Економіко-математичне моделювання

Таблиця 11.6
Класифікація акцій за ступенем ризику
Значення Економічна суть Ступінь ризику
β <
β =
0
0
0 < β < 1
β = 1
β > 1
Рідкісний випадок, дохідність акції та
ринкового портфеля пов’язані оберненою
залежністю
Дохідність акції не залежить від змін, що
відбуваються на ринку. Тобто це без
ризикові цінні папери
Дохідність акції досить помірковано
реагує на зміни на ринку. Такі акції
називають захисними
Дохідність акції змінюється такою самою
мірою, як середньо ринкова дохідність. Та-
кий коефіцієнт має сам ринковий портфель
Дохідність акції значною мірою залежить
від змін, що відбуваються на ринку. Такі
акції називають агресивними
343
Ризику майже
немає
Ризик нижчий за
середньоринковий
Ризик на рівні
середньоринкового
Ризик вищий за
середньоринковий
Приклад 11.7. У табл. 11.7 вказані дані ефективності роботи
металургійного комбінату й ефективності роботи металургійної
промисловості за останні 10 періодів.
Таблиця 11.7
Ефективність роботи
металургійного комбінату (Х)
Ефективність роботи металургійної
промисловості (Y)
20 15 12 10 12 6 -2 -4 3 5
30 20 10 8 9 -2 -5 -2 -2 3
Обчислити коефіцієнт чутливості β і зробити висновки щодо
стабільності роботи металургійного комбінату порівняно з усією
металургійною промисловістю.
xy =
V xy
♦Розв’язування.
x = 7,7, y = 6,9,
2
2
y = 159,1, σ y = 111,49,
( 20⋅
30 + 15⋅
20 + 12⋅10
+ 10⋅
8 + 12⋅
9 − 6⋅
2 + 2⋅
5 + 4⋅
2 − 3⋅
2 + 5⋅
3)
10
=122,3,
n
10
= ( xy − x ⋅ y)
= ( 122,
3 − 7,
7 ⋅6,
9)
= 76,86.
n −1
9
Отже, β = 76,86/111,49 = 0,689 < 1.
=