Економіко-математичне моделювання
Економіко-математичне моделювання Економіко-математичне моделювання
вартість майна, що наражається на певний ризик, відносно невелика порівняно з майновими та фінансовими параметрами всього проекту. Страхування – це відшкодування збитків за рахунок страхового фонду. Інвестор відмовляється від частини доходів, щоб уникнути ризику або звести його до нуля. Страховик, водночас, бере на себе відповідальність за ризик. Він має компенсувати наслідки реалізації цього ризику в розмірі, що не перевищує страхової суми. Страхова сума є мірою зобов’язань з боку страховика. Таким чином, реалізується ризикова функція страхування. Хеджування – це страхування учасників комерційної угоди від ризику втрат, пов’язаних з можливою зміною цін (курсів валют, відсоткових ставок) за час її реалізації. Принцип операції «хеджування» полягає в тому, що, купуючи товар (цінні папери) постачанням у майбутньому періоді, підприємство, водночас, здійснює продаж ф’ючерсних контрактів на аналогічну кількість товарів (цінних паперів) [27]. Якщо воно понесе фінансові втрати через зміну ринкових (біржових) цін, як покупець реального товару (конкретних видів цінних паперів), то одержить виграш у таких же розмірах, як продавець ф’ючерсних контрактів на нього. Загальне хеджування всіх ризиків – це єдиний спосіб їх повністю уникнути. Одним з недоліків загального хеджування є досить великі витрати на комісійні брокерам і премії опціонів. Тому фінансові директори багатьох компаній віддають перевагу вибірковому хеджуванню. Якщо вони вважають, що курси валют чи відсоткові ставки зміняться несприятливо для них, то вони хеджують ризик, а якщо рух буде на їх користь – тоді ні. Це і є, власне, спекуляція. Здобуття додаткової інформації є важливим засобом зниження ступеня ризику. Точність прогнозування майбутніх результатів залежить від повноти та достовірності інформації. Це робить інформацію цінним товаром. Вартість його розраховується як різниця між сподіваною вартістю придбання певного товару (вкладення капіталу), коли є повна інформація, та вартістю, коли інформація неповна. Розподіл ризику між учасниками проекту є дієвим способом його зниження. Він полягає в розподілі ризику між учасником і 316
виконавцем проекту або між продавцем й покупцем. Переважно стосунки між учасником і виконавцем проекту базуються на договірних стосунках. Тому при підписанні договору домовляються про всі штрафні санкції, які будуть пред’являтися підрядчику за невиконання його договірних зобов’язань. Отже, ризик буде розподілений між учасниками договору і буде, певним чином, компенсований. В цьому випадку ініціатором розподілу ризику виступає виконавець проекту, оскільки він є виробником і зацікавлений в тому, щоб всі підзвітні йому особи своєчасно та якісно виконали свої зобов’язання. Якщо ризик розподіляється між продавцем і покупцем, то обидві сторони є ініціаторами ризику. Продавець хоче, щоб його товар купили, а покупець хоче, щоб товар був якісним. Тому при укладенні договору або контракту кожна із сторін намагається розподілити ризик таким чином, щоб для неї він був найменшим. Прикладом описуваного способу зниження ризику є коносамент. Це транспортний документ, за умовами якого ризик за транспортування і втрату якості товару при транспортуванні від продавця до покупця бере на себе транспортна фірма. 10.5. Питання для самоконтролю 1. Розкрийте суть понять «невизначеність» та «ризик». 2. Дайте визначення ризику та поясніть його суть. 3. Розкрийте основні функції ризику. 4. Наведіть декілька прикладів ризикових ситуацій. 5. Охарактеризуйте п’ять-шість класифікаційних ознак ризику. 6. На які зони поділяють діапазон значень можливих збитків? 7. Охарактеризуйте види фінансового ризику. 8. Яким видам ризику підлягають банки? 9. Проаналізуйте кроки за якими проводиться аналіз ризику. 10. У чому полягає необхідність якісного аналізу ризику? 11. Поясніть суть кількісного аналізу ризику. 12. На які групи поділяють фактори, що впливають на ступінь ризику? 317
