Presentazione KPMG.pdf - Unione degli Industriali della provincia di ...
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Il mercato cinese:<br />
quali le<br />
opportunità per le<br />
imprese varesine<br />
12° Piano Quinquennale Cinese: 2011-2015<br />
China Practice – Italia<br />
Varese, 5 <strong>di</strong>cembre 2012<br />
DRAFT
Agenda<br />
© 2012 <strong>KPMG</strong> Advisory S.p.A. è una società per azioni <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto italiano e fa parte del network <strong>KPMG</strong> <strong>di</strong> entità in<strong>di</strong>pendenti affiliate a <strong>KPMG</strong><br />
International Cooperative ("<strong>KPMG</strong> International"), entità <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto svizzero. Tutti i <strong>di</strong>ritti riservati.<br />
Pagina<br />
■ Introduzione: <strong>KPMG</strong> Global China Network 2<br />
■ Inquadramento generale 5<br />
■ Temi chiave e aree strategiche <strong>di</strong> investimento 7<br />
■ Evoluzione del Mercato Cinese 11<br />
■ Investimenti Italia – Cina 19<br />
■ I prossimi passi (2011-2015) 25<br />
■ Un esempio: Tianjin Binhai New Area 30<br />
DRAFT<br />
1
Introduzione: <strong>KPMG</strong> Global<br />
China Network
Introduzione: <strong>KPMG</strong> Global China Network<br />
<strong>KPMG</strong> Global China Network: 42 China Practices nel mondo<br />
Canada<br />
US<br />
Mexico<br />
Venezuela<br />
Colombia<br />
Ecuador<br />
Brazil<br />
Argentina<br />
Uruguay<br />
Chile<br />
Poland<br />
Denmark<br />
Austria<br />
Germany<br />
Belgium<br />
Ireland<br />
© 2012 <strong>KPMG</strong> Advisory S.p.A. è una società per azioni <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto italiano e fa parte del network <strong>KPMG</strong> <strong>di</strong> entità in<strong>di</strong>pendenti affiliate a <strong>KPMG</strong><br />
International Cooperative ("<strong>KPMG</strong> International"), entità <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto svizzero. Tutti i <strong>di</strong>ritti riservati.<br />
UK<br />
Luxembourg<br />
France<br />
Spain<br />
Switzerland<br />
Italia<br />
Sweden<br />
South Africa<br />
Romania<br />
UAE<br />
In<strong>di</strong>a<br />
Russia<br />
DRAFT<br />
Kazakhstan<br />
China<br />
Uffici: 13<br />
Korea<br />
Japan<br />
Taiwan<br />
Thailand<br />
Vietnam<br />
Malaysia<br />
Singapore<br />
Indonesia<br />
Australia<br />
3
Introduzione: <strong>KPMG</strong> Global China Network<br />
<strong>KPMG</strong> China<br />
Chengdu<br />
Guangzhou<br />
Macau<br />
Xinjiang<br />
Tibet<br />
Qinghai<br />
Gansu<br />
Sichuan<br />
Yunnan<br />
Inner Mongolia<br />
Ningxia<br />
Chongqing<br />
Shaanxi Henan<br />
Guizhou<br />
Beijing<br />
Guangxi<br />
Hainan<br />
Tianjin<br />
Hebei<br />
Shanxi<br />
Shandong<br />
© 2012 <strong>KPMG</strong> Advisory S.p.A. è una società per azioni <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto italiano e fa parte del network <strong>KPMG</strong> <strong>di</strong> entità in<strong>di</strong>pendenti affiliate a <strong>KPMG</strong><br />
International Cooperative ("<strong>KPMG</strong> International"), entità <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto svizzero. Tutti i <strong>di</strong>ritti riservati.<br />
Hubei<br />
Anhui<br />
Liaoning<br />
Jiangsu<br />
Jiangxi<br />
Hunan<br />
Fujian<br />
Guangdong<br />
Zhejiang<br />
Taiwan<br />
Heilongjiang<br />
Jilin<br />
Shenyang<br />
Qingdao<br />
Nanjing<br />
Shanghai<br />
Hangzhou<br />
Fuzhou<br />
Xiamen<br />
Shenzhen<br />
Hong<br />
Kong<br />
<strong>KPMG</strong> in 2011<br />
■ Più <strong>di</strong> 9,500 <strong>di</strong>pendenti<br />
■ 13 uffici<br />
Financial Services<br />
Industrial markets<br />
Consumer Markets<br />
Info.Comm. Entert.<br />
Property & Infrastructure<br />
Private Equity<br />
Special practice groups<br />
Au<strong>di</strong>t<br />
Tax<br />
Early commitment to the Chinese<br />
market:<br />
DRAFT<br />
■ <strong>KPMG</strong> Hong Kong fondata nel 1945<br />
■ <strong>KPMG</strong> la prima tra le Big 4 ad<br />
ottenere licenza <strong>di</strong> joint-venture in<br />
Cina nel 1992<br />
Advisory<br />
4
Inquadramento<br />
generale
Inquadramento generale<br />
12° Piano Quinquennale Cinese (2011-2015)<br />
© 2012 <strong>KPMG</strong> Advisory S.p.A. è una società per azioni <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto italiano e fa parte del network <strong>KPMG</strong> <strong>di</strong> entità in<strong>di</strong>pendenti affiliate a <strong>KPMG</strong><br />
International Cooperative ("<strong>KPMG</strong> International"), entità <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto svizzero. Tutti i <strong>di</strong>ritti riservati.<br />
