(2 299 294.97)<br />

10 222 887.72<br />

25 959 854.10<br />

(221 933.14)<br />

(3 498 915.80)<br />

32 461 892.88<br />

(2 911.20)<br />

216 518 664.40<br />

510 720 094.26<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Emerging Consumer · 31/03/2013<br />

133

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Emerging Consumer USD - P<br />

Class A/Classe A 9 700 870.5330 4 835 014.9420 (7 041 318.1090) 7 494 567.3660<br />

Class D/Classe D 34 000.0000 193 703.3840 0.0000 227 703.3840<br />

Emerging Consumer CHF - P Hedged<br />

Class A/Classe A 4 678 939.1200 2 927 572.6060 (4 873 903.3330) 2 732 608.3930<br />

Emerging Consumer EUR - P Hedged<br />

Class A/Classe A 3 619 805.3390 3 776 626.8920 (4 172 732.4910) 3 223 699.7400<br />

Class D/Classe D 0.0000 28 240.0000 (3 240.0000) 25 000.0000<br />

Emerging Consumer EUR - R Hedged<br />

Class A/Classe A 1 410.9000 29 382.4630 (12 766.1550) 18 027.2080<br />

Emerging Consumer USD - I<br />

Class A/Classe A 2 328 435.8160 2 393 389.2580 0.0000 4 721 825.0740<br />

Class D/Classe D 48 520.0000 40 050.0000 0.0000 88 570.0000<br />

Emerging Consumer CHF - I Hedged<br />

Class A/Classe A 162 500.0000 361 685.6950 0.0000 524 185.6950<br />

Emerging Consumer EUR - I Hedged<br />

Class A/Classe A 488 918.2570 867 269.5520 0.0000 1 356 187.8090<br />

Emerging Consumer USD - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 6 942 297.4840 (48 684.0000) 6 893 613.4840<br />

Emerging Consumer CHF - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 5 037 712.3460 (34 745.0000) 5 002 967.3460<br />

Emerging Consumer EUR - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 4 417 677.2770 (51 000.0000) 4 366 677.2770<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

Emerging Consumer USD - P<br />

USD<br />

USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

95 860 160.05<br />

12.7906<br />

111 932 911.63<br />

11.5384<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

2 907 917.44<br />

12.7706<br />

0.00<br />

392 798.36<br />

11.5529<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

134 LO <strong>Funds</strong> - Emerging Consumer · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

Emerging Consumer CHF - P Hedged<br />

CHF<br />

CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

35 016 280.71<br />

12.8142<br />

54 217 562.00<br />

11.5876<br />

Emerging Consumer EUR - P Hedged<br />

EUR<br />

EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

41 654 058.84<br />

12.9212<br />

42 430 643.04<br />

11.7218<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

322 726.28<br />

12.9091<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

Emerging Consumer EUR - R Hedged<br />

EUR<br />

EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

229 016.46<br />

12.7039<br />

16 396.38<br />

11.6212<br />

Emerging Consumer USD - I<br />

USD<br />

USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

61 232 940.03<br />

12.9681<br />

27 119 749.63<br />

11.6472<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

1 143 310.79<br />

12.9086<br />

0.06<br />

565 500.88<br />

11.6550<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Emerging Consumer · 31/03/2013<br />

135

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

Emerging Consumer CHF - I Hedged<br />

CHF<br />

CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

6 787 291.94<br />

12.9483<br />

1 897 958.59<br />

11.6797<br />

Emerging Consumer EUR - I Hedged<br />

EUR<br />

EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

17 712 086.43<br />

13.0602<br />

5 762 278.69<br />

11.7858<br />

Emerging Consumer USD - M<br />

USD<br />

USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

88 181 977.57<br />

12.7918<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Emerging Consumer CHF - M Hedged<br />

CHF<br />

CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

64 178 688.18<br />

12.8281<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Emerging Consumer EUR - M Hedged<br />

EUR<br />

EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

56 483 926.70<br />

12.9352<br />

0.00<br />

0.0000<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

136 LO <strong>Funds</strong> - Emerging Consumer · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 452 474 515.40 88.60<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

449 831 564.60 88.08<br />

EQUITIES/AZIONI 434 576 139.30 85.09<br />

BERMUDA/BERMUDE 22 372 476.79 4.38<br />

2 070 000 CAFE DE CORAL HOLDINGS LTD<br />

HKD<br />

6 306 556.74 1.24<br />

4 300 000 CHINA FOODS LTD -RC-<br />

HKD<br />

2 465 013.39 0.48<br />

491 200 DAIRY FARM INTERNATIONAL HOLDING<br />

USD<br />

5 943 520.00 1.16<br />

3 550 000 ESPRIT HOLDINGS LTD<br />

HKD<br />

4 271 358.72 0.84<br />

4 050 000 PORTS DESIGN LTD<br />

HKD<br />

3 386 027.94 0.66<br />

BRITISH VIRGIN ISLANDS/ISOLE VERGINI BRITANNICHE 9 504 000.00 1.86<br />

720 000 ARCOS DORADOS HOLDINGS INC A<br />

USD<br />

9 504 000.00 1.86<br />

CAYMAN ISLANDS/ISOLE CAYMAN 39 455 930.61 7.73<br />

11 800 000 BOSIDENG INTERNATIONAL HOLDINGS LTD<br />

HKD<br />

3 663 446.61 0.72<br />

3 250 000 CONVENIENCE RETAIL ASIA LTD<br />

HKD<br />

2 260 830.16 0.44<br />

8 650 000 DYNASTY FINE WINES GROUP LTD<br />

HKD<br />

1 604 609.71 0.31<br />

12 400 000 HENGDELI HLDGS<br />

HKD<br />

3 466 348.60 0.68<br />

5 400 000 TINGY HOLDING CORP<br />

HKD<br />

14 086 710.98 2.77<br />

7 100 000 WANT WANT CHINA<br />

HKD<br />

10 884 190.31 2.13<br />

9 000 000 XTEP INTERNATIONAL HOLDINGS<br />

HKD<br />

3 489 794.24 0.68<br />

CHILE/CILE 5 375 500.00 1.05<br />

162 500 CERVECERIAS ADR REPR 2 SHS<br />

USD<br />

5 375 500.00 1.05<br />

CHINA/CINA 21 681 940.91 4.25<br />

2 450 000 TSINGTAO BREWERY -H-<br />

HKD<br />

15 622 916.09 3.06<br />

3 350 000 WUMART STORES SHS -H-<br />

HKD<br />

6 059 024.82 1.19<br />

COLOMBIA/COLOMBIA 14 886 213.03 2.91<br />

240 000 ALMACENES EXITO<br />

COP<br />

4 332 603.53 0.85<br />

742 000 NUTRESA<br />

COP<br />

10 553 609.50 2.06<br />

CZECH REPUBLIC/REPUBBLICA CECA 6 477 322.99 1.27<br />

11 500 PHILIP MORRIS CR A.S<br />

CZK<br />

6 477 322.99 1.27<br />

DENMARK/DANIMARCA 14 526 555.11 2.84<br />

149 000 CARLSBERG AS -B-<br />

DKK<br />

14 526 555.11 2.84<br />

FRANCE/FRANCIA 28 380 501.48 5.56<br />

187 600 CARREFOUR SA<br />

EUR<br />

5 144 358.85 1.01<br />

235 000 DANONE<br />

EUR<br />

16 379 722.78 3.21<br />

13 500 HERMES INTERNATIONAL SA<br />

EUR<br />

4 695 279.55 0.92<br />

660 000 OENEO<br />

EUR<br />

2 161 140.30 0.42<br />

GERMANY/GERMANIA 11 412 759.78 2.23<br />

36 500 PUMA AG<br />

EUR<br />

11 412 759.78 2.23<br />

GREECE/GRECIA 7 621 903.96 1.49<br />

284 000 COCA COLA HBC - REG SHS<br />

EUR<br />

7 621 903.96 1.49<br />

HONG KONG/HONG-KONG 12 799 776.89 2.51<br />

9 200 000 SUN ART RETAIL GROUP LTD<br />

HKD<br />

12 799 776.89 2.51<br />

INDIA/INDIA 75 872 796.13 14.86<br />

350 000 BATA INDIA DEMATERIALISED<br />

INR<br />

4 625 991.27 0.91<br />

715 000 BRITANNIA INDUSTRIES LTD<br />

INR<br />

6 905 969.40 1.35<br />

285 000 COLGATE-PALMOLIVE (INDIA) LTD<br />

INR<br />

6 510 955.41 1.27<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Emerging Consumer · 31/03/2013<br />

137

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

460 000 GITANJALI GEMS DEMATERIALISED<br />

INR<br />

5 013 875.54 0.98<br />

80 000 GLAXOSMITHKLINE CONSUMER HEALTHCARE DEM.<br />

INR<br />

6 181 714.21 1.21<br />

1 050 000 HINDUSTAN UNILEVER<br />

INR<br />

9 021 117.65 1.77<br />

330 000 JUBILANT FOODWORKS LTD<br />

INR<br />

7 571 181.33 1.48<br />

1 550 000 MARICO LTD DEMATERIALISED<br />

INR<br />

6 071 668.16 1.19<br />

105 000 NESTLE INDIA DEMATERAILISED<br />

INR<br />

8 864 052.26 1.74<br />

250 000 PHOENIX MILLS (DEMATERIALISED)<br />

INR<br />

1 263 570.09 0.25<br />

2 506 111 PROZONE CAPITAL<br />

INR<br />

1 085 905.12 0.21<br />

830 000 SHOPPERS STOP<br />

INR<br />

6 127 647.95 1.20<br />

515 000 UNITED BREWERIES -DEMATERIALISED<br />

INR<br />

6 629 147.74 1.30<br />

INDONESIA/INDONESIA 10 832 001.35 2.12<br />

9 500 000 INDOFOOD CBP SUKSES MAKMUT<br />

IDR<br />

9 385 127.52 1.84<br />

18 500 000 MIDI UTAMA IDN<br />

IDR<br />

1 446 873.83 0.28<br />

JAPAN/GIAPPONE 22 596 295.07 4.42<br />

320 000 FAMILYMART CO LTD<br />

JPY<br />

14 805 358.21 2.89<br />

552 000 SHISEIDO<br />

JPY<br />

7 790 936.86 1.53<br />

KENYA/KENIA 2 785 646.68 0.55<br />

490 900 EAST AFRICAN BREW<br />

KES<br />

1 785 612.05 0.35<br />

3 886 500 UCHUMI SUPERMARKET LTD<br />

KES<br />

1 000 034.63 0.20<br />

LUXEMBOURG/LUSSEMBURGO 9 028 800.00 1.77<br />

792 000 O KEY GROUP SA GDR REP.1 SH REG-S<br />

USD<br />

9 028 800.00 1.77<br />

MEXICO/MESSICO 11 856 572.22 2.32<br />

3 500 000 GRUPO COMMERCIAL CHEDRUI -B-<br />

MXN<br />

11 856 572.22 2.32<br />

NIGERIA/NIGERIA 13 735 068.09 2.69<br />

2 000 000 GUINNESS (NIGERIA) PLC<br />

NGN<br />

3 342 793.32 0.65<br />

881 042 NESTLE FOOD NIGERIA<br />

NGN<br />

5 279 026.87 1.04<br />

2 600 000 NIGERIAN BREWERIES<br />

NGN<br />

2 676 252.94 0.52<br />

7 188 570 UNILEVER NIGERIA PLC<br />

NGN<br />

2 436 994.96 0.48<br />

PANAMA/PANAMA 7 648 000.00 1.50<br />

320 000 INRETAIL PERU CORP<br />

USD<br />

7 648 000.00 1.50<br />

PERU/PERÚ 3 353 250.60 0.66<br />

900 000 ALICORP SA-COMUN<br />

PEN<br />

3 353 250.60 0.66<br />

PHILIPPINES/FILIPPINE 12 866 949.53 2.52<br />

2 500 000 JOLLIBEE FOODS CORPORATION<br />

PHP<br />

7 718 699.49 1.51<br />

11 000 000 SM PRIME HOLDINGS INC<br />

PHP<br />

5 148 250.04 1.01<br />

SOUTH AFRICA/SUDAFRICA 6 310 487.85 1.24<br />

1 360 000 PICK'N PAY STORES<br />

ZAR<br />

6 310 487.85 1.24<br />

SOUTH KOREA/COREA DEL SUD 8 132 301.68 1.59<br />

29 000 NONG SHIM<br />

KRW<br />

8 132 301.68 1.59<br />

TAIWAN/TAIWAN 3 797 307.94 0.74<br />

838 000 FAMILY MART CO LTD<br />

TWD<br />

3 797 307.94 0.74<br />

THAILAND/TAILANDIA 7 531 740.32 1.47<br />

414 600 SIAM MAKRO PUBLIC CO LTD -F-<br />

THB<br />

7 531 740.32 1.47<br />

UNITED KINGDOM/REGNO UNITO 2 611 780.29 0.51<br />

4 000 000 DARTY PLC<br />

GBP<br />

2 611 780.29 0.51<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 36 122 260.00 7.07<br />

100 000 PRICESMART INC<br />

USD<br />

7 783 000.00 1.52<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

138 LO <strong>Funds</strong> - Emerging Consumer · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

152 000 TIFFANY CO<br />

USD<br />

10 570 080.00 2.07<br />

247 000 YUM BRANDS INC<br />

USD<br />

17 769 180.00 3.48<br />

ZIMBABWE/ZIMBABWE 5 000 000.00 0.98<br />

2 500 000 DELTA CORPORATION<br />

USD<br />

2 875 000.00 0.56<br />

2 500 000 INNSCOR AFRICA<br />

USD<br />

2 125 000.00 0.42<br />

WARRANTS, RIGHTS/WARRANTS, DIRITTI 15 255 425.30 2.99<br />

BAHAMAS/BAHAMAS 13 659 564.00 2.68<br />

270 000 CS NAS(ABDULLAH AL OTHAIM ) 19.08.15 WAR<br />

USD<br />

5 993 514.00 1.17<br />

250 000 CS NASSAU (HERFY FOOD -A-) 02.09.15 WAR<br />

USD<br />

7 666 050.00 1.51<br />

THE NETHERLANDS/PAESI BASSI 1 595 861.30 0.31<br />

289 630 JP MORGAN (VIETNAM DAIRY) 11.09.17 WAR<br />

USD<br />

1 595 861.30 0.31<br />

Other transferable securities/Altri valori mobiliari 2 642 950.80 0.52<br />

WARRANTS, RIGHTS/WARRANTS, DIRITTI 2 642 950.80 0.52<br />

THE NETHERLANDS/PAESI BASSI 2 642 950.80 0.52<br />

450 000 JP MORGAN (MASAN GROUP) 08.02.18 WAR<br />

USD<br />

2 642 950.80 0.52<br />

Net options at market value/Posizioni nette di opzioni a valore di mercato 169 232.46 0.03<br />

Options/Opzioni 169 232.46 0.03<br />

Purchased options at market value/Opzioni comprate a valore di mercato<br />

200 DJ EURO STOXX 50 MAY 2500 20.05.13 PUT<br />

EUR<br />

126 098.62 0.02<br />

4 000 ISHS MSCI E.MKT MAY 40.00 18.05.13 PUT<br />

USD<br />

108 000.00 0.02<br />

6 450 SPDR S P 500 UTS APR 142.0 20.04.13 PUT<br />

USD<br />

58 050.00 0.01<br />

Sold options at market value/Opzioni vendite a valore di mercato<br />

(200) DJ EURO STOXX 50 MAY 2300 20.05.13 PUT<br />

EUR<br />

(35 441.16) (0.01)<br />

(4 000) ISHS MSCI EM MKT MAY 38 18.05.13 PUT<br />

USD<br />

(52 000.00) (0.01)<br />

(6 450) SPDR S P 500 UTS APR 138.0 20.04.13 PUT<br />

USD<br />

(35 475.00) (0.01)<br />

Counterparty<br />

Controparte<br />

Maturity Currency Rate<br />

Scandenza<br />

Term Deposits/Depositi a termine 7 800 000.00 1.53<br />

BNP PARIBAS BRUXELLES 02/04/2013<br />

USD 0.120 7 800 000.00<br />

1.53<br />

Valuta<br />

Tasso<br />

%<br />

Amount<br />

Somme<br />

USD<br />

% of Net<br />

Assets<br />

% dell'attivo<br />

netto<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Emerging Consumer · 31/03/2013<br />

139

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

USD<br />

Forward Foreign Currency Exchange Contracts/Contratti di cambio a termine (3 649 879.86) (0.71)<br />

USD 1 066 610.01 01/04/2013<br />

IDR 10 417 580 000.00 (5 433.27)<br />

0.00<br />

USD 2 299 091.16 01/04/2013<br />

COP 4 174 000 000.00 15 721.73<br />

0.00<br />

IDR 10 417 580 000.00 01/04/2013<br />

USD 1 066 883.12 5 159.83<br />

0.00<br />

COP 4 174 000 000.00 01/04/2013<br />

USD 2 285 870.65 (2 501.06)<br />

0.00<br />

USD 2 213 113.78 02/04/2013<br />

JPY 184 795 001.00 247 628.00<br />

0.05<br />

INR 937 147 000.00 02/04/2013<br />

USD 17 184 637.07 58 186.61<br />

0.01<br />

JPY 184 795 000.00 02/04/2013<br />

USD 1 953 642.03 11 843.74<br />

0.00<br />

USD 2 086 889.06 02/04/2013<br />

MXN 26 900 000.00 (93 164.20)<br />

(0.02)<br />

RUB 40 000 000.00 02/04/2013<br />

USD 1 292 950.19 (6 130.17)<br />

0.00<br />

USD 475 190.09 02/04/2013<br />

BRL 1 000 000.00 (20 754.60)<br />

0.00<br />

ZAR 19 999 999.98 02/04/2013<br />

USD 2 143 967.41 36 001.86<br />

0.01<br />

USD 2 304 349.23 02/04/2013<br />

ZAR 20 000 000.00 124 379.96<br />

0.02<br />

USD 1 280 819.72 02/04/2013<br />

RUB 40 000 000.00 (6 000.30)<br />

0.00<br />

CZK 23 700 000.08 02/04/2013<br />

USD 1 184 407.80 (3 087.64)<br />

0.00<br />

EUR 7 985 000.00 02/04/2013<br />

USD 10 301 448.50 (47 910.00)<br />

(0.01)<br />

USD 1 234 375.00 02/04/2013<br />

CZK 23 700 000.00 53 054.84<br />

0.01<br />

BRL 1 000 000.00 02/04/2013<br />

USD 496 277.92 (333.23)<br />

0.00<br />

USD 16 801 113.94 02/04/2013<br />

INR 937 147 000.00 (441 709.75)<br />

(0.09)<br />

USD 10 498 678.00 02/04/2013<br />

EUR 7 985 000.00 245 139.50<br />

0.05<br />

MXN 26 900 000.04 02/04/2013<br />

USD 2 162 727.13 17 326.14<br />

0.00<br />

USD 23 145 615.53 26/04/2013<br />

EUR 17 134 000.00 1 140 200.02<br />

0.22<br />

USD 974 890.83 26/04/2013<br />

CZK 18 753 000.00 39 978.63<br />

0.01<br />

USD 1 616 823.67 26/04/2013<br />

COP 2 895 731 200.00 36 437.65<br />

0.01<br />

USD 28 140 639.24 26/04/2013<br />

CNH 176 000 000.00 (179 587.99)<br />

(0.04)<br />

USD 2 891 005.22 26/04/2013<br />

CHF 2 718 000.00 19 802.71<br />

0.00<br />

USD 1 119 312.98 26/04/2013<br />

BRL 2 320 000.00 (28 507.10)<br />

(0.01)<br />

EUR 76 394 000.00 26/04/2013<br />

USD 102 361 875.33 (4 248 449.94)<br />

(0.83)<br />

CHF 70 287 000.00 26/04/2013<br />

USD 75 972 788.35 (1 723 698.94)<br />

(0.34)<br />

USD 1 964 244.21 26/04/2013<br />

ZAR 18 000 000.00 8 663.01<br />

0.00<br />

USD 1 115 304.71 26/04/2013<br />

TWD 32 210 000.00 37 522.40<br />

0.01<br />

USD 3 346 720.21 26/04/2013<br />

THB 100 000 000.00 (62 929.94)<br />

(0.01)<br />

USD 2 771 437.89 26/04/2013<br />

RUB 85 000 000.00 48 528.13<br />

0.01<br />

USD 2 232 801.88 26/04/2013<br />

PHP 90 328 000.00 18 102.68<br />

0.00<br />

USD 4 540 449.79 26/04/2013<br />

MXN 58 145 000.00 (161 409.38)<br />

(0.03)<br />

USD 3 290 059.87 26/04/2013<br />

KRW 3 517 074 000.00 133 414.05<br />

0.03<br />

USD 8 164 661.29 26/04/2013<br />

JPY 724 695 336.00 455 476.64<br />

0.09<br />

USD 11 930 825.69 26/04/2013<br />

INR 650 230 000.00 28 279.22<br />

0.01<br />

USD 6 236 463.69 26/04/2013<br />

IDR 61 220 245 800.00 (44 046.44)<br />

(0.01)<br />

USD 1 892 022.32 31/05/2013<br />

JPY 176 807 000.00 10 733.15<br />

0.00<br />

USD 326 389.74 31/05/2013<br />

PHP 13 240 000.00 1 755.18<br />

0.00<br />

USD 18 618 536.42 31/05/2013<br />

EUR 13 931 000.00 722 456.01<br />

0.14<br />

USD 924 570.46 31/05/2013<br />

IDR 9 000 000 000.00 5 341.04<br />

0.00<br />

USD 2 379 041.92 31/05/2013<br />

BRL 4 730 000.00 47 814.71<br />

0.01<br />

USD 16 118 228.07 31/05/2013<br />

INR 892 552 000.00 (107 617.66)<br />

(0.02)<br />

USD 993 812.71 31/05/2013<br />

RUB 30 999 999.86 6 248.33<br />

0.00<br />

USD 2 624 433.70 31/05/2013<br />

ZAR 24 000 000.03 29 107.14<br />

0.01<br />

USD 5 622 116.24 31/05/2013<br />

PEN 14 500 000.00 33 639.89<br />

0.01<br />

USD 3 065 456.04 31/05/2013<br />

MXN 39 536 000.98 (121 401.28)<br />

(0.02)<br />

USD 3 729 482.73 31/05/2013<br />

COP 6 743 678 900.00 59 639.32<br />

0.01<br />

USD 1 188 692.25 31/05/2013<br />

KRW 1 293 000 000.00 30 418.62<br />

0.01<br />

USD 10 307 836.50 28/06/2013<br />

EUR 7 985 000.00 47 841.17<br />

0.01<br />

USD 1 089 548.20 28/06/2013<br />

BRL 2 223 000.01 (1 506.90)<br />

0.00<br />

USD 1 053 770.99 28/06/2013<br />

IDR 10 417 580 009.25 (6 373.97)<br />

0.00<br />

USD 2 145 221.10 28/06/2013<br />

MXN 26 900 000.00 (17 415.97)<br />

0.00<br />

USD 1 954 468.54 28/06/2013<br />

JPY 184 795 000.00 (12 208.34)<br />

0.00<br />

USD 2 118 576.74 28/06/2013<br />

ZAR 20 000 000.00 (36 371.59)<br />

(0.01)<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

140 LO <strong>Funds</strong> - Emerging Consumer · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

USD<br />

USD 2 266 015.20 28/06/2013<br />

COP 4 174 000 000.67 (302.46)<br />

0.00<br />

USD 1 184 881.51 28/06/2013<br />

CZK 23 700 000.00 2 853.34<br />

0.00<br />

USD 1 274 108.52 28/06/2013<br />

RUB 40 000 000.00 5 655.84<br />

0.00<br />

USD 19 139 268.90 28/06/2013<br />

INR 1 062 018 000.11 (55 378.83)<br />

(0.01)<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Emerging Consumer · 31/03/2013<br />

141

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Emerging equity risk<br />

Parity<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : USD 241 774 242.43)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Brokers receivable/Commissioni di brokeraggio da ricevere<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Bank overdrafts/Debiti bancari<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

264 595 733.44<br />

3 154 827.52<br />

2 303 338.24<br />

480 700.61<br />

588 100.89<br />

271 122 700.70<br />

1 911 448.65<br />

3 802 706.87<br />

203 243.74<br />

74 065.37<br />

5 991 464.63<br />

265 131 236.07<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

144 LO <strong>Funds</strong> - Emerging Equity Risk Parity · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

200 521 509.53<br />

INCOME/RICAVI<br />

Dividends, net/Dividendi, netti<br />

Other financial income/Altri proventi finanziari (7)<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss/Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET INCOME FOR THE PERIOD/RICAVO NETTO DEL PERIODO<br />

Net realised loss on sale of investments/Perdita netta realizzata sulla vendita di investimenti<br />

Net realised gain on foreign exchange/Utile netto realizzato su cambi<br />

Net realised loss on forward foreign currency exchange contracts/Perdita netta realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Dividend paid/Dividendo pagato<br />

Net subscriptions/Sottoscrizioni nette<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

1 651 644.73<br />

36 530.18<br />

1 688 174.91<br />

844 768.13<br />

402 535.43<br />

82 017.95<br />

60 062.41<br />

705.32<br />

40 280.65<br />

37 839.12<br />

25 694.48<br />

188 583.10<br />

1 682 486.59<br />

5 688.32<br />

94 907.48<br />

100 595.80<br />

(544 687.26)<br />

2 473 141.40<br />

(2 639.56)<br />

2 026 410.38<br />

(51 649.85)<br />

1 974 760.53<br />

13 033 451.45<br />

15 008 211.98<br />

(102 931.41)<br />

49 704 445.97<br />

265 131 236.07<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Emerging Equity Risk Parity · 31/03/2013<br />

145

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Emerging Equity Risk Parity USD - P<br />

Class A/Classe A 7 804 599.7040 330 376.7010 (3 041 217.1760) 5 093 759.2290<br />

Class D/Classe D 1 847 296.7660 13 397.4240 (265 815.5020) 1 594 878.6880<br />

Emerging Equity Risk Parity EUR - P<br />

Class A/Classe A 3 495 862.5640 446 810.4560 (1 022 402.0460) 2 920 270.9740<br />

Class D/Classe D 157 979.9430 2 500.0000 (14 240.9080) 146 239.0350<br />

Emerging Equity Risk Parity USD - R<br />

Class A/Classe A 11 863.1740 38 652.7690 (800.0000) 49 715.9430<br />

Emerging Equity Risk Parity EUR - R<br />

Class A/Classe A 47 647.7840 8 082.9190 (16 161.9480) 39 568.7550<br />

Emerging Equity Risk Parity USD - I<br />

Class A/Classe A 3 597 344.7010 5 771 995.6300 (514 610.1030) 8 854 730.2280<br />

Emerging Equity Risk Parity EUR - I<br />

Class A/Classe A 3 913 050.5630 2 153 635.0160 (865 036.7480) 5 201 648.8310<br />

Emerging Equity Risk Parity USD - S<br />

Class A/Classe A 2 243 768.4420 666 405.1530 (606 146.0000) 2 304 027.5950<br />

Emerging Equity Risk Parity USD - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 2 208 079.3450 (131 877.0280) 2 076 202.3170<br />

Class D/Classe D 0.0000 130 295.1780 (950.4640) 129 344.7140<br />

Emerging Equity Risk Parity EUR - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 562 858.6470 (79 956.1440) 482 902.5030<br />

Class D/Classe D 0.0000 24 204.9140 0.0000 24 204.9140<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Emerging Equity Risk Parity USD - P<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

40 770 964.23<br />

8.0041<br />

59 042 023.14<br />

7.5650<br />

9 253 660.71<br />

6.4152<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

11 795 451.22<br />

7.3958<br />

0.05<br />

13 005 980.30<br />

7.0405<br />

0.09<br />

535 033.55<br />

6.0593<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

146 LO <strong>Funds</strong> - Emerging Equity Risk Parity · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Emerging Equity Risk Parity EUR - P<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

26 043 085.37<br />

8.9180<br />

29 411 064.13<br />

8.4131<br />

6 840 556.95<br />

6.8463<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

1 199 507.05<br />

8.2024<br />

0.06<br />

1 232 050.55<br />

7.7988<br />

0.10<br />

485 976.57<br />

6.4453<br />

0.00<br />

Emerging Equity Risk Parity USD - R<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

394 120.79<br />

7.9275<br />

89 306.85<br />

7.5281<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Emerging Equity Risk Parity EUR - R<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

336 673.12<br />

8.5086<br />

384 271.02<br />

8.0648<br />

208 574.99<br />

6.6075<br />

Emerging Equity Risk Parity USD - I<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

73 784 480.01<br />

8.3328<br />

28 197 990.68<br />

7.8386<br />

16 960 323.19<br />

6.5879<br />

Emerging Equity Risk Parity EUR - I<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

46 935 958.59<br />

9.0233<br />

33 152 447.83<br />

8.4723<br />

281 541.13<br />

7.0385<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Emerging Equity Risk Parity · 31/03/2013<br />

147

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Emerging Equity Risk Parity USD - S<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

19 316 106.37<br />

8.3836<br />

17 618 852.73<br />

7.8523<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Emerging Equity Risk Parity USD - M<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

16 636 233.43<br />

8.0128<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

957 646.48<br />

7.4038<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

Emerging Equity Risk Parity EUR - M<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

4 311 203.40<br />

8.9277<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

198 752.39<br />

8.2112<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

148 LO <strong>Funds</strong> - Emerging Equity Risk Parity · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 264 595 733.44 99.80<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

263 986 785.23 99.57<br />

EQUITIES/AZIONI 263 986 785.23 99.57<br />

BERMUDA/BERMUDE 2 452 243.72 0.92<br />

136 000 CHINA FOODS LTD -RC-<br />

HKD<br />

77 963.21 0.03<br />

90 000 CHINA GAS HOLDINGS LTD<br />

HKD<br />

89 737.57 0.03<br />

40 000 CHINA RESOURCES GAS GROUP LTD<br />

HKD<br />

111 044.76 0.04<br />

90 000 COSCO PACIFIC LTD -RC-<br />

HKD<br />

129 852.81 0.05<br />

8 622 CREDICORP<br />

USD<br />

1 431 683.10 0.55<br />

1 140 000 GOME ELECTRICAL APP<br />

HKD<br />

124 828.74 0.05<br />

36 000 HAIER ELECTRONICS GROUP CO LTD<br />

HKD<br />

57 413.49 0.02<br />

252 000 HUABAO INTL<br />

HKD<br />

109 400.99 0.04<br />

56 000 KUNLUN ENERGY<br />

HKD<br />

119 031.74 0.04<br />

60 000 NINE DRAGONS PAPER (HOLDINGS) LTD<br />

HKD<br />

56 346.84 0.02<br />

293 000 SIHUAN PHARMACEUTICAL HOLDINGS GROUP LTD<br />

HKD<br />

144 940.47 0.05<br />

BRAZIL/BRASILE 18 061 978.85 6.81<br />

44 000 AES TIETE PREF<br />

BRL<br />

427 702.70 0.16<br />

27 400 ALL AMERICA LATINA LOGISTICA SA<br />

BRL<br />

137 247.73 0.05<br />

17 600 AMBEV<br />

BRL<br />

721 682.85 0.26<br />

12 500 AMBEV PREF SHS<br />

BRL<br />

522 787.70 0.19<br />

16 800 AMIL PARTICIPACOES SA<br />

BRL<br />

263 453.76 0.10<br />

11 400 ANHANGUERA EDUCACIONAL PARTICIPACOES SA<br />

BRL<br />

184 312.89 0.07<br />

42 600 ARTERIS SA<br />

BRL<br />

479 799.71 0.18<br />

7 700 BANCO BRADESCO<br />

BRL<br />

134 420.85 0.05<br />

7 736 BANCO BRADESCO PFD ADR REPR 1<br />

USD<br />

131 666.72 0.05<br />

11 300 BANCO DO BRASIL SA<br />

BRL<br />

153 834.60 0.06<br />

13 900 BANCO SANTANDER UNITS (50SHS+50PFD SHS)<br />

BRL<br />

100 715.95 0.04<br />

9 100 BANRISUL - PFD SHS -B-<br />

BRL<br />

79 069.45 0.03<br />

28 000 BMF BOVESPA<br />

BRL<br />

189 411.20 0.07<br />

6 600 BR MALLS PARTICIPACOES SA<br />

BRL<br />

82 354.59 0.03<br />

18 800 BR PROPERTIES SA<br />

BRL<br />

208 852.23 0.08<br />

16 000 BRADESPAR PFD SHS<br />

BRL<br />

208 931.58 0.08<br />

16 700 BRASKEM SA PREF SHS -A-<br />

BRL<br />

113 053.07 0.04<br />

6 200 BRF FOODS<br />

BRL<br />

137 138.63 0.05<br />

20 850 CEMIG PREF (CIA ENERG.MINAS GERAIS)<br />

BRL<br />

244 241.35 0.09<br />

36 900 CENTRAIS ELETRICAS BRASILEIRAS<br />

BRL<br />

127 919.51 0.05<br />

16 400 CESP PREFERD SHS -B-<br />

BRL<br />

165 516.58 0.06<br />

35 000 CETIP<br />

BRL<br />

416 593.54 0.16<br />

2 268 CIA BRASILEIRA DIST -A- ADR REPR 1 PFD A<br />

USD<br />

120 839.04 0.05<br />

10 800 CIA HERING<br />

BRL<br />

193 358.92 0.07<br />

3 400 CIA SANEAMENTO MINAS GERAIS SA<br />

BRL<br />

83 214.56 0.03<br />

10 680 CIELO<br />

BRL<br />

315 311.92 0.12<br />

60 800 COMPANHIA SIDERURGICA NACIONAL<br />

BRL<br />

275 300.88 0.10<br />

29 000 CONCESSOES RODOVIARIAS<br />

BRL<br />

295 414.42 0.11<br />

16 300 COPEL PREF.-B-<br />

BRL<br />

250 034.98 0.09<br />

8 500 COSAN SA INDUSTRIA<br />

BRL<br />

191 132.13 0.07<br />

13 085 CPFL ENERGIA ADR REPR.3 SHS<br />

USD<br />

273 999.90 0.10<br />

31 300 CYRELA BRAZIL REALTY SA<br />

BRL<br />

269 014.78 0.10<br />

33 200 DIAGNOSTICOS AMERICA<br />

BRL<br />

192 480.10 0.07<br />

31 700 DURATEX<br />

BRL<br />

256 259.58 0.10<br />

60 600 ECORODOVIAS<br />

BRL<br />

522 643.38 0.20<br />

40 600 ELETROBRAS (CENTR.ELET.BRASIL.) PREF.-B-<br />

BRL<br />

255 719.00 0.10<br />

39 600 ELETROPAULO ELETRICIDADE PFD<br />

BRL<br />

194 233.76 0.07<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Emerging Equity Risk Parity · 31/03/2013<br />

149

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

23 700 EMBRAER<br />

BRL<br />

211 570.01 0.08<br />

19 200 ENERGIAS DO BRAZIL<br />

BRL<br />

120 169.38 0.05<br />

11 100 FIBRIA<br />

BRL<br />

134 321.66 0.05<br />

8 600 GERDAU METALUGICA PREF.<br />

BRL<br />

83 169.93 0.03<br />

33 500 GERDAU PREF.<br />

BRL<br />

258 516.13 0.10<br />

20 300 HYPERMARCAS SA<br />

BRL<br />

159 975.39 0.06<br />

7 722 ITAU UNIBANCO PFD ADR REPR 1 PFD SHS<br />

USD<br />

137 451.60 0.05<br />

28 200 ITAUSA INVESTIMENTOS ITAU SA-PREF<br />

BRL<br />

147 548.51 0.06<br />

33 500 JBS<br />

BRL<br />

112 976.20 0.04<br />

17 400 KLABIN PREF.<br />

BRL<br />

120 380.66 0.05<br />

4 500 KROTON EDUCACIONAL SA<br />

BRL<br />

57 913.94 0.02<br />

7 100 LIGHT SA<br />

BRL<br />

70 424.15 0.03<br />

7 500 LOCALIZA RENT A CAR SA<br />

BRL<br />

134 277.03 0.05<br />

15 100 LOJAS AMERICANAS<br />

BRL<br />

124 613.05 0.05<br />

26 354 LOJAS AMERICANAS PREF.<br />

BRL<br />

227 420.20 0.09<br />

5 300 LOJAS RENNER<br />

BRL<br />

198 767.69 0.07<br />

34 300 MARCOPOLO PREF.<br />

BRL<br />

244 106.46 0.09<br />

14 700 MPX ENERGIA<br />

BRL<br />

69 258.68 0.03<br />

48 800 MRV ENGENHARIA PARTICIPACOES SA<br />

BRL<br />

203 055.63 0.08<br />

8 000 MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS<br />

BRL<br />

230 118.34 0.09<br />

24 400 MULTIPLUS SA<br />

BRL<br />

360 611.31 0.14<br />

9 700 NATURA COSMETICO SA<br />

BRL<br />

237 550.56 0.09<br />

42 600 ODONTOPREV - SHS<br />

BRL<br />

195 427.01 0.07<br />

173 800 OGX PETROLEO E GAS PARTICIPACOES SA<br />

BRL<br />

199 110.88 0.08<br />

25 530 OI<br />

BRL<br />

87 997.20 0.03<br />

58 600 OI PFD SHS<br />

BRL<br />

177 280.39 0.07<br />

87 100 PDG REALTY<br />

BRL<br />

134 341.99 0.05<br />

43 400 PETROLEO BRASILEIRO<br />

BRL<br />

362 679.39 0.14<br />

31 800 PETROLEO BRASILEIRO -PETROBRAS- PREF.<br />

BRL<br />

289 398.61 0.11<br />

26 200 PORTO SEGURO SA<br />

BRL<br />

367 333.34 0.14<br />

10 500 QUALICORP SA<br />

BRL<br />

105 762.69 0.04<br />

14 500 RAIA DROGASIL SA<br />

BRL<br />

154 970.32 0.06<br />

2 600 SABESP<br />

BRL<br />

124 303.58 0.05<br />

18 400 SOUZA CRUZ<br />

BRL<br />

269 563.79 0.10<br />

10 400 SUL AMERICA CDAC OF 1 SH+2 PFD SHS<br />

BRL<br />

104 136.48 0.04<br />

24 800 TELEF BRASIL PFD SHS<br />

BRL<br />

663 554.16 0.24<br />

88 129 TIM PARICIPACOES<br />

BRL<br />

389 867.42 0.15<br />

15 600 TOTVS<br />

BRL<br />

320 610.39 0.12<br />

28 200 TRACTEBEL ENERGIA SA<br />

BRL<br />

485 861.15 0.18<br />

16 554 ULTRAPAR<br />

BRL<br />

419 524.28 0.16<br />

15 000 USIMINAS PREF. -A-<br />

BRL<br />

80 491.82 0.03<br />

14 600 VALE DO RIO DOCE<br />

BRL<br />

252 703.66 0.10<br />

11 369 VALE PFD -A- ADR REPR 1PFD SHS-A-<br />

USD<br />

187 929.57 0.07<br />

9 700 WEG SA<br />

BRL<br />

125 269.68 0.05<br />

CAYMAN ISLANDS/ISOLE CAYMAN 4 637 381.35 1.75<br />

26 000 AGILE PROPERTY HOLDING LTD<br />

HKD<br />

30 981.75 0.01<br />

126 000 ANTA SPORTS PRODUCTS<br />

HKD<br />

107 777.83 0.04<br />

55 000 BELLE INTERNATIONAL HOLDING<br />

HKD<br />

91 399.37 0.03<br />

140 000 BOSIDENG INTERNATIONAL HOLDINGS LTD<br />

HKD<br />

43 464.62 0.02<br />

74 000 CHAILEASE HOLDING COMPANY LTD<br />

TWD<br />

205 153.42 0.08<br />

886 000 CHAODA MODERN AGRICULTURE (HOLDINGS) LTD - FV, refer to Note 2<br />

HKD<br />

125 550.15 0.05<br />

69 000 CHINA MENGNIU DAIRY<br />

HKD<br />

198 218.77 0.07<br />

134 000 CHINA RESOURCES CEMENT<br />

HKD<br />

75 780.97 0.03<br />

96 000 CHINA STATE CONSTRUCTION INTL HLDG LTD<br />

HKD<br />

131 336.84 0.05<br />

108 000 CN SHANSHUI CEM<br />

HKD<br />

62 051.09 0.02<br />

98 000 DAPHNE INTERNATIONAL HOLDINGS LTD<br />

HKD<br />

123 089.64 0.05<br />

20 000 ENN ENERGY HOLDINGS LTD<br />

HKD<br />

110 787.12 0.04<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

150 LO <strong>Funds</strong> - Emerging Equity Risk Parity · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

218 000 EVERGRANDE REAL ESTATE GROUP LTD<br />

HKD<br />

87 900.56 0.03<br />

219 000 GCL POLY ENERGY HOLDINGS LTD<br />

HKD<br />

44 575.07 0.02<br />

260 000 GEELY AUTOMOBILE<br />

HKD<br />

126 271.55 0.05<br />

49 000 GOLDEN EAGLE RETAIL GROUP LTD<br />

HKD<br />

88 372.05 0.03<br />

89 500 GREENTOWN CHINA<br />

HKD<br />

168 332.01 0.06<br />

23 000 HENGAN INTL GROUP<br />

HKD<br />

225 033.11 0.09<br />

149 000 INTIME DEPARTMENT STORE (GROUP) CO LTD<br />

HKD<br />

169 295.60 0.06<br />

247 000 LEE MAN PAPER MANUFACTURING LTD<br />

HKD<br />

193 460.07 0.07<br />

64 500 LONGFOR PROPERTIES CO LTD<br />

HKD<br />

106 688.00 0.04<br />

40 000 MSTAR SEMICONDUCTOR INC<br />

TWD<br />

327 731.80 0.13<br />

169 000 PARKSON RETAIL GP<br />

HKD<br />

100 581.82 0.04<br />

56 000 SHIMAO PROPERTY HOLDINGS LIMITED<br />

HKD<br />

107 489.27 0.04<br />

247 500 SHUI ON LAND LTD<br />

HKD<br />

106 490.90 0.04<br />

171 500 SOHO CHINA<br />

HKD<br />

143 162.72 0.05<br />

4 000 TENCENT HOLDINGS LTD<br />

HKD<br />

127 173.31 0.05<br />

74 000 TINGY HOLDING CORP<br />

HKD<br />

193 040.11 0.07<br />

9 071 TPK HOLDING CO LTD<br />

TWD<br />

180 191.42 0.07<br />

34 000 UNI-PRESIDENT CHINA<br />

HKD<br />

38 981.61 0.01<br />

140 000 WANT WANT CHINA<br />

HKD<br />

214 617.84 0.09<br />

182 500 YINGDE GASES<br />

HKD<br />

203 361.99 0.08<br />

88 250 ZHEN DING TEH<br />

TWD<br />

210 719.84 0.08<br />

139 000 ZHONGSHENG GROUP<br />

HKD<br />

168 319.13 0.06<br />

CHILE/CILE 15 743 135.46 5.94<br />

950 459 AES GENER SA<br />

CLP<br />

651 187.78 0.25<br />

1 264 473 AGUAS ANDINAS SA -A-<br />

CLP<br />

1 018 788.58 0.37<br />

4 792 242 BANCO DE CHILE<br />

CLP<br />

754 974.89 0.28<br />

11 479 786 BANCO SANTANDER -CHILE<br />

CLP<br />

813 014.58 0.31<br />

19 060 CAP<br />

CLP<br />

617 596.49 0.23<br />

101 442 CENCOSUD SA<br />

CLP<br />

630 628.37 0.24<br />

55 883 CIA CERVECERIAS UNIDAS SA CERVEZAS<br />

CLP<br />

928 563.96 0.35<br />

2 498 475 COLBUN SA<br />

CLP<br />

763 921.60 0.29<br />

191 586 CONCHATERO<br />

CLP<br />

386 116.33 0.15<br />

51 375 216 CORPBANCA SA<br />

CLP<br />

705 367.79 0.27<br />

11 595 CREDITO<br />

CLP<br />

851 061.89 0.32<br />

370 328 E CL<br />

CLP<br />

789 248.01 0.30<br />

67 641 EMBOTELLADORA ANDINA PFD -B-<br />

CLP<br />

453 520.87 0.17<br />

209 362 EMPRESAS CMPC<br />

CLP<br />

762 490.37 0.29<br />

46 554 EMPRESAS COPEC SA<br />

CLP<br />

677 739.36 0.26<br />

487 792 ENDESA<br />

CLP<br />

861 595.20 0.32<br />

43 239 ENERSIS SA ADR REPR.50 SHS<br />

USD<br />

831 918.36 0.31<br />

42 055 ENTEL<br />

CLP<br />

889 381.85 0.34<br />

66 204 FALABELLA SOCIEDAD ANONIMA.<br />

CLP<br />

795 486.45 0.30<br />

27 844 LAN AIRLINES SA<br />

CLP<br />

602 327.51 0.23<br />

17 310 SOQUIMICH PREF -B-<br />

CLP<br />

958 205.22 0.36<br />

CHINA/CINA 7 779 579.59 2.93<br />

175 000 AGRICULTURAL BANK OF CHINA -H-<br />

HKD<br />

83 863.27 0.03<br />

110 000 AIR CHINA .SHS. -H-<br />

HKD<br />

97 776.07 0.04<br />

124 000 ALUMINUM CORPORATION OF CHINA -H-<br />

HKD<br />

47 762.13 0.02<br />

102 000 ANGANG STEEL COMPANY -H-<br />

HKD<br />

55 844.44 0.02<br />

13 500 ANHUI CONCH CEMENT CO -H-<br />

HKD<br />

44 781.83 0.02<br />

180 000 AVICHINA INDUSTRY AND TECHNOLOGY CO LTD<br />

HKD<br />

88 346.29 0.03<br />

677 000 BANK OF CHINA LTD -H-<br />

HKD<br />

313 965.54 0.12<br />

219 100 BANK OF COMMUNICATIONS -H-<br />

HKD<br />

163 986.96 0.06<br />

64 000 BBMG CORP<br />

HKD<br />

52 188.46 0.02<br />

142 000 BEIJING CAP. INTERNATIONAL AIRPORT -H-<br />

HKD<br />

103 354.08 0.04<br />

33 000 BYD COMPANY LTD -H-<br />

HKD<br />

105 215.56 0.04<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Emerging Equity Risk Parity · 31/03/2013<br />

151

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

37 200 CHANGSHA ZOOMLION -H-<br />

HKD<br />

44 902.79 0.02<br />

202 000 CHINA BLUECHEMICAL SHS.H-<br />

HKD<br />

125 166.26 0.05<br />

137 000 CHINA CITIC BANK CORPORATION -H-<br />

HKD<br />

82 242.69 0.03<br />

72 000 CHINA COAL ENERGY CO LTD -H-<br />

HKD<br />

64 184.39 0.02<br />

146 000 CHINA COMM CONSTRUCTION -H-<br />

HKD<br />

135 794.09 0.05<br />

566 000 CHINA COMMUNICATION SERCICES CORP -H-<br />

HKD<br />

365 296.05 0.14<br />

184 000 CHINA CONSTRUCTION BANK CORPORATION -H-<br />

HKD<br />

150 278.86 0.06<br />

64 000 CHINA COSCO HOLDINGS -H-<br />

HKD<br />

30 175.32 0.01<br />

68 800 CHINA INTL MARINE -H-<br />

HKD<br />

113 446.01 0.04<br />

15 000 CHINA LIFE INSURANCE CO LTD -H-<br />

HKD<br />

38 839.90 0.01<br />

110 000 CHINA LONGYUAN POWER GROUP CORP -H-<br />

HKD<br />

99 759.94 0.04<br />

71 000 CHINA MERCHANT BANK -H-<br />

HKD<br />

150 366.46 0.06<br />

237 000 CHINA MINSHENG BANKING CORPORATION -H-<br />

HKD<br />

301 950.29 0.11<br />

92 000 CHINA NATIONAL BUILDING MATERIAL CO -H-<br />

HKD<br />

115 790.57 0.04<br />

84 000 CHINA OILFIELD SERVICES -H-<br />

HKD<br />

175 950.56 0.07<br />

5 200 CHINA PACIFIC INSURANCE (GROUP) CO LTD<br />

HKD<br />

17 115.32 0.01<br />

214 000 CHINA PETROLEUM AND CHEMICAL -H-<br />

HKD<br />

251 971.13 0.10<br />

8 000 CHINA RAILWAY CONSTRUCTION -H-<br />

HKD<br />

7 585.05 0.00<br />

35 500 CHINA SHENHUA ENERGY CO LTD-SHS.-H-<br />

HKD<br />

128 963.94 0.05<br />

418 000 CHINA SHIPPING CONTAINER LINES -H-<br />

HKD<br />

113 080.15 0.04<br />

102 000 CHINA SHIPPING DEVELOPMENT CO -H-<br />

HKD<br />

49 537.30 0.02<br />

50 000 CHINA SOUTH LOCOMOTIVE & ROLLING STOCK<br />

HKD<br />

35 490.52 0.01<br />

200 000 CHINA SOUTHERN AIRLINES -H-<br />

HKD<br />

114 136.50 0.04<br />

669 000 CHINA TELECOM CORP LTD -H-<br />

HKD<br />

336 971.90 0.13<br />

251 000 CHONGQING RURAL -H-<br />

HKD<br />

134 187.68 0.05<br />

55 000 CITIC SECURITIES CO -H-<br />

HKD<br />

118 890.04 0.04<br />

122 000 DATANG INTERNATIONAL POWER GENERATION-H-<br />

HKD<br />

53 906.95 0.02<br />

16 400 DONGFANG ELECTRIC -H-<br />

HKD<br />

27 169.12 0.01<br />

64 000 DONGFENG MOTOR GP -H-<br />

HKD<br />

89 866.39 0.03<br />

16 000 GREAT WALL MOTOR CO-H-<br />

HKD<br />

54 208.39 0.02<br />

72 000 GUANGZHOU AUTOMOBILE GROUP CO -H-<br />

HKD<br />

60 938.07 0.02<br />

11 200 GUANGZHOU R&F PROPERTIES COMPANY LTD -H-<br />

HKD<br />

18 785.37 0.01<br />

80 400 HAITONG SECURITIES CO LTD -H-<br />

HKD<br />

110 408.90 0.04<br />

132 000 HUANENG POWER INTL INC -H-<br />

HKD<br />

140 797.55 0.05<br />

597 000 INDUS.AND COMMERCIAL BANK OF CHINA -H-<br />

HKD<br />

418 373.38 0.16<br />

24 000 JIANGSU EXPRESSWAY CO LTD -H-<br />

HKD<br />

24 022.77 0.01<br />

53 000 JIANGXI COPPER -H-<br />

HKD<br />

117 024.69 0.04<br />

331 000 PETROCHINA CO LTD -H-<br />

HKD<br />

434 076.81 0.17<br />

238 000 PICC GRP CN -H-<br />

HKD<br />

126 624.52 0.05<br />

70 000 PICC PROPERTY AND CASUALTY -H-<br />

HKD<br />

89 905.04 0.03<br />

4 000 PING AN INS (GRP) CO -H-<br />

HKD<br />

31 020.39 0.01<br />

152 000 SHANDONG WEIGAO GRP -H-<br />

HKD<br />

137 654.28 0.05<br />

142 000 SHANGHAI ELECTRIC GROUP CO LTD -H-<br />

HKD<br />

55 244.13 0.02<br />

21 800 SHANGHAI PHARMACEUTICAL LTD -H-<br />

HKD<br />

47 966.18 0.02<br />

426 000 SINOPEC SHANGHAI PETROCHEMICAL -H-<br />

HKD<br />

187 134.90 0.07<br />

26 400 SINOPHARM GROUP CO LTD -H-<br />

HKD<br />

85 192.72 0.03<br />

186 900 TAIWAN COOPERATIVE HOLDINGS<br />

TWD<br />

106 880.36 0.04<br />

34 000 TSINGTAO BREWERY -H-<br />

HKD<br />

216 807.82 0.08<br />

22 600 WEICHAI POWER -H-<br />

HKD<br />

75 259.24 0.03<br />

23 000 WUMART STORES SHS -H-<br />

HKD<br />

41 599.27 0.02<br />

70 000 YANZHOU COAL MINING CO -H-<br />

HKD<br />

94 323.64 0.04<br />

94 000 ZHAOJIN MINING INDUSTRY COMPANY LTD -H-<br />

HKD<br />

126 178.80 0.05<br />

108 000 ZHEJIANG EXPRESSWAY -H-<br />

HKD<br />

85 285.47 0.03<br />

27 000 ZHUZHOU CSR TIMES - SHS -H-<br />

HKD<br />

76 520.41 0.03<br />

126 000 ZIJIN MINING CORP CO LTD -H-<br />

HKD<br />

41 552.90 0.02<br />

84 400 ZTE CORPORATION -H-<br />

HKD<br />

145 692.79 0.05<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

152 LO <strong>Funds</strong> - Emerging Equity Risk Parity · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

COLOMBIA/COLOMBIA 4 237 457.16 1.60<br />

41 103 ALMACENES EXITO<br />

COP<br />

742 012.51 0.29<br />

9 925 BANCO DAVIVIENDA SA PREF SHS<br />

COP<br />

141 165.19 0.05<br />

19 806 BANCOLOMBIA SA<br />

COP<br />

312 041.98 0.12<br />

36 820 BANCOLOMBIA SA PFD SHS<br />

COP<br />

584 124.67 0.22<br />

40 101 CEMENTOS ARGOS SA<br />

COP<br />

190 852.66 0.07<br />

9 040 CORFICOLOMBIANA<br />

COP<br />

174 371.10 0.07<br />

157 862 ECOPETROL<br />

COP<br />

436 106.69 0.16<br />

238 291 GRUPO AVAL PFD<br />

COP<br />

168 159.39 0.06<br />

21 900 GRUPO INVERSION PFD SHS<br />

COP<br />

469 627.96 0.18<br />

66 640 INTERCONNEXION ELECTRICA SA<br />

COP<br />

328 096.25 0.12<br />

22 230 INVERARGOS PFD<br />

COP<br />

264 376.45 0.10<br />

72 409 ISAGEN<br />

COP<br />

100 612.06 0.04<br />

15 276 SURAMERICANA DE INVERSIONES SA<br />

COP<br />

325 910.25 0.12<br />

CZECH REPUBLIC/REPUBBLICA CECA 3 963 233.24 1.49<br />

45 746 CEZ AS<br />

CZK<br />

1 341 896.01 0.51<br />

5 213 KOMERCNI BANKA AS<br />

CZK<br />

997 528.03 0.38<br />

107 516 TELEFONICA CZECH REPUBLIC<br />

CZK<br />

1 623 809.20 0.60<br />

EGYPT/EGITTO 1 625 108.91 0.61<br />

25 490 COMMERCIAL INTERNATIONAL BANK<br />

EGP<br />

114 728.47 0.04<br />

345 737 EFG HERMES REG SHS<br />

EGP<br />

510 749.66 0.20<br />

30 853 EGYPTIAN KUWAITI HOLDING<br />

USD<br />

37 023.60 0.01<br />

20 417 NATIONAL SOCIETE GENERALE BANK REG.<br />

EGP<br />

92 075.36 0.03<br />

9 181 ORASCOM CONSTRUCTION INDUSTRIE REG.<br />

EGP<br />

325 536.33 0.13<br />

369 017 ORASCOM TELECOM<br />

EGP<br />

239 210.99 0.09<br />

15 688 TELECOM EGYPT SHS<br />

EGP<br />

30 531.75 0.01<br />

496 700 TMG HOLDING<br />

EGP<br />

275 252.75 0.10<br />

GERMANY/GERMANIA 319 543.37 0.12<br />

13 780 KOREA AEROSPACE<br />

KRW<br />

319 543.37 0.12<br />

HONG KONG/HONG-KONG 4 174 221.34 1.57<br />

15 000 BEIJING ENTERPRISES HOLDINGS LTD -RC-<br />

HKD<br />

115 553.54 0.04<br />

40 000 BRILLIANCE CHINA AUTO HLDGS<br />

HKD<br />

46 994.35 0.02<br />

121 000 CHINA AGRI-INDUSTRIES LTD -RC-<br />

HKD<br />

62 505.83 0.02<br />

94 000 CHINA MERCHANTS HOLDINGS -RC-<br />

HKD<br />

308 181.42 0.12<br />

41 259 CHINA MOBILE LTD<br />

HKD<br />

436 899.28 0.15<br />

108 000 CHINA OVERSEAS LAND INVESTMENT LTD -RC-<br />

HKD<br />

297 733.94 0.11<br />

48 000 CHINA RESOURCES BEIJING LAND LTD<br />

HKD<br />

134 181.24 0.05<br />

44 000 CHINA RESOURCES ENTERPRISE LTD -RC-<br />

HKD<br />

130 368.10 0.05<br />

70 000 CHINA RESOURCES POWER HOLDINGS -RC-<br />

HKD<br />

209 658.18 0.08<br />

143 000 CHINA UNICO HK<br />

HKD<br />

191 584.42 0.07<br />

60 000 CITIC PACIFIC LTD<br />

HKD<br />

77 911.69 0.03<br />

43 800 CN TAIPING INSURANCE HOLDINGS CO<br />

HKD<br />

74 818.41 0.03<br />

151 000 CNOOC LTD -RC-<br />

HKD<br />

290 226.18 0.11<br />

219 000 COUNTRY GARDEN HOLDINGS<br />

HKD<br />

109 462.83 0.04<br />

37 000 DAH CHONG HONG<br />

HKD<br />

35 033.21 0.01<br />

111 000 FAR EAST HORIZON LTD<br />

HKD<br />

73 355.24 0.03<br />

430 500 FOSUN INTERNATIONAL<br />

HKD<br />

292 818.08 0.11<br />

362 000 FRANSHION PROPERTIES -RC-<br />

HKD<br />

118 449.47 0.04<br />

344 000 FUSHAN INTL ENERGY<br />

HKD<br />

153 329.37 0.06<br />

174 000 GUANGDONG INVEST -RC-<br />

HKD<br />

152 870.77 0.06<br />

448 000 GUANGZHOU INVESTMENT CO LTD -RC-<br />

HKD<br />

129 275.69 0.05<br />

124 000 LENOVO GROUP LTD -RC-<br />

HKD<br />

123 159.21 0.05<br />

288 000 MMG LTD<br />

HKD<br />

105 737.29 0.04<br />

153 000 POLY PROPERTY<br />

HKD<br />

96 775.12 0.04<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Emerging Equity Risk Parity · 31/03/2013<br />

153

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

23 000 SHANGHAI INDUSTRIAL HOLDINGS LTD -RC-<br />

HKD<br />

72 295.04 0.03<br />

171 500 SINO-OCEAN LAND -RC-<br />

HKD<br />

103 395.30 0.04<br />

166 500 SUN ART RETAIL GROUP LTD<br />

HKD<br />

231 648.14 0.09<br />

HUNGARY/UNGHERIA 2 063 561.48 0.78<br />

362 762 MAGYAR TELEKOM PLC<br />

HUF<br />

631 971.51 0.24<br />

11 246 MOL HUNGARIAN OIL AND GAS PLC -A-<br />

HUF<br />

791 972.62 0.30<br />

35 387 OTP BANK LTD<br />

HUF<br />

639 617.35 0.24<br />

INDIA/INDIA 13 228 427.95 4.99<br />

7 610 ACC LTD (DEMATERIALISED)<br />

INR<br />

162 309.41 0.06<br />

22 577 ADANI ENTERPRISE - DEMATERIALISED<br />

INR<br />

83 993.96 0.03<br />

75 805 ADANI PORTS<br />

INR<br />

193 452.78 0.07<br />

49 878 AMBUJA CEMENTS -SHS-<br />

INR<br />

159 866.64 0.06<br />

4 587 ASIAN PAINTS (DEMATERIALISED)<br />

INR<br />

415 003.44 0.16<br />

10 938 AXIS BK - DEMARTERIALISED<br />

INR<br />

261 767.50 0.10<br />

5 000 BAJAJ AUTO LTD<br />

INR<br />

165 552.06 0.06<br />

22 496 BANK OF BARODA DEMATERIALISED<br />

INR<br />

279 554.85 0.11<br />

46 701 BANK OF INDIA DEMATERIALISED<br />

INR<br />

260 228.24 0.10<br />

29 588 BHARAT HEAVY ELECTRICALS LTD<br />

INR<br />

96 358.39 0.04<br />

22 913 BHARAT PETROLEUM CORP DEMATERIALISED<br />

INR<br />

159 231.73 0.06<br />

24 741 BHARTI AIRTEL LTD(DEMATERIALISED)<br />

INR<br />

132 809.39 0.05<br />

31 770 CAIRN INDIA - SHS DEMARTERALISED<br />

INR<br />

159 259.26 0.06<br />

34 795 CANARA BANK .SHS.DEMATERIALISED<br />

INR<br />

245 869.85 0.09<br />

32 843 CIPLA SHS DEMATERIALISED<br />

INR<br />

229 478.11 0.09<br />

74 901 COAL INDIA<br />

INR<br />

425 978.12 0.17<br />

107 321 DABUR INDIA LTD DEMATERIALISED<br />

INR<br />

270 425.36 0.10<br />

8 914 DIVI'S LABORATORIES LTD<br />

INR<br />

161 960.98 0.06<br />

18 031 DLF SHS<br />

INR<br />

77 863.44 0.03<br />

5 856 DR REDDY'S LABORATORIES LTD<br />

INR<br />

190 333.56 0.07<br />

28 044 GAIL (INDIA) SHS DEMATERIALISED<br />

INR<br />

164 213.57 0.06<br />

9 806 GODREJ CONSUMER DEMATERIALISED<br />

INR<br />

140 369.31 0.05<br />

16 881 HCL TECHNOLOGIES DEMATERIALISED<br />

INR<br />

246 925.51 0.09<br />

16 938 HDFC BANK LTD<br />

INR<br />

194 888.38 0.07<br />

5 056 HERO HONDA MOTORS LTD DEMATERIALISED<br />

INR<br />

143 447.21 0.05<br />

51 171 HINDALCO INDUSTRIES LTD<br />

INR<br />

86 242.24 0.03<br />

27 149 HINDUSTAN UNILEVER<br />

INR<br />

233 251.74 0.09<br />

5 995 HOUSING DEVELOPMENT FINANCE CORP<br />

INR<br />

91 138.38 0.03<br />

7 482 ICICI BANK DEMATERIALISED<br />

INR<br />

143 885.75 0.05<br />

122 416 IDEA CELLULAR<br />

INR<br />

256 544.42 0.10<br />

23 809 INDIA RAYON-SHS DEMATERIALISED<br />

INR<br />

427 357.53 0.17<br />

6 774 INFOSYS TECHNOLOGIES DEMATERALISED<br />

INR<br />

360 118.98 0.14<br />

49 667 INFRASTRUCTURE DEVL FIN. DEMATERIALISED<br />

INR<br />

131 226.95 0.05<br />

52 792 ITC DEMATERIALISED<br />

INR<br />

300 579.44 0.11<br />

73 642 JAIPRAKASH ASSOCIATES<br />

INR<br />

88 682.08 0.03<br />

24 400 JINDAL STL & POWER<br />

INR<br />

156 119.67 0.06<br />

8 171 JSW STEEL -SHS- DEMATERIALISED<br />

INR<br />

101 081.41 0.04<br />

13 503 KOTAK MAHINDRA BANK<br />

INR<br />

162 234.84 0.06<br />

5 527 LARSEN & TOUBRO LTD DEMATERIALISED<br />

INR<br />

138 932.68 0.05<br />

24 384 LIC HOUSING FINANCE LTD<br />

INR<br />

100 900.91 0.04<br />

22 145 LUPIN LTD<br />

INR<br />

256 103.89 0.10<br />

15 915 MAHINDRA&MAHINDRA<br />

INR<br />

252 209.68 0.10<br />

3 907 NICHOLAS PIRAMAL DEMATERIALISED<br />

INR<br />

43 943.89 0.02<br />

60 099 NTPC DS - SHS - DEMATERIALISED<br />

INR<br />

156 965.18 0.06<br />

27 608 OIL AND NATURAL GAS CORP<br />

INR<br />

158 180.97 0.06<br />

43 054 POWER FINANCE<br />

INR<br />

143 143.73 0.05<br />

96 848 POWER GRID INDIA<br />

INR<br />

188 528.49 0.07<br />

8 318 RANBAXY LABORATORIES DEMATERIALISED<br />

INR<br />

67 148.56 0.03<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

154 LO <strong>Funds</strong> - Emerging Equity Risk Parity · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

14 644 RELIANCE CAPITAL LTD<br />

INR<br />

84 253.56 0.03<br />

86 893 RELIANCE COMMUNICATION DEMATERIALISED<br />

INR<br />

88 411.87 0.03<br />

9 568 RELIANCE INDUSTRIES DEMATERAILISED<br />

INR<br />

136 064.60 0.05<br />

10 539 RELIANCE INFRASTRUCTURE DEMATERIALISED<br />

INR<br />

62 914.08 0.02<br />

74 677 RELIANCE POWER<br />

INR<br />

84 501.16 0.03<br />

36 244 RURAL ELECTRIFICATI<br />

INR<br />

139 007.65 0.05<br />

90 616 SATYAM COMPUTER SERVICES DEMATERIALISED<br />

INR<br />

214 077.28 0.08<br />

61 550 SESA GOA LTD-DEMATERIALISED-<br />

INR<br />

176 099.90 0.07<br />

12 676 SHIRAM TRANSPORT FIN DEMATERIALISED<br />

INR<br />

161 966.01 0.06<br />

15 671 SIEMENS DEMATERIALISED<br />

INR<br />

158 195.00 0.06<br />

6 288 STATE BANK OF INDIA (DEMATERIALISED)<br />

INR<br />

239 806.04 0.09<br />

98 629 STERLITE INDUSTRIES INDIA LTD<br />

INR<br />

170 037.57 0.06<br />

19 146 SUN PHARMACEUTICAL INDUSTRIES.DEMATERIAL<br />

INR<br />

288 493.55 0.11<br />

8 025 TATA CONSULT.SERVICES SVS DEMATERIALISED<br />

INR<br />

232 666.05 0.09<br />

52 174 TATA MOTORS<br />

INR<br />

258 374.22 0.10<br />

79 669 TATA POWER<br />

INR<br />

141 454.69 0.05<br />

32 173 TATA STEEL DEMATERIALISED<br />

INR<br />

185 194.63 0.07<br />

41 414 TITAN INDUSTRIES LTD<br />

INR<br />

195 373.60 0.07<br />

7 532 ULTRA TECH CEMENT LTD<br />

INR<br />

259 005.31 0.10<br />

226 795 UNITECH - SHS DEMATERIALISED<br />

INR<br />

98 270.93 0.04<br />

10 047 UNITED BREWERIES -DEMATERIALISED<br />

INR<br />

129 326.31 0.05<br />

3 765 UNITED SPIRITS LTD -DEMATERIALISED<br />

INR<br />

131 560.32 0.05<br />

36 399 WIPRO DEMATERIALISED<br />

INR<br />

292 765.98 0.11<br />

60 676 ZEE ENTERTAINMENT - DEMATERIALISED<br />

INR<br />

234 945.18 0.09<br />

INDONESIA/INDONESIA 20 409 464.80 7.71<br />

3 587 000 ADARO ENERGY<br />

IDR<br />

483 557.38 0.18<br />

252 000 ASTRA AGRO LESTARI<br />

IDR<br />

479 752.90 0.18<br />

919 500 ASTRA INTERNATIONAL TBK<br />

IDR<br />

747 522.32 0.28<br />

1 113 500 BANK CENTRAL ASIA DEP<br />

IDR<br />

1 306 292.44 0.50<br />

942 500 BANK DANAMON INDONESIA SERIES -A-<br />

IDR<br />

625 585.12 0.24<br />

878 500 BANK MANDIRI<br />

IDR<br />

904 038.87 0.34<br />

1 845 500 BANK NEGARA INDONESIA<br />

IDR<br />

959 071.02 0.36<br />

1 112 000 BANK RAKYAT INDONESIA<br />

IDR<br />

1 001 286.08 0.38<br />

5 082 000 BUMI RESOURCES<br />

IDR<br />

360 851.98 0.14<br />

1 355 500 CHAROEN POKPHAND<br />

IDR<br />

704 427.40 0.27<br />

2 787 000 GLOBAL MEDIACOM<br />

IDR<br />

666 814.85 0.25<br />

138 000 GUDANG GARAM<br />

IDR<br />

695 147.75 0.26<br />

184 500 INDO TAMBANGRAYA MEGAH<br />

IDR<br />

674 015.78 0.25<br />

418 000 INDOCEMENT TUNGGAL PRAKARSA<br />

IDR<br />

1 002 253.41 0.38<br />

1 222 500 INDOFOOD SUKSES MAKMUR TBK<br />

IDR<br />

937 239.28 0.35<br />

230 000 INDOSAT TBK<br />

IDR<br />

153 846.11 0.06<br />

1 414 500 JASA MARGA -B-<br />

IDR<br />

866 094.45 0.33<br />

7 157 500 KALBE FARMA<br />

IDR<br />

913 331.38 0.34<br />

1 923 000 MEDIA NUSANTARA SHS<br />

IDR<br />

559 040.25 0.21<br />

1 975 000 PERUSAHAAN GAS NEGA -B-<br />

IDR<br />

1 209 287.06 0.47<br />

417 000 PT UNILEVER INDONESIA TBK<br />

IDR<br />

978 399.54 0.37<br />

557 500 SEMEN GRESIK (PERSERO) TBK<br />

IDR<br />

1 015 461.54 0.38<br />

481 500 TAMBANG BATUBARA -B-<br />

IDR<br />

713 516.67 0.27<br />

1 052 500 TELKOM INDONESIA SERIES -B-<br />

IDR<br />

1 191 406.95 0.45<br />

331 000 UNITED TRACTORS<br />

IDR<br />

619 932.95 0.23<br />

1 187 000 XL AXIATA<br />

IDR<br />

641 291.32 0.24<br />

LUXEMBOURG/LUSSEMBURGO 215 489.99 0.08<br />

11 859 KERNEL HOLDING SA<br />

PLN<br />

215 489.99 0.08<br />

MALAYSIA/MALESIA 22 905 822.89 8.65<br />

418 600 AIRASIA BHD<br />

MYR<br />

382 569.92 0.14<br />

367 300 ALLIANCE FINANCIAL<br />

MYR<br />

521 913.79 0.20<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Emerging Equity Risk Parity · 31/03/2013<br />

155

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

422 400 AMMB HOLDING BHD<br />

MYR<br />

893 491.39 0.34<br />

393 000 AXIATA GROUP<br />

MYR<br />

837 648.18 0.32<br />

279 475 BERJAYA SPORTS TOTO BHD<br />

MYR<br />

371 847.91 0.14<br />

21 800 BRITISH AMERICAN TOBACCO (M) BHD<br />

MYR<br />

437 615.47 0.17<br />

167 640 BUMI ARMADA<br />

MYR<br />

203 559.17 0.08<br />

348 100 CIMB GROUP HOLDINGS BHD<br />

MYR<br />

857 736.17 0.32<br />

403 300 DIGI.COM BHD<br />

MYR<br />

603 023.69 0.23<br />

217 100 FELDA GLOBAL VENTURES HOLDINGS BHD<br />

MYR<br />

322 509.73 0.12<br />

461 700 GAMUDA BHD<br />

MYR<br />

602 374.26 0.23<br />

151 500 GENTING BHD<br />

MYR<br />

490 236.36 0.18<br />

416 400 GENTING MALAYSIA BHD<br />

MYR<br />

486 793.15 0.18<br />

134 100 GENTING PLANTATIONS BHD<br />

MYR<br />

374 601.96 0.14<br />

134 500 HONG LEONG BANK BHD<br />

MYR<br />

628 081.12 0.24<br />

65 700 HONG LEONG CREDIT BHD<br />

MYR<br />

316 986.77 0.12<br />

340 400 IHH HEALHCARE BHD<br />

MYR<br />

411 136.77 0.16<br />

176 600 IJM CORP<br />

MYR<br />

310 822.44 0.12<br />

435 100 IOI CORPORATION BHD<br />

MYR<br />

657 597.42 0.25<br />

109 200 KUALA LUMPUR KEPONG MY<br />

MYR<br />

737 750.45 0.28<br />

123 300 LAFARGE MALAYAN CEMENT<br />

MYR<br />

396 595.31 0.15<br />

272 200 MALAYAN BANKING BHD<br />

MYR<br />

821 911.19 0.31<br />

176 400 MALAYSIA AIRPORTS HOLDINGS<br />

MYR<br />

333 826.92 0.13<br />

73 700 MALAYSIA MARINE<br />

MYR<br />

89 729.24 0.03<br />

409 300 MAXIS BHD<br />

MYR<br />

863 137.71 0.33<br />

88 300 MISC<br />

MYR<br />

153 129.95 0.06<br />

348 700 MMC CORP<br />

MYR<br />

290 533.90 0.11<br />

231 100 PARKSON HOLDINGS BHD<br />

MYR<br />

350 770.42 0.13<br />

93 200 PERLIS PLANTATIONS BHD<br />

MYR<br />

380 441.73 0.14<br />

281 600 PETRONAS CHEMICALS<br />

MYR<br />

582 929.24 0.22<br />

72 700 PETRONAS DAGANGAN<br />

MYR<br />

542 339.90 0.20<br />

112 400 PETRONAS GAS BHD<br />

MYR<br />

689 675.94 0.26<br />

252 200 PUBLIC BANK BHD FOREIGN<br />

MYR<br />

1 325 942.36 0.50<br />

213 100 RHB CAPITAL BHD<br />

MYR<br />

581 520.89 0.22<br />

495 800 SAPURAKENCANA BHD<br />

MYR<br />

480 344.63 0.18<br />

267 600 SIME DARBY BHD<br />

MYR<br />

801 107.89 0.30<br />

585 100 TELEKOM MALAYSIA<br />

MYR<br />

1 018 460.12 0.38<br />

248 500 TENAGA NASIONAL BHD<br />

MYR<br />

579 413.69 0.22<br />

510 000 UEM LAND HOLDINGS BHD<br />

MYR<br />

449 632.80 0.17<br />

222 000 UMW HOLDINGS BHD<br />

MYR<br />

956 387.67 0.36<br />

991 146 YTL CORP BHD<br />

MYR<br />

521 735.52 0.20<br />

525 900 YTL POWER INTERNATIONAL BHD<br />

MYR<br />

247 959.75 0.09<br />

MEXICO/MESSICO 18 337 713.67 6.92<br />

356 400 ALFA SAB DE CV -A-<br />

MXN<br />

871 131.78 0.33<br />

322 000 ALPEK SA DE CV -A-<br />

MXN<br />

770 087.20 0.29<br />

28 814 AMERICA MOVIL SHS -L- ADR REPR.20 SHS<br />

USD<br />

603 941.44 0.23<br />

98 900 ARCA CONTINENT<br />

MXN<br />

741 801.21 0.28<br />

72 300 ASUR -B-<br />

MXN<br />

983 324.45 0.36<br />

321 856 CEMEX-CPO REPR 2 SHS -A-.1 SHS -B-<br />

MXN<br />

392 044.54 0.15<br />

69 800 COCA COLA FEMSA -L- (KOFL)<br />

MXN<br />

1 131 301.93 0.42<br />

462 400 COMPARTAMOS<br />

MXN<br />

853 662.83 0.32<br />

76 700 CONTROLADORA COMER(1 SH -C- + 3 SHS -B-)<br />

MXN<br />

282 019.39 0.11<br />

78 104 EL PUERTO LIVERPOOL C1<br />

MXN<br />

962 884.99 0.36<br />

79 100 FOMENTO ECONOMICO UNITS 1 SH-B- 4 SHS-D-<br />

MXN<br />

890 865.96 0.34<br />

232 100 GFNORTE -O-<br />

MXN<br />

677 726.13 0.26<br />

147 573 GMEXICO -B-<br />

MXN<br />

596 671.42 0.23<br />

158 400 GRUPO AEROPORTUARIO DEL PACIFICO SAB-B-<br />

MXN<br />

934 804.25 0.35<br />

146 000 GRUPO BIMBO -SHS- -A-<br />

MXN<br />

467 255.92 0.18<br />

56 100 GRUPO CARSO SAB DE CV -A1-<br />

MXN<br />

313 026.88 0.12<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

156 LO <strong>Funds</strong> - Emerging Equity Risk Parity · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

88 200 GRUPO FINANCIERO BANORTE -O-<br />

MXN<br />

705 362.80 0.27<br />

91 700 GRUPO MODELO-C- SHS-C-<br />

MXN<br />

831 971.13 0.31<br />

51 000 ICH -B- (INDUSTRIAS CH)<br />

MXN<br />

444 441.54 0.17<br />

16 555 INDUSTRIAL PENOLES SAB DE CV<br />

MXN<br />

786 779.04 0.30<br />

326 200 KIMBERLY-CLARK -A-<br />

MXN<br />

1 139 663.93 0.42<br />

102 100 MEXICHEM SHS<br />

MXN<br />

548 184.12 0.21<br />

67 600 MINERA FRISCO SAB DE CV<br />

MXN<br />

293 428.36 0.11<br />

137 400 SANMEX -B-<br />

MXN<br />

414 789.58 0.16<br />

156 600 TLEVISA ORD.PART.CERT.REPR.(SHS1A+1L+1D)<br />

MXN<br />

831 915.62 0.31<br />

265 300 WAL MART -V-<br />

MXN<br />

868 627.23 0.33<br />

MOROCCO/MAROCCO 777 712.62 0.29<br />

14 345 ATTIJARIWAFA BANK<br />

MAD<br />

531 271.11 0.20<br />

35 981 DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA MAROC<br />

MAD<br />

246 441.51 0.09<br />

PERU/PERÚ 838 689.72 0.32<br />

32 307 BUENAVENTURE SP ADR-SHS-<br />

USD<br />

838 689.72 0.32<br />

PHILIPPINES/FILIPPINE 11 280 189.54 4.25<br />

497 170 ABOITIZ EQUITY VENTURES INC<br />

PHP<br />

671 868.08 0.25<br />

679 100 ABOITIZ POWER CORP<br />

PHP<br />

615 699.83 0.23<br />

1 338 400 ALLIANCE GLOBAL GROUP<br />

PHP<br />

693 633.21 0.26<br />

37 840 AYALA CORP<br />

PHP<br />

524 808.84 0.20<br />

810 100 AYALA LAND INC<br />

PHP<br />

649 112.49 0.24<br />

313 890 BANK OF THE PHILIPPINE ISLANDS<br />

PHP<br />

846 065.03 0.32<br />

296 642 BDO UNIBANK INC<br />

PHP<br />

652 380.06 0.25<br />

436 140 DMCI HOLDINGS INC<br />

PHP<br />

587 789.99 0.22<br />

3 003 500 ENERGY DEVELOPMENT<br />

PHP<br />

475 437.83 0.18<br />

22 985 GLOBE TELECOM<br />

PHP<br />

675 864.03 0.25<br />

329 080 INTERNATIONAL CONTAINER TERMINAL SERVICE<br />

PHP<br />

742 667.98 0.28<br />

66 510 JOLLIBEE FOODS CORPORATION<br />

PHP<br />

205 348.28 0.08<br />

202 940 METROBANK AND TRUST<br />

PHP<br />

581 817.92 0.22<br />

9 505 PHILIPPINE LONG DISTANCE TEL.<br />

PHP<br />

695 931.18 0.26<br />

115 970 SAN MIGUEL<br />

PHP<br />

328 217.11 0.12<br />

30 780 SM INVESTMENTS CORP<br />

PHP<br />

840 963.34 0.32<br />

1 363 675 SM PRIME HOLDINGS INC<br />

PHP<br />

638 230.90 0.24<br />

308 550 UNIVERSAL ROBINA CORP<br />

PHP<br />

854 353.44 0.33<br />

POLAND/POLONIA 8 438 378.71 3.18<br />

32 167 ASSECO POLAND<br />

PLN<br />

415 385.57 0.16<br />

7 336 BANK HANDLOWY<br />

PLN<br />

205 254.30 0.08<br />

152 847 BANK MILLENIUM SA<br />

PLN<br />

225 574.35 0.09<br />

5 448 BRE BANK SA<br />

PLN<br />

572 868.26 0.22<br />

70 564 CYFROWY POLSAT SA<br />

PLN<br />

368 827.82 0.14<br />

228 280 DWORY SA<br />

PLN<br />

442 180.89 0.17<br />

60 749 ENEA<br />

PLN<br />

277 368.51 0.10<br />

27 277 EUROCASH SA<br />

PLN<br />

445 750.08 0.17<br />

28 551 GRUPA LOTOS SA<br />

PLN<br />

359 034.51 0.14<br />

14 330 GRUPA PEKAO SA<br />

PLN<br />

691 731.26 0.25<br />

9 892 JSW<br />

PLN<br />

284 068.15 0.11<br />

11 180 KGHM POLSKA MIEDZ SA<br />

PLN<br />

542 425.83 0.20<br />

149 478 PGE POLSKA GRUPA ENERGETYCZNA S.A.<br />

PLN<br />

769 350.59 0.28<br />

57 383 PKO BANK POLSKI SA<br />

PLN<br />

609 568.98 0.22<br />

262 021 POLISH OIL AND GAS COMPANY SA<br />

PLN<br />

445 505.21 0.17<br />

201 389 POLISH TELECOM SA<br />

PLN<br />

413 002.94 0.16<br />

26 108 POLSKI KONCERN NAFTOWY ORLEN SA<br />

PLN<br />

412 599.11 0.16<br />

3 935 POWSZECHNY ZAKLAD UBEZPIECZEN<br />

PLN<br />

488 784.77 0.18<br />

356 474 TAURON POLSKA ENERGIA S.A<br />

PLN<br />

469 097.58 0.18<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Emerging Equity Risk Parity · 31/03/2013<br />

157

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

RUSSIA/RUSSIA 11 263 536.35 4.25<br />

91 714 AK SBEREGATELNY BANK SBERBANK<br />

USD<br />

221 902.02 0.08<br />

88 362 AO TATNEFT<br />

USD<br />

588 994.58 0.22<br />

63 554 604 FSK EES<br />

USD<br />

330 483.94 0.12<br />

68 067 GAZPROM OAO ADR REPR 2 SHS<br />

USD<br />

578 569.50 0.22<br />

65 908 GROUP LSR -GDR- REPR SHS REG -S<br />

USD<br />

285 381.64 0.11<br />

6 114 000 IDGC HOLDING<br />

USD<br />

341 161.20 0.13<br />

530 200 013 INTER RAO UES - SHS<br />

USD<br />

318 120.01 0.12<br />

42 317 JSC MBC CO NORILSK NICKEL ADR REPR.1SHS<br />

USD<br />

714 734.13 0.27<br />

15 996 JSFC SISTEMA GDR REPR.SHS REG-S<br />

USD<br />

293 686.56 0.11<br />

11 977 LUKOIL HOLDINGS ADR REPR.1 SHS<br />

USD<br />

772 516.50 0.29<br />

11 105 MAGNIT GDR<br />

USD<br />

501 390.75 0.19<br />

55 977 MECHEL OJSC ADR REPR.1 SHS<br />

USD<br />

283 243.62 0.11<br />

24 843 MOBILE TELESYSTEMS ADR REPR.2 SHS<br />

USD<br />

515 243.82 0.19<br />

3 227 NOVATEK GDR REPR 1/100 SHS REG-S<br />

USD<br />

347 870.60 0.13<br />

15 287 NOVOLIPETSK STEEL - GDR - REPR SHS REG S<br />

USD<br />

241 075.99 0.09<br />

128 854 ROSNEFT OIL-GDR-<br />

USD<br />

983 156.02 0.36<br />

44 780 ROSTELECOM<br />

USD<br />

175 963.01 0.07<br />

10 289 898 RUSHYDRO<br />

USD<br />

203 739.98 0.08<br />

94 306 SBERBANK<br />

USD<br />

299 893.08 0.11<br />

52 955 SEVERSTAL GDR REPR SHS REG-S SER -OCT06-<br />

USD<br />

470 505.18 0.18<br />

81 900 SURGUTNEFTEGAZ JSC ADR -REPR.10SHS<br />

USD<br />

732 186.00 0.28<br />

116 942 SURGUTNEFTEGAZ JSC PFD ADR 10 PFD SHS<br />

USD<br />

809 238.64 0.31<br />

19 934 TMK GDR REPR 4 SHS REG-S<br />

USD<br />

238 011.96 0.09<br />

14 942 URALKALIY GDR REPR.5SHS REG-S<br />

USD<br />

551 060.96 0.21<br />

147 936 VNESHTORGBANK-GDR-REPR 2000 SHS REG-S<br />

USD<br />

465 406.66 0.18<br />

SOUTH AFRICA/SUDAFRICA 18 447 314.50 6.96<br />

30 909 ABSA GROUP LTD<br />

ZAR<br />

522 200.19 0.20<br />

65 774 AFRICAN BANK INVESTMENTS LIMITED<br />

ZAR<br />

217 157.04 0.08<br />

14 245 AFRICAN RAINBOW MINERALS LTD<br />

ZAR<br />

293 953.97 0.11<br />

9 895 ANGLO AMERICAN PLATINUM LIMITED<br />

ZAR<br />

412 174.77 0.16<br />

12 831 ANGLOGOLD ASHANTI LTD ADR REPR. 1 SH<br />

USD<br />

302 170.05 0.11<br />

50 009 ARCELORMITTAL<br />

ZAR<br />

155 023.71 0.06<br />

24 586 ASPEN PHARMACARE HOLDINGS PLC<br />

ZAR<br />

511 821.92 0.19<br />

13 801 ASSORE LIMITED<br />

ZAR<br />

467 156.58 0.18<br />

60 061 AVENG LTD<br />

ZAR<br />

211 257.39 0.08<br />

24 093 BARLOWORLD LTD<br />

ZAR<br />

251 685.42 0.09<br />

16 814 BIDVEST GROUP<br />

ZAR<br />

444 173.21 0.17<br />

66 210 DISCOVERY LIMITED<br />

ZAR<br />

564 641.51 0.21<br />

13 027 EXXARO RESOURCES LTD<br />

ZAR<br />

231 873.42 0.09<br />

129 203 FIRSTRAND LTD<br />

ZAR<br />

453 470.30 0.17<br />

25 584 GOLD FIELDS<br />

ZAR<br />

196 039.75 0.07<br />

118 510 GROWTHPOINT PROSP (1396328)+ 1 VAR RATE<br />

ZAR<br />

348 124.14 0.13<br />

62 782 HARMONY GOLD MINING<br />

ZAR<br />

404 498.10 0.15<br />

26 067 IMPALA PLATINUM HOLDINGS LTD<br />

ZAR<br />

385 275.26 0.15<br />

20 998 IMPERIAL HOLDINGS LTD<br />

ZAR<br />

481 163.86 0.18<br />

26 571 INVESTEC LTD<br />

ZAR<br />

186 109.69 0.07<br />

6 162 KUMBA IRON ORE<br />

ZAR<br />

330 430.93 0.12<br />

29 896 LIBERTY HOLDINGS<br />

ZAR<br />

391 034.17 0.15<br />

194 886 LIFE HEALTHCARE GROUP HOLDINGS LIMITED<br />

ZAR<br />

734 982.70 0.28<br />

13 490 MASSMART HOLDINGS LTD<br />

ZAR<br />

279 741.56 0.11<br />

108 162 MMI HOLDINGS LTD<br />

ZAR<br />

273 869.89 0.10<br />

37 053 MR.PRICE GROUP<br />

ZAR<br />

472 489.86 0.18<br />

18 510 MTN GROUP LTD<br />

ZAR<br />

325 795.84 0.12<br />

4 149 NASPERS -N-<br />

ZAR<br />

259 062.61 0.10<br />

12 745 NEDBANK GROUP<br />

ZAR<br />

264 681.50 0.10<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

158 LO <strong>Funds</strong> - Emerging Equity Risk Parity · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

209 646 NETCARE LTD<br />

ZAR<br />

453 137.15 0.17<br />

78 930 NORTHAM PLATINUM (PTY)<br />

ZAR<br />

341 548.97 0.13<br />

55 751 PICK'N PAY STORES<br />

ZAR<br />

258 688.24 0.10<br />

70 237 PRETORIA PORTLAND CEMENT CO LTD<br />

ZAR<br />

245 365.99 0.09<br />

137 082 REDEFINE PROPERTIES - UNITS ZAR<br />

ZAR<br />

147 923.10 0.06<br />

18 911 REMGRO LTD<br />

ZAR<br />

377 521.59 0.14<br />

54 898 REUNERT LTD<br />

ZAR<br />

459 256.47 0.17<br />

107 215 RMB HOLDINGS LTD<br />

ZAR<br />

486 148.84 0.18<br />

142 040 RMI HOLDINGS LIMITED<br />

ZAR<br />

360 579.08 0.14<br />

74 277 SANLAM LTD<br />

ZAR<br />

381 973.00 0.14<br />

69 511 SAPPI LTD<br />

ZAR<br />

217 599.73 0.08<br />

12 117 SASOL LTD<br />

ZAR<br />

537 987.94 0.20<br />

34 490 SHOPRITE HOLDINGS LTD (SHP)<br />

ZAR<br />

687 210.46 0.26<br />

27 124 SPAR GROUP LTD<br />

ZAR<br />

336 062.44 0.13<br />

43 370 STANDARD BANK GROUP LIMITED<br />

ZAR<br />

559 660.71 0.21<br />

113 208 STEINHOFF INTERNATIONAL HOLDINGS LTD<br />

ZAR<br />

308 610.85 0.12<br />

17 535 THE FOSCHINI GROUP LTD<br />

ZAR<br />

215 593.29 0.08<br />

12 268 TIGER BRANDS LTD<br />

ZAR<br />

393 134.79 0.15<br />

46 150 TRUWORTHS INTERNATIONAL LTD<br />

ZAR<br />

453 580.27 0.17<br />

43 293 VODACOM GROUP<br />

ZAR<br />

518 603.87 0.20<br />

43 542 WOOLWORTHS HOLDINGS<br />

ZAR<br />

335 068.38 0.13<br />

SOUTH KOREA/COREA DEL SUD 14 968 412.58 5.65<br />

776 AMOREG<br />

KRW<br />

277 591.19 0.10<br />

101 AMOREPACIFIC CORP<br />

KRW<br />

88 690.44 0.03<br />

10 290 BS FINANCIAL GROUP<br />

KRW<br />

141 503.67 0.05<br />

2 202 CELLTRION<br />

KRW<br />

106 676.06 0.04<br />

2 486 CHEIL INDUSTRIAL INC<br />

KRW<br />

196 180.81 0.07<br />

7 840 CHEIL WORLDWIDE<br />

KRW<br />

169 469.69 0.06<br />

837 CJ CHEILJEDANG<br />

KRW<br />

262 173.70 0.10<br />

1 122 CJ CORP<br />

KRW<br />

150 258.83 0.06<br />

3 920 COWAY<br />

KRW<br />

172 464.48 0.07<br />

1 035 DAELIM INDUSTRIAL CO<br />

KRW<br />

85 304.23 0.03<br />

6 230 DAEWOO ENGINEERING AND CONSTRUCTION CO<br />

KRW<br />

51 291.38 0.02<br />

2 800 DAEWOO INTERNATIONAL CORP<br />

KRW<br />

95 254.35 0.04<br />

2 240 DAEWOO SECURITIES<br />

KRW<br />

23 253.64 0.01<br />

2 350 DAEWOO SHIPBUILDING AND MARINE ENGINEERING<br />

KRW<br />

58 084.66 0.02<br />

13 090 DGB FINANCIAL GROUP LTD<br />

KRW<br />

197 655.92 0.07<br />

3 229 DONGBU INSURANCE CO LTD<br />

KRW<br />

132 340.81 0.05<br />

3 552 DOOSAN HVY IND<br />

KRW<br />

143 184.59 0.05<br />

15 960 DOOSAN INFRACORE<br />

KRW<br />

226 647.46 0.09<br />

1 159 E-MART<br />

KRW<br />

229 174.88 0.09<br />

1 276 GS ENGINEERING & CONSTRUCTION CORP<br />

KRW<br />

63 421.53 0.02<br />

1 684 GS HOLDINGS CO LTD<br />

KRW<br />

97 019.94 0.04<br />

860 HANA FINANCIAL GROUP INC<br />

KRW<br />

30 570.73 0.01<br />

3 149 HANKOOK TIRE CO LTD<br />

KRW<br />

136 137.77 0.05<br />

317 HYOSUNG CORP<br />

KRW<br />

15 926.93 0.01<br />

1 417 HYUNDAI DEPARTMENT STORE SHS<br />

KRW<br />

212 053.27 0.08<br />

5 340 HYUNDAI DEVELOPMENT COMPANY ENGINEERING<br />

KRW<br />

123 108.92 0.05<br />

1 652 HYUNDAI ENGINEERING CONSTRUCTION<br />

KRW<br />

99 333.80 0.04<br />

7 830 HYUNDAI FIRE MARINE INSURANCE CO LTD<br />

KRW<br />

223 442.81 0.08<br />

538 HYUNDAI GLOVIS CO LTD<br />

KRW<br />

91 149.55 0.03<br />

1 125 HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES CO LTD<br />

KRW<br />

213 351.58 0.08<br />

14 360 HYUNDAI MERCHANT MARINE<br />

KRW<br />

189 083.20 0.07<br />

1 500 HYUNDAI MIPO DOCK<br />

KRW<br />

157 064.51 0.06<br />

1 031 HYUNDAI MOBIS<br />

KRW<br />

284 947.38 0.11<br />

775 HYUNDAI MOTOR CO LTD<br />

KRW<br />

156 030.90 0.06<br />

2 489 HYUNDAI MOTOR CO LTD PFD SHS<br />

KRW<br />

192 390.77 0.07<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Emerging Equity Risk Parity · 31/03/2013<br />

159

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

2 112 HYUNDAI MOTOR CO PREF.SHS<br />

KRW<br />

152 429.96 0.06<br />

6 290 HYUNDAI PIPE CO LTD<br />

KRW<br />

188 824.35 0.07<br />

17 180 HYUNDAI SECURITIE CO LTD<br />

KRW<br />

124 456.93 0.05<br />

1 161 HYUNDAI STEEL CO<br />

KRW<br />

84 523.63 0.03<br />

963 HYUNDAI WIA CORP<br />

KRW<br />

141 948.57 0.05<br />

12 520 INDUSTRIAL BANK OF KOREA<br />

KRW<br />

142 912.08 0.05<br />

10 100 KANGWON LAND<br />

KRW<br />

285 044.00 0.11<br />

3 490 KB FINANCIAL GROUP INC<br />

KRW<br />

117 629.86 0.04<br />

322 KCC CORP<br />

KRW<br />

88 415.41 0.03<br />

2 698 KIA MOTORS<br />

KRW<br />

134 827.23 0.05<br />

2 030 KOREA ELECTRIC POWER CORP<br />

KRW<br />

55 284.01 0.02<br />

8 330 KOREA EXCHANGE BANK<br />

KRW<br />

56 077.38 0.02<br />

2 560 KOREA GAS CORP<br />

KRW<br />

163 825.25 0.06<br />

1 550 KOREA INVESTMENT HOLDINGS CO LTD<br />

KRW<br />

63 875.15 0.02<br />

1 206 KOREA KUMHO PETROCHEMICAL<br />

KRW<br />

114 356.45 0.04<br />

295 KOREA ZINC CO LTD<br />

KRW<br />

93 596.07 0.04<br />

5 024 KOREAN AIR<br />

KRW<br />

184 685.94 0.07<br />

2 243 KT & G CORP-SHS.<br />

KRW<br />

154 425.47 0.06<br />

2 980 KT CORPORATION<br />

KRW<br />

94 547.89 0.04<br />

1 157 LG CHEM<br />

KRW<br />

278 694.91 0.11<br />

1 315 LG CHEMICAL LTD PREF./ISSUE 01<br />

KRW<br />

105 781.49 0.04<br />

2 368 LG CORP<br />

KRW<br />

138 981.11 0.05<br />

10 120 LG DISPLAY<br />

KRW<br />

290 156.35 0.11<br />

1 798 LG ELECTRONICS INC<br />

KRW<br />

131 060.38 0.05<br />

456 LG HOUSEHOLD AND HEALTHCARE<br />

KRW<br />

252 468.06 0.10<br />

4 798 LG INDUSTRIAL SYSTEMS LTD<br />

KRW<br />

265 645.12 0.10<br />

1 784 LG INNOTEK<br />

KRW<br />

126 832.99 0.05<br />

21 730 LG UPLUS CORP<br />

KRW<br />

159 371.54 0.06<br />

1 192 LOTTE CHEMICAL CORPORATION<br />

KRW<br />

212 130.12 0.08<br />

348 LOTTE SHOPPING<br />

KRW<br />

127 927.36 0.05<br />

1 214 LS CABLE<br />

KRW<br />

96 238.35 0.04<br />

1 335 MANDO CORP<br />

KRW<br />

140 387.36 0.05<br />

2 720 MIRAEASSET SECURITIES CO<br />

KRW<br />

105 856.54 0.04<br />

851 NCSOFT<br />

KRW<br />

120 085.37 0.05<br />

858 NHN CORP<br />

KRW<br />

213 613.13 0.08<br />

1 385 OCI COMPANY LTD<br />

KRW<br />

198 550.67 0.07<br />

151 ORION CORPORATION<br />

KRW<br />

146 982.72 0.06<br />

288 POSCO<br />

KRW<br />

84 386.11 0.03<br />

3 080 SAMSUNG CARD SHS<br />

KRW<br />

109 485.88 0.04<br />

1 799 SAMSUNG CORP<br />

KRW<br />

110 759.92 0.04<br />

1 869 SAMSUNG ELECTRO MECHANICS<br />

KRW<br />

166 305.03 0.06<br />

325 SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD<br />

KRW<br />

446 049.74 0.18<br />

295 SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD PFD SHS N/VTG<br />

KRW<br />

232 266.73 0.09<br />

1 162 SAMSUNG ENGINEERING<br />

KRW<br />

136 294.25 0.05<br />

638 SAMSUNG FIRE AND MARINE INSURANCE<br />

KRW<br />

125 008.07 0.05<br />

2 240 SAMSUNG HEAVY INDUSTRIES CO LTD<br />

KRW<br />

70 062.91 0.03<br />

1 453 SAMSUNG LIFE INSURANCE CO LTD<br />

KRW<br />

136 471.76 0.05<br />

934 SAMSUNG SDI CO LTD<br />

KRW<br />

117 946.24 0.04<br />

2 600 SAMSUNG SECURITIES CO LTD<br />

KRW<br />

126 658.26 0.05<br />

7 461 SHINHAN FINANCIAL GROUP<br />

KRW<br />

270 918.89 0.10<br />

638 SHINSEGAE CO LTD<br />

KRW<br />

129 595.53 0.05<br />

1 534 SK C&C CO LTD<br />

KRW<br />

133 187.47 0.05<br />

14 980 SK GLOBAL<br />

KRW<br />

104 345.66 0.04<br />

806 SK HOLDINGS - SHS<br />

KRW<br />

123 515.17 0.05<br />

10 750 SK HYNIX INC<br />

KRW<br />

277 783.98 0.10<br />

1 729 SK INNOVATION<br />

KRW<br />

251 750.82 0.09<br />

1 247 SK TELEKOM<br />

KRW<br />

202 304.04 0.08<br />

986 SSANGYONG OIL REFINING CO LTD<br />

KRW<br />

82 594.99 0.03<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

160 LO <strong>Funds</strong> - Emerging Equity Risk Parity · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

6 410 S1 CORP<br />

KRW<br />

365 265.10 0.14<br />

4 210 WOORI FINANCE HOLDINGS CO LTD<br />

KRW<br />

48 055.90 0.02<br />

14 250 WOORI INVESTMENT & SECURITIES CO LTD<br />

KRW<br />

150 492.07 0.06<br />

1 877 YUHAN CORP<br />

KRW<br />

322 224.48 0.12<br />

TAIWAN/TAIWAN 18 762 285.76 7.08<br />

96 000 ACER INC<br />

TWD<br />

83 631.80 0.03<br />

378 868 ADVANCED SEMICONDUCTOR ENGENEERING INC<br />

TWD<br />

310 417.73 0.12<br />

25 000 ADVANTECH CO LTD<br />

TWD<br />

102 416.19 0.04<br />

36 050 ASIA CEMENT<br />

TWD<br />

43 943.57 0.02<br />

30 800 ASUSTEK COMPUTER<br />

TWD<br />

368 230.08 0.14<br />

410 000 AU OPTRONICS<br />

TWD<br />

180 988.21 0.07<br />

159 000 CAPITAL SECURITIES<br />

TWD<br />

57 160.77 0.02<br />

28 000 CATCHER TECHNOLOGY<br />

TWD<br />

127 347.21 0.05<br />

208 950 CATHAY FINANCIAL<br />

TWD<br />

286 146.73 0.11<br />

185 000 CHANG HWA COMMERCIAL BANK<br />

TWD<br />

109 815.23 0.04<br />

54 720 CHENG SHIN RUBBER INDUSTRY CO LTD<br />

TWD<br />

161 035.37 0.06<br />

48 479 CHENG UEI PRECISION INDUSTRY CO<br />

TWD<br />

93 058.93 0.04<br />

113 735 CHICONY ELECTRONICS<br />

TWD<br />

299 337.67 0.11<br />

346 000 CHINA AIRLINES<br />

TWD<br />

135 379.99 0.05<br />

607 000 CHINA DEVELOPMENT BANK FINANCIAL HDG CO<br />

TWD<br />

173 559.07 0.07<br />

151 146 CHINA LIFE INSURANCE<br />

TWD<br />

151 638.83 0.06<br />

100 000 CHINA MOTOR CO LTD<br />

TWD<br />

93 804.87 0.04<br />

291 400 CHINA PETROCHEMICAL DEVLOPMENT CORP<br />

TWD<br />

157 381.83 0.06<br />

299 215 CHINA STEEL CORP<br />

TWD<br />

260 665.52 0.10<br />

418 681 CHINATRUST FINANCIAL HLDGS<br />

TWD<br />

248 527.31 0.09<br />

169 400 CHUNGHWA TELECOM<br />

TWD<br />

525 719.26 0.19<br />

35 000 CLEVO<br />

TWD<br />

53 841.65 0.02<br />

205 000 COMPAL ELECTRONICS<br />

TWD<br />

145 339.02 0.05<br />

121 000 CTCI CORPORATION<br />

TWD<br />

236 314.69 0.09<br />

27 000 DELTA ELECTRONIC INCS<br />

TWD<br />

115 124.15 0.04<br />

46 000 EPISTAR CORP<br />

TWD<br />

82 916.14 0.03<br />

168 000 E.SUN FINANCIAL HOLDING<br />

TWD<br />

100 847.76 0.04<br />

189 200 EVA AIRWAYS CORP<br />

TWD<br />

113 573.78 0.04<br />

454 699 EVERGREEN MARINE CORP<br />

TWD<br />

272 188.35 0.10<br />

167 440 FAR EASTERN DEPT STORES<br />

TWD<br />

149 787.48 0.06<br />

150 000 FAR EASTERN TEXTILE<br />

TWD<br />

154 251.32 0.06<br />

213 000 FAR EASTONE TELECOMMUNICATION CO LTD<br />

TWD<br />

490 072.74 0.17<br />

94 000 FARGLORY LAND DEVELOPMENT CO LTD<br />

TWD<br />

174 152.66 0.07<br />

57 000 FENG HSIN IRON AND STEEL CO LTD<br />

TWD<br />

98 359.67 0.04<br />

133 560 FIRST FINANCIAL HOLDING COMPANY<br />

TWD<br />

83 747.18 0.03<br />

126 000 FORMOSA CHEMICALS FIBER CO LTD<br />

TWD<br />

289 902.18 0.11<br />

14 400 FORMOSA INTL HOTELS SHS<br />

TWD<br />

164 695.26 0.06<br />

45 000 FORMOSA PETROCHEMICAL CORP<br />

TWD<br />

116 779.53 0.04<br />

113 000 FORMOSA PLASTICS CORP<br />

TWD<br />

271 706.38 0.10<br />

65 250 FOXCONN TECHNOLOGY CO LTD<br />

TWD<br />

181 550.04 0.07<br />

226 433 FUBON FINANCIAL HOLDING COMPANY<br />

TWD<br />

324 097.73 0.12<br />

48 000 GIANT MANUFACTURE CO LTD<br />

TWD<br />

267 268.62 0.10<br />

6 000 HERMES MICROVISION INC<br />

TWD<br />

147 078.00 0.06<br />

24 988 HIGH TECH COMPUTER CORP<br />

TWD<br />

204 316.23 0.08<br />

50 400 HIGHWEALTH CONSTRUCTION CORP<br />

TWD<br />

105 510.91 0.04<br />

12 550 HIWIN TECHNOLOGIES CORP<br />

TWD<br />

93 592.51 0.04<br />

104 649 HON HAI PRECISION INDUSTRY CO LTD<br />

TWD<br />

291 522.84 0.11<br />

15 000 HOTAI MOTOR<br />

TWD<br />

125 156.76 0.05<br />

33 600 HUA NAN FINANCIAL HOLDING CO LTD<br />

TWD<br />

19 439.18 0.01<br />

310 100 INNOLUX DISPLAY<br />

TWD<br />

190 814.82 0.07<br />

723 455 INVENTEC CORPORATION<br />

TWD<br />

274 599.59 0.10<br />

50 000 KINSUS INTERCONNECT<br />

TWD<br />

157 177.49 0.06<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Emerging Equity Risk Parity · 31/03/2013<br />

161

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

11 000 LARGAN PRECISION CO LTD<br />

TWD<br />

288 036.12 0.11<br />

123 000 LCY CHEMICAL CORP<br />

TWD<br />

138 209.18 0.05<br />

164 759 LITE-ON TECHNOLOGY CORP<br />

TWD<br />

265 575.92 0.10<br />

306 204 MACRONIX INTERNATIONAL CO<br />

TWD<br />

88 167.09 0.03<br />

17 963 MEDIA TEK INCORPORATION<br />

TWD<br />

205 445.90 0.08<br />

114 695 MEGA FINANCIAL HOLDING COMPANY<br />

TWD<br />

92 630.52 0.03<br />

38 000 MERIDA INDUSTRY<br />

TWD<br />

223 024.83 0.08<br />

71 000 NAN YA PLASTICS CORP<br />

TWD<br />

127 266.95 0.05<br />

91 389 NANKANG RUBBER TIRE<br />

TWD<br />

107 885.02 0.04<br />

15 000 NOVATEK ELECTRONICS<br />

TWD<br />

64 961.12 0.02<br />

123 000 ORIENTAL UNION CHEMICAL CORP<br />

TWD<br />

127 514.42 0.05<br />

14 000 PHISON ELECTRONICS<br />

TWD<br />

107 683.30 0.04<br />

102 000 POU CHEN CORP<br />

TWD<br />

110 519.19 0.04<br />

139 200 POWERTECH TECHNOLOGY INC<br />

TWD<br />

230 428.90 0.09<br />

56 000 PRESIDENT CHAIN STORE CORP<br />

TWD<br />

310 877.02 0.12<br />

299 000 PRIME VIEW INTERNATIONAL CO LTD<br />

TWD<br />

235 980.27 0.09<br />

59 000 QUANTA COMPUTER INC<br />

TWD<br />

131 209.77 0.05<br />

49 440 RADIANT OPTO-ELECTRONICS CORP<br />

TWD<br />

194 271.38 0.07<br />

48 480 REALTEK SEMICONDUCTOR CORP<br />

TWD<br />

112 678.20 0.04<br />

30 000 RICHTEK TECHNOLOGY CORP<br />

TWD<br />

173 564.08 0.07<br />

49 000 RUENTEX DEVELOPMENT CO LTD<br />

TWD<br />

99 794.33 0.04<br />

50 000 RUENTEX INDUSTRIES LTD<br />

TWD<br />

115 040.55 0.04<br />

23 000 SCINOPHARM TAIWAN LTD<br />

TWD<br />

55 610.74 0.02<br />

637 000 SHIN KONG FINANCIAL HOLDING CO LTD<br />

TWD<br />

200 244.13 0.08<br />

114 000 SILICONWARE PRECISION INDUSTRIES CO LTD<br />

TWD<br />

129 621.27 0.05<br />

56 754 SIMPLO TECHNOLOGY<br />

TWD<br />

266 664.56 0.10<br />

247 000 SINOPAC HOLDINGS<br />

TWD<br />

118 533.57 0.04<br />

104 520 STANDARD FOOD CORPORATION<br />

TWD<br />

314 582.39 0.12<br />

237 000 SYNNEX TECHNOLOGY INTERNATIONAL CORP<br />

TWD<br />

434 331.58 0.16<br />

426 623 TAISHIN FINANCIAL HOLDINGS<br />

TWD<br />

178 339.19 0.07<br />

527 207 TAIWAN BUSINESS BANK<br />

TWD<br />

167 316.93 0.06<br />

78 450 TAIWAN CEMENT CORP<br />

TWD<br />

98 382.24 0.04<br />

60 000 TAIWAN FERTILIZER CO<br />

TWD<br />

143 867.57 0.05<br />

81 510 TAIWAN GLASS IND CORP<br />

TWD<br />

77 414.40 0.03<br />

77 400 TAIWAN MOBILE<br />

TWD<br />

262 723.85 0.10<br />

19 003 TAIWAN SEMICON ADR (REPR 5 SHS)<br />

USD<br />

326 661.57 0.12<br />

199 000 TECO EL.MACHINERY<br />

TWD<br />

160 384.58 0.06<br />

22 000 TRANSCEND INFORMATION INC<br />

TWD<br />

71 365.27 0.03<br />

55 180 TRIPOD TECHNOLOGY CO LTD<br />

TWD<br />

121 422.76 0.05<br />

115 820 TSRC<br />

TWD<br />

228 522.03 0.09<br />

61 000 TUNG HO STZEEL ENTERPRISE CORP<br />

TWD<br />

58 546.94 0.02<br />

68 000 U-MING MARINE TRANSPORT CORP<br />

TWD<br />

106 198.48 0.04<br />

221 093 UNI PRESIDENT ENTERPRISES CORP<br />

TWD<br />

418 488.88 0.16<br />

152 000 UNIMICRON TECHNOLOGY CORP<br />

TWD<br />

158 341.28 0.06<br />

393 000 UNITED MICROELECTRONICS CORP<br />

TWD<br />

147 198.40 0.06<br />

322 000 WALSIN LIHWA CORPORATION<br />

TWD<br />

92 930.69 0.04<br />

1 125 350 WAN HAI LINES<br />

TWD<br />

598 380.24 0.22<br />

152 000 WINTEK<br />

TWD<br />

78 789.40 0.03<br />

160 733 WISTRON CORP<br />

TWD<br />

178 726.60 0.07<br />

161 000 WPG HOLDING<br />

TWD<br />

184 676.87 0.07<br />

377 000 YANG MING MARINE TRANSPORT CORP<br />

TWD<br />

174 615.84 0.07<br />

115 623 YUANTA FINANCIAL<br />

TWD<br />

58 773.33 0.02<br />

75 000 YULON MOTOR CO LTD<br />

TWD<br />

133 935.29 0.05<br />

THAILAND/TAILANDIA 20 055 234.16 7.56<br />

108 200 ADVANCED INFO SERV.UNITS NON VOTING D.R.<br />

THB<br />

886 733.08 0.33<br />

213 900 AIRPORTS OF THAILAND-REG-FOREIGN<br />

THB<br />

887 445.05 0.33<br />

117 976 BANGKOK BANK PUBLIC CO LTD -F-<br />

THB<br />

934 622.13 0.35<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

162 LO <strong>Funds</strong> - Emerging Equity Risk Parity · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

181 200 BANGKOK BANK PUBLIC CO UNITS-NVDR<br />

THB<br />

1 404 554.06 0.52<br />

132 900 BANGKOK DUSIT MEDICAL SERV.PUBLIC -F-<br />

THB<br />

746 526.61 0.28<br />

645 500 BANK OF AYUDHYA N-VTG DEPOSIT CO LTD<br />

THB<br />

765 958.89 0.29<br />

63 400 BANPU PUBLIC CO LTD(NON-VOT.DEP.RECEIPT)<br />

THB<br />

816 178.25 0.31<br />

279 300 BEC WORLD PUBLIC NON VOTING DEP.RECEIPT<br />

THB<br />

612 771.38 0.23<br />

82 600 CENTRAL PATTANA PUBLIC CO LTD<br />

THB<br />

266 542.38 0.10<br />

135 200 CENTRAL PATTANA PUBLIC CO LTD (FOR.REG.)<br />

THB<br />

436 277.59 0.16<br />

395 500 CHAROEN POKPHAND N.VTG DEP.RECEIPT<br />

THB<br />

442 295.17 0.17<br />

708 800 C.P.ALL-UNITS NON-VOTING DEPOSIT.RECEIPT<br />

THB<br />

1 119 411.73 0.42<br />

107 900 GLOW ENERGY - UNITS NON-VOTING DEP.REC.<br />

THB<br />

283 704.73 0.11<br />

527 500 INDORAMA VENTURES - FOREIGN REG<br />

THB<br />

421 495.29 0.16<br />

3 153 700 IRPC (NON VOTING DEPOSITORY RECEIPT)<br />

THB<br />

424 298.02 0.16<br />

154 700 KASIKORNBANK UNITS NVDR<br />

THB<br />

1 098 773.20 0.41<br />

1 073 400 KRUNG THAI BANK PUBLIC NVTG DEPO CO LTD<br />

THB<br />

916 338.65 0.35<br />

223 125 MERGEDCO UNITS NON-VOTING DEPOSITORY REC<br />

THB<br />

539 050.04 0.20<br />

150 000 PEGATRON<br />

TWD<br />

231 753.20 0.09<br />

125 400 PTT EXPLORATION UNITS VRR<br />

THB<br />

633 743.71 0.24<br />

80 687 PTT PUBLIC COMPANY LTD<br />

THB<br />

898 205.22 0.34<br />

53 800 SIAM CEMENT<br />

THB<br />

900 187.05 0.34<br />

46 800 SIAM CEMENT FOREIGN REGISTERED<br />

THB<br />

792 650.86 0.30<br />

158 600 SIAM COMMERC.BK UNITS/NON-VOTING DEP.REC<br />

THB<br />

974 832.72 0.37<br />

47 600 SIAM MAKRO PUBLIC CO LTD -F-<br />

THB<br />

864 715.00 0.33<br />

123 178 THAI FARMERS BANK PUBLIC CO LTD -FOREIGN<br />

THB<br />

891 709.55 0.34<br />

386 500 THAI OIL UNITS NON VTG DEP.RECEIPTS<br />

THB<br />

864 460.60 0.33<br />

TURKEY/TURCHIA 18 165 862.12 6.85<br />

131 673 AKBANK<br />

TRY<br />

688 390.22 0.26<br />

40 010 ANADOLU EFES BIRACILIK VE MALT SANAYI<br />

TRY<br />

652 285.00 0.25<br />

93 970 ARCELIK<br />

TRY<br />

675 117.56 0.25<br />

390 534 ASYA KATILIM BANK-SHS B-<br />

TRY<br />

513 668.14 0.19<br />

16 043 BIM BIRLESIK MAGAZALAR<br />

TRY<br />

784 649.46 0.30<br />

19 966 COCA COLA ICECEK SANAYI A.S<br />

TRY<br />

576 533.02 0.22<br />

464 490 EMLAK KONUT REIT<br />

TRY<br />

749 559.38 0.28<br />

236 800 ENKA INSAAT VE SANAY A.S<br />

TRY<br />

740 704.45 0.28<br />

407 615 EREGLI DEMIR VE CELIK<br />

TRY<br />

527 124.06 0.20<br />

61 882 FORD OTOMOTIV<br />

TRY<br />

899 429.06 0.34<br />

110 548 HACI OMER SABANCI HOLDING AS<br />

TRY<br />

662 868.61 0.25<br />

127 668 KOC HOLDING AS -B-<br />

TRY<br />

740 829.35 0.28<br />

35 372 KOZA ALTIN<br />

TRY<br />

821 023.77 0.31<br />

123 946 TAV HAVALIMALARI HOLDING AS<br />

TRY<br />

856 227.86 0.32<br />

95 820 TOFAS TURK OTOMOBIL FABRIKASI AS<br />

TRY<br />

691 056.41 0.26<br />

27 843 TUPRAS TURKIYE PETROL RAFINELERI<br />

TRY<br />

846 302.34 0.32<br />

172 054 TURK HAVA YOLLARI AO<br />

TRY<br />

711 235.12 0.27<br />

418 922 TURK SISE CAM<br />

TRY<br />

724 643.38 0.27<br />

198 330 TURK TELEKOM<br />

TRY<br />

883 426.20 0.33<br />

147 185 TURKCELL ILETISIM HIZMET<br />

TRY<br />

988 295.13 0.37<br />

117 898 TURKIYE GARANTI BANKASI AS (NAMEN-AKT)<br />

TRY<br />

629 405.29 0.24<br />

63 551 TURKIYE HALK BANKA -SHS-<br />

TRY<br />

686 619.25 0.26<br />

213 707 TURKIYE IS BANKASI AS<br />

TRY<br />

822 005.67 0.31<br />

219 964 TURKIYE VAKIFLAR BANKASI TAO<br />

TRY<br />

709 923.05 0.27<br />

186 217 YAPI VE KREDI BANKASI AS<br />

TRY<br />

584 540.34 0.22<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 834 805.40 0.31<br />

22 220 SOUTHERN COPPER CORP<br />

USD<br />

834 805.40 0.31<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Emerging Equity Risk Parity · 31/03/2013<br />

163

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Other transferable securities/Altri valori mobiliari 608 948.21 0.23<br />

EQUITIES/AZIONI 605 580.34 0.23<br />

BERMUDA/BERMUDE 0.00 0.00<br />

1 564 000 PEACE MARK (HOLDING) - FV, refer to Note 2<br />

HKD<br />

0.00 0.00<br />

BRAZIL/BRASILE 4 133.04 0.00<br />

58 600 OI RED PREF SHS -C-<br />

BRL<br />

2 878.83 0.00<br />

25 530 OI SA RED PFD SHS -B-<br />

BRL<br />

1 254.21 0.00<br />

COLOMBIA/COLOMBIA 601 447.30 0.23<br />

50 526 GRUPO ARGOS SA<br />

COP<br />

601 447.30 0.23<br />

RUSSIA/RUSSIA 0.00 0.00<br />

111 000 SHIMODA RESOURCES HOLDINGS INC REST - FV, refer to Note 2<br />

USD<br />

0.00 0.00<br />

WARRANTS, RIGHTS/WARRANTS, DIRITTI 3 367.87 0.00<br />

TAIWAN/TAIWAN 3 367.87 0.00<br />

35 967 CHINATRUST FINANCIAL 08.04.13 RIGHT<br />

TWD<br />

3 367.87 0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

164 LO <strong>Funds</strong> - Emerging Equity Risk Parity · 31/03/2013

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Neuberger Berman<br />

US Core<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : USD 214 772 506.84)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

260 810 500.17<br />

8 087 707.36<br />

2 872 838.79<br />

86 258.05<br />

271 857 304.37<br />

161 865.11<br />

1 583 721.04<br />

228 340.38<br />

68 062.34<br />

2 041 988.87<br />

269 815 315.50<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

166 LO <strong>Funds</strong> - Neuberger Berman US Core · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

240 395 171.27<br />

INCOME/RICAVI<br />

Dividends, net/Dividendi, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

Other financial income/Altri proventi finanziari (7)<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT LOSS/PERDITA NETTA SU INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss/Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET LOSS FOR THE PERIOD/PERDITA NETTA DEL PERIODO<br />

Net realised gain on sale of investments/Utile netto realizzato sulla vendita di investimenti<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Net redemptions/Rimborsi netti<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

1 871 623.92<br />

303.08<br />

1 334.57<br />

1 873 261.57<br />

952 885.27<br />

691 224.41<br />

71 642.24<br />

61 323.66<br />

787.29<br />

32 025.99<br />

60 053.02<br />

257.18<br />

186 931.72<br />

2 057 130.78<br />

(183 869.21)<br />

131 018.42<br />

(52 850.79)<br />

9 062 904.38<br />

(7 739.66)<br />

9 002 313.93<br />

(2 093 971.68)<br />

6 908 342.25<br />

25 681 137.27<br />

32 589 479.52<br />

(3 169 335.29)<br />

269 815 315.50<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Neuberger Berman US Core · 31/03/2013<br />

167

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Neuberger Berman US Core USD - P<br />

Class A/Classe A 20 271 412.8330 3 170 803.3200 (13 858 262.9340) 9 583 953.2190<br />

Class D/Classe D 490 615.1160 88 705.5810 (366 113.3700) 213 207.3270<br />

Neuberger Berman US Core USD - R<br />

Class A/Classe A 52 003.5560 1 943.0000 (7 239.8430) 46 706.7130<br />

Neuberger Berman US Core USD - I<br />

Class A/Classe A 3 326 147.4510 1 402 589.5600 (174 405.6840) 4 554 331.3270<br />

Class D/Classe D 0.0000 40 330.0000 0.0000 40 330.0000<br />

Neuberger Berman US Core USD - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 9 158 840.6290 (244 350.9030) 8 914 489.7260<br />

Class D/Classe D 0.0000 314 896.4310 (3 370.0000) 311 526.4310<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Neuberger Berman US Core USD - P<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

108 224 914.48<br />

11.2923<br />

200 679 515.15<br />

9.8996<br />

141 150 673.70<br />

8.0148<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

2 409 390.79<br />

11.3007<br />

0.00<br />

4 860 517.38<br />

9.9070<br />

0.00<br />

2 264 572.20<br />

8.0209<br />

0.00<br />

Neuberger Berman US Core USD - R<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

517 524.58<br />

11.0803<br />

507 416.88<br />

9.7573<br />

418 362.00<br />

7.9485<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

168 LO <strong>Funds</strong> - Neuberger Berman US Core · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Neuberger Berman US Core USD - I<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

53 887 523.17<br />

11.8321<br />

34 347 721.86<br />

10.3266<br />

67 697 110.38<br />

8.2891<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

477 190.08<br />

11.8321<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

Neuberger Berman US Core USD - M<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

100 774 503.62<br />

11.3046<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

3 524 268.78<br />

11.3129<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Neuberger Berman US Core · 31/03/2013<br />

169

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 260 810 500.17 96.66<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

260 810 500.17 96.66<br />

EQUITIES/AZIONI 260 810 500.17 96.66<br />

BELGIUM/BELGIO 11 626 046.30 4.31<br />

116 786 ANHEURSER-BUSCH INBEV -ADR- REPR 1SH<br />

USD<br />

11 626 046.30 4.31<br />

BERMUDA/BERMUDE 5 718 276.72 2.12<br />

167 544 LAZARD -A-<br />

USD<br />

5 718 276.72 2.12<br />

IRELAND/IRLANDA 8 057 085.44 2.99<br />

118 766 COVIDIEN PLC<br />

USD<br />

8 057 085.44 2.99<br />

SWITZERLAND/SVIZZERA 7 702 215.45 2.85<br />

33 002 ROCHE HOLDING GENUSSSCHEIN<br />

CHF<br />

7 702 215.45 2.85<br />

UNITED KINGDOM/REGNO UNITO 8 716 991.35 3.23<br />

508 469 BG GROUP PLC<br />

GBP<br />

8 716 991.35 3.23<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 218 989 884.91 81.16<br />

358 947 ALTERA CORP<br />

USD<br />

12 731 850.09 4.71<br />

165 367 AMERICAN EXPRESS CO<br />

USD<br />

11 155 657.82 4.12<br />

6 864 AUTOZONE INC<br />

USD<br />

2 723 429.28 1.01<br />

34 465 BARD INC<br />

USD<br />

3 473 382.70 1.29<br />

106 325 BERKSHIRE HATHAWAY -B-<br />

USD<br />

11 079 065.00 4.11<br />

16 326 BIOGEN IDEC INC<br />

USD<br />

3 149 448.66 1.17<br />

22 208 BLACKROCK INC<br />

USD<br />

5 704 791.04 2.11<br />

73 526 BORG WARNER<br />

USD<br />

5 686 500.84 2.11<br />

111 751 CAMERON INTERNATIONAL CORP<br />

USD<br />

7 286 165.20 2.70<br />

85 245 CME GROUP -A-<br />

USD<br />

5 233 190.55 1.94<br />

169 873 COCA-COLA CO<br />

USD<br />

6 869 664.12 2.55<br />

210 613 DANAHER CORP<br />

USD<br />

13 089 597.95 4.84<br />

63 492 ECOLAB INC<br />

USD<br />

5 090 788.56 1.89<br />

10 148 GOOGLE -SHS A-<br />

USD<br />

8 057 816.44 2.99<br />

57 398 INTERCONTINENTAL EXCHANGE INC<br />

USD<br />

9 359 891.86 3.47<br />

68 341 J.B. HUNT TRANSPORT SERVICES INC<br />

USD<br />

5 090 037.68 1.89<br />

6 812 MASTERCARD INC -A-<br />

USD<br />

3 686 177.56 1.37<br />

65 810 MCCORMICK & CO INC NON VOTING<br />

USD<br />

4 840 325.50 1.79<br />

223 783 NATIONAL INSTRUMENTS CORP<br />

USD<br />

7 328 893.25 2.72<br />

389 325 NEWELL RUBBERMAID<br />

USD<br />

10 161 382.50 3.77<br />

72 678 PALL CORP<br />

USD<br />

4 968 994.86 1.84<br />

45 917 PRAXAIR INC<br />

USD<br />

5 121 582.18 1.90<br />

115 229 PROCTER & GAMBLE CO<br />

USD<br />

8 879 546.74 3.29<br />

418 992 PROGRESSIVE CORP<br />

USD<br />

10 587 927.84 3.92<br />

114 146 SCHLUMBERGER LTD<br />

USD<br />

8 548 393.94 3.17<br />

110 504 SCRIPPS NETWORKS<br />

USD<br />

7 109 827.36 2.64<br />

75 536 TARGET CORP<br />

USD<br />

5 170 439.20 1.92<br />

379 910 TEXAS INSTRUMENTS INC<br />

USD<br />

13 479 206.80 4.99<br />

22 574 WW GRAINGER INC<br />

USD<br />

5 078 698.52 1.88<br />

77 577 3M CO<br />

USD<br />

8 247 210.87 3.06<br />

Other transferable securities/Altri valori mobiliari 0.00 0.00<br />

EQUITIES/AZIONI 0.00 0.00<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 0.00 0.00<br />

15 582 DIGITAL TECHNIQUES -A- PFD - RESTRICTED - FV, refer to Note 2<br />

USD<br />

0.00 0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

170 LO <strong>Funds</strong> - Neuberger Berman US Core · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

30 001 FUTURE COMMUNICATIONS - FV, refer to Note 2<br />

USD<br />

0.00 0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Neuberger Berman US Core · 31/03/2013<br />

171

www.loim.com<br />

lo funds<br />

sands US Growth<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : USD 82 816 001.54)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Brokers receivable/Commissioni di brokeraggio da ricevere<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

91 215 230.86<br />

1 823 358.00<br />

3 212 307.75<br />

183 199.26<br />

60 493.85<br />

96 494 589.72<br />

632 336.18<br />

2 450 943.56<br />

79 179.58<br />

21 661.43<br />

3 184 120.75<br />

93 310 468.97<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

174 LO <strong>Funds</strong> - Sands US Growth · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

123 700 375.37<br />

INCOME/RICAVI<br />

Dividends, net/Dividendi, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

Other financial income/Altri proventi finanziari (7)<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss /Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET INCOME FOR THE PERIOD/RICAVO NETTO DEL PERIODO<br />

Net realised gain on sale of investments/Utile netto realizzato sulla vendita di investimenti<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Net redemptions/Rimborsi netti<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

1 370 343.69<br />

22.71<br />

3 098.66<br />

1 373 465.06<br />

374 131.35<br />

174 455.96<br />

30 537.55<br />

20 807.52<br />

419.16<br />

17 236.39<br />

17 022.53<br />

274.77<br />

54 964.17<br />

689 849.40<br />

683 615.66<br />

(356 392.64)<br />

327 223.02<br />

2 707 201.77<br />

3 034 424.79<br />

(119 404.62)<br />

2 915 020.17<br />

3 036 200.83<br />

5 951 221.00<br />

(36 341 127.40)<br />

93 310 468.97<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Sands US Growth · 31/03/2013<br />

175

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Sands US Growth USD - P<br />

Class A/Classe A 5 236 779.8530 1 473 907.7640 (4 596 796.2090) 2 113 891.4080<br />

Sands US Growth USD - R<br />

Class A/Classe A 126.9280 0.0000 (126.9280) 0.0000<br />

Sands US Growth USD - I<br />

Class A/Classe A 1 540 599.5440 191 223.1770 (289 261.3440) 1 442 561.3770<br />

Class D/Classe D 0.0000 53 665.0000 0.0000 53 665.0000<br />

Sands US Growth USD - S<br />

Class A/Classe A 3 838 650.1070 2 872 585.4920 (4 951 235.5990) 1 760 000.0000<br />

Sands US Growth USD - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 2 924 425.9210 (704 330.0000) 2 220 095.9210<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

Sands US Growth USD - P<br />

USD<br />

USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

25 800 168.05<br />

12.2051<br />

60 728 742.28<br />

11.5966<br />

Sands US Growth USD - R<br />

USD<br />

USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

0.00<br />

0.0000<br />

1 466.76<br />

11.5558<br />

Sands US Growth USD - I<br />

USD<br />

USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

17 792 574.45<br />

12.3340<br />

17 973 833.61<br />

11.6668<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

661 905.54<br />

12.3340<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

176 LO <strong>Funds</strong> - Sands US Growth · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

Sands US Growth USD - S<br />

USD<br />

USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

21 930 080.78<br />

12.4603<br />

44 996 332.72<br />

11.7219<br />

Sands US Growth USD - M<br />

USD<br />

USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

27 125 740.15<br />

12.2183<br />

0.00<br />

0.0000<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Sands US Growth · 31/03/2013<br />

177

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 91 215 230.86 97.75<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

91 215 230.86 97.75<br />

EQUITIES/AZIONI 91 215 230.86 97.75<br />

THE NETHERLANDS/PAESI BASSI 3 169 266.00 3.40<br />

46 600 ASML HLDG - NY REGISTERED SHS<br />

USD<br />

3 169 266.00 3.40<br />

UNITED KINGDOM/REGNO UNITO 2 682 021.00 2.87<br />

63 300 ARM HOLDING ADR REPR SHS<br />

USD<br />

2 682 021.00 2.87<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 85 363 943.86 91.48<br />

31 200 ALEXION PHARMACEUTICALS<br />

USD<br />

2 874 768.00 3.08<br />

40 400 ALLERGAN INC<br />

USD<br />

4 509 852.00 4.83<br />

27 100 AMAZON.COM INC<br />

USD<br />

7 221 879.00 7.74<br />

3 800 APPLE INC<br />

USD<br />

1 681 994.00 1.80<br />

12 500 ATHENAHEALTH<br />

USD<br />

1 213 000.00 1.30<br />

10 900 BIOGEN IDEC INC<br />

USD<br />

2 102 719.00 2.25<br />

29 300 BIOMARIN PHARMACEUTICAL INC<br />

USD<br />

1 824 218.00 1.95<br />

31 800 CERNER CORP<br />

USD<br />

3 013 050.00 3.23<br />

10 500 CHIPOTLE MEXICAN GRILL -A-<br />

USD<br />

3 421 635.00 3.67<br />

106 600 FACEBOOK -A-<br />

USD<br />

2 726 828.00 2.92<br />

44 700 FMC TECHNOLOGIES INC<br />

USD<br />

2 431 233.00 2.61<br />

24 700 F5 NETWORKS<br />

USD<br />

2 200 276.00 2.36<br />

9 500 GOOGLE -SHS A-<br />

USD<br />

7 543 285.00 8.08<br />

3 700 INTUITIVE SURGICAL<br />

USD<br />

1 817 403.00 1.95<br />

47 000 LAS VEGAS SANDS CORP<br />

USD<br />

2 648 450.00 2.84<br />

31 100 NATIONAL OILWELL VARCO INC<br />

USD<br />

2 200 325.00 2.36<br />

49 700 NIKE INC<br />

USD<br />

2 932 797.00 3.14<br />

23 400 PRAXAIR INC<br />

USD<br />

2 610 036.00 2.80<br />

5 500 PRICELINE.COM INC<br />

USD<br />

3 783 615.00 4.05<br />

28 000 QUALCOMM INC<br />

USD<br />

1 874 600.00 2.01<br />

6 500 REGENERON PHARMACEUTICALS INC<br />

USD<br />

1 146 619.50 1.23<br />

36 900 SALESFORCE COM.INC<br />

USD<br />

6 598 827.00 7.07<br />

46 600 SCHLUMBERGER LTD<br />

USD<br />

3 489 874.00 3.74<br />

67 400 SOUTHWESTERN ENERGY<br />

USD<br />

2 511 324.00 2.69<br />

12 687 SPLUNK<br />

USD<br />

507 860.61 0.54<br />

41 600 STARBUCKS CORP<br />

USD<br />

2 369 536.00 2.54<br />

4 475 ULTA SALON COSMETICS AND FRAGRANCE INC<br />

USD<br />

363 235.75 0.39<br />

45 600 VISA INC -A-<br />

USD<br />

7 744 704.00 8.31<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

178 LO <strong>Funds</strong> - Sands US Growth · 31/03/2013

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Europe high<br />

conviction<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : EUR 318 518 684.36)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

Payable on foreign exchange transactions, net/Debiti su operazioni di cambio, netti<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

394 278 288.24<br />

24 216 722.13<br />

2 528 186.11<br />

329 608.00<br />

421 352 804.48<br />

1 245 359.86<br />

809 759.37<br />

355 358.18<br />

781 249.13<br />

306.99<br />

3 192 033.53<br />

418 160 770.95<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

180 LO <strong>Funds</strong> - Europe High Conviction · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

300 576 156.87<br />

INCOME/RICAVI<br />

Dividends, net/Dividendi, netti<br />

Other financial income/Altri proventi finanziari (7)<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Incentive and performance fees/Commissioni di performance (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT LOSS/PERDITA NETTA SU INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss/Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET LOSS FOR THE PERIOD/PERDITA NETTA DEL PERIODO<br />

Net realised gain on sale of investments/Utile netto realizzato sulla vendita di investimenti<br />

Net realised gain on foreign exchange/Utile netto realizzato su cambi<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Net subscriptions/Sottoscrizioni nette<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

1 533 921.34<br />

45 659.56<br />

1 579 580.90<br />

1 332 959.14<br />

871 146.70<br />

677 567.76<br />

111 623.92<br />

95 369.63<br />

1 097.23<br />

50 035.00<br />

82 740.47<br />

724.15<br />

216 666.98<br />

3 439 930.98<br />

(1 860 350.08)<br />

296 335.89<br />

(1 564 014.19)<br />

3 033 683.29<br />

15 546.12<br />

1 485 215.22<br />

(616 670.95)<br />

868 544.27<br />

37 432 807.01<br />

38 301 351.28<br />

79 283 262.80<br />

418 160 770.95<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Europe High Conviction · 31/03/2013<br />

181

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Europe High Conviction EUR - P<br />

Class A/Classe A 28 710 909.4080 9 883 320.5330 (19 191 699.6650) 19 402 530.2760<br />

Class D/Classe D 1 396 554.3240 574 593.7700 (855 268.4960) 1 115 879.5980<br />

Europe High Conviction EUR - R<br />

Class A/Classe A 184 372.9180 200 379.6690 (51 693.9550) 333 058.6320<br />

Europe High Conviction EUR - I<br />

Class A/Classe A 9 058 893.9470 4 238 922.0040 (1 773 228.7810) 11 524 587.1700<br />

Class D/Classe D 0.0000 18 888.0000 0.0000 18 888.0000<br />

Europe High Conviction EUR - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 16 451 892.3520 (339 802.4490) 16 112 089.9030<br />

Class D/Classe D 0.0000 832 743.5040 (11 221.0000) 821 522.5040<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Europe High Conviction EUR - P<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

162 947 485.46<br />

8.3983<br />

217 380 941.64<br />

7.5714<br />

108 019 472.52<br />

6.0088<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

8 565 043.04<br />

7.6756<br />

0.00<br />

9 664 091.92<br />

6.9200<br />

0.00<br />

5 580 388.53<br />

5.4929<br />

0.03<br />

Europe High Conviction EUR - R<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

2 736 643.85<br />

8.2167<br />

1 370 607.41<br />

7.4339<br />

3 596.02<br />

5.8861<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

182 LO <strong>Funds</strong> - Europe High Conviction · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Europe High Conviction EUR - I<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

102 202 770.08<br />

8.8682<br />

72 160 515.90<br />

7.9657<br />

16 242 952.62<br />

6.2902<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

167 437.15<br />

8.8647<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

Europe High Conviction EUR - M<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

135 239 060.87<br />

8.3936<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

6 302 330.50<br />

7.6715<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Europe High Conviction · 31/03/2013<br />

183

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 394 278 288.24 94.29<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

