Modelli per il Calcolo del Value at Risk

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Stress Testing Gli stress test hanno una funzione complementare rispetto ai modelli VaR e vengono utilizzati per misurare il rischio di mercato di un portafoglio in condizioni “estreme” tali da causare ingenti perdite per il portafoglio A questo fine, si costruiscono mediante tecniche di simulazione scenari che replicano i più estremi movimenti verificatisi nel passato (ad esempio, il crash del mercato azionario del 19 ottobre 1987, la crisi di liquidità del mercato obbligazionario del 1998, eventi di rischio sistemico come la crisi del 2008) Slides AB Modelli per il calcolo del Value at Risk 79
La costruzione degli scenari può avvenire stressando in maniera arbitraria soltanto alcuni fattori di rischio e lasciando gli altri invariati oppure tenendo esplicitamente conto delle correlazioni esistenti tra i fattori di rischio, una volta che questi sono stati stressati Gli stress test sono richiesti dalle Autorità di Vigilanza (Comitato di Basilea) alle istituzioni finanziarie che utilizzano modelli VaR interni per determinare i requisiti di capitale Slides AB Modelli per il calcolo del Value at Risk 80
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Classificazione dei Rischi di Merca
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