DRAFT<br />
“La Cina ha annunciato le linee guida del 12 ° Piano Quinquennale per lo<br />
sviluppo economico e sociale.<br />
■ Ci adatteremo ai cambiamenti locali e mon<strong>di</strong>ali.<br />
■ Seguiremo la via delle innovazioni scientifiche, focalizzandoci sulle<br />
accelerazioni dello sviluppo economico.<br />
■ Promuoveremo lo sviluppo bilanciato e sostenibile per migliorare<br />
il benessere del popolo cinese.”<br />
Estratto del <strong>di</strong>scorso del Presidente Hu<br />
Jintao alla cerimonia <strong>di</strong> apertura del Boao Forum<br />
Aprile 2011<br />
“Il 12 ° Piano Quinquennale Cinese guiderà la nazione<br />
verso una crescita sostenibile nei prossimi cinque anni.<br />
Lo sviluppo cinese è strettamente legato a quello del<br />
mondo e lo sviluppo del mondo è imprescin<strong>di</strong>bile da<br />
quello cinese."<br />
Estratto del <strong>di</strong>scorso del Premier Wen<br />
Jiabao al China Development Forum<br />
Marzo 2011<br />
Fonte: People’s Daily.<br />
6
Temi chiave e aree<br />
strategiche <strong>di</strong> investimento
Temi chiave e aree strategiche <strong>di</strong> investimento<br />
12° Piano Quinquennale Cinese (2011-2015)<br />
Linee guida<br />
Misure<br />
dettagliate<br />
<strong>di</strong> sviluppo<br />
Piano Quinquennale<br />
Nazionale<br />
Industria/ Piani Speciali<br />
Piani Provinciali<br />
Piani<br />
Locali<br />
Misure<br />
Specifiche<br />
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International Cooperative ("<strong>KPMG</strong> International"), entità <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto svizzero. Tutti i <strong>di</strong>ritti riservati.<br />
DRAFT<br />
10° Piano Quinquennale (2001-2005)<br />
■ Accelerare lo sviluppo economico.<br />
■ Ottenere risultati su specifici<br />
settori/aree.<br />
11° Piano Quinquennale (2006-2010)<br />
■ Proseguimento del piano <strong>di</strong><br />
sviluppo economico.<br />
■ Miglioramento <strong>della</strong> prosperità<br />
sociale.<br />
12° Piano Quinquennale (2011-2015)<br />
■ Sviluppo economico bilanciato e<br />
sostenibile.<br />
■ Creazione <strong>di</strong> una società più<br />
armoniosa.<br />
8
Temi chiave e aree strategiche <strong>di</strong> investimento<br />
Direttrici <strong>di</strong> sviluppo del 12° Piano Quinquennale (2011-2015)<br />
Riforma sulla<br />
<strong>di</strong>stribuzione<br />
del red<strong>di</strong>to<br />
Crescita <strong>della</strong> domanda<br />
interna (consumi)<br />
Urbanizzazione<br />
(spec. aree<br />
occidentali)<br />
Modello economico basato sulla qualità<br />
e sostenibilità <strong>della</strong> crescita<br />
Incentivare gli<br />
investimenti<br />
privati<br />
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International Cooperative ("<strong>KPMG</strong> International"), entità <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto svizzero. Tutti i <strong>di</strong>ritti riservati.<br />
Diminuzione emissioni<br />
<strong>di</strong> anidride carbonica<br />
(40-45% riduzione entro 2020)<br />
Riduzione<br />
inquinamento<br />
aziendale<br />
DRAFT<br />
Istituzione <strong>di</strong><br />
nuovi business<br />
sostenibili<br />
9
Temi chiave e aree strategiche <strong>di</strong> investimento<br />
12° Piano Quinquennale Cinese (2011-2015): i 7settori strategici<br />
I 7settori strategici<br />
1. Conservazione dell’energia e salvaguar<strong>di</strong>a<br />
dell’ambiente<br />
2. Evoluzione del settore IT<br />
3. Biotecnologie<br />
4. Produzione <strong>di</strong> macchinari e componentistica<br />
“high-tech” (a)<br />
5. Energie rinnovabili<br />
6. Nuovi materiali (b)<br />
7. Automobili alimentate ad “energia pulita”<br />
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International Cooperative ("<strong>KPMG</strong> International"), entità <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto svizzero. Tutti i <strong>di</strong>ritti riservati.<br />
DRAFT<br />
Il valore aggiunto <strong>di</strong> questi<br />
settori contribuirà all’8% del<br />
PIL entro il 2015, al 15% entro<br />
2020 (nel 2010 il valore<br />
aggiunto era 2% del PIL).<br />
Le nuove regolamentazioni dei<br />
sette settori:<br />
■ Esenzione e deduzione<br />
delle tasse.<br />
■ Finanziamenti.<br />
Note: (a) Aerospaziale, satellitare, ferroviario ad alta velocità,ocean engineering, smart assembly (fonte US-China Economic and Security Review Commision)<br />
(b) Leghe leggere ad alta resistenza, acciai speciali, nuovi materiali per batterie, rivestimenti, compositi in fibre al carbonio, terre rare (fonte China Secuities Journal).<br />
Fonte: Il Do<strong>di</strong>cesimo Piano Quinquennale, Capitolo 10.<br />
10
Evoluzione del Mercato<br />
Cinese
Consumer Market<br />