394 278 288.24 94.29<br />

EQUITIES/AZIONI 394 278 288.24 94.29<br />

FINLAND/FINLANDIA 4 807 692.75 1.15<br />

78 365 KONE -B-<br />

EUR<br />

4 807 692.75 1.15<br />

FRANCE/FRANCIA 106 461 816.75 25.45<br />

144 260 AIR LIQUIDE SA<br />

EUR<br />

13 672 962.80 3.27<br />

183 702 DANONE<br />

EUR<br />

9 971 344.56 2.38<br />

134 204 DASSAULT SYSTEMES SA<br />

EUR<br />

12 102 516.72 2.89<br />

515 630 EUTELSAT COMMUNICATIONS SA<br />

EUR<br />

14 182 403.15 3.39<br />

93 696 ILIAD SA<br />

EUR<br />

15 548 851.20 3.72<br />

114 787 INGENICO SA<br />

EUR<br />

5 304 307.27 1.27<br />

110 086 IPSOS SA<br />

EUR<br />

3 005 347.80 0.72<br />

118 722 L'OREAL SA<br />

EUR<br />

14 685 911.40 3.51<br />

75 852 LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SA<br />

EUR<br />

10 156 582.80 2.43<br />

140 425 MEDICA<br />

EUR<br />

1 998 247.75 0.48<br />

108 145 SEB SA<br />

EUR<br />

5 833 341.30 1.39<br />

GERMANY/GERMANIA 63 508 365.72 15.19<br />

280 428 FRESENIUS MEDICAL CARE AG & CO KGAA<br />

EUR<br />

14 764 534.20 3.54<br />

39 853 PUMA AG<br />

EUR<br />

9 704 205.50 2.32<br />

14 441 RATIONAL NAMEN<br />

EUR<br />

3 384 248.35 0.81<br />

202 199 SAP AG<br />

EUR<br />

12 637 437.50 3.02<br />

363 207 SYMRISE AG<br />

EUR<br />

11 226 728.37 2.68<br />

547 156 WIRECARD AG<br />

EUR<br />

11 791 211.80 2.82<br />

LUXEMBOURG/LUSSEMBURGO 9 902 482.50 2.37<br />

158 844 MILLICOM INTERNATIONAL CELLULAR SA-SDR-<br />

SEK<br />

9 902 482.50 2.37<br />

MALTA/MALTA 4 680 762.94 1.12<br />

171 784 UNIBET GROUP PLC(SDR)<br />

SEK<br />

4 680 762.94 1.12<br />

SPAIN/SPAGNA 13 490 571.15 3.23<br />

640 122 AMADEUS IT HOLDINGS -A-<br />

EUR<br />

13 490 571.15 3.23<br />

SWEDEN/SVEZIA 22 678 679.86 5.42<br />

500 854 SWEDISH MATCH<br />

SEK<br />

12 135 552.80 2.90<br />

776 254 TELE2 AB<br />

SEK<br />

10 543 127.06 2.52<br />

SWITZERLAND/SVIZZERA 61 578 838.76 14.73<br />

193 086 ARYZTA<br />

CHF<br />

8 900 423.78 2.13<br />

277 214 NESTLE SA REG SHS<br />

CHF<br />

15 650 924.05 3.74<br />

119 716 SCHINDLER HOLDING SA<br />

CHF<br />

13 695 049.63 3.28<br />

6 096 SGS SA REG SHS<br />

CHF<br />

11 671 111.48 2.79<br />

6 149 SIKA<br />

CHF<br />

11 661 329.82 2.79<br />

THE NETHERLANDS/PAESI BASSI 19 800 485.28 4.74<br />

124 651 ASM INTERNATIONAL NV<br />

EUR<br />

3 229 084.16 0.77<br />

217 604 KONINKLIJKE VOPAK<br />

EUR<br />

10 233 916.12 2.45<br />

231 000 ZIGGO<br />

EUR<br />

6 337 485.00 1.52<br />

UNITED KINGDOM/REGNO UNITO 68 268 500.15 16.32<br />

607 321 BURBERRY GROUP PLC<br />

GBP<br />

9 544 487.78 2.28<br />

1 283 585 CAPITA GROUP<br />

GBP<br />

13 645 632.53 3.26<br />

391 327 CRODA INT'L PLC<br />

GBP<br />

12 693 312.38 3.04<br />

232 343 INTERTEK GROUP PLC<br />

GBP<br />

9 322 294.08 2.23<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

184 LO <strong>Funds</strong> - Europe High Conviction · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

1 739 377 JAZZTEL PLC<br />

EUR<br />

10 331 899.38 2.47<br />

1 416 561 SMITH AND NEPHEW PLC<br />

GBP<br />

12 730 874.00 3.04<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 19 100 092.38 4.57<br />

500 846 VIRGIN MEDIA INC<br />

USD<br />

19 100 092.38 4.57<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Europe High Conviction · 31/03/2013<br />

185

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Eurozone Small<br />

and Mid Caps<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : EUR 245 502 770.63)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Brokers receivable/Commissioni di brokeraggio da ricevere<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

306 798 261.52<br />

12 400 027.92<br />

160 325.15<br />

683 354.94<br />

648 838.01<br />

320 690 807.54<br />

729 095.63<br />

274 403.97<br />

94 543.56<br />

1 098 043.16<br />

319 592 764.38<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

188 LO <strong>Funds</strong> - Eurozone Small and Mid Caps · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

289 493 632.37<br />

INCOME/RICAVI<br />

Dividends, net/Dividendi, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

Other financial income/Altri proventi finanziari (7)<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT LOSS/PERDITA NETTA SU INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss/Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET LOSS FOR THE PERIOD/PERDITA NETTA DEL PERIODO<br />

Net realised loss on sale of investments/Perdita netta realizzata sulla vendita di investimenti<br />

Net realised gain on foreign exchange/Utile netto realizzato su cambi<br />

NET REALISED LOSS/PERDITA NETTA REALIZZATA<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED LOSS AFTER EQUALISATION/PERDITA NETTA REALIZZATA DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Dividend paid/Dividendo pagato<br />

Net subscriptions/Sottoscrizioni nette<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

1 215 624.23<br />

3 245.58<br />

59 184.45<br />

1 278 054.26<br />

1 216 362.04<br />

786 362.49<br />

91 254.14<br />

69 231.39<br />

1 033.47<br />

50 457.37<br />

64 106.33<br />

524.48<br />

297 087.04<br />

2 576 418.75<br />

(1 298 364.49)<br />

754 118.95<br />

(544 245.54)<br />

(447 428.19)<br />

396 516.75<br />

(595 156.98)<br />

(364 572.29)<br />

(959 729.27)<br />

25 694 211.54<br />

24 734 482.27<br />

(308 148.44)<br />

5 672 798.18<br />

319 592 764.38<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Eurozone Small and Mid Caps · 31/03/2013<br />

189

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Eurozone Small and Mid Caps EUR - P<br />

Class A/Classe A 5 106 804.9990 444 890.1050 (3 113 653.5620) 2 438 041.5420<br />

Class D/Classe D 431 043.2900 26 610.2160 (176 244.1700) 281 409.3360<br />

Eurozone Small and Mid Caps EUR - R<br />

Class A/Classe A 666.1880 2 118.1490 (112.6570) 2 671.6800<br />

Eurozone Small and Mid Caps EUR - I<br />

Class A/Classe A 1 214 064.5580 74 282.5300 (407 800.0600) 880 547.0280<br />

Class D/Classe D 615 015.3750 1 972.0000 (572.0000) 616 415.3750<br />

Eurozone Small and Mid Caps EUR - S<br />

Class A/Classe A 794 537.4430 455 000.0000 0.0000 1 249 537.4430<br />

Eurozone Small and Mid Caps EUR - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 2 830 461.1110 (74 006.0200) 2 756 455.0910<br />

Class D/Classe D 0.0000 126 435.6490 (700.0000) 125 735.6490<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Eurozone Small and Mid Caps EUR - P<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

92 121 783.26<br />

37.7852<br />

179 392 916.49<br />

35.1282<br />

155 253 067.28<br />

28.6191<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

10 501 070.32<br />

37.3160<br />

0.12<br />

15 004 858.71<br />

34.8106<br />

0.08<br />

1 634 464.29<br />

28.4434<br />

0.00<br />

Eurozone Small and Mid Caps EUR - R<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

98 614.54<br />

36.9111<br />

22 951.78<br />

34.4524<br />

15 330.23<br />

28.2456<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

190 LO <strong>Funds</strong> - Eurozone Small and Mid Caps · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Eurozone Small and Mid Caps EUR - I<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

34 718 490.56<br />

39.4283<br />

44 259 781.59<br />

36.4559<br />

19 339 954.85<br />

29.4288<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

22 991 822.11<br />

37.2992<br />

0.42<br />

21 464 895.20<br />

34.9014<br />

0.36<br />

18 490 253.16<br />

28.5469<br />

0.22<br />

Eurozone Small and Mid Caps EUR - S<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

50 174 362.42<br />

40.1543<br />

29 348 228.60<br />

36.9375<br />

17 867 770.14<br />

29.5561<br />

Eurozone Small and Mid Caps EUR - M<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

104 288 572.17<br />

37.8343<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

4 698 049.00<br />

37.3645<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Eurozone Small and Mid Caps · 31/03/2013<br />

191

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 306 798 261.52 96.00<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

306 798 261.52 96.00<br />

EQUITIES/AZIONI 306 798 261.52 96.00<br />

AUSTRIA/AUSTRIA 17 421 234.06 5.45<br />

134 000 AMAG AUSTRIA M<br />

EUR<br />

3 216 000.00 1.01<br />

175 000 ANDRITZ AG<br />

EUR<br />

9 159 500.00 2.86<br />

36 000 AUSTRIAMICROSYSTEMS AG<br />

CHF<br />

3 170 854.06 0.99<br />

24 000 SCHOELLER BLECKMANN OILFIELD EQUIPMENT<br />

EUR<br />

1 874 880.00 0.59<br />

BELGIUM/BELGIO 9 945 675.00 3.11<br />

67 500 ACKERMANS AND VAN HAAREN NV<br />

EUR<br />

4 448 925.00 1.39<br />

150 000 UMICORE<br />

EUR<br />

5 496 750.00 1.72<br />

DENMARK/DANIMARCA 18 742 094.07 5.86<br />

160 000 CHRISTIAN HANSEN<br />

DKK<br />

4 631 615.66 1.45<br />

95 000 COLOPLAST -B-<br />

DKK<br />

3 987 404.17 1.25<br />

185 000 NOVOZYMES -B-<br />

DKK<br />

4 893 726.90 1.53<br />

80 000 WILLIAM DEMANT HOLDING<br />

DKK<br />

5 229 347.34 1.63<br />

FINLAND/FINLANDIA 20 149 000.00 6.30<br />

350 000 AMER SPORTS OYJ<br />

EUR<br />

4 504 500.00 1.41<br />

435 000 KEMIRA OY<br />

EUR<br />

4 706 700.00 1.47<br />

470 000 POHJOLA BANK -A-<br />

EUR<br />

5 329 800.00 1.67<br />

160 000 WARTSILA CORPORATION -B-<br />

EUR<br />

5 608 000.00 1.75<br />

FRANCE/FRANCIA 94 740 436.27 29.65<br />

740 000 ALTRAN TECHNOLOGIES SA<br />

EUR<br />

4 003 400.00 1.25<br />

65 000 ARKEMA SA<br />

EUR<br />

4 613 050.00 1.44<br />

40 000 BIC<br />

EUR<br />

3 623 600.00 1.13<br />

78 000 BIOMERIEUX SA<br />

EUR<br />

5 738 460.00 1.80<br />

60 000 BUREAU VERITAS SA<br />

EUR<br />

5 826 000.00 1.82<br />

390 000 CGG<br />

EUR<br />

6 852 300.00 2.14<br />

140 000 EURAZEO SA<br />

EUR<br />

5 537 000.00 1.73<br />

120 000 EUTELSAT COMMUNICATIONS SA<br />

EUR<br />

3 300 600.00 1.03<br />

180 687 INGENICO SA<br />

EUR<br />

8 349 546.27 2.62<br />

140 000 IPSOS SA<br />

EUR<br />

3 822 000.00 1.20<br />

290 000 JC DECAUX SA<br />

EUR<br />

6 200 200.00 1.94<br />

130 000 NEXANS SA<br />

EUR<br />

4 659 200.00 1.46<br />

380 000 REXEL SA<br />

EUR<br />

6 469 500.00 2.02<br />

100 000 RUBIS<br />

EUR<br />

4 752 000.00 1.49<br />

97 000 SEB SA<br />

EUR<br />

5 232 180.00 1.64<br />

120 000 TELEPERFORMANCE SA<br />

EUR<br />

3 989 400.00 1.25<br />

120 000 VALLOUREC SA<br />

EUR<br />

4 500 000.00 1.41<br />

80 000 ZODIAC AEROSPACE SA<br />

EUR<br />

7 272 000.00 2.28<br />

GERMANY/GERMANIA 33 672 160.00 10.54<br />

120 000 BAUER AG<br />

EUR<br />

2 389 800.00 0.75<br />

144 000 ELRINGKLINGER -NAMEN AKT<br />

EUR<br />

3 404 160.00 1.07<br />

45 000 FIELMANN AG<br />

EUR<br />

3 240 000.00 1.01<br />

110 000 FUCHS PETROLUB AG<br />

EUR<br />

7 213 800.00 2.26<br />

340 000 GEA GROUP AG<br />

EUR<br />

8 741 400.00 2.74<br />

500 000 INFINEON TECHNOLOGIES REG SHS<br />

EUR<br />

3 080 000.00 0.96<br />

260 000 WIRECARD AG<br />

EUR<br />

5 603 000.00 1.75<br />

IRELAND/IRLANDA 10 059 900.00 3.15<br />

140 000 KERRY GROUP PLC<br />

EUR<br />

6 507 900.00 2.04<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

192 LO <strong>Funds</strong> - Eurozone Small and Mid Caps · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

370 000 KINGSPAN GROUP<br />

EUR<br />

3 552 000.00 1.11<br />

ITALY/ITALIA 15 412 900.00 4.82<br />

720 000 ANSALDO STS SPA<br />

EUR<br />

5 616 000.00 1.76<br />

410 000 PRYSMIAN SPA<br />

EUR<br />

6 580 500.00 2.05<br />

220 000 YOOX AZ PRIVE DI VALORE NOMINALE<br />

EUR<br />

3 216 400.00 1.01<br />

SPAIN/SPAGNA 12 247 300.00 3.83<br />

410 000 EBRO FOODS SA<br />

EUR<br />

6 355 000.00 1.98<br />

150 000 TECNICAS REUNIDAS<br />

EUR<br />

5 483 250.00 1.72<br />

10 000 VISCOFAN SA<br />

EUR<br />

409 050.00 0.13<br />

SWEDEN/SVEZIA 1 540 677.31 0.48<br />

130 000 ELEKTA INSTRUMENT -B- FREE<br />

SEK<br />

1 540 677.31 0.48<br />

SWITZERLAND/SVIZZERA 43 098 194.81 13.50<br />

525 000 CLARIANT NAMEN AKT<br />

CHF<br />

5 699 247.50 1.78<br />

100 000 DKSH HOLDING SA<br />

CHF<br />

6 990 419.01 2.19<br />

45 000 GEBERIT AG<br />

CHF<br />

8 648 793.12 2.72<br />

32 500 PARTNERS GROUP HLDG NAMEN AKT<br />

CHF<br />

6 262 387.43 1.96<br />

80 000 SONOVA HOLDING NAM-AKT<br />

CHF<br />

7 493 729.18 2.34<br />

60 000 SULZER AG NOM<br />

CHF<br />

8 003 618.57 2.51<br />

THE NETHERLANDS/PAESI BASSI 29 768 690.00 9.31<br />

240 000 AALBERTS INDUSTRIES NV<br />

EUR<br />

4 186 800.00 1.31<br />

85 000 GEMALTO NV<br />

EUR<br />

5 784 250.00 1.81<br />

235 000 KONINKLIJKE BOSKALIS WESTMINSTER NV<br />

EUR<br />

7 282 650.00 2.27<br />

127 000 KONINKLIJKE VOPAK<br />

EUR<br />

5 972 810.00 1.87<br />

100 000 RANDSTAD HOLDING<br />

EUR<br />

3 194 000.00 1.00<br />

132 000 UNIT 4 AGRESSO<br />

EUR<br />

3 348 180.00 1.05<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Eurozone Small and Mid Caps · 31/03/2013<br />

193

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Japanese Small<br />

and Mid Caps<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

JPY<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : JPY 2 113 531 259)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Brokers receivable/Commissioni di brokeraggio da ricevere<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

2 702 355 700<br />

78 227 159<br />

82 593 744<br />

26 019 772<br />

2 889 196 375<br />

43 692 961<br />

3 713 516<br />

973 194<br />

48 379 671<br />

2 840 816 704<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

196 LO <strong>Funds</strong> - Japanese Small and Mid Caps · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

JPY<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

2 056 883 629<br />

INCOME/RICAVI<br />

Dividends, net/Dividendi, netti<br />

Other financial income/Altri proventi finanziari (7)<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss/Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET INCOME FOR THE PERIOD/RICAVO NETTO DEL PERIODO<br />

Net realised gain on sale of investments/Utile netto realizzato sulla vendita di investimenti<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Net redemptions/Rimborsi netti<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

26 812 977<br />

160 731<br />

26 973 708<br />

11 530 357<br />

7 798 845<br />

936 154<br />

559 627<br />

6 620<br />

289 331<br />

622 438<br />

917<br />

2 583 427<br />

24 327 716<br />

2 645 992<br />

662 460<br />

3 308 452<br />

218 105 202<br />

221 413 654<br />

(4 775 633)<br />

216 638 021<br />

605 443 457<br />

822 081 478<br />

(38 148 403)<br />

2 840 816 704<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Japanese Small and Mid Caps · 31/03/2013<br />

197

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Japanese Small and Mid Caps JPY - P<br />

Class A/Classe A 1 123 832.6220 60 011.7930 (147 985.5730) 1 035 858.8420<br />

Class D/Classe D 55 228.4890 1 160.0000 (2 002.0000) 54 386.4890<br />

Japanese Small and Mid Caps JPY - R<br />

Class A/Classe A 546.8950 62.5410 0.0000 609.4360<br />

Japanese Small and Mid Caps JPY - I<br />

Class A/Classe A 100 000.0000 0.0000 0.0000 100 000.0000<br />

Japanese Small and Mid Caps JPY - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 59 464.5380 (2 000.0000) 57 464.5380<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Japanese Small and Mid Caps JPY - P<br />

JPY JPY JPY<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

2 349 262 462<br />

2 268<br />

1 801 242 398<br />

1 603<br />

2 908 913 597<br />

1 675<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

123 335 495<br />

2 268<br />

0.00<br />

88 511 523<br />

1 603<br />

0.00<br />

100 213 858<br />

1 674<br />

0.00<br />

Japanese Small and Mid Caps JPY - R<br />

JPY JPY JPY<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

1 346 944<br />

2 210<br />

856 966<br />

1 567<br />

900 716<br />

1 647<br />

Japanese Small and Mid Caps JPY - I<br />

JPY JPY JPY<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

236 392 188<br />

2 364<br />

166 272 742<br />

1 663<br />

175 100 583<br />

1 722<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

198 LO <strong>Funds</strong> - Japanese Small and Mid Caps · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Japanese Small and Mid Caps JPY - M<br />

JPY JPY JPY<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

130 479 615<br />

2 271<br />

0<br />

0<br />

0<br />

0<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Japanese Small and Mid Caps · 31/03/2013<br />

199

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

JPY<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 2 702 355 700 95.13<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

2 702 355 700 95.13<br />

EQUITIES/AZIONI 2 702 355 700 95.13<br />

JAPAN/GIAPPONE 2 702 355 700 95.13<br />

247 ACCORDIA GOLF<br />

JPY<br />

21 933 600 0.77<br />

83 700 ADEKA<br />

JPY<br />

67 211 100 2.37<br />

70 400 AEON CO LTD<br />

JPY<br />

85 536 000 3.01<br />

36 300 ART VIVANT<br />

JPY<br />

10 490 700 0.37<br />

7 800 BENESSE HOLDINGS INC<br />

JPY<br />

31 551 000 1.11<br />

8 500 BROADLEAF CO LTD<br />

JPY<br />

12 648 000 0.45<br />

18 000 BROTHER INDUSTRIES<br />

JPY<br />

17 712 000 0.62<br />

19 300 DAINICHI CO LTD<br />

JPY<br />

15 729 500 0.55<br />

74 000 DAINIPPON SCREEN MFG CO LTD<br />

JPY<br />

32 116 000 1.13<br />

48 000 DAISHINKU CORP<br />

JPY<br />

13 584 000 0.48<br />

19 000 DAIWA HOUSE INDUSTRY CO LTD<br />

JPY<br />

34 580 000 1.22<br />

41 300 FUJI SEAL INTL<br />

JPY<br />

96 765 900 3.41<br />

35 300 GMO INTERNET INC<br />

JPY<br />

31 311 100 1.10<br />

23 600 HAMATSU PHOTONICS<br />

JPY<br />

89 444 000 3.15<br />

9 000 HITACHI HIGH-TECHNOLOGIES<br />

JPY<br />

17 820 000 0.63<br />

21 000 HITACHI MEDICAL CORP<br />

JPY<br />

31 101 000 1.09<br />

14 000 HITACHI TRANSPORT SYSTEM<br />

JPY<br />

21 000 000 0.74<br />

14 500 IBJ LEASING CO LTD<br />

JPY<br />

41 890 500 1.47<br />

31 500 INFORMATION SERVICES INTL DENTSU<br />

JPY<br />

30 492 000 1.07<br />

59 000 ISUZU MOTORS LTD<br />

JPY<br />

32 745 000 1.15<br />

7 700 JAFCO CO LTD<br />

JPY<br />

25 179 000 0.89<br />

14 400 JFE HOLDINGS INC<br />

JPY<br />

25 444 800 0.90<br />

17 300 JP HOLDINGS<br />

JPY<br />

36 641 400 1.29<br />

35 000 KAMIGUMI CO LTD<br />

JPY<br />

30 625 000 1.08<br />

217 000 KAWASAKI KISEN KAISHA LTD<br />

JPY<br />

43 183 000 1.52<br />

73 000 KUBOTA CORP<br />

JPY<br />

97 674 000 3.44<br />

17 400 KURIYAMA HLDGS<br />

JPY<br />

19 557 600 0.69<br />

11 800 KYORITSU MAINTENANCE CO LTD<br />

JPY<br />

31 423 400 1.11<br />

108 000 MARUDAI FOOD<br />

JPY<br />

33 696 000 1.19<br />

71 000 MAZDA MOTOR CORP<br />

JPY<br />

19 951 000 0.70<br />

37 000 MITSUBISHI ESTATE<br />

JPY<br />

96 052 000 3.38<br />

145 000 MITSUBISHI GAS CHEM.<br />

JPY<br />

90 045 000 3.17<br />

319 700 MIZUHO FINANCIAL GROUP INC<br />

JPY<br />

63 620 300 2.24<br />

30 400 MS&AD INSURANCE GROUP HOLDING<br />

JPY<br />

62 806 400 2.21<br />

20 600 NAC CO LTD<br />

JPY<br />

31 209 000 1.10<br />

22 300 NEC NETWORKS AND SYSTEM INTEGRATION<br />

JPY<br />

41 299 600 1.45<br />

36 100 NET ONE SYSTEMS CO<br />

JPY<br />

29 674 200 1.04<br />

27 000 NGK INSULATORS LTD<br />

JPY<br />

27 351 000 0.96<br />

224 000 NIPPON COKE AND ENGINEERING<br />

JPY<br />

27 104 000 0.95<br />

79 300 NIPPON SIGNAL<br />

JPY<br />

57 968 300 2.04<br />

81 900 NIPPON SUISAN KAISH LTD<br />

JPY<br />

14 742 000 0.52<br />

105 000 NIPPON THOMPSON CO LTD<br />

JPY<br />

48 510 000 1.71<br />

40 800 NSD SHS<br />

JPY<br />

43 411 200 1.53<br />

72 000 OJI HOLDINGS<br />

JPY<br />

24 984 000 0.88<br />

35 000 OKASAN SECURITIES<br />

JPY<br />

30 940 000 1.09<br />

105 000 OKUMURA CORP (GUMI)<br />

JPY<br />

38 850 000 1.37<br />

75 400 ORIX CORP<br />

JPY<br />

89 801 400 3.16<br />

6 000 OTSUKA CORP<br />

JPY<br />

61 260 000 2.16<br />

27 300 OUTSOURCING<br />

JPY<br />

16 762 200 0.59<br />

1 PROLOGIS REIT<br />

JPY<br />

994 000 0.03<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

200 LO <strong>Funds</strong> - Japanese Small and Mid Caps · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

JPY<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

14 700 RINNAI CORP<br />

JPY<br />

99 519 000 3.51<br />

38 700 ROUND ONE CORP<br />

JPY<br />

26 316 000 0.93<br />

53 000 SANYO DENKI<br />

JPY<br />

36 146 000 1.27<br />

18 500 SEGA SAMMY HOLDINGS INC<br />

JPY<br />

35 353 500 1.24<br />

5 700 SHO-BOND HOLDINGS CO LTD<br />

JPY<br />

19 437 000 0.68<br />

7 500 SNT CORP<br />

JPY<br />

3 112 500 0.11<br />

10 500 STAR FLYER<br />

JPY<br />

23 730 000 0.84<br />

26 400 SUMITOMO RUBBER INDUSTRIES LTD<br />

JPY<br />

42 319 200 1.49<br />

60 000 TABUCHI ELECTRIC CO LTT<br />

JPY<br />

11 580 000 0.41<br />

98 000 TAIHEIYO CEMENT CORP<br />

JPY<br />

21 658 000 0.76<br />

23 400 TAKEEI<br />

JPY<br />

76 635 000 2.70<br />

140 000 TOHO ZINC CO LTD<br />

JPY<br />

53 060 000 1.87<br />

63 000 TOKYO TEKKO CO LTD.<br />

JPY<br />

22 365 000 0.79<br />

14 700 TORII PHARMACEUTICAL CO LTD<br />

JPY<br />

33 648 300 1.18<br />

32 000 TOTO LTD<br />

JPY<br />

26 720 000 0.94<br />

98 V TECHNOLOGY CO LTD<br />

JPY<br />

31 654 000 1.11<br />

49 000 WAKITA CO LTD<br />

JPY<br />

49 245 000 1.73<br />

90 WOWOW<br />

JPY<br />

22 266 000 0.78<br />

1 375 YAHOO JAPAN CORP<br />

JPY<br />

59 537 500 2.10<br />

3 300 ZENKOKU HOSHO<br />

JPY<br />

11 632 500 0.41<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Japanese Small and Mid Caps · 31/03/2013<br />

201

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Alpha Japan<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

JPY<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : JPY 23 077 259 021)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Brokers receivable/Commissioni di brokeraggio da ricevere<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

Unrealised appreciation on forward foreign currency exchange contracts/Plusvalenza non realizzata su contratti di cambio a<br />

termine<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

26 761 279 600<br />

275 923 811<br />

1 462 541 933<br />

170 013 649<br />

226 888 659<br />

39 959 770<br />

28 936 607 422<br />

1 186 793 989<br />

53 688 740<br />

19 984 075<br />

6 097 931<br />

1 266 564 735<br />

27 670 042 687<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

204 LO <strong>Funds</strong> - Alpha Japan · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

JPY<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

18 050 327 324<br />

INCOME/RICAVI<br />

Dividends, net/Dividendi, netti<br />

Other financial income/Altri proventi finanziari (7)<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss/Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET INCOME FOR THE PERIOD/RICAVO NETTO DEL PERIODO<br />

Net realised gain on sale of investments/Utile netto realizzato sulla vendita di investimenti<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

Net realised gain on forward foreign currency exchange contracts/Utile netto realizzato su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Variazione della<br />

plus/minusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Net subscriptions/Sottoscrizioni nette<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

244 417 008<br />

1 584 543<br />

246 001 551<br />

70 810 631<br />

36 924 404<br />

7 238 067<br />

5 170 101<br />

63 644<br />

2 869 724<br />

3 622 266<br />

120 040<br />

10 417 576<br />

137 236 453<br />

108 765 098<br />

17 476 862<br />

126 241 960<br />

2 094 241 363<br />

(4 223 782)<br />

1 352 414 609<br />

3 568 674 150<br />

212 921 335<br />

3 781 595 485<br />

4 192 895 999<br />

(192 395 693)<br />

7 782 095 791<br />

1 837 619 572<br />

27 670 042 687<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Alpha Japan · 31/03/2013<br />

205

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Alpha Japan USD - P Hedged<br />

Class A/Classe A 800 125.8680 572 402.4870 (942 490.0980) 430 038.2570<br />

Class D/Classe D 81 700.0000 8 289.0000 (89 708.0000) 281.0000<br />

Alpha Japan CHF - P Hedged<br />

Class A/Classe A 2 108 812.6100 2 199 316.3500 (3 225 085.4550) 1 083 043.5050<br />

Alpha Japan EUR - P Hedged<br />

Class A/Classe A 1 744 317.7890 5 585 761.0020 (1 752 775.4510) 5 577 303.3400<br />

Alpha Japan JPY - P<br />

Class A/Classe A 8 091 771.8020 366 132.0380 (6 769 237.8970) 1 688 665.9430<br />

Class D/Classe D 665 043.8920 164 629.0000 (247 773.1150) 581 899.7770<br />

Alpha Japan EUR - R Hedged<br />

Class A/Classe A 137.7970 12 434.7460 0.0000 12 572.5430<br />

Alpha Japan JPY - R<br />

Class A/Classe A 135.0350 9 455.4010 0.0000 9 590.4360<br />

Alpha Japan USD - I Hedged<br />

Class A/Classe A 30 000.0000 254 340.6680 (42 650.2880) 241 690.3800<br />

Alpha Japan CHF - I Hedged<br />

Class A/Classe A 1 528 310.2420 270 056.8350 (424 650.0000) 1 373 717.0770<br />

Alpha Japan EUR - I Hedged<br />

Class A/Classe A 2 278 458.0040 1 465 420.6470 (645 037.4510) 3 098 841.2000<br />

Alpha Japan JPY - I<br />

Class A/Classe A 4 643 409.7000 682 206.4090 (2 333 452.5260) 2 992 163.5830<br />

Class D/Classe D 0.0000 26 228.0000 0.0000 26 228.0000<br />

Alpha Japan JPY - S<br />

Class A/Classe A 3 965 296.9120 0.0000 0.0000 3 965 296.9120<br />

Alpha Japan USD - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 812 946.9670 (26 641.7660) 786 305.2010<br />

Class D/Classe D 0.0000 14 700.0000 0.0000 14 700.0000<br />

Alpha Japan CHF - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 3 144 999.1970 (207 256.5240) 2 937 742.6730<br />

Alpha Japan EUR - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 1 640 086.7150 (45 029.0000) 1 595 057.7150<br />

Alpha Japan JPY - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 1 539 201.0570 0.0000 1 539 201.0570<br />

Class D/Classe D 0.0000 4 224.0020 0.0000 4 224.0020<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

206 LO <strong>Funds</strong> - Alpha Japan · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Alpha Japan USD - P Hedged<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

4 956 262.43<br />

11.5252<br />

6 951 445.87<br />

8.6879<br />

4 632 197.22<br />

8.8906<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

3 238.08<br />

11.5234<br />

0.00<br />

709 685.85<br />

8.6865<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

Alpha Japan CHF - P Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

10 996 413.97<br />

10.1533<br />

16 309 461.24<br />

7.7340<br />

21 951 043.59<br />

7.9743<br />

Alpha Japan EUR - P Hedged<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

44 857 110.33<br />

8.0428<br />

10 671 475.40<br />

6.1179<br />

5 025 111.79<br />

6.2828<br />

Alpha Japan JPY - P<br />

JPY JPY JPY<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

1 580 208 484<br />

936<br />

5 729 308 372<br />

708<br />

6 584 629 810<br />

722<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

550 209 552<br />

946<br />

0.00<br />

475 793 127<br />

715<br />

0.00<br />

502 231 128<br />

729<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Alpha Japan · 31/03/2013<br />

207

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Alpha Japan EUR - R Hedged<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

100 111.50<br />

7.9627<br />

838.39<br />

6.0842<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Alpha Japan JPY - R<br />

JPY JPY JPY<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

8 908 165<br />

929<br />

95 302<br />

706<br />

0<br />

0<br />

Alpha Japan USD - I Hedged<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

2 907 461.83<br />

12.0297<br />

270 831.58<br />

9.0277<br />

4 116 502.74<br />

9.1478<br />

Alpha Japan CHF - I Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

14 495 000.37<br />

10.5517<br />

12 228 839.04<br />

8.0015<br />

11 819 550.80<br />

8.1739<br />

Alpha Japan EUR - I Hedged<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

26 031 518.35<br />

8.4004<br />

14 494 036.85<br />

6.3613<br />

3 796 853.72<br />

6.4674<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

208 LO <strong>Funds</strong> - Alpha Japan · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Alpha Japan JPY - I<br />

JPY JPY JPY<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

2 915 786 231<br />

974<br />

3 408 408 651<br />

734<br />

3 621 385 734<br />

742<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

25 496 472<br />

972<br />

0.00<br />

0<br />

0<br />

0.00<br />

0<br />

0<br />

0.00<br />

Alpha Japan JPY - S<br />

JPY JPY JPY<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

3 917 191 529<br />

988<br />

2 938 214 940<br />

741<br />

1 763 687 112<br />

743<br />

Alpha Japan USD - M Hedged<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

9 068 405.35<br />

11.5329<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

169 534.14<br />

11.5329<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

Alpha Japan CHF - M Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

29 874 565.89<br />

10.1692<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Alpha Japan · 31/03/2013<br />

209

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Alpha Japan EUR - M Hedged<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

12 840 957.60<br />

8.0505<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Alpha Japan JPY - M<br />

JPY JPY JPY<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

1 441 928 610<br />

937<br />

0<br />

0<br />

0<br />

0<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

3 996 855<br />

946<br />

0.00<br />

0<br />

0<br />

0.00<br />

0<br />

0<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

210 LO <strong>Funds</strong> - Alpha Japan · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

JPY<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 26 761 279 600 96.72<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

26 680 858 700 96.43<br />

EQUITIES/AZIONI 26 680 858 700 96.43<br />

AUTOMOTIVE/AUTOVEICOLI 4 317 986 400 15.61<br />

200 000 AISIN SEIKI CO LTD<br />

JPY<br />

690 000 000 2.49<br />

300 000 HONDA MOTOR CO LTD<br />

JPY<br />

1 066 500 000 3.85<br />

1 100 000 ISUZU MOTORS LTD<br />

JPY<br />

610 500 000 2.21<br />

210 000 STANLEY ELECTRIC CO LTD<br />

JPY<br />

347 970 000 1.26<br />

220 100 TOYOTA MOTOR CORP<br />

JPY<br />

1 069 686 000 3.87<br />

247 600 UNIPRESS CORP<br />

JPY<br />

533 330 400 1.93<br />

BANKS AND CREDIT INSTITUTIONS/BANCHE ED ISTITUTI DI CREDITO 1 132 760 000 4.09<br />

600 000 DAIWA SECURITIES GROUP INC<br />

JPY<br />

393 600 000 1.42<br />

160 000 HITACHI CAPITAL CORP<br />

JPY<br />

325 760 000 1.18<br />

90 000 JAFCO CO LTD<br />

JPY<br />

294 300 000 1.06<br />

100 000 ORIX CORP<br />

JPY<br />

119 100 000 0.43<br />

BUILDING MATERIALS AND TRADE/EDILIZIA E MATERIALE DI EDILIZIA 770 835 000 2.79<br />

100 000 DAIWA HOUSE INDUSTRY CO LTD<br />

JPY<br />

182 000 000 0.66<br />

2 000 000 HASEKO CORP<br />

JPY<br />

172 000 000 0.62<br />

210 000 PANAHOME CORP<br />

JPY<br />

133 770 000 0.48<br />

339 000 TOTO LTD<br />

JPY<br />

283 065 000 1.03<br />

CATERING/GASTRONOMIA 136 000 000 0.49<br />

200 000 ROUND ONE CORP<br />

JPY<br />

136 000 000 0.49<br />

CHEMICALS/CHIMICI 1 765 051 000 6.38<br />

109 700 NITTO DENKO CORP<br />

JPY<br />

611 029 000 2.21<br />

33 000 SHIN-ETSU CHEM. CO LTD<br />

JPY<br />

206 250 000 0.75<br />

1 519 000 TOKAI CARBON CO LTD<br />

JPY<br />

490 637 000 1.77<br />

2 471 000 UBE INDUSTRIES LTD<br />

JPY<br />

457 135 000 1.65<br />

COAL MINING AND STEEL INDUSTRY/INDUSTRIA MINERARIA E<br />

SIDERURGIA<br />

195 450 000 0.71<br />

270 000 FURUKAWA-SKY ALUMINIUM CORP<br />

JPY<br />

76 950 000 0.28<br />

300 000 TOKYO STEEL MFG CO LTD SHS<br />

JPY<br />

118 500 000 0.43<br />

COMMUNICATIONS/COMMUNICAZIONI 441 180 000 1.59<br />

114 000 KDDI CORP<br />

JPY<br />

441 180 000 1.59<br />

ELECTRICAL ENGINEERING AND ELECTRONICS /ELETTROTECNICA ED<br />

ELETTRONICA<br />

693 210 000 2.51<br />

661 000 FURUKAWA ELECTRIC CO LTD<br />

JPY<br />

138 810 000 0.50<br />

280 000 HITACHI HIGH-TECHNOLOGIES<br />

JPY<br />

554 400 000 2.01<br />

ELECTRONICS AND SEMICONDUCTORS/ELETTRONICA E<br />

SEMICONDUTTORI<br />

3 424 380 000 12.38<br />

100 000 CANON INC<br />

JPY<br />

340 000 000 1.23<br />

200 000 CASIO COMPUTER CO LTD<br />

JPY<br />

145 000 000 0.52<br />

1 100 000 CLARION CO LIMITED<br />

JPY<br />

134 200 000 0.49<br />

800 000 DAINIPPON SCREEN MFG CO LTD<br />

JPY<br />

347 200 000 1.25<br />

180 000 HITACHI CHEMICAL CO LTD<br />

JPY<br />

256 680 000 0.93<br />

1 500 000 HITACHI LTD<br />

JPY<br />

814 500 000 2.94<br />

400 000 RICOH CO LTD<br />

JPY<br />

401 600 000 1.45<br />

600 000 SONY CORP<br />

JPY<br />

985 200 000 3.57<br />

GRAPHIC ARTS AND PUBLISHING/ARTI GRAFICHE ED EDITORIALI 400 605 000 1.45<br />

100 000 DENTSU<br />

JPY<br />

279 100 000 1.01<br />

95 000 ZENRIN CO LTD<br />

JPY<br />

121 505 000 0.44<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Alpha Japan · 31/03/2013<br />

211

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

JPY<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

HOLDING AND FINANCE COMPANIES/HOLDING E SOCIETÀ<br />

FINANZIARIE<br />

7 205 916 500 26.04<br />

350 000 FUJIFILM HOLDINGS CORP<br />

JPY<br />

642 600 000 2.32<br />

700 INPEX<br />

JPY<br />

350 000 000 1.26<br />

200 000 JS GROUP<br />

JPY<br />

371 600 000 1.34<br />

227 000 KIKKOMAN CORP<br />

JPY<br />

376 139 000 1.36<br />

1 400 000 MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUP INC<br />

JPY<br />

781 200 000 2.82<br />

5 000 000 MIZUHO FINANCIAL GROUP INC<br />

JPY<br />

995 000 000 3.60<br />

400 000 NOMURA REAL ESTATE HOLDINGS INC<br />

JPY<br />

833 600 000 3.01<br />

1 300 000 SBI HOLDING<br />

JPY<br />

1 080 300 000 3.91<br />

180 000 SEVEN & I HOLDINGS CO LTD<br />

JPY<br />

560 700 000 2.03<br />

76 100 SUMITOMO MITSUI FINANCIAL GROUP INC<br />

JPY<br />

287 277 500 1.04<br />

350 000 TOKYO MARINE HOLDINGS<br />

JPY<br />

927 500 000 3.35<br />

INTERNET AND INTERNET SERVICES/INTERNET E SERVIZI DI<br />

INTERNET<br />

266 132 000 0.96<br />

60 000 MEITEC CORP<br />

JPY<br />

140 580 000 0.51<br />

118 000 NSD SHS<br />

JPY<br />

125 552 000 0.45<br />

MACHINERY AND INSTRUMENTS/COSTRUZIONI DI MACCHINE ED<br />

APPARATI<br />

1 543 068 800 5.58<br />

150 000 KUBOTA CORP<br />

JPY<br />

200 700 000 0.73<br />

1 700 000 MITSUBISHI HEAVY INDUSTRIES LTD<br />

JPY<br />

909 500 000 3.28<br />

76 600 TAKATA CORP<br />

JPY<br />

144 544 200 0.52<br />

58 700 THK CO LTD<br />

JPY<br />

106 716 600 0.39<br />

241 500 ULVAC INC<br />

JPY<br />

181 608 000 0.66<br />

MISCELLANEOUS CONSUMER GOODS/BENI DI CONSUMO VARI 176 020 000 0.64<br />

26 000 RINNAI CORP<br />

JPY<br />

176 020 000 0.64<br />

MISCELLANEOUS TRADING COMPANIES/CASE DI TRADING VARIE 1 153 650 000 4.17<br />

600 000 MITSUI AND CO LTD<br />

JPY<br />

787 800 000 2.85<br />

150 000 TOYOTA TSUSHO CORP<br />

JPY<br />

365 850 000 1.32<br />

NON-FERROUS METALS/METALLI NON FERROSI 546 220 000 1.97<br />

620 000 HITACHI METALS LTD<br />

JPY<br />

546 220 000 1.97<br />

PETROLEUM/PETROLIO 74 844 000 0.27<br />

378 000 COSMO OIL LTD<br />

JPY<br />

74 844 000 0.27<br />

PUBLIC HEALTH SERVICES AND SOCIAL SERVICES/SALUTE E SERVIZI<br />

83 700 000 0.30<br />

SOCIALI<br />

100 000 NICHII GAKKAN CO<br />

JPY<br />

83 700 000 0.30<br />

REAL ESTATE/SOCIETÀ IMMOBILIARI 1 569 110 000 5.67<br />

735 KENEDIX REALTY<br />

JPY<br />

338 100 000 1.22<br />

200 000 MITSUBISHI ESTATE<br />

JPY<br />

519 200 000 1.88<br />

198 000 SUMITOMO REALTY & DEVELOPMENT CO LTD<br />

JPY<br />

711 810 000 2.57<br />

RETAILING, DEPARTMENT STORES/VENDITA DI DETTAGLIO E GRANDI<br />

MAGAZZINI<br />

208 640 000 0.75<br />

80 000 ASKUL CORP<br />

JPY<br />

108 480 000 0.39<br />

40 000 CHIYODA CO LTD<br />

JPY<br />

100 160 000 0.36<br />

TOBACCO AND ALCOHOLIC BEVERAGES/TABACCO E BEVANDE<br />

ALCOOLICHE<br />

300 000 000 1.08<br />

100 000 JAPAN TOBACCO<br />

JPY<br />

300 000 000 1.08<br />

TRANSPORTATION/TRASPORTI 276 100 000 1.00<br />

15 000 EAST JAPAN RAILWAY CO<br />

JPY<br />

115 800 000 0.42<br />

20 000 JAPAN AIRLINES CO LTD<br />

JPY<br />

87 400 000 0.32<br />

300 000 NIPPON YUSEN KK<br />

JPY<br />

72 900 000 0.26<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

212 LO <strong>Funds</strong> - Alpha Japan · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

JPY<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Shares of UCITS/UCI/Quote di organismi di investimento collettivo 80 420 900 0.29<br />

UCITS/UCI/QUOTE DI ORGANISMI DI INVESTIMENTO COLLETTIVO 80 420 900 0.29<br />

REAL ESTATE/SOCIETÀ IMMOBILIARI 80 420 900 0.29<br />

877 HEIWA REAL ESTATE REIT INC<br />

JPY<br />

80 420 900 0.29<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

JPY<br />

Forward Foreign Currency Exchange Contracts/Contratti di cambio a termine 39 959 770.00 0.14<br />

CHF 58 433 600 30/04/2013<br />

JPY 5 710 806 865 91 990 676<br />

0.33<br />

EUR 87 833 000 30/04/2013<br />

JPY 10 721 649 715 (117 442 682)<br />

(0.43)<br />

USD 18 678 000 30/04/2013<br />

JPY 1 703 579 913 52 199 461<br />

0.19<br />

JPY 467 891 060 30/04/2013<br />

EUR 3 793 000 9 956 573<br />

0.04<br />

JPY 147 339 088 30/04/2013<br />

USD 1 576 000 (809 058)<br />

0.00<br />

JPY 267 583 434 30/04/2013<br />

CHF 2 653 600 4 064 800<br />

0.01<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Alpha Japan · 31/03/2013<br />

213

www.loim.com<br />

lo funds<br />

1798 Europe Equity<br />

Long/Short<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : EUR 83 159 537.50)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Brokers receivable/Commissioni di brokeraggio da ricevere<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

Unrealised appreciation on CFD/Plusvalenza non realizzata su CFD<br />

Unrealised appreciation on forward foreign currency exchange contracts/Plusvalenza non realizzata su contratti di cambio a<br />

termine<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Bank overdrafts/Debiti bancari<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

94 709 254.90<br />

32 658 454.57<br />

658 425.13<br />

534 126.55<br />

62 580.75<br />

131 553.30<br />

2 243 203.18<br />

130 997 598.38<br />

2 462.90<br />

115 699.52<br />

5 040 289.20<br />

131 442.66<br />

410 760.94<br />

5 700 655.22<br />

125 296 943.16<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

216 LO <strong>Funds</strong> - 1798 Europe Equity Long/Short · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

143 831 483.17<br />

INCOME/RICAVI<br />

Dividends, net/Dividendi, netti<br />

Interest on bonds, net/Interessi su obbligazioni, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

Bank interest on time deposits/Interessi bancari su depositi a termine<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Incentive and performance fees/Commissioni di performance (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

Interest on swaps, net/Interessi bancari su depositi vincolati<br />

NET INVESTMENT LOSS/PERDITA NETTA SU INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss/Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET LOSS FOR THE PERIOD/PERDITA NETTA DEL PERIODO<br />

Net realised gain on sale of investments/Utile netto realizzato sulla vendita di investimenti<br />

Net realised loss on swaps/Perdita netta realizzata su swap<br />

Net realised loss on CFD/Perdita netta realizzata su CFD<br />

Net realised gain on foreign exchange/Utile netto realizzato su cambi<br />

Net realised loss on forward foreign currency exchange contracts/Perdita netta realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED LOSS/PERDITA NETTA REALIZZATA<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED LOSS AFTER EQUALISATION/PERDITA NETTA REALIZZATA DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on CFD/Variazione della plus/minusvalenza netta non realizzata su<br />

CFD<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Variazione della<br />

plus/minusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Net redemptions/Rimborsi netti<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

477 717.53<br />

19 622.88<br />

411.63<br />

2 693.75<br />

500 445.79<br />

753 810.01<br />

85 462.83<br />

117 023.22<br />

41 915.59<br />

28 305.65<br />

444.26<br />

21 900.97<br />

15 091.50<br />

35 300.15<br />

39 717.68<br />

58 246.23<br />

1 197 218.09<br />

(696 772.30)<br />

162 734.24<br />

(534 038.06)<br />

3 723 790.82<br />

(190 055.42)<br />

(8 647 153.57)<br />

114 168.24<br />

(6 300 691.11)<br />

(11 833 979.10)<br />

3 658 166.20<br />

(8 175 812.90)<br />

6 712 670.59<br />

(1 654 136.26)<br />

5 042 506.79<br />

1 925 228.22<br />

(20 459 768.23)<br />

125 296 943.16<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - 1798 Europe Equity Long/Short · 31/03/2013<br />

217

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

1798 Europe Equity Long/Short USD - P Hedged<br />

Class A/Classe A 1 021 473.3440 73 179.2230 (959 261.7410) 135 390.8260<br />

1798 Europe Equity Long/Short CHF - P Hedged<br />

Class A/Classe A 1 606 286.8310 129 238.3850 (1 555 474.7750) 180 050.4410<br />

1798 Europe Equity Long/Short EUR - P<br />

Class A/Classe A 2 097 133.7280 507 390.3120 (1 386 751.2600) 1 217 772.7800<br />

1798 Europe Equity Long/Short EUR - R<br />

Class A/Classe A 98.1540 0.0000 0.0000 98.1540<br />

1798 Europe Equity Long/Short USD - I Hedged<br />

Class A/Classe A 1 639 961.8060 1 189 561.5190 0.0000 2 829 523.3250<br />

1798 Europe Equity Long/Short CHF - I Hedged<br />

Class A/Classe A 800 524.3060 0.0000 0.0000 800 524.3060<br />

1798 Europe Equity Long/Short EUR - I<br />

Class A/Classe A 3 647 591.9350 2 616 350.9660 (2 461 402.8560) 3 802 540.0450<br />

1798 Europe Equity Long/Short USD - S Hedged<br />

Class A/Classe A 5 012 531.3280 0.0000 (2 595 130.7650) 2 417 400.5630<br />

1798 Europe Equity Long/Short USD - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 129 180.8190 0.0000 129 180.8190<br />

1798 Europe Equity Long/Short CHF - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 1 184 509.0220 (4 676.0000) 1 179 833.0220<br />

1798 Europe Equity Long/Short EUR - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 924 992.1470 (55 600.0000) 869 392.1470<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

1798 Europe Equity Long/Short USD - P Hedged<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

1 405 814.05<br />

10.3830<br />

10 618 771.95<br />

10.3960<br />

7 447 932.04<br />

10.0250<br />

1798 Europe Equity Long/Short CHF - P Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

1 858 470.44<br />

10.3220<br />

16 634 523.46<br />

10.3560<br />

6 480 874.35<br />

9.9990<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

218 LO <strong>Funds</strong> - 1798 Europe Equity Long/Short · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

1798 Europe Equity Long/Short EUR - P<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

12 690 572.87<br />

10.4211<br />

21 893 650.69<br />

10.4400<br />

9 692 482.11<br />

10.0230<br />

1798 Europe Equity Long/Short EUR - R<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

1 014.85<br />

10.3394<br />

1 021.32<br />

10.4053<br />

0.00<br />

0.0000<br />

1798 Europe Equity Long/Short USD - I Hedged<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

29 486 899.07<br />

10.4210<br />

17 056 352.15<br />

10.4000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

1798 Europe Equity Long/Short CHF - I Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

8 167 605.93<br />

10.2028<br />

8 167 989.63<br />

10.2033<br />

0.00<br />

0.0000<br />

1798 Europe Equity Long/Short EUR - I<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

39 959 980.40<br />

10.5088<br />

38 283 059.88<br />

10.4950<br />

1 859 544.70<br />

10.0520<br />

1798 Europe Equity Long/Short USD - S Hedged<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

26 087 206.62<br />

10.7914<br />

53 554 100.63<br />

10.6840<br />

0.00<br />

0.0000<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - 1798 Europe Equity Long/Short · 31/03/2013<br />

219

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

1798 Europe Equity Long/Short USD - M Hedged<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

1 334 978.51<br />

10.3342<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

1798 Europe Equity Long/Short CHF - M Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

12 121 802.27<br />

10.2742<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

1798 Europe Equity Long/Short EUR - M<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

9 017 859.53<br />

10.3726<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

220 LO <strong>Funds</strong> - 1798 Europe Equity Long/Short · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 94 709 254.90 75.59<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

90 474 881.16 72.21<br />

EQUITIES/AZIONI 90 474 881.16 72.21<br />

CHF/CHF 17 501 894.41 13.97<br />

77 500 ARYZTA<br />

CHF<br />

3 572 412.52 2.85<br />

66 364 NESTLE SA REG SHS<br />

CHF<br />

3 746 772.98 2.99<br />

32 999 SCHINDLER HOLDING SA<br />

CHF<br />

3 774 958.59 3.01<br />

2 075 SGS SA REG SHS<br />

CHF<br />

3 972 696.25 3.18<br />

1 284 SIKA<br />

CHF<br />

2 435 054.07 1.94<br />

EUR/EUR 59 707 367.98 47.65<br />

34 542 AIR LIQUIDE SA<br />

EUR<br />

3 273 890.76 2.61<br />

46 122 ASM INTERNATIONAL NV<br />

EUR<br />

1 194 790.41 0.95<br />

48 647 DANONE<br />

EUR<br />

2 640 559.16 2.11<br />

44 629 DASSAULT SYSTEMES SA<br />

EUR<br />

4 024 643.22 3.21<br />

105 783 EUTELSAT COMMUNICATIONS SA<br />

EUR<br />

2 909 561.42 2.32<br />

56 653 FRESENIUS MEDICAL CARE AG & CO KGAA<br />

EUR<br />

2 982 780.45 2.38<br />

29 159 ILIAD SA<br />

EUR<br />

4 838 936.05 3.87<br />

35 038 INGENICO SA<br />

EUR<br />

1 619 105.98 1.29<br />

85 161 IPSOS SA<br />

EUR<br />

2 324 895.30 1.86<br />

43 399 KONE -B-<br />

EUR<br />

2 662 528.65 2.12<br />

48 907 KONINKLIJKE VOPAK<br />

EUR<br />

2 300 096.21 1.84<br />

33 850 L'OREAL SA<br />

EUR<br />

4 187 245.00 3.34<br />

23 004 LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SA<br />

EUR<br />

3 080 235.60 2.46<br />

106 979 MEDICA<br />

EUR<br />

1 522 311.17 1.21<br />

11 172 PUMA AG<br />

EUR<br />

2 720 382.00 2.17<br />

8 612 RATIONAL NAMEN<br />

EUR<br />

2 018 222.20 1.61<br />

60 286 SAP AG<br />

EUR<br />

3 767 875.00 3.01<br />

25 632 SEB SA<br />

EUR<br />

1 382 590.08 1.10<br />

119 208 SYMRISE AG<br />

EUR<br />

3 684 719.28 2.94<br />

207 429 WIRECARD AG<br />

EUR<br />

4 470 094.95 3.57<br />

76 614 ZIGGO<br />

EUR<br />

2 101 905.09 1.68<br />

SEK/SEK 10 472 181.73 8.36<br />

33 930 MILLICOM INTERNATIONAL CELLULAR SA-SDR-<br />

SEK<br />

2 115 227.72 1.69<br />

89 344 SWEDISH MATCH<br />

SEK<br />

2 164 780.21 1.73<br />

189 944 TELE2 AB<br />

SEK<br />

2 579 830.48 2.06<br />

132 573 UNIBET GROUP PLC(SDR)<br />

SEK<br />

3 612 343.32 2.88<br />

USD/USD 2 793 437.04 2.23<br />

73 250 VIRGIN MEDIA INC<br />

USD<br />

2 793 437.04 2.23<br />

Money market instruments/Strumenti finanziari vari del mercato monetario 4 234 373.74 3.38<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 3 268 546.94 2.61<br />

EUR/EUR 3 180 850.54 2.54<br />

9 157 ABN AMRO BANK ENTN 2.75 10-13 29/10A<br />

EUR<br />

9 276.99 0.01<br />

9 022 AMERICAN HONDA 6.25 08-13 16/07A<br />

EUR<br />

9 184.17 0.01<br />

157 882 ARABELLA FINANCE -13 22/04U<br />

EUR<br />

157 851.96 0.13<br />

45 109 ARABELLA FINANCE -13 25/04U<br />

EUR<br />

45 100.15 0.04<br />

31 576 AUST & NZ BANK EMTN 5.25 08-13 20/05A<br />

EUR<br />

31 776.86 0.03<br />

152 614 BG ENERGY CAP EMTN 3.375 09-13 15/07A<br />

EUR<br />

153 979.56 0.12<br />

45 109 BMW FINANCE NV EMTN 8.875 08-13 19/09A<br />

EUR<br />

46 936.65 0.04<br />

45 109 CHESHAM FINANCE -13 11/04U<br />

EUR<br />

45 106.83 0.04<br />

51 876 DANAHER 4.50 06-13 22/07A<br />

EUR<br />

52 549.68 0.04<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - 1798 Europe Equity Long/Short · 31/03/2013<br />

221

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

148 861 DEXIA CLF -13 28/05U<br />

EUR<br />

148 829.61 0.12<br />

157 882 DEXIA MUNICIPAL AG 4.125 08-13 05/06A<br />

EUR<br />

158 942.31 0.13<br />

135 328 DZ PRIVATBANK SA -13 19/04U<br />

EUR<br />

135 324.28 0.11<br />

67 664 DZ PRIVATBANK SA -13 31/05U<br />

EUR<br />

67 654.45 0.05<br />

106 458 EADS FINANCE BV -13 17/05U<br />

EUR<br />

106 446.30 0.08<br />

90 219 EBURY FINANCE LTD -13 05/04U<br />

EUR<br />

90 215.92 0.07<br />

90 219 EBURY FINANCE LTD -13 25/04U<br />

EUR<br />

90 208.41 0.07<br />

90 219 ESM -13 11/04U<br />

EUR<br />

90 217.74 0.07<br />

31 576 ESM -13 25/07U<br />

EUR<br />

31 569.77 0.03<br />

45 109 EUROPEAN FIN STAB REGS -13 17/06U<br />

EUR<br />

45 103.77 0.04<br />

9 924 EXP-IMP BK KOREA 5.75 08-13 22/05A<br />

EUR<br />

9 999.40 0.01<br />

45 109 ING GROEP NV 5.625 08-13 03/09A<br />

EUR<br />

46 093.83 0.04<br />

41 275 JPM CHASE 5.25 08-13 08/05A<br />

EUR<br />

41 487.11 0.03<br />

67 664 KA FINANZ -13 12/08U<br />

EUR<br />

67 579.68 0.05<br />

112 773 KA FINANZ ECP -13 21/05U<br />

EUR<br />

112 730.06 0.09<br />

101 496 LMA 3542 -13 04/04U<br />

EUR<br />

101 494.35 0.08<br />

22 491 MONT BLANC CAP -13 08/04U<br />

EUR<br />

22 491.05 0.02<br />

94 729 MONT BLANC CAPITAL -13 13/05U<br />

EUR<br />

94 707.00 0.08<br />

121 795 NYKREDIT BK -13 02/04U<br />

EUR<br />

121 793.56 0.10<br />

90 219 NYKREDIT BK -13 02/05U<br />

EUR<br />

90 211.04 0.07<br />

36 087 NYKREDIT BK -13 09/04U<br />

EUR<br />

36 085.66 0.03<br />

90 219 NYKREDIT BK -13 29/04U<br />

EUR<br />

90 210.79 0.07<br />

180 437 OPUSALPHA FUNDING -13 15/04U<br />

EUR<br />

180 401.34 0.13<br />

49 620 OPUSALPHA FUNDING LTD -13 30/04U<br />

EUR<br />

49 603.01 0.04<br />

180 437 RABOBANK EMTN 4.375 09-14 22/01A<br />

EUR<br />

186 287.70 0.14<br />

16 555 ROYAL BANK SCOTLAND 3.625 10-13 17/05A<br />

EUR<br />

16 623.23 0.01<br />

40 598 ROYAL BK SCOTLAND 5.25 08-13 15/05A<br />

EUR<br />

40 841.28 0.03<br />

28 644 SABIC CAPITAL 4.50 08-13 28/11A<br />

EUR<br />

29 359.11 0.02<br />

10 285 SCHLUMBERGER FINANCE 5.25 08-13 05/09A<br />

EUR<br />

10 501.55 0.01<br />

112 773 SILVER TOWER FUNDING -13 08/04U<br />

EUR<br />

112 760.51 0.09<br />

112 773 SILVER TOWER FUNDING -13 08/04U<br />

EUR<br />

112 760.04 0.09<br />

22 555 ST GEORGE BANK 6.50 08-13 24/06A<br />

EUR<br />

22 894.26 0.02<br />

22 555 UNEDIC 12-13 23/04U<br />

EUR<br />

22 553.07 0.02<br />

45 109 WEINBERG CAPITAL LTD -13 04/04U<br />

EUR<br />

45 106.50 0.04<br />

USD/USD 87 696.40 0.07<br />

112 773 ICBC ASIA -13 28/06U<br />

USD<br />

87 696.40 0.07<br />

FLOATING RATE NOTES/OBBLIGAZIONE A TASSO VARIABILE 965 826.80 0.77<br />

EUR/EUR 965 826.80 0.77<br />

99 240 BNP PAR FL.R 13-14 01/03Q<br />

EUR<br />

99 240.42 0.08<br />

54 131 BNP PARIBAS FL.R 10-13 16/09Q<br />

EUR<br />

54 225.74 0.04<br />

18 044 BNP PARIBAS FL.R 12-13 20/12Q<br />

EUR<br />

18 068.35 0.01<br />

60 898 BPCE FL.R 11-13 27/05Q<br />

EUR<br />

60 955.18 0.05<br />

139 740 HSBC FINANCE CORP FL.R 06-13 05/04Q<br />

EUR<br />

139 739.36 0.12<br />

90 219 HSBC FINANCE EMTN FL.R 06-13 28/10Q<br />

EUR<br />

90 163.47 0.07<br />

99 240 ING BANK EMTN FL.R 12-13 24/05Q<br />

EUR<br />

99 311.33 0.08<br />

16 375 ING GROEP FL.R 12-13 18/09Q<br />

EUR<br />

16 370.94 0.01<br />

54 357 JP MORGAN CHASE EMTN FL.R 07-14 30/01Q<br />

EUR<br />

54 350.91 0.04<br />

111 104 JPMORGAN CHASE FL.R 06-13 26/09Q<br />

EUR<br />

111 175.97 0.09<br />

13 533 NORTHERN ROCK PLC FL.R 06-13 17/05Q<br />

EUR<br />

13 535.50 0.01<br />

22 555 RABOBANK NL FL.R 13-14 13/03Q<br />

EUR<br />

22 554.64 0.02<br />

88 211 SWED HOUSING FIN FL.R 10-13 16/09Q<br />

EUR<br />

88 444.16 0.07<br />

97 662 WACHOVIA CORP FL.R 07-14 23/02Q<br />

EUR<br />

97 690.83 0.08<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

222 LO <strong>Funds</strong> - 1798 Europe Equity Long/Short · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Counterparty<br />

Controparte<br />

Maturity Currency Rate<br />

Scandenza<br />

Term Deposits/Depositi a termine 18 478 158.34 14.75<br />

ABN AMRO JERSEY 02/04/2013<br />

EUR 0.050 4 500 000.00<br />

3.59<br />

ABN AMRO JERSEY 02/04/2013<br />

EUR 0.050 99 240.41<br />

0.08<br />

BNP PARIBAS BRUXELLES 02/04/2013<br />

EUR 0.030 3 500 000.00<br />

2.79<br />

BNP PARIBAS BRUXELLES 02/04/2013<br />

EUR 0.030 1 000 000.00<br />

0.80<br />

BNP PARIBAS BRUXELLES 02/04/2013<br />

EUR 0.010 45 109.28<br />

0.04<br />

CREDIT AGRICOLE S.A. 02/04/2013<br />

EUR 0.060 198 480.82<br />

0.16<br />

CREDIT SUISSE LONDON 02/04/2013<br />

EUR 0.000 3 500 000.00<br />

2.79<br />

CREDIT SUISSE LONDON 02/04/2013<br />

EUR 0.010 1 000 000.00<br />

0.80<br />

CREDIT SUISSE LONDON 02/04/2013<br />

EUR 0.000 1 000 000.00<br />

0.80<br />

DEUTSCHE BANK LUXEMBOURG 02/04/2013<br />

EUR 0.010 3 500 000.00<br />

2.79<br />

SOCIETE GENERALE PARIS 02/04/2013<br />

EUR 0.160 135 327.83<br />

0.11<br />

Valuta<br />

Tasso<br />

%<br />

Amount<br />

Somme<br />

EUR<br />

% of Net<br />

Assets<br />

% dell'attivo<br />

netto<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Quantity Designation Market value of<br />

underlying securities<br />

Quantità Denominazione Valore di mercato dei<br />

titoli sottostanti<br />

EUR<br />

Contracts For Difference (CFD)/Contract For Difference (CFD) (48 497 778.01) 131 553.30<br />

(38.71)<br />

CHF (124 449) ABB LTD REG SHS (2 191 252.18) (3 070.41) 25/04/2013<br />

(1.75)<br />

EUR (155 143) AIR FRANCE - KLM SA (1 141 852.48) 25 598.59 25/04/2013<br />

(0.91)<br />

EUR (36 057) AKZO NOBEL NV (1 785 542.64) 51 561.51 25/04/2013<br />

(1.43)<br />

EUR (593 786) ALCATEL-LUCENT SA (624 069.09) (13 063.30) 25/04/2013<br />

(0.50)<br />

EUR (49 653) ALSTOM SA (1 576 482.75) 41 460.25 25/04/2013<br />

(1.26)<br />

EUR 200 427 AMADEUS IT HOLDINGS -A- 4 223 999.03 82 175.08 25/04/2013<br />

3.37<br />

HKD (65 855) ASM PACIFIC TECHNOLOGY (563 546.50) 11 891.95 25/04/2013<br />

(0.45)<br />

EUR (109 416) ATLANTIA SPA (1 348 005.12) 14 224.08 25/04/2013<br />

(1.08)<br />

SEK (31 915) AUTOLIV SWEDISH DEPOSIT RECEIPS (1 715 537.56) (24 081.74) 25/04/2013<br />

(1.37)<br />

EUR (57 275) BELGACOM SA (1 110 848.63) 16 323.37 25/04/2013<br />

(0.89)<br />

EUR (94 223) BOUYGUES (1 993 758.68) 56 062.68 25/04/2013<br />

(1.59)<br />

GBP (639 310) BT GROUP PLC (2 101 675.40) 21 167.95 25/04/2013<br />

(1.68)<br />

GBP 187 339 BURBERRY GROUP PLC 2 944 167.58 26 583.91 25/04/2013<br />

2.35<br />

GBP 334 952 CAPITA GROUP 3 560 833.06 (13 863.09) 25/04/2013<br />

2.84<br />

DKK (26 113) CARLSBERG AS -B- (1 982 596.30) (7 005.64) 25/04/2013<br />

(1.58)<br />

EUR (131 473) CELESIO NAMEN AKT (1 926 079.45) (93 345.83) 25/04/2013<br />

(1.54)<br />

GBP 111 805 CRODA INT'L PLC 3 626 572.64 60 817.48 25/04/2013<br />

2.89<br />

EUR (121 831) DEUTSCHE POST AG REG SHS (2 189 912.23) 16 447.18 25/04/2013<br />

(1.75)<br />

GBP (489 792) ELECTROCOMPONENTS (1 453 766.83) 5 791.90 25/04/2013<br />

(1.16)<br />

EUR (31 250) HENKEL AG & CO KGAA (2 346 562.50) (42 500.00) 25/04/2013<br />

(1.87)<br />

SEK (52 899) HOLMEN -B- (1 227 873.90) (3 801.46) 25/04/2013<br />

(0.98)<br />

GBP (44 399) IMPERIAL TOBACCO GROUP PLC (1 207 039.57) (9 450.51) 25/04/2013<br />

(0.96)<br />

GBP 104 335 INTERTEK GROUP PLC 4 186 231.36 50 585.17 25/04/2013<br />

3.34<br />

EUR 600 664 JAZZTEL PLC 3 567 944.16 0.00 25/04/2013<br />

2.85<br />

GBP (569 180) KINGFISHER PLC (1 937 089.86) (30 288.06) 25/04/2013<br />

(1.55)<br />

EUR (196 761) KONINKLIJKE AHOLD NV (2 352 277.76) 3 935.21 25/04/2013<br />

(1.88)<br />

EUR (371 749) KONINKLIJKE BAM GROEP NV (1 174 726.84) 34 944.40 25/04/2013<br />

(0.94)<br />

GBP (904 171) LADBROKES PLC (2 414 259.00) (48 114.12) 25/04/2013<br />

(1.93)<br />

EUR (82 061) LAGARDERE GROUPE SCA NOM (2 357 202.23) 19 694.63 25/04/2013<br />

(1.88)<br />

EUR (16 985) LANXESS AG (939 610.20) (14 097.55) 25/04/2013<br />

(0.75)<br />

NOK (873 211) MARINE HARVEST (631 342.22) 0.00 25/04/2013<br />

(0.50)<br />

EUR (19 544) MERCK KGAA (2 300 328.80) (68 404.00) 25/04/2013<br />

(1.84)<br />

GBP (473 518) MORRISON SUPERMARKETS PLC (1 546 569.76) (53 194.84) 25/04/2013<br />

(1.23)<br />

EUR (67 064) OESTERREICHISCHE POST AG (2 253 015.08) (72 093.80) 25/04/2013<br />

(1.80)<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

Unrealised Reset Date<br />

appreciation/<br />

(depreciation)<br />

Risultati non realizzati Data di<br />

azzeramento<br />

EUR<br />

% of net<br />

assets<br />

% de activos<br />

netos<br />

LO <strong>Funds</strong> - 1798 Europe Equity Long/Short · 31/03/2013<br />

223

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Quantity Designation Market value of<br />

underlying securities<br />

Quantità Denominazione Valore di mercato dei<br />

titoli sottostanti<br />

EUR<br />

Unrealised Reset Date<br />

appreciation/<br />

(depreciation)<br />

Risultati non realizzati Data di<br />

azzeramento<br />

EUR<br />

% of net<br />

assets<br />

% de activos<br />

netos<br />

SEK (77 500) ORIFLAME COSMETICS SA -SDR- (2 060 664.13) 9 282.27 25/04/2013<br />

(1.64)<br />

EUR (100 038) ORION CORPORATION (NEW) -B- (2 049 778.62) (2 000.76) 25/04/2013<br />

(1.64)<br />

GBP (463 753) PACE MICRO TECHNOLOGY PLC (1 334 801.40) 2 626.37 25/04/2013<br />

(1.07)<br />

EUR (66 605) RANDSTAD HOLDING (2 127 363.70) 36 632.75 25/04/2013<br />

(1.70)<br />

GBP (1 781 618) RENTOKIL INITIAL PLC (2 111 016.66) (16 854.43) 25/04/2013<br />

(1.68)<br />

SEK (111 170) SKF AB -B- (2 115 748.48) (50 596.88) 25/04/2013<br />

(1.69)<br />

GBP 387 152 SMITH AND NEPHEW PLC 3 479 400.70 52 648.83 25/04/2013<br />

2.78<br />

EUR (18 557) SOLVAY (1 960 547.05) (10 206.35) 25/04/2013<br />

(1.56)<br />

CHF (19 509) SONOVA HOLDING NAM-AKT (1 827 439.53) (27 275.21) 25/04/2013<br />

(1.46)<br />

GBP (517 541) TESCO PLC (2 335 100.44) (63 036.39) 25/04/2013<br />

(1.86)<br />

EUR (121 516) TIETO CORP (2 005 014.00) 157 970.80 25/04/2013<br />

(1.60)<br />

EUR (71 570) UNILEVER NV (2 287 019.35) (12 524.75) 25/04/2013<br />

(1.83)<br />

EUR (198 140) UPM KYMMENE CORP (1 724 808.70) 2 972.10 25/04/2013<br />

(1.38)<br />

EUR (205 813) VEOLIA ENVIRONNEMENT SA (2 024 788.29) 11 731.34 25/04/2013<br />

(1.62)<br />

EUR (49 225) VINCI SA (1 730 012.63) (2 707.38) 25/04/2013<br />

(1.38)<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

EUR<br />

Forward Foreign Currency Exchange Contracts/Contratti di cambio a termine 2 243 203.18 1.79<br />

CHF 24 162 000.00 30/04/2013<br />

EUR 19 377 764.02 496 242.99<br />

0.40<br />

EUR 19 130 089.56 30/04/2013<br />

CHF 23 361 635.00 (85 654.91)<br />

(0.07)<br />

USD 79 620 000.00 30/04/2013<br />

EUR 59 187 573.81 2 805 744.06<br />

2.24<br />

EUR 19 305 030.53 30/04/2013<br />

USD 26 025 968.00 (959 188.22)<br />

(0.77)<br />

EUR 10 275 030.60 30/04/2013<br />

SEK 85 973 236.00 (13 843.17)<br />

(0.01)<br />

EUR 87 664.71 28/06/2013<br />

USD 112 773.19 (97.57)<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

224 LO <strong>Funds</strong> - 1798 Europe Equity Long/Short · 31/03/2013

www.loim.com<br />

lo funds<br />

asia absolute return<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : USD 20 040 224.94)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Brokers receivable/Commissioni di brokeraggio da ricevere<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

Unrealised appreciation on futures contracts/Plusvalenza netta non realizzata su contratti future<br />

Receivable on foreign exchange transactions, net/Crediti su operazioni di cambio, netti<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

20 030 224.02<br />

35 139 682.16<br />

38 029 247.57<br />

4 041 184.97<br />

29 104.08<br />

23 735.50<br />

925.97<br />

97 294 104.27<br />

8 106 545.24<br />

4 600 959.28<br />

25 625.53<br />

12 733 130.05<br />

84 560 974.22<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

226 LO <strong>Funds</strong> - Asia Absolute Return · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/03/2013 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/03/2013 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

0.00<br />

INCOME/RICAVI<br />

Interest on bonds, net/Interessi su obbligazioni, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

Bank interest on time deposits/Interessi bancari su depositi a termine<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Incentive and performance fees/Commissioni di performance (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss /Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET INCOME FOR THE PERIOD/RICAVO NETTO DEL PERIODO<br />

Net realised loss on sale of investments/Perdita netta realizzata sulla vendita di investimenti<br />

Net realised loss on futures contracts/Perdita netta realizzata su contratti future<br />

Net realised gain on foreign exchange/Utile netto realizzato su cambi<br />

NET REALISED LOSS/PERDITA NETTA REALIZZATA<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED LOSS AFTER EQUALISATION/PERDITA NETTA REALIZZATA DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on futures contracts/Variazioni della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su contratti future<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Net subscriptions/Sottoscrizioni nette<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

60 052.07<br />

22.51<br />

980.45<br />

61 055.03<br />

2 427.10<br />

168.96<br />

4 122.20<br />

41.27<br />

1 759.06<br />

1 795.10<br />

8.30<br />

15 303.40<br />

25 625.39<br />

35 429.64<br />

(1 101.76)<br />

34 327.88<br />

(39 284.15)<br />

(237.12)<br />

613.96<br />

(4 579.43)<br />

40.89<br />

(4 538.54)<br />

(10 000.92)<br />

23 735.50<br />

9 196.04<br />

84 551 778.18<br />

84 560 974.22<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Asia Absolute Return · 31/03/2013<br />

227

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/03/2013 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/03/2013 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/03/2013/<br />

Numero di azioni i<br />

01/03/2013<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Asia Absolute Return USD - P<br />

Class A/Classe A 0.0000 3 235 195.0000 (3 231 240.0000) 3 955.0000<br />

Asia Absolute Return USD - I<br />

Class A/Classe A 0.0000 4 645 000.0000 (125 000.0000) 4 520 000.0000<br />

Asia Absolute Return USD - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 4 077 437.3650 (146 186.1480) 3 931 251.2170<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

Asia Absolute Return USD - P<br />

31/03/2013<br />

USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Asia Absolute Return USD - I<br />

39 551.41<br />

10.0004<br />

USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Asia Absolute Return USD - M<br />

45 208 324.44<br />

10.0018<br />

USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

39 313 098.37<br />

10.0001<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

228 LO <strong>Funds</strong> - Asia Absolute Return · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 20 030 224.02 23.69<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

7 814 331.43 9.24<br />

EQUITIES/AZIONI 7 814 331.43 9.24<br />

BERMUDA/BERMUDE 489 591.47 0.58<br />

1 242 000 KINGWAY BREWERY<br />

HKD<br />

489 591.47 0.58<br />

CHINA/CINA 6 213 151.60 7.35<br />

2 050 000 AGRICULTURAL BANK OF CHINA -H-<br />

HKD<br />

982 398.34 1.16<br />

2 155 000 BANK OF CHINA LTD -H-<br />

HKD<br />

999 402.87 1.18<br />

207 000 CHANGSHA ZOOMLION -H-<br />

HKD<br />

249 862.31 0.30<br />

1 220 000 CHINA CONSTRUCTION BANK CORPORATION -H-<br />

HKD<br />

996 414.19 1.18<br />

380 000 CHINA MINSHENG BANKING CORPORATION -H-<br />

HKD<br />

484 139.71 0.57<br />

852 000 CHINA PETROLEUM AND CHEMICAL -H-<br />

HKD<br />

1 003 174.78 1.19<br />

1 429 000 INDUS.AND COMMERCIAL BANK OF CHINA -H-<br />

HKD<br />

1 001 433.11 1.18<br />

64 000 PING AN INS (GRP) CO -H-<br />

HKD<br />

496 326.29 0.59<br />

HONG KONG/HONG-KONG 1 111 588.36 1.31<br />

114 000 AIA GROUP LTD<br />

HKD<br />

499 314.97 0.59<br />

71 000 CATHAY PACIFIC AIRWAYS<br />

HKD<br />

121 463.91 0.14<br />

123 500 MTR CORP LTD<br />

HKD<br />

490 809.48 0.58<br />

Money market instruments/Strumenti finanziari vari del mercato monetario 12 215 892.59 14.45<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 6 150 824.28 7.28<br />

AUSTRALIA/AUSTRALIA 225 550.89 0.27<br />

225 995 SUNCORP METW -13 12/08U<br />

USD<br />

225 550.89 0.27<br />

AUSTRIA/AUSTRIA 451 605.93 0.53<br />

150 663 KA FINANZ -13 08/07U<br />

USD<br />

150 490.17 0.18<br />

301 326 KA FINANZ -13 28/05U<br />

USD<br />

301 115.76 0.35<br />

CAYMAN ISLANDS/ISOLE CAYMAN 753 191.93 0.89<br />

602 653 SILVER TOWER FUNDING -13 03/04U<br />

USD<br />

602 602.74 0.71<br />

150 663 SILVER TOWER FUNDING -13 03/05U<br />

USD<br />

150 589.19 0.18<br />

CHINA/CINA 180 535.52 0.21<br />

180 796 BANK OF CHINA -13 25/06U<br />

USD<br />

180 535.52 0.21<br />

DENMARK/DANIMARCA 376 474.67 0.45<br />

376 658 NYKREDIT -13 07/05U<br />

USD<br />

376 474.67 0.45<br />

FRANCE/FRANCIA 1 081 893.46 1.28<br />

150 663 CIE DE FIN.FONC REG-S 2.25 11-14 07/03S<br />

USD<br />

153 162.95 0.18<br />

414 324 CIE FIN FONCIER 144A 2.125 10-13 22/04S<br />

USD<br />

414 767.34 0.49<br />

212 435 CIE FIN.FONCIER REGS 2.125 10-13 22/04A<br />

USD<br />

212 656.03 0.25<br />

301 326 DEXIA CLF -13 05/04U<br />

USD<br />

301 307.14 0.36<br />

IRELAND/IRLANDA 451 896.31 0.53<br />

451 990 DZ BANK IRELAND -13 22/04U<br />

USD<br />

451 896.31 0.53<br />

LUXEMBOURG/LUSSEMBURGO 335 083.40 0.40<br />

335 162 BANK OF NY MELLON -13 11/04U<br />

USD<br />

335 083.40 0.40<br />

NEW ZEALAND/NUOVA ZELANDA 76 671.83 0.09<br />

75 332 ANZ NATL INTL REGS 6.20 08-13 19/07S<br />

USD<br />

76 671.83 0.09<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Asia Absolute Return · 31/03/2013<br />

229

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

SOUTH KOREA/COREA DEL SUD 261 527.62 0.31<br />

123 393 KOREA 4.25 03-13 01/06S<br />

USD<br />

124 164.02 0.15<br />

134 527 KOREA DEV.BANK 5.75 03-13 10/09S<br />

USD<br />

137 363.60 0.16<br />

SWEDEN/SVEZIA 150 846.83 0.18<br />

149 910 NORDEA BANK -144A- 1.75 10-13 04/10S<br />

USD<br />

150 846.83 0.18<br />

UNITED KINGDOM/REGNO UNITO 1 329 237.53 1.58<br />

180 796 ABBEY NAT TREASURY -13 08/04U<br />

USD<br />

180 783.33 0.21<br />

225 995 ARABELLA FINANCE -13 04/04U<br />

USD<br />

225 973.40 0.27<br />

391 724 ARABELLA FINANCE -13 11/04U<br />

USD<br />

391 666.43 0.47<br />

169 195 BARCLAYS BANK 2.375 11-14 13/01S<br />

USD<br />

171 561.37 0.20<br />

54 314 BP CAPITAL MARKETS 3.75 09-13 17/06A<br />

USD<br />

54 728.34 0.06<br />

301 326 RBS -2- 3.40 10-13 23/08S<br />

USD<br />

304 524.66 0.37<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 476 308.36 0.56<br />

120 531 AXA FINANCIAL -13 10/04U<br />

USD<br />

120 516.93 0.14<br />

259 141 METROPOLITAN LIFE 5.125 08-13 10/04S<br />

USD<br />

259 526.52 0.31<br />

95 822 WACHOVIA CORP 5.50 08-13 01/05S<br />

USD<br />

96 264.91 0.11<br />

FLOATING RATE NOTES/OBBLIGAZIONE A TASSO VARIABILE 6 065 068.31 7.17<br />

AUSTRALIA/AUSTRALIA 527 338.96 0.62<br />

150 663 WESTPAC BANKING FL.R 10-13 08/04Q<br />

USD<br />

150 680.88 0.18<br />

376 658 WESTPAC BANKING FL.R 12-13 29/11Q<br />

USD<br />

376 658.08 0.44<br />

AUSTRIA/AUSTRIA 151 327.96 0.18<br />

150 663 OESTER KONTROLLBANK FL.R 12-14 21/02Q<br />

USD<br />

151 327.96 0.18<br />

DENMARK/DANIMARCA 225 931.06 0.27<br />

225 995 NYKREDIT BANK EMTN FL.R 12-13 17/10Q<br />

USD<br />

225 931.06 0.27<br />

FINLAND/FINLANDIA 150 663.23 0.18<br />

150 663 MUNICIPALITY FINANCE FL.R 13-14 27/03Q<br />

USD<br />

150 663.23 0.18<br />

FRANCE/FRANCIA 1 220 765.92 1.43<br />

150 663 BNP PAR FL.R 13-14 01/03U<br />

USD<br />

150 663.23 0.18<br />

346 525 BNP PARIBAS TR 708 FL.R 11-14 10/01Q<br />

USD<br />

348 140.22 0.40<br />

301 326 BPCE -144A- FL.R 11-14 07/02Q<br />

USD<br />

304 754.26 0.35<br />

189 836 SOCIETE GENERAL 144A FL.R 10-13 13/12Q<br />

USD<br />

190 947.03 0.23<br />

225 995 SOCIETE GENERALE FL.R 09-13 19/06Q<br />

USD<br />

226 261.18 0.27<br />

GERMANY/GERMANIA 150 769.81 0.18<br />

150 663 NRW BANK FL.R 10-13 21/05Q<br />

USD<br />

150 769.81 0.18<br />

IRELAND/IRLANDA 150 663.23 0.18<br />

150 663 ANGLESEA FUNDING ECP FL.R -13 18/09M<br />

USD<br />

150 663.23 0.18<br />

LUXEMBOURG/LUSSEMBURGO 98 250.35 0.12<br />

97 931 EUROP.INVEST.BK FL.R 12-14 03/02Q<br />

USD<br />

98 250.35 0.12<br />

NORWAY/NORVEGIA 301 357.12 0.36<br />

301 326 KOMMUNALBANKEN 144A FL.R 10-13 07/05Q<br />

USD<br />

301 357.12 0.36<br />

SINGAPORE/SINGAPORE 225 985.01 0.27<br />

225 995 DBS BANK LTD EMTN FL.R 12-13 04/09Q<br />

USD<br />

225 985.01 0.27<br />

SOUTH KOREA/COREA DEL SUD 331 459.11 0.39<br />

180 796 KOREA DEV.BK FL.R 13-14 04/02Q<br />

USD<br />

180 795.88 0.21<br />

150 663 KOREA DEV.BK FL.R 13-14 19/03Q<br />

USD<br />

150 663.23 0.18<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

230 LO <strong>Funds</strong> - Asia Absolute Return · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

THE NETHERLANDS/PAESI BASSI 495 889.00 0.59<br />

150 663 ABN AMRO BANK NV FL.R 11-14 30/01Q<br />

USD<br />

152 496.45 0.18<br />

267 653 BNG REG S S 864 FL.R 10-13 03/05Q<br />

USD<br />

267 679.73 0.32<br />

75 332 ING BANK NV REGS FL.R 10-13 18/10Q<br />

USD<br />

75 712.82 0.09<br />

UNITED KINGDOM/REGNO UNITO 966 001.70 1.14<br />

70 812 BANK OF SCOTLAND FL.R 05-13 30/09Q<br />

USD<br />

70 811.72 0.08<br />

67 798 BP CAPITAL MARKET FL.R 11-13 06/06Q<br />

USD<br />

67 860.15 0.08<br />

208 970 BP CAPITAL MARKETS FL.R 11-13 06/12Q<br />

USD<br />

209 781.90 0.25<br />

103 958 CREDIT AGRICOLE 263 FL.R 08-13 20/09Q<br />

USD<br />

104 001.47 0.12<br />

489 656 HSBC BANK PLC FL.R 10-13 12/08Q<br />

USD<br />

490 773.80 0.58<br />

22 599 RBS -3315- FL.R 11-14 21/01Q<br />

USD<br />

22 772.66 0.03<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 1 068 665.85 1.26<br />

220 541 CREDIT SUISSE (USA) FL.R 06-13 12/04Q<br />

USD<br />

220 550.09 0.26<br />

301 326 FED FARM CREDIT BKS FL.R 12-13 13/09Q<br />

USD<br />

301 326.46 0.35<br />

75 332 GENERAL ELECTRIC CAP FL.R 03-13 05/11M<br />

USD<br />

75 456.76 0.09<br />

75 332 METLIFE INST FDG REGS FL.R 12-13 12/09Q<br />

USD<br />

75 331.62 0.09<br />

48 966 METROPOL LIFE 144A FL.R 12-13 12/12Q<br />

USD<br />

49 086.99 0.06<br />

150 663 TOYOTA MOTOR CREDIT FL.R 12-13 09/09Q<br />

USD<br />

150 735.49 0.18<br />

195 862 WACHOVIA CORP FL.R 08-13 01/05Q<br />

USD<br />

196 178.44 0.23<br />

Counterparty<br />

Controparte<br />

Maturity Currency Rate<br />

Term Deposits/Depositi a termine 1 408 701.23 1.67<br />

CREDIT AGRICOLE S.A. 02/04/2013<br />

USD 0.200 549 920.80<br />

0.65<br />

BNP PARIBAS BRUXELLES 02/04/2013<br />

USD 0.120 482 122.35<br />

0.57<br />

CREDIT SUISSE LONDON 02/04/2013<br />

USD 0.150 376 658.08<br />

0.45<br />

Valuta<br />

Tasso<br />

%<br />

Amount<br />

Somme<br />

USD<br />

% of Net<br />

Assets<br />

% dell'attivo<br />

netto<br />

Underlying<br />

Sottostanti<br />

Number of<br />

contracts<br />

Numero di<br />

contratti<br />

Maturity Currency Commitment<br />

Scandenza<br />

Scandenza<br />

Futures Contracts/Contratti di Futures 23 735.50 0.03<br />

H-SHARES INDEX (79) 30/04/2013<br />

HKD (5 538 808.45) 23 735.50<br />

0.03<br />

Valuta<br />

Impegni<br />

USD<br />

Unrealised appreciation/<br />

(depreciation)<br />

% of Net<br />

Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

USD<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Asia Absolute Return · 31/03/2013<br />

231

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Euro Government<br />

Fundamental<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : EUR 133 676 155.67)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

Unrealised appreciation on futures contracts/Plusvalenza netta non realizzata su contratti future<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

Unrealised depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Minusvalenza non realizzata su contratti di cambio a<br />

termine<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

139 259 214.70<br />

2 491 193.72<br />

537 379.09<br />

2 163 027.38<br />

3 612.55<br />

144 454 427.44<br />

176 202.38<br />

50 784.64<br />

30 419.77<br />

15 895.50<br />

14 117.73<br />

287 420.02<br />

144 167 007.42<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

234 LO <strong>Funds</strong> - Euro Government Fundamental · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

145 646 387.62<br />

INCOME/RICAVI<br />

Interest on bonds, net/Interessi su obbligazioni, netti<br />

Interest on swaps, net/Interessi su swap, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

Other financial income/Altri proventi finanziari (7)<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss /Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET INCOME FOR THE PERIOD/RICAVO NETTO DEL PERIODO<br />

Net realised gain on sale of investments/Utile netto realizzato sulla vendita di investimenti<br />

Net realised gain on options/Utile netto realizzato sugli opzioni<br />

Net realised loss on swaps/Perdita netta realizzata su swap<br />

Net realised loss on futures contracts/Perdita netta realizzata su contratti future<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

Net realised gain on forward foreign currency exchange contracts/Utile netto realizzato su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on options/Variazione della plus/minusvalenza netta non realizzata<br />

sugli opzioni<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on futures contracts/Variazioni della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su contratti future<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Variazione della<br />

plus/minusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Dividend paid/Dividendo pagato<br />

Net redemptions/Rimborsi netti<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

2 184 928.64<br />

1 564.92<br />

341.86<br />

4 846.59<br />

2 191 682.01<br />

176 775.98<br />

32 734.16<br />

25 295.50<br />

26 293.37<br />

646.16<br />

18 508.01<br />

11 091.45<br />

7 039.77<br />

19 230.42<br />

317 614.82<br />

1 874 067.19<br />

(103 421.26)<br />

1 770 645.93<br />

938 269.85<br />

9 362.63<br />

(14 581.20)<br />

(47 208.08)<br />

(40 999.16)<br />

411 171.58<br />

3 026 661.55<br />

(45 881.96)<br />

2 980 779.59<br />

(77 808.38)<br />

23 686.65<br />

150 084.47<br />

(30 523.25)<br />

3 046 219.08<br />

(211 783.58)<br />

(4 313 815.70)<br />

144 167 007.42<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Euro Government Fundamental · 31/03/2013<br />

235

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Euro Government Fundamental EUR - P<br />

Class A/Classe A 980 296.9000 16 973.8190 (227 254.1120) 770 016.6070<br />

Class D/Classe D 937 798.1890 0.0000 (875 298.1890) 62 500.0000<br />

Euro Government Fundamental EUR - R<br />

Class A/Classe A 23 247.4590 3 656.7920 (8 482.5340) 18 421.7170<br />

Euro Government Fundamental EUR - I<br />

Class A/Classe A 6 795 001.1050 463 937.2600 (1 000 858.5010) 6 258 079.8640<br />

Euro Government Fundamental EUR - S<br />

Class A/Classe A 4 194 165.0770 255 014.0000 0.0000 4 449 179.0770<br />

Euro Government Fundamental EUR - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 47 631.0000 (4 000.0000) 43 631.0000<br />

Class D/Classe D 0.0000 931 298.1890 0.0000 931 298.1890<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Euro Government Fundamental EUR - P<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

8 712 406.04<br />

11.3146<br />

10 877 977.14<br />

11.0966<br />

2 002 646.89<br />

10.4316<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

656 674.60<br />

10.5068<br />

0.23<br />

9 879 509.58<br />

10.5348<br />

0.26<br />

8 909 163.62<br />

10.1703<br />

0.25<br />

Euro Government Fundamental EUR - R<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

207 402.17<br />

11.2586<br />

257 330.30<br />

11.0692<br />

9 232.43<br />

10.4182<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

236 LO <strong>Funds</strong> - Euro Government Fundamental · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Euro Government Fundamental EUR - I<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

72 048 069.12<br />

11.5128<br />

76 541 447.03<br />

11.2644<br />

111 182 381.19<br />

10.5420<br />

Euro Government Fundamental EUR - S<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

52 256 891.94<br />

11.7453<br />

48 090 123.57<br />

11.4660<br />

36 604 323.25<br />

10.6832<br />

Euro Government Fundamental EUR - M<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

493 938.53<br />

11.3208<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

9 791 625.02<br />

10.5140<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Euro Government Fundamental · 31/03/2013<br />

237

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 139 259 214.70 96.60<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

137 500 866.28 95.38<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 137 500 866.28 95.38<br />

EUR/EUR 137 500 866.28 95.38<br />

555 283 ALLEMAGNE 3.25 11-21 04/07A<br />

EUR<br />

656 111.07 0.46<br />

442 864 AUSTRIA 1.95 12-19 18/06A<br />

EUR<br />

467 367.24 0.32<br />

799 198 AUSTRIA 3.20 10-17 20/02A<br />

EUR<br />

880 716.70 0.61<br />

987 926 AUSTRIA 3.40 09-14 20/10A<br />

EUR<br />

1 038 162.54 0.72<br />

606 382 AUSTRIA 3.40 12-22 22/11A<br />

EUR<br />

697 903.76 0.48<br />

1 539 803 AUSTRIA 3.50 05-21 15/09A<br />

EUR<br />

1 784 292.52 1.24<br />

142 398 AUSTRIA 3.80 12-62 26/01A<br />

EUR<br />

183 739.99 0.13<br />

983 157 AUSTRIA 3.90 04-20 15/07A<br />

EUR<br />

1 161 944.31 0.81<br />

1 186 874 AUSTRIA 4.15 06-37 15/03A<br />

EUR<br />

1 525 252.34 1.06<br />

698 362 AUSTRIA 4.30 03-14 15/07A<br />

EUR<br />

736 129.23 0.51<br />

600 251 AUSTRIA 4.30 07-17 15/09A<br />

EUR<br />

695 798.38 0.48<br />

930 695 AUSTRIA 4.35 08-19 15/03A<br />

EUR<br />

1 112 487.51 0.77<br />

586 624 AUSTRIA 4.85 09-26 15/03A<br />

EUR<br />

770 988.10 0.53<br />

994 740 AUSTRIA EMTN 3.50 04-15 15/07A<br />

EUR<br />

1 070 290.26 0.74<br />

1 363 AUSTRIA EMTN 3.80 03-13 20/10A<br />

EUR<br />

1 390.50 0.00<br />

951 816 AUSTRIA EMTN 4.00 05-16 15/09A<br />

EUR<br />

1 068 318.35 0.74<br />

303 191 AUSTRIA REP OF 3.65 11-22 20/04A<br />

EUR<br />

355 112.73 0.25<br />

637 724 AUSTRIA S.6 6.25 97-27 15/07A<br />

EUR<br />

957 879.95 0.66<br />

849 617 AUSTRIA -2- 4.65 03-18 15/01A<br />

EUR<br />

1 006 116.18 0.70<br />

556 645 BELGIAN 0318 3.75 10-20 28/09A<br />

EUR<br />

641 828.93 0.45<br />

463 303 BELGIQUE 4.25 12-22 28/09A<br />

EUR<br />

549 885.61 0.38<br />

383 588 BELGIQUE -40- 5.50 02-17 28/09A<br />

EUR<br />

462 568.77 0.32<br />

508 271 BELGIQUE OLO 4.00 09-19 28/03A<br />

EUR<br />

590 712.72 0.41<br />

245 278 BELGIQUE OLO 4.00 12-32 28/03A<br />

EUR<br />

282 224.57 0.20<br />

561 415 BELGIQUE OLO 4.25 11-21 28/09A<br />

EUR<br />

668 437.27 0.46<br />

1 034 257 BELGIQUE OLO 5.50 98-28 28/03A<br />

EUR<br />

1 391 592.56 0.97<br />

78 353 BELGIQUE OLO -43- 4.25 04-14 28/09A<br />

EUR<br />

83 111.16 0.06<br />

152 754 BELGIQUE OLO -44- 5.00 04-35 28/03A<br />

EUR<br />

200 280.19 0.14<br />

381 544 BELGIQUE OLO -46- 3.75 05-15 28/09A<br />

EUR<br />

414 349.17 0.29<br />

330 444 BELGIQUE OLO -47- 3.25 06-16 28/09A<br />

EUR<br />

361 235.18 0.25<br />

580 492 BELGIQUE OLO -48- 4.00 06-22 28/03A<br />

EUR<br />

678 827.31 0.47<br />

550 514 BELGIQUE OLO -49- 4.00 07-17 28/03A<br />

EUR<br />

621 392.13 0.43<br />

316 818 BELGIQUE OLO -52- 4.00 08-18 28/03A<br />

EUR<br />

364 080.68 0.25<br />

807 374 BELGIQUE OLO -56- 3.50 09-15 28/03A<br />

EUR<br />

860 176.69 0.60<br />

313 411 BELGIQUE OLO -60- 3.50 11-17 28/06A<br />

EUR<br />

348 528.88 0.24<br />

717 439 BELGIQUE OLO -60- 4.25 10-41 28/03A<br />

EUR<br />

858 257.95 0.60<br />

416 292 BELGIQUE-OLO 59 2.75 10-16 28/03A<br />

EUR<br />

444 986.77 0.31<br />

187 365 BELGIUM KINGDOM 3.00 12-19 28/09A<br />

EUR<br />

206 847.62 0.14<br />

654 075 BELGIUM -54-LINEAIRE 4.00 08-14 28/03A<br />

EUR<br />

678 851.84 0.47<br />

780 121 BRD 1.50 12-22 04/09A<br />

EUR<br />

799 585.28 0.55<br />

537 568 BRD 2.25 10-20 04/09A<br />

EUR<br />

594 765.54 0.41<br />

825 089 BRD 2.25 11-21 04/09A<br />

EUR<br />

908 422.93 0.63<br />

1 962 226 BRD 2.50 09-14 10/10A<br />

EUR<br />

2 036 692.89 1.41<br />

674 515 BRD 2.75 11-16 08/04A<br />

EUR<br />

729 710.91 0.51<br />

1 018 586 BRD 3.00 10-20 04/07A<br />

EUR<br />

1 181 590.62 0.82<br />

993 377 BRD 3.25 09-20 04/01A<br />

EUR<br />

1 165 777.70 0.81<br />

675 197 BRD 3.25 10-42 04/07A<br />

EUR<br />

830 377.10 0.58<br />

299 785 BRD 4.75 98-28 04/07A<br />

EUR<br />

414 047.48 0.29<br />

1 126 918 BRD 5.50 00-31 04/01A<br />

EUR<br />

1 709 669.10 1.19<br />

112 419 BRD 6.25 00-30 04/01A<br />

EUR<br />

181 051.15 0.13<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

238 LO <strong>Funds</strong> - Euro Government Fundamental · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

138 650 BRD 6.25 94-24 04/01A<br />

EUR<br />

206 374.15 0.14<br />

814 869 BRD 6.50 97-27 04/07A<br />

EUR<br />

1 302 959.26 0.90<br />

693 593 BRD 3.50 05-16 04/01A<br />

EUR<br />

760 108.05 0.53<br />

1 168 479 BRD 1.75 12-22 04/07A<br />

EUR<br />

1 226 879.12 0.85<br />

705 175 BRD 2.00 11-22 04/01A<br />

EUR<br />

759 191.52 0.53<br />

47 693 BRD 2.50 12-44 04/07A<br />

EUR<br />

50 727.71 0.04<br />

780 121 BRD 158 1.75 10-15 09/10A<br />

EUR<br />

814 602.62 0.57<br />

408 116 BRD -159- 2.00 11-16 26/02A<br />

EUR<br />

431 521.28 0.30<br />

153 980 BRD -2- 6.00 86-16 20/06A<br />

EUR<br />

183 305.81 0.13<br />

679 285 BRD -98- 5.625 98-28 04/01A<br />

EUR<br />

1 011 828.41 0.70<br />

262 312 BUNDESREPUB DEUTS. 1.50 13-23 15/02A<br />

EUR<br />

267 431.84 0.19<br />

904 123 BUNDESREPUB DEUTS. 2.50 10-21 04/01A<br />

EUR<br />

1 016 216.24 0.70<br />

1 791 894 FINLAND 1.625 12-22 15/09A<br />

EUR<br />

1 804 401.66 1.25<br />

1 347 668 FINLAND 2.75 12-28 04/07A<br />

EUR<br />

1 455 454.48 1.01<br />

2 296 077 FINLAND 3.125 09-14 15/09A<br />

EUR<br />

2 399 699.38 1.65<br />

2 173 438 FINLAND 3.375 10-20 15/04A<br />

EUR<br />

2 506 582.88 1.73<br />

2 180 252 FINLAND 3.50 11-21 15/04A<br />

EUR<br />

2 542 936.39 1.75<br />

2 155 042 FINLAND 3.875 06-17 15/09A<br />

EUR<br />

2 469 721.67 1.70<br />

2 139 372 FINLAND 4.00 09-25 04/07A<br />

EUR<br />

2 634 914.52 1.82<br />

1 735 344 FINLAND 4.25 04-15 04/07A<br />

EUR<br />

1 898 778.66 1.32<br />

1 751 015 FINLAND 4.375 08-19 04/07A<br />

EUR<br />

2 118 780.11 1.47<br />

2 197 285 FINLANDE 1.75 10-16 15/04A<br />

EUR<br />

2 299 854.02 1.60<br />

1 776 224 FINLANDE 1.875 11-17 15/04A<br />

EUR<br />

1 877 823.68 1.30<br />

310 005 FRANCE 3.00 11-22 25/04U<br />

EUR<br />

338 177.72 0.23<br />

240 509 FRANCE FTB 3.50 05-15 25/04A<br />

EUR<br />

257 015.13 0.18<br />

87 210 FRANCE GOVT 4.50 09-41 25/04A<br />

EUR<br />

109 207.06 0.08<br />

65 544 FRANCE OAT 2.25 11-22 25/10A<br />

EUR<br />

66 828.47 0.05<br />

215 981 FRANCE OAT 2.50 09-20 25/10A<br />

EUR<br />

231 689.48 0.16<br />

336 576 FRANCE OAT 3.00 04-15 25/10A<br />

EUR<br />

360 146.77 0.25<br />

233 014 FRANCE OAT 3.25 06-16 25/04A<br />

EUR<br />

253 270.33 0.18<br />

235 058 FRANCE OAT 3.25 10-21 25/10A<br />

EUR<br />

262 767.05 0.18<br />

357 016 FRANCE OAT 3.50 09-20 25/04A<br />

EUR<br />

408 651.44 0.28<br />

416 973 FRANCE OAT 3.75 05-21 25/04A<br />

EUR<br />

483 638.77 0.34<br />

453 765 FRANCE OAT 3.75 06-17 25/04A<br />

EUR<br />

510 598.90 0.35<br />

355 654 FRANCE OAT 3.75 08-19 25/10A<br />

EUR<br />

412 682.58 0.29<br />

1 363 FRANCE OAT 4.00 03-13 25/10A<br />

EUR<br />

1 392.75 0.00<br />

115 485 FRANCE OAT 4.00 04-14 25/04U<br />

EUR<br />

120 266.29 0.08<br />

314 092 FRANCE OAT 4.00 04-14 25/10A<br />

EUR<br />

333 063.67 0.23<br />

143 079 FRANCE OAT 4.00 04-55 25/04A<br />

EUR<br />

166 315.04 0.12<br />

292 290 FRANCE OAT 4.00 07-18 25/04A<br />

EUR<br />

338 042.12 0.23<br />

181 915 FRANCE OAT 4.00 09-60 25/04A<br />

EUR<br />

212 085.30 0.15<br />

384 951 FRANCE OAT 4.25 03-19 25/04A<br />

EUR<br />

456 359.01 0.32<br />

235 740 FRANCE OAT 4.25 06-17 25/10A<br />

EUR<br />

272 781.47 0.19<br />

221 432 FRANCE OAT 4.25 06-23 25/10A<br />

EUR<br />

264 108.35 0.18<br />

144 442 FRANCE OAT 4.25 07-18 25/10A<br />

EUR<br />

170 181.17 0.12<br />

299 785 FRANCE OAT 4.75 04-35 25/04A<br />

EUR<br />

385 103.28 0.27<br />

237 784 FRANCE OAT 5.00 01-16 25/10A<br />

EUR<br />

275 531.84 0.19<br />

556 645 FRANCE OAT 5.50 98-29 25/04A<br />

EUR<br />

757 277.20 0.53<br />

312 730 FRANCE OAT 5.75 00-32 25/10A<br />

EUR<br />

446 984.75 0.31<br />

121 276 FRANCE OAT 6.00 94-25 25/10A<br />

EUR<br />

168 252.94 0.12<br />

68 133 FRANCE OAT 8.50 92-23 25/04A<br />

EUR<br />

107 840.70 0.07<br />

207 124 FRANCE OAT 3.50 10-26 25/04A<br />

EUR<br />

229 903.39 0.16<br />

36 110 FRANCE OAT TR.3 8.50 89-19 25/10A<br />

EUR<br />

52 789.81 0.04<br />

694 955 GERMANY 0.50 12-17 07/04A<br />

EUR<br />

704 594.21 0.49<br />

545 063 GERMANY 0.75 12-17 24/02A<br />

EUR<br />

558 035.38 0.39<br />

1 233 205 GERMANY 1.25 11-16 14/10A<br />

EUR<br />

1 284 136.14 0.89<br />

655 438 GERMANY 3.25 05-15 04/07A<br />

EUR<br />

703 580.05 0.49<br />

994 740 GERMANY 3.50 09-19 04/07A<br />

EUR<br />

1 176 399.14 0.82<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Euro Government Fundamental · 31/03/2013<br />

239

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

887 090 GERMANY 3.75 08-19 04/01A<br />

EUR<br />

1 053 153.06 0.73<br />

878 914 GERMANY 4.25 08-18 04/07A<br />

EUR<br />

1 056 524.83 0.73<br />

921 156 GERMANY 4.75 08-40 04/07A<br />

EUR<br />

1 408 033.42 0.98<br />

945 684 GERMANY 4.25 07-17 04/07A<br />

EUR<br />

1 108 578.19 0.77<br />

2 112 119 GERMANY -04- 3.75 04-15 04/01A<br />

EUR<br />

2 251 940.94 1.56<br />

2 255 198 GERMANY -04- 4.25 04-14 04/07A<br />

EUR<br />

2 375 061.45 1.65<br />

1 078 543 GERMANY -05- 4.00 05-37 04/01A<br />

EUR<br />

1 447 005.90 1.00<br />

688 823 GERMANY -06- 3.75 06-17 04/01A<br />

EUR<br />

782 778.71 0.54<br />

1 067 642 GERMANY -06- 4.00 06-16 04/07A<br />

EUR<br />

1 204 193.33 0.84<br />

827 814 GERMANY -07- 4.00 07-18 04/01A<br />

EUR<br />

973 567.51 0.68<br />

515 084 GERMANY -07- 4.25 07-39 04/07A<br />

EUR<br />

729 179.27 0.51<br />

244 597 GERMANY 154 2.25 09-14 11/04A<br />

EUR<br />

250 222.70 0.17<br />

538 250 GERMANY -156- 2.50 10-15 27/02A<br />

EUR<br />

564 139.41 0.39<br />

890 496 GERMANY 157 2.25 10-15 10/04A<br />

EUR<br />

931 521.66 0.65<br />

497 370 GERMANY 164 0.50 12-17 13/10A<br />

EUR<br />

503 363.19 0.35<br />

538 931 GERMANY -301- 4.75 03-34 04/07A<br />

EUR<br />

781 719.31 0.54<br />

57 232 IRELAND 4.40 08-19 18/06A<br />

EUR<br />

60 114.93 0.04<br />

67 247 IRELAND TREASURY BOND 4.60 99-16 18/04A<br />

EUR<br />

72 550.91 0.05<br />

106 287 IRISH GOVT TREASURY 4.50 04-20 18/04A<br />

EUR<br />

111 378.42 0.08<br />

81 759 IRISH GOVT TREASURY 4.50 07-18 18/10A<br />

EUR<br />

87 548.00 0.06<br />

44 968 IRISH GOVT TREASURY 5.40 09-25 13/03A<br />

EUR<br />

48 785.45 0.03<br />

238 465 ITALY 5.75 01-16 25/07A<br />

EUR<br />

257 298.97 0.18<br />

102 199 ITALY BTP 2.75 12-15 01/12S<br />

EUR<br />

102 521.22 0.07<br />

238 465 ITALY BTP 3.00 10-15 01/11S<br />

EUR<br />

241 357.59 0.17<br />

434 688 ITALY BTP 3.00 10-15 15/04S<br />

EUR<br />

441 077.56 0.31<br />

297 059 ITALY BTP 3.00 10-15 15/06S<br />

EUR<br />

300 861.63 0.21<br />

149 892 ITALY BTP 3.00 11-14 01/04S<br />

EUR<br />

152 328.04 0.11<br />

461 259 ITALY BTP 3.50 09-14 01/06S<br />

EUR<br />

471 222.68 0.33<br />

122 639 ITALY BTP 3.50 12-17 01/11S<br />

EUR<br />

122 694.34 0.09<br />

457 171 ITALY BTP 3.75 05-15 01/08S<br />

EUR<br />

470 018.01 0.33<br />

408 797 ITALY BTP 3.75 06-16 01/08S<br />

EUR<br />

420 357.95 0.29<br />

467 391 ITALY BTP 3.75 06-21 01/08S<br />

EUR<br />

457 543.49 0.32<br />

30 660 ITALY BTP 3.75 11-16 15/04S<br />

EUR<br />

31 586.63 0.02<br />

211 212 ITALY BTP 4.00 05-37 01/02S<br />

EUR<br />

182 402.57 0.13<br />

490 557 ITALY BTP 4.00 06-17 01/02S<br />

EUR<br />

505 420.46 0.35<br />

642 493 ITALY BTP 4.00 10-20 01/09S<br />

EUR<br />

641 464.89 0.44<br />

409 478 ITALY BTP 4.25 03-19 01/02S<br />

EUR<br />

418 057.07 0.29<br />

342 708 ITALY BTP 4.25 04-14 01/08S<br />

EUR<br />

353 846.31 0.25<br />

143 760 ITALY BTP 4.25 04-15 01/02S<br />

EUR<br />

149 417.30 0.10<br />

269 125 ITALY BTP 4.25 09-19 01/09S<br />

EUR<br />

274 192.42 0.19<br />

455 809 ITALY BTP 4.25 09-20 01/03S<br />

EUR<br />

460 722.45 0.32<br />

365 873 ITALY BTP 4.50 04-20 01/02S<br />

EUR<br />

374 819.07 0.26<br />

377 456 ITALY BTP 4.50 07-18 01/08S<br />

EUR<br />

392 988.37 0.27<br />

221 432 ITALY BTP 4.50 08-18 01/08S<br />

EUR<br />

229 824.06 0.16<br />

50 418 ITALY BTP 4.75 08-23 01/08S<br />

EUR<br />

50 860.99 0.04<br />

91 979 ITALY BTP 4.75 11-16 15/09S<br />

EUR<br />

97 401.55 0.07<br />

81 759 ITALY BTP 4.75 12-17 01/05S<br />

EUR<br />

85 994.57 0.06<br />

407 435 ITALY BTP 5.00 07-39 01/08S<br />

EUR<br />

398 259.09 0.28<br />

568 909 ITALY BTP 5.00 09-25 01/03S<br />

EUR<br />

579 889.34 0.40<br />

29 978 ITALY BTP 5.00 09-40 01/09S<br />

EUR<br />

29 165.44 0.02<br />

446 270 ITALY BTP 5.25 02-17 01/08S<br />

EUR<br />

479 129.12 0.33<br />

508 271 ITALY BTP 5.25 98-29 01/11S<br />

EUR<br />

519 681.83 0.36<br />

337 258 ITALY BTP 5.50 12-22 01/09S<br />

EUR<br />

358 329.52 0.25<br />

149 892 ITALY BTP 5.50 12-22 01/11S<br />

EUR<br />

159 028.22 0.11<br />

194 179 ITALY BTP 5.75 02-33 01/33S<br />

EUR<br />

207 984.76 0.14<br />

475 567 ITALY BTP 6.00 00-31 01/05S<br />

EUR<br />

522 410.76 0.36<br />

371 324 ITALY BTP 6.00 11-14 15/11S<br />

EUR<br />

395 374.75 0.27<br />

141 989 ITALY BTP 6.50 97-27 01/11S<br />

EUR<br />

162 364.29 0.11<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

240 LO <strong>Funds</strong> - Euro Government Fundamental · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

44 968 ITALY BTP 7.25 96-26 01/11S<br />

EUR<br />

54 775.14 0.04<br />

84 485 ITALY BTP 9.00 93-23 01/11S<br />

EUR<br />

113 796.73 0.08<br />

265 718 ITALY BTP 4.50 08-19 01/03S<br />

EUR<br />

274 234.42 0.19<br />

85 166 ITALY BTPS 3.75 10-21 01/03S<br />

EUR<br />

83 309.46 0.06<br />

510 315 ITALY BTPS 4.50 10-26 01/03S<br />

EUR<br />

500 389.50 0.35<br />

190 772 ITALY BTPS 4.75 11-21 01/09S<br />

EUR<br />

196 457.01 0.14<br />

37 473 ITALY BTPS 5.00 11-22 01/03S<br />

EUR<br />

38 849.46 0.03<br />

320 906 ITALY BUONI DEL TESO 5.00 03-34 01/08S<br />

EUR<br />

317 722.39 0.22<br />

153 980 NEDERLAND 0.00 13-16 15/04U<br />

EUR<br />

152 463.56 0.11<br />

607 064 NEDERLAND 0.75 12-15 15/04A<br />

EUR<br />

614 652.09 0.43<br />

994 740 NEDERLAND 1.25 12-18 15/01A<br />

EUR<br />

1 020 155.37 0.71<br />

1 182 105 NEDERLAND 2.25 12-22 15/07A<br />

EUR<br />

1 250 371.71 0.87<br />

1 945 193 NEDERLAND 2.75 09-15 15/01A<br />

EUR<br />

2 037 589.85 1.41<br />

900 035 NEDERLAND 3.75 04-14 15/07A<br />

EUR<br />

942 858.76 0.65<br />

986 564 NEDERLAND 3.75 06-23 15/01A<br />

EUR<br />

1 172 876.40 0.81<br />

1 131 005 NEDERLAND 4.00 05-37 15/01A<br />

EUR<br />

1 454 337.34 1.01<br />

893 222 NEDERLAND 4.00 06-16 15/07A<br />

EUR<br />

998 800.63 0.69<br />

1 229 117 NEDERLAND 4.00 08-18 15/07A<br />

EUR<br />

1 431 638.38 0.99<br />

912 299 NEDERLAND 4.00 09-19 15/07A<br />

EUR<br />

1 079 413.94 0.75<br />

921 156 NEDERLAND 4.50 07-17 15/07A<br />

EUR<br />

1 073 681.33 0.74<br />

662 251 NEDERLAND 5.50 98-28 15/01A<br />

EUR<br />

941 059.24 0.65<br />

204 399 NEDERLAND 7.50 93-23 15/01A<br />

EUR<br />

312 838.16 0.22<br />

1 120 786 NEDERLAND 3.25 05-15 15/07A<br />

EUR<br />

1 199 666.44 0.83<br />

1 071 730 NEDERLAND 3.50 10-20 15/07A<br />

EUR<br />

1 243 742.55 0.86<br />

1 312 239 NETHERLANDS 2.50 11-17 15/01A<br />

EUR<br />

1 411 024.25 0.98<br />

545 063 NETHERLANDS 2.50 12-33 15/01A<br />

EUR<br />

555 816.98 0.39<br />

970 893 NETHERLANDS GOVT 3.25 11-21 15/07A<br />

EUR<br />

1 111 498.03 0.77<br />

1 192 325 NETHERLANDS GOVT 3.75 10-42 15/01A<br />

EUR<br />

1 512 857.81 1.05<br />

53 825 PORTUGAL 3.60 09-14 15/10A<br />

EUR<br />

54 363.21 0.04<br />

74 946 PORTUGAL 3.85 05-21 15/04A<br />

EUR<br />

64 212.36 0.04<br />

681 PORTUGAL 4.10 06-37 15/04A<br />

EUR<br />

488.03 0.00<br />

11 583 PORTUGAL 4.20 06-16 15/10A<br />

EUR<br />

11 467.34 0.01<br />

34 748 PORTUGAL 4.35 07-17 16/10A<br />

EUR<br />

33 833.89 0.02<br />

34 066 PORTUGAL 4.95 08-23 25/10A<br />

EUR<br />

30 579.05 0.02<br />

1 363 PORTUGAL OT'S 4.375 03-14 16/06A<br />

EUR<br />

1 388.48 0.00<br />

37 473 PORTUGUESE OT'S 4.75 09-19 14/06A<br />

EUR<br />

35 637.64 0.02<br />

681 PORTUGUESE OT'S 4.80 10-20 15/06A<br />

EUR<br />

635.98 0.00<br />

20 440 PORTUGUESE OT'S 6.40 11-16 15/02A<br />

EUR<br />

21 580.40 0.01<br />

156 706 SPAIN 3.25 10-16 30/04A<br />

EUR<br />

157 199.20 0.11<br />

85 847 SPAIN 3.30 09-14 31/10A<br />

EUR<br />

87 439.88 0.06<br />

163 519 SPAIN 3.40 11-14 30/04A<br />

EUR<br />

166 715.66 0.12<br />

110 375 SPAIN 4.00 10-20 30/04A<br />

EUR<br />

107 767.07 0.07<br />

51 100 SPAIN 4.00 12-15 30/07A<br />

EUR<br />

52 574.89 0.04<br />

190 772 SPAIN 4.10 08-18 30/07A<br />

EUR<br />

192 880.05 0.13<br />

74 265 SPAIN 4.20 05-37 31/01A<br />

EUR<br />

60 637.22 0.04<br />

158 750 SPAIN 4.25 11-16 31/10A<br />

EUR<br />

162 992.94 0.11<br />

83 803 SPAIN 4.30 09-19 31/10A<br />

EUR<br />

84 095.05 0.06<br />

95 386 SPAIN 4.40 04-15 31/01A<br />

EUR<br />

99 120.36 0.07<br />

18 396 SPAIN 4.60 09-19 30/07A<br />

EUR<br />

18 849.88 0.01<br />

119 233 SPAIN 4.65 10-25 30/07A<br />

EUR<br />

112 356.37 0.08<br />

102 881 SPAIN 4.70 09-41 30/07A<br />

EUR<br />

89 653.26 0.06<br />

147 167 SPAIN 4.80 08-24 31/01A<br />

EUR<br />

142 619.52 0.10<br />

129 452 SPAIN 4.85 10-20 31/10A<br />

EUR<br />

131 482.25 0.09<br />

23 847 SPAIN 5.50 02-17 30/07A<br />

EUR<br />

25 632.60 0.02<br />

88 573 SPAIN 5.50 11-21 30/04A<br />

EUR<br />

93 309.59 0.06<br />

27 253 SPAIN 5.75 01-32 30/07A<br />

EUR<br />

28 063.92 0.02<br />

97 430 SPAIN 5.85 11-22 31/01A<br />

EUR<br />

103 463.83 0.07<br />

91 979 SPAIN 6.00 98-29 31/01A<br />

EUR<br />

97 613.10 0.07<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Euro Government Fundamental · 31/03/2013<br />

241

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

197 585 SPAIN BTS 4.75 98-14 30/07A<br />

EUR<br />

205 073.78 0.14<br />

121 958 SPAIN STRIP 3.80 06-17 31/01A<br />

EUR<br />

123 220.08 0.09<br />

27 253 SPAIN STRIP 3.15 05-16 31/01A<br />

EUR<br />

27 380.68 0.02<br />

129 452 SPANISH GOVT 3.00 10-15 30/04A<br />

EUR<br />

130 744.37 0.09<br />

Money market instruments/Strumenti finanziari vari del mercato monetario 1 758 348.42 1.22<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 1 758 348.42 1.22<br />

EUR/EUR 1 758 348.42 1.22<br />

254 136 BTAN -5 YR 3.00 08-14 12/07A<br />

EUR<br />

263 475.06 0.18<br />

279 345 FRANCE BTAN 1.00 12-17 25/07A<br />

EUR<br />

282 914.75 0.20<br />

47 693 FRANCE BTAN 1.75 12-17 25/02A<br />

EUR<br />

49 820.12 0.03<br />

177 827 FRANCE BTAN 2.00 10-15 12/07A<br />

EUR<br />

185 108.77 0.13<br />

383 588 FRANCE BTAN 2.25 11-16 25/02A<br />

EUR<br />

404 616.30 0.28<br />

342 708 FRANCE BTAN 2.50 10-15 15/01A<br />

EUR<br />

357 221.99 0.25<br />

201 673 FRANCE BTAN 2.50 10-16 25/07A<br />

EUR<br />

215 191.43 0.15<br />

Underlying<br />

Sottostanti<br />

Number of<br />

contracts<br />

Numero di<br />

contratti<br />

Maturity Currency Commitment<br />

Unrealised appreciation/<br />

(depreciation)<br />

Plusvalenza/<br />

(minusvalenza)<br />

non realizzata<br />

% of Net<br />

Assets<br />

% dell'attivo<br />

netto<br />

EUR<br />

EUR<br />

Futures Contracts/Contratti di Futures 3 612.55 0.00<br />

EURO BOBL FUTURE (76) 30/06/2013<br />

EUR (9 583 513.66) (20 472.36)<br />

(0.01)<br />

EURO BTP FUTURE 9 30/06/2013<br />

EUR 961 102.51 (2 492.44)<br />

0.00<br />

EURO BTP FUTURE (9) 30/06/2013<br />

EUR (961 102.53) 6 904.24<br />

0.00<br />

EURO BUND FUTURE (20) 30/06/2013<br />

EUR (2 973 794.88) (47 420.47)<br />

(0.03)<br />

EURO BUND FUTURE 76 30/06/2013<br />

EUR 11 102 167.85 158 501.75<br />

0.11<br />

EURO BUXL FUTURE 18 30/06/2013<br />

EUR 2 491 904.86 (14 181.38)<br />

(0.01)<br />

EURO OAT FUTURE (28) 30/06/2013<br />

EUR (3 799 646.92) (35 702.77)<br />

(0.02)<br />

US ULTRA BOND CBT 30 YEARS 18 30/06/2013<br />

USD 2 174 052.86 39 230.38<br />

0.03<br />

US 10 YEARS NOTE (56) 30/06/2013<br />

USD (5 742 409.37) (53 473.00)<br />

(0.04)<br />

US 10 YEARS NOTE 68 30/06/2013<br />

USD 7 002 938.28 9 308.51<br />

0.01<br />

US 5 YEARS NOTE (87) 30/06/2013<br />

USD (8 359 391.68) (36 589.91)<br />

(0.04)<br />

Valuta<br />

Impegni<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Forward Foreign Currency Exchange Contracts/Contratti di cambio a termine (14 117.73) (0.01)<br />

CHF 5 435 056.42 02/04/2013<br />

EUR 4 467 414.45 2 388.11<br />

0.00<br />

EUR 3 074 823.74 02/04/2013<br />

USD 3 943 768.93 3 591.80<br />

0.00<br />

USD 4 059 474.55 02/04/2013<br />

EUR 3 074 823.74 86 514.59<br />

0.05<br />

EUR 4 467 414.45 02/04/2013<br />

CHF 5 492 638.60 (49 743.82)<br />

(0.04)<br />

INR 57 405 209.00 12/04/2013<br />

USD 1 042 940.64 8 589.60<br />

0.01<br />

USD 1 050 921.29 12/04/2013<br />

INR 57 405 209.00 (2 372.25)<br />

0.00<br />

EUR 1 544 811.78 15/04/2013<br />

USD 2 011 370.68 (21 418.75)<br />

(0.01)<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

EUR<br />

242 LO <strong>Funds</strong> - Euro Government Fundamental · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

EUR<br />

EUR 2 574 686.30 15/04/2013<br />

CHF 3 128 630.06 1 501.25<br />

0.00<br />

CHF 581 822.59 15/04/2013<br />

USD 617 924.85 (2 641.98)<br />

0.00<br />

CHF 3 158 882.63 15/04/2013<br />

EUR 2 574 686.30 23 378.52<br />

0.02<br />

NZD 3 707 548.41 15/04/2013<br />

USD 3 047 790.17 44 017.56<br />

0.03<br />

USD 3 095 172.64 15/04/2013<br />

NZD 3 707 548.41 (7 118.20)<br />

0.00<br />

USD 3 122 473.98 15/04/2013<br />

GBP 2 059 749.04 (3 882.15)<br />

0.00<br />

USD 2 008 162.63 15/04/2013<br />

EUR 1 544 811.78 18 920.46<br />

0.01<br />

USD 617 924.85 15/04/2013<br />

CHF 579 860.68 4 255.46<br />

0.00<br />

GBP 2 059 749.04 15/04/2013<br />

USD 3 117 667.05 7 625.56<br />

0.01<br />

USD 2 799 409.22 16/04/2013<br />

INR 155 479 188.32 (41 209.05)<br />

(0.03)<br />

MXN 18 395 872.41 16/04/2013<br />

USD 1 435 607.34 41 533.25<br />

0.03<br />

USD 1 403 211.57 16/04/2013<br />

RUB 43 400 632.32 8 108.76<br />

0.01<br />

PLN 4 496 768.82 16/04/2013<br />

USD 1 445 209.33 (50 048.85)<br />

(0.04)<br />

RUB 43 400 632.32 16/04/2013<br />

USD 1 432 628.88 (30 990.61)<br />

(0.02)<br />

INR 155 479 188.32 16/04/2013<br />

USD 2 863 872.98 (9 092.86)<br />

(0.01)<br />

USD 1 432 298.76 16/04/2013<br />

MXN 18 395 872.41 (44 113.20)<br />

(0.03)<br />

USD 1 407 968.19 16/04/2013<br />

PLN 4 496 768.81 21 014.11<br />

0.01<br />

USD 1 261 183.89 02/05/2013<br />

EUR 981 378.23 577.01<br />

0.00<br />

USD 1 272 341.56 02/05/2013<br />

CAD 1 294 015.89 (409.33)<br />

0.00<br />

EUR 1 952 120.92 02/05/2013<br />

USD 2 501 994.35 4 074.20<br />

0.00<br />

CAD 1 294 015.89 02/05/2013<br />

EUR 981 378.23 9 681.38<br />

0.01<br />

EUR 4 467 414.45 15/05/2013<br />

CHF 5 434 162.94 (2 738.29)<br />

0.00<br />

USD 3 944 691.38 15/05/2013<br />

EUR 3 074 823.74 (3 776.98)<br />

0.00<br />

USD 1 235 849.49 12/06/2013<br />

INR 68 466 061.82 (4 459.72)<br />

0.00<br />

JPY 269 397 331.56 14/06/2013<br />

USD 2 855 388.42 8 858.97<br />

0.01<br />

USD 2 829 719.05 14/06/2013<br />

MXN 35 292 821.89 (8 590.44)<br />

(0.01)<br />

MXN 35 292 821.89 14/06/2013<br />

USD 2 803 021.10 29 524.76<br />

0.02<br />

USD 2 801 962.20 14/06/2013<br />

JPY 269 397 331.56 (50 443.88)<br />

(0.04)<br />

EUR 772 405.89 19/06/2013<br />

USD 1 000 045.49 (5 954.69)<br />

0.00<br />

EUR 1 029 874.52 19/06/2013<br />

GBP 871 129.66 731.97<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Euro Government Fundamental · 31/03/2013<br />

243

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Government Bond<br />

(USD)<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : USD 17 983 701.46)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

Unrealised appreciation on futures contracts/Plusvalenza netta non realizzata su contratti future<br />

Receivable on foreign exchange transactions, net/Crediti su operazioni di cambio, netti<br />

Unrealised appreciation on forward foreign currency exchange contracts/Plusvalenza non realizzata su contratti di cambio a<br />

termine<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Bank overdrafts/Debiti bancari<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

18 030 021.02<br />

181 384.68<br />

60 599.10<br />

105 736.14<br />

1 613.76<br />

772.96<br />

65 396.11<br />

18 445 523.77<br />

372 955.79<br />

6 438.84<br />

7 571.58<br />

3 847.37<br />

390 813.58<br />

18 054 710.19<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

246 LO <strong>Funds</strong> - Government Bond (USD) · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

21 798 452.85<br />

INCOME/RICAVI<br />

Interest on bonds, net/Interessi su obbligazioni, netti<br />

Interest on swaps, net/Interessi su swap, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss /Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET INCOME FOR THE PERIOD/RICAVO NETTO DEL PERIODO<br />

Net realised gain on sale of investments/Utile netto realizzato sulla vendita di investimenti<br />

Net realised gain on options/Utile netto realizzato sugli opzioni<br />

Net realised loss on swaps/Perdita netta realizzata su swap<br />

Net realised loss on futures contracts/Perdita netta realizzata su contratti future<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

Net realised gain on forward foreign currency exchange contracts/Utile netto realizzato su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on options/Variazione della plus/minusvalenza netta non realizzata<br />

sugli opzioni<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on futures contracts/Variazioni della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su contratti future<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Variazione della<br />

plus/minusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET DECREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION /DIMINUZIONE NETTA<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Dividend paid/Dividendo pagato<br />

Net redemptions/Rimborsi netti<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

211 251.21<br />

213.24<br />

5.97<br />

211 470.42<br />

37 098.66<br />

31 647.79<br />

9 049.69<br />

4 455.16<br />

68.49<br />

2 425.12<br />

1 632.72<br />

4 635.54<br />

7 861.90<br />

98 875.07<br />

112 595.35<br />

(57 745.72)<br />

54 849.63<br />

102 926.82<br />

919.19<br />

(1 794.10)<br />

(25 078.05)<br />

(639.24)<br />

51 424.14<br />

182 608.39<br />

(65 130.54)<br />

117 477.85<br />

(372 513.40)<br />

3 164.54<br />

28 084.64<br />

63 782.98<br />

(160 003.39)<br />

(2 881.65)<br />

(3 580 857.62)<br />

18 054 710.19<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Government Bond (USD) · 31/03/2013<br />

247

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Government Bond (USD) - P<br />

Class A/Classe A 1 028 691.2510 4 423.0140 (787 512.3170) 245 601.9480<br />

Class D/Classe D 20 161.0000 0.0000 (8 565.0000) 11 596.0000<br />

Government Bond (USD) - R<br />

Class A/Classe A 35 384.9710 0.0000 (2 965.6750) 32 419.2960<br />

Government Bond (USD) - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 643 655.0000 (40 000.0000) 603 655.0000<br />

Class D/Classe D 0.0000 5 965.0000 0.0000 5 965.0000<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Government Bond (USD) - P<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

4 970 449.41<br />

20.2378<br />

20 841 199.02<br />

20.2599<br />

20 030 585.06<br />

19.8153<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

136 917.11<br />

11.8073<br />

0.15<br />

241 337.37<br />

11.9705<br />

0.21<br />

598 021.12<br />

11.9173<br />

0.28<br />

Government Bond (USD) - R<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

653 572.10<br />

20.1600<br />

715 916.46<br />

20.2322<br />

0.00<br />

0.0000<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

248 LO <strong>Funds</strong> - Government Bond (USD) · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Government Bond (USD) - M<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

12 223 303.06<br />

20.2488<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

70 468.51<br />

11.8137<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Government Bond (USD) · 31/03/2013<br />

249

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 18 030 021.02 99.86<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

18 030 021.02 99.86<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 18 030 021.02 99.86<br />

USD/USD 18 030 021.02 99.86<br />

179 799 UNITED STATES -B2022- 2.00 12-22 15/02S<br />

USD<br />

184 981.82 1.02<br />

465 875 US TREAS N/B 1.00 12-19 30/09S<br />

USD<br />

462 781.13 2.56<br />

546 602 US TREAS N/B 3.125 12-42 15/02S<br />

USD<br />

550 659.01 3.05<br />

110 791 US TREAS N/B AB-2016 1.00 11-16 31/08S<br />

USD<br />

112 881.16 0.63<br />

700 632 US TREAS N/B AB-2017 0.50 12-17 31/07S<br />

USD<br />

696 882.58 3.86<br />

280 981 US TREAS N/B AE-2016 0.875 11-16 30/11S<br />

USD<br />

284 932.04 1.58<br />

78 471 US TREAS N/B F-2022 1.625 12-22 15/11S<br />

USD<br />

77 152.73 0.43<br />

89 317 US TREAS N/B N-2015 1.875 10-15 30/06S<br />

USD<br />

92 526.76 0.51<br />

414 920 US TREAS N/B X-2016 2.00 11-16 30/04S<br />

USD<br />

435 536.09 2.41<br />

522 726 US TREASURY H-2015 2.375 10-15 28/02S<br />

USD<br />

543 921.03 3.01<br />

501 543 US TREASURY J-2015 2.50 10-15 31/03S<br />

USD<br />

524 073.63 2.90<br />

241 673 US TREASURY L-2015 2.50 10-15 30/04S<br />

USD<br />

252 906.56 1.40<br />

191 445 US TREASURY N/B 0.375 13-16 15/01S<br />

USD<br />

191 677.27 1.06<br />

98 562 US TREASURY N/B 2.75 12-42 15/11S<br />

USD<br />

91 562.23 0.51<br />

190 281 US TREASURY NOTE 0.75 12-17 31/12S<br />

USD<br />

190 637.52 1.06<br />

515 884 US TREASURY NOTES 2.625 09-14 31/12S<br />

USD<br />

537 365.29 2.98<br />

46 078 US TREASURY NOTES 3.50 10-20 15/05S<br />

USD<br />

53 252.42 0.29<br />

287 532 US TREASURY NT F-2020 2.625 10-20 15/11S<br />

USD<br />

313 926.66 1.74<br />

502 271 US TREASURY NT G-2015 2.25 10-15 31/01S<br />

USD<br />

520 831.79 2.88<br />

533 572 US TREASURY NT S-2017 2.25 10-17 30/11S<br />

USD<br />

571 985.29 3.17<br />

482 617 USA T NOTES 0.50 11-14 15/10S<br />

USD<br />

484 672.10 2.68<br />

647 857 USA T NOTES 0.625 11-14 15/07S<br />

USD<br />

651 425.45 3.61<br />

389 733 USA T NOTES 0.75 12-17 30/06S<br />

USD<br />

392 062.67 2.17<br />

117 197 USA T NOTES 1.00 11-16 31/10S<br />

USD<br />

119 407.80 0.66<br />

805 818 USA T NOTES 1.375 11-18 31/12S<br />

USD<br />

826 152.17 4.58<br />

425 839 USA T NOTES 1.50 11-16 31/07S<br />

USD<br />

441 009.21 2.44<br />

329 752 USA T NOTES 1.625 12-22 15/08S<br />

USD<br />

325 810.46 1.80<br />

338 487 USA T NOTES 2.25 11-18 31/07S<br />

USD<br />

363 609.27 2.01<br />

521 634 USA T NOTES 2.375 09-14 31/10S<br />

USD<br />

539 320.88 2.99<br />

47 315 USA T NOTES 3.125 11-41 15/11S<br />

USD<br />

47 703.54 0.26<br />

63 111 USA T-NOTES 1.00 12-19 31/08S<br />

USD<br />

62 731.83 0.35<br />

432 390 USA TREASURY BONDS 3.50 09-39 15/02S<br />

USD<br />

471 237.62 2.61<br />

60 418 USA TREASURY BONDS 5.375 01-31 15/02S<br />

USD<br />

84 165.30 0.47<br />

322 473 USA TREASURY BONDS 7.25 86-16 15/05S<br />

USD<br />

391 061.16 2.17<br />

282 000 USA TREASURY BONDS 8,00 91-21 15/11S<br />

USD<br />

430 137.90 2.38<br />

70 318 USA TREASURY BONDS 8,75 90-20 15/08S<br />

USD<br />

107 630.45 0.60<br />

898 993 USA TREASURY NOTES 1.00 11-16 30/09S<br />

USD<br />

916 059.64 5.08<br />

542 235 USA TREASURY NOTES 2.125 09-14 30/11S<br />

USD<br />

559 264.16 3.10<br />

493 536 USA TREASURY NOTES 2.125 10-15 31/05S<br />

USD<br />

513 258.31 2.84<br />

644 727 USA TREASURY NOTES 2.375 09-14 30/09S<br />

USD<br />

665 605.15 3.69<br />

96 087 USA TREASURY NOTES 2.625 09-14 30/06S<br />

USD<br />

98 991.81 0.55<br />

150 172 USA TREASURY NOTES 2.625 09-14 31/07S<br />

USD<br />

155 028.95 0.86<br />

454 956 USA TREASURY NOTES 3.125 11-21 15/05S<br />

USD<br />

512 785.04 2.84<br />

229 662 USA TREASURY NOTES 3.50 08-18 15/02S<br />

USD<br />

260 172.65 1.44<br />

141 946 USA TREASURY NOTES 3.875 08-18 15/05S<br />

USD<br />

164 103.16 0.91<br />

591 297 USA TREASURY NOTES 4.00 05-15 15/02S<br />

USD<br />

632 734.06 3.50<br />

77 743 USA TREASURY NOTES 4.25 07-17 15/11S<br />

USD<br />

90 409.48 0.50<br />

351 590 USA TREASURY NOTES 4.50 06-36 15/02S<br />

USD<br />

447 315.75 2.48<br />

200 545 USA TREASURY NOTES 4.75 07-37 15/02S<br />

USD<br />

264 483.80 1.46<br />

104 967 USA TREASURY NOTES 6.00 96-26 15/02S<br />

USD<br />

149 586.78 0.83<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

250 LO <strong>Funds</strong> - Government Bond (USD) · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

97 179 USA TREASURY NOTES 7.125 93-23 15/02S<br />

USD<br />

144 727.74 0.80<br />

24 240 USA TREASURY NOTES F-2015 4.50 05-15 15/11S<br />

USD<br />

26 883.72 0.15<br />

Underlying<br />

Sottostanti<br />

Number of<br />

contracts<br />

Numero di<br />

contratti<br />

Maturity Currency Commitment<br />

Unrealised appreciation/<br />

(depreciation)<br />

Plusvalenza/<br />

(minusvalenza)<br />

non realizzata<br />

% of Net<br />

Assets<br />

% dell'attivo<br />

netto<br />

USD<br />

USD<br />

Futures Contracts/Contratti di Futures 1 613.76 0.01<br />

EURO BOBL FUTURE (8) 30/06/2013<br />

EUR (1 302 944.58) (2 783.36)<br />

(0.02)<br />

EURO BTP FUTURE 1 30/06/2013<br />

EUR 202 855.95 (526.07)<br />

0.00<br />

EURO BTP FUTURE (1) 30/06/2013<br />

EUR (202 855.95) 1 457.25<br />

0.01<br />

EURO BUND FUTURE (4) 30/06/2013<br />

EUR (679 972.27) (11 646.79)<br />

(0.06)<br />

EURO BUND FUTURE 9 30/06/2013<br />

EUR 1 767 928.05 25 272.22<br />

0.14<br />

EURO BUXL FUTURE 2 30/06/2013<br />

EUR 379 857.24 (2 161.76)<br />

(0.01)<br />

EURO OAT FUTURE (3) 30/06/2013<br />

EUR (508 570.08) (4 778.74)<br />

(0.03)<br />

US ULTRA BOND CBT 30 YEARS 2 30/06/2013<br />

USD 344 151.29 6 210.15<br />

0.03<br />

US 10 YEARS NOTE 6 30/06/2013<br />

USD 768 602.46 841.49<br />

0.00<br />

US 10 YEARS NOTE (4) 30/06/2013<br />

USD (576 451.81) (5 527.44)<br />

(0.03)<br />

US 5 YEARS NOTE (9) 30/06/2013<br />

USD (1 083 636.61) (4 743.19)<br />

(0.02)<br />

Valuta<br />

Impegni<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

USD<br />

Forward Foreign Currency Exchange Contracts/Contratti di cambio a termine 65 396.11 0.36<br />

