bilancio 2009 - MC-link
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Tabella 11<br />
costi di produzione 2008 <strong>2009</strong> diff. 08/09<br />
raccolta dial-Up e cdn 242.417 209.527 -13,6%<br />
raccolta Ull 810.895 1.093.386 34,8%<br />
raccolta XdSl 3.444.283 4.669.242 35,6%<br />
traffico adSl 24.357 17.503 -28,1%<br />
traffico HdSl 60.283 43.046 -28,6%<br />
terminazione voce 385.015 924.618 140,2%<br />
Totale costi di produzione diretti 4.967.251 6.957.321 40,1%<br />
infrastruttura dati 232.144 525.635 126,4%<br />
infrastruttura voce 155.727 n/a<br />
energia elettrica data center 156.000 461.984 196,1%<br />
costi licenza olo 45.280 291.930 544,7%<br />
Totale costi di produzione infrastrutturali 433.424 1.435.275 231,1%<br />
rifatturazione servizi direz. trento 356.108 n/a<br />
Servzio Fax 4.438 4.720 6,4%<br />
rUpar 995.373 443.140 -55,5%<br />
domini 70.329 67.454 -4,1%<br />
GprS - licenze per housing - music <strong>link</strong> 92.690 58.940 -36,4%<br />
Help desk 880.500 1.080.549 22,7%<br />
assistenza clienti 576.060 705.987 22,6%<br />
costi marketing 286.485 335.686 50,3%<br />
attivazioni e splitter 361.876 535.102 47,9%<br />
acquisto Hardware per rivendita 12.805 22.719 77,4%<br />
Supermercato dell’informazione 12.299 4.679 -62,0%<br />
Totale altri costi diretti 3.292.854 3.615.084 9,8%<br />
Totale costi di Produzione 8.693.528 12.007.680 38,1%<br />
Tabella 12<br />
costi di struttura 2008 <strong>2009</strong><br />
diff.<br />
08/09<br />
personale 4.005.049 5.976.155 49,2%<br />
amministratori e consulenti 1.678.500 1.870.516 11,4%<br />
leasing 116.495 - -100,0%<br />
Spese generali 926.347 1.596.722 72,4%<br />
oneri diversi di Gestione 179.485 137.392 -23,5%<br />
Totale 6.905.877 9.580.785 38,7%<br />
0,340 milioni di euro relativi al progetto convergenza;<br />
0,124 milioni di euro incrementi di beni di terzi in parte<br />
nel data center ed in parte nella sede di roma di cui<br />
nel corso del <strong>2009</strong> è stato rinnovato il contratto;<br />
0,437 milioni di euro progetto mail.2 e mailconnect<br />
e relative licenze;<br />
0,331 milioni di euro personalizzazioni Sap relative al<br />
ciclo attivo ed alla struttura tecnica del ciclo passivo<br />
correlata.<br />
nel corso dell’esercizio 2008 l’azienda ha deciso di dotarsi di<br />
un nuovo sistema gestionale basato sulla piattaforma Sap<br />
atto a fronteggiare i futuri sviluppi previsti.<br />
nell’esercizio <strong>2009</strong> sono entrati in funzione i moduli di<br />
contabilità generale, controllo di gestione e magazzino<br />
e, di conseguenza, è iniziato l’ammortamento degli 0,367<br />
mil di euro investiti nel 2008, di cui 0,122 di capitalizzazioni<br />
interne e 0,245 di consulenze esterne. Sono ancora in corso di<br />
sviluppo ulteriori moduli a completamento del progetto.<br />
Si rimanda alla nota integrativa per una dettagliata<br />
esposizione di tutti gli investimenti dell’anno.<br />
aSPETTi finanZiaRi<br />
la gestione finanziaria dell’anno <strong>2009</strong> è stata effettuata in<br />
un’ottica di equilibrio tra fonti e impieghi al fine di garantire<br />
un corretto svolgimento dell’attività aziendale. nel corso<br />
dell’anno, la dinamica finanziaria della società a livello<br />
consolidato (mc-<strong>link</strong> più alpikom) evidenzia, quindi, una<br />
copertura dei fabbisogni derivanti dagli investimenti per le<br />
attività di sviluppo ordinarie e straordinarie.<br />
Tabella 13<br />