Probabili impatti del Piano Quinquennale sui consumatori finali<br />
Riduzione<br />
<strong>della</strong> <strong>di</strong>sparità<br />
<strong>di</strong> ricchezza<br />
Incremento<br />
del consumo<br />
domestico<br />
Obiettivi 2011-2015<br />
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International Cooperative ("<strong>KPMG</strong> International"), entità <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto svizzero. Tutti i <strong>di</strong>ritti riservati.<br />
Crescita annua del 7% del red<strong>di</strong>to <strong>di</strong>sponibile pro<br />
capita dei:<br />
■ Residenti urbani.<br />
■ Residenti rurali.<br />
DRAFT<br />
Strumenti per lo stimolo <strong>della</strong> domanda domestica<br />
■ Miglioramento <strong>della</strong> previdenza sociale.<br />
■ Incremento dei salari.<br />
■ Creazione <strong>di</strong> nuovi posti <strong>di</strong> lavoro.<br />
■ Promozione dell’urbanizzazione e costruzione <strong>di</strong><br />
nuove case popolari.<br />
■ Mo<strong>di</strong>fiche nel sistema fiscale.<br />
■ Aumento delle importazione dei beni <strong>di</strong> consumo.<br />
12
Consumer Market<br />
Panoramica sul consumo nazionale<br />
■ Il consumo domestico è cresciuto negli<br />
ultimi 5 anni in particolar modo nelle aree<br />
urbane, mentre ha subito una contrazione<br />
nel 2010 nelle aree rurali a seguito <strong>della</strong><br />
crescente urbanizzazione.<br />
■ Il Piano Quinquennale Cinese ha tra gli<br />
obiettivi quello <strong>di</strong> cambiare la struttura del<br />
PIL attraverso l’incremento del consumo<br />
domestico e la riduzione <strong>della</strong> quota del PIL<br />
derivante dalla produzione <strong>di</strong> prodotti <strong>di</strong><br />
fascia bassa.<br />
■ La sicurezza sociale gioca un ruolo chiave<br />
nella crescita del consumo. Se il Governo<br />
incrementerà le spese per i programmi<br />
pensionistici, sanitari, educazione pubblica<br />
e case popolari, i citta<strong>di</strong>ni avranno più<br />
<strong>di</strong>sponibilità per acquistare beni (ve<strong>di</strong> pag<br />
seguenti).<br />
© 2012 <strong>KPMG</strong> Advisory S.p.A. è una società per azioni <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto italiano e fa parte del network <strong>KPMG</strong> <strong>di</strong> entità in<strong>di</strong>pendenti affiliate a <strong>KPMG</strong><br />
International Cooperative ("<strong>KPMG</strong> International"), entità <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto svizzero. Tutti i <strong>di</strong>ritti riservati.<br />
Miliar<strong>di</strong> <strong>di</strong> RMB<br />
16.000<br />
14.000<br />
12.000<br />
10.000<br />
DRAFT<br />
Ven<strong>di</strong>te al dettaglio <strong>di</strong> beni <strong>di</strong> consumo<br />
8.000<br />
6.000<br />
4.000<br />
2.000<br />
0<br />
5.258<br />
6.002<br />
1.460 1.639 1.886<br />
Fonte: China National Bureau of Statistics<br />
7.035<br />
8.595<br />
2.254 2.599<br />
9.935<br />
2.087<br />
13.369<br />
2005 2006 2007 2008 2009 2010<br />
Rurale Urbana<br />
(€1.500 mld)<br />
(€240 mld)<br />
13
Consumer Market<br />
Determinanti <strong>di</strong> crescita dei consumi al dettaglio secondo il 5YPlan<br />
Crescita del red<strong>di</strong>to netto<br />
del consumatore<br />
Aumento dell’occupazione<br />
Crescita dell’urbanizzazione<br />
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International Cooperative ("<strong>KPMG</strong> International"), entità <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto svizzero. Tutti i <strong>di</strong>ritti riservati.<br />
Crescita dei consumi<br />
del cliente finale<br />
DRAFT<br />
14
Consumer Market<br />
Fattori a sostegno <strong>della</strong> crescita del red<strong>di</strong>to netto del consumatore (1/2)<br />
Incrementi dei minimi salariali<br />
■ Il Piano prevede <strong>di</strong> incrementare i minimi salariali, i quali<br />
aumenteranno <strong>di</strong> oltre il 13% annuo.<br />
Riduzione <strong>della</strong> necessità <strong>di</strong> risparmio<br />
■ L’alto tasso <strong>di</strong> risparmio in Cina (31% del red<strong>di</strong>to familiare) è<br />
legato all’assenza <strong>di</strong> una rete <strong>di</strong> sicurezza sociale: le problematiche in materia<br />
dell’assicurazione sanitaria e pensionistica fanno sì che i citta<strong>di</strong>ni cinesi abbiano la necessità<br />
<strong>di</strong> accantonare ricchezza/<strong>di</strong>sponibilità per il futuro.<br />
■ Il Governo intende incrementare le spese <strong>di</strong> previdenza sociale e <strong>di</strong> conseguenza ridurre la<br />
necessità <strong>di</strong> risparmio dei suoi citta<strong>di</strong>ni. Questa parte <strong>di</strong> “risparmio liberato” andrà<br />
