aprili 2009 #4

su ve re nu li sa in ves ti cio
fon de bi msof lio eko no mi ka Si
sa er Ta So ri so sa fi nan so kri zi si, ro me lic Zi ri Ta dad gam w vav da 2008 wlis ag visto
dan, pro vo ci re bu lia aSS­is ipo Te ku ri kre di te bis mozR va ve biT, ro mel mac ga mo iwvia
lik vi du ro bis msxvil mas S ta bi a ni de fi ci ti ara mxo lod iq, ara med mTel msof lio
Si. glo ba lu ri sa fi nan so sis te mis aseT fon ze mniS v ne lov nad iz r de ba su ve re nu li
sa in ves ti cio fon de bis ro li (Sem d gom Si Se mok le biT ­ fon de bi), rom le bic ka pi ta lis
sa er Ta So ri so baz reb ze axor ci e le ben ope ra ci ebs sa xel m wi fos sa bi u je to sax s re biT
da kon t rol de bi an am sa xel m wi fo e bis mTav ro ba Ta mi er.
dRe van de li msof lio fi nan su ri kri zi sis
pi ro beb Si da sav le Tis biz nes­sa zo ga do e be bis,
sa er Ta So ri so sa fi nan so or ga ni za ci e bis, po liti
ko se bis, eq s per te bis gam w va ve bu li yu radRe ba
mi mar Tu lia fon de bis saq mi a no bi sa ken.
Tum ca, es fon de bi ar aris axa li mov le na
msof lio eko no mi ki saT vis. pir ve lad es or ga niza
ci e bi ga moC n da XX sa u ku nis 50­60­ian wleb Si.
am Ja mad msof li o Si da ax lo e biT 50­mde fondia.
zo gi erT qve ya na Si ram de ni me ase Ti or gani
za ciaa, Tum ca isi ni gan s x vav de bi an or ga ni zaci
ul­sa mar T leb ri vi sta tu siT, da fi nan se bis me­
To de biT da kon k re tu li amo ca ne biT.
bo lo pe ri od Si war mo So bi li yve la ze msxvili
fon de bia: sa u dis ara be Tis sa xel m wi fo sa inves
ti cio fon di (2008 w.), erov nu li ke Til dReo
bis ru se Tis fon di (2008 w.), Ci ne Tis sa in vesti
cio kor po ra cia, gan vi Ta re bis Ci neT­af ri kis
fon di, nav To bis an go lis sa re zer vo fon di (2007
w.), du ba is sa in ves ti cio kor po ra cia, bax re i nis
hol din gu ri kom pa nia `mum ta la ka ti~ (2006 w.), kore
is sa in ves ti cio kor po ra cia, ti mo ra­leS tis
nav To bis fon di (2005 w.). ase Ti msxvi li fon debis
Seq m nis pro ce si grZel de ba, ri si geg me bic
ga ni xi le ba sam Tav ro bo do ne ze. am mxriv gan sakuT
re bu li aq ti u ro ba Se im C ne va sa fi nan so­ekono
mi ku ri sis te mi saT vis mniS v ne lo van iseT qveyneb
Si, ro go ri caa: iapo nia, in do e Ti, bra zi lia
da sxv.
fon de bi sad mi in te re sis gaZ li e re ba aix s neba
imi Tac, rom uka nas k nel dros, msof lio finan
su ri kri zi sis pi ro beb Si, spar se Tis yu ris,
Ci ne Ti sa da sin ga pu ris sa xel m wi fo sa in ves ticio
fon de bi sar geb lob d nen maT T vis xel say reli
sa baz ro ko ni un q tu riT da axor ci e leb d nen
mra val mi li o ni an ga ri ge bebs aSS­isa da ev ro pis
wam y va ni ker Zo sa in ves ti cio da sa ban ko in s titu
te bis aq ci a Ta pa ke te bis Se sa Ze nad. aR niS nu li
fi nan su ri in s t ru men te bi ki ara mxo lod am qveyne
bis eko no mi kis, ara med msof lio me ur ne ob ri vi
sis te mis xer xe ma lia.