EUR 449 507.33 02/04/2013<br />

CHF 552 662.68 (6 425.24)<br />

(0.04)<br />

USD 408 743.24 02/04/2013<br />

EUR 309 600.03 11 185.85<br />

0.06<br />

INR 158 648 263.82 12/04/2013<br />

USD 2 846 219.31 66 592.88<br />

0.37<br />

USD 2 914 731.47 12/04/2013<br />

INR 158 648 263.79 1 949.75<br />

0.01<br />

USD 62 218.31 15/04/2013<br />

CHF 58 385.66 550.22<br />

0.00<br />

EUR 155 544.68 15/04/2013<br />

USD 202 521.77 (2 769.32)<br />

(0.02)<br />

USD 202 198.76 15/04/2013<br />

EUR 155 544.68 2 446.31<br />

0.01<br />

GBP 207 393.64 15/04/2013<br />

USD 313 914.13 985.94<br />

0.01<br />

USD 311 649.06 15/04/2013<br />

NZD 373 308.41 (920.34)<br />

(0.01)<br />

EUR 259 241.87 15/04/2013<br />

CHF 315 017.76 194.10<br />

0.00<br />

CHF 58 583.21 15/04/2013<br />

USD 62 218.31 (341.59)<br />

0.00<br />

CHF 318 063.85 15/04/2013<br />

EUR 259 241.87 3 022.71<br />

0.02<br />

NZD 373 308.41 15/04/2013<br />

USD 306 878.17 5 691.24<br />

0.03<br />

USD 314 398.14 15/04/2013<br />

GBP 207 393.64 (501.94)<br />

0.00<br />

MXN 1 892 616.47 16/04/2013<br />

USD 147 699.11 5 487.02<br />

0.03<br />

INR 15 868 861.15 16/04/2013<br />

USD 292 298.95 (1 195.75)<br />

(0.01)<br />

PLN 436 757.65 16/04/2013<br />

USD 140 368.84 (6 242.12)<br />

(0.03)<br />

USD 136 751.72 16/04/2013<br />

PLN 436 757.65 2 620.89<br />

0.01<br />

USD 147 358.72 16/04/2013<br />

MXN 1 892 616.47 (5 827.87)<br />

(0.03)<br />

USD 285 719.50 16/04/2013<br />

INR 15 868 861.15 (5 400.89)<br />

(0.03)<br />

RUB 4 440 369.40 16/04/2013<br />

USD 146 573.94 (4 071.48)<br />

(0.02)<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Government Bond (USD) · 31/03/2013<br />

251

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

USD<br />

USD 143 564.22 16/04/2013<br />

RUB 4 440 369.40 1 065.31<br />

0.01<br />

EUR 333 489.21 02/05/2013<br />

USD 427 426.46 893.75<br />

0.00<br />

USD 126 120.47 02/05/2013<br />

EUR 98 139.44 74.09<br />

0.00<br />

CAD 129 403.73 02/05/2013<br />

EUR 98 139.44 1 243.21<br />

0.01<br />

USD 127 236.26 02/05/2013<br />

CAD 129 403.73 (52.56)<br />

0.00<br />

USD 397 185.87 15/05/2013<br />

EUR 309 600.03 (488.49)<br />

0.00<br />

EUR 449 507.33 15/05/2013<br />

CHF 546 780.72 (353.81)<br />

0.00<br />

USD 124 436.12 12/06/2013<br />

INR 6 893 760.85 (576.62)<br />

0.00<br />

JPY 27 370 145.84 14/06/2013<br />

USD 290 100.86 1 155.75<br />

0.01<br />

USD 280 147.94 14/06/2013<br />

MXN 3 494 061.17 (1 092.09)<br />

(0.01)<br />

USD 284 672.88 14/06/2013<br />

JPY 27 370 145.84 (6 580.99)<br />

(0.04)<br />

MXN 3 494 061.17 14/06/2013<br />

USD 277 504.79 3 753.45<br />

0.02<br />

EUR 77 772.71 19/06/2013<br />

USD 100 693.49 (769.91)<br />

0.00<br />

EUR 103 696.46 19/06/2013<br />

GBP 87 712.68 94.65<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

252 LO <strong>Funds</strong> - Government Bond (USD) · 31/03/2013

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Euro Inflation-Linked<br />

fundamental<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : EUR 47 811 724.32)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

Interest on swaps receivable/Interessi su swaps da ricevere<br />

Unrealised appreciation on futures contracts/Plusvalenza netta non realizzata su contratti future<br />

Unrealised appreciation on forward foreign currency exchange contracts/Plusvalenza non realizzata su contratti di cambio a<br />

termine<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Bank overdrafts/Debiti bancari<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

Unrealised depreciation on IFS/Minusvalenza non realizzata su IFS<br />

Interest on swaps payable/Interessi su swaps da pagare<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

50 525 249.12<br />

1 632 251.08<br />

164 548.87<br />

644 109.88<br />

23 420.27<br />

147 491.05<br />

11 175.23<br />

53 148 245.50<br />

388 390.94<br />

185 493.92<br />

23 629.75<br />

9 842.81<br />

223 414.60<br />

752 031.81<br />

1 582 803.83<br />

51 565 441.67<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

254 LO <strong>Funds</strong> - Euro Inflation-Linked Fundamental · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

44 947 860.62<br />

INCOME/RICAVI<br />

Interest on bonds, net/Interessi su obbligazioni, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

Interest on swaps, net/Interessi bancari su depositi vincolati<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss /Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET INCOME FOR THE PERIOD/RICAVO NETTO DEL PERIODO<br />

Net realised gain on sale of investments/Utile netto realizzato sulla vendita di investimenti<br />

Net realised gain on options/Utile netto realizzato sugli opzioni<br />

Net realised loss on swaps/Perdita netta realizzata su swap<br />

Net realised gain on futures contracts/Utile netto realizzato su contratti future<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

Net realised gain on forward foreign currency exchange contracts/Utile netto realizzato su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on options/Variazione della plus/minusvalenza netta non realizzata<br />

sugli opzioni<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on IFS/Variazione della plus/minusvalenza netta non realizzata su IFS<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on futures contracts/Variazioni della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su contratti future<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Variazione della<br />

plus/minusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Dividend paid/Dividendo pagato<br />

Net subscriptions/Sottoscrizioni nette<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

548 555.97<br />

393.58<br />

548 949.55<br />

90 200.76<br />

71 553.95<br />

10 029.45<br />

12 386.31<br />

150.54<br />

6 445.32<br />

12 957.71<br />

11 082.58<br />

16 188.23<br />

188 366.10<br />

419 360.95<br />

129 588.60<br />

(25 702.82)<br />

103 885.78<br />

134 455.18<br />

1 194.48<br />

(5 214.24)<br />

98 719.58<br />

(31 907.08)<br />

125 080.43<br />

426 214.13<br />

(60 521.55)<br />

365 692.58<br />

274 686.44<br />

3 251.28<br />

(165 961.54)<br />

150 284.40<br />

8 417.01<br />

636 370.17<br />

(5 610.56)<br />

5 986 821.44<br />

51 565 441.67<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Euro Inflation-Linked Fundamental · 31/03/2013<br />

255

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental EUR - P<br />

Class A/Classe A 3 206 448.5230 533 041.7280 (1 709 338.8090) 2 030 151.4420<br />

Class D/Classe D 140 643.6650 8 875.3350 (102 423.0000) 47 096.0000<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental EUR - R<br />

Class A/Classe A 29 461.7230 90 370.7930 (11 527.1490) 108 305.3670<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental EUR - I<br />

Class A/Classe A 517 620.1680 135 458.5730 (120 151.0230) 532 927.7180<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental EUR - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 1 640 763.2320 (60 043.6840) 1 580 719.5480<br />

Class D/Classe D 0.0000 107 933.0000 (4 510.0000) 103 423.0000<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental EUR - P<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

23 766 758.48<br />

11.7069<br />

36 997 798.45<br />

11.5386<br />

31 149 333.68<br />

10.4510<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

530 964.57<br />

11.2741<br />

0.04<br />

1 568 418.17<br />

11.1517<br />

0.09<br />

1 553 266.89<br />

10.1929<br />

0.25<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental EUR - R<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

1 256 841.49<br />

11.6046<br />

337 799.19<br />

11.4657<br />

161 708.71<br />

10.4183<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental EUR - I<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

6 328 340.46<br />

11.8747<br />

6 043 844.81<br />

11.6762<br />

3 218 809.01<br />

10.5283<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

256 LO <strong>Funds</strong> - Euro Inflation-Linked Fundamental · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental EUR - M<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

18 515 846.45<br />

11.7136<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

1 166 690.22<br />

11.2808<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Euro Inflation-Linked Fundamental · 31/03/2013<br />

257

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 50 525 249.12 97.98<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

50 525 249.12 97.98<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 50 525 249.12 97.98<br />

EUR/EUR 50 525 249.12 97.98<br />

180 000 AUSTRIA 3.15 12-44 20/06A<br />

EUR<br />

199 877.40 0.39<br />

428 000 AUSTRIA 3.20 10-17 20/02A<br />

EUR<br />

471 656.00 0.91<br />

179 000 AUSTRIA 3.40 09-14 20/10A<br />

EUR<br />

188 102.15 0.36<br />

565 000 AUSTRIA 3.40 12-22 22/11A<br />

EUR<br />

650 275.45 1.26<br />

224 000 AUSTRIA 3.50 05-21 15/09A<br />

EUR<br />

259 566.72 0.50<br />

579 000 AUSTRIA 3.90 04-20 15/07A<br />

EUR<br />

684 291.15 1.33<br />

259 000 AUSTRIA 4.15 06-37 15/03A<br />

EUR<br />

332 840.90 0.65<br />

140 000 AUSTRIA 4.30 03-14 15/07A<br />

EUR<br />

147 571.20 0.29<br />

354 000 AUSTRIA 4.30 07-17 15/09A<br />

EUR<br />

410 349.72 0.80<br />

373 000 AUSTRIA 4.85 09-26 15/03A<br />

EUR<br />

490 226.44 0.95<br />

606 000 AUSTRIA EMTN 3.50 04-15 15/07A<br />

EUR<br />

652 025.70 1.26<br />

850 000 AUSTRIA EMTN 4.00 05-16 15/09A<br />

EUR<br />

954 040.00 1.85<br />

194 000 AUSTRIA REP OF 3.65 11-22 20/04A<br />

EUR<br />

227 222.50 0.44<br />

81 000 AUSTRIA S.6 6.25 97-27 15/07A<br />

EUR<br />

121 664.43 0.24<br />

187 000 AUSTRIA -2- 4.65 03-18 15/01A<br />

EUR<br />

221 445.40 0.43<br />

377 000 BELGIAN 0318 3.75 10-20 28/09A<br />

EUR<br />

434 692.31 0.84<br />

400 000 BELGIQUE 4.25 12-22 28/09A<br />

EUR<br />

474 752.00 0.92<br />

137 000 BELGIQUE -40- 5.50 02-17 28/09A<br />

EUR<br />

165 208.30 0.32<br />

158 000 BELGIQUE OLO 4.00 09-19 28/03A<br />

EUR<br />

183 627.60 0.36<br />

292 000 BELGIQUE OLO 4.25 11-21 28/09A<br />

EUR<br />

347 663.96 0.67<br />

288 000 BELGIQUE OLO 5.50 98-28 28/03A<br />

EUR<br />

387 504.00 0.75<br />

171 000 BELGIQUE OLO -43- 4.25 04-14 28/09A<br />

EUR<br />

181 384.83 0.35<br />

260 000 BELGIQUE OLO -44- 5.00 04-35 28/03A<br />

EUR<br />

340 893.80 0.66<br />

161 000 BELGIQUE OLO -46- 3.75 05-15 28/09A<br />

EUR<br />

174 842.78 0.34<br />

154 000 BELGIQUE OLO -47- 3.25 06-16 28/09A<br />

EUR<br />

168 349.72 0.33<br />

87 000 BELGIQUE OLO -48- 4.00 06-22 28/03A<br />

EUR<br />

101 737.80 0.20<br />

492 000 BELGIQUE OLO -49- 4.00 07-17 28/03A<br />

EUR<br />

555 345.00 1.08<br />

202 000 BELGIQUE OLO -56- 3.50 09-15 28/03A<br />

EUR<br />

215 210.80 0.42<br />

75 000 BELGIQUE OLO -60- 4.25 10-41 28/03A<br />

EUR<br />

89 721.00 0.17<br />

32 000 BELGIQUE-OLO 59 2.75 10-16 28/03A<br />

EUR<br />

34 205.76 0.07<br />

40 000 BELGIUM KINGDOM 3.00 12-19 28/09A<br />

EUR<br />

44 159.20 0.09<br />

1 745 000 BRD INDEXEE 0.10 12-23 15/04A<br />

EUR<br />

1 890 647.78 3.67<br />

2 530 000 BRD INDEXEE 0.75 11-18 15/04A<br />

EUR<br />

2 905 417.08 5.64<br />

4 166 729 DEUTSCHLAND I/L BOND 1.50 06-16 15/04A<br />

EUR<br />

5 186 928.21 10.07<br />

4 082 000 DEUTSCHLAND INDEXED 1.75 09-20 15/04U<br />

EUR<br />

5 247 238.02 10.19<br />

310 000 FINLAND 1.625 12-22 15/09A<br />

EUR<br />

312 163.80 0.61<br />

280 000 FINLAND 2.75 12-28 04/07A<br />

EUR<br />

302 394.40 0.59<br />

930 000 FINLAND 3.125 09-14 15/09A<br />

EUR<br />

971 970.90 1.88<br />

444 000 FINLAND 3.375 10-20 15/04A<br />

EUR<br />

512 056.32 0.99<br />

1 061 000 FINLAND 3.50 11-21 15/04A<br />

EUR<br />

1 237 497.35 2.40<br />

528 000 FINLAND 3.875 06-17 15/09A<br />

EUR<br />

605 098.56 1.17<br />

1 098 000 FINLAND 4.00 09-25 04/07A<br />

EUR<br />

1 352 329.74 2.62<br />

789 000 FINLAND 4.25 04-15 04/07A<br />

EUR<br />

863 308.02 1.67<br />

811 000 FINLAND 4.375 08-19 04/07A<br />

EUR<br />

981 334.33 1.90<br />

571 000 FINLANDE 1.75 10-16 15/04A<br />

EUR<br />

597 654.28 1.16<br />

391 000 FINLANDE 1.875 11-17 15/04A<br />

EUR<br />

413 365.20 0.80<br />

600 000 FRANCE BTAN INDEXE 0.45 11-16 25/07A<br />

EUR<br />

656 826.61 1.27<br />

529 000 FRANCE OAT INDEX 2.10 08-23 25/07A<br />

EUR<br />

692 858.33 1.34<br />

432 000 FRANCE OAT INDEX 3.40 99-29 25/07A<br />

EUR<br />

781 032.30 1.51<br />

1 001 005 FRANCE OAT INDEXEE 1.00 05-17 25/07A<br />

EUR<br />

1 223 996.37 2.37<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

258 LO <strong>Funds</strong> - Euro Inflation-Linked Fundamental · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

559 000 FRANCE OAT INDEXEE 1.30 10-19 25/07A<br />

EUR<br />

663 828.31 1.29<br />

110 000 IRISH GOVT TREASURY 4.50 07-18 18/10A<br />

EUR<br />

117 788.00 0.23<br />

181 000 ITALY BTPSI (INDEXEE) 2.55 09-41 15/09S<br />

EUR<br />

162 635.99 0.32<br />

1 064 000 ITALY INFL. INDEX 2.10 06-17 15/09S<br />

EUR<br />

1 219 320.84 2.36<br />

567 000 ITALY INFL. INDEX 2.10 10-21 15/09S<br />

EUR<br />

559 061.91 1.08<br />

735 000 ITALY INFL. INDEX 2.15 03-14 15/09S<br />

EUR<br />

907 144.98 1.76<br />

731 000 ITALY INFL. INDEX 2.35 04-35 15/09S<br />

EUR<br />

729 229.22 1.41<br />

435 000 ITALY INFL. INDEX 2.35 08-19 15/09S<br />

EUR<br />

466 648.31 0.90<br />

739 000 ITALY INFL. INDEX 2.60 07-23 15/09S<br />

EUR<br />

776 770.89 1.51<br />

35 000 ITALY INFL. INDEXEE 2.10 10-16 15/09S<br />

EUR<br />

37 415.54 0.07<br />

345 000 NEDERLAND 2.25 12-22 15/07A<br />

EUR<br />

364 923.75 0.71<br />

625 000 NEDERLAND 2.75 09-15 15/01A<br />

EUR<br />

654 687.50 1.27<br />

482 000 NEDERLAND 3.75 04-14 15/07A<br />

EUR<br />

504 933.56 0.98<br />

198 000 NEDERLAND 3.75 06-23 15/01A<br />

EUR<br />

235 392.30 0.46<br />

418 000 NEDERLAND 4.00 05-37 15/01A<br />

EUR<br />

537 497.84 1.04<br />

90 000 NEDERLAND 4.00 06-16 15/07A<br />

EUR<br />

100 638.00 0.20<br />

390 000 NEDERLAND 4.00 08-18 15/07A<br />

EUR<br />

454 260.30 0.88<br />

548 000 NEDERLAND 4.00 09-19 15/07A<br />

EUR<br />

648 382.64 1.26<br />

276 000 NEDERLAND 4.50 07-17 15/07A<br />

EUR<br />

321 700.08 0.62<br />

419 000 NEDERLAND 5.50 98-28 15/01A<br />

EUR<br />

595 399.00 1.15<br />

364 000 NEDERLAND 3.25 05-15 15/07A<br />

EUR<br />

389 618.32 0.76<br />

463 000 NEDERLAND 3.50 10-20 15/07A<br />

EUR<br />

537 311.50 1.04<br />

611 000 NETHERLANDS 2.50 11-17 15/01A<br />

EUR<br />

656 996.08 1.27<br />

590 000 NETHERLANDS GOVT 3.25 11-21 15/07A<br />

EUR<br />

675 443.80 1.31<br />

600 000 NETHERLANDS GOVT 3.75 10-42 15/01A<br />

EUR<br />

761 298.00 1.48<br />

18 000 PORTUGAL 4.20 06-16 15/10A<br />

EUR<br />

17 820.90 0.03<br />

18 000 PORTUGAL 4.35 07-17 16/10A<br />

EUR<br />

17 526.60 0.03<br />

20 000 PORTUGAL 4.45 08-18 15/06A<br />

EUR<br />

19 206.60 0.04<br />

7 000 PORTUGAL OT'S 4.375 03-14 16/06A<br />

EUR<br />

7 132.65 0.01<br />

30 000 SPAIN 3.25 10-16 30/04A<br />

EUR<br />

30 094.50 0.06<br />

48 000 SPAIN 3.30 09-14 31/10A<br />

EUR<br />

48 890.40 0.09<br />

226 000 SPAIN 4.65 10-25 30/07A<br />

EUR<br />

212 966.58 0.41<br />

62 000 SPAIN 4.70 09-41 30/07A<br />

EUR<br />

54 028.66 0.10<br />

27 000 SPAIN 4.90 07-40 30/07A<br />

EUR<br />

24 313.50 0.05<br />

65 000 SPAIN 5.50 02-17 30/07A<br />

EUR<br />

69 868.50 0.14<br />

32 000 SPAIN BTS 4.75 98-14 30/07A<br />

EUR<br />

33 212.80 0.06<br />

185 000 SPAIN STRIP 3.80 06-17 31/01A<br />

EUR<br />

186 914.75 0.36<br />

80 000 SPAIN STRIP 3.15 05-16 31/01A<br />

EUR<br />

80 374.40 0.16<br />

Nominal<br />

Currency Maturity Counterparty<br />

Sub-Fund pays Sub-Fund receives Unrealised<br />

appreciation/<br />

(depreciation)<br />

% of net<br />

assets<br />

Nominal<br />

Valuta Scandenza Controparte<br />

Comparto versati Comparto percepiti Risultati non<br />

realizzati<br />

% de activos<br />

netos<br />

EUR<br />

Inflation swaps (IFS)/Inflation swaps (IFS) (223 414.60) (0.43)<br />

1 100 000.00 EUR 12/09/2021 CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

1.96% Eurostat Eurozone HICP Ex<br />

Tobacco<br />

26 784.62<br />

0.05<br />

681 000.00 EUR 14/04/2016 CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

2.32% Eurostat Eurozone HICP Ex<br />

Tobacco<br />

10 786.76<br />

0.02<br />

300 000.00 EUR 14/04/2021 CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

2.38% Eurostat Eurozone HICP Ex<br />

Tobacco<br />

(1 237.89)<br />

0.00<br />

7 959 000.00 EUR 14/04/2041 CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

2.59% Eurostat Eurozone HICP Ex<br />

Tobacco<br />

(274 185.96)<br />

(0.54)<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Euro Inflation-Linked Fundamental · 31/03/2013<br />

259

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Nominal<br />

Currency Maturity Counterparty<br />

Sub-Fund pays Sub-Fund receives Unrealised % of net<br />

appreciation/ assets<br />

(depreciation)<br />

Nominal<br />

Valuta Scandenza Controparte<br />

Comparto versati Comparto percepiti Risultati non % de activos<br />

realizzati<br />

netos<br />

EUR<br />

Inflation swaps (IFS)/Inflation swaps (IFS) (223 414.60) (0.43)<br />

1 249 000.00 EUR 14/04/2013 CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

2.31% France CPI EX Tobacco<br />

39 722.54<br />

0.08<br />

1 948 000.00 EUR 14/04/2016 CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

2.49% France CPI EX Tobacco<br />

10 260.87<br />

0.02<br />

600 000.00 EUR 12/09/2021 CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

2.21% France CPI EX Tobacco<br />

9 868.74<br />

0.02<br />

1 769 000.00 EUR 14/04/2031 CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

2.59 % France CPI EX Tobacco<br />

(11 898.80)<br />

(0.02)<br />

1 000 000.00 EUR 12/09/2013 CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

Eurostat Eurozone HICP Ex<br />

Tobacco<br />

1.51%<br />

(33 515.48)<br />

(0.06)<br />

Underlying<br />

Sottostanti<br />

Number of<br />

contracts<br />

Numero di<br />

contratti<br />

Maturity Currency Commitment<br />

Unrealised appreciation/<br />

(depreciation)<br />

Plusvalenza/<br />

(minusvalenza)<br />

non realizzata<br />

% of Net<br />

Assets<br />

% dell'attivo<br />

netto<br />

EUR<br />

EUR<br />

Futures Contracts/Contratti di Futures 147 491.05 0.29<br />

EURO BOBL FUTURE (27) 30/06/2013<br />

EUR (3 421 440.00) (7 308.90)<br />

(0.01)<br />

EURO BOBL FUTURE 17 30/06/2013<br />

EUR 2 154 240.00 14 960.00<br />

0.03<br />

EURO BTP FUTURE 19 30/06/2013<br />

EUR 2 061 690.00 (1 378.20)<br />

0.00<br />

EURO BTP FUTURE (33) 30/06/2013<br />

EUR (3 580 830.00) 13 533.50<br />

0.03<br />

EURO BUND FUTURE (7) 30/06/2013<br />

EUR (1 018 430.00) (16 240.00)<br />

(0.03)<br />

EURO BUND FUTURE 43 30/06/2013<br />

EUR 6 256 070.00 91 706.67<br />

0.18<br />

EURO BUXL FUTURE 38 30/06/2013<br />

EUR 5 147 480.00 79 774.60<br />

0.15<br />

EURO OAT FUTURE (9) 30/06/2013<br />

EUR (1 224 180.00) (11 502.90)<br />

(0.02)<br />

EURO SCHATZ FUTURE (14) 30/06/2013<br />

EUR (1 551 480.00) (2 380.00)<br />

0.00<br />

US ULTRA BOND CBT 30 YEARS 6 30/06/2013<br />

USD 736 362.04 13 287.52<br />

0.02<br />

US 10 YEARS NOTE (17) 30/06/2013<br />

USD (1 747 320.60) (16 462.50)<br />

(0.03)<br />

US 10 YEARS NOTE 22 30/06/2013<br />

USD 2 261 238.42 2 610.05<br />

0.01<br />

US 5 YEARS NOTE (31) 30/06/2013<br />

USD (2 994 856.56) (13 108.79)<br />

(0.04)<br />

Valuta<br />

Impegni<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Forward Foreign Currency Exchange Contracts/Contratti di cambio a termine 11 175.23 0.02<br />

CHF 1 840 456.66 02/04/2013<br />

EUR 1 512 787.00 808.67<br />

0.00<br />

EUR 1 000 902.00 02/04/2013<br />

USD 1 283 756.91 1 169.18<br />

0.00<br />

USD 1 321 420.85 02/04/2013<br />

EUR 1 000 902.00 28 161.82<br />

0.05<br />

EUR 1 512 787.00 02/04/2013<br />

CHF 1 860 295.61 (17 124.27)<br />

(0.03)<br />

INR 76 512 838.00 12/04/2013<br />

USD 1 372 673.81 25 010.89<br />

0.05<br />

USD 1 401 127.35 12/04/2013<br />

INR 76 512 838.00 (2 848.67)<br />

(0.01)<br />

EUR 502 860.00 15/04/2013<br />

USD 654 732.10 (6 972.13)<br />

(0.01)<br />

EUR 838 100.00 15/04/2013<br />

CHF 1 018 417.22 488.68<br />

0.00<br />

CHF 189 392.16 15/04/2013<br />

USD 201 144.00 (860.01)<br />

0.00<br />

CHF 1 028 264.89 15/04/2013<br />

EUR 838 100.00 7 610.06<br />

0.01<br />

NZD 1 206 864.00 15/04/2013<br />

USD 992 102.55 14 328.39<br />

0.03<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

EUR<br />

260 LO <strong>Funds</strong> - Euro Inflation-Linked Fundamental · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

EUR<br />

USD 1 007 526.27 15/04/2013<br />

NZD 1 206 864.00 (2 317.09)<br />

0.00<br />

USD 1 016 413.32 15/04/2013<br />

GBP 670 480.00 (1 263.69)<br />

0.00<br />

USD 653 687.83 15/04/2013<br />

EUR 502 860.00 6 158.91<br />

0.01<br />

USD 201 144.00 15/04/2013<br />

CHF 188 753.53 1 385.22<br />

0.00<br />

GBP 670 480.00 15/04/2013<br />

USD 1 014 848.59 2 482.24<br />

0.00<br />

USD 993 878.29 16/04/2013<br />

INR 55 200 000.00 (14 630.50)<br />

(0.03)<br />

MXN 6 500 000.04 16/04/2013<br />

USD 507 257.69 14 675.35<br />

0.03<br />

USD 497 906.53 16/04/2013<br />

RUB 15 400 000.00 2 877.26<br />

0.01<br />

PLN 1 600 000.00 16/04/2013<br />

USD 514 221.44 (17 807.93)<br />

(0.03)<br />

RUB 15 400 000.00 16/04/2013<br />

USD 508 344.78 (10 996.51)<br />

(0.02)<br />

INR 55 200 000.00 16/04/2013<br />

USD 1 016 764.94 (3 228.24)<br />

(0.01)<br />

USD 506 088.64 16/04/2013<br />

MXN 6 500 000.00 (15 586.96)<br />

(0.03)<br />

USD 500 970.63 16/04/2013<br />

PLN 1 600 000.00 7 477.05<br />

0.01<br />

USD 460 104.58 02/05/2013<br />

EUR 358 026.00 210.50<br />

0.00<br />

USD 464 175.12 02/05/2013<br />

CAD 472 082.34 (149.33)<br />

0.00<br />

EUR 701 502.00 02/05/2013<br />

USD 899 101.08 1 464.09<br />

0.00<br />

CAD 472 082.34 02/05/2013<br />

EUR 358 026.00 3 531.95<br />

0.01<br />

EUR 1 512 787.00 15/05/2013<br />

CHF 1 840 154.11 (927.26)<br />

0.00<br />

USD 1 284 057.18 15/05/2013<br />

EUR 1 000 902.00 (1 229.84)<br />

0.00<br />

USD 402 288.05 12/06/2013<br />

INR 22 286 758.00 (1 451.71)<br />

0.00<br />

JPY 99 000 000.00 14/06/2013<br />

USD 1 049 317.94 3 255.55<br />

0.01<br />

USD 1 042 318.12 14/06/2013<br />

MXN 13 000 000.00 (3 164.26)<br />

(0.01)<br />

MXN 13 000 000.00 14/06/2013<br />

USD 1 032 484.01 10 875.35<br />

0.02<br />

USD 1 029 684.51 14/06/2013<br />

JPY 99 000 000.00 (18 537.46)<br />

(0.04)<br />

EUR 251 430.00 19/06/2013<br />

USD 325 530.19 (1 938.34)<br />

0.00<br />

EUR 335 240.00 19/06/2013<br />

GBP 283 566.11 238.27<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Euro Inflation-Linked Fundamental · 31/03/2013<br />

261

www.loim.com<br />

lo funds<br />

global government<br />

fundamental<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : EUR 32 592 231.99)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Bank overdrafts/Debiti bancari<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

Unrealised depreciation on futures contracts/Minusvalenza non realizzata su contratti future<br />

Unrealised depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Minusvalenza non realizzata su contratti di cambio a<br />

termine<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

32 362 589.83<br />

866 914.49<br />

484 462.33<br />

33 713 966.65<br />

72 044.02<br />

13 705.95<br />

5 182.93<br />

7 232.79<br />

363 709.42<br />

461 875.11<br />

33 252 091.54<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

264 LO <strong>Funds</strong> - Global Government Fundamental · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

56 252 280.69<br />

INCOME/RICAVI<br />

Interest on bonds, net/Interessi su obbligazioni, netti<br />

Interest on swaps, net/Interessi su swap, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss /Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET INCOME FOR THE PERIOD/RICAVO NETTO DEL PERIODO<br />

Net realised loss on sale of investments/Perdita netta realizzata sulla vendita di investimenti<br />

Net realised gain on options/Utile netto realizzato sugli opzioni<br />

Net realised loss on swaps/Perdita netta realizzata su swap<br />

Net realised loss on futures contracts/Perdita netta realizzata su contratti future<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

Net realised gain on forward foreign currency exchange contracts/Utile netto realizzato su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on options/Variazione della plus/minusvalenza netta non realizzata<br />

sugli opzioni<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on futures contracts/Variazioni della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su contratti future<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Variazione della<br />

plus/minusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Net redemptions/Rimborsi netti<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

922 233.20<br />

452.20<br />

13.42<br />

922 698.82<br />

83 098.12<br />

16 340.27<br />

8 507.58<br />

11 388.70<br />

198.74<br />

7 669.10<br />

4 615.08<br />

3 441.88<br />

5 285.60<br />

140 545.07<br />

782 153.75<br />

(203 198.50)<br />

578 955.25<br />

(88 094.52)<br />

8 316.56<br />

(3 739.13)<br />

(46 145.61)<br />

(523 936.27)<br />

421 928.91<br />

347 285.19<br />

9 116.14<br />

356 401.33<br />

584 113.05<br />

7 958.86<br />

49 107.10<br />

(530 640.30)<br />

466 940.04<br />

(23 467 129.19)<br />

33 252 091.54<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Global Government Fundamental · 31/03/2013<br />

265

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Global Government Fundamental EUR - P<br />

Class A/Classe A 302.2000 820.7570 0.0000 1 122.9570<br />

Global Government Fundamental EUR - P Hedged<br />

Class A/Classe A 861 333.0000 64 352.0000 (15 376.0000) 910 309.0000<br />

Global Government Fundamental EUR - P Unhedged Q<br />

Class A/Classe A 0.0000 311.2640 0.0000 311.2640<br />

Global Government Fundamental EUR - R<br />

Class A/Classe A 100.0000 0.0000 0.0000 100.0000<br />

Global Government Fundamental EUR - R Unhedged Q<br />

Class D/Classe D 0.0000 104.1220 0.0000 104.1220<br />

Global Government Fundamental EUR - I<br />

Class A/Classe A 125 020.6120 40 800.5050 0.0000 165 821.1170<br />

Global Government Fundamental EUR - I Hedged<br />

Class A/Classe A 4 676 480.0290 0.0000 (2 449 522.0290) 2 226 958.0000<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

Global Government Fundamental EUR - P<br />

EUR<br />

EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

11 281.03<br />

10.0458<br />

2 975.65<br />

9.8466<br />

Global Government Fundamental EUR - P Hedged<br />

EUR<br />

EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

9 041 147.82<br />

9.9320<br />

8 443 628.65<br />

9.8030<br />

Global Government Fundamental EUR - P Unhedged Q<br />

EUR<br />

EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

3 127.09<br />

10.0464<br />

0.00<br />

0.0000<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

266 LO <strong>Funds</strong> - Global Government Fundamental · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

Global Government Fundamental EUR - R<br />

EUR<br />

EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

999.77<br />

9.9977<br />

983.81<br />

9.8381<br />

Global Government Fundamental EUR - R Unhedged Q<br />

EUR<br />

EUR<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

1 040.94<br />

9.9973<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

Global Government Fundamental EUR - I<br />

EUR<br />

EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

1 671 823.97<br />

10.0821<br />

1 232 694.80<br />

9.8599<br />

Global Government Fundamental EUR - I Hedged<br />

EUR<br />

EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

22 522 670.92<br />

10.1136<br />

46 571 997.78<br />

9.9588<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Global Government Fundamental · 31/03/2013<br />

267

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 32 362 589.83 97.32<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

31 962 533.18 96.12<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 31 439 818.73 94.55<br />

AUSTRALIA/AUSTRALIA 1 259 822.35 3.79<br />

380 000 AUSTRALIA 4.50 09-20 15/04S<br />

AUD<br />

333 120.89 1.00<br />

335 000 AUSTRALIA 5.50 10-18 21/01S<br />

AUD<br />

301 818.21 0.91<br />

375 000 AUSTRALIA -124- 5.75 07-21 15/05S<br />

AUD<br />

356 851.30 1.08<br />

25 000 AUSTRALIA -125- 6.25 08-14 15/06S<br />

AUD<br />

21 113.70 0.06<br />

285 000 AUSTRALIA 415 6.25 02-15 15/04S<br />

AUD<br />

246 918.25 0.74<br />

AUSTRIA/AUSTRIA 1 126 550.30 3.39<br />

45 000 AUSTRIA 1.95 12-19 18/06A<br />

EUR<br />

47 489.85 0.14<br />

85 000 AUSTRIA 3.20 10-17 20/02A<br />

EUR<br />

93 670.00 0.28<br />

15 000 AUSTRIA 3.40 09-14 20/10A<br />

EUR<br />

15 762.75 0.05<br />

215 000 AUSTRIA 3.50 05-21 15/09A<br />

EUR<br />

249 137.70 0.75<br />

25 000 AUSTRIA 3.90 04-20 15/07A<br />

EUR<br />

29 546.25 0.09<br />

130 000 AUSTRIA 4.15 06-37 15/03A<br />

EUR<br />

167 063.00 0.50<br />

90 000 AUSTRIA 4.30 03-14 15/07A<br />

EUR<br />

94 867.20 0.29<br />

60 000 AUSTRIA 4.30 07-17 15/09A<br />

EUR<br />

69 550.80 0.21<br />

75 000 AUSTRIA 4.35 08-19 15/03A<br />

EUR<br />

89 649.75 0.27<br />

90 000 AUSTRIA EMTN 3.50 04-15 15/07A<br />

EUR<br />

96 835.50 0.29<br />

45 000 AUSTRIA EMTN 4.00 05-16 15/09A<br />

EUR<br />

50 508.00 0.15<br />

50 000 AUSTRIA S.6 6.25 97-27 15/07A<br />

EUR<br />

75 101.50 0.23<br />

40 000 AUSTRIA -2- 4.65 03-18 15/01A<br />

EUR<br />

47 368.00 0.14<br />

BELGIUM/BELGIO 966 755.65 2.91<br />

80 000 BELGIAN 0318 3.75 10-20 28/09A<br />

EUR<br />

92 242.40 0.28<br />

90 000 BELGIQUE 4.25 12-22 28/09A<br />

EUR<br />

106 819.20 0.32<br />

85 000 BELGIQUE -40- 5.50 02-17 28/09A<br />

EUR<br />

102 501.50 0.31<br />

20 000 BELGIQUE OLO 4.00 09-19 28/03A<br />

EUR<br />

23 244.00 0.07<br />

120 000 BELGIQUE OLO 4.00 12-32 28/03A<br />

EUR<br />

138 075.60 0.42<br />

30 000 BELGIQUE OLO 4.25 11-21 28/09A<br />

EUR<br />

35 718.90 0.11<br />

70 000 BELGIQUE OLO 5.50 98-28 28/03A<br />

EUR<br />

94 185.00 0.28<br />

65 000 BELGIQUE OLO -46- 3.75 05-15 28/09A<br />

EUR<br />

70 588.70 0.21<br />

75 000 BELGIQUE OLO -47- 3.25 06-16 28/09A<br />

EUR<br />

81 988.50 0.25<br />

25 000 BELGIQUE OLO -48- 4.00 06-22 28/03A<br />

EUR<br />

29 235.00 0.09<br />

65 000 BELGIQUE OLO -52- 4.00 08-18 28/03A<br />

EUR<br />

74 696.70 0.22<br />

30 000 BELGIQUE OLO -60- 4.25 10-41 28/03A<br />

EUR<br />

35 888.40 0.11<br />

35 000 BELGIQUE-OLO 59 2.75 10-16 28/03A<br />

EUR<br />

37 412.55 0.11<br />

40 000 BELGIUM KINGDOM 3.00 12-19 28/09A<br />

EUR<br />

44 159.20 0.13<br />

CANADA/CANADA 1 327 115.19 3.99<br />

265 000 CANADA 3.75 08-19 01/06S<br />

CAD<br />

230 474.44 0.69<br />

75 000 CANADA 4.00 05-16 01/06S<br />

CAD<br />

62 593.32 0.19<br />

37 000 CANADA 4.00 08-41 01/06S<br />

CAD<br />

36 940.15 0.11<br />

200 000 CANADA 5.00 04-37 01/06S<br />

CAD<br />

222 049.67 0.67<br />

50 000 CANADA 5.75 01-33 01/06S<br />

CAD<br />

58 476.93 0.18<br />

75 000 CANADA 9.00 94-25 01/06S<br />

CAD<br />

101 048.21 0.30<br />

345 000 CANADA GOVT 2.00 09-14 01/12S<br />

CAD<br />

268 785.83 0.80<br />

285 000 CANADA GOVT BONDS 2.25 11-14 01/08S<br />

CAD<br />

222 031.74 0.67<br />

145 000 CANADA GOVT BONDS 3.25 10-21 01/06S<br />

CAD<br />

124 714.90 0.38<br />

CHILE/CILE 1 320 634.99 3.97<br />

740 000 000 CHILI 5.50 10-20 05/08S<br />

CLP<br />

1 320 634.99 3.97<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

268 LO <strong>Funds</strong> - Global Government Fundamental · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

CZECH REPUBLIC/REPUBBLICA CECA 1 058 359.81 3.18<br />

8 830 000 CZECH REPUBLIC 5.00 09-19 11/04A<br />

CZK<br />

414 741.28 1.25<br />

2 940 000 CZECH REPUBLIC -34- 6.95 01-16 26/01A<br />

CZK<br />

135 119.95 0.41<br />

3 720 000 CZECH REPUBLIC -44- 3.80 05-15 11/04A<br />

CZK<br />

154 149.97 0.46<br />

1 590 000 CZECH REPUBLIC -46- 3.75 05-20 12/09A<br />

CZK<br />

70 855.05 0.21<br />

5 370 000 CZECH REPUBLIC -58- 5.70 09-24 25/05A<br />

CZK<br />

283 493.56 0.85<br />

FINLAND/FINLANDIA 1 113 154.95 3.35<br />

95 000 FINLAND 1.625 12-22 15/09A<br />

EUR<br />

95 663.10 0.29<br />

175 000 FINLAND 3.125 09-14 15/09A<br />

EUR<br />

182 897.75 0.55<br />

130 000 FINLAND 3.375 10-20 15/04A<br />

EUR<br />

149 926.40 0.45<br />

45 000 FINLAND 3.50 11-21 15/04A<br />

EUR<br />

52 485.75 0.16<br />

110 000 FINLAND 3.875 06-17 15/09A<br />

EUR<br />

126 062.20 0.38<br />

120 000 FINLAND 4.00 09-25 04/07A<br />

EUR<br />

147 795.60 0.44<br />

75 000 FINLAND 4.25 04-15 04/07A<br />

EUR<br />

82 063.50 0.25<br />

55 000 FINLAND 4.375 08-19 04/07A<br />

EUR<br />

66 551.65 0.20<br />

105 000 FINLANDE 1.75 10-16 15/04A<br />

EUR<br />

109 901.40 0.33<br />

50 000 FINLANDE 1.875 11-17 15/04A<br />

EUR<br />

52 860.00 0.16<br />

45 000 FINLANDE 2.625 12-42 04/07A<br />

EUR<br />

46 947.60 0.14<br />

FRANCE/FRANCIA 1 024 015.35 3.08<br />

45 000 FRANCE OAT 2.25 11-22 25/10A<br />

EUR<br />

45 882.00 0.14<br />

160 000 FRANCE OAT 2.50 09-20 25/10A<br />

EUR<br />

171 636.80 0.52<br />

40 000 FRANCE OAT 3.25 06-16 25/04A<br />

EUR<br />

43 477.20 0.13<br />

20 000 FRANCE OAT 3.25 10-21 25/10A<br />

EUR<br />

22 357.60 0.07<br />

15 000 FRANCE OAT 3.50 09-20 25/04A<br />

EUR<br />

17 169.45 0.05<br />

45 000 FRANCE OAT 3.75 08-19 25/10A<br />

EUR<br />

52 215.75 0.16<br />

60 000 FRANCE OAT 4.25 06-17 25/10A<br />

EUR<br />

69 427.80 0.21<br />

150 000 FRANCE OAT 4.25 07-18 25/10A<br />

EUR<br />

176 730.00 0.53<br />

220 000 FRANCE OAT 4.75 04-35 25/04A<br />

EUR<br />

282 612.00 0.84<br />

45 000 FRANCE OAT 5.00 01-16 25/10A<br />

EUR<br />

52 143.75 0.16<br />

30 000 FRANCE OAT 5.75 00-32 25/10A<br />

EUR<br />

42 879.00 0.13<br />

30 000 FRANCE OAT 8.50 92-23 25/04A<br />

EUR<br />

47 484.00 0.14<br />

GERMANY/GERMANIA 2 069 747.65 6.22<br />

100 000 BRD 1.50 12-22 04/09A<br />

EUR<br />

102 495.00 0.31<br />

20 000 BRD 2.25 11-21 04/09A<br />

EUR<br />

22 020.00 0.07<br />

65 000 BRD 3.00 10-20 04/07A<br />

EUR<br />

75 401.95 0.23<br />

120 000 BRD 6.25 94-24 04/01A<br />

EUR<br />

178 614.00 0.53<br />

45 000 BRD 1.75 12-22 04/07A<br />

EUR<br />

47 249.10 0.14<br />

225 000 BRD 158 1.75 10-15 09/10A<br />

EUR<br />

234 945.00 0.70<br />

105 000 BUNDESREPUB DEUTS. 2.50 10-21 04/01A<br />

EUR<br />

118 017.90 0.35<br />

95 000 BUNDESSCHATZANW 0.00 12-14 13/06A<br />

EUR<br />

95 004.75 0.29<br />

30 000 GERMANY 0.50 12-17 07/04A<br />

EUR<br />

30 416.10 0.09<br />

15 000 GERMANY 3.25 05-15 04/07A<br />

EUR<br />

16 101.75 0.05<br />

70 000 GERMANY 3.50 09-19 04/07A<br />

EUR<br />

82 783.40 0.25<br />

110 000 GERMANY 3.75 08-19 04/01A<br />

EUR<br />

130 592.00 0.39<br />

135 000 GERMANY 4.25 07-17 04/07A<br />

EUR<br />

158 253.75 0.48<br />

105 000 GERMANY -04- 3.75 04-15 04/01A<br />

EUR<br />

111 951.00 0.34<br />

90 000 GERMANY -04- 4.25 04-14 04/07A<br />

EUR<br />

94 783.50 0.29<br />

240 000 GERMANY -05- 4.00 05-37 04/01A<br />

EUR<br />

321 991.20 0.96<br />

115 000 GERMANY -06- 4.00 06-16 04/07A<br />

EUR<br />

129 708.50 0.39<br />

75 000 GERMANY 164 0.50 12-17 13/10A<br />

EUR<br />

75 903.75 0.23<br />

30 000 GERMANY -301- 4.75 03-34 04/07A<br />

EUR<br />

43 515.00 0.13<br />

HUNGARY/UNGHERIA 1 161 912.15 3.49<br />

44 900 000 HUNGARY 6.00 07-23 24/11A<br />

HUF<br />

144 415.40 0.43<br />

70 000 000 HUNGARY 7.50 04-20 12/11A<br />

HUF<br />

251 735.11 0.76<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Global Government Fundamental · 31/03/2013<br />

269

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

157 300 000 HUNGARY -A- 8.00 04-15 12/02A<br />

HUF<br />

547 594.36 1.64<br />

27 500 000 HUNGARY -C- 5.50 05-16 12/02A<br />

HUF<br />

91 810.00 0.28<br />

36 390 000 HUNGARY -I- 6.75 01-17 24/11A<br />

HUF<br />

126 357.28 0.38<br />

ISRAEL/ISRAELE 1 233 864.39 3.71<br />

450 000 ISRAEL 4.50 09-15 30/01A<br />

ILS<br />

101 803.61 0.31<br />

1 700 000 ISRAEL 5.00 09-20 31/01A<br />

ILS<br />

405 956.39 1.21<br />

1 370 000 ISRAEL 5.50 07-17 28/02A<br />

ILS<br />

328 095.44 0.99<br />

890 000 ISRAEL 6.00 08-19 28/02A<br />

ILS<br />

222 923.85 0.67<br />

670 000 ISRAEL 6.25 06-16 30/10A<br />

ILS<br />

175 085.10 0.53<br />

MEXICO/MESSICO 1 777 274.78 5.34<br />

5 620 000 MEXICAN BONOS 6.50 11-21 10/06S<br />

MXN<br />

394 272.90 1.19<br />

5 370 000 MEXICAN BONOS 6.50 11-22 09/06S<br />

MXN<br />

378 072.78 1.14<br />

1 120 000 MEXICAN BONOS 7.75 07-17 14/12S<br />

MXN<br />

80 093.00 0.24<br />

1 230 000 MEXICAN BONOS 8.50 09-29 31/05S<br />

MXN<br />

102 596.13 0.31<br />

5 420 000 MEXICAN BONOS MI10 9.50 04-14 18/12S<br />

MXN<br />

372 962.59 1.12<br />

1 830 000 MEXICAN BONOS -M20 8.00 03-23 07/12S<br />

MXN<br />

144 493.63 0.43<br />

790 000 MEXICAN STATES 8.00 05-15 17/12S<br />

MXN<br />

54 550.17 0.16<br />

2 930 000 MEXIQUE BONOS 8.50 09-38 18/11S<br />

MXN<br />

250 233.58 0.75<br />

NEW ZEALAND/NUOVA ZELANDA 943 441.08 2.84<br />

20 000 NEW ZEALAND 5.50 11-23 15/04S<br />

NZD<br />

15 257.85 0.05<br />

190 000 NEW ZEALAND 6.00 03-15 15/04S<br />

NZD<br />

132 644.13 0.40<br />

390 000 NEW ZEALAND -1217- 6.00 04-17 15/12S<br />

NZD<br />

288 454.41 0.87<br />

95 000 NEW ZELAND GVT 319 5.00 10-19 15/03S<br />

NZD<br />

68 583.77 0.21<br />

565 000 NEW ZELAND GVT 521 6.00 08-21 15/05S<br />

NZD<br />

438 500.92 1.31<br />

NORWAY/NORVEGIA 1 643 478.57 4.94<br />

4 080 000 NORWAY 4.25 06-17 19/05A<br />

NOK<br />

607 208.81 1.82<br />

1 880 000 NORWAY 5.00 04-15 15/05A<br />

NOK<br />

270 717.99 0.81<br />

1 750 000 NORWEGIAN 3.75 10-21 25/05A<br />

NOK<br />

265 714.00 0.80<br />

2 700 000 NORWEGIAN 4.50 08-19 22/05A<br />

NOK<br />

420 690.97 1.27<br />

600 000 NORWEGIAN GOVT 2.00 12-23 24/05A<br />

NOK<br />

79 146.80 0.24<br />

POLAND/POLONIA 1 110 113.59 3.34<br />

810 000 POLAND GOVT BOND 1019 5.50 08-19 25/10A<br />

PLN<br />

215 957.33 0.65<br />

860 000 POLAND 1016 4.75 11-16 25/10A<br />

PLN<br />

216 072.31 0.65<br />

90 000 POLAND -1017- 5.25 06-17 25/10A<br />

PLN<br />

23 259.34 0.07<br />

1 460 000 POLAND -414- 5.75 08-14 25/04A<br />

PLN<br />

359 007.34 1.08<br />

1 080 000 POLAND -922- 5.75 01-22 23/09A<br />

PLN<br />

295 817.27 0.89<br />

PORTUGAL/PORTOGALLO 733 142.15 2.20<br />

40 000 PORTUGAL 3.35 05-15 15/10A<br />

EUR<br />

39 521.20 0.12<br />

120 000 PORTUGAL 3.60 09-14 15/10A<br />

EUR<br />

121 200.00 0.37<br />

70 000 PORTUGAL 3.85 05-21 15/04A<br />

EUR<br />

59 974.60 0.18<br />

55 000 PORTUGAL 4.10 06-37 15/04A<br />

EUR<br />

39 395.40 0.12<br />

45 000 PORTUGAL 4.20 06-16 15/10A<br />

EUR<br />

44 552.25 0.13<br />

75 000 PORTUGAL 4.35 07-17 16/10A<br />

EUR<br />

73 027.50 0.22<br />

70 000 PORTUGAL 4.45 08-18 15/06A<br />

EUR<br />

67 223.10 0.20<br />

75 000 PORTUGAL 4.95 08-23 25/10A<br />

EUR<br />

67 322.25 0.20<br />

15 000 PORTUGAL OT'S 4.375 03-14 16/06A<br />

EUR<br />

15 284.25 0.05<br />

60 000 PORTUGUESE OT'S 4.75 09-19 14/06A<br />

EUR<br />

57 061.20 0.17<br />

80 000 PORTUGUESE OT'S 4.80 10-20 15/06A<br />

EUR<br />

74 674.40 0.22<br />

70 000 PORTUGUESE OT'S 6.40 11-16 15/02A<br />

EUR<br />

73 906.00 0.22<br />

SOUTH KOREA/COREA DEL SUD 1 129 045.76 3.40<br />

294 000 000 KOREA 0500-2006 5.00 10-20 10/06S<br />

KRW<br />

239 872.96 0.72<br />

212 000 000 KOREA TREAS -1409- 4.25 04-14 10/09S<br />

KRW<br />

152 325.92 0.46<br />

280 000 000 KOREA TREAS -1809- 5.75 08-18 10/09S<br />

KRW<br />

228 140.78 0.69<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

270 LO <strong>Funds</strong> - Global Government Fundamental · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

251 000 000 KOREA TREAS -2106- 4.25 11-21 10/06S<br />

KRW<br />

197 465.17 0.59<br />

172 000 000 KOREA TRSY BD 4.50 10-15 10/03S<br />

KRW<br />

125 171.92 0.38<br />

249 000 000 KOREA TRSY BD 5.25 05-15 10/09S<br />

KRW<br />

186 069.01 0.56<br />

SWEDEN/SVEZIA 1 233 387.57 3.71<br />

2 345 000 SWEDEN 2.25 11-32 01/06A<br />

SEK<br />

278 296.46 0.84<br />

145 000 SWEDEN S 1052 4.25 07-19 12/03A<br />

SEK<br />

20 191.55 0.06<br />

2 665 000 SWEDEN 1041 6.75 97-14 05/05A<br />

SEK<br />

339 299.34 1.02<br />

610 000 SWEDEN -1047- 5.00 03-20 01/12A<br />

SEK<br />

91 031.86 0.27<br />

2 000 000 SWEDEN -1049- 4.50 04-15 12/08A<br />

SEK<br />

258 962.18 0.78<br />

625 000 SWEDEN -1051- 3.75 06-17 12/08A<br />

SEK<br />

82 993.23 0.25<br />

1 180 000 SWEDISH 1054 3.50 11- 22 01/06A<br />

SEK<br />

162 612.95 0.49<br />

THE NETHERLANDS/PAESI BASSI 1 195 296.70 3.59<br />

95 000 NEDERLAND 0.75 12-15 15/04A<br />

EUR<br />

96 187.50 0.29<br />

15 000 NEDERLAND 2.25 12-22 15/07A<br />

EUR<br />

15 866.25 0.05<br />

130 000 NEDERLAND 2.75 09-15 15/01A<br />

EUR<br />

136 175.00 0.41<br />

80 000 NEDERLAND 3.75 06-23 15/01A<br />

EUR<br />

95 108.00 0.29<br />

105 000 NEDERLAND 4.00 05-37 15/01A<br />

EUR<br />

135 017.40 0.41<br />

45 000 NEDERLAND 4.00 06-16 15/07A<br />

EUR<br />

50 319.00 0.15<br />

60 000 NEDERLAND 4.00 08-18 15/07A<br />

EUR<br />

69 886.20 0.21<br />

90 000 NEDERLAND 4.00 09-19 15/07A<br />

EUR<br />

106 486.20 0.32<br />

165 000 NEDERLAND 4.50 07-17 15/07A<br />

EUR<br />

192 320.70 0.57<br />

30 000 NEDERLAND 5.50 98-28 15/01A<br />

EUR<br />

42 630.00 0.13<br />

30 000 NEDERLAND 3.50 10-20 15/07A<br />

EUR<br />

34 815.00 0.10<br />

5 000 NETHERLANDS 2.50 11-17 15/01A<br />

EUR<br />

5 376.40 0.02<br />

65 000 NETHERLANDS 2.50 12-33 15/01A<br />

EUR<br />

66 282.45 0.20<br />

130 000 NETHERLANDS GOVT 3.25 11-21 15/07A<br />

EUR<br />

148 826.60 0.44<br />

TURKEY/TURCHIA 1 453 587.31 4.37<br />

260 000 TURKEY 8.50 12-22 14/09S<br />

TRY<br />

123 516.08 0.37<br />

410 000 TURKEY 9.00 12-17 08/03S<br />

TRY<br />

192 070.32 0.58<br />

670 000 TURKEY GOVT 10.50 09-20 15/01S<br />

TRY<br />

346 051.09 1.04<br />

280 000 TURKEY GOVT 11.00 09-14 06/08S<br />

TRY<br />

128 091.07 0.39<br />

830 000 TURQUIE (REPU OF ) 9.00 11-16 27/01A<br />

TRY<br />

381 366.70 1.14<br />

610 000 TURQUIE (REPU OF ) 10.00 10-15 17/06S<br />

TRY<br />

282 492.05 0.85<br />

UNITED KINGDOM/REGNO UNITO 1 458 846.81 4.39<br />

30 000 UK TREASURY STOCK 1.75 12-22 07/09S<br />

GBP<br />

35 424.23 0.11<br />

10 000 UK TREASURY STOCK 4.50 09-34 07/09S<br />

GBP<br />

14 895.64 0.04<br />

65 000 UK TREASURY STOCK 8.00 96-21 07/06S<br />

GBP<br />

116 020.75 0.35<br />

50 000 UNITED KINGDOM 2.00 10-16 22/01S<br />

GBP<br />

61 946.43 0.19<br />

60 000 UNITED KINGDOM 3.75 09-19 07/09S<br />

GBP<br />

82 883.94 0.25<br />

90 000 UNITED KINGDOM 3.75 11-21 07/09S<br />

GBP<br />

125 227.34 0.38<br />

25 000 UNITED KINGDOM 4.00 06-16 07/09S<br />

GBP<br />

33 243.66 0.10<br />

225 000 UNITED KINGDOM 4.25 05-55 07/12S<br />

GBP<br />

329 032.40 0.98<br />

130 000 UNITED KINGDOM 4.50 08-19 07/03S<br />

GBP<br />

185 385.09 0.56<br />

180 000 UNITED KINGDOM 5.00 01-25 07/03S<br />

GBP<br />

278 940.94 0.84<br />

155 000 UNITED KINGDOM 5.00 02-14 07/09S<br />

GBP<br />

195 846.39 0.59<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 5 100 271.63 15.35<br />

175 000 US TREAS N/B AN-2014 0.25 12-14 30/06S<br />

USD<br />

136 383.37 0.41<br />

270 000 US TREASURY 3.00 12-42 15/05S<br />

USD<br />

206 321.55 0.62<br />

100 000 US TREASURY B-2020 3.625 10-20 15/02S<br />

USD<br />

90 560.75 0.27<br />

35 000 US TREASURY E-2020 2.625 10-20 15/08S<br />

USD<br />

29 798.95 0.09<br />

110 000 US TREASURY H-2015 2.375 10-15 28/02S<br />

USD<br />

89 136.48 0.27<br />

220 000 US TREASURY J-2015 2.50 10-15 31/03S<br />

USD<br />

179 022.51 0.54<br />

10 000 US TREASURY NOTE 2.25 11-16 31/03S<br />

USD<br />

8 227.43 0.02<br />

455 000 US TREASURY NOTE -Z- 1.50 11-16 30/06S<br />

USD<br />

366 846.18 1.11<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Global Government Fundamental · 31/03/2013<br />

271

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

100 000 US TREASURY NOTES 4.625 10-40 15/02S<br />

USD<br />

101 597.18 0.31<br />

450 000 US TREASURY NT G-2015 2.25 10-15 31/01S<br />

USD<br />

363 389.85 1.09<br />

230 000 US TREASURY NT Z-2017 0.625 12-17 31/05S<br />

USD<br />

179 400.64 0.54<br />

350 000 US TREASURY P-2015 1.75 10-15 31/07S<br />

USD<br />

281 848.67 0.85<br />

180 000 USA T NOTES 1.625 12-22 15/08S<br />

USD<br />

138 500.46 0.42<br />

545 000 USA T NOTES 1.875 10-17 30/09S<br />

USD<br />

447 433.39 1.36<br />

20 000 USA T NOTES 2.375 11-18 30/06S<br />

USD<br />

16 825.98 0.05<br />

120 000 USA T NOTES 3.625 11-21 15/02S<br />

USD<br />

108 964.93 0.33<br />

230 000 USA TREASURY BOND 4.75 11-41 15/02S<br />

USD<br />

238 347.27 0.72<br />

135 000 USA TREASURY BOND 8,75 87-17 15/05S<br />

USD<br />

140 219.80 0.42<br />

50 000 USA TREASURY BONDS 6.125 99-29 15/08S<br />

USD<br />

57 795.22 0.17<br />

120 000 USA TREASURY BONDS 7.25 92-22 15/08S<br />

USD<br />

138 964.06 0.42<br />

110 000 USA TREASURY BONDS 7.50 94-24 15/11S<br />

USD<br />

134 471.01 0.40<br />

100 000 USA TREASURY BONDS 8,00 91-21 15/11S<br />

USD<br />

118 784.56 0.36<br />

200 000 USA TREASURY NOTES 2.125 11-16 29/02S<br />

USD<br />

163 757.69 0.49<br />

265 000 USA TREASURY NOTES 2.75 09-19 15/02S<br />

USD<br />

227 684.39 0.68<br />

585 000 USA TREASURY NOTES 3.125 09-19 15/05S<br />

USD<br />

513 586.25 1.55<br />

70 000 USA TREASURY NOTES 3.125 11-21 15/05S<br />

USD<br />

61 441.98 0.18<br />

210 000 USA TREASURY NOTES 4.25 04-14 15/08S<br />

USD<br />

172 622.73 0.52<br />

110 000 USA TREASURY NOTES 4.25 04-14 15/11S<br />

USD<br />

91 247.95 0.27<br />

45 000 USA TREASURY NOTES 4.50 06-36 15/02S<br />

USD<br />

44 585.28 0.13<br />

80 000 USA TREASURY NOTES 4.625 07-17 15/02S<br />

USD<br />

72 090.87 0.22<br />

50 000 USA TREASURY NOTES 7.125 93-23 15/02S<br />

USD<br />

57 989.91 0.17<br />

50 000 USA TREASURY NOTES 8.875 87-17 15/08S<br />

USD<br />

52 842.83 0.16<br />

85 000 USA TREASURY NOTES C-2014 4.75 04-14 15/05S<br />

USD<br />

69 581.51 0.21<br />

FLOATING RATE NOTES/OBBLIGAZIONE A TASSO VARIABILE 522 714.45 1.57<br />

SOUTH KOREA/COREA DEL SUD 522 714.45 1.57<br />

570 000 000 KOREA TREAS -2603- FL.R 06-26 10/03S<br />

KRW<br />

522 714.45 1.57<br />

Money market instruments/Strumenti finanziari vari del mercato monetario 400 056.65 1.20<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 400 056.65 1.20<br />

FRANCE/FRANCIA 400 056.65 1.20<br />

175 000 BTAN -5 YR 3.00 08-14 12/07A<br />

EUR<br />

181 431.25 0.54<br />

50 000 FRANCE BTAN 1.00 12-17 25/07A<br />

EUR<br />

50 639.00 0.15<br />

105 000 FRANCE BTAN 2.00 10-15 12/07A<br />

EUR<br />

109 299.75 0.33<br />

55 000 FRANCE BTAN 2.50 10-16 25/07A<br />

EUR<br />

58 686.65 0.18<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

272 LO <strong>Funds</strong> - Global Government Fundamental · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Underlying<br />

Sottostanti<br />

Number of<br />

contracts<br />

Numero di<br />

contratti<br />

Maturity Currency Commitment<br />

Futures Contracts/Contratti di Futures (7 232.79) (0.02)<br />

EURO BOBL FUTURE (22) 30/06/2013<br />

EUR (2 787 840.00) (5 955.40)<br />

(0.02)<br />

EURO BTP FUTURE 2 30/06/2013<br />

EUR 217 020.00 (562.80)<br />

0.00<br />

EURO BTP FUTURE (2) 30/06/2013<br />

EUR (217 020.00) 1 559.00<br />

0.00<br />

EURO BUND FUTURE (6) 30/06/2013<br />

EUR (872 940.00) (13 920.00)<br />

(0.04)<br />

EURO BUND FUTURE 23 30/06/2013<br />

EUR 3 346 270.00 42 435.73<br />

0.13<br />

EURO BUXL FUTURE 5 30/06/2013<br />

EUR 677 300.00 (3 854.50)<br />

(0.01)<br />

EURO OAT FUTURE (8) 30/06/2013<br />

EUR (1 088 160.00) (10 224.80)<br />

(0.03)<br />

US ULTRA BOND CBT 30 YEARS 5 30/06/2013<br />

USD 613 635.04 11 072.93<br />

0.03<br />

US 10 YEARS NOTE (21) 30/06/2013<br />

USD (2 158 454.86) (21 574.32)<br />

(0.06)<br />

US 10 YEARS NOTE 24 30/06/2013<br />

USD 2 466 805.54 4 362.98<br />

0.01<br />

US 5 YEARS NOTE (25) 30/06/2013<br />

USD (2 415 206.91) (10 571.61)<br />

(0.03)<br />

Valuta<br />

Impegni<br />

EUR<br />

Unrealised appreciation/<br />

(depreciation)<br />

% of Net<br />

Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

EUR<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Forward Foreign Currency Exchange Contracts/Contratti di cambio a termine (363 709.42) (1.09)<br />

CHF 1 539 674.21 02/04/2013<br />

EUR 1 265 555.00 676.51<br />

0.00<br />

USD 1 147 068.63 02/04/2013<br />

EUR 868 840.00 24 446.06<br />

0.07<br />

EUR 868 840.00 02/04/2013<br />

USD 1 114 374.18 1 014.92<br />

0.00<br />

EUR 1 265 555.00 02/04/2013<br />

CHF 1 556 005.10 (14 107.08)<br />

(0.04)<br />

AUD 1 870 000.00 03/04/2013<br />

EUR 1 514 145.01 3 958.48<br />

0.01<br />

CAD 2 030 000.00 03/04/2013<br />

EUR 1 553 619.45 2 369.24<br />

0.01<br />

CZK 33 000 000.00 03/04/2013<br />

EUR 1 282 722.21 (1 764.88)<br />

(0.01)<br />

EUR 1 464 283.62 03/04/2013<br />

AUD 1 870 000.00 (53 824.34)<br />

(0.16)<br />

EUR 1 513 654.58 03/04/2013<br />

CAD 2 030 000.00 (42 335.38)<br />

(0.13)<br />

EUR 1 286 023.27 03/04/2013<br />

CZK 33 000 000.00 5 065.94<br />

0.02<br />

EUR 1 617 515.38 03/04/2013<br />

GBP 1 400 000.00 (37 996.11)<br />

(0.11)<br />

EUR 1 366 087.88 03/04/2013<br />

HUF 404 000 000.00 39 145.73<br />

0.12<br />

EUR 1 401 772.83 03/04/2013<br />

ILS 6 800 000.00 (55 280.03)<br />

(0.17)<br />

EUR 2 085 138.16 03/04/2013<br />

MXN 34 900 000.00 (117 278.40)<br />

(0.36)<br />

EUR 2 001 895.13 03/04/2013<br />

NOK 15 000 000.00 (816.58)<br />

0.00<br />

EUR 1 083 375.57 03/04/2013<br />

NZD 1 710 000.00 (32 514.23)<br />

(0.10)<br />

EUR 1 348 585.19 03/04/2013<br />

PLN 5 600 000.00 7 852.23<br />

0.02<br />

EUR 1 492 091.91 03/04/2013<br />

SEK 12 500 000.00 (5 005.78)<br />

(0.02)<br />

EUR 1 728 384.58 03/04/2013<br />

TRY 4 070 000.00 (23 021.07)<br />

(0.07)<br />

EUR 5 929 514.91 03/04/2013<br />

USD 7 710 000.00 (74 650.35)<br />

(0.22)<br />

GBP 1 400 000.00 03/04/2013<br />

EUR 1 647 642.58 7 868.44<br />

0.02<br />

HUF 404 000 000.00 03/04/2013<br />

EUR 1 325 676.78 1 270.53<br />

0.00<br />

ILS 6 800 000.00 03/04/2013<br />

EUR 1 451 384.26 5 666.04<br />

0.02<br />

MXN 34 900 000.00 03/04/2013<br />

EUR 2 201 168.47 1 235.80<br />

0.00<br />

NOK 15 000 000.00 03/04/2013<br />

EUR 1 998 996.61 3 715.33<br />

0.01<br />

NZD 1 710 000.00 03/04/2013<br />

EUR 1 110 338.83 5 548.52<br />

0.02<br />

PLN 5 600 000.00 03/04/2013<br />

EUR 1 341 955.59 (1 221.83)<br />

0.00<br />

SEK 12 500 000.00 03/04/2013<br />

EUR 1 497 082.43 15.15<br />

0.00<br />

TRY 4 070 000.00 03/04/2013<br />

EUR 1 751 187.43 214.93<br />

0.00<br />

USD 7 710 000.00 03/04/2013<br />

EUR 6 011 615.91 (7 451.27)<br />

(0.02)<br />

EUR 1 550 012.11 08/04/2013<br />

CLP 960 000 000.00 (33 301.45)<br />

(0.10)<br />

KRW 2 720 000 000.00 08/04/2013<br />

EUR 1 906 158.91 (3 041.27)<br />

(0.01)<br />

CLP 960 000 000.00 08/04/2013<br />

EUR 1 581 358.57 1 929.59<br />

0.01<br />

EUR 1 917 248.18 08/04/2013<br />

KRW 2 720 000 000.00 14 137.05<br />

0.04<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

EUR<br />

LO <strong>Funds</strong> - Global Government Fundamental · 31/03/2013<br />

273

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

EUR<br />

USD 296 954.34 12/04/2013<br />

INR 16 220 745.00 (670.32)<br />

0.00<br />

INR 16 220 745.00 12/04/2013<br />

USD 294 100.58 2 893.37<br />

0.01<br />

NZD 1 047 626.00 15/04/2013<br />

USD 861 200.95 12 437.86<br />

0.04<br />

GBP 582 015.00 15/04/2013<br />

USD 880 946.63 2 154.72<br />

0.01<br />

EUR 436 511.00 15/04/2013<br />

USD 568 344.61 (6 052.22)<br />

(0.02)<br />

USD 174 604.00 15/04/2013<br />

CHF 163 848.39 1 202.45<br />

0.00<br />

USD 567 438.12 15/04/2013<br />

EUR 436 511.00 5 346.28<br />

0.02<br />

EUR 727 518.00 15/04/2013<br />

CHF 884 043.50 424.20<br />

0.00<br />

USD 882 304.92 15/04/2013<br />

GBP 582 015.00 (1 096.96)<br />

0.00<br />

CHF 164 402.76 15/04/2013<br />

USD 174 604.00 (746.53)<br />

0.00<br />

USD 874 589.61 15/04/2013<br />

NZD 1 047 626.00 (2 011.37)<br />

(0.01)<br />

CHF 892 591.83 15/04/2013<br />

EUR 727 518.00 6 605.97<br />

0.02<br />

USD 407 038.64 16/04/2013<br />

PLN 1 300 000.00 6 075.11<br />

0.02<br />

USD 397 678.59 16/04/2013<br />

RUB 12 300 000.00 2 298.08<br />

0.01<br />

USD 404 870.91 16/04/2013<br />

MXN 5 200 000.00 (12 469.57)<br />

(0.04)<br />

USD 792 221.82 16/04/2013<br />

INR 44 000 000.00 (11 662.00)<br />

(0.04)<br />

RUB 12 300 000.00 16/04/2013<br />

USD 406 015.63 (8 782.92)<br />

(0.03)<br />

PLN 1 300 000.00 16/04/2013<br />

USD 417 804.92 (14 468.95)<br />

(0.04)<br />

MXN 5 200 000.00 16/04/2013<br />

USD 405 806.15 11 740.27<br />

0.04<br />

INR 44 000 000.00 16/04/2013<br />

USD 810 464.82 (2 573.25)<br />

(0.01)<br />

CAD 302 040.87 02/05/2013<br />

EUR 229 067.00 2 259.77<br />

0.01<br />

USD 294 377.44 02/05/2013<br />

EUR 229 067.00 134.68<br />

0.00<br />

USD 296 981.79 02/05/2013<br />

CAD 302 040.87 (95.55)<br />

0.00<br />

EUR 2 880 778.00 02/05/2013<br />

USD 3 692 235.55 6 012.37<br />

0.02<br />

EUR 1 114 561.20 03/05/2013<br />

HUF 341 000 000.00 (1 263.10)<br />

0.00<br />

EUR 4 836 220.87 03/05/2013<br />

USD 6 190 000.00 16 737.37<br />

0.05<br />

EUR 1 709 067.52 03/05/2013<br />

MXN 27 100 000.00 4 122.21<br />

0.01<br />

EUR 1 634 377.74 03/05/2013<br />

NOK 12 300 000.00 (5 589.43)<br />

(0.02)<br />

EUR 886 628.85 03/05/2013<br />

NZD 1 360 000.00 1 095.76<br />

0.00<br />

EUR 1 219 876.82 03/05/2013<br />

SEK 10 200 000.00 (707.70)<br />

0.00<br />

EUR 1 413 108.84 03/05/2013<br />

TRY 3 290 000.00 2 864.28<br />

0.01<br />

EUR 1 156 688.44 03/05/2013<br />

ILS 5 400 000.00 1 200.56<br />

0.00<br />

EUR 1 192 117.43 03/05/2013<br />

AUD 1 470 000.00 1 644.46<br />

0.00<br />

EUR 1 235 704.97 03/05/2013<br />

CAD 1 610 000.00 2 689.73<br />

0.01<br />

EUR 1 055 695.71 03/05/2013<br />

CZK 27 200 000.00 (144.71)<br />

0.00<br />

EUR 1 335 697.40 03/05/2013<br />

GBP 1 130 000.00 (46.89)<br />

0.00<br />

EUR 1 121 370.46 06/05/2013<br />

PLN 4 700 000.00 (648.42)<br />

0.00<br />

EUR 1 264 575.46 07/05/2013<br />

CLP 770 000 000.00 225.79<br />

0.00<br />

EUR 1 574 527.64 07/05/2013<br />

KRW 2 250 000 000.00 3 137.09<br />

0.01<br />

EUR 1 265 555.00 15/05/2013<br />

CHF 1 539 421.10 (775.72)<br />

0.00<br />

USD 1 114 634.84 15/05/2013<br />

EUR 868 840.00 (1 067.24)<br />

0.00<br />

USD 349 208.72 12/06/2013<br />

INR 19 346 163.00 (1 260.17)<br />

0.00<br />

MXN 10 000 000.00 14/06/2013<br />

USD 794 218.47 8 365.65<br />

0.03<br />

USD 801 783.17 14/06/2013<br />

MXN 10 000 000.00 (2 434.05)<br />

(0.01)<br />

USD 798 785.55 14/06/2013<br />

JPY 76 800 000.00 (14 380.59)<br />

(0.04)<br />

JPY 76 800 000.00 14/06/2013<br />

USD 814 016.34 2 525.52<br />

0.01<br />

EUR 218 255.00 19/06/2013<br />

USD 282 578.02 (1 682.59)<br />

(0.01)<br />

EUR 291 007.00 19/06/2013<br />

GBP 246 151.18 206.84<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

274 LO <strong>Funds</strong> - Global Government Fundamental · 31/03/2013

www.loim.com<br />

lo funds<br />

1798 optimum trend<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

Closed on 7 January 2013 | Chiuso il 7 gennaio 2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 07/01/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 07/01/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

24 803 938.55<br />

INCOME/RICAVI<br />

Interest on bonds, net/Interessi su obbligazioni, netti<br />

Interest on swaps, net/Interessi su swap, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

Bank interest on time deposits/Interessi bancari su depositi a termine<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss /Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET LOSS FOR THE PERIOD/PERDITA NETTA DEL PERIODO<br />

Net realised loss on sale of investments/Perdita netta realizzata sulla vendita di investimenti<br />

Net realised loss on swaps/Perdita netta realizzata su swap<br />

Net realised loss on futures contracts/Perdita netta realizzata su contratti future<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

Net realised loss on forward foreign currency exchange contracts/Perdita netta realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED LOSS/PERDITA NETTA REALIZZATA<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED LOSS AFTER EQUALISATION/PERDITA NETTA REALIZZATA DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on CDS/Variazione della plus/minusvalenza netta non realizzata su<br />

CDS<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on futures contracts/Variazioni della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su contratti future<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Variazione della<br />

plus/minusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Dividend paid/Dividendo pagato<br />

Net redemptions/Rimborsi netti<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

65 065.95<br />

47 749.99<br />

46.35<br />

390.79<br />

113 253.08<br />

19 852.49<br />

19 966.33<br />

4 932.02<br />

5 046.52<br />

88.40<br />

3 487.59<br />

1 791.75<br />

8 596.37<br />

7 556.97<br />

71 318.44<br />

41 934.64<br />

(107 700.41)<br />

(65 765.77)<br />

(98 225.57)<br />

(2 219.26)<br />

(176 777.73)<br />

(12 963.42)<br />

(73 629.63)<br />

(429 581.38)<br />

365 136.27<br />

(64 445.11)<br />

53 581.95<br />

644.94<br />

106 924.38<br />

23 051.77<br />

119 757.93<br />

(7 670.79)<br />

(24 916 025.69)<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

276 LO <strong>Funds</strong> - 1798 Optimum Trend · 31/03/2013

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 07/01/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 07/01/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

07/01/2013/<br />

Numero di azioni<br />

07/01/2013<br />

1798 Optimum Trend USD - P Hedged<br />

Class A/Classe A 108 536.3330 0.0000 (108 536.3330) 0.0000<br />

Class D/Classe D 61 956.7240 0.0000 (61 956.7240) 0.0000<br />

1798 Optimum Trend EUR - P<br />

Class A/Classe A 1 945 362.6390 149.4400 (1 945 512.0790) 0.0000<br />

Class D/Classe D 50 745.8770 300.0000 (51 045.8770) 0.0000<br />

1798 Optimum Trend USD - R Hedged<br />

Class A/Classe A 11 970.8910 0.0000 (11 970.8910) 0.0000<br />

1798 Optimum Trend EUR - R<br />

Class A/Classe A 209.8650 0.0000 (209.8650) 0.0000<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

1798 Optimum Trend USD - P Hedged<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

0.00<br />

0.0000<br />

1 225 270.90<br />

11.2890<br />

2 508 902.76<br />

11.4953<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.07<br />

570 397.61<br />

9.2064<br />

0.00<br />

2 962 678.72<br />

9.3748<br />

0.00<br />

1798 Optimum Trend EUR - P<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

0.00<br />

0.0000<br />

22 807 776.02<br />

11.7242<br />

25 064 427.58<br />

11.9742<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.09<br />

493 451.02<br />

9.7240<br />

0.00<br />

587 404.66<br />

9.9310<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - 1798 Optimum Trend · 31/03/2013<br />

277

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

1798 Optimum Trend USD - R Hedged<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

0.00<br />

0.0000<br />

134 418.01<br />

11.2287<br />

404 664.80<br />

11.4631<br />

1798 Optimum Trend EUR - R<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

0.00<br />

0.0000<br />

2 449.93<br />

11.6738<br />

2 508.16<br />

11.9513<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

278 LO <strong>Funds</strong> - 1798 Optimum Trend · 31/03/2013

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Total Return Bond<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : EUR 46 766 224.87)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Brokers receivable/Commissioni di brokeraggio da ricevere<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

Interest on swaps receivable/Interessi su swaps da ricevere<br />

Unrealised appreciation on IFS/Utile non realizzata su IFS<br />

Unrealised appreciation on futures contracts/Plusvalenza netta non realizzata su contratti future<br />

Receivable on foreign exchange transactions, net/Crediti su operazioni di cambio, netti<br />

Unrealised appreciation on forward foreign currency exchange contracts/Plusvalenza non realizzata su contratti di cambio a<br />

termine<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Bank overdrafts/Debiti bancari<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

Unrealised depreciation on CDS/Minusvalenza non realizzata su CDS<br />

Interest on swaps payable/Interessi su swaps da pagare<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

48 133 715.75<br />

3 237 981.30<br />

256 761.79<br />

141 166.09<br />

703 215.54<br />

342.92<br />

270 446.99<br />

1 141.30<br />

507.42<br />

34 777.43<br />

52 780 056.53<br />

33 518.63<br />

462 253.50<br />

3 580.35<br />

31 564.01<br />

10 637.65<br />

68 888.99<br />

650 441.58<br />

1 260 884.71<br />

51 519 171.82<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

280 LO <strong>Funds</strong> - Total Return Bond · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

51 699 554.38<br />

INCOME/RICAVI<br />

Dividends, net/Dividendi, netti<br />

Interest on bonds, net/Interessi su obbligazioni, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

Bank interest on time deposits/Interessi bancari su depositi a termine<br />

Other financial income/Altri proventi finanziari (7)<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

Interest on swaps, net/Interessi bancari su depositi vincolati<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss /Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET INCOME FOR THE PERIOD/RICAVO NETTO DEL PERIODO<br />

Net realised gain on sale of investments/Utile netto realizzato sulla vendita di investimenti<br />

Net realised gain on options/Utile netto realizzato sugli opzioni<br />

Net realised gain on swaps/Plusvalenze nette su swap<br />

Net realised loss on futures contracts/Perdita netta realizzata su contratti future<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

Net realised gain on forward foreign currency exchange contracts/Utile netto realizzato su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on options/Variazione della plus/minusvalenza netta non realizzata<br />

sugli opzioni<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on IFS/Variazione della plus/minusvalenza netta non realizzata su IFS<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on CDS/Variazione della plus/minusvalenza netta non realizzata su<br />

CDS<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on futures contracts/Variazioni della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su contratti future<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Variazione della<br />

plus/minusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Dividend paid/Dividendo pagato<br />

226.76<br />

716 372.82<br />

161.87<br />

84.75<br />

19 979.61<br />

736 825.81<br />

127 051.60<br />

79 382.90<br />

10 167.33<br />

11 790.23<br />

195.40<br />

6 589.04<br />

11 141.57<br />

8 724.87<br />

18 464.80<br />

96 428.39<br />

369 936.13<br />

366 889.68<br />

(46 325.86)<br />

320 563.82<br />

404 168.15<br />

4 299.59<br />

80 885.60<br />

(411 370.72)<br />

(35 202.70)<br />

75 581.99<br />

438 925.73<br />

(20 973.51)<br />

417 952.22<br />

(4 101.03)<br />

11 461.75<br />

46 281.10<br />

(67 531.48)<br />

137 952.97<br />

121 255.87<br />

663 271.40<br />

(127 694.03)<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Total Return Bond · 31/03/2013<br />

281

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

Net redemptions/Rimborsi netti<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

(715 959.93)<br />

51 519 171.82<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

282 LO <strong>Funds</strong> - Total Return Bond · 31/03/2013

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Total Return Bond USD - P Hedged<br />

Class A/Classe A 411 332.4190 25 284.5630 (47 292.8660) 389 324.1160<br />

Class D/Classe D 54 762.2420 0.0000 (13 520.0000) 41 242.2420<br />

Total Return Bond EUR - P<br />

Class A/Classe A 1 905 973.1640 106 657.3430 (769 899.3370) 1 242 731.1700<br />

Class D/Classe D 548 746.9970 14 231.5180 (77 287.0300) 485 691.4850<br />

Total Return Bond USD - R Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 1 100.9230 0.0000 1 100.9230<br />

Total Return Bond EUR - R<br />

Class A/Classe A 44 474.8310 2 693.1980 (830.0000) 46 338.0290<br />

Total Return Bond EUR - I<br />

Class A/Classe A 996 046.0540 318 580.7280 (259 127.8820) 1 055 498.9000<br />

Class D/Classe D 380 401.9440 11 745.0000 0.0000 392 146.9440<br />

Total Return Bond USD - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 3 307.0000 0.0000 3 307.0000<br />

Class D/Classe D 0.0000 2 870.0000 0.0000 2 870.0000<br />

Total Return Bond EUR - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 569 955.0440 (12 039.4230) 557 915.6210<br />

Class D/Classe D 0.0000 58 808.8020 0.0000 58 808.8020<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Total Return Bond USD - P Hedged<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

7 065 824.07<br />

18.1490<br />

7 357 373.26<br />

17.8867<br />

7 360 893.57<br />

17.1219<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

567 643.70<br />

13.7636<br />

0.14<br />

749 805.80<br />

13.6920<br />

0.15<br />

1 133 173.62<br />

13.2570<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Total Return Bond · 31/03/2013<br />

283

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Total Return Bond EUR - P<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

15 399 263.80<br />

12.3915<br />

23 313 125.48<br />

12.2316<br />

6 917 008.98<br />

11.7389<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

4 103 074.67<br />

8.4479<br />

0.09<br />

4 625 295.93<br />

8.4288<br />

0.12<br />

706 240.44<br />

8.2097<br />

0.04<br />

Total Return Bond USD - R Hedged<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

19 977.27<br />

18.1459<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Total Return Bond EUR - R<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

567 620.74<br />

12.2496<br />

539 612.16<br />

12.1330<br />

152 187.66<br />

11.6864<br />

Total Return Bond EUR - I<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

13 248 896.25<br />

12.5523<br />

12 313 025.36<br />

12.3619<br />

20 482 559.19<br />

11.8022<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

4 747 010.88<br />

12.1052<br />

0.19<br />

4 606 762.79<br />

12.1103<br />

0.23<br />

4 061 353.11<br />

11.7925<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

284 LO <strong>Funds</strong> - Total Return Bond · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Total Return Bond USD - M Hedged<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

60 062.34<br />

18.1622<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

39 528.63<br />

13.7730<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

Total Return Bond EUR - M<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

6 918 416.29<br />

12.4005<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

497 169.38<br />

8.4540<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Total Return Bond · 31/03/2013<br />

285

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 48 133 715.75 93.43<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

42 606 561.78 82.70<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 40 263 210.76 78.15<br />

EUR/EUR 35 578 385.66 69.06<br />

83 193 ABB FINANCE 2.625 12-19 26/03A<br />

EUR<br />

88 670.36 0.17<br />

166 262 ABBEY NAT TREAS. 3.625 11-16 08/09A<br />

EUR<br />

181 621.77 0.35<br />

40 631 ABN AMRO BANK 4.75 12-19 11/01A<br />

EUR<br />

47 130.56 0.09<br />

109 689 ABN AMRO BANK EMTN 4.25 11-21 06/04A<br />

EUR<br />

130 733.89 0.25<br />

29 418 ABN AMRO BANK EMTN 6.375 11-21 27/04A<br />

EUR<br />

32 804.24 0.06<br />

31 354 ABN AMRO EMTN 7.125 12-22 06/07A<br />

EUR<br />

35 785.00 0.07<br />

29 634 ACCOR 7.50 09-14 04/02A<br />

EUR<br />

31 262.60 0.06<br />

13 ACCOR EMTN 2.875 12- 17 19/06<br />

EUR<br />

13.40 0.00<br />

184 876 ADECCO INT FINANCIAL 4.75 11-18 13/04A<br />

EUR<br />

208 843.18 0.41<br />

43 225 ADP 3.875 11-22 15/02A<br />

EUR<br />

49 436.07 0.10<br />

19 AKZO NOBEL 4.00 11-18 17/12A<br />

EUR<br />

21.64 0.00<br />

1 AKZO NOBEL 7.25 09-15 23/03A<br />

EUR<br />

1.56 0.00<br />

3 AKZO NOBEL EMTN 2.625 12-22 27/07A<br />

EUR<br />

3.03 0.00<br />

74 687 AKZO NOBEL SW FIN 7.75 08-14 12/12A<br />

EUR<br />

79 110.67 0.15<br />

37 355 ALLEMAGNE 3.25 11-21 04/07A<br />

EUR<br />

44 137.78 0.09<br />

30 211 ALLIED IRISH BANKS 5.625 09-14 12/11A<br />

EUR<br />

30 419.06 0.06<br />

12 ALSTOM 2.875 10-15 05/10A<br />

EUR<br />

12.17 0.00<br />

4 ALSTOM 3.625 10-18 05/10A<br />

EUR<br />

4.24 0.00<br />

7 628 ALSTOM 3.875 12-16 02/03A<br />

EUR<br />

8 215.77 0.02<br />

5 924 ALSTOM 4.50 10-20 18/03A<br />

EUR<br />

6 778.42 0.01<br />

33 150 ALSTOM SA 4.00 09-14 23/09A<br />

EUR<br />

34 655.87 0.07<br />

14 ALSTOM SA 4.125 10-17 01/02A<br />

EUR<br />

15.62 0.00<br />

58 502 AMCOR EMTN 4.625 11-19 16/04A<br />

EUR<br />

67 984.58 0.13<br />

127 335 AMERICA MOVIL 4.125 11-19 25/10A<br />

EUR<br />

143 836.13 0.28<br />

17 AMGEN 2.125 12-19 13/09A<br />

EUR<br />

17.78 0.00<br />

35 AMGEN 4.375 11-18 05/12A<br />

EUR<br />

40.90 0.00<br />

58 566 ANGLO AMER CAPITAL 2.75 12-19 07/06A<br />

EUR<br />

60 733.05 0.12<br />

6 ANGLO AMER CAPITAL 3.50 12-22 28/03A<br />

EUR<br />

6.10 0.00<br />

100 275 ANGLO AMERCAN CAPITAL 5.875 08-15 17/04A<br />

EUR<br />

110 056.29 0.21<br />

144 427 ANHEUSER BUSCH 4.00 11-21 02/06A<br />

EUR<br />

167 775.37 0.33<br />

42 551 ARCELOR FINANCE 4.625 04-14 07/11A<br />

EUR<br />

44 403.26 0.09<br />

11 ARDAGH PKG REGS 7.375 10-17 15/10S<br />

EUR<br />

12.00 0.00<br />

10 ARDEGH PKG REGS 7.375 12-17 15/10S<br />

EUR<br />

11.15 0.00<br />

15 256 AREVA EMTN 3.50 10-21 22/03A<br />

EUR<br />

15 885.68 0.03<br />

10 171 AREVA EMTN 4.875 09-24 23/09A<br />

EUR<br />

11 510.58 0.02<br />

69 ARKEMA SA 4.00 10-17 25/10A<br />

EUR<br />

76.44 0.00<br />

12 ARRFP 5.00 11-17 12/01A<br />

EUR<br />

13.08 0.00<br />

30 ASFFP 5.625 07-22 04/07A<br />

EUR<br />

37.42 0.00<br />

125 039 ASML HOLDING NV 5.75 07-17 13/06A<br />

EUR<br />

144 826.11 0.28<br />

3 024 ASSICURAZ GENERALI 5.125 09-24 16/09A<br />

EUR<br />

3 188.33 0.01<br />

88 280 AT T 1.875 12-20 04/12A<br />

EUR<br />

88 451.31 0.17<br />

17 636 ATLANTIA REG-S 5 EMTN 5.625 09-16 06/05A<br />

EUR<br />

19 570.93 0.04<br />

2 905 ATLANTIA SPA 4.375 10-25 16/09A<br />

EUR<br />

3 065.75 0.01<br />

28 325 ATLANTIA SPA 4.50 12-19 08/02A<br />

EUR<br />

30 782.63 0.06<br />

35 845 ATLAS COPCO 2.625 12-19 15/03A<br />

EUR<br />

38 358.57 0.07<br />

117 576 AUCHAN SA EMTN 2.875 10-17 15/11A<br />

EUR<br />

127 002.03 0.25<br />

2 733 AUST & NZ BANK 5.125 09-19 10/09A<br />

EUR<br />

3 211.43 0.01<br />

29 792 AUSTRIA 1.95 12-19 18/06A<br />

EUR<br />

31 440.64 0.06<br />

53 764 AUSTRIA 3.20 10-17 20/02A<br />

EUR<br />

59 247.41 0.12<br />

66 460 AUSTRIA 3.40 09-14 20/10A<br />

EUR<br />

69 839.08 0.14<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

286 LO <strong>Funds</strong> - Total Return Bond · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

40 792 AUSTRIA 3.40 12-22 22/11A<br />

EUR<br />

46 949.25 0.09<br />

103 585 AUSTRIA 3.50 05-21 15/09A<br />

EUR<br />

120 032.60 0.23<br />

9 579 AUSTRIA 3.80 12-62 26/01A<br />

EUR<br />

12 360.53 0.02<br />

66 139 AUSTRIA 3.90 04-20 15/07A<br />

EUR<br />

78 166.10 0.15<br />

79 843 AUSTRIA 4.15 06-37 15/03A<br />

EUR<br />

102 606.49 0.20<br />

46 980 AUSTRIA 4.30 03-14 15/07A<br />

EUR<br />

49 520.75 0.10<br />

40 380 AUSTRIA 4.30 07-17 15/09A<br />

EUR<br />

46 807.62 0.09<br />

62 610 AUSTRIA 4.35 08-19 15/03A<br />

EUR<br />

74 839.06 0.15<br />

39 463 AUSTRIA 4.85 09-26 15/03A<br />

EUR<br />

51 865.77 0.10<br />

66 918 AUSTRIA EMTN 3.50 04-15 15/07A<br />

EUR<br />

72 000.37 0.14<br />

92 AUSTRIA EMTN 3.80 03-13 20/10A<br />

EUR<br />

93.54 0.00<br />

64 030 AUSTRIA EMTN 4.00 05-16 15/09A<br />

EUR<br />

71 867.71 0.14<br />

20 396 AUSTRIA REP OF 3.65 11-22 20/04A<br />

EUR<br />

23 889.08 0.05<br />

42 901 AUSTRIA S.6 6.25 97-27 15/07A<br />

EUR<br />

64 438.32 0.13<br />

57 155 AUSTRIA -2- 4.65 03-18 15/01A<br />

EUR<br />

67 683.26 0.13<br />

46 225 AUTOBAHN FINANZ 2.75 12-32 11/06A<br />

EUR<br />

48 645.78 0.09<br />

58 480 AUTO.PARIS RHIN RHONE 4.375 11-16 25/01A<br />

EUR<br />

63 368.82 0.12<br />

32 624 AUTO.PARIS RHIN RHONE 4.875 11-19 21/01A<br />

EUR<br />

37 846.48 0.07<br />

144 914 AUTOROUTES DU SUD FRA 4.00 11-18 24/09A<br />

EUR<br />

163 335.71 0.32<br />

5 926 AUTOSTRADE SPA EMTN 5.00 04-14 09/06A<br />

EUR<br />

6 194.94 0.01<br />

7 628 AYT CAJAS GLOBAL 4.25 06-23 25/10A<br />

EUR<br />

6 639.16 0.01<br />

76 279 AYT CED CAJAS S VIII 4.25 06-18 14/06A<br />

EUR<br />

74 156.77 0.14<br />

48 310 BANCAJA 3.125 10-15 21/01A<br />

EUR<br />

48 608.97 0.09<br />

14 BANCO ESPERITO SANTO 5.875 12-15 09/11A<br />

EUR<br />

14.40 0.00<br />

48 BANCO POP SOC COOP 4.125 09-14 22/10A<br />

EUR<br />

48.10 0.00<br />

3 BANCO SABADELL 6.25 10-20 26/04A<br />

EUR<br />

3.17 0.00<br />

76 279 BANCO SANTANDER 4.625 11-16 21/06A<br />

EUR<br />

80 767.85 0.16<br />

43 225 BANESTO 3.75 12-16 17/06A<br />

EUR<br />

44 849.50 0.09<br />

203 BANK IRELAND (GOV&CO) 4.625 09-13 08/04A<br />

EUR<br />

203.46 0.00<br />

119 427 BANK OF SCOTLAND 4.625 07-17 08/06A<br />

EUR<br />

137 685.28 0.27<br />

136 514 BANK V.NED.GEM. 3.75 10-20 14/01A<br />

EUR<br />

156 888.37 0.30<br />

16 BANKIA SA 4.375 07-17 14/02A<br />

EUR<br />

14.65 0.00<br />

5 153 BANQUE PSA FINANCE 3.50 10-14 17/01A<br />

EUR<br />

5 186.30 0.01<br />

11 503 BANQUE PSA FINANCE 4.25 11-16 25/02A<br />

EUR<br />

11 642.57 0.02<br />

687 BANQUE PSA FINANCE 4.875 12-15 25/09A<br />

EUR<br />

706.02 0.00<br />

1 BANQUE PSA FINANCE 6.00 12-14 16/07A<br />

EUR<br />

0.87 0.00<br />

79 686 BARCLAYS BANK SUB 6.625 11-22 30/03A<br />

EUR<br />

91 391.50 0.18<br />

30 543 BARRY CALLEBAUT 6.00 07-17 13/07A<br />

EUR<br />

34 532.74 0.07<br />

12 BAT HOLDINGS BV 4.00 10-20 07/07A<br />

EUR<br />

13.48 0.00<br />

9 803 BAT INTERNATIONAL FIN 5.125 03-13 09/07Q<br />

EUR<br />

9 930.01 0.02<br />

1 BAT INTERNATIONAL FIN 5.375 07-17 29/06A<br />

EUR<br />

0.95 0.00<br />

70 411 BAT INTL FINANCE 3.625 11-21 09/11A<br />

EUR<br />

78 769.52 0.15<br />

149 766 BAYER CAPITAL EMTN 4.625 09-14 26/09A<br />

EUR<br />

159 000.95 0.31<br />

76 279 BBVA 4.25 11-15 30/03A<br />

EUR<br />

79 545.10 0.15<br />

85 805 BBVA SENIOR FINANCE 3.25 13-16 21/03A<br />

EUR<br />

85 116.34 0.17<br />

20 341 BCO BILBAO VIZCAYA 3.25 06-16 24/01A<br />

EUR<br />

20 862.36 0.04<br />

5 085 BCO BILBAO VIZCAYA 3.50 05-20 10/07A<br />

EUR<br />

5 119.48 0.01<br />

7 374 BEI 2.625 10-18 15/03A<br />

EUR<br />

8 010.93 0.02<br />

103 231 BEI 4.125 07-24 15/04A<br />

EUR<br />

124 222.66 0.24<br />

37 447 BELGIAN 0318 3.75 10-20 28/09A<br />

EUR<br />

43 176.99 0.08<br />

31 167 BELGIQUE 4.25 12-22 28/09A<br />

EUR<br />

36 991.80 0.07<br />

25 805 BELGIQUE -40- 5.50 02-17 28/09A<br />

EUR<br />

31 117.84 0.06<br />

34 192 BELGIQUE OLO 4.00 09-19 28/03A<br />

EUR<br />

39 738.31 0.08<br />

16 500 BELGIQUE OLO 4.00 12-32 28/03A<br />

EUR<br />

18 985.76 0.04<br />

37 767 BELGIQUE OLO 4.25 11-21 28/09A<br />

EUR<br />

44 966.99 0.09<br />

69 576 BELGIQUE OLO 5.50 98-28 28/03A<br />

EUR<br />

93 614.96 0.18<br />

5 271 BELGIQUE OLO -43- 4.25 04-14 28/09A<br />

EUR<br />

5 591.04 0.01<br />

10 276 BELGIQUE OLO -44- 5.00 04-35 28/03A<br />

EUR<br />

13 473.21 0.03<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Total Return Bond · 31/03/2013<br />

287

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

25 667 BELGIQUE OLO -46- 3.75 05-15 28/09A<br />

EUR<br />

27 874.02 0.05<br />

22 230 BELGIQUE OLO -47- 3.25 06-16 28/09A<br />

EUR<br />

24 300.95 0.05<br />

39 051 BELGIQUE OLO -48- 4.00 06-22 28/03A<br />

EUR<br />

45 665.94 0.09<br />

37 034 BELGIQUE OLO -49- 4.00 07-17 28/03A<br />

EUR<br />

41 802.17 0.08<br />

21 313 BELGIQUE OLO -52- 4.00 08-18 28/03A<br />

EUR<br />

24 492.36 0.05<br />

54 314 BELGIQUE OLO -56- 3.50 09-15 28/03A<br />

EUR<br />

57 865.64 0.11<br />

21 084 BELGIQUE OLO -60- 3.50 11-17 28/06A<br />

EUR<br />

23 446.17 0.05<br />

48 263 BELGIQUE OLO -60- 4.25 10-41 28/03A<br />

EUR<br />

57 736.57 0.11<br />

28 005 BELGIQUE-OLO 59 2.75 10-16 28/03A<br />

EUR<br />

29 935.07 0.06<br />

12 604 BELGIUM KINGDOM 3.00 12-19 28/09A<br />

EUR<br />

13 915.01 0.03<br />

44 001 BELGIUM -54-LINEAIRE 4.00 08-14 28/03A<br />

EUR<br />

45 667.60 0.09<br />

2 BETELSMANN AG EMTN 3.625 05-15 06/10A<br />

EUR<br />

2.16 0.00<br />

76 BHP BILLITON EMTN 3.00 12-24 29/05A<br />

EUR<br />

81.08 0.00<br />

101 451 BIRD 0.00 96-16 08/11U<br />

EUR<br />

50 893.75 0.10<br />

51 BMW FINANCE 3.875 10-17 18/01A<br />

EUR<br />

56.37 0.00<br />

24 596 BMW FINANCE EMTN 2.125 12-15 13/01A<br />

EUR<br />

25 285.28 0.05<br />

18 530 BNP PARIBAS 7.781 08-XX 02/07A<br />

EUR<br />

20 396.73 0.04<br />

15 579 BOMBARDIER REGS EMTN 6.125 10-21 15/05S<br />

EUR<br />

16 817.26 0.03<br />

2 962 BOUYGUES 3.641 10-19 29/10A<br />

EUR<br />

3 277.97 0.01<br />

29 BOUYGUES 4.00 10-18 12/02A<br />

EUR<br />

32.66 0.00<br />

9 565 BOUYGUES 4.375 04-14 29/10A<br />

EUR<br />

10 109.88 0.02<br />

27 011 BOUYGUES 4.75 06-16 24/05A<br />

EUR<br />

30 127.19 0.06<br />

15 884 BOUYGUES 6.125 08-15 03/07A<br />

EUR<br />

17 749.48 0.03<br />

4 933 BP CAPITAL MARKETS 3.10 10-14 07/10A<br />

EUR<br />

5 126.20 0.01<br />

2 BP MILANO REGS 15 7.125 11-21 01/03A<br />

EUR<br />

2.37 0.00<br />

96 620 BPCE 3.75 11-21 13/09A<br />

EUR<br />

110 608.49 0.21<br />

60 154 BRAMBLES FINANCE PLC 4.625 11-18 20/04A<br />

EUR<br />

69 088.54 0.13<br />

52 480 BRD 1.50 12-22 04/09A<br />

EUR<br />

53 789.56 0.10<br />

36 163 BRD 2.25 10-20 04/09A<br />

EUR<br />

40 010.96 0.08<br />

55 505 BRD 2.25 11-21 04/09A<br />

EUR<br />

61 111.26 0.12<br />

132 003 BRD 2.50 09-14 10/10A<br />

EUR<br />

137 012.02 0.27<br />

45 376 BRD 2.75 11-16 08/04A<br />

EUR<br />

49 088.97 0.10<br />

68 522 BRD 3.00 10-20 04/07A<br />

EUR<br />

79 487.75 0.15<br />

66 826 BRD 3.25 09-20 04/01A<br />

EUR<br />

78 423.98 0.15<br />

45 422 BRD 3.25 10-42 04/07A<br />

EUR<br />

55 860.97 0.11<br />

20 167 BRD 4.75 98-28 04/07A<br />

EUR<br />

27 853.73 0.05<br />

75 810 BRD 5.50 00-31 04/01A<br />

EUR<br />

115 012.54 0.22<br />

7 563 BRD 6.25 00-30 04/01A<br />

EUR<br />

12 179.64 0.02<br />

9 327 BRD 6.25 94-24 04/01A<br />

EUR<br />

13 883.16 0.03<br />

54 818 BRD 6.50 97-27 04/07A<br />

EUR<br />

87 652.43 0.17<br />

46 659 BRD 3.50 05-16 04/01A<br />

EUR<br />

51 133.85 0.10<br />

78 606 BRD 1.75 12-22 04/07A<br />

EUR<br />

82 534.38 0.16<br />

47 438 BRD 2.00 11-22 04/01A<br />

EUR<br />

51 072.19 0.10<br />

3 208 BRD 2.50 12-44 04/07A<br />

EUR<br />

3 412.54 0.01<br />

2 845 000 BRD INDEXEE 0.75 11-18 15/04A<br />

EUR<br />

3 267 158.73 6.35<br />

52 480 BRD 158 1.75 10-15 09/10A<br />

EUR<br />

54 799.79 0.11<br />

27 455 BRD -159- 2.00 11-16 26/02A<br />

EUR<br />

29 029.21 0.06<br />

10 359 BRD -2- 6.00 86-16 20/06A<br />

EUR<br />

12 331.32 0.02<br />

45 697 BRD -98- 5.625 98-28 04/01A<br />

EUR<br />

68 067.53 0.13<br />

50 BRENNTAG FINANCE 5.50 11-18 19/07A<br />

EUR<br />

56.92 0.00<br />

99 304 BRISTOL MYERS SQUIBB 4.625 06-21 15/11A<br />

EUR<br />

121 381.29 0.24<br />

32 731 BRITISH TELECOM EMTN 5.25 07-14 23/06A<br />

EUR<br />

34 564.51 0.07<br />

17 646 BUNDESREPUB DEUTS. 1.50 13-23 15/02A<br />

EUR<br />

17 990.63 0.03<br />

60 822 BUNDESREPUB DEUTS. 2.50 10-21 04/01A<br />

EUR<br />

68 362.71 0.13<br />

3 867 BUZZI UNICEM 5.125 09-16 09/12A<br />

EUR<br />

4 075.67 0.01<br />

106 180 CADES 1.875 12-15 16/02A<br />

EUR<br />

109 417.58 0.21<br />

57 972 CADES EMTN 2.50 12-22 25/10A<br />

EUR<br />

59 972.53 0.12<br />

32 CAMPOFRIO FOOD SA 8.25 09-16 31/10S<br />

EUR<br />

33.60 0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

288 LO <strong>Funds</strong> - Total Return Bond · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

6 CAP GEMINI SOGETI SA 5.25 11-16 29/11A<br />

EUR<br />

7.22 0.00<br />

96 213 CARLSBERG BREWERIES 3.375 10-17 13/10A<br />

EUR<br />

104 500.53 0.20<br />

3 CARNIVAL PLC 4.25 06-13 27/11A<br />

EUR<br />

2.64 0.00<br />

18 630 CARREFOUR 5.25 11-18 24/10A<br />

EUR<br />

22 029.40 0.04<br />

7 659 CARREFOUR 5.375 08-15 12/06A<br />

EUR<br />

8 396.23 0.02<br />

88 502 CARREFOUR EMTN 4.00 10-20 09/04A<br />

EUR<br />

99 189.44 0.19<br />

5 085 CARREFOUR EMTN 5.125 07-14 10/10A<br />

EUR<br />

5 420.63 0.01<br />

41 014 CARREFOUR SA EMTN 3.875 10-21 25/04A<br />

EUR<br />

45 810.89 0.09<br />

81 357 CASINO GUICHARD 3.331 13-23 25/01A<br />

EUR<br />

84 226.90 0.16<br />

14 809 CASINO GUICHARD 3.994 12-20 09/03A<br />

EUR<br />

16 366.72 0.03<br />

27 995 CASINO GUICHARD 4.481 10-18 12/11A<br />

EUR<br />

31 706.75 0.06<br />

12 711 CASINO GUICHARD 6.375 08-13 04/04A<br />

EUR<br />

12 715.36 0.02<br />

21 CASINO GUICHARD EMTN 4.379 10-17 08/02A<br />

EUR<br />

22.87 0.00<br />

17 CASINO GUICHARD EMTN 5.50 09-15 30/01A<br />

EUR<br />

18.87 0.00<br />

5 085 CEDULAS TDA A-5 4.25 07-27 28/03A<br />

EUR<br />

4 210.85 0.01<br />

30 512 CEDULAS TDA A-6 4.25 06-31 10/04A<br />

EUR<br />

23 330.03 0.05<br />

5 085 CEDULAS TDA 5 4.125 04-19 29/11A<br />

EUR<br />

4 815.74 0.01<br />

20 CHESAPEAKE ENEERGY 6.25 06-17 15/01S<br />

EUR<br />

21.66 0.00<br />

70 049 CIE DE FIN.FONCIER 3.375 07-16 18/01A<br />

EUR<br />

75 095.06 0.15<br />

2 797 CIE DE FIN.FONCIER 3.875 06-55 25/04A<br />

EUR<br />

3 102.59 0.01<br />

14 809 CIE DE SAINT GOBAIN 4.875 06-16 31/05A<br />

EUR<br />

16 469.65 0.03<br />

8 035 CIE FIN FONCIER 2.875 11-16 14/01A<br />

EUR<br />

8 504.66 0.02<br />

12 528 CIE SAINT GOBAIN EMTN 4.50 11-19 30/09A<br />

EUR<br />

14 213.83 0.03<br />

19 CIE SAINT GOBAIN EMTN 4.75 07-17 11/04A<br />

EUR<br />

21.09 0.00<br />

14 828 CIMENTS FRANCAIS SA 4.75 07-17 04/04A<br />

EUR<br />

15 421.71 0.03<br />

2 CIR SPA 5.75 04-24 16/12A<br />

EUR<br />

2.04 0.00<br />

158 121 CITIGROUP 4.00 10-15 26/11A<br />

EUR<br />

170 178.01 0.33<br />

41 705 CLARIANT FINANCE LUX 5.625 12-17 24/01A<br />

EUR<br />

46 976.03 0.09<br />

8 885 CLOVERIE PLC SWISS RE 6.625 12-42 01/09A<br />

EUR<br />

10 690.89 0.02<br />

7 809 COCA COLA ENTER REGS 2.00 12-19 05/12A<br />

EUR<br />

7 994.86 0.02<br />

104 325 COCA COLA HBC FIN.BV 4.25 09-16 16/11A<br />

EUR<br />

113 606.61 0.22<br />

9 COFIROUTE 5.875 01-16 09/10A<br />

EUR<br />

10.50 0.00<br />

7 404 COFIROUTE SA 5.00 06-21 24/05A<br />

EUR<br />

8 842.28 0.02<br />

13 COMMERZBANK AG 6.375 11-19 22/03A<br />

EUR<br />

13.97 0.00<br />

66 185 COMMONW BK AUSTRALIA 2.625 12-17 12/01A<br />

EUR<br />

70 827.46 0.14<br />

111 411 COMMONW.BK AUSTRALIA 4.25 09-16 10/11A<br />

EUR<br />

124 485.27 0.24<br />

37 580 COMMONW.BK AUSTRALIA 4.25 11-18 06/04A<br />

EUR<br />

42 953.98 0.08<br />

11 493 COMMUNIDAD MADRID 4.30 06-26 15/09A<br />

EUR<br />

9 064.04 0.02<br />

31 777 CREDIT AGRICOLE LDN 5.125 11-23 18/04A<br />

EUR<br />

38 934.80 0.08<br />

98 730 CRH 3.90 11-23 20/10A<br />

EUR<br />

115 558.82 0.22<br />

8 442 CRH EMTN 2.40 13-25 17/01A<br />

EUR<br />

8 560.97 0.02<br />

12 719 CRH FINANCE 3.125 13-23 03/04A<br />

EUR<br />

12 895.61 0.03<br />

112 010 CRH FINANCE EMTN 7.375 09-14 28/05A<br />

EUR<br />

120 331.56 0.23<br />

33 CROWN EURO HLDGS REGS 7.125 10-18 15/08S<br />

EUR<br />

35.70 0.00<br />

117 495 CS GUERNSEY EMTN 2.875 10-15 24/09A<br />

EUR<br />

123 349.61 0.24<br />

15 CYFROWY POLSAT FIN AB 7.125 11-18 20/05S<br />

EUR<br />

16.21 0.00<br />

193 841 DANONE EMTN 2.50 11-16 29/09A<br />

EUR<br />

205 111.40 0.40<br />

15 DELHAIZE GROUP 5.625 07-14 27/06A<br />

EUR<br />

16.34 0.00<br />

30 156 DEUTSCHE BAHN EMTN 3.00 12-24 08/03A<br />

EUR<br />

32 931.39 0.06<br />

5 187 DEUTSCHE BAHN REG S 3.75 11-21 01/06A<br />

EUR<br />

6 009.51 0.01<br />

15 194 DEUTSCHE POST FIN 2.95 12-22 27/06A<br />

EUR<br />

16 279.92 0.03<br />

2 DEUTSCHE POST FIN EMTN1.875 12-17 27/06A<br />

EUR<br />

1.86 0.00<br />

30 255 DEUTSCHE POST.FINANCE 4.875 03-14 30/01A<br />

EUR<br />

31 356.04 0.06<br />

1 987 DEUTSCHE TELEKOM 2.00 12-19 30/10A<br />

EUR<br />

2 046.56 0.00<br />

10 806 DEUTSCHE TELEKOM 4.75 06-16 31/05A<br />

EUR<br />

12 061.19 0.02<br />

0 DEUTSCHE TELEKOM 5.75 08-15 14/04A<br />

EUR<br />

0.04 0.00<br />

43 376 DEUTSCHE TELEKOM EMTN 4.375 09-14 02/06A<br />

EUR<br />

45 267.63 0.09<br />

8 365 DEUTSCHE TELEKOM EMTN 5.875 09-14 10/09A<br />

EUR<br />

8 989.88 0.02<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Total Return Bond · 31/03/2013<br />

289

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

1 983 DEUTSCHE TELEKOM EMTN 6.625 03-18 29/03A<br />

EUR<br />

2 491.64 0.00<br />

10 633 DEUTSCHE TELEKOM EMTN 7.50 03-33 24/01A<br />

EUR<br />

16 481.28 0.03<br />

7 DEUTSCHE TELEKOM INTL 6.00 09-17 20/01A<br />

EUR<br />

7.81 0.00<br />

6 865 DEUTSCHE TEL.INTL FIN 2.75 12-24 24/10A<br />

EUR<br />

6 949.26 0.01<br />

2 551 473 DEUTSCHLAND I/L BOND 1.50 06-16 15/04A<br />

EUR<br />

3 176 187.04 6.18<br />

67 634 DEXIA MUN AGENCY 2.75 10-15 20/07A<br />

EUR<br />

70 802.55 0.14<br />

49 064 DIAGEO CAPITAL PLC 6.625 08-14 05/12A<br />

EUR<br />

54 019.61 0.10<br />

54 031 DNB NOR BOLIG EMTN 2.625 11-16 11/01A<br />

EUR<br />

57 023.61 0.11<br />

76 265 DSM KON EMTN 5.75 09-14 17/03A<br />

EUR<br />

80 077.24 0.16<br />

3 629 DT LUFTHANSA AG 6.75 09-14 24/03A<br />

EUR<br />

3 825.85 0.01<br />

5 899 E ON INTL FIN EMTN 6.375 02-17 29/05A<br />

EUR<br />

7 166.27 0.01<br />

10 209 EDENRED SA EMTN 3.625 10-17 06/10A<br />

EUR<br />

11 055.74 0.02<br />

21 612 EDF 4.50 10-40 12/11A<br />

EUR<br />

24 569.12 0.05<br />

22 884 EDF SA 2.75 12-23 10/03A<br />

EUR<br />

23 463.06 0.05<br />

12 706 EDISON SPA 3.875 10-17 10/11A<br />

EUR<br />

13 984.84 0.03<br />

17 EDISON SPA -1- 4.25 09-14 22/07A<br />

EUR<br />

17.37 0.00<br />

23 EDP FINANCE BV 3.25 10-15 16/03A<br />

EUR<br />

23.79 0.00<br />

23 753 EDP FINANCE EMTN 4.625 06-16 13/06A<br />

EUR<br />

24 561.70 0.05<br />

33 741 EFSF 2.75 11-16 05/12A<br />

EUR<br />

36 366.71 0.07<br />

24 892 EFSF 2.75 11-16 18/07A<br />

EUR<br />

26 679.10 0.05<br />

2 238 EFSF 3.375 11-21 05/07A<br />

EUR<br />

2 526.22 0.00<br />

5 365 EFSF EMTN 2.25 12-22 05/09A<br />

EUR<br />

5 515.96 0.01<br />

50 844 ENAGAS SA 4.375 09-15 06/07A<br />

EUR<br />

54 021.89 0.10<br />

4 324 ENEL FINANCE INTL 4.875 12-23 17/04A<br />

EUR<br />

4 451.75 0.01<br />

5 ENEL FINANCE INTL 5.00 11-21 12/07A<br />

EUR<br />

5.05 0.00<br />

6 ENEL FINANCE INTL 5.75 11-18 24/10A<br />

EUR<br />

6.39 0.00<br />

36 867 ENEL FINANCE INTL 4.625 11-15 24/06A<br />

EUR<br />

39 201.03 0.08<br />

6 397 ENEL SOCIETA -EMTN- 5.625 07-27 21/06A<br />

EUR<br />

6 742.14 0.01<br />

74 762 ENEL SPA EMTN -35- 5.25 07-17 20/06A<br />

EUR<br />

82 064.37 0.16<br />

17 478 ENI SPA 4.00 10-20 29/06A<br />

EUR<br />

19 489.69 0.04<br />

39 722 ENI SPA -4- 5.875 08-14 20/01A<br />

EUR<br />

41 408.59 0.08<br />

37 264 E.ON INTL FINANCE 5.75 08-20 07/05A<br />

EUR<br />

47 236.83 0.09<br />

5 876 ERICSSON TELEFONAK 5.375 07-17 27/06A<br />

EUR<br />

6 835.19 0.01<br />

4 ERSTE GROUP BANK AG 7.125 12-22 10/10A<br />

EUR<br />

4.51 0.00<br />

11 544 ESB FINANCE REGS 4.375 12-19 21/11A<br />

EUR<br />

12 541.47 0.02<br />

16 044 EUR FIN STAB 1.50 13-20 22/01A<br />

EUR<br />

16 118.26 0.03<br />

86 196 EUREKO BV 7.375 09-14 16/06A<br />

EUR<br />

92 672.34 0.18<br />

14 EUROGRID GMBH 3.875 10-20 22/10A<br />

EUR<br />

16.16 0.00<br />

13 705 EUROHYPO AG 2.75 09-14 09/09A<br />

EUR<br />

14 166.62 0.03<br />

4 780 EUROPEAN UNION 2.50 12-27 04/11A<br />

EUR<br />

4 882.44 0.01<br />

12 230 EUROPEAN UNION 2.75 11-16 03/06A<br />

EUR<br />

13 138.73 0.03<br />

2 339 EUROPEAN UNION 2.75 11-21 21/09A<br />

EUR<br />

2 556.72 0.00<br />

5 136 EUROPEAN UNION 3.00 11-26 04/09A<br />

EUR<br />

5 589.99 0.01<br />

2 187 EUROPEAN UNION 3.50 11-21 04/06A<br />

EUR<br />

2 518.27 0.00<br />

61 938 EUROP.INVEST.BK 0.00 96-26 05/11U<br />

EUR<br />

46 403.64 0.09<br />

54 514 EUROP.INVEST.BK EMTN 4.00 05-37 15/10A<br />

EUR<br />

67 675.25 0.13<br />

69 932 EUTELSAT 3.125 12-22 10/10A<br />

EUR<br />

72 644.18 0.14<br />

59 773 EUTELSAT 4.125 10-17 27/03A<br />

EUR<br />

66 076.75 0.13<br />

36 919 EVERYTHING EVERYWHERE 3.50 12-17 06/02A<br />

EUR<br />

37 960.81 0.07<br />

7 EVONIK DEGUSSA 5.125 03-13 10/12A<br />

EUR<br />

6.88 0.00<br />

27 057 EVONIK INDUSTRIES 7.00 09-14 14/10A<br />

EUR<br />

29 602.77 0.06<br />

149 425 EXPERIAN FINANCE 4.75 10-20 04/02A<br />

EUR<br />

177 349.71 0.34<br />

66 108 FADE 5.00 11-15 17/06A<br />

EUR<br />

69 177.74 0.13<br />

6 582 FAURECIA 9.375 11-16 15/12S<br />

EUR<br />

7 584.03 0.01<br />

27 FCE BANK PLC 4.75 11-15 19/01N<br />

EUR<br />

28.14 0.00<br />

7 FIAT FINANCE TRADE 6.125 11-14 08/07A<br />

EUR<br />

7.36 0.00<br />

10 396 FIAT FINANCE TRADE 6.375 11-16 01/04A<br />

EUR<br />

10 724.51 0.02<br />

18 FIAT FINANCE TRADE 6.875 09-15 13/02A<br />

EUR<br />

18.43 0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

290 LO <strong>Funds</strong> - Total Return Bond · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

8 FIAT INDUSTRIAL EMTN 6.25 11-18 09/03A<br />

EUR<br />

8.70 0.00<br />

120 544 FINLAND 1.625 12-22 15/09A<br />

EUR<br />

121 385.37 0.24<br />

90 660 FINLAND 2.75 12-28 04/07A<br />

EUR<br />

97 911.06 0.19<br />

154 461 FINLAND 3.125 09-14 15/09A<br />

EUR<br />

161 432.13 0.31<br />

146 211 FINLAND 3.375 10-20 15/04A<br />

EUR<br />

168 622.38 0.33<br />

146 669 FINLAND 3.50 11-21 15/04A<br />

EUR<br />

171 067.94 0.33<br />

144 974 FINLAND 3.875 06-17 15/09A<br />

EUR<br />

166 142.66 0.32<br />

143 919 FINLAND 4.00 09-25 04/07A<br />

EUR<br />

177 255.48 0.34<br />

116 740 FINLAND 4.25 04-15 04/07A<br />

EUR<br />

127 734.28 0.25<br />

117 794 FINLAND 4.375 08-19 04/07A<br />

EUR<br />

142 534.18 0.28<br />

147 815 FINLANDE 1.75 10-16 15/04A<br />

EUR<br />

154 715.35 0.30<br />

119 490 FINLANDE 1.875 11-17 15/04A<br />

EUR<br />

126 324.61 0.25<br />

3 280 FINMEC FINANCE 4.375 12-17 05/12A<br />

EUR<br />

3 333.58 0.01<br />

105 519 FLEMISH COMMUNITY 3.875 09-16 20/07A<br />

EUR<br />

116 521.53 0.23<br />

28 FMC FIN VII REG S 5.25 11-21 15/02S<br />

EUR<br />

30.88 0.00<br />

12 713 FMS WERTMANAGEMENT 1.00 12-17 18/07A<br />

EUR<br />

12 880.19 0.03<br />

20 855 FRANCE 3.00 11-22 25/04U<br />

EUR<br />

22 749.83 0.04<br />

16 179 FRANCE FTB 3.50 05-15 25/04A<br />

EUR<br />

17 289.88 0.03<br />

5 867 FRANCE GOVT 4.50 09-41 25/04A<br />

EUR<br />

7 346.55 0.01<br />

4 409 FRANCE OAT 2.25 11-22 25/10A<br />

EUR<br />

4 495.67 0.01<br />

14 529 FRANCE OAT 2.50 09-20 25/10A<br />

EUR<br />

15 586.17 0.03<br />

22 642 FRANCE OAT 3.00 04-15 25/10A<br />

EUR<br />

24 227.73 0.05<br />

15 675 FRANCE OAT 3.25 06-16 25/04A<br />

EUR<br />

17 037.96 0.03<br />

15 813 FRANCE OAT 3.25 10-21 25/10A<br />

EUR<br />

17 676.81 0.03<br />

24 017 FRANCE OAT 3.50 09-20 25/04A<br />

EUR<br />

27 490.72 0.05<br />

28 051 FRANCE OAT 3.75 05-21 25/04A<br />

EUR<br />

32 535.26 0.06<br />

30 526 FRANCE OAT 3.75 06-17 25/04A<br />

EUR<br />

34 348.92 0.07<br />

23 925 FRANCE OAT 3.75 08-19 25/10A<br />

EUR<br />

27 761.91 0.05<br />

92 FRANCE OAT 4.00 03-13 25/10A<br />

EUR<br />

93.69 0.00<br />

7 769 FRANCE OAT 4.00 04-14 25/04U<br />

EUR<br />

8 090.53 0.02<br />

21 130 FRANCE OAT 4.00 04-14 25/10A<br />

EUR<br />

22 405.80 0.04<br />

9 625 FRANCE OAT 4.00 04-55 25/04A<br />

EUR<br />

11 188.31 0.02<br />

19 663 FRANCE OAT 4.00 07-18 25/04A<br />

EUR<br />

22 740.71 0.04<br />

12 238 FRANCE OAT 4.00 09-60 25/04A<br />

EUR<br />

14 267.36 0.03<br />

25 896 FRANCE OAT 4.25 03-19 25/04A<br />

EUR<br />

30 700.10 0.06<br />

15 859 FRANCE OAT 4.25 06-17 25/10A<br />

EUR<br />

18 350.50 0.04<br />

14 896 FRANCE OAT 4.25 06-23 25/10A<br />

EUR<br />

17 767.05 0.03<br />

9 717 FRANCE OAT 4.25 07-18 25/10A<br />

EUR<br />

11 448.39 0.02<br />

20 167 FRANCE OAT 4.75 04-35 25/04A<br />

EUR<br />

25 906.60 0.05<br />

15 996 FRANCE OAT 5.00 01-16 25/10A<br />

EUR<br />

18 535.53 0.04<br />

37 447 FRANCE OAT 5.50 98-29 25/04A<br />

EUR<br />

50 943.41 0.10<br />

21 038 FRANCE OAT 5.75 00-32 25/10A<br />

EUR<br />

30 069.47 0.06<br />

8 158 FRANCE OAT 6.00 94-25 25/10A<br />

EUR<br />

11 318.68 0.02<br />

4 583 FRANCE OAT 8.50 92-23 25/04A<br />

EUR<br />

7 254.64 0.01<br />

13 934 FRANCE OAT 3.50 10-26 25/04A<br />

EUR<br />

15 466.02 0.03<br />

2 429 FRANCE OAT TR.3 8.50 89-19 25/10A<br />

EUR<br />

3 551.27 0.01<br />

9 FRANCE TELECOM 3.00 12-22 15/06A<br />

EUR<br />

9.48 0.00<br />

39 436 FRANCE TELECOM 5.25 08-14 22/05A<br />

EUR<br />

41 560.80 0.08<br />

17 036 FRANCE TELECOM EMTN 3.625 05-15 14/10A<br />

EUR<br />

18 241.39 0.04<br />

26 683 FRESENIUS FINANCE BV 2.875 13-20 15/07S<br />

EUR<br />

26 700.92 0.05<br />

48 340 FRESENIUS US FIN REGS 4.25 12-19 15/04S<br />

EUR<br />

51 879.60 0.10<br />

9 093 FRESENIUS US FIN REGS 8.75 09-15 15/07S<br />

EUR<br />

10 487.98 0.02<br />

67 380 FROB 3.00 09-14 19/11A<br />

EUR<br />

68 060.17 0.13<br />

12 713 GAS NATURAL 3.875 13-23 17/01A<br />

EUR<br />

12 753.31 0.02<br />

53 395 GCE COVERED BONDS 2.75 11-15 14/01A<br />

EUR<br />

55 500.56 0.11<br />

4 958 GDF SUEZ 5.625 09-16 18/01A<br />

EUR<br />

5 628.96 0.01<br />

34 411 GDF SUEZ 6.375 09-21 18/01A<br />

EUR<br />

45 377.38 0.09<br />

164 148 GE CAP EURO FUNDING 4.25 10-17 01/03A<br />

EUR<br />

183 265.12 0.36<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Total Return Bond · 31/03/2013<br />

291

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

3 789 GE CAP EUROPEAN FDG 6.025 08-38 01/03A<br />

EUR<br />

5 197.39 0.01<br />

34 GEA GROUP AG 4.25 11-16 21/04A<br />

EUR<br />

36.92 0.00<br />

15 307 GENERAL ELECTRIC 3.75 09-14 22/07A<br />

EUR<br />

15 964.80 0.03<br />

46 751 GERMANY 0.50 12-17 07/04A<br />

EUR<br />

47 399.33 0.09<br />

36 667 GERMANY 0.75 12-17 24/02A<br />

EUR<br />

37 540.06 0.07<br />

82 960 GERMANY 1.25 11-16 14/10A<br />

EUR<br />

86 386.17 0.17<br />

44 093 GERMANY 3.25 05-15 04/07A<br />

EUR<br />

47 331.11 0.09<br />

66 918 GERMANY 3.50 09-19 04/07A<br />

EUR<br />

79 138.50 0.15<br />

59 676 GERMANY 3.75 08-19 04/01A<br />

EUR<br />

70 847.52 0.14<br />

59 126 GERMANY 4.25 08-18 04/07A<br />

EUR<br />

71 074.34 0.14<br />

61 968 GERMANY 4.75 08-40 04/07A<br />

EUR<br />

94 720.96 0.18<br />

63 618 GERMANY 4.25 07-17 04/07A<br />

EUR<br />

74 576.06 0.14<br />

1 719 963 GERMANY INFL. INDEX 2.25 07-13 15/04A<br />

EUR<br />

1 936 264.04 3.77<br />

142 086 GERMANY -04- 3.75 04-15 04/01A<br />

EUR<br />

151 492.15 0.29<br />

151 711 GERMANY -04- 4.25 04-14 04/07A<br />

EUR<br />

159 774.69 0.31<br />

72 556 GERMANY -05- 4.00 05-37 04/01A<br />

EUR<br />

97 342.71 0.19<br />

46 338 GERMANY -06- 3.75 06-17 04/01A<br />

EUR<br />

52 658.94 0.10<br />

71 822 GERMANY -06- 4.00 06-16 04/07A<br />

EUR<br />

81 008.27 0.16<br />

55 689 GERMANY -07- 4.00 07-18 04/01A<br />

EUR<br />

65 493.65 0.13<br />

34 651 GERMANY -07- 4.25 07-39 04/07A<br />

EUR<br />

49 053.21 0.10<br />

16 454 GERMANY 154 2.25 09-14 11/04A<br />

EUR<br />

16 832.93 0.03<br />

36 209 GERMANY -156- 2.50 10-15 27/02A<br />

EUR<br />

37 950.68 0.07<br />

59 905 GERMANY 157 2.25 10-15 10/04A<br />

EUR<br />

62 665.15 0.12<br />

33 459 GERMANY 164 0.50 12-17 13/10A<br />

EUR<br />

33 862.15 0.07<br />

36 255 GERMANY -301- 4.75 03-34 04/07A<br />

EUR<br />

52 587.68 0.10<br />

17 GERRESHEIMER 5.00 11-18 19/05A<br />

EUR<br />

19.49 0.00<br />

59 552 GLENCORE FINANCE 5.25 10-17 22/03A<br />

EUR<br />

66 795.17 0.13<br />

3 GLENCORE FINANCE 7.125 08-15 23/04A<br />

EUR<br />

2.89 0.00<br />

7 933 GOLDMAN SACHS GROUP 4.75 06-21 12/10A<br />

EUR<br />

8 583.19 0.02<br />

54 GOODYEAR DUNLOP REG S 6.75 11-19 15/04S<br />

EUR<br />

57.68 0.00<br />

17 GREIF LUXEMBOURG 7.375 11-21 15/07S<br />

EUR<br />

19.11 0.00<br />

3 208 G4S INTL FINANCE PLC 2.875 12-17 02/05A<br />

EUR<br />

3 335.31 0.01<br />

15 845 HEIDELBERGCEMENT 7.50 10-20 03/04S<br />

EUR<br />

19 210.87 0.04<br />

15 HEIDELBERGCEMENT FIN 8.50 09-19 31/10S<br />

EUR<br />

19.50 0.00<br />

24 907 HEINEKEN NV 3.50 12-24 19/03A<br />

EUR<br />

27 488.76 0.05<br />

11 669 HEINEKEN NV 4.625 09-16 10/10A<br />

EUR<br />

13 118.46 0.03<br />

15 HERA SPA 4.50 09-19 03/12A<br />

EUR<br />

16.92 0.00<br />

12 HOLCIM FINANCE 9.00 09-14 26/03U<br />

EUR<br />

13.26 0.00<br />

11 217 HOLCIM FINANCE EMTN 4.375 04-14 09/12A<br />

EUR<br />

11 900.41 0.02<br />

43 225 HSBC 1.875 13-20 16/01A<br />

EUR<br />

43 473.22 0.08<br />

119 504 HSBC EMTN 3.375 10-17 20/01A<br />

EUR<br />

130 824.08 0.25<br />

2 962 IBERDROLA FIN 4.875 09-14 04/03A<br />

EUR<br />

3 069.99 0.01<br />

26 471 IBERDROLA FINANZAS 3.50 10-16 13/10A<br />

EUR<br />

27 884.34 0.05<br />

8 885 IBERDROLA FINANZAS 4.125 10-20 23/03A<br />

EUR<br />

9 464.36 0.02<br />

3 817 IBERDROLA FIN.EMTN 7.50 08-15 25/11A<br />

EUR<br />

4 400.60 0.01<br />

10 171 IBERDROLA INTL BV 4.25 12-18 11/10A<br />

EUR<br />

10 919.77 0.02<br />

111 221 IBM CORP 6.625 08-14 30/01A<br />

EUR<br />

117 023.99 0.23<br />

188 460 ICO EMTN 3.25 10-15 10/02A<br />

EUR<br />

191 292.14 0.37<br />

5 085 IM CEDULAS 10 4.50 07-22 21/02A<br />

EUR<br />

4 616.14 0.01<br />

10 171 IM CEDULAS 7 4.00 06-21 31/03A<br />

EUR<br />

9 174.31 0.02<br />

29 IMERYS SA 5.00 07-17 18/04A<br />

EUR<br />

32.84 0.00<br />

31 015 IMPERIAL TOBACCO EMTN 5.00 11-19 02/12A<br />

EUR<br />

36 822.74 0.07<br />

129 952 IMPERIAL TOBACCO FIN 4.50 11-18 05/07A<br />

EUR<br />

148 119.30 0.29<br />

44 471 INFRASTRUTTURE EMTN 5.125 04-24 31/07A<br />

EUR<br />

45 009.55 0.09<br />

64 227 ING BANK NV 3.00 09-14 30/09A<br />

EUR<br />

66 732.92 0.13<br />

193 787 ING BANK NV 3.875 11-16 24/05A<br />

EUR<br />

209 181.31 0.41<br />

2 962 INTESA SAN PAOLO 3.75 09-16 23/11A<br />

EUR<br />

2 959.93 0.01<br />

48 310 INTESA SAN PAOLO 4.00 10-18 08/11A<br />

EUR<br />

47 743.74 0.09<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

292 LO <strong>Funds</strong> - Total Return Bond · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

29 892 INTESA SAN PAOLO 4.00 12-17 11/09A<br />

EUR<br />

29 882.84 0.06<br />

44 979 INTESA SAN PAOLO 5.00 12-21 27/01A<br />

EUR<br />

52 245.91 0.10<br />

22 881 INTESA SAN PAOLO SPA 4.375 12-19 15/10A<br />

EUR<br />

22 671.83 0.04<br />

27 973 INTESA SANPAOLO 4.125 10-20 14/04A<br />

EUR<br />

27 552.08 0.05<br />

15 889 INTESA SANPAOLO EMTN 5.00 09-19 23/09A<br />

EUR<br />

15 986.84 0.03<br />

13 INTL PERSONAL FINANCE 11.50 10-15 06/08A<br />

EUR<br />

14.94 0.00<br />

3 850 IRELAND 4.40 08-19 18/06A<br />

EUR<br />

4 044.04 0.01<br />

4 524 IRELAND TREASURY BOND 4.60 99-16 18/04A<br />

EUR<br />

4 880.64 0.01<br />

7 150 IRISH GOVT TREASURY 4.50 04-20 18/04A<br />

EUR<br />

7 492.62 0.01<br />

5 500 IRISH GOVT TREASURY 4.50 07-18 18/10A<br />

EUR<br />

5 889.51 0.01<br />

3 025 IRISH GOVT TREASURY 5.40 09-25 13/03A<br />

EUR<br />

3 281.89 0.01<br />

3 ISAR CAPITAL FUND 10.00 09-15 30/06A<br />

EUR<br />

2.73 0.00<br />

17 ITALCEMENTI FINANCE 6.625 10-20 19/03A<br />

EUR<br />

17.94 0.00<br />

16 042 ITALY 5.75 01-16 25/07A<br />

EUR<br />

17 308.97 0.03<br />

6 875 ITALY BTP 2.75 12-15 01/12S<br />

EUR<br />

6 896.79 0.01<br />

16 042 ITALY BTP 3.00 10-15 01/11S<br />

EUR<br />

16 236.56 0.03<br />

29 242 ITALY BTP 3.00 10-15 15/04S<br />

EUR<br />

29 672.09 0.06<br />

19 984 ITALY BTP 3.00 10-15 15/06S<br />

EUR<br />

20 239.51 0.04<br />

10 084 ITALY BTP 3.00 11-14 01/04S<br />

EUR<br />

10 247.38 0.02<br />

31 030 ITALY BTP 3.50 09-14 01/06S<br />

EUR<br />

31 700.00 0.06<br />

8 250 ITALY BTP 3.50 12-17 01/11S<br />

EUR<br />

8 253.88 0.02<br />

30 755 ITALY BTP 3.75 05-15 01/08S<br />

EUR<br />

31 618.97 0.06<br />

27 501 ITALY BTP 3.75 06-16 01/08S<br />

EUR<br />

28 278.24 0.05<br />

31 442 ITALY BTP 3.75 06-21 01/08S<br />

EUR<br />

30 779.78 0.06<br />

2 063 ITALY BTP 3.75 11-16 15/04S<br />

EUR<br />

2 124.89 0.00<br />

14 209 ITALY BTP 4.00 05-37 01/02S<br />

EUR<br />

12 270.55 0.02<br />

33 001 ITALY BTP 4.00 06-17 01/02S<br />

EUR<br />

34 000.55 0.07<br />

943 222 ITALY BTP 4.00 10-20 01/09S<br />

EUR<br />

941 712.51 1.83<br />

27 546 ITALY BTP 4.25 03-19 01/02S<br />

EUR<br />

28 123.45 0.05<br />

23 055 ITALY BTP 4.25 04-14 01/08S<br />

EUR<br />

23 803.89 0.05<br />

9 671 ITALY BTP 4.25 04-15 01/02S<br />

EUR<br />

10 051.58 0.02<br />

18 105 ITALY BTP 4.25 09-19 01/09S<br />

EUR<br />

18 445.43 0.04<br />

30 663 ITALY BTP 4.25 09-20 01/03S<br />

EUR<br />

30 993.64 0.06<br />

24 613 ITALY BTP 4.50 04-20 01/02S<br />

EUR<br />

25 214.76 0.05<br />

25 392 ITALY BTP 4.50 07-18 01/08S<br />

EUR<br />

26 437.04 0.05<br />

14 896 ITALY BTP 4.50 08-18 01/08S<br />

EUR<br />

15 460.68 0.03<br />

3 392 ITALY BTP 4.75 08-23 01/08S<br />

EUR<br />

3 421.51 0.01<br />

6 188 ITALY BTP 4.75 11-16 15/09S<br />

EUR<br />

6 552.38 0.01<br />

5 500 ITALY BTP 4.75 12-17 01/05S<br />

EUR<br />

5 785.01 0.01<br />

27 409 ITALY BTP 5.00 07-39 01/08S<br />

EUR<br />

26 791.61 0.05<br />

38 272 ITALY BTP 5.00 09-25 01/03S<br />

EUR<br />

39 010.21 0.08<br />

2 017 ITALY BTP 5.00 09-40 01/09S<br />

EUR<br />

1 962.01 0.00<br />

30 021 ITALY BTP 5.25 02-17 01/08S<br />

EUR<br />

32 231.88 0.06<br />

34 192 ITALY BTP 5.25 98-29 01/11S<br />

EUR<br />

34 959.94 0.07<br />

22 688 ITALY BTP 5.50 12-22 01/09S<br />

EUR<br />

24 105.48 0.05<br />

10 084 ITALY BTP 5.50 12-22 01/11S<br />

EUR<br />

10 698.12 0.02<br />

13 063 ITALY BTP 5.75 02-33 01/33S<br />

EUR<br />

13 991.51 0.03<br />

31 992 ITALY BTP 6.00 00-31 01/05S<br />

EUR<br />

35 143.52 0.07<br />

24 980 ITALY BTP 6.00 11-14 15/11S<br />

EUR<br />

26 597.57 0.05<br />

9 552 ITALY BTP 6.50 97-27 01/11S<br />

EUR<br />

10 922.54 0.02<br />

3 025 ITALY BTP 7.25 96-26 01/11S<br />

EUR<br />

3 684.82 0.01<br />

5 683 ITALY BTP 9.00 93-23 01/11S<br />

EUR<br />

7 655.31 0.01<br />

17 875 ITALY BTP 4.50 08-19 01/03S<br />

EUR<br />

18 448.25 0.04<br />

5 729 ITALY BTPS 3.75 10-21 01/03S<br />

EUR<br />

5 604.38 0.01<br />

34 330 ITALY BTPS 4.50 10-26 01/03S<br />

EUR<br />

33 662.11 0.07<br />

12 834 ITALY BTPS 4.75 11-21 01/09S<br />

EUR<br />

13 216.02 0.03<br />

2 521 ITALY BTPS 5.00 11-22 01/03S<br />

EUR<br />

2 613.47 0.01<br />

21 588 ITALY BUONI DEL TESO 5.00 03-34 01/08S<br />

EUR<br />

21 373.76 0.04<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Total Return Bond · 31/03/2013<br />