presumibilmente a vantaggio dei consumi.<br />
■ L’assicurazione sanitaria nazionale coprirà fino al 70% dei costi, riducendo l’esborso da parte<br />
dei citta<strong>di</strong>ni.<br />
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International Cooperative ("<strong>KPMG</strong> International"), entità <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto svizzero. Tutti i <strong>di</strong>ritti riservati.<br />
Red<strong>di</strong>to netto<br />
DRAFT<br />
> Consumi<br />
15
Consumer Market<br />
Fattori a sostegno <strong>della</strong> crescita del red<strong>di</strong>to netto del consumatore (2/2)<br />
Riduzione <strong>della</strong> necessità <strong>di</strong> risparmio (segue)<br />
■ Un programma pensionistico del Piano Quinquennale<br />
garantirà maggiore sicurezza per i citta<strong>di</strong>ni cinesi:<br />
– Copertura pensionistica per 357 milioni <strong>di</strong> persone nei<br />
centri urbani (verso 257 milioni nel 2011);<br />
– Copertura pensionistica <strong>di</strong> tutti i residenti rurali.<br />
Riduzione <strong>della</strong> tassazione<br />
■ Un’altra misura prevede <strong>di</strong> incrementare la soglia per la tassazione sul red<strong>di</strong>to<br />
personale: nel Piano non sono stati rilasciati numeri specifici, tuttavia gli analisti<br />
prevedono che la soglia <strong>di</strong> red<strong>di</strong>to mensile verrà incrementata da RMB 2.000 (euro 230)<br />
a RMB 3.000 (euro 340).<br />
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International Cooperative ("<strong>KPMG</strong> International"), entità <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto svizzero. Tutti i <strong>di</strong>ritti riservati.<br />
Red<strong>di</strong>to netto<br />
DRAFT<br />
> Consumi<br />
16
Consumer Market<br />
Fattori a sostegno dell’aumento dell’occupazione e dell’urbanizzazione<br />
Occupazione<br />
■ Verranno creati 45 milioni <strong>di</strong> nuovi posti <strong>di</strong> lavoro nei centri<br />
urbani, aumentando <strong>di</strong> conseguenza il potere <strong>di</strong> spesa dei<br />
nuovi assunti.<br />
■ Il Piano ha previsto anche <strong>di</strong> portare al <strong>di</strong> sotto del 5% la<br />
<strong>di</strong>soccupazione.<br />
Urbanizzazione<br />
■ Per promuovere l’urbanizzazione, i lavoratori rurali migrati<br />
nei centri urbani avranno un livello <strong>di</strong> red<strong>di</strong>to più alto (gli<br />
effetti dell’aumento dei guadagni potrebbe essere però<br />
ridotti da alcuni aumenti dei costi).<br />
■ Il Piano Quinquennale mira ad incrementare<br />
l’urbanizzazione <strong>di</strong> 4 punti percentuali dal 47.5% al 51,5%.<br />
© 2012 <strong>KPMG</strong> Advisory S.p.A. è una società per azioni <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto italiano e fa parte del network <strong>KPMG</strong> <strong>di</strong> entità in<strong>di</strong>pendenti affiliate a <strong>KPMG</strong><br />
International Cooperative ("<strong>KPMG</strong> International"), entità <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto svizzero. Tutti i <strong>di</strong>ritti riservati.<br />
DRAFT<br />
Occupazione > Consumi<br />
Urbanizzaz.<br />
> Consumi<br />
17
Consumer Market<br />
Sfide e opportunità<br />
■ Il maggiore potere <strong>di</strong> spesa aumenterà la propensione verso i beni a maggior livello<br />
qualitativo e con un posizionamento <strong>di</strong> prezzo più elevato, generando ulteriore business per<br />
le aziende straniere che hanno prodotti più in linea con queste richieste.<br />
Queste categorie rappresentano le maggiori opportunità per imprese che mirano ad una<br />
clientela più benestante<br />
■ Si stima che la classe me<strong>di</strong>a delle piccole città cinesi nel prossimo decennio rappresenterà<br />
circa 200 milioni <strong>di</strong> consumatori <strong>di</strong> me<strong>di</strong>o red<strong>di</strong>to, rispetto ai soli 60 milioni <strong>di</strong> consumatori<br />
<strong>della</strong> classe me<strong>di</strong>a delle gran<strong>di</strong> città.<br />
■ I livelli più alti dell’ importazione saranno favorevoli alle società straniere (il Governo ha<br />
espresso l’intenzione <strong>di</strong> “incrementare le importazioni dei beni <strong>di</strong> consumo in misura<br />
appropriata”) anche se i relativi dettagli sono tuttora in stato <strong>di</strong> definizione.<br />
■ Alla luce dell’obiettivo <strong>di</strong>chiarato dal Governo <strong>di</strong> sviluppare il benessere delle Regioni centrali<br />
e occidentali, una percentuale crescente dei consumi potrebbe provenire da queste aree<br />
ampliando i volumi <strong>di</strong> business attuali nelle “2nd and 3rd tier cities”.<br />