- Page 265 and 266: dit - величина корисн
- Page 267 and 268: 267
- Page 269 and 270: значення ti q . Позна
- Page 271 and 272: 3) уся наявна сума ф
- Page 273 and 274: n m ∑ ∑ , (9.33) F = c x + q y
- Page 275 and 276: Розрахована різниц
- Page 277 and 278: Далі записуємо чис
- Page 279 and 280: періоді t+1 збільшил
- Page 281 and 282: дій: максимум дохід
- Page 283 and 284: Функція І(L) визнача
- Page 285 and 286: 9.8. Питання для само
- Page 287 and 288: Визначеність Умови
- Page 289 and 290: виступає важливим
- Page 291 and 292: 4. Аналітична функц
- Page 293 and 294: - авантюрний (азарт
- Page 295 and 296: використовуються н
- Page 297 and 298: 323000 : 2, 02 = 159901 фунті
- Page 299 and 300: факторами, на які і
- Page 301 and 302: Назва показника Фо
- Page 303 and 304: 10.3. Загальні принци
- Page 305 and 306: Фактори ризику Об’
- Page 307 and 308: Метод аналогій вик
- Page 309 and 310: Перший тип експерт
- Page 311 and 312: спеціалісти з ризи
- Page 313 and 314: Вхід Суб’єкт управ
- Page 315: Розрізняють такі м
- Page 319 and 320: Розділ 11. Система п
- Page 321 and 322: Наприклад, нехай пр
- Page 323 and 324: Рис. 11.2.1. Діаграма в
- Page 325 and 326: або планові сумарн
- Page 327 and 328: Середнє сподіване
- Page 329 and 330: D 1 D 2 2 2 2 2 = ( 18 − 9, 5)
- Page 331 and 332: 2 2 2 2 ( ( −2, 2) ⋅ 0, 2 + (
- Page 333 and 334: SSV A = 8, 70%. Аналогічн
- Page 335 and 336: Позначимо: S - почат
- Page 337 and 338: Р Ймовірність отри
- Page 339 and 340: За допомогою криво
- Page 341 and 342: 11.6. Систематичний і
- Page 343 and 344: Таблиця 11.6 Класифі
- Page 345 and 346: фінансових інструм
- Page 347 and 348: вийде із ладу в пер
- Page 349 and 350: 12.2. Критерій «споді
- Page 351 and 352: в подальшому можли
- Page 353 and 354: 12.4. Кількісний анал
- Page 355 and 356: ринковий попит. Ная
- Page 357 and 358: наявності успіху; -1
- Page 359 and 360: Розраховані значен
- Page 361 and 362: Етап 3. Для кожного
- Page 363 and 364: математичне сподів
- Page 365 and 366: Оцінюючи необхідну
виконавцем проекту або між продавцем й покупцем. Переважно<br />
стосунки між учасником і виконавцем проекту базуються на<br />
договірних стосунках. Тому при підписанні договору домовляються<br />
про всі штрафні санкції, які будуть пред’являтися підрядчику за<br />
невиконання його договірних зобов’язань. Отже, ризик буде<br />
розподілений між учасниками договору і буде, певним чином,<br />
компенсований. В цьому випадку ініціатором розподілу ризику<br />
виступає виконавець проекту, оскільки він є виробником і<br />
зацікавлений в тому, щоб всі підзвітні йому особи своєчасно та якісно<br />
виконали свої зобов’язання.<br />
Якщо ризик розподіляється між продавцем і покупцем, то<br />
обидві сторони є ініціаторами ризику. Продавець хоче, щоб його<br />
товар купили, а покупець хоче, щоб товар був якісним. Тому при<br />
укладенні договору або контракту кожна із сторін намагається<br />
розподілити ризик таким чином, щоб для неї він був найменшим.<br />
Прикладом описуваного способу зниження ризику є коносамент. Це<br />
транспортний документ, за умовами якого ризик за транспортування і<br />
втрату якості товару при транспортуванні від продавця до покупця<br />
бере на себе транспортна фірма.<br />
10.5. Питання для самоконтролю<br />
1. Розкрийте суть понять «невизначеність» та «ризик».<br />
2. Дайте визначення ризику та поясніть його суть.<br />
3. Розкрийте основні функції ризику.<br />
4. Наведіть декілька прикладів ризикових ситуацій.<br />
5. Охарактеризуйте п’ять-шість класифікаційних ознак ризику.<br />
6. На які зони поділяють діапазон значень можливих збитків?<br />
7. Охарактеризуйте види фінансового ризику.<br />
8. Яким видам ризику підлягають банки?<br />
9. Проаналізуйте кроки за якими проводиться аналіз ризику.<br />
10. У чому полягає необхідність якісного аналізу ризику?<br />
11. Поясніть суть кількісного аналізу ризику.<br />
12. На які групи поділяють фактори, що впливають на ступінь<br />
ризику?<br />
317
Change language