293

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

29 J.M. VOITH 5.375 07-17 21/06A<br />

EUR<br />

33.64 0.00<br />

165 242 JOHNSON&JONHSON 4.75 07-19 06/11A<br />

EUR<br />

202 786.51 0.39<br />

60 377 JPMORGAN CHASE AND CO 3.875 10-20 23/09A<br />

EUR<br />

68 191.42 0.13<br />

12 769 KABEL DEUTSCHLAND 6.50 11-18 29/06S<br />

EUR<br />

13 667.77 0.03<br />

5 162 KFW 0.50 12-16 25/07A<br />

EUR<br />

5 187.09 0.01<br />

7 501 KFW 1.25 12-19 17/10A<br />

EUR<br />

7 590.09 0.01<br />

8 823 KFW 1.875 12-19 20/03A<br />

EUR<br />

9 294.77 0.02<br />

59 040 KFW 2.125 11-14 11/04A<br />

EUR<br />

60 272.58 0.12<br />

25 630 KPN 3.25 12-21 01/02A<br />

EUR<br />

26 422.67 0.05<br />

26 138 KPN 4.25 12-22 01/03A<br />

EUR<br />

28 318.14 0.05<br />

9 181 KPN 5.625 09-24 30/09A<br />

EUR<br />

10 916.78 0.02<br />

12 KPN GMTN 4.75 06-17 17/01A<br />

EUR<br />

13.69 0.00<br />

50 494 KPN NV 3.75 10-20 21/09A<br />

EUR<br />

54 084.74 0.10<br />

10 KRAFT FOODS INC 6.25 08-15 20/03A<br />

EUR<br />

11.17 0.00<br />

17 519 KRED.ANST.WIEDERAUFB. 3.625 10-20 20/01A<br />

EUR<br />

20 363.75 0.04<br />

44 445 KRED.WIEDERAUFBAU 1.375 12-17 21/02A<br />

EUR<br />

45 999.82 0.09<br />

18 815 KRED.WIEDERAUFBAU 3.875 09-19 21/01A<br />

EUR<br />

21 952.93 0.04<br />

29 641 K+S AG 3.00 12-22 20/06A<br />

EUR<br />

31 336.99 0.06<br />

12 K+S AG 5.00 09-14 24/09A<br />

EUR<br />

12.54 0.00<br />

15 256 LA CAIXA 3.25 05-15 05/10A<br />

EUR<br />

15 634.41 0.03<br />

104 248 LA CAIXA 3.50 10-16 31/03A<br />

EUR<br />

107 302.21 0.21<br />

18 LAFARGE EMTN 6.125 08-15 28/05A<br />

EUR<br />

19.66 0.00<br />

13 950 LAFARGE EMTN 6.75 09-19 16/12A<br />

EUR<br />

16 135.04 0.03<br />

124 640 LAND HESSEN 1.75 12-20 19/06A<br />

EUR<br />

128 382.55 0.25<br />

37 783 LAND NORDRHEIN-WEST. 1.75 12-19 17/05A<br />

EUR<br />

39 019.35 0.08<br />

11 442 LANDESBK BER REGS 5.875 09-19 25/11A<br />

EUR<br />

12 882.23 0.03<br />

6 280 LANDW RENTENBK 1.625 12-19 01/10A<br />

EUR<br />

6 482.52 0.01<br />

5 212 LANXESS FINANCE 4.125 11-18 23/05A<br />

EUR<br />

5 885.26 0.01<br />

26 820 LANXESS FINANCE BV-1- 7.75 09-14 09/04A<br />

EUR<br />

28 770.12 0.06<br />

5 950 LB BADEN-WUERTT 1.375 12-18 01/06A<br />

EUR<br />

6 107.30 0.01<br />

7 272 LINDE FINANCE 3.125 11-18 12/12A<br />

EUR<br />

8 033.50 0.02<br />

64 313 LINDE FINANCE BV 7.375 06-66 14/07A<br />

EUR<br />

74 112.87 0.14<br />

41 310 LINDE FINANCE BV EMTN 6.75 08-15 08/12A<br />

EUR<br />

48 001.53 0.09<br />

28 030 LLOYDS BANK 11.875 11-21 16/12A<br />

EUR<br />

34 703.90 0.07<br />

60 031 LLOYDS TSB 4.00 10-18 25/06A<br />

EUR<br />

68 977.94 0.13<br />

11 162 LLOYDS TSB 6.50 10-20 24/03A<br />

EUR<br />

12 375.68 0.02<br />

10 366 LOTTOMATICA 5.375 09-16 05/12A<br />

EUR<br />

11 522.53 0.02<br />

100 452 LOTTOMATICA 5.375 10-18 02/02A<br />

EUR<br />

113 771.74 0.22<br />

56 985 LOTTOMATICA SPA 3.50 12-20 05/03A<br />

EUR<br />

58 619.51 0.11<br />

38 LUXOTTICA GROUP 3.625 12-19 19/03A<br />

EUR<br />

41.70 0.00<br />

5 082 MANPOWER GROUP 4.50 12-18 22/06A<br />

EUR<br />

5 593.02 0.01<br />

2 975 MAROCCO KINGDOM REGS 4.50 10-20 05/10A<br />

EUR<br />

3 157.03 0.01<br />

50 853 MCDONALD'S CORP 4.00 11-21 17/02A<br />

EUR<br />

59 718.70 0.12<br />

16 MERCK FIN SERVICES 4.50 10-20 24/03A<br />

EUR<br />

18.32 0.00<br />

22 541 METRO AG 3.375 12-19 01/03A<br />

EUR<br />

24 046.98 0.05<br />

128 222 METRO AG EMTN 7.625 09-15 05/03A<br />

EUR<br />

143 841.52 0.28<br />

65 METRO EMTN 4.25 10-17 22/02A<br />

EUR<br />

71.41 0.00<br />

18 METSO EMTN 2.75 12-19 04/10A<br />

EUR<br />

19.09 0.00<br />

5 MICHELIN LUX 2.75 12-19 20/06A<br />

EUR<br />

5.65 0.00<br />

18 917 MICHELIN LUX SCS 8.625 09-14 24/04A<br />

EUR<br />

20 542.11 0.04<br />

8 MOL HUNGARIAN OIL 5.875 10-17 20/04A<br />

EUR<br />

8.57 0.00<br />

33 MONDI FINANCE 5.75 10-17 03/04A<br />

EUR<br />

37.17 0.00<br />

26 MONTE DEI PASCHI 7.25 12-15 10/07A<br />

EUR<br />

26.42 0.00<br />

9 181 MONTE DEI PASCHI EMTN 4.50 12-14 07/03A<br />

EUR<br />

9 156.42 0.02<br />

103 536 MORGAN STANLEY 4.50 11-16 23/02A<br />

EUR<br />

111 520.49 0.22<br />

34 955 MORGAN STANLEY EMTN 5.375 10-20 10/08A<br />

EUR<br />

40 603.75 0.08<br />

24 053 MOTABILITY OPE EMTN 3.25 12-18 30/11A<br />

EUR<br />

26 370.79 0.05<br />

153 702 NATIONWIDE BUILD 3.125 11-16 13/10A<br />

EUR<br />

166 569.79 0.32<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

294 LO <strong>Funds</strong> - Total Return Bond · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

44 277 NATIONWIDE BUILDING 4.125 13-23 20/03A<br />

EUR<br />

43 962.58 0.09<br />

10 359 NEDERLAND 0.00 13-16 15/04U<br />

EUR<br />

10 256.50 0.02<br />

40 838 NEDERLAND 0.75 12-15 15/04A<br />

EUR<br />

41 348.76 0.08<br />

66 918 NEDERLAND 1.25 12-18 15/01A<br />

EUR<br />

68 627.71 0.13<br />

79 522 NEDERLAND 2.25 12-22 15/07A<br />

EUR<br />

84 114.77 0.16<br />

130 857 NEDERLAND 2.75 09-15 15/01A<br />

EUR<br />

137 072.36 0.27<br />

60 547 NEDERLAND 3.75 04-14 15/07A<br />

EUR<br />

63 427.82 0.12<br />

66 368 NEDERLAND 3.75 06-23 15/01A<br />

EUR<br />

78 901.52 0.15<br />

76 085 NEDERLAND 4.00 05-37 15/01A<br />

EUR<br />

97 835.91 0.19<br />

60 089 NEDERLAND 4.00 06-16 15/07A<br />

EUR<br />

67 191.13 0.13<br />

82 685 NEDERLAND 4.00 08-18 15/07A<br />

EUR<br />

96 308.91 0.19<br />

61 372 NEDERLAND 4.00 09-19 15/07A<br />

EUR<br />

72 614.14 0.14<br />

61 968 NEDERLAND 4.50 07-17 15/07A<br />

EUR<br />

72 228.49 0.14<br />

44 551 NEDERLAND 5.50 98-28 15/01A<br />

EUR<br />

63 306.76 0.12<br />

13 750 NEDERLAND 7.50 93-23 15/01A<br />

EUR<br />

21 045.19 0.04<br />

75 397 NEDERLAND 3.25 05-15 15/07A<br />

EUR<br />

80 703.74 0.16<br />

72 097 NEDERLAND 3.50 10-20 15/07A<br />

EUR<br />

83 668.82 0.16<br />

21 765 NESTLE FINANCE INT 0.75 12-16 17/10A<br />

EUR<br />

22 035.21 0.04<br />

88 277 NETHERLANDS 2.50 11-17 15/01A<br />

EUR<br />

94 922.16 0.18<br />

36 667 NETHERLANDS 2.50 12-33 15/01A<br />

EUR<br />

37 390.81 0.07<br />

65 314 NETHERLANDS GOVT 3.25 11-21 15/07A<br />

EUR<br />

74 772.49 0.15<br />

80 210 NETHERLANDS GOVT 3.75 10-42 15/01A<br />

EUR<br />

101 772.69 0.20<br />

14 NEW WORLD RES-REGS- 7.875 10-18 01/05S<br />

EUR<br />

14.19 0.00<br />

10 NEXANS SA EMTN 5.75 07-17 02/05A<br />

EUR<br />

11.06 0.00<br />

53 405 NGG FINANCE PLC 4.25 13-76 18/06A<br />

EUR<br />

53 207.89 0.10<br />

18 NOKIA CORPORATION 5.50 09-14 04/02A<br />

EUR<br />

18.79 0.00<br />

2 132 NOKIA CORPORATION 6.75 09-19 04/02A<br />

EUR<br />

2 255.01 0.00<br />

19 725 NOMURA EUR.FIN.EMTN 5.125 09-14 09/12A<br />

EUR<br />

20 951.70 0.04<br />

43 301 NORDEA BANK 4.625 12-22 15/02A<br />

EUR<br />

46 920.92 0.09<br />

211 224 NOVARTIS FIN EMTN 4.25 09-16 15/06A<br />

EUR<br />

235 305.23 0.46<br />

41 435 NYKREDIT 9.00 09-XX 01/04A<br />

EUR<br />

45 400.88 0.09<br />

16 OBRASCON HUARTE LAIN 7.375 10-15 28/04S<br />

EUR<br />

17.64 0.00<br />

15 917 OEBB INFRA REGS 3.50 11-26 19/10A<br />

EUR<br />

18 370.75 0.04<br />

13 OI EUROPEAN GROUP BV 6.75 10-20 15/09S<br />

EUR<br />

14.79 0.00<br />

3 534 OMV AG 6.25 09-14 07/04A<br />

EUR<br />

3 736.66 0.01<br />

9 ORIGIN ENERGY EMTN 2.875 12-19 11/10A<br />

EUR<br />

9.18 0.00<br />

73 111 PERNOD RICARD 5.00 11-17 15/03A<br />

EUR<br />

83 192.31 0.16<br />

35 541 PERNOD RICARD 7.00 09-15 15/01A<br />

EUR<br />

39 346.60 0.08<br />

2 458 PEUGEOT 5.00 10-16 28/10A<br />

EUR<br />

2 468.88 0.00<br />

9 093 PEUGEOT 5.625 12-17 11/07A<br />

EUR<br />

9 104.08 0.02<br />

8 PEUGEOT 8.375 09-14 15/07A<br />

EUR<br />

8.44 0.00<br />

35 PGNIG FINANCE REGS 4.00 12-17 14/02A<br />

EUR<br />

36.94 0.00<br />

3 621 PORTUGAL 3.60 09-14 15/10A<br />

EUR<br />

3 657.11 0.01<br />

5 042 PORTUGAL 3.85 05-21 15/04A<br />

EUR<br />

4 319.68 0.01<br />

46 PORTUGAL 4.10 06-37 15/04A<br />

EUR<br />

32.83 0.00<br />

779 PORTUGAL 4.20 06-16 15/10A<br />

EUR<br />

771.43 0.00<br />

2 338 PORTUGAL 4.35 07-17 16/10A<br />

EUR<br />

2 276.07 0.00<br />

2 292 PORTUGAL 4.95 08-23 25/10A<br />

EUR<br />

2 057.11 0.00<br />

92 PORTUGAL OT'S 4.375 03-14 16/06A<br />

EUR<br />

93.41 0.00<br />

2 PORTUGAL TELECOM 4.50 05-25 16/06A<br />

EUR<br />

1.72 0.00<br />

24 701 PORTUGAL TELECOM 5.00 09-19 04/11A<br />

EUR<br />

25 031.39 0.05<br />

2 521 PORTUGUESE OT'S 4.75 09-19 14/06A<br />

EUR<br />

2 397.41 0.00<br />

46 PORTUGUESE OT'S 4.80 10-20 15/06A<br />

EUR<br />

42.78 0.00<br />

1 375 PORTUGUESE OT'S 6.40 11-16 15/02A<br />

EUR<br />

1 451.75 0.00<br />

2 PPG INDUSTRIES 3.875 05-15 24/06A<br />

EUR<br />

2.30 0.00<br />

10 PPR SA 3.125 12-19 23/04A<br />

EUR<br />

10.80 0.00<br />

187 953 PPR SA 3.75 10-15 08/04A<br />

EUR<br />

198 858.44 0.39<br />

100 480 PROCTER GAMBLE 4.875 07-27 11/05A<br />

EUR<br />

128 197.13 0.25<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Total Return Bond · 31/03/2013<br />

295

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

1 928 PROSECURE FUNDING 4.668 06-16 30/06A<br />

EUR<br />

1 934.87 0.00<br />

11 213 RABOBANK 4.125 12-22 14/09A<br />

EUR<br />

11 761.30 0.02<br />

2 390 RABOBANK NED 3.75 10-20 09/11A<br />

EUR<br />

2 523.89 0.00<br />

43 183 RABOBANK REG S 2256A 4.125 10-25 14/07A<br />

EUR<br />

49 589.01 0.10<br />

103 587 RBC REG -S 4.625 08-18 22/01A<br />

EUR<br />

122 095.53 0.24<br />

4 328 RCI 3.25 11-14 17/01A<br />

EUR<br />

4 398.84 0.01<br />

9 916 RCI BANQUE EMTN 5.625 11-15 05/10A<br />

EUR<br />

10 840.84 0.02<br />

3 RCI BANQUE SA 3.75 11-14 07/07A<br />

EUR<br />

3.10 0.00<br />

151 270 RED ELECT FINANCE 4.75 11-18 16/02A<br />

EUR<br />

166 439.00 0.32<br />

50 REMI COINTREAU 5.18 10-16 15/12S<br />

EUR<br />

55.00 0.00<br />

20 754 REN REDES ENERGE 4.125 13-18 31/01A<br />

EUR<br />

21 101.57 0.04<br />

5 716 RENAULT SA 5.625 10-17 22/03A<br />

EUR<br />

6 220.49 0.01<br />

7 RENTOKIL INITIAL 3.375 12-19 24/09A<br />

EUR<br />

6.98 0.00<br />

38 RENTOKIL INITIAL EMTN 4.625 07-14 27/03A<br />

EUR<br />

38.86 0.00<br />

8 REPSOL INTL FIN 6.50 09-14 27/03A<br />

EUR<br />

8.06 0.00<br />

69 270 REPSOL INTL FINANCE 4.875 12-19 19/02A<br />

EUR<br />

76 996.96 0.15<br />

8 621 REXEL 7.00 11-18 17/12S<br />

EUR<br />

9 515.74 0.02<br />

25 305 REXEL 8.25 09-13 17/04S<br />

EUR<br />

27 657.30 0.05<br />

19 RHEINMETALL AG 4.00 10-17 22/09A<br />

EUR<br />

20.88 0.00<br />

19 RHODIA 7.00 10-18 15/05S<br />

EUR<br />

21.28 0.00<br />

36 881 RHOEN KLINIKUM AG 3.875 10-16 11/03A<br />

EUR<br />

39 222.88 0.08<br />

69 910 ROBERT BOSCH EMTN 5.125 09-17 12/06A<br />

EUR<br />

82 530.19 0.16<br />

19 066 ROCHE HLDG INC -3- 6.50 09-21 04/03A<br />

EUR<br />

25 917.50 0.05<br />

11 111 ROUMANIE 4.875 12-19 07/11A<br />

EUR<br />

11 656.30 0.02<br />

13 349 ROYAL BK SCOTLAND 2.50 11-14 07/09A<br />

EUR<br />

13 740.05 0.03<br />

7 960 ROYAL BK SCOTLAND SUB 6.934 08-18 09/04A<br />

EUR<br />

8 628.99 0.02<br />

20 ROYAL CARIBBEAN 5.625 07-14 27/01A<br />

EUR<br />

20.46 0.00<br />

11 340 RWE AG EMTN 5.75 03-33 14/02A<br />

EUR<br />

15 286.82 0.03<br />

18 463 RWE FINANCE 6.50 09-21 10/08A<br />

EUR<br />

24 745.05 0.05<br />

5 136 RWE FINANCE EMTN 6.25 01-16 20/04A<br />

EUR<br />

5 959.22 0.01<br />

81 357 SABMILLER HLDGS REGS 1.875 12-20 20/01A<br />

EUR<br />

82 333.71 0.16<br />

26 SABMILLER PLC 4.50 09-15 20/01A<br />

EUR<br />

27.40 0.00<br />

36 957 SAINT GOBAIN NEDERL 5.00 04-14 25/04A<br />

EUR<br />

38 599.35 0.07<br />

42 589 SANDVIK EMTN 6.875 09-14 25/02A<br />

EUR<br />

44 962.78 0.09<br />

10 171 SANTANDER INTL DEBT 4.00 13-20 24/01A<br />

EUR<br />

9 903.13 0.02<br />

8 885 SANTANDER ISSUANCES 4.50 04-19 30/09A<br />

EUR<br />

7 462.32 0.01<br />

1 SAPPI PAPIER HLDG 6.625 11-18 15/04S<br />

EUR<br />

1.53 0.00<br />

22 SCA AB 3.625 11-16 26/08A<br />

EUR<br />

23.91 0.00<br />

39 594 SCHNEIDER ELECTRIC 4.50 06-14 17/01A<br />

EUR<br />

40 866.27 0.08<br />

17 SCOTTISH&SOUTH ENER 5.025 10-XX 15/10A<br />

EUR<br />

17.68 0.00<br />

22 SECURITAS 2.25 12-18 14/03A<br />

EUR<br />

22.58 0.00<br />

10 995 SECURITAS 2.75 12-17 28/02A<br />

EUR<br />

11 410.40 0.02<br />

55 313 SES EMTN 4.75 11-21 11/03A<br />

EUR<br />

65 787.91 0.13<br />

87 839 SHELL INTL FIN 4.50 09-16 09/02A<br />

EUR<br />

97 735.17 0.19<br />

3 SIAS EMTN 4.50 10-20 26/10A<br />

EUR<br />

3.52 0.00<br />

51 924 SKF 3.875 11-18 25/05A<br />

EUR<br />

58 373.06 0.11<br />

14 809 SMURFIT KAPPA ACQ 4.125 13-20 30/01S<br />

EUR<br />

14 640.46 0.03<br />

27 291 SMURFIT KAPPA ACQ 7.75 09-19 15/11S<br />

EUR<br />

29 900.58 0.06<br />

6 SMURFIT KAPPA REGS 5.125 12-18 15/09S<br />

EUR<br />

6.79 0.00<br />

49 259 SNAM EMTN 3.50 12-20 13/02A<br />

EUR<br />

50 813.86 0.10<br />

15 256 SOCIETE GENERALE SFH 2.875 12-19 14/03A<br />

EUR<br />

16 568.07 0.03<br />

103 063 SODEXHO 4.50 07-14 28/03A<br />

EUR<br />

107 023.94 0.21<br />

37 SODEXHO 6.25 09-15 30/01A<br />

EUR<br />

40.63 0.00<br />

17 119 SOLVAY SA EMTN 4.625 03-18 27/06A<br />

EUR<br />

20 025.82 0.04<br />

10 542 SPAIN 3.25 10-16 30/04A<br />

EUR<br />

10 575.08 0.02<br />

5 775 SPAIN 3.30 09-14 31/10A<br />

EUR<br />

5 882.24 0.01<br />

11 000 SPAIN 3.40 11-14 30/04A<br />

EUR<br />

11 215.26 0.02<br />

7 425 SPAIN 4.00 10-20 30/04A<br />

EUR<br />

7 249.68 0.01<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

296 LO <strong>Funds</strong> - Total Return Bond · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

3 438 SPAIN 4.00 12-15 30/07A<br />

EUR<br />

3 536.80 0.01<br />

12 834 SPAIN 4.10 08-18 30/07A<br />

EUR<br />

12 975.39 0.03<br />

4 996 SPAIN 4.20 05-37 31/01A<br />

EUR<br />

4 079.17 0.01<br />

10 679 SPAIN 4.25 11-16 31/10A<br />

EUR<br />

10 964.83 0.02<br />

5 638 SPAIN 4.30 09-19 31/10A<br />

EUR<br />

5 657.23 0.01<br />

6 417 SPAIN 4.40 04-15 31/01A<br />

EUR<br />

6 668.01 0.01<br />

1 238 SPAIN 4.60 09-19 30/07A<br />

EUR<br />

1 268.07 0.00<br />

8 021 SPAIN 4.65 10-25 30/07A<br />

EUR<br />

7 558.41 0.01<br />

6 921 SPAIN 4.70 09-41 30/07A<br />

EUR<br />

6 031.14 0.01<br />

9 900 SPAIN 4.80 08-24 31/01A<br />

EUR<br />

9 594.27 0.02<br />

8 709 SPAIN 4.85 10-20 31/10A<br />

EUR<br />

8 845.05 0.02<br />

1 604 SPAIN 5.50 02-17 30/07A<br />

EUR<br />

1 724.35 0.00<br />

5 958 SPAIN 5.50 11-21 30/04A<br />

EUR<br />

6 277.11 0.01<br />

1 833 SPAIN 5.75 01-32 30/07A<br />

EUR<br />

1 887.92 0.00<br />

6 554 SPAIN 5.85 11-22 31/01A<br />

EUR<br />

6 960.20 0.01<br />

6 188 SPAIN 6.00 98-29 31/01A<br />

EUR<br />

6 566.61 0.01<br />

13 292 SPAIN BTS 4.75 98-14 30/07A<br />

EUR<br />

13 795.69 0.03<br />

8 204 SPAIN STRIP 3.80 06-17 31/01A<br />

EUR<br />

8 289.23 0.02<br />

1 833 SPAIN STRIP 3.15 05-16 31/01A<br />

EUR<br />

1 841.95 0.00<br />

8 709 SPANISH GOVT 3.00 10-15 30/04A<br />

EUR<br />

8 795.41 0.02<br />

5 934 SPCM SA 5.50 12-20 15/06S<br />

EUR<br />

6 365.75 0.01<br />

8 774 ST GOBAIN 8.25 09-14 28/07A<br />

EUR<br />

9 621.03 0.02<br />

59 319 STANDARD CHARTERED 3.625 12-22 23/11A<br />

EUR<br />

60 886.07 0.12<br />

82 025 STANDARD CHARTERED 3.875 11-16 20/10A<br />

EUR<br />

89 756.06 0.17<br />

11 STORA ENSO EMTN SRS11 5.125 04-14 23/06A<br />

EUR<br />

11.66 0.00<br />

36 546 SUEZ ENVIRONNEMENT 6.25 09-19 08/04A<br />

EUR<br />

46 344.48 0.09<br />

58 184 SUEZ GIE ALLIANCE 5.75 03-23 24/06A<br />

EUR<br />

75 632.49 0.15<br />

16 SUNRISE COMM REGS 7.00 10-17 31/12S<br />

EUR<br />

17.13 0.00<br />

17 478 TDC 3.75 12-22 02/03A<br />

EUR<br />

19 188.56 0.04<br />

48 641 TDC AS 4.375 11-18 23/02A<br />

EUR<br />

54 807.85 0.11<br />

25 757 TELECOM ITALIA EMTN 4.75 11-18 25/05A<br />

EUR<br />

26 738.93 0.05<br />

9 533 TELECOM ITALIA EMTN 5.25 05-55 17/03A<br />

EUR<br />

7 668.12 0.01<br />

21 TELECOM ITALIA EMTN 5.25 10-22 10/02A<br />

EUR<br />

21.09 0.00<br />

49 235 TELECOM ITALIA SPA 7.00 11-17 20/01A<br />

EUR<br />

55 445.14 0.11<br />

80 096 TELEFONICA EMI EMTN 4.75 11-17 07/02A<br />

EUR<br />

86 742.66 0.17<br />

42 601 TELEFONICA EMISIONES 3.661 10-17 18/09A<br />

EUR<br />

44 404.31 0.09<br />

2 987 TELEFONICA EUROPE EMTN5.875 03-33 14/02A<br />

EUR<br />

3 329.12 0.01<br />

26 715 TELEKOM FINANZ 6.375 09-16 29/01A<br />

EUR<br />

30 319.02 0.06<br />

3 TELEKOM SLOVENIA 4.875 09-16 21/12A<br />

EUR<br />

2.78 0.00<br />

44 386 TELEMAR NORTE LESTE 5.125 10-17 15/12S<br />

EUR<br />

47 874.64 0.09<br />

12 TELENET FINANCE 6.625 11-21 15/02S<br />

EUR<br />

12.84 0.00<br />

5 331 TELENET FINANCE REGS 6.375 10-20 15/11S<br />

EUR<br />

5 556.53 0.01<br />

29 749 TELSTRA CORP EMTN 3.75 11-22 16/05A<br />

EUR<br />

33 833.55 0.07<br />

25 655 TENNET HOLDING EMTN 4.625 11-23 21/02A<br />

EUR<br />

30 828.98 0.06<br />

3 661 TERNA SPA 4.90 04-24 28/10A<br />

EUR<br />

4 208.10 0.01<br />

34 817 TESCO 3.375 11-18 02/11A<br />

EUR<br />

38 477.13 0.07<br />

98 192 TESCO PLC 5.125 09-15 24/02A<br />

EUR<br />

106 438.95 0.21<br />

46 522 TESCO PLC-EMTN- 5.125 07-47 10/04A<br />

EUR<br />

56 608.38 0.11<br />

7 411 THALES EMTN 2.75 10-16 19/10A<br />

EUR<br />

7 825.44 0.02<br />

6 160 THYSSENKRUPP AG 8.00 09-14 18/06A<br />

EUR<br />

6 688.24 0.01<br />

18 THYSSENKRUPP AG EMTN 4.375 05-15 18/03A<br />

EUR<br />

18.36 0.00<br />

483 THYSSENKRUPP FIN NED 8.50 09-16 25/02A<br />

EUR<br />

562.74 0.00<br />

4 833 TNT 3.875 05-15 01/06A<br />

EUR<br />

5 086.94 0.01<br />

19 162 TNT NV 5.375 07-17 14/11A<br />

EUR<br />

21 232.51 0.04<br />

17 TOKYO ELECTRIC POWER 4.50 04-14 24/03A<br />

EUR<br />

17.18 0.00<br />

16 651 TOYOTA MTR CRED 6.625 09-16 03/02A<br />

EUR<br />

19 420.24 0.04<br />

77 042 UBS LONDON 4.00 10-22 08/04A<br />

EUR<br />

91 589.40 0.18<br />

101 705 UNEDIC 2.125 12-18 01/06A<br />

EUR<br />

107 736.23 0.21<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Total Return Bond · 31/03/2013<br />

297

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

19 197 UNICREDIT 2.75 13-20 31/01A<br />

EUR<br />

19 514.16 0.04<br />

44 547 UNICREDIT 5.25 11-23 30/04A<br />

EUR<br />

53 277.14 0.10<br />

3 210 UNICREDIT SPA 6.125 11-21 19/04A<br />

EUR<br />

3 204.15 0.01<br />

21 358 UNICREDITO ITALIANO 4.375 04-20 29/01A<br />

EUR<br />

21 552.44 0.04<br />

153 262 UNILEVER NV -EMTN- 3.375 05-15 29/09A<br />

EUR<br />

164 302.84 0.32<br />

77 365 VALE EMTN 4.375 10-18 24/03A<br />

EUR<br />

85 989.65 0.17<br />

22 254 VALEO 4.875 11-18 11/05A<br />

EUR<br />

25 032.46 0.05<br />

11 009 VALEO 5.75 12-17 19/01A<br />

EUR<br />

12 489.03 0.02<br />

6 VALLOUREC SA 4.25 11-17 14/02A<br />

EUR<br />

7.09 0.00<br />

42 970 VATTENFALL 6.25 09-21 17/03A<br />

EUR<br />

57 048.38 0.11<br />

4 680 VEOLIA ENVIRONNEMENT 4.00 05-16 12/02A<br />

EUR<br />

5 081.80 0.01<br />

12 371 VEOLIA ENVIRONNEMENT 6.125 03-33 25/11A<br />

EUR<br />

16 087.62 0.03<br />

34 336 VEOLIA ENVIRONN.EMTN 4.247 10-21 06/01A<br />

EUR<br />

39 286.41 0.08<br />

23 VINCI 4.125 11-17 20/02A<br />

EUR<br />

25.87 0.00<br />

61 040 VIVENDI 3.50 11-15 13/07A<br />

EUR<br />

64 268.05 0.12<br />

4 413 VOLVO TREASURY EMTN 9.875 09-14 27/02A<br />

EUR<br />

4 778.34 0.01<br />

46 776 VOTO VOTORANTIM 5.25 10-17 28/04A<br />

EUR<br />

51 411.24 0.10<br />

16 883 WAL-MART STORES INC 4.875 09-29 21/09A<br />

EUR<br />

21 500.23 0.04<br />

3 WENDEL EMTN 5.875 12-19 17/09A<br />

EUR<br />

2.79 0.00<br />

14 809 WENDEL INVESTISSEMENT 4.875 06-16 26/05A<br />

EUR<br />

15 550.76 0.03<br />

207 522 WESFARMERS EMTN 3.875 10-15 17/07A<br />

EUR<br />

222 141.46 0.43<br />

13 WIENERBERGER AG 4.875 10-14 07/07A<br />

EUR<br />

13.67 0.00<br />

10 810 WIENERBERGER AG REGS 5.00 12-15 01/08A<br />

EUR<br />

11 395.94 0.02<br />

14 WIND ACQUISITION REGS 7.375 10-18 15/02S<br />

EUR<br />

14.81 0.00<br />

172 546 WOLTERS KLUWER REGS 2.875 13-23 21/03A<br />

EUR<br />

176 388.16 0.34<br />

7 701 WPP FINANCE 5.25 07-15 30/01A<br />

EUR<br />

8 301.94 0.02<br />

70 351 XSTRATA CANADA 6.25 08-15 27/05A<br />

EUR<br />

77 855.73 0.15<br />

29 871 XSTRATA FINANCE EMTN 5.25 07-17 13/06A<br />

EUR<br />

34 002.95 0.07<br />

61 019 XSTRATA FINANCE REGS 2.375 12-18 19/11A<br />

EUR<br />

61 566.57 0.12<br />

18 185 ZIGGO BOND CO 8.00 10-18 15/05S<br />

EUR<br />

19 675.71 0.04<br />

60 692 ZIGGO BV 3.625 13-20 27/03A<br />

EUR<br />

60 963.33 0.12<br />

19 ZIGGO FIN REGS 6.125 10-17 15/11S<br />

EUR<br />

19.42 0.00<br />

83 805 ZURICH FINANCE USA 6.50 09-15 14/10A<br />

EUR<br />

95 401.96 0.19<br />

33 468 3I GROUP EMTN 5.625 10-17 17/03A<br />

EUR<br />

36 779.29 0.07<br />

52 782 3M CO 5.00 07-14 14/07A<br />

EUR<br />

55 930.52 0.11<br />

GBP/GBP 702 902.35 1.36<br />

16 319 AHOLD FINANCE EMTN 6.50 01-17 14/03A<br />

GBP<br />

22 625.15 0.04<br />

18 955 ANGLO AMER CAP REG-S 6.875 08-18 01/05A<br />

GBP<br />

26 755.09 0.05<br />

13 328 B SKY B GROUP EMTN 6.00 07-27 21/05A<br />

GBP<br />

19 359.68 0.04<br />

25 175 BOUYGUES 5.50 06-26 06/10A<br />

GBP<br />

33 144.15 0.06<br />

34 416 CARLSBERG BREWERIES 7.25 09-16 28/11A<br />

GBP<br />

48 781.49 0.10<br />

4 739 CHORUS LTD 6.75 11-20 06/04A<br />

GBP<br />

6 619.68 0.01<br />

8 885 CNP ASSURANCE SUB 7.375 11-41 30/09A<br />

GBP<br />

10 939.44 0.02<br />

7 701 COMMERZBANK SUB 6.625 99-19 30/08A<br />

GBP<br />

9 570.90 0.02<br />

20 318 CO-OPERATIVE GR REGS 6.25 11-26 08/07A<br />

GBP<br />

25 152.75 0.05<br />

25 975 EXPERIAN FINANCE REGS 4.75 11-18 23/11A<br />

GBP<br />

34 951.96 0.07<br />

13 446 FINMECCANIC.FIN REG-S 8.00 09-19 16/12S<br />

GBP<br />

17 264.66 0.03<br />

7 878 GATWICK FUNDING LTD 6.50 11-41 02/03A<br />

GBP<br />

11 726.11 0.02<br />

14 809 GKN HOLDINGS PLC 5.375 12-22 19/09S<br />

GBP<br />

18 546.55 0.04<br />

26 360 GLENCORE FINANCE 6.00 12-22 03/04A<br />

GBP<br />

35 903.03 0.07<br />

4 324 HOLCIM 8.75 09-17 24/04A<br />

GBP<br />

6 394.97 0.01<br />

9 774 INTERCONT HOTELS 3.875 12-22 28/11A<br />

GBP<br />

12 206.97 0.02<br />

13 002 INTERCONTI HOTELS GR 6.00 09-16 09/12A<br />

GBP<br />

17 640.13 0.03<br />

16 497 INTERGEN 9.50 07-17 30/06A<br />

GBP<br />

18 865.33 0.04<br />

28 996 KRAFT FOODS REG S 7.25 08-18 18/07S<br />

GBP<br />

43 098.72 0.08<br />

17 563 LADBROKES GRP FIN 7.625 10-17 05/03S<br />

GBP<br />

23 415.77 0.05<br />

2 962 LBG CAP 1 11.04 09-20 19/03S<br />

GBP<br />

4 068.64 0.01<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

298 LO <strong>Funds</strong> - Total Return Bond · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

14 809 LYNX I CORP REGS 6.00 13-21 15/10S<br />

GBP<br />

18 059.89 0.04<br />

17 237 NEXT 5.375 11-21 26/10A<br />

GBP<br />

23 541.56 0.05<br />

8 885 NGG FINANCE PLC 5.625 13-73 18/06A<br />

GBP<br />

10 473.03 0.02<br />

14 335 PROVIDENT F REGS 8.00 09-19 23/10S<br />

GBP<br />

18 613.49 0.04<br />

16 379 RENTOKIL INITIAL EMTN 5.75 06-16 31/03A<br />

GBP<br />

21 174.29 0.04<br />

29 973 SCOTTISH&SOUTH ENER 5.453 10-XX 15/10A<br />

GBP<br />

36 727.62 0.07<br />

20 110 SOCIETY LLOYDS -SUB 6.875 04-25 17/11A<br />

GBP<br />

25 469.20 0.05<br />

5 153 SOUTHERN WATER EMTN 7.869 03-38 23/03A<br />

GBP<br />

6 386.91 0.01<br />

4 354 STAGECOACH GROUS 5.75 09-16 16/12A<br />

GBP<br />

5 784.82 0.01<br />

26 804 TATE LYLE INT.FIN. 6.75 09-19 25/11A<br />

GBP<br />

39 396.30 0.08<br />

5 627 UNITED BUSINESS 6.50 09-16 23/11A<br />

GBP<br />

7 613.18 0.01<br />

13 595 UPM KYMMENE CORP EMTN 6.625 02-17 23/01A<br />

GBP<br />

17 586.13 0.03<br />

18 896 WILLIAM HILL PLC 7.125 09-16 11/11S<br />

GBP<br />

25 044.76 0.05<br />

JPY/JPY 233 584.98 0.45<br />

2 961 767 EUROP.INVEST.BK 1.4 05-17 20/06S<br />

JPY<br />

25 788.45 0.05<br />

2 961 767 ING BANK 0.96 12-15 18/12S<br />

JPY<br />

24 555.37 0.05<br />

2 283 522 JAPAN 051 JGB 2.00 01-21 21/06S<br />

JPY<br />

21 435.56 0.04<br />

6 663 976 JAPAN 078 0.90 08-13 20/12S<br />

JPY<br />

55 534.10 0.10<br />

5 271 946 JAPAN 098 0.30 11-16 20/06S<br />

JPY<br />

44 006.13 0.09<br />

1 480 884 JAPAN (2 YEAR ISSUE) 0.10 12-15 15/01S<br />

JPY<br />

12 271.25 0.02<br />

5 923 534 RABOBANK NL 1.362 12-22 02/11S<br />

JPY<br />

49 994.12 0.10<br />

USD/USD 3 748 337.77 7.28<br />

44 071 ALCOA 6.15 10-20 15/08S<br />

USD<br />

37 697.41 0.07<br />

25 856 AMERICAN TOWER 4.625 09-15 01/04S<br />

USD<br />

21 475.92 0.04<br />

28 611 AMERICAN TOWER 7.00 08-17 15/10S<br />

USD<br />

26 623.68 0.05<br />

26 745 AMGEN 5.15 11-41 15/11S<br />

USD<br />

22 560.07 0.04<br />

14 809 ANGLO ASHANTI HLDG 5.125 12-22 01/08S<br />

USD<br />

11 790.09 0.02<br />

8 056 ANGLOGOLD ASH 6.50 10-40 15/04S<br />

USD<br />

6 336.08 0.01<br />

9 863 AOL TIME WARNER GLOBAL 7.70 02-32 01/05S<br />

USD<br />

10 480.81 0.02<br />

46 885 ARCELORMITTAL 6.125 08-18 01/06S<br />

USD<br />

39 556.85 0.08<br />

7 404 ARDEGH PKG 144A 7.375 12-17 15/10S<br />

USD<br />

6 263.57 0.01<br />

46 178 ARGENTINA REPU DIS 8.28 05-33 31/12S<br />

USD<br />

26 844.25 0.05<br />

37 175 ARGENTINA -X- 7.00 07-17 17/04S<br />

USD<br />

23 529.53 0.05<br />

23 694 AVIVA SUB 8.25 12-XX 03/11S<br />

USD<br />

19 908.35 0.04<br />

18 126 BCO VOTORANTIM REGS 5.25 11-16 11/02S<br />

USD<br />

15 071.51 0.03<br />

39 498 BELARUS (REP OF) EMTN 8.75 10-15 03/08S<br />

USD<br />

32 037.29 0.06<br />

7 582 BRASIL TELECOM REGS 5.75 12-22 10/02S<br />

USD<br />

6 195.96 0.01<br />

20 620 BRAZIL 5.875 09-19 15/01S<br />

USD<br />

19 329.04 0.04<br />

11 443 BRAZIL 12.25 00-30 06/03S<br />

USD<br />

17 316.72 0.03<br />

26 429 BULGARIA (REP OF) 8.25 02-15 15/01S<br />

USD<br />

23 063.91 0.04<br />

11 344 CANARA BANK S-2- EMTN 5.125 11-16 09/09S<br />

USD<br />

9 488.55 0.02<br />

35 304 CDN PACIFIC RAILWAY 5.95 07-37 15/05S<br />

USD<br />

32 766.85 0.06<br />

52 571 CENTURYLINK U 7.65 12-42 15/03S<br />

USD<br />

39 764.03 0.08<br />

34 623 CHINA OVERSEA FIN 5.50 10-20 10/11S<br />

USD<br />

30 367.50 0.06<br />

36 963 CIGNA 4.00 11-22 15/02S<br />

USD<br />

31 193.18 0.06<br />

39 777 CITIGROUP SUB 5.00 04-14 15/09S<br />

USD<br />

32 523.77 0.06<br />

59 591 CLIFFS NAT RESR 4.875 11-21 01/04S<br />

USD<br />

45 950.91 0.09<br />

13 534 CODELCO INC 4.75 04-14 15/10S<br />

USD<br />

11 107.33 0.02<br />

42 112 CODELCO REGS 6.15 06-36 24/10S<br />

USD<br />

39 629.27 0.08<br />

15 102 COLOMBIA 6.125 09-41 18/01S<br />

USD<br />

14 838.27 0.03<br />

25 848 COLOMBIA 7.375 09-19 18/03S<br />

USD<br />

25 876.35 0.05<br />

18 807 COMCAST 9.455 02-22 15/11S<br />

USD<br />

22 265.78 0.04<br />

15 727 COMPUTER SCIENCES 6.50 09-18 15/03S<br />

USD<br />

14 271.00 0.03<br />

7 404 CONL RUBBER 144A 4.50 12-19 15/09S<br />

USD<br />

5 937.49 0.01<br />

48 792 CROATIA 6.625 10-20 14/07S<br />

USD<br />

41 506.87 0.08<br />

48 632 DELHAIZE GROUP 6.50 07-17 15/06S<br />

USD<br />

43 434.20 0.08<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Total Return Bond · 31/03/2013<br />

299

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

5 509 DEUTSCHE TELEKOM 6.00 09-19 08/07S<br />

USD<br />

5 229.99 0.01<br />

8 826 DIRECT TV 6.375 11-41 01/03S<br />

USD<br />

7 694.85 0.01<br />

7 842 DOMINICAN REP.REG S 9.04 05-18 23/01S<br />

USD<br />

7 474.65 0.01<br />

20 620 DOMINICAN REPUBLIC 7.50 10-21 06/05S<br />

USD<br />

18 058.50 0.04<br />

57 214 ECUADOR REG-S 9.375 05-15 15/12S<br />

USD<br />

46 653.79 0.09<br />

30 495 EGYPT REG-S 5.75 10-20 29/04S<br />

USD<br />

20 651.64 0.04<br />

14 086 EL SALVADOR REP REG-S 7.75 02-23 24/01S<br />

USD<br />

13 332.43 0.03<br />

15 102 EL SALVADOR REP REG-S 7.65 05-35 15/06S<br />

USD<br />

13 616.06 0.03<br />

35 719 EMPRESA DE ENERGIA 6.125 11-21 10/11S<br />

USD<br />

30 853.83 0.06<br />

31 513 ENCANA CORP 6.50 04-34 15/08S<br />

USD<br />

28 699.95 0.06<br />

29 647 EXELON GENERATION 4.00 10-20 01/10S<br />

USD<br />

24 378.38 0.05<br />

68 002 FORD MOTOR CREDIT 5.00 11-18 15/05S<br />

USD<br />

58 557.28 0.11<br />

81 843 GABONESE REPUBLIC 8.20 07-17 12/12S<br />

USD<br />

77 669.45 0.15<br />

13 650 GEORGIA 6.875 11-21 12/04S<br />

USD<br />

12 328.61 0.02<br />

26 139 GHANA 8.50 07-17 04/10A<br />

USD<br />

23 408.30 0.05<br />

67 815 GOVERNMENT BELIZE REGS 4.25 07-29 20/02S<br />

USD<br />

34 431.45 0.07<br />

14 809 HEINEKEN NV 144A 1.40 12-17 01/10S<br />

USD<br />

11 503.63 0.02<br />

14 521 HUNGARY 4.125 13-18 19/02S<br />

USD<br />

10 821.25 0.02<br />

2 904 HUNGARY 5.375 13-23 21/02S<br />

USD<br />

2 134.40 0.00<br />

103 102 HUNGARY 6.25 10-20 29/01S<br />

USD<br />

82 560.48 0.17<br />

37 756 HUNGARY (REPUBLIC OF) 4.75 05-15 03/02S<br />

USD<br />

29 586.27 0.06<br />

14 809 IMPERIAL TABACCO 2.05 13-18 11/02S<br />

USD<br />

11 615.38 0.02<br />

42 112 INDONESIA REG-S EMTN 5.875 10-20 13/03S<br />

USD<br />

38 143.00 0.07<br />

19 370 INTL PAPER CO 7.95 08-18 15/06S<br />

USD<br />

19 401.57 0.04<br />

108 282 ITAU UNIBANCO REGS 5.65 12-22 19/03S<br />

USD<br />

88 748.24 0.18<br />

9 294 JAMAICA (GOV.OF) 8.00 08-19 24/06S<br />

USD<br />

7 189.26 0.01<br />

13 941 JORDANIE 3.875 10-15 12/11S<br />

USD<br />

10 609.97 0.02<br />

110 392 KAZMUNAIGAZ 9.125 08-18 02/07S<br />

USD<br />

108 530.79 0.22<br />

40 162 KEYCORP S1 TR 100 5.10 11-21 24/03S<br />

USD<br />

36 527.59 0.07<br />

19 251 KING MORGAN ENERGY 6.95 07-38 15/01S<br />

USD<br />

18 923.31 0.04<br />

41 080 KOHLS 4.00 11-21 01/11S<br />

USD<br />

33 137.94 0.06<br />

88 853 KPN 7.00 13-73 28/03A<br />

USD<br />

68 467.54 0.13<br />

43 982 LAFARGE SA 6.50 06-16 15/07S<br />

USD<br />

38 181.08 0.07<br />

15 974 LIBAN EMTN 8.25 06-21 12/04S<br />

USD<br />

14 241.13 0.03<br />

47 151 LIFESTYLE INTL EMTN 5.25 12-17 26/01S<br />

USD<br />

40 230.84 0.08<br />

19 459 LORILLARD TOBACCO 6.875 10-20 01/05S<br />

USD<br />

18 360.32 0.04<br />

32 520 L-3 COMMUNICATIONS 4.75 10-20 15/07S<br />

USD<br />

27 921.38 0.05<br />

105 397 MCC HOLDING CORP 4.875 11-16 29/07S<br />

USD<br />

84 811.41 0.17<br />

125 697 MERRILL LYNCH SUB 6.05 06-16 16/05S<br />

USD<br />

108 788.27 0.22<br />

32 238 MEXICO TR. 19 5.625 06-17 15/01S<br />

USD<br />

28 924.47 0.06<br />

16 554 MEXIQUE MTN 5.75 2010-2110 12/10S<br />

USD<br />

14 167.64 0.03<br />

18 778 MORGAN STANLEY SUB GL 4.75 04-14 01/04S<br />

USD<br />

15 097.54 0.03<br />

8 441 NEWMONT MINING 6.25 09-39 01/10S<br />

USD<br />

7 582.27 0.01<br />

55 762 NIGERIA REGS 6.75 11-21 28/01S<br />

USD<br />

50 520.92 0.10<br />

18 274 NOKIA CORPORATION 5.375 09-19 15/05S<br />

USD<br />

13 668.94 0.03<br />

21 088 NOMURA HOLDING 6.70 10-20 04/03S<br />

USD<br />

19 639.01 0.04<br />

31 366 PAKISTAN REG S 6.875 07-17 01/06S<br />

USD<br />

21 143.74 0.04<br />

8 422 PANAMA (REP. OF) 6.70 06-36 26/01S<br />

USD<br />

8 723.30 0.02<br />

11 327 PANAMA (REP.OF) 5.20 09-20 30/01S<br />

USD<br />

10 294.70 0.02<br />

13 360 PERTAMINA REG S 6.50 11-41 27/05S<br />

USD<br />

11 360.18 0.02<br />

12 982 PERU (REP. OF) 9.875 03-15 06/02S<br />

USD<br />

11 866.54 0.02<br />

21 492 PERU (REP OF) 5.625 10-50 18/11S<br />

USD<br />

20 038.48 0.04<br />

12 808 PERU (REP. OF) 8.375 04-16 05/03S<br />

USD<br />

12 143.93 0.02<br />

52 277 PETROLEOS VENEZ.REGS 8.50 10-17 02/11S<br />

USD<br />

39 675.47 0.08<br />

33 980 PETROLEOS VENEZUELA 5.50 07-37 12/04S<br />

USD<br />

17 950.13 0.03<br />

29 043 PETROLIAM NASIONAL RGS7.75 95-15 15/08S<br />

USD<br />

26 125.70 0.05<br />

37 175 PETROLIAM NASIO.REG S 7.625 96-26 15/10S<br />

USD<br />

41 595.88 0.08<br />

30 640 PHILIPPINES 6.375 09-34 23/10S<br />

USD<br />

31 371.35 0.06<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

300 LO <strong>Funds</strong> - Total Return Bond · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

45 016 PHILIPPINES 6.50 09-20 20/01S<br />

USD<br />

44 044.69 0.09<br />

44 145 POLAND 6.375 09-19 15/07S<br />

USD<br />

42 299.75 0.08<br />

7 404 RABOBANK 3.95 12-22 09/11S<br />

USD<br />

5 812.76 0.01<br />

63 894 REBUBLIC NAMIBIA 5.50 11-21 03/11S<br />

USD<br />

55 274.26 0.11<br />

35 432 REPUBLIC OF LITHUANIA 6.125 11-21 09/03S<br />

USD<br />

32 831.67 0.06<br />

13 650 REPUBLIC OF LITHUANIA 6.75 09-15 15/01S<br />

USD<br />

11 590.78 0.02<br />

18 659 ROCKIES EXPRESS 144A 6.85 08-18 15/07S<br />

USD<br />

14 894.18 0.03<br />

54 020 ROMANIA 6.75 12-22 07/02S<br />

USD<br />

49 095.69 0.10<br />

9 803 RURAL ELEC EMTN 4.25 11-16 25/01S<br />

USD<br />

7 964.61 0.02<br />

165 544 RUSSIA REG -S- 5.00 10-20 29/04S<br />

USD<br />

146 112.54 0.29<br />

30 205 SENEGAL (REP OF) 8.75 11-21 13/06S<br />

USD<br />

28 004.59 0.05<br />

32 528 SERBIA REGS 7.25 11-21 28/09S<br />

USD<br />

28 176.10 0.05<br />

5 809 SERBIE REGS 4.875 13-20 25/02S<br />

USD<br />

4 476.74 0.01<br />

26 745 SHENZHEN INTL HLDG 4.375 12-17 20/04S<br />

USD<br />

22 050.21 0.04<br />

14 809 SOCIETE GENERALE 6.625 12-XX 11/06S<br />

USD<br />

11 550.45 0.02<br />

20 732 SOMPO JAPAN INSURANCE 5.325 13-73 28/03S<br />

USD<br />

16 132.53 0.03<br />

16 554 SOUTH AFRICA 6.25 11-41 08/03A<br />

USD<br />

15 682.31 0.03<br />

30 350 SOUTH AFRICA 6.50 04-14 02/06S<br />

USD<br />

25 109.91 0.05<br />

19 459 SRI LANKA 6.25 10-20 04/10S<br />

USD<br />

16 202.53 0.03<br />

19 459 STAPLES 9.75 09-14 15/01S<br />

USD<br />

16 204.93 0.03<br />

62 733 STATE OIL 5.45 12-17 09/02S<br />

USD<br />

52 164.18 0.10<br />

32 994 TALENT YIELD 144A 4.50 12-22 25/04S<br />

USD<br />

28 197.21 0.05<br />

7 316 TECK RESOURCES 5.20 12-42 01/03S<br />

USD<br />

5 284.69 0.01<br />

15 638 TELEFONICA EUROPE GLOB8.25 00-30 15/09S<br />

USD<br />

14 439.55 0.03<br />

58 732 TI CAPITAL 7.175 09-19 18/06S<br />

USD<br />

52 363.32 0.10<br />

13 360 TURKEY (REP. OF) 6.75 07-18 03/04S<br />

USD<br />

12 317.25 0.02<br />

35 316 TURKEY (REP. OF) 7.375 05-25 05/02S<br />

USD<br />

35 261.15 0.07<br />

57 505 UKRAINE REGS 6.875 10-15 23/09S<br />

USD<br />

44 681.96 0.09<br />

35 723 UKRAINE REGS 7.75 10-20 23/09S<br />

USD<br />

28 950.70 0.06<br />

67 089 URUGUAY 6.875 09-25 28/09S<br />

USD<br />

68 468.36 0.13<br />

70 342 VALE OVERSEAS LTD 6.25 06-16 11/01S<br />

USD<br />

61 266.15 0.12<br />

150 442 VENEZUELA 6.00 05-20 09/12S<br />

USD<br />

97 645.05 0.20<br />

24 977 VIETNAM (REP OF)REGS 6.75 10-20 29/01S<br />

USD<br />

22 731.67 0.04<br />

16 260 WATSON PHARMACEUTICAL 6.125 09-19 15/08S<br />

USD<br />

15 404.62 0.03<br />

15 816 WEYERHAEUSER CO DEBS 7.375 02-32 15/03S<br />

USD<br />

15 704.09 0.03<br />

19 992 WISEYEAR HLDG 5.875 11-21 06/04S<br />

USD<br />

17 667.81 0.03<br />

40 872 XEROX 4.50 11-21 15/05S<br />

USD<br />

34 067.86 0.07<br />

7 404 XSTRATA FINANCE REGS 2.45 12-17 25/10S<br />

USD<br />

5 844.13 0.01<br />

FLOATING RATE NOTES/OBBLIGAZIONE A TASSO VARIABILE 2 343 351.02 4.55<br />

EUR/EUR 1 731 191.62 3.36<br />

6 ABN AMRO BANK NV FL.R 06-XX 10/03A<br />

EUR<br />

5.69 0.00<br />

6 832 ALLIANZ EMTN FL.R 04-XX 29/01A<br />

EUR<br />

6 934.26 0.01<br />

7 450 ALLIANZ FIN SUB -XW- FL.R 05-XX 28/02A<br />

EUR<br />

7 450.94 0.01<br />

4 ALLIANZ IARD SA FL.R 05-XX 10/06A<br />

EUR<br />

4.24 0.00<br />

1 ASSICURAZ GENERALI FL.R 12-42 10/07A<br />

EUR<br />

1.50 0.00<br />

17 647 AVIVA PLC FL.R 04-XX 29/11A<br />

EUR<br />

17 049.17 0.03<br />

15 401 AVIVA PLC SUB FL.R 03-XX 29/09A<br />

EUR<br />

15 109.79 0.03<br />

26 717 AXA FL.R 10-40 16/04A<br />

EUR<br />

27 717.80 0.05<br />

13 091 AXA EMTN PERP. SUB FL.R 06-XX 06/07A<br />

EUR<br />

13 016.13 0.03<br />

16 079 AXA SA FL.R 07-17 05/10A<br />

EUR<br />

15 978.01 0.03<br />

25 930 BANK OF AMERICA CORP FL.R 04-19 06/05A<br />

EUR<br />

25 756.53 0.05<br />

15 700 BARCLAYS BANK EMTN FL.R 05-XX 15/03A<br />

EUR<br />

11 334.52 0.02<br />

31 140 BAYER SUB FL.R 05-XX 29/07A<br />

EUR<br />

32 650.39 0.06<br />

16 290 BBVA SUB FL.R 07-22 16/02A<br />

EUR<br />

13 686.13 0.03<br />

17 798 BCO BILBAO VIZCAYA FL.R 04-19 20/10A<br />

EUR<br />

15 105.68 0.03<br />

2 BFCM EMTN FL.R 05-15 28/10A<br />

EUR<br />

2.37 0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Total Return Bond · 31/03/2013<br />

301

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

12 447 BG ENERGY CAPITAL FL.R 12-72 30/11A<br />

EUR<br />

13 965.84 0.03<br />

79 940 BNP PARIBAS PERP FL.R 07-19 22/01A<br />

EUR<br />

81 436.71 0.16<br />

22 222 BPCE PERPETUAL FL.R 10-49 17/03A<br />

EUR<br />

23 380.30 0.05<br />

3 816 CITIGROUP SUB C EMTN FL.R 05-30 25/02A<br />

EUR<br />

3 590.66 0.01<br />

18 431 CNP ASSURANCES FL.R 10-40 14/09A<br />

EUR<br />

18 535.22 0.04<br />

57 216 CNP ASSURANCES SA FL.R 06-XX 22/12A<br />

EUR<br />

49 444.21 0.10<br />

20 119 CREDIT AGRICOLE FL.R 09-XX 26/10A<br />

EUR<br />

21 516.51 0.04<br />

6 DANSKE BANK EMTN FL.R 05-18 16/03A<br />

EUR<br />

6.65 0.00<br />

51 798 DELTA LLOYD LEVENSV FL.R 12-42 29/08A<br />

EUR<br />

57 194.47 0.11<br />

3 DEUT.POSTBANK IV SUB FL.R 07-49 29/06A<br />

EUR<br />

2.32 0.00<br />

7 DEUTSCHE CAP TR.EMTN FL.R 03-XX 19/09A<br />

EUR<br />

5.78 0.00<br />

4 653 DONG ENERGY A/S FL.R 11-XX 01/06A<br />

EUR<br />

5 055.12 0.01<br />

62 289 ELECT.DE FRANCE FL.R 13-XX 29/01A<br />

EUR<br />

63 013.24 0.12<br />

3 ELM BV/SWISS LIFE-EMTN-FL.R 07-XX 12/04A<br />

EUR<br />

2.46 0.00<br />

47 388 ELM BV/SWISS REA. FL.R 06-XX 25/11S<br />

EUR<br />

47 875.90 0.09<br />

16 807 ENBW INTL FINANCE FL.R 11-72 02/04A<br />

EUR<br />

18 757.87 0.04<br />

13 EUREKO BV FL.R 05-49 29/06A<br />

EUR<br />

12.67 0.00<br />

5 153 FORTIS BANQUE FL.R 06-49 29/06A<br />

EUR<br />

4 671.98 0.01<br />

5 FORTIS BANQUE -SUB FL.R 04-XX 31/12A<br />

EUR<br />

4.86 0.00<br />

4 831 GE CAP TR IV REG-S FL.R 09-66 15/06A<br />

EUR<br />

4 753.65 0.01<br />

68 656 GENERALI FINANCE FL.R 06-16 16/06A<br />

EUR<br />

58 352.43 0.11<br />

50 402 GENERALI FINANCE BV FL.R 07-XX 08/02A<br />

EUR<br />

42 755.65 0.08<br />

34 327 HBOS EMTN FL.R 04-19 30/10A<br />

EUR<br />

33 303.25 0.06<br />

76 375 HENKEL KGAA -SUB- FL.R 05-04 25/11A<br />

EUR<br />

81 610.00 0.16<br />

3 HSBC CAP FDG FL.R 03-XX 31/12A<br />

EUR<br />

3.20 0.00<br />

8 215 HSBC CAP FDG SUB FL.R 04-XX 29/12A<br />

EUR<br />

8 285.18 0.02<br />

81 771 IBERDROLA INTL FL.R 13-XX 27/02A<br />

EUR<br />

80 383.90 0.16<br />

177 757 IMPERIAL TOBACCO FIN FL.R 09-16 17/02A<br />

EUR<br />

212 966.65 0.40<br />

11 788 ING GROEP SUB EMTN FL.R 05-XX 08/06A<br />

EUR<br />

11 105.90 0.02<br />

65 137 KPN FL.R 13-XX 14/09A<br />

EUR<br />

64 455.16 0.13<br />

35 478 LEGAL AND GENERAL SUB FL.R 05-25 08/06A<br />

EUR<br />

35 600.40 0.07<br />

4 158 LOTTOMATICA EMTN FL.R 06-66 31/03A<br />

EUR<br />

4 351.28 0.01<br />

3 MAPFRE FL.R 07-37 24/07A<br />

EUR<br />

2.86 0.00<br />

6 355 MUNICH RE EMTN FL.R 11-41 26/05A<br />

EUR<br />

7 411.99 0.01<br />

6 357 MUNICH RE SUB FL.R 07-XX 29/06A<br />

EUR<br />

6 626.91 0.01<br />

38 448 NATL AUSTRALIA BK 309 FL.R 08-23 26/06A<br />

EUR<br />

45 685.18 0.09<br />

1 844 OLD MUTUAL PLC SUB. FL.R 05-XX 04/11A<br />

EUR<br />

1 759.25 0.00<br />

34 544 OMV AG FL.R 11-XX 29/04A<br />

EUR<br />

38 721.70 0.08<br />

2 OTP BANK REGS SUB FL.R 06-XX 07/11A<br />

EUR<br />

1.57 0.00<br />

9 424 RAIFF. ZENTBK OEST FL.R 7-19 05/03A<br />

EUR<br />

8 747.96 0.02<br />

16 081 RBS FL.R 12-22 16/03A<br />

EUR<br />

19 135.61 0.04<br />

14 830 REXAM PLC FL.R 07-67 29/06A<br />

EUR<br />

15 586.08 0.03<br />

18 RWE FL.R 10-XX 28/09A<br />

EUR<br />

18.50 0.00<br />

10 SANTOS FINANCE EMTN FL.R 10-70 22/09S<br />

EUR<br />

11.22 0.00<br />

13 SHINSEI BANK SUB FL.R 10-20 14/09A<br />

EUR<br />

12.92 0.00<br />

40 802 SIEMENS FIN NV FL.R 06-66 14/09A<br />

EUR<br />

44 644.77 0.09<br />

5 041 SKAND.ENSKILDA FL.R 09-XX 31/03A<br />

EUR<br />

5 540.30 0.01<br />

12 980 SOCIETE GENERALE FL.R 05-49 29/01A<br />

EUR<br />

11 736.78 0.02<br />

19 066 SOLVAY FINANCE FL.R 06-04 02/06A<br />

EUR<br />

20 491.77 0.04<br />

134 067 SSE PLC FL.R 12-XX 01/10A<br />

EUR<br />

142 293.84 0.27<br />

39 SUEDZUCKER INT FINANCE FL.R 05-XX 30/06A<br />

EUR<br />

40.17 0.00<br />

17 SUEZ ENV. CIE FL.R 10-XX 21/09A<br />

EUR<br />

17.88 0.00<br />

5 SUMITOMO MITSUI BANK. FL.R 05-XX 15/10A<br />

EUR<br />

5.59 0.00<br />

11 852 UBS CAPITAL FL.R 07-XX 29/12A<br />

EUR<br />

12 981.99 0.03<br />

11 UBS PFD FDG EMTN FL.R 05-XX 29/04A<br />

EUR<br />

10.76 0.00<br />

3 702 UNICREDITO ITAL PERP. FL.R 05-XX 27/10A<br />

EUR<br />

2 977.98 0.01<br />

102 117 VEOLIA ENVIRONNEMENT FL.R 13-XX 16/04A<br />

EUR<br />

98 525.47 0.19<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

302 LO <strong>Funds</strong> - Total Return Bond · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

GBP/GBP 212 676.50 0.41<br />

12 736 ABN AMRO REG -S- FL.R 06-XX 17/02A<br />

GBP<br />

13 391.62 0.03<br />

10 366 AXA SA FL.R 07-49 16/10A<br />

GBP<br />

11 988.57 0.02<br />

7 049 BANK OF SCOTLAND REGS FL.R 00-XX 30/11Q<br />

GBP<br />

8 380.53 0.02<br />

14 809 BG ENERGY CAPITAL FL.R 12-72 0/11A<br />

GBP<br />

18 954.57 0.04<br />

8 174 DANSKE BANK EMTN SUB. FL.R 03-21 29/09A<br />

GBP<br />

9 851.82 0.02<br />

22 124 G4S PLC FL.R 09-49 13/05A<br />

GBP<br />

32 982.14 0.06<br />

11 847 LLOYDS FL.R 08-20 29/05S<br />

GBP<br />

14 551.45 0.03<br />

8 885 LLOYDS TSB B EMTN FL.R 09-XX 21/01S<br />

GBP<br />

15 537.86 0.03<br />

6 012 MEDIOBANCA SPA EMTN FL.R 06-18 11/10A<br />

GBP<br />

6 682.69 0.01<br />

11 344 MUFG CAPITAL FIN 5 LT 6.299 05-25 25/01S<br />

GBP<br />

14 756.64 0.03<br />

9 922 QBE FUNDING IV L FL.R 11-41 24/05S<br />

GBP<br />

12 644.67 0.02<br />

12 884 ROYAL SUN ALLIANCE FL.R 04-XX 29/07A<br />

GBP<br />

16 206.19 0.03<br />

15 490 SL MACS REGS FL.R 04-XX 06/01A<br />

GBP<br />

19 579.56 0.04<br />

14 809 VEOLIA ENVIRONNEMENT FL.R 13-49 16/04A<br />

GBP<br />

17 168.19 0.03<br />

USD/USD 399 482.90 0.78<br />

163 802 ARGENTIN.STEP-UP PAR FL.R 05-38 31/12S<br />

USD<br />

40 326.05 0.08<br />

45 888 COTE D IVOIRE REGS FL.R 10-32 31/12S<br />

USD<br />

33 504.03 0.07<br />

19 696 DEUTSCHE BANK CAP FL.R 06-XX 19/01S<br />

USD<br />

14 634.15 0.03<br />

71 438 HUTCHINSON WHAM 144A 3.50 12-XX 28/10S<br />

USD<br />

59 596.43 0.12<br />

101 360 IRAQ FL.R 06-28 15/01S<br />

USD<br />

72 884.08 0.14<br />

11 847 KBC BANK NV FL.R 13-23 25/01S<br />

USD<br />

9 199.03 0.02<br />

66 669 NAB NEW YORK REG S SUBFL.R 09-XX 24/09S<br />

USD<br />

58 234.59 0.11<br />

37 555 RABOBANK NEDERLAND FL.R 11-XX 29/06S<br />

USD<br />

31 697.16 0.06<br />

19 933 RBS FL.R 12-22 16/03S<br />

USD<br />

17 944.86 0.03<br />

58 761 RWE FL.R 12-72 12/10S<br />

USD<br />

49 192.87 0.10<br />

15 683 SERBIA REGD FL.R 05-24 01/11S<br />

USD<br />

12 269.65 0.02<br />

Other transferable securities/Altri valori mobiliari 93 251.79 0.18<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 80 501.27 0.16<br />

EUR/EUR 55 218.30 0.11<br />

54 028 FERROVIAL EMISIONES 3.375 13-18 30/01A<br />

EUR<br />

55 218.30 0.11<br />

JPY/JPY 25 282.97 0.05<br />

2 961 767 BNZ INT FUNDING 1.26 12-17 26/07S<br />

JPY<br />

25 282.97 0.05<br />

FLOATING RATE NOTES/OBBLIGAZIONE A TASSO VARIABILE 12 750.52 0.02<br />

EUR/EUR 12 750.52 0.02<br />

12 453 TELEKOM AUSTRIA FL.R 13-XX 01/02A<br />

EUR<br />

12 750.52 0.02<br />

Money market instruments/Strumenti finanziari vari del mercato monetario 1 860 506.70 3.61<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 1 463 362.97 2.84<br />

EUR/EUR 1 427 302.59 2.77<br />

3 765 ABN AMRO BANK ENTN 2.75 10-13 29/10A<br />

EUR<br />

3 814.66 0.01<br />

3 710 AMERICAN HONDA 6.25 08-13 16/07A<br />

EUR<br />

3 776.49 0.01<br />

64 921 ARABELLA FINANCE -13 22/04U<br />

EUR<br />

64 908.03 0.13<br />

18 549 ARABELLA FINANCE -13 25/04U<br />

EUR<br />

18 544.98 0.04<br />

12 984 AUST & NZ BANK EMTN 5.25 08-13 20/05A<br />

EUR<br />

13 066.51 0.03<br />

62 754 BG ENERGY CAP EMTN 3.375 09-13 15/07A<br />

EUR<br />

63 315.72 0.12<br />

18 549 BMW FINANCE NV EMTN 8.875 08-13 19/09A<br />

EUR<br />

19 300.14 0.04<br />

17 096 BTAN -5 YR 3.00 08-14 12/07A<br />

EUR<br />

18 089.79 0.04<br />

18 549 CHESHAM FINANCE -13 11/04U<br />

EUR<br />

18 547.73 0.04<br />

21 331 DANAHER 4.50 06-13 22/07A<br />

EUR<br />

21 608.20 0.04<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Total Return Bond · 31/03/2013<br />

303

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

61 211 DEXIA CLF -13 28/05U<br />

EUR<br />

61 198.08 0.12<br />

64 921 DEXIA MUNICIPAL AG 4.125 08-13 05/06A<br />

EUR<br />

65 356.38 0.12<br />

55 646 DZ PRIVATBANK SA -13 19/04U<br />

EUR<br />

55 644.75 0.11<br />

27 823 DZ PRIVATBANK SA -13 31/05U<br />

EUR<br />

27 819.21 0.05<br />

43 775 EADS FINANCE BV -13 17/05U<br />

EUR<br />

43 770.25 0.08<br />

37 097 EBURY FINANCE LTD -13 05/04U<br />

EUR<br />

37 096.39 0.07<br />

37 097 EBURY FINANCE LTD -13 25/04U<br />

EUR<br />

37 093.30 0.07<br />

37 097 ESM -13 11/04U<br />

EUR<br />

37 097.14 0.07<br />

12 984 ESM -13 25/07U<br />

EUR<br />

12 981.35 0.03<br />

18 549 EUROPEAN FIN STAB REGS -13 17/06U<br />

EUR<br />

18 546.47 0.04<br />

4 081 EXP-IMP BK KOREA 5.75 08-13 22/05A<br />

EUR<br />

4 111.71 0.01<br />

18 792 FRANCE BTAN 1.00 12-17 25/07A<br />

EUR<br />

19 159.36 0.04<br />

3 208 FRANCE BTAN 1.75 12-17 25/02A<br />

EUR<br />

3 356.41 0.01<br />

11 963 FRANCE BTAN 2.00 10-15 12/07A<br />

EUR<br />

12 623.03 0.02<br />

25 805 FRANCE BTAN 2.25 11-16 25/02A<br />

EUR<br />

27 270.17 0.05<br />

23 055 FRANCE BTAN 2.50 10-15 15/01A<br />

EUR<br />

24 146.24 0.05<br />

13 567 FRANCE BTAN 2.50 10-16 25/07A<br />

EUR<br />

14 705.84 0.03<br />

18 549 ING GROEP NV 5.625 08-13 03/09A<br />

EUR<br />

18 953.58 0.04<br />

16 972 JPM CHASE 5.25 08-13 08/05A<br />

EUR<br />

17 059.31 0.03<br />

27 823 KA FINANZ -13 12/08U<br />

EUR<br />

27 788.47 0.05<br />

46 372 KA FINANZ ECP -13 21/05U<br />

EUR<br />

46 354.10 0.09<br />

41 735 LMA 3542 -13 04/04U<br />

EUR<br />

41 734.03 0.08<br />

9 248 MONT BLANC CAP -13 08/04U<br />

EUR<br />

9 248.22 0.02<br />

38 952 MONT BLANC CAPITAL -13 13/05U<br />

EUR<br />

38 943.10 0.08<br />

50 082 NYKREDIT BK -13 02/04U<br />

EUR<br />

50 080.98 0.10<br />

37 097 NYKREDIT BK -13 02/05U<br />

EUR<br />

37 094.38 0.07<br />

14 839 NYKREDIT BK -13 09/04U<br />

EUR<br />

14 838.26 0.03<br />

37 097 NYKREDIT BK -13 29/04U<br />

EUR<br />

37 094.28 0.07<br />

74 195 OPUSALPHA FUNDING -13 15/04U<br />

EUR<br />

74 180.24 0.13<br />

20 404 OPUSALPHA FUNDING LTD -13 30/04U<br />

EUR<br />

20 396.54 0.04<br />

74 195 RABOBANK EMTN 4.375 09-14 22/01A<br />

EUR<br />

76 600.69 0.14<br />

6 807 ROYAL BANK SCOTLAND 3.625 10-13 17/05A<br />

EUR<br />

6 835.40 0.01<br />

16 694 ROYAL BK SCOTLAND 5.25 08-13 15/05A<br />

EUR<br />

16 793.76 0.03<br />

11 778 SABIC CAPITAL 4.50 08-13 28/11A<br />

EUR<br />

12 072.34 0.02<br />

4 229 SCHLUMBERGER FINANCE 5.25 08-13 05/09A<br />

EUR<br />

4 318.19 0.01<br />

46 372 SILVER TOWER FUNDING -13 08/04U<br />

EUR<br />

46 366.63 0.09<br />

46 372 SILVER TOWER FUNDING -13 08/04U<br />

EUR<br />

46 366.43 0.09<br />

9 274 ST GEORGE BANK 6.50 08-13 24/06A<br />

EUR<br />

9 414.02 0.02<br />

9 274 UNEDIC 12-13 23/04U<br />

EUR<br />

9 273.72 0.02<br />

18 549 WEINBERG CAPITAL LTD -13 04/04U<br />

EUR<br />

18 547.59 0.04<br />

USD/USD 36 060.38 0.07<br />

46 372 ICBC ASIA -13 28/06U<br />

USD<br />

36 060.38 0.07<br />

FLOATING RATE NOTES/OBBLIGAZIONE A TASSO VARIABILE 397 143.73 0.77<br />

EUR/EUR 397 143.73 0.77<br />

40 807 BNP PAR FL.R 13-14 01/03Q<br />

EUR<br />

40 807.22 0.08<br />

22 258 BNP PARIBAS FL.R 10-13 16/09Q<br />

EUR<br />

22 297.39 0.04<br />

7 419 BNP PARIBAS FL.R 12-13 20/12Q<br />

EUR<br />

7 429.63 0.01<br />

25 041 BPCE FL.R 11-13 27/05Q<br />

EUR<br />

25 064.50 0.05<br />

57 460 HSBC FINANCE CORP FL.R 06-13 05/04Q<br />

EUR<br />

57 460.21 0.12<br />

37 097 HSBC FINANCE EMTN FL.R 06-13 28/10Q<br />

EUR<br />

37 074.82 0.07<br />

40 807 ING BANK EMTN FL.R 12-13 24/05Q<br />

EUR<br />

40 836.38 0.08<br />

6 733 ING GROEP FL.R 12-13 18/09Q<br />

EUR<br />

6 731.66 0.01<br />

22 351 JP MORGAN CHASE EMTN FL.R 07-14 30/01Q<br />

EUR<br />

22 348.85 0.04<br />

45 686 JPMORGAN CHASE FL.R 06-13 26/09Q<br />

EUR<br />

45 715.07 0.09<br />

5 565 NORTHERN ROCK PLC FL.R 06-13 17/05Q<br />

EUR<br />

5 565.73 0.01<br />

9 274 RABOBANK NL FL.R 13-14 13/03Q<br />

EUR<br />

9 274.37 0.02<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

304 LO <strong>Funds</strong> - Total Return Bond · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Counterparty<br />

Controparte<br />

Maturity Currency Rate<br />

36 272 SWED HOUSING FIN FL.R 10-13 16/09Q<br />

EUR<br />

36 367.85 0.07<br />

40 158 WACHOVIA CORP FL.R 07-14 23/02Q<br />

EUR<br />

40 170.05 0.08<br />

Shares of UCITS/UCI/Quote di organismi di investimento collettivo 3 573 395.48 6.94<br />

UCITS/UCI/QUOTE DI ORGANISMI DI INVESTIMENTO COLLETTIVO 3 573 395.48 6.94<br />

EUR/EUR 3 573 395.48 6.94<br />

105 238 LO FUNDS II EMERGING LOCAL CURRENCIES AND BONDS -I- CAP EUR<br />

EUR<br />

1 184 537.88 2.30<br />

2 320 1798 FUNDS GLOBAL MACRO-S EUR S1-<br />

EUR<br />

2 388 857.60 4.64<br />

Scandenza<br />

Term Deposits/Depositi a termine 196 616.61 0.38<br />

CREDIT AGRICOLE S.A. 02/04/2013<br />

EUR 0.060 81 614.44<br />

0.15<br />

SOCIETE GENERALE PARIS 02/04/2013<br />

EUR 0.160 55 646.21<br />

0.11<br />

ABN AMRO JERSEY 02/04/2013<br />

EUR 0.050 40 807.22<br />

0.08<br />

BNP PARIBAS BRUXELLES 02/04/2013<br />

EUR 0.010 18 548.74<br />

0.04<br />

Valuta<br />

Tasso<br />

%<br />

Amount<br />

Somme<br />

EUR<br />

% of Net<br />

Assets<br />

% dell'attivo<br />

netto<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Total Return Bond · 31/03/2013<br />

305

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Description Counterparty Notional Maturity Currency Buy / Sell<br />

Sub-Fund Unrealised appreciation/ % of Net<br />

Protection Receives/(Pays)<br />

(depreciation) Assets<br />

Fixed Rate<br />

Descrizione Controparte Figurativo Scandenza<br />

Valuta Acquisto/<br />

Comparto<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

vendita di riceve/(paga)<br />

(minusvalenza) netto<br />

protezione a tasso fisso<br />

non realizzata<br />

EUR<br />

Credit Default Swaps (CDS)/Credit Default Swaps (CDS) (68 888.99) (0.13)<br />

ING GROEP NV EUR MM SN M100<br />

CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

139 844.54 20/03/2018 EUR Buy/Acquisto (1.00%)/Quarterly<br />

5 478.01<br />

0.01<br />

ING GROEP NV EUR MM SN M100<br />

CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

119 164.83 20/03/2018 EUR Buy/Acquisto (1.00%)/Quarterly<br />

4 667.94<br />

0.01<br />

ING GROEP NV EUR MM SN M100<br />

CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

96 257.43 20/03/2018 EUR Buy/Acquisto (1.00%)/Quarterly<br />

3 770.60<br />

0.01<br />

ROYAL BK SCOT GP EUR SU MM M<br />

CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

47 665.93 20/06/2018 EUR Sell/Vendita 5.00%/Quarterly<br />

1 983.67<br />

0.00<br />

ROYAL BK SCOT GP EUR SU MM M<br />

CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

38 139.42 20/06/2018 EUR Buy/Acquisto (5.00%)/Quarterly<br />

1 587.21<br />

0.00<br />

ROYAL BK SCOT GP EUR SU MM M<br />

CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

22 213.25 20/06/2018 EUR Sell/Vendita 5.00%/Quarterly<br />

924.42<br />

0.00<br />

ROYAL BK SCOT GP EUR SU MM M<br />

CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

22.62 20/06/2018 EUR Sell/Vendita 5.00%/Quarterly<br />

0.94<br />

0.00<br />

ING GROEP NV EUR MM SU M100<br />

CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

59 235.34 20/03/2018 EUR Sell/Vendita 1.00%/Quarterly<br />

(5 441.66)<br />

(0.01)<br />

ING GROEP NV EUR MM SU M100<br />

CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

79 443.22 20/03/2018 EUR Sell/Vendita 1.00%/Quarterly<br />

(7 298.06)<br />

(0.01)<br />

ING GROEP NV EUR MM SU M100<br />

CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

88 991.98 20/03/2018 EUR Sell/Vendita 1.00%/Quarterly<br />

(8 175.26)<br />

(0.02)<br />

DEUTSCHE BK AG EUR SU MM M CITIBANK NY 95 331.86 20/12/2017 EUR Sell/Vendita 3.00%/Quarterly<br />

3 244.14<br />

0.01<br />

DEUTSCHE BK AG EUR SU MM M CITIBANK NY 76 278.84 20/12/2017 EUR Sell/Vendita 3.00%/Quarterly<br />

2 595.77<br />

0.01<br />

DEUTSCHE BK AG EUR MM SN M100 CITIBANK NY 174 775.08 20/12/2017 EUR Buy/Acquisto (1.00%)/Quarterly<br />

1 437.21<br />

0.00<br />

DEUTSCHE BK AG EUR SU MM M CITIBANK NY 29 617.67 20/12/2017 EUR Sell/Vendita 3.00%/Quarterly<br />

1 007.89<br />

0.00<br />

DEUTSCHE BK AG EUR MM SN M100 CITIBANK NY 114 418.26 20/12/2017 EUR Buy/Acquisto (1.00%)/Quarterly<br />

940.88<br />

0.00<br />

DEUTSCHE BK AG EUR MM SN M100 CITIBANK NY 44 426.51 20/12/2017 EUR Buy/Acquisto (1.00%)/Quarterly<br />

365.33<br />

0.00<br />

DEUTSCHE BK AG EUR SU MM M CITIBANK NY 38.77 20/12/2017 EUR Sell/Vendita 3.00%/Quarterly<br />

1.32<br />

0.00<br />

DEUTSCHE BK AG EUR MM SN M100 CITIBANK NY 58.16 20/12/2017 EUR Buy/Acquisto (1.00%)/Quarterly<br />

0.47<br />

0.00<br />

DEUTSCHE BK AG EUR MM SN M100 NOMURA INT PLC 114 418.26 20/06/2018 EUR Buy/Acquisto (1.00%)/Quarterly<br />

1 549.30<br />

0.00<br />

DEUTSCHE BK AG EUR MM SN M100 NOMURA INT PLC 111 220.51 20/06/2018 EUR Buy/Acquisto (1.00%)/Quarterly<br />

1 506.01<br />

0.00<br />

DEUTSCHE BK AG EUR MM SN M100 NOMURA INT PLC 103 661.85 20/06/2018 EUR Buy/Acquisto (1.00%)/Quarterly<br />

1 403.66<br />

0.00<br />

DEUTSCHE BK AG EUR MM SN M100 NOMURA INT PLC 109.86 20/06/2018 EUR Buy/Acquisto (1.00%)/Quarterly<br />

1.49<br />

0.00<br />

ITRAXX XOVER S18 V1 5Y MKT NOMURA INT PLC 700 000.00 20/12/2017 EUR Buy/Acquisto (5.00%)/Quarterly<br />

(22 523.25)<br />

(0.04)<br />

ITRAXX XOVER S18 V1 5Y MKT NOMURA INT PLC 1 800 000.00 20/12/2017 EUR Buy/Acquisto (5.00%)/Quarterly<br />

(57 917.02)<br />

(0.10)<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

306 LO <strong>Funds</strong> - Total Return Bond · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Nominal<br />

Currency Maturity Counterparty<br />

Sub-Fund pays Sub-Fund receives Unrealised % of net<br />

appreciation/ assets<br />

(depreciation)<br />

Nominal<br />

Valuta Scandenza Controparte<br />

Comparto versati Comparto percepiti Risultati non % de activos<br />

realizzati<br />

netos<br />

EUR<br />

Inflation swaps (IFS)/Inflation swaps (IFS) 270 446.99 0.52<br />

6 000 000.00 EUR 16/03/2016 BARCLAYS BANK<br />

PLC LONDON<br />

2.13% Eurostat Eurozone HICP Ex<br />

Tobacco<br />

156 157.01<br />

0.30<br />

9 020 000.00 EUR 01/03/2017 NOMURA INT. PLC.<br />

1.925% Eurostat Eurozone HICP Ex<br />

42 519.15<br />

0.08<br />

Tobacco<br />

4 000 000.00 EUR 29/04/2016 BARCLAYS BANK<br />

PLC LONDON<br />

2.235% Eurostat Eurozone HICP<br />

ExTobacco<br />

71 770.83<br />

0.14<br />

Underlying<br />

Sottostanti<br />

Number of<br />

contracts<br />

Numero di<br />

contratti<br />

Maturity Currency Commitment<br />

Unrealised appreciation/<br />

(depreciation)<br />

Plusvalenza/<br />

(minusvalenza)<br />

non realizzata<br />

% of Net<br />

Assets<br />

% dell'attivo<br />

netto<br />

EUR<br />

EUR<br />

Futures Contracts/Contratti di Futures 1 141.30 0.00<br />

EURO BOBL FUTURE 0 30/06/2013<br />

EUR 15 027.18 124.51<br />

0.00<br />

EURO BOBL FUTURE (32) 30/06/2013<br />

EUR (4 097 552.65) (8 901.52)<br />

(0.02)<br />

EURO BTP FUTURE (4) 30/06/2013<br />

EUR (390 185.07) 2 802.96<br />

0.01<br />

EURO BTP FUTURE 4 30/06/2013<br />

EUR 390 185.06 (1 011.87)<br />

0.00<br />

EURO BUND FUTURE 43 30/06/2013<br />

EUR 6 275 501.55 89 388.62<br />

0.17<br />

EURO BUND FUTURE (25) 30/06/2013<br />

EUR (3 617 216.44) (55 546.33)<br />

(0.11)<br />

EURO BUXL FUTURE 11 30/06/2013<br />

EUR 1 522 234.94 3 860.59<br />

0.01<br />

EURO OAT FUTURE (11) 30/06/2013<br />

EUR (1 479 789.05) (13 904.69)<br />

(0.03)<br />

EURO SCHATZ FUTURE 1 30/06/2013<br />

EUR 150 767.57 340.11<br />

0.00<br />

US ULTRA BOND CBT 30 YEARS 7 30/06/2013<br />

USD 882 614.46 15 926.62<br />

0.03<br />

US 10 YEARS NOTE 56 30/06/2013<br />

USD 5 713 062.14 1 910.78<br />

0.00<br />

US 10 YEARS NOTE (27) 30/06/2013<br />

USD (2 765 545.25) (18 199.30)<br />

(0.04)<br />

US 2 YEARS NOTE 0 30/06/2013<br />

USD 35 593.09 17.65<br />

0.01<br />

US 5 YEARS NOTE (37) 30/06/2013<br />

USD (3 580 098.40) (15 666.83)<br />

(0.03)<br />

Valuta<br />

Impegni<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Forward Foreign Currency Exchange Contracts/Contratti di cambio a termine 34 777.43 0.07<br />

CHF 2 660 816.21 02/04/2013<br />

EUR 2 187 092.07 1 169.13<br />

0.00<br />

USD 1 945 263.80 02/04/2013<br />

EUR 1 473 427.97 41 457.01<br />

0.08<br />

EUR 1 473 427.97 02/04/2013<br />

USD 1 889 818.72 1 721.16<br />

0.00<br />

EUR 2 187 092.07 02/04/2013<br />

CHF 2 689 275.53 (24 574.13)<br />

(0.05)<br />

USD 7 754 827.00 03/04/2013<br />

EUR 5 965 412.15 73 661.65<br />

0.14<br />

EUR 2 145 943.93 03/04/2013<br />

USD 2 789 652.00 (26 498.56)<br />

(0.05)<br />

INR 27 248 865.48 12/04/2013<br />

USD 492 412.73 6 137.81<br />

0.01<br />

USD 498 846.94 12/04/2013<br />

INR 27 248 865.48 (1 126.05)<br />

0.00<br />

USD 953 226.89 15/04/2013<br />

EUR 733 285.29 8 981.10<br />

0.02<br />

USD 1 469 203.55 15/04/2013<br />

NZD 1 759 883.50 (3 378.83)<br />

(0.01)<br />

CHF 276 177.06 15/04/2013<br />

USD 293 313.92 (1 254.09)<br />

0.00<br />

CHF 1 499 445.79 15/04/2013<br />

EUR 1 222 141.82 11 097.23<br />

0.02<br />

USD 293 313.92 15/04/2013<br />

CHF 275 245.79 2 019.96<br />

0.00<br />

NZD 1 759 883.50 15/04/2013<br />

USD 1 446 712.24 20 894.08<br />

0.04<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

EUR<br />

LO <strong>Funds</strong> - Total Return Bond · 31/03/2013<br />

307

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

EUR<br />

USD 1 482 162.89 15/04/2013<br />

GBP 977 713.05 (1 842.74)<br />

0.00<br />

EUR 1 222 141.82 15/04/2013<br />

CHF 1 485 085.63 712.61<br />

0.00<br />

GBP 977 713.05 15/04/2013<br />

USD 1 479 881.14 3 619.68<br />

0.01<br />

EUR 733 285.29 15/04/2013<br />

USD 954 749.67 (10 166.98)<br />

(0.02)<br />

MXN 9 459 899.71 16/04/2013<br />

USD 738 247.21 21 358.03<br />

0.04<br />

INR 79 983 589.46 16/04/2013<br />

USD 1 473 270.12 (4 677.67)<br />

(0.01)<br />

USD 714 171.70 16/04/2013<br />

PLN 2 280 921.58 10 659.11<br />

0.02<br />

USD 723 599.25 16/04/2013<br />

RUB 22 380 562.80 4 181.48<br />

0.01<br />

USD 736 545.80 16/04/2013<br />

MXN 9 459 899.71 (22 684.77)<br />

(0.04)<br />

USD 1 440 107.84 16/04/2013<br />

INR 79 983 589.46 (21 199.28)<br />

(0.04)<br />

RUB 22 380 562.80 16/04/2013<br />

USD 738 768.97 (15 981.03)<br />

(0.03)<br />

PLN 2 280 921.58 16/04/2013<br />

USD 733 061.74 (25 386.57)<br />

(0.05)<br />

EUR 2 739 702.59 02/05/2013<br />

USD 3 518 718.90 35.45<br />

0.00<br />

USD 535 597.50 02/05/2013<br />

EUR 416 770.09 245.05<br />

0.00<br />

USD 540 335.92 02/05/2013<br />

CAD 549 540.55 (173.84)<br />

0.00<br />

CAD 549 540.55 02/05/2013<br />

EUR 416 770.09 4 111.49<br />

0.01<br />

USD 1 890 260.74 15/05/2013<br />

EUR 1 473 427.97 (1 810.38)<br />

0.00<br />

EUR 2 187 092.07 15/05/2013<br />

CHF 2 660 378.79 (1 340.57)<br />

0.00<br />

USD 586 627.89 12/06/2013<br />

INR 32 499 185.10 (2 116.92)<br />

0.00<br />

MXN 17 949 261.23 14/06/2013<br />

USD 1 425 563.47 15 015.74<br />

0.03<br />

USD 1 439 141.55 14/06/2013<br />

MXN 17 949 261.23 (4 368.94)<br />

(0.01)<br />

USD 1 428 425.84 14/06/2013<br />

JPY 137 337 365.37 (25 716.01)<br />

(0.05)<br />

JPY 137 337 365.37 14/06/2013<br />

USD 1 455 662.24 4 516.25<br />

0.01<br />

EUR 488 856.53 19/06/2013<br />

GBP 413 504.18 347.45<br />

0.00<br />

EUR 366 642.14 19/06/2013<br />

USD 474 697.08 (2 826.56)<br />

(0.01)<br />

EUR 36 047.34 28/06/2013<br />

USD 46 371.84 (40.12)<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

308 LO <strong>Funds</strong> - Total Return Bond · 31/03/2013

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Global corporate<br />

fundamental<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : USD 227 292 405.94)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Brokers receivable/Commissioni di brokeraggio da ricevere<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Bank overdrafts/Debiti bancari<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

Unrealised depreciation on futures contracts/Minusvalenza non realizzata su contratti future<br />

Unrealised depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Minusvalenza non realizzata su contratti di cambio a<br />

termine<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

222 240 674.99<br />

5 028 922.21<br />

2 313 928.65<br />

3 543 865.49<br />

233 127 391.34<br />

2 602 484.40<br />

1 926 417.67<br />

99 375.26<br />

36 841.74<br />

32 616.27<br />

404 940.79<br />

5 102 676.13<br />

228 024 715.21<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

310 LO <strong>Funds</strong> - Global Corporate Fundamental · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 06/12/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 06/12/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

0.00<br />

INCOME/RICAVI<br />

Interest on bonds, net/Interessi su obbligazioni, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss/Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET INCOME FOR THE PERIOD/RICAVO NETTO DEL PERIODO<br />

Net realised loss on sale of investments/Perdita netta realizzata sulla vendita di investimenti<br />

Net realised loss on futures contracts/Perdita netta realizzata su contratti future<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

Net realised gain on forward foreign currency exchange contracts/Utile netto realizzato su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on futures contracts/Variazioni della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su contratti future<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Variazione della<br />

plus/minusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET DECREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION /DIMINUZIONE NETTA<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Net subscriptions/Sottoscrizioni nette<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

2 485 270.04<br />

2.93<br />

2 485 272.97<br />

369 075.38<br />

24 889.31<br />

53 046.62<br />

834.56<br />

28 566.06<br />

10 763.38<br />

9 741.71<br />

16 349.14<br />

513 266.16<br />

1 972 006.81<br />

114 237.51<br />

2 086 244.32<br />

(209 093.66)<br />

(17 367.75)<br />

(1 428 233.57)<br />

1 193 755.02<br />

1 625 304.36<br />

48 021.35<br />

1 673 325.71<br />

(5 051 730.95)<br />

(32 616.27)<br />

(404 940.79)<br />

(3 815 962.30)<br />

231 840 677.51<br />

228 024 715.21<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Global Corporate Fundamental · 31/03/2013<br />

311

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 06/12/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 06/12/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

06/12/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

06/12/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Global Corporate Fundamental USD - I<br />

Class A/Classe A 0.0000 459 549.0000 0.0000 459 549.0000<br />

Global Corporate Fundamental CHF - I Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 9 152 856.1680 (275 000.0000) 8 877 856.1680<br />

Class D/Classe D 0.0000 11 520 712.0400 (433 984.0000) 11 086 728.0400<br />

Global Corporate Fundamental EUR - I Hedged<br />

Class D/Classe D 0.0000 985 000.0000 0.0000 985 000.0000<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

Global Corporate Fundamental USD - I<br />

31/03/2013<br />

USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Global Corporate Fundamental CHF - I Hedged<br />

4 485 385.82<br />

9.7604<br />

CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

88 800 404.91<br />

10.0025<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

Global Corporate Fundamental EUR - I Hedged<br />

110 894 559.54<br />

10.0025<br />

0.00<br />

EUR<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

9 852 907.63<br />

10.0030<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

312 LO <strong>Funds</strong> - Global Corporate Fundamental · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 222 240 674.99 97.46<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

221 080 905.89 96.95<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 205 585 031.29 90.15<br />

AUSTRALIA/AUSTRALIA 1 762 703.05 0.77<br />

270 000 BHP BILLITON FINANCE 4.30 12-42 25/09A<br />

GBP<br />

410 415.15 0.18<br />

280 000 OPTUS FINANCE EMTN 3.50 10-20 15/09A<br />

EUR<br />

400 126.59 0.18<br />

370 000 ORIGIN ENERGY EMTN 2.875 12-19 11/10A<br />

EUR<br />

495 200.20 0.21<br />

340 000 WESFARMERS LTD 2.75 12-22 02/08A<br />

EUR<br />

456 961.11 0.20<br />

AUSTRIA/AUSTRIA 874 395.05 0.38<br />

600 000 TELEKOM FINANZ 6.375 09-16 29/01A<br />

EUR<br />

874 395.05 0.38<br />

BELGIUM/BELGIO 2 755 924.63 1.21<br />

1 430 000 BARRY CALLEBAUT 6.00 07-17 13/07A<br />

EUR<br />

2 076 115.67 0.91<br />

500 000 DELHAIZE GROUP 5.625 07-14 27/06A<br />

EUR<br />

679 808.96 0.30<br />

BERMUDA/BERMUDE 607 692.03 0.27<br />

320 000 HOLCIM 8.75 09-17 24/04A<br />

GBP<br />

607 692.03 0.27<br />

BRAZIL/BRASILE 1 478 520.06 0.65<br />

1 409 000 BRASIL TELECOM REGS 5.75 12-22 10/02S<br />

USD<br />

1 478 520.06 0.65<br />

CANADA/CANADA 3 092 058.93 1.36<br />

561 000 NEXEN INC 7.50 09-39 30/07S<br />

USD<br />

822 552.22 0.36<br />

700 000 THE TORONTO-DOMINION 5.375 08-15 14/05A<br />

EUR<br />

991 354.74 0.44<br />

480 000 TRANSCANADA PIPELINES 6.10 10-40 01/06S<br />

USD<br />

611 745.60 0.27<br />

350 000 XSTRATA CANADA EMTN 7.375 08-20 27/05A<br />

GBP<br />

666 406.37 0.29<br />

CAYMAN ISLANDS/ISOLE CAYMAN 1 959 421.71 0.86<br />

1 600 000 ITAU UNIBANCO REGS 5.50 12-22 06/08S<br />

USD<br />

1 663 040.00 0.73<br />

210 000 VOTO VOTORANTIM 5.25 10-17 28/04A<br />

EUR<br />

296 381.71 0.13<br />

COLOMBIA/COLOMBIA 867 664.14 0.38<br />

861 000 BANCOLOMBIA SUB 5.125 12-22 11/09S<br />

USD<br />

867 664.14 0.38<br />

DENMARK/DANIMARCA 502 096.46 0.22<br />

360 000 CARLSBERG BREWERIES 3.375 10-17 13/10A<br />

EUR<br />

502 096.46 0.22<br />

FRANCE/FRANCIA 17 692 919.25 7.76<br />

1 000 000 ACCOR EMTN 2.875 12- 17 19/06<br />

EUR<br />

1 331 907.04 0.58<br />

200 000 ALSTOM SA 4.00 09-14 23/09A<br />

EUR<br />

268 484.77 0.12<br />

682 000 AXA SUB REGD 7.125 00-20 15/12A<br />

GBP<br />

1 223 604.31 0.54<br />

202 000 BANQUE PSA FINANCE 3.50 10-14 17/01A<br />

EUR<br />

261 040.50 0.11<br />

164 000 BANQUE PSA FINANCE 4.25 11-16 25/02A<br />

EUR<br />

213 140.57 0.09<br />

690 000 BNP PARIBAS 714 5.00 11-21 15/01S<br />

USD<br />

782 798.10 0.34<br />

500 000 BOUYGUES 5.50 06-26 06/10A<br />

GBP<br />

845 290.54 0.37<br />

350 000 BRE FINANCE FRANCE 2.75 12-15 12/10A<br />

EUR<br />

455 295.64 0.20<br />

500 000 CARREFOUR EMTN 4.375 06-16 02/11A<br />

EUR<br />

711 917.88 0.31<br />

700 000 CASINO GUICHARD 3.331 13-23 25/01A<br />

EUR<br />

930 573.14 0.41<br />

500 000 CASINO GUICHARD EMTN 4.379 10-17 08/02A<br />

EUR<br />

710 113.72 0.31<br />

460 000 CIE SAINT GOBAIN EMTN 4.50 11-19 30/09A<br />

EUR<br />

670 156.89 0.29<br />

500 000 CIE SAINT GOBAIN EMTN 5.625 06-16 15/12A<br />

GBP<br />

851 546.67 0.37<br />

500 000 EUTELSAT 3.125 12-22 10/10A<br />

EUR<br />

666 948.70 0.29<br />

389 000 FRANCE TELECOM 7.25 00-20 10/11A<br />

GBP<br />

765 383.35 0.34<br />

490 000 GDF SUEZ 2.25 12-18 01/06A<br />

EUR<br />

660 096.87 0.29<br />

138 000 GDF SUEZ EMTN 5.95 11-11 16/03A<br />

EUR<br />

197 368.27 0.09<br />

400 000 IMERYS SA 5.00 07-17 18/04A<br />

EUR<br />

580 053.65 0.25<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Global Corporate Fundamental · 31/03/2013<br />

313

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

1 000 000 PERNOD RICARD 4.875 10-16 18/03A<br />

EUR<br />

1 418 763.57 0.63<br />

226 000 RCI BANQUE 4.25 12-17 27/04A<br />

EUR<br />

310 259.88 0.14<br />

300 000 SOCIETE GENERALE 6.625 12-XX 11/06S<br />

USD<br />

300 468.00 0.13<br />

648 000 TOTAL CAPITAL INTL 0.75 12-16 25/01S<br />

USD<br />

650 144.88 0.29<br />

891 000 TOTAL CAPITAL REGS 3.875 11-18 14/12A<br />

GBP<br />

1 531 012.85 0.68<br />

300 000 VALEO 5.75 12-17 19/01A<br />

EUR<br />

437 028.02 0.19<br />

214 000 VEOLIA ENVIRONNEMENT 4.00 05-16 12/02A<br />

EUR<br />

298 416.24 0.13<br />

330 000 WPP FINANCE 6.375 07-20 11/06A<br />

GBP<br />

621 105.20 0.27<br />

GERMANY/GERMANIA 7 342 370.79 3.22<br />

800 000 BASF AG 4.50 06-16 29/06A<br />

EUR<br />

1 154 467.53 0.51<br />

100 000 BASF SE 1.50 12-18 01/10A<br />

EUR<br />

131 825.71 0.06<br />

340 000 BERTELSMANN AG 4.75 06-16 26/09A<br />

EUR<br />

490 299.43 0.22<br />

1 463 000 HELLA KG HUECK 7.25 09-14 20/10A<br />

EUR<br />

2 048 955.64 0.89<br />

189 000 MAN EMTN 1.00 12-15 21/09A<br />

EUR<br />

245 158.25 0.11<br />

700 000 MUNICH RE 6.25 12-42 26/05A<br />

EUR<br />

1 061 664.34 0.47<br />

300 000 RHOEN KLINIKUM AG 3.875 10-16 11/03A<br />

EUR<br />

409 695.96 0.18<br />

1 000 000 ROBERT BOSCH EMTN 5.125 09-17 12/06A<br />

EUR<br />

1 515 905.73 0.66<br />

204 000 THYSSENKRUPP AG 8.00 09-14 18/06A<br />

EUR<br />

284 398.20 0.12<br />

HONG KONG/HONG-KONG 685 093.50 0.30<br />

650 000 SIAM COMMERCIAL 3.375 12-17 19/09S<br />

USD<br />

685 093.50 0.30<br />

INDIA/INDIA 2 359 148.64 1.03<br />

2 231 000 ICICI BANK REGS 4.70 12-18 21/02S<br />

USD<br />

2 359 148.64 1.03<br />

IRELAND/IRLANDA 788 987.00 0.35<br />

300 000 CLOVERIE PLC SWISS RE 6.625 12-42 01/09A<br />

EUR<br />

463 512.59 0.21<br />

250 000 CRH FINANCE 3.125 13-23 03/04A<br />

EUR<br />

325 474.41 0.14<br />

ITALY/ITALIA 7 434 392.13 3.26<br />

1 070 000 ATLANTIA SPA 3.375 10-17 18/09A<br />

EUR<br />

1 435 266.82 0.63<br />

500 000 BANCO POP SOC COOP 4.125 09-14 22/10A<br />

EUR<br />

645 825.25 0.28<br />

340 000 HERA SPA 4.125 06-16 16/02A<br />

EUR<br />

465 195.28 0.20<br />

500 000 INTESA SAN PAOLO 3.75 09-16 23/11A<br />

EUR<br />

641 651.92 0.28<br />

400 000 INTESA SAN PAOLO SPA 4.375 12-19 15/10A<br />

EUR<br />

508 935.06 0.22<br />

500 000 LOTTOMATICA 5.375 10-18 02/02A<br />

EUR<br />

727 185.83 0.32<br />

500 000 LOTTOMATICA SPA 3.50 12-20 05/03A<br />

EUR<br />

660 463.99 0.29<br />

680 000 LUXOTTICA GROUP 4.00 10-15 10/11A<br />

EUR<br />

940 825.14 0.41<br />

131 000 MONTE DEI PASCHI 7.25 12-15 10/07A<br />

EUR<br />

172 528.50 0.08<br />

480 000 SNAM SPA 3.875 12-18 19/03A<br />

EUR<br />

654 564.33 0.29<br />

420 000 TERNA 4.125 12-17 17/02A<br />

EUR<br />

581 950.01 0.26<br />

JAPAN/GIAPPONE 2 960 973.37 1.30<br />

50 000 000 DBJ EMTN 1.60 04-14 20/06S<br />

JPY<br />

541 889.94 0.24<br />

31 000 000 JAPAN S 96 0.50 11-16 20/03S<br />

JPY<br />

334 072.59 0.15<br />

76 500 000 JAPAN 098 0.30 11-16 20/06S<br />

JPY<br />

819 978.65 0.36<br />

64 500 000 JAPAN -315- 1.20 11-21 20/06S<br />

JPY<br />

732 783.55 0.32<br />

49 500 000 JAPAN -97- 0.40 11-16 20/06S<br />

JPY<br />

532 248.64 0.23<br />

JERSEY/JERSEY 610 084.05 0.27<br />

308 000 HEATHROW 12.45 08-16 18/08S<br />

GBP<br />

610 084.05 0.27<br />

LUXEMBOURG/LUSSEMBURGO 11 086 940.15 4.86<br />

500 000 AON FIN SERVICES 6.25 09-14 01/07A<br />

EUR<br />

683 128.36 0.30<br />

500 000 000 EUROP.INVEST.BK 1.4 05-17 20/06S<br />

JPY<br />

5 590 405.41 2.45<br />

100 000 FINMECCANICA FINANCE 8.125 08-13 03/12A<br />

EUR<br />

133 818.63 0.06<br />

270 000 FINMECCANIC.FIN REG-S 8.00 09-19 16/12S<br />

GBP<br />

445 157.60 0.20<br />

500 000 GLENCORE FUNDING LLC 6.50 07-19 27/02A<br />

GBP<br />

891 885.01 0.39<br />

1 060 000 NESTLE FINANCE 1.50 12-19 19/07A<br />

EUR<br />

1 396 821.64 0.61<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

314 LO <strong>Funds</strong> - Global Corporate Fundamental · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

1 710 000 TELECOM ITALIA CAP 6.999 08-18 04/06S<br />

USD<br />

1 945 723.50 0.85<br />

MEXICO/MESSICO 948 129.00 0.42<br />

910 000 AMX SR GTD 5.50 04-14 01/03S<br />

USD<br />

948 129.00 0.42<br />

NORWAY/NORVEGIA 1 069 437.93 0.47<br />

630 000 DNB BANK ASA 4.25 12-20 27/01A<br />

GBP<br />

1 069 437.93 0.47<br />

SPAIN/SPAGNA 6 671 901.99 2.93<br />

350 000 ABERTIS INFRAESTRUCT. 4.625 09-16 14/10A<br />

EUR<br />

480 922.42 0.21<br />

350 000 AMADEUS CAP MARKT 4.875 11-16 15/07A<br />

EUR<br />

490 576.28 0.22<br />

1 000 000 BBVA 4.875 11-16 15/04A<br />

EUR<br />

1 334 308.31 0.59<br />

500 000 CRITERIA CAIXACORP 4.125 09-14 20/11A<br />

EUR<br />

657 812.33 0.29<br />

500 000 RED ELECTRICA DE ESP 3.50 10-16 07/10A<br />

EUR<br />

671 224.76 0.29<br />

500 000 SANTANDER INTL EMTN 4.625 12-16 21/03A<br />

EUR<br />

659 359.66 0.29<br />

1 190 000 TELEFONICA EMIS 6.221 07-17 03/07S<br />

USD<br />

1 331 693.30 0.58<br />

600 000 TELEFONICA EMIS SA 5.462 11-21 16/02S<br />

USD<br />

644 472.00 0.28<br />

300 000 TELEFONICA EMISIONES 3.661 10-17 18/09A<br />

EUR<br />

401 532.93 0.18<br />

SWEDEN/SVEZIA 4 700 536.49 2.06<br />

259 000 INVESTOR EMTN 4.00 06-16 14/03A<br />

EUR<br />

362 703.84 0.16<br />

400 000 NORDEA BANK 4.625 12-22 15/02A<br />

EUR<br />

556 580.31 0.24<br />

1 290 000 PGNIG FINANCE REGS 4.00 12-17 14/02A<br />

EUR<br />

1 756 424.98 0.77<br />

400 000 SEB SUB 4.00 12-22 12/09A<br />

EUR<br />

547 781.65 0.24<br />

300 000 SECURITAS 2.25 12-18 14/03A<br />

EUR<br />

390 083.90 0.17<br />

370 000 TELEFON ERICSSON 4.125 12-22 15/05S<br />

USD<br />

385 436.40 0.17<br />

480 000 VOLVO TREASURY 5.00 07-17 31/05A<br />

EUR<br />

701 525.41 0.31<br />

THE NETHERLANDS/PAESI BASSI 26 837 305.88 11.77<br />

200 000 ABN AMRO EMTN 7.125 12-22 06/07A<br />

EUR<br />

293 113.80 0.13<br />

320 000 ADECCO INT FINANCIAL 4.75 11-18 13/04A<br />

EUR<br />

464 182.64 0.20<br />

1 220 000 AEGON 4.625 09-12 01/12S<br />

USD<br />

1 326 737.80 0.58<br />

300 000 ALLIANZ FINANCE II 4.00 06-16 23/11A<br />

EUR<br />

428 383.46 0.19<br />

480 000 ASML HOLDING NV 5.75 07-17 13/06A<br />

EUR<br />

713 908.24 0.31<br />

290 000 BAT HOLDINGS BV 5.50 06-16 15/09A<br />

GBP<br />

500 321.90 0.22<br />

270 000 BMW FINANCE 3.25 12-19 14/01A<br />

EUR<br />

381 828.41 0.17<br />

100 000 BMW FINANCE EMTN 4.25 07-14 22/01A<br />

EUR<br />

132 530.67 0.06<br />

960 000 COCA COLA HBC FIN.BV 4.25 09-16 16/11A<br />

EUR<br />

1 342 412.52 0.59<br />

1 415 000 COCA-COLA HBC FIN 5.50 03-15 17/09S<br />

USD<br />

1 547 033.65 0.68<br />

500 000 DAIMLER INTL 6.125 08-15 08/09A<br />

EUR<br />

725 015.70 0.32<br />

490 000 DELTA LLOYD EMTN 4.25 10-17 17/11A<br />

EUR<br />

684 403.22 0.30<br />

189 000 DEUTSCHE TELEKOM 7.625 00-30 15/06S<br />

GBP<br />

407 408.30 0.18<br />

133 000 DEUTSCHE TELEKOM INTL 4.875 09-14 08/07S<br />

USD<br />

139 771.03 0.06<br />

760 000 ENEL FINANCE INTL 4.125 11-17 12/07A<br />

EUR<br />

1 029 630.42 0.45<br />

100 000 E.ON INTL FINANCE 4.875 09-14 28/01A<br />

EUR<br />

133 121.36 0.06<br />

136 000 E.ON INTL FINANCE 5.75 08-20 07/05A<br />

EUR<br />

221 377.61 0.10<br />

390 000 F.VAN LANSCHOT 4.625 11-14 22/04A<br />

EUR<br />

514 941.57 0.23<br />

360 000 HEINEKEN NV 2.875 12-25 04/08A<br />

EUR<br />

474 997.84 0.21<br />

100 000 000 ING BANK 0.96 12-15 18/12S<br />

JPY<br />

1 064 619.69 0.47<br />

270 000 KONINKLIJKE KPN NV 5.75 09-29 17/09A<br />

GBP<br />

467 198.60 0.20<br />

700 000 KPN 3.25 12-21 01/02A<br />

EUR<br />

926 681.03 0.41<br />

330 000 LANXESS FINANCE BV-1- 7.75 09-14 09/04A<br />

EUR<br />

454 572.55 0.20<br />

430 000 LINDE FINANCE BV 7.375 06-66 14/07A<br />

EUR<br />

636 301.60 0.28<br />

310 000 METRO EMTN 4.25 10-17 22/02A<br />

EUR<br />

437 424.30 0.19<br />

122 000 METRO FINANCE BV EMTN 9.375 08-13 28/11A<br />

EUR<br />

165 437.87 0.07<br />

670 000 NOMURA EUROPE FINANCE 5.50 09-19 23/03A<br />

GBP<br />

1 141 092.88 0.50<br />

250 000 000 RABOBANK NEDERLAND 1.85 07-17 12/04A<br />

JPY<br />

2 803 525.40 1.24<br />

150 000 RABOBANK NEDERLAND 5.375 10-60 03/08A<br />

GBP<br />

257 160.90 0.11<br />

189 000 RABOBANK REG S 2256A 4.125 10-25 14/07A<br />

EUR<br />

278 698.69 0.12<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Global Corporate Fundamental · 31/03/2013<br />

315

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

252 000 REPSOL INTL FINANCE 4.75 07-17 16/02A<br />

EUR<br />

354 574.01 0.16<br />

252 000 ROCHE FINANCE EUR EMTN5.375 03-23 29/08A<br />

GBP<br />

488 024.38 0.21<br />

500 000 RWE FINANCE EMTN 5.75 08-13 20/11A<br />

EUR<br />

663 828.33 0.29<br />

457 000 SHELL INTL FINANCE 3.625 12-42 21/08S<br />

USD<br />

442 878.70 0.19<br />

289 000 SHELL INTL FINANCE 6.375 08-38 15/12S<br />

USD<br />

398 302.69 0.17<br />

258 000 SIEMENS FIN EMTN 0.375 12-14 10/09A<br />

EUR<br />

331 625.79 0.15<br />

259 000 TNT 3.875 05-15 01/06A<br />

EUR<br />

350 022.49 0.15<br />

1 500 000 WOLTERS KLUWER REGS 2.875 13-23 21/03A<br />

EUR<br />

1 969 045.36 0.86<br />

500 000 ZIGGO BV 3.625 13-20 27/03A<br />

EUR<br />

644 919.96 0.28<br />

820 000 ZIGGO FIN REGS 6.125 10-17 15/11S<br />

EUR<br />

1 100 250.52 0.48<br />

UNITED KINGDOM/REGNO UNITO 32 698 958.55 14.33<br />

915 000 ABBEY NAT TREAS.SERV 4.00 11-16 27/04S<br />

USD<br />

974 465.85 0.43<br />

420 000 ANGLO AMER CAP REG-S 6.875 08-18 01/05A<br />

GBP<br />

761 243.46 0.33<br />

280 000 ASTRAZENECA EMTN S3 5.75 07-31 13/11A<br />

GBP<br />

541 960.20 0.24<br />

800 000 AVIVA SUB 8.25 12-XX 03/11S<br />

USD<br />

863 144.00 0.38<br />

1 850 000 BARCLAYS BANK 5.14 10-20 14/10S<br />

USD<br />

1 975 818.50 0.87<br />

400 000 BP CAPITAL 2.994 12-19 18/02A<br />

EUR<br />

556 893.63 0.24<br />

440 000 BP CAPITAL MARKETS 3.10 10-14 07/10A<br />

EUR<br />

587 169.11 0.26<br />

190 000 BP CAPITAL MKT EMTN 3.472 11-16 01/06A<br />

EUR<br />

263 336.30 0.12<br />

390 000 BRAMBLES FINANCE PLC 4.625 11-18 20/04A<br />

EUR<br />

575 177.67 0.25<br />

320 000 COMPASS GROUP EMTN 3.125 12-19 13/02A<br />

EUR<br />

447 010.62 0.20<br />

300 000 CREDIT AGRICOLE 354 5.50 11-21 17/12A<br />

GBP<br />

536 269.86 0.24<br />

400 000 CRH FINANCE UK 1 8.25 08-15 24/04A<br />

GBP<br />

685 076.05 0.30<br />

470 000 EXPERIAN FINANCE 4.75 10-20 04/02A<br />

EUR<br />

716 314.13 0.31<br />

500 000 HUTCHISON WHAMPOA 5.625 06-26 24/11A<br />

GBP<br />

918 875.94 0.40<br />

500 000 IMPERIAL TABACCO 2.05 13-18 11/02S<br />

USD<br />

503 595.00 0.22<br />

280 000 INTERCONTI HOTELS GR 6.00 09-16 09/12A<br />

GBP<br />

487 801.60 0.21<br />

114 000 LEGAL AND GENERAL 5.875 02-33 05/04A<br />

GBP<br />

215 796.13 0.09<br />

150 000 LLOYDS BANK 11.875 11-21 16/12A<br />

EUR<br />

238 480.48 0.10<br />

380 000 LLOYDS TSB 6.375 11-21 21/01S<br />

USD<br />

470 386.80 0.21<br />

320 000 MARKS AND SPENC.EMTN 6.125 09-19 02/12A<br />

GBP<br />

550 140.54 0.24<br />

320 000 MONDI FINANCE EMTN 3.375 12-20 28/09A<br />

EUR<br />

423 711.91 0.19<br />

410 000 MOTABILITY OPE EMTN 3.25 12-18 30/11A<br />

EUR<br />

577 207.45 0.25<br />

350 000 NATIONWIDE BUILDING 4.125 13-23 20/03A<br />

EUR<br />

446 244.01 0.20<br />

100 000 NATIONWIDE REGS 398 5.625 09-19 09/09S<br />

GBP<br />

180 142.99 0.08<br />

500 000 NEXT 5.875 06-16 12/10A<br />

GBP<br />

860 657.53 0.38<br />

400 000 NGG FINANCE PLC 5.625 13-73 18/06A<br />

GBP<br />

605 422.82 0.27<br />

255 000 OLD MUTUAL EMTN SUB 8.00 11-21 03/06A<br />

GBP<br />

426 521.33 0.19<br />

600 000 PRUDENTIAL 5.25 13-XX 23/03Q<br />

USD<br />

569 040.00 0.25<br />

390 000 RENTOKIL INITIAL EMTN 5.75 06-16 31/03A<br />

GBP<br />

647 435.13 0.28<br />

166 000 ROYAL BK SCOTLAND SUB 6.934 08-18 09/04A<br />

EUR<br />

231 063.96 0.10<br />

2 183 000 SCOTTISH POWER 5.375 05-15 15/03S<br />

USD<br />

2 332 906.61 1.01<br />

1 073 000 SCOTTISH&SOUTH ENER 5.453 10-XX 15/10A<br />

GBP<br />

1 688 339.91 0.74<br />

690 000 SEVERN TRENT WATER U 5.25 08-16 13/03A<br />

EUR<br />

997 757.25 0.44<br />

610 000 SMITHS GROUP REG S 4.125 10-17 05/05A<br />

EUR<br />

861 497.94 0.38<br />

530 000 SOUTHERN ELECT POWER 4.625 06-37 20/02A<br />

GBP<br />

874 978.74 0.38<br />

280 000 STANDARD CHARTERED 3.625 12-22 23/11A<br />

EUR<br />

369 043.66 0.16<br />

550 000 STANDARD CHARTERED 5.875 07-17 26/09A<br />

EUR<br />

815 392.58 0.36<br />

270 000 TATE LYLE INT.FIN. 6.75 09-19 25/11A<br />

GBP<br />

509 587.34 0.22<br />

310 000 TESCO PLC EMTN 5.50 02-33 13/01A<br />

GBP<br />

533 320.53 0.23<br />

100 000 TRANSPORT FOR LONDO 2.25 12-22 09/08A<br />

GBP<br />

151 574.37 0.07<br />

598 000 TRANSPORT FOR LONDO 3.875 12-42 23/07A<br />

GBP<br />

923 349.82 0.40<br />

1 309 000 UNILEVER EMTN 4.00 09-14 19/12A<br />

GBP<br />

2 096 492.22 0.92<br />

1 002 000 UNILEVER REG S 35 4.75 09-17 16/06A<br />

GBP<br />

1 749 695.30 0.77<br />

228 000 WELLCOME TRUST FIN 4.625 06-36 25/07A<br />

GBP<br />

394 159.74 0.17<br />

400 000 3I GROUP EMTN 5.625 10-17 17/03A<br />

EUR<br />

564 459.54 0.25<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

316 LO <strong>Funds</strong> - Global Corporate Fundamental · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 67 797 376.51 29.72<br />

600 000 ABB FINANCE USA 2 2.875 12/22 08/05S<br />

USD<br />

609 726.00 0.27<br />

498 000 AHOLD FINANCE EMTN 6.50 01-17 14/03A<br />

GBP<br />

886 578.21 0.39<br />

1 690 000 ALCOA 6.15 10-20 15/08S<br />

USD<br />

1 856 279.10 0.81<br />

440 000 ALTRIA GROUP INC 2.85 12-22 09/08S<br />

USD<br />

432 524.40 0.19<br />

500 000 AMERICAN HONDA FIN. 3.875 09-14 16/09A<br />

EUR<br />

673 478.35 0.30<br />

390 000 AMERICAN TOWER 4.50 10-18 15/01S<br />

USD<br />

429 721.50 0.19<br />

820 000 AMGEN 3.625 12-22 15/05S<br />

USD<br />

879 154.80 0.39<br />

480 000 ANADARKO PETROLEUM 6.45 06-36 15/09S<br />

USD<br />

592 156.80 0.26<br />

540 000 ANHEUSER BUSCH 5.375 09-20 15/01S<br />

USD<br />

651 067.20 0.29<br />

457 000 APACHE CORP 4.75 12-43 15/04S<br />

USD<br />

467 213.95 0.20<br />

500 000 AT T EMTN REGD 7.00 09-40 30/04A<br />

GBP<br />

1 056 032.36 0.46<br />

630 000 AUTOZONE 4.00 10-20 15/11S<br />

USD<br />

672 632.10 0.29<br />

250 000 BANK OF AMERICA 5.875 10-21 05/01S<br />

USD<br />

295 472.50 0.13<br />

420 000 BARRICK NA FINANCE 4.40 11-21 30/05S<br />

USD<br />

448 560.00 0.20<br />

290 000 BNY MELLON 3.55 11-21 23/09S<br />

USD<br />

314 302.00 0.14<br />

240 000 BRISTOL MYERS SQUIBB 4.625 06-21 15/11A<br />

EUR<br />

376 699.46 0.17<br />

460 000 CATERPILLAR INTL FIN 2.05 11-16 01/08A<br />

USD<br />

477 788.20 0.21<br />

440 000 CBS CORP 3.375 12-22 01/03S<br />

USD<br />

449 314.80 0.20<br />

1 810 000 CENTURYLINK 5.80 12-22 15/03S<br />

USD<br />

1 836 896.60 0.81<br />

100 000 CITIGROUP 4.50 11-22 14/01S<br />

USD<br />

111 401.00 0.05<br />

610 000 CITIGROUP 5.375 10-20 09/08S<br />

USD<br />

717 213.60 0.31<br />

479 000 CLIFFS NAT RESR 4.800 10-20 01/10S<br />

USD<br />

473 951.34 0.21<br />

74 000 COCA COLA CO 1.65 12-18 14/03S<br />

USD<br />

75 838.90 0.03<br />

280 000 COCA COLA ENTER REGS 2.00 12-19 05/12A<br />

EUR<br />

368 083.67 0.16<br />

2 130 000 COLGATE-PALMOLIVE 1.95 12-23 01/02S<br />

USD<br />

2 037 110.70 0.89<br />

250 000 COMCAST 5.50 10-29 23/11A<br />

GBP<br />

457 630.98 0.20<br />

695 000 CONOCOPHILLIPS 6.50 09-39 01/02S<br />

USD<br />

936 943.40 0.41<br />

540 000 CVS CAREMARK 4.125 11-21 15/05S<br />

USD<br />

601 155.00 0.26<br />

380 000 DELL 4.625 11-21 01/04S<br />

USD<br />

377 442.60 0.17<br />

2 017 000 DEUTSCHE BK 144A SUB 5.375 03-15 02/03S<br />

USD<br />

2 156 757.93 0.94<br />

446 000 DEVON ENERGY 4.75 12-42 15/05S<br />

USD<br />

440 384.86 0.19<br />

630 000 DIRECT TV 3.80 12-22 15/03S<br />

USD<br />

645 825.60 0.28<br />

440 000 FEDEX 2.625 12-22 01/08S<br />

USD<br />

434 104.00 0.19<br />

1 568 000 FORD MOTOR CO 7.45 99-31 16/07S<br />

USD<br />

1 988 757.12 0.87<br />

620 000 GAP 5.95 11-21 12/04S<br />

USD<br />

707 823.00 0.31<br />

1 375 000 GENERAL ELECTRIC 4.125 12-42 09/10S<br />

USD<br />

1 382 548.75 0.61<br />

930 000 GOLDMAN SACHS 5.625 07-17 15/01S<br />

USD<br />

1 041 302.40 0.46<br />

2 000 000 HEWLETT PACKARD 3.30 11-16 09/12S<br />

USD<br />

2 086 000.00 0.90<br />

400 000 HOME DEPOT INC 4.40 11-01 01/04S<br />

USD<br />

462 048.00 0.20<br />

1 567 000 HSBC FINANCE CORP 5.50 06-16 19/01S<br />

USD<br />

1 745 575.32 0.77<br />

440 000 INTEL CORP 3.30 11-21 01/10S<br />

USD<br />

461 744.80 0.20<br />

500 000 JOHNSON JOHNSON 5.50 07-24 06/11A<br />

GBP<br />

970 807.84 0.43<br />

29 000 JOHNSON JOHNSON 5.55 07-17 15/08S<br />

USD<br />

34 689.22 0.02<br />

1 410 000 JOHNSON&JONHSON 3.55 11-21 15/05S<br />

USD<br />

1 566 820.20 0.69<br />

1 000 000 JOHNSON&JONHSON 4.75 07-19 06/11A<br />

EUR<br />

1 575 860.37 0.69<br />

660 000 JPMORGAN CHASE 5.55 06-17 22/01S<br />

USD<br />

754 373.40 0.33<br />

590 000 JUNIPER NETWORKS 3.10 11-16 15/03S<br />

USD<br />

617 659.20 0.27<br />

570 000 KOHLS 3.25 12-23 01/02S<br />

USD<br />

552 233.10 0.24<br />

460 000 KRAFT FOODS 3.50 12-22 06/06S<br />

USD<br />

482 001.80 0.21<br />

640 000 KRAFT FOODS INC 5.375 10-20 10/02S<br />

USD<br />

761 491.20 0.33<br />

664 000 KROGER CO 6.80 98-18 15/12S<br />

USD<br />

824 004.68 0.36<br />

490 000 LABORATORY CP 2.20 12-17 23/08U<br />

USD<br />

496 267.10 0.22<br />

570 000 LOCKHEED MARTIN 3.35 11-21 15/09S<br />

USD<br />

597 485.40 0.26<br />

520 000 LOWE S COMPANIES INC 3.12 12-22 15/04S<br />

USD<br />

542 188.40 0.24<br />

630 000 MACYS 3.875 12-22 14/01S<br />

USD<br />

665 116.20 0.29<br />

330 000 MANPOWER GROUP 4.50 12-18 22/06A<br />

EUR<br />

466 374.08 0.20<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Global Corporate Fundamental · 31/03/2013<br />

317

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

560 000 MERRILL LYNCH & CO 6.875 08-18 25/04S<br />

USD<br />

678 585.60 0.30<br />

510 000 MOLSON COORS 2.00 12-17 01/05S<br />

USD<br />

523 295.70 0.23<br />

1 300 000 MORGAN STANLEY SUB GL 4.75 04-14 01/04S<br />

USD<br />

1 342 172.00 0.59<br />

700 000 MS EMTN SUB SERIE -F- 4.875 12-22 01/11S<br />

USD<br />

743 211.00 0.33<br />

450 000 NBC UNIVERSAL 4.375 11-21 01/04S<br />

USD<br />

507 204.00 0.22<br />

400 000 OMNICOM GROUP 3.625 12-22 01/05S<br />

USD<br />

408 336.00 0.18<br />

500 000 PFIZER 6.50 09-38 03/06A<br />

GBP<br />

1 061 817.76 0.47<br />

710 000 PPG INDUSTRIES 3.875 05-15 24/06A<br />

EUR<br />

965 456.37 0.42<br />

340 000 PROCTER GAMBLE 4.875 07-27 11/05A<br />

EUR<br />

557 028.46 0.24<br />

564 000 PROCTER GAMBLE 5.25 02-33 19/01A<br />

GBP<br />

1 066 209.86 0.47<br />

353 000 PROCTER&GAMBLE EMTN 4.5 07-14 12/05A<br />

EUR<br />

474 637.13 0.21<br />

200 000 QWEST COMMS INT 7.125 10-18 01/04S<br />

USD<br />

208 400.74 0.09<br />

110 000 ROCHE HLDGS INC 5.50 09-15 04/03A<br />

GBP<br />

182 098.78 0.08<br />

470 000 SAFEWAY 4.75 11-21 01/12S<br />

USD<br />

506 260.50 0.22<br />

710 000 SES GLOBAL AMERICAS 4.875 09-14 09/07A<br />

EUR<br />

957 980.33 0.42<br />

1 812 000 SLM CORP MTNA TR.15 5.00 03-15 15/04S<br />

USD<br />

1 918 237.56 0.84<br />

1 990 000 TEXAS INSTRUMENTS 1.65 09-18 03/08S<br />

USD<br />

1 992 547.20 0.87<br />

690 000 TIME WARNER 3.40 12-22 15/06S<br />

USD<br />

710 755.20 0.31<br />

220 000 TOYOTA MOTOR CREDIT 1.25 11-14 17/11S<br />

USD<br />

222 796.20 0.10<br />

390 000 TOYOTA MTR CRED 6.625 09-16 03/02A<br />

EUR<br />

584 076.87 0.26<br />

300 000 UNION PACIFIC CORP 5.75 08-17 15/11S<br />

USD<br />

357 804.00 0.16<br />

890 000 UNITED PARCEL SVC 3.125 10-21 15/01S<br />

USD<br />

952 077.50 0.42<br />

1 556 000 UNITEDHEALTH GROUP 2.75 12-23 15/02S<br />

USD<br />

1 538 323.84 0.67<br />

370 000 VERIZON WIRELESS REGS 8.75 08-15 18/12A<br />

EUR<br />

576 392.94 0.25<br />

860 000 VIACOM INC 2.50 11-16 15/12S<br />

USD<br />

897 375.60 0.39<br />

110 000 WAL MART STORES REGS 5.625 09-34 27/03S<br />

GBP<br />

214 807.08 0.09<br />

570 000 WALGREEN 3.10 12-22 15/09S<br />

USD<br />

567 127.20 0.25<br />

210 000 WAL-MART STORES 5.25 04-35 28/09S<br />

GBP<br />

385 880.06 0.17<br />

830 000 WAL-MART STORES INC 4.875 09-29 21/09A<br />

EUR<br />

1 357 278.81 0.60<br />

570 000 WELLPOINT 1.875 12-18 15/01S<br />

USD<br />

577 518.30 0.25<br />

153 000 WELLS FARGO REGS 3.50 12-29 12/09S<br />

GBP<br />

224 878.57 0.10<br />

476 000 XEROX 8.25 09-14 15/05S<br />

USD<br />

514 191.86 0.23<br />

FLOATING RATE NOTES/OBBLIGAZIONE A TASSO VARIABILE 15 495 874.60 6.80<br />

AUSTRALIA/AUSTRALIA 429 327.80 0.19<br />

279 000 ANZ BANKING GROUP FL.R 03-18 07/12A<br />

GBP<br />

429 327.80 0.19<br />

FRANCE/FRANCIA 3 293 982.35 1.44<br />

500 000 AXA SA FL.R 07-49 16/10A<br />

GBP<br />

742 535.21 0.33<br />

250 000 CNP ASSURANCES SA FL.R 06-XX 22/12A<br />

EUR<br />

277 416.96 0.12<br />

500 000 ELECT.DE FRANCE FL.R 13-XX 29/01A<br />

EUR<br />

649 517.05 0.28<br />

600 000 VEOLIA ENVIRONNEMENT FL.R 13-XX 16/04A<br />

EUR<br />

743 362.92 0.33<br />

500 000 VEOLIA ENVIRONNEMENT FL.R 13-49 16/04A<br />

GBP<br />

744 342.19 0.32<br />

100 000 VINCI FL.R 06-XX 13/11A<br />

EUR<br />

136 808.02 0.06<br />

GERMANY/GERMANIA 1 374 001.90 0.60<br />

460 000 BAYER SUB FL.R 05-XX 29/07A<br />

EUR<br />

619 340.18 0.27<br />

550 000 HENKEL KGAA -SUB- FL.R 05-04 25/11A<br />

EUR<br />

754 661.72 0.33<br />

ITALY/ITALIA 539 866.98 0.24<br />

440 000 UNICREDITO ITAL.EMTN FL.R 04-19 22/09A<br />

EUR<br />

539 866.98 0.24<br />

JERSEY/JERSEY 1 059 231.47 0.46<br />

300 000 HSBC BK FUNDING FL.R 04-XX 29/04A<br />

GBP<br />

448 828.37 0.20<br />

460 000 UBS JERSEY BRANCH FL.R 04-19 16/09A<br />

EUR<br />

610 403.10 0.26<br />

THE NETHERLANDS/PAESI BASSI 2 669 285.16 1.17<br />

500 000 ELM BV/SWISS REA. FL.R 06-XX 25/11S<br />

EUR<br />

648 656.69 0.28<br />

100 000 GENERALI FINANCE FL.R 06-16 16/06A<br />

EUR<br />

109 138.22 0.05<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

318 LO <strong>Funds</strong> - Global Corporate Fundamental · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

500 000 IBERDROLA INTL FL.R 13-XX 27/02A<br />

EUR<br />

631 160.84 0.28<br />

310 000 ING BANK SUB FL.R 08-23 29/05A<br />

GBP<br />

535 660.04 0.23<br />

530 000 SIEMENS FIN NV FL.R 06-66 14/09A<br />

EUR<br />

744 669.37 0.33<br />

UNITED KINGDOM/REGNO UNITO 5 229 077.31 2.30<br />

242 000 AVIVA PLC FL.R 04-XX 29/11A<br />

EUR<br />

300 230.13 0.13<br />

430 000 BG ENERGY CAPITAL FL.R 12-72 30/11A<br />

EUR<br />

619 548.98 0.27<br />

340 000 G4S PLC FL.R 09-49 13/05A<br />

GBP<br />

650 856.25 0.29<br />

980 000 IMPERIAL TOBACCO FIN FL.R 09-16 17/02A<br />

EUR<br />

1 507 685.44 0.67<br />

300 000 LLOYDS FL.R 08-20 29/05S<br />

GBP<br />

473 168.04 0.21<br />

300 000 RBS FL.R 12-22 16/03S<br />

USD<br />

346 812.00 0.15<br />

402 000 ROYAL SUN ALLIANCE FL.R 04-XX 29/07A<br />

GBP<br />

649 330.28 0.28<br />

500 000 SSE PLC FL.R 12-XX 01/10A<br />

EUR<br />

681 446.19 0.30<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 901 101.63 0.40<br />

670 000 ZURICH FINANCE EMTN FL.R 05-25 15/06A<br />

EUR<br />

901 101.63 0.40<br />

Other transferable securities/Altri valori mobiliari 918 672.11 0.40<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 918 672.11 0.40<br />

SPAIN/SPAGNA 918 672.11 0.40<br />

700 000 FERROVIAL EMISIONES 3.375 13-18 30/01A<br />

EUR<br />

918 672.11 0.40<br />

Money market instruments/Strumenti finanziari vari del mercato monetario 241 096.99 0.11<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 241 096.99 0.11<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 241 096.99 0.11<br />

154 000 GENERAL ELECTRIC 5.25 03-13 10/12A<br />

GBP<br />

241 096.99 0.11<br />

Underlying<br />

Sottostanti<br />

Number of<br />

contracts<br />

Numero di<br />

contratti<br />

Maturity Currency Commitment<br />

Unrealised appreciation/<br />

(depreciation)<br />

Plusvalenza/<br />

(minusvalenza)<br />

non realizzata<br />

% of Net<br />

Assets<br />

% dell'attivo<br />

netto<br />

USD<br />

USD<br />

Futures Contracts/Contratti di Futures (32 616.27) (0.01)<br />

EURO BUND FUTURE (11) 30/06/2013<br />

EUR (2 055 060.80) (32 616.27)<br />

(0.01)<br />

Valuta<br />

Impegni<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Forward Foreign Currency Exchange Contracts/Contratti di cambio a termine (404 940.79) (0.18)<br />