© 2012 <strong>KPMG</strong> Advisory S.p.A. è una società per azioni <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto italiano e fa parte del network <strong>KPMG</strong> <strong>di</strong> entità in<strong>di</strong>pendenti affiliate a <strong>KPMG</strong><br />
International Cooperative ("<strong>KPMG</strong> International"), entità <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto svizzero. Tutti i <strong>di</strong>ritti riservati.<br />
DRAFT<br />
18
Investimenti Italia - Cina
Investimenti Italia - Cina<br />
12° Piano Quinquennale Cinese (2011-2015)<br />
Obiettivi<br />
principali<br />
M&A: settori<br />
chiave (*)<br />
Supporto<br />
governativo<br />
Nota: (*) Secondo Xinhua News Agency<br />
© 2012 <strong>KPMG</strong> Advisory S.p.A. è una società per azioni <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto italiano e fa parte del network <strong>KPMG</strong> <strong>di</strong> entità in<strong>di</strong>pendenti affiliate a <strong>KPMG</strong><br />
International Cooperative ("<strong>KPMG</strong> International"), entità <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto svizzero. Tutti i <strong>di</strong>ritti riservati.<br />
DRAFT<br />
■ Sviluppo <strong>di</strong> società cinesi multinazionali e delle istituzioni finanziarie.<br />
■ Ricerca <strong>di</strong> tecnologie estere e <strong>della</strong> cooperazione negli investimenti nella ricerca e<br />
sviluppo.<br />
■ Rafforzamento <strong>della</strong> cooperazione internazionale nel settore delle risorse<br />
energetiche.<br />
■ Incoraggiare le aziende manifatturiere cinesi ad effettuare investimenti all’estero.<br />
■ Automotive<br />
■ Acciaio<br />
■ Cemento<br />
■ Macchinari industriali<br />
■ Terre rare<br />
■ Electronic information<br />
■ Apparecchiature sanitarie e me<strong>di</strong>cali<br />
■ Accelerare lo sviluppo <strong>della</strong> regolamentazione relativa agli investimenti all’estero.<br />
■ Semplificare le procedure <strong>di</strong> investimenti esteri.<br />
■ Stabilire sistemi per la promozione <strong>di</strong> investimenti all’estero.<br />
■ Firmare accor<strong>di</strong> fiscali per la protezione <strong>degli</strong> investimenti per evitare la doppia<br />
tassazione.<br />
20
Investimenti Italia - Cina<br />
China/Italy import-export: esportazioni Italiane in Cina (2011)<br />
Cambio me<strong>di</strong>o 2011: 1EUR = RMB 8.99<br />
Fonte: elaborazioni ICE su dati ISTAT<br />
Esportazioni 2011: dettaglio per settore<br />
Esportazioni Totali: €10 bln (RMB 90 bln)<br />
Car & Other<br />
Transportation<br />
6%<br />
Other<br />
15%<br />
Machinery &<br />
Equipment<br />
45%<br />
Food & Beverage<br />
3%<br />
Clothing & Textile<br />
6%<br />
© 2012 <strong>KPMG</strong> Advisory S.p.A. è una società per azioni <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto italiano e fa parte del network <strong>KPMG</strong> <strong>di</strong> entità in<strong>di</strong>pendenti affiliate a <strong>KPMG</strong><br />
International Cooperative ("<strong>KPMG</strong> International"), entità <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto svizzero. Tutti i <strong>di</strong>ritti riservati.<br />
Leather Products<br />
5%<br />
Chemicals<br />
6%<br />
Pharmaceuticals<br />
2%<br />
Metal &<br />
Metallurgical<br />
5%<br />
Computer &<br />
Eletronicals<br />
3%<br />
Electrical Equipment<br />
4%<br />
DRAFT<br />
21
Investimenti Italia - Cina<br />
China/Italy import-export: esportazioni Cinesi in Italia (2011)<br />
Cambio me<strong>di</strong>o 2011: 1EUR = RMB 8.99<br />
Fonte: elaborazioni ICE su dati ISTAT<br />
Electrical Equipment<br />
8%<br />
Importazioni 2011: dettaglio per settore<br />
Importazioni Totli: €29 bln<br />
(RMB 264 bln)<br />
Car & Other<br />
Transportation<br />
4%<br />
Machinery &<br />
Equipment<br />
8%<br />
Other<br />
14%<br />
Computer &<br />
Eletronicals<br />
23%<br />
Food & Beverage<br />
2%<br />
© 2012 <strong>KPMG</strong> Advisory S.p.A. è una società per azioni <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto italiano e fa parte del network <strong>KPMG</strong> <strong>di</strong> entità in<strong>di</strong>pendenti affiliate a <strong>KPMG</strong><br />
International Cooperative ("<strong>KPMG</strong> International"), entità <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto svizzero. Tutti i <strong>di</strong>ritti riservati.<br />
Clothing & Textile<br />
18%<br />
Leather Products<br />
7%<br />
Chemicals<br />
4%<br />
Metal &<br />
Metallurgical<br />
9%<br />
Rubber goods &<br />
Plastic material<br />
3%<br />
DRAFT<br />
22
Investimenti Italia - Cina<br />
Principali acquisizioni in Italia da parte <strong>di</strong> aziende cinesi<br />
9M 2012 - YTD<br />
2011<br />
2010<br />
2008<br />