msgav s ma faq teb ma pir ve lad da sav le Tis ker­
Zo sa fi nan so in s ti tu te bi Se aS fo Ta, rom leb mac
fon de bi mi iC ni es mZlavr kon ku ren te bad. gan sakuT
re bu li in te re si fon de bis fe no me nis Ses wavli
sad mi iwye ba 2007 wli dan ame ri ku li da germa
nu li ban ke bi sa da sxva ker Zo or ga ni za ci e bis
mi er. fon de bis sa kiTxi aq tu a lu ri gax da po liti
kur do ne zec. qvey ne bis mTav ro be bi, ro mel Ta
eko no mi ka Sic xde bo da sax s re bis da ban de ba, va­
ra u dob d nen, rom su ve re nu li sa in ves ti cio fonde
bi mo ma val Si ma Ti eko no mi ku ri usaf r Txo ebis
T vis xom ar war mo ad gen da mu qa ras?
su ve re nu li sa in ves ti cio fon de bis gar Semo
ate xi li sa in for ma cio aJi o ta Jis Se de gad am
or ga ni za ci e bis saq mi a no bis Ses wav la da iwyes
msof li os wam y van ma sa fi nan so­eko no mi kur ma ins
ti tu teb ma.
sa er Ta So ri so sa va lu to fon d ma 2007 wlis
oq tom ber Si Ta vis yo vel w li ur mox se ne bas _
`glo ba lu ri fi nan su ri sta bi lu ro ba~, ga u ke­
Ta fon de bis Se sa xeb cal ke da nar Ti. 2008 wlis
Te ber v lis T vis fon d ma mo am za da do ku men ti sa­
Ta u riT `su ve re nu li sa in ves ti cio fon de bi. samu
Sao prog ra ma~. mas Si Ca mo ya li be bu lia Zi ri­
Ta di Te o ri u li, sta tis ti ku ri da faq tob ri vi
cno be bi im mo men ti saT vis msof li o Si ar se bu li
fon de bis Se sa xeb, for mu li re bu lia kon k re tuli
wi na da de be bi fon de bis xel m ZR va ne lo bi sa da
wev ri­qvey ne bi saT vis sa kiTxis uf ro Rrma Ses wavlis
miz niT.
su ve re nu li sa in ves ti cio fon de bis re gu lire
bis sa kiTxe bis Ses wav liT da in te res da eko nomi
ku ri Ta nam S rom lo bi sa da gan vi Ta re bis or gani
za cia (eT go), ro me lic mra va li wlis gan mavlo
ba Si da ka ve bu li iyo ker Zo ka pi ta lis sa er­
Ta So ri so moZ ra o bis sa kiTxe bis Ses wav liT. 2008
wlis ap ri li saT vis eT go­m pir ve lad ga mo aq vey na
mox se ne ba _ `su ve re nu li sa in ves ti cio fon de bi
da sa xel m wi fo­re ci pi en tis po li ti ka~.
eT go­s mo na ce me biT, fon de bis ope ra ci eb ze ukve
ar se bobs gar k ve u li SezRud ve bi. ma ga li Tad,
is lan di a Si ak r Za lu lia ucxo e Tis sa xel m wi foe
bi sa da sa xel m wi fo kom pa ni e bis in ves ti ci e bi,
gar da im Sem Tx ve ve bi sa, ro de sac mTav ro ba gascems
gan sa kuT re bul ne bar T vas. meq si ka awe sebs
SezRud vebs pir da pir in ves ti ci eb ze ucxo e Tis
qvey ne bis mTav ro be bi sa da sa xel m wi fo sa warmo
e bis mi marT saq mi a no bis mTel rig sfe ro Si.
es pa ne Ti ito vebs uf le bas, SezRu dos im sa xelm
wi fo Ta mTav ro be bis in ves ti ci e bi, rom le bic
ar Se di an ev ro kav Si ris Se mad gen lo ba Si. mox sene
ba Si da das tu re bu lia, rom mra va li re ci pi enti­qve
ya na api rebs zo me bis gam kac re bas ucxo u ri
in ves ti ci e bis re gu li re bis miz niT.
fon de bis yve la ze gav r ce le bu li de fi ni ciis
Ta nax mad, igi sa in ves ti cio fon dia, ro me lic
im yo fe ba sa xel m wi fo sa kuT re ba Si da eq vem deba
re ba mis kon t rols. zo gi er Ti gan mar te bis
Ta nax mad, fon di war mo ad gens Se da re biT axal
59
fondebi aprili - #4 2009