manuale di per i broker - Trading Team.net

transazione eseguita dalle istituzioni
da loro supportare e sponsorizzate. In
pratica se una delle controparti utenti
(third party member) non fosse in grado
di rispettare un deal, la banca Member,
ne sarebbe responsabile ed è costretto a
farsi carico dei danni causati. Ergo, anche
il rischio controparte viene eliminato.
Finalmente il mercato è veramente
globale. CLS nasce nel settembre del
2002 con soli 39 membri con i quali si
potevano tredare
appena 7 divise
e pochissimi
flussi. Nel 2008 il
successo è tale che
in 24 ore vengono
tradati 10 trilioni
di dollari. I ritmi
di crescita sono
inarrestabili e CLS
ha il successo che
merita. Un network
che si estende in
ogni angolo del
pianeta e non si
limita al mondo
bancario: anche le
grosse corporates
come Nike, Hewlett Packard e tantissimi
altri nomi roboanti adottano il sistema.
I fondi di investimento e di Hedge
che partecipano al programma sono
tantissimi, sebbene i loro nomi siano
tenuti segreti, in quanto usano CLS Bank
service e non vengono pubblicati nella
lista ufficiale dei partecipanti. Il 55% delle
transazioni FX, delle banche o societa
che ne fanno parte, avvengono attraverso
il Continuous Linked Settlement. Ci
sono circa 70 Bank Members e ognuno
di queste da accesso al mercato ad un gran
numero di banche regionali e non, per un
totale di 4688 utenti.. Le divise che è oggi
possibile tredare su questo link sono 17:
US Dollar, euro, UK Pound, Japanese Yen,
Swiss Franc, Canadian Dollar, Australian
Dollar, Swedish Krona, Danish Krone,
Norwegian Krone, Singapore Dollar,
Hong Kong Dollar, New Zealand
Dollar, Korean Won, South African
Rand, Israeli Shekel e Mexican Peso.
Ma vediamo nel dettaglio come funziona
CLS. Il sistema si basa su un continuo
processo di istruzioni di pagamento.
CLS riceve le istruzioni dalle banche
utenti entro 38 minuti dal deal. Queste
istruzioni vengono controllate e, una
volta autenticate e matched (riconciliate),
si procede allo scambio delle divise e al
perfezionamento del deal. Nel caso non
ci sia il matching di una delle istruzioni
di pagamento, le controparti vengono
avvisate in tempo reale. Lo status di ogni
transazione è disponibile alle controparti
in qualsiasi momento. Il funding delle
transazioni, viene eseguito su base
multilaterale in circa il 95% dei casi.
Questo significa che su 1 trillion di valute
TRADING SYSTEMS FX
scambiate, CLS deve usare solamente
50 miliardi. Insomma, un vero e proprio
“gate” per un mercato FX sempre piu
accessibile e globale. In breve, CLS è
un ottima invenzione nata dallo studio
delle esigenze del mercato FX. Quanto
e quando il sistema CLS verrà capito e
apprezzato in Italia, non lo si può predire;
certamente fino a che le banche italiane
si ostineranno a valutare le credenziali di
una nuova controparte dai loro bilanci,
non applicando le regole, le valutazioni e
il concetto di questo
nuovo geniale
sistema, l’apertura
incondizionata
verso un mercato
FX sempre più
globale, verrà a
mancare. In Italia
CLS non è accettato
a causa della mera
ostinazione degli
operatori a non
aprirsi alle nuove
idee e ai nuovi
concetti. Una
mentalità retrogada
che porta gli utenti
italiani del mercato
FX ad avvalersi sempre più dei servizi
offerti dalle banche estere. Se gli operatori
italiani passassero più tempo a capire il
mercato, anzichè continuare a seguire le
collezioni di Prada in modo maniacale,
se passassero meno tempo a consumare
caffè e cappucini la mattina e ad affollare i
locali milanesi all’ora dell’ Ape (aperitivi),
probabilmente riuscirebbero a capire che
il mondo dell’FX è ben più ampio di cio
che immagginano e di ciò che vedono.
Ruggero Mameli
FX TRADER MAGAZINE Luglio - Settembre