fluSSi di caSSa 2008 <strong>2009</strong><br />
Utile netto 262.881 101.492<br />
oneri Finanziari 640.412 665.013<br />
ammortamenti 2.252.903 3.851.123<br />
rettifica variazioni finanziarie fiscali 418.218 368.934<br />
flusso di cassa gestione operativa 3.574.414 4.986.563<br />
Variazione circolante operativo -750.697 1.580.426<br />
flusso di cassa operativo 2.823.717 6.566.988<br />
rettifiche patrimoniali di fusione -2.662.000<br />
impieghi industriali -2.630.027 -4.400.002<br />
impieghi Finanziari 384.940 207.498<br />
Variazioni crediti a breve<br />
non industriali<br />
-784.264 -619.264<br />
tFr 134.323<br />
179.995<br />
oneri Finanziari -640.412 -665.013<br />
Variazione debiti bancari 120.632 2.051.072<br />
flusso di cassa To Equity -591.092 659.274<br />
Bilancio al 31.12.<strong>2009</strong><br />
relazione SUlla GeStione<br />
la gestione finanziaria del <strong>2009</strong> è risultata caratterizzata da:<br />
un miglioramento del Flusso di cassa della Gestione<br />
operativa di circa 1 milioni di euro grazie al miglioramento<br />
della gestione operativa (autofinanziamento). tale<br />
risultato è da attribuire ai risultati economici generati ante<br />
ammortamenti e imposte dalle due società anche in virtù<br />
delle sinergie industriali. tale flusso, il quale rappresenta<br />
la principale fonte di finanziamento per lo sviluppo,<br />
ha contribuito significativamente alla copertura degli<br />
investimenti ordinari e straordinari (acquisizione alpikom);<br />
un netto aumento del capitale circolante operativo<br />
originato dall’effetto contrapposto dell’incremento<br />
dei crediti e la riduzione dei debiti e dalla gestione<br />
straordinaria derivante dalla risoluzione della<br />
causa alpikom/telecom italia che ha generato un<br />
miglioramento del ccn;<br />
una riduzione degli impieghi finanziari derivante da una<br />
razionalizzazione delle garanzie agli istituti di credito;<br />
un aumento della variazione dei debiti bancari dovuta<br />
all’accensione di nuove linee di indebitamento bancario<br />
funzionali all’attività di impresa, in particolare si è ricorso<br />
agli istituti di credito per finanziare l’acquisizione di<br />
alpikom S.p.a.;<br />
rettifiche patrimoniali, pari a 2,662 milioni di euro,<br />
originate sia dalle necessarie variazioni del patrimonio<br />
netto dovute alla fusione per incorporazione, sia<br />
dall’adeguamento dei criteri contabili della società<br />
incorporata a quelli di mc-<strong>link</strong>.<br />
complessivamente la gestione finanziaria risulta migliorata<br />
sia per la maggiore capacità di generare autofinanziamento,<br />
sia per la minor necessità di ricorrere al debito bancario.<br />
l’operazione di fusione, anche al netto delle rettifiche<br />
patrimoniali, ha comportato un miglioramento delle<br />
condizioni finanziarie e patrimoniali.<br />
indici di REddiTiViTà E di PaTRimonialiZZaZionE<br />
la società ha provveduto a elaborare i principali indici di<br />
redditività e patrimonializzazione, come riportato nella tabella<br />
successiva.<br />
Tabella 14<br />
indici REddiTiViTà 2008 <strong>2009</strong><br />
roe 13,5% 3,9%<br />
roi 9,6% 7,3%<br />
roS 10,5% 8,3%<br />
indici PaTRimonialiZZaZionE 2008 <strong>2009</strong><br />
Quoziente indebitamento complessivo<br />
Quoziente indebitamento finanziario<br />
Quoziente autofinanziamento<br />
10,2<br />
2,96<br />
2,05<br />
11,0<br />
5,34<br />
4,24<br />
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