bilancio 2009 - MC-link

Tabella 11
costi di produzione 2008 2009 diff. 08/09
raccolta dial-Up e cdn 242.417 209.527 -13,6%
raccolta Ull 810.895 1.093.386 34,8%
raccolta XdSl 3.444.283 4.669.242 35,6%
traffico adSl 24.357 17.503 -28,1%
traffico HdSl 60.283 43.046 -28,6%
terminazione voce 385.015 924.618 140,2%
Totale costi di produzione diretti 4.967.251 6.957.321 40,1%
infrastruttura dati 232.144 525.635 126,4%
infrastruttura voce 155.727 n/a
energia elettrica data center 156.000 461.984 196,1%
costi licenza olo 45.280 291.930 544,7%
Totale costi di produzione infrastrutturali 433.424 1.435.275 231,1%
rifatturazione servizi direz. trento 356.108 n/a
Servzio Fax 4.438 4.720 6,4%
rUpar 995.373 443.140 -55,5%
domini 70.329 67.454 -4,1%
GprS - licenze per housing - music link 92.690 58.940 -36,4%
Help desk 880.500 1.080.549 22,7%
assistenza clienti 576.060 705.987 22,6%
costi marketing 286.485 335.686 50,3%
attivazioni e splitter 361.876 535.102 47,9%
acquisto Hardware per rivendita 12.805 22.719 77,4%
Supermercato dell’informazione 12.299 4.679 -62,0%
Totale altri costi diretti 3.292.854 3.615.084 9,8%
Totale costi di Produzione 8.693.528 12.007.680 38,1%
Tabella 12
costi di struttura 2008 2009
diff.
08/09
personale 4.005.049 5.976.155 49,2%
amministratori e consulenti 1.678.500 1.870.516 11,4%
leasing 116.495 - -100,0%
Spese generali 926.347 1.596.722 72,4%
oneri diversi di Gestione 179.485 137.392 -23,5%
Totale 6.905.877 9.580.785 38,7%
0,340 milioni di euro relativi al progetto convergenza;
0,124 milioni di euro incrementi di beni di terzi in parte
nel data center ed in parte nella sede di roma di cui
nel corso del 2009 è stato rinnovato il contratto;
0,437 milioni di euro progetto mail.2 e mailconnect
e relative licenze;
0,331 milioni di euro personalizzazioni Sap relative al
ciclo attivo ed alla struttura tecnica del ciclo passivo
correlata.
nel corso dell’esercizio 2008 l’azienda ha deciso di dotarsi di
un nuovo sistema gestionale basato sulla piattaforma Sap
atto a fronteggiare i futuri sviluppi previsti.
nell’esercizio 2009 sono entrati in funzione i moduli di
contabilità generale, controllo di gestione e magazzino
e, di conseguenza, è iniziato l’ammortamento degli 0,367
mil di euro investiti nel 2008, di cui 0,122 di capitalizzazioni
interne e 0,245 di consulenze esterne. Sono ancora in corso di
sviluppo ulteriori moduli a completamento del progetto.
Si rimanda alla nota integrativa per una dettagliata
esposizione di tutti gli investimenti dell’anno.
aSPETTi finanZiaRi
la gestione finanziaria dell’anno 2009 è stata effettuata in
un’ottica di equilibrio tra fonti e impieghi al fine di garantire
un corretto svolgimento dell’attività aziendale. nel corso
dell’anno, la dinamica finanziaria della società a livello
consolidato (mc-link più alpikom) evidenzia, quindi, una
copertura dei fabbisogni derivanti dagli investimenti per le
attività di sviluppo ordinarie e straordinarie.
Tabella 13
fluSSi di caSSa 2008 2009
Utile netto 262.881 101.492
oneri Finanziari 640.412 665.013
ammortamenti 2.252.903 3.851.123
rettifica variazioni finanziarie fiscali 418.218 368.934
flusso di cassa gestione operativa 3.574.414 4.986.563
Variazione circolante operativo -750.697 1.580.426
flusso di cassa operativo 2.823.717 6.566.988
rettifiche patrimoniali di fusione -2.662.000
impieghi industriali -2.630.027 -4.400.002
impieghi Finanziari 384.940 207.498
Variazioni crediti a breve
non industriali
-784.264 -619.264
tFr 134.323
179.995
oneri Finanziari -640.412 -665.013
Variazione debiti bancari 120.632 2.051.072
flusso di cassa To Equity -591.092 659.274
Bilancio al 31.12.2009
relazione SUlla GeStione
la gestione finanziaria del 2009 è risultata caratterizzata da:
un miglioramento del Flusso di cassa della Gestione
operativa di circa 1 milioni di euro grazie al miglioramento
della gestione operativa (autofinanziamento). tale
risultato è da attribuire ai risultati economici generati ante
ammortamenti e imposte dalle due società anche in virtù
delle sinergie industriali. tale flusso, il quale rappresenta
la principale fonte di finanziamento per lo sviluppo,
ha contribuito significativamente alla copertura degli
investimenti ordinari e straordinari (acquisizione alpikom);
un netto aumento del capitale circolante operativo
originato dall’effetto contrapposto dell’incremento
dei crediti e la riduzione dei debiti e dalla gestione
straordinaria derivante dalla risoluzione della
causa alpikom/telecom italia che ha generato un
miglioramento del ccn;
una riduzione degli impieghi finanziari derivante da una
razionalizzazione delle garanzie agli istituti di credito;
un aumento della variazione dei debiti bancari dovuta
all’accensione di nuove linee di indebitamento bancario
funzionali all’attività di impresa, in particolare si è ricorso
agli istituti di credito per finanziare l’acquisizione di
alpikom S.p.a.;
rettifiche patrimoniali, pari a 2,662 milioni di euro,
originate sia dalle necessarie variazioni del patrimonio
netto dovute alla fusione per incorporazione, sia
dall’adeguamento dei criteri contabili della società
incorporata a quelli di mc-link.
complessivamente la gestione finanziaria risulta migliorata
sia per la maggiore capacità di generare autofinanziamento,
sia per la minor necessità di ricorrere al debito bancario.
l’operazione di fusione, anche al netto delle rettifiche
patrimoniali, ha comportato un miglioramento delle
condizioni finanziarie e patrimoniali.
indici di REddiTiViTà E di PaTRimonialiZZaZionE
la società ha provveduto a elaborare i principali indici di
redditività e patrimonializzazione, come riportato nella tabella
successiva.
Tabella 14
indici REddiTiViTà 2008 2009
roe 13,5% 3,9%
roi 9,6% 7,3%
roS 10,5% 8,3%
indici PaTRimonialiZZaZionE 2008 2009
Quoziente indebitamento complessivo
Quoziente indebitamento finanziario
Quoziente autofinanziamento
10,2
2,96
2,05
11,0
5,34
4,24
23