Modelli per il Calcolo del Value at Risk
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Mo<strong>del</strong>lo interno<br />
Capitale minimo richiesto pari al valore massimo<br />
tra (i) ultimo VaR calcol<strong>at</strong>o e (ii) prodotto tra la<br />
media dei VaR stim<strong>at</strong>i negli ultimi 60 giorni<br />
lavor<strong>at</strong>ivi (3 mesi) con N =10 e X =99% e un<br />
coefficiente moltiplic<strong>at</strong>ivo (di solito, k = 3)<br />
CMR<br />
t<br />
1<br />
= Max(<br />
k ⋅ ⋅∑<br />
60 i=<br />
Z: f<strong>at</strong>tore di penalità<br />
VaR<br />
t−i<br />
Slides AB <strong>Mo<strong>del</strong>li</strong> <strong>per</strong> <strong>il</strong> calcolo <strong>del</strong> <strong>Value</strong> <strong>at</strong> <strong>Risk</strong><br />
60<br />
1<br />
, VaR<br />
t−<br />
1)<br />
+<br />
Z<br />
9
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