CHF 79 028 000.00 03/04/2013<br />

EUR 64 522 118.39 604 884.40<br />

0.26<br />

CHF 36 731 000.00 03/04/2013<br />

GBP 25 936 628.74 (593 812.52)<br />

(0.26)<br />

CHF 13 098 000.00 03/04/2013<br />

JPY 1 290 688 393.00 104 376.33<br />

0.05<br />

CHF 78 413 000.00 03/04/2013<br />

USD 83 234 746.80 (425 915.25)<br />

(0.19)<br />

USD 195 180.00 03/04/2013<br />

EUR 150 000.00 2 563.70<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

USD<br />

LO <strong>Funds</strong> - Global Corporate Fundamental · 31/03/2013<br />

319

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

USD<br />

EUR 1 740 000.00 03/04/2013<br />

GBP 1 506 013.50 (52 485.43)<br />

(0.02)<br />

EUR 620 000.00 03/04/2013<br />

JPY 74 775 100.00 831.63<br />

0.00<br />

EUR 3 775 000.00 03/04/2013<br />

USD 4 909 191.25 (61 681.03)<br />

(0.03)<br />

USD 4 721 839.19 03/04/2013<br />

CHF 4 450 000.00 22 372.28<br />

0.01<br />

EUR 982 157.47 03/04/2013<br />

CHF 1 200 000.00 (6 074.90)<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

320 LO <strong>Funds</strong> - Global Corporate Fundamental · 31/03/2013

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Euro Responsible<br />

Corporate<br />

fundamental<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : EUR 105 239 377.21)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Brokers receivable/Commissioni di brokeraggio da ricevere<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

Interest on swaps receivable/Interessi su swaps da ricevere<br />

Unrealised appreciation on CDS/Utile non realizzata su CDS<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

Interest on swaps payable/Interessi su swaps da pagare<br />

Unrealised depreciation on futures contracts/Minusvalenza non realizzata su contratti future<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

107 512 582.00<br />

5 298 835.01<br />

1 214 186.20<br />

283 826.67<br />

2 265 179.78<br />

1 917.71<br />

70 396.84<br />

116 646 924.21<br />

518 477.94<br />

95 226.78<br />

64 744.20<br />

27 771.54<br />

110 755.96<br />

31 807.71<br />

848 784.13<br />

115 798 140.08<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

322 LO <strong>Funds</strong> - Euro Responsible Corporate Fundamental · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

116 151 609.74<br />

INCOME/RICAVI<br />

Interest on bonds, net/Interessi su obbligazioni, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

Other financial income/Altri proventi finanziari (7)<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

Interest on swaps, net/Interessi bancari su depositi vincolati<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss /Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET INCOME FOR THE PERIOD/RICAVO NETTO DEL PERIODO<br />

Net realised gain on sale of investments/Utile netto realizzato sulla vendita di investimenti<br />

Net realised loss on swaps/Perdita netta realizzata su swap<br />

Net realised loss on futures contracts/Perdita netta realizzata su contratti future<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on CDS/Variazione della plus/minusvalenza netta non realizzata su<br />

CDS<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on futures contracts/Variazioni della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su contratti future<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Dividend paid/Dividendo pagato<br />

Net redemptions/Rimborsi netti<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

2 521 944.07<br />

4.32<br />

1 479.75<br />

2 523 428.14<br />

260 505.60<br />

169 808.68<br />

25 521.91<br />

30 097.01<br />

410.23<br />

17 025.79<br />

25 785.24<br />

443.84<br />

78 567.38<br />

10 693.44<br />

618 859.12<br />

1 904 569.02<br />

(283 387.33)<br />

1 621 181.69<br />

1 081 630.69<br />

(69 127.72)<br />

(26 500.38)<br />

2 607 184.28<br />

(162 858.04)<br />

2 444 326.24<br />

(341 497.14)<br />

65 935.38<br />

(26 008.55)<br />

2 142 755.93<br />

(1 126 341.95)<br />

(1 369 883.64)<br />

115 798 140.08<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Euro Responsible Corporate Fundamental · 31/03/2013<br />

323

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental EUR - P<br />

Class A/Classe A 3 429 460.3330 645 078.1680 (1 091 032.6230) 2 983 505.8780<br />

Class D/Classe D 1 291 520.7810 847 009.5080 (469 453.3950) 1 669 076.8940<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental EUR - R<br />

Class A/Classe A 108 557.1620 12 960.1490 (24 097.9960) 97 419.3150<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental EUR - I<br />

Class A/Classe A 1 637 489.4420 169 052.6110 (818 511.3540) 988 030.6990<br />

Class D/Classe D 534 270.0000 644 650.5440 (553 110.0000) 625 810.5440<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental EUR - S<br />

Class A/Classe A 422 246.3500 0.0000 0.0000 422 246.3500<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental EUR - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 657 864.8150 (877.0000) 656 987.8150<br />

Class D/Classe D 0.0000 52 400.0000 0.0000 52 400.0000<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental EUR - P<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

51 192 952.00<br />

17.1587<br />

57 624 484.82<br />

16.8028<br />

41 628 960.90<br />

15.4664<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

16 805 092.07<br />

10.0685<br />

0.33<br />

13 155 748.92<br />

10.1862<br />

0.35<br />

5 888 568.44<br />

9.7239<br />

0.39<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental EUR - R<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

1 628 788.26<br />

16.7194<br />

1 782 230.30<br />

16.4174<br />

1 520 856.51<br />

15.1647<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

324 LO <strong>Funds</strong> - Euro Responsible Corporate Fundamental · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental EUR - I<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

17 336 591.20<br />

17.5466<br />

28 052 661.02<br />

17.1315<br />

26 292 346.70<br />

15.6911<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

9 576 201.13<br />

15.3021<br />

0.57<br />

8 283 116.66<br />

15.5036<br />

0.61<br />

7 910 332.92<br />

14.8059<br />

0.65<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental EUR - S<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

7 450 206.65<br />

17.6442<br />

7 253 368.02<br />

17.1780<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental EUR - M<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

11 280 376.37<br />

17.1698<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

527 932.40<br />

10.0750<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Euro Responsible Corporate Fundamental · 31/03/2013<br />

325

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 107 512 582.00 92.84<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

107 306 270.84 92.66<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 97 792 707.49 84.44<br />

EUR/EUR 97 792 707.49 84.44<br />

1 056 960 ABB FINANCE 2.625 12-19 26/03A<br />

EUR<br />

1 126 550.67 0.97<br />

161 491 ABN AMRO EMTN 7.125 12-22 06/07A<br />

EUR<br />

184 313.22 0.16<br />

2 018 641 ADECCO INT FINANCIAL 4.75 11-18 13/04A<br />

EUR<br />

2 280 337.55 1.97<br />

948 761 AKZO NOBEL SW FIN 7.75 08-14 12/12A<br />

EUR<br />

1 004 956.37 0.87<br />

383 542 ALSTOM SA 4.00 09-14 23/09A<br />

EUR<br />

400 962.24 0.35<br />

743 264 AMCOR EMTN 4.625 11-19 16/04A<br />

EUR<br />

863 739.19 0.75<br />

744 071 ANGLO AMER CAPITAL 2.75 12-19 07/06A<br />

EUR<br />

771 609.12 0.67<br />

1 273 762 ANGLO AMERCAN CAPITAL 5.875 08-15 17/04A<br />

EUR<br />

1 398 017.96 1.21<br />

949 165 ANHEUSER BUSCH 4.00 11-21 02/06A<br />

EUR<br />

1 102 606.98 0.95<br />

540 188 ARCELOR FINANCE 4.625 04-14 07/11A<br />

EUR<br />

563 697.31 0.49<br />

1 587 863 ASML HOLDING NV 5.75 07-17 13/06A<br />

EUR<br />

1 839 142.27 1.59<br />

38 354 ASSICURAZ GENERALI 5.125 09-24 16/09A<br />

EUR<br />

40 441.02 0.03<br />

224 069 ATLANTIA REG-S 5 EMTN 5.625 09-16 06/05A<br />

EUR<br />

248 647.29 0.21<br />

455 405 ATLAS COPCO 2.625 12-19 15/03A<br />

EUR<br />

487 342.97 0.42<br />

1 493 794 AUCHAN SA EMTN 2.875 10-17 15/11A<br />

EUR<br />

1 613 551.79 1.39<br />

34 721 AUST & NZ BANK 5.125 09-19 10/09A<br />

EUR<br />

40 800.90 0.04<br />

1 130 439 AUTOROUTES DU SUD FRA 4.00 11-18 24/09A<br />

EUR<br />

1 274 140.32 1.10<br />

146 150 BANQUE PSA FINANCE 4.25 11-16 25/02A<br />

EUR<br />

147 918.01 0.13<br />

504 660 BARCLAYS BANK SUB 6.625 11-22 30/03A<br />

EUR<br />

578 794.83 0.50<br />

1 902 771 BAYER CAPITAL EMTN 4.625 09-14 26/09A<br />

EUR<br />

2 020 095.80 1.74<br />

605 592 BBVA SENIOR FINANCE 3.25 13-16 21/03A<br />

EUR<br />

600 729.38 0.52<br />

312 486 BMW FINANCE EMTN 2.125 12-15 13/01A<br />

EUR<br />

321 247.71 0.28<br />

141 305 BNP PARIBAS 7.781 08-XX 02/07A<br />

EUR<br />

155 537.09 0.13<br />

121 522 BOUYGUES 4.375 04-14 29/10A<br />

EUR<br />

128 445.30 0.11<br />

343 169 BOUYGUES 4.75 06-16 24/05A<br />

EUR<br />

382 763.80 0.33<br />

764 257 BRAMBLES FINANCE PLC 4.625 11-18 20/04A<br />

EUR<br />

877 764.98 0.76<br />

1 261 651 BRISTOL MYERS SQUIBB 4.625 06-21 15/11A<br />

EUR<br />

1 542 140.74 1.33<br />

415 840 BRITISH TELECOM EMTN 5.25 07-14 23/06A<br />

EUR<br />

439 139.55 0.38<br />

979 848 CARLSBERG BREWERIES 3.375 10-17 13/10A<br />

EUR<br />

1 064 252.45 0.92<br />

1 123 979 CARREFOUR EMTN 4.00 10-20 09/04A<br />

EUR<br />

1 259 711.01 1.09<br />

520 809 CARREFOUR SA EMTN 3.875 10-21 25/04A<br />

EUR<br />

581 723.23 0.50<br />

484 474 CASINO GUICHARD 3.331 13-23 25/01A<br />

EUR<br />

501 561.21 0.43<br />

161 491 CASINO GUICHARD 6.375 08-13 04/04A<br />

EUR<br />

161 547.80 0.14<br />

1 268 514 CITIGROUP 4.00 10-15 26/11A<br />

EUR<br />

1 365 238.16 1.18<br />

1 325 440 COCA COLA HBC FIN.BV 4.25 09-16 16/11A<br />

EUR<br />

1 443 364.00 1.25<br />

1 415 471 COMMONW.BK AUSTRALIA 4.25 09-16 10/11A<br />

EUR<br />

1 581 576.55 1.37<br />

403 728 CREDIT AGRICOLE LDN 5.125 11-23 18/04A<br />

EUR<br />

494 663.93 0.43<br />

161 491 CRH FINANCE 3.125 13-23 03/04A<br />

EUR<br />

163 729.54 0.14<br />

1 422 738 CRH FINANCE EMTN 7.375 09-14 28/05A<br />

EUR<br />

1 528 433.35 1.32<br />

2 462 742 DANONE EMTN 2.50 11-16 29/09A<br />

EUR<br />

2 605 925.77 2.25<br />

384 349 DEUTSCHE POST.FINANCE 4.875 03-14 30/01A<br />

EUR<br />

398 339.55 0.34<br />

551 089 DEUTSCHE TELEKOM EMTN 4.375 09-14 02/06A<br />

EUR<br />

575 121.97 0.50<br />

623 356 DIAGEO CAPITAL PLC 6.625 08-14 05/12A<br />

EUR<br />

686 315.31 0.59<br />

968 948 DSM KON EMTN 5.75 09-14 17/03A<br />

EUR<br />

1 017 375.66 0.88<br />

645 965 ENAGAS SA 4.375 09-15 06/07A<br />

EUR<br />

686 344.38 0.59<br />

403 728 ENEL FINANCE INTL 4.625 11-15 24/06A<br />

EUR<br />

429 284.18 0.37<br />

37 950 ENEL SOCIETA -EMTN- 5.625 07-27 21/06A<br />

EUR<br />

39 999.01 0.03<br />

314 101 ENEL SPA EMTN -35- 5.25 07-17 20/06A<br />

EUR<br />

344 781.87 0.30<br />

222 051 ENI SPA 4.00 10-20 29/06A<br />

EUR<br />

247 615.18 0.21<br />

504 660 ENI SPA -4- 5.875 08-14 20/01A<br />

EUR<br />

526 093.16 0.45<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

326 LO <strong>Funds</strong> - Euro Responsible Corporate Fundamental · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

361 337 E.ON INTL FINANCE 5.75 08-20 07/05A<br />

EUR<br />

458 044.89 0.40<br />

885 780 EUREKO BV 7.375 09-14 16/06A<br />

EUR<br />

952 337.13 0.82<br />

403 728 EUTELSAT 3.125 12-22 10/10A<br />

EUR<br />

419 384.76 0.36<br />

343 169 EVONIK INDUSTRIES 7.00 09-14 14/10A<br />

EUR<br />

375 454.30 0.32<br />

1 897 522 EXPERIAN FINANCE 4.75 10-20 04/02A<br />

EUR<br />

2 252 131.48 1.94<br />

501 027 FRANCE TELECOM 5.25 08-14 22/05A<br />

EUR<br />

528 027.01 0.46<br />

273 728 GDF SUEZ 6.375 09-21 18/01A<br />

EUR<br />

360 964.74 0.31<br />

727 114 GE CAP EURO FUNDING 4.25 10-17 01/03A<br />

EUR<br />

811 794.22 0.70<br />

40 373 G4S INTL FINANCE PLC 2.875 12-17 02/05A<br />

EUR<br />

41 977.63 0.04<br />

142 516 HOLCIM FINANCE EMTN 4.375 04-14 09/12A<br />

EUR<br />

151 193.86 0.13<br />

242 237 IBERDROLA FINANZAS 3.50 10-16 13/10A<br />

EUR<br />

255 172.36 0.22<br />

1 413 049 IBM CORP 6.625 08-14 30/01A<br />

EUR<br />

1 486 781.54 1.28<br />

394 039 IMPERIAL TOBACCO EMTN 5.00 11-19 02/12A<br />

EUR<br />

467 830.34 0.40<br />

887 798 IMPERIAL TOBACCO FIN 4.50 11-18 05/07A<br />

EUR<br />

1 011 912.49 0.87<br />

425 933 ING BANK NV 3.875 11-16 24/05A<br />

EUR<br />

459 769.38 0.40<br />

227 299 INTESA SAN PAOLO 4.00 12-17 11/09A<br />

EUR<br />

227 230.78 0.20<br />

161 491 INTESA SAN PAOLO SPA 4.375 12-19 15/10A<br />

EUR<br />

160 012.01 0.14<br />

201 864 INTESA SANPAOLO EMTN 5.00 09-19 23/09A<br />

EUR<br />

203 111.61 0.18<br />

2 099 387 JOHNSON&JONHSON 4.75 07-19 06/11A<br />

EUR<br />

2 576 388.20 2.22<br />

767 084 JPMORGAN CHASE AND CO 3.875 10-20 23/09A<br />

EUR<br />

866 367.18 0.75<br />

641 524 KPN NV 3.75 10-20 21/09A<br />

EUR<br />

687 142.87 0.59<br />

233 355 LANXESS FINANCE BV-1- 7.75 09-14 09/04A<br />

EUR<br />

250 326.79 0.22<br />

373 045 LINDE FINANCE BV 7.375 06-66 14/07A<br />

EUR<br />

429 889.42 0.37<br />

524 847 LINDE FINANCE BV EMTN 6.75 08-15 08/12A<br />

EUR<br />

609 856.05 0.53<br />

149 379 LLOYDS BANK 11.875 11-21 16/12A<br />

EUR<br />

184 949.65 0.16<br />

1 130 439 LOTTOMATICA 5.375 10-18 02/02A<br />

EUR<br />

1 280 335.13 1.11<br />

282 610 LOTTOMATICA SPA 3.50 12-20 05/03A<br />

EUR<br />

290 714.98 0.25<br />

1 578 981 METRO AG EMTN 7.625 09-15 05/03A<br />

EUR<br />

1 771 332.40 1.53<br />

175 218 MICHELIN LUX SCS 8.625 09-14 24/04A<br />

EUR<br />

190 272.76 0.16<br />

444 101 MORGAN STANLEY EMTN 5.375 10-20 10/08A<br />

EUR<br />

515 867.73 0.45<br />

242 237 NATIONWIDE BUILDING 4.125 13-23 20/03A<br />

EUR<br />

240 517.03 0.21<br />

322 983 NGG FINANCE PLC 4.25 13-76 18/06A<br />

EUR<br />

321 790.75 0.28<br />

2 683 581 NOVARTIS FIN EMTN 4.25 09-16 15/06A<br />

EUR<br />

2 989 536.37 2.59<br />

928 575 PERNOD RICARD 5.00 11-17 15/03A<br />

EUR<br />

1 056 616.01 0.91<br />

2 387 649 PPR SA 3.75 10-15 08/04A<br />

EUR<br />

2 526 179.87 2.18<br />

1 276 589 PROCTER GAMBLE 4.875 07-27 11/05A<br />

EUR<br />

1 628 735.48 1.41<br />

268 883 RABOBANK REG S 2256A 4.125 10-25 14/07A<br />

EUR<br />

308 771.76 0.27<br />

1 211 185 RED ELECT FINANCE 4.75 11-18 16/02A<br />

EUR<br />

1 332 642.15 1.15<br />

767 084 REPSOL INTL FINANCE 4.875 12-19 19/02A<br />

EUR<br />

852 651.73 0.74<br />

888 202 ROBERT BOSCH EMTN 5.125 09-17 12/06A<br />

EUR<br />

1 048 540.24 0.91<br />

242 237 ROCHE HLDG INC -3- 6.50 09-21 04/03A<br />

EUR<br />

329 279.90 0.28<br />

234 566 RWE FINANCE 6.50 09-21 10/08A<br />

EUR<br />

314 384.22 0.27<br />

484 474 SABMILLER HLDGS REGS 1.875 12-20 20/01A<br />

EUR<br />

490 287.51 0.42<br />

469 536 SAINT GOBAIN NEDERL 5.00 04-14 25/04A<br />

EUR<br />

490 402.06 0.42<br />

540 996 SANDVIK EMTN 6.875 09-14 25/02A<br />

EUR<br />

571 145.46 0.49<br />

503 045 SCHNEIDER ELECTRIC 4.50 06-14 17/01A<br />

EUR<br />

519 203.14 0.45<br />

579 350 SES EMTN 4.75 11-21 11/03A<br />

EUR<br />

689 061.45 0.60<br />

1 085 625 SHELL INTL FIN 4.50 09-16 09/02A<br />

EUR<br />

1 207 931.62 1.04<br />

659 692 SKF 3.875 11-18 25/05A<br />

EUR<br />

741 625.59 0.64<br />

302 796 SNAM EMTN 3.50 12-20 13/02A<br />

EUR<br />

312 352.39 0.27<br />

1 309 291 SODEXHO 4.50 07-14 28/03A<br />

EUR<br />

1 359 606.55 1.17<br />

322 983 STANDARD CHARTERED 3.625 12-22 23/11A<br />

EUR<br />

331 512.52 0.29<br />

302 796 SUEZ ENVIRONNEMENT 6.25 09-19 08/04A<br />

EUR<br />

383 978.82 0.33<br />

739 226 SUEZ GIE ALLIANCE 5.75 03-23 24/06A<br />

EUR<br />

960 905.50 0.83<br />

222 051 TDC 3.75 12-22 02/03A<br />

EUR<br />

243 789.25 0.21<br />

458 231 TDC AS 4.375 11-18 23/02A<br />

EUR<br />

516 326.08 0.45<br />

121 118 TELECOM ITALIA EMTN 5.25 05-55 17/03A<br />

EUR<br />

97 422.85 0.08<br />

469 132 TELECOM ITALIA SPA 7.00 11-17 20/01A<br />

EUR<br />

528 308.48 0.46<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Euro Responsible Corporate Fundamental · 31/03/2013<br />

327

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

403 728 TELEFONICA EMI EMTN 4.75 11-17 07/02A<br />

EUR<br />

437 229.55 0.38<br />

201 864 TELEFONICA EMISIONES 3.661 10-17 18/09A<br />

EUR<br />

210 406.98 0.18<br />

37 950 TELEFONICA EUROPE EMTN5.875 03-33 14/02A<br />

EUR<br />

42 296.15 0.04<br />

401 306 TELEMAR NORTE LESTE 5.125 10-17 15/12S<br />

EUR<br />

432 848.46 0.37<br />

276 958 TESCO 3.375 11-18 02/11A<br />

EUR<br />

306 068.54 0.26<br />

1 247 520 TESCO PLC 5.125 09-15 24/02A<br />

EUR<br />

1 352 299.32 1.17<br />

591 058 TESCO PLC-EMTN- 5.125 07-47 10/04A<br />

EUR<br />

719 205.37 0.62<br />

243 448 TNT NV 5.375 07-17 14/11A<br />

EUR<br />

269 757.53 0.23<br />

211 554 TOYOTA MTR CRED 6.625 09-16 03/02A<br />

EUR<br />

246 732.81 0.21<br />

40 777 UNICREDIT SPA 6.125 11-21 19/04A<br />

EUR<br />

40 708.45 0.04<br />

1 947 181 UNILEVER NV -EMTN- 3.375 05-15 29/09A<br />

EUR<br />

2 087 455.97 1.80<br />

982 271 VALE EMTN 4.375 10-18 24/03A<br />

EUR<br />

1 091 774.22 0.94<br />

282 610 VALEO 4.875 11-18 11/05A<br />

EUR<br />

317 887.91 0.27<br />

125 559 VEOLIA ENVIRONNEMENT 6.125 03-33 25/11A<br />

EUR<br />

163 286.32 0.14<br />

484 474 VIVENDI 3.50 11-15 13/07A<br />

EUR<br />

510 097.64 0.44<br />

222 051 VOTO VOTORANTIM 5.25 10-17 28/04A<br />

EUR<br />

244 053.49 0.21<br />

2 636 345 WESFARMERS EMTN 3.875 10-15 17/07A<br />

EUR<br />

2 822 075.58 2.45<br />

908 388 WOLTERS KLUWER REGS 2.875 13-23 21/03A<br />

EUR<br />

928 618.23 0.80<br />

893 450 XSTRATA CANADA 6.25 08-15 27/05A<br />

EUR<br />

988 763.78 0.85<br />

379 504 XSTRATA FINANCE EMTN 5.25 07-17 13/06A<br />

EUR<br />

432 005.15 0.37<br />

322 983 XSTRATA FINANCE REGS 2.375 12-18 19/11A<br />

EUR<br />

325 882.93 0.28<br />

302 796 ZIGGO BV 3.625 13-20 27/03A<br />

EUR<br />

304 149.64 0.26<br />

670 593 3M CO 5.00 07-14 14/07A<br />

EUR<br />

710 593.37 0.61<br />

FLOATING RATE NOTES/OBBLIGAZIONE A TASSO VARIABILE 9 513 563.35 8.22<br />

EUR/EUR 9 513 563.35 8.22<br />

86 802 ALLIANZ EMTN FL.R 04-XX 29/01A<br />

EUR<br />

88 099.24 0.08<br />

224 069 AVIVA PLC FL.R 04-XX 29/11A<br />

EUR<br />

216 482.16 0.19<br />

204 286 AXA SA FL.R 07-17 05/10A<br />

EUR<br />

202 999.46 0.18<br />

329 442 BANK OF AMERICA CORP FL.R 04-19 06/05A<br />

EUR<br />

327 234.94 0.28<br />

201 864 CNP ASSURANCES FL.R 10-40 14/09A<br />

EUR<br />

203 002.60 0.18<br />

403 728 CNP ASSURANCES SA FL.R 06-XX 22/12A<br />

EUR<br />

348 885.75 0.30<br />

302 796 DELTA LLOYD LEVENSV FL.R 12-42 29/08A<br />

EUR<br />

334 344.47 0.29<br />

403 728 ELECT.DE FRANCE FL.R 13-XX 29/01A<br />

EUR<br />

408 423.54 0.35<br />

403 728 GENERALI FINANCE FL.R 06-16 16/06A<br />

EUR<br />

343 136.66 0.30<br />

282 610 GENERALI FINANCE BV FL.R 07-XX 08/02A<br />

EUR<br />

239 737.84 0.21<br />

322 983 HBOS EMTN FL.R 04-19 30/10A<br />

EUR<br />

313 354.44 0.27<br />

969 351 HENKEL KGAA -SUB- FL.R 05-04 25/11A<br />

EUR<br />

1 035 790.73 0.89<br />

484 474 IBERDROLA INTL FL.R 13-XX 27/02A<br />

EUR<br />

476 257.15 0.41<br />

1 352 489 IMPERIAL TOBACCO FIN FL.R 09-16 17/02A<br />

EUR<br />

1 620 390.54 1.39<br />

545 033 KPN FL.R 13-XX 14/09A<br />

EUR<br />

539 326.55 0.47<br />

80 746 MUNICH RE EMTN FL.R 11-41 26/05A<br />

EUR<br />

94 168.79 0.08<br />

234 162 NATL AUSTRALIA BK 309 FL.R 08-23 26/06A<br />

EUR<br />

278 236.39 0.24<br />

246 678 OMV AG FL.R 11-XX 29/04A<br />

EUR<br />

276 511.15 0.24<br />

84 783 RBS FL.R 12-22 16/03A<br />

EUR<br />

100 889.13 0.09<br />

518 387 SIEMENS FIN NV FL.R 06-66 14/09A<br />

EUR<br />

567 208.68 0.49<br />

242 237 SOLVAY FINANCE FL.R 06-04 02/06A<br />

EUR<br />

260 346.55 0.22<br />

726 711 SSE PLC FL.R 12-XX 01/10A<br />

EUR<br />

771 301.71 0.67<br />

484 474 VEOLIA ENVIRONNEMENT FL.R 13-XX 16/04A<br />

EUR<br />

467 434.88 0.40<br />

Other transferable securities/Altri valori mobiliari 206 311.16 0.18<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 206 311.16 0.18<br />

EUR/EUR 206 311.16 0.18<br />

201 864 FERROVIAL EMISIONES 3.375 13-18 30/01A<br />

EUR<br />

206 311.16 0.18<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

328 LO <strong>Funds</strong> - Euro Responsible Corporate Fundamental · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

ING GROEP NV EUR MM SN M100<br />

CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

1 513 980.70 20/03/2018 EUR Buy/Acquisto (1.00%)/Quarterly<br />

59 305.86<br />

0.05<br />

ROYAL BK SCOT GP EUR SU MM M<br />

CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

605 592.28 20/06/2018 EUR Sell/Vendita 5.00%/Quarterly<br />

25 202.34<br />

0.02<br />

ING GROEP NV EUR MM SU M100<br />

CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

1 009 320.47 20/03/2018 EUR Sell/Vendita 1.00%/Quarterly<br />

(92 721.34)<br />

(0.09)<br />

DEUTSCHE BK AG EUR SU MM M CITIBANK NY 1 211 184.56 20/12/2017 EUR Sell/Vendita 3.00%/Quarterly<br />

41 216.62<br />

0.04<br />

DEUTSCHE BK AG EUR MM SN M100 CITIBANK NY 2 220 505.03 20/12/2017 EUR Buy/Acquisto (1.00%)/Quarterly<br />

18 259.69<br />

0.02<br />

DEUTSCHE BK AG EUR MM SN M100 NOMURA INT PLC 1 413 048.66 20/06/2018 EUR Buy/Acquisto (1.00%)/Quarterly<br />

19 133.67<br />

0.02<br />

Underlying<br />

Sottostanti<br />

Number of<br />

contracts<br />

Numero di<br />

contratti<br />

Maturity Currency Commitment<br />

Description Counterparty Notional Maturity Currency Buy / Sell<br />

Sub-Fund Unrealised appreciation/ % of Net<br />

Protection Receives/(Pays)<br />

(depreciation) Assets<br />

Fixed Rate<br />

Descrizione Controparte Figurativo Scandenza<br />

Valuta Acquisto/<br />

Comparto<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

vendita di riceve/(paga)<br />

(minusvalenza) netto<br />

protezione a tasso fisso<br />

non realizzata<br />

EUR<br />

Credit Default Swaps (CDS)/Credit Default Swaps (CDS) 70 396.84 0.06<br />

Scandenza<br />

Unrealised appreciation/<br />

(depreciation)<br />

Plusvalenza/<br />

(minusvalenza)<br />

non realizzata<br />

% of Net<br />

Assets<br />

EUR<br />

EUR<br />

Futures Contracts/Contratti di Futures (31 807.71) (0.03)<br />

EURO BOBL FUTURE (1) 30/06/2013<br />

EUR (153 481.22) (1 360.56)<br />

0.00<br />

EURO BUND FUTURE (11) 30/06/2013<br />

EUR (1 644 675.55) (33 475.11)<br />

(0.03)<br />

EURO SCHATZ FUTURE 12 30/06/2013<br />

EUR 1 342 234.62 3 027.96<br />

0.00<br />

Valuta<br />

Impegni<br />

% dell'attivo<br />

netto<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Euro Responsible Corporate Fundamental · 31/03/2013<br />

329

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Euro credit bond<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : EUR 265 440 137.43)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Brokers receivable/Commissioni di brokeraggio da ricevere<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

Interest on swaps receivable/Interessi su swaps da ricevere<br />

Unrealised appreciation on CDS/Utile non realizzata su CDS<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

Interest on swaps payable/Interessi su swaps da pagare<br />

Unrealised depreciation on futures contracts/Minusvalenza non realizzata su contratti future<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

280 571 684.54<br />

11 313 646.85<br />

2 230 323.34<br />

151 624.27<br />

4 653 730.79<br />

4 260.35<br />

133 238.81<br />

299 058 508.95<br />

33 107.65<br />

205 081.40<br />

67 334.79<br />

39 111.13<br />

284 281.79<br />

134 695.44<br />

763 612.20<br />

298 294 896.75<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

332 LO <strong>Funds</strong> - Euro Credit Bond · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

489 806 463.23<br />

INCOME/RICAVI<br />

Dividends, net/Dividendi, netti<br />

Interest on bonds, net/Interessi su obbligazioni, netti<br />

Interest on swaps, net/Interessi su swap, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

Other financial income/Altri proventi finanziari (7)<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss /Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET INCOME FOR THE PERIOD/RICAVO NETTO DEL PERIODO<br />

Net realised gain on sale of investments/Utile netto realizzato sulla vendita di investimenti<br />

Net realised loss on swaps/Perdita netta realizzata su swap<br />

Net realised loss on futures contracts/Perdita netta realizzata su contratti future<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on CDS/Variazione della plus/minusvalenza netta non realizzata su<br />

CDS<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on futures contracts/Variazioni della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su contratti future<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Dividend paid/Dividendo pagato<br />

Net redemptions/Rimborsi netti<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

8 389.63<br />

6 166 619.22<br />

16 408.08<br />

11.92<br />

19 904.69<br />

6 211 333.54<br />

365 274.27<br />

199 506.20<br />

53 656.45<br />

50 725.40<br />

1 398.39<br />

42 445.94<br />

34 163.79<br />

1 238.34<br />

119 857.00<br />

868 265.78<br />

5 343 067.76<br />

(961 632.15)<br />

4 381 435.61<br />

13 391 350.66<br />

(99 149.02)<br />

(100 610.51)<br />

(0.03)<br />

17 573 026.71<br />

(2 229 830.94)<br />

15 343 195.77<br />

(7 139 038.22)<br />

114 173.27<br />

(117 889.29)<br />

8 200 441.53<br />

(842 129.13)<br />

(198 869 878.88)<br />

298 294 896.75<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Euro Credit Bond · 31/03/2013<br />

333

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Euro Credit Bond EUR - P<br />

Class A/Classe A 7 348 901.0350 1 358 281.8340 (2 322 763.6830) 6 384 419.1860<br />

Euro Credit Bond EUR - R<br />

Class A/Classe A 79 914.1730 149 520.7140 (27 987.1860) 201 447.7010<br />

Euro Credit Bond EUR - I<br />

Class A/Classe A 5 964 294.9570 1 169 990.6010 (5 174 568.1310) 1 959 717.4270<br />

Class D/Classe D 2 476 850.3950 0.0000 (2 325 581.3950) 151 269.0000<br />

Euro Credit Bond EUR - S<br />

Class A/Classe A 24 608 281.4230 25 953.0000 (9 603 744.5000) 15 030 489.9230<br />

Euro Credit Bond EUR - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 80 100.0000 0.0000 80 100.0000<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Euro Credit Bond EUR - P<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

76 376 729.73<br />

11.9630<br />

85 496 417.45<br />

11.6339<br />

66 093 327.57<br />

10.6674<br />

Euro Credit Bond EUR - R<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

2 389 292.01<br />

11.8606<br />

924 279.25<br />

11.5659<br />

53 600.33<br />

10.6429<br />

Euro Credit Bond EUR - I<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

23 773 721.65<br />

12.1312<br />

70 154 042.38<br />

11.7623<br />

35 722 685.80<br />

10.7319<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

1 682 677.54<br />

11.1237<br />

0.34<br />

27 546 137.46<br />

11.1214<br />

0.37<br />

24 459 117.47<br />

10.5174<br />

0.22<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

334 LO <strong>Funds</strong> - Euro Credit Bond · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Euro Credit Bond EUR - S<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

193 113 612.08<br />

12.8481<br />

305 685 586.69<br />

12.4221<br />

276 631 356.56<br />

11.2795<br />

Euro Credit Bond EUR - M<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

958 863.74<br />

11.9708<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Euro Credit Bond · 31/03/2013<br />

335

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 280 571 684.54 94.06<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

279 265 420.76 93.62<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 263 411 196.10 88.31<br />

EUR/EUR 263 411 196.10 88.31<br />

5 571 695 ABBEY NAT TREAS. 3.625 11-16 08/09A<br />

EUR<br />

6 086 408.01 2.04<br />

1 361 610 ABN AMRO BANK 4.75 12-19 11/01A<br />

EUR<br />

1 579 413.24 0.53<br />

3 675 836 ABN AMRO BANK EMTN 4.25 11-21 06/04A<br />

EUR<br />

4 381 081.89 1.47<br />

985 847 ABN AMRO BANK EMTN 6.375 11-21 27/04A<br />

EUR<br />

1 099 317.55 0.37<br />

426 036 ABN AMRO EMTN 7.125 12-22 06/07A<br />

EUR<br />

486 243.06 0.16<br />

1 448 521 ADP 3.875 11-22 15/02A<br />

EUR<br />

1 656 673.89 0.56<br />

1 011 409 ALLIED IRISH BANKS 5.625 09-14 12/11A<br />

EUR<br />

1 018 367.23 0.34<br />

255 621 ALSTOM 3.875 12-16 02/03A<br />

EUR<br />

275 322.16 0.09<br />

4 267 174 AMERICA MOVIL 4.125 11-19 25/10A<br />

EUR<br />

4 820 156.56 1.62<br />

2 336 380 ANHEUSER BUSCH 4.00 11-21 02/06A<br />

EUR<br />

2 714 078.91 0.91<br />

511 243 AREVA EMTN 3.50 10-21 22/03A<br />

EUR<br />

532 352.06 0.18<br />

340 829 AREVA EMTN 4.875 09-24 23/09A<br />

EUR<br />

385 736.13 0.13<br />

2 958 392 AT T 1.875 12-20 04/12A<br />

EUR<br />

2 964 131.16 0.99<br />

949 208 ATLANTIA SPA 4.50 12-19 08/02A<br />

EUR<br />

1 031 570.27 0.35<br />

1 549 066 AUTOBAHN FINANZ 2.75 12-32 11/06A<br />

EUR<br />

1 630 190.37 0.55<br />

1 959 764 AUTO.PARIS RHIN RHONE 4.375 11-16 25/01A<br />

EUR<br />

2 123 580.90 0.71<br />

596 450 AUTO.PARIS RHIN RHONE 4.875 11-19 21/01A<br />

EUR<br />

691 929.69 0.23<br />

1 874 557 AUTOROUTES DU SUD FRA 4.00 11-18 24/09A<br />

EUR<br />

2 112 850.76 0.71<br />

255 621 AYT CAJAS GLOBAL 4.25 06-23 25/10A<br />

EUR<br />

222 487.77 0.07<br />

2 556 214 AYT CED CAJAS S VIII 4.25 06-18 14/06A<br />

EUR<br />

2 485 100.30 0.83<br />

1 618 936 BANCAJA 3.125 10-15 21/01A<br />

EUR<br />

1 628 956.86 0.55<br />

2 556 214 BANCO SANTANDER 4.625 11-16 21/06A<br />

EUR<br />

2 706 647.38 0.91<br />

1 448 521 BANESTO 3.75 12-16 17/06A<br />

EUR<br />

1 502 971.28 0.50<br />

6 817 BANK IRELAND (GOV&CO) 4.625 09-13 08/04A<br />

EUR<br />

6 818.20 0.00<br />

4 002 179 BANK OF SCOTLAND 4.625 07-17 08/06A<br />

EUR<br />

4 614 032.51 1.55<br />

4 574 771 BANK V.NED.GEM. 3.75 10-20 14/01A<br />

EUR<br />

5 257 555.92 1.76<br />

23 006 BANQUE PSA FINANCE 4.875 12-15 25/09A<br />

EUR<br />

23 659.76 0.01<br />

1 338 604 BARCLAYS BANK SUB 6.625 11-22 30/03A<br />

EUR<br />

1 535 245.11 0.51<br />

2 359 386 BAT INTL FINANCE 3.625 11-21 09/11A<br />

EUR<br />

2 639 468.36 0.88<br />

2 556 214 BBVA 4.25 11-15 30/03A<br />

EUR<br />

2 665 671.27 0.89<br />

1 278 107 BBVA SENIOR FINANCE 3.25 13-16 21/03A<br />

EUR<br />

1 267 843.89 0.43<br />

681 657 BCO BILBAO VIZCAYA 3.25 06-16 24/01A<br />

EUR<br />

699 127.98 0.23<br />

170 414 BCO BILBAO VIZCAYA 3.50 05-20 10/07A<br />

EUR<br />

171 561.17 0.06<br />

247 101 BEI 2.625 10-18 15/03A<br />

EUR<br />

268 457.61 0.09<br />

3 459 410 BEI 4.125 07-24 15/04A<br />

EUR<br />

4 162 880.85 1.40<br />

2 556 BHP BILLITON EMTN 3.00 12-24 29/05A<br />

EUR<br />

2 717.36 0.00<br />

3 399 765 BIRD 0.00 96-16 08/11U<br />

EUR<br />

1 705 523.12 0.57<br />

1 704 BMW FINANCE 3.875 10-17 18/01A<br />

EUR<br />

1 889.08 0.00<br />

383 432 BOUYGUES 6.125 08-15 03/07A<br />

EUR<br />

428 450.89 0.14<br />

165 302 BP CAPITAL MARKETS 3.10 10-14 07/10A<br />

EUR<br />

171 786.65 0.06<br />

3 237 871 BPCE 3.75 11-21 13/09A<br />

EUR<br />

3 706 650.30 1.24<br />

3 558 250 CADES 1.875 12-15 16/02A<br />

EUR<br />

3 666 741.18 1.23<br />

1 942 723 CADES EMTN 2.50 12-22 25/10A<br />

EUR<br />

2 009 766.14 0.67<br />

638 201 CARLSBERG BREWERIES 3.375 10-17 13/10A<br />

EUR<br />

693 176.15 0.23<br />

255 621 CARREFOUR 5.375 08-15 12/06A<br />

EUR<br />

280 230.09 0.09<br />

170 414 CARREFOUR EMTN 5.125 07-14 10/10A<br />

EUR<br />

181 653.10 0.06<br />

1 448 521 CASINO GUICHARD 3.331 13-23 25/01A<br />

EUR<br />

1 499 610.72 0.50<br />

937 279 CASINO GUICHARD 4.481 10-18 12/11A<br />

EUR<br />

1 061 533.55 0.36<br />

170 414 CEDULAS TDA A-5 4.25 07-27 28/03A<br />

EUR<br />

141 111.55 0.05<br />

1 022 486 CEDULAS TDA A-6 4.25 06-31 10/04A<br />

EUR<br />

781 823.22 0.26<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

336 LO <strong>Funds</strong> - Euro Credit Bond · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

170 414 CEDULAS TDA 5 4.125 04-19 29/11A<br />

EUR<br />

161 382.32 0.05<br />

2 347 457 CIE DE FIN.FONCIER 3.375 07-16 18/01A<br />

EUR<br />

2 516 544.00 0.84<br />

93 728 CIE DE FIN.FONCIER 3.875 06-55 25/04A<br />

EUR<br />

103 972.31 0.03<br />

269 255 CIE FIN FONCIER 2.875 11-16 14/01A<br />

EUR<br />

285 003.26 0.10<br />

1 952 948 CITIGROUP 4.00 10-15 26/11A<br />

EUR<br />

2 101 859.89 0.70<br />

2 217 942 COMMONW BK AUSTRALIA 2.625 12-17 12/01A<br />

EUR<br />

2 373 530.45 0.80<br />

1 259 362 COMMONW.BK AUSTRALIA 4.25 11-18 06/04A<br />

EUR<br />

1 439 450.22 0.48<br />

385 136 COMMUNIDAD MADRID 4.30 06-26 15/09A<br />

EUR<br />

303 749.27 0.10<br />

3 308 593 CRH 3.90 11-23 20/10A<br />

EUR<br />

3 872 542.94 1.30<br />

282 888 CRH EMTN 2.40 13-25 17/01A<br />

EUR<br />

286 890.56 0.10<br />

3 937 422 CS GUERNSEY EMTN 2.875 10-15 24/09A<br />

EUR<br />

4 133 623.64 1.39<br />

1 010 557 DEUTSCHE BAHN EMTN 3.00 12-24 08/03A<br />

EUR<br />

1 103 578.41 0.37<br />

173 823 DEUTSCHE BAHN REG S 3.75 11-21 01/06A<br />

EUR<br />

201 387.35 0.07<br />

362 130 DEUTSCHE TELEKOM 4.75 06-16 31/05A<br />

EUR<br />

404 188.16 0.14<br />

280 331 DEUTSCHE TELEKOM EMTN 5.875 09-14 10/09A<br />

EUR<br />

301 263.84 0.10<br />

66 462 DEUTSCHE TELEKOM EMTN 6.625 03-18 29/03A<br />

EUR<br />

83 498.33 0.03<br />

230 059 DEUTSCHE TEL.INTL FIN 2.75 12-24 24/10A<br />

EUR<br />

232 879.80 0.08<br />

2 266 510 DEXIA MUN AGENCY 2.75 10-15 20/07A<br />

EUR<br />

2 372 695.89 0.80<br />

1 810 652 DNB NOR BOLIG EMTN 2.625 11-16 11/01A<br />

EUR<br />

1 910 943.71 0.64<br />

197 681 E ON INTL FIN EMTN 6.375 02-17 29/05A<br />

EUR<br />

240 152.23 0.08<br />

340 829 EDENRED SA EMTN 3.625 10-17 06/10A<br />

EUR<br />

369 086.65 0.12<br />

724 261 EDF 4.50 10-40 12/11A<br />

EUR<br />

823 346.79 0.28<br />

766 864 EDF SA 2.75 12-23 10/03A<br />

EUR<br />

786 281.26 0.26<br />

1 130 699 EFSF 2.75 11-16 05/12A<br />

EUR<br />

1 218 701.02 0.41<br />

834 178 EFSF 2.75 11-16 18/07A<br />

EUR<br />

894 055.18 0.30<br />

74 982 EFSF 3.375 11-21 05/07A<br />

EUR<br />

84 657.25 0.03<br />

179 787 EFSF EMTN 2.25 12-22 05/09A<br />

EUR<br />

184 848.07 0.06<br />

852 ENEL FINANCE INTL 4.625 11-15 24/06A<br />

EUR<br />

906.01 0.00<br />

1 676 877 ENEL SPA EMTN -35- 5.25 07-17 20/06A<br />

EUR<br />

1 840 673.80 0.62<br />

295 669 E.ON INTL FINANCE 5.75 08-20 07/05A<br />

EUR<br />

374 801.57 0.13<br />

386 840 ESB FINANCE REGS 4.375 12-19 21/11A<br />

EUR<br />

420 282.76 0.14<br />

537 657 EUR FIN STAB 1.50 13-20 22/01A<br />

EUR<br />

540 146.40 0.18<br />

552 142 EUREKO BV 7.375 09-14 16/06A<br />

EUR<br />

593 630.24 0.20<br />

459 266 EUROHYPO AG 2.75 09-14 09/09A<br />

EUR<br />

474 743.76 0.16<br />

160 189 EUROPEAN UNION 2.50 12-27 04/11A<br />

EUR<br />

163 617.48 0.05<br />

409 846 EUROPEAN UNION 2.75 11-16 03/06A<br />

EUR<br />

440 297.93 0.15<br />

78 391 EUROPEAN UNION 2.75 11-21 21/09A<br />

EUR<br />

85 679.32 0.03<br />

172 118 EUROPEAN UNION 3.00 11-26 04/09A<br />

EUR<br />

187 328.53 0.06<br />

73 278 EUROPEAN UNION 3.50 11-21 04/06A<br />

EUR<br />

84 390.77 0.03<br />

2 075 646 EUROP.INVEST.BK 0.00 96-26 05/11U<br />

EUR<br />

1 555 053.16 0.52<br />

1 826 841 EUROP.INVEST.BK EMTN 4.00 05-37 15/10A<br />

EUR<br />

2 267 895.31 0.76<br />

1 278 107 EUTELSAT 3.125 12-22 10/10A<br />

EUR<br />

1 327 672.08 0.45<br />

2 002 368 EUTELSAT 4.125 10-17 27/03A<br />

EUR<br />

2 213 537.48 0.74<br />

1 237 208 EVERYTHING EVERYWHERE 3.50 12-17 06/02A<br />

EUR<br />

1 272 121.66 0.43<br />

2 215 386 FADE 5.00 11-15 17/06A<br />

EUR<br />

2 318 245.98 0.78<br />

109 917 FINMEC FINANCE 4.375 12-17 05/12A<br />

EUR<br />

111 713.26 0.04<br />

3 536 096 FLEMISH COMMUNITY 3.875 09-16 20/07A<br />

EUR<br />

3 904 805.04 1.31<br />

426 036 FMS WERTMANAGEMENT 1.00 12-17 18/07A<br />

EUR<br />

431 633.81 0.14<br />

570 888 FRANCE TELECOM EMTN 3.625 05-15 14/10A<br />

EUR<br />

611 295.27 0.20<br />

2 257 989 FROB 3.00 09-14 19/11A<br />

EUR<br />

2 280 794.88 0.76<br />

426 036 GAS NATURAL 3.875 13-23 17/01A<br />

EUR<br />

427 381.97 0.14<br />

1 789 350 GCE COVERED BONDS 2.75 11-15 14/01A<br />

EUR<br />

1 859 903.99 0.62<br />

166 154 GDF SUEZ 5.625 09-16 18/01A<br />

EUR<br />

188 634.54 0.06<br />

431 148 GDF SUEZ 6.375 09-21 18/01A<br />

EUR<br />

568 555.03 0.19<br />

3 582 960 GE CAP EURO FUNDING 4.25 10-17 01/03A<br />

EUR<br />

4 000 231.75 1.34<br />

126 959 GE CAP EUROPEAN FDG 6.025 08-38 01/03A<br />

EUR<br />

174 172.01 0.06<br />

512 947 GENERAL ELECTRIC 3.75 09-14 22/07A<br />

EUR<br />

535 003.70 0.18<br />

1 448 521 GLENCORE FINANCE 5.25 10-17 22/03A<br />

EUR<br />

1 624 705.02 0.54<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Euro Credit Bond · 31/03/2013<br />

337

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

265 846 GOLDMAN SACHS GROUP 4.75 06-21 12/10A<br />

EUR<br />

287 635.04 0.10<br />

1 448 521 HSBC 1.875 13-20 16/01A<br />

EUR<br />

1 456 850.37 0.49<br />

4 004 736 HSBC EMTN 3.375 10-17 20/01A<br />

EUR<br />

4 384 104.14 1.47<br />

127 811 IBERDROLA FIN.EMTN 7.50 08-15 25/11A<br />

EUR<br />

147 370.86 0.05<br />

340 829 IBERDROLA INTL BV 4.25 12-18 11/10A<br />

EUR<br />

365 937.40 0.12<br />

6 315 553 ICO EMTN 3.25 10-15 10/02A<br />

EUR<br />

6 410 475.92 2.15<br />

170 414 IM CEDULAS 10 4.50 07-22 21/02A<br />

EUR<br />

154 693.56 0.05<br />

340 829 IM CEDULAS 7 4.00 06-21 31/03A<br />

EUR<br />

307 444.40 0.10<br />

2 011 741 IMPERIAL TOBACCO FIN 4.50 11-18 05/07A<br />

EUR<br />

2 292 981.89 0.77<br />

1 490 273 INFRASTRUTTURE EMTN 5.125 04-24 31/07A<br />

EUR<br />

1 508 334.98 0.51<br />

2 152 332 ING BANK NV 3.00 09-14 30/09A<br />

EUR<br />

2 236 316.34 0.75<br />

5 370 606 ING BANK NV 3.875 11-16 24/05A<br />

EUR<br />

5 797 246.93 1.94<br />

1 618 936 INTESA SAN PAOLO 4.00 10-18 08/11A<br />

EUR<br />

1 599 961.72 0.54<br />

402 178 INTESA SAN PAOLO 4.00 12-17 11/09A<br />

EUR<br />

402 057.05 0.13<br />

1 507 314 INTESA SAN PAOLO 5.00 12-21 27/01A<br />

EUR<br />

1 750 835.99 0.59<br />

340 829 INTESA SAN PAOLO SPA 4.375 12-19 15/10A<br />

EUR<br />

337 706.57 0.11<br />

937 279 INTESA SANPAOLO 4.125 10-20 14/04A<br />

EUR<br />

923 181.86 0.31<br />

172 970 KFW 0.50 12-16 25/07A<br />

EUR<br />

173 826.70 0.06<br />

251 361 KFW 1.25 12-19 17/10A<br />

EUR<br />

254 354.77 0.09<br />

295 669 KFW 1.875 12-19 20/03A<br />

EUR<br />

311 481.14 0.10<br />

1 978 510 KFW 2.125 11-14 11/04A<br />

EUR<br />

2 019 821.06 0.68<br />

858 888 KPN 3.25 12-21 01/02A<br />

EUR<br />

885 461.96 0.30<br />

875 929 KPN 4.25 12-22 01/03A<br />

EUR<br />

948 981.90 0.32<br />

587 077 KRED.ANST.WIEDERAUFB. 3.625 10-20 20/01A<br />

EUR<br />

682 418.53 0.23<br />

1 489 421 KRED.WIEDERAUFBAU 1.375 12-17 21/02A<br />

EUR<br />

1 541 520.74 0.52<br />

630 533 KRED.WIEDERAUFBAU 3.875 09-19 21/01A<br />

EUR<br />

735 674.18 0.25<br />

511 243 LA CAIXA 3.25 05-15 05/10A<br />

EUR<br />

523 931.88 0.18<br />

3 493 493 LA CAIXA 3.50 10-16 31/03A<br />

EUR<br />

3 595 852.05 1.21<br />

4 176 854 LAND HESSEN 1.75 12-20 19/06A<br />

EUR<br />

4 302 284.89 1.44<br />

1 266 178 LAND NORDRHEIN-WEST. 1.75 12-19 17/05A<br />

EUR<br />

1 307 594.77 0.44<br />

383 432 LANDESBK BER REGS 5.875 09-19 25/11A<br />

EUR<br />

431 702.40 0.14<br />

210 462 LANDW RENTENBK 1.625 12-19 01/10A<br />

EUR<br />

217 238.50 0.07<br />

174 675 LANXESS FINANCE 4.125 11-18 23/05A<br />

EUR<br />

197 223.39 0.07<br />

199 385 LB BADEN-WUERTT 1.375 12-18 01/06A<br />

EUR<br />

204 664.41 0.07<br />

243 692 LINDE FINANCE 3.125 11-18 12/12A<br />

EUR<br />

269 214.33 0.09<br />

426 036 LLOYDS BANK 11.875 11-21 16/12A<br />

EUR<br />

527 483.31 0.18<br />

2 011 741 LLOYDS TSB 4.00 10-18 25/06A<br />

EUR<br />

2 311 550.26 0.77<br />

374 059 LLOYDS TSB 6.50 10-20 24/03A<br />

EUR<br />

414 727.07 0.14<br />

383 432 LOTTOMATICA 5.375 10-18 02/02A<br />

EUR<br />

434 275.22 0.15<br />

766 864 LOTTOMATICA SPA 3.50 12-20 05/03A<br />

EUR<br />

788 857.92 0.26<br />

99 692 MAROCCO KINGDOM REGS 4.50 10-20 05/10A<br />

EUR<br />

105 796.52 0.04<br />

1 704 143 MCDONALD'S CORP 4.00 11-21 17/02A<br />

EUR<br />

2 001 260.08 0.67<br />

131 219 METRO AG EMTN 7.625 09-15 05/03A<br />

EUR<br />

147 204.10 0.05<br />

3 469 635 MORGAN STANLEY 4.50 11-16 23/02A<br />

EUR<br />

3 737 212.94 1.25<br />

806 060 MOTABILITY OPE EMTN 3.25 12-18 30/11A<br />

EUR<br />

883 723.37 0.30<br />

5 150 772 NATIONWIDE BUILD 3.125 11-16 13/10A<br />

EUR<br />

5 581 994.17 1.87<br />

596 450 NATIONWIDE BUILDING 4.125 13-23 20/03A<br />

EUR<br />

592 215.18 0.20<br />

729 373 NESTLE FINANCE INT 0.75 12-16 17/10A<br />

EUR<br />

738 431.92 0.25<br />

937 279 NGG FINANCE PLC 4.25 13-76 18/06A<br />

EUR<br />

933 819.98 0.31<br />

1 451 078 NORDEA BANK 4.625 12-22 15/02A<br />

EUR<br />

1 572 387.67 0.53<br />

533 397 OEBB INFRA REGS 3.50 11-26 19/10A<br />

EUR<br />

615 630.46 0.21<br />

118 438 OMV AG 6.25 09-14 07/04A<br />

EUR<br />

125 220.86 0.04<br />

375 763 RABOBANK 4.125 12-22 14/09A<br />

EUR<br />

394 138.32 0.13<br />

80 095 RABOBANK NED 3.75 10-20 09/11A<br />

EUR<br />

84 579.22 0.03<br />

737 894 RABOBANK REG S 2256A 4.125 10-25 14/07A<br />

EUR<br />

847 360.38 0.28<br />

3 471 339 RBC REG -S 4.625 08-18 22/01A<br />

EUR<br />

4 091 597.68 1.37<br />

332 308 RCI BANQUE EMTN 5.625 11-15 05/10A<br />

EUR<br />

363 292.23 0.12<br />

1 874 557 RED ELECT FINANCE 4.75 11-18 16/02A<br />

EUR<br />

2 062 537.65 0.69<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

338 LO <strong>Funds</strong> - Euro Credit Bond · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

372 355 ROUMANIE 4.875 12-19 07/11A<br />

EUR<br />

390 619.22 0.13<br />

447 337 ROYAL BK SCOTLAND 2.50 11-14 07/09A<br />

EUR<br />

460 448.94 0.15<br />

265 846 ROYAL BK SCOTLAND SUB 6.934 08-18 09/04A<br />

EUR<br />

288 174.70 0.10<br />

380 024 RWE AG EMTN 5.75 03-33 14/02A<br />

EUR<br />

512 283.54 0.17<br />

172 118 RWE FINANCE EMTN 6.25 01-16 20/04A<br />

EUR<br />

199 702.12 0.07<br />

1 448 521 SABMILLER HLDGS REGS 1.875 12-20 20/01A<br />

EUR<br />

1 465 903.62 0.49<br />

340 829 SANTANDER INTL DEBT 4.00 13-20 24/01A<br />

EUR<br />

331 868.17 0.11<br />

325 491 SES EMTN 4.75 11-21 11/03A<br />

EUR<br />

387 129.55 0.13<br />

80 095 SHELL INTL FIN 4.50 09-16 09/02A<br />

EUR<br />

89 118.18 0.03<br />

852 071 SNAM EMTN 3.50 12-20 13/02A<br />

EUR<br />

878 962.77 0.29<br />

511 243 SOCIETE GENERALE SFH 2.875 12-19 14/03A<br />

EUR<br />

555 219.95 0.19<br />

293 965 ST GOBAIN 8.25 09-14 28/07A<br />

EUR<br />

322 355.74 0.11<br />

937 279 STANDARD CHARTERED 3.625 12-22 23/11A<br />

EUR<br />

962 032.06 0.32<br />

2 748 782 STANDARD CHARTERED 3.875 11-16 20/10A<br />

EUR<br />

3 007 855.04 1.01<br />

426 036 SUEZ ENVIRONNEMENT 6.25 09-19 08/04A<br />

EUR<br />

540 260.13 0.18<br />

420 923 TDC AS 4.375 11-18 23/02A<br />

EUR<br />

474 287.92 0.16<br />

863 148 TELECOM ITALIA EMTN 4.75 11-18 25/05A<br />

EUR<br />

896 060.16 0.30<br />

412 403 TELECOM ITALIA SPA 7.00 11-17 20/01A<br />

EUR<br />

464 423.01 0.16<br />

1 618 936 TELEFONICA EMI EMTN 4.75 11-17 07/02A<br />

EUR<br />

1 753 274.92 0.59<br />

596 450 TELEFONICA EMISIONES 3.661 10-17 18/09A<br />

EUR<br />

621 691.74 0.21<br />

996 924 TELSTRA CORP EMTN 3.75 11-22 16/05A<br />

EUR<br />

1 133 811.10 0.38<br />

859 740 TENNET HOLDING EMTN 4.625 11-23 21/02A<br />

EUR<br />

1 033 123.81 0.35<br />

122 698 TERNA SPA 4.90 04-24 28/10A<br />

EUR<br />

141 019.59 0.05<br />

436 261 TESCO 3.375 11-18 02/11A<br />

EUR<br />

482 115.90 0.16<br />

16 189 THYSSENKRUPP FIN NED 8.50 09-16 25/02A<br />

EUR<br />

18 858.34 0.01<br />

2 581 776 UBS LONDON 4.00 10-22 08/04A<br />

EUR<br />

3 069 293.14 1.03<br />

3 408 286 UNEDIC 2.125 12-18 01/06A<br />

EUR<br />

3 610 396.91 1.21<br />

643 314 UNICREDIT 2.75 13-20 31/01A<br />

EUR<br />

653 947.88 0.22<br />

1 492 829 UNICREDIT 5.25 11-23 30/04A<br />

EUR<br />

1 785 393.73 0.60<br />

715 740 UNICREDITO ITALIANO 4.375 04-20 29/01A<br />

EUR<br />

722 253.21 0.24<br />

170 414 VALEO 5.75 12-17 19/01A<br />

EUR<br />

193 328.18 0.06<br />

1 440 001 VATTENFALL 6.25 09-21 17/03A<br />

EUR<br />

1 911 773.67 0.64<br />

1 150 296 VEOLIA ENVIRONN.EMTN 4.247 10-21 06/01A<br />

EUR<br />

1 316 123.10 0.44<br />

766 864 VIVENDI 3.50 11-15 13/07A<br />

EUR<br />

807 423.71 0.27<br />

565 775 WAL-MART STORES INC 4.875 09-29 21/09A<br />

EUR<br />

720 503.66 0.24<br />

2 343 196 WOLTERS KLUWER REGS 2.875 13-23 21/03A<br />

EUR<br />

2 395 379.31 0.80<br />

1 192 900 XSTRATA FINANCE REGS 2.375 12-18 19/11A<br />

EUR<br />

1 203 612.19 0.40<br />

639 054 ZIGGO BV 3.625 13-20 27/03A<br />

EUR<br />

641 910.11 0.22<br />

2 808 427 ZURICH FINANCE USA 6.50 09-15 14/10A<br />

EUR<br />

3 197 057.48 1.07<br />

FLOATING RATE NOTES/OBBLIGAZIONE A TASSO VARIABILE 15 854 224.66 5.31<br />

EUR/EUR 15 854 224.66 5.31<br />

249 657 ALLIANZ FIN SUB -XW- FL.R 05-XX 28/02A<br />

EUR<br />

249 691.87 0.08<br />

894 675 AXA FL.R 10-40 16/04A<br />

EUR<br />

928 189.48 0.31<br />

596 450 BCO BILBAO VIZCAYA FL.R 04-19 20/10A<br />

EUR<br />

506 213.06 0.17<br />

2 678 912 BNP PARIBAS PERP FL.R 07-19 22/01A<br />

EUR<br />

2 729 061.70 0.91<br />

127 811 CITIGROUP SUB C EMTN FL.R 05-30 25/02A<br />

EUR<br />

120 254.54 0.04<br />

85 207 CNP ASSURANCES FL.R 10-40 14/09A<br />

EUR<br />

85 687.70 0.03<br />

852 071 CNP ASSURANCES SA FL.R 06-XX 22/12A<br />

EUR<br />

736 326.02 0.25<br />

426 036 CREDIT AGRICOLE FL.R 09-XX 26/10A<br />

EUR<br />

455 632.40 0.15<br />

639 054 DELTA LLOYD LEVENSV FL.R 12-42 29/08A<br />

EUR<br />

705 636.53 0.24<br />

155 929 DONG ENERGY A/S FL.R 11-XX 01/06A<br />

EUR<br />

169 404.45 0.06<br />

1 022 486 ELECT.DE FRANCE FL.R 13-XX 29/01A<br />

EUR<br />

1 034 377.18 0.35<br />

563 219 ENBW INTL FINANCE FL.R 11-72 02/04A<br />

EUR<br />

628 603.31 0.21<br />

161 894 GE CAP TR IV REG-S FL.R 09-66 15/06A<br />

EUR<br />

159 301.65 0.05<br />

1 235 504 GENERALI FINANCE FL.R 06-16 16/06A<br />

EUR<br />

1 050 079.16 0.35<br />

149 112 HSBC CAP FDG SUB FL.R 04-XX 29/12A<br />

EUR<br />

150 378.46 0.05<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Euro Credit Bond · 31/03/2013<br />

339

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

766 864 IBERDROLA INTL FL.R 13-XX 27/02A<br />

EUR<br />

753 858.23 0.25<br />

462 675 LEGAL AND GENERAL SUB FL.R 05-25 08/06A<br />

EUR<br />

464 270.99 0.16<br />

213 018 MUNICH RE SUB FL.R 07-XX 29/06A<br />

EUR<br />

222 077.50 0.07<br />

670 580 NATL AUSTRALIA BK 309 FL.R 08-23 26/06A<br />

EUR<br />

796 796.78 0.27<br />

255 621 RBS FL.R 12-22 16/03A<br />

EUR<br />

304 181.81 0.10<br />

2 079 054 SSE PLC FL.R 12-XX 01/10A<br />

EUR<br />

2 206 624.96 0.74<br />

1 448 521 VEOLIA ENVIRONNEMENT FL.R 13-XX 16/04A<br />

EUR<br />

1 397 576.88 0.47<br />

Other transferable securities/Altri valori mobiliari 1 306 263.78 0.44<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 1 306 263.78 0.44<br />

EUR/EUR 1 306 263.78 0.44<br />

1 278 107 FERROVIAL EMISIONES 3.375 13-18 30/01A<br />

EUR<br />

1 306 263.78 0.44<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

340 LO <strong>Funds</strong> - Euro Credit Bond · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

ING GROEP NV EUR MM SN M100<br />

CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

4 686 392.66 20/03/2018 EUR Buy/Acquisto (1.00%)/Quarterly<br />

183 576.00<br />

0.06<br />

ROYAL BK SCOT GP EUR SU MM M<br />

CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

1 278 107.09 20/06/2018 EUR Buy/Acquisto (5.00%)/Quarterly<br />

53 189.73<br />

0.02<br />

ING GROEP NV EUR MM SU M100<br />

CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

2 982 249.88 20/03/2018 EUR Sell/Vendita 1.00%/Quarterly<br />

(273 964.73)<br />

(0.10)<br />

DEUTSCHE BK AG EUR SU MM M CITIBANK NY 2 556 214.18 20/12/2017 EUR Sell/Vendita 3.00%/Quarterly<br />

86 987.99<br />

0.03<br />

DEUTSCHE BK AG EUR MM SN M100 CITIBANK NY 3 834 321.27 20/12/2017 EUR Buy/Acquisto (1.00%)/Quarterly<br />

31 530.47<br />

0.01<br />

DEUTSCHE BK AG EUR MM SN M100 NOMURA INT PLC 3 834 321.27 20/06/2018 EUR Buy/Acquisto (1.00%)/Quarterly<br />

51 919.35<br />

0.02<br />

Underlying<br />

Sottostanti<br />

Number of<br />

contracts<br />

Numero di<br />

contratti<br />

Maturity Currency Commitment<br />

Description Counterparty Notional Maturity Currency Buy / Sell<br />

Sub-Fund Unrealised appreciation/ % of Net<br />

Protection Receives/(Pays)<br />

(depreciation) Assets<br />

Fixed Rate<br />

Descrizione Controparte Figurativo Scandenza<br />

Valuta Acquisto/<br />

Comparto<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

vendita di riceve/(paga)<br />

(minusvalenza) netto<br />

protezione a tasso fisso<br />

non realizzata<br />

EUR<br />

Credit Default Swaps (CDS)/Credit Default Swaps (CDS) 133 238.81 0.04<br />

Scandenza<br />

Unrealised appreciation/<br />

(depreciation)<br />

Plusvalenza/<br />

(minusvalenza)<br />

non realizzata<br />

% of Net<br />

Assets<br />

EUR<br />

EUR<br />

Futures Contracts/Contratti di Futures (134 695.44) (0.05)<br />

EURO BOBL FUTURE (5) 30/06/2013<br />

EUR (647 846.78) (3 629.82)<br />

0.00<br />

EURO BUND FUTURE (49) 30/06/2013<br />

EUR (7 066 168.35) (134 473.91)<br />

(0.05)<br />

EURO SCHATZ FUTURE 14 30/06/2013<br />

EUR 1 510 824.70 3 408.29<br />

0.00<br />

Valuta<br />

Impegni<br />

% dell'attivo<br />

netto<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Euro Credit Bond · 31/03/2013<br />

341

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Global BBB-BB<br />

Fundamental<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : USD 202 868 794.71)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Brokers receivable/Commissioni di brokeraggio da ricevere<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

Interest on swaps receivable/Interessi su swaps da ricevere<br />

Unrealised appreciation on CDS/Utile non realizzata su CDS<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Bank overdrafts/Debiti bancari<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

Interest on swaps payable/Interessi su swaps da pagare<br />

Unrealised depreciation on futures contracts/Minusvalenza non realizzata su contratti future<br />

Unrealised depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Minusvalenza non realizzata su contratti di cambio a<br />

termine<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

203 254 670.46<br />

17 715 625.25<br />

3 757 592.53<br />

530 372.19<br />

3 618 049.81<br />

2 615.44<br />

81 959.03<br />

228 960 884.71<br />

108 859.30<br />

15 791 896.34<br />

1 113 386.15<br />

57 992.62<br />

30 904.52<br />

326 657.03<br />

19 089.58<br />

138 760.43<br />

17 587 545.97<br />

211 373 338.74<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

344 LO <strong>Funds</strong> - Global BBB-BB Fundamental · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

115 540 648.53<br />

INCOME/RICAVI<br />

Interest on bonds, net/Interessi su obbligazioni, netti<br />

Interest on swaps, net/Interessi su swap, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss /Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET INCOME FOR THE PERIOD/RICAVO NETTO DEL PERIODO<br />

Net realised gain on sale of investments/Utile netto realizzato sulla vendita di investimenti<br />

Net realised gain on swaps/Plusvalenze nette su swap<br />

Net realised loss on futures contracts/Perdita netta realizzata su contratti future<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

Net realised gain on forward foreign currency exchange contracts/Utile netto realizzato su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on CDS/Variazione della plus/minusvalenza netta non realizzata su<br />

CDS<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on futures contracts/Variazioni della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su contratti future<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Variazione della<br />

plus/minusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Net subscriptions/Sottoscrizioni nette<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

4 351 773.75<br />

62 874.40<br />

123.83<br />

4 414 771.98<br />

245 103.12<br />

95 012.80<br />

29 611.87<br />

29 566.53<br />

639.11<br />

35 845.91<br />

17 410.14<br />

13 502.53<br />

39 793.35<br />

506 485.36<br />

3 908 286.62<br />

(181 695.68)<br />

3 726 590.94<br />

1 417 806.42<br />

32 049.00<br />

(41 155.93)<br />

(547 827.53)<br />

1 672 046.90<br />

6 259 509.80<br />

391 817.20<br />

6 651 327.00<br />

(3 588 173.88)<br />

79 894.35<br />

11 928.57<br />

(34 883.34)<br />

3 120 092.70<br />

92 712 597.51<br />

211 373 338.74<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Global BBB-BB Fundamental · 31/03/2013<br />

345

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Global BBB-BB Fundamental USD - P Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 5 507 939.9300 (4 704 050.9010) 803 889.0290<br />

Global BBB-BB Fundamental CHF - P<br />

Class A/Classe A 0.0000 290 449.6300 (276 930.0000) 13 519.6300<br />

Global BBB-BB Fundamental EUR - P<br />

Class A/Classe A 10 990.0000 173 315.1430 (128 853.6540) 55 451.4890<br />

Global BBB-BB Fundamental EUR - R<br />

Class A/Classe A 100.0000 10 213.1820 0.0000 10 313.1820<br />

Global BBB-BB Fundamental EUR - I<br />

Class A/Classe A 100.0550 2 000.0000 0.0000 2 100.0550<br />

Global BBB-BB Fundamental EUR - I Hedged<br />

Class A/Classe A 607 201.4080 2 520 833.0660 (82 282.8360) 3 045 751.6380<br />

Global BBB-BB Fundamental CHF - S<br />

Class A/Classe A 10 000 000.0000 0.0000 0.0000 10 000 000.0000<br />

Global BBB-BB Fundamental USD - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 4 845 852.8680 (141 548.8280) 4 704 304.0400<br />

Global BBB-BB Fundamental CHF - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 278 929.4430 0.0000 278 929.4430<br />

Global BBB-BB Fundamental EUR - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 119 970.0000 0.0000 119 970.0000<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

Global BBB-BB Fundamental USD - P Hedged<br />

USD<br />

USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

8 190 976.78<br />

10.1892<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Global BBB-BB Fundamental CHF - P<br />

CHF<br />

CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

135 778.91<br />

10.0431<br />

0.00<br />

0.0000<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

346 LO <strong>Funds</strong> - Global BBB-BB Fundamental · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

Global BBB-BB Fundamental EUR - P<br />

EUR<br />

EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

560 023.86<br />

10.0993<br />

110 047.48<br />

10.0134<br />

Global BBB-BB Fundamental EUR - R<br />

EUR<br />

EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

103 632.30<br />

10.0485<br />

999.91<br />

9.9991<br />

Global BBB-BB Fundamental EUR - I<br />

EUR<br />

EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

21 313.93<br />

10.1492<br />

1 002.78<br />

10.0222<br />

Global BBB-BB Fundamental EUR - I Hedged<br />

EUR<br />

EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

31 534 863.47<br />

10.3537<br />

6 058 463.42<br />

9.9777<br />

Global BBB-BB Fundamental CHF - S<br />

CHF<br />

CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

103 378 540.73<br />

10.3379<br />

101 124 399.56<br />

10.1124<br />

Global BBB-BB Fundamental USD - M Hedged<br />

USD<br />

USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

47 974 500.08<br />

10.1980<br />

0.00<br />

0.0000<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Global BBB-BB Fundamental · 31/03/2013<br />

347

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

Global BBB-BB Fundamental CHF - M<br />

CHF<br />

CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

2 803 965.77<br />

10.0526<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Global BBB-BB Fundamental EUR - M<br />

EUR<br />

EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

1 212 754.33<br />

10.1088<br />

0.00<br />

0.0000<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

348 LO <strong>Funds</strong> - Global BBB-BB Fundamental · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 203 254 670.46 96.16<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

201 719 874.13 95.43<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 162 895 388.64 77.06<br />

AUSTRIA/AUSTRIA 1 683 990.07 0.80<br />

839 859 TELEKOM FINANZ 6.375 09-16 29/01A<br />

EUR<br />

1 223 947.47 0.58<br />

339 854 WIENERBERGER AG REGS 5.00 12-15 01/08A<br />

EUR<br />

460 042.60 0.22<br />

BELGIUM/BELGIO 3 955 531.17 1.87<br />

959 972 BARRY CALLEBAUT 6.00 07-17 13/07A<br />

EUR<br />

1 393 715.00 0.66<br />

1 528 878 DELHAIZE GROUP 6.50 07-17 15/06S<br />

USD<br />

1 753 394.22 0.83<br />

538 180 SOLVAY SA EMTN 4.625 03-18 27/06A<br />

EUR<br />

808 421.95 0.38<br />

BERMUDA/BERMUDE 1 148 302.77 0.54<br />

135 942 HOLCIM 8.75 09-17 24/04A<br />

GBP<br />

258 158.37 0.12<br />

840 790 SHENZHEN INTL HLDG 4.375 12-17 20/04S<br />

USD<br />

890 144.40 0.42<br />

BRAZIL/BRASILE 4 998 333.57 2.36<br />

569 838 BCO VOTORANTIM REGS 5.25 11-16 11/02S<br />

USD<br />

608 421.47 0.29<br />

238 364 BRASIL TELECOM REGS 5.75 12-22 10/02S<br />

USD<br />

250 124.36 0.12<br />

3 404 129 ITAU UNIBANCO REGS 5.65 12-22 19/03S<br />

USD<br />

3 582 675.37 1.69<br />

402 238 TELEMAR NORTE LESTE 5.125 10-17 15/12S<br />

EUR<br />

557 112.37 0.26<br />

BRITISH VIRGIN ISLANDS/ISOLE VERGINI BRITANNICHE 3 475 601.73 1.64<br />

1 482 323 LIFESTYLE INTL EMTN 5.25 12-17 26/01S<br />

USD<br />

1 624 077.60 0.76<br />

1 037 254 TALENT YIELD 144A 4.50 12-22 25/04S<br />

USD<br />

1 138 292.57 0.54<br />

628 498 WISEYEAR HLDG 5.875 11-21 06/04S<br />

USD<br />

713 231.56 0.34<br />

CANADA/CANADA 3 609 506.23 1.71<br />

489 763 BOMBARDIER REGS EMTN 6.125 10-21 15/05S<br />

EUR<br />

678 895.61 0.32<br />

1 109 880 CDN PACIFIC RAILWAY 5.95 07-37 15/05S<br />

USD<br />

1 322 764.11 0.63<br />

990 698 ENCANA CORP 6.50 04-34 15/08S<br />

USD<br />

1 158 587.50 0.55<br />

229 984 TECK RESOURCES 5.20 12-42 01/03S<br />

USD<br />

213 337.33 0.10<br />

232 777 XSTRATA FINANCE REGS 2.45 12-17 25/10S<br />

USD<br />

235 921.68 0.11<br />

CAYMAN ISLANDS/ISOLE CAYMAN 5 256 645.61 2.49<br />

1 088 465 CHINA OVERSEA FIN 5.50 10-20 10/11S<br />

USD<br />

1 225 905.03 0.58<br />

162 013 SOUTHERN WATER EMTN 7.869 03-38 23/03A<br />

GBP<br />

257 833.43 0.12<br />

2 211 380 VALE OVERSEAS LTD 6.25 06-16 11/01S<br />

USD<br />

2 473 251.82 1.18<br />

920 865 VOTO VOTORANTIM 5.25 10-17 28/04A<br />

EUR<br />

1 299 655.33 0.61<br />

DENMARK/DANIMARCA 3 802 046.16 1.80<br />

1 081 947 CARLSBERG BREWERIES 7.25 09-16 28/11A<br />

GBP<br />

1 969 259.21 0.93<br />

1 302 619 NYKREDIT 9.00 09-XX 01/04A<br />

EUR<br />

1 832 786.95 0.87<br />

FINLAND/FINLANDIA 1 352 767.30 0.64<br />

574 493 NOKIA CORPORATION 5.375 09-19 15/05S<br />

USD<br />

551 800.81 0.26<br />

67 040 NOKIA CORPORATION 6.75 09-19 04/02A<br />

EUR<br />

91 032.21 0.04<br />

427 378 UPM KYMMENE CORP EMTN 6.625 02-17 23/01A<br />

GBP<br />

709 934.28 0.34<br />

FRANCE/FRANCIA 17 861 325.77 8.45<br />

931 107 ACCOR 7.50 09-14 04/02A<br />

EUR<br />

1 261 323.27 0.60<br />

186 221 ALSTOM 4.50 10-20 18/03A<br />

EUR<br />

273 637.83 0.13<br />

93 111 ALSTOM SA 4.00 09-14 23/09A<br />

EUR<br />

124 994.08 0.06<br />

465 554 AUTO.PARIS RHIN RHONE 4.875 11-19 21/01A<br />

EUR<br />

693 516.16 0.33<br />

162 013 BANQUE PSA FINANCE 3.50 10-14 17/01A<br />

EUR<br />

209 365.71 0.10<br />

232 777 BNP PARIBAS 7.781 08-XX 02/07A<br />

EUR<br />

329 014.86 0.16<br />

93 111 BOUYGUES 3.641 10-19 29/10A<br />

EUR<br />

132 328.11 0.06<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Global BBB-BB Fundamental · 31/03/2013<br />

349

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

791 441 BOUYGUES 5.50 06-26 06/10A<br />

GBP<br />

1 337 995.75 0.63<br />

139 666 BOUYGUES 6.125 08-15 03/07A<br />

EUR<br />

200 402.19 0.09<br />

585 667 CARREFOUR 5.25 11-18 24/10A<br />

EUR<br />

889 304.39 0.42<br />

465 554 CASINO GUICHARD 3.994 12-20 09/03A<br />

EUR<br />

660 707.95 0.31<br />

465 554 CIE DE SAINT GOBAIN 4.875 06-16 31/05A<br />

EUR<br />

664 862.77 0.31<br />

393 858 CIE SAINT GOBAIN EMTN 4.50 11-19 30/09A<br />

EUR<br />

573 797.73 0.27<br />

465 554 CIMENTS FRANCAIS SA 4.75 07-17 04/04A<br />

EUR<br />

621 772.08 0.29<br />

279 332 CNP ASSURANCE SUB 7.375 11-41 30/09A<br />

GBP<br />

441 613.71 0.21<br />

232 777 COFIROUTE SA 5.00 06-21 24/05A<br />

EUR<br />

356 953.86 0.17<br />

206 706 FAURECIA 9.375 11-16 15/12S<br />

EUR<br />

305 826.93 0.14<br />

438 552 LAFARGE EMTN 6.75 09-19 16/12A<br />

EUR<br />

651 355.01 0.31<br />

1 382 695 LAFARGE SA 6.50 06-16 15/07S<br />

USD<br />

1 541 331.10 0.73<br />

1 117 329 PERNOD RICARD 7.00 09-15 15/01A<br />

EUR<br />

1 588 382.05 0.76<br />

77 282 PEUGEOT 5.00 10-16 28/10A<br />

EUR<br />

99 666.41 0.05<br />

285 850 PEUGEOT 5.625 12-17 11/07A<br />

EUR<br />

367 522.46 0.17<br />

135 942 RCI 3.25 11-14 17/01A<br />

EUR<br />

177 413.33 0.08<br />

179 704 RENAULT SA 5.625 10-17 22/03A<br />

EUR<br />

251 115.00 0.12<br />

270 952 REXEL 7.00 11-18 17/12S<br />

EUR<br />

384 041.44 0.18<br />

794 235 REXEL 8.25 09-13 17/04S<br />

EUR<br />

1 114 694.65 0.53<br />

465 554 SOCIETE GENERALE 6.625 12-XX 11/06S<br />

USD<br />

466 279.99 0.22<br />

186 221 SPCM SA 5.50 12-20 15/06S<br />

EUR<br />

256 530.68 0.12<br />

232 777 THALES EMTN 2.75 10-16 19/10A<br />

EUR<br />

315 629.72 0.15<br />

186 221 VALEO 5.75 12-17 19/01A<br />

EUR<br />

271 280.03 0.13<br />

147 115 VEOLIA ENVIRONNEMENT 4.00 05-16 12/02A<br />

EUR<br />

205 147.19 0.10<br />

78 213 VEOLIA ENVIRONNEMENT 6.125 03-33 25/11A<br />

EUR<br />

130 610.57 0.06<br />

465 554 WENDEL INVESTISSEMENT 4.875 06-16 26/05A<br />

EUR<br />

627 768.19 0.30<br />

242 088 WPP FINANCE 5.25 07-15 30/01A<br />

EUR<br />

335 140.57 0.16<br />

GERMANY/GERMANIA 5 178 287.82 2.45<br />

242 088 COMMERZBANK SUB 6.625 99-19 30/08A<br />

GBP<br />

386 367.49 0.18<br />

113 595 DT LUFTHANSA AG 6.75 09-14 24/03A<br />

EUR<br />

153 789.54 0.07<br />

400 376 KABEL DEUTSCHLAND 6.50 11-18 29/06S<br />

EUR<br />

550 312.21 0.26<br />

931 107 K+S AG 3.00 12-22 20/06A<br />

EUR<br />

1 264 049.31 0.60<br />

708 573 METRO AG 3.375 12-19 01/03A<br />

EUR<br />

970 667.25 0.46<br />

1 159 229 RHOEN KLINIKUM AG 3.875 10-16 11/03A<br />

EUR<br />

1 583 104.47 0.75<br />

193 670 THYSSENKRUPP AG 8.00 09-14 18/06A<br />

EUR<br />

269 997.55 0.13<br />

INDIA/INDIA 321 522.98 0.15<br />

308 197 RURAL ELEC EMTN 4.25 11-16 25/01S<br />

USD<br />

321 522.98 0.15<br />

IRELAND/IRLANDA 2 229 086.11 1.05<br />

279 332 CLOVERIE PLC SWISS RE 6.625 12-42 01/09A<br />

EUR<br />

431 580.03 0.20<br />

465 554 SMURFIT KAPPA ACQ 4.125 13-20 30/01S<br />

EUR<br />

591 020.35 0.28<br />

857 550 SMURFIT KAPPA ACQ 7.75 09-19 15/11S<br />

EUR<br />

1 206 485.73 0.57<br />

ISLE OF MAN/ISOLA DI MAN 731 735.37 0.35<br />

465 554 ANGLO ASHANTI HLDG 5.125 12-22 01/08S<br />

USD<br />

475 954.19 0.23<br />

253 261 ANGLOGOLD ASH 6.50 10-40 15/04S<br />

USD<br />

255 781.18 0.12<br />

ITALY/ITALIA 2 693 181.23 1.27<br />

91 249 ATLANTIA SPA 4.375 10-25 16/09A<br />

EUR<br />

123 674.14 0.06<br />

186 221 AUTOSTRADE SPA EMTN 5.00 04-14 09/06A<br />

EUR<br />

249 973.82 0.12<br />

121 044 BUZZI UNICEM 5.125 09-16 09/12A<br />

EUR<br />

163 811.93 0.08<br />

399 445 EDISON SPA 3.875 10-17 10/11A<br />

EUR<br />

564 553.59 0.26<br />

107 077 ENEL SOCIETA -EMTN- 5.625 07-27 21/06A<br />

EUR<br />

144 920.17 0.07<br />

93 111 INTESA SAN PAOLO 3.75 09-16 23/11A<br />

EUR<br />

119 489.37 0.06<br />

325 888 LOTTOMATICA 5.375 09-16 05/12A<br />

EUR<br />

465 152.84 0.22<br />

372 443 LOTTOMATICA SPA 3.50 12-20 05/03A<br />

EUR<br />

491 970.35 0.23<br />

288 643 MONTE DEI PASCHI EMTN 4.50 12-14 07/03A<br />

EUR<br />

369 635.02 0.17<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

350 LO <strong>Funds</strong> - Global BBB-BB Fundamental · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

JAPAN/GIAPPONE 6 823 106.83 3.23<br />

71 788 384 JAPAN 051 JGB 2.00 01-21 21/06S<br />

JPY<br />

865 331.64 0.41<br />

209 499 175 JAPAN 078 0.90 08-13 20/12S<br />

JPY<br />

2 241 854.73 1.06<br />

165 737 125 JAPAN 098 0.30 11-16 20/06S<br />

JPY<br />

1 776 482.40 0.84<br />

46 555 372 JAPAN (2 YEAR ISSUE) 0.10 12-15 15/01S<br />

JPY<br />

495 377.41 0.23<br />

662 948 NOMURA HOLDING 6.70 10-20 04/03S<br />

USD<br />

792 806.86 0.38<br />

651 775 SOMPO JAPAN INSURANCE 5.325 13-73 28/03S<br />

USD<br />

651 253.79 0.31<br />

JERSEY/JERSEY 858 705.78 0.41<br />

247 675 GATWICK FUNDING LTD 6.50 11-41 02/03A<br />

GBP<br />

473 370.85 0.22<br />

60 522 PROSECURE FUNDING 4.668 06-16 30/06A<br />

EUR<br />

77 998.40 0.04<br />

176 910 UNITED BUSINESS 6.50 09-16 23/11A<br />

GBP<br />

307 336.53 0.15<br />

LUXEMBOURG/LUSSEMBURGO 11 406 696.09 5.40<br />

1 473 943 ARCELORMITTAL 6.125 08-18 01/06S<br />

USD<br />

1 596 869.94 0.76<br />

1 310 999 CLARIANT FINANCE LUX 5.625 12-17 24/01A<br />

EUR<br />

1 896 225.95 0.90<br />

159 219 ENEL FINANCE INTL 4.625 11-15 24/06A<br />

EUR<br />

217 395.50 0.10<br />

93 110 744 EUROP.INVEST.BK 1.4 05-17 20/06S<br />

JPY<br />

1 041 053.61 0.49<br />

326 819 FIAT FINANCE TRADE 6.375 11-16 01/04A<br />

EUR<br />

432 937.80 0.20<br />

422 723 FINMECCANIC.FIN REG-S 8.00 09-19 16/12S<br />

GBP<br />

696 956.51 0.33<br />

512 109 GLENCORE FINANCE 5.25 10-17 22/03A<br />

EUR<br />

737 583.08 0.35<br />

828 686 GLENCORE FINANCE 6.00 12-22 03/04A<br />

GBP<br />

1 449 368.58 0.69<br />

498 142 HEIDELBERGCEMENT 7.50 10-20 03/04S<br />

EUR<br />

775 523.16 0.37<br />

161 082 MICHELIN LUX SCS 8.625 09-14 24/04A<br />

EUR<br />

224 616.98 0.11<br />

167 599 TELENET FINANCE REGS 6.375 10-20 15/11S<br />

EUR<br />

224 311.43 0.11<br />

1 846 386 TI CAPITAL 7.175 09-19 18/06S<br />

USD<br />

2 113 853.55 0.99<br />

NEW ZEALAND/NUOVA ZELANDA 267 229.55 0.13<br />

148 977 CHORUS LTD 6.75 11-20 06/04A<br />

GBP<br />

267 229.55 0.13<br />

PORTUGAL/PORTOGALLO 850 946.63 0.40<br />

651 775 REN REDES ENERGE 4.125 13-18 31/01A<br />

EUR<br />

850 946.63 0.40<br />

SPAIN/SPAGNA 1 495 985.79 0.71<br />

93 111 IBERDROLA FIN 4.875 09-14 04/03A<br />

EUR<br />

123 932.35 0.06<br />

232 777 IBERDROLA FINANZAS 3.50 10-16 13/10A<br />

EUR<br />

314 870.51 0.15<br />

279 332 IBERDROLA FINANZAS 4.125 10-20 23/03A<br />

EUR<br />

382 066.39 0.18<br />

279 332 SANTANDER ISSUANCES 4.50 04-19 30/09A<br />

EUR<br />

301 246.23 0.14<br />

279 332 TELEFONICA EMISIONES 3.661 10-17 18/09A<br />

EUR<br />

373 870.31 0.18<br />

SWEDEN/SVEZIA 928 622.93 0.44<br />

184 359 ERICSSON TELEFONAK 5.375 07-17 27/06A<br />

EUR<br />

275 378.12 0.13<br />

345 441 SECURITAS 2.75 12-17 28/02A<br />

EUR<br />

460 347.95 0.22<br />

138 735 VOLVO TREASURY EMTN 9.875 09-14 27/02A<br />

EUR<br />

192 896.86 0.09<br />

THE NETHERLANDS/PAESI BASSI 24 956 700.30 11.81<br />

186 221 ABN AMRO EMTN 7.125 12-22 06/07A<br />

EUR<br />

272 920.45 0.13<br />

815 650 ADECCO INT FINANCIAL 4.75 11-18 13/04A<br />

EUR<br />

1 183 158.19 0.56<br />

308 197 BAT INTERNATIONAL FIN 5.125 03-13 09/07Q<br />

EUR<br />

400 864.41 0.19<br />

477 658 DEUTSCHE POST FIN 2.95 12-22 27/06A<br />

EUR<br />

657 203.82 0.31<br />

62 384 DEUTSCHE TELEKOM 2.00 12-19 30/10A<br />

EUR<br />

82 518.80 0.04<br />

173 186 DEUTSCHE TELEKOM 6.00 09-19 08/07S<br />

USD<br />

211 129.30 0.10<br />

334 268 DEUTSCHE TELEKOM EMTN 7.50 03-33 24/01A<br />

EUR<br />

665 332.60 0.31<br />

746 748 EDP FINANCE EMTN 4.625 06-16 13/06A<br />

EUR<br />

991 530.67 0.47<br />

135 942 ENEL FINANCE INTL 4.875 12-23 17/04A<br />

EUR<br />

179 712.31 0.09<br />

837 997 FRESENIUS FINANCE BV 2.875 13-20 15/07S<br />

EUR<br />

1 076 792.53 0.51<br />

1 519 567 FRESENIUS US FIN REGS 4.25 12-19 15/04S<br />

EUR<br />

2 094 148.89 0.99<br />

782 130 HEINEKEN NV 3.50 12-24 19/03A<br />

EUR<br />

1 108 442.66 0.52<br />

366 856 HEINEKEN NV 4.625 09-16 10/10A<br />

EUR<br />

529 578.95 0.25<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Global BBB-BB Fundamental · 31/03/2013<br />

351

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

465 554 HEINEKEN NV 144A 1.40 12-17 01/10S<br />

USD<br />

464 389.84 0.22<br />

93 110 744 ING BANK 0.96 12-15 18/12S<br />

JPY<br />

991 275.33 0.47<br />

518 627 INTERGEN 9.50 07-17 30/06A<br />

GBP<br />

761 574.02 0.36<br />

288 643 KPN 5.625 09-24 30/09A<br />

EUR<br />

440 699.12 0.21<br />

2 793 322 KPN 7.00 13-73 28/03A<br />

USD<br />

2 763 964.52 1.30<br />

264 435 LANXESS FINANCE BV-1- 7.75 09-14 09/04A<br />

EUR<br />

364 256.59 0.17<br />

1 096 845 LINDE FINANCE BV 7.375 06-66 14/07A<br />

EUR<br />

1 623 078.95 0.77<br />

620 118 NOMURA EUR.FIN.EMTN 5.125 09-14 09/12A<br />

EUR<br />

845 798.48 0.40<br />

776 544 PORTUGAL TELECOM 5.00 09-19 04/11A<br />

EUR<br />

1 010 491.67 0.48<br />

232 777 RABOBANK 3.95 12-22 09/11S<br />

USD<br />

234 655.37 0.11<br />

186 221 489 RABOBANK NL 1.362 12-22 02/11S<br />

JPY<br />

2 018 211.21 0.95<br />

279 332 REPSOL INTL FINANCE 4.875 12-19 19/02A<br />

EUR<br />

398 702.45 0.19<br />

491 625 TELEFONICA EUROPE GLOB8.25 00-30 15/09S<br />

USD<br />

582 909.61 0.28<br />

151 771 TNT 3.875 05-15 01/06A<br />

EUR<br />

205 108.47 0.10<br />

977 663 WOLTERS KLUWER REGS 2.875 13-23 21/03A<br />

EUR<br />

1 283 374.95 0.61<br />

571 700 ZIGGO BOND CO 8.00 10-18 15/05S<br />

EUR<br />

794 288.40 0.38<br />

558 664 ZIGGO BV 3.625 13-20 27/03A<br />

EUR<br />

720 587.74 0.34<br />

UNITED KINGDOM/REGNO UNITO 19 536 421.50 9.24<br />

595 909 ANGLO AMER CAP REG-S 6.875 08-18 01/05A<br />

GBP<br />

1 080 075.34 0.51<br />

744 886 AVIVA SUB 8.25 12-XX 03/11S<br />

USD<br />

803 679.80 0.38<br />

418 998 B SKY B GROUP EMTN 6.00 07-27 21/05A<br />

GBP<br />

781 530.93 0.37<br />

356 614 CANARA BANK S-2- EMTN 5.125 11-16 09/09S<br />

USD<br />

383 042.83 0.18<br />

638 740 CO-OPERATIVE GR REGS 6.25 11-26 08/07A<br />

GBP<br />

1 015 390.64 0.48<br />

816 581 EXPERIAN FINANCE REGS 4.75 11-18 23/11A<br />

GBP<br />

1 410 974.99 0.67<br />

465 554 GKN HOLDINGS PLC 5.375 12-22 19/09S<br />

GBP<br />

748 705.22 0.35<br />

465 554 IMPERIAL TABACCO 2.05 13-18 11/02S<br />

USD<br />

468 901.05 0.22<br />

307 265 INTERCONT HOTELS 3.875 12-22 28/11A<br />

GBP<br />

492 783.05 0.23<br />

408 756 INTERCONTI HOTELS GR 6.00 09-16 09/12A<br />

GBP<br />

712 113.97 0.34<br />

552 147 LADBROKES GRP FIN 7.625 10-17 05/03S<br />

GBP<br />

945 270.56 0.45<br />

93 111 LBG CAP 1 11.04 09-20 19/03S<br />

GBP<br />

164 247.30 0.08<br />

111 733 LLOYDS BANK 11.875 11-21 16/12A<br />

EUR<br />

177 640.76 0.08<br />

232 777 NATIONWIDE BUILDING 4.125 13-23 20/03A<br />

EUR<br />

296 786.52 0.14<br />

541 905 NEXT 5.375 11-21 26/10A<br />

GBP<br />

950 348.46 0.45<br />

279 332 NGG FINANCE PLC 5.625 13-73 18/06A<br />

GBP<br />

422 785.27 0.20<br />

450 656 PROVIDENT F REGS 8.00 09-19 23/10S<br />

GBP<br />

751 406.97 0.36<br />

514 902 RENTOKIL INITIAL EMTN 5.75 06-16 31/03A<br />

GBP<br />

854 784.39 0.40<br />

942 281 SCOTTISH&SOUTH ENER 5.453 10-XX 15/10A<br />

GBP<br />

1 482 656.25 0.70<br />

632 222 SOCIETY LLOYDS -SUB 6.875 04-25 17/11A<br />

GBP<br />

1 028 165.87 0.49<br />

136 873 STAGECOACH GROUS 5.75 09-16 16/12A<br />

GBP<br />

233 526.97 0.11<br />

186 221 STANDARD CHARTERED 3.625 12-22 23/11A<br />

EUR<br />

245 442.36 0.12<br />

842 652 TATE LYLE INT.FIN. 6.75 09-19 25/11A<br />

GBP<br />

1 590 388.57 0.75<br />

594 047 WILLIAM HILL PLC 7.125 09-16 11/11S<br />

GBP<br />

1 011 031.16 0.48<br />

1 052 151 3I GROUP EMTN 5.625 10-17 17/03A<br />

EUR<br />

1 484 742.27 0.70<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 37 473 109.35 17.72<br />

513 040 AHOLD FINANCE EMTN 6.50 01-17 14/03A<br />

GBP<br />

913 353.93 0.43<br />

1 385 488 ALCOA 6.15 10-20 15/08S<br />

USD<br />

1 521 806.03 0.72<br />

812 857 AMERICAN TOWER 4.625 09-15 01/04S<br />

USD<br />

866 960.55 0.41<br />

899 450 AMERICAN TOWER 7.00 08-17 15/10S<br />

USD<br />

1 074 770.54 0.51<br />

840 790 AMGEN 5.15 11-41 15/11S<br />

USD<br />

910 726.93 0.43<br />

310 059 AOL TIME WARNER GLOBAL 7.70 02-32 01/05S<br />

USD<br />

423 100.01 0.20<br />

232 777 ARDEGH PKG 144A 7.375 12-17 15/10S<br />

USD<br />

252 853.87 0.12<br />

1 652 716 CENTURYLINK U 7.65 12-42 15/03S<br />

USD<br />

1 605 233.19 0.76<br />

1 162 022 CIGNA 4.00 11-22 15/02S<br />

USD<br />

1 259 236.86 0.60<br />

1 250 477 CITIGROUP SUB 5.00 04-14 15/09S<br />

USD<br />

1 312 951.15 0.62<br />

1 873 388 CLIFFS NAT RESR 4.875 11-21 01/04S<br />

USD<br />

1 854 991.50 0.88<br />

243 950 COCA COLA ENTER REGS 2.00 12-19 05/12A<br />

EUR<br />

320 693.09 0.15<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

352 LO <strong>Funds</strong> - Global BBB-BB Fundamental · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

591 253 COMCAST 9.455 02-22 15/11S<br />

USD<br />

898 846.81 0.43<br />

494 418 COMPUTER SCIENCES 6.50 09-18 15/03S<br />

USD<br />

576 105.80 0.27<br />

232 777 CONL RUBBER 144A 4.50 12-19 15/09S<br />

USD<br />

239 690.33 0.11<br />

277 470 DIRECT TV 6.375 11-41 01/03S<br />

USD<br />

310 633.23 0.15<br />

1 122 916 EMPRESA DE ENERGIA 6.125 11-21 10/11S<br />

USD<br />

1 245 537.96 0.59<br />

932 039 EXELON GENERATION 4.00 10-20 01/10S<br />

USD<br />

984 130.18 0.47<br />

2 137 823 FORD MOTOR CREDIT 5.00 11-18 15/05S<br />

USD<br />

2 363 897.44 1.12<br />

285 850 FRESENIUS US FIN REGS 8.75 09-15 15/07S<br />

EUR<br />

423 389.00 0.20<br />

608 944 INTL PAPER CO 7.95 08-18 15/06S<br />

USD<br />

783 221.07 0.37<br />

1 262 582 KEYCORP S1 TR 100 5.10 11-21 24/03S<br />

USD<br />

1 474 581.78 0.70<br />

605 220 KING MORGAN ENERGY 6.95 07-38 15/01S<br />

USD<br />

763 914.53 0.36<br />

1 291 446 KOHLS 4.00 11-21 01/11S<br />

USD<br />

1 337 744.36 0.63<br />

911 554 KRAFT FOODS REG S 7.25 08-18 18/07S<br />

GBP<br />

1 739 851.35 0.82<br />

611 738 LORILLARD TOBACCO 6.875 10-20 01/05S<br />

USD<br />

741 187.38 0.35<br />

465 554 LYNX I CORP REGS 6.00 13-21 15/10S<br />

GBP<br />

729 059.56 0.34<br />

1 022 356 L-3 COMMUNICATIONS 4.75 10-20 15/07S<br />

USD<br />

1 127 157.68 0.53<br />

158 288 MANPOWER GROUP 4.50 12-18 22/06A<br />

EUR<br />

223 701.64 0.11<br />

3 951 620 MERRILL LYNCH SUB 6.05 06-16 16/05S<br />

USD<br />

4 391 670.82 2.08<br />

590 322 MORGAN STANLEY SUB GL 4.75 04-14 01/04S<br />

USD<br />

609 472.17 0.29<br />

265 366 NEWMONT MINING 6.25 09-39 01/10S<br />

USD<br />

306 088.63 0.14<br />

586 598 ROCKIES EXPRESS 144A 6.85 08-18 15/07S<br />

USD<br />

601 262.63 0.28<br />

611 738 STAPLES 9.75 09-14 15/01S<br />

USD<br />

654 176.88 0.31<br />

511 178 WATSON PHARMACEUTICAL 6.125 09-19 15/08S<br />

USD<br />

621 868.46 0.29<br />

497 211 WEYERHAEUSER CO DEBS 7.375 02-32 15/03S<br />

USD<br />

633 957.58 0.30<br />

1 284 928 XEROX 4.50 11-21 15/05S<br />

USD<br />

1 375 284.43 0.65<br />

FLOATING RATE NOTES/OBBLIGAZIONE A TASSO VARIABILE 38 824 485.49 18.37<br />

AUSTRALIA/AUSTRALIA 2 350 870.91 1.11<br />

2 095 923 NAB NEW YORK REG S SUBFL.R 09-XX 24/09S<br />

USD<br />

2 350 870.91 1.11<br />

AUSTRIA/AUSTRIA 1 036 440.27 0.49<br />

474 865 OMV AG FL.R 11-XX 29/04A<br />

EUR<br />

683 519.93 0.32<br />

296 092 RAIFF. ZENTBK OEST FL.R 7-19 05/03A<br />

EUR<br />

352 920.34 0.17<br />

BELGIUM/BELGIO 371 355.45 0.18<br />

372 443 KBC BANK NV FL.R 13-23 25/01S<br />

USD<br />

371 355.45 0.18<br />

CAYMAN ISLANDS/ISOLE CAYMAN 595 710.12 0.28<br />

356 614 MUFG CAPITAL FIN 5 LT 6.299 05-25 25/01S<br />

GBP<br />

595 710.12 0.28<br />

DENMARK/DANIMARCA 397 707.43 0.19<br />

256 986 DANSKE BANK EMTN SUB. FL.R 03-21 29/09A<br />

GBP<br />

397 707.43 0.19<br />

FRANCE/FRANCIA 4 246 659.31 2.01<br />

411 549 AXA EMTN PERP. SUB FL.R 06-XX 06/07A<br />

EUR<br />

525 447.84 0.25<br />

325 888 AXA SA FL.R 07-49 16/10A<br />

GBP<br />

483 966.03 0.23<br />

698 331 BPCE PERPETUAL FL.R 10-49 17/03A<br />

EUR<br />

943 454.69 0.45<br />

232 777 CREDIT AGRICOLE FL.R 09-XX 26/10A<br />

EUR<br />

319 673.96 0.15<br />

407 825 SOCIETE GENERALE FL.R 05-49 29/01A<br />

EUR<br />

473 545.02 0.22<br />

651 775 VEOLIA ENVIRONNEMENT FL.R 13-XX 16/04A<br />

EUR<br />

807 509.20 0.38<br />

465 554 VEOLIA ENVIRONNEMENT FL.R 13-49 16/04A<br />

GBP<br />

693 062.57 0.33<br />

GERMANY/GERMANIA 3 299 675.79 1.56<br />

975 801 BAYER SUB FL.R 05-XX 29/07A<br />

EUR<br />

1 313 809.83 0.62<br />

1 847 317 RWE FL.R 12-72 12/10S<br />

USD<br />

1 985 865.96 0.94<br />

ITALY/ITALIA 444 944.48 0.21<br />

130 355 LOTTOMATICA EMTN FL.R 06-66 31/03A<br />

EUR<br />

175 170.82 0.08<br />

189 015 MEDIOBANCA SPA EMTN FL.R 06-18 11/10A<br />

GBP<br />

269 773.66 0.13<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Global BBB-BB Fundamental · 31/03/2013<br />

353

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

JERSEY/JERSEY 1 525 770.12 0.72<br />

221 604 BANK OF SCOTLAND REGS FL.R 00-XX 30/11Q<br />

GBP<br />

338 313.64 0.16<br />

118 251 HSBC CAP FDG SUB FL.R 04-XX 29/12A<br />

EUR<br />

153 134.82 0.07<br />

311 921 QBE FUNDING IV L FL.R 11-41 24/05S<br />

GBP<br />

510 451.76 0.24<br />

372 443 UBS CAPITAL FL.R 07-XX 29/12A<br />

EUR<br />

523 869.90 0.25<br />

LUXEMBOURG/LUSSEMBURGO 188 603.28 0.09<br />

162 013 FORTIS BANQUE FL.R 06-49 29/06A<br />

EUR<br />

188 603.28 0.09<br />

SPAIN/SPAGNA 552 495.20 0.26<br />

512 109 BBVA SUB FL.R 07-22 16/02A<br />

EUR<br />

552 495.20 0.26<br />

SWEDEN/SVEZIA 223 382.54 0.11<br />

158 288 SKAND.ENSKILDA FL.R 09-XX 31/03A<br />

EUR<br />

223 382.54 0.11<br />

THE NETHERLANDS/PAESI BASSI 7 270 917.66 3.44<br />

400 376 ABN AMRO REG -S- FL.R 06-XX 17/02A<br />

GBP<br />

540 605.90 0.26<br />

279 332 DELTA LLOYD LEVENSV FL.R 12-42 29/08A<br />

EUR<br />

396 062.49 0.19<br />

1 489 772 ELM BV/SWISS REA. FL.R 06-XX 25/11S<br />

EUR<br />

1 932 701.05 0.90<br />

884 552 GENERALI FINANCE BV FL.R 07-XX 08/02A<br />

EUR<br />

963 544.36 0.46<br />

651 775 IBERDROLA INTL FL.R 13-XX 27/02A<br />

EUR<br />

822 749.97 0.39<br />

370 581 ING GROEP SUB EMTN FL.R 05-XX 08/06A<br />

EUR<br />

448 334.10 0.21<br />

698 331 KPN FL.R 13-XX 14/09A<br />

EUR<br />

887 337.57 0.42<br />

1 180 644 RABOBANK NEDERLAND FL.R 11-XX 29/06S<br />

USD<br />

1 279 582.22 0.61<br />

UNITED KINGDOM/REGNO UNITO 13 203 122.41 6.25<br />

484 176 AVIVA PLC SUB FL.R 03-XX 29/09A<br />

EUR<br />

609 967.10 0.29<br />

493 487 BARCLAYS BANK EMTN FL.R 05-XX 15/03A<br />

EUR<br />

457 483.69 0.22<br />

465 554 BG ENERGY CAPITAL FL.R 12-72 0/11A<br />

GBP<br />

765 176.74 0.36<br />

391 065 BG ENERGY CAPITAL FL.R 12-72 30/11A<br />

EUR<br />

563 451.15 0.27<br />

695 537 G4S PLC FL.R 09-49 13/05A<br />

GBP<br />

1 331 455.22 0.63<br />

279 332 HBOS EMTN FL.R 04-19 30/10A<br />

EUR<br />

347 997.96 0.16<br />

2 241 176 IMPERIAL TOBACCO FIN FL.R 09-16 17/02A<br />

EUR<br />

3 447 946.77 1.64<br />

680 640 LEGAL AND GENERAL SUB FL.R 05-25 08/06A<br />

EUR<br />

877 024.57 0.41<br />

372 443 LLOYDS FL.R 08-20 29/05S<br />

GBP<br />

587 427.03 0.28<br />

279 332 LLOYDS TSB B EMTN FL.R 09-XX 21/01S<br />

GBP<br />

627 247.14 0.30<br />

57 729 OLD MUTUAL PLC SUB. FL.R 05-XX 04/11A<br />

EUR<br />

70 723.13 0.03<br />

626 635 RBS FL.R 12-22 16/03S<br />

USD<br />

724 415.49 0.34<br />

55 866 RBS FL.R 12-22 16/03A<br />

EUR<br />

85 366.20 0.04<br />

465 554 REXAM PLC FL.R 07-67 29/06A<br />

EUR<br />

628 306.24 0.30<br />

405 032 ROYAL SUN ALLIANCE FL.R 04-XX 29/07A<br />

GBP<br />

654 227.29 0.31<br />

486 969 SL MACS REGS FL.R 04-XX 06/01A<br />

GBP<br />

790 407.07 0.37<br />

465 554 SSE PLC FL.R 12-XX 01/10A<br />

EUR<br />

634 499.62 0.30<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 3 116 830.52 1.47<br />

619 186 DEUTSCHE BANK CAP FL.R 06-XX 19/01S<br />

USD<br />

590 765.79 0.28<br />

2 245 831 HUTCHINSON WHAM 144A 3.50 12-XX 28/10S<br />

USD<br />

2 405 846.62 1.13<br />

116 388 UNICREDITO ITAL PERP. FL.R 05-XX 27/10A<br />

EUR<br />

120 218.11 0.06<br />

Other transferable securities/Altri valori mobiliari 1 534 796.33 0.73<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 1 020 647.90 0.49<br />

NEW ZEALAND/NUOVA ZELANDA 1 020 647.90 0.49<br />

93 110 744 BNZ INT FUNDING 1.26 12-17 26/07S<br />

JPY<br />

1 020 647.90 0.49<br />

FLOATING RATE NOTES/OBBLIGAZIONE A TASSO VARIABILE 514 148.43 0.24<br />

AUSTRIA/AUSTRIA 514 148.43 0.24<br />

391 065 TELEKOM AUSTRIA FL.R 13-XX 01/02A<br />

EUR<br />

514 148.43 0.24<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

354 LO <strong>Funds</strong> - Global BBB-BB Fundamental · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

ING GROEP NV EUR MM SN M100<br />

CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

3 026 099.19 20/03/2018 EUR Buy/Acquisto (1.00%)/Quarterly<br />

152 215.59<br />

0.07<br />

ROYAL BK SCOT GP EUR SU MM M<br />

CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

698 330.58 20/06/2018 EUR Sell/Vendita 5.00%/Quarterly<br />

37 318.21<br />

0.02<br />

ING GROEP NV EUR MM SU M100<br />

CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

1 862 214.89 20/03/2018 EUR Sell/Vendita 1.00%/Quarterly<br />

(219 674.25)<br />

(0.11)<br />

DEUTSCHE BK AG EUR SU MM M CITIBANK NY 931 107.44 20/12/2017 EUR Sell/Vendita 3.00%/Quarterly<br />

40 687.46<br />

0.02<br />

DEUTSCHE BK AG EUR MM SN M100 CITIBANK NY 1 396 661.17 20/12/2017 EUR Buy/Acquisto (1.00%)/Quarterly<br />

14 747.95<br />

0.01<br />

DEUTSCHE BK AG EUR MM SN M100 NOMURA INT PLC 3 258 876.05 20/06/2018 EUR Buy/Acquisto (1.00%)/Quarterly<br />

56 664.07<br />

0.03<br />

Underlying<br />

Sottostanti<br />

Number of<br />

contracts<br />

Numero di<br />

contratti<br />

Maturity Currency Commitment<br />

Unrealised appreciation/<br />

(depreciation)<br />

Plusvalenza/<br />

(minusvalenza)<br />

non realizzata<br />

% of Net<br />

Assets<br />

% dell'attivo<br />

netto<br />

USD<br />

USD<br />

Futures Contracts/Contratti di Futures (19 089.58) (0.01)<br />

EURO BOBL FUTURE 4 30/06/2013<br />

EUR 606 043.46 5 021.67<br />

0.00<br />

EURO BUND FUTURE (5) 30/06/2013<br />

EUR (869 764.68) (14 560.18)<br />

(0.01)<br />

US 10 YEARS NOTE (5) 30/06/2013<br />

USD (614 458.15) (6 364.99)<br />

0.00<br />

US 2 YEARS NOTE 7 30/06/2013<br />

USD 1 436 858.78 712.47<br />

0.00<br />

US 5 YEARS NOTE (7) 30/06/2013<br />

USD (924 065.91) (3 898.55)<br />

0.00<br />

Valuta<br />

Impegni<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Description Counterparty Notional Maturity Currency Buy / Sell<br />

Sub-Fund Unrealised appreciation/ % of Net<br />

Protection Receives/(Pays)<br />

(depreciation) Assets<br />

Fixed Rate<br />

Descrizione Controparte Figurativo Scandenza<br />

Valuta Acquisto/<br />

Comparto<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

vendita di riceve/(paga)<br />

(minusvalenza) netto<br />

protezione a tasso fisso<br />

non realizzata<br />

USD<br />

Credit Default Swaps (CDS)/Credit Default Swaps (CDS) 81 959.03 0.04<br />

Scandenza<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

USD<br />

Forward Foreign Currency Exchange Contracts/Contratti di cambio a termine (138 760.43) (0.07)<br />

EUR 5 400 000.00 03/04/2013<br />

GBP 4 673 835.00 (162 716.34)<br />

(0.08)<br />

EUR 2 000 000.00 03/04/2013<br />

JPY 241 210 000.00 2 682.70<br />

0.00<br />

USD 3 700 000.00 03/04/2013<br />

JPY 343 230 500.00 49 364.43<br />

0.02<br />

USD 23 625 300.00 03/04/2013<br />

EUR 18 169 075.84 294 232.24<br />

0.14<br />

USD 10 600 000.00 03/04/2013<br />

GBP 7 053 964.83 (111 224.16)<br />

(0.05)<br />

EUR 12 758 171.18 03/04/2013<br />

USD 16 593 977.50 (211 099.30)<br />

(0.10)<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Global BBB-BB Fundamental · 31/03/2013<br />

355

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Euro BBB-BB<br />

Fundamental<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : EUR 302 468 951.99)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Brokers receivable/Commissioni di brokeraggio da ricevere<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

Interest on swaps receivable/Interessi su swaps da ricevere<br />

Unrealised appreciation on CDS/Utile non realizzata su CDS<br />

Unrealised appreciation on futures contracts/Plusvalenza netta non realizzata su contratti future<br />

Unrealised appreciation on forward foreign currency exchange contracts/Plusvalenza non realizzata su contratti di cambio a<br />

termine<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Bank overdrafts/Debiti bancari<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

Interest on swaps payable/Interessi su swaps da pagare<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

312 530 170.30<br />

2 159 713.71<br />

14 177 839.68<br />

2 407 086.43<br />

6 636 487.11<br />

3 764.10<br />

277 392.59<br />

26 857.64<br />

1 586 730.08<br />

339 806 041.64<br />

58 837.71<br />

2 922 164.49<br />

834 599.14<br />

161 161.05<br />

76 423.07<br />

570 792.24<br />

4 623 977.70<br />

335 182 063.94<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

358 LO <strong>Funds</strong> - Euro BBB-BB Fundamental · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

292 710 137.96<br />

INCOME/RICAVI<br />

Interest on bonds, net/Interessi su obbligazioni, netti<br />

Interest on swaps, net/Interessi su swap, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss /Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET INCOME FOR THE PERIOD/RICAVO NETTO DEL PERIODO<br />

Net realised gain on sale of investments/Utile netto realizzato sulla vendita di investimenti<br />

Net realised loss on swaps/Perdita netta realizzata su swap<br />

Net realised loss on futures contracts/Perdita netta realizzata su contratti future<br />

Net realised gain on foreign exchange/Utile netto realizzato su cambi<br />

Net realised loss on forward foreign currency exchange contracts/Perdita netta realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on CDS/Variazione della plus/minusvalenza netta non realizzata su<br />

CDS<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on futures contracts/Variazioni della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su contratti future<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Variazione della<br />

plus/minusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Dividend paid/Dividendo pagato<br />

Net subscriptions/Sottoscrizioni nette<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

7 269 930.81<br />

11 678.10<br />

154.17<br />

7 281 763.08<br />

707 239.78<br />

433 202.92<br />

58 434.62<br />

74 623.17<br />

1 012.23<br />

42 780.09<br />

63 459.39<br />

5 474.67<br />

210 381.55<br />

1 596 608.42<br />

5 685 154.66<br />

(1 176 158.62)<br />

4 508 996.04<br />

5 058 445.39<br />

(324 382.50)<br />

(58 353.16)<br />

23 782.44<br />

(4 610 905.00)<br />

4 597 583.21<br />

2 336 989.05<br />

6 934 572.26<br />

(126 009.06)<br />

268 838.04<br />

67 746.81<br />

3 303 785.37<br />

10 448 933.42<br />

(412 593.94)<br />

32 435 586.50<br />

335 182 063.94<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Euro BBB-BB Fundamental · 31/03/2013<br />

359

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Euro BBB-BB Fundamental USD - P Hedged<br />

Class A/Classe A 4 524 006.9740 988 810.6840 (3 790 761.1910) 1 722 056.4670<br />

Class D/Classe D 290 336.8070 158 408.0350 (180 295.5140) 268 449.3280<br />

Euro BBB-BB Fundamental CHF - P Hedged<br />

Class A/Classe A 3 706 002.3390 1 052 989.5990 (3 438 289.3080) 1 320 702.6300<br />

Euro BBB-BB Fundamental EUR - P<br />

Class A/Classe A 6 467 590.5740 2 387 524.9290 (4 901 678.6500) 3 953 436.8530<br />

Euro BBB-BB Fundamental EUR - P Unhedged Q<br />

Class D/Classe D 0.0000 266.4810 0.0000 266.4810<br />

Euro BBB-BB Fundamental GBP - P Hedged<br />

Class A/Classe A 891 394.4970 248 349.6830 (646 626.1740) 493 118.0060<br />

Class D/Classe D 615 623.0120 56 231.3380 (162 712.5190) 509 141.8310<br />

Euro BBB-BB Fundamental EUR - R<br />

Class A/Classe A 66 989.4580 128 393.7520 (8 287.6910) 187 095.5190<br />

Euro BBB-BB Fundamental EUR - R Unhedged Q<br />

Class D/Classe D 0.0000 89.4610 0.0000 89.4610<br />

Euro BBB-BB Fundamental USD - I Hedged<br />

Class A/Classe A 258 476.0690 79 561.1640 0.0000 338 037.2330<br />

Class D/Classe D 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000<br />

Euro BBB-BB Fundamental CHF - I Hedged<br />

Class A/Classe A 991 365.5660 90 000.0000 (529.0000) 1 080 836.5660<br />

Euro BBB-BB Fundamental EUR - I<br />

Class A/Classe A 4 686 387.8510 3 216 117.3240 (2 126 663.8510) 5 775 841.3240<br />

Class D/Classe D 0.0000 6 687.1480 0.0000 6 687.1480<br />

Euro BBB-BB Fundamental EUR - S<br />

Class A/Classe A 2 984 897.0000 0.0000 0.0000 2 984 897.0000<br />

Euro BBB-BB Fundamental USD - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 1 620 971.0690 (4 500.0000) 1 616 471.0690<br />

Class D/Classe D 0.0000 123 586.6310 0.0000 123 586.6310<br />

Euro BBB-BB Fundamental CHF - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 3 173 996.6950 (25 542.0000) 3 148 454.6950<br />

Euro BBB-BB Fundamental EUR - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 4 533 681.3970 (65 826.5870) 4 467 854.8100<br />

Euro BBB-BB Fundamental GBP - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 372 544.0150 0.0000 372 544.0150<br />

Class D/Classe D 0.0000 143 163.2700 0.0000 143 163.2700<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

360 LO <strong>Funds</strong> - Euro BBB-BB Fundamental · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Euro BBB-BB Fundamental USD - P Hedged<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

27 857 178.07<br />

16.1767<br />

70 770 777.71<br />

15.6434<br />

51 194 050.63<br />

13.8396<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

4 112 118.58<br />

15.3180<br />

0.57<br />

4 463 380.42<br />

15.3731<br />

0.24<br />

1 103 958.39<br />

13.8384<br />

0.00<br />

Euro BBB-BB Fundamental CHF - P Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

19 282 492.21<br />

14.6002<br />

52 451 330.98<br />

14.1531<br />

33 060 449.05<br />

12.6086<br />

Euro BBB-BB Fundamental EUR - P<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

45 045 133.67<br />

11.3939<br />

71 335 429.23<br />

11.0297<br />

33 391 376.99<br />

9.7764<br />

Euro BBB-BB Fundamental EUR - P Unhedged Q<br />

EUR EUR EUR<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

3 036.24<br />

11.3938<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Euro BBB-BB Fundamental · 31/03/2013<br />

361

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Euro BBB-BB Fundamental GBP - P Hedged<br />

GBP GBP GBP<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

4 927 527.62<br />

9.9926<br />

8 608 758.77<br />

9.6576<br />

3 797 930.59<br />

8.5430<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

4 829 356.34<br />

9.4853<br />

0.34<br />

5 849 292.20<br />

9.5014<br />

0.14<br />

4 352 139.59<br />

8.5432<br />

0.00<br />

Euro BBB-BB Fundamental EUR - R<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

2 114 546.06<br />

11.3020<br />

735 098.72<br />

10.9733<br />

37 623.37<br />

9.7659<br />

Euro BBB-BB Fundamental EUR - R Unhedged Q<br />

EUR EUR EUR<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

1 011.26<br />

11.3039<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

Euro BBB-BB Fundamental USD - I Hedged<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

5 540 547.72<br />

16.3903<br />

4 083 611.90<br />

15.7988<br />

3 662 904.52<br />

13.8980<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

964 009.33<br />

13.8984<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

362 LO <strong>Funds</strong> - Euro BBB-BB Fundamental · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Euro BBB-BB Fundamental CHF - I Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

15 992 989.34<br />

14.7969<br />

14 173 955.39<br />

14.2974<br />

7 843 596.31<br />

12.6627<br />

Euro BBB-BB Fundamental EUR - I<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

66 709 957.96<br />

11.5498<br />

52 227 541.80<br />

11.1445<br />

22 425 469.02<br />

9.8182<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

77 234.29<br />

11.5497<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

Euro BBB-BB Fundamental EUR - S<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

34 830 973.08<br />

11.6691<br />

33 505 240.08<br />

11.2249<br />

24 952 418.85<br />

9.8312<br />

Euro BBB-BB Fundamental USD - M Hedged<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

26 167 939.43<br />

16.1883<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

1 894 443.43<br />

15.3289<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Euro BBB-BB Fundamental · 31/03/2013<br />

363

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Euro BBB-BB Fundamental CHF - M Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

46 001 419.59<br />

14.6108<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Euro BBB-BB Fundamental EUR - M<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

50 943 066.81<br />

11.4021<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Euro BBB-BB Fundamental GBP - M Hedged<br />

GBP GBP GBP<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

3 725 399.78<br />

9.9999<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

1 358 927.44<br />

9.4922<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

364 LO <strong>Funds</strong> - Euro BBB-BB Fundamental · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 312 530 170.30 93.24<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

311 592 204.71 92.96<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 264 404 692.34 78.88<br />

AUSTRALIA/AUSTRALIA 1 717 990.16 0.51<br />

578 505 ORIGIN ENERGY EMTN 2.875 12-19 11/10A<br />

EUR<br />

602 958.17 0.18<br />

1 041 648 WESFARMERS EMTN 3.875 10-15 17/07A<br />

EUR<br />

1 115 031.99 0.33<br />

AUSTRIA/AUSTRIA 1 293 877.70 0.39<br />

258 715 ERSTE GROUP BANK AG 7.125 12-22 10/10A<br />

EUR<br />

296 040.36 0.09<br />

95 004 SAPPI PAPIER HLDG 6.625 11-18 15/04S<br />

EUR<br />

100 274.53 0.03<br />

866 909 WIENERBERGER AG 4.875 10-14 07/07A<br />

EUR<br />

897 562.81 0.27<br />

BELGIUM/BELGIO 1 619 026.64 0.48<br />

483 501 BARRY CALLEBAUT 6.00 07-17 13/07A<br />

EUR<br />

546 655.96 0.16<br />

1 012 807 DELHAIZE GROUP 5.625 07-14 27/06A<br />

EUR<br />

1 072 370.68 0.32<br />

BRAZIL/BRASILE 4 025 605.04 1.20<br />

292 645 TELEMAR NORTE LESTE 5.125 10-17 15/12S<br />

EUR<br />

315 647.30 0.09<br />

3 337 854 VALE EMTN 4.375 10-18 24/03A<br />

EUR<br />

3 709 957.74 1.11<br />

CANADA/CANADA 2 003 267.98 0.60<br />

1 810 160 XSTRATA CANADA 6.25 08-15 27/05A<br />

EUR<br />

2 003 267.98 0.60<br />

CAYMAN ISLANDS/ISOLE CAYMAN 490 389.97 0.15<br />

446 178 VOTO VOTORANTIM 5.25 10-17 28/04A<br />

EUR<br />

490 389.97 0.15<br />

DENMARK/DANIMARCA 4 192 517.01 1.25<br />

2 952 749 CARLSBERG BREWERIES 3.375 10-17 13/10A<br />

EUR<br />

3 207 099.28 0.96<br />

874 543 TDC AS 4.375 11-18 23/02A<br />

EUR<br />

985 417.73 0.29<br />

FINLAND/FINLANDIA 3 251 290.32 0.97<br />

1 207 056 METSO EMTN 2.75 12-19 04/10A<br />

EUR<br />

1 252 646.66 0.37<br />

1 198 574 NOKIA CORPORATION 5.50 09-14 04/02A<br />

EUR<br />

1 233 320.32 0.37<br />

732 886 STORA ENSO EMTN SRS11 5.125 04-14 23/06A<br />

EUR<br />

765 323.34 0.23<br />

FRANCE/FRANCIA 68 549 664.38 20.44<br />

1 102 722 ACCOR 7.50 09-14 04/02A<br />

EUR<br />

1 163 305.24 0.35<br />

848 247 ACCOR EMTN 2.875 12- 17 19/06<br />

EUR<br />

879 827.72 0.26<br />

763 423 ALSTOM 2.875 10-15 05/10A<br />

EUR<br />

798 425.65 0.24<br />

254 474 ALSTOM 3.625 10-18 05/10A<br />

EUR<br />

278 728.18 0.08<br />

933 072 ALSTOM SA 4.125 10-17 01/02A<br />

EUR<br />

1 025 390.39 0.31<br />

4 538 124 ARKEMA SA 4.00 10-17 25/10A<br />

EUR<br />

5 016 805.28 1.49<br />

763 423 ARRFP 5.00 11-17 12/01A<br />

EUR<br />

858 720.78 0.26<br />

1 950 969 ASFFP 5.625 07-22 04/07A<br />

EUR<br />

2 456 211.67 0.73<br />

1 102 722 AUTO.PARIS RHIN RHONE 4.875 11-19 21/01A<br />

EUR<br />

1 279 245.40 0.38<br />

55 136 BANQUE PSA FINANCE 6.00 12-14 16/07A<br />

EUR<br />

57 086.80 0.02<br />

254 474 BNP PARIBAS 7.781 08-XX 02/07A<br />

EUR<br />

280 104.88 0.08<br />

1 908 557 BOUYGUES 4.00 10-18 12/02A<br />

EUR<br />

2 143 118.44 0.64<br />

424 124 CAP GEMINI SOGETI SA 5.25 11-16 29/11A<br />

EUR<br />

474 030.38 0.14<br />

2 035 794 CARREFOUR 5.375 08-15 12/06A<br />

EUR<br />

2 231 779.81 0.67<br />

2 230 043 CARREFOUR EMTN 4.00 10-20 09/04A<br />

EUR<br />

2 499 342.54 0.75<br />

1 391 126 CARREFOUR SA EMTN 3.875 10-21 25/04A<br />

EUR<br />

1 553 831.93 0.46<br />

1 738 907 CASINO GUICHARD 4.481 10-18 12/11A<br />

EUR<br />

1 969 434.26 0.59<br />

1 357 196 CASINO GUICHARD EMTN 4.379 10-17 08/02A<br />

EUR<br />

1 501 072.29 0.45<br />

1 145 134 CASINO GUICHARD EMTN 5.50 09-15 30/01A<br />

EUR<br />

1 238 222.04 0.37<br />

1 228 262 CIE SAINT GOBAIN EMTN 4.75 07-17 11/04A<br />

EUR<br />

1 384 263.93 0.41<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Euro BBB-BB Fundamental · 31/03/2013<br />

365

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

1 229 959 CIMENTS FRANCAIS SA 4.75 07-17 04/04A<br />

EUR<br />

1 279 243.28 0.38<br />

590 380 COFIROUTE 5.875 01-16 09/10A<br />

EUR<br />

689 463.75 0.21<br />

2 152 852 CROWN EURO HLDGS REGS 7.125 10-18 15/08S<br />

EUR<br />

2 343 551.72 0.70<br />

2 544 742 EDENRED SA EMTN 3.625 10-17 06/10A<br />

EUR<br />

2 755 727.01 0.81<br />

1 017 897 EUTELSAT 3.125 12-22 10/10A<br />

EUR<br />

1 057 371.01 0.32<br />

1 399 608 EUTELSAT 4.125 10-17 27/03A<br />

EUR<br />

1 547 211.02 0.46<br />

469 081 FAURECIA 9.375 11-16 15/12S<br />

EUR<br />

540 470.27 0.16<br />

593 773 FRANCE TELECOM 3.00 12-22 15/06A<br />

EUR<br />

621 763.70 0.19<br />

1 908 557 IMERYS SA 5.00 07-17 18/04A<br />

EUR<br />

2 155 333.20 0.64<br />

1 125 624 ITALCEMENTI FINANCE 6.625 10-20 19/03A<br />

EUR<br />

1 177 279.29 0.35<br />

1 187 546 LAFARGE EMTN 6.125 08-15 28/05A<br />

EUR<br />

1 290 328.60 0.38<br />

678 598 NEXANS SA EMTN 5.75 07-17 02/05A<br />

EUR<br />

726 181.27 0.22<br />

1 526 845 PERNOD RICARD 5.00 11-17 15/03A<br />

EUR<br />

1 737 382.17 0.52<br />

526 762 PEUGEOT 8.375 09-14 15/07A<br />

EUR<br />

553 552.78 0.17<br />

650 606 PPR SA 3.125 12-19 23/04A<br />

EUR<br />

708 796.00 0.21<br />

1 477 647 PPR SA 3.75 10-15 08/04A<br />

EUR<br />

1 563 380.18 0.47<br />

262 108 RCI 3.25 11-14 17/01A<br />

EUR<br />

266 388.70 0.08<br />

197 642 RCI BANQUE SA 3.75 11-14 07/07A<br />

EUR<br />

203 598.58 0.06<br />

3 308 165 REMI COINTREAU 5.18 10-16 15/12S<br />

EUR<br />

3 609 208.16 1.07<br />

145 899 REXEL 7.00 11-18 17/12S<br />

EUR<br />

161 041.38 0.05<br />

2 680 462 REXEL 8.25 09-13 17/04S<br />

EUR<br />

2 929 664.55 0.86<br />

1 266 433 RHODIA 7.00 10-18 15/05S<br />

EUR<br />

1 396 838.12 0.42<br />

622 614 SODEXHO 4.50 07-14 28/03A<br />

EUR<br />

646 540.68 0.19<br />

2 423 443 SODEXHO 6.25 09-15 30/01A<br />

EUR<br />

2 666 853.63 0.80<br />

678 598 SPCM SA 5.50 12-20 15/06S<br />

EUR<br />

727 986.33 0.22<br />

105 183 ST GOBAIN 8.25 09-14 28/07A<br />

EUR<br />

115 341.23 0.03<br />

424 124 THALES EMTN 2.75 10-16 19/10A<br />

EUR<br />

447 849.22 0.13<br />

678 598 VALEO 4.875 11-18 11/05A<br />

EUR<br />

763 307.36 0.23<br />

424 124 VALLOUREC SA 4.25 11-17 14/02A<br />

EUR<br />

465 467.32 0.14<br />

721 010 VEOLIA ENVIRONN.EMTN 4.247 10-21 06/01A<br />

EUR<br />

824 951.21 0.25<br />

1 526 845 VINCI 4.125 11-17 20/02A<br />

EUR<br />

1 697 806.33 0.51<br />

1 526 845 VIVENDI 3.50 11-15 13/07A<br />

EUR<br />

1 607 600.30 0.48<br />

169 649 WENDEL EMTN 5.875 12-19 17/09A<br />

EUR<br />

183 238.42 0.05<br />

GERMANY/GERMANIA 23 882 841.42 7.13<br />

132 327 BETELSMANN AG EMTN 3.625 05-15 06/10A<br />

EUR<br />

141 348.64 0.04<br />

872 847 COMMERZBANK AG 6.375 11-19 22/03A<br />

EUR<br />

916 855.58 0.27<br />

1 011 111 DT LUFTHANSA AG 6.75 09-14 24/03A<br />

EUR<br />

1 066 024.42 0.32<br />

933 072 EUROGRID GMBH 3.875 10-20 22/10A<br />

EUR<br />

1 060 977.75 0.32<br />

437 696 EVONIK DEGUSSA 5.125 03-13 10/12A<br />

EUR<br />

451 290.52 0.13<br />

3 053 691 EVONIK INDUSTRIES 7.00 09-14 14/10A<br />

EUR<br />

3 340 982.13 1.00<br />

2 246 159 GEA GROUP AG 4.25 11-16 21/04A<br />

EUR<br />

2 423 179.12 0.72<br />

1 141 741 GERRESHEIMER 5.00 11-18 19/05A<br />

EUR<br />

1 279 606.33 0.38<br />

1 900 074 J.M. VOITH 5.375 07-17 21/06A<br />

EUR<br />

2 208 285.39 0.66<br />

2 190 175 KABEL DEUTSCHLAND 6.50 11-18 29/06S<br />

EUR<br />

2 344 341.38 0.70<br />

1 526 845 K+S AG 3.00 12-22 20/06A<br />

EUR<br />

1 614 211.54 0.48<br />

773 602 K+S AG 5.00 09-14 24/09A<br />

EUR<br />

822 911.06 0.25<br />

1 017 897 MERCK FIN SERVICES 4.50 10-20 24/03A<br />

EUR<br />

1 202 584.19 0.36<br />

128 934 METRO AG 3.375 12-19 01/03A<br />

EUR<br />

137 547.67 0.04<br />

1 637 966 METRO AG EMTN 7.625 09-15 05/03A<br />

EUR<br />

1 837 502.86 0.55<br />

1 279 157 RHEINMETALL AG 4.00 10-17 22/09A<br />

EUR<br />

1 370 540.17 0.41<br />

432 606 RHOEN KLINIKUM AG 3.875 10-16 11/03A<br />

EUR<br />

460 081.03 0.14<br />

1 150 224 THYSSENKRUPP AG EMTN 4.375 05-15 18/03A<br />

EUR<br />

1 204 571.64 0.36<br />

HUNGARY/UNGHERIA 562 200.10 0.17<br />

536 092 MOL HUNGARIAN OIL 5.875 10-17 20/04A<br />

EUR<br />

562 200.10 0.17<br />

IRELAND/IRLANDA 4 715 364.41 1.41<br />

1 983 203 ALLIED IRISH BANKS 5.625 09-14 12/11A<br />

EUR<br />

1 996 847.01 0.60<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

366 LO <strong>Funds</strong> - Euro BBB-BB Fundamental · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

727 796 ARDAGH PKG REGS 7.375 10-17 15/10S<br />

EUR<br />

787 242.73 0.23<br />

551 361 CRH FINANCE 3.125 13-23 03/04A<br />

EUR<br />

559 002.72 0.17<br />

845 703 SMURFIT KAPPA ACQ 7.75 09-19 15/11S<br />

EUR<br />

926 577.28 0.28<br />

424 124 SMURFIT KAPPA REGS 5.125 12-18 15/09S<br />

EUR<br />

445 694.67 0.13<br />

ITALY/ITALIA 17 550 724.57 5.24<br />

325 727 ASSICURAZ GENERALI 5.125 09-24 16/09A<br />

EUR<br />

343 449.84 0.10<br />

134 023 ATLANTIA SPA 4.375 10-25 16/09A<br />

EUR<br />

141 460.04 0.04<br />

169 649 AUTOSTRADE SPA EMTN 5.00 04-14 09/06A<br />

EUR<br />

177 344.80 0.05<br />

3 138 516 BANCO POP SOC COOP 4.125 09-14 22/10A<br />

EUR<br />

3 156 970.11 0.94<br />

155 229 BP MILANO REGS 15 7.125 11-21 01/03A<br />

EUR<br />

155 164.09 0.05<br />

1 108 659 BUZZI UNICEM 5.125 09-16 09/12A<br />

EUR<br />

1 168 427.27 0.35<br />

150 140 CIR SPA 5.75 04-24 16/12A<br />

EUR<br />

134 187.44 0.04<br />

1 092 543 EDISON SPA -1- 4.25 09-14 22/07A<br />

EUR<br />

1 139 937.24 0.34<br />

245 144 ENEL SOCIETA -EMTN- 5.625 07-27 21/06A<br />

EUR<br />

258 376.37 0.08<br />

1 015 352 HERA SPA 4.50 09-19 03/12A<br />

EUR<br />

1 110 115.04 0.33<br />

254 474 INTESA SANPAOLO 4.125 10-20 14/04A<br />

EUR<br />

250 646.95 0.07<br />

2 205 443 LOTTOMATICA 5.375 10-18 02/02A<br />

EUR<br />

2 497 885.22 0.75<br />

678 598 LOTTOMATICA SPA 3.50 12-20 05/03A<br />

EUR<br />

698 060.16 0.21<br />

2 476 883 LUXOTTICA GROUP 3.625 12-19 19/03A<br />

EUR<br />

2 736 608.52 0.82<br />

1 690 557 MONTE DEI PASCHI 7.25 12-15 10/07A<br />

EUR<br />

1 733 886.18 0.52<br />

218 000 SIAS EMTN 4.50 10-20 26/10A<br />

EUR<br />

230 717.69 0.07<br />

1 357 196 TELECOM ITALIA EMTN 5.25 10-22 10/02A<br />

EUR<br />

1 384 407.73 0.41<br />

206 972 TELECOM ITALIA SPA 7.00 11-17 20/01A<br />

EUR<br />

233 079.88 0.07<br />

JAPAN/GIAPPONE 1 127 367.54 0.34<br />

1 102 722 TOKYO ELECTRIC POWER 4.50 04-14 24/03A<br />

EUR<br />

1 127 367.54 0.34<br />

JERSEY/JERSEY 357 915.74 0.11<br />

165 408 ISAR CAPITAL FUND 10.00 09-15 30/06A<br />

EUR<br />

179 137.15 0.06<br />

178 132 PROSECURE FUNDING 4.668 06-16 30/06A<br />

EUR<br />

178 778.59 0.05<br />

LIBERIA/LIBERIA 1 342 456.14 0.40<br />

1 300 363 ROYAL CARIBBEAN 5.625 07-14 27/01A<br />

EUR<br />

1 342 456.14 0.40<br />

LUXEMBOURG/LUSSEMBURGO 16 595 296.56 4.95<br />

2 192 720 ARCELOR FINANCE 4.625 04-14 07/11A<br />

EUR<br />

2 288 146.87 0.69<br />

213 758 CLARIANT FINANCE LUX 5.625 12-17 24/01A<br />

EUR<br />

240 775.28 0.07<br />

467 384 FIAT FINANCE TRADE 6.125 11-14 08/07A<br />

EUR<br />

483 560.53 0.14<br />

1 150 224 FIAT FINANCE TRADE 6.875 09-15 13/02A<br />

EUR<br />

1 209 713.13 0.36<br />

514 886 FIAT INDUSTRIAL EMTN 6.25 11-18 09/03A<br />

EUR<br />

571 508.25 0.17<br />

1 837 304 FMC FIN VII REG S 5.25 11-21 15/02S<br />

EUR<br />

2 026 913.79 0.60<br />

2 459 918 GLENCORE FINANCE 5.25 10-17 22/03A<br />

EUR<br />

2 759 117.45 0.83<br />

169 649 GLENCORE FINANCE 7.125 08-15 23/04A<br />

EUR<br />

189 315.26 0.06<br />

1 104 418 GREIF LUXEMBOURG 7.375 11-21 15/07S<br />

EUR<br />

1 254 707.44 0.37<br />

1 011 959 HEIDELBERGCEMENT FIN 8.50 09-19 31/10S<br />

EUR<br />

1 279 450.41 0.38<br />

804 987 HOLCIM FINANCE 9.00 09-14 26/03U<br />

EUR<br />

870 327.63 0.26<br />

350 326 MICHELIN LUX 2.75 12-19 20/06A<br />

EUR<br />

370 589.07 0.11<br />

103 486 MICHELIN LUX SCS 8.625 09-14 24/04A<br />

EUR<br />

112 377.72 0.03<br />

1 045 889 SUNRISE COMM REGS 7.00 10-17 31/12S<br />

EUR<br />

1 124 383.11 0.34<br />

805 835 TELENET FINANCE 6.625 11-21 15/02S<br />

EUR<br />

842 484.48 0.25<br />

938 162 WIND ACQUISITION REGS 7.375 10-18 15/02S<br />

EUR<br />

971 926.14 0.29<br />

PORTUGAL/PORTOGALLO 2 410 862.67 0.72<br />

933 072 BANCO ESPERITO SANTO 5.875 12-15 09/11A<br />

EUR<br />

944 716.96 0.28<br />

1 442 021 REN REDES ENERGE 4.125 13-18 31/01A<br />

EUR<br />

1 466 145.71 0.44<br />

SLOVENIA/SLOVENIA 182 849.32 0.05<br />

184 070 TELEKOM SLOVENIA 4.875 09-16 21/12A<br />

EUR<br />

182 849.32 0.05<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Euro BBB-BB Fundamental · 31/03/2013<br />

