Modelli per il Calcolo del Value at Risk
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Test di Kupiec (cont.)<br />
• Le regole stab<strong>il</strong>ite dal Comit<strong>at</strong>o di Bas<strong>il</strong>ea <strong>per</strong> ridurre<br />
l’errore <strong>del</strong> II tipo prevedono che se si registrano 4 o<br />
meno eccezioni su 250 osservazioni <strong>il</strong> mo<strong>del</strong>lo è<br />
“adegu<strong>at</strong>o”, da 5 a 9 eccezioni “parzialmente<br />
adegu<strong>at</strong>o”, oltre le 9 eccezioni “non accur<strong>at</strong>o”<br />
• Il giudizio ha r<strong>il</strong>evanza riguardo al valore <strong>del</strong> f<strong>at</strong>tore<br />
moltiplic<strong>at</strong>ivo k da applicarsi nel calcolo dei requisiti<br />
di capitale (k = 3 se “adegu<strong>at</strong>o”, k da 3,4 a 3,85 se<br />
“parzialmente adegu<strong>at</strong>o”, k = 4 se “non accur<strong>at</strong>o”)<br />
CMR<br />
t<br />
1<br />
= Max(<br />
k ⋅ ⋅∑<br />
60 i=<br />
VaR<br />
t−i<br />
Slides AB <strong>Mo<strong>del</strong>li</strong> <strong>per</strong> <strong>il</strong> calcolo <strong>del</strong> <strong>Value</strong> <strong>at</strong> <strong>Risk</strong><br />
60<br />
1<br />
, VaR<br />
t−<br />
1)<br />
+<br />
Z<br />
76
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