Modelli per il Calcolo del Value at Risk
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La m<strong>at</strong>rice di covarianze dei rendimenti è<br />
Ri = αi<br />
+ βiRm<br />
+ εi<br />
Slides AB <strong>Mo<strong>del</strong>li</strong> <strong>per</strong> <strong>il</strong> calcolo <strong>del</strong> <strong>Value</strong> <strong>at</strong> <strong>Risk</strong><br />
,<br />
i = 1,...,<br />
n<br />
Rm = α m + ε m<br />
__________________________<br />
( ) 2<br />
R =<br />
Var σ<br />
m<br />
Cov( ε , ε ) =<br />
i<br />
Mo<strong>del</strong>lo diagonale di Sharpe<br />
j<br />
m<br />
0<br />
Var σ σ<br />
2 2 2<br />
( Ri<br />
) = β i m + i<br />
2<br />
Cov( Ri<br />
, R j ) = β β σ i j m<br />
Il parametro β i esprime la sensitività<br />
<strong>del</strong> rendimento <strong>del</strong> titolo i-esimo rispetto<br />
al rendimento <strong>del</strong> merc<strong>at</strong>o<br />
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