367

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

SPAIN/SPAGNA 7 361 320.88 2.20<br />

212 062 BANCO SABADELL 6.25 10-20 26/04A<br />

EUR<br />

208 490.75 0.06<br />

1 017 897 BANKIA SA 4.375 07-17 14/02A<br />

EUR<br />

961 342.61 0.29<br />

2 089 234 CAMPOFRIO FOOD SA 8.25 09-16 31/10S<br />

EUR<br />

2 205 645.61 0.66<br />

169 649 IBERDROLA FIN.EMTN 7.50 08-15 25/11A<br />

EUR<br />

195 612.65 0.06<br />

1 060 309 OBRASCON HUARTE LAIN 7.375 10-15 28/04S<br />

EUR<br />

1 157 857.79 0.35<br />

593 773 TELEFONICA EMI EMTN 4.75 11-17 07/02A<br />

EUR<br />

643 044.53 0.19<br />

1 908 557 TELEFONICA EMISIONES 3.661 10-17 18/09A<br />

EUR<br />

1 989 326.94 0.59<br />

SWEDEN/SVEZIA 9 339 360.95 2.79<br />

195 945 AKZO NOBEL EMTN 2.625 12-22 27/07A<br />

EUR<br />

198 578.67 0.06<br />

678 598 AKZO NOBEL SW FIN 7.75 08-14 12/12A<br />

EUR<br />

718 791.34 0.21<br />

978 029 CYFROWY POLSAT FIN AB 7.125 11-18 20/05S<br />

EUR<br />

1 063 675.36 0.32<br />

771 057 ERICSSON TELEFONAK 5.375 07-17 27/06A<br />

EUR<br />

896 916.57 0.27<br />

2 286 027 PGNIG FINANCE REGS 4.00 12-17 14/02A<br />

EUR<br />

2 423 942.94 0.73<br />

506 404 SANDVIK EMTN 6.875 09-14 25/02A<br />

EUR<br />

534 625.61 0.16<br />

1 442 869 SCA AB 3.625 11-16 26/08A<br />

EUR<br />

1 569 567.27 0.47<br />

1 463 227 SECURITAS 2.25 12-18 14/03A<br />

EUR<br />

1 481 663.54 0.44<br />

435 151 SECURITAS 2.75 12-17 28/02A<br />

EUR<br />

451 599.65 0.13<br />

THE NETHERLANDS/PAESI BASSI 48 313 058.67 14.40<br />

424 124 ABN AMRO EMTN 7.125 12-22 06/07A<br />

EUR<br />

484 060.90 0.14<br />

2 911 185 ADECCO INT FINANCIAL 4.75 11-18 13/04A<br />

EUR<br />

3 288 591.38 0.98<br />

1 258 799 AKZO NOBEL 4.00 11-18 17/12A<br />

EUR<br />

1 419 875.19 0.42<br />

90 762 AKZO NOBEL 7.25 09-15 23/03A<br />

EUR<br />

102 172.23 0.03<br />

3 850 195 ASML HOLDING NV 5.75 07-17 13/06A<br />

EUR<br />

4 459 488.67 1.32<br />

770 209 BAT HOLDINGS BV 4.00 10-20 07/07A<br />

EUR<br />

884 838.87 0.26<br />

3 294 593 BRENNTAG FINANCE 5.50 11-18 19/07A<br />

EUR<br />

3 735 772.15 1.11<br />

1 782 168 CRH FINANCE EMTN 7.375 09-14 28/05A<br />

EUR<br />

1 914 565.19 0.57<br />

118 755 DEUTSCHE POST FIN EMTN1.875 12-17 27/06A<br />

EUR<br />

122 656.92 0.04<br />

183 221 DEUTSCHE POST.FINANCE 4.875 03-14 30/01A<br />

EUR<br />

189 890.71 0.06<br />

156 078 DEUTSCHE TELEKOM 2.00 12-19 30/10A<br />

EUR<br />

160 775.47 0.05<br />

2 545 DEUTSCHE TELEKOM 5.75 08-15 14/04A<br />

EUR<br />

2 795.80 0.00<br />

435 151 DEUTSCHE TELEKOM INTL 6.00 09-17 20/01A<br />

EUR<br />

512 586.06 0.15<br />

1 542 114 EDP FINANCE BV 3.25 10-15 16/03A<br />

EUR<br />

1 561 344.06 0.47<br />

309 610 ENEL FINANCE INTL 5.00 11-21 12/07A<br />

EUR<br />

331 852.73 0.10<br />

372 381 ENEL FINANCE INTL 5.75 11-18 24/10A<br />

EUR<br />

419 330.39 0.13<br />

1 781 320 FRESENIUS FINANCE BV 2.875 13-20 15/07S<br />

EUR<br />

1 782 513.17 0.53<br />

268 894 FRESENIUS US FIN REGS 4.25 12-19 15/04S<br />

EUR<br />

288 582.90 0.09<br />

3 546 523 GOODYEAR DUNLOP REG S 6.75 11-19 15/04S<br />

EUR<br />

3 785 629.23 1.13<br />

1 842 394 HEINEKEN NV 3.50 12-24 19/03A<br />

EUR<br />

2 033 376.01 0.61<br />

806 683 KPN GMTN 4.75 06-17 17/01A<br />

EUR<br />

898 128.97 0.27<br />

2 680 462 LANXESS FINANCE BV-1- 7.75 09-14 09/04A<br />

EUR<br />

2 875 412.01 0.86<br />

4 007 121 LINDE FINANCE BV 7.375 06-66 14/07A<br />

EUR<br />

4 617 726.16 1.37<br />

4 264 988 METRO EMTN 4.25 10-17 22/02A<br />

EUR<br />

4 686 625.02 1.39<br />

918 652 NEW WORLD RES-REGS- 7.875 10-18 01/05S<br />

EUR<br />

931 375.34 0.28<br />

861 819 OI EUROPEAN GROUP BV 6.75 10-20 15/09S<br />

EUR<br />

970 908.53 0.29<br />

120 451 PORTUGAL TELECOM 4.50 05-25 16/06A<br />

EUR<br />

112 838.63 0.03<br />

502 163 REPSOL INTL FIN 6.50 09-14 27/03A<br />

EUR<br />

528 495.91 0.16<br />

508 948 REPSOL INTL FINANCE 4.875 12-19 19/02A<br />

EUR<br />

565 721.69 0.17<br />

380 863 TNT 3.875 05-15 01/06A<br />

EUR<br />

400 835.58 0.12<br />

1 696 495 WOLTERS KLUWER REGS 2.875 13-23 21/03A<br />

EUR<br />

1 734 275.88 0.52<br />

1 229 959 ZIGGO BV 3.625 13-20 27/03A<br />

EUR<br />

1 235 456.74 0.37<br />

1 219 780 ZIGGO FIN REGS 6.125 10-17 15/11S<br />

EUR<br />

1 274 560.18 0.38<br />

UNITED KINGDOM/REGNO UNITO 29 909 785.29 8.92<br />

375 774 ANGLO AMER CAPITAL 3.50 12-22 28/03A<br />

EUR<br />

400 059.88 0.12<br />

1 127 321 ANGLO AMERCAN CAPITAL 5.875 08-15 17/04A<br />

EUR<br />

1 237 291.04 0.37<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

368 LO <strong>Funds</strong> - Euro BBB-BB Fundamental · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

1 272 371 BARCLAYS BANK SUB 6.625 11-22 30/03A<br />

EUR<br />

1 459 282.53 0.44<br />

52 591 BAT INTERNATIONAL FIN 5.375 07-17 29/06A<br />

EUR<br />

61 822.71 0.02<br />

370 684 BAT INTL FINANCE 3.625 11-21 09/11A<br />

EUR<br />

414 688.06 0.12<br />

169 649 CARNIVAL PLC 4.25 06-13 27/11A<br />

EUR<br />

173 380.08 0.05<br />

4 718 801 EXPERIAN FINANCE 4.75 10-20 04/02A<br />

EUR<br />

5 600 650.14 1.67<br />

1 740 604 FCE BANK PLC 4.75 11-15 19/01N<br />

EUR<br />

1 847 024.33 0.55<br />

1 973 872 G4S INTL FINANCE PLC 2.875 12-17 02/05A<br />

EUR<br />

2 052 333.27 0.61<br />

2 776 314 IMPERIAL TOBACCO FIN 4.50 11-18 05/07A<br />

EUR<br />

3 164 442.67 0.94<br />

838 069 INTL PERSONAL FINANCE 11.50 10-15 06/08A<br />

EUR<br />

981 168.69 0.29<br />

305 369 LLOYDS BANK 11.875 11-21 16/12A<br />

EUR<br />

378 083.58 0.11<br />

2 142 673 MONDI FINANCE 5.75 10-17 03/04A<br />

EUR<br />

2 439 261.92 0.73<br />

508 948 NATIONWIDE BUILDING 4.125 13-23 20/03A<br />

EUR<br />

505 334.95 0.15<br />

933 072 NGG FINANCE PLC 4.25 13-76 18/06A<br />

EUR<br />

929 629.18 0.28<br />

441 089 RENTOKIL INITIAL 3.375 12-19 24/09A<br />

EUR<br />

458 295.56 0.14<br />

2 468 400 RENTOKIL INITIAL EMTN 4.625 07-14 27/03A<br />

EUR<br />

2 550 869.39 0.76<br />

1 798 285 ROYAL BK SCOTLAND SUB 6.934 08-18 09/04A<br />

EUR<br />

1 949 322.57 0.58<br />

1 684 619 SABMILLER PLC 4.50 09-15 20/01A<br />

EUR<br />

1 798 398.67 0.54<br />

1 123 080 SCOTTISH&SOUTH ENER 5.025 10-XX 15/10A<br />

EUR<br />

1 160 186.20 0.35<br />

339 299 STANDARD CHARTERED 3.625 12-22 23/11A<br />

EUR<br />

348 259.87 0.10<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 13 609 658.88 4.06<br />

1 131 562 AMGEN 2.125 12-19 13/09A<br />

EUR<br />

1 167 013.97 0.35<br />

2 317 412 AMGEN 4.375 11-18 05/12A<br />

EUR<br />

2 684 165.73 0.80<br />

678 598 ARDEGH PKG REGS 7.375 12-17 15/10S<br />

EUR<br />

732 098.64 0.22<br />

1 325 811 CHESAPEAKE ENEERGY 6.25 06-17 15/01S<br />

EUR<br />

1 421 388.49 0.42<br />

3 257 270 COCA COLA ENTER REGS 2.00 12-19 05/12A<br />

EUR<br />

3 334 597.88 0.99<br />

665 026 KRAFT FOODS INC 6.25 08-15 20/03A<br />

EUR<br />

733 450.54 0.22<br />

3 076 594 MANPOWER GROUP 4.50 12-18 22/06A<br />

EUR<br />

3 386 037.35 1.01<br />

142 506 PPG INDUSTRIES 3.875 05-15 24/06A<br />

EUR<br />

150 906.28 0.05<br />

FLOATING RATE NOTES/OBBLIGAZIONE A TASSO VARIABILE 47 187 512.37 14.08<br />

AUSTRALIA/AUSTRALIA 1 291 306.64 0.39<br />

466 536 NATL AUSTRALIA BK 309 FL.R 08-23 26/06A<br />

EUR<br />

554 347.54 0.17<br />

663 330 SANTOS FINANCE EMTN FL.R 10-70 22/09S<br />

EUR<br />

736 959.10 0.22<br />

AUSTRIA/AUSTRIA 2 062 084.35 0.62<br />

1 511 577 OMV AG FL.R 11-XX 29/04A<br />

EUR<br />

1 694 387.11 0.51<br />

396 132 RAIFF. ZENTBK OEST FL.R 7-19 05/03A<br />

EUR<br />

367 697.24 0.11<br />

BELGIUM/BELGIO 318 747.65 0.10<br />

339 299 FORTIS BANQUE -SUB FL.R 04-XX 31/12A<br />

EUR<br />

318 747.65 0.10<br />

DENMARK/DANIMARCA 436 380.91 0.13<br />

424 124 DANSKE BANK EMTN FL.R 05-18 16/03A<br />

EUR<br />

436 380.91 0.13<br />

FRANCE/FRANCIA 6 512 600.80 1.94<br />

279 922 ALLIANZ IARD SA FL.R 05-XX 10/06A<br />

EUR<br />

278 230.94 0.08<br />

1 272 371 AXA FL.R 10-40 16/04A<br />

EUR<br />

1 320 034.23 0.39<br />

161 167 BFCM EMTN FL.R 05-15 28/10A<br />

EUR<br />

155 842.06 0.05<br />

593 773 BPCE PERPETUAL FL.R 10-49 17/03A<br />

EUR<br />

624 714.75 0.19<br />

848 247 CNP ASSURANCES SA FL.R 06-XX 22/12A<br />

EUR<br />

733 021.54 0.22<br />

84 825 CREDIT AGRICOLE FL.R 09-XX 26/10A<br />

EUR<br />

90 717.52 0.03<br />

461 447 SOCIETE GENERALE FL.R 05-49 29/01A<br />

EUR<br />

417 263.10 0.12<br />

1 145 134 SUEZ ENV. CIE FL.R 10-XX 21/09A<br />

EUR<br />

1 174 105.98 0.35<br />

1 781 320 VEOLIA ENVIRONNEMENT FL.R 13-XX 16/04A<br />

EUR<br />

1 718 670.68 0.51<br />

GERMANY/GERMANIA 13 597 877.59 4.05<br />

6 595 124 BAYER SUB FL.R 05-XX 29/07A<br />

EUR<br />

6 915 053.55 2.06<br />

5 117 477 HENKEL KGAA -SUB- FL.R 05-04 25/11A<br />

EUR<br />

5 468 228.86 1.63<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Euro BBB-BB Fundamental · 31/03/2013<br />

369

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

1 190 091 RWE FL.R 10-XX 28/09A<br />

EUR<br />

1 214 595.18 0.36<br />

HUNGARY/UNGHERIA 103 043.75 0.03<br />

156 926 OTP BANK REGS SUB FL.R 06-XX 07/11A<br />

EUR<br />

103 043.75 0.03<br />

ITALY/ITALIA 888 209.34 0.26<br />

84 825 ASSICURAZ GENERALI FL.R 12-42 10/07A<br />

EUR<br />

98 171.92 0.03<br />

754 940 LOTTOMATICA EMTN FL.R 06-66 31/03A<br />

EUR<br />

790 037.42 0.23<br />

JAPAN/GIAPPONE 1 214 841.14 0.36<br />

825 345 SHINSEI BANK SUB FL.R 10-20 14/09A<br />

EUR<br />

847 967.49 0.25<br />

357 960 SUMITOMO MITSUI BANK. FL.R 05-XX 15/10A<br />

EUR<br />

366 873.65 0.11<br />

JERSEY/JERSEY 1 531 131.27 0.46<br />

207 821 HSBC CAP FDG FL.R 03-XX 31/12A<br />

EUR<br />

209 880.13 0.06<br />

287 556 HSBC CAP FDG SUB FL.R 04-XX 29/12A<br />

EUR<br />

289 997.24 0.09<br />

296 887 UBS CAPITAL FL.R 07-XX 29/12A<br />

EUR<br />

325 203.66 0.10<br />

711 680 UBS PFD FDG EMTN FL.R 05-XX 29/04A<br />

EUR<br />

706 050.24 0.21<br />

SPAIN/SPAGNA 187 865.60 0.06<br />

212 062 MAPFRE FL.R 07-37 24/07A<br />

EUR<br />

187 865.60 0.06<br />

SWEDEN/SVEZIA 445 607.11 0.13<br />

405 462 SKAND.ENSKILDA FL.R 09-XX 31/03A<br />

EUR<br />

445 607.11 0.13<br />

THE NETHERLANDS/PAESI BASSI 9 481 484.22 2.83<br />

419 034 ABN AMRO BANK NV FL.R 06-XX 10/03A<br />

EUR<br />

373 124.86 0.11<br />

636 186 DELTA LLOYD LEVENSV FL.R 12-42 29/08A<br />

EUR<br />

702 469.78 0.21<br />

169 649 ELM BV/SWISS LIFE-EMTN-FL.R 07-XX 12/04A<br />

EUR<br />

161 894.81 0.05<br />

848 247 EUREKO BV FL.R 05-49 29/06A<br />

EUR<br />

831 036.53 0.25<br />

721 010 GENERALI FINANCE FL.R 06-16 16/06A<br />

EUR<br />

612 801.11 0.18<br />

1 357 196 GENERALI FINANCE BV FL.R 07-XX 08/02A<br />

EUR<br />

1 151 309.32 0.34<br />

1 442 021 IBERDROLA INTL FL.R 13-XX 27/02A<br />

EUR<br />

1 417 564.03 0.42<br />

1 611 670 KPN FL.R 13-XX 14/09A<br />

EUR<br />

1 594 796.00 0.48<br />

2 542 198 SUEDZUCKER INT FINANCE FL.R 05-XX 30/06A<br />

EUR<br />

2 636 487.78 0.79<br />

UNITED KINGDOM/REGNO UNITO 8 440 453.71 2.52<br />

675 205 AVIVA PLC FL.R 04-XX 29/11A<br />

EUR<br />

652 342.55 0.19<br />

178 132 BARCLAYS BANK EMTN FL.R 05-XX 15/03A<br />

EUR<br />

128 600.59 0.04<br />

486 046 BG ENERGY CAPITAL FL.R 12-72 30/11A<br />

EUR<br />

545 362.83 0.16<br />

1 272 371 HBOS EMTN FL.R 04-19 30/10A<br />

EUR<br />

1 234 441.82 0.37<br />

850 792 IMPERIAL TOBACCO FIN FL.R 09-16 17/02A<br />

EUR<br />

1 019 317.14 0.30<br />

1 379 250 LEGAL AND GENERAL SUB FL.R 05-25 08/06A<br />

EUR<br />

1 384 008.80 0.42<br />

503 859 OLD MUTUAL PLC SUB. FL.R 05-XX 04/11A<br />

EUR<br />

480 706.67 0.14<br />

169 649 RBS FL.R 12-22 16/03A<br />

EUR<br />

201 877.81 0.06<br />

1 373 313 REXAM PLC FL.R 07-67 29/06A<br />

EUR<br />

1 443 351.60 0.44<br />

1 272 371 SSE PLC FL.R 12-XX 01/10A<br />

EUR<br />

1 350 443.90 0.40<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 675 878.29 0.20<br />

153 533 CITIGROUP SUB C EMTN FL.R 05-30 25/02A<br />

EUR<br />

144 455.93 0.04<br />

169 649 DEUT.POSTBANK IV SUB FL.R 07-49 29/06A<br />

EUR<br />

152 440.25 0.05<br />

457 205 DEUTSCHE CAP TR.EMTN FL.R 03-XX 19/09A<br />

EUR<br />

378 982.11 0.11<br />

Other transferable securities/Altri valori mobiliari 937 965.59 0.28<br />

FLOATING RATE NOTES/OBBLIGAZIONE A TASSO VARIABILE 937 965.59 0.28<br />

AUSTRIA/AUSTRIA 937 965.59 0.28<br />

916 107 TELEKOM AUSTRIA FL.R 13-XX 01/02A<br />

EUR<br />

937 965.59 0.28<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

370 LO <strong>Funds</strong> - Euro BBB-BB Fundamental · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

ROYAL BK SCOT GP EUR SU MM M<br />

CITIBANK N.A.<br />

(LONDON)<br />

1 484 433.07 20/06/2018 EUR Sell/Vendita 5.00%/Quarterly<br />

61 776.22<br />

0.02<br />

DEUTSCHE BK AG EUR SU MM M CITIBANK NY 2 544 742.41 20/12/2017 EUR Sell/Vendita 3.00%/Quarterly<br />

86 597.60<br />

0.03<br />

DEUTSCHE BK AG EUR MM SN M100 CITIBANK NY 3 817 113.61 20/12/2017 EUR Buy/Acquisto (1.00%)/Quarterly<br />

31 388.97<br />

0.01<br />

DEUTSCHE BK AG EUR MM SN M100 NOMURA INT PLC 7 210 103.49 20/06/2018 EUR Buy/Acquisto (1.00%)/Quarterly<br />

97 629.80<br />

0.02<br />

Underlying<br />

Sottostanti<br />

Number of<br />

contracts<br />

Numero di<br />

contratti<br />

Maturity Currency Commitment<br />

Unrealised appreciation/<br />

(depreciation)<br />

Plusvalenza/<br />

(minusvalenza)<br />

non realizzata<br />

% of Net<br />

Assets<br />

% dell'attivo<br />

netto<br />

EUR<br />

EUR<br />

Futures Contracts/Contratti di Futures 26 857.64 0.01<br />

EURO BOBL FUTURE 8 30/06/2013<br />

EUR 967 409.17 8 015.94<br />

0.01<br />

EURO BUND FUTURE (8) 30/06/2013<br />

EUR (1 234 115.06) (23 570.67)<br />

(0.01)<br />

EURO BUND FUTURE 8 30/06/2013<br />

EUR 1 234 115.09 36 898.76<br />

0.01<br />

EURO SCHATZ FUTURE 22 30/06/2013<br />

EUR 2 444 072.29 5 513.61<br />

0.00<br />

Valuta<br />

Impegni<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Description Counterparty Notional Maturity Currency Buy / Sell<br />

Sub-Fund Unrealised appreciation/ % of Net<br />

Protection Receives/(Pays)<br />

(depreciation) Assets<br />

Fixed Rate<br />

Descrizione Controparte Figurativo Scandenza<br />

Valuta Acquisto/<br />

Comparto<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

vendita di riceve/(paga)<br />

(minusvalenza) netto<br />

protezione a tasso fisso<br />

non realizzata<br />

EUR<br />

Credit Default Swaps (CDS)/Credit Default Swaps (CDS) 277 392.59 0.08<br />

Scandenza<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

EUR<br />

Forward Foreign Currency Exchange Contracts/Contratti di cambio a termine 1 586 730.08 0.47<br />

CHF 82 701 181.00 05/04/2013<br />

EUR 67 392 403.72 622 396.41<br />

0.18<br />

EUR 1 068 607.09 05/04/2013<br />

CHF 1 308 745.00 (7 726.17)<br />

0.00<br />

USD 66 168 308.00 05/04/2013<br />

EUR 50 950 712.32 577 193.01<br />

0.17<br />

EUR 385 605.35 05/04/2013<br />

USD 497 085.00 (1 494.55)<br />

0.00<br />

GBP 15 150 347.00 05/04/2013<br />

EUR 17 516 243.95 398 723.15<br />

0.12<br />

EUR 339 521.38 05/04/2013<br />

GBP 289 124.00 (2 361.77)<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Euro BBB-BB Fundamental · 31/03/2013<br />

371

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Swiss Franc Credit<br />

Bond (Foreign)<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

CHF<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : CHF 109 483 980.26)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Brokers receivable/Commissioni di brokeraggio da ricevere<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

Unrealised appreciation on CDS/Utile non realizzata su CDS<br />

Unrealised appreciation on forward foreign currency exchange contracts/Plusvalenza non realizzata su contratti di cambio a<br />

termine<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Bank overdrafts/Debiti bancari<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

Interest on swaps payable/Interessi su swaps da pagare<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

111 240 905.66<br />

3 333 021.04<br />

6 485 600.18<br />

1 844 999.40<br />

1 454 529.31<br />

24 401.04<br />

9 814.44<br />

124 393 271.07<br />

101 194.05<br />

9 810 506.07<br />

656 957.68<br />

44 638.46<br />

27 665.53<br />

850.40<br />

10 641 812.19<br />

113 751 458.88<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

374 LO <strong>Funds</strong> - Swiss Franc Credit Bond (Foreign) · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

CHF<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

68 142 324.83<br />

INCOME/RICAVI<br />

Interest on bonds, net/Interessi su obbligazioni, netti<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

Interest on swaps, net/Interessi bancari su depositi vincolati<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss/Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET INCOME FOR THE PERIOD/RICAVO NETTO DEL PERIODO<br />

Net realised gain on sale of investments/Utile netto realizzato sulla vendita di investimenti<br />

Net realised loss on swaps/Perdita netta realizzata su swap<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

Net realised gain on forward foreign currency exchange contracts/Utile netto realizzato su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on CDS/Variazione della plus/minusvalenza netta non realizzata su<br />

CDS<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Variazione della<br />

plus/minusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Dividend paid/Dividendo pagato<br />

Net subscriptions/Sottoscrizioni nette<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

1 280 208.60<br />

1 280 208.60<br />

139 799.20<br />

117 251.82<br />

17 792.72<br />

24 752.36<br />

280.42<br />

12 574.18<br />

22 890.30<br />

763.93<br />

72 757.72<br />

80 304.79<br />

489 167.44<br />

791 041.16<br />

148 465.76<br />

939 506.92<br />

651 453.29<br />

(119 767.09)<br />

(9 368.20)<br />

32 767.55<br />

1 494 592.47<br />

105 330.53<br />

1 599 923.00<br />

133 627.61<br />

24 401.04<br />

9 814.44<br />

1 767 766.09<br />

(134 859.26)<br />

43 976 227.22<br />

113 751 458.88<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Swiss Franc Credit Bond (Foreign) · 31/03/2013<br />

375

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) CHF - P<br />

Class A/Classe A 4 351 276.1800 1 077 438.3340 (1 166 134.0150) 4 262 580.4990<br />

Class D/Classe D 636 763.1050 172 533.0000 (238 758.8580) 570 537.2470<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) CHF - R<br />

Class A/Classe A 415 230.0650 115 534.1900 (173 676.1490) 357 088.1060<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) CHF - I<br />

Class A/Classe A 21 221.6880 2 978 714.1390 (44 583.4260) 2 955 352.4010<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) CHF - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 493 420.0000 (13 750.0000) 479 670.0000<br />

Class D/Classe D 0.0000 223 955.8580 0.0000 223 955.8580<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) CHF - P<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

55 516 275.51<br />

13.0241<br />

55 707 101.20<br />

12.8025<br />

48 379 359.20<br />

11.9707<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

6 164 090.76<br />

10.8040<br />

0.18<br />

6 876 469.12<br />

10.7991<br />

0.20<br />

6 286 090.19<br />

10.2974<br />

0.20<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) CHF - R<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

4 612 679.84<br />

12.9175<br />

5 285 580.27<br />

12.7293<br />

298 084.72<br />

11.9388<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) CHF - I<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

38 787 752.04<br />

13.1246<br />

273 174.24<br />

12.8724<br />

31 355.45<br />

11.9868<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

376 LO <strong>Funds</strong> - Swiss Franc Credit Bond (Foreign) · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) CHF - M<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

6 249 991.77<br />

13.0298<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

2 420 668.96<br />

10.8087<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Swiss Franc Credit Bond (Foreign) · 31/03/2013<br />

377

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

CHF<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 111 240 905.66 97.79<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

111 240 905.66 97.79<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 100 115 295.76 88.01<br />

CHF/CHF 98 321 284.08 86.43<br />

582 809 ABN AMRO BANK 3.125 11-21 27/04A<br />

CHF<br />

610 784.05 0.54<br />

349 686 ADP 3.125 09-15 15/07A<br />

CHF<br />

370 841.50 0.33<br />

466 247 AFRICAN BANK 4.00 12-16 09/11A<br />

CHF<br />

468 811.74 0.41<br />

568 239 AMCOR 2.125 12-18 04/04A<br />

CHF<br />

593 809.74 0.52<br />

979 119 AMERICA MOVIL SAB 2.25 10-15 07/04A<br />

CHF<br />

1 011 430.42 0.89<br />

518 700 AMERICAN INTL GROUP 2.875 07-15 16/04A<br />

CHF<br />

541 782.36 0.48<br />

667 317 AMERICAN INTL GROUP 3.375 07-17 29/06A<br />

CHF<br />

726 374.06 0.64<br />

964 549 BAA FUNDING 2.50 12-17 08/02A<br />

CHF<br />

1 019 046.28 0.90<br />

349 686 BANCO SANTANDER 3.25 12-16 12/04A<br />

CHF<br />

358 952.20 0.32<br />

174 843 BANK OF AMERICA CORP 3.00 10-16 23/12A<br />

CHF<br />

186 732.07 0.16<br />

941 237 BANK OF AMERICA CORP 3.25 06-16 14/06A<br />

CHF<br />

1 009 005.93 0.89<br />

303 061 BANK OF AMERICA EMTN 2.50 05-17 28/09A<br />

CHF<br />

319 426.07 0.28<br />

253 522 BARCLAYS BANK 2.50 11-16 29/03A<br />

CHF<br />

267 338.96 0.24<br />

134 046 BLACK SEA TRADE 2.50 12-16 04/10A<br />

CHF<br />

135 386.58 0.12<br />

1 372 516 BNDES 2.75 11-16 15/12A<br />

CHF<br />

1 432 220.13 1.26<br />

1 532 788 BORAL 2.25 13-20 20/02A<br />

CHF<br />

1 528 956.26 1.34<br />

670 231 BPCE EMTN 2.00 10-15 13/04A<br />

CHF<br />

687 991.71 0.60<br />

358 428 BRANDBREW SA 4.50 09-14 11/06A<br />

CHF<br />

376 599.95 0.33<br />

582 809 CABEI 1.50 13-20 04/02A<br />

CHF<br />

590 368.25 0.52<br />

407 966 CBQ FINANCE 3.00 10-15 07/12A<br />

CHF<br />

424 081.13 0.37<br />

795 535 CITIGROUP INC EMTN 3.00 07-19 21/03A<br />

CHF<br />

863 155.01 0.76<br />

355 514 CITIGROUP INC EMTN 2.75 06-21 06/04A<br />

CHF<br />

340 404.30 0.30<br />

1 118 994 CITIGROUP INC EMTN 3.125 06-21 27/09A<br />

CHF<br />

1 201 799.23 1.06<br />

1 468 679 COMUNIDAD MADRID 3.00 08-13 05/11A<br />

CHF<br />

1 466 476.20 1.29<br />

982 034 COMUNIDAD MADRID 3.00 09-14 29/07A<br />

CHF<br />

979 774.85 0.86<br />

268 092 COMUNIDAD MADRID 3.50 08-15 15/07A<br />

CHF<br />

266 215.59 0.23<br />

1 288 008 CORP ANDINA DE FOMENTO2.625 10-15 05/11A<br />

CHF<br />

1 360 780.83 1.20<br />

209 811 CREDIT AGRICOLE 2.00 10-15 08/04A<br />

CHF<br />

215 266.41 0.19<br />

233 124 CREDIT AGRICOLE EMTN 3.375 07-13 02/08A<br />

CHF<br />

235 594.79 0.21<br />

690 629 CREDIT AGRICOLE 122 2.25 06-14 13/01A<br />

CHF<br />

700 988.35 0.62<br />

1 191 845 CREDIT SUISSE LDN 2.125 10-15 05/02A<br />

CHF<br />

1 228 196.11 1.08<br />

897 526 CREDIT SUISSE NY 4.875 08-18 14/03A<br />

CHF<br />

1 016 448.41 0.89<br />

78 679 DAIMLER INTL EMTN 1.625 11-16 12/10A<br />

CHF<br />

81 551.04 0.07<br />

778 050 DEPFA ACS 3.25 06-31 31/07A<br />

CHF<br />

714 250.17 0.63<br />

626 520 DEUTSCHE TELEKOM 2.25 10-16 08/07A<br />

CHF<br />

655 339.82 0.58<br />

361 342 E ON INTER FINANCE 3.25 07-14 17/12A<br />

CHF<br />

378 324.77 0.33<br />

101 992 EDF 4.00 09-17 27/03A<br />

CHF<br />

115 658.48 0.10<br />

920 839 EDP FINANCE 4.00 12-18 29/11A<br />

CHF<br />

939 255.32 0.83<br />

1 457 023 EKSPORTFINANS 2.375 03-13 26/06A<br />

CHF<br />

1 453 234.77 1.28<br />

1 025 744 ENEL FINANCE INTL 2.75 12-18 17/12A<br />

CHF<br />

1 046 771.97 0.92<br />

343 857 ENEL FINANCE INTL 3.00 11-20 23/06A<br />

CHF<br />

362 597.67 0.32<br />

445 849 ENEL FINANCE INTL 4.00 12-27 26/10A<br />

CHF<br />

456 103.58 0.40<br />

658 574 EUROHYPO 2.50 05-25 29/08A<br />

CHF<br />

628 938.56 0.55<br />

1 081 111 EUROHYPO EMTN 2.75 05-20 07/02A<br />

CHF<br />

1 118 949.98 0.98<br />

582 809 EXP-IMP.BANK KOR. 2.375 11-15 30/03A<br />

CHF<br />

602 333.32 0.53<br />

131 132 EXPORT-IMPORT INDIA 3.50 11-16 13/04A<br />

CHF<br />

136 770.75 0.12<br />

262 264 FIAT FINANCE TRADE 5.25 12-16 23/11A<br />

CHF<br />

267 509.43 0.24<br />

300 147 FIRST GULF BANK EMTN 3.00 11-16 16/02A<br />

CHF<br />

312 302.69 0.27<br />

303 061 FRANCE TELECOM EMTN 1.625 11-16 13/10A<br />

CHF<br />

312 455.68 0.27<br />

116 562 FRANCE TELECOM EMTN 3.50 07-14 04/12A<br />

CHF<br />

122 564.77 0.11<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

378 LO <strong>Funds</strong> - Swiss Franc Credit Bond (Foreign) · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

CHF<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

378 826 F.VAN LANSCHOT EMTN 2.125 12-16 04/04A<br />

CHF<br />

380 151.88 0.33<br />

571 153 GAS NATURAL FINANCE 2.125 13-19 08/02A<br />

CHF<br />

569 153.99 0.50<br />

641 090 GAZPROMBANK 3.375 12-15 05/08A<br />

CHF<br />

657 380.23 0.58<br />

305 975 GDF SUEZ 1.50 11-17 20/10A<br />

CHF<br />

316 836.94 0.28<br />

84 507 GDF SUEZ 1.625 12-24 09/10A<br />

CHF<br />

84 676.35 0.07<br />

236 038 GDF SUEZ EMTN 1.125 12-20 09/10A<br />

CHF<br />

235 447.64 0.21<br />

1 270 524 GECC 3.125 04-19 06/12A<br />

CHF<br />

1 426 798.54 1.25<br />

1 188 931 GENERAL ELECTRIC 2.875 07-17 27/02A<br />

CHF<br />

1 289 395.44 1.13<br />

582 809 GENERAL ELECTRIC CAP 2.50 06-18 08/02A<br />

CHF<br />

629 725.35 0.55<br />

521 614 GENERAL ELECTRIC CAP 4.50 08-18 09/10A<br />

CHF<br />

619 156.11 0.54<br />

859 644 GENERAL ELECTRIC EMTN 3.00 04-15 16/10A<br />

CHF<br />

915 950.24 0.81<br />

448 763 GIC GUNDING 2.75 12-15 16/11A<br />

CHF<br />

459 084.65 0.40<br />

813 019 GLENCORE FINANCE 3.625 10-16 06/04A<br />

CHF<br />

868 710.64 0.76<br />

1 238 470 GLENCORE FINANCE 5.625 12-18 03/12A<br />

CHF<br />

1 294 819.94 1.14<br />

300 147 GOLDMAN SACHS 1.50 12-18 29/11A<br />

CHF<br />

303 448.36 0.27<br />

958 721 HOLCIM OVS FINANCE 3.375 11-21 10/06A<br />

CHF<br />

1 073 767.70 0.94<br />

996 604 HSBC FINANCE CORP 3.25 06-16 14/07A<br />

CHF<br />

1 067 362.62 0.94<br />

1 841 677 HYPO ALPE-ADRIA EMTN 2.75 07-15 12/08A<br />

CHF<br />

1 911 660.85 1.68<br />

1 340 461 HYPO PFANDBRIEF EMTN 3.00 06-16 16/06A<br />

CHF<br />

1 386 036.87 1.22<br />

203 983 HYPO PFANDBRIEF EMTN 3.125 06-20 31/08A<br />

CHF<br />

209 694.76 0.18<br />

815 933 HYUNDAI CAPITAL SERV 2.50 12-17 15/02A<br />

CHF<br />

861 625.15 0.76<br />

751 824 HYUNDAI CAPITAL SERV 3.00 11-16 27/05A<br />

CHF<br />

801 068.35 0.70<br />

463 333 IBERDROLA INTL BV 3.00 12-17 13/02A<br />

CHF<br />

480 939.99 0.42<br />

990 776 ICO 1.375 09-13 07/10A<br />

CHF<br />

990 379.35 0.87<br />

402 138 ICO 3.25 07-24 28/06A<br />

CHF<br />

346 844.33 0.30<br />

69 937 IDBI 3.125 12-15 12/10A<br />

CHF<br />

71 021.13 0.06<br />

367 170 ING BANK NV EMTN 2.125 10-16 07/10A<br />

CHF<br />

385 711.88 0.34<br />

317 631 INSTIT CRDT OFCL 2.00 05-16 15/12A<br />

CHF<br />

304 925.78 0.27<br />

2 546 876 ITALY EMTN 2.50 05-15 02/03A<br />

CHF<br />

2 565 977.84 2.25<br />

1 780 482 ITALY EMTN 2.50 06-18 30/01A<br />

CHF<br />

1 777 811.42 1.56<br />

588 637 KOREA GAS CORP 2.00 11-16 11/10A<br />

CHF<br />

613 065.75 0.54<br />

291 405 KOREA LAND CORP 2.125 11-16 12/12A<br />

CHF<br />

304 517.81 0.27<br />

670 231 KOREA NATIONAL OIL 1.875 12-17 08/03A<br />

CHF<br />

693 353.55 0.61<br />

300 147 KOREA RAILROAD EMTN 1.00 12-18 16/11A<br />

CHF<br />

298 646.01 0.26<br />

428 365 LEASEPLAN CORP 2.25 12-16 18/07A<br />

CHF<br />

438 431.34 0.39<br />

43 711 LEASEPLAN CORP 2.375 12-20 15/10A<br />

CHF<br />

43 492.13 0.04<br />

1 480 335 LG ELECTRONICS 2.00 12-16 02/12A<br />

CHF<br />

1 509 942.11 1.33<br />

1 043 228 LGT FINANCE 2.50 10-17 12/05A<br />

CHF<br />

1 107 908.65 0.97<br />

801 363 MACQUARIE 2.125 12-18 29/11A<br />

CHF<br />

837 423.99 0.74<br />

346 771 MACQUARIE BANK 3.00 12-22 29/11A<br />

CHF<br />

373 472.89 0.33<br />

845 073 MATTERHORN MOBILE SA 6.75 12-19 15/05S<br />

CHF<br />

903 527.08 0.79<br />

297 233 METRO 1.875 12-15 02/05A<br />

CHF<br />

304 514.90 0.27<br />

477 904 MORGAN STANLEY EMTN 2.50 05-15 17/11A<br />

CHF<br />

494 869.14 0.44<br />

667 317 MORGAN STANLEY EMTN 3.125 06-18 21/11A<br />

CHF<br />

721 702.84 0.63<br />

926 667 MORGAN STANLEY EMTN 3.125 07-14 30/05A<br />

CHF<br />

950 389.32 0.84<br />

614 864 NYKREDIT 1.75 12-16 26/09A<br />

CHF<br />

629 620.45 0.55<br />

437 107 PEMEX 3.50 09-14 13/10A<br />

CHF<br />

454 591.19 0.40<br />

1 637 694 PETROLEOS MEXICANOS 2.50 12-19 10/04A<br />

CHF<br />

1 687 643.55 1.48<br />

1 832 935 PKO FINANCE AB 2.536 12-15 21/12A<br />

CHF<br />

1 886 090.09 1.66<br />

839 245 PKO FINANCE LPN 3.538 11-16 07/07A<br />

CHF<br />

888 760.74 0.78<br />

349 686 POLAND 2.25 12-18 15/05A<br />

CHF<br />

370 666.66 0.33<br />

582 809 POLAND EMTN 3.25 07-19 15/05A<br />

CHF<br />

651 872.11 0.57<br />

635 262 POLAND EMTN 6.00 08-17 21/04A<br />

CHF<br />

706 093.76 0.62<br />

305 975 POLAND EMTN 3.00 09-14 23/09A<br />

CHF<br />

316 989.93 0.28<br />

3 322 013 POLOGNE 2.75 11-16 25/02A<br />

CHF<br />

3 519 672.26 3.08<br />

641 090 POLOGNE EMTN 2.625 05-15 12/05A<br />

CHF<br />

668 657.01 0.59<br />

221 468 RAIFFEISEN BANK INTL 4.75 12-22 24/10A<br />

CHF<br />

234 091.15 0.21<br />

646 918 RCI BANQUE 2.50 12-15 16/07A<br />

CHF<br />

658 886.22 0.58<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Swiss Franc Credit Bond (Foreign) · 31/03/2013<br />

379

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

CHF<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

542 013 RHSB CAPITAL 3.125 12-15 17/08A<br />

CHF<br />

552 039.80 0.49<br />

346 771 RLB OBEROESTERREICH 1.00 12-16 07/11A<br />

CHF<br />

348 852.11 0.31<br />

2 439 057 ROYAL BANK OF SCOTLAND 2.375 05-15 02/11A<br />

CHF<br />

2 403 690.23 2.11<br />

139 874 RURAL ELEC EMTN 3.50 12-17 07/03A<br />

CHF<br />

145 399.25 0.13<br />

1 777 568 RUSSIAN RAILWAYS 2.177 13-18 26/02S<br />

CHF<br />

1 789 122.29 1.57<br />

2 133 082 RWE 5.00 12-72 26/07A<br />

CHF<br />

2 284 530.52 2.01<br />

434 193 RWE AG SUB 5.25 11-72 04/04A<br />

CHF<br />

463 500.89 0.41<br />

1 218 071 SBERBANK 3.10 12-15 14/09A<br />

CHF<br />

1 256 440.50 1.10<br />

699 371 SBERBANK(SB CAP SA) 3.50 10-14 12/11A<br />

CHF<br />

717 904.39 0.63<br />

375 912 SK TELECOM 1.75 12-17 12/06A<br />

CHF<br />

383 618.13 0.34<br />

786 792 SLOVAKIA(REPUBLIC OF) 2.125 12-18 25/04A<br />

CHF<br />

825 345.27 0.73<br />

1 022 830 SOCIETE GENERAL 1.875 10-15 19/10A<br />

CHF<br />

1 053 515.07 0.93<br />

224 382 SPI ELECTRICITY 1.125 12-19 18/04A<br />

CHF<br />

224 718.12 0.20<br />

1 579 413 SPI ELECTRICITY 2.375 10-15 08/09A<br />

CHF<br />

1 647 327.73 1.45<br />

291 405 STATE BANK OF INDIA 3.375 11-16 22/02A<br />

CHF<br />

301 603.77 0.27<br />

778 050 SUNRISE COMMUNICATION 5.625 12-17 31/12S<br />

CHF<br />

798 155.12 0.70<br />

349 686 TELEFONICA EMIS 2.718 12-18 14/12A<br />

CHF<br />

361 924.52 0.32<br />

390 482 TEVA PHARMA FINANCE 1.50 12-18 25/10A<br />

CHF<br />

401 025.19 0.35<br />

58 281 TOYOTA MOTOR CREDIT 2.875 06-16 20/09A<br />

CHF<br />

62 972.54 0.06<br />

912 096 UBS JERSEY BRANCH SUB 2.375 05-15 30/06A<br />

CHF<br />

936 723.02 0.82<br />

215 639 UNION BANK OF INDIA 3.375 11-15 07/08A<br />

CHF<br />

221 353.85 0.19<br />

658 574 VEB FINANCE LTD 3.75 11-16 17/02A<br />

CHF<br />

681 624.52 0.60<br />

384 654 VINCI 2.125 11-17 15/12A<br />

CHF<br />

401 194.21 0.35<br />

1 186 017 VTB BANK 5.00 11-15 17/11A<br />

CHF<br />

1 264 293.85 1.11<br />

EUR/EUR 1 794 011.68 1.58<br />

1 031 572 NGG FINANCE PLC 4.25 13-76 18/06A<br />

EUR<br />

1 249 711.82 1.10<br />

460 419 UNITY MEDIA REGS 5.125 13-23 21/01S<br />

EUR<br />

544 299.86 0.48<br />

FLOATING RATE NOTES/OBBLIGAZIONE A TASSO VARIABILE 11 125 609.90 9.78<br />

CHF/CHF 9 270 529.05 8.15<br />

1 996 122 CSG GUERNSEY IV LTD FL.R 12-22 22/03A<br />

CHF<br />

2 185 753.10 1.91<br />

1 716 373 RABOBANK 6.875 09-14 12/11A<br />

CHF<br />

1 837 377.43 1.62<br />

233 124 RABOBANK NED SUB FL.R 07-XX 27/06A<br />

CHF<br />

248 509.85 0.22<br />

786 792 SCOR SE FL.R 12-XX 08/06S<br />

CHF<br />

831 639.61 0.73<br />

2 121 426 UBS JERSEY BRANCH FL.R 06-18 23/10A<br />

CHF<br />

2 136 275.52 1.88<br />

1 923 270 ZUERICH VERSIC.GESEL FL.R 10-XX 26/05A<br />

CHF<br />

2 030 973.54 1.79<br />

EUR/EUR 788 599.52 0.69<br />

641 090 ELECT.DE FRANCE FL.R 13-XX 29/01A<br />

EUR<br />

788 599.52 0.69<br />

GBP/GBP 1 066 481.33 0.94<br />

740 168 KPN FL.R 13-73 14/03A<br />

GBP<br />

1 066 481.33 0.94<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

380 LO <strong>Funds</strong> - Swiss Franc Credit Bond (Foreign) · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Credit Default Swaps (CDS)/Credit Default Swaps (CDS) 24 401.04 0.02<br />

ITRAXX EUROPE S18 V1 MKT NOMURA INT PLC 2 797 484.22 20/12/2017 EUR Buy/Acquisto (1.00%)/Quarterly<br />

24 401.04<br />

0.02<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Description Counterparty Notional Maturity Currency Buy / Sell<br />

Sub-Fund Unrealised appreciation/ % of Net<br />

Protection Receives/(Pays)<br />

Fixed Rate<br />

(depreciation) Assets<br />

Descrizione Controparte Figurativo Scandenza<br />

Valuta Acquisto/<br />

Comparto<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

vendita di<br />

protezione<br />

riceve/(paga)<br />

a tasso fisso<br />

(minusvalenza)<br />

non realizzata<br />

netto<br />

CHF<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

CHF<br />

Forward Foreign Currency Exchange Contracts/Contratti di cambio a termine 9 814.44 0.01<br />

CHF 1 274 584.95 05/04/2013<br />

EUR 1 031 572.31 20 266.25<br />

0.01<br />

CHF 1 049 113.70 05/04/2013<br />

GBP 740 167.70 (15 107.19)<br />

(0.01)<br />

USD 635 262.04 05/04/2013<br />

CHF 599 928.77 1 595.96<br />

0.00<br />

CHF 597 336.90 05/04/2013<br />

USD 635 262.04 (4 187.83)<br />

0.00<br />

CHF 1 346 237.27 24/05/2013<br />

EUR 1 101 509.41 7 247.25<br />

0.01<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Swiss Franc Credit Bond (Foreign) · 31/03/2013<br />

381

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Emerging Market<br />

Bond fundamental<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : USD 87 508 424.76)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Brokers receivable/Commissioni di brokeraggio da ricevere<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

Unrealised depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Minusvalenza non realizzata su contratti di cambio a<br />

termine<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

91 018 055.22<br />

687 534.10<br />

79.43<br />

6 258.46<br />

1 477 841.44<br />

93 189 768.65<br />

6 937.14<br />

19 164.18<br />

16 279.43<br />

1 028 323.88<br />

1 070 704.63<br />

92 119 064.02<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

384 LO <strong>Funds</strong> - Emerging Market Bond Fundamental · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

98 596 780.81<br />

INCOME/RICAVI<br />

Interest on bonds, net/Interessi su obbligazioni, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

Other financial income/Altri proventi finanziari (7)<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss /Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET INCOME FOR THE PERIOD/RICAVO NETTO DEL PERIODO<br />

Net realised gain on sale of investments/Utile netto realizzato sulla vendita di investimenti<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

Net realised gain on forward foreign currency exchange contracts/Utile netto realizzato su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Variazione della<br />

plus/minusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Dividend paid/Dividendo pagato<br />

Net redemptions/Rimborsi netti<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

3 067 675.02<br />

11.75<br />

1 304.83<br />

3 068 991.60<br />

120 244.51<br />

22 465.46<br />

30 550.63<br />

13 698.83<br />

325.81<br />

12 475.41<br />

5 920.63<br />

1 067.49<br />

46 567.36<br />

253 316.13<br />

2 815 675.47<br />

(261 506.27)<br />

2 554 169.20<br />

901 273.55<br />

(908.27)<br />

1 679 043.34<br />

5 133 577.82<br />

(77 566.58)<br />

5 056 011.24<br />

(2 226 136.06)<br />

(2 013 925.28)<br />

815 949.90<br />

(16 296.61)<br />

(7 277 370.08)<br />

92 119 064.02<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Emerging Market Bond Fundamental · 31/03/2013<br />

385

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Emerging Market Bond Fundamental USD - P<br />

Class A/Classe A 374 306.8590 70 765.6120 (249 350.5050) 195 721.9660<br />

Class D/Classe D 46 843.2150 6 670.0000 (19 450.0000) 34 063.2150<br />

Emerging Market Bond Fundamental USD - R<br />

Class A/Classe A 7 723.3540 4 450.0930 (1 301.1880) 10 872.2590<br />

Emerging Market Bond Fundamental USD - I<br />

Class A/Classe A 1 600 383.3300 172 526.7060 (490 632.1370) 1 282 277.8990<br />

Emerging Market Bond Fundamental USD - S<br />

Class A/Classe A 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000<br />

Emerging Market Bond Fundamental EUR - S Hedged<br />

Class A/Classe A 2 334 058.0000 0.0000 0.0000 2 334 058.0000<br />

Emerging Market Bond Fundamental USD - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 194 661.0610 (3 850.0000) 190 811.0610<br />

Class D/Classe D 0.0000 1 250.0000 0.0000 1 250.0000<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Emerging Market Bond Fundamental USD - P<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

4 605 692.08<br />

23.5318<br />

8 734 458.59<br />

23.3350<br />

17 688 135.14<br />

20.0402<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

443 832.11<br />

13.0297<br />

0.50<br />

628 439.88<br />

13.4158<br />

0.70<br />

787 326.17<br />

12.2122<br />

0.68<br />

Emerging Market Bond Fundamental USD - R<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

251 890.70<br />

23.1682<br />

178 014.28<br />

23.0488<br />

61 237.26<br />

19.8823<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

386 LO <strong>Funds</strong> - Emerging Market Bond Fundamental · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Emerging Market Bond Fundamental USD - I<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

31 233 973.95<br />

24.3582<br />

38 522 130.38<br />

24.0706<br />

43 514 011.39<br />

20.5392<br />

Emerging Market Bond Fundamental USD - S<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

46 111 605.81<br />

20.7627<br />

Emerging Market Bond Fundamental EUR - S Hedged<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

39 774 167.73<br />

17.0408<br />

39 280 013.74<br />

16.8291<br />

25 254 339.32<br />

14.2812<br />

Emerging Market Bond Fundamental USD - M<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

4 493 367.74<br />

23.5488<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

16 298.66<br />

13.0389<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Emerging Market Bond Fundamental · 31/03/2013<br />

387

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 91 018 055.22 98.80<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

91 018 055.22 98.80<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 84 719 292.53 91.96<br />

ARGENTINA/ARGENTINA 1 995 753.05 2.17<br />

1 424 756 ARGENTINA REPU DIS 8.28 05-33 31/12S<br />

USD<br />

1 063 539.28 1.16<br />

1 146 973 ARGENTINA -X- 7.00 07-17 17/04S<br />

USD<br />

932 213.77 1.01<br />

AZERBAIJAN/AZERBAIGIAN 2 066 686.91 2.24<br />

1 935 517 STATE OIL 5.45 12-17 09/02S<br />

USD<br />

2 066 686.91 2.24<br />

BELARUS/? LAYOUT 2 LANGUAGE 3 CODE 3524 RUSSIA BLANCA 1 269 281.89 1.38<br />

1 218 659 BELARUS (REP OF) EMTN 8.75 10-15 03/08S<br />

USD<br />

1 269 281.89 1.38<br />

BELIZE/BELIZE 1 364 136.16 1.48<br />

2 092 330 GOVERNMENT BELIZE REGS 4.25 07-29 20/02S<br />

USD<br />

1 364 136.16 1.48<br />

BRAZIL/BRASILE 1 451 864.67 1.58<br />

636 212 BRAZIL 5.875 09-19 15/01S<br />

USD<br />

765 795.16 0.84<br />

353 053 BRAZIL 12.25 00-30 06/03S<br />

USD<br />

686 069.51 0.74<br />

BULGARIA/BULGARIA 913 766.51 0.99<br />

815 426 BULGARIA (REP OF) 8.25 02-15 15/01S<br />

USD<br />

913 766.51 0.99<br />

CHILE/CILE 2 010 127.75 2.18<br />

417 570 CODELCO INC 4.75 04-14 15/10S<br />

USD<br />

440 060.16 0.48<br />

1 299 305 CODELCO REGS 6.15 06-36 24/10S<br />

USD<br />

1 570 067.59 1.70<br />

COLOMBIA/COLOMBIA 1 613 067.88 1.75<br />

465 958 COLOMBIA 6.125 09-41 18/01S<br />

USD<br />

587 875.63 0.64<br />

797 505 COLOMBIA 7.375 09-19 18/03S<br />

USD<br />

1 025 192.25 1.11<br />

CROATIA/CROAZIA 1 644 456.05 1.79<br />

1 505 402 CROATIA 6.625 10-20 14/07S<br />

USD<br />

1 644 456.05 1.79<br />

DOMINICAN REPUBLIC/REP. DOMENICANA 1 011 595.55 1.10<br />

241 940 DOMINICAN REP.REG S 9.04 05-18 23/01S<br />

USD<br />

296 137.45 0.32<br />

636 212 DOMINICAN REPUBLIC 7.50 10-21 06/05S<br />

USD<br />

715 458.10 0.78<br />

ECUADOR/ECUADOR 1 848 371.72 2.01<br />

1 765 263 ECUADOR REG-S 9.375 05-15 15/12S<br />

USD<br />

1 848 371.72 2.01<br />

EGYPT/EGITTO 818 195.42 0.89<br />

940 876 EGYPT REG-S 5.75 10-20 29/04S<br />

USD<br />

818 195.42 0.89<br />

EL SALVADOR/SALVADOR 1 067 669.05 1.16<br />

434 595 EL SALVADOR REP REG-S 7.75 02-23 24/01S<br />

USD<br />

528 215.75 0.57<br />

465 958 EL SALVADOR REP REG-S 7.65 05-35 15/06S<br />

USD<br />

539 453.30 0.59<br />

GABON/GABON 3 077 177.26 3.34<br />

2 525 133 GABONESE REPUBLIC 8.20 07-17 12/12S<br />

USD<br />

3 077 177.26 3.34<br />

GEORGIA/GEORGIA 488 446.16 0.53<br />

421 154 GEORGIA 6.875 11-21 12/04S<br />

USD<br />

488 446.16 0.53<br />

GHANA/GHANA 927 411.00 1.01<br />

806 465 GHANA 8.50 07-17 04/10A<br />

USD<br />

927 411.00 1.01<br />

HONG KONG/HONG-KONG 3 360 134.18 3.65<br />

3 251 848 MCC HOLDING CORP 4.875 11-16 29/07S<br />

USD<br />

3 360 134.18 3.65<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

388 LO <strong>Funds</strong> - Emerging Market Bond Fundamental · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

HUNGARY/UNGHERIA 4 956 418.00 5.38<br />

448 036 HUNGARY 4.125 13-18 19/02S<br />

USD<br />

428 725.96 0.47<br />

89 607 HUNGARY 5.375 13-23 21/02S<br />

USD<br />

84 562.38 0.09<br />

3 181 058 HUNGARY 6.25 10-20 29/01S<br />

USD<br />

3 270 954.62 3.55<br />

1 164 894 HUNGARY (REPUBLIC OF) 4.75 05-15 03/02S<br />

USD<br />

1 172 175.04 1.27<br />

INDONESIA/INDONESIA 1 961 261.18 2.13<br />

1 299 305 INDONESIA REG-S EMTN 5.875 10-20 13/03S<br />

USD<br />

1 511 183.07 1.64<br />

412 193 PERTAMINA REG S 6.50 11-41 27/05S<br />

USD<br />

450 078.11 0.49<br />

JAMAICA/GIAMAICA 284 830.67 0.31<br />

286 743 JAMAICA (GOV.OF) 8.00 08-19 24/06S<br />

USD<br />

284 830.67 0.31<br />

JORDAN/GIORDANIA 420 355.56 0.46<br />

430 115 JORDANIE 3.875 10-15 12/11S<br />

USD<br />

420 355.56 0.46<br />

LEBANON/LIBANO 564 217.97 0.61<br />

492 840 LIBAN EMTN 8.25 06-21 12/04S<br />

USD<br />

564 217.97 0.61<br />

LITHUANIA/LITUANIA 1 759 968.14 1.91<br />

1 093 209 REPUBLIC OF LITHUANIA 6.125 11-21 09/03S<br />

USD<br />

1 300 754.29 1.41<br />

421 154 REPUBLIC OF LITHUANIA 6.75 09-15 15/01S<br />

USD<br />

459 213.85 0.50<br />

MALAYSIA/MALESIA 2 683 053.71 2.91<br />

896 073 PETROLIAM NASIONAL RGS7.75 95-15 15/08S<br />

USD<br />

1 035 071.44 1.12<br />

1 146 973 PETROLIAM NASIO.REG S 7.625 96-26 15/10S<br />

USD<br />

1 647 982.27 1.79<br />

MEXICO/MESSICO 1 707 261.68 1.85<br />

994 641 MEXICO TR. 19 5.625 06-17 15/01S<br />

USD<br />

1 145 955.32 1.24<br />

510 761 MEXIQUE MTN 5.75 2010-2110 12/10S<br />

USD<br />

561 306.36 0.61<br />

NAMIBIA/NAMIBIA 2 189 904.79 2.38<br />

1 971 360 REBUBLIC NAMIBIA 5.50 11-21 03/11S<br />

USD<br />

2 189 904.79 2.38<br />

NIGERIA/NIGERIA 2 001 582.57 2.17<br />

1 720 459 NIGERIA REGS 6.75 11-21 28/01S<br />

USD<br />

2 001 582.57 2.17<br />

PAKISTAN/PAKISTAN 837 691.73 0.91<br />

967 758 PAKISTAN REG S 6.875 07-17 01/06S<br />

USD<br />

837 691.73 0.91<br />

PANAMA/PANAMA 753 471.92 0.82<br />

259 861 PANAMA (REP. OF) 6.70 06-36 26/01S<br />

USD<br />

345 607.43 0.38<br />

349 468 PANAMA (REP.OF) 5.20 09-20 30/01S<br />

USD<br />

407 864.49 0.44<br />

PERU/PERÚ 1 745 170.30 1.89<br />

400 544 PERU (REP. OF) 9.875 03-15 06/02S<br />

USD<br />

470 139.08 0.51<br />

663 094 PERU (REP OF) 5.625 10-50 18/11S<br />

USD<br />

793 902.27 0.86<br />

395 168 PERU (REP. OF) 8.375 04-16 05/03S<br />

USD<br />

481 128.95 0.52<br />

PHILIPPINES/FILIPPINE 2 987 900.23 3.24<br />

945 357 PHILIPPINES 6.375 09-34 23/10S<br />

USD<br />

1 242 898.20 1.35<br />

1 388 913 PHILIPPINES 6.50 09-20 20/01S<br />

USD<br />

1 745 002.03 1.89<br />

POLAND/POLONIA 1 675 869.48 1.82<br />

1 362 030 POLAND 6.375 09-19 15/07S<br />

USD<br />

1 675 869.48 1.82<br />

ROMANIA/ROMANIA 1 945 116.55 2.11<br />

1 666 695 ROMANIA 6.75 12-22 07/02S<br />

USD<br />

1 945 116.55 2.11<br />

RUSSIA/RUSSIA 5 788 816.61 6.28<br />

5 107 614 RUSSIA REG -S- 5.00 10-20 29/04S<br />

USD<br />

5 788 816.61 6.28<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Emerging Market Bond Fundamental · 31/03/2013<br />

389

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unit di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

SENEGAL/SENEGAL 1 109 510.71 1.20<br />

931 916 SENEGAL (REP OF) 8.75 11-21 13/06S<br />

USD<br />

1 109 510.71 1.20<br />

SERBIA/SERBIA 1 293 669.04 1.40<br />

1 003 601 SERBIA REGS 7.25 11-21 28/09S<br />

USD<br />

1 116 305.80 1.21<br />

179 215 SERBIE REGS 4.875 13-20 25/02S<br />

USD<br />

177 363.24 0.19<br />

SOUTH AFRICA/SUDAFRICA 1 616 142.75 1.75<br />

510 761 SOUTH AFRICA 6.25 11-41 08/03A<br />

USD<br />

621 315.72 0.67<br />

936 396 SOUTH AFRICA 6.50 04-14 02/06S<br />

USD<br />

994 827.03 1.08<br />

SRI LANKA/SRI LANKA 641 926.19 0.70<br />

600 369 SRI LANKA 6.25 10-20 04/10S<br />

USD<br />

641 926.19 0.70<br />

THE NETHERLANDS/PAESI BASSI 4 299 869.55 4.67<br />

3 405 972 KAZMUNAIGAZ 9.125 08-18 02/07S<br />

USD<br />

4 299 869.55 4.67<br />

TURKEY/TURCHIA 1 885 003.16 2.05<br />

412 193 TURKEY (REP. OF) 6.75 07-18 03/04S<br />

USD<br />

487 995.79 0.53<br />

1 089 624 TURKEY (REP. OF) 7.375 05-25 05/02S<br />

USD<br />

1 397 007.37 1.52<br />

UKRAINE/UCRAINA 2 917 244.19 3.17<br />

1 774 224 UKRAINE REGS 6.875 10-15 23/09S<br />

USD<br />

1 770 249.60 1.92<br />

1 102 169 UKRAINE REGS 7.75 10-20 23/09S<br />

USD<br />

1 146 994.59 1.25<br />

URUGUAY/URUGUAY 2 712 640.42 2.94<br />

2 069 928 URUGUAY 6.875 09-25 28/09S<br />

USD<br />

2 712 640.42 2.94<br />

VENEZUELA/VENEZUELA 6 151 650.84 6.67<br />

1 612 931 PETROLEOS VENEZ.REGS 8.50 10-17 02/11S<br />

USD<br />

1 571 897.81 1.71<br />

1 048 405 PETROLEOS VENEZUELA 5.50 07-37 12/04S<br />

USD<br />

711 164.56 0.77<br />

4 641 656 VENEZUELA 6.00 05-20 09/12S<br />

USD<br />

3 868 588.47 4.19<br />

VIETNAM/VIETNAM 900 603.38 0.98<br />

770 622 VIETNAM (REP OF)REGS 6.75 10-20 29/01S<br />

USD<br />

900 603.38 0.98<br />

FLOATING RATE NOTES/OBBLIGAZIONE A TASSO VARIABILE 6 298 762.69 6.84<br />

ARGENTINA/ARGENTINA 1 597 673.52 1.73<br />

5 053 850 ARGENTIN.STEP-UP PAR FL.R 05-38 31/12S<br />

USD<br />

1 597 673.52 1.73<br />

IRAQ/IRAQ 2 887 586.51 3.14<br />

3 127 294 IRAQ FL.R 06-28 15/01S<br />

USD<br />

2 887 586.51 3.14<br />

IVORY COAST/COSTA D#AVORIO 1 327 392.56 1.44<br />

1 415 795 COTE D IVOIRE REGS FL.R 10-32 31/12S<br />

USD<br />

1 327 392.56 1.44<br />

SERBIA/SERBIA 486 110.10 0.53<br />

483 879 SERBIA REGD FL.R 05-24 01/11S<br />

USD<br />

486 110.10 0.53<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantit<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantit vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

USD<br />

Forward Foreign Currency Exchange Contracts/Contratti di cambio a termine (1 028 323.88) (1.12)<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

390 LO <strong>Funds</strong> - Emerging Market Bond Fundamental 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Currency Amount bought Maturity Currency Amount sold Unrealised appreciation/<br />

(depreciation)<br />

% of Net<br />

Assets<br />

Valuta Quantità Scan- Valuta Quantità vendute Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

acquistate denza (minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

USD<br />

Forward Foreign Currency Exchange Contracts/Contratti di cambio a termine (1 028 323.88) (1.12)<br />

EUR 40 050 000.00 02/04/2013 USD 52 370 381.25 (942 176.24) (1.03)<br />

INR 84 051 614.81 16/04/2013 USD 1 548 201.74 (6 312.10) (0.01)<br />

RUB 23 477 103.50 16/04/2013 USD 774 965.13 (21 526.70) (0.02)<br />

USD 757 529.01 16/04/2013 PLN 2 419 396.16 14 518.32 0.02<br />

USD 774 425.12 16/04/2013 MXN 9 946 406.44 (30 627.62) (0.03)<br />

USD 1 513 352.80 16/04/2013 INR 84 051 614.81 (28 606.53) (0.03)<br />

MXN 9 946 406.44 16/04/2013 USD 776 214.02 28 836.33 0.03<br />

PLN 2 419 396.16 16/04/2013 USD 777 565.85 (34 577.95) (0.04)<br />

USD 759 052.15 16/04/2013 RUB 23 477 103.50 5 632.51 0.01<br />

USD 1 422 542.82 14/06/2013 MXN 17 742 238.52 (5 545.44) (0.01)<br />

MXN 17 742 238.52 14/06/2013 USD 1 409 121.35 19 059.32 0.02<br />

USD 1 416 627.91 14/06/2013 JPY 136 203 043.18 (32 749.21) (0.04)<br />

JPY 136 203 043.18 14/06/2013 USD 1 443 639.36 5 751.43 0.01<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Emerging Market Bond Fundamental · 31/03/2013 391

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Emerging Local<br />

Currency Bond<br />

Fundamental<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : USD 461 234 123.77)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

Interest on swaps receivable/Interessi su swaps da ricevere<br />

Receivable on foreign exchange transactions, net/Crediti su operazioni di cambio, netti<br />

Other assets/Altre voci dell'attivo<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Bank overdrafts/Debiti bancari<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

Unrealised depreciation on IRS/Minusvalenza non realizzata su IRS<br />

Unrealised depreciation on CDS/Minusvalenza non realizzata su CDS<br />

Interest on swaps payable/Interessi su swaps da pagare<br />

Unrealised depreciation on futures contracts/Minusvalenza non realizzata su contratti future<br />

Unrealised depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Minusvalenza non realizzata su contratti di cambio a<br />

termine<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

471 479 177.30<br />

23 133 660.46<br />

652 797.30<br />

7 660 126.70<br />

342 501.06<br />

3 115.67<br />

244 823.79<br />

503 516 202.28<br />

2 712.57<br />

1 624 394.42<br />

361 383.60<br />

143 522.96<br />

1 796 869.40<br />

96 675.55<br />

497 355.81<br />

96 244.06<br />

464 429.51<br />

5 083 587.88<br />

498 432 614.40<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

394 LO <strong>Funds</strong> - Emerging Local Currency Bond Fundamental · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

479 696 526.94<br />

INCOME/RICAVI<br />

Interest on bonds, net/Interessi su obbligazioni, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

Interest on swaps, net/Interessi bancari su depositi vincolati<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss /Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET INCOME FOR THE PERIOD/RICAVO NETTO DEL PERIODO<br />

Net realised gain on sale of investments/Utile netto realizzato sulla vendita di investimenti<br />

Net realised gain on swaps/Plusvalenze nette su swap<br />

Net realised gain on futures contracts/Utile netto realizzato su contratti future<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

Net realised gain on forward foreign currency exchange contracts/Utile netto realizzato su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on IRS/Variazione della plus/minusvalenza netta non realizzata su IRS<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on CDS/Variazione della plus/minusvalenza netta non realizzata su<br />

CDS<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on futures contracts/Variazioni della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su contratti future<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Variazione della<br />

plus/minusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Dividend paid/Dividendo pagato<br />

Net subscriptions/Sottoscrizioni nette<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

12 759 866.89<br />

1 925.68<br />

12 761 792.57<br />

1 546 891.07<br />

1 013 334.58<br />

147 202.59<br />

97 332.51<br />

1 782.52<br />

73 073.31<br />

84 686.35<br />

16 592.88<br />

492 297.71<br />

190 775.23<br />

3 663 968.75<br />

9 097 823.82<br />

(1 517 047.63)<br />

7 580 776.19<br />

3 461 606.11<br />

21 824.60<br />

827 102.02<br />

(2 820 018.81)<br />

5 195 908.05<br />

14 267 198.16<br />

191 285.17<br />

14 458 483.33<br />

5 417 603.63<br />

(963 064.00)<br />

(96 675.55)<br />

(96 244.06)<br />

(1 977 390.44)<br />

16 742 712.91<br />

(269 275.95)<br />

2 262 650.50<br />

498 432 614.40<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Emerging Local Currency Bond Fundamental · 31/03/2013<br />

395

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental USD - P<br />

Class A/Classe A 8 340 788.3680 1 213 758.5700 (7 126 101.7730) 2 428 445.1650<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental CHF - P<br />

Class A/Classe A 4 810 383.8470 1 009 135.1120 (1 276 646.9160) 4 542 872.0430<br />

Class D/Classe D 90 215.0000 56 420.2160 (64 981.9740) 81 653.2420<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental CHF - P Hedged<br />

Class A/Classe A 1 001 080.9390 71 183.2070 (853 964.5570) 218 299.5890<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental EUR - P<br />

Class A/Classe A 7 461 198.0000 971 418.2500 (3 563 404.8730) 4 869 211.3770<br />

Class D/Classe D 467 366.8330 99 491.0000 (409 032.9720) 157 824.8610<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental USD - R<br />

Class A/Classe A 62 331.2110 125 602.3440 (28 823.5260) 159 110.0290<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental EUR - R<br />

Class A/Classe A 249 623.7450 36 181.0670 (23 652.7350) 262 152.0770<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental USD - I<br />

Class A/Classe A 5 635 929.7010 2 799 088.4970 (2 314 212.3870) 6 120 805.8110<br />

Class D/Classe D 0.0000 1 924 000.0000 (42 000.0000) 1 882 000.0000<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental CHF- I Hedged<br />

Class A/Classe A 822 940.2090 110 311.3470 0.0000 933 251.5560<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental EUR - I<br />

Class A/Classe A 1 227 491.6040 355 650.9810 (744 992.7240) 838 149.8610<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental USD - S<br />

Class A/Classe A 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental CHF - S<br />

Class A/Classe A 2 835 880.9210 41 786.6090 (49 461.0000) 2 828 206.5300<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental EUR - S<br />

Class A/Classe A 3 987 314.0000 0.0000 0.0000 3 987 314.0000<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental USD - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 5 173 794.6740 (2 055 401.0630) 3 118 393.6110<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental CHF - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 1 062 566.5870 (4 900.0000) 1 057 666.5870<br />

Class D/Classe D 0.0000 64 981.9740 (24 000.0000) 40 981.9740<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental CHF - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 712 454.5250 (1 169.8570) 711 284.6680<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental EUR - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 2 749 392.6450 (131 485.2200) 2 617 907.4250<br />

Class D/Classe D 0.0000 395 084.3500 (5 000.0000) 390 084.3500<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

396 LO <strong>Funds</strong> - Emerging Local Currency Bond Fundamental · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental USD - P<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

27 922 185.91<br />

11.4980<br />

92 858 409.64<br />

11.1330<br />

93 286 450.92<br />

10.3052<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental CHF - P<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

49 441 791.54<br />

10.8834<br />

50 309 970.88<br />

10.4586<br />

31 662 229.18<br />

9.3598<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

810 066.64<br />

9.9208<br />

0.31<br />

888 230.20<br />

9.8457<br />

0.47<br />

868 301.34<br />

9.2767<br />

0.09<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental CHF - P Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

2 134 704.11<br />

9.7788<br />

9 458 680.11<br />

9.4485<br />

9 486 725.79<br />

9.0740<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental EUR - P<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

62 763 857.53<br />

12.8899<br />

92 948 343.59<br />

12.4576<br />

87 527 848.78<br />

11.0647<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

1 854 113.51<br />

11.7479<br />

0.37<br />

5 479 835.95<br />

11.7249<br />

0.55<br />

4 768 765.26<br />

10.9655<br />

0.10<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Emerging Local Currency Bond Fundamental · 31/03/2013<br />

397

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental USD - R<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

1 795 749.92<br />

11.2862<br />

684 382.01<br />

10.9798<br />

609 065.16<br />

10.2301<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental EUR - R<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

3 313 111.75<br />

12.6381<br />

3 063 391.29<br />

12.2720<br />

1 536 303.38<br />

10.9740<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental USD - I<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

72 313 285.14<br />

11.8143<br />

64 167 700.72<br />

11.3855<br />

99 668 807.46<br />

10.4448<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

22 234 652.76<br />

11.8144<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental CHF- I Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

9 269 136.96<br />

9.9321<br />

7 860 360.74<br />

9.5516<br />

6 050 931.64<br />

9.0899<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental EUR - I<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

11 075 794.90<br />

13.2146<br />

15 602 788.92<br />

12.7111<br />

29 289 761.77<br />

11.1843<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

398 LO <strong>Funds</strong> - Emerging Local Currency Bond Fundamental · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental USD - S<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

15 553 205.91<br />

10.5679<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental CHF - S<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

32 017 425.41<br />

11.3208<br />

30 576 427.30<br />

10.7820<br />

31 552 008.95<br />

9.4810<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental EUR - S<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

53 480 853.12<br />

13.4128<br />

51 226 330.29<br />

12.8473<br />

53 021 209.60<br />

11.2074<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental USD - M<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

35 894 166.44<br />

11.5105<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental CHF - M<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

11 523 431.54<br />

10.8951<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

407 016.90<br />

9.9316<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Emerging Local Currency Bond Fundamental · 31/03/2013<br />

399

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental CHF - M Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

6 962 891.05<br />

9.7892<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental EUR - M<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

33 781 353.68<br />

12.9040<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

4 587 647.73<br />

11.7607<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

400 LO <strong>Funds</strong> - Emerging Local Currency Bond Fundamental · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 471 479 177.30 94.59<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

441 952 730.14 88.67<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 441 952 730.14 88.67<br />

AUSTRALIA/AUSTRALIA 12 851 139.25 2.58<br />

11 850 000 AUSTRALIA -125- 6.25 08-14 15/06S<br />

AUD<br />

12 851 139.25 2.58<br />

BRAZIL/BRASILE 30 291 169.51 6.09<br />

14 000 BRAZIL LETRAS DO 0.00 11-15 01/01U<br />

BRL<br />

6 008 278.71 1.21<br />

8 740 BRAZIL NTNB INDEXEE 6.00 03-15 15/05S<br />

BRL<br />

10 658 241.27 2.14<br />

26 350 BRAZIL NTN-F 10.00 07-17 01/01S<br />

BRL<br />

13 624 649.53 2.74<br />

CHILE/CILE 18 752 328.45 3.76<br />

64 000 BANCO CENT CHILE IDX 3.00 08-13 01/07S<br />

CLP<br />

3 119 553.60 0.63<br />

293 500 BANCO CENT CHILE IDX 3.00 09-17 01/07S<br />

CLP<br />

14 700 069.81 2.94<br />

407 000 000 CHILI 5.50 10-20 05/08S<br />

CLP<br />

932 705.04 0.19<br />

CHINA/CINA 18 147 133.40 3.64<br />

108 000 000 CHINA DEV.BANK 4.20 12-27 19/01S<br />

CNH<br />

18 147 133.40 3.64<br />

COLOMBIA/COLOMBIA 16 354 518.83 3.28<br />

23 566 000 000 COLOMBIA (REP OF) 7.75 10-21 14/04A<br />

COP<br />

16 354 518.83 3.28<br />

CZECH REPUBLIC/REPUBBLICA CECA 13 523 328.54 2.71<br />

46 450 000 CZECH REPUBLIC 3.40 10-15 01/09A<br />

CZK<br />

2 486 688.59 0.50<br />

106 820 000 CZECH REPUBLIC -41- 4.60 03-18 18/08A<br />

CZK<br />

6 269 657.61 1.25<br />

76 600 000 CZECH REPUBLIC -52- 4.70 07-22 19/09A<br />

CZK<br />

4 766 982.34 0.96<br />

HONG KONG/HONG-KONG 196 464.89 0.04<br />

1 500 000 HK MONETARY AUTH 1.19 11-21 06/12S<br />

HKD<br />

196 464.89 0.04<br />

HUNGARY/UNGHERIA 12 712 137.28 2.55<br />

143 000 000 HUNGARY 6.00 07-23 24/11A<br />

HUF<br />

590 611.72 0.12<br />

1 451 400 000 HUNGARY -A- 6.50 08-19 24/06A<br />

HUF<br />

6 365 757.14 1.28<br />

1 287 580 000 HUNGARY -A- 8.00 04-15 12/02A<br />

HUF<br />

5 755 768.42 1.15<br />

INDIA/INDIA 36 615 443.26 7.36<br />

1 533 000 000 INDIA 7.49 02-17 16/04S<br />

INR<br />

27 840 817.00 5.60<br />

366 000 000 INDIA 7.80 10-20 03/05S<br />

INR<br />

6 665 782.53 1.34<br />

114 000 000 INDIA SPB 8.08 07-22 02/08S<br />

INR<br />

2 108 843.73 0.42<br />

INDONESIA/INDONESIA 23 835 386.07 4.78<br />

21 310 000 000 INDENOSIA GOVT 7.00 11-27 15/05S<br />

IDR<br />

2 356 061.94 0.47<br />

88 081 000 000 INDONESIA GVT -FR42 10.25 07-27 15/07S<br />

IDR<br />

12 434 396.34 2.50<br />

65 060 000 000 INDONESIE S.-FR0031- 11.00 05-20 15/11S<br />

IDR<br />

9 044 927.79 1.81<br />

MALAYSIA/MALESIA 16 128 820.20 3.24<br />

6 230 000 MALAISIE S 0311 4.392 11-26 15/04S<br />

MYR<br />

2 164 375.65 0.43<br />

4 590 000 MALAYSIA 0204 5.094 04-14 30/04S<br />

MYR<br />

1 517 955.40 0.30<br />

36 930 000 MALAYSIAN GOV'T 4.24 03-18 07/02S<br />

MYR<br />

12 446 489.15 2.51<br />

MEXICO/MESSICO 26 938 192.01 5.41<br />

32 266 000 MEXICAN BONOS 7.00 09-14 19/06S<br />

MXN<br />

2 706 817.93 0.54<br />

22 120 000 MEXICAN UDIBONOS IDX 4.50 04-14 18/12S<br />

MXN<br />

9 424 906.34 1.89<br />

126 530 000 UTD MEXICAN STS 10.00 04-24 05/12S<br />

MXN<br />

14 806 467.74 2.98<br />

NEW ZEALAND/NUOVA ZELANDA 6 544 193.62 1.31<br />

7 300 000 NEW ZEALAND 6.00 03-15 15/04S<br />

NZD<br />

6 544 193.62 1.31<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Emerging Local Currency Bond Fundamental · 31/03/2013<br />

401

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

PERU/PERÚ 18 111 300.10 3.63<br />

8 680 000 PEROU B SOBERANOS 6.95 08-31 12/08S<br />

PEN<br />

4 182 112.37 0.84<br />

400 000 PEROU B SOBERANOS 8.60 05-17 12/08S<br />

PEN<br />

192 835.26 0.04<br />

13 730 000 PERU 8.20 06-26 12/08S<br />

PEN<br />

7 439 311.16 1.49<br />

12 950 000 PERU BONOS SOBERANOS 7.84 05-20 12/08S<br />

PEN<br />

6 297 041.31 1.26<br />

PHILIPPINES/FILIPPINE 16 012 637.23 3.21<br />

39 000 000 ASIAN DEVELOP BANK 2.85 10-20 21/10S<br />

CNH<br />

6 246 032.00 1.25<br />

298 000 000 PHILIPPINES 6.25 11-36 14/01S<br />

PHP<br />

9 766 605.23 1.96<br />

POLAND/POLONIA 15 616 461.54 3.13<br />

11 760 000 POLAND GOV BD 0415 5.50 09-15 25/04A<br />

PLN<br />

3 782 910.36 0.76<br />

1 240 000 POLAND GOVT BD OK0114 0.00 11-14 25/01U<br />

PLN<br />

371 923.72 0.07<br />

17 940 000 POLAND GOVT BOND 1019 5.50 08-19 25/10A<br />

PLN<br />

6 141 920.91 1.23<br />

12 970 000 POLAND PS 0816 INDEXE 3.00 04-16 24/08A<br />

PLN<br />

5 319 706.55 1.07<br />

RUSSIA/RUSSIA 37 904 846.08 7.61<br />

165 500 000 RUSSIA 5068 12.00 09-14 20/08S<br />

RUB<br />

5 761 549.07 1.16<br />

534 300 000 RUSSIA 6203 6.90 10-16 03/08S<br />

RUB<br />

17 614 290.53 3.54<br />

153 000 000 RUSSIA 6207 8.15 12-27 03/02S<br />

RUB<br />

5 307 978.14 1.06<br />

55 000 000 RUSSIAN FEDERAT REGS 7.85 11-18 10/03S<br />

RUB<br />

1 889 960.60 0.38<br />

217 000 000 RUSSIE (FED OF) 7.60 11-21 14/04S<br />

RUB<br />

7 331 067.74 1.47<br />

SINGAPORE/SINGAPORE 17 583 903.81 3.53<br />

1 980 000 SINGAPORE 3.625 04-14 01/07S<br />

SGD<br />

1 664 794.28 0.33<br />

4 790 000 SINGAPORE 3.75 01-16 01/09S<br />

SGD<br />

4 321 668.55 0.87<br />

2 470 000 SINGAPORE REGD 2.875 10-30 01/09S<br />

SGD<br />

2 127 359.65 0.43<br />

10 250 000 SINGAPOUR GOVT 3.25 05-20 01/09S<br />

SGD<br />

9 470 081.33 1.90<br />

SOUTH AFRICA/SUDAFRICA 15 967 126.84 3.20<br />

17 470 000 AFRIQUE DU SUD INDEXEE 5.50 01-23 07/12S<br />

ZAR<br />

5 508 806.84 1.11<br />

57 470 000 AFRIQUE DU SUD R186 10.50 98-26 21/12S<br />

ZAR<br />

7 933 723.39 1.58<br />

19 610 000 SOUTH AFRICA 157 13.50 91-16 15/09S<br />

ZAR<br />

2 524 596.61 0.51<br />

SOUTH KOREA/COREA DEL SUD 26 535 519.60 5.32<br />

19 079 230 000 KOREA TREAS -1809- 5.75 08-18 10/09S<br />

KRW<br />

19 962 023.41 4.00<br />

6 507 000 000 KOREA TREAS -2106- 4.25 11-21 10/06S<br />

KRW<br />

6 573 496.19 1.32<br />

THAILAND/TAILANDIA 17 816 155.08 3.57<br />

259 900 000 THAILAND 5.125 07-18 13/03S<br />

THB<br />

9 667 632.91 1.93<br />

52 800 000 THAILAND GOVT 2.80 10-17 10/10S<br />

THB<br />

1 783 082.54 0.36<br />

159 200 000 THAILAND GOVT 5.85 06-21 31/03S<br />

THB<br />

6 365 439.63 1.28<br />

TURKEY/TURCHIA 20 407 146.79 4.09<br />

11 300 000 TURKEY GOVT 10.50 09-20 15/01S<br />

TRY<br />

7 494 500.67 1.50<br />

10 330 000 TURKEY GOVT 11.00 09-14 06/08S<br />

TRY<br />

6 068 201.33 1.22<br />

8 420 000 TURKEY (INDEX) 9.00 09-14 21/05S<br />

TRY<br />

6 844 444.79 1.37<br />

UNITED KINGDOM/REGNO UNITO 8 046 207.80 1.61<br />

289 769 474 NOMURA BANK 6.75 10-20 04/10S<br />

PHP<br />

8 046 207.80 1.61<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 15 061 169.96 3.02<br />

15 050 000 USA T NOTES 0.25 12-14 31/05S<br />

USD<br />

15 061 169.96 3.02<br />

Other transferable securities/Altri valori mobiliari 29 526 447.16 5.92<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 29 526 447.16 5.92<br />

KAZAKHSTAN/KAZAKHASTAN 28 260 884.76 5.67<br />

4 197 000 000 SAMRUK KAZINA NATL 5.89 10-17 24/09S<br />

KZT<br />

28 260 884.76 5.67<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

402 LO <strong>Funds</strong> - Emerging Local Currency Bond Fundamental · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

SOUTH KOREA/COREA DEL SUD 1 265 562.40 0.25<br />

1 210 000 000 KOREA 0400-3112 4.00 11-31 10/12S<br />

KRW<br />

1 265 562.40 0.25<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Emerging Local Currency Bond Fundamental · 31/03/2013<br />

403

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

REP KAZAKHSTAN USD CR SN B<br />

JPMORGAN<br />

CHASE BANK, N.A.<br />

(EU)<br />

27 800 000.00 20/03/2015 USD Buy/Acquisto (1.00%)/Quarterly<br />

(96 675.55)<br />

(0.02)<br />

Nominal<br />

Currency Maturity Counterparty<br />

Sub-Fund pays Sub-Fund receives Unrealised<br />

appreciation/<br />

(depreciation)<br />

% of net<br />

assets<br />

Nominal<br />

Valuta Scandenza Controparte<br />

Comparto versati Comparto percepiti Risultati non<br />

realizzati<br />

% de activos<br />

netos<br />

USD<br />

Interest rate swap (IRS)/Total Interest rate swap (IRS) (1 796 869.40) (0.36)<br />

164 000 000.00 CNY 04/07/2017 JP MORGAN CHASE<br />

BANK (EU)<br />

CNY 7-day Repo rate 2.705% (888 536.70)<br />

(0.18)<br />

169 500 000.00 CNY 30/06/2017 NOMURA INT PLC<br />

CNY 7-day Repo rate 2.71% (908 332.70)<br />

(0.18)<br />

Underlying<br />

Sottostanti<br />

Number of<br />

contracts<br />

Numero di<br />

contratti<br />

Maturity Currency Commitment<br />

Futures Contracts/Contratti di Futures (96 244.06) (0.02)<br />

EURO BOBL FUTURE (225) 30/06/2013<br />

EUR (36 612 259.20) (78 211.32)<br />

(0.02)<br />

EURO BTP FUTURE (27) 30/06/2013<br />

EUR (3 762 117.66) 27 025.81<br />

0.01<br />

EURO BTP FUTURE 27 30/06/2013<br />

EUR 3 762 117.66 (9 756.33)<br />

0.00<br />

EURO BUND FUTURE (78) 30/06/2013<br />

EUR (14 572 249.30) (232 370.74)<br />

(0.05)<br />

EURO BUND FUTURE 203 30/06/2013<br />

EUR 37 925 212.93 541 100.62<br />

0.11<br />

EURO BUXL FUTURE 54 30/06/2013<br />

EUR 9 392 986.04 (53 455.29)<br />

(0.01)<br />

EURO OAT FUTURE (73) 30/06/2013<br />

EUR (12 750 419.59) (119 808.20)<br />

(0.02)<br />

US ULTRA BOND CBT 30 YEARS 53 30/06/2013<br />

USD 8 352 468.75 150 718.75<br />

0.03<br />

US 10 YEARS NOTE 220 30/06/2013<br />

USD 29 036 562.50 42 521.89<br />

0.01<br />

US 10 YEARS NOTE (193) 30/06/2013<br />

USD (25 472 984.38) (226 630.25)<br />

(0.05)<br />

US 5 YEARS NOTE (253) 30/06/2013<br />

USD (31 385 835.94) (137 379.00)<br />

(0.03)<br />

Valuta<br />

Impegni<br />

USD<br />

Unrealised appreciation/<br />

(depreciation)<br />

% of Net<br />

Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

USD<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Forward Foreign Currency Exchange Contracts/Contratti di cambio a termine (464 429.51) (0.09)<br />

EUR 11 755 498.00 02/04/2013<br />

USD 15 077 601.73 17 633.25<br />

0.00<br />

EUR 17 516 900.00 02/04/2013<br />

CHF 21 539 381.36 (253 141.58)<br />

(0.05)<br />

CHF 21 311 060.54 02/04/2013<br />

EUR 17 516 900.00 12 024.13<br />

0.00<br />

USD 15 519 961.12 02/04/2013<br />

EUR 11 755 498.00 424 726.14<br />

0.08<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Description Counterparty Notional Maturity Currency Buy / Sell<br />

Sub-Fund Unrealised appreciation/ % of Net<br />

Protection Receives/(Pays)<br />

(depreciation) Assets<br />

Fixed Rate<br />

Descrizione Controparte Figurativo Scandenza<br />

Valuta Acquisto/<br />

Comparto<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

vendita di riceve/(paga)<br />

(minusvalenza) netto<br />

protezione a tasso fisso<br />

non realizzata<br />

USD<br />

Credit Default Swaps (CDS)/Credit Default Swaps (CDS) (96 675.55) (0.02)<br />

Scandenza<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

USD<br />

404 LO <strong>Funds</strong> - Emerging Local Currency Bond Fundamental · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Currency<br />

Valuta<br />

CHF 294 350.00 03/04/2013<br />

PLN 1 000 000.00 3 414.03<br />

0.00<br />

MXN 6 900 000.00 03/04/2013<br />

CHF 531 300.00 (1 942.27)<br />

0.00<br />

ZAR 2 900 000.00 03/04/2013<br />

CHF 298 410.00 914.03<br />

0.00<br />

TRY 700 000.00 03/04/2013<br />

CHF 367 150.00 (927.78)<br />

0.00<br />

CHF 252 000.00 03/04/2013<br />

HUF 60 000 000.00 13 065.79<br />

0.00<br />

HUF 60 000 000.00 03/04/2013<br />

CHF 240 000.00 (393.41)<br />

0.00<br />

HKD 2 600 000.00 03/04/2013<br />

CHF 318 760.00 (1 690.00)<br />

0.00<br />

CHF 240 645.00 03/04/2013<br />

CZK 5 000 000.00 4 909.96<br />

0.00<br />

CHF 320 936.00 03/04/2013<br />

SGD 440 000.00 (15 740.93)<br />

0.00<br />

PLN 1 000 000.00 03/04/2013<br />

CHF 291 300.00 (193.18)<br />

0.00<br />

SGD 440 000.00 03/04/2013<br />

CHF 336 600.00 (800.98)<br />

0.00<br />

CHF 303 147.00 03/04/2013<br />

HKD 2 600 000.00 (14 798.06)<br />

0.00<br />

CHF 358 400.00 03/04/2013<br />

TRY 700 000.00 (8 312.63)<br />

0.00<br />

CZK 5 000 000.00 03/04/2013<br />

CHF 236 750.00 (796.66)<br />

0.00<br />

CHF 489 555.00 03/04/2013<br />

MXN 6 900 000.00 (42 142.79)<br />

(0.01)<br />

CHF 292 436.00 03/04/2013<br />

ZAR 2 900 000.00 (7 222.85)<br />

0.00<br />

CHF 100 000.00 04/04/2013<br />

USD 105 323.03 284.28<br />

0.00<br />

EUR 100 000.00 04/04/2013<br />

USD 128 352.00 59.73<br />

0.00<br />

RUB 23 000 000.00 08/04/2013<br />

CHF 704 523.04 (4 921.23)<br />

0.00<br />

PHP 15 000 000.00 08/04/2013<br />

CHF 350 190.00 (2 232.99)<br />

0.00<br />

PEN 1 000 000.00 08/04/2013<br />

CHF 366 820.00 (1 382.79)<br />

0.00<br />

MYR 1 000 000.00 08/04/2013<br />

CHF 308 200.00 (2 695.56)<br />

0.00<br />

KRW 610 000 000.00 08/04/2013<br />

CHF 521 580.50 (2 777.20)<br />

0.00<br />

INR 49 000 000.00 08/04/2013<br />

CHF 855 197.00 (2 779.82)<br />

0.00<br />

IDR 4 800 000 000.00 08/04/2013<br />

CHF 470 880.00 (3 743.02)<br />

0.00<br />

CNY 11 000 000.00 08/04/2013<br />

CHF 1 669 690.00 3 127.14<br />

0.00<br />

CLP 180 000 000.00 08/04/2013<br />

CHF 361 620.00 (696.48)<br />

0.00<br />

CHF 688 872.32 08/04/2013<br />

RUB 23 000 000.00 (11 625.18)<br />

0.00<br />

CHF 333 803.70 08/04/2013<br />

PHP 15 000 000.00 (15 070.45)<br />

0.00<br />

CHF 351 530.00 08/04/2013<br />

PEN 1 000 000.00 (14 764.63)<br />

0.00<br />

CHF 288 757.00 08/04/2013<br />

MYR 1 000 000.00 (17 837.16)<br />

0.00<br />

CHF 501 584.70 08/04/2013<br />

KRW 610 000 000.00 (18 348.08)<br />

0.00<br />

CHF 824 082.00 08/04/2013<br />

INR 49 000 000.00 (30 079.07)<br />

(0.01)<br />

CHF 445 872.00 08/04/2013<br />

IDR 4 800 000 001.00 (22 689.21)<br />

0.00<br />

CHF 303 540.00 08/04/2013<br />

COP 600 000 000.00 (7 462.68)<br />

0.00<br />

CHF 1 580 337.00 08/04/2013<br />

CNY 11 000 000.00 (97 687.17)<br />

(0.02)<br />

CHF 342 216.00 08/04/2013<br />

CLP 180 000 000.00 (19 797.10)<br />

0.00<br />

BRL 1 200 000.00 08/04/2013<br />

CHF 569 160.00 (6 343.25)<br />

0.00<br />

CHF 543 396.00 08/04/2013<br />

BRL 1 200 000.00 (20 870.29)<br />

0.00<br />

CHF 332 695.00 09/04/2013<br />

THB 11 000 000.00 (24 091.25)<br />

0.00<br />

THB 11 000 000.00 09/04/2013<br />

CHF 357 555.00 (2 175.96)<br />

0.00<br />

INR 217 944 572.00 12/04/2013<br />

USD 3 984 458.79 17 044.98<br />

0.00<br />

USD 3 989 926.94 12/04/2013<br />

INR 217 944 572.19 (11 565.23)<br />

0.00<br />

CHF 11 993 012.53 15/04/2013<br />

EUR 9 775 053.00 113 975.27<br />

0.02<br />

CHF 2 208 946.25 15/04/2013<br />

USD 2 346 012.00 (12 880.24)<br />

0.00<br />

EUR 9 775 053.00 15/04/2013<br />

CHF 11 878 155.65 7 318.95<br />

0.00<br />

EUR 5 865 032.00 15/04/2013<br />

USD 7 636 369.40 (104 421.01)<br />

(0.02)<br />

GBP 7 820 041.00 15/04/2013<br />

USD 11 836 531.36 37 176.23<br />

0.01<br />

NZD 14 076 076.00 15/04/2013<br />

USD 11 571 238.28 214 595.02<br />

0.04<br />

USD 2 346 012.00 15/04/2013<br />

CHF 2 201 497.66 20 746.30<br />

0.00<br />

USD 7 624 189.68 15/04/2013<br />

EUR 5 865 032.00 92 241.29<br />

0.02<br />

USD 11 854 781.36 15/04/2013<br />

GBP 7 820 041.00 (18 926.23)<br />

0.00<br />

USD 11 751 130.53 15/04/2013<br />

NZD 14 076 076.00 (34 702.77)<br />

(0.01)<br />

USD 10 356 499.82 16/04/2013<br />

INR 575 200 000.00 (195 766.34)<br />

(0.04)<br />

INR 575 200 000.00 16/04/2013<br />

USD 10 594 985.46 (43 196.22)<br />

(0.01)<br />

MXN 68 100 000.00 16/04/2013<br />

USD 5 314 499.77 197 433.51<br />

0.04<br />

USD 5 197 570.29 16/04/2013<br />

PLN 16 600 000.00 99 613.30<br />

0.02<br />

USD 5 302 251.71 16/04/2013<br />

MXN 68 100 000.00 (209 697.90)<br />

(0.04)<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

USD<br />

LO <strong>Funds</strong> - Emerging Local Currency Bond Fundamental · 31/03/2013<br />

405

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

USD<br />

USD 5 195 686.97 16/04/2013<br />

RUB 160 700 000.00 38 554.37<br />

0.01<br />

RUB 160 700 000.00 16/04/2013<br />

USD 5 304 610.76 (147 349.53)<br />

(0.03)<br />

PLN 16 600 000.00 16/04/2013<br />

USD 5 335 047.40 (237 246.82)<br />

(0.05)<br />

EUR 5 293 898.00 02/05/2013<br />

USD 6 785 083.19 14 187.65<br />

0.00<br />

CAD 3 490 187.54 02/05/2013<br />

EUR 2 646 949.00 33 530.93<br />

0.01<br />

USD 3 401 633.86 02/05/2013<br />

EUR 2 646 949.00 1 998.44<br />

0.00<br />

USD 3 431 728.06 02/05/2013<br />

CAD 3 490 187.55 (1 417.74)<br />

0.00<br />

EUR 17 516 900.00 15/05/2013<br />

CHF 21 307 557.16 (13 787.28)<br />

0.00<br />

USD 15 081 128.38 15/05/2013<br />

EUR 11 755 498.00 (18 547.98)<br />

0.00<br />

KZT 2 098 650 000.00 03/06/2013<br />

USD 13 861 624.80 (7 307.71)<br />

0.00<br />

USD 13 646 364.63 03/06/2013<br />

KZT 2 098 650 000.00 (208 731.37)<br />

(0.04)<br />

CHF 489 280.00 05/06/2013<br />

MXN 6 400 000.00 1 592.57<br />

0.00<br />

CHF 238 080.00 05/06/2013<br />

HUF 60 000 000.00 398.38<br />

0.00<br />

CHF 363 720.00 05/06/2013<br />

TRY 700 000.00 632.85<br />

0.00<br />

CHF 285 376.00 05/06/2013<br />

ZAR 2 800 000.00 (998.77)<br />

0.00<br />

CHF 236 650.00 05/06/2013<br />

CZK 5 000 000.00 774.49<br />

0.00<br />

CHF 321 048.00 05/06/2013<br />

SGD 420 000.00 719.90<br />

0.00<br />

CHF 289 600.00 05/06/2013<br />

PLN 1 000 000.00 157.45<br />

0.00<br />

CHF 306 325.00 05/06/2013<br />

HKD 2 500 000.00 1 595.43<br />

0.00<br />

CHF 447 028.00 10/06/2013<br />

IDR 4 600 000 000.00 3 293.46<br />

0.00<br />

CHF 323 600.00 11/06/2013<br />

THB 10 000 000.00 2 030.42<br />

0.00<br />

CHF 696 473.72 11/06/2013<br />

RUB 23 000 000.00 4 767.91<br />

0.00<br />

CHF 326 760.00 11/06/2013<br />

PHP 14 000 000.00 2 114.64<br />

0.00<br />

CHF 329 157.00 11/06/2013<br />

PEN 900 000.00 1 100.54<br />

0.00<br />

CHF 306 740.00 11/06/2013<br />

MYR 1 000 000.00 2 813.32<br />

0.00<br />

CHF 502 208.00 11/06/2013<br />

KRW 590 000 000.00 2 546.51<br />

0.00<br />

CHF 310 320.00 11/06/2013<br />

COP 600 000 000.00 1 769.88<br />

0.00<br />

CHF 826 560.00 11/06/2013<br />

INR 48 000 000.00 3 086.14<br />

0.00<br />

CHF 517 165.00 11/06/2013<br />

BRL 1 100 000.00 5 327.08<br />

0.00<br />

CHF 337 960.00 11/06/2013<br />

CLP 170 000 000.00 399.23<br />

0.00<br />

USD 4 692 025.23 12/06/2013<br />

INR 259 938 198.00 (21 742.12)<br />

0.00<br />

CHF 1 590 435.00 13/06/2013<br />

CNY 10 500 000.00 9 553.37<br />

0.00<br />

USD 12 691 250.00 14/06/2013<br />

AUD 12 500 000.00 (269 988.44)<br />

(0.06)<br />

USD 4 141 741.42 14/06/2013<br />

BRL 8 200 000.00 109 066.70<br />

0.02<br />

USD 6 519 600.00 14/06/2013<br />

NZD 8 000 000.00 (152 010.82)<br />

(0.03)<br />

USD 10 647 680.44 14/06/2013<br />

MXN 132 800 000.00 (41 507.44)<br />

(0.01)<br />

MXN 132 800 000.00 14/06/2013<br />

USD 10 547 221.28 142 658.23<br />

0.03<br />

USD 1 562 100.00 14/06/2013<br />

EUR 1 200 000.00 20 383.45<br />

0.00<br />

INR 520 000 000.00 14/06/2013<br />

USD 9 394 760.60 30 545.32<br />

0.01<br />

JPY 1 016 000 000.00 14/06/2013<br />

USD 10 768 757.88 42 902.46<br />

0.01<br />

USD 10 567 267.27 14/06/2013<br />

JPY 1 016 000 000.00 (244 291.10)<br />

(0.05)<br />

USD 2 357 281.32 14/06/2013<br />

INR 130 000 000.00 989.67<br />

0.00<br />

CNY 146 000 000.00 14/06/2013<br />

USD 22 840 288.81 403 455.99<br />

0.07<br />

USD 17 152 383.20 14/06/2013<br />

HKD 133 000 000.00 12 995.15<br />

0.00<br />

USD 2 546 353.73 14/06/2013<br />

CNY 16 000 000.00 (915.68)<br />

0.00<br />

EUR 3 910 022.00 19/06/2013<br />

GBP 3 307 331.21 3 568.51<br />

0.00<br />

EUR 2 932 516.00 19/06/2013<br />

USD 3 796 772.45 (29 030.39)<br />

(0.01)<br />

CNY 145 000 000.00 13/09/2013<br />

USD 23 013 315.98 47 706.74<br />

0.01<br />

USD 3 181 582.46 13/09/2013<br />

CNY 20 000 000.00 761.19<br />

0.00<br />

CNY 135 000 000.00 16/12/2013<br />

USD 21 428 231.31 11 491.61<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

406 LO <strong>Funds</strong> - Emerging Local Currency Bond Fundamental · 31/03/2013

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Convertible Bond<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : EUR 1 907 052 142.94)<br />

Net options at market value/Posizioni nette di opzioni a valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : EUR 26 255 105.14)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Brokers receivable/Commissioni di brokeraggio da ricevere<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Bank overdrafts/Debiti bancari<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

Payable on foreign exchange transactions, net/Debiti su operazioni di cambio, netti<br />

Unrealised depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Minusvalenza non realizzata su contratti di cambio a<br />

termine<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

2 063 255 470.50<br />

25 523 283.12<br />

303 348 257.54<br />

30 749 481.97<br />

10 661 516.14<br />

11 589 523.15<br />

2 445 127 532.42<br />

1 642 573.51<br />

20 929 433.81<br />

12 348 101.61<br />

1 505 905.28<br />

449 331.24<br />

5 456.71<br />

50 430 444.57<br />

87 311 246.73<br />

2 357 816 285.69<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

408 LO <strong>Funds</strong> - Convertible Bond · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

1 775 109 514.67<br />

INCOME/RICAVI<br />

Dividends, net/Dividendi, netti<br />

Interest on bonds, net/Interessi su obbligazioni, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

Bank interest on time deposits/Interessi bancari su depositi a termine<br />

Other financial income/Altri proventi finanziari (7)<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss/Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET INCOME FOR THE PERIOD/RICAVO NETTO DEL PERIODO<br />

Net realised gain on sale of investments/Utile netto realizzato sulla vendita di investimenti<br />

Net realised gain on options/Utile netto realizzato sugli opzioni<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

Net realised gain on forward foreign currency exchange contracts/Utile netto realizzato su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on options/Variazione della plus/minusvalenza netta non realizzata<br />

sugli opzioni<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Variazione della<br />

plus/minusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Dividend paid/Dividendo pagato<br />

Net subscriptions/Sottoscrizioni nette<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

731 209.31<br />

16 118 301.87<br />

82.73<br />

4 518.81<br />

173 506.19<br />

17 027 618.91<br />

5 827 904.49<br />

2 320 467.63<br />

380 332.76<br />

447 896.49<br />

6 403.20<br />

288 419.57<br />

275 367.77<br />

31 255.16<br />

1 014 544.24<br />

10 592 591.31<br />

6 435 027.60<br />

363 431.45<br />

6 798 459.05<br />

61 962 184.18<br />

5 341 320.44<br />

(19 812 449.33)<br />

134 091 398.12<br />

188 380 912.46<br />

23 644 453.11<br />

212 025 365.57<br />

14 870 842.68<br />

1 014 417.24<br />

(94 314 777.59)<br />

133 595 847.90<br />

(954 145.51)<br />

450 065 068.63<br />

2 357 816 285.69<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Convertible Bond · 31/03/2013<br />

409

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Convertible Bond EUR - P<br />

Class A/Classe A 38 804 799.0190 25 687 580.8550 (11 605 151.3560) 52 887 228.5180<br />

Class D/Classe D 5 391 046.1640 2 451 836.8390 (703 698.8730) 7 139 184.1300<br />

Convertible Bond EUR - R<br />

Class A/Classe A 1 203 310.9480 595 505.4500 (214 780.8250) 1 584 035.5730<br />

Convertible Bond EUR - I<br />

Class A/Classe A 60 040 912.8620 24 759 820.8210 (15 477 650.2470) 69 323 083.4360<br />

Class D/Classe D 4 280 669.0120 1 747 850.2080 (110 129.7610) 5 918 389.4590<br />

Convertible Bond EUR - S<br />

Class A/Classe A 11 399 336.0230 13 099.4050 (5 052.0000) 11 407 383.4280<br />

Convertible Bond EUR - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 4 521 502.4530 (121 565.9680) 4 399 936.4850<br />

Class D/Classe D 0.0000 214 134.2230 (3 580.0000) 210 554.2230<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Convertible Bond EUR - P<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

801 202 513.17<br />

15.1493<br />

558 414 293.96<br />

14.3903<br />

522 400 933.04<br />

13.3076<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

103 994 206.12<br />

14.5667<br />

0.05<br />

74 865 173.11<br />

13.8869<br />

0.07<br />

73 999 186.78<br />

12.9119<br />

0.03<br />

Convertible Bond EUR - R<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

23 456 569.24<br />

14.8081<br />

16 976 681.74<br />

14.1083<br />

14 012 355.11<br />

13.0989<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

410 LO <strong>Funds</strong> - Convertible Bond · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Convertible Bond EUR - I<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

1 086 314 172.45<br />

15.6703<br />

890 177 898.77<br />

14.8262<br />

652 079 734.45<br />

13.6183<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

89 720 558.01<br />

15.1596<br />

0.14<br />

61 996 271.82<br />

14.4828<br />

0.16<br />

50 285 536.07<br />

13.4623<br />

0.11<br />

Convertible Bond EUR - S<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

183 340 048.02<br />

16.0721<br />

172 679 195.27<br />

15.1482<br />

58 903 395.89<br />

13.8235<br />

Convertible Bond EUR - M<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

66 718 266.23<br />

15.1635<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

3 069 952.45<br />

14.5803<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Convertible Bond · 31/03/2013<br />

411

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 2 063 255 470.50 87.51<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

1 907 113 061.53 80.88<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 72 063 883.30 3.06<br />

BRAZIL/BRASILE 8 228 545.28 0.35<br />

9 250 000 USJ ACUCAR REGS 9.875 12-19 09/11S<br />

USD<br />

8 228 545.28 0.35<br />

CAYMAN ISLANDS/ISOLE CAYMAN 17 670 546.32 0.75<br />

3 450 000 AGILE PROPERTY 9.875 12-17 20/03S<br />

USD<br />

3 038 074.14 0.13<br />

9 080 000 EVERGRANDE REAL EST 13.00 10-15 27/01S<br />

USD<br />

7 744 198.43 0.33<br />

2 700 000 HENGDELI HOLDINGS LTD 6.25 13-18 29/01S<br />

USD<br />

2 162 186.75 0.09<br />

4 300 000 VOTO VOTORANTIM 5.25 10-17 28/04A<br />

EUR<br />

4 726 087.00 0.20<br />

CZECH REPUBLIC/REPUBBLICA CECA 5 494 791.00 0.23<br />

5 100 000 CESKE DRAHY REGS 4.125 12-19 23/07A<br />

EUR<br />

5 494 791.00 0.23<br />

FRANCE/FRANCIA 4 234 920.00 0.18<br />

4 000 000 FONCIERE DES REGIONS 3.875 12-18 16/01A<br />

EUR<br />

4 234 920.00 0.18<br />

HONG KONG/HONG-KONG 4 895 709.05 0.21<br />

2 000 000 GEMDALE INTL INV 7.125 12-17 16/11S<br />

USD<br />

1 621 337.90 0.07<br />

4 200 000 YUEXIU PROPERTY CO 3.25 13-18 24/01S<br />

USD<br />

3 274 371.15 0.14<br />

LUXEMBOURG/LUSSEMBURGO 10 076 989.60 0.43<br />

5 230 000 GAZ CAPITAL REG S 5.44 07-17 02/11A<br />

EUR<br />

5 843 322.10 0.25<br />

4 050 000 GAZPROM OAO REG-S 3.755 12-17 15/03A<br />

EUR<br />

4 233 667.50 0.18<br />

MEXICO/MESSICO 11 715 595.05 0.50<br />

6 000 000 DESARROLLADOR HOMEX 9.75 12-20 25/03S<br />

USD<br />

4 036 180.98 0.17<br />

1 802 000 DESARROLLADORA HOMEX 9.50 09-19 11/12S<br />

USD<br />

1 210 501.67 0.05<br />

2 136 000 GRUPO PAPELERO<br />

USD<br />

1 632 598.64 0.07<br />

5 085 000 SIGMA ALIMENTOS 6.875 09-10 16/06S<br />

USD<br />

4 836 313.76 0.21<br />

THE NETHERLANDS/PAESI BASSI 9 746 787.00 0.41<br />

6 700 000 CELESIO FINANCE 4.00 12-16 18/10A<br />

EUR<br />

7 110 777.00 0.30<br />

2 600 000 NEW WORLD RES-REGS- 7.875 10-18 01/05S<br />

EUR<br />

2 636 010.00 0.11<br />

CONVERTIBLE BONDS/OBBLIGAZIONI CONVERTIBILE 1 819 138 896.39 77.15<br />

AUSTRALIA/AUSTRALIA 7 736 126.47 0.33<br />

11 400 000 PALADIN ENERGY CV 3.625 10-15 04/11S<br />

USD<br />

7 736 126.47 0.33<br />

AUSTRIA/AUSTRIA 28 272 024.50 1.20<br />

1 100 000 STEINHOFF CV 6.375 13-17 26/05S<br />

EUR<br />

1 171 995.00 0.05<br />

26 150 000 STEINHOFF FIN H REGS 4.50 11-18 31/03S<br />

EUR<br />

27 100 029.50 1.15<br />

BELGIUM/BELGIO 32 029 107.00 1.36<br />

23 900 000 UCB CV 4.50 09-15 22/10S<br />

EUR<br />

32 029 107.00 1.36<br />

BERMUDA/BERMUDE 4 132 301.23 0.18<br />

5 200 000 SHIP FIN INTL CV 3.25 13-18 01/02Q<br />

USD<br />

4 132 301.23 0.18<br />

BRITISH VIRGIN ISLANDS/ISOLE VERGINI BRITANNICHE 84 898 693.52 3.60<br />

23 600 000 BILL EXPRE INV CV 0.75 10-15 18/10S<br />

USD<br />

18 874 302.62 0.80<br />

153 000 000 GLORY RIVER HLDG CV 1.00 10-15 29/07S<br />

HKD<br />

15 713 965.69 0.67<br />

243 500 000 NEW WORLD DEV. CV 0.00 07-14 04/06U<br />

HKD<br />

30 591 886.04 1.29<br />

14 600 000 NEWFORD CAPITAL CV 0.00 11-16 12/05U<br />

USD<br />

11 797 564.05 0.50<br />

78 000 000 TONG JIE LTD 0.00 13-18 18/02U<br />

HKD<br />

7 920 975.12 0.34<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

412 LO <strong>Funds</strong> - Convertible Bond · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

CAYMAN ISLANDS/ISOLE CAYMAN 44 264 037.29 1.88<br />

52 000 000 CHAMPION REIT 1.00 08-13 03/06S<br />

HKD<br />

6 497 078.65 0.28<br />

10 600 000 CHINA OVERSEAS FIN CV 0.00 07-14 14/05U<br />

USD<br />

11 974 260.57 0.51<br />

15 750 000 ENN ENERGY HLD CV 0.00 13-18 26/02U<br />

USD<br />

13 605 517.48 0.57<br />

71 000 000 HENGDELI HLDGS CV 2.50 10-15 20/10S<br />

HKD<br />

7 271 374.39 0.31<br />

38 700 000 SHUI ON LAND LTD CV 4.50 10-15 29/09S<br />

CNH<br />

4 915 806.20 0.21<br />

CYPRUS/CIPRO 9 663 048.05 0.41<br />

12 800 000 HOLDGROVE FINANCE 1.00 12-17 24 09S<br />

USD<br />

9 663 048.05 0.41<br />

FINLAND/FINLANDIA 26 884 638.00 1.14<br />

10 200 000 NOKIA RENKAAT -CV- 0.00 07-14 27/06U<br />

EUR<br />

12 389 838.00 0.53<br />

14 100 000 SOLIDIUM CV REGS 0.50 12-15 29/09A<br />

EUR<br />

14 494 800.00 0.61<br />

FRANCE/FRANCIA 224 272 285.16 9.50<br />

92 000 AXA SA CV SUB 3.75 00-17 01/01A<br />

EUR<br />

24 185 392.58 1.03<br />

378 200 EURAZEO CV(DANONE) 6.25 09-14 10/06A<br />

EUR<br />

21 307 220.70 0.90<br />

199 000 FONCIERE DES REGIONS 3.34 11-17 01/01S<br />

EUR<br />

17 891 982.60 0.76<br />

180 553 INGENICO CV 2.75 11-17 01/01A<br />

EUR<br />

9 611 977.28 0.41<br />

471 200 MAUREL & PROM CV 7.125 09-14 31/07A<br />

EUR<br />

8 702 171.30 0.37<br />

227 681 MICHELIN SA -ML- CV 0.00 07-17 01/01U<br />

EUR<br />

29 993 101.17 1.27<br />

188 164 MISARTE CV 3.25 10-16 01/01A<br />

EUR<br />

33 774 356.83 1.42<br />

129 700 NEOPOST SA (SHS) CV 3.75 09-15 01/02A<br />

EUR<br />

11 096 426.29 0.47<br />

64 000 SILIC CV 2.50 10-17 01/01A<br />

EUR<br />

7 884 261.13 0.33<br />

178 850 TECHNIP CV (SHS) 0.50 10-16 01/01A<br />

EUR<br />

17 363 831.10 0.74<br />

189 500 TECHNIP SA CV 0.25 11-17 01/01A<br />

EUR<br />

20 262 189.99 0.86<br />

95 500 UNIBAIL RODAMCO SE 0.75 12-18 01/01A<br />

EUR<br />

22 199 374.19 0.94<br />

GERMANY/GERMANIA 86 279 063.00 3.66<br />

15 400 000 ADIDAS INTL FIN.CV 0.25 12-19 14/06A<br />

EUR<br />

18 613 518.00 0.79<br />

39 400 000 DEUTSCHE POST CV 0.60 12-19 06/12A<br />

EUR<br />

44 345 488.00 1.88<br />

11 500 000 KFW CV 1.50 09-14 30/07A<br />

EUR<br />

14 895 490.00 0.63<br />

8 100 000 SGL CARBON CV 2.75 12-18 25/01S<br />

EUR<br />

8 424 567.00 0.36<br />

HONG KONG/HONG-KONG 7 218 347.48 0.31<br />

8 500 000 HONG KONG EXCH. CV 0.50 12-17 23/10S<br />

USD<br />

7 218 347.48 0.31<br />

INDIA/INDIA 9 523 277.00 0.40<br />

12 000 000 TATA STEEL CV 4.50 09-14 21/11S<br />

USD<br />

9 523 277.00 0.40<br />

JAPAN/GIAPPONE 191 544 831.21 8.12<br />

2 336 000 000 AEON CO LTD CV 0.30 09-13 22/11U<br />

JPY<br />

25 678 932.44 1.09<br />

660 000 000 ASAHI BREWERIES CV 0.00 08-23 26/05U<br />

JPY<br />

6 073 333.22 0.26<br />

2 147 000 000 ASAHI BREWERIES CV 0.00 08-28 26/05U<br />

JPY<br />

20 689 650.06 0.88<br />

640 000 000 IHI CORP CV 0.00 11-16 29/03U<br />

JPY<br />

6 359 494.78 0.27<br />

4 330 000 000 KDDI CORPORATION 0.00 11-15 14/12U<br />

JPY<br />

49 532 553.75 2.09<br />

1 550 000 000 SAWAI PHARMA CV 0.00 10-15 17/09U<br />

JPY<br />

16 013 781.87 0.68<br />

2 470 000 000 SEKISUI HOUSE CV 0.00 11-16 05/07U<br />

JPY<br />

27 182 846.01 1.15<br />

990 000 000 TAKASHIMAYA CV 0.00 09-14 14/11U<br />

JPY<br />

10 064 648.63 0.43<br />

2 310 000 000 UNICHARM CV (SHS) 0.00 10-15 24/09U<br />

JPY<br />

26 471 291.16 1.12<br />

370 000 000 YAMATO HOLDINGS REGS 0.00 11-169 07/03U<br />

JPY<br />

3 478 299.29 0.15<br />

JERSEY/JERSEY 80 497 797.69 3.41<br />

11 000 000 BRITISH LAND CV 1.50 12-17 10/09S<br />

GBP<br />

13 261 006.33 0.56<br />

11 500 000 CPTL SHOPPING CENTER 2.50 12-18 04/10S<br />

GBP<br />

14 285 620.53 0.61<br />

9 900 000 DERWENT LONDON CAP CV 2.75 11-16 15/07S<br />

GBP<br />

13 325 693.85 0.57<br />

10 770 000 PREMIER OIL CV 2.50 12-18 27/07S<br />

USD<br />

10 066 733.51 0.43<br />

34 750 000 SHIRE PLC CV 2.75 07-14 09/05S<br />

USD<br />

29 558 743.47 1.24<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Convertible Bond · 31/03/2013<br />

413

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

LUXEMBOURG/LUSSEMBURGO 50 518 651.97 2.14<br />

23 700 000 GLENCORE FINANCE CV 5.00 09-14 31/12S<br />

USD<br />

21 766 311.81 0.92<br />

36 000 000 SUBSEA 7 INC CV 1.00 06-11 06/06S<br />

USD<br />

28 752 340.16 1.22<br />

MALAYSIA/MALESIA 11 375 025.31 0.48<br />

13 000 000 YTL CORP FINANCE CV 1.875 10-15 18/03S<br />

USD<br />

11 375 025.31 0.48<br />

MALTA/MALTA 8 079 744.00 0.34<br />

6 400 000 LUFTHANSA MALTA 0.75 12-17 05/04A<br />

EUR<br />

8 079 744.00 0.34<br />

MEXICO/MESSICO 28 526 035.75 1.21<br />

29 750 000 CEMEX SUB CV 4.875 11-15 15/03S<br />

USD<br />

28 526 035.75 1.21<br />

PHILIPPINES/FILIPPINE 9 641 404.89 0.41<br />

8 800 000 SAM MIGUEL CV 2.00 11-14 05/05S<br />

USD<br />

7 867 163.00 0.33<br />

1 600 000 SM INVESTMENTS 1.625 12-17 15/02S<br />

USD<br />

1 774 241.89 0.08<br />

SINGAPORE/SINGAPORE 54 394 632.93 2.31<br />

23 750 000 CAPITALAND CV 2.875 09-16 03/09S<br />

SGD<br />

15 754 566.71 0.67<br />

19 750 000 CAPITALAND CV 2.95 07-22 20/06S<br />

SGD<br />

12 373 178.81 0.52<br />

32 500 000 CAPITALAND CV 3.125 08-18 05/03S<br />

SGD<br />

22 139 496.56 0.94<br />

5 500 000 RUBY ASSETS CV 1.60 10-17 01/02S<br />

SGD<br />

4 127 390.85 0.18<br />

SOUTH KOREA/COREA DEL SUD 27 473 917.91 1.17<br />

10 000 000 CELLTRION CV 2.75 13-18 27/03S<br />

USD<br />

7 346 078.96 0.31<br />

8 700 000 SK HYNIX INC REGS CV 2.65 10-15 14/05S<br />

USD<br />

7 599 779.61 0.32<br />

13 300 000 SK TELECOM CV 1.75 09-14 07/04S<br />

USD<br />

12 528 059.34 0.54<br />

SWEDEN/SVEZIA 44 728 632.00 1.90<br />

19 200 000 INDUSTRIVAERDEN CV 1.875 11-17 27/02S<br />

EUR<br />

20 912 448.00 0.89<br />

18 600 000 INDUSTRIVAERDEN CV 2.50 10-15 27/02S<br />

EUR<br />

23 816 184.00 1.01<br />

TAIWAN/TAIWAN 11 158 261.82 0.47<br />

14 800 000 AU OPTRONICS CV 0.00 10-15 13/10U<br />

USD<br />

11 158 261.82 0.47<br />

THAILAND/TAILANDIA 9 448 007.16 0.40<br />

10 200 000 PEGATRON CV 0.00 12-17 06/02U<br />

USD<br />

9 448 007.16 0.40<br />

THE NETHERLANDS/PAESI BASSI 103 631 826.02 4.40<br />

15 000 000 CELESIO FINANCE CV 2.50 11-18 07/04A<br />

EUR<br />

15 283 650.00 0.65<br />

12 900 000 LUKOIL INTL CV (SHS) 2.625 10-15 16/06S<br />

USD<br />

11 167 476.05 0.47<br />

70 750 000 SIEMENS FIN. CV 1.65 12-19 16/08S<br />

USD<br />

58 753 739.97 2.50<br />

18 000 000 VW INTL FINANCE 5.50 12-15 09/11A<br />

EUR<br />

18 426 960.00 0.78<br />

UNITED ARAB EMIRATES/EMIRATI RABI UNITI 24 674 272.00 1.05<br />

23 600 000 AABAR INV REGS CV 4.00 11-16 27/05S<br />

EUR<br />

24 674 272.00 1.05<br />

UNITED KINGDOM/REGNO UNITO 31 761 175.87 1.35<br />

19 300 000 IMMARSAT CV 1.75 07-17 16/11S<br />

USD<br />

19 929 756.25 0.85<br />

8 600 000 PENNON GROUP CV 4.625 09-14 20/08S<br />

GBP<br />

11 831 419.62 0.50<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 566 511 731.16 24.02<br />

27 090 000 ANNALY CAPITAL CV 5.00 12-15 15/05S<br />

USD<br />

21 878 323.65 0.93<br />

13 450 000 ARES CAPITAL CV 4.75 12-18 15/01S<br />

USD<br />

10 905 487.50 0.46<br />

8 250 000 ARES CAPITAL CV 4.875 12-17 15/03S<br />

USD<br />

6 795 087.02 0.29<br />

4 950 000 ARES CAPITAL CV 5.75 11-16 01/02S<br />

USD<br />

4 213 725.57 0.18<br />

18 655 000 BOSTON PROPERTIES CV 3.75 06-36 15/05S<br />

USD<br />

14 993 151.78 0.64<br />

359 000 CENTERPOINT EN CV 2.00 02-29 15/09Q<br />

USD<br />

13 092 609.07 0.56<br />

15 416 000 CHEMED CORP CV 1.875 07-14 15/05S<br />

USD<br />

13 183 375.19 0.56<br />

22 200 000 COVANTA HOLDING CV 3.25 10-14 01/06S<br />

USD<br />

22 336 923.91 0.95<br />

28 700 000 ELEC.DATA.SYST CV 0.75 11-16 15/07S<br />

USD<br />

21 712 854.14 0.92<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

414 LO <strong>Funds</strong> - Convertible Bond · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

17 200 000 GILEAD SCIENCES CV 1.625 11-16 01/05S<br />

USD<br />

29 008 407.44 1.23<br />

17 700 000 HEALTH CAREE REIT CV 3.00 10-29 01/12S<br />

USD<br />

18 197 877.11 0.77<br />

16 720 000 HOLOGIC INC CV 2.00 10-37 15/12S<br />

USD<br />

15 717 008.33 0.67<br />

12 300 000 HOLOGIC INC CV 2.00 12-42 01/03S<br />

USD<br />

10 079 467.33 0.43<br />

17 600 000 IAS OPERATING PARTN CV5.00 13-18 15/03S<br />

USD<br />

13 791 486.65 0.58<br />

25 400 000 ILLUMINA CV 144A 0.25 11-16 15/03S<br />

USD<br />

19 083 923.37 0.81<br />

21 250 000 INTEL DEBS JR SUB CV 3.25 09-39 01/08S<br />

USD<br />

19 908 574.10 0.84<br />

23 000 000 JARDEN CV 144A 1.875 12-18 15/09S<br />

USD<br />

20 481 958.53 0.87<br />

12 600 000 LAM RESEARCH CV 1.25 12-18 15/05S<br />

USD<br />

10 520 769.41 0.45<br />

7 550 000 LIBERTY MEDIA CV 3.125 03-23 30/03S<br />

USD<br />

9 596 866.67 0.41<br />

39 900 000 LINEAR TECHNOLOGY CV 3.00 07-27 01/05S<br />

USD<br />

33 335 656.10 1.41<br />

5 600 000 MICRON TECHNOLOGY CV 1.5 12-31 01/08S<br />

USD<br />

5 063 113.46 0.21<br />

9 200 000 MICRON TECHNOLOGY CV 1.875 10-27 01/06S<br />

USD<br />

7 578 518.81 0.32<br />

21 200 000 MOLSON COORS CV 2.50 07-13 30/07S<br />

USD<br />

17 035 944.24 0.72<br />

19 160 000 NEWMONT MINING CV 1.625 07-17 15/07S<br />

USD<br />

18 273 396.77 0.78<br />

5 285 000 NUANCE COM CV 2.75 07-27 15/08S<br />

USD<br />

5 023 764.77 0.21<br />

11 800 000 OMNICOM GROUP CV 0.00 02-32 31/07U<br />

USD<br />

10 368 947.90 0.44<br />

17 768 000 OMNICOM GROUP CV 0.00 03-38 01/07U<br />

USD<br />

16 395 930.16 0.70<br />

40 300 000 PRICELINE.COM CV 1.00 13-18 15/03S<br />

USD<br />

34 523 802.66 1.45<br />

23 900 000 QBE FUNDING REGS CV 0.00 10-30 12/05S<br />

USD<br />

12 221 217.82 0.52<br />

13 970 000 ROYAL GOLD CV 2.875 12-19 15/06S<br />

USD<br />

11 538 495.44 0.49<br />

18 000 000 SALESFORCE COM CV 144A0.25 13-18 01/04S<br />

USD<br />

13 991 316.88 0.59<br />

16 300 000 STARWOOD PROP CV 4.55 13-18 01/03S<br />

USD<br />

13 982 127.56 0.59<br />

19 840 000 SYMANTEC CORP CV 1.00 06-13 15/06S<br />

USD<br />

19 946 454.01 0.85<br />

16 450 000 TEVA PHARMAC CV -C- 0.25 06-26 01/02S<br />

USD<br />

13 391 870.57 0.57<br />

13 500 000 TIBCO SOFTWARE 2.25 12-32 01/05S<br />

USD<br />

10 224 149.99 0.43<br />

3 800 000 TRINITY IND.CV-SUB 3.875 06-36 01/06S<br />

USD<br />

3 587 820.26 0.15<br />

22 100 000 XILINX CV 144A 2.625 10-17 15/06S<br />

USD<br />

24 531 326.99 1.04<br />

FLOATING RATE NOTES/OBBLIGAZIONE A TASSO VARIABILE 15 910 281.84 0.67<br />

CAYMAN ISLANDS/ISOLE CAYMAN 9 869 599.72 0.41<br />

81 000 000 CHINA OVERSEAS FIN CV FL.R 12-17 21/03S<br />

HKD<br />

9 869 599.72 0.41<br />

NORWAY/NORVEGIA 1 619 811.54 0.07<br />

2 000 000 DNO INTERNATIONAL FL.R 11-16 11/04Q<br />

USD<br />

1 619 811.54 0.07<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 4 420 870.58 0.19<br />

5 400 000 HOLOGIC INC CV FL.R 13-43 15/12S<br />

USD<br />

4 420 870.58 0.19<br />

Other transferable securities/Altri valori mobiliari 11 425 325.12 0.48<br />

CONVERTIBLE BONDS/OBBLIGAZIONI CONVERTIBILE 11 425 325.12 0.48<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 11 425 325.12 0.48<br />

6 600 000 PROSPECT CAP CV 144A 5.378 12-17 15/10S<br />

USD<br />

5 380 585.62 0.23<br />

7 500 000 PROSPECT CAPITAL CV 5.875 12-19 15/01S<br />

USD<br />

6 044 739.50 0.25<br />

Shares of UCITS/UCI/Quote di organismi di investimento collettivo 144 717 083.85 6.14<br />

UCITS/UCI/QUOTE DI ORGANISMI DI INVESTIMENTO COLLETTIVO 144 717 083.85 6.14<br />

LUXEMBOURG/LUSSEMBURGO 144 717 083.85 6.14<br />

2 465 000 LO FUNDS II CONVERTIBLE BOND ASIA -I- CAP USD<br />

USD<br />

26 086 844.87 1.11<br />

7 610 000 LO FUNDS II CONVERTIBLE BOND ASIA -I- DIS USD<br />

USD<br />

77 278 746.98 3.28<br />

364 000 LO FUNDS II SHORT-TERM MONEY MARKET (EUR) -I- CAP EUR<br />

EUR<br />

41 351 492.00 1.75<br />

Net options at market value/Posizioni nette di opzioni a valore di mercato 25 523 283.12 1.08<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Convertible Bond · 31/03/2013<br />

415

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di<br />

conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Options/Opzioni 25 523 283.12 1.08<br />

Purchased options at market value/Opzioni comprate a valore di mercato<br />

4 200 AMGEN BCLEAR APR 95.00 17.04.15 CALL<br />

USD<br />

5 036 958.18 0.21<br />

1 690 AMGEN (BCLEAR) JAN 87.50 17.01.14 CALL<br />

USD<br />

2 188 076.86 0.09<br />

6 200 CAP GEMINI JUN 36.00 15.06.14 CALL<br />

EUR<br />

2 414 528.00 0.10<br />

9 000 DEUTSCHE P(BCLEAR)SEP 18.0 20.09.15 CALL<br />

EUR<br />

1 735 740.00 0.07<br />

7 645 GILEAD SCIENCES JAN 37.5 17.01.15 PUT<br />

USD<br />

1 875 379.64 0.08<br />

270 000 GOLDCORP (OTC) JAN 43.00 16.01.15 CALL<br />

USD<br />

594 107.23 0.03<br />

3 750 INTEL JAN 27.00 18.01.14 CALL<br />

USD<br />

69 854.37 0.00<br />

15 550 SYMANTEC JAN 25.00 17.01.15 CALL<br />

USD<br />

4 117 280.59 0.17<br />

670 000 TYSON FOODS (EQO)JAN 25.00 17.01.15 CALL<br />

USD<br />

1 721 729.38 0.07<br />

1 275 VOLKSWAGEN BCLR DEC 144 18.12.15 PUT<br />

EUR<br />

3 118 968.75 0.13<br />

1 715 WPP PLC BCLR JUN 970 21.06.14 CALL<br />

GBP<br />

2 650 660.12 0.11<br />

Counterparty<br />

Controparte<br />

Maturity Currency Rate<br />

Term Deposits/Depositi a termine 22 219 903.69 0.94<br />

CREDIT AGRICOLE S.A. 02/04/2013<br />

EUR 0.060 16 000 000.00<br />

0.68<br />

ING BRUXELLES 02/04/2013<br />

HKD 0.020 6 219 903.69<br />

0.26<br />

Valuta<br />

Tasso<br />

%<br />

Amount<br />

Somme<br />

EUR<br />

% of Net<br />

Assets<br />

% dell'attivo<br />

netto<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

EUR<br />

Forward Foreign Currency Exchange Contracts/Contratti di cambio a termine (50 430 444.57) (2.14)<br />

EUR 64 768 733.98 19/04/2013<br />

GBP 55 689 405.24 (1 071 776.35)<br />

(0.05)<br />

EUR 76 379 233.15 19/04/2013<br />

HKD 789 858 490.03 (2 858 532.14)<br />

(0.12)<br />

EUR 192 546 052.15 19/04/2013<br />

JPY 23 942 960 925.00 (5 770 022.58)<br />

(0.24)<br />

EUR 47 394 893.32 19/04/2013<br />

SGD 78 106 329.02 (1 630 656.35)<br />

(0.07)<br />

USD 34 510 000.96 19/04/2013<br />

EUR 26 499 880.46 371 930.15<br />

0.02<br />

GBP 9 341 291.06 19/04/2013<br />

EUR 10 810 088.40 233 940.41<br />

0.01<br />

HKD 1 224 245.00 19/04/2013<br />

EUR 122 189.90 624.96<br />

0.00<br />

JPY 290 980 000.00 19/04/2013<br />

EUR 2 319 763.33 90 381.86<br />

0.00<br />

EUR 1 074 452 317.59 19/04/2013<br />

USD 1 430 965 000.00 (39 796 334.53)<br />

(1.69)<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

416 LO <strong>Funds</strong> - Convertible Bond · 31/03/2013

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Convertible Bond<br />

asia<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : USD 645 441 891.42)<br />

Net options at market value/Posizioni nette di opzioni a valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : USD 135 812.16)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Brokers receivable/Commissioni di brokeraggio da ricevere<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Bank overdrafts/Debiti bancari<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

Payable on foreign exchange transactions, net/Debiti su operazioni di cambio, netti<br />

Unrealised depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Minusvalenza non realizzata su contratti di cambio a<br />

termine<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

679 707 184.22<br />

147 429.73<br />

58 927 054.91<br />

230 808.37<br />

9 298 564.05<br />

3 113 887.94<br />

751 424 929.22<br />

15.80<br />

2 076 705.60<br />

553 373.35<br />

159 463.34<br />

834.04<br />

16 234 338.32<br />

19 024 730.45<br />

732 400 198.77<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

418 LO <strong>Funds</strong> - Convertible Bond Asia · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

691 978 716.23<br />

INCOME/RICAVI<br />

Dividends, net/Dividendi, netti<br />

Interest on bonds, net/Interessi su obbligazioni, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

Other financial income/Altri proventi finanziari (7)<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss /Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET INCOME FOR THE PERIOD/RICAVO NETTO DEL PERIODO<br />

Net realised gain on sale of investments/Utile netto realizzato sulla vendita di investimenti<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

