Modelli per il Calcolo del Value at Risk
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Varianza di portafoglio e calcolo <strong>del</strong> VaR<br />
La varianza di portafoglio è<br />
2<br />
Π<br />
( ω'<br />
ββ′<br />
ω)<br />
σ<br />
2<br />
+ ω'<br />
ω<br />
σ = ω'Σω<br />
=<br />
D<br />
ω è <strong>il</strong> vettore dei pesi dei titoli in portafoglio<br />
Nel caso di portafogli ben diversific<strong>at</strong>i, <strong>il</strong> rischio<br />
idiosincr<strong>at</strong>ico tende ad annullarsi e la varianza di<br />
portafoglio dipende solo dal rischio sistem<strong>at</strong>ico<br />
2<br />
Π<br />
Slides AB <strong>Mo<strong>del</strong>li</strong> <strong>per</strong> <strong>il</strong> calcolo <strong>del</strong> <strong>Value</strong> <strong>at</strong> <strong>Risk</strong><br />
m<br />
( ω ' ββ<br />
ω ) σ<br />
2<br />
lim σ = ′ m<br />
n → ∞<br />
43
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