Modelli per il Calcolo del Value at Risk
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Vol<strong>at</strong><strong>il</strong>ità<br />
• La variab<strong>il</strong>e fondamentale nella<br />
determinazione <strong>del</strong> VaR è la “vol<strong>at</strong><strong>il</strong>ità”<br />
• Nel calcolo <strong>del</strong> VaR si usa una misura di<br />
vol<strong>at</strong><strong>il</strong>ità giornaliera<br />
• Se ci sono 252 giorni lavor<strong>at</strong>ivi in un anno, la<br />
relazione tra vol<strong>at</strong><strong>il</strong>ità giornaliera σ g e<br />
vol<strong>at</strong><strong>il</strong>ità annuale σ a (sotto l’ipotesi di assenza<br />
di correlazione seriale nei rendimenti) è<br />
σ =<br />
σ a<br />
252<br />
Slides AB <strong>Mo<strong>del</strong>li</strong> <strong>per</strong> <strong>il</strong> calcolo <strong>del</strong> <strong>Value</strong> <strong>at</strong> <strong>Risk</strong><br />
g<br />
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