BILANCIO 2012 - Banca Passadore

mente al segmento a breve della curva dei tassi di interesse, con una particolare e consolidata predilezione
verso investimenti a tasso variabile.
La Banca svolge una limitata attività in derivati finanziari.
Non si segnalano, durante l’anno, cambiamenti rilevanti all’attività di negoziazione.
B. Processi di gestione e metodi di misurazione del rischio tasso di interesse e del rischio di prezzo
I limiti agli investimenti sono stabiliti nell’ambito delle “Linee Guida e Autonomie Operative per
la liquidità ed il portafoglio titoli” in allegato alla “Policy di Gestione della liquidità” della Banca
deliberata dal Consiglio di Amministrazione della Banca, che attribuisce alla Direzione le relative
deleghe operative in materia di tasso di interesse nell’ambito del rischio di posizione generico previsto
dalla Vigilanza prudenziale.
Oltre ai riferiti limiti operativi di tasso di interesse, sono applicati limiti quantitativi di portafoglio
nonché qualitativi come la duration, volatilità ed il rating minimo degli emittenti ed allo standing
creditizio di questi ultimi.
Per quanto riguarda il rischio prezzo del portafoglio di negoziazione, si segnala che lo stesso, in
normali situazioni di mercato risulta molto contenuto in considerazione delle caratteristiche degli
investimenti, rappresentati prevalentemente da Titoli di Stato ed obbligazioni a tasso variabile.
Non si segnalano posizioni in strumenti finanziari diversi dai titoli di debito.
Il rischio prezzo si caratterizza per un’esposizione orientata esclusivamente sul segmento a breve
della curva dei tassi di interesse, con una particolare e consolidata predilezione verso investimenti
a tasso variabile di emittenti affidabili.
Il controllo dei vari limiti, volto alla valutazione ed alla misurazione delle diverse tipologie di
rischio, è in capo al Servizio Risk Management & Compliance, che in tale ambito provvede anche
all’informativa relativa all’eventuale evoluzione del rischio di tasso di interesse e di prezzo; il monitoraggio
dei rischi è effettuato con frequenza giornaliera e si avvale di indicatori deterministici
quali la volatilità del portafoglio sia per singola esposizione che nel suo complesso.
Quotidianamente vengono prodotti specifici reports che forniscono tutte le informazioni (tra cui
duration, volatilità, prezzi, rendimenti, ecc.) necessarie alla gestione del portafoglio ed al relativo
controllo dei rischi; tali elaborati sono forniti alla Direzione della Banca, alla Direzione Finanza
ed agli organismi di controllo interno.
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