Modelli per il Calcolo del Value at Risk

Nel caso di portafogli composti da più titoli tra loro
correlati, bisognerebbe effettuare estrazioni da una
distribuzione Normale multivariata
Per effettuare le estrazioni da una Normale
univariata preservando tuttavia le correlazioni, si
utilizza la decomposizione di Cholesky
Ad esempio, nel caso di due titoli, si estraggono due
campioni indipendenti, w1 e w2 , da una N(0,1) e si
derivano i campioni richiesti ε1 e ε2 come segue:
ε
1
=
w
1
ε = w
+ w −
ρ
2
2 1 2 1 ρ
Slides AB Modelli per il calcolo del Value at Risk
69