Net realised gain on forward foreign currency exchange contracts/Utile netto realizzato su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on options/Variazione della plus/minusvalenza netta non realizzata<br />

sugli opzioni<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Variazione della<br />

plus/minusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Dividend paid/Dividendo pagato<br />

Net subscriptions/Sottoscrizioni nette<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

134 555.38<br />

6 182 439.39<br />

31 490.96<br />

278 996.83<br />

6 627 482.56<br />

2 469 970.39<br />

1 284 273.75<br />

120 938.06<br />

163 498.77<br />

2 298.03<br />

92 458.26<br />

119 511.24<br />

2 368.37<br />

472 122.14<br />

4 727 439.01<br />

1 900 043.55<br />

(24 213.92)<br />

1 875 829.63<br />

5 477 404.38<br />

(2 427 199.12)<br />

25 454 406.36<br />

30 380 441.25<br />

(3 748 301.16)<br />

26 632 140.09<br />

23 256 611.23<br />

11 617.57<br />

(31 853 739.10)<br />

18 046 629.79<br />

(56 308.19)<br />

22 431 160.94<br />

732 400 198.77<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Convertible Bond Asia · 31/03/2013<br />

419

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Convertible Bond Asia USD - P<br />

Class A/Classe A 7 778 718.9050 1 457 953.4960 (3 092 752.3760) 6 143 920.0250<br />

Class D/Classe D 1 067 130.2480 115 495.1740 (632 009.7610) 550 615.6610<br />

Convertible Bond Asia CHF - P Hedged<br />

Class A/Classe A 8 028 861.9510 930 263.2440 (4 801 526.9040) 4 157 598.2910<br />

Class D/Classe D 824 286.4240 23 330.0000 (365 387.1730) 482 229.2510<br />

Convertible Bond Asia EUR - P Hedged<br />

Class A/Classe A 6 358 554.5180 1 254 527.1900 (4 148 671.4880) 3 464 410.2200<br />

Class D/Classe D 312 916.5040 38 581.7140 (144 967.5040) 206 530.7140<br />

Convertible Bond Asia USD - R<br />

Class A/Classe A 159 288.5030 176 563.3490 (22 644.3540) 313 207.4980<br />

Convertible Bond Asia EUR - R Hedged<br />

Class A/Classe A 132 408.8690 57 317.1430 (10 239.3260) 179 486.6860<br />

Convertible Bond Asia USD - I<br />

Class A/Classe A 8 040 817.1670 2 558 678.3240 (3 169 195.9220) 7 430 299.5690<br />

Class D/Classe D 0.0000 250 000.0000 0.0000 250 000.0000<br />

Convertible Bond Asia CHF - I Hedged<br />

Class A/Classe A 6 045 407.4190 297 645.0000 (320 265.6140) 6 022 786.8050<br />

Convertible Bond Asia EUR - I Hedged<br />

Class A/Classe A 3 873 797.3770 840 634.6810 (859 212.6110) 3 855 219.4470<br />

Convertible Bond Asia CHF - S Hedged<br />

Class A/Classe A 2 220 000.0000 933 100.0000 (81 000.0000) 3 072 100.0000<br />

Convertible Bond Asia EUR - S Hedged<br />

Class A/Classe A 826 999.8540 51 000.0000 0.0000 877 999.8540<br />

Convertible Bond Asia USD - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 2 026 392.1280 (41 570.3170) 1 984 821.8110<br />

Class D/Classe D 0.0000 251 046.1890 0.0000 251 046.1890<br />

Convertible Bond Asia CHF - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 4 385 441.1210 (53 898.4700) 4 331 542.6510<br />

Class D/Classe D 0.0000 207 962.1730 0.0000 207 962.1730<br />

Convertible Bond Asia EUR - M Hedged<br />

Class A/Classe A 0.0000 3 059 632.5150 (63 150.0000) 2 996 482.5150<br />

Class D/Classe D 0.0000 114 387.3350 (3 000.0000) 111 387.3350<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

420 LO <strong>Funds</strong> - Convertible Bond Asia · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Convertible Bond Asia USD - P<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

88 335 470.58<br />

14.3777<br />

108 128 583.04<br />

13.9006<br />

133 305 648.09<br />

12.7135<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

7 862 221.26<br />

14.2790<br />

0.07<br />

14 806 102.20<br />

13.8747<br />

0.00<br />

13 021 758.16<br />

12.6895<br />

0.03<br />

Convertible Bond Asia CHF - P Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

56 501 025.49<br />

13.5898<br />

105 846 197.64<br />

13.1832<br />

102 395 614.53<br />

12.2112<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

6 524 032.44<br />

13.5289<br />

0.00<br />

10 818 027.64<br />

13.1241<br />

0.06<br />

8 341 793.78<br />

12.2161<br />

0.00<br />

Convertible Bond Asia EUR - P Hedged<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

49 755 434.36<br />

14.3619<br />

88 482 342.73<br />

13.9155<br />

80 583 071.69<br />

12.7792<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

2 949 976.73<br />

14.2835<br />

0.00<br />

4 330 626.51<br />

13.8396<br />

0.07<br />

8 337 303.87<br />

12.7786<br />

0.00<br />

Convertible Bond Asia USD - R<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

4 417 876.75<br />

14.1053<br />

2 181 988.33<br />

13.6983<br />

952 479.87<br />

12.6061<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Convertible Bond Asia · 31/03/2013<br />

421

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Convertible Bond Asia EUR - R Hedged<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

2 530 914.27<br />

14.1008<br />

1 817 157.05<br />

13.7238<br />

2 006 762.96<br />

12.6911<br />

Convertible Bond Asia USD - I<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

110 269 579.45<br />

14.8405<br />

114 854 723.20<br />

14.2840<br />

70 816 563.40<br />

12.9525<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

3 603 456.74<br />

14.4138<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

Convertible Bond Asia CHF - I Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

84 522 365.97<br />

14.0338<br />

81 933 857.30<br />

13.5531<br />

80 181 780.75<br />

12.4464<br />

Convertible Bond Asia EUR - I Hedged<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

57 146 627.24<br />

14.8232<br />

55 388 744.02<br />

14.2983<br />

42 309 703.07<br />

13.0176<br />

Convertible Bond Asia CHF - S Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

43 445 832.25<br />

14.1421<br />

30 189 130.27<br />

13.5987<br />

0.00<br />

0.0000<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

422 LO <strong>Funds</strong> - Convertible Bond Asia · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Convertible Bond Asia EUR - S Hedged<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

13 374 131.85<br />

15.2325<br />

12 098 757.04<br />

14.6297<br />

9 549 605.28<br />

13.2083<br />

Convertible Bond Asia USD - M<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

28 568 104.30<br />

14.3933<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

3 588 554.55<br />

14.2944<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

Convertible Bond Asia CHF - M Hedged<br />

CHF CHF CHF<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

58 928 664.99<br />

13.6045<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

2 816 540.81<br />

13.5435<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

Convertible Bond Asia EUR - M Hedged<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

43 081 870.08<br />

14.3775<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

1 592 720.01<br />

14.2989<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Convertible Bond Asia · 31/03/2013<br />

423

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 679 707 184.22 92.81<br />

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another<br />

regulated market/Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa regolamentata<br />

679 707 184.22 92.81<br />

EQUITIES/AZIONI 12 505 281.52 1.71<br />

HONG KONG/HONG-KONG 5 592 374.98 0.76<br />

8 007 963 CHINA POWER INTERNATIONAL DEV. -RC-<br />

HKD<br />

2 579 009.15 0.35<br />

1 207 000 SJM HOLDINGS LTD<br />

HKD<br />

3 013 365.83 0.41<br />

MALAYSIA/MALESIA 6 912 906.54 0.95<br />

1 610 000 AXIATA GROUP<br />

MYR<br />

3 431 586.70 0.47<br />

2 000 000 TELEKOM MALAYSIA<br />

MYR<br />

3 481 319.84 0.48<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 33 492 483.81 4.57<br />

BERMUDA/BERMUDE 9 643 874.30 1.31<br />

2 800 000 ROSY UNICORN 6.50 12-17 09/02S<br />

USD<br />

3 133 928.00 0.43<br />

6 149 000 SHENZHEN INTL HLDG 4.375 12-17 20/04S<br />

USD<br />

6 509 946.30 0.88<br />

BRITISH VIRGIN ISLANDS/ISOLE VERGINI BRITANNICHE 4 943 806.00 0.68<br />

4 900 000 COSCO FINANCE 4.00 12-22 03/12S<br />

USD<br />

4 943 806.00 0.68<br />

CAYMAN ISLANDS/ISOLE CAYMAN 7 335 616.20 1.00<br />

2 460 000 AGILE PROPERTY 9.875 12-17 20/03S<br />

USD<br />

2 781 718.80 0.38<br />

1 640 000 LONGFOR PROPERT EMTN 6.875 12-19 18/10S<br />

USD<br />

1 747 272.40 0.24<br />

2 500 000 YUZHOU PROPERT.REGS 11.75 12-17 25/10S<br />

USD<br />

2 806 625.00 0.38<br />

HONG KONG/HONG-KONG 2 803 080.00 0.38<br />

2 800 000 YUEXIU PROPERTY CO 3.25 13-18 24/01S<br />

USD<br />

2 803 080.00 0.38<br />

SINGAPORE/SINGAPORE 8 766 107.31 1.20<br />

3 750 000 BIOSENSORS INVT REGS 4.875 13-17 23/01S<br />

SGD<br />

3 124 817.31 0.43<br />

5 700 000 COMPETITION TEAM 2.125 12-17 13/12S<br />

USD<br />

5 641 290.00 0.77<br />

CONVERTIBLE BONDS/OBBLIGAZIONI CONVERTIBILE 618 219 520.77 84.42<br />

AUSTRALIA/AUSTRALIA 9 936 566.43 1.36<br />

4 900 000 CFS RET CORP EMTN CV 5.75 11-16 04/07S<br />

AUD<br />

5 428 964.63 0.74<br />

4 940 000 PALADIN ENERGY CV 6.00 12-17 30/04S<br />

USD<br />

4 507 601.80 0.62<br />

BERMUDA/BERMUDE 13 304 478.92 1.82<br />

9 068 000 NOBLE GROUPE CV 0.00 07-14 13/06U<br />

USD<br />

13 304 478.92 1.82<br />

BRITISH VIRGIN ISLANDS/ISOLE VERGINI BRITANNICHE 154 708 761.15 21.11<br />

30 900 000 BILL EXPRE INV CV 0.75 10-15 18/10S<br />

USD<br />

31 733 373.00 4.32<br />

78 000 000 BRIGHT NORTH CV 1.25 11-16 13/04S<br />

CNH<br />

12 464 922.63 1.70<br />

10 800 000 GIANT GREAT CV 3.00 11-16 21/07S<br />

USD<br />

13 903 704.00 1.90<br />

169 700 000 GLORY RIVER HLDG CV 1.00 10-15 29/07S<br />

HKD<br />

22 380 771.76 3.06<br />

160 320 000 NEW WORLD DEV. CV 0.00 07-14 04/06U<br />

HKD<br />

25 863 889.58 3.52<br />

17 000 000 NEWFORD CAPITAL CV 0.00 11-16 12/05U<br />

USD<br />

17 639 540.00 2.41<br />

55 190 000 POWER REGAL GROUP CV 2.25 09-14 02/06S<br />

HKD<br />

9 721 589.04 1.33<br />

88 000 000 TONG JIE LTD 0.00 13-18 18/02U<br />

HKD<br />

11 475 340.07 1.57<br />

72 000 000 WHARF FINANCE CV 2.30 11-14 07/06S<br />

HKD<br />

9 525 631.07 1.30<br />

CAYMAN ISLANDS/ISOLE CAYMAN 109 990 844.68 15.02<br />

57 430 000 CHAMPION REIT 1.00 08-13 03/06S<br />

HKD<br />

9 214 089.85 1.26<br />

13 200 000 CHINA OVERSEAS FIN CV 0.00 07-14 14/05U<br />

USD<br />

19 147 656.00 2.61<br />

12 250 000 ENN ENERGY HLD CV 0.00 13-18 26/02U<br />

USD<br />

13 588 435.00 1.86<br />

68 000 000 HENGDELI HLDGS CV 2.50 10-15 20/10S<br />

HKD<br />

8 942 643.48 1.22<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

424 LO <strong>Funds</strong> - Convertible Bond Asia · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

40 000 000 KAISER GROUP CV 8.00 10-15 20/12S<br />

CNH<br />

7 040 838.36 0.96<br />

108 100 000 MAOYE INTL CV (SHS) 3.00 10-15 13/10S<br />

HKD<br />

13 655 803.45 1.86<br />

10 500 000 PK HLDG CO REGS 0.00 12-17 01/10U<br />

USD<br />

13 665 015.00 1.87<br />

102 200 000 SHUI ON LAND LTD CV 4.50 10-15 29/09S<br />

CNH<br />

16 669 920.54 2.28<br />

7 700 000 ZHEN DING REGS CV 0.00 12-15 07/06U<br />

USD<br />

8 066 443.00 1.10<br />

HONG KONG/HONG-KONG 32 518 109.79 4.44<br />

25 300 000 CHINA POWER INTL 2.25 11-16 17/05S<br />

CNH<br />

4 887 597.72 0.67<br />

46 000 000 CHINA POWER INTL CV 2.75 12-17 18/09S<br />

CNH<br />

8 319 201.75 1.14<br />

17 709 000 HONG KONG EXCH. CV 0.50 12-17 23/10S<br />

USD<br />

19 311 310.32 2.63<br />

INDIA/INDIA 40 687 586.45 5.56<br />

5 776 000 JAIPRAKASH ASSOCI.CV 5.75 12-17 08/09S<br />

USD<br />

5 769 761.92 0.79<br />

11 660 000 JAIPRAKASH POWER CV 5.00 10-15 13/02A<br />

USD<br />

11 868 947.20 1.62<br />

7 200 000 LARSEN AND TOUBRO CV 3.50 09-14 22/10S<br />

USD<br />

7 437 744.00 1.02<br />

15 319 000 TATA STEEL CV 4.50 09-14 21/11S<br />

USD<br />

15 611 133.33 2.13<br />

MALAYSIA/MALESIA 36 293 355.93 4.96<br />

16 407 000 PULAI CAPITAL CV 0.00 12-19 22/03U<br />

USD<br />

15 619 299.93 2.13<br />

18 400 000 YTL CORP FINANCE CV 1.875 10-15 18/03S<br />

USD<br />

20 674 056.00 2.83<br />

PHILIPPINES/FILIPPINE 39 203 568.00 5.35<br />

14 800 000 SAM MIGUEL CV 2.00 11-14 05/05S<br />

USD<br />

16 990 104.00 2.32<br />

15 600 000 SM INVESTMENTS 1.625 12-17 15/02S<br />

USD<br />

22 213 464.00 3.03<br />

SINGAPORE/SINGAPORE 88 658 308.84 12.11<br />

20 500 000 CAPITALAND CV 2.875 09-16 03/09S<br />

SGD<br />

17 462 063.24 2.38<br />

17 500 000 CAPITALAND CV 3.125 08-18 05/03S<br />

SGD<br />

15 308 099.44 2.09<br />

18 750 000 CAPITAMALL TRUST CV 2.125 11-14 19/04S<br />

SGD<br />

15 665 044.66 2.14<br />

14 750 000 HDBC INST TRUST SVC CV 2.50 12-17 12/09S<br />

SGD<br />

13 083 141.58 1.79<br />

18 500 000 RUBY ASSETS CV 1.60 10-17 01/02S<br />

SGD<br />

17 827 214.19 2.44<br />

11 500 000 SUNTEC REIT CV 1.40 13-18 18/03S<br />

SGD<br />

9 312 745.73 1.27<br />

SOUTH KOREA/COREA DEL SUD 39 522 978.74 5.40<br />

7 000 000 CELLTRION CV 2.75 13-18 27/03S<br />

USD<br />

6 603 170.00 0.90<br />

5 400 000 000 LOTTE SHIPPING CV 0.00 13-18 24/01U<br />

KRW<br />

4 887 809.91 0.67<br />

220 000 000 LOTTE SHOPPING CV 0.00 11-16 05/07U<br />

JPY<br />

2 321 512.08 0.32<br />

9 900 000 SK HYNIX INC REGS CV 2.65 10-15 14/05S<br />

USD<br />

11 104 929.00 1.52<br />

12 075 000 SK TELECOM CV 1.75 09-14 07/04S<br />

USD<br />

14 605 557.75 1.99<br />

TAIWAN/TAIWAN 24 246 966.00 3.31<br />

11 200 000 AU OPTRONICS CV 0.00 10-15 13/10U<br />

USD<br />

10 843 056.00 1.48<br />

13 000 000 WISTRON CORP CV 0.00 12-15 19/01U<br />

USD<br />

13 403 910.00 1.83<br />

THAILAND/TAILANDIA 14 748 932.00 2.01<br />

12 400 000 PEGATRON CV 0.00 12-17 06/02U<br />

USD<br />

14 748 932.00 2.01<br />

UNITED STATES/STATI UNITI 14 399 063.84 1.97<br />

21 929 000 QBE FUNDING REGS CV 0.00 10-30 12/05S<br />

USD<br />

14 399 063.84 1.97<br />

FLOATING RATE NOTES/OBBLIGAZIONE A TASSO VARIABILE 15 489 898.12 2.11<br />

CAYMAN ISLANDS/ISOLE CAYMAN 15 489 898.12 2.11<br />

99 000 000 CHINA OVERSEAS FIN CV FL.R 12-17 21/03S<br />

HKD<br />

15 489 898.12 2.11<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Convertible Bond Asia · 31/03/2013<br />

425

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di<br />

conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Net options at market value/Posizioni nette di opzioni a valore di mercato 147 429.73 0.02<br />

Options/Opzioni 147 429.73 0.02<br />

Purchased options at market value/Opzioni comprate a valore di mercato<br />

2 450 000 CHINA PET CHEM OTC MAY 10 10.05.14 CALL<br />

HKD<br />

147 429.73 0.02<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

USD<br />

Forward Foreign Currency Exchange Contracts/Contratti di cambio a termine (16 234 338.32) (2.22)<br />

CHF 254 199 000.00 19/04/2013<br />

USD 275 654 329.66 (7 149 715.85)<br />

(0.98)<br />

EUR 181 423 000.00 19/04/2013<br />

USD 242 140 094.87 (9 148 090.83)<br />

(1.24)<br />

JPY 1 160 270 000.00 19/04/2013<br />

USD 12 450 804.08 (108 728.51)<br />

(0.01)<br />

USD 12 196 995.46 19/04/2013<br />

MYR 37 950 000.00 (43 630.16)<br />

(0.01)<br />

SGD 23 650 000.00 19/04/2013<br />

USD 19 114 934.10 (50 896.75)<br />

(0.01)<br />

USD 13 392 205.38 19/04/2013<br />

EUR 10 240 000.00 241 501.36<br />

0.03<br />

MYR 17 185 000.00 19/04/2013<br />

USD 5 517 714.91 25 222.42<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

426 LO <strong>Funds</strong> - Convertible Bond Asia · 31/03/2013

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Short-TERM Money<br />

Market (EUR)*<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

* formerly/precedentemente Money Market (EUR)<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : EUR 232 102 941.36)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Brokers receivable/Commissioni di brokeraggio da ricevere<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

Unrealised depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Minusvalenza non realizzata su contratti di cambio a<br />

termine<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

231 532 110.46<br />

30 656 782.25<br />

1 023 644.81<br />

494 202.25<br />

1 340 907.93<br />

265 047 647.70<br />

5 174 155.10<br />

2 670 048.17<br />

36 045.29<br />

22 711.62<br />

5 335.09<br />

7 908 295.27<br />

257 139 352.43<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

428 LO <strong>Funds</strong> - Short-Term Money Market (EUR) · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

EUR<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

289 064 352.03<br />

INCOME/RICAVI<br />

Interest on bonds, net/Interessi su obbligazioni, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

Bank interest on time deposits/Interessi bancari su depositi a termine<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss /Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET INCOME FOR THE PERIOD/RICAVO NETTO DEL PERIODO<br />

Net realised loss on sale of investments/Perdita netta realizzata sulla vendita di investimenti<br />

Net realised gain on foreign exchange/Utile netto realizzato su cambi<br />

Net realised loss on forward foreign currency exchange contracts/Perdita netta realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET REALISED LOSS/PERDITA NETTA REALIZZATA<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED LOSS AFTER EQUALISATION/PERDITA NETTA REALIZZATA DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Variazione della<br />

plus/minusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Dividend paid/Dividendo pagato<br />

Net redemptions/Rimborsi netti<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

663 942.54<br />

466.97<br />

10 287.05<br />

674 696.56<br />

178 093.84<br />

77 351.40<br />

38 404.38<br />

14 184.17<br />

953.26<br />

36 047.78<br />

15 279.86<br />

669.40<br />

44 365.31<br />

405 349.40<br />

269 347.16<br />

(74 422.44)<br />

194 924.72<br />

(346 557.98)<br />

5 316.62<br />

(94.76)<br />

(146 411.40)<br />

62 479.24<br />

(83 932.16)<br />

194 987.10<br />

(5 335.09)<br />

105 719.85<br />

(63 447.86)<br />

(31 967 271.59)<br />

257 139 352.43<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Short-Term Money Market (EUR) · 31/03/2013<br />

429

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Short-Term Money Market (EUR) - P<br />

Class A/Classe A 1 340 249.8810 614 479.7700 (1 118 856.6250) 835 873.0260<br />

Class D/Classe D 70 416.5380 68 307.2460 (71 998.4230) 66 725.3610<br />

Short-Term Money Market (EUR) - R<br />

Class A/Classe A 3 107.1150 915.1030 (1 695.3220) 2 326.8960<br />

Short-Term Money Market (EUR) - I<br />

Class A/Classe A 1 054 667.6660 305 938.5720 (370 711.6090) 989 894.6290<br />

Class D/Classe D 0.0000 5 333.0000 0.0000 5 333.0000<br />

Short-Term Money Market (EUR) - S<br />

Class A/Classe A 104 564.9370 35 248.7530 (45 813.1420) 94 000.5480<br />

Short-Term Money Market (EUR) - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 319 298.4820 (33 515.9020) 285 782.5800<br />

Class D/Classe D 0.0000 12 397.0000 (2 798.0000) 9 599.0000<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Short-Term Money Market (EUR) - P<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

93 886 806.71<br />

112.3219<br />

150 534 852.56<br />

112.3185<br />

165 085 845.84<br />

111.5158<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

6 576 741.25<br />

98.5643<br />

0.77<br />

6 994 571.00<br />

99.3314<br />

0.91<br />

6 445 825.11<br />

99.5302<br />

0.39<br />

Short-Term Money Market (EUR) - R<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

259 338.86<br />

111.4527<br />

346 958.08<br />

111.6657<br />

206 496.78<br />

111.0753<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

430 LO <strong>Funds</strong> - Short-Term Money Market (EUR) · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Short-Term Money Market (EUR) - I<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

112 086 797.47<br />

113.2310<br />

119 328 448.19<br />

113.1432<br />

53 356 126.41<br />

112.1098<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

603 858.87<br />

113.2306<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

Short-Term Money Market (EUR) - S<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

10 678 103.77<br />

113.5962<br />

11 859 522.20<br />

113.4178<br />

17 000 186.36<br />

112.2103<br />

Short-Term Money Market (EUR) - M<br />

EUR EUR EUR<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

32 101 530.41<br />

112.3285<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

946 175.09<br />

98.5702<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Short-Term Money Market (EUR) · 31/03/2013<br />

431

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 231 532 110.46 90.04<br />

Money market instruments/Strumenti finanziari vari del mercato monetario 231 532 110.46 90.04<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 178 721 487.97 69.50<br />

EUR/EUR 173 926 320.13 67.64<br />

500 707 ABN AMRO BANK ENTN 2.75 10-13 29/10A<br />

EUR<br />

507 258.53 0.20<br />

493 308 AMERICAN HONDA 6.25 08-13 16/07A<br />

EUR<br />

502 183.23 0.20<br />

8 632 885 ARABELLA FINANCE -13 22/04U<br />

EUR<br />

8 631 216.87 3.36<br />

2 466 539 ARABELLA FINANCE -13 25/04U<br />

EUR<br />

2 466 039.35 0.96<br />

1 726 577 AUST & NZ BANK EMTN 5.25 08-13 20/05A<br />

EUR<br />

1 737 532.56 0.68<br />

8 344 793 BG ENERGY CAP EMTN 3.375 09-13 15/07A<br />

EUR<br />

8 419 477.37 3.27<br />

2 466 539 BMW FINANCE NV EMTN 8.875 08-13 19/09A<br />

EUR<br />

2 566 458.26 1.00<br />

2 466 539 CHESHAM FINANCE -13 11/04U<br />

EUR<br />

2 466 405.01 0.96<br />

2 836 519 DANAHER 4.50 06-13 22/07A<br />

EUR<br />

2 873 374.05 1.12<br />

8 139 577 DEXIA CLF -13 28/05U<br />

EUR<br />

8 137 881.98 3.16<br />

8 632 885 DEXIA MUNICIPAL AG 4.125 08-13 05/06A<br />

EUR<br />

8 690 836.18 3.38<br />

7 399 616 DZ PRIVATBANK SA -13 19/04U<br />

EUR<br />

7 399 421.55 2.88<br />

3 699 808 DZ PRIVATBANK SA -13 31/05U<br />

EUR<br />

3 699 290.01 1.44<br />

5 821 031 EADS FINANCE BV -13 17/05U<br />

EUR<br />

5 820 397.32 2.26<br />

4 933 077 EBURY FINANCE LTD -13 05/04U<br />

EUR<br />

4 932 933.33 1.92<br />

4 933 077 EBURY FINANCE LTD -13 25/04U<br />

EUR<br />

4 932 522.29 1.92<br />

4 933 077 ESM -13 11/04U<br />

EUR<br />

4 933 032.66 1.92<br />

1 726 577 ESM -13 25/07U<br />

EUR<br />

1 726 209.29 0.67<br />

2 466 539 EUROPEAN FIN STAB REGS -13 17/06U<br />

EUR<br />

2 466 237.17 0.96<br />

542 638 EXP-IMP BK KOREA 5.75 08-13 22/05A<br />

EUR<br />

546 759.15 0.21<br />

2 466 539 ING GROEP NV 5.625 08-13 03/09A<br />

EUR<br />

2 520 373.38 0.98<br />

2 256 883 JPM CHASE 5.25 08-13 08/05A<br />

EUR<br />

2 268 480.97 0.88<br />

3 699 808 KA FINANZ -13 12/08U<br />

EUR<br />

3 695 201.96 1.44<br />

6 166 346 KA FINANZ ECP -13 21/05U<br />

EUR<br />

6 163 987.70 2.40<br />

5 549 712 LMA 3542 -13 04/04U<br />

EUR<br />

5 549 628.60 2.16<br />

1 229 816 MONT BLANC CAP -13 08/04U<br />

EUR<br />

1 229 792.23 0.48<br />

5 179 731 MONT BLANC CAPITAL -13 13/05U<br />

EUR<br />

5 178 501.48 2.01<br />

6 659 654 NYKREDIT BK -13 02/04U<br />

EUR<br />

6 659 572.82 2.59<br />

4 933 077 NYKREDIT BK -13 02/05U<br />

EUR<br />

4 932 666.12 1.92<br />

1 973 231 NYKREDIT BK -13 09/04U<br />

EUR<br />

1 973 134.44 0.77<br />

4 933 077 NYKREDIT BK -13 29/04U<br />

EUR<br />

4 932 652.44 1.92<br />

9 866 154 OPUSALPHA FUNDING -13 15/04U<br />

EUR<br />

9 864 198.34 3.83<br />

2 713 192 OPUSALPHA FUNDING LTD -13 30/04U<br />

EUR<br />

2 712 252.22 1.05<br />

9 866 154 RABOBANK EMTN 4.375 09-14 22/01A<br />

EUR<br />

10 186 059.88 3.95<br />

905 220 ROYAL BANK SCOTLAND 3.625 10-13 17/05A<br />

EUR<br />

908 944.78 0.35<br />

2 219 885 ROYAL BK SCOTLAND 5.25 08-13 15/05A<br />

EUR<br />

2 233 168.30 0.87<br />

1 566 252 SABIC CAPITAL 4.50 08-13 28/11A<br />

EUR<br />

1 605 332.35 0.62<br />

562 371 SCHLUMBERGER FINANCE 5.25 08-13 05/09A<br />

EUR<br />

574 215.84 0.22<br />

6 166 346 SILVER TOWER FUNDING -13 08/04U<br />

EUR<br />

6 165 653.03 2.40<br />

6 166 346 SILVER TOWER FUNDING -13 08/04U<br />

EUR<br />

6 165 627.37 2.40<br />

1 233 269 ST GEORGE BANK 6.50 08-13 24/06A<br />

EUR<br />

1 251 839.49 0.49<br />

1 233 269 UNEDIC 12-13 23/04U<br />

EUR<br />

1 233 183.69 0.48<br />

2 466 539 WEINBERG CAPITAL LTD -13 04/04U<br />

EUR<br />

2 466 386.54 0.96<br />

USD/USD 4 795 167.84 1.86<br />

6 166 346 ICBC ASIA -13 28/06U<br />

USD<br />

4 795 167.84 1.86<br />

FLOATING RATE NOTES/OBBLIGAZIONE A TASSO VARIABILE 52 810 622.49 20.54<br />

EUR/EUR 52 810 622.49 20.54<br />

5 426 385 BNP PAR FL.R 13-14 01/03Q<br />

EUR<br />

5 426 384.91 2.11<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

432 LO <strong>Funds</strong> - Short-Term Money Market (EUR) · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

EUR<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

2 959 846 BNP PARIBAS FL.R 10-13 16/09Q<br />

EUR<br />

2 965 019.50 1.15<br />

986 615 BNP PARIBAS FL.R 12-13 20/12Q<br />

EUR<br />

987 962.40 0.38<br />

3 329 827 BPCE FL.R 11-13 27/05Q<br />

EUR<br />

3 332 979.60 1.30<br />

7 640 843 HSBC FINANCE CORP FL.R 06-13 05/04Q<br />

EUR<br />

7 640 834.52 2.97<br />

4 933 077 HSBC FINANCE EMTN FL.R 06-13 28/10Q<br />

EUR<br />

4 930 064.76 1.92<br />

5 426 385 ING BANK EMTN FL.R 12-13 24/05Q<br />

EUR<br />

5 430 262.75 2.11<br />

895 354 ING GROEP FL.R 12-13 18/09Q<br />

EUR<br />

895 150.04 0.35<br />

2 972 179 JP MORGAN CHASE EMTN FL.R 07-14 30/01Q<br />

EUR<br />

2 971 863.19 1.16<br />

6 075 085 JPMORGAN CHASE FL.R 06-13 26/09Q<br />

EUR<br />

6 079 011.99 2.36<br />

739 962 NORTHERN ROCK PLC FL.R 06-13 17/05Q<br />

EUR<br />

740 109.73 0.29<br />

1 233 269 RABOBANK NL FL.R 13-14 13/03Q<br />

EUR<br />

1 233 269.30 0.48<br />

4 823 316 SWED HOUSING FIN FL.R 10-13 16/09Q<br />

EUR<br />

4 836 054.52 1.88<br />

5 340 056 WACHOVIA CORP FL.R 07-14 23/02Q<br />

EUR<br />

5 341 655.28 2.08<br />

Counterparty<br />

Controparte<br />

Maturity Currency Rate<br />

Term Deposits/Depositi a termine 26 145 309.12 10.17<br />

CREDIT AGICOLE S.A. 02/04/2013<br />

EUR 0.060 10 852 769.82<br />

4.22<br />

SOCIETE GENERALE PARIS 02/04/2013<br />

EUR 0.160 7 399 615.79<br />

2.88<br />

ABN AMRO JERSEY 02/04/2013<br />

EUR 0.050 5 426 384.91<br />

2.11<br />

BNP PARIBAS BRUXELLES 02/04/2013<br />

EUR 0.010 2 466 538.60<br />

0.96<br />

Valuta<br />

Tasso<br />

%<br />

Amount<br />

Somme<br />

EUR<br />

% of Net<br />

Assets<br />

% dell'attivo<br />

netto<br />

Currency<br />

Valuta<br />

Amount bought Maturity Currency Amount sold<br />

Quantità<br />

acquistate<br />

Scandenza<br />

Scandenza<br />

Valuta Quantità vendute<br />

Unrealised appreciation/ % of Net<br />

(depreciation) Assets<br />

Plusvalenza/ % dell'attivo<br />

(minusvalenza) netto<br />

non realizzata<br />

EUR<br />

Forward Foreign Currency Exchange Contracts/Contratti di cambio a termine (5 335.09) 0.00<br />

EUR 4 793 434.85 28/06/2013<br />

USD 6 166 346.49 (5 335.09)<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Short-Term Money Market (EUR) · 31/03/2013<br />

433

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Short-TERM Money<br />

Market (USD)*<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

* formerly/precedentemente Money Market (USD)<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : USD 215 885 574.04)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

215 429 031.10<br />

24 995 250.35<br />

8 549 747.20<br />

513 254.91<br />

249 487 283.56<br />

10 261 352.79<br />

8 094 428.13<br />

32 055.32<br />

30 469.77<br />

18 418 306.01<br />

231 068 977.55<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

436 LO <strong>Funds</strong> - Short-Term Money Market (USD) · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

USD<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

280 537 501.88<br />

INCOME/RICAVI<br />

Interest on bonds, net/Interessi su obbligazioni, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

Bank interest on time deposits/Interessi bancari su depositi a termine<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss /Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET INCOME FOR THE PERIOD/RICAVO NETTO DEL PERIODO<br />

Net realised loss on sale of investments/Perdita netta realizzata sulla vendita di investimenti<br />

Net realised loss on foreign exchange/Perdita netta realizzata su cambi<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Dividend paid/Dividendo pagato<br />

Net redemptions/Rimborsi netti<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

792 210.71<br />

3.53<br />

27 739.37<br />

819 953.61<br />

123 885.42<br />

110 325.77<br />

32 663.66<br />

12 525.80<br />

861.94<br />

31 933.01<br />

14 486.79<br />

911.76<br />

111 801.68<br />

439 395.83<br />

380 557.78<br />

(91 883.44)<br />

288 674.34<br />

(220 353.56)<br />

(117.03)<br />

68 203.75<br />

35 355.53<br />

103 559.28<br />

85 415.46<br />

188 974.74<br />

(146 998.93)<br />

(49 510 500.14)<br />

231 068 977.55<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Short-Term Money Market (USD) · 31/03/2013<br />

437

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Short-Term Money Market (USD) - P<br />

Class A/Classe A 17 622 666.9700 6 151 002.3610 (10 867 930.8990) 12 905 738.4320<br />

Class D/Classe D 2 979 085.4270 1 004 583.1900 (1 434 518.7700) 2 549 149.8470<br />

Short-Term Money Market (USD) - R<br />

Class A/Classe A 192 943.8750 12 840.4960 (12 263.6010) 193 520.7700<br />

Short-Term Money Market (USD) - I<br />

Class A/Classe A 3 444 706.6630 1 359 279.4650 (4 052 198.8240) 751 787.3040<br />

Class D/Classe D 0.0000 35 570.0000 (13 570.0000) 22 000.0000<br />

Short-Term Money Market (USD) - S<br />

Class A/Classe A 3 069 968.7650 2 128 496.1690 (1 726 646.0480) 3 471 818.8860<br />

Short-Term Money Market (USD) - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 2 867 382.9880 (324 621.0460) 2 542 761.9420<br />

Class D/Classe D 0.0000 61 475.0000 (2 005.0000) 59 470.0000<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Short-Term Money Market (USD) - P<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

132 844 529.15<br />

10.2934<br />

181 299 936.94<br />

10.2879<br />

156 462 509.32<br />

10.2526<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

25 413 782.49<br />

9.9695<br />

0.05<br />

29 832 888.79<br />

10.0141<br />

0.08<br />

9 083 075.68<br />

10.0597<br />

0.00<br />

Short-Term Money Market (USD) - R<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

1 981 111.21<br />

10.2372<br />

1 976 167.96<br />

10.2422<br />

24 634 644.81<br />

10.2244<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

438 LO <strong>Funds</strong> - Short-Term Money Market (USD) · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Short-Term Money Market (USD) - I<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

7 789 364.56<br />

10.3611<br />

35 630 400.28<br />

10.3435<br />

61 552 574.31<br />

10.2918<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

227 945.96<br />

10.3612<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

Short-Term Money Market (USD) - S<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

36 041 304.84<br />

10.3811<br />

31 798 107.91<br />

10.3578<br />

61 746 190.92<br />

10.2958<br />

Short-Term Money Market (USD) - M<br />

USD USD USD<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

26 177 957.43<br />

10.2951<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

592 981.91<br />

9.9711<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Short-Term Money Market (USD) · 31/03/2013<br />

439

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 215 429 031.10 93.23<br />

Money market instruments/Strumenti finanziari vari del mercato monetario 215 429 031.10 93.23<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 108 470 674.71 46.94<br />

USD/USD 108 470 674.71 46.94<br />

3 188 361 ABBEY NAT TREASURY -13 08/04U<br />

USD<br />

3 188 140.10 1.38<br />

1 328 484 ANZ NATL INTL REGS 6.20 08-13 19/07S<br />

USD<br />

1 352 118.70 0.59<br />

3 985 452 ARABELLA FINANCE -13 04/04U<br />

USD<br />

3 985 073.57 1.72<br />

6 908 117 ARABELLA FINANCE -13 11/04U<br />

USD<br />

6 907 094.17 2.99<br />

2 125 574 AXA FINANCIAL -13 10/04U<br />

USD<br />

2 125 333.41 0.92<br />

3 188 361 BANK OF CHINA -13 25/06U<br />

USD<br />

3 183 770.05 1.38<br />

5 910 632 BANK OF NY MELLON -13 11/04U<br />

USD<br />

5 909 244.14 2.56<br />

2 983 775 BARCLAYS BANK 2.375 11-14 13/01S<br />

USD<br />

3 025 509.43 1.31<br />

957 837 BP CAPITAL MARKETS 3.75 09-13 17/06A<br />

USD<br />

965 142.10 0.42<br />

2 656 968 CIE DE FIN.FONC REG-S 2.25 11-14 07/03S<br />

USD<br />

2 701 050.77 1.17<br />

7 306 662 CIE FIN FONCIER 144A 2.125 10-13 22/04S<br />

USD<br />

7 314 482.03 3.17<br />

3 746 325 CIE FIN.FONCIER REGS 2.125 10-13 22/04A<br />

USD<br />

3 750 219.77 1.62<br />

5 313 936 DEXIA CLF -13 05/04U<br />

USD<br />

5 313 594.91 2.30<br />

7 970 904 DZ BANK IRELAND -13 22/04U<br />

USD<br />

7 969 256.79 3.45<br />

2 656 968 KA FINANZ -13 08/07U<br />

USD<br />

2 653 915.92 1.15<br />

5 313 936 KA FINANZ -13 28/05U<br />

USD<br />

5 310 219.91 2.30<br />

2 176 057 KOREA 4.25 03-13 01/06S<br />

USD<br />

2 189 650.45 0.95<br />

2 372 407 KOREA DEV.BANK 5.75 03-13 10/09S<br />

USD<br />

2 422 426.87 1.05<br />

4 569 985 METROPOLITAN LIFE 5.125 08-13 10/04S<br />

USD<br />

4 576 787.54 1.98<br />

2 643 683 NORDEA BANK -144A- 1.75 10-13 04/10S<br />

USD<br />

2 660 205.76 1.15<br />

6 642 420 NYKREDIT -13 07/05U<br />

USD<br />

6 639 185.14 2.87<br />

5 313 936 RBS -2- 3.40 10-13 23/08S<br />

USD<br />

5 370 336.39 2.32<br />

10 627 872 SILVER TOWER FUNDING -13 03/04U<br />

USD<br />

10 626 986.38 4.59<br />

2 656 968 SILVER TOWER FUNDING -13 03/05U<br />

USD<br />

2 655 662.17 1.15<br />

3 985 452 SUNCORP METW -13 12/08U<br />

USD<br />

3 977 622.62 1.72<br />

1 689 832 WACHOVIA CORP 5.50 08-13 01/05S<br />

USD<br />

1 697 645.62 0.73<br />

FLOATING RATE NOTES/OBBLIGAZIONE A TASSO VARIABILE 106 958 356.39 46.29<br />

USD/USD 106 958 356.39 46.29<br />

2 656 968 ABN AMRO BANK NV FL.R 11-14 30/01Q<br />

USD<br />

2 689 297.03 1.16<br />

2 656 968 ANGLESEA FUNDING ECP FL.R -13 18/09M<br />

USD<br />

2 656 967.89 1.15<br />

1 248 775 BANK OF SCOTLAND FL.R 05-13 30/09Q<br />

USD<br />

1 248 774.91 0.54<br />

4 720 103 BNG REG S S 864 FL.R 10-13 03/05Q<br />

USD<br />

4 720 570.69 2.04<br />

2 656 968 BNP PAR FL.R 13-14 01/03U<br />

USD<br />

2 656 967.89 1.15<br />

6 111 026 BNP PARIBAS TR 708 FL.R 11-14 10/01Q<br />

USD<br />

6 139 503.10 2.66<br />

1 195 636 BP CAPITAL MARKET FL.R 11-13 06/06Q<br />

USD<br />

1 196 723.49 0.52<br />

3 685 214 BP CAPITAL MARKETS FL.R 11-13 06/12Q<br />

USD<br />

3 699 534.18 1.60<br />

5 313 936 BPCE -144A- FL.R 11-14 07/02Q<br />

USD<br />

5 374 385.50 2.33<br />

1 833 308 CREDIT AGRICOLE 263 FL.R 08-13 20/09Q<br />

USD<br />

1 834 080.93 0.79<br />

3 889 270 CREDIT SUISSE (USA) FL.R 06-13 12/04Q<br />

USD<br />

3 889 432.70 1.68<br />

3 985 452 DBS BANK LTD EMTN FL.R 12-13 04/09Q<br />

USD<br />

3 985 278.22 1.72<br />

1 727 029 EUROP.INVEST.BK FL.R 12-14 03/02Q<br />

USD<br />

1 732 659.22 0.75<br />

5 313 936 FED FARM CREDIT BKS FL.R 12-13 13/09Q<br />

USD<br />

5 313 935.77 2.30<br />

1 328 484 GENERAL ELECTRIC CAP FL.R 03-13 05/11M<br />

USD<br />

1 330 690.90 0.58<br />

8 635 146 HSBC BANK PLC FL.R 10-13 12/08Q<br />

USD<br />

8 654 866.90 3.76<br />

1 328 484 ING BANK NV REGS FL.R 10-13 18/10Q<br />

USD<br />

1 335 206.46 0.58<br />

5 313 936 KOMMUNALBANKEN 144A FL.R 10-13 07/05Q<br />

USD<br />

5 314 476.41 2.30<br />

3 188 361 KOREA DEV.BK FL.R 13-14 04/02Q<br />

USD<br />

3 188 361.47 1.38<br />

2 656 968 KOREA DEV.BK FL.R 13-14 19/03Q<br />

USD<br />

2 656 967.89 1.15<br />

1 328 484 METLIFE INST FDG REGS FL.R 12-13 12/09Q<br />

USD<br />

1 328 483.95 0.57<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

440 LO <strong>Funds</strong> - Short-Term Money Market (USD) · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

USD<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

863 515 METROPOL LIFE 144A FL.R 12-13 12/12Q<br />

USD<br />

865 656.08 0.37<br />

2 656 968 MUNICIPALITY FINANCE FL.R 13-14 27/03Q<br />

USD<br />

2 656 967.89 1.15<br />

2 656 968 NRW BANK FL.R 10-13 21/05Q<br />

USD<br />

2 658 847.40 1.15<br />

3 985 452 NYKREDIT BANK EMTN FL.R 12-13 17/10Q<br />

USD<br />

3 984 326.94 1.72<br />

2 656 968 OESTER KONTROLLBANK FL.R 12-14 21/02Q<br />

USD<br />

2 668 690.49 1.15<br />

398 545 RBS -3315- FL.R 11-14 21/01Q<br />

USD<br />

401 599.18 0.17<br />

3 347 780 SOCIETE GENERAL 144A FL.R 10-13 13/12Q<br />

USD<br />

3 367 378.35 1.46<br />

3 985 452 SOCIETE GENERALE FL.R 09-13 19/06Q<br />

USD<br />

3 990 148.45 1.73<br />

2 656 968 TOYOTA MOTOR CREDIT FL.R 12-13 09/09Q<br />

USD<br />

2 658 242.16 1.15<br />

3 454 058 WACHOVIA CORP FL.R 08-13 01/05Q<br />

USD<br />

3 459 635.10 1.50<br />

2 656 968 WESTPAC BANKING FL.R 10-13 08/04Q<br />

USD<br />

2 657 279.13 1.15<br />

6 642 420 WESTPAC BANKING FL.R 12-13 29/11Q<br />

USD<br />

6 642 419.72 2.88<br />

Counterparty<br />

Controparte<br />

Maturity Currency Rate<br />

Scandenza<br />

Term Deposits/Depositi a termine 24 842 649.74 10.75<br />

CREDIT AGRICOLE S.A. 02/04/2013<br />

USD 0.200 9 697 932.78<br />

4.20<br />

BNP PARIBAS BRUXELLES 02/04/2013<br />

USD 0.120 8 502 297.24<br />

3.68<br />

CREDIT SUISSE LONDON 02/04/2013<br />

USD 0.150 6 642 419.72<br />

2.87<br />

Valuta<br />

Tasso<br />

%<br />

Amount<br />

Somme<br />

USD<br />

% of Net<br />

Assets<br />

% dell'attivo<br />

netto<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Short-Term Money Market (USD) · 31/03/2013<br />

441

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Short-TERM Money<br />

Market (gbp)*<br />

Unaudited semi-annual report |<br />

Relazione semestrale non certificata<br />

31.03.2013<br />

* formerly/precedentemente Money Market (GBP)<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Statement of net assets as at 31/03/2013 / Stato patrimoniale al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

GBP<br />

ASSETS/ATTIVO<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato<br />

( Acquisition cost/Costi di acquisizione : GBP 74 503 153.22)<br />

Cash and term deposits/Cassa<br />

Amounts receivable on subscriptions/Somme da ricevere sulle sottoscrizioni<br />

Interest and dividends receivable, net/Dividendi ed interessi attivi netti<br />

LIABILITIES/PASSIVO<br />

Brokers payable/Commissioni di brokeraggio da pagare<br />

Amounts payable on redemptions/Somme da pagare sui rimborsi<br />

Management and distribution fees payable/Commissioni di gestione da pagare (3)<br />

Taxes and expenses payable/Imposte ed altri oneri da pagare<br />

NET ASSETS/ATTIVO NETTO<br />

74 380 102.54<br />

9 306 460.55<br />

6 367 922.27<br />

324 780.94<br />

90 379 266.30<br />

4 413 823.65<br />

8 004 532.63<br />

14 763.17<br />

8 999.40<br />

12 442 118.85<br />

77 937 147.45<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

444 LO <strong>Funds</strong> - Short-Term Money Market (GBP) · 31/03/2013

Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 / Rendiconto<br />

delle variazioni dello stato patrimoniale per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Notes<br />

Note<br />

GBP<br />

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALL'INIZIO DEL PERIODO<br />

62 647 160.93<br />

INCOME/RICAVI<br />

Interest on bonds, net/Interessi su obbligazioni, netti<br />

Bank interest/Interessi bancari<br />

Bank interest on time deposits/Interessi bancari su depositi a termine<br />

EXPENSES/SPESE<br />

Management fees/Commissioni di gestione (3)<br />

Distribution fees/Commissioni di distribuzione (3)<br />

Custodian, administration and transfer agent fees/Compenso della banca depositaria, di amministrazione e di trasferimento<br />

Taxe d'abonnement/Taxe d'abonnement (6)<br />

Domiciliary fees/Compenso dell'agente domiciliary<br />

Auditing and professional fees/Compensi di revisione ed onorari<br />

Publication, marketing and printing expenses/Spese per pubblicazioni, marketing e stampa<br />

Bank interest and charges/Interessi bancari ed oneri<br />

Other expenses/Altre spese (4)<br />

NET INVESTMENT INCOME/RICAVO NETTO DEGLI INVESTIMENTI<br />

Net equalisation on net investment income/loss /Compensazione netta del ricavo netto/della perdita netta degli investimenti<br />

NET INCOME FOR THE PERIOD/RICAVO NETTO DEL PERIODO<br />

Net realised loss on sale of investments/Perdita netta realizzata sulla vendita di investimenti<br />

NET REALISED GAIN/UTILE NETTO REALIZZATO<br />

Net equalisation on net realised gain/loss/Compensazione netta dell'utile netto realizzato/della perdita netta realizzata<br />

NET REALISED GAIN AFTER EQUALISATION/UTILE NETTO REALIZZATO DOPO COMPENSAZIONE<br />

Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variazione della plus/minusvalenza netta non<br />

realizzata su investimenti<br />

NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS AFTER EQUALISATION/AUMENTO NETTO<br />

DELL'ATTIVO NETTO RISULTANTE DALLE OPERAZIONI DOPO COMPENSAZIONE<br />

Dividend paid/Dividendo pagato<br />

Net subscriptions/Sottoscrizioni nette<br />

NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ATTIVO NETTO ALLA FINE DEL PERIODO<br />

282 633.55<br />

428.39<br />

16 773.82<br />

299 835.76<br />

56 189.45<br />

37 760.52<br />

10 477.12<br />

3 932.72<br />

304.66<br />

12 036.68<br />

5 128.40<br />

2 096.90<br />

22 034.59<br />

149 961.04<br />

149 874.72<br />

(27 619.69)<br />

122 255.03<br />

(50 762.19)<br />

71 492.84<br />

12 035.91<br />

83 528.75<br />

8 588.09<br />

92 116.84<br />

(157 733.39)<br />

15 355 603.07<br />

77 937 147.45<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Short-Term Money Market (GBP) · 31/03/2013<br />

445

Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2012 to 31/03/2013 /<br />

Rendiconto delle variazioni del numero di azioni in circolazione per il periodo dal 01/10/2012 al 31/03/2013<br />

Number of Shares<br />

01/10/2012/<br />

Numero di azioni i<br />

01/10/2012<br />

Number of Shares<br />

issued/<br />

Numero di azioni<br />

emesse<br />

Number of Shares<br />

redeemed/<br />

Numero di azioni<br />

rimborsate<br />

Number of Shares<br />

31/03/2013/<br />

Numero di azioni<br />

31/03/2013<br />

Short-Term Money Market (GBP) - P<br />

Class A/Classe A 3 360 165.0650 1 975 858.3510 (3 322 359.5360) 2 013 663.8800<br />

Class D/Classe D 2 747 178.3930 1 087 489.0130 (2 767 303.6360) 1 067 363.7700<br />

Short-Term Money Market (GBP) - R<br />

Class A/Classe A 76 823.5580 32 915.9450 (2 886.4590) 106 853.0440<br />

Short-Term Money Market (GBP) - I<br />

Class A/Classe A 0.0000 3 272 658.1810 (115 684.0000) 3 156 974.1810<br />

Short-Term Money Market (GBP) - M<br />

Class A/Classe A 0.0000 685 258.4490 (96 955.0000) 588 303.4490<br />

Class D/Classe D 0.0000 776 304.2420 (45 530.0000) 730 774.2420<br />

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Short-Term Money Market (GBP) - P<br />

GBP GBP GBP<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

20 592 789.17<br />

10.2265<br />

34 327 172.56<br />

10.2159<br />

22 521 385.78<br />

10.1578<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

10 635 136.31<br />

9.9639<br />

0.07<br />

27 536 491.04<br />

10.0236<br />

0.06<br />

14 054 905.95<br />

10.0265<br />

0.04<br />

Short-Term Money Market (GBP) - R<br />

GBP GBP GBP<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

1 089 443.71<br />

10.1957<br />

783 497.33<br />

10.1987<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Short-Term Money Market (GBP) - I<br />

GBP GBP GBP<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

32 319 156.33<br />

10.2374<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

446 LO <strong>Funds</strong> - Short-Term Money Market (GBP) · 31/03/2013

Statistics / Statistiche<br />

For the period ended/Per il periodo/l'esercizio chiuso al<br />

31/03/2013<br />

30/09/2012<br />

30/09/2011<br />

Short-Term Money Market (GBP) - M<br />

GBP GBP GBP<br />

Class A/Classe A<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

6 017 608.42<br />

10.2287<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.0000<br />

Class D/Classe D<br />

Net assets/Attivo Netto<br />

Net asset value per share/Valore netto d'inventario per azione<br />

Dividend paid to shareholders/Dividendo pagato agli azionisti<br />

7 283 013.51<br />

9.9662<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

0.00<br />

0.0000<br />

0.00<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Short-Term Money Market (GBP) · 31/03/2013<br />

447

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Number of Shares or<br />

Nominal Value<br />

Numero di azioni o valore<br />

nominale<br />

Investment<br />

Investimento<br />

Quotation<br />

Currency<br />

Unità di conto<br />

Market Value<br />

Valore di mercato<br />

GBP<br />

% of Net Assets<br />

% dell'attivo netto<br />

Investments in securities at market value/Portafoglio titoli al valore di mercato 74 380 102.54 95.44<br />

Money market instruments/Strumenti finanziari vari del mercato monetario 74 380 102.54 95.44<br />

BONDS/OBBLIGAZIONI 44 209 222.57 56.73<br />

GBP/GBP 44 209 222.57 56.73<br />

3 336 885 ARABELLA FINANCE -13 22/04U<br />

GBP<br />

3 335 351.16 4.28<br />

3 614 959 BANK OF CHINA ECP -13 22/05U<br />

GBP<br />

3 611 549.34 4.64<br />

2 224 590 BFCM -13 02/04U<br />

GBP<br />

2 224 478.11 2.85<br />

2 780 738 BFCM -13 08/04U<br />

GBP<br />

2 780 391.25 3.57<br />

608 982 BMW FINANCE EMTN 5.25 06-13 21/11A<br />

GBP<br />

626 713.13 0.80<br />

556 148 BP CAPITAL -13 06/09U<br />

GBP<br />

554 001.46 0.71<br />

3 336 885 CA CIB AUSTRALIA LIMITED -13 18/04U<br />

GBP<br />

3 336 062.82 4.28<br />

2 224 590 CHESHAM FINANCE -13 02/04U<br />

GBP<br />

2 224 456.18 2.85<br />

3 336 885 CHESHAM FINANCE -13 02/05U<br />

GBP<br />

3 335 404.93 4.28<br />

1 112 295 CIE DE FIN.FONCIER 5.375 07-14 30/01A<br />

GBP<br />

1 154 740.97 1.48<br />

3 336 885 DEUTSCHE PFANDBRIEF 4.675 03-13 18/07A<br />

GBP<br />

3 375 253.71 4.33<br />

2 780 738 DEXIA CLF -13 30/04U<br />

GBP<br />

2 779 348.85 3.57<br />

1 112 295 FMS -13 12/04U<br />

GBP<br />

1 112 115.99 1.43<br />

1 803 030 GE CAPITAL UK 6.00 08-13 11/04A<br />

GBP<br />

1 806 400.68 2.32<br />

1 226 861 GENERAL ELECTRIC 5.25 03-13 10/12A<br />

GBP<br />

1 265 216.06 1.62<br />

625 666 JPMORGAN CHASE EMTN 5.375 06-13 18/10A<br />

GBP<br />

641 164.26 0.82<br />

1 668 443 KA FINANZ -13 29/04U<br />

GBP<br />

1 667 508.93 2.14<br />

1 112 295 MET LIFE GLOBAL FDG 5.25 06-14 09/01U<br />

GBP<br />

1 151 272.50 1.48<br />

1 668 443 SBAB BANK -13 22/04U<br />

GBP<br />

1 667 949.26 2.14<br />

2 780 738 SILVER TOWER FUNDING ECP -13 11/04U<br />

GBP<br />

2 779 995.43 3.57<br />

2 780 738 UK TREASURY BILLS 12-13 07/05U<br />

GBP<br />

2 779 847.55 3.57<br />

FLOATING RATE NOTES/OBBLIGAZIONE A TASSO VARIABILE 30 170 879.97 38.71<br />

GBP/GBP 30 170 879.97 38.71<br />

2 669 508 BARCLAYS BANK PLC FL.R 12-13 25/04Q<br />

GBP<br />

2 670 118.56 3.43<br />

1 946 516 BEI FL.R 11-13 14/06Q<br />

GBP<br />

1 946 780.94 2.50<br />

1 112 295 BMW FINANCE FL.R 13-14 04/02Q<br />

GBP<br />

1 112 295.10 1.43<br />

1 890 902 BPCE FL.R 04-13 07/04Q<br />

GBP<br />

1 891 322.44 2.43<br />

1 062 242 CADES FL.R 11-13 17/06Q<br />

GBP<br />

1 062 586.50 1.36<br />

2 780 738 CREDIT SUISSE LONDON FL.R 12-13 06/12Q<br />

GBP<br />

2 780 737.75 3.57<br />

2 780 738 CWTH BANK AUS EMTN FL.R 11-14 20/01Q<br />

GBP<br />

2 796 203.82 3.59<br />

2 947 582 DEUTSCHE BANK AG FL.R 13-14 26/02Q<br />

GBP<br />

2 948 116.17 3.78<br />

2 502 664 ING FL.R 13-14 17/01Q<br />

GBP<br />

2 502 663.98 3.21<br />

2 224 590 NATIONAL AUSTRALIA FL.R 10-13 12/11Q<br />

GBP<br />

2 234 842.25 2.87<br />

2 780 738 PRUDENTIAL FL.R 13-14 27/01Q<br />

GBP<br />

2 780 737.76 3.57<br />

556 148 RABOBANK FL.R 12-13 21/08Q<br />

GBP<br />

556 147.55 0.71<br />

2 224 590 RABOBANK NEDERLAND FL.R 13-14 14/01Q<br />

GBP<br />

2 224 590.20 2.85<br />

556 148 RABOBANK 2564A FL.R 12-13 22/05Q<br />

GBP<br />

556 430.21 0.71<br />

2 091 115 SVENSKA HANDELSBANKEN FL.R 12-14 20/01Q<br />

GBP<br />

2 107 306.74 2.70<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

448 LO <strong>Funds</strong> - Short-Term Money Market (GBP) · 31/03/2013

Schedule of investments as at 31/03/2013 / Inventario del portafoglio al 31/03/2013<br />

Counterparty<br />

Controparte<br />

Maturity Currency Rate<br />

Scandenza<br />

Valuta<br />

Tasso<br />

%<br />

Amount<br />

Somme<br />

GBP<br />

% of Net<br />

Assets<br />

% dell'attivo<br />

netto<br />

Term Deposits/Depositi a termine 9 176 434.61 11.77<br />

ABN AMRO JERSEY 02/04/2013<br />

GBP 0.400 2 780 737.76<br />

3.56<br />

BNP PARIBAS BRUXELLES 02/04/2013<br />

GBP 0.400 2 780 737.76<br />

3.57<br />

CACEIS BANK LUXEMBOURG 02/04/2013<br />

GBP 0.500 834 221.33<br />

1.07<br />

CREDIT AGRICOLE S.A. 02/04/2013<br />

GBP 0.400 2 780 737.76<br />

3.57<br />

The accompanying notes form an integral part of these financial statements.<br />

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.<br />

LO <strong>Funds</strong> - Short-Term Money Market (GBP) · 31/03/2013<br />

449

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Notes to the financial statements | Note al Bilancio<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Notes to the financial statements<br />

NOTE 1. The Company<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong>, in short LO <strong>Funds</strong>, (the "Company") is organised as a "Société d’Investissement à Capital Variable" ("SICAV") under the Law of 10 August 1915 of the Grand<br />

Duchy of Luxembourg, as amended, (the "1915 Law"). The Company is qualified under Part I of the Law of 17 December 2010 (the "Law") relating to undertaking for collective<br />

investment in transferable securities ("UCITS").<br />

The Company was incorporated on 5 January 1987 for an unlimited period under the name of Mediterranean Fund. The name of the Company was changed in 1994 to Lombard<br />

Odier Invest, in 2003 to Lombard Odier Darier Hentsch Invest, and finally, on 30 November 2009, to Lombard Odier <strong>Funds</strong>. The Articles of Incorporation of the Company (the<br />

"Articles") were last amended on 13 July 2012 with effect on 1 August 2012 and were published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations on 27 July 2012. The<br />

minimum share capital of the Company is the equivalent of EUR 1 250 000.<br />

On 31 May 2010, the Company ceased to be a self-managed SICAV and has appointed on 1 June 2010, Lombard Odier <strong>Funds</strong> (Europe) S.A. as its Management Company subject<br />

to the overall supervision and control of the Directors. The Management Company is subject to Chapter 15 of the Law.<br />

As at 31 March 2013, the following Sub-<strong>Funds</strong> were active:<br />

Alternative Beta<br />

Tactical Alpha<br />

All Roads<br />

Selective Global<br />

William Blair Global Growth<br />

Generation Global<br />

Technology<br />

Golden Age<br />

World Gold Expertise<br />

Global Energy<br />

Commodities Risk Parity<br />

Vital Food<br />

Emerging Consumer<br />

Emerging Equity Risk Parity<br />

Neuberger Berman US Core<br />

Sands US Growth<br />

Europe High Conviction<br />

Eurozone Small and Mid Caps<br />

Japanese Small and Mid Caps<br />

Alpha Japan<br />

1798 Europe Equity Long/Short<br />

Asia Absolute Return (launched on 01/03/2013)<br />

Euro Government Fundamental<br />

Government Bond (USD)<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental<br />

Global Government Fundamental<br />

Total Return Bond<br />

Global Corporate Fundamental (launched on 06/12/2012)<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental<br />

Euro Credit Bond<br />

Global BBB-BB Fundamental<br />

Euro BBB-BB Fundamental<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign)<br />

Emerging Market Bond Fundamental<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental<br />

Convertible Bond<br />

Convertible Bond Asia<br />

Short-Term Money Market (EUR) (formerly Money Market (EUR), renamed on 31/12/2012)<br />

Short-Term Money Market (USD) (formerly Money Market (USD), renamed on 31/12/2012)<br />

Short-Term Money Market (GBP) (formerly Money Market (GBP), renamed on 31/12/2012)<br />

During the period, the following Sub-<strong>Funds</strong> have been closed:<br />

Clean Tech (closed on 04/12/2012)<br />

Pzena Global Value (closed on 07/12/2012)<br />

1798 Optimum Trend (closed on 07/01/2013)<br />

452<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Notes to the financial statements<br />

The Company issues common Shares (Class P, R and I) available to all investors, subject to minimum holding restriction, either in accumulating (A Class) or distributing form<br />

(D Class), Class M in accumulating (A Class) or distributing form (D Class) dedicated to financial intermediaries subscribing on the basis of a discretionary portfolio management or<br />

advisory agreement and Class H dedicated to all investors in Hong Kong, subject to minimum holding restriction, only in accumulating form (A Class). The Directors may at their<br />

discretion decide to issue S Shares dedicated to institutional investors or qualified institutional investors as defined in paragraph 2.2 of the Prospectus, on a selective basis.<br />

All Sub-<strong>Funds</strong> may issue categories of Shares in their Reference Currency or in an Alternative Currency (EUR, USD, CHF, GBP, JPY, HKD and SGD) with a different currency<br />

hedging policy: No hedging, Systematic Hedging or Hedging at the discretion of the Investment Manager.<br />

The Shares issued (Class P, R, I, S and M) are more fully described in the section "Statistics" of the different Sub-<strong>Funds</strong>. No H Shares are issued at period-end.<br />

NOTE 2. Significant Accounting Policies<br />

The following is a summary of the significant accounting policies followed by the Company:<br />

Presentation of the Financial Statements<br />

The accompanying financial statements have been prepared in accordance with generally accepted accounting principles in the Grand Duchy of Luxembourg. The net asset value at<br />

the period-end was calculated on the basis of exchange rates and the last available closing prices of 29 March 2013. The net asset value disclosed in Financial Statements may<br />

differ from the last dealing net asset value due to accruals.<br />

The net income and the net realised gain/loss as disclosed in the Statement of Operations and Changes in Net Assets have been determined by using the accounting practice<br />

known as equalisation.<br />

Equalisation - net income<br />

An equalisation account is operated in order to avoid fluctuations in the net undistributed income attributable to Shares issued or redeemed. The account is credited with the<br />

equalisation amount included in the subscription price of the Shares issued and debited with the equalisation amount paid on redemption. On payment of a dividend, the balance of<br />

the equalisation account is included in the amount available for distribution to the Shareholders of those Classes.<br />

Equalisation - realised gains and losses<br />

An equalisation account is operated in order to avoid fluctuations in the realised gains and losses attributable to Shares issued or redeemed. Equalisation is calculated on realised<br />

gains and losses arising from the disposal of investments, options, swaps, contract for differences, futures, foreign exchange and forward foreign currency exchange contracts. The<br />

account is credited with the equalisation amount included in the subscription price of the Shares issued and debited with the equalisation amount paid on redemption.<br />

Investments<br />

All securities listed on a Stock Exchange or traded on any other regulated market are valued at the last available closing price on such stock exchange or market. If a security is<br />

listed on several Stock Exchanges or markets, the last available price on the Stock Exchange or market which constitutes the main market for such security will be prevailing.<br />

The investments in underlying target funds are valued on the basis of the latest available official net asset value of the target funds, as reported or provided by underlying target<br />

funds administrators, managers, market makers or other sources believed to be reliable.<br />

Securities not listed on any Stock Exchange or traded on any regulated market are valued at their last available market price.<br />

Securities for which no price quotation is available, or for which the price referred to in the preceding paragraphs is not representative of the fair market value are valued prudently<br />

and in good faith on the basis of their reasonably foreseeable sales prices.<br />

When appropriate, commercial papers, money market instruments and short term securities are valued on an amortised cost basis.<br />

Dividend and Interest Income<br />

Dividends are recognised as income on the "ex-date". Interest income is recorded on an accrual basis.<br />

Securities Lending Income<br />

Securities lending income is recognised on a cash basis and recorded in the financial statements under the heading "Other financial income".<br />

Net Realised Gain/Loss on Sales of Investments<br />

The net realised gain/loss on sales of investments is determined on the basis of the average cost of investments sold.<br />

Translation of Foreign Currencies<br />

The consolidated financial statements are expressed in USD, the reference currency of the Company.<br />

In each Sub-Fund, any assets or liabilities expressed in currencies other than the reference currency are translated into the reference currency at the prevailing market rate at the<br />

time of valuation.<br />

Transactions expressed in foreign currencies are translated at the rates ruling when they arose.<br />

The principal exchange rates used at period-end are:<br />

EUR 1 = CHF 1 = GBP 1 = JPY 1 =<br />

USD 1.284100 1.056047 1.518477 0.010636<br />

Forward Foreign Currency Exchange Contracts<br />

Outstanding forward foreign currency exchange contracts are valued at the closing date by reference to the rate of exchange applicable to the outstanding life of the contract. The<br />

movement in unrealised appreciation or depreciation is shown in the Statement of Operations and Changes in Net Assets. The unrealised appreciation/depreciation is included in<br />

the Statement of Net Assets in "Unrealised appreciation on forward foreign currency exchange contracts" and "Unrealised depreciation on forward foreign currency exchange<br />

contracts" respectively.<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 453

Notes to the financial statements<br />

Futures and Options<br />

Futures and Options are valued at their liquidating value based upon the settlement price on the exchange on which the particular future or option is traded.<br />

For OTC options, the Central Administration provides independent pricing, based on marked to market or models.<br />

Swaps<br />

An Interest Rate Swap (“IRS”) is a bilateral agreement in which each of the parties agree to exchange a series of interest payments for another series of interest payments (usually<br />

fixed/floating) based on a notional amount that serves as a computation basis and that is usually not exchanged. IRS are valued based on models.<br />

A Credit Default Swap (“CDS”) is a credit derivative bilateral agreement in which one counterparty (the protection buyer) pays a periodic fee to the other party (the protection seller)<br />

for the specified life of the contract in return for a contingent payment by the protection seller upon occurrence of a credit event on any referenced issuers. If such an event occurs,<br />

the protection seller will then make payment to the buyer and the swap will terminate. In certain cases, the protection seller may take possession of the underlying securities.<br />

CDS are marked to model daily based upon spread of the market makers and the change in value, if any, is recorded as “Change in net unrealised appreciation or depreciation on<br />

CDS” in the Statement of Operations and Changes in Net Assets. Any payment received or paid to initiate a contract is recorded as a liability or asset in the Statement of Net<br />

Assets. When the swap contract is terminated early, the Company records a realised gain or loss for any payments received or paid.<br />

An Excess Return Swap (featuring in the Commodities Risk Parity Sub-Fund) is a bilateral derivative agreement in which the Sub-Fund is the Swap Participant and agrees to<br />

exchange with the Swap Dealer the performance of the LOIM Commodity Index (the "Index") less fees and expenses of the Swap Dealer (not exceeding 0.50% of the Notional<br />

amount). The performance of the collateral stays with the Swap Participant. Excess Return Swaps are widely used in order to synthetically source the performance of indices. The<br />

objective of the Index is to provide a broad and diversified UCITS compliant commodity exposure, tracking the performance of certain commodities, via a notional investment in<br />

future contracts, each a Component of the Index. The Index is calculated on a daily basis and its value is expressed in USD. The daily value is published by the Index Sponsor<br />

under Bloomberg code: LOIMCOMO Index and Reuters code: LOIMCOMO. The index is calculated on an excess return basis, as a consequence, the Index value reflects a<br />

cashless investment strategy calculated from a value derived from the value of the Components. The Components are listed futures contracts which require little or no cash to invest<br />

in those listed contracts in order to obtain the economic exposure and risk attaching to such contracts. The components at period-end are disclosed in the Schedule of Investments<br />

of the Commodities Risk Parity Sub-Fund.<br />

An Inflation Swap (“IFS”) is a bilateral contract which allows investors wishing to protect their investment to secure an inflation-linked return against an inflation index. The inflation<br />

buyer (inflation receiver) pays a predetermined fixed or variable rate (less a spread). In exchange, the inflation buyer receives from the inflation seller (inflation payer) one or more<br />

inflation-related payments. The main risk inherent in an inflation swap resides in its sensitivity to the interest rates and inflation: the inflation payer faces an inflation risk, i.e. changes<br />

likely to affect the inflation curve, and also an interest-rate related risk, in other words changes in the nominal yield curve. To evaluate inflation swaps, a “Forward Zero Coupon”<br />

curve is created and adjusted to take into account the seasonal inflation, which permits calculation of the future inflation cash flows.<br />

The unrealised appreciation/depreciation is recorded under "Unrealised appreciation/depreciation on IRS", "Unrealised appreciation/depreciation on CDS", "Unrealised<br />

appreciation/depreciation on Excess Return Swap", "Unrealised appreciation/depreciation on IFS", in the Statement of Net Assets. The movement in such amounts is recorded<br />

under "Change in net unrealised appreciation/(depreciation) on IRS", "Change in net unrealised appreciation/(depreciation) on CDS", "Change in net unrealised<br />

appreciation/(depreciation) on Excess Return Swap", "Change in net unrealised appreciation/(depreciation) on IFS" and the realised under "Net realised gain/(loss) on swaps" in the<br />

Statement of Operations and Changes in Net Assets.<br />

Contract For Difference<br />

Contracts for Difference (“CFD”) are bilateral agreement between buyer and seller to pay the difference between opening and closing value of the underlying security in cash when<br />

the contract is terminated. CFD are valued based on the closing market price of the underlying security, less any financing charges attributable to each contract. Upon entering into<br />

Contracts for Difference, the Company may be required to pledge to the broker an amount of cash and/or other assets equal to a certain percentage of the contract amount ("initial<br />

margin"). Subsequently, payments known as "variation margin" are made or received by the Company periodically, depending on fluctuations in the value of the underlying security.<br />

During the period the contracts are open, changes in the value of contracts are recognised as unrealised gains and losses by marking to market at each valuation date in order to<br />

reflect the value of the underlying security. Realised gains or losses upon closure of the contract are equal to the difference between the value of the contract at the time it was<br />

opened including financing charges and the value at the time it was closed. Dividends receivables and payables attributable to open Contracts for Difference are recorded under<br />

“Dividend receivable and dividend payable” in the Statement of Net Assets and under “Net Realised gain (loss) on CFD” in the Statement of Operations and Changes in Net Assets”.<br />

Formation/Reorganisation Expenses<br />

Formation/reorganisation expenses are charged as and when incurred.<br />

Abbreviations<br />

FRN, FL.R: Floating Rate Notes<br />

XX: Perpetual Bonds<br />

U: Zero Coupon Bond<br />

RCV: Reverse Convertible<br />

CV: Convertible<br />

FV: Fair Valued investment<br />

Q: Quarterly<br />

A: Annual<br />

S: Semi-Annual<br />

M: Monthly<br />

NOTE 3. Management, Distribution and Performance Fees<br />

For the Sub-<strong>Funds</strong> available for subscription, the Management Company receives annual Management Fees as detailed below.<br />

The Company has entered into a Management Company agreement with Lombard Odier <strong>Funds</strong> (Europe) S.A. (the "Management Company"). Under this agreement, the<br />

Management Company was entrusted with the day-to-day management of the Company and with the responsibility to perform, directly or by way of delegation, all functions relating<br />

to the Company's investment management, administration and marketing, as well as distribution of the Company's Shares.<br />

The Management Company pays the compensation of the Investment Managers out of these Fees. The compensation of Investment Adviser(s), if any, is paid by the Management<br />

Company or the Investment Manager making the appointment.<br />

For the services provided in the promotion and distribution of the Company’s Shares, the Management Company is entitled to a Distribution Fee, as detailed below, on Classes P<br />

and R. No Distribution Fee is payable on Classes I, S and M. The Management Company is entitled to appoint and remunerate Distributors out of these Fees.<br />

Management and Distribution Fees are calculated and accrued daily on the net asset value of each Sub-Fund and payable monthly in arrears.<br />

454<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Notes to the financial statements<br />

Sub-<strong>Funds</strong> Share Classes Management Fees Distribution Fees Total Fees<br />

% % %<br />

Alternative Beta P 0.75 0.75 1.50<br />

Alternative Beta R 0.75 1.55 2.30<br />

Alternative Beta I 0.75 - 0.75<br />

Alternative Beta M 0.75 - 0.75<br />

Tactical Alpha P 1.00 0.75 1.75<br />

Tactical Alpha R 1.00 1.55 2.55<br />

Tactical Alpha I 1.00 - 1.00<br />

Tactical Alpha M 1.00 - 1.00<br />

All Roads P 0.50 0.50 1.00<br />

All Roads R 0.50 0.80 1.30<br />

All Roads I 0.50 - 0.50<br />

All Roads M 0.50 - 0.50<br />

Selective Global P 0.75 0.75 1.50<br />

Selective Global R 0.75 1.55 2.30<br />

Selective Global I 0.75 - 0.75<br />

Selective Global M 0.75 - 0.75<br />

Pzena Global Value P 1.00 0.75 1.75<br />

Pzena Global Value I 1.00 - 1.00<br />

William Blair Global Growth P 1.00 0.75 1.75<br />

William Blair Global Growth R 1.00 1.55 2.55<br />

William Blair Global Growth I 1.00 - 1.00<br />

William Blair Global Growth M 1.00 - 1.00<br />

Generation Global P 1.00 0.50 1.50<br />

Generation Global R 1.00 1.55 2.55<br />

Generation Global I 1.00 - 1.00<br />

Generation Global M 1.00 - 1.00<br />

Technology P 1.00 1.00 2.00<br />

Technology R 1.00 1.55 2.55<br />

Technology I 1.00 - 1.00<br />

Technology M 1.00 - 1.00<br />

Golden Age P 0.75 0.75 1.50<br />

Golden Age R 0.75 1.55 2.30<br />

Golden Age I 0.75 - 0.75<br />

Golden Age M 0.75 - 0.75<br />

World Gold Expertise P 1.00 1.00 2.00<br />

World Gold Expertise R 1.00 1.55 2.55<br />

World Gold Expertise I 1.00 - 1.00<br />

World Gold Expertise M 1.00 - 1.00<br />

Clean Tech P 1.00 1.00 2.00<br />

Clean Tech R 1.00 1.55 2.55<br />

Clean Tech I 1.00 - 1.00<br />

Global Energy P 1.00 1.00 2.00<br />

Global Energy I 1.00 - 1.00<br />

Global Energy M 1.00 - 1.00<br />

Commodities Risk Parity P 0.75 0.75 1.50<br />

Commodities Risk Parity R 0.75 1.55 2.30<br />

Commodities Risk Parity I 0.75 - 0.75<br />

Commodities Risk Parity M 0.75 - 0.75<br />

Vital Food P 1.00 1.00 2.00<br />

Vital Food R 1.00 1.55 2.55<br />

Vital Food I 1.00 - 1.00<br />

Vital Food M 1.00 - 1.00<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 455

Notes to the financial statements<br />

Sub-<strong>Funds</strong> Share Classes Management Fees Distribution Fees Total Fees<br />

% % %<br />

Emerging Consumer P 0.75 0.75 1.50<br />

Emerging Consumer R 0.75 1.55 2.30<br />

Emerging Consumer I 0.75 - 0.75<br />

Emerging Consumer M 0.75 - 0.75<br />

Emerging Equity Risk Parity P 0.75 0.75 1.50<br />

Emerging Equity Risk Parity R 0.75 1.55 2.30<br />

Emerging Equity Risk Parity I 0.75 - 0.75<br />

Emerging Equity Risk Parity M 0.75 - 0.75<br />

Neuberger Berman US Core P 0.75 0.75 1.50<br />

Neuberger Berman US Core R 0.75 1.55 2.30<br />

Neuberger Berman US Core I 0.75 - 0.75<br />

Neuberger Berman US Core M 0.75 - 0.75<br />

Sands US Growth P 1.00 0.75 1.75<br />

Sands US Growth I 1.00 - 1.00<br />

Sands US Growth M 1.00 - 1.00<br />

Europe High Conviction P 0.75 0.75 1.50<br />

Europe High Conviction R 0.75 1.55 2.30<br />

Europe High Conviction I 0.75 - 0.75<br />

Europe High Conviction M 0.75 - 0.75<br />

Eurozone Small and Mid Caps P 0.90 0.90 1.80<br />

Eurozone Small and Mid Caps R 0.90 1.55 2.45<br />

Eurozone Small and Mid Caps I 0.90 - 0.90<br />

Eurozone Small and Mid Caps M 0.90 - 0.90<br />

Japanese Small and Mid Caps P 1.00 0.75 1.75<br />

Japanese Small and Mid Caps R 1.00 1.25 2.25<br />

Japanese Small and Mid Caps I 1.00 - 1.00<br />

Japanese Small and Mid Caps M 1.00 - 1.00<br />

Alpha Japan P 0.75 0.75 1.50<br />

Alpha Japan R 0.75 1.55 2.30<br />

Alpha Japan I 0.75 - 0.75<br />

Alpha Japan M 0.75 - 0.75<br />

1798 Europe Equity Long/Short (weekly) P 1.50 0.50 2.00<br />

1798 Europe Equity Long/Short (weekly) R 1.50 1.30 2.80<br />

1798 Europe Equity Long/Short (weekly) I 1.50 - 1.50<br />

1798 Europe Equity Long/Short (weekly) M 1.50 - 1.50<br />

Asia Absolute Return P 0.65 0.65 1.30<br />

Asia Absolute Return I 0.65 - 0.65<br />

Asia Absolute Return M 0.65 - 0.65<br />

Euro Government Fundamental P 0.375 0.375 0.75<br />

Euro Government Fundamental R 0.375 0.825 1.20<br />

Euro Government Fundamental I 0.375 - 0.375<br />

Euro Government Fundamental M 0.375 - 0.375<br />

Government Bond (USD) P 0.375 0.375 0.75<br />

Government Bond (USD) R 0.375 0.825 1.20<br />

Government Bond (USD) M 0.375 - 0.375<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental P 0.375 0.375 0.75<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental R 0.375 0.825 1.20<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental I 0.375 - 0.375<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental M 0.375 - 0.375<br />

Global Government Fundamental P 0.375 0.375 0.75<br />

Global Government Fundamental R 0.375 1.125 1.50<br />

Global Government Fundamental I 0.375 - 0.375<br />

1798 Optimum Trend P 0.30 0.30 0.60<br />

1798 Optimum Trend R 0.30 0.70 1.00<br />

456<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Notes to the financial statements<br />

Sub-<strong>Funds</strong> Share Classes Management Fees Distribution Fees Total Fees<br />

% % %<br />

Total Return Bond P 0.50 0.50 1.00<br />

Total Return Bond R 0.50 1.00 1.50<br />

Total Return Bond I 0.50 - 0.50<br />

Total Return Bond M 0.50 - 0.50<br />

Global Corporate Fundamental I 0.55 - 0.55<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental P 0.45 0.45 0.90<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental R 0.45 0.90 1.35<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental I 0.45 - 0.45<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental M 0.45 - 0.45<br />

Euro Credit Bond P 0.45 0.45 0.90<br />

Euro Credit Bond R 0.45 0.90 1.35<br />

Euro Credit Bond I 0.45 - 0.45<br />

Euro Credit Bond M 0.45 - 0.45<br />

Global BBB-BB Fundamental P 0.65 0.65 1.30<br />

Global BBB-BB Fundamental R 0.65 1.25 1.90<br />

Global BBB-BB Fundamental I 0.65 - 0.65<br />

Global BBB-BB Fundamental M 0.65 - 0.65<br />

Euro BBB-BB Fundamental P 0.50 0.50 1.00<br />

Euro BBB-BB Fundamental R 0.50 1.00 1.50<br />

Euro BBB-BB Fundamental I 0.50 - 0.50<br />

Euro BBB-BB Fundamental M 0.50 - 0.50<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) P 0.30 0.30 0.60<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) R 0.30 0.70 1.00<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) I 0.30 - 0.30<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) M 0.30 - 0.30<br />

Emerging Market Bond Fundamental P 0.50 0.50 1.00<br />

Emerging Market Bond Fundamental R 0.50 1.00 1.50<br />

Emerging Market Bond Fundamental I 0.50 - 0.50<br />

Emerging Market Bond Fundamental M 0.50 - 0.50<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental P 0.75 0.75 1.50<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental R 0.75 1.55 2.30<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental I 0.75 - 0.75<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental M 0.75 - 0.75<br />

Convertible Bond P 0.65 0.65 1.30<br />

Convertible Bond R 0.65 1.15 1.80<br />

Convertible Bond I 0.65 - 0.65<br />

Convertible Bond M 0.65 - 0.65<br />

Convertible Bond Asia P 0.75 0.75 1.50<br />

Convertible Bond Asia R 0.75 1.55 2.30<br />

Convertible Bond Asia I 0.75 - 0.75<br />

Convertible Bond Asia M 0.75 - 0.75<br />

Short-Term Money Market (EUR) P 0.10 1) 0.10 1) 0.20<br />

Short-Term Money Market (EUR) R 0.16 0.40 0.56<br />

Short-Term Money Market (EUR) I 0.16 - 0.16<br />

Short-Term Money Market (EUR) M 0.16 - 0.16<br />

Short-Term Money Market (USD) P 0.11 0.11 0.22<br />

Short-Term Money Market (USD) R 0.11 0.30 0.41<br />

Short-Term Money Market (USD) I 0.11 - 0.11<br />

Short-Term Money Market (USD) M 0.11 - 0.11<br />

Short-Term Money Market (GBP) P 0.15 0.15 0.30<br />

Short-Term Money Market (GBP) R 0.15 0.40 0.55<br />

Short-Term Money Market (GBP) I 0.15 - 0.15<br />

Short-Term Money Market (GBP) M 0.15 - 0.15<br />

1)<br />

Change from 0.16% to 0.10% on 01/11/2012<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 457

Notes to the financial statements<br />

The Management Fees for the underlying <strong>Funds</strong> are as follows :<br />

Management Fees<br />

in %<br />

All Roads<br />

LO <strong>Funds</strong> (CH) Global Equity Risk Parity I DIS EUR 0.53<br />

LO <strong>Funds</strong> (CH) Global Government Fundamental Long Duration Z-CHF-SH DIS 0.08<br />

No Management Fees are payable on the S category of Shares. Investors willing to subscribe S Shares have to enter into a remuneration agreement with the Company, the<br />

Management Company or any other entity of the Lombard Odier Group.<br />

For the Sub-<strong>Funds</strong> listed below, the Management Company is entitled to a Performance Fee out of the net assets of P, R, I and M Classes amounting to a percentage of the<br />

performance generated in the Sub-Fund compared to its benchmark subject to Hurdle rate or High Watermark.<br />

The following Performance Fees are calculated and accrued at each dealing day by reference to the Net Asset Value of the relevant Sub-Fund/Share as per calculation detailed in<br />

the Prospectus.<br />

Sub-<strong>Funds</strong><br />

Performance Fees<br />

(as an annual % of the relative<br />

performance)<br />

Benchmark/Hurdle Rate<br />

Tactical Alpha 15% Eonia for EUR Shares; Barclays Overnight USD for USD<br />

Shares; Swiss Average Rate Overnight Index for CHF Shares;<br />

Libor GBP Overnight for GBP Shares; TIBOR for JPY Shares;<br />

HIBOR Overnight for HKD Shares; SIBOR Overnight for SGD<br />

Shares<br />

Performance Period<br />

Each financial year<br />

Selective Global 20% MSCI World Net Dividend Each financial year<br />

Generation Global 20% MSCI World Net Dividend Each financial year<br />

Emerging Consumer 10% MSCI World Net Dividend Hedged Each financial year<br />

Europe High Conviction 15% MSCI Europe Net Dividend Each financial year<br />

Japanese Small and Mid Caps 20% Russel/Nomura Small & Mid-Cap Index TR Each financial year<br />

Alpha Japan 20% Topix TR (to be hedged against the respective Alternative<br />

currency for the categories of Shares issued in Alternative<br />

currencies)<br />

Each financial year<br />

1798 Europe Equity Long/Short 20% None Each financial year<br />

Asia Absolute Return 20% None Each financial year<br />

1798 Optimum Trend 20% Eonia for EUR Shares and since 31/12/2012 Eonia<br />

Each financial year<br />

Compounded 7 days hedged USD for USD Shares<br />

Total Return Bond 10% Eurozone HICP Inflation +2% Each financial year<br />

Redemptions trigger a “crystallisation” of the Performance Fee, and any Performance Fee accrued for the relevant Sub-Fund at the date of redemption became payable to the<br />

Management Company, in proportion to the Shares redeemed.<br />

During the period, a Performance Fee was accrued for the following Sub-<strong>Funds</strong>: Tactical Alpha, Selective Global, Generation Global, Emerging Consumer, Europe High Conviction,<br />

1798 Europe Equity Long/Short and Asia Absolute Return.<br />

NOTE 4. Fixed Rate of Operational Costs<br />

Effective from 1 January 2012, the Company pays to the Management Company a Fixed Rate of Operational Costs (“FROC”) as an annual percentage of the net asset value of the<br />

relevant Share Classes of each Sub-Fund to cover all operating expenses except Transaction Fees, Stock Lending charges, Interest on Bank Overdraft and any Extraordinary<br />

expenses.<br />

The FROC is set per Class of Share according to criterias including but not limited to type of assets, size, distribution and publication requirements, type of investors, etc. and thus<br />

may vary from one Class to another.<br />

458<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Notes to the financial statements<br />

The FROC charged to Share Classes is set in the Prospectus at a maximum fixed rate. The effective rates (the “Effective FROC”) used since the introduction of the FROC are the<br />

following:<br />

Sub-<strong>Funds</strong> From 01/10/2012 to 31/03/2013<br />

Share Classes<br />

%<br />

P R I S M<br />

Alternative Beta 0.41 0.51 0.26 - 0.41<br />

Tactical Alpha 0.35 0.45 0.20 0.08 0.35<br />

All Roads 0.35 0.45 0.20 - 0.35<br />

Selective Global 0.35 0.45 0.20 - 0.35<br />

Pzena Global Value 0.35 - 0.20 - -<br />

William Blair Global Growth 0.35 0.45 0.20 - 0.35<br />

Generation Global 0.35 0.45 0.20 - 0.35<br />

Technology 0.35 0.45 0.20 - 0.35<br />

Golden Age 0.35 0.45 0.20 - 0.35<br />

World Gold Expertise 0.35 0.45 0.20 0.10 0.35<br />

Clean Tech 0.35 0.45 0.20 - -<br />

Global Energy 0.35 0.45 0.20 - 0.35<br />

Commodities Risk Parity 0.35 0.45 0.20 - 0.35<br />

Vital Food 0.45 0.60 0.25 - 0.45<br />

Emerging Consumer 0.45 0.60 0.25 - 0.45<br />

Emerging Equity Risk Parity 0.45 0.60 0.25 0.13 0.45<br />

Neuberger Berman US Core 0.35 0.45 0.20 - 0.35<br />

Sands US Growth 0.35 0.45 0.20 0.10 0.35<br />

Europe High Conviction 0.35 0.45 0.20 - 0.35<br />

Eurozone Small and Mid Caps 0.45 0.60 0.25 0.12 0.45<br />

Japanese Small and Mid Caps 0.45 0.60 0.25 - 0.45<br />

Alpha Japan 0.35 0.45 0.20 0.10 0.35<br />

1798 Europe Equity Long/Short 0.35 0.45 0.20 0.10 0.35<br />

Asia Absolute Return 0.45 - 0.25 - 0.45<br />

Euro Government Fundamental 0.25 0.30 0.15 0.08 0.25<br />

Government Bond (USD) 0.25 0.30 - - 0.25<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental 0.25 0.30 0.15 - 0.25<br />

Global Government Fundamental 0.25 0.30 0.15 - 0.25<br />

1798 Optimum Trend 0.25 0.30 - - -<br />

Total Return Bond 0.25 0.35 0.18 - 0.25<br />

Global Corporate Fundamental - - 0.20 - -<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental 0.35 0.45 0.20 0.08 0.35<br />

Euro Credit Bond 0.35 0.45 0.20 0.08 0.35<br />

Global BBB-BB Fundamental 0.35 0.45 0.20 0.08 0.35<br />

Euro BBB-BB Fundamental 0.35 0.45 0.20 0.08 0.35<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) 0.35 0.45 0.20 - 0.35<br />

Emerging Market Bond Fundamental 0.45 0.60 0.25 0.15 0.45<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental 0.45 0.60 0.25 0.15 0.45<br />

Convertible Bond 0.35 0.45 0.20 0.08 0.35<br />

Convertible Bond Asia 0.35 0.45 0.20 0.08 0.35<br />

Short-Term Money Market (EUR) 0.15 0.20 0.06 0.06 0.15<br />

Short-Term Money Market (USD) 0.19 0.20 0.06 0.06 0.19<br />

Short-Term Money Market (GBP) 0.19 0.20 0.06 - 0.19<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 459

Notes to the financial statements<br />

The Operational Costs include:<br />

- Custodian and Administration Fees,<br />

- Taxe d'abonnement,<br />

- Domiciliary Fees,<br />

- Transfer Agent Fees,<br />

- Auditing and Professional Fees,<br />

- Publication, Marketing and Printing Expenses,<br />

- Other Expenses.<br />

If the total actual Operational Costs incurred by each Sub-Fund exceeds the Effective FROC, the Management Company will bear the difference, and the corresponding amount is<br />

presented under the "Other Financial Income" caption. Conversely, if the total actual Operational Costs incurred by each Sub-Fund is lower than the Effective FROC, the difference<br />

is retained by the Management Company and the corresponding amount is presented under the "Other expenses" caption.<br />

NOTE 5. Investment Managers<br />

During the period, the allocation of Sub-<strong>Funds</strong> to Investment Managers was as follows:<br />

Sub-<strong>Funds</strong><br />

Investment Managers<br />

Alternative Beta<br />

Lombard Odier Asset Management (Switzerland) SA ("LOAM Switzerland")<br />

Tactical Alpha<br />

LOAM Switzerland<br />

All Roads<br />

LOAM Switzerland<br />

Selective Global<br />

Lombard, Odier & Cie<br />

Pzena Global Value Pzena Investment Management, L.L.C. (up to 07/12/2012)<br />

William Blair Global Growth<br />

William Blair & Company, L.L.C.<br />

Generation Global<br />

Generation Investment Management LLP Limited<br />

Technology<br />

LOAM Switzerland<br />

Golden Age<br />

Lombard Odier Asset Management (USA) Corp (“LOAM USA”)<br />

World Gold Expertise<br />

Van Eck Associates Corporation<br />

Clean Tech<br />

LOAM Switzerland<br />

Global Energy<br />

Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited ("LOAM Europe")<br />

Commodities Risk Parity<br />

LOAM Switzerland<br />

Vital Food<br />

LOAM Switzerland<br />

Emerging Consumer<br />

LOAM Switzerland<br />

Emerging Equity Risk Parity<br />

LOAM Switzerland<br />

Neuberger Berman US Core<br />

Neuberger Berman Europe Limited and Neuberger Berman LLC respectively as Investment Manager and Sub-<br />

Investment Manager<br />

Sands US Growth<br />

Sands Capital Management LLC<br />

Europe High Conviction<br />

LOAM Europe<br />

Eurozone Small and Mid Caps<br />

LOAM Switzerland<br />

Japanese Small and Mid Caps<br />

A J Asset Management Ltd (formerly named Seven Seas Asset Management Limited)<br />

Alpha Japan<br />

A J Asset Management Ltd (formerly named Seven Seas Asset Management Limited)<br />

1798 Europe Equity Long/Short LOAM Europe<br />

Asia Absolute Return<br />

Lombard Odier Darier Hentsch (Asia) Limited (“LODH Asia”)<br />

Euro Government Fundamental<br />

LOAM Switzerland<br />

Government Bond (USD)<br />

LOAM Switzerland<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental<br />

LOAM Switzerland<br />

Global Government Fundamental<br />

LOAM Switzerland<br />

1798 Optimum Trend LOAM Switzerland<br />

Total Return Bond<br />

LOAM Switzerland<br />

Global Corporate Fundamental<br />

LOAM Europe<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental<br />

LOAM Europe<br />

Euro Credit Bond<br />

LOAM Europe<br />

Global BBB-BB Fundamental<br />

LOAM Europe<br />

Euro BBB-BB Fundamental<br />

LOAM Europe<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign)<br />

LOAM Switzerland<br />

Emerging Market Bond Fundamental<br />

LOAM Europe<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental<br />

LOAM Europe<br />

Convertible Bond<br />

LOAM Europe<br />

Convertible Bond Asia<br />

LOAM Europe<br />

Short-Term Money Market (EUR)<br />

LOAM Switzerland<br />

Short-Term Money Market (USD)<br />

LOAM Switzerland<br />

Short-Term Money Market (GBP)<br />

LOAM Switzerland<br />

460<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Notes to the financial statements<br />

NOTE 6. Taxes<br />

Taxe d'abonnement<br />

For the period ended 31 March 2013, the Company was subject to the tax on Luxembourg UCITS, at a rate of 0.01% per annum on S Shares (restricted to institutional investors<br />

within the meaning of the Law, as amended) and at a rate of 0.05% per annum on P, R, I and M Shares.<br />

For Short-Term Money Market (EUR), Short-Term Money Market (USD) and Short-Term Money Market (GBP) the Company is subject to a "taxe d'abonnement" at a rate of 0.01%<br />

per annum on all Classes of Shares, based on the Law.<br />

The "taxe d'abonnement" is waived for that part of the Company invested in units of other undertakings for collective investment that have already paid "taxe d'abonnement" in<br />

accordance with the statutory provisions of Luxembourg Law.<br />

These taxes are included in the Fixed Rate of Operational Costs.<br />

Other Taxes<br />

Under applicable foreign tax Laws, withholding taxes may be deducted from interest, dividends and capital gains at various rates.<br />

NOTE 7. Securities Lending<br />

As at 31 March 2013, the Company had entered through Lombard, Odier & Cie, its Securities Lending Agent, into fully collateralised securities lending agreements with first-class<br />

financial institutions as follows:<br />

Sub-<strong>Funds</strong> Currency Market Value of Securities Lent % of Investments<br />

William Blair Global Growth USD 4 735 510.53 7.57<br />

Generation Global USD 54 041 788.57 9.15<br />

Technology USD 12 023 689.99 3.63<br />

Golden Age USD 13 848 965.70 5.51<br />

World Gold Expertise USD 17 826 875.00 7.15<br />

Global Energy USD 4 921 746.83 4.19<br />

Vital Food USD 6 154 145.46 10.87<br />

Emerging Consumer USD 32 462 412.49 7.17<br />

Emerging Equity Risk Parity USD 2 705 781.92 1.02<br />

Neuberger Berman US Core USD 5 367 885.44 2.06<br />

Sands US Growth USD 1 781 862.00 1.95<br />

Europe High Conviction EUR 64 615 552.91 16.39<br />

Eurozone Small and Mid Caps EUR 72 283 352.73 23.56<br />

Japanese Small and Mid Caps JPY 243 260 557 9.00<br />

Alpha Japan JPY 6 240 353 243 23.32<br />

Euro Government Fundamental EUR 10 409 944.85 7.48<br />

Total Return Bond EUR 3 847 146.19 7.99<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental EUR 1 309 726.54 1.22<br />

Euro Credit Bond EUR 5 788 526.06 2.06<br />

Euro BBB-BB Fundamental EUR 4 198 282.95 1.34<br />

Convertible Bond EUR 97 497 009.77 4.73<br />

Convertible Bond Asia USD 53 334 204.40 7.85<br />

Net income on Securities Lending is disclosed in the caption “Other Financial Income” and is received on a monthly basis; a Sub-Fund may have income on Securities Lending in<br />

the "Statement of operations and changes in net assets" even without securities lent at period-end.<br />

NOTE 8. Soft Commissions<br />

The Company has authorised certain Investment Managers to effect third party soft commission transactions and to enter into soft commission arrangements with brokers under<br />

which certain goods and services such as, but not limited to, consultancy, research and advisory services, computer hardware together with specialised software or research<br />

services and performance measurement services, portfolio valuation and analysis, market pricing services etc. were received by the Investment Managers and used to support<br />

investment decision making.<br />

The goods and services are paid out of commission received by the brokers participating in the third party soft commission arrangements and contributed to the overall performance<br />

of the Investment Managers and that of the Company. The Company’s soft commission policy specifically excludes travel, accommodation, entertainment, general administrative<br />

goods and services, general office equipment or premises, membership fees, salaries etc from soft commission arrangements.<br />

In addition, Investment Managers have made use of bundled commissions (proprietary research) throughout the period.<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 461

Notes to the financial statements<br />

NOTE 9. European Union Tax Reporting<br />

UK Reporting Fund Regime<br />

As from 1 December 2009, the “UK Reporting Fund Status” (UK RFS) has been implemented in the name and place of the “Distributor Status”. It is an advance certification and<br />

investors will be taxed on reported income and not only on cash distribution.<br />

The Company has obtained UK Reporting Fund status for certain Share Classes of the Sub-<strong>Funds</strong>. Details of all Share Classes holding Reporting Fund Status can be found on<br />

Lombard Odier's website (http://www.loim.com, formerly http://intranetfunds.biz.lodh.com) and on the official website of the HM Revenue & Customs<br />

(http://www.hmrc.gov.uk/collective/cis-centre.htm).<br />

The Directors will endeavour to maintain the UK RFS in the future.<br />

German Tax<br />

The Company fullfills the tax reporting requirements specified under the German Investment Tax Act (“InvTA”) for certain Share Classes of the Sub-<strong>Funds</strong>. Details of these Share<br />

Classes can be found on Lombard Odier's website (http://www.loim.com, formerly http://intranetfunds.biz.lodh.com) and on the Bundesanzeiger website<br />

(https://www.bundesanzeiger.de).<br />

Austrian Tax<br />

The Company has obtained the Austrian Declared Fund Status (“Meldefonds”) for certain Share Classes of the Sub-<strong>Funds</strong>. Details of the Share Classes holding the “Meldefonds”<br />

Status can be found on Lombard Odier's website (http://www.loim.com, formerly http://intranetfunds.biz.lodh.com) and on the Oesterreichische Kontrollbank website<br />

(https://www.profitweb.at).<br />

NOTE 10. Eligibility for french Share Savings Schemes (Plans d’Epargne en Actions français, “PEA”)<br />

Owing to its eligibility for PEA as from 1 August 2012, the Eurozone Small and Mid Caps Sub-Fund invests at least 75% of its net assets in Shares and rights that are eligible for the<br />

PEA and are issued by companies established in France, another Member State of the European Union or in Iceland or Norway and which are subject to corporation tax or an<br />

equivalent regime.<br />

NOTE 11. Amendments to the Prospectus<br />

Effective on 31 December 2012, the following changes were implemented in the Prospectus:<br />

- Change of name of Money Market (EUR) to Short-Term Money Market (EUR);<br />

- Change of name of Money Market (USD) to Short-Term Money Market (USD);<br />

- Change of name of Money Market (GBP) to Short-Term Money Market (GBP);<br />

- Change of the investment policy of the following Sub-<strong>Funds</strong>: Alternative Beta, Tactical Alpha, All Roads, Selective Global, Vital Food, Emerging Consumer, 1798 Europe Equity<br />

Long/Short, Total Return Bond, Emerging Market Bond Fundamental, Emerging Local Currency Bond Fundamental, 1798 Optimum Trend, Euro Responsible Corporate<br />

Fundamental, Euro Credit Bond, Global BBB-BB Fundamental, Euro BBB-BB Fundamental, Swiss Franc Credit Bond (Foreign), Convertible Bond, Convertible Bond Asia,<br />

Short-Term Money Market (EUR), Short-Term Money Market (USD), Short-Term Money Market (GBP);<br />

- Change of Hurdle Rate used for the calculation of the Performance Fee of 1798 Optimum Trend;<br />

- Update of risk management section to disclose expected level of leverage calculated as per the sum of notionals approach;<br />

- Addition of the “Contingent Convertible Bonds” risk to the list of main risks pertaining to Total Return Bond, Euro Responsible Corporate Fundamental, Euro Credit Bond, Global<br />

BBB-BB Fundamental, Euro BBB-BB Fundamental, Swiss Franc Credit Bond (Foreign);<br />

- Change to risk factors section;<br />

- Change of reference to Lombard Odier Group website;<br />

- Addition of section “Personal Data”.<br />

462<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Note al bilancio<br />

NOTA 1. La Società<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong>, abbreviata in LO <strong>Funds</strong>, (la "Società") è organizzata come "Société d’Investissement à Capital Variable" (SICAV) ai sensi della Legge lussemburghese del<br />

10 agosto 1915, e successive modificazioni (la "Legge del 1915"). La Società era conforme alla Parte I della Legge del 17 dicembre 2010 (la “Legge”) in materia di organismi di<br />

investimento collettivo in valori mobiliari ("OICVM IV").<br />

La Società è stata costituita in data 5 gennaio 1987 a tempo indeterminato e con la denominazione sociale di Mediterranean Fund. Il nome della Società è stato cambiato nel 1994 in<br />

Lombard Odier Invest, nel 2003 in Lombard Odier Darier Hentsch Invest, e infine il 30 novembre 2009 in Lombard Odier <strong>Funds</strong>. Lo Statuto della Società (lo "Statuto") è stato modificato<br />

per l’ultima volta il 13 luglio 2012 ed con data effetiva 1agosto 2012 è stato pubblicato nel Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations il 27 luglio 2011. Il capitale sociale minimo<br />

della Società ammonta a 1.250.000 euro.<br />

Il 31 maggio 2010, la Società ha cessato di essere una SICAV autogestita ed ha nominato il 1 giugno 2010 Lombard Odier <strong>Funds</strong> (Europe) S.A. come Società di Gestione soggetta alla<br />

supervisione e al controllo generale degli Amministratori. La Società di Gestione è soggetta al Capitolo 15 della Legge.<br />

Al 31 marzo 2013 sono attivi i seguenti Comparti:<br />

Alternative Beta<br />

Tactical Alpha<br />

All Roads<br />

Selective Global<br />

William Blair Global Growth<br />

Generation Global<br />

Technology<br />

Golden Age<br />

World Gold Expertise<br />

Global Energy<br />

Commodities Risk Parity<br />

Vital Food<br />

Emerging Consumer<br />

Emerging Equity Risk Parity<br />

Neuberger Berman US Core<br />

Sands US Growth<br />

Europe High Conviction<br />

Eurozone Small and Mid Caps<br />

Japanese Small and Mid Caps<br />

Alpha Japan<br />

1798 Europe Equity Long/Short<br />

Asia Absolute Return (lanciato il 01/03/2013)<br />

Euro Government Fundamental<br />

Government Bond (USD)<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental<br />

Global Government Fundamental<br />

Total Return Bond<br />

Global Corporate Fundamental (lanciato il 06/12/2012)<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental<br />

Euro Credit Bond<br />

Global BBB-BB Fundamental<br />

Euro BBB-BB Fundamental<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign)<br />

Emerging Market Bond Fundamental<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental<br />

Convertible Bond<br />

Convertible Bond Asia<br />

Short-Term Money Market (EUR) (in precedenza Money Market (EUR), rinominato in data 31/12/2012)<br />

Short-Term Money Market (USD) (in precedenza Money Market (USD), rinominato in data 31/12/2012)<br />

Short-Term Money Market (GBP) (in precedenza Money Market (GBP), rinominato in data 31/12/2012)<br />

Nel corso del periodo sono stati chiusi i seguenti Comparti:<br />

Clean Tech (chiuso il 04/12/2012)<br />

Pzena Global Value (chiuso il 07/12/2012)<br />

1798 Optimum Trend (chiuso il 07/01/2013)<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 463

Note al bilancio<br />

La Società emette Azioni ordinarie (Classi P e I) soggette a un limite minimo di partecipazione, in forma ad accumulazione (Classe A) o a distribuzione (Classe D). La Classe M in forma<br />

ad accumulazione (Classe A) o a distribuzione (Classe D) è riservata a intermediari finanziari che sottoscrivono sulla base di un accordo di consulenza o di gestione del portafoglio<br />

discrezionale e Classe H dedicata a tutti gli investitori di Hong Kong, soggetti a restrizioni minimo di partecipazione, solo ad accumulare forma (Classe A). Gli Amministratori possono<br />

decidere a loro discrezione di emettere Azioni istituzionali (Classe S) per investitori istituzionali o investitori istituzionali idonei secondo la definizione riportata nel paragrafo 2.2 del<br />

Prospetto informativo, su base selettiva.<br />

Tutti i Comparti possono emettere categorie di Azioni nella Valuta di Riferimento o in una Valuta Alternativa (EUR, USD, CHF, GBP, JPY, HKD e SGD) con una diversa politica di<br />

copertura valutaria: Assenza di copertura, Copertura sistematica o Copertura a discrezione del Gestore del Fondo.<br />

Le Azioni emesse (Classi P, R, I, S ed M) sono descritte più ampiamente nella sezione “Statistiche” dei vari Comparti. A fine periodo non è stata emessa alcuna Classe H.<br />

NOTA 2. Principi contabili<br />

I principi contabili adottati dalla Società sono di seguito sintetizzati:<br />

Presentazione del bilancio<br />

I bilanci sono stati preparati conformemente ai principi contabili generalmente riconosciuti nel Granducato di Lussemburgo. Il valore patrimoniale netto a fine periodo è stato calcolato,<br />

esclusivamente in base ai tassi di cambio e ai ultimi prezzi disponibili alla chiusura il 29 marzo 2013. Il valore patrimoniale netto dichiarato in Bilancio può discostarsi dall’ultimo valore<br />

patrimoniale netto di negoziazione a seguito della maturazione di competenze.<br />

Il ricavo netto da investimenti e l’utile/perdita netto/a realizzato/a indicati nel Rendiconto delle Variazioni dello stato patrimoniale sono stati determinati utilizzando la procedura contabile<br />

nota come compensazione.<br />

Compensazione - ricavo netto<br />

Un conto di compensazione è applicato al fine di evitare fluttuazioni nei ricavi netti non distribuiti attribuibili alle azioni emesse o rimborsate. Al conto è accreditato l’importo della<br />

compensazione compreso nel prezzo di sottoscrizione delle azioni emesse ed è addebitato l’importo della compensazione pagata sui rimborsi. All’atto del pagamento di un dividendo, il<br />

saldo del conto di compensazione è compreso nell’ammontare disponibile per la distribuzione agli azionisti di tali Comparti.<br />

Compensazione - utili e perdite realizzati/e<br />

Un conto di compensazione è applicato al fine di evitare fluttuazioni negli utili e nelle perdite realizzati/e attribuibili alle azioni emesse o rimborsate. La compensazione è calcolata sugli<br />

utili e sulle perdite realizzati/e derivanti dalla cessione di investimenti, opzioni, operazioni di cambio e contratti di cambio a termine. Al conto è accreditato l’importo della compensazione<br />

compreso nel prezzo di sottoscrizione delle azioni emesse ed è addebitato l’importo della compensazione pagata sui rimborsi.<br />

Investimenti<br />

Tutti i titoli quotati in una Borsa valori o negoziati in qualsiasi altro mercato regolamentato vengono valutati all’ultimo prezzo disponibile in detta Borsa o mercato. Se un titolo è quotato in<br />

più di una Borsa valori o un mercato, farà fede l’ultima quotazione disponibile nella Borsa valori o nel mercato in cui quel titolo è prevalentemente negoziato.<br />

Gli investimenti in fondi target sottostanti sono valutati sulla base dell’ultimo valore patrimoniale netto ufficiale dei fondi target, così come riportato o fornito dai rispettivi agenti<br />

amministrativi, gestori, market maker o da altre fonti ritenute affidabili.<br />

Gli strumenti finanziari non ammessi alla negoziazione nella borsa valori o in un altro mercato regolamentato sono valutati all’ultimo prezzo di mercato disponibile.<br />

Gli strumenti finanziari, per i quali non è disponibile alcuna quotazione ovvero per i quali il prezzo indicato nei paragrafi precedenti non riflette l’equo valore di mercato, saranno valutati<br />

con prudenza e buona fede in base al ragionevole prezzo di vendita prevedibile.<br />

Ove appropriato, carte commerciali, strumenti del mercato monetario e titoli a breve termine sono valutati in base al costo ammortizzato.<br />

Dividendi ed interessi<br />

I dividendi sono riconosciuti come un ricavo alla data di stacco del dividendo. Gli interessi attivi sono contabilizzati sulla base della competenza.<br />

Reddito da operazioni di prestito titoli<br />

Il reddito derivante dalle operazioni di prestito titoli è contabilizzato secondo il criterio per cassa e registrato nei prospetti contabili alla voce "Altri redditi finanziari".<br />

Utili e perdite realizzati/e sulla vendita di titoli<br />

Gli utili e le perdite realizzati/e sulla vendita di titoli sono calcolati sulla base del costo medio.<br />

Conversione delle valute estere<br />

Il bilancio consolidato è espresso in USD, valuta di riferimento della Società.<br />

In ogni comparto qualunque attività o passività che non sia espressa nella valuta di riferimento è convertita in tale divisa al corso di cambio prevalente alla data di valutazione.<br />

Le transazioni espresse in valuta estera vengono convertite al corso di cambio della data operazione.<br />

I principali tassi di cambio usati alla fine del periodo sono :<br />

EUR 1 = CHF 1 = GBP 1 = JPY 1 =<br />

USD 1.284100 1.056047 1.518477 0.010636<br />

Contratti di cambio a termine in essere alla fine dell’esercizio<br />

I contratti di cambio a termine in essere alla fine dell’esercizio sono valutati alla data di chiusura con riferimento al tasso di cambio a termine applicabile a tale data. La variazione delle<br />

plusvalenze o delle minusvalenze non realizzate è registrata nel Conto profitti e perdite e nel rendiconto delle variazioni dello stato patrimoniale. Le plusvalenze/minusvalenze non<br />

realizzate sono inserite nel Prospetto del patrimonio netto in “Plusvalenze nette non realizzate di contratti valutari esteri a termine” e “Minusvalenze nette non realizzate di contratti<br />

valutari esteri a termine”, rispettivamente.<br />

464<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Note al bilancio<br />

Contratti di future e di opzione<br />

I contratti di future e di opzione sono valutati al loro valore di liquidazione basato sul prezzo di liquidazione del mercato sul quale quel particolare contratto di future o di opzione è<br />

negoziato.<br />

Per le opzioni OTC, l’Amministrazione centrale fornisce prezzi indipendenti, sulla base di prezzi di mercato (mark-to-market) o di modelli.<br />

Swaps<br />

Uno Swap su Tassi di Interesse (“IRS”) è un accordo bilaterale in virtù del quale ciascuna delle parti si impegna a scambiare una serie di pagamenti di interesse con un'altra serie di<br />

pagamenti di interesse (solitamente a tasso fisso/variabile) su un importo figurativo che funge da base di calcolo e che solitamente non è oggetto di scambio. Gli IRS sono valutati sulla<br />

base di modelli.<br />

Un Credit Default Swap (“CDS”) è un contratto bilaterale derivato del credito in cui una controparte (l’acquirente della copertura) corrisponde un premio periodico all’altra parte (il<br />

venditore di protezione) per tutta la durata prestabilita del contratto, a fronte di un eventuale pagamento da parte di detto venditore di protezione che è subordinato ad un evento di<br />

credito relativo ad un emittente di riferimento. Qualora si verifichi tale evento, il venditore di protezione successivamente effettua il pagamento a favore del compratore e lo swap si<br />

estingue. In taluni casi, il venditore di protezione può assumere il possesso dei titoli sottostanti.<br />

I CDS sono valutati giornalmente secondo modelli finanziari (mark to model) sulla base dello spread degli operatori di mercato e l’eventuale variazione di valore è riportata come<br />

“Variazione dell’incremento o decremento netto non realizzato del valore di CDS” nel Conto economico e variazioni del patrimonio netto. Tutti i pagamenti ricevuti o effettuati per dare<br />

inizio a un contratto sono registrati come passività o attività nel Conto patrimoniale netto. Quando il contratto di swap viene risolto anticipatamente, la Società registra un utile o una<br />

perdita realizzata per qualsiasi pagamento ricevuto o effettuato.<br />

L’Excess Return Swap (presente nel Comparto Commodities Risk Parity) è un contratto derivato bilaterale nel quale il Comparto è il Partecipante dello Swap che accetta di scambiare<br />

con l’Operatore in Swap la performance dell’Indice LOIM Commodity (l’“Indice”), al netto di spese e commissioni dell’Operatore in Swap (non eccedenti lo 0,50% dell’importo figurativo).<br />

La performance del collaterale spetta al Partecipante dello Swap. Gli Excess Return Swap sono ampiamente utilizzati al fine di replicare sinteticamente la performance degli indici.<br />

L’obiettivo dell’Indice consiste nel fornire un’esposizione ampia e diversificata alle materie prime in conformità con quanto previsto dall’OICVM, replicando la performance di alcune<br />

materie prime, attraverso un investimento figurativo in contratti futures ciascuno dei quali rappresenta un Componente dell’Indice. L’Indice è calcolato su base giornaliera e il suo valore<br />

è espresso in USD. Il valore giornaliero è pubblicato dallo Sponsor dell’Indice con il codice Bloomberg: LOIMCOMO Index e con il codice Reuters: LOIMCOMO. L’indice è calcolato sulla<br />

base del rendimento aggiuntivo; di conseguenza, il valore dell’Indice riflette una strategia di investimento senza esborso di liquidità calcolato a partire da un valore derivato dal valore dei<br />

Componenti. I Componenti sono contratti futures quotati che richiedono un investimento liquido minimo o nullo al fine di assumere l’esposizione economica e i rischi connessi a tali<br />

contratti. I componenti a fine periodo sono riportati nel Prospetto degli Investimenti del Comparto Commodities Risk Parity.<br />

Un ’Inflation Swap (“IFS”) è un contratto bilaterale che consente agli investitori che intendono proteggere il loro investimento di assicurarsi un rendimento indicizzato all’inflazione sulla<br />

base di un indice inflazionistico. L’acquirente dell’inflazione (ricevente dell’inflazione) paga una percentuale fissa o variabile prestabilita (meno uno spread). In cambio, l’acquirente<br />

dell’inflazione riceve dal venditore dell’inflazione (pagatore dell’inflazione) uno o più pagamento correlati all’inflazione. Il rischio principale legato ad uno swap su inflazione deriva dalla<br />

sua sensibilità ai tassi d’interesse e all’inflazione: il pagatore dell’inflazione si assume un rischio inflazionistico, ossia si fa carico di possibili variazioni che incidono sulla curva<br />

inflazionistica, nonché di un rischio legato al tasso d’interesse, ossia in altri termini di variazioni che incidono sulla curva del rendimento nominale. Per valutare gli inflation swap, è stata<br />

creata una curva “a cedola zero differita” adeguata al fine di tener conto dell’inflazione stagionale; essa consente di calcolare i flussi di cassa futuri legati all’inflazione.<br />

La plusvalenza/minusvalenza non realizzata viene registrata alle voci “Plusvalenza/minusvalenza non realizzata su IRS”, “Plusvalenza/minusvalenza non realizzata su CDS”,<br />

“Plusvalenza/minusvalenza non realizzata su Excess Return Swap” e “Plusvalenza/minusvalenza non realizzata su IFS”, nel Prospetto del Patrimonio Netto. La movimentazione di tali<br />

importi è registrata alle voci “Variazione della plusvalenza/(minusvalenza) netta non realizzata su IRS”, “Variazione della plusvalenza/(minusvalenza) netta non realizzata su CDS”,<br />

“Variazione della plusvalenza/(minusvalenza) netta non realizzata su Excess Return Swap” e “Variazione della plusvalenza/(minusvalenza) netta non realizzata su IFS” e la parte<br />

realizzata alla voce “Utile/(perdita) netto/a realizzato/a su swap” nel Prospetto delle operazioni e delle variazioni del patrimonio netto.<br />

Contract For Difference<br />

I Contracts for Difference (“CFD”) sono accordi bilaterali tra acquirente e venditore per pagare in contanti la differenza tra i valori di apertura e chiusura dei titoli sottostanti alla revoca<br />

del contratto. I CFD sono basati sul valore al prezzo di mercato di chiusura del titolo sottostante, meno eventuali oneri finanziari attribuibili a ogni contratto. Con la stipula di un CFD, al<br />

Fondo può essere richiesto di dare in pegno all’intermediario un importo in contanti e/o altre attività pari a una certa percentuale dell’importo del contratto ("margine iniziale").<br />

Successivamente, i pagamenti noti come “margine di variazione" vengono effettuati o ricevuti periodicamente della Società, a seconda delle fluttuazioni di valore del titolo sottostante.<br />

Nel corso dell’anno in cui sono aperti i contratti, i cambiamenti nel valore dei contratti vengono riconosciuti come utili e perdite non realizzati attualizzando a prezzi di mercato ogni<br />

giorno di valutazione per riflettere il valore del titolo sottostante. Gli utili o le perdite realizzati alla chiusura del contratto sono pari alla differenza tra il valore del contratto al momento in<br />

cui è stato aperto compresi oneri finanziari e il valore nel momento in cui è stato chiuso. I dividendi da incassare e i dividendi dichiarati e non pagati attribuibili a CFD aperti vengono<br />

registrati come “Dividendi da incassare e dividendi dichiarati e non pagati” nel Prospetto del Patrimonio Netto e come “Utile(perdita) netto realizzato su CFD” nel Prospetto delle<br />

Operazioni e delle Variazioni del Patrimonio Netto”.<br />

Spese di costituzione/riorganizzazione<br />

Le spese di costituzione/riorganizzazione vengono addebitate nella misura in cui sono sostenute.<br />

Abbreviazioni<br />

FRN, FL.R.: Obbligazione a tasso variabile<br />

XX: Obbligazioni perpetue<br />

U: Obbligazioni zero coupon<br />

RCV: Reverse Convertible<br />

CV: Convertible<br />

FV: investimenti Fair Valued<br />

T: trimestrale<br />

A: annuale<br />

S: semestrale<br />

M: mensile<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 465

Note al bilancio<br />

NOTA 3. Commissioni di Gestione, Commissioni di Distribuzione e Commissione sul Rendimento<br />

Per i Comparti a disposizione per la sottoscrizione, la Società di Gestione riceve una commissione di gestione annuale come di seguito descritto.<br />

La Società ha stipulato un accordo di società di gestione con Lombard Odier <strong>Funds</strong> (Europe) S.A. (la "Società di Gestione"). In base a tale accordo, la Società di Gestione si occupa<br />

della gestione corrente della Società con l’incarico di svolgere, direttamente o per delega, tutte le funzioni relative alla gestione degli investimenti della Società, l’amministrazione e il<br />

marketing, oltre che la distribuzione delle azioni della Società.<br />

La Società di Gestione paga i compensi dei Gestore del Fondo prelevandoli da queste commissioni. L’eventuale compenso dei Consulenti per gli Investimenti viene pagato dalla Società<br />

di Gestione o dal Gestore del Fondo che effettua la nomina.<br />

Per tutti i servizi forniti per la promozione e la distribuzione delle azioni della Società, la Società di Gestione ha diritto a una commissione di distribuzione, come specificato di seguito,<br />

sulle Classi P e R. Non è dovuta alcuna commissione di distribuzione per le Classi I, S e M. La Società di Gestione ha diritto di provvedere alla nomina e al pagamento dei compensi dei<br />

Distributori prelevandoli da tali commissioni.<br />

Le commissione di gestione e distribuzione sono calcolate e maturano ogni giorno sul valore patrimoniale netto di ogni Comparto e sono pagabili mensilmente alla scadenza.<br />

Comparti Classi Commissioni di<br />

Gestione<br />

Commissioni di<br />

Distribuzione<br />

Commissioni Totali<br />

% % %<br />

Alternative Beta P 0.75 0.75 1.50<br />

Alternative Beta R 0.75 1.55 2.30<br />

Alternative Beta I 0.75 - 0.75<br />

Alternative Beta M 0.75 - 0.75<br />

Tactical Alpha P 1.00 0.75 1.75<br />

Tactical Alpha R 1.00 1.55 2.55<br />

Tactical Alpha I 1.00 - 1.00<br />

Tactical Alpha M 1.00 - 1.00<br />

All Roads P 0.50 0.50 1.00<br />

All Roads R 0.50 0.80 1.30<br />

All Roads I 0.50 - 0.50<br />

All Roads M 0.50 - 0.50<br />

Selective Global P 0.75 0.75 1.50<br />

Selective Global R 0.75 1.55 2.30<br />

Selective Global I 0.75 - 0.75<br />

Selective Global M 0.75 - 0.75<br />

Pzena Global Value P 1.00 0.75 1.75<br />

Pzena Global Value I 1.00 - 1.00<br />

William Blair Global Growth P 1.00 0.75 1.75<br />

William Blair Global Growth R 1.00 1.55 2.55<br />

William Blair Global Growth I 1.00 - 1.00<br />

William Blair Global Growth M 1.00 - 1.00<br />

Generation Global P 1.00 0.50 1.50<br />

Generation Global R 1.00 1.55 2.55<br />

Generation Global I 1.00 - 1.00<br />

Generation Global M 1.00 - 1.00<br />

Technology P 1.00 1.00 2.00<br />

Technology R 1.00 1.55 2.55<br />

Technology I 1.00 - 1.00<br />

Technology M 1.00 - 1.00<br />

Golden Age P 0.75 0.75 1.50<br />

Golden Age R 0.75 1.55 2.30<br />

Golden Age I 0.75 - 0.75<br />

Golden Age M 0.75 - 0.75<br />

World Gold Expertise P 1.00 1.00 2.00<br />

World Gold Expertise R 1.00 1.55 2.55<br />

World Gold Expertise I 1.00 - 1.00<br />

World Gold Expertise M 1.00 - 1.00<br />

466<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Note al bilancio<br />

Comparti Classi Commissioni di<br />

Gestione<br />

Commissioni di<br />

Distribuzione<br />

Commissioni Totali<br />

% % %<br />

Clean Tech P 1.00 1.00 2.00<br />

Clean Tech R 1.00 1.55 2.55<br />

Clean Tech I 1.00 - 1.00<br />

Global Energy P 1.00 1.00 2.00<br />

Global Energy I 1.00 - 1.00<br />

Global Energy M 1.00 - 1.00<br />

Commodities Risk Parity P 0.75 0.75 1.50<br />

Commodities Risk Parity R 0.75 1.55 2.30<br />

Commodities Risk Parity I 0.75 - 0.75<br />

Commodities Risk Parity M 0.75 - 0.75<br />

Vital Food P 1.00 1.00 2.00<br />

Vital Food R 1.00 1.55 2.55<br />

Vital Food I 1.00 - 1.00<br />

Vital Food M 1.00 - 1.00<br />

Emerging Consumer P 0.75 0.75 1.50<br />

Emerging Consumer R 0.75 1.55 2.30<br />

Emerging Consumer I 0.75 - 0.75<br />

Emerging Consumer M 0.75 - 0.75<br />

Emerging Equity Risk Parity P 0.75 0.75 1.50<br />

Emerging Equity Risk Parity R 0.75 1.55 2.30<br />

Emerging Equity Risk Parity I 0.75 - 0.75<br />

Emerging Equity Risk Parity M 0.75 - 0.75<br />

Neuberger Berman US Core P 0.75 0.75 1.50<br />

Neuberger Berman US Core R 0.75 1.55 2.30<br />

Neuberger Berman US Core I 0.75 - 0.75<br />

Neuberger Berman US Core M 0.75 - 0.75<br />

Sands US Growth P 1.00 0.75 1.75<br />

Sands US Growth I 1.00 - 1.00<br />

Sands US Growth M 1.00 - 1.00<br />

Europe High Conviction P 0.75 0.75 1.50<br />

Europe High Conviction R 0.75 1.55 2.30<br />

Europe High Conviction I 0.75 - 0.75<br />

Europe High Conviction M 0.75 - 0.75<br />

Eurozone Small and Mid Caps P 0.90 0.90 1.80<br />

Eurozone Small and Mid Caps R 0.90 1.55 2.45<br />

Eurozone Small and Mid Caps I 0.90 - 0.90<br />

Eurozone Small and Mid Caps M 0.90 - 0.90<br />

Japanese Small and Mid Caps P 1.00 0.75 1.75<br />

Japanese Small and Mid Caps R 1.00 1.25 2.25<br />

Japanese Small and Mid Caps I 1.00 - 1.00<br />

Japanese Small and Mid Caps M 1.00 - 1.00<br />

Alpha Japan P 0.75 0.75 1.50<br />

Alpha Japan R 0.75 1.55 2.30<br />

Alpha Japan I 0.75 - 0.75<br />

Alpha Japan M 0.75 - 0.75<br />

1798 Europe Equity Long/Short (settimanale) P 1.50 0.50 2.00<br />

1798 Europe Equity Long/Short (settimanale) R 1.50 1.30 2.80<br />

1798 Europe Equity Long/Short (settimanale) I 1.50 - 1.50<br />

1798 Europe Equity Long/Short (settimanale) M 1.50 - 1.50<br />

Asia Absolute Return P 0.65 0.65 1.30<br />

Asia Absolute Return I 0.65 - 0.65<br />

Asia Absolute Return M 0.65 - 0.65<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 467

Note al bilancio<br />

Comparti Classi Commissioni di<br />

Gestione<br />

Commissioni di<br />

Distribuzione<br />

Commissioni Totali<br />

% % %<br />

Euro Government Fundamental P 0.375 0.375 0.75<br />

Euro Government Fundamental R 0.375 0.825 1.20<br />

Euro Government Fundamental I 0.375 - 0.375<br />

Euro Government Fundamental M 0.375 - 0.375<br />

Government Bond (USD) P 0.375 0.375 0.75<br />

Government Bond (USD) R 0.375 0.825 1.20<br />

Government Bond (USD) M 0.375 - 0.375<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental P 0.375 0.375 0.75<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental R 0.375 0.825 1.20<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental I 0.375 - 0.375<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental M 0.375 - 0.375<br />

Global Government Fundamental P 0.375 0.375 0.75<br />

Global Government Fundamental R 0.375 1.125 1.50<br />

Global Government Fundamental I 0.375 - 0.375<br />

1798 Optimum Trend P 0.30 0.30 0.60<br />

1798 Optimum Trend R 0.30 0.70 1.00<br />

Total Return Bond P 0.50 0.50 1.00<br />

Total Return Bond R 0.50 1.00 1.50<br />

Total Return Bond I 0.50 - 0.50<br />

Total Return Bond M 0.50 - 0.50<br />

Global Corporate Fundamental I 0.55 - 0.55<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental P 0.45 0.45 0.90<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental R 0.45 0.90 1.35<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental I 0.45 - 0.45<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental M 0.45 - 0.45<br />

Euro Credit Bond P 0.45 0.45 0.90<br />

Euro Credit Bond R 0.45 0.90 1.35<br />

Euro Credit Bond I 0.45 - 0.45<br />

Euro Credit Bond M 0.45 - 0.45<br />

Global BBB-BB Fundamental P 0.65 0.65 1.30<br />

Global BBB-BB Fundamental R 0.65 1.25 1.90<br />

Global BBB-BB Fundamental I 0.65 - 0.65<br />

Global BBB-BB Fundamental M 0.65 - 0.65<br />

Euro BBB-BB Fundamental P 0.50 0.50 1.00<br />

Euro BBB-BB Fundamental R 0.50 1.00 1.50<br />

Euro BBB-BB Fundamental I 0.50 - 0.50<br />

Euro BBB-BB Fundamental M 0.50 - 0.50<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) P 0.30 0.30 0.60<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) R 0.30 0.70 1.00<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) I 0.30 - 0.30<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) M 0.30 - 0.30<br />

Emerging Market Bond Fundamental P 0.50 0.50 1.00<br />

Emerging Market Bond Fundamental R 0.50 1.00 1.50<br />

Emerging Market Bond Fundamental I 0.50 - 0.50<br />

Emerging Market Bond Fundamental M 0.50 - 0.50<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental P 0.75 0.75 1.50<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental R 0.75 1.55 2.30<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental I 0.75 - 0.75<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental M 0.75 - 0.75<br />

Convertible Bond P 0.65 0.65 1.30<br />

Convertible Bond R 0.65 1.15 1.80<br />

Convertible Bond I 0.65 - 0.65<br />

468<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Note al bilancio<br />

Comparti Classi Commissioni di<br />

Gestione<br />

Commissioni di<br />

Distribuzione<br />

Commissioni Totali<br />

% % %<br />

Convertible Bond M 0.65 - 0.65<br />

Convertible Bond Asia P 0.75 0.75 1.50<br />

Convertible Bond Asia R 0.75 1.55 2.30<br />

Convertible Bond Asia I 0.75 - 0.75<br />

Convertible Bond Asia M 0.75 - 0.75<br />

Short-Term Money Market (EUR) P 0.10 1) 0.10 1) 0.20<br />

Short-Term Money Market (EUR) R 0.16 0.40 0.56<br />

Short-Term Money Market (EUR) I 0.16 - 0.16<br />

Short-Term Money Market (EUR) M 0.16 - 0.16<br />

Short-Term Money Market (USD) P 0.11 0.11 0.22<br />

Short-Term Money Market (USD) R 0.11 0.30 0.41<br />

Short-Term Money Market (USD) I 0.11 - 0.11<br />

Short-Term Money Market (USD) M 0.11 - 0.11<br />

Short-Term Money Market (GBP) P 0.15 0.15 0.30<br />

Short-Term Money Market (GBP) R 0.15 0.40 0.55<br />

Short-Term Money Market (GBP) I 0.15 - 0.15<br />

Short-Term Money Market (GBP) M 0.15 - 0.15<br />

1)<br />

Modifica da 0.16 % a 0.10% il 01/11/2012<br />

Le Commissioni di gestione per i Fondi sottostanti sono le seguenti:<br />

All Roads<br />

Commissioni di<br />

Gestione<br />

%<br />

LO <strong>Funds</strong> (CH) Global Equity Risk Parity I DIS EUR 0.53<br />

LO <strong>Funds</strong> (CH) Global Government Fundamental Long Duration Z-CHF-SH DIS 0.08<br />

Non si applicano le commissioni di gestione alle azioni della Classe S. Gli investitori che desiderano sottoscrivere le azioni di Classe S dovranno stipulare un contratto di remunerazione<br />

con la Società, il Gestore del Fondo o qualsiasi altra società del <strong>Gruppo</strong> Lombard Odier.<br />

Per i seguenti Comparti, la Società di Gestione ha diritto a una commissione di performance prelevata dalle attività nette delle Classi P, R, I e M che ammonta a una percentuale della<br />

performance generata nel Comparto rispetto al suo benchmark in base allo Hurdle rate o High Water Mark.<br />

Le seguenti commissioni di performance sono calcolate e maturano ogni giorno di negoziazione con riferimento al Valore Patrimoniale Netto del relativo Comparto/azione in base al<br />

calcolo specificato nel prospetto.<br />

Comparti<br />

Commissioni di Performance<br />

(in % annuale della performance relativa)<br />

Benchmark/Hurdle Rate<br />

Periodo di performance<br />

Tactical Alpha 15% Eonia per azioni in euro; Barclays Overnight Ogni esercizio finanziario<br />

USD per azioni in dollari; Swiss Average<br />

Rate Overnight Index per azioni in franchi<br />

svizzeri; Libor GBP Overnight per azioni in<br />

sterline; TIBOR per azioni in yen; HIBOR<br />

Overnight per azioni in HKD; SIBOR<br />

Overnight per azioni in SGD.<br />

Selective Global 20% MSCI World Net Dividend Ogni esercizio finanziario<br />

Generation Global 20% MSCI World Net Dividend Ogni esercizio finanziario<br />

Emerging Consumer 10% MSCI World Net Dividend Hedged Ogni esercizio finanziario<br />

Europe High Conviction 15% MSCI Europe Net Dividend Ogni esercizio finanziario<br />

Japanese Small & Mid Caps 20% Russel/Nomura Small & Mid-Cap Index TR Ogni esercizio finanziario<br />

Topix (da coprire nei confronti della<br />

Ogni esercizio finanziario<br />

Alpha Japan 20%<br />

rispettiva valuta alternativa per le categorie<br />

di azioni emesse in valute alternative)<br />

1798 Europe Equity Long/Short 20% Nessuno Ogni esercizio finanziario<br />

Asia Absolute Return 20% Nessuno Ogni esercizio finanziario<br />

Eonia per azioni in euro e dal 31/12/2012 Ogni esercizio finanziario<br />

1798 Optimum Trend 20%<br />

2012 Eonia Compounded 7 days hedged<br />

USD per azioni in dollari.<br />

Total Return Bond 10% Eurozone HICP Inflation +2% Ogni esercizio finanziario<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 469

Note al bilancio<br />

I rimborsi determinano una “cristallizzazione” della Commissione di Performance e ogni Commissione di Performance maturata per il relativo Comparto alla data di rimborso è divenuta<br />

esigibile dalla Società di Gestione, in proporzione alle Azioni rimborsate.<br />

Nel corso del periodo è stata pagata una commissione di performance per i seguenti Comparti: Tactical Alpha, Selective Global, Generation Global, Emerging Consumer, Europe High<br />

Conviction, 1798 Europe Equity Long/Short and Asia Absolute Return.<br />

NOTA 4. Tasso fisso di costo operativo<br />

Dal 1° gennaio 2012 la Società paga alla Società di Gestione un Tasso fisso di spese operative (“FROC” - Fixed Rate of Operational Costs) quale percentuale annua del valore<br />

patrimoniale netto delle rispettive Classi di Azioni di ogni Comparto per coprire tutte le spese operative, escluse le Commissioni di negoziazione, gli oneri per il Prestito di titoli, gli<br />

Interessi su scoperti bancari e tutte le Spese straordinarie.<br />

Il FROC è stabilito per Categoria di Azioni secondo criteri tra cui, ma non limitatamente, il tipo di attività, le dimensioni, i requisiti di distribuzione e pubblicazione, il tipo di investitori e<br />

altro, e può quindi variare da una Categoria all’altra.<br />

Il FROC addebitato alle Classi di Azioni è stabilito nel Prospetto informativo al tasso fisso massimo. I tassi effettivi (il “FROC effettivo”) utilizzati dall’introduzione del FROC sono i<br />

seguenti:<br />

Comparti Dal 01/10/2012 fino 31/03/2013<br />

Classi<br />

%<br />

P R I S M<br />

Alternative Beta 0.41 0.51 0.26 - 0.41<br />

Tactical Alpha 0.35 0.45 0.20 0.08 0.35<br />

All Roads 0.35 0.45 0.20 - 0.35<br />

Selective Global 0.35 0.45 0.20 - 0.35<br />

Pzena Global Value 0.35 - 0.20 - -<br />

William Blair Global Growth 0.35 0.45 0.20 - 0.35<br />

Generation Global 0.35 0.45 0.20 - 0.35<br />

Technology 0.35 0.45 0.20 - 0.35<br />

Golden Age 0.35 0.45 0.20 - 0.35<br />

World Gold Expertise 0.35 0.45 0.20 0.10 0.35<br />

Clean Tech 0.35 0.45 0.20 - -<br />

Global Energy 0.35 0.45 0.20 - 0.35<br />

Commodities Risk Parity 0.35 0.45 0.20 - 0.35<br />

Vital Food 0.45 0.60 0.25 - 0.45<br />

Emerging Consumer 0.45 0.60 0.25 - 0.45<br />

Emerging Equity Risk Parity 0.45 0.60 0.25 0.13 0.45<br />

Neuberger Berman US Core 0.35 0.45 0.20 - 0.35<br />

Sands US Growth 0.35 0.45 0.20 0.10 0.35<br />

Europe High Conviction 0.35 0.45 0.20 - 0.35<br />

Eurozone Small and Mid Caps 0.45 0.60 0.25 0.12 0.45<br />

Japanese Small and Mid Caps 0.45 0.60 0.25 - 0.45<br />

Alpha Japan 0.35 0.45 0.20 0.10 0.35<br />

1798 Europe Equity Long/Short 0.35 0.45 0.20 0.10 0.35<br />

Asia Absolute Return 0.45 - 0.25 - 0.45<br />

Euro Government Fundamental 0.25 0.30 0.15 0.08 0.25<br />

Government Bond (USD) 0.25 0.30 - - 0.25<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental 0.25 0.30 0.15 - 0.25<br />

