Modelli per il Calcolo del Value at Risk
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Se gli h f<strong>at</strong>tori di rischio sono rappresent<strong>at</strong>i da<br />
variab<strong>il</strong>i di merc<strong>at</strong>o aventi rendimento<br />
le variazioni di valore <strong>del</strong> portafoglio sono d<strong>at</strong>e da<br />
dΠ<br />
=<br />
=<br />
R<br />
h<br />
∑<br />
i=<br />
1<br />
h<br />
i<br />
∑<br />
i=<br />
1<br />
=<br />
Δ<br />
Δ<br />
∑<br />
i=<br />
1<br />
∑<br />
i=<br />
1<br />
Slides AB <strong>Mo<strong>del</strong>li</strong> <strong>per</strong> <strong>il</strong> calcolo <strong>del</strong> <strong>Value</strong> <strong>at</strong> <strong>Risk</strong><br />
i<br />
i<br />
dW<br />
W<br />
W<br />
i<br />
i<br />
i<br />
dW<br />
i<br />
R<br />
i<br />
,<br />
+<br />
+<br />
1<br />
2<br />
1<br />
2<br />
i<br />
h<br />
h<br />
= 1,...,h<br />
Γ<br />
i<br />
Γ<br />
( dW<br />
i<br />
( W<br />
i<br />
i<br />
)<br />
R<br />
i<br />
2<br />
)<br />
2<br />
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