N. Settore Target Target Paese T. Settore Bidder Bidder Paese B. Quota Eur/000 Data<br />
Source: <strong>KPMG</strong> Corporate Finance<br />
© 2012 <strong>KPMG</strong> Advisory S.p.A. è una società per azioni <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto italiano e fa parte del network <strong>KPMG</strong> <strong>di</strong> entità in<strong>di</strong>pendenti affiliate a <strong>KPMG</strong><br />
International Cooperative ("<strong>KPMG</strong> International"), entità <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto svizzero. Tutti i <strong>di</strong>ritti riservati.<br />
DRAFT<br />
1 Transporti & Logistica Ferretti S.p.A. Italia Constr./Engineering Shandong Heavy Industry Group Cina n.d. 220.000 27-Jun-12<br />
2 Real Estate Turati Properties S.r.l. Italia Hotel/Piacere/Ent./Sport Shangri La Asia Ltd Cina 100,0% 32.200 24-May-12<br />
3 Automotive De Tomaso Automobili S.p.A. Italia Automotive Car Luxury Invetsment Cina n.d. - 14-Feb-12<br />
N. Settore Target Target Paese T. Settore Bidder Bidder Paese B. Quota Eur/000 Data<br />
1 Abbigliamento/Moda Prada S.p.A. Italia Mercato Mercato Cina 19,0% 1.744.075 24-Jun-11<br />
2 Hotel/Svago/Ent./Sport Greenfit S.p.A. Italia Hotel/Svago/Ent./Sport Leao Wang (JV) Cina 50,0% 500 14-Oct-11<br />
3 Abbigliamento/Moda Salvatore Ferragamo Italia Italia Privati Peter Woo Cina 8,0% - 02-Mar-11<br />
4 Abbigliamento/Moda Sixty S.p.A. Italia Abbigliamento/Moda Trendy Group International Ltd Cina n.d. - 17-Dec-11<br />
N. Settore Target Target Paese T. Settore Bidder Bidder Paese B. Quota Eur/000 Data<br />
1 Constr./Engineering Cantieri Navali Lavagna S.p.A. Italia Constr./Engineering Nauticstar Marine Co. Ltd Cina n.d. 13.500 1-Dec-10<br />
2 Industrial Steiger SA (Itema Hol<strong>di</strong>ng Italia Industrial Ningbo Yuren Knitting Machine Co Cina 100,0% - 24-Jun-10<br />
3 Idrico / Elettrico Italgest Photovoltaic S.r.l. Italia Finanziario GSF Capital Cina 50,0% - 12-Dec-10<br />
N. Settore Target Target Paese T. Settore Bidder Bidder Paese B. Quota Eur/000 Data<br />
1 Constr./Engineering Cifa S.p.A. Italia Constr./Engineering Zoomlion Cina 100% 511.000 20-Sep-08<br />
2 Industrial Prima Industrie S.p.A. Italia Industrial Han’s Laser Technology Ltd. Cina 10% 50.000 30-Jul-08<br />
3 Industrial Idra Presse s.r.l. Italia Industrial L.K. Technology Hol<strong>di</strong>ngs Ltd. Cina 70% 8.000 08-Apr-08<br />
4 Idrico / Elettrico Gasket International S.p.A. Italia Finanziario Mandarin Capital Partners Cina n.d. - 04-Jun-08<br />
23
Investimenti Italia - Cina<br />
Principali acquisizioni in Cina da parte <strong>di</strong> aziende italiane<br />
2010<br />
2009<br />
2008<br />
N. Settore Target Target Paese T. Settore Bidder Bidder Paese B. Quota Eur/000 Data<br />
1 Automotive Donghua Automotive Industrial<br />
Co. Ltd. (ramo d'azienda)<br />
Cina Automotive Brembo S.p.A. Italia 100,0% 9.000 15-Jan-10<br />
2 Industrial Jiangyin Justek Vehicle Co Ltd. Cina Consumer Selle Royal S.p.A. Italia 52,0% - 1-Feb-10<br />
N. Settore Target Target Paese T. Settore Bidder Bidder Paese B. Quota Eur/000 Data<br />
1 Finanziario Guotai Asset Management Co Cina Assicurativo Assicurazioni Generali S.p.A. Italia 30,0% 100.000 6-Jul-09<br />
2 Consumer Shanghai Kaleeto Industrial Cina Consumer Giochi Preziosi S.p.A. Italia 51,0% 12.600 24-Nov-09<br />
N. Settore Target Target Paese T. Settore Bidder Bidder Paese B. Quota Eur/000 Data<br />
1 Finanziario Qingdao City Commercial<br />
Bank<br />
Cina Finanziario Intesa Sanpaolo S.p.A. Italia 20,0% 100.000 8-Aug-08<br />
2 Meccanico/Elettromeccanico Edwards Tianli Pharmaceutical<br />
Systems (JV)<br />
3 Automotive Nanjing Yuejin Automotive<br />
Brake System Co. Ltd. - NYABS<br />
4 Industrial Tailong (Zhuhai Machinery<br />
Manufacturing Equipment Ltd.)<br />
Source: <strong>KPMG</strong> Corporate Finance<br />
© 2012 <strong>KPMG</strong> Advisory S.p.A. è una società per azioni <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto italiano e fa parte del network <strong>KPMG</strong> <strong>di</strong> entità in<strong>di</strong>pendenti affiliate a <strong>KPMG</strong><br />
International Cooperative ("<strong>KPMG</strong> International"), entità <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto svizzero. Tutti i <strong>di</strong>ritti riservati.<br />
DRAFT<br />
Cina Meccanico/Elettromeccanico I.M.A. S.p.A. Italia 50,0% 9.000 19-Feb-08<br />
Cina Automotive Brembo S.p.A. Italia 42,3% 3.987 5-Feb-08<br />
Cina Industrial Emak S.p.A. Italia 100,0% 2.500 2-Jul-08<br />
24
I prossimi passi<br />
(2011-2015)
I prossimi passi (2011-2015)<br />
Opportunità e sfide per gli investimenti esteri<br />
Opportunità<br />
■ Crescita dei consumatori ricchi (più<br />
<strong>di</strong> 960.000 persone con patrimoni ><br />
