Modelli per il Calcolo del Value at Risk
Modelli per il Calcolo del Value at Risk
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Mapping portafoglio obbligazionario (cont.)<br />
c) I cash flow assegn<strong>at</strong>i ad una m<strong>at</strong>urity diventano<br />
degli ipotetici zero coupon bond (zcb) aventi tutti le<br />
stesse car<strong>at</strong>teristiche di rischio<br />
d) La somma, nell’ambito di ogni m<strong>at</strong>urity, dei vari<br />
zcb in essa presenti consente di ottenere uno zcb<br />
aggreg<strong>at</strong>o (somma <strong>del</strong>le cedole) <strong>per</strong> ogni m<strong>at</strong>urity<br />
e) Il f<strong>at</strong>tore di rischio r<strong>il</strong>evante <strong>per</strong> le variazioni di<br />
prezzo di uno zcb aggreg<strong>at</strong>o sarebbe <strong>il</strong> tasso spot<br />
rel<strong>at</strong>ivo alla sua m<strong>at</strong>urity<br />
f) Non potendo considerare tutti i punti <strong>del</strong>la curva<br />
come f<strong>at</strong>tori di rischio, è necessario stab<strong>il</strong>ire una<br />
connessione tra tali zcb e i f<strong>at</strong>tori di rischio adott<strong>at</strong>i<br />
Slides AB <strong>Mo<strong>del</strong>li</strong> <strong>per</strong> <strong>il</strong> calcolo <strong>del</strong> <strong>Value</strong> <strong>at</strong> <strong>Risk</strong><br />
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