Global Government Fundamental 0.25 0.30 0.15 - 0.25<br />

1798 Optimum Trend 0.25 0.30 - - -<br />

Total Return Bond 0.25 0.35 0.18 - 0.25<br />

Global Corporate Fundamental - - 0.20 - -<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental 0.35 0.45 0.20 0.08 0.35<br />

Euro Credit Bond 0.35 0.45 0.20 0.08 0.35<br />

470<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Note al bilancio<br />

Comparti Dal 01/10/2012 fino 31/03/2013<br />

Classi<br />

%<br />

P R I S M<br />

Global BBB-BB Fundamental 0.35 0.45 0.20 0.08 0.35<br />

Euro BBB-BB Fundamental 0.35 0.45 0.20 0.08 0.35<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) 0.35 0.45 0.20 - 0.35<br />

Emerging Market Bond Fundamental 0.45 0.60 0.25 0.15 0.45<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental 0.45 0.60 0.25 0.15 0.45<br />

Convertible Bond 0.35 0.45 0.20 0.08 0.35<br />

Convertible Bond Asia 0.35 0.45 0.20 0.08 0.35<br />

Short-Term Money Market (EUR) 0.15 0.20 0.06 0.06 0.15<br />

Short-Term Money Market (USD) 0.19 0.20 0.06 0.06 0.19<br />

Short-Term Money Market (GBP) 0.19 0.20 0.06 - 0.19<br />

I costi operativi comprendono:<br />

- compenso della <strong>Banca</strong> depositaria e di amministrazione<br />

- taxe d'abonnement<br />

- compenso dell’Agente di domiciliazione<br />

- compenso dell’Agente di trasferimento<br />

- compensi dei Revisori ed onorari<br />

- spese di pubblicazione, marketing e stampa<br />

- altre spese.<br />

Quando il totale delle Spese operative effettivamente sostenute da ciascun Comparto supera il FROC effettivo, la Società di Gestione si farà carico della differenza, e gli importi<br />

corrispondenti sono riportati alla voce "Altri redditi finanziari". Quando invece il totale delle Spese operative effettivamente sostenute da ciascun Comparto è inferiore al FROC effettivo,<br />

la Società di Gestione tratterrà la differenza, e gli importi corrispondenti sono riportati alla voce "Altre spese".<br />

NOTA 5. Gestore del Fondo<br />

Nel corso del periodo, la distribuzione dei Comparti ai Gestore del Fondo era la seguente:<br />

Comparti<br />

Gestore del Fondo<br />

Alternative Beta<br />

Lombard Odier Asset Management (Switzerland) SA ("LOAM Switzerland")<br />

Tactical Alpha<br />

LOAM Switzerland<br />

All Roads<br />

LOAM Switzerland<br />

Selective Global<br />

Lombard, Odier & Cie<br />

Pzena Global Value Pzena Investment Management, L.L.C. (fino al 07/12/2012)<br />

William Blair Global Growth<br />

William Blair & Company, L.L.C.<br />

Generation Global<br />

Generation Investment Management LLP Limited<br />

Technology<br />

LOAM Switzerland<br />

Golden Age<br />

Lombard Odier Asset Management (USA) Corp (“LOAM USA”)<br />

World Gold Expertise<br />

Van Eck Associates Corporation<br />

Clean Tech<br />

LOAM Switzerland<br />

Global Energy<br />

Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited ("LOAM Europe")<br />

Commodities Risk Parity<br />

LOAM Switzerland<br />

Vital Food<br />

LOAM Switzerland<br />

Emerging Consumer<br />

LOAM Switzerland<br />

Emerging Equity Risk Parity<br />

LOAM Switzerland<br />

Neuberger Berman US Core<br />

Neuberger Berman Europe Limited and Neuberger Berman LLC rispettivamente quale Gestore del Fondo e Sub-Gestore<br />

del Fondo<br />

Sands US Growth<br />

Sands Capital Management LLC<br />

Europe High Conviction<br />

LOAM Europe<br />

Eurozone Small and Mid Caps<br />

LOAM Switzerland<br />

Japanese Small and Mid Caps<br />

A J Asset Management Ltd (in precedenza Seven Seas Asset Management Limited)<br />

Alpha Japan<br />

A J Asset Management Ltd (in precedenza Seven Seas Asset Management Limited)<br />

1798 Europe Equity Long/Short LOAM Europe<br />

Asia Absolute Return<br />

Lombard Odier Darier Hentsch (Asia) Limited (“LODH Asia”)<br />

Euro Government Fundamental<br />

LOAM Switzerland<br />

Government Bond (USD)<br />

LOAM Switzerland<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 471

Note al bilancio<br />

Comparti<br />

Gestore del Fondo<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental<br />

LOAM Switzerland<br />

Global Government Fundamental<br />

LOAM Switzerland<br />

1798 Optimum Trend LOAM Switzerland<br />

Total Return Bond<br />

LOAM Switzerland<br />

Global Corporate Fundamental<br />

LOAM Europe<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental<br />

LOAM Europe<br />

Euro Credit Bond<br />

LOAM Europe<br />

Global BBB-BB Fundamental<br />

LOAM Europe<br />

Euro BBB-BB Fundamental<br />

LOAM Europe<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign)<br />

LOAM Switzerland<br />

Emerging Market Bond Fundamental<br />

LOAM Europe<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental<br />

LOAM Europe<br />

Convertible Bond<br />

LOAM Europe<br />

Convertible Bond Asia<br />

LOAM Europe<br />

Short-Term Money Market (EUR)<br />

LOAM Switzerland<br />

Short-Term Money Market (USD)<br />

LOAM Switzerland<br />

Short-Term Money Market (GBP)<br />

LOAM Switzerland<br />

NOTA 6. Imposte<br />

Taxe d'abonnement<br />

Per il periodo al 31 marzo 2013, la Società è stata soggetta all’imposta sulle OICVM del Lussemburgo al tasso dello 0.01% l’anno per le azioni S (riservate agli investitori istituzionali nel<br />

significato loro attribuito dalla Legge e successive modificazioni) e al tasso dello 0.05% l’anno per le azioni di Classi P, R, I e M.<br />

Per Short-Term Money Market (EUR), Short-Term Money Market (USD) e Short-Term Money Market (GBP), la Società è soggetta a una "taxe d'abonnement" pari allo 0.01% annuo su<br />

tutte le Classi di azioni, secondo quanto previsto dalla Legge.<br />

Ai sensi delle disposizioni regolamentari della legge lussemburghese, alla parte della Società investita in quote di un altro organismo d'investimento collettivo che abbia già assolto alla<br />

"taxe d'abonnement" non si applica tale tassa.<br />

Tali imposte sono comprese nel Tasso fisso di costo operativo.<br />

Altre tasse<br />

Ai sensi delle legislazioni estere applicabili in material fiscale, le ritenute d’acconto potranno essere dedotte dagli interessi, i dividendi e i profitti da capitale in base ad aliquote differenti.<br />

NOTA 7. Prestito titoli<br />

Al 31 marzo 2013, la Società aveva stipulato per il tramite di Lombard, Odier & Cie, suo agente per le operazioni di prestito titoli, le seguenti operazioni di prestito titoli, interamente<br />

garantite, con istituzioni finanziarie di prim’ordine:<br />

Comparti Valuta Valore di mercato dei titoli prestati % degli investimenti<br />

William Blair Global Growth USD 4 735 510.53 7.57<br />

Generation Global USD 54 041 788.57 9.15<br />

Technology USD 12 023 689.99 3.63<br />

Golden Age USD 13 848 965.70 5.51<br />

World Gold Expertise USD 17 826 875.00 7.15<br />

Global Energy USD 4 921 746.83 4.19<br />

Vital Food USD 6 154 145.46 10.87<br />

Emerging Consumer USD 32 462 412.49 7.17<br />

Emerging Equity Risk Parity USD 2 705 781.92 1.02<br />

Neuberger Berman US Core USD 5 367 885.44 2.06<br />

Sands US Growth USD 1 781 862.00 1.95<br />

Europe High Conviction EUR 64 615 552.91 16.39<br />

Eurozone Small and Mid Caps EUR 72 283 352.73 23.56<br />

Japanese Small and Mid Caps JPY 243 260 557 9.00<br />

Alpha Japan JPY 6 240 353 243 23.32<br />

Euro Government Fundamental EUR 10 409 944.85 7.48<br />

Total Return Bond EUR 3 847 146.19 7.99<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental EUR 1 309 726.54 1.22<br />

Euro Credit Bond EUR 5 788 526.06 2.06<br />

Euro BBB-BB Fundamental EUR 4 198 282.95 1.34<br />

472<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Note al bilancio<br />

Comparti Valuta Valore di mercato dei titoli prestati % degli investimenti<br />

Convertible Bond EUR 97 497 009.77 4.73<br />

Convertible Bond Asia USD 53 334 204.40 7.85<br />

I proventi derivanti dal Prestito di Titoli sono riportati alla voce “Altri proventi finanziari” e vengono ricevuti su base mensile; il “Prospetto delle operazioni e delle variazioni del patrimonio<br />

netto” di un Comparto può riportare redditi derivanti dal Prestito di Titoli anche in assenza di titoli in prestito a fine periodo.<br />

NOTA 8. Soft Commissions<br />

La Società ha autorizzato alcuni Consulenti agli investimenti a stipulare accordi di "soft commission" con broker che forniscono beni e servizi utilizzati dai Consulenti per prendere<br />

decisioni relative agli investimenti, inclusi, in modo non limitativo, consulenze, servizi di ricerca, hardware per computer e software specializzati o sistemi di ricerca e sistemi di<br />

misurazione della performance, analisi e valutazione del portafoglio, servizi di market pricing, ecc.<br />

I beni ed i servizi che hanno contribuito a determinare la performance globale dei Consulenti agli investimenti e della Società sono remunerati a valere sulla commissione percepita dai<br />

broker nel quadro di accordi di "soft commission" con terzi. La politica di "soft commission" adottata dalla Società esclude specificamente spese per viaggi, soggiorni, intrattenimenti,<br />

beni e servizi amministrativi in generale, locali e materiali per ufficio in generale, tasse di iscrizione, stipendi, ecc., derivanti da accordi di "soft commission".<br />

Nel corso del periodo i Consulenti agli investimenti hanno inoltre usato “bundled commissions” (servizi di ricerca).<br />

NOTA 9. Regime di Fondo a Rendicontazione nel Regno Unito<br />

Dal 1 dicembre 2009 è stato assunta la qualifica di Fondo a rendicontazione secondo il regime fiscale britannico (UK RFS, “UK Reporting Fund Status”) in sostituzione della qualifica di<br />

fondo di distribuzione. Si tratta di una certificazione anticipata e gli investitori saranno sottoposti a tassazione sul reddito dichiarato e non solo sulla distribuzione di liquidità.<br />

La Società ha ottenuto la qualifica di UK Reporting Fund per talune Classi di azioni dei Comparti. Informazioni dettagliate su tutte le Classi di azioni a cui è stata riconosciuta la qualifica<br />

di Reporting Fund sono fornite sul sito web di Lombard Odier (http://www.loim.com, precedenza http://intranetfunds.biz.lodh.com) e sul sito web ufficiale dell’HM Revenue & Customs<br />

(http://www.hmrc.gov.uk/collective/cis-centre.htm).<br />

Gli Amministratori si adopereranno per mantenere la qualifica di UK RFS nel futuro<br />

Tassazione in Germania<br />

La Società adempie ai requisiti di dichiarazione delle imposte specificate ai sensi della Legge sulla tassazione degli investimenti tedesca (“InvStG”) per talune Classi di Azioni dei<br />

Comparti. Informazioni dettagliate relative a tali Classi di Azioni sono disponibili sul sito web di Lombard Odier (http://www.loim.com, precedentemente http://intranetfunds.biz.lodh.com)<br />

e del Bundesanzeiger (https://www.bundesanzeiger.de).<br />

Tassazione in Austria<br />

La Società ha ottenuto il regime di Fondo con obbligo di rendicontazione (“Meldefonds”) in Austria per certe Classi di Azioni dei Comparti. Informazioni dettagliate relative alle Classi di<br />

Azioni con regime di “Meldefonds” sono disponibili sul sito web di Lombard Odier (http://www.loim.com, precedentemente http://intranetfunds.biz.lodh.com) e del Oesterreichische<br />

Kontrollbank (https://www.profitweb.at).<br />

NOTA 10. Idoneità per i Piani di Risparmio Azionari francesi (Plans d’Epargne en Actions français, “PEA”)<br />

Data la sua idoneità per i PEA a partire dal 1° agosto 2012, il comparto Eurozone Small and Mid Caps investe almeno il 75% del suo patrimonio netto in Azioni e diritti idonei per il PEA<br />

ed emessi da società stabilite in Francia, in un altro Stato membro dell’Unione Europea, in Islanda o in Norvegia, e soggetti a imposta sulle società o a un regime fiscale equivalente<br />

NOTA 11. Modifiche al prospetto informativo<br />

Con decorrenza dal 31 dicembre 2012, il prospetto informativo è stato modificato come segue:<br />

- Cambiamento della denominazione di Money Market (EUR) in Short-Term Money Market (EUR);<br />

- Cambiamento della denominazione di Money Market (USD) in Short-Term Money Market (USD);<br />

- Cambiamento della denominazione di Money Market (GBP) in Short-Term Money Market (GBP);<br />

- Modifica della politica d’investimento dei seguenti Comparti: Alternative Beta, Tactical Alpha, All Roads, Selective Global, Vital Food, Emerging Consumer, 1798 Europe Equity<br />

Long/Short, Total Return Bond, Emerging Market Bond Fundamental, Emerging Local Currency Bond Fundamental, 1798 Optimum Trend, Euro Responsible Corporate<br />

Fundamental, Euro Credit Bond, Global BBB-BB Fundamental, Euro BBB-BB Fundamental, Swiss Franc Credit Bond (Foreign), Convertible Bond, Convertible Bond Asia, Short-<br />

Term Money Market (EUR), Short-Term Money Market (USD), Short-Term Money Market (GBP);<br />

- Variazione dell’hurdle rate utilizzato per il calcolo della Commissione di performance di 1798 Optimum Trend;<br />

- Aggiornamento del capitolo relativo alla gestione del rischio, che riporterà il grado di leva previsto calcolato sulla base della somma dei valori nozionali;<br />

- Aggiunta del rischio “Contingent Convertible Bonds” (eventuali obbligazioni convertibili) all’elenco dei rischi più importanti relativi a Total Return Bond, Euro Responsible Corporate<br />

Fundamental, Euro Credit Bond, Global BBB-BB Fundamental, Euro BBB-BB Fundamental, Swiss Franc Credit Bond (Foreign);<br />

- Modifica del capitolo relativo ai fattori di rischio;<br />

- Modifica del riferimento al sito web di Lombard Odier Group;<br />

- Aggiunta del capitolo “Dati personali”.<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 473

www.loim.com<br />

lo funds<br />

Supplementary information | Informazioni complementari<br />

31.03.2013<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

is an investment company<br />

with variable capital (“SICAV”)<br />

incorporated in Luxembourg<br />

Lombard Odier <strong>Funds</strong><br />

è una società di investimento<br />

a capitale variabile (SICAV)<br />

costituita a Lussemburgo

Supplementary information<br />

SPECIFIC INFORMATION FOR SUBSCRIBERS IN FOREIGN COUNTRIES<br />

Switzerland<br />

1. Trailer fees and Rebates<br />

As part of marketing the Company in Switzerland, reimbursements may be made by the Management Company from the Management and Distribution Fees received to certain<br />

investors owning fund Shares for their own account, including not exclusively:<br />

- life insurance companies,<br />

- pension funds and other similar institutions,<br />

- investment foundations,<br />

- swiss fund management companies,<br />

- foreign fund management companies and providers,<br />

- investment companies,<br />

- qualified investor as defined in the Prospectus.<br />

As part of marketing the Company in Switzerland, trailer fees may also be paid by the Management Company from the Management and Distribution Fees received to certain<br />

intermediaries, provided such intermediaries are entitled to receive trailer fees in accordance with applicable laws and regulations and with the contractual arrangement with their<br />

own clients, including not exclusively:<br />

- authorised distributors and distributors exempted from the authorisation requirement,<br />

- sales partners placing the Company's Shares with institutional investors,<br />

- sales partners placing the Company's Shares with their clients on the basis of a discretionary asset management mandate,<br />

- operational platforms servicing distributors and sales partners.<br />

2. Total Expense Ratio<br />

The Total Expense Ratio ("TER") expresses, as a percentage of the average net assets, the sum of all operating expenses (excluding brokerage fees, securities transaction<br />

charges and bank interest) charged to the Sub-<strong>Funds</strong> during the respective twelve-month year.<br />

For Sub-<strong>Funds</strong> which invest more than 10% of the net assets in other funds, a synthetic TER is computed. It represents the sum of the TER of the Sub-Fund and the underlying<br />

funds TER, less any rebates received from the underlying funds.<br />

The underlying funds TER is the prorated TER of the underlying funds weighted on the basis of their proportion in the net assets at period-end.<br />

The TER are disclosed in accordance with the Swiss <strong>Funds</strong> Association (SFA) requirements.<br />

The TER has been presented on an annual basis which may give rise to distortions.<br />

Sub-<strong>Funds</strong> Share Class Management and<br />

Distribution<br />

Fees 1)<br />

Fund TER<br />

31/03/2013 2)<br />

Fund TER<br />

30/09/2012 3)<br />

% % %<br />

Alternative Beta P 1.50 1.85 1.77<br />

Alternative Beta R 2.30 2.59 2.38<br />

Alternative Beta I 0.75 0.97 0.93<br />

Alternative Beta M 0.75 1.16 4) -<br />

All Roads* P 1.00 1.04 1.03 4)<br />

All Roads* R 1.30 1.39 1.43 4)<br />

All Roads* I 0.50 0.41 0.42 4)<br />

All Roads* M 0.50 0.64 4) -<br />

Pzena Global Value P 1.75 2.07 2.06<br />

Pzena Global Value I 1.00 1.19 1.19<br />

William Blair Global Growth P 1.75 2.08 2.06<br />

William Blair Global Growth R 2.55 2.90 2.70<br />

William Blair Global Growth I 1.00 1.20 1.19<br />

William Blair Global Growth M 1.00 1.35 4) -<br />

Technology P 2.00 2.32 2.29<br />

Technology R 2.55 2.84 2.63<br />

Technology I 1.00 1.19 1.18<br />

Technology M 1.00 1.35 4) -<br />

476<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Supplementary information<br />

Sub-<strong>Funds</strong> Share Class Management and<br />

Distribution<br />

Fees 1)<br />

Fund TER<br />

31/03/2013 2)<br />

Fund TER<br />

30/09/2012 3)<br />

% % %<br />

Golden Age P 1.50 1.82 1.79<br />

Golden Age R 2.30 2.64 2.41<br />

Golden Age I 0.75 0.94 0.93<br />

Golden Age M 0.75 1.10 4) -<br />

World Gold Expertise P 2.00 2.31 2.28<br />

World Gold Expertise R 2.55 2.87 2.64<br />

World Gold Expertise I 1.00 1.19 1.17<br />

World Gold Expertise S - 0.10 0.10 4)<br />

World Gold Expertise M 1.00 1.35 4) -<br />

Clean Tech P 2.00 2.33 2.39<br />

Clean Tech R 2.55 2.76 2.76<br />

Clean Tech I 1.00 1.21 1.27<br />

Global Energy P 2.00 2.16 1.95<br />

Global Energy I 1.00 1.15 1.05<br />

Global Energy M 1.00 1.35 4) -<br />

Commodities Risk Parity P 1.50 1.84 1.81<br />

Commodities Risk Parity R 2.30 2.64 2.46 4)<br />

Commodities Risk Parity I 0.75 0.94 0.94<br />

Commodities Risk Parity M 0.75 1.10 4) -<br />

Vital Food P 2.00 2.45 2.45 4)<br />

Vital Food R 2.55 3.15 3.10 4)<br />

Vital Food I 1.00 1.25 1.25 4)<br />

Vital Food M 1.00 1.45 4) -<br />

Emerging Equity Risk Parity P 1.50 1.92 1.89<br />

Emerging Equity Risk Parity R 2.30 2.79 2.56<br />

Emerging Equity Risk Parity I 0.75 0.99 0.98<br />

Emerging Equity Risk Parity S - 0.13 0.13 4)<br />

Emerging Equity Risk Parity M 0.75 1.20 4) -<br />

Neuberger Berman US Core P 1.50 1.82 1.78<br />

Neuberger Berman US Core R 2.30 2.61 2.40<br />

Neuberger Berman US Core I 0.75 0.94 0.92<br />

Neuberger Berman US Core M 0.75 1.10 4) -<br />

Sands US Growth P 1.75 2.06 2.05 4)<br />

Sands US Growth I 1.00 1.18 1.17 4)<br />

Sands US Growth S - 0.10 0.09 4)<br />

Sands US Growth M 1.00 1.35 4) -<br />

Eurozone Small and Mid Caps P 1.80 2.12 1.91<br />

Eurozone Small and Mid Caps R 2.45 2.99 2.55<br />

Eurozone Small and Mid Caps I 0.90 1.09 0.99<br />

Eurozone Small and Mid Caps S - 0.11 0.10<br />

Eurozone Small and Mid Caps M 0.90 1.35 4) -<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 477

Supplementary information<br />

Sub-<strong>Funds</strong> Share Class Management and<br />

Distribution<br />

Fees 1)<br />

Fund TER<br />

31/03/2013 2)<br />

Fund TER<br />

30/09/2012 3)<br />

% % %<br />

Euro Government Fundamental P 0.75 0.98 0.96<br />

Euro Government Fundamental R 1.20 1.45 1.35<br />

Euro Government Fundamental I 0.375 0.52 0.51<br />

Euro Government Fundamental S - 0.08 0.08<br />

Euro Government Fundamental M 0.375 0.63 4) -<br />

Government Bond (USD) P 0.75 1.00 1.00<br />

Government Bond (USD) R 1.20 1.50 1.48 4)<br />

Government Bond (USD) M 0.375 0.63 4) -<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental P 0.75 1.00 1.00<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental R 1.20 1.50 1.31<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental I 0.375 0.53 0.52<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental M 0.375 0.63 4) -<br />

Global Government Fundamental P 0.75 1.00 1.00 4)<br />

Global Government Fundamental R 1.50 1.79 1.71 4)<br />

Global Government Fundamental I 0.375 0.52 0.53 4)<br />

1798 Optimum Trend P 0.60 0.88 0.86<br />

1798 Optimum Trend R 1.00 1.21 1.10<br />

Global Corporate Fundamental I 0.55 0.75 4) -<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental P 0.90 1.18 1.06<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental R 1.35 1.67 1.41<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental I 0.45 0.61 0.56<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental S - 0.08 0.07 4)<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental M 0.45 0.80 4) -<br />

Euro Credit Bond P 0.90 1.17 1.05<br />

Euro Credit Bond R 1.35 1.73 1.50<br />

Euro Credit Bond I 0.45 0.61 0.56<br />

Euro Credit Bond S - 0.07 0.07<br />

Euro Credit Bond M 0.45 0.80 4) -<br />

Global BBB-BB Fundamental P 1.30 1.65 1.65 4)<br />

Global BBB-BB Fundamental R 1.90 2.35 2.34 4)<br />

Global BBB-BB Fundamental I 0.65 0.85 0.83 4)<br />

Global BBB-BB Fundamental S - 0.08 0.08 4)<br />

Global BBB-BB Fundamental M 0.65 1.00 4) -<br />

Euro BBB-BB Fundamental P 1.00 1.32 1.28<br />

Euro BBB-BB Fundamental R 1.50 1.93 1.75<br />

Euro BBB-BB Fundamental I 0.50 0.69 0.67<br />

Euro BBB-BB Fundamental S - 0.08 0.08<br />

Euro BBB-BB Fundamental M 0.50 0.85 4) -<br />

478<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Supplementary information<br />

Sub-<strong>Funds</strong> Share Class Management and<br />

Distribution<br />

Fees 1)<br />

Fund TER<br />

31/03/2013 2)<br />

Fund TER<br />

30/09/2012 3)<br />

% % %<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) P 0.60 0.92 0.88<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) R 1.00 1.40 1.30<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) I 0.30 0.50 0.47<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) M 0.30 0.65 4) -<br />

Emerging Market Bond Fundamental P 1.00 1.42 1.35<br />

Emerging Market Bond Fundamental R 1.50 2.02 1.85<br />

Emerging Market Bond Fundamental I 0.50 0.74 0.72<br />

Emerging Market Bond Fundamental S - 0.14 0.12<br />

Emerging Market Bond Fundamental M 0.50 0.95 4) -<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental P 1.50 1.93 1.92<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental R 2.30 2.79 2.59<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental I 0.75 1.00 1.00<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental S - 0.13 0.15<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental M 0.75 1.20 4) -<br />

Convertible Bond P 1.30 1.55 1.41<br />

Convertible Bond R 1.80 2.11 1.82<br />

Convertible Bond I 0.65 0.81 0.74<br />

Convertible Bond S - 0.08 0.08<br />

Convertible Bond M 0.65 1.00 4) -<br />

Convertible Bond Asia P 1.50 1.82 1.78<br />

Convertible Bond Asia R 2.30 2.64 2.40<br />

Convertible Bond Asia I 0.75 0.94 0.92<br />

Convertible Bond Asia S - 0.08 0.08<br />

Convertible Bond Asia M 0.75 1.10 4) -<br />

Short -Term Money Market (EUR) P 0.20 0.40 0.42<br />

Short -Term Money Market (EUR) R 0.56 0.70 0.63<br />

Short -Term Money Market (EUR) I 0.16 0.21 0.22<br />

Short -Term Money Market (EUR) S - 0.06 0.06<br />

Short -Term Money Market (EUR) M 0.16 0.31 4) -<br />

Short-Term Money Market (USD) P 0.22 0.36 0.32<br />

Short-Term Money Market (USD) R 0.41 0.56 0.42<br />

Short-Term Money Market (USD) I 0.11 0.16 0.17<br />

Short-Term Money Market (USD) S - 0.06 0.06<br />

Short-Term Money Market (USD) M 0.11 0.30 4) -<br />

Short-Term Money Market (GBP) P 0.30 0.44 0.42<br />

Short-Term Money Market (GBP) R 0.55 0.70 0.63 4)<br />

Short-Term Money Market (GBP) I 0.15 0.21 4) -<br />

Short-Term Money Market (GBP) M 0.15 0.34 4) -<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 479

Supplementary information<br />

TER with Performance Fee<br />

Sub-<strong>Funds</strong><br />

Share<br />

Class<br />

Management and<br />

Distribution Fees 1)<br />

Fund TER TER with<br />

31/03/2013 2) Performance Fee<br />

31/03/2013 2)<br />

Share of<br />

Performance Fee<br />

31/03/2013 2)<br />

Fund TER TER with<br />

30/09/2012 3) Performance Fee<br />

30/09/2012 3)<br />

Share of<br />

Performance Fee<br />

30/09/2012 3)<br />

% % % % % % %<br />

Tactical Alpha P 1.75 2.06 2.09 0.03 2.02 2.02 0.00<br />

Tactical Alpha R 2.55 2.85 3.09 0.24 2.69 - -<br />

Tactical Alpha I 1.00 1.19 1.72 0.53 1.17 1.17 0.00<br />

Tactical Alpha S - 0.08 - - 0.08 4) - -<br />

Tactical Alpha M 1.00 1.35 1.89 0.54 - - -<br />

Selective Global P 1.50 1.81 1.81 0.00 1.78 - -<br />

Selective Global R 2.30 2.61 2.61 0.00 2.41 - -<br />

Selective Global I 0.75 0.93 0.93 0.00 0.92 - -<br />

Selective Global M 0.75 1.10 4) 1.10 0.00 - - -<br />

Generation Global P 1.50 1.82 1.82 0.00 1.78 - -<br />

Generation Global R 2.55 3.00 4) 3.05 0.05 - - -<br />

Generation Global I 1.00 1.18 1.18 0.00 1.17 - -<br />

Generation Global M 1.00 1.35 4) 1.43 0.08 - - -<br />

Emerging Consumer P 1.50 1.93 2.21 0.28 1.95 2.79 0.84<br />

Emerging Consumer R 2.30 2.90 2.94 0.04 2.90 3.43 0.53<br />

Emerging Consumer I 0.75 1.00 1.24 0.24 1.00 1.86 0.86<br />

Emerging Consumer M 0.75 1.20 4) 1.20 0.00 - - -<br />

Europe High Conviction P 1.50 1.82 2.52 0.70 1.79 2.76 0.97<br />

Europe High Conviction R 2.30 2.66 2.66 0.00 2.53 - -<br />

Europe High Conviction I 0.75 0.94 1.90 0.96 0.93 2.42 1.49<br />

Europe High Conviction M 0.75 1.10 4) 1.37 0.27 - - -<br />

Japanese Small and Mid<br />

Caps P 1.75 2.17 2.17 0.00 2.11 - -<br />

Japanese Small and Mid<br />

Caps R 2.25 2.82 2.82 0.00 2.72 - -<br />

Japanese Small and Mid<br />

Caps I 1.00 1.24 1.24 0.00 1.22 - -<br />

Japanese Small and Mid<br />

Caps M 1.00 1.45 4) 1.45 0.00 - - -<br />

Alpha Japan P 1.50 1.82 1.82 0.00 1.78 1.78 0.00<br />

Alpha Japan R 2.30 2.75 2.75 0.00 2.51 - -<br />

Alpha Japan I 0.75 0.94 0.94 0.00 0.92 0.94 0.02<br />

Alpha Japan S - 0.10 - - 0.10 - -<br />

Alpha Japan M 0.75 1.10 4) 1.10 0.00 - - -<br />

1798 Europe Equity<br />

Long/Short P 2.00 2.32 3.47 1.15 2.29 3.67 1.38<br />

1798 Europe Equity<br />

Long/Short R 2.80 3.17 4.16 0.99 3.07 4) 4.04 0.97<br />

1798 Europe Equity<br />

Long/Short I 1.50 1.68 2.77 1.09 1.68 3.84 2.16<br />

1798 Europe Equity<br />

Long/Short S - 0.10 - - 0.09 4) - -<br />

1798 Europe Equity<br />

Long/Short M 1.50 1.85 4) 2.39 0.54 - - -<br />

Asia Absolute Return P 1.30 1.75 1.75 0.00 - - -<br />

Asia Absolute Return I 0.65 0.90 0.91 0.01 - - -<br />

Asia Absolute Return M 0.65 1.10 4) 1.10 0.00 - - -<br />

480<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Supplementary information<br />

TER with Performance Fee<br />

Sub-<strong>Funds</strong><br />

Share<br />

Class<br />

Management and<br />

Distribution Fees 1)<br />

Fund TER TER with<br />

31/03/2013 2) Performance Fee<br />

31/03/2013 2)<br />

Share of<br />

Performance Fee<br />

31/03/2013 2)<br />

Fund TER TER with<br />

30/09/2012 3) Performance Fee<br />

30/09/2012 3)<br />

Share of<br />

Performance Fee<br />

30/09/2012 3)<br />

% % % % % % %<br />

Total Return Bond P 1.00 1.24 1.24 0.00 1.23 1.29 0.06<br />

Total Return Bond R 1.50 1.79 1.79 0.00 1.66 1.71 0.05<br />

Total Return Bond I 0.50 0.67 0.67 0.00 0.65 0.77 0.12<br />

Total Return Bond M 0.50 0.75 4) 0.75 0.00 - - -<br />

*Synthetic TER<br />

Sub-<strong>Funds</strong> Class Management and<br />

Distribution Fees 1)<br />

%<br />

Fund TER<br />

31/03/2013 2)<br />

%<br />

Synthetic TER<br />

31/03/2013 2)<br />

%<br />

Fund TER<br />

30/09/2012 3)<br />

%<br />

Synthetic TER<br />

30/09/2012 3)<br />

%<br />

All Roads P 1.00 1.04 1.62 1.03 1.75<br />

All Roads R 1.30 1.39 1.97 1.43 2.15<br />

All Roads I 0.50 0.41 0.99 0.42 1.14<br />

All Roads M 0.50 0.64 1.22 - -<br />

1)<br />

Fee changes occurred during the period are disclosed in note 3 to the financial statements<br />

2)<br />

Calculated over twelve months from 01/04/2012 to 31/03/2013<br />

3)<br />

Calculated over twelve months from 01/10/2011 to 30/09/2012<br />

4)<br />

Annualised from date of first subscription<br />

3. Portfolio Turnover Ratio<br />

The PTR are disclosed in accordance with the Swiss <strong>Funds</strong> Association (SFA) requirements as per following formula:<br />

PTR =<br />

(Total 1 - Total 2)<br />

Average net assets in currency units<br />

* 100<br />

Total 1 = Total securities transactions<br />

Total 2 = Total transactions involving units of the collective investment scheme<br />

Due to characteristics of money market instruments, the volume of purchase transactions, and as a consequence the PTR, is higher than for other types of Sub-<strong>Funds</strong>.<br />

Sub-<strong>Funds</strong><br />

PTR<br />

31/03/2013 1)<br />

%<br />

PTR<br />

30/09/2012 2)<br />

%<br />

Alternative Beta 601.68 546.24<br />

Tactical Alpha 415.11 624.14<br />

All Roads 1.25 137.18 3)<br />

Selective Global 458.44 501.50<br />

William Blair Global Growth 25.55 80.77<br />

Generation Global (18.24) 65.90<br />

Technology 247.04 323.37<br />

Golden Age 515.54 619.85<br />

World Gold Expertise (47.99) 24.91<br />

Global Energy 3.31 112.51<br />

Commodities Risk Parity 533.76 474.61<br />

Vital Food (127.90) (13.54) 3)<br />

Emerging Consumer (73.09) 159.05 3)<br />

Emerging Equity Risk Parity (55.97) (17.49)<br />

Neuberger Berman US Core (87.95) 143.36<br />

Sands US Growth (42.49) 6.10 3)<br />

Europe High Conviction (115.37) (13.08)<br />

Eurozone Small and Mid Caps (20.58) 70.00<br />

Japanese Small and Mid Caps 351.96 385.69<br />

Alpha Japan 214.77 184.37<br />

1798 Europe Equity Long/Short 268.99 377.04<br />

Asia Absolute Return (127.10) 3) -<br />

Euro Government Fundamental 34.38 58.64<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 481

Supplementary information<br />

Sub-<strong>Funds</strong><br />

PTR<br />

31/03/2013 1)<br />

%<br />

PTR<br />

30/09/2012 2)<br />

%<br />

Government Bond (USD) 5.80 134.64<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental (74.74) (7.71)<br />

Global Government Fundamental 56.04 11.28 3)<br />

Total Return Bond 163.11 215.20<br />

Global Corporate Fundamental 34.03 3) -<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental 115.98 229.92<br />

Euro Credit Bond 145.94 165.81<br />

Global BBB-BB Fundamental 82.82 40.46 3)<br />

Euro BBB-BB Fundamental 50.83 211.98<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) 114.05 153.91<br />

Emerging Market Bond Fundamental 99.84 150.92<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental (57.26) 54.21<br />

Convertible Bond 50.13 38.63<br />

Convertible Bond Asia 20.61 15.55<br />

Short-Term Money Market (EUR) 677.25 532.59<br />

Short-Term Money Market (USD) 507.90 428.23<br />

Short-Term Money Market (GBP) 377.25 230.90<br />

1)<br />

Calculated over twelve months, from 01/04/2012 to 31/03/2013<br />

2)<br />

Calculated over twelve months, from 01/10/2011 to 30/09/2012<br />

3)<br />

Calculated from date of first subscription<br />

4. Performance<br />

The performances are disclosed in accordance with the Swiss <strong>Funds</strong> Association (SFA) requirements.<br />

Sub-<strong>Funds</strong> Share Class Currency 31/12/2012 1) 2012-2010 2) 2012-2008 2)<br />

% % %<br />

Alternative Beta P USD (0.38) 0.25 -<br />

HFRX Global Hedge Fund in USD 3.51 (0.26) -<br />

Alternative Beta P CHF (1.46) (0.72) -<br />

HFRX Global Hedge Fund in CHF (hedged) 2.65 (1.12) -<br />

Alternative Beta P EUR (1.15) (0.21) -<br />

HFRX Global Hedge Fund in EUR (hedged) 3.05 (0.52) -<br />

Alternative Beta R USD (1.10) - -<br />

HFRX Global Hedge Fund in USD 3.51 - -<br />

Alternative Beta R EUR (1.88) - -<br />

HFRX Global Hedge Fund in EUR (hedged) 3.05 - -<br />

Alternative Beta I USD 0.50 1.06 -<br />

HFRX Global Hedge Fund in USD 3.51 (0.26) -<br />

Alternative Beta I CHF (0.59) 0.08 -<br />

HFRX Global Hedge Fund in CHF (hedged) 2.65 (1.12) -<br />

Alternative Beta I EUR (0.25) 0.60 -<br />

HFRX Global Hedge Fund in EUR (hedged) 3.05 (0.52) -<br />

Tactical Alpha P USD 0.59 - -<br />

Tactical Alpha P CHF (0.09) (0.05) -<br />

Tactical Alpha P EUR 0.30 0.60 -<br />

Tactical Alpha R EUR (0.43) - -<br />

Tactical Alpha I USD 1.41 - -<br />

Tactical Alpha I CHF 0.75 0.67 -<br />

Tactical Alpha I EUR 1.17 1.33 -<br />

Tactical Alpha S USD 1.25 - -<br />

482<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Supplementary information<br />

Sub-<strong>Funds</strong> Share Class Currency 31/12/2012 1) 2012-2010 2) 2012-2008 2)<br />

% % %<br />

All Roads P USD 4.60 - -<br />

All Roads P CHF 5.44 - -<br />

All Roads P EUR 6.22 - -<br />

All Roads P GBP 6.08 - -<br />

All Roads R EUR 5.03 - -<br />

All Roads I CHF 5.91 - -<br />

All Roads I EUR 1.93 - -<br />

All Roads I GBP 6.79 - -<br />

Selective Global P EUR (1.95) 5.66 (2.45)<br />

MSCI World in EUR ND 14.05 9.95 0.88<br />

Selective Global R EUR (2.66) 5.05 -<br />

MSCI World in EUR ND 14.05 9.95 -<br />

Selective Global I EUR (1.09) 6.54 (1.63)<br />

MSCI World in EUR ND 14.05 9.95 0.88<br />

Pzena Global Value P USD 16.16 2.79 (5.74)<br />

MSCI World in USD ND 15.83 6.91 (1.17)<br />

Pzena Global Value I USD 17.11 3.61 (4.98)<br />

MSCI World in USD ND 15.83 6.91 (1.17)<br />

William Blair Global Growth P USD 15.76 9.84 (1.81)<br />

MSCI ACF WORLD in USD ND 16.13 6.60 (1.15)<br />

William Blair Global Growth P EUR 13.90 12.92 0.20<br />

MSCI ACF WORLD in USD ND 14.35 9.64 0.91<br />

William Blair Global Growth R USD 14.92 - -<br />

MSCI ACF WORLD in USD ND 16.13 - -<br />

William Blair Global Growth R EUR 13.06 - -<br />

MSCI ACF WORLD in USD ND 14.35 - -<br />

William Blair Global Growth I USD 16.77 10.75 (1.00)<br />

MSCI ACF WORLD in USD ND 16.13 6.60 (1.15)<br />

Generation Global P USD 17.65 5.64 -<br />

MSCI World ND USD 15.83 6.91 -<br />

Generation Global P CHF 15.18 1.58 -<br />

MSCI World in CHF ND 13.38 2.68 -<br />

Generation Global P EUR 15.80 8.73 -<br />

MSCI World in EUR ND 14.05 9.95 -<br />

Generation Global I USD 18.38 6.16 -<br />

MSCI World ND USD 15.83 6.91 -<br />

Generation Global I CHF 15.91 2.19 -<br />

MSCI World in CHF ND 13.38 2.68 -<br />

Generation Global I EUR 16.55 9.28 -<br />

MSCI World in EUR ND 14.05 9.95 -<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 483

Supplementary information<br />

Sub-<strong>Funds</strong> Share Class Currency 31/12/2012 1) 2012-2010 2) 2012-2008 2)<br />

% % %<br />

Technology P USD 9.98 6.28 (3.59)<br />

MSCI World Information Technology Index in USD ND 13.30 6.85 0.86<br />

Technology P EUR 7.65 5.67 (4.82)<br />

MSCI World Information Technology Index in EUR ND 11.56 9.89 2.96<br />

Technology R USD 9.45 - -<br />

MSCI World Information Technology Index in USD ND 13.30 - -<br />

Technology R EUR 7.11 - -<br />

MSCI World Information Technology Index in EUR ND 11.56 - -<br />

Technology I USD 11.22 7.43 (2.54)<br />

MSCI World Information Technology Index in USD ND 13.30 6.85 0.86<br />

Technology I EUR (2.92) - -<br />

MSCI World Information Technology Index in EUR ND 11.56 - -<br />

Golden Age P USD 14.21 3.74 -<br />

MSCI World ND Hedged USD 14.19 5.19 -<br />

Golden Age P CHF 14.06 - -<br />

MSCI World ND Hedged CHF 14.25 - -<br />

Golden Age P EUR 14.52 4.96 0.23<br />

MSCI World ND Hedged EUR 14.63 8.60 3.49<br />

Golden Age R EUR 13.67 - -<br />

MSCI World ND Hedged EUR 14.63 - -<br />

Golden Age I USD 15.21 4.64 -<br />

MSCI World ND Hedged USD 14.19 5.19 -<br />

Golden Age I CHF 15.08 - -<br />

MSCI World ND Hedged CHF 14.25 - -<br />

Golden Age I EUR 15.57 5.86 -<br />

MSCI World ND Hedged EUR 14.63 8.60 -<br />

World Gold Expertise P USD (9.58) 1.78 3.06<br />

FT Gold Mines in USD (15.43) (2.80) (1.06)<br />

World Gold Expertise P CHF (12.57) - -<br />

FT Gold Mines 80% hedged in CHF (18.11) - -<br />

World Gold Expertise P EUR (11.65) 0.92 1.62<br />

FT Gold Mines 80% hedged in EUR (17.83) (3.94) (1.86)<br />

World Gold Expertise R USD (10.01) - -<br />

FT Gold Mines in USD (15.43) - -<br />

World Gold Expertise R EUR (12.08) 0.48 -<br />

FT Gold Mines 80% hedged in EUR (17.83) (3.94) -<br />

World Gold Expertise I USD (8.56) 2.88 -<br />

FT Gold Mines in USD (15.43) (2.80) -<br />

World Gold Expertise I CHF (11.56) - -<br />

FT Gold Mines 80% hedged in CHF (18.11) - -<br />

World Gold Expertise I EUR (10.60) 2.01 -<br />

FT Gold Mines 80% hedged in EUR (17.83) (3.94) -<br />

World Gold Expertise S USD (7.56) 3.28 4.33<br />

FT Gold Mines in USD (15.43) (2.80) (1.06)<br />

484<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Supplementary information<br />

Sub-<strong>Funds</strong> Share Class Currency 31/12/2012 1) 2012-2010 2) 2012-2008 2)<br />

% % %<br />

Clean Tech P EUR 5.17 (6.11) (11.35)<br />

MSCI World in EUR ND 14.05 9.95 0.88<br />

Clean Tech R EUR 4.73 (6.43) -<br />

MSCI World in EUR ND 14.05 9.95 -<br />

Clean Tech I EUR 6.24 (5.12) -<br />

MSCI World in EUR ND 14.05 9.95 -<br />

Global Energy P USD 0.22 - -<br />

MSCI World Energy ND 1.87 - -<br />

Global Energy I USD 1.24 - -<br />

MSCI World Energy ND 1.87 - -<br />

Commodities Risk Parity P USD (2.53) - -<br />

DJ UBS Commodity Index Total Return (1.06) - -<br />

Commodities Risk Parity P CHF (3.61) - -<br />

DJ UBS Commodity Index Total Return CHF HDG (2.37) - -<br />

Commodities Risk Parity P EUR (3.38) - -<br />

DJ UBS Commodity Index Total Return EUR HDG (2.06) - -<br />

Commodities Risk Parity R EUR (5.66) - -<br />

DJ UBS Commodity Index Total Return EUR HDG (2.06) - -<br />

Commodities Risk Parity I USD (1.66) - -<br />

DJ UBS Commodity Index Total Return (1.06) - -<br />

Commodities Risk Parity I CHF (2.74) - -<br />

DJ UBS Commodity Index Total Return CHF HDG (2.37) - -<br />

Commodities Risk Parity I EUR (2.56)<br />

DJ UBS Commodity Index Total Return EUR HDG (2.06) - -<br />

Vital Food P USD 4.18 - -<br />

MSCI World ND Hedged USD 8.55 - -<br />

Vital Food P CHF 2.65 - -<br />

MSCI World ND Hedged CHF 8.15 - -<br />

Vital Food P EUR 2.79 - -<br />

MSCI World ND Hedged EUR 8.26 - -<br />

Vital Food R EUR 2.47 - -<br />

MSCI World ND Hedged EUR 8.26 - -<br />

Vital Food I USD 4.80 - -<br />

MSCI World ND Hedged USD 8.55 - -<br />

Vital Food I CHF 3.24 - -<br />

MSCI World ND Hedged CHF 8.15 - -<br />

Vital Food I EUR 3.40 - -<br />

MSCI World ND Hedged EUR 8.26 - -<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 485

Supplementary information<br />

Sub-<strong>Funds</strong> Share Class Currency 31/12/2012 1) 2012-2010 2) 2012-2008 2)<br />

% % %<br />

Emerging Consumer P USD 21.19 - -<br />

MSCI World ND Hedged USD 15.77 - -<br />

Emerging Consumer P CHF 19.61 - -<br />

MSCI World ND Hedged CHF 14.25 - -<br />

Emerging Consumer P EUR 19.96 - -<br />

MSCI World ND Hedged EUR 14.63 - -<br />

Emerging Consumer R EUR 9.35 - -<br />

MSCI World ND Hedged EUR 14.63 - -<br />

Emerging Consumer I USD 22.43 - -<br />

MSCI World ND Hedged USD 15.77 - -<br />

Emerging Consumer I CHF 20.73 - -<br />

MSCI World ND Hedged CHF 14.25 - -<br />

Emerging Consumer I EUR 21.06 - -<br />

MSCI World ND Hedged EUR 14.63 - -<br />

Emerging Equity Risk Parity P USD 21.54 2.11 (3.94)<br />

MS Emerging Market Free in USD ND 18.22 4.64 (0.91)<br />

Emerging Equity Risk Parity P EUR 19.58 - -<br />

MS Emerging Market Free in USD ND 16.41 - -<br />

Emerging Equity Risk Parity R USD 9.57 - -<br />

MS Emerging Market Free in USD ND 18.22 - -<br />

Emerging Equity Risk Parity R EUR 18.63 4.20 -<br />

MS Emerging Market Free in USD ND 16.41 7.62 -<br />

Emerging Equity Risk Parity I USD 22.67 2.98 -<br />

MS Emerging Market Free in USD ND 18.22 4.64 -<br />

Emerging Equity Risk Parity I EUR 14.02 - -<br />

MS Emerging Market Free in USD ND 16.41 - -<br />

Emerging Equity Risk Parity S USD 13.49 - -<br />

MS Emerging Market Free in USD ND 18.22 - -<br />

Neuberger Berman US Core P USD 11.18 6.69 (0.66)<br />

S&P 500 ND Index 15.22 10.13 0.98<br />

Neuberger Berman US Core R USD 10.37 - -<br />

S&P 500 ND Index 15.22 - -<br />

Neuberger Berman US Core I USD 12.15 7.57 0.15<br />

S&P 500 ND Index 15.22 10.13 0.98<br />

Sands US Growth P USD 14.48 - -<br />

Russell 1000 Growth TR 9.85 - -<br />

Sands US Growth I USD 15.43 - -<br />

Russell 1000 Growth TR 9.85 - -<br />

Sands US Growth S USD 16.30 - -<br />

Russell 1000 Growth TR 9.85 - -<br />

486<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Supplementary information<br />

Sub-<strong>Funds</strong> Share Class Currency 31/12/2012 1) 2012-2010 2) 2012-2008 2)<br />

% % %<br />

Europe High Conviction P EUR 22.32 9.72 (0.09)<br />

MSCI Europe ND 17.29 6.17 (2.33)<br />

Europe High Conviction R EUR 22.49 - -<br />

MSCI Europe ND 17.29 - -<br />

Europe High Conviction I EUR 22.95 10.40 0.60<br />

MSCI Europe ND 17.29 6.17 (2.33)<br />

Eurozone Small and Mid Caps P EUR 21.43 8.81 (0.75)<br />

FT Mid Cap Europe ex UK TR 24.26 9.70 (0.72)<br />

Eurozone Small and Mid Caps R EUR 20.57 - -<br />

FT Mid Cap Europe ex UK TR 24.26 - -<br />

Eurozone Small and Mid Caps I EUR 22.63 9.76 -<br />

FT Mid Cap Europe ex UK TR 24.26 9.70 -<br />

Eurozone Small and Mid Caps S EUR 23.79 - -<br />

FT Mid Cap Europe ex UK TR 24.26 - -<br />

Japanese Small and Mid Caps P JPY 17.87 (2.69) (9.02)<br />

Russell/Nomura Small & Mid Cap 16.25 1.09 (6.66)<br />

Japanese Small and Mid Caps R JPY 17.08 - -<br />

Russell/Nomura Small & Mid Cap 16.25 - -<br />

Japanese Small and Mid Caps I JPY 18.95 (1.86) -<br />

Russell/Nomura Small & Mid Cap 16.25 1.09 -<br />

Alpha Japan P USD 16.94 - -<br />

TOPIX TR HDG USD 20.73 - -<br />

Alpha Japan P CHF 15.14 - -<br />

Topix TR HDG CHF 19.87 - -<br />

Alpha Japan P EUR 15.54 - -<br />

TOPIX TR HDG EUR 20.61 - -<br />

Alpha Japan P JPY 16.88 (0.92) -<br />

TOPIX TR 20.86 0.42 -<br />

Alpha Japan R EUR (3.82) - -<br />

TOPIX TR HDG EUR 20.61 - -<br />

Alpha Japan R JPY 7.82 - -<br />

TOPIX TR 20.86 - -<br />

Alpha Japan I USD 18.21 - -<br />

TOPIX TR HDG USD 20.73 - -<br />

Alpha Japan I CHF 16.24 - -<br />

Topix TR HDG CHF 19.87 - -<br />

Alpha Japan I EUR 16.83 - -<br />

TOPIX TR HDG EUR 20.61 - -<br />

Alpha Japan I JPY 17.92 - -<br />

TOPIX TR 20.86 - -<br />

Alpha Japan S JPY 18.98 - -<br />

TOPIX TR 20.86 - -<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 487

Supplementary information<br />

Sub-<strong>Funds</strong> Share Class Currency 31/12/2012 1) 2012-2010 2) 2012-2008 2)<br />

% % %<br />

1798 Europe Equity Long/Short P USD 0.08 - -<br />

1798 Europe Equity Long/Short P CHF (0.13) - -<br />

1798 Europe Equity Long/Short P EUR 0.24 - -<br />

1798 Europe Equity Long/Short R EUR (1.46) - -<br />

1798 Europe Equity Long/Short I USD 0.20 - -<br />

1798 Europe Equity Long/Short I CHF (4.30) - -<br />

1798 Europe Equity Long/Short I EUR 0.53 - -<br />

1798 Europe Equity Long/Short S USD 4.25 - -<br />

Euro Government Fundamental P EUR 7.79 4.20 -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Treasury 11.00 4.98 -<br />

Euro Government Fundamental R EUR 6.94 - -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Treasury 11.00 - -<br />

Euro Government Fundamental I EUR 8.28 4.73 -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Treasury 11.00 4.98 -<br />

Euro Government Fundamental S EUR 8.76 5.20 -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Treasury 11.00 4.98 -<br />

Government Bond (USD) P USD 1.05 4.56 3.61<br />

CIT USD GOV 1+ $ 1.97 5.73 5.32<br />

Government Bond (USD) R USD (0.54) - -<br />

CIT USD GOV 1+ $ 1.97 - -<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental P EUR 7.67 5.10 -<br />

Barclays Euro Government Inflation-Linked Bond Index 10.96 3.52 -<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental R EUR 7.25 - -<br />

Barclays Euro Government Inflation-Linked Bond Index 10.96 - -<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental I EUR 8.16 - -<br />

Barclays Euro Government Inflation-Linked Bond Index 10.96 - -<br />

Global Government Fundamental P EUR (0.52) - -<br />

Barclays Global Treasury Unhedged (EUR) (4.63) - -<br />

Global Government Fundamental, Hedged P EUR 1.36 - -<br />

Barclays Global Treasury Hedged (EUR) 1.07 - -<br />

Global Government Fundamental R EUR (1.53) - -<br />

Barclays Global Treasury Unhedged (EUR) (4.63) - -<br />

Global Government Fundamental I EUR (1.37) - -<br />

Barclays Global Treasury Unhedged (EUR) (4.63) - -<br />

Global Government Fundamental, Hedged I EUR 0.66 - -<br />

Barclays Global Treasury Hedged (EUR) 1.07 - -<br />

1798 Optimum Trend P USD (1.08) - -<br />

Eonia Compounded 7 days hedged USD 0.20 - -<br />

1798 Optimum Trend P EUR (1.35) (0.96) (0.72)<br />

Eonia Compounded 7 days EUR 0.24 0.52 1.24<br />

1798 Optimum Trend R USD (1.40) - -<br />

Eonia Compounded 7 days hedged USD 0.20 - -<br />

1798 Optimum Trend R EUR (1.67) - -<br />

Eonia Compounded 7 days EUR 0.24 - -<br />

488<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Supplementary information<br />

Sub-<strong>Funds</strong> Share Class Currency 31/12/2012 1) 2012-2010 2) 2012-2008 2)<br />

% % %<br />

Total Return Bond P USD 6.32 - -<br />

Total Return Bond P EUR 5.97 2.76 0.01<br />

Total Return Bond R EUR 5.48 - -<br />

Total Return Bond I EUR 6.46 - -<br />

Global Corporate Fundamental I USD 0.03 - -<br />

Global Corporate Fundamental, Hedged I CHF (0.23) - -<br />

Global Corporate Fundamental, Hedged I EUR (0.37) - -<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental P EUR 9.05 4.99 4.42<br />

Barclays Euro-Aggregate: Corporates – 500MM 13.57 6.49 6.16<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental R EUR 8.57 4.47 -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Corporates – 500MM 13.57 6.49 -<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental I EUR 9.63 5.48 -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Corporates – 500MM 13.57 6.49 -<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental S EUR 5.80 - -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Corporates – 500MM 13.57 - -<br />

Euro Credit Bond P EUR 10.82 5.42 -<br />

Barclays Euro Aggregate 500MM Ex-Treasury 11.14 6.04 -<br />

Euro Credit Bond R EUR 10.34 - -<br />

Barclays Euro Aggregate 500MM Ex-Treasury 11.14 - -<br />

Euro Credit Bond I EUR 11.40 - -<br />

Barclays Euro Aggregate 500MM Ex-Treasury 11.14 - -<br />

Euro Credit Bond S EUR 11.98 6.40 -<br />

Barclays Euro Aggregate 500MM Ex-Treasury 11.14 6.04 -<br />

Global BBB-BB Fundamental P USD 1.12 - -<br />

Barclays Global Corporate BBB/BB Cust. HD 1.14 - -<br />

Global BBB-BB Fundamental P CHF (0.95) - -<br />

Barclays Global Corporate BBB/BB Cust. CHF (0.95) - -<br />

Global BBB-BB Fundamental P EUR 0.36 - -<br />

Barclays Global Corporate BBB/BB Cust. EUR 0.57 - -<br />

Global BBB-BB Fundamental R EUR 0.03 - -<br />

Barclays Global Corporate BBB/BB Cust. EUR 0.57 - -<br />

Global BBB-BB Fundamental I EUR 0.71 - -<br />

Barclays Global Corporate BBB/BB Cust. EUR 0.57 - -<br />

Global BBB-BB Fundamental, Hedged I EUR 3.69 - -<br />

Barclays Global Corporate BBB/BB Cust. EUR HD 3.38 - -<br />

Global BBB-BB Fundamental S CHF 1.56 - -<br />

Barclays Global Corporate BBB/BB Cust. CHF (0.95) - -<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 489

Supplementary information<br />

Sub-<strong>Funds</strong> Share Class Currency 31/12/2012 1) 2012-2010 2) 2012-2008 2)<br />

% % %<br />

Euro BBB-BB Fundamental P USD 14.32 - -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Corporates BBB/BB USD cust. 19.14 - -<br />

Euro BBB-BB Fundamental P CHF 13.62 - -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Corporates BBB/BB CHF cust. 18.22 - -<br />

Euro BBB-BB Fundamental P EUR 13.99 - -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Corporates BBB/BB EUR cust. 18.62 - -<br />

Euro BBB-BB Fundamental P GBP 14.33 - -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Corporates BBB/BB GBP cust. 19.14 - -<br />

Euro BBB-BB Fundamental R EUR 13.44 - -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Corporates BBB/BB EUR cust. 18.62 - -<br />

Euro BBB-BB Fundamental I USD 14.99 - -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Corporates BBB/BB USD cust. 19.14 - -<br />

Euro BBB-BB Fundamental I CHF 14.31 - -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Corporates BBB/BB CHF cust. 18.22 - -<br />

Euro BBB-BB Fundamental I EUR 14.71 - -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Corporates BBB/BB EUR cust. 18.62 - -<br />

Euro BBB-BB Fundamental S EUR 15.41 - -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Corporates BBB/BB EUR cust. 18.62 - -<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) P CHF 7.90 3.80 3.45<br />

SBI Foreign A-BBB 8.01 4.15 4.41<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) R CHF 7.49 - -<br />

SBI Foreign A-BBB 8.01 - -<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) I CHF 8.36 - -<br />

SBI Foreign A-BBB 8.01 - -<br />

Emerging Market Bond Fundamental P USD 16.75 8.92 7.52<br />

LOIM FWD Emerging Hard Currency 18.83 12.65 10.28<br />

Emerging Market Bond Fundamental R USD 16.13 - -<br />

LOIM FWD Emerging Hard Currency 18.83 - -<br />

Emerging Market Bond Fundamental I USD 17.54 9.57 8.16<br />

LOIM FWD Emerging Hard Currency 18.83 12.65 10.28<br />

Emerging Market Bond Fundamental S EUR 17.78 - -<br />

LOIM FWD Emerging Hard Currency 17.00 - -<br />

490<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Supplementary information<br />

Sub-<strong>Funds</strong> Share Class Currency 31/12/2012 1) 2012-2010 2) 2012-2008 2)<br />

% % %<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental P USD 10.36 - -<br />

JPM GBI-EM Global Diversified USD 16.76 - -<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental P CHF 8.00 - -<br />

JPM GBI-EM Global Diversified CHF 14.29 - -<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental, Hedged P CHF 5.01 - -<br />

JPM GBI-EM Global Diversified CHF Hdg 8.22 - -<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental P EUR 8.59 - -<br />

JPM GBI-EM Global Diversified EUR 14.96 - -<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental R USD 9.51 - -<br />

JPM GBI-EM Global Diversified USD 16.76 - -<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental R EUR 7.72 - -<br />

JPM GBI-EM Global Diversified EUR 14.96 - -<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental I USD 11.39 - -<br />

JPM GBI-EM Global Diversified USD 16.76 - -<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental, Hedged I CHF 6.00 - -<br />

JPM GBI-EM Global Diversified CHF Hdg 8.22 - -<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental I EUR 9.63 - -<br />

JPM GBI-EM Global Diversified EUR 14.96 - -<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental S CHF 9.97 - -<br />

JPM GBI-EM Global Diversified CHF 14.29 - -<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental S EUR 10.61 - -<br />

JPM GBI-EM Global Diversified EUR 14.96 - -<br />

Convertible Bond P EUR 8.21 3.18 1.06<br />

UBS Global Convertible Composite Hedged EUR 10.41 4.77 0.82<br />

Convertible Bond R EUR 7.69 2.81 -<br />

UBS Global Convertible Composite Hedged EUR 10.41 4.77 -<br />

Convertible Bond I EUR 8.99 3.84 1.70<br />

UBS Global Convertible Composite Hedged EUR 10.41 4.77 0.82<br />

Convertible Bond S EUR 9.76 4.49 -<br />

UBS Global Convertible Composite Hedged EUR 10.41 4.77 -<br />

Convertible Bond Asia P USD 10.46 4.57 -<br />

Convertible Bond Asia P CHF 9.49 3.40 -<br />

Convertible Bond Asia P EUR 9.99 4.50 -<br />

Convertible Bond Asia R USD 9.66 - -<br />

Convertible Bond Asia R EUR 9.11 - -<br />

Convertible Bond Asia I USD 11.43 5.38 -<br />

Convertible Bond Asia I CHF 10.45 4.21 -<br />

Convertible Bond Asia I EUR 10.96 5.30 -<br />

Convertible Bond Asia S CHF 5.84 - -<br />

Convertible Bond Asia S EUR 11.92 6.07 -<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 491

Supplementary information<br />

Sub-<strong>Funds</strong> Share Class Currency 31/12/2012 1) 2012-2010 2) 2012-2008 2)<br />

% % %<br />

Short-Term Money Market (EUR) P EUR 0.42 0.61 1.37<br />

Citigroup EUR 1 Month Eurodeposit 0.28 0.57 1.38<br />

Short-Term Money Market (EUR) R EUR 0.17 - -<br />

Citigroup EUR 1 Month Eurodeposit 0.28 - -<br />

Short-Term Money Market (EUR) I EUR 0.62 0.79 -<br />

Citigroup EUR 1 Month Eurodeposit 0.28 0.57 -<br />

Short-Term Money Market (EUR) S EUR 0.77 - -<br />

Citigroup EUR 1 Month Eurodeposit 0.28 - -<br />

Short-Term Money Market (USD) P USD 0.31 0.28 -<br />

Citigroup USD 1 Month Eurodeposit 0.25 0.24 -<br />

Short-Term Money Market (USD) R USD 0.10 0.14 -<br />

Citigroup USD 1 Month Eurodeposit 0.25 0.24 -<br />

Short-Term Money Market (USD) I USD 0.48 0.41 -<br />

Citigroup USD 1 Month Eurodeposit 0.25 0.24 -<br />

Short-Term Money Market (USD) S USD 0.59 - -<br />

Citigroup USD 1 Month Eurodeposit 0.25 - -<br />

Short-Term Money Market (GBP) P GBP 0.51 0.48 -<br />

Citigroup GBP 1 Month Eurodeposit 0.57 0.51 -<br />

Short-Term Money Market (GBP) R GBP 0.28 - -<br />

Citigroup GBP 1 Month Eurodeposit 0.57 - -<br />

Short-Term Money Market (GBP) I GBP 0.07 - -<br />

Citigroup GBP 1 Month Eurodeposit 0.57 - -<br />

1)<br />

Performance since 1 January or since date of launch if later than 1 January<br />

2)<br />

Annualised return (full years only).<br />

Past Performance is no indication of current or future Performance. This Performance data does not take account of any commissions or costs incurred on the issue and redemption of Shares.<br />

5. Global Exposure method.<br />

The commitment approach<br />

The following sub-funds use the commitment approach in order to monitor and measure the global exposure:<br />

Short-Term Money Market (EUR)<br />

Short-Term Money Market (USD)<br />

Short-Term Money Market (GBP)<br />

The Relative/absolute VaR approach<br />

The following Sub-<strong>Funds</strong> use the Relative/Absolute Value at Risk (VaR) approach in order to monitor and measure the global exposure. The limit is set at 200% of the VaR of the<br />

Benchmark.<br />

492<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Supplementary information<br />

The utilisation of the VaR limits for the period from 1 October 2012 to 31 March 2013 was as follows:<br />

Sub-<strong>Funds</strong> Benchmark Global<br />

Exposure<br />

approach<br />

VaR Model<br />

Regulatory<br />

Limit<br />

Lowest<br />

utilisation<br />

level of<br />

VAR<br />

Highest<br />

utilisation<br />

level of<br />

VAR<br />

Average<br />

level<br />

of VAR<br />

Confidence<br />

interval<br />

Alternative Beta No Benchmark Absolute VaR Parametric 20% 18% 25% 21% 99% 20-Day 50%<br />

Tactical Alpha No Benchmark Absolute VaR Monte Carlo 20% 9% 48% 28% 99% 20-Day 398%<br />

All Roads No Benchmark Absolute VaR Parametric 20% 22% 28% 26% 99% 20-Day 29%<br />

Selective Global No Benchmark Absolute VaR Parametric 20% 39% 58% 48% 99% 20-Day 0%<br />

Holding<br />

Period<br />

Level of<br />

Average<br />

Leverage<br />

during the<br />

period*<br />

William Blair Global Growth MSCI ACF World Relative VaR Parametric 2x VaR of the 46% 55% 50% 99% 20-Day 0%<br />

ND USD<br />

benchmark<br />

Generation Global<br />

MSCI World ND Relative VaR Parametric 2x VaR of the 45% 49% 46% 99% 20-Day 8%<br />

USD<br />

benchmark<br />

Technology<br />

MSCI World Info Relative VaR Parametric 2x VaR of the 49% 59% 54% 99% 20-Day 4%<br />

Tech ND USD<br />

benchmark<br />

Golden Age<br />

MSCI World Relative VaR Parametric 2x VaR of the 39% 51% 45% 99% 20-Day 41%<br />

Healthcare ND<br />

USD<br />

benchmark<br />

World Gold Expertise<br />

FT Gold Mines Relative VaR Parametric 2x VaR of the 44% 53% 48% 99% 20-Day 0%<br />

GD USD<br />

benchmark<br />

Global Energy<br />

MSCI Global Relative VaR Parametric 2x VaR of the 45% 57% 53% 99% 20-Day 1%<br />

Energy<br />

benchmark<br />

Commodities Risk Parity No Benchmark Absolute VaR Parametric 20% 54% 61% 57% 99% 20-Day 0%<br />

Vital Food No Benchmark Absolute VaR Parametric 20% 47% 53% 50% 99% 20-Day 51%<br />

Emerging Consumer No Benchmark Absolute VaR Parametric 20% 38% 57% 49% 99% 20-Day 40%<br />

Emerging Equity Risk Parity<br />

MS Emerging<br />

Market Free ND<br />

USD<br />

Relative VaR Parametric 2x VaR of the<br />

benchmark<br />

Neuberger Berman US Core S&P 500 ND USD Relative VaR Parametric 2x VaR of the<br />

benchmark<br />

Sands US Growth IX RUSSEL 1000 Relative VaR Parametric 2x VaR of the<br />

GR TR<br />

benchmark<br />

Europe High Conviction MSCI Europe ND Relative VaR Parametric 2x VaR of the<br />

EUR<br />

benchmark<br />

Eurozone Small and Mid Caps FT Mid Cap Relative VaR Parametric 2x VaR of the<br />

Europe ex UK GD<br />

benchmark<br />

EUR<br />

Japanese Small and Mid Caps<br />

Russell/Nomura<br />

Small & Mid Cap<br />

TR<br />

Relative VaR Parametric 2x VaR of the<br />

benchmark<br />

45% 48% 46% 99% 20-Day 0%<br />

47% 52% 48% 99% 20-Day 0%<br />

48% 59% 56% 99% 20-Day 0%<br />

30% 38% 37% 99% 20-Day 0%<br />

41% 47% 44% 99% 20-Day 0%<br />

49% 58% 53% 99% 20-Day 0%<br />

Alpha Japan TOPIX TR Relative VaR Parametric 2x VaR of the 46% 60% 54% 99% 20-Day 0%<br />

benchmark<br />

1798 Europe Equity<br />

No Benchmark Absolute VaR Parametric 20% 55% 65% 60% 99% 20-Day 0%<br />

Long/Short<br />

Asia Absolute Return No Benchmark Absolute VaR Parametric 20% 0% 7% 1% 99% 20-Day 0%<br />

Euro Government<br />

LOIM FWD Euro Relative VaR Parametric 2x VaR of the 43% 59% 51% 99% 20-Day 70%<br />

Fundamental **<br />

Government<br />

benchmark<br />

Government Bond (USD) ** Citigroup U.S. Relative VaR Parametric 2x VaR of the 40% 57% 48% 99% 20-Day 76%<br />

Government All<br />

Maturities TR<br />

benchmark<br />

Euro Inflation-Linked<br />

Barclays EUR Relative VaR Parametric 2x VaR of the 44% 50% 48% 99% 20-Day 118%<br />

Fundamental **<br />

Government<br />

Inflation-Linked<br />

TR EUR<br />

benchmark<br />

Global Government<br />

LOIM FWD<br />

Relative VaR Parametric 2x VaR of the 41% 56% 50% 99% 20-Day 71%<br />

Fundamental<br />

Global<br />

Government<br />

OECD<br />

benchmark<br />

Total Return Bond ** No Benchmark Absolute VaR Parametric 20% 8% 15% 11% 99% 20-Day 150%<br />

Global Corporate Fundamental<br />

Euro Responsible Corporate<br />

Fundamental<br />

Euro Credit Bond<br />

LOIM FWD<br />

Global Corporate<br />

AAA-BBB<br />

LOIM FWD Euro<br />

Corporate AAA-<br />

BBB SRI<br />

Citigroup non<br />

EGBI Eurobig TR<br />

EUR<br />

Relative VaR Parametric 2x VaR of the<br />

benchmark<br />

Relative VaR Parametric 2x VaR of the<br />

benchmark<br />

Relative VaR Parametric 2x VaR of the<br />

benchmark<br />

18% 28% 22% 99% 20-Day 4%<br />

49% 61% 56% 99% 20-Day 4%<br />

50% 73% 54% 99% 20-Day 3%<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 493

Supplementary information<br />

Sub-<strong>Funds</strong> Benchmark Global<br />

Exposure<br />

approach<br />

Global BBB-BB Fundamental<br />

Euro BBB-BB Fundamental<br />

Swiss Franc Credit Bond<br />

(Foreign)<br />

Emerging Market Bond<br />

Fundamental<br />

Emerging Local Currency<br />

Bond Fundamental<br />

Convertible Bond<br />

Convertible Bond Asia<br />

LOIM FWD Euro<br />

Corporate BBB-<br />

BB<br />

LOIM FWD Euro<br />

Corporate BBB-<br />

BB<br />

SBI Foreign A-<br />

BBB TR<br />

JPM EMBI Global<br />

Diversified<br />

Composite TR<br />

LOIM FWD<br />

Global<br />

Government<br />

Emerging Local<br />

UBS Global<br />

Convert.<br />

Composite Index<br />

Hedged EUR TR<br />

UBS Asia ex<br />

Japan Index<br />

(USD) TR<br />

VaR Model<br />

Regulatory<br />

Limit<br />

Relative VaR Parametric 2x VaR of the<br />

benchmark<br />

Relative VaR Parametric 2x VaR of the<br />

benchmark<br />

Relative VaR Parametric 2x VaR of the<br />

benchmark<br />

Relative VaR Parametric 2x VaR of the<br />

benchmark<br />

Relative VaR Parametric 2x VaR of the<br />

benchmark<br />

Relative VaR Parametric 2x VaR of the<br />

benchmark<br />

Relative VaR Parametric 2x VaR of the<br />

benchmark<br />

Lowest<br />

utilisation<br />

level of<br />

VAR<br />

Highest<br />

utilisation<br />

level of<br />

VAR<br />

Average<br />

level<br />

of VAR<br />

Confidence<br />

interval<br />

Holding<br />

Period<br />

Level of<br />

Average<br />

Leverage<br />

during the<br />

period*<br />

52% 65% 55% 99% 20-Day 4%<br />

52% 66% 58% 99% 20-Day 2%<br />

55% 72% 64% 99% 20-Day 2%<br />

47% 54% 49% 99% 20-Day 4%<br />

45% 83% 62% 99% 20-Day 155%<br />

46% 55% 49% 99% 20-Day 67%<br />

55% 63% 59% 99% 20-Day 5%<br />

* The expected leverage is expressed as the sum of the Absolute value of the Notionals of the financial derivative instruments held in each Sub-Fund’s portfolio (excluding the<br />

investment portfolio) divided by its total net assets.<br />

** These four Sub-<strong>Funds</strong>, over the course of the period under review, used interest-rate derivatives (Swaps and Forward Rate Agreements) with underlying being LIBOR or<br />

Overnight Index Swap rates. These Swaps and FRAs had substantial notional exposure for which the Commitment approach results in increased level of leverage, but creates very<br />

limited risk - risk of Swaps is equivalent to notional times the risk of interest rate moves times the tenor of the underlying instrument. In case of these Swaps and FRAs, the<br />

underlying interest rates were the US, UK, and European short-term rates with tenors of usually three months.<br />

The Observation Period for all Sub-<strong>Funds</strong> start from 01/10/2012 to 31/03/2013, except for the following Sub-<strong>Funds</strong> that have been launched during the period:<br />

Global Corporate Fundamental (launched on 06/12/2012);<br />

Asia Absolute Return (launched on 01/03/2013).<br />

Germany<br />

1. Information available in Germany<br />

No notice has been provided granting authorization for public distribution in the Federal Republic of Germany in relation to the Lombard Odier <strong>Funds</strong> Sub-<strong>Funds</strong> listed<br />

below; Shares of these Sub-<strong>Funds</strong> may NOT be publicly distributed to investors situated within the jurisdiction of the German Investment Act. The following Sub-<strong>Funds</strong><br />

are NOT available to German investors: 1798 Technology Long/Short, Asia Credit Bond, Europe Core Equity, Global Equity High Dividend, Global Equity Risk Parity,<br />

Smart Cities, Swiss Small and Mid Caps, Vital Food.<br />

The Paying and Information Agent of the Company in the Federal Republic of Germany is DekaBank Deutsche Girozentrale, Mainzer Landstr. 16, 60325 Frankfurt am Main<br />

(“German Paying and Information Agent”). Redemption and conversion applications for Shares may be submitted to the German Paying and Information Agent. The redemption<br />

proceeds, any distributions and other payments are paid out to Shareholders on their request through the German Paying and Information Agent. The full Prospectus, the Key<br />

Investor Information Documents, the Articles of Association, the annual and semi-annual reports of the Company, each in hard copy form, as well as the issue, redemption and any<br />

conversion prices, the statement of changes in the composition of the investment portfolio and notices to Shareholders, may be obtained free of charge from the German Paying<br />

and Information Agent. The issue, redemption and conversion prices of Shares will be published on www.fundinfo.com. Notices to Shareholders will be sent to the registered<br />

Shareholders by letter mail. If bearer Shares have been issued for a Sub-Fund, notices will be published in the electronic German Federal Gazette (www.bundesanzeiger.de).<br />

Liechtenstein<br />

Total Expense Ratio<br />

The Total Expense Ratio is disclosed on page 476 under point 2.<br />

494<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Informazioni complementari<br />

INFORMAZIONI SPECIFICHE PER I SOTTOSCRITTORI DI PAESI ESTERI<br />

Svizzera<br />

1. Commissioni di distribuzione e retrocessione<br />

Nella commercializzazione della Società in Svizzera, la Società di Gestione può effettuare rimborsi sulle Commissioni di gestione e di distribuzione percepite a favore di certi<br />

investitori che detengono Azioni del fondo per conto proprio, compresi, ma non limitatamente:<br />

- compagnie di assicurazione sulla vita,<br />

- fondi pensione e altre istituzioni similari,<br />

- fondazioni d'investimento,<br />

- società svizzere di gestione di fondi,<br />

- società estere di gestione ed emissione di fondi,<br />

- società d'investimento,<br />

- investitori idonei secondo la definizione riportata nel Prospetto informativo.<br />

Nella commercializzazione della Società in Svizzera, la Società di Gestione inoltre può pagare commissioni di intermediazione sulle Commissioni di gestione e di distribuzione<br />

percepite a certi intermediari, a condizione che essi abbiano diritto a percepire commissioni di intermediazione conformemente alle leggi e ai regolamenti applicabili e agli accordi<br />

contrattuali con i propri clienti, compresi, ma non limitatamente:<br />

- distributori autorizzati e distributori esentati dall'obbligo di autorizzazione,<br />

- partner per le vendite che collocano le Azioni della Società presso investitori istituzionali,<br />

- partner per le vendite che collocano le Azioni della Società presso i loro clienti in base a un mandato di gestione patrimoniale discrezionale,<br />

- piattaforme operative di servizio per distributori e partner per le vendite.<br />

2. Total Expense Ratio<br />

Il valore noto come Total Expense Ratio ("TER") esprime, in percentuale sulla media del patrimonio netto, la somma di tutte le spese di esercizio (escluse le commissioni di<br />

intermediazione e gli interessi bancari) a carico del comparto nel rispettivo periodo di dodici mesi.<br />

Per i Comparti che investono più del 10% del patrimonio netto in altri fondi, si calcola un TER sintetico ottenuto sommando il TER del comparto e il TER del fondo sottostante e<br />

sottraendo i rimborsi ricevuti dai fondi sottostanti.<br />

Il TER dei fondi sottostanti è calcolato suddividendolo proporzionalmente rispetto ai fondi sottostanti ponderati come percentuale del patrimonio netto a fine periodo.<br />

l TER sono comunicati come richiesto dalla Swiss <strong>Funds</strong> Association (SFA).<br />

Il TER è stato presentato su base annuale e potrebbe dare adito a distorsioni.<br />

Comparti Classe Commissione di<br />

Gestione e<br />

Distribuzione 1)<br />

Comparto<br />

TER<br />

31/03/2013 2)<br />

Comparto<br />

TER<br />

30/09/2012 3)<br />

% % %<br />

Alternative Beta P 1.50 1.85 1.77<br />

Alternative Beta R 2.30 2.59 2.38<br />

Alternative Beta I 0.75 0.97 0.93<br />

Alternative Beta M 0.75 1.16 4) -<br />

All Roads* P 1.00 1.04 1.03 4)<br />

All Roads* R 1.30 1.39 1.43 4)<br />

All Roads* I 0.50 0.41 0.42 4)<br />

All Roads* M 0.50 0.64 4) -<br />

Pzena Global Value P 1.75 2.07 2.06<br />

Pzena Global Value I 1.00 1.19 1.19<br />

William Blair Global Growth P 1.75 2.08 2.06<br />

William Blair Global Growth R 2.55 2.90 2.70<br />

William Blair Global Growth I 1.00 1.20 1.19<br />

William Blair Global Growth M 1.00 1.35 4) -<br />

Technology P 2.00 2.32 2.29<br />

Technology R 2.55 2.84 2.63<br />

Technology I 1.00 1.19 1.18<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 495

Informazioni complementari<br />

Comparti Classe Commissione di<br />

Gestione e<br />

Distribuzione 1)<br />

Comparto<br />

TER<br />

31/03/2013 2)<br />

Comparto<br />

TER<br />

30/09/2012 3)<br />

% % %<br />

Technology M 1.00 1.35 4) -<br />

Golden Age P 1.50 1.82 1.79<br />

Golden Age R 2.30 2.64 2.41<br />

Golden Age I 0.75 0.94 0.93<br />

Golden Age M 0.75 1.10 4) -<br />

World Gold Expertise P 2.00 2.31 2.28<br />

World Gold Expertise R 2.55 2.87 2.64<br />

World Gold Expertise I 1.00 1.19 1.17<br />

World Gold Expertise S - 0.10 0.10 4)<br />

World Gold Expertise M 1.00 1.35 4) -<br />

Clean Tech P 2.00 2.33 2.39<br />

Clean Tech R 2.55 2.76 2.76<br />

Clean Tech I 1.00 1.21 1.27<br />

Global Energy P 2.00 2.16 1.95<br />

Global Energy I 1.00 1.15 1.05<br />

Global Energy M 1.00 1.35 4) -<br />

Commodities Risk Parity P 1.50 1.84 1.81<br />

Commodities Risk Parity R 2.30 2.64 2.46 4)<br />

Commodities Risk Parity I 0.75 0.94 0.94<br />

Commodities Risk Parity M 0.75 1.10 4) -<br />

Vital Food P 2.00 2.45 2.45 4)<br />

Vital Food R 2.55 3.15 3.10 4)<br />

Vital Food I 1.00 1.25 1.25 4)<br />

Vital Food M 1.00 1.45 4) -<br />

Emerging Equity Risk Parity P 1.50 1.92 1.89<br />

Emerging Equity Risk Parity R 2.30 2.79 2.56<br />

Emerging Equity Risk Parity I 0.75 0.99 0.98<br />

Emerging Equity Risk Parity S - 0.13 0.13 4)<br />

Emerging Equity Risk Parity M 0.75 1.20 4) -<br />

Neuberger Berman US Core P 1.50 1.82 1.78<br />

Neuberger Berman US Core R 2.30 2.61 2.40<br />

Neuberger Berman US Core I 0.75 0.94 0.92<br />

Neuberger Berman US Core M 0.75 1.10 4) -<br />

Sands US Growth P 1.75 2.06 2.05 4)<br />

Sands US Growth I 1.00 1.18 1.17 4)<br />

Sands US Growth S - 0.10 0.09 4)<br />

Sands US Growth M 1.00 1.35 4) -<br />

496<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Informazioni complementari<br />

Comparti Classe Commissione di<br />

Gestione e<br />

Distribuzione 1)<br />

Comparto<br />

TER<br />

31/03/2013 2)<br />

Comparto<br />

TER<br />

30/09/2012 3)<br />

% % %<br />

Eurozone Small and Mid Caps P 1.80 2.12 1.91<br />

Eurozone Small and Mid Caps R 2.45 2.99 2.55<br />

Eurozone Small and Mid Caps I 0.90 1.09 0.99<br />

Eurozone Small and Mid Caps S - 0.11 0.10<br />

Eurozone Small and Mid Caps M 0.90 1.35 4) -<br />

Euro Government Fundamental P 0.75 0.98 0.96<br />

Euro Government Fundamental R 1.20 1.45 1.35<br />

Euro Government Fundamental I 0.375 0.52 0.51<br />

Euro Government Fundamental S - 0.08 0.08<br />

Euro Government Fundamental M 0.375 0.63 4) -<br />

Government Bond (USD) P 0.75 1.00 1.00<br />

Government Bond (USD) R 1.20 1.50 1.48 4)<br />

Government Bond (USD) M 0.375 0.63 4) -<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental P 0.75 1.00 1.00<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental R 1.20 1.50 1.31<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental I 0.375 0.53 0.52<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental M 0.375 0.63 4) -<br />

Global Government Fundamental P 0.75 1.00 1.00 4)<br />

Global Government Fundamental R 1.50 1.79 1.71 4)<br />

Global Government Fundamental I 0.375 0.52 0.53 4)<br />

1798 Optimum Trend P 0.60 0.88 0.86<br />

1798 Optimum Trend R 1.00 1.21 1.10<br />

Global Corporate Fundamental I 0.55 0.75 4) -<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental P 0.90 1.18 1.06<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental R 1.35 1.67 1.41<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental I 0.45 0.61 0.56<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental S - 0.08 0.07 4)<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental M 0.45 0.80 4) -<br />

Euro Credit Bond P 0.90 1.17 1.05<br />

Euro Credit Bond R 1.35 1.73 1.50<br />

Euro Credit Bond I 0.45 0.61 0.56<br />

Euro Credit Bond S - 0.07 0.07<br />

Euro Credit Bond M 0.45 0.80 4) -<br />

Global BBB-BB Fundamental P 1.30 1.65 1.65 4)<br />

Global BBB-BB Fundamental R 1.90 2.35 2.34 4)<br />

Global BBB-BB Fundamental I 0.65 0.85 0.83 4)<br />

Global BBB-BB Fundamental S - 0.08 0.08 4)<br />

Global BBB-BB Fundamental M 0.65 1.00 4) -<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 497

Informazioni complementari<br />

Comparti Classe Commissione di<br />

Gestione e<br />

Distribuzione 1)<br />

Comparto<br />

TER<br />

31/03/2013 2)<br />

Comparto<br />

TER<br />

30/09/2012 3)<br />

% % %<br />

Euro BBB-BB Fundamental P 1.00 1.32 1.28<br />

Euro BBB-BB Fundamental R 1.50 1.93 1.75<br />

Euro BBB-BB Fundamental I 0.50 0.69 0.67<br />

Euro BBB-BB Fundamental S - 0.08 0.08<br />

Euro BBB-BB Fundamental M 0.50 0.85 4) -<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) P 0.60 0.92 0.88<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) R 1.00 1.40 1.30<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) I 0.30 0.50 0.47<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) M 0.30 0.65 4) -<br />

Emerging Market Bond Fundamental P 1.00 1.42 1.35<br />

Emerging Market Bond Fundamental R 1.50 2.02 1.85<br />

Emerging Market Bond Fundamental I 0.50 0.74 0.72<br />

Emerging Market Bond Fundamental S - 0.14 0.12<br />

Emerging Market Bond Fundamental M 0.50 0.95 4) -<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental P 1.50 1.93 1.92<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental R 2.30 2.79 2.59<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental I 0.75 1.00 1.00<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental S - 0.13 0.15<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental M 0.75 1.20 4) -<br />

Convertible Bond P 1.30 1.55 1.41<br />

Convertible Bond R 1.80 2.11 1.82<br />

Convertible Bond I 0.65 0.81 0.74<br />

Convertible Bond S - 0.08 0.08<br />

Convertible Bond M 0.65 1.00 4) -<br />

Convertible Bond Asia P 1.50 1.82 1.78<br />

Convertible Bond Asia R 2.30 2.64 2.40<br />

Convertible Bond Asia I 0.75 0.94 0.92<br />

Convertible Bond Asia S - 0.08 0.08<br />

Convertible Bond Asia M 0.75 1.10 4) -<br />

Short -Term Money Market (EUR) P 0.20 0.40 0.42<br />

Short -Term Money Market (EUR) R 0.56 0.70 0.63<br />

Short -Term Money Market (EUR) I 0.16 0.21 0.22<br />

Short -Term Money Market (EUR) S - 0.06 0.06<br />

Short -Term Money Market (EUR) M 0.16 0.31 4) -<br />

Short-Term Money Market (USD) P 0.22 0.36 0.32<br />

Short-Term Money Market (USD) R 0.41 0.56 0.42<br />

Short-Term Money Market (USD) I 0.11 0.16 0.17<br />

Short-Term Money Market (USD) S - 0.06 0.06<br />

Short-Term Money Market (USD) M 0.11 0.30 4) -<br />

498<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Informazioni complementari<br />

Comparti Classe Commissione di<br />

Gestione e<br />

Distribuzione 1)<br />

Comparto<br />

TER<br />

31/03/2013 2)<br />

Comparto<br />

TER<br />

30/09/2012 3)<br />

% % %<br />

Short-Term Money Market (GBP) P 0.30 0.44 0.42<br />

Short-Term Money Market (GBP) R 0.55 0.70 0.63 4)<br />

Short-Term Money Market (GBP) I 0.15 0.21 4) -<br />

Short-Term Money Market (GBP) M 0.15 0.34 4) -<br />

TER con commissioni de performance<br />

Comparti Classe Commissione di<br />

gestione e<br />

distribuzione 1)<br />

Fondo<br />

TER<br />

31/03/2013 2)<br />

TER con<br />

commissione di<br />

performance<br />

31/03/2013 2)<br />

Quota<br />

commissione di<br />

performance<br />

31/03/2013 2)<br />

Fondo<br />

TER<br />

30/09/2012 3)<br />

TER con<br />

commissione<br />

di performance<br />

30/09/2012 3)<br />

Quota<br />

commissione di<br />

performance<br />

30/09/2012 3)<br />

% % % % % % %<br />

Tactical Alpha P 1.75 2.06 2.09 0.03 2.02 2.02 0.00<br />

Tactical Alpha R 2.55 2.85 3.09 0.24 2.69 - -<br />

Tactical Alpha I 1.00 1.19 1.72 0.53 1.17 1.17 0.00<br />

Tactical Alpha S - 0.08 - - 0.08 4) - -<br />

Tactical Alpha M 1.00 1.35 1.89 0.54 - - -<br />

Selective Global P 1.50 1.81 1.81 0.00 1.78 - -<br />

Selective Global R 2.30 2.61 2.61 0.00 2.41 - -<br />

Selective Global I 0.75 0.93 0.93 0.00 0.92 - -<br />

Selective Global M 0.75 1.10 4) 1.10 0.00 - - -<br />

Generation Global P 1.50 1.82 1.82 0.00 1.78 - -<br />

Generation Global R 2.55 3.00 4) 3.05 0.05 - - -<br />

Generation Global I 1.00 1.18 1.18 0.00 1.17 - -<br />

Generation Global M 1.00 1.35 4) 1.43 0.08 - - -<br />

Emerging Consumer P 1.50 1.93 2.21 0.28 1.95 2.79 0.84<br />

Emerging Consumer R 2.30 2.90 2.94 0.04 2.90 3.43 0.53<br />

Emerging Consumer I 0.75 1.00 1.24 0.24 1.00 1.86 0.86<br />

Emerging Consumer M 0.75 1.20 4) 1.20 0.00 - - -<br />

Europe High Conviction P 1.50 1.82 2.52 0.70 1.79 2.76 0.97<br />

Europe High Conviction R 2.30 2.66 2.66 0.00 2.53 - -<br />

Europe High Conviction I 0.75 0.94 1.90 0.96 0.93 2.42 1.49<br />

Europe High Conviction M 0.75 1.10 4) 1.37 0.27 - - -<br />

Japanese Small and Mid<br />

Caps P 1.75 2.17 2.17 0.00 2.11 - -<br />

Japanese Small and Mid<br />

Caps R 2.25 2.82 2.82 0.00 2.72 - -<br />

Japanese Small and Mid<br />

Caps I 1.00 1.24 1.24 0.00 1.22 - -<br />

Japanese Small and Mid<br />

Caps M 1.00 1.45 4) 1.45 0.00 - - -<br />

Alpha Japan P 1.50 1.82 1.82 0.00 1.78 1.78 0.00<br />

Alpha Japan R 2.30 2.75 2.75 0.00 2.51 - -<br />

Alpha Japan I 0.75 0.94 0.94 0.00 0.92 0.94 0.02<br />

Alpha Japan S - 0.10 - - 0.10 - -<br />

Alpha Japan M 0.75 1.10 4) 1.10 0.00 - - -<br />

1798 Europe Equity<br />

Long/Short P 2.00 2.32 3.47 1.15 2.29 3.67 1.38<br />

1798 Europe Equity<br />

Long/Short R 2.80 3.17 4.16 0.99 3.07 4) 4.04 0.97<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 499

Informazioni complementari<br />

TER con commissioni de performance<br />

Comparti Classe Commissione di<br />

gestione e<br />

distribuzione 1)<br />

Fondo<br />

TER<br />

31/03/2013 2)<br />

TER con<br />

commissione di<br />

performance<br />

31/03/2013 2)<br />

Quota<br />

commissione di<br />

performance<br />

31/03/2013 2)<br />

Fondo<br />

TER<br />

30/09/2012 3)<br />

TER con<br />

commissione<br />

di performance<br />

30/09/2012 3)<br />

% % % % % % %<br />

Quota<br />

commissione di<br />

performance<br />

30/09/2012 3)<br />

1798 Europe Equity<br />

Long/Short I 1.50 1.68 2.77 1.09 1.68 3.84 2.16<br />

1798 Europe Equity<br />

Long/Short S - 0.10 - - 0.09 4) - -<br />

1798 Europe Equity<br />

Long/Short M 1.50 1.85 4) 2.39 0.54 - - -<br />

Asia Absolute Return P 1.30 1.75 1.75 0.00 - - -<br />

Asia Absolute Return I 0.65 0.90 0.91 0.01 - - -<br />

Asia Absolute Return M 0.65 1.10 4) 1.10 0.00 - - -<br />

Total Return Bond P 1.00 1.24 1.24 0.00 1.23 1.29 0.06<br />

Total Return Bond R 1.50 1.79 1.79 0.00 1.66 1.71 0.05<br />

Total Return Bond I 0.50 0.67 0.67 0.00 0.65 0.77 0.12<br />

Total Return Bond M 0.50 0.75 4) 0.75 0.00 - - -<br />

* TER Sintetico<br />

Comparti Classe Commissione di<br />

gestione e<br />

distribuzione 1)<br />

%<br />

Fondo<br />

TER<br />

31/03/2013 2)<br />

%<br />

TER<br />

Sintetico<br />

31/03/2013 2)<br />

%<br />

Fondo<br />

TER<br />

30/09/2012 3)<br />

%<br />

TER<br />

Sintetico<br />

30/09/2012 3)<br />

%<br />

All Roads P 1.00 1.04 1.62 1.03 1.75<br />

All Roads R 1.30 1.39 1.97 1.43 2.15<br />

All Roads I 0.50 0.41 0.99 0.42 1.14<br />

All Roads M 0.50 0.64 1.22 - -<br />

1)<br />

Le modifiche delle commissioni effettuate nel corso del periodo sono riportate nella nota 3 dei conti<br />

2)<br />

Calcolato su dodici mesi, dall'01/04/2012 al 31/03/2013<br />

3)<br />

Calcolato su dodici mesi, dall'01/10/2011 al 30/09/2012<br />

4)<br />

Annualizzato dalla data di prima sottoscrizione<br />

3. Portfolio Turnover Ratio<br />

I PTR sono comunicati come richiesto dalla Swiss <strong>Funds</strong> Association (SFA) e calcolati in base alla seguente formula:<br />

PTR =<br />

(Totale 1 - Totale 2)<br />

Media netta delle attività in partecipazioni in divisa<br />

* 100<br />

Totale 1 = Totale transazioni di titoli<br />

Totale 2 = Totale transazioni relative a partecipazioni di organismi di investimento collettivo.<br />

A causa delle caratteristiche degli strumenti del mercato monetario, il volume delle operazioni di acquisto, e di conseguenza il PTR, è maggiore rispetto ad altri tipi di Comparti.<br />

Comparti<br />

PTR<br />

31/03/2013 1)<br />

%<br />

PTR<br />

30/09/2012 2)<br />

%<br />

Alternative Beta 601.68 546.24<br />

Tactical Alpha 415.11 624.14<br />

All Roads 1.25 137.18 3)<br />

Selective Global 458.44 501.50<br />

William Blair Global Growth 25.55 80.77<br />

Generation Global (18.24) 65.90<br />

Technology 247.04 323.37<br />

Golden Age 515.54 619.85<br />

World Gold Expertise (47.99) 24.91<br />

Global Energy 3.31 112.51<br />

Commodities Risk Parity 533.76 474.61<br />

500<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Informazioni complementari<br />

Comparti<br />

PTR<br />

31/03/2013 1)<br />

%<br />

PTR<br />

30/09/2012 2)<br />

%<br />

Vital Food (127.90) (13.54) 3)<br />

Emerging Consumer (73.09) 159.05 3)<br />

Emerging Equity Risk Parity (55.97) (17.49)<br />

Neuberger Berman US Core (87.95) 143.36<br />

Sands US Growth (42.49) 6.10 3)<br />

Europe High Conviction (115.37) (13.08)<br />

Eurozone Small and Mid Caps (20.58) 70.00<br />

Japanese Small and Mid Caps 351.96 385.69<br />

Alpha Japan 214.77 184.37<br />

1798 Europe Equity Long/Short 268.99 377.04<br />

Asia Absolute Return (127.10) 3) -<br />

Euro Government Fundamental 34.38 58.64<br />

Government Bond (USD) 5.80 134.64<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental (74.74) (7.71)<br />

Global Government Fundamental 56.04 11.28 3)<br />

Total Return Bond 163.11 215.20<br />

Global Corporate Fundamental 34.03 3) -<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental 115.98 229.92<br />

Euro Credit Bond 145.94 165.81<br />

Global BBB-BB Fundamental 82.82 40.46 3)<br />

Euro BBB-BB Fundamental 50.83 211.98<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) 114.05 153.91<br />

Emerging Market Bond Fundamental 99.84 150.92<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental (57.26) 54.21<br />

Convertible Bond 50.13 38.63<br />

Convertible Bond Asia 20.61 15.55<br />

Short-Term Money Market (EUR) 677.25 532.59<br />

Short-Term Money Market (USD) 507.90 428.23<br />

Short-Term Money Market (GBP) 377.25 230.90<br />

1)<br />

Calcolato su dodici mesi, dall ‘01/04/2012 al 31/03/2013<br />

2)<br />

Calcolato su dodici mesi, dall ‘01/10/2011 al 30/09/2012<br />

3)<br />

Calcolato dalla data della prima sottoscrizione<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 501

Informazioni complementari<br />

4. Performance<br />

Le performance sono comunicate e come richiesto dalla Swiss <strong>Funds</strong> Association (SFA).<br />

Comparti Classe Valuta 31/12/2012 1) 2012-2010 2) 2012-2008 2)<br />

% % %<br />

Alternative Beta P USD (0.38) 0.25 -<br />

HFRX Global Hedge Fund in USD 3.51 (0.26) -<br />

Alternative Beta P CHF (1.46) (0.72) -<br />

HFRX Global Hedge Fund in CHF (hedged) 2.65 (1.12) -<br />

Alternative Beta P EUR (1.15) (0.21) -<br />

HFRX Global Hedge Fund in EUR (hedged) 3.05 (0.52) -<br />

Alternative Beta R USD (1.10) - -<br />

HFRX Global Hedge Fund in USD 3.51 - -<br />

Alternative Beta R EUR (1.88) - -<br />

HFRX Global Hedge Fund in EUR (hedged) 3.05 - -<br />

Alternative Beta I USD 0.50 1.06 -<br />

HFRX Global Hedge Fund in USD 3.51 (0.26) -<br />

Alternative Beta I CHF (0.59) 0.08 -<br />

HFRX Global Hedge Fund in CHF (hedged) 2.65 (1.12) -<br />

Alternative Beta I EUR (0.25) 0.60 -<br />

HFRX Global Hedge Fund in EUR (hedged) 3.05 (0.52) -<br />

Tactical Alpha P USD 0.59 - -<br />

Tactical Alpha P CHF (0.09) (0.05) -<br />

Tactical Alpha P EUR 0.30 0.60 -<br />

Tactical Alpha R EUR (0.43) - -<br />

Tactical Alpha I USD 1.41 - -<br />

Tactical Alpha I CHF 0.75 0.67 -<br />

Tactical Alpha I EUR 1.17 1.33 -<br />

Tactical Alpha S USD 1.25 - -<br />

All Roads P USD 4.60 - -<br />

All Roads P CHF 5.44 - -<br />

All Roads P EUR 6.22 - -<br />

All Roads P GBP 6.08 - -<br />

All Roads R EUR 5.03 - -<br />

All Roads I CHF 5.91 - -<br />

All Roads I EUR 1.93 - -<br />

All Roads I GBP 6.79 - -<br />

Selective Global P EUR (1.95) 5.66 (2.45)<br />

MSCI World in EUR ND 14.05 9.95 0.88<br />

Selective Global R EUR (2.66) 5.05 -<br />

MSCI World in EUR ND 14.05 9.95 -<br />

Selective Global I EUR (1.09) 6.54 (1.63)<br />

MSCI World in EUR ND 14.05 9.95 0.88<br />

Pzena Global Value P USD 16.16 2.79 (5.74)<br />

MSCI World in USD ND 15.83 6.91 (1.17)<br />

Pzena Global Value I USD 17.11 3.61 (4.98)<br />

MSCI World in USD ND 15.83 6.91 (1.17)<br />

502<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Informazioni complementari<br />

Comparti Classe Valuta 31/12/2012 1) 2012-2010 2) 2012-2008 2)<br />

% % %<br />

William Blair Global Growth P USD 15.76 9.84 (1.81)<br />

MSCI ACF WORLD in USD ND 16.13 6.60 (1.15)<br />

William Blair Global Growth P EUR 13.90 12.92 0.20<br />

MSCI ACF WORLD in USD ND 14.35 9.64 0.91<br />

William Blair Global Growth R USD 14.92 - -<br />

MSCI ACF WORLD in USD ND 16.13 - -<br />

William Blair Global Growth R EUR 13.06 - -<br />

MSCI ACF WORLD in USD ND 14.35 - -<br />

William Blair Global Growth I USD 16.77 10.75 (1.00)<br />

MSCI ACF WORLD in USD ND 16.13 6.60 (1.15)<br />

Generation Global P USD 17.65 5.64 -<br />

MSCI World ND USD 15.83 6.91 -<br />

Generation Global P CHF 15.18 1.58 -<br />

MSCI World in CHF ND 13.38 2.68 -<br />

Generation Global P EUR 15.80 8.73 -<br />

MSCI World in EUR ND 14.05 9.95 -<br />

Generation Global I USD 18.38 6.16 -<br />

MSCI World ND USD 15.83 6.91 -<br />

Generation Global I CHF 15.91 2.19 -<br />

MSCI World in CHF ND 13.38 2.68 -<br />

Generation Global I EUR 16.55 9.28 -<br />

MSCI World in EUR ND 14.05 9.95 -<br />

Technology P USD 9.98 6.28 (3.59)<br />

MSCI World Information Technology Index in USD ND 13.30 6.85 0.86<br />

Technology P EUR 7.65 5.67 (4.82)<br />

MSCI World Information Technology Index in EUR ND 11.56 9.89 2.96<br />

Technology R USD 9.45 - -<br />

MSCI World Information Technology Index in USD ND 13.30 - -<br />

Technology R EUR 7.11 - -<br />

MSCI World Information Technology Index in EUR ND 11.56 - -<br />

Technology I USD 11.22 7.43 (2.54)<br />

MSCI World Information Technology Index in USD ND 13.30 6.85 0.86<br />

Technology I EUR (2.92) - -<br />

MSCI World Information Technology Index in EUR ND 11.56 - -<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 503

Informazioni complementari<br />

Comparti Classe Valuta 31/12/2012 1) 2012-2010 2) 2012-2008 2)<br />

% % %<br />

Golden Age P USD 14.21 3.74 -<br />

MSCI World ND Hedged USD 14.19 5.19 -<br />

Golden Age P CHF 14.06 - -<br />

MSCI World ND Hedged CHF 14.25 - -<br />

Golden Age P EUR 14.52 4.96 0.23<br />

MSCI World ND Hedged EUR 14.63 8.60 3.49<br />

Golden Age R EUR 13.67 - -<br />

MSCI World ND Hedged EUR 14.63 - -<br />

Golden Age I USD 15.21 4.64 -<br />

MSCI World ND Hedged USD 14.19 5.19 -<br />

Golden Age I CHF 15.08 - -<br />

MSCI World ND Hedged CHF 14.25 - -<br />

Golden Age I EUR 15.57 5.86 -<br />

MSCI World ND Hedged EUR 14.63 8.60 -<br />

World Gold Expertise P USD (9.58) 1.78 3.06<br />

FT Gold Mines in USD (15.43) (2.80) (1.06)<br />

World Gold Expertise P CHF (12.57) - -<br />

FT Gold Mines 80% hedged in CHF (18.11) - -<br />

World Gold Expertise P EUR (11.65) 0.92 1.62<br />

FT Gold Mines 80% hedged in EUR (17.83) (3.94) (1.86)<br />

World Gold Expertise R USD (10.01) - -<br />

FT Gold Mines in USD (15.43) - -<br />

World Gold Expertise R EUR (12.08) 0.48 -<br />

FT Gold Mines 80% hedged in EUR (17.83) (3.94) -<br />

World Gold Expertise I USD (8.56) 2.88 -<br />

FT Gold Mines in USD (15.43) (2.80) -<br />

World Gold Expertise I CHF (11.56) - -<br />

FT Gold Mines 80% hedged in CHF (18.11) - -<br />

World Gold Expertise I EUR (10.60) 2.01 -<br />

FT Gold Mines 80% hedged in EUR (17.83) (3.94) -<br />

World Gold Expertise S USD (7.56) 3.28 4.33<br />

FT Gold Mines in USD (15.43) (2.80) (1.06)<br />

Clean Tech P EUR 5.17 (6.11) (11.35)<br />

MSCI World in EUR ND 14.05 9.95 0.88<br />

Clean Tech R EUR 4.73 (6.43) -<br />

MSCI World in EUR ND 14.05 9.95 -<br />

Clean Tech I EUR 6.24 (5.12) -<br />

MSCI World in EUR ND 14.05 9.95 -<br />

Global Energy P USD 0.22 - -<br />

MSCI World Energy ND 1.87 - -<br />

Global Energy I USD 1.24 - -<br />

MSCI World Energy ND 1.87 - -<br />

504<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Informazioni complementari<br />

Comparti Classe Valuta 31/12/2012 1) 2012-2010 2) 2012-2008 2)<br />

% % %<br />

Commodities Risk Parity P USD (2.53) - -<br />

DJ UBS Commodity Index Total Return (1.06) - -<br />

Commodities Risk Parity P CHF (3.61) - -<br />

DJ UBS Commodity Index Total Return CHF HDG (2.37) - -<br />

Commodities Risk Parity P EUR (3.38) - -<br />

DJ UBS Commodity Index Total Return EUR HDG (2.06) - -<br />

Commodities Risk Parity R EUR (5.66) - -<br />

DJ UBS Commodity Index Total Return EUR HDG (2.06) - -<br />

Commodities Risk Parity I USD (1.66) - -<br />

DJ UBS Commodity Index Total Return (1.06) - -<br />

Commodities Risk Parity I CHF (2.74) - -<br />

DJ UBS Commodity Index Total Return CHF HDG (2.37) - -<br />

Commodities Risk Parity I EUR (2.56)<br />

DJ UBS Commodity Index Total Return EUR HDG (2.06) - -<br />

Vital Food P USD 4.18 - -<br />

MSCI World ND Hedged USD 8.55 - -<br />

Vital Food P CHF 2.65 - -<br />

MSCI World ND Hedged CHF 8.15 - -<br />

Vital Food P EUR 2.79 - -<br />

MSCI World ND Hedged EUR 8.26 - -<br />

Vital Food R EUR 2.47 - -<br />

MSCI World ND Hedged EUR 8.26 - -<br />

Vital Food I USD 4.80 - -<br />

MSCI World ND Hedged USD 8.55 - -<br />

Vital Food I CHF 3.24 - -<br />

MSCI World ND Hedged CHF 8.15 - -<br />

Vital Food I EUR 3.40 - -<br />

MSCI World ND Hedged EUR 8.26 - -<br />

Emerging Consumer P USD 21.19 - -<br />

MSCI World ND Hedged USD 15.77 - -<br />

Emerging Consumer P CHF 19.61 - -<br />

MSCI World ND Hedged CHF 14.25 - -<br />

Emerging Consumer P EUR 19.96 - -<br />

MSCI World ND Hedged EUR 14.63 - -<br />

Emerging Consumer R EUR 9.35 - -<br />

MSCI World ND Hedged EUR 14.63 - -<br />

Emerging Consumer I USD 22.43 - -<br />

MSCI World ND Hedged USD 15.77 - -<br />

Emerging Consumer I CHF 20.73 - -<br />

MSCI World ND Hedged CHF 14.25 - -<br />

Emerging Consumer I EUR 21.06 - -<br />

MSCI World ND Hedged EUR 14.63 - -<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 505

Informazioni complementari<br />

Comparti Classe Valuta 31/12/2012 1) 2012-2010 2) 2012-2008 2)<br />

% % %<br />

Emerging Equity Risk Parity P USD 21.54 2.11 (3.94)<br />

MS Emerging Market Free in USD ND 18.22 4.64 (0.91)<br />

Emerging Equity Risk Parity P EUR 19.58 - -<br />

MS Emerging Market Free in USD ND 16.41 - -<br />

Emerging Equity Risk Parity R USD 9.57 - -<br />

MS Emerging Market Free in USD ND 18.22 - -<br />

Emerging Equity Risk Parity R EUR 18.63 4.20 -<br />

MS Emerging Market Free in USD ND 16.41 7.62 -<br />

Emerging Equity Risk Parity I USD 22.67 2.98 -<br />

MS Emerging Market Free in USD ND 18.22 4.64 -<br />

Emerging Equity Risk Parity I EUR 14.02 - -<br />

MS Emerging Market Free in USD ND 16.41 - -<br />

Emerging Equity Risk Parity S USD 13.49 - -<br />

MS Emerging Market Free in USD ND 18.22 - -<br />

Neuberger Berman US Core P USD 11.18 6.69 (0.66)<br />

S&P 500 ND Index 15.22 10.13 0.98<br />

Neuberger Berman US Core R USD 10.37 - -<br />

S&P 500 ND Index 15.22 - -<br />

Neuberger Berman US Core I USD 12.15 7.57 0.15<br />

S&P 500 ND Index 15.22 10.13 0.98<br />

Sands US Growth P USD 14.48 - -<br />

Russell 1000 Growth TR 9.85 - -<br />

Sands US Growth I USD 15.43 - -<br />

Russell 1000 Growth TR 9.85 - -<br />

Sands US Growth S USD 16.30 - -<br />

Russell 1000 Growth TR 9.85 - -<br />

Europe High Conviction P EUR 22.32 9.72 (0.09)<br />

MSCI Europe ND 17.29 6.17 (2.33)<br />

Europe High Conviction R EUR 22.49 - -<br />

MSCI Europe ND 17.29 - -<br />

Europe High Conviction I EUR 22.95 10.40 0.60<br />

MSCI Europe ND 17.29 6.17 (2.33)<br />

Eurozone Small and Mid Caps P EUR 21.43 8.81 (0.75)<br />

FT Mid Cap Europe ex UK TR 24.26 9.70 (0.72)<br />

Eurozone Small and Mid Caps R EUR 20.57 - -<br />

FT Mid Cap Europe ex UK TR 24.26 - -<br />

Eurozone Small and Mid Caps I EUR 22.63 9.76 -<br />

FT Mid Cap Europe ex UK TR 24.26 9.70 -<br />

Eurozone Small and Mid Caps S EUR 23.79 - -<br />

FT Mid Cap Europe ex UK TR 24.26 - -<br />

506<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Informazioni complementari<br />

Comparti Classe Valuta 31/12/2012 1) 2012-2010 2) 2012-2008 2)<br />

% % %<br />

Japanese Small and Mid Caps P JPY 17.87 (2.69) (9.02)<br />

Russell/Nomura Small & Mid Cap 16.25 1.09 (6.66)<br />

Japanese Small and Mid Caps R JPY 17.08 - -<br />

Russell/Nomura Small & Mid Cap 16.25 - -<br />

Japanese Small and Mid Caps I JPY 18.95 (1.86) -<br />

Russell/Nomura Small & Mid Cap 16.25 1.09 -<br />

Alpha Japan P USD 16.94 - -<br />

TOPIX TR HDG USD 20.73 - -<br />

Alpha Japan P CHF 15.14 - -<br />

Topix TR HDG CHF 19.87 - -<br />

Alpha Japan P EUR 15.54 - -<br />

TOPIX TR HDG EUR 20.61 - -<br />

Alpha Japan P JPY 16.88 (0.92) -<br />

TOPIX TR 20.86 0.42 -<br />

Alpha Japan R EUR (3.82) - -<br />

TOPIX TR HDG EUR 20.61 - -<br />

Alpha Japan R JPY 7.82 - -<br />

TOPIX TR 20.86 - -<br />

Alpha Japan I USD 18.21 - -<br />

TOPIX TR HDG USD 20.73 - -<br />

Alpha Japan I CHF 16.24 - -<br />

Topix TR HDG CHF 19.87 - -<br />

Alpha Japan I EUR 16.83 - -<br />

TOPIX TR HDG EUR 20.61 - -<br />

Alpha Japan I JPY 17.92 - -<br />

TOPIX TR 20.86 - -<br />

Alpha Japan S JPY 18.98 - -<br />

TOPIX TR 20.86 - -<br />

1798 Europe Equity Long/Short P USD 0.08 - -<br />

1798 Europe Equity Long/Short P CHF (0.13) - -<br />

1798 Europe Equity Long/Short P EUR 0.24 - -<br />

1798 Europe Equity Long/Short R EUR (1.46) - -<br />

1798 Europe Equity Long/Short I USD 0.20 - -<br />

1798 Europe Equity Long/Short I CHF (4.30) - -<br />

1798 Europe Equity Long/Short I EUR 0.53 - -<br />

1798 Europe Equity Long/Short S USD 4.25 - -<br />

Euro Government Fundamental P EUR 7.79 4.20 -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Treasury 11.00 4.98 -<br />

Euro Government Fundamental R EUR 6.94 - -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Treasury 11.00 - -<br />

Euro Government Fundamental I EUR 8.28 4.73 -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Treasury 11.00 4.98 -<br />

Euro Government Fundamental S EUR 8.76 5.20 -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Treasury 11.00 4.98 -<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 507

Informazioni complementari<br />

Comparti Classe Valuta 31/12/2012 1) 2012-2010 2) 2012-2008 2)<br />

% % %<br />

Government Bond (USD) P USD 1.05 4.56 3.61<br />

CIT USD GOV 1+ $ 1.97 5.73 5.32<br />

Government Bond (USD) R USD (0.54) - -<br />

CIT USD GOV 1+ $ 1.97 - -<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental P EUR 7.67 5.10 -<br />

Barclays Euro Government Inflation-Linked Bond Index 10.96 3.52 -<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental R EUR 7.25 - -<br />

Barclays Euro Government Inflation-Linked Bond Index 10.96 - -<br />

Euro Inflation-Linked Fundamental I EUR 8.16 - -<br />

Barclays Euro Government Inflation-Linked Bond Index 10.96 - -<br />

Global Government Fundamental P EUR (0.52) - -<br />

Barclays Global Treasury Unhedged (EUR) (4.63) - -<br />

Global Government Fundamental, Hedged P EUR 1.36 - -<br />

Barclays Global Treasury Hedged (EUR) 1.07 - -<br />

Global Government Fundamental R EUR (1.53) - -<br />

Barclays Global Treasury Unhedged (EUR) (4.63) - -<br />

Global Government Fundamental I EUR (1.37) - -<br />

Barclays Global Treasury Unhedged (EUR) (4.63) - -<br />

Global Government Fundamental, Hedged I EUR 0.66 - -<br />

Barclays Global Treasury Hedged (EUR) 1.07 - -<br />

1798 Optimum Trend P USD (1.08) - -<br />

Eonia Compounded 7 days hedged USD 0.20 - -<br />

1798 Optimum Trend P EUR (1.35) (0.96) (0.72)<br />

Eonia Compounded 7 days EUR 0.24 0.52 1.24<br />

1798 Optimum Trend R USD (1.40) - -<br />

Eonia Compounded 7 days hedged USD 0.20 - -<br />

1798 Optimum Trend R EUR (1.67) - -<br />

Eonia Compounded 7 days EUR 0.24 - -<br />

Total Return Bond P USD 6.32 - -<br />

Total Return Bond P EUR 5.97 2.76 0.01<br />

Total Return Bond R EUR 5.48 - -<br />

Total Return Bond I EUR 6.46 - -<br />

Global Corporate Fundamental I USD 0.03 - -<br />

Global Corporate Fundamental, Hedged I CHF (0.23) - -<br />

Global Corporate Fundamental, Hedged I EUR (0.37) - -<br />

508<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Informazioni complementari<br />

Comparti Classe Valuta 31/12/2012 1) 2012-2010 2) 2012-2008 2)<br />

% % %<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental P EUR 9.05 4.99 4.42<br />

Barclays Euro-Aggregate: Corporates – 500MM 13.57 6.49 6.16<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental R EUR 8.57 4.47 -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Corporates – 500MM 13.57 6.49 -<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental I EUR 9.63 5.48 -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Corporates – 500MM 13.57 6.49 -<br />

Euro Responsible Corporate Fundamental S EUR 5.80 - -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Corporates – 500MM 13.57 - -<br />

Euro Credit Bond P EUR 10.82 5.42 -<br />

Barclays Euro Aggregate 500MM Ex-Treasury 11.14 6.04 -<br />

Euro Credit Bond R EUR 10.34 - -<br />

Barclays Euro Aggregate 500MM Ex-Treasury 11.14 - -<br />

Euro Credit Bond I EUR 11.40 - -<br />

Barclays Euro Aggregate 500MM Ex-Treasury 11.14 - -<br />

Euro Credit Bond S EUR 11.98 6.40 -<br />

Barclays Euro Aggregate 500MM Ex-Treasury 11.14 6.04 -<br />

Global BBB-BB Fundamental P USD 1.12 - -<br />

Barclays Global Corporate BBB/BB Cust. HD 1.14 - -<br />

Global BBB-BB Fundamental P CHF (0.95) - -<br />

Barclays Global Corporate BBB/BB Cust. CHF (0.95) - -<br />

Global BBB-BB Fundamental P EUR 0.36 - -<br />

Barclays Global Corporate BBB/BB Cust. EUR 0.57 - -<br />

Global BBB-BB Fundamental R EUR 0.03 - -<br />

Barclays Global Corporate BBB/BB Cust. EUR 0.57 - -<br />

Global BBB-BB Fundamental I EUR 0.71 - -<br />

Barclays Global Corporate BBB/BB Cust. EUR 0.57 - -<br />

Global BBB-BB Fundamental, Hedged I EUR 3.69 - -<br />

Barclays Global Corporate BBB/BB Cust. EUR HD 3.38 - -<br />

Global BBB-BB Fundamental S CHF 1.56 - -<br />

Barclays Global Corporate BBB/BB Cust. CHF (0.95) - -<br />

Euro BBB-BB Fundamental P USD 14.32 - -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Corporates BBB/BB USD cust. 19.14 - -<br />

Euro BBB-BB Fundamental P CHF 13.62 - -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Corporates BBB/BB CHF cust. 18.22 - -<br />

Euro BBB-BB Fundamental P EUR 13.99 - -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Corporates BBB/BB EUR cust. 18.62 - -<br />

Euro BBB-BB Fundamental P GBP 14.33 - -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Corporates BBB/BB GBP cust. 19.14 - -<br />

Euro BBB-BB Fundamental R EUR 13.44 - -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Corporates BBB/BB EUR cust. 18.62 - -<br />

Euro BBB-BB Fundamental I USD 14.99 - -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Corporates BBB/BB USD cust. 19.14 - -<br />

Euro BBB-BB Fundamental I CHF 14.31 - -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Corporates BBB/BB CHF cust. 18.22 - -<br />

Euro BBB-BB Fundamental I EUR 14.71 - -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Corporates BBB/BB EUR cust. 18.62 - -<br />

Euro BBB-BB Fundamental S EUR 15.41 - -<br />

Barclays Euro-Aggregate: Corporates BBB/BB EUR cust. 18.62 - -<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 509

Informazioni complementari<br />

Comparti Classe Valuta 31/12/2012 1) 2012-2010 2) 2012-2008 2)<br />

% % %<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) P CHF 7.90 3.80 3.45<br />

SBI Foreign A-BBB 8.01 4.15 4.41<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) R CHF 7.49 - -<br />

SBI Foreign A-BBB 8.01 - -<br />

Swiss Franc Credit Bond (Foreign) I CHF 8.36 - -<br />

SBI Foreign A-BBB 8.01 - -<br />

Emerging Market Bond Fundamental P USD 16.75 8.92 7.52<br />

LOIM FWD Emerging Hard Currency 18.83 12.65 10.28<br />

Emerging Market Bond Fundamental R USD 16.13 - -<br />

LOIM FWD Emerging Hard Currency 18.83 - -<br />

Emerging Market Bond Fundamental I USD 17.54 9.57 8.16<br />

LOIM FWD Emerging Hard Currency 18.83 12.65 10.28<br />

Emerging Market Bond Fundamental S EUR 17.78 - -<br />

LOIM FWD Emerging Hard Currency 17.00 - -<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental P USD 10.36 - -<br />

JPM GBI-EM Global Diversified USD 16.76 - -<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental P CHF 8.00 - -<br />

JPM GBI-EM Global Diversified CHF 14.29 - -<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental, Hedged P CHF 5.01 - -<br />

JPM GBI-EM Global Diversified CHF Hdg 8.22 - -<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental P EUR 8.59 - -<br />

JPM GBI-EM Global Diversified EUR 14.96 - -<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental R USD 9.51 - -<br />

JPM GBI-EM Global Diversified USD 16.76 - -<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental R EUR 7.72 - -<br />

JPM GBI-EM Global Diversified EUR 14.96 - -<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental I USD 11.39 - -<br />

JPM GBI-EM Global Diversified USD 16.76 - -<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental, Hedged I CHF 6.00 - -<br />

JPM GBI-EM Global Diversified CHF Hdg 8.22 - -<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental I EUR 9.63 - -<br />

JPM GBI-EM Global Diversified EUR 14.96 - -<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental S CHF 9.97 - -<br />

JPM GBI-EM Global Diversified CHF 14.29 - -<br />

Emerging Local Currency Bond Fundamental S EUR 10.61 - -<br />

JPM GBI-EM Global Diversified EUR 14.96 - -<br />

Convertible Bond P EUR 8.21 3.18 1.06<br />

UBS Global Convertible Composite Hedged EUR 10.41 4.77 0.82<br />

Convertible Bond R EUR 7.69 2.81 -<br />

UBS Global Convertible Composite Hedged EUR 10.41 4.77 -<br />

Convertible Bond I EUR 8.99 3.84 1.70<br />

UBS Global Convertible Composite Hedged EUR 10.41 4.77 0.82<br />

Convertible Bond S EUR 9.76 4.49 -<br />

UBS Global Convertible Composite Hedged EUR 10.41 4.77 -<br />

510<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Informazioni complementari<br />

Comparti Classe Valuta 31/12/2012 1) 2012-2010 2) 2012-2008 2)<br />

% % %<br />

Convertible Bond Asia P USD 10.46 4.57 -<br />

Convertible Bond Asia P CHF 9.49 3.40 -<br />

Convertible Bond Asia P EUR 9.99 4.50 -<br />

Convertible Bond Asia R USD 9.66 - -<br />

Convertible Bond Asia R EUR 9.11 - -<br />

Convertible Bond Asia I USD 11.43 5.38 -<br />

Convertible Bond Asia I CHF 10.45 4.21 -<br />

Convertible Bond Asia I EUR 10.96 5.30 -<br />

Convertible Bond Asia S CHF 5.84 - -<br />

Convertible Bond Asia S EUR 11.92 6.07 -<br />

Short-Term Money Market (EUR) P EUR 0.42 0.61 1.37<br />

Citigroup EUR 1 Month Eurodeposit 0.28 0.57 1.38<br />

Short-Term Money Market (EUR) R EUR 0.17 - -<br />

Citigroup EUR 1 Month Eurodeposit 0.28 - -<br />

Short-Term Money Market (EUR) I EUR 0.62 0.79 -<br />

Citigroup EUR 1 Month Eurodeposit 0.28 0.57 -<br />

Short-Term Money Market (EUR) S EUR 0.77 - -<br />

Citigroup EUR 1 Month Eurodeposit 0.28 - -<br />

Short-Term Money Market (USD) P USD 0.31 0.28 -<br />

Citigroup USD 1 Month Eurodeposit 0.25 0.24 -<br />

Short-Term Money Market (USD) R USD 0.10 0.14 -<br />

Citigroup USD 1 Month Eurodeposit 0.25 0.24 -<br />

Short-Term Money Market (USD) I USD 0.48 0.41 -<br />

Citigroup USD 1 Month Eurodeposit 0.25 0.24 -<br />

Short-Term Money Market (USD) S USD 0.59 - -<br />

Citigroup USD 1 Month Eurodeposit 0.25 - -<br />

Short-Term Money Market (GBP) P GBP 0.51 0.48 -<br />

Citigroup GBP 1 Month Eurodeposit 0.57 0.51 -<br />

Short-Term Money Market (GBP) R GBP 0.28 - -<br />

Citigroup GBP 1 Month Eurodeposit 0.57 - -<br />

Short-Term Money Market (GBP) I GBP 0.07 - -<br />

Citigroup GBP 1 Month Eurodeposit 0.57 - -<br />

1)<br />

Performance dal 1 gennaio oppure dalla data del lancio se posteriore al 1 gennaio<br />

2)<br />

Rendimento annualizzato (solo anni completi).<br />

La performance passata non deve essere considerata come indicazione di performance attuali o future. I suddetti dati di performance non tengono in considerazione le spese e le<br />

commissioni applicate all'atto dell'emissione o del rimborso delle azioni.<br />

5. Metodo di Esposizione Globale.<br />

L’approccio basato sugli impegni<br />

I seguenti Comparti utilizzano l’approccio basato sugli impegni per sorvegliare e misurare l’esposizione globale:<br />

Short-Term Money Market (EUR)<br />

Short-Term Money Market (USD)<br />

Short-Term Money Market (GBP)<br />

L’approccio basato sul VaR relativo/assoluto<br />

I seguenti Comparti utilizzano l’approccio basato sul VaR relativo/assoluto per sorvegliare e misurare l’esposizione globale: Il limite è stabilito al 200% del VaR del Benchmark.<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 511

Informazioni complementari<br />

Per il periodo dal 1° ottobre 2012 al 31 marzo 2013 i limiti del VaR sono stati utilizzati come segue:<br />

Comparti Benchmark Approccio<br />

basato sull’<br />

Esposizione<br />

Globale<br />

Alternative Beta<br />

Nessun<br />

benchmark<br />

Tactical Alpha<br />

Nessun<br />

benchmark<br />

All Roads<br />

Nessun<br />

benchmark<br />

Selective Global<br />

Nessun<br />

benchmark<br />

William Blair Global Growth MSCI ACF<br />

World ND USD<br />

Generation Global<br />

MSCI World<br />

ND USD<br />

Technology<br />

Golden Age<br />

World Gold Expertise<br />

Global Energy<br />

Commodities Risk Parity<br />

Vital Food<br />

Emerging Consumer<br />

Emerging Equity Risk Parity<br />

Neuberger Berman US Core<br />

Sands US Growth<br />

Europe High Conviction<br />

Eurozone Small and Mid<br />

Caps<br />

Japanese Small and Mid<br />

Caps<br />

MSCI World<br />

Info Tech ND<br />

USD<br />

MSCI World<br />

Healthcare ND<br />

USD<br />

FT Gold Mines<br />

GD USD<br />

MSCI Global<br />

Energy<br />

Nessun<br />

benchmark<br />

Nessun<br />

benchmark<br />

Nessun<br />

benchmark<br />

MS Emerging<br />

Market Free<br />

ND USD<br />

S&P 500 ND<br />

USD<br />

IX RUSSEL<br />

1000 GR TR<br />

MSCI Europe<br />

ND EUR<br />

FT Mid Cap<br />

Europe ex UK<br />

GD EUR<br />

Russell/Nomur<br />

a Small & Mid<br />

Cap TR<br />

Modello VaR<br />

Limite<br />

regolamentare<br />

Grado<br />

minimo di<br />

utilizzo<br />

del VAR<br />

Grado<br />

massimo<br />

di utilizzo<br />

del VAR<br />

Grado<br />

medio<br />

del VAR<br />

Intervallo<br />

di<br />

confidenza<br />

Periodo di<br />

detenzione<br />

Grado medio<br />

di Leva<br />

nel corso del<br />

periodo*<br />

VaR assoluto Parametrico 20% 18% 25% 21% 99% 20-Giorni 50%<br />

VaR assoluto Monte Carlo 20% 9% 48% 28% 99% 20-Giorni 398%<br />

VaR assoluto Parametrico 20% 22% 28% 26% 99% 20-Giorni 29%<br />

VaR assoluto Parametrico 20% 39% 58% 48% 99% 20-Giorni 0%<br />

VaR relativo Parametrico 2 x VaR del<br />

benchmark<br />

VaR relativo Parametrico 2 x VaR del<br />

benchmark<br />

VaR relativo Parametrico 2 x VaR del<br />

benchmark<br />

VaR relativo Parametrico 2 x VaR del<br />

benchmark<br />

46% 55% 50% 99% 20-Giorni 0%<br />

45% 49% 46% 99% 20-Giorni 8%<br />

49% 59% 54% 99% 20-Giorni 4%<br />

39% 51% 45% 99% 20-Giorni 41%<br />

VaR relativo Parametrico 2 x VaR del<br />

benchmark<br />

44% 53% 48% 99% 20-Giorni 0%<br />

VaR relativo Parametrico 2 x VaR del 45% 57% 53% 99% 20-Giorni 1%<br />

benchmark<br />

VaR assoluto Parametrico 20% 54% 61% 57% 99% 20-Giorni 0%<br />

VaR assoluto Parametrico 20% 47% 53% 50% 99% 20-Giorni 51%<br />

VaR assoluto Parametrico 20% 38% 57% 49% 99% 20-Giorni 40%<br />

VaR relativo Parametrico 2 x VaR del<br />

benchmark<br />

VaR relativo Parametrico 2 x VaR del<br />

benchmark<br />

VaR relativo Parametrico 2 x VaR del<br />

benchmark<br />

VaR relativo Parametrico 2 x VaR del<br />

benchmark<br />

VaR relativo Parametrico 2 x VaR del<br />

benchmark<br />

VaR relativo Parametrico 2 x VaR del<br />

benchmark<br />

45% 48% 46% 99% 20-Giorni 0%<br />

47% 52% 48% 99% 20-Giorni 0%<br />

48% 59% 56% 99% 20-Giorni 0%<br />

30% 38% 37% 99% 20-Giorni 0%<br />

41% 47% 44% 99% 20-Giorni 0%<br />

49% 58% 53% 99% 20-Giorni 0%<br />

Alpha Japan TOPIX TR VaR relativo Parametrico 2 x VaR del 46% 60% 54% 99% 20-Giorni 0%<br />

benchmark<br />

1798 Europe Equity<br />

Nessun VaR assoluto Parametrico 20% 55% 65% 60% 99% 20-Giorni 0%<br />

Long/Short<br />

benchmark<br />

Asia Absolute Return Nessun VaR assoluto Parametrico 20% 0% 7% 1% 99% 20-Giorni 0%<br />

benchmark<br />

Euro Government<br />

Fundamental **<br />

LOIM FWD<br />

Euro<br />

Government<br />

VaR relativo Parametrico 2 x VaR del<br />

benchmark<br />

43% 59% 51% 99% 20-Giorni 70%<br />

Government Bond (USD) **<br />

Euro Inflation-Linked<br />

Fundamental **<br />

Global Government<br />

Fundamental<br />

Total Return Bond **<br />

Citigroup U.S.<br />

Government All<br />

Maturities TR<br />

Barclays EUR<br />

Government<br />

Inflation-Linked<br />

TR EUR<br />

LOIM FWD<br />

Global<br />

Government<br />

OECD<br />

Nessun<br />

benchmark<br />

VaR relativo Parametrico 2 x VaR del<br />

benchmark<br />

VaR relativo Parametrico 2 x VaR del<br />

benchmark<br />

VaR relativo Parametrico 2 x VaR del<br />

benchmark<br />

40% 57% 48% 99% 20-Giorni 76%<br />

44% 50% 48% 99% 20-Giorni 118%<br />

41% 56% 50% 99% 20-Giorni 71%<br />

VaR assoluto Parametrico 20% 8% 15% 11% 99% 20-Giorni 150%<br />

512<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013

Informazioni complementari<br />

Comparti Benchmark Approccio<br />

basato sull’<br />

Esposizione<br />

Globale<br />

Global Corporate<br />

Fundamental<br />

Euro Responsible Corporate<br />

Fundamental<br />

Euro Credit Bond<br />

Global BBB-BB<br />

Fundamental<br />

Euro BBB-BB Fundamental<br />

Swiss Franc Credit Bond<br />

(Foreign)<br />

Emerging Market Bond<br />

Fundamental<br />

Emerging Local Currency<br />

Bond Fundamental<br />

Convertible Bond<br />

Convertible Bond Asia<br />

LOIM FWD<br />

Global<br />

Corporate<br />

AAA-BBB<br />

LOIM FWD<br />

Euro Corporate<br />

AAA-BBB SRI<br />

Citigroup non<br />

EGBI Eurobig<br />

TR EUR<br />

LOIM FWD<br />

Euro Corporate<br />

BBB-BB<br />

LOIM FWD<br />

Euro Corporate<br />

BBB-BB<br />

SBI Foreign A-<br />

BBB TR<br />

JPM EMBI<br />

Global<br />

Diversified<br />

Composite TR<br />

LOIM FWD<br />

Global<br />

Government<br />

Emerging<br />

Local<br />

UBS Global<br />

Convert.<br />

Composite<br />

Index Hedged<br />

EUR TR<br />

UBS Asia ex<br />

Japan Index<br />

(USD) TR<br />

Modello VaR<br />

Limite<br />

regolamentare<br />

VaR relativo Parametrico 2 x VaR del<br />

benchmark<br />

VaR relativo Parametrico 2 x VaR del<br />

benchmark<br />

VaR relativo Parametrico 2 x VaR del<br />

benchmark<br />

VaR relativo Parametrico 2 x VaR del<br />

benchmark<br />

VaR relativo Parametrico 2 x VaR del<br />

benchmark<br />

VaR relativo Parametrico 2 x VaR del<br />

benchmark<br />

VaR relativo Parametrico 2 x VaR del<br />

benchmark<br />

VaR relativo Parametrico 2 x VaR del<br />

benchmark<br />

VaR relativo Parametrico 2 x VaR del<br />

benchmark<br />

VaR relativo Parametrico 2 x VaR del<br />

benchmark<br />

Grado<br />

minimo di<br />

utilizzo<br />

del VAR<br />

Grado<br />

massimo<br />

di utilizzo<br />

del VAR<br />

Grado<br />

medio<br />

del VAR<br />

Intervallo<br />

di<br />

confidenza<br />

Periodo di<br />

detenzione<br />

Grado medio<br />

di Leva<br />

nel corso del<br />

periodo*<br />

18% 28% 22% 99% 20-Giorni 4%<br />

49% 61% 56% 99% 20-Giorni 4%<br />

50% 73% 54% 99% 20-Giorni 3%<br />

52% 65% 55% 99% 20-Giorni 4%<br />

52% 66% 58% 99% 20-Giorni 2%<br />

55% 72% 64% 99% 20-Giorni 2%<br />

47% 54% 49% 99% 20-Giorni 4%<br />

45% 83% 62% 99% 20-Giorni 155%<br />

46% 55% 49% 99% 20-Giorni 67%<br />

55% 63% 59% 99% 20-Giorni 5%<br />

* La leva attesa è espressa come la somma del valore assoluto dei Nozionali degli strumenti finanziari derivati detenuti in portafoglio di ogni Comparto (excluso i portafoglio di<br />

investimento) diviso per il patrimonio totale netto.<br />

** Questi quattro Comparti nel corso del periodo in rassegna hanno utilizzato derivati su tassi d’interesse (Swap e Contratti di tasso a termine o FRA) i cui sottostanti erano i tassi<br />

LIBOR o Overnight Index Swap. Tali Swap e FRA avevano un’esposizione figurativa notevole, pertanto l’approccio basato sugli Impegni determina un grado di leva maggiore<br />

creando tuttavia un rischio molto limitato; il rischio di Swap è equivalente all’importo figurativo moltiplicato per il rischio di variazioni del tasso d’interesse moltiplicato per il corso<br />

dello strumento sottostante. Nel caso di tali Swap e FRA i tassi d’interesse sottostanti erano i tassi a breve termine di Stati Uniti, Regno Unito ed Europa, con corsi abitualmente di<br />

tre mesi.<br />

Il Periodo di osservazione per tutti i Comparti ha inizio il 01/10/2012 e termina il 30/03/2013, fatta eccezione per i seguenti Comparti, lanciati nel corso del periodo:<br />

Global Corporate Fundamental (lanciato il 06/12/2012);<br />

Asia Absolute Return (lanciato il 01/03/2013).<br />

Germania<br />

1. Informazioni disponibili in Germania<br />

Non è stata diffusa alcuna comunicazione in merito all’autorizzazione della distribuzione al pubblico nella Repubblica Federale di Germania dei Comparti di Lombard<br />

Odier <strong>Funds</strong> elencati qui di seguito. Le azioni di tali Comparti NON possono essere distribuite agli investitori residenti nell’area di applicazione della Legge sugli<br />

investimenti tedesca (Onvestment Gesetz). I Comparti di cui NON è consentita l’offerta agli investitori tedeschi sono i seguenti: 1798 Technology Long/Short, Asia<br />

Credit Bond, Europe Core Equity, Global Equity High Dividend, Global Equity Risk Parity, Smart Cities, Swiss Small and Mid Caps, Vital Food.<br />

L’Agente informativo e di pagamento della Società nella Repubblica Federale di Germania è DekaBank Deutsche Girozentrale, Mainzer Landstr. 16, 60325 Frankfurt am Main<br />

(“Agente informativo e di pagamento per la Germania”). Le richieste di rimborso e conversione di Azioni possono essere presentate all’Agente informativo e di pagamento per la<br />

Germania, il quale provvede anche ad effettuare il pagamento dei proventi dei rimborsi, di eventuali distribuzioni e di altre somme su richiesta degli Azionisti. E’ possibile richiedere<br />

gratuitamente all’Agente informativo e di pagamento per la Germania la versione integrale del Prospetto informativo, le Informazioni chiave per gli investitori, lo Statuto e le relazioni<br />

annuali e semestrali della Società, tutte in forma cartacea, nonché i prezzi di emissione, rimborso ed eventuale conversione, il prospetto delle variazioni della composizione del<br />

portafoglio di investimento e le comunicazioni agli Azionisti. I prezzi di emissione, rimborso e conversione delle Azioni saranno pubblicati sul sito www.fundinfo.com. Le<br />

comunicazioni destinate agli Azionisti saranno inviate per posta normale agli Azionisti iscritti nel relativo Libro. Qualora siano state emesse Azioni al portatore relativamente ad un<br />

Comparto, le comunicazioni del caso saranno pubblicate sulla Gazzetta Federale tedesca elettronica (www.bundesanzeiger.de).<br />

Liechtenstein<br />

Total Expense Ratio<br />

Il Total Expense Ratio è indicato al punto 2 di pagina 495.<br />

LO <strong>Funds</strong> · 31/03/2013 513

RS03.2013_LUX_ei_05.2013

logo

Prodotti

Risorse

Aziende

Terms of service
Privacy policy
Cookie policy
Cookie settings
Imprint
Change language
Made with love in Switzerland
© 2024 Yumpu.com all rights reserved

Hooray! Your file is uploaded and ready to be published.

Saved successfully!

Ooh no, something went wrong!