€ 1mln).<br />
■ Oltre 60.000 super ricchi<br />
(patrimoni> € 10 mln).<br />
■ Evoluzione dei consumi, grazie alla<br />
nuova politica per incrementare il<br />
consumo interno e ridurre la<br />
<strong>di</strong>sparità del red<strong>di</strong>to.<br />
■ Sviluppo dei sette settori strategici.<br />
■ Misure governative per<br />
incoraggiare gli investimenti esteri<br />
e nei progetti <strong>di</strong> ricerca e sviluppo.<br />
■ Probabili incentivi per gli<br />
investimenti nelle aree centrali ed<br />
occidentali <strong>della</strong> Cina.<br />
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International Cooperative ("<strong>KPMG</strong> International"), entità <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto svizzero. Tutti i <strong>di</strong>ritti riservati.<br />
Sfide<br />
■ Aumento dei costi <strong>della</strong><br />
manodopera.<br />
■ Tasse: aumento dell’imposta sul<br />
valore aggiunto, <strong>della</strong> tassa<br />
sull’emissione del carbone e <strong>di</strong><br />
altre tasse ambientali.<br />
■ Probabili aumenti dei requisiti e<br />
delle misure <strong>di</strong> compliance per<br />
l’efficienza energetica, per la<br />
protezione ambientale, ecc..<br />
■ Una nuova regolamentazione<br />
nell’ambito dell’attività <strong>di</strong> M&A in<br />
Cina da parte <strong>di</strong> società straniere<br />
può creare nuovi ostacoli<br />
burocratici all’attività<br />
impren<strong>di</strong>toriale.<br />
DRAFT<br />
26
I prossimi passi (2011-2015)<br />
6 ragioni da tenere presente (1/2)<br />
1. La comprensione del<br />
Piano Quinquennale<br />
Cinese è un fattore critico<br />
<strong>di</strong> successo nel<br />
consolidare relazioni tra<br />
gli investitori e gli enti<br />
regolatori.<br />
2. La Cina ha sempre<br />
raggiunto o superato i<br />
suoi obiettivi nei piani<br />
industriali.<br />
3. Il Piano Quinquennale<br />
sostiene la crescita dei<br />
salari minimi e i relativi<br />
oneri previdenziali per i<br />
propri <strong>di</strong>pendenti.<br />
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International Cooperative ("<strong>KPMG</strong> International"), entità <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto svizzero. Tutti i <strong>di</strong>ritti riservati.<br />
■ Gli investitori devono <strong>di</strong>mostrare il loro commitment nel fornire un<br />
contributo positivo per lo sviluppo a lungo termine <strong>della</strong> Cina.<br />
DRAFT<br />
■ Il top management deve considerare come includere il Piano<br />
Quinquennale nelle proprie strategie <strong>di</strong> marketing e comunicazione<br />
con un focus particolare alla gestione delle risorse umane, ricerca e<br />
sviluppo.<br />
■ Devono essere tenuti in considerazione rischi eventuali sul<br />
business che potrebbero derivare dall’implementazione del piano a<br />
livello locale.<br />
■ In questo piano si vede una maggiore attenzione agli obiettivi sociali<br />
ed economici.<br />
■ Le aziende devono stimare le implicazioni sulle loro operations e la<br />
crescita del costo del personale.<br />
27
I prossimi passi (2011-2015)<br />
6 ragioni da tenere presente (2/2)<br />
4. Ciascuna <strong>provincia</strong> e<br />
comune dovrà<br />
implementare il proprio<br />
Piano Quinquennale.<br />
5. Probabili nuovi incentivi<br />
per investimenti <strong>di</strong>retti da<br />
parte <strong>di</strong> partner stranieri in<br />
specifici settori e/o aree.<br />
6. Gli investitori dovrebbero<br />
considerare come<br />
implementare misure <strong>di</strong><br />
risparmio<br />
energetico/utilizzo <strong>di</strong><br />
energie rinnovabili.<br />
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International Cooperative ("<strong>KPMG</strong> International"), entità <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto svizzero. Tutti i <strong>di</strong>ritti riservati.<br />
DRAFT<br />
■ Le implicazioni in specifiche aree e settori industriali <strong>di</strong>verranno<br />
chiare e potranno avere <strong>di</strong>retto impatto sui processi, costi e future<br />
opportunità per i singoli business.<br />
■ Questo può avvenire attraverso incentivi fiscali o attraverso leggi<br />
“ad hoc” sebbene il piano metterà dei limiti agli investimenti stranieri<br />
nei settori più strategici.<br />
■ Questa potrebbe essere un’ ottima strategia per costruire relazioni<br />
stabili a livello locale e gestire gli aspetti operativi riguardo ai costi e<br />
alla sostenibilità ambientale.<br />
28
I prossimi passi (2011-2015)<br />
Do<strong>di</strong>cesimo piano quinquennale cinese (2011-2015)<br />
Sito e Insights Series<br />
