elementi di matematica finanziaria - ISIS Via Ivon de Begnac
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c) Perio<strong>di</strong>cità o poliannualità (P)<br />
Perio<strong>di</strong>cità: valori che si ripetono ad intervalli pari a multipli <strong>di</strong> anno (ogni due anni, ogni tre anni, ecc.; il<br />
periodo è <strong>de</strong>tto turno = t).<br />
E’ possibile ricavare le formule relative alle perio<strong>di</strong>cità partendo da quelle <strong>de</strong>lle annualità. Basta sostituire<br />
r con q t – 1, e qn con q m x t , dove m in<strong>di</strong>ca il numero <strong>di</strong> perio<strong>di</strong>cità; pertanto:<br />
Formula <strong>di</strong> accumulazione finale <strong>di</strong> perio<strong>di</strong>cità costanti limitate<br />
dove:<br />
A n = accumulazione <strong>di</strong> perio<strong>di</strong>cità dove ca<strong>de</strong> l’ultima<br />
m = numero <strong>di</strong> perio<strong>di</strong>cità<br />
t = turno o periodo (n <strong>di</strong> anni tra una perio<strong>di</strong>cità e l’altra)<br />
Esercizio 3.<br />
Calcolare l’accumulazione finale <strong>di</strong> una perio<strong>di</strong>cità posticipata <strong>di</strong> 4.000 € che si ripete ogni 4 anni per 5<br />
volte (r = 5%).<br />
A 20 = 4.000 x (q 20 – 1)/(q 4 – 1) = 30.686,77 €<br />
Valori perio<strong>di</strong>ci illimitati<br />
Essendo valori (annualità o perio<strong>di</strong>cità) che si ripetono all’infinito, sarà possibile calcolare soltanto<br />
l’accumulazione iniziale (queste formule sono <strong>de</strong>tte anche <strong>di</strong> capitalizzazione).<br />
Accumulazione iniziale <strong>di</strong> annualità costanti posticipate illimitate<br />
A0 = a/r<br />
Il caso <strong>di</strong> applicazione pratica più frequente è nella stima analitica <strong>de</strong>l V 0 (V 0 = B f/r c), dove B f è il<br />
Beneficio fon<strong>di</strong>ario e r c il saggio <strong>di</strong> capitalizzazione.<br />
Come <strong>de</strong>tto sopra, sostituendo r con q t – 1, si ottiene la formula relativa alle perio<strong>di</strong>cità:<br />
Accumulazione iniziale <strong>di</strong> perio<strong>di</strong>cità costanti posticipate illimitate<br />
Esercizio 4.<br />
Calcolare l'accumulazione iniziale <strong>di</strong> una serie illimitata <strong>di</strong> annualità posticipate <strong>di</strong> € 2.000, dato un saggio<br />
<strong>di</strong> interesse <strong>de</strong>l 4%.<br />
A 0 = 2.000/0,04 = 50.000 €<br />
Esercizio 5.<br />
Un bosco ceduo che si riproduce naturalmente, fornisce un red<strong>di</strong>to netto ogni 15 anni <strong>di</strong> 8.000 €.<br />
Calcolare il valore <strong>de</strong>l bosco all'inizio <strong>de</strong>l ciclo (cioè appena effettuato il taglio). (saggio <strong>di</strong> interesse 3%)<br />
V 0 = 8.000/(1,0315 -1) = 14.337,77 €<br />
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