BILANCIO 2009 - Prysmian

BILANCIO 2009 – Relazione sulla Gestione
9
(4) Il Capitale netto investito è determinato come somma algebrica delle Immobilizzazioni, del Capitale circolante
netto e dei Fondi per rischi e oneri.
• Capitale circolante netto: è determinato come somma algebrica delle seguenti voci:
– Rimanenze
– Crediti verso clienti e crediti verso imprese controllanti
– Acconti, Debiti verso fornitori e Debiti verso imprese controllanti
– Altri crediti entro ed oltre l’esercizio successivo e Ratei e Risconti attivi al netto dei crediti finanziari a
lungo termine classificati nella Posizione finanziaria netta
– Crediti Tributari
– Altri debiti entro l’esercizio successivo e Ratei e Risconti passivi al al netto dei debiti finanziari a lungo te
rmine classificati nella Posizione finanziaria netta, Debiti verso istituti di previdenza e sicurezza
– Debiti per imposte correnti.
(5) La Posizione finanziaria netta è determinata dalla somma algebrica delle seguenti voci:
– Altri crediti finanziari e Ratei e Risconti attivi finanziari
– Altri debiti finanziari e Ratei e Risconti passivi finanziari
– Debiti verso banche (entro ed oltre l’esercizio successivo)
– Debiti verso altri finanziatori (entro ed oltre l’esercizio successivo)
– Crediti verso altri oltre un esercizio (classificati nelle Immobilizzazioni Finanziarie)
– Disponibilità liquide.
Eventi successivi e prevedibile evoluzione della gestione
Dopo il significativo rallentamento economico del 2009 non si rilevano a breve segnali positivi di recupero. Infatti,
il mercato che si prefigura per il 2010 si conferma caratterizzato sia da una domanda in calo per tutti i business -
eccetto la lieve ripresa di Oem & Contractors - sia da una forte pressione sui prezzi e sui margini in un mercato che
permane debole, con la concorrenza di produttori sempre più agguerriti. Prosegue quindi l’attenzione al contenimento
dei costi, alle efficienze industriali, all’innovazione di prodotto ed agli aspetti della sicurezza e dell’ambiente.
In data 21 gennaio 2010 il Gruppo ha sottoscritto, con un pool di primarie banche nazionali ed internazionali, un
contratto di finanziamento a lungo termine di Euro 1.070.000 migliaia (scadenza 31 dicembre 2014), utilizzabile
per sostituire l’attuale New Credit Agreement alla naturale scadenza del 3 maggio 2012.
Si tratta di un cosiddetto “forward start agreement”, un contratto negoziato in anticipo rispetto al periodo di
utilizzo, tramite il quale i finanziatori mettono a disposizione di Prysmian S.p.A. e di alcune delle sue società
controllate (le stesse dell’attuale New Credit Agreement), tra le quali Prysmian Cavi e Sistemi Italia S.r.l., finanziamenti
e linee di credito per un ammontare complessivo pari ad Euro 1.070.000 migliaia, ripartito come segue:
(in migliaia di Euro)
Term Loan Facility 670.000
Revolving Credit Facility 400.000
Il piano di rimborso del Term Loan è strutturato come segue:
31 maggio 2013 9.25%
30 novembre 2013 9.25%
31 maggio 2014 9.25%
31 dicembre 2014 72.25%
La linea di credito denominata Bonding Facility non è oggetto del nuovo contratto.
Nel Forward Start Credit Agreement sono stati confermati i covenants non finanziari ed i parametri finanziari già
previsti nel New Credit Agreement, mentre non è prevista la prestazione di alcuna garanzia reale.