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International Cooperative ("<strong>KPMG</strong> International"), entità <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto svizzero. Tutti i <strong>di</strong>ritti riservati.<br />
<strong>KPMG</strong> Insight Series<br />
Do<strong>di</strong>cesimo Piano<br />
Quinquennale Cinese:<br />
Largo Consumo<br />
Do<strong>di</strong>cesimo Piano<br />
Quinquennale Cinese:<br />
Acciaio<br />
Do<strong>di</strong>cesimo Piano<br />
Quinquennale Cinese:<br />
Energia<br />
Do<strong>di</strong>cesimo Piano<br />
Quinquennale Cinese:<br />
Trasporto e logistica<br />
DRAFT<br />
Do<strong>di</strong>cesimo Piano<br />
Quinquennale Cinese:<br />
Automotive<br />
Do<strong>di</strong>cesimo Piano<br />
Quinquennale Cinese:<br />
Tasse<br />
29
Un esempio:<br />
Tianjin Binhai New Area
Tianjin Binhai New Area<br />
Aree economico-strategico in Cina<br />
Western Area<br />
Pearl River<br />
Delta<br />
Anni ‘80: la Shenzhen<br />
Special Economic Zone ha<br />
favorito lo sviluppo del delta<br />
del Fiume delle Perle (Pearl<br />
River Delta)<br />
Yangtze River<br />
Delta<br />
Anni ‘90: la Pudong New Area<br />
ha accellerato lo sviluppo del<br />
delta del Fiume Azzurro<br />
(Yangtze River Delta)<br />
Tianjin Binhai New Area<br />
Pudong New Area<br />
Shenzhen Special Zone<br />
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International Cooperative ("<strong>KPMG</strong> International"), entità <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto svizzero. Tutti i <strong>di</strong>ritti riservati.<br />
Western<br />
Area<br />
2000: lo sviluppo dell’area<br />
Centro-occidentale rientra nel<br />
primo piano quinquennale del<br />
nuovo secolo<br />
Bohai<br />
Region<br />
DRAFT<br />
Nel nuovo secolo,<br />
l’area <strong>di</strong> TBNA giocherà<br />
un ruolo fondamentale<br />
nello sviluppo<br />
economico <strong>della</strong><br />
regone del Bohai.<br />
31
Tianjin Binhai New Area<br />
Settori <strong>Industriali</strong><br />
Aviation & Aerospace Electronic information<br />
Oil & Marine chemicals Auto & Equipment machinery<br />
Bio- pharmacy & Light industry New energy & new material<br />
Finance & Modern service Modern Metallurgy<br />
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DRAFT<br />
32
Tianjin Binhai New Area<br />
Società italiane presenti a Tianjin<br />
UK<br />
Germania<br />
52 società italiane attive a Tianjin<br />
602 Società EU hanno già investito nell’area <strong>di</strong><br />
Tianjin<br />
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International Cooperative ("<strong>KPMG</strong> International"), entità <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto svizzero. Tutti i <strong>di</strong>ritti riservati.<br />
DRAFT<br />
11 0 Piano quinquennale: Area <strong>di</strong> TBNA<br />
■ Dal 2007: 120 progetti industriali realizzati<br />
del valore me<strong>di</strong>o <strong>di</strong> 4.78 miliar<strong>di</strong> <strong>di</strong> RMB<br />
(€590mln).<br />
■ Tianjin Area ospita 108 delle 500 società<br />
<strong>della</strong> rivista Fortune.<br />
■ Dal 2007: FDI (cumulati) pari a 35 miliar<strong>di</strong><br />
<strong>di</strong> USD (€27mld).<br />
12 0 Piano quinquennale: Area <strong>di</strong> TBNA<br />
■ 2015: previsione PIL pari a 1 trilione<br />
<strong>di</strong> RMB (€125mld).<br />
■ 2015: Produzione Industriale pari a<br />
2 trilioni <strong>di</strong> RMB (€250mld).<br />
■ Popolazione pari a 4 milioni <strong>di</strong><br />
abitanti.<br />
■ Investimenti infrastrutturali<br />
(cumulati) pari a 800 miliar<strong>di</strong> <strong>di</strong> RMB.<br />
(€100mld).<br />
■ FDI (cumulati) raggiungeranno i 40<br />
miliar<strong>di</strong> <strong>di</strong> USD (€31mld).<br />
33
Grazie<br />
<strong>Presentazione</strong> <strong>di</strong><br />
Michele Spartà<br />
<strong>KPMG</strong> Advisory S.p.A.<br />
China Practice<br />
Milano – Italia<br />
T: +39 02 6764 3986<br />
E: msparta@kpmg.it<br />
www.kpmg.it<br />
Contatti:<br />
Ivan Spertini<br />
<strong>KPMG</strong> S.p.A.<br />
Partner<br />
Varese – Italia<br />
T: +39 0332 282356<br />
E: ispertini@kpmg.it<br />
www.kpmg.it<br />
© 2012 <strong>KPMG</strong> Advisory S.p.A. è una società per<br />
azioni <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto italiano e fa parte del network <strong>KPMG</strong> <strong>di</strong><br />
entità in<strong>di</strong>pendenti affiliate a <strong>KPMG</strong> International<br />
Cooperative ("<strong>KPMG</strong> International"), entità <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto<br />
svizzero. Tutti i <strong>di</strong>ritti riservati.<br />
Denominazione e logo <strong>KPMG</strong> e "cutting through<br />
complexity" sono marchi e segni <strong>di</strong>stintivi <strong>di</strong> <strong>KPMG</strong><br />
International.