Esercizio <strong>2007</strong> Presentazione 6 <strong>Bilancio</strong> Consolidato <strong>Italcementi</strong> S.p.A. Relazione del C.d.a. sulla gestione 24 <strong>Bilancio</strong> <strong>Italcementi</strong> S.p.A. <strong>Bilancio</strong> Consolidato 76 Parte straordinaria 326 Il margine operativo lordo corrente (-5,5% rispetto al 4° trimestre 2006) è stato condizionato dalla diminuzione dei volumi di vendita e da un negativo effetto cambi, mentre i prezzi di vendita hanno mantenuto un trend positivo in grado di assorbire il pur rilevante aumento dei costi operativi. Su questi ultimi hanno in particolare inciso l’aumento di costo dei combustibili e il maggior ricorso ad acquisti di cemento e clinker, in presenza di una forte domanda in alcuni mercati. Sul risultato operativo (-7,2%) ha gravato un maggior livello di ammortamenti (+6,1%), mentre il risultato del trimestre, nonostante l’aumento degli oneri finanziari netti, è cresciuto del 10,6% rispetto al corrispondente periodo 2006, a causa di benefici fiscali non ricorrenti intervenuti nell’ultima parte dell’esercizio. Vendite e consumi interni nell’esercizio Volumi di vendita per area geografica Cemento e clinker (milioni di tonnellate) Variaz. % vs Variaz. % vs <strong>2007</strong> 2006 <strong>2007</strong> 2006 <strong>2007</strong> Storico Perimetro omogeneo Inerti* (milioni di tonnellate) Storico Perimetro omogeneo Calcestruzzo (milioni di m³) Variaz. % vs 2006 Storico Perimetro omogeneo Europa centro-occidentale 25,9 (3,0) (3,0) 52,6 ** (5,9) (2,5) 14,6 ** (14,3) (1,3) Nord America 6,2 (11,6) (11,6) 0,3 31,4 31,4 0,9 >100 4,3 Europa orientale e sud Mediterraneo 21,0 4,4 4,4 2,7 0,7 (4,7) 4,1 22,1 2,6 Asia 10,8 14,6 (0,5) 0,7 53,7 26,9 0,9 (6,2) (6,2) Trading cemento e clinker 6,1 (4,7) (6,1) - - - - - - Eliminazioni e altri (5,4) - - - - - - - - Totale 64,6 1,1 (1,3) 56,3 ** (5,1) (2,2) 20,5 ** (4,9) (0,6) Europa centro-occidentale: Italia, Francia, Belgio, Spagna, Grecia - Nord America: U.S.A., Canada - Europa orientale e sud Mediterraneo: Egitto, Bulgaria, Marocco, Turchia - Asia: India, Thailandia, Cina, Kazakistan i valori espressi sono relativi alle società consolidate con il metodo integrale e, pro-quota, alle società consolidate con il metodo proporzionale (*) escluse le uscite in conto lavorazione (**) I volumi di inerti e calcestruzzo sono inferiori rispettivamente di 1,3 milioni di tonnellate e di 2,1 milioni di m3 nei confronti di quelli comunicati preliminarmente il 4 febbraio 2008, a seguito del consolidamento del gruppo Calcestruzzi limitatamente all'attività del periodo 1° gennaio - 30 settembre <strong>2007</strong>. n.s. non significativo A parità di perimetro i volumi di vendita del Gruppo hanno registrato nell’esercizio in esame una lieve flessione in tutti i settori di attività. Nel settore cemento e clinker, una dinamica positiva ha caratterizzato, anche a parità di perimetro, l’insieme dei mercati emergenti, grazie al buon andamento di tutti i Paesi dell’Europa orientale e sud Mediterraneo, in particolare Marocco ed Egitto. Questa crescita ha tuttavia solo in parte compensato la flessione dei Paesi maturi, con una diminuzione che ha interessato, con l’eccezione della Francia, i Paesi dell’Europa centro-occidentale e, in misura più marcata, il Nord America. A perimetro storico, con il consolidamento integrale delle attività in India e l’entrata nell’area di consolidamento di Fuping in Cina, i volumi di vendita hanno registrato un contenuto progresso. Il calo registrato nel settore degli inerti è sostanzialmente riferibile all’Europa centrooccidentale dove si concentra la parte più rilevante dell’attività del Gruppo. Il progresso di 33 www.italcementigroup.com
Francia e Belgio non ha compensato la flessione di Spagna, Italia e Grecia. Relativamente agli altri mercati, l’incremento di Thailandia e Nord America ha più che bilanciato la contenuta diminuzione in Marocco. Il leggero calo nel settore calcestruzzo sconta l’andamento del 4° trimestre e la flessione di Europa centro-occidentale (calo in Grecia, e in Italia riferito ai primi 9 mesi del <strong>2007</strong>, aumento negli altri mercati), Turchia e Thailandia, a fronte di una dinamica positiva, anche a parità di perimetro, in Nord America ed Egitto. La maggior flessione, a perimetro storico, registrata nei settori degli inerti e del calcestruzzo risente del consolidamento al 30 settembre <strong>2007</strong> di Calcestruzzi S.p.A. e delle sue controllate. Questo effetto è stato parzialmente compensato, per il settore calcestruzzo, dalle acquisizioni realizzate in Nord America ed Egitto. Ricavi e risultati operativi Contribuzione ai ricavi consolidati <strong>2007</strong> 2006 Variazione (milioni di euro) <strong>2007</strong>/06 % % % % (*) Settore di attività Cemento e clinker 4.000,3 66,7 3.847,9 65,7 4,0 3,7 Calcestruzzo e inerti 1.736,4 28,9 1.751,5 29,9 (0,9) 3,4 Attività diverse 264,3 4,4 254,7 4,4 3,7 2,9 Totale 6.000,9 100,0 5.854,1 100,0 2,5 3,6 Area geografica Europa centro-occidentale 3.593,5 59,9 3.612,7 61,7 (0,5) 2,3 Nord America 605,7 10,1 659,7 11,3 (8,2) (6,7) Europa orientale e sud Mediterraneo 1.172,7 19,5 1.028,8 17,5 14,0 25,1 Asia 415,9 6,9 337,7 5,8 23,2 5,8 Trading 213,1 3,6 215,2 3,7 (0,1) 0,6 Totale 6.000,9 100,0 5.854,1 100,0 2,5 3,6 (*) a parità di tassi di cambio e di area